Business. Pessimisme sur les Bourses?

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1 Newsletter bimestrielle destinée aux professionnels News Business Septembre - octobre 2008 N 4 Pessimisme sur les Bourses? Après le sauvetage de la banque d affaires américaine Bear Stearns, l optimisme est revenu sur les marchés financiers à la mi-mars. Entre cette période et la fin mai, les Bourses ont en moyenne progressé de près de 10 %. La reprise n a cependant été que de courte durée, le pessimisme ayant à nouveau repris le dessus. Le pétrole cher, la peur d un important ralentissement de la croissance et surtout la crainte de faillites dans le secteur financier ont constitué un cocktail explosif pour les marchés. Presque tous les indices d actions ont chuté de plus de 20 % depuis le sommet atteint l an dernier. 1 Nouvelles financières Pessimisme sur les Bourses? Vie professionnelle Les acheteurs dans l expectative Sur le marché, une transaction est conclue lorsque le vendeur et l acheteur se sont mis d accord sur le prix. Ce principe s applique également à la Bourse. Actuellement, les acheteurs sont extrêmement prudents en ce qui concerne leurs limites d achat et les vendeurs semblent disposés à se défaire de leurs actions à n importe quel prix. Conséquence : des prix ou des cours boursiers plus bas. Vu leur faible croissance économique, les économies américaine et européenne auront besoin de temps pour digérer la crise actuelle De plus, les spéculateurs les fonds à levier viennent encore renforcer cette tendance à la baisse. Ils empruntent des actions, qu ils vendent immédiatement dans l espoir de pouvoir les racheter meilleur marché par la suite. Ils poussent ainsi davantage les cours à la baisse. La question qui se pose est la suivante : qui sera capable de mettre un terme à cette tendance à la baisse? De bonnes nouvelles en provenance du secteur financier? Des résultats inférieurs ou supérieurs aux attentes en provenance du secteur financier peuvent faire office de catalyseur et faire progresser les Bourses. Évolutions parallèles du secteurs bancaires américain et européen et des Bourses 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0 01/ / / / / / /2008 MSCI World Banques Europe Banques US 4 7 Vous et votre comptable : deux têtes sous le même bonnet? Vie privée 6 Lorsque le stationnement devient vraiment synonyme d amendes Le fisc et vos revenus Protection contre l incendie et le vol : dorénavant encore plus intéressante

2 2 Nouvelles financières Bien qu une reprise des cours de Bourse des actions financières ne soit pas exclue à court terme, ce secteur reste souspondéré dans les portefeuilles types de Dexia. Le secteur financier se trouve à la veille de plusieurs années difficiles. Le ralentissement économique va peser sur les activités (par une augmentation du nombre de crédits non remboursés) et les conséquences de la crise des crédits vont définitivement redessiner le paysage financier. Ainsi, il est fort probable que la réglementation du secteur financier aux États-Unis va se durcir. L économie américaine se trouve également à la veille de plusieurs années difficiles. C est en effet le contribuable américain qui devra supporter les coûts de l éventuelle nationalisation des banques en proie à des difficultés. Un secteur financier sain est toutefois primordial, puisqu il doit continuer à fournir à l économie tous les crédits qui lui sont nécessaires. Investissements en actions : mieux vaut étaler ses achats dans le temps. Le pétrole meilleur marché? Une diminution du prix du pétrole pourrait constituer un deuxième catalyseur pour une reprise boursière. La hausse du prix du pétrole est en effet une des principales raisons du déclin majeur des Bourses depuis la fin mai. En règle générale, la hausse du prix du pétrole a un impact négatif sur les marchés des actions. Un pétrole cher entraîne une augmentation des coûts pour les entreprises et ces dernières se voient confrontées à la diminution du pouvoir d achat des ménages. Elles ne peuvent donc que difficilement répercuter les coûts plus élevés dans leurs prix de vente. L effet négatif de la hausse des prix de l or noir sur les marchés boursiers a encore été accentué ces derniers mois Évolution du prix du pétrole et de la Bourse 01/ / / / / / /2008 MSCI World Prix du baril (brent) Jusqu à la mi-2007, l augmentation du prix du brut n a pas vraiment freiné la demande mondiale croissante. Un changement semble cependant se produire. Plusieurs pays émergents (Chine, Inde ) ont récemment réduit leurs subventions pour les carburants ou les ont même supprimées parce que la charge budgétaire liée à celle-ci devenait insupportable. Le consommateur est dès lors lui aussi confronté à l augmentation de ces prix. Le consommateur occidental ne desserre entre-temps pas les cordons de la bourse Selon Dexia Research, la situation fondamentale sur les marchés pétroliers n est pas franchement aussi dramatique que le laissent pressentir les prix pétroliers. Le refroidissement de l économie mondiale représente l élément le plus important pour une baisse possible des prix du brut. Dexia Research estime que le prix du baril pourrait fluctuer entre 128 et 135 dollars durant les prochains mois. À court terme, le prix du pétrole pourrait reculer. Cependant, à long terme, la tendance pourrait rester orientée à la hausse. D une part, les forages pétroliers deviennent de plus en plus chers et difficiles. D autre part, la demande mondiale de pétrole va continuer à s accroître ces prochaines années, sous l impulsion des pays émergents asiatiques. C est pour cette raison que les actions du secteur de l énergie restent surpondérées dans les portefeuilles types de Dexia

3 Nouvelles financières 3 N y a-t-il donc aucun espoir? Malgré le malaise dans le secteur financier, il n est pas question d une pénurie totale des crédits. Bien que le rythme de la croissance ralentisse, l octroi global de crédits aux ménages dans la zone euro a augmenté de 5,2 % sur une base annuelle en avril. L octroi de crédits aux entreprises continue lui aussi à progresser dans la zone euro. Aux USA, cet octroi de crédits est en déclin et ses conditions se sont durcies au cours de l année écoulée. Étant donné que Dexia Research pense que le prix du pétrole va se stabiliser ou pourrait même baisser, on peut s attendre à ce que l inflation diminue en Enfin, nous signalons que l économie mondiale progresse toujours à un bon rythme. Une croissance de 4,1 % est attendue pour 2008 et les pronostics pour 2009 s élèvent à 3,9 %. Cette croissance proviendra surtout des pays émergents qui peuvent compter sur une consommation domestique solide. Conclusion À court terme, une reprise technique est cependant possible, surtout si le prix du pétrole s en mêle ou si le secteur financier publie de meilleurs résultats. Nous craignons cependant qu une reprise boursière éventuelle ne s accompagne de hauts et de bas. Cela fait en effet plusieurs années que les économies américaine et européenne se trouvent dans une phase de faible croissance économique et il leur faudra assez bien de temps pour digérer la crise actuelle. Depuis le début de l année, Dexia conseille en effet à ses clients de faire preuve de prudence en ce qui concerne les investissements en actions et d étaler ses achats en Bourse dans le temps.

4 4 Vie professionnelle Vous et votre comptable : deux têtes sous le même bonnet? Marc Van den Dorpe Comptable-fiscaliste agréé chez Refibo Les comptables et les experts-comptables ne sont pas de purs calculateurs, comme on les considère souvent. Ce sont de véritables conseillers. Plus ils vous connaissent, mieux ils peuvent vous aider. Vous avez donc tout intérêt à développer une bonne relation avec eux. Nous vous donnons un petit pas de conduite Communiquez régulièrement et ouvertement Toute bonne relation repose sur une communication de qualité. Vous devez au moins être tenu au courant des chiffres clés, car la comptabilité est une partie vitale de votre entreprise. Quant à votre comptable, il ne peut pas travailler sur son île s il veut atteindre des résultats optimaux pour vous. Quelques conseils Rencontrez votre comptable au moins deux fois par an. Fixez également l ordre du jour de ces réunions et suivez-le vous-même. Vous restez ainsi informé et les attentes réciproques concordent alors parfaitement. Un feed-back régulier est en effet crucial dans toute collaboration. Informez-le en temps opportun. Informez votre comptable des nouvelles et des évolutions de votre secteur ainsi que des faits importants de votre vie privée, comme de grosses dépenses. Indiquez également les objectifs professionnels de certaines factures d achat. Demandez-lui conseil, si nécessaire. N hésitez pas à appeler votre comptable si vous avez une question urgente. Attention : une demande de conseil est un service payant. Concertez-vous en cas de doutes ou de problèmes. Discutez avec votre comptable si vous avez des doutes sur ce qu il fait. Sans feed-back, il ne peut en effet pas adapter sa façon de travailler. Inversement, votre comptable doit également vous informer et vous signaler toute ineptie (trop de frais par rapport aux revenus, investissements trop importants et peu utiles, mouvements d argent sans facture ). Échangez des données Une communication de qualité ne suffit pas pour entretenir une collaboration optimale. Vous devez également échanger des documents comptables et des informations fiscales. Quelques conseils Gardez tous les documents. Redemandez régulièrement tous les documents remis à votre comptable. Vous y avez droit. Il ne peut en aucun cas conserver ces documents. Demandez toujours des copies de tous les documents importants que votre comptable envoie et reçoit. Des copies des comptes annuels et des déclarations fiscales et TVA sont un must absolu. Vous avez également intérêt à conserver vous-même vos livres journaux, de même que les historiques des clients et fournisseurs et le compte général. Rassemblez à temps vos attestations fiscales. Vous évitez ainsi que votre comptable ne doive demander toutes sortes de documents au dernier moment et passer un temps précieux au téléphone ou au fax. Ne dissimulez aucune information fiscale sensible que votre comptable ne peut pas connaître si vous ne lui en parlez pas. Comme le paiement de pensions alimentaires ou l existence d un appartement à l étranger. N attendez pas de miracles Une bonne collaboration repose également sur une bonne compréhension mutuelle. Vous devez réaliser que votre comptable ne peut pas tout faire. Votre comptable n est pas un magicien. Il ne peut faire prospérer une activité qui périclite.

5 Vie professionnelle 5 Votre comptable ne vous inonde pas d informations. Ne pensez pas qu il vous informera spontanément de chaque détail ou qu il saura quelle donnée spécifique vous souhaitez avoir. Demandez-le-lui vous-même. Votre comptable n est pas une encyclopédie ambulante. Pour certains conseils ou renseignements, il a besoin de temps. Par exemple pour chercher ou consulter des informations. Votre comptable ne travaille pas gratuitement. N attendez pas une motivation permanente et un rendement optimal si vous ne le payez pas (à temps). Demander un avis supplémentaire ne devrait pas nuire à la collaboration avec votre comptable actuel, bien au contraire. Un comptable ou expert-comptable professionnel n a en effet pas de problème à avoir un échange de vues avec un confrère. Attention aux procurations Vous déterminez vous-même les tâches que peut effectuer votre comptable, en fonction du type de procuration que vous donnez. Une procuration générale est pratique. Vous ne devez plus rien signer vous-même. Cependant, vous exercez moins de contrôle sur la comptabilité de votre entreprise. Il est donc préférable de donner des procurations limitées, surtout pour chaque démarche importante que vous entreprenez. Vous avez ainsi toujours le dernier mot (sous forme d une signature). Exemple Vous pouvez donner une procuration à votre comptable pour remplir à temps toutes les formalités fiscales. Indiquez cependant qu il doit vous consulter au préalable pour conclure un accord avec les contributions. Par ailleurs, cette mesure peut être avantageuse : en cas de contrôle, votre comptable gagnera en effet du temps, car il devra d abord vous consulter. Si nécessaire, demandez un deuxième avis Il est parfois recommandé de se renseigner auprès d un autre comptable. Vous pouvez, par exemple, demander un deuxième avis pour évaluer certains actes et décisions de votre comptable ou pour avoir un avis supplémentaire sur des dossiers complexes. Consulter un deuxième comptable n est pas vraiment courant mais est votre droit le plus strict. Vous ne devez pas en faire un secret. Conclusion Il existe un large éventail de possibilités pour entretenir ou développer une bonne collaboration avec votre comptable ou expert-comptable. Vous avez surtout intérêt à communiquer régulièrement et ouvertement, à échanger les données nécessaires à temps, à avoir des attentes réalistes, à faire attention aux procurations et, si nécessaire, à demander un avis supplémentaire.

6 6 Vie privée Lorsque le stationnement devient vraiment synonyme d amendes Tom Vanwambeke Vous êtes souvent en route et devez stationner votre voiture sur la voie publique? Dans ce cas, il est important de savoir que de nombreuses communes appliquent un règlement de rétributions de stationnement. Un obstacle que l on ne peut contourner à la légère... Une rétribution de stationnement permet aux communes d imputer une redevance lorsque vous stationnez plus longtemps que, par exemple, l horodateur ou le disque ne l autorise. En tant que propriétaire, conducteur ou titulaire du numéro minéralogique, vous pouvez être reconnu civilement responsable et donc devoir payer. Que se passe-t-il si vous ne payez pas immédiatement? Vous ne payez pas de votre plein gré au moyen du bulletin de virement posé sur votre pare-brise? Une procédure de mise en demeure est alors engagée. Vous recevez tout d abord une simple lettre de rappel, ensuite, une lettre recommandée ou une mise en demeure par un huissier. La facture est alors majorée des frais de rappel, de lettre recommandée ou de mise en demeure par l huissier (frais minima légaux pour les huissiers). Avant les sociétés de parking perdaient leurs procès en raison de la législation sur la vie privée. Entre-temps, les communes se sont massivement mises en règle. Que se passe-t-il si, après la mise en demeure, vous spéculez et ne payez pas? Pendant longtemps, les choses en restaient là et la perception ne faisait pas l objet d une assignation civile. En effet, les frais d avocat ne contrebalançaient pas l enjeu. La personne n était assignée qu après plusieurs non-paiements. À l heure actuelle, la spéculation est vivement déconseillée. Lorsque la société de parking assigne la personne en faute et gagne le procès, cette dernière se voit dans l obligation de payer, outre la rétribution et les frais de mise en demeure et d assignation, des frais de procédure majorés de 150 à 300 euros. Votre facture se chiffre ainsi rapidement à plus de 300 euros. Et qu en est-il de la communication spectaculaire autour des jugements des juges de paix? Jusqu à il y a peu, des histoires circulaient sur des juges de paix qui rejetaient la réclamation d une société de parking, par exemple parce que les prescriptions de la législation sur la vie privée n avaient pas été respectées. Ces histoires sont de moins en moins nombreuses. En effet, les communes se sont massivement mises en règle. Cela a donc de moins en moins de sens d aller en appel du célèbre avis de la Commission de la vie privée du 23 août 2003 qui stipulait que la consultation du répertoire de la Division de l Immatriculation des Véhicules revenait à traiter des données à caractère personnel. Il n est pratiquement plus possible d échapper à la rétribution de stationnement Conclusion De nombreuses communes appliquent actuellement un règlement pour les rétributions de stationnement, qui leur permet d imputer une redevance lorsque vous stationnez plus longtemps que ne l autorise, par exemple, l horodateur ou le disque. Si vous ne payez pas immédiatement, une mise en demeure et des frais supplémentaires s ensuivent. Si vous ne réagissez toujours pas, vous êtes assigné devant la justice de paix et vous risquez, outre les frais d assignation, des frais de procédure majorés de 150 à 300 euros.

7 Le fisc et vos revenus 7 Protection contre l incendie et le vol : dorénavant encore plus intéressante Voulez-vous, en tant que titulaire d une profession libérale ou médicale, protéger votre habitation privée contre l incendie et le vol? Depuis l exercice d imposition 2008, vous bénéficiez d une réduction d impôt si vous prenez les mesures adéquates. Le montant maximum de la déduction était cependant assez limité. Des changements sont intervenus dans ce domaine. Depuis l exercice d imposition 2008 (année de revenus 2007), vous pouviez déclarer un montant allant jusqu à 130 euros (non indexé) par habitation et par an dans vos impôts. La loi-programme de juin 2008 a majoré ce montant à 500 euros à partir de l année de revenus À combien s élève la réduction d impôt? Vous bénéficiez d une réduction d impôt de 50 % sur les dépenses que vous avez réellement effectuées pendant la période imposable pour la protection de votre habitation contre le vol ou l incendie. Le montant maximum de 130 euros est majoré, à partir de l année de revenus 2009, à 500 euros, soit un montant indexé d environ 660 euros. Quels investissements entrent en ligne de compte? La mesure vaut uniquement pour les investissements dans les habitations privées. En tant que contribuable, vous devez être propriétaire, détenteur, emphytéote, superficiaire, usufruitier ou locataire de l habitation. Dépenses pour la protection contre le vol Les dépenses suivantes dans le cadre de la protection contre le vol sont prises en considération pour la réduction d impôt. Dépenses relatives à la fourniture et au placement des éléments de façade retardateurs d intrusion suivants : le vitrage spécifique retardateur d intrusion ; les systèmes de sécurisation pour les portes, fenêtres, volets, portes de garage, coupoles, fenêtres de toiture, soupiraux et barrières ; les portes blindées. Dépenses relatives à la fourniture et au placement des systèmes d alarme et aux composants qui y sont reliés et dépenses relatives aux frais inhérents à la gestion des alarmes par une centrale d alarme autorisée. Dépenses relatives à la fourniture et au placement de caméras équipées d un système d enregistrement. Le montant maximum de 130 euros pour la déduction est majoré, à partir de l année de revenus 2009, à 500 euros, soit un montant indexé d environ 660 euros. Dépenses contre l incendie Les dépenses suivantes contre l incendie sont prises en considération pour la réduction d impôt. Dépenses relatives à la fourniture et au placement d extincteurs à eau avec additif de 6 kg ou extincteurs à poudre polyvalente de 6 kg, conformes à la série des normes NBN EN 3 «Extincteurs d incendie portatifs», en ce compris l extincteur placé pour l extinction automatique en chaufferie fonctionnant au mazout. Dépenses relatives à la fourniture et au placement de portes résistantes au feu «une demi-heure», installées entre le garage et l habitation, du côté intérieur de la cuisine, entre la partie nocturne et diurne de l habitation ou du côté intérieur du local de chaufferie. Quelles conditions faut-il remplir? Un entrepreneur enregistré doit fournir et placer la protection contre le vol et/ou l incendie. Une entreprise de sécurité agréée doit fournir et placer le système d alarme. Une centrale d alarme autorisée doit gérer l alarme.

8 8 Le fisc et vos revenus La fourniture et le placement des portes résistantes au feu une demi-heure doivent être réalisés conformément à la réglementation en vigueur en matière de prévention contre l incendie et l explosion. L entrepreneur enregistré ou l entreprise agréée qui effectue les fournitures et exécute les travaux doit garantir la conformité des travaux et préciser, sur la facture délivrée ou son annexe, l habitation où s effectuent les travaux. La facture doit également contenir la formule suivante : «Attestation en application de l article 63/15 et/ou de l article 63/16 de l AR/CIR 1992 concernant les travaux exécutés visés à l article 145/31 du Code des impôts sur les revenus Je soussigné,..., atteste que : (reprendre, par mesure, les mentions exigées par l annexe IIter de l AR/CIR 1992) (date) (nom) (signature).» Comment déclarer vos investissements? En tant que contribuable, vous devez déclarer le montant de la réduction au code (.)382 (si vous êtes propriétaire) ou au code 1383 (si vous êtes locataire) du cadre IX de votre déclaration. En cas d imposition commune, la réduction d impôt relative à la protection contre le vol et l incendie de l habitation est répartie proportionnellement en fonction de : la part de chaque conjoint dans le revenu cadastral de cette habitation (pour les conjoints qui sont propriétaires, détenteurs, emphytéotes, superficiaires ou usufruitiers) ; LA NEWS DES BUSINESS en collaboration avec Kluwer ( Cette News est composée avec soin. À cette fin, des sources et des références de qualité sont utilisées. Dexia Banque ne peut être tenue responsable de l information et de l utilisation des informations dans cette publication. Aucun extrait de cette publication ne peut être reproduit, introduit dans un système de récupération ou transféré de manière électronique, mécaniquement, au moyen de photocopies ou sous toute autre forme, sans autorisation préalable écrite de l éditeur. Le traitement de vos données à caractère personnel est soumis à la loi du 8 décembre 1992 relative à la protection de la vie privée. Elles sont reprises dans notre fichier marketing. Vous pouvez exercer votre droit de contrôle et de rectification par écrit. Prix : 29/an, TVAC Contact : Maarten.Rottiers@dexia.com 2008 Tous droits réservés le revenu imposable de chaque conjoint par rapport à la somme des revenus imposables des deux conjoints (pour les conjoints qui sont locataires). Pour pouvoir bénéficier de l avantage fiscal en matière de protection contre le vol et/ou l incendie, vous devez tenir à la disposition du fisc les factures relatives aux fournitures et aux prestations ainsi que la preuve du paiement de ces factures. Avez-vous, en tant que contribuable, fait installer un système de caméras équipées d un système d enregistrement? Dans ce cas, vous devez tenir à la disposition du fisc l original ou une copie de l attestation prouvant que le système a été déclaré auprès de la commission de protection de la vie privée. Il n est pas possible de cumuler ces avantages avec d autres avantages ou incitants fiscaux. En d autres termes, les frais qui génèrent déjà un autre avantage fiscal, comme par exemple les frais déductibles en tant que frais professionnels, et les frais donnant droit à une déduction pour investissement, ne sont plus pris en considération pour cette réduction d impôt. Conclusion Vous protégez votre habitation privée contre le vol et/ou l incendie? Dans ce cas, vous pouvez déclarer un montant plus élevé dans vos impôts à partir de l année de revenus Veillez toutefois à ce que votre investissement soit pris en considération et faites appel à un entrepreneur enregistré ou à une entreprise agréée (tenez à disposition les justificatifs nécessaires). Éditeur responsable : Dirk Smet, Dexia Banque SA, boulevard Pachéco 44, 1000 Bruxelles N de compte RPM Bruxelles TVA BE CBFA n A MAE 4944 SPDV3277-1