La correction qui suit ne doit être prise ni pour argent comptant ni comme modèle de rédaction. Elle est donnée à titre purement indicatif.

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1 La correction qui suit ne doit être prise ni pour argent comptant ni comme modèle de rédaction. Elle est donnée à titre purement indicatif.

2 UFR SEGMI - Année universitaire Licence 1 Economie Gestion Grandes fonctions macroéconomiques Juin 2016 Durée 2h L usage de téléphone portable et de la calculatrice est interdit. Exercice 1 (5 points) Soit un ménage rationnel qui cherche à répartir son revenu Y entre sa consommation d aujourd hui (C1) et sa consommation de demain (C2). Si on note i le taux d intérêt en vigueur dans l économie : 1. (2.5 points) : Ecrire et justifier la contrainte inter temporelle de revenu du consommateur. La représenter graphiquement en précisant les valeurs de l abscisse et de l ordonnée à l origine. Soit le modèle de base à 2 périodes avec: Y 1, Y 2 = revenu en période 1, 2 C 1, C 2 = consommation en période 1, 2 S = Y 1 - C 1 = épargne en période 1 (S < 0 si le consommateur emprunte en période 1) En période 1: S=Y 1 - C 1 A la période 2: C 2 =Y 2 + (1+r) S D où: C 2 =Y 2 + (1+r) (Y 1 - C 1 ) = Y 2 + (1+r) (Y 1 ) - (1+r) (C 1 ) On obtient donc : 1

3 2. (2.5 points) : Déterminer l optimum du consommateur et en déduire les conséquences d une hausse du taux d intérêt. Représenter graphiquement le résultat. La CBI s écrit sous forme de droite de budget: C2= - (1+r) C1 +Y1(1+r) +Y2 La pente de la CBI est égale à -(1+r ) La pente d une courbe d indifférence = TMS en ce point TMS= U C1 / U C2 Optimum : TMS = U C1 / U C2 = -(1+r ) Une hausse de r fait pivoter la CBI autour du point (Y 1,Y 2 ). Cela entraîne 2 effets : effet revenu/ effet substitution 2

4 Effet revenu= variation de la consommation induite par un déplacement vers une courbe d indifférence supérieure=> incite le consommateur à accroître sa consommation des deux périodes (bien normal) Effet substitution= variation de la consommation induite par une modification des prix relatifs de la consommation entre les deux périodes=> incite le consommateur à consommer plus en période 2 et moins en période 1 3

5 Exercice 2 (8 points) On considère une économie fermée dans laquelle les prix et les salaires sont rigides et en situation de chômage keynésien. Soit Y, C, I, G, T et r désignant respectivement le revenu, la consommation privée, l investissement privé, les dépenses publiques, les transferts nets des ménages vers l Etat et le taux d intérêt. L économie est décrite par les équations ci-dessous : (1) Consommation privée, avec, (2) Investissement privé, avec et (3) Dépenses publiques, avec (4) Transferts nets des ménages vers l Etat, avec (5) Demande de monnaie, et (6) Offre de monnaie avec P le niveau général des prix. 1. (1.5pt) Commenter les équations (1), (2), (5). L équation (1) est la fonction de consommation keynésienne La consommation dépend positivement du revenu disponible selon la loi psychologique fondamentale : plus le revenu disponible augmente, plus la consommation augmente, mais dans une moindre mesure (0<c<1). est la consommation incompressible, i.e. la partie de la consommation indépendante du revenu disponible. L équation (2) est la fonction d investissement (keynésienne) qui stipule que plus le taux d intérêt est faible, plus il y aura beaucoup de projets d investissement dont l efficacité marginale du capital est inferieure à ce taux qui ne seront pas réalisés : l investissement total baisse quand le taux d intérêt augmente. est la partie de l investissement qui est autonome. L équation (5) représente la demande de monnaie chez Keynes qui est basée sur les motifs de transaction et de précaution qui dépendent positivement du revenu ( ), et sur le motif de spéculation qui dépend négativement du taux d intérêt ( ). 2. (1pt) Définir la courbe IS en donnant son équation et une représentation graphique dans le plan (Y,r). La courbe IS est l ensemble des couples (Y,r) vérifiant l équilibre sur le marché des biens et services. En situation de chômage keynésien avec prix et salaires rigides, le principe de la demande effective s applique, i.e., la demande (Z) détermine la production (Y). Donc l équilibre sur le marché des biens et services est tel que : IS décrit donc une relation négative entre le revenu et le taux d intérêt. => 4

6 3. (1pt) Définir la courbe LM en donnant son équation et une représentation graphique dans le plan (Y,r). La courbe LM est l ensemble des couples (Y,r) vérifiant l équilibre sur le marché monétaire. A l équilibre, la demande d encaisse réelle doit être égale à l offre d encaisse réelle : => => LM décrit donc une relation positive entre Y et r. 4. (1pt) Représenter graphiquement l équilibre ISLM. L équilibre macroéconomique est donné par l intersection des courbes IS et LM (point E sur le graphique). 5

7 5. (1pt) Montrer que le revenu d'équilibre macroéconomique peut s'écrire sous la forme suivante: => 6. (0.5pt) En déduire le multiplicateur d une augmentation des dépenses publiques financées par emprunt. 7. (1pt) Expliquer les effets d'une augmentation des dépenses publiques financées par emprunt. Donner une représentation graphique. A taux d intérêt donné, une hausse de G augmente la demande globale et à travers l effet multiplicateur accroît la production et le revenu : IS se déplace vers la droite, passage de E à F. Suite à l augmentation du revenu, le marché monétaire n est plus à l équilibre: le taux d intérêt doit augmenter pour rééquilibrer le marché monétaire. Cette augmentation du taux d intérêt va baisser l investissement et ainsi la demande globale, ce qui atténue la hausse de la production (la hausse de la production est plus faible qu à taux d intérêt donné) : c est l effet d éviction (passage de F à E ). 6

8 8. (1pt) On suppose que. Une politique monétaire peut-elle réduire le chômage? Expliquer les mécanismes économiques en donnant une représentation graphique. L augmentation de l offre de monnaie provoque, pour un revenu donné, une baisse du taux d intérêt. La baisse de taux d intérêt n a aucune influence sur l investissement qui est supposé insensible au taux d intérêt ( ). Ni la demande et donc ni la production ne changent : l influence sur le chômage est nulle. La politique monétaire est totalement inefficace si l investissement est insensible au taux d intérêt. 7