Pauline Leclerc Glorieux Chef du Service des Prestataires et des Produits d Epargne. Table ronde 3

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1 LA COMPÉTITIVITÉ DE L INDUSTRIE de LA GESTION D ACTIFS FRANÇAISE Pauline Leclerc Glorieux Chef du Service des Prestataires et des Produits d Epargne Table ronde 2 Table ronde 3 Les Entretiens de l

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3 Table ronde 2 JEUDI 22 NOVEMBRE 2007 GRAND AUDITORIUM DU PALAIS BRONGNIART Sommaire 1. Un rôle de premier plan dans le monde 2. Le développement des SGP en 2006 Évolution des encours Population des SGP 3. Synthèse des comptes d exploitation des SGP en 2006 Rentabilité des SGP 17 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

4 Table ronde 2 1. Un rôle de premier plan dans le monde Une présence renforcée au niveau mondial Etats-Unis Royaume-Uni Suisse Japon Allemagne France Pays-Bas Italie Canada Pays Scandinaves Belgique Espagne Australie Autres 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % Répartition des encours par pays pour les 500 plus importantes sociétés de. Source : Watson Wyatt En termes d actifs sous, la France se classe au 4 ème rang mondial, dépassant en 10 ans l Allemagne et le Japon. A noter que le Luxembourg n apparaît pas dans ce classement, les fonds luxembourgeois étant essentiellement gérés par des sociétés étrangères. 18 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

5 La compétitivité de l industrie de la d actifs française 1. Un rôle de premier plan dans le monde Un poids significatif des représentants français Actifs sous des 20 premiers Asset Managers mondiaux (en millons de dollars, fin 2006) Rang Société de Pays Actifs sous 1 UBS Switzerland Barcalys Global Investors U.K State Street Global U.S AXA Group France Allianz Group Germany Fidelity Investments U.S Capital Group U.S Deutsche Bank Germany Vanguard Group U.S BlackRock U.S Credit Suisse Switzerland JPMorgan Chase U.S Mellon Financial U.S Legg Mason U.S BNP Paribas France ING Group Netherlands Natixis France AIG Global Investment U.S Credit Agricole France Aviva U.S représentants français figurent parmi les 20 premiers Asset Managers mondiaux (16 % des actifs sous ). Le groupe Natixis fait son entrée dans le classement à la faveur de la fusion intervenue entre Natexis AM et Ixis AM. Source : Watson Wyatt et PI - The World s 500 Largest Asset Managers at End LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

6 Table ronde 2 1. Un rôle de premier plan dans le monde Un leader de la collective en Europe Actif net (éch. de gauche en Mds ) 40 Var. ann. de l'actif net (éch. de droite, %) Luxembourg France Royaume Uni Irlande Italie Espagne Allemagne Suède Suisse Belgique Actif net des OPCVM conformes à la directive OPCVM 85/611/CEE par pays de domiciliation des fonds. Source : EFAMA 20 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

7 La compétitivité de l industrie de la d actifs française 2. Le développement des SGP en 2006 Une forte progression des encours sous en 2006 : +16% En millards d Euros Variation 2005/2006 Nombre de sociétés de ,9 % Encours total des OPCVM de droit français ,5 % Encours estimé des fonds de droit étranger gérés en France ,5 % Encours global brut des fonds gérés en France (hors fonds gérés depuis l étranger) ,2 % OPCVM actions OPCVM obligations OPCVM monétaires OPCVM diversifiées Fonds à formule OPCVM de fonds alternatifs Source : AMF Dans un contexte de hausse à deux chiffres des actifs sous, prédominance des fonds monétaires qui demeurent une spécialité française. 21 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

8 Table ronde 2 2. Le développement des SGP en 2006 Une faible pénétration des acteurs étrangers en France Nature de l actionnariat des SGP Nbr de sociétés de Répartition en % TOTAL Actifs sous (en Mds ) Répartition en % Nbr de sociétés de Nationalité de la maison mère Française Européenne Internationale Actifs sous (en Mds ) Nbr de sociétés de Actifs sous (en Mds ) Nbr de sociétés de Actifs sous (en Mds ) Prestataires de services en investissement 37 8 % 61,6 2,3 % 30 59,9 4 0,5 3 1,2 Entreprises d assurance et mutuelles 31 7 % 660,8 25 % ,6 7 55,2 - - Etablissements de crédit % 1793,3 68 % , , Sociétés de droit public 11 2 % 3,3 0,1 % 9 3,2 2 0,1 - - Personnes physiques et autres % 120,1 4,6 % , Total général % 2639,1 100 % , , ,2 Répartition en % 100 % 82 % 68,1 % 13 % 20,4 % 5 % 11,5 % 1. Sur les 500 sociétés au 31/12/2006, 13 n avaient pas encore d encours sous et 18 avaient fait l objet d un retrait d agrément. Source : AMF 22 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

9 La compétitivité de l industrie de la d actifs française 2. Le développement des SGP en 2006 La entrepreneuriale reste un modèle répandu 59 % 17 % 1 à 5 MM 12 % 5 à 15 MM 7 % Plus de 15 MM 6 % Moins de 15 M 7 % 14 % 10 % 500 à 1 MM 12 % 15 à 150 M 34 % L'effectif est > à 50 personnes L'effectif est compris entre 20 et 50 personnes L'effectif est compris entre 5 et 19 personnes L'effectif est < à 5 personnes 150 à 500 M 22 % 76% des sociétés ont un effectif inférieur à 20 personnes 41% gèrent moins de 150 M Source : AMF 23 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart

10 Table ronde 2 3. Synthèse des comptes d exploitation des SGP en 2006 Des résultats économiques en progression constante En millards d Euros Variation 2005/2006 Total des produits d exploitation ,5 % Total des charges d exploitation ,5 % Résultat d exploitation ,3 % Marge d exploitation 20 % 23 % 25 % Résultat financier ,9 % Résultat exceptionnel ,1 % Résultat net ,5 % Total des charges d'exploitation Total des produits d'exploitation 24 LES ENTRETIENS DE L AMF l l l Jeudi 22 novembre 2007 l l l Grand Auditorium du Palais Brongniart - En millons d Euros Source : AMF