Réponses aux clients Université Clients «Quels placements privilégier en 2012?»

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1 Réponses aux clients Université Clients «Quels placements privilégier en 2012?» Situation Economique 1) Quels sont les prévisions de croissance et d inflation dans le monde pour 2012? Réponse : Selon les prévisions des experts économiques du Crédit Agricole, la croissance et l inflation devrait se situer en 2012 sur les niveaux suivants : Croissance (PIB) Inflation - Etats-Unis 1,8 % - Etats-Unis 1,6 % - Japon 2,5 % - Japon 0,1 % - Zone euro 0 % (France 0,2 %) - Zone euro 1,9 % (France 1,6 %) - Asie 6,5 % - Asie 4 % - Amérique Latine 3,5 % - Amérique Latine 5,6 % - Europe émergents 2,6 % - Europe émergents 5,8 % - Afrique et Moyen-Orient 3,6 % - Afrique et Moyen-Orient 4,9 % - TOTAL 3,1 % - TOTAL 3 % - Pays industrialisés 1,3 % - Pays industrialisés 1,5 % - Pays émergents 5,3 % - Pays émergents 4,5 % Globalement la croissance mondiale devrait être en recul en 2012 (3,1 %) par rapport à 2011 (3,7 %). Il en va de même pour l inflation qui reculerait de 4,1 % à 3%. 2) Est-ce que le niveau d inflation à une conséquence sur l assurance vie? Réponse : Il n'y a pas de corrélation entre le niveau de l inflation et le rendement des contrats d assurance vie en euros. Le rendement des fonds euros dépend essentiellement de la rentabilité des obligations détenues dans l actif général de la compagnie d assurance. Plus le taux des obligations en portefeuille est élevé plus le rendement sera élevé et inversement. Les rendements baissent depuis des années parce que sur la même période les taux à l émission des obligations sont très bas. La référence sur le marché obligataire français est l Obligation Assimilable du Trésor émise par l état de durée 10 ans. Le taux moyen ressort à 3,62 % en 2008, 3,10 % en 2010 et 3,29 % en Le marché action ayant été également très bas (-17% en 2011), il n a pas permis aux assureurs de dégager les plus-values qui auraient bonifié la rentabilité du fonds Euros 3) Est ce que l'intégralité des pertes annoncées par casa sont liées à la Grèce? Réponse : Le groupe Crédit Agricole a réalisé un résultat net de 812 millions d Euros, affecté par les résultats de Crédit Agricole SA qui affiche une perte de 1,47 milliards d Euros. Ces résultats sont d abord dus à la crise des dettes souveraines, grecque en particulier. Outre l impact de la situation de la Grèce (2,4 milliards d Euros), ont été constatées dans les comptes de Crédit Agricole SA, les dépréciations d acquisitions réalisées en période de croissance (1,2 milliard d Euros) et les conséquences du plan d adaptation (1,3 milliard d Euros). Nous devons souligner que toutes les caisses régionales ont été bénéficiaires en 2011 (4 milliards d Euros) faisant progresser de 2,7 % le Produit Net Bancaire (35 millions d Euros).

2 Fiscalité 4) Conséquences de la nouvelle fiscalité sur le rendement des placements: la hiérarchie ne va-t-elle pas être modifiée? Par exemple, le livret d'épargne plus intéressant que les comptes assurance vie en euros? Réponse : L'assurance vie présente de nombreux avantages notamment sa fiscalité, sa souplesse et le fait qu'elle apporte une réponse particulièrement adaptée à des besoins variés comme la transmission d'un capital, la préparation de la retraite par exemple. L'assurance vie ne doit pas être opposée aux autres types de placements, c'est une épargne permettant de réaliser des projets à plus long terme, sans aucun plafond, et avec la possibilité de disposer des fonds à tout moment. La rémunération des fonds euros des contrats d assurance vie est variable et dépend essentiellement du niveau des taux des obligations. Le taux des obligations est depuis quelque temps orienté à la baisse ce qui affecte aujourd hui la rentabilité des contrats d assurance vie. Une remontée des taux devrait dans le futur impacter favorablement la rentabilité. Certains experts estiment que nous sommes actuellement à des niveaux de rentabilité planchée. C est pourquoi les différents dispositifs d'épargne sont complémentaires et ne peuvent pas s opposer les uns aux autres. Ils dépendent de divers paramètres qui peuvent évoluer à tout moment comme par exemple le niveau des taux d intérêts ou la fiscalité. La seule hiérarchie valable c est de mettre en avant dans vos investissements, les placements qui répondent à votre stratégie de construction, d accroissement et de transmission de votre patrimoine. 5) Les barèmes d'imposition sont ceux appliqués sur les revenus de 2011 mais on ne connait pas le barème applicable en 2012 Réponse : Les barèmes d'imposition sont restés inchangés pour 2012, car il n y a plus d indexation par rapport à la variation de l'inflation. 6) Peut on changer d'option fiscale en court d'année si on a le PFL les 6 premiers mois et les 6 autres mois choisir l'impôt sur le revenu et comment fait on le changement Réponse : On peut à tout moment modifier le régime fiscal qui conditionne le traitement des revenus des placements financiers comme par exemple les intérêts de compte sur livret, les intérêts des obligations. Pour effectuer ce changement il faut vous adresser à votre conseiller. 7) Ne vont-ils pas revoir la fiscalité de l assurance vie après les élections? Réponse : Il ya une «perpétuelle» réflexion sur les mécanismes régissant l assurance vie que ce soit sous l aspect fiscal, durée ou transmission. Historiquement on a assisté à bon nombre de modification qui ont affecté les nouveaux contrats et les nouveaux versements mais sans remettre en cause les fonctionnalités des anciens contrats détenus. Il peut toujours y avoir des ajustements ultérieurs de la fiscalité de l'assurance vie, mais les pouvoirs publics hésiteront à déstabiliser les 1300 milliards d'euros d'encours équivalent à 80% de la dette publique, plébiscités par les 15 millions de Français qui les détiennent. Pourquoi? Car l assurance vie est un moteur du financement de l économie et des Etats via les obligations d entreprises et d états qu elle détient. Certes, l assurance vie a un coût pour les finances publiques du fait de sa fiscalité spécifique mais celui-ci reste très modeste au regard de son rôle d investisseur.

3 8) CSG +2% en octobre quoi de neuf? Réponse : En l état actuel la modification des PS a été adoptée par les députés et doit être soumis maintenant au vote du sénat. Cette majoration de 2 % devrait intervenir au 1 er juillet avec un effet rétroactif au 1 er janvier pour certains revenus (revenus fonciers). Epargne disponible 9) Combien un couple sans enfant peut il placer sur des livrets complètement défiscalisés? Réponse : Un couple peut investir en livrets complètement défiscalisés qui se répartissent ainsi: - Livrets A : Livrets A : Livret de Développement Durable : Livret de Développement Durable : En complément, on peut ajouter à ce type de livrets mais à condition de ne pas dépassé 769 d impôt : - Livret Epargne Populaire : Livret Epargne Populaire : Certaines caisses régionales disposent pour leurs clients du CODEBIS qui permet à ce jour d obtenir une rentabilité nette de Prélèvements Sociaux et de prélèvement libératoire de 2,03 % avec un plafond de par personne 10) Y a-t-il des droits de garde sur les carrés bleus ou verts? Réponses : Il n'y a pas de droit de garde sur les carrés verts. Les carrés ne sont pas des valeurs mobilières (actions, obligations, OPCVM). C est un placement qui réuni des Dépôts A Terme et un Plan Epargne Logement 11) Votre avis sur les superlivrets qui chez certaines banques en ligne semblent très avantageux à cour ou moyen terme, merci Réponse : On désigne par superlivrets les livrets bancaires autres que ceux qui sont règlementés (livret A, Livret de Développement Durable, Livret d Epargne Populaire, Livrets Jeunes). Ces livrets promotionnels sont le plus souvent proposés par des banques en ligne. Mais attention! Ces livrets offrent des taux canon mais pour un montant et une durée limitée. Ensuite le taux est en chute libre si bien que sur une durée d un an il vaut mieux oublier les promotions et s intéresser aux livrets règlementés ou aux livrets traditionnels qui sont réguliers dans leur rendement et qui au final offrent des performances supérieures. Prenons un exemple : Prenons un superlivret qui rapporte 6 % sur 3 mois suivi de 1,6 % sur les 9 derniers mois. Cela revient à un taux de 2,7 % brut sur 1 an et de 1,69 % net de fiscalité. Moins que le livret A! Et si vous voulez placer votre argent au-delà de 1 an il y a les Dépôts A Terme qui ressemblent à s y méprendre aux livrets bancaires. La différence se distingue sur le plan du rendement, du plafond de versement et de la disponibilité des fonds. Dans les Dépôts A Terme, le capital est garanti et le taux de rémunération est connu à l avance en fonction de la durée que vous avez choisi.

4 De plus ces Dépôts A terme sont souvent progressifs. C'est-à-dire que la rémunération augmente avec la durée de placement. D un point de vue liquidité le retrait reste possible à tout moment mais moyennant des pénalités de sortie anticipée mais il existe selon les formules des possibilités de sortir sans pénalités par exemple tous les trimestres, semestres ou années. Pour plus de souplesse il est également possible d ouvrir plusieurs DAT et de n en débloquer qu un seul, en cas de besoin. Assurance Vie 12) Confluence a rapporté moins que l'inflation en Il est dans les contrats qui ont les plus mauvaises rémunérations du marché de l'assurance vie. Doit-on continuer à vous faire confiance? Réponses : Il est vrai qu en 2011 le niveau de l'inflation en France a été particulièrement élevé (2,2 %). La prévision pour 2012 est de 1,6 %. Pour ce qui est de la rémunération de Confluence, comme tous les autres contrats d assurance vie fonds euros des compagnies, la performance est à la baisse. Globalement, les contrats d'assurance ont affichés des performances en diminution de 0.50% par rapport à l'année précédente et ce du fait de la baisse des rendements des obligations détenues massivement dans les portefeuilles des assureurs. Le taux des obligations est depuis quelque temps orienté à la baisse ce qui affecte aujourd hui la rentabilité des contrats d assurance vie. Une remontée des taux devrait dans le futur impacter favorablement la rentabilité. Certains experts estiment que nous sommes actuellement à des niveaux de rentabilité planchée. Le marché action ayant été également très bas (-17% en 2011), il n a pas permis aux assureurs de dégager les plus-values qui auraient bonifié la rentabilité du fonds Euros. Par ailleurs, Predica a fait le choix de la prudence dans un contexte encore incertain en En effet, la compagnie souhaite consolider ses réserves afin de ne pas pénaliser les rendements servis dans les années à venir, notamment si la crise devait s aggraver. Je tiens à souligner qu'il est important de ne pas comparer la performance du fonds Euros de votre contrat d'assurance-vie sur une seule année. L'assurance-vie est un placement moyen long terme, sa performance s'apprécie sur plusieurs années. En effet, sur une année, la rémunération de votre contrat peut être impactée ponctuellement par des choix stratégiques de l'assureur. Pour apprécier la rémunération de votre contrat, Il est donc indispensable de se projeter sur l horizon long terme de placement qui a motivé la souscription de votre contrat. CONFLUENCE sur les 5 dernières années à rapporté en moyenne 3,46 %. Devez vous continuer à nous faire confiance? OUI! Predica a amorti sans dommage la crise grecque. Il a des fonds propres de près de 10 milliards d Euros et une production financière, en période courante, de près de 7 milliards d Euros. De plus, la politique financière volontairement prudente de Predica vise à protéger ses clients grâce à la constitution de réserves qui permettent d amortir les chocs imprévisibles tels que les crises. Dans ces conditions, la capacité de Predica à honorer ses engagements à l égard de ses clients, à savoir préserver le capital de leurs investissements en euros et leur servir, année après année, une rémunération compétitive n est pas remise en cause. Par rapport à votre CONFLUENCE sachez que d autres solutions existent en faisant évoluer votre contrat, n'hésitez pas à en parler à votre conseiller.

5 13) Confluence n'étant plus avantageux, où dois-je placé l'argent de mon plan épargne-logement qui arrive au terme des 12 ans? Réponse : L anniversaire des 12 ans est une date importante de votre PEL. La place de ce placement dans l architecture de votre épargne dépend de divers paramètres liés aux caractéristiques même du contrat, mais surtout à vos attentes concernant la gestion plus globale de votre patrimoine. A cet effet il serait opportun de vous rapprocher de votre conseiller pour organiser votre épargne et répondre de fait aux questions que vous vous posez sur l utilisation de votre CONFLUENCE et de votre PEL. 14) Vu le taux très bas de predissime 9 pouvez vous faire des offre a 0% de frais d'entrée pour compenser? Réponse : La gestion des contrats d assurance vie représente un coût pour l assureur. Les frais sur versements permettent donc d assurer la gestion des contrats Cependant, il y a deux types de frais : les frais sur versements et les frais sur encours. C est l ensemble de ces frais qui servent à assurer la gestion des contrats. Le coût que représente la gestion d un contrat d assurance vie est le même quel que soit le montant détenu. Si le montant géré est faible, le niveau des frais sera, de fait, légèrement plus élevé. Néanmoins, c est un sujet que nous allons regarder de très près. Concernant PREDISSIME 9 des solutions diversifiantes existent pour aller «chercher» de la rémunération. Rapprocher vous de votre conseiller pour qu il vous en parle. 15) Quelle est la composition de l actif Euros de PREDICA? Réponse : Un portefeuille diversifié pour une répartition des risques : Le portefeuille de placements comporte des instruments financiers diversifiés (actions, obligations, immobilier, ) ce qui permet de répartir les risques entre différents actifs. Une majorité d obligations : Néanmoins, le portefeuille d obligations est majoritaire (76% de l actif Predica au 31 décembre 2011). Une faible exposition aux dettes des pays fragilisés : L exposition aux dettes dites «souveraines» sur l ensemble des pays fragilisés (Grèce, Portugal, Irlande, Italie et Espagne) représente 7% du portefeuille fin novembre Une majorité d obligations émises par des sociétés privées : 68% d obligations dites «corporate» au 31 décembre 2011 (32% d obligations dites «souveraines», c'està-dire émises par les Etats) Ce portefeuille d obligations est de bonne qualité. En effet, au 30/06/2011 : 82% du portefeuille à une notation supérieure ou égale à A et près de 97% du portefeuille a une notation supérieure ou égale à B. En conclusion : Il n y a pas de doute à avoir sur la solidité financière de Predica.

6 Obligations 16) Quel est votre avis quant aux obligations convertibles? Réponse : Les obligations convertibles sont des placements hybrides qui contiennent en fonction de la politique de gestion du fonds une part plus ou moins importante d obligations et d actions. De manière générale ce placement peut être intéressant pour jouer une hausse future des marchés actions avec cette possibilité de convertir les obligations en actions pour «accrocher» de la performance. Dans l attente le portefeuille peut rester défensif et offrir la rentabilité des obligations. 17) Y a t-il en ce moment des obligations intéressantes? Réponse : Il existe plusieurs manières d acheter des obligations. J en citerai deux : celles que l on peut acheter à l émission, on parle alors du marché du neuf et celles que l on peut acheter en cours de vie, là on parle du marché de l occasion. Sur le marché du neuf le Crédit Agricole émet des obligations entre 4 et 5 fois dans l année. Il suffit de vous rapprocher de votre conseiller pour connaitre les périodes d émission et ensuite les caractéristiques lors du lancement. Sur le marché de l occasion la rentabilité dépendra du prix auquel on va acheter l obligation. On peut acheter en fonction des obligations et de leurs caractéristiques soit à un prix inférieur, soit à un prix supérieur à celui du prix d émission. En conséquence on pourra avoir une rentabilité supérieure ou inférieure au taux initial de l obligation. Vous pouvez vous rapprocher de votre conseiller qui dispose de propositions d achat. Sachez cependant que plus la rentabilité est importante plus le risque lié à l émetteur est élevé. 18) Dois-je vendre mes obligations crédit agricole? Réponse : Si vous pensez que le crédit agricole vous remboursera à l échéance la somme qu il vous a emprunté vous pouvez garder vos obligations. De notre coté nous pensons que nous ne ferons pas faillite! 19) Est ce qu'il y aura des obligations éligibles dans predissime 9 sur 2012? Réponses : Dans PREDISSIME 9 on peut directement souscrire une obligation. On appelle cela une Unité de Compte Obligataire. Elles sont proposées plusieurs fois dans l année. Le taux et la durée sont connus à l émission. Rapprochez vous de votre conseiller pour obtenir le calendrier des émissions ainsi que les caractéristiques lors du lancement. J ajoute que c est une véritable réponse à la baisse des fonds euros pour les personnes qui recherchent un taux garanti sur une durée généralement de 8 ans et qui sont donc capable d attendre cette échéance. Parts sociales 20) Comment fonctionne la part sociale (montant, rémunération, disponibilité ) Réponses : Tout d abord attention : Toutes les caisses régionales ne pratiquent pas la commercialisation des parts sociales. Pour celles qui ont ouverte cette offre d épargne, les modalités de fonctionnement peuvent être différentes et laissées à la discrétion des CR. Nous vous invitons donc à vous rapprocher de votre CR pour connaître le mécanisme propre en vigueur dans la caisse. De manière générale, la Part Sociale est un titre représentatif d une fraction de capital d une Caisse Locale. Elle offre ainsi une garantie en capital (sauf défaillance de la Caisse Régionale). La Part Sociale est un titre non côté. Le souscripteur peut à tout moment demander à la Caisse Locale le rachat de ses parts, ce qui se fera à leur valeur nominale. Les parts sociales ne sont pas convertibles en actions CASA. La rémunération des PS est constituée par un dividende annuel décidé par le

7 Conseil d Administration. Les PS ne peuvent pas être placées au sein d un PEA. Elles sont donc obligatoirement sur un Compte Titres ordinaire. La valeur de la PS reste fixe. Il ne peut y avoir de plus ou moins value. Les dividendes sont imposés dans la catégorie des revenus de capitaux mobiliers, revenus avec abattement (case CD sur l avis d impôt 2011). Compte tenu des abattements appliqués, les dividendes, sont pour la majorité des clients, uniquement soumis aux prélèvements sociaux de 13,5 % (taux 2012), dont 5,8 % récupérable sous forme de CSG déductible. La preuve par l exemple, avec une rémunération de 3 % brut Dépassement CSG Montant Dividendes Abattement du seuil de Prélèvement Net Net déductible des PS perçus 40 % 1525 ou 13,50 % client client 5,8% NON 12,15 77,85 2,60% 5, NON 121,50 778,502,60% 52, NON 202,50 1 2,60% ,50 CCA 21) Bonjour, peut-on faire passer des CCA sur le PEA? Réponse : Les CCA sont éligible au PEA. Pour faire «passer» Il vous faudra passer un ordre de vente sur votre compte Titres et un ordre d'achat sur votre PEA OPCVM 22) Que sont les gestions flexibles? Réponse : Depuis mi 2007 nous connaissons une forte volatilité qui se traduit par des variations d une ampleur et d une rapidité extrêmes. Dans un tel environnement, pour gagner de l argent, il faudrait être capable de s adapter pour profiter de ces fluctuations. Se rabattre sur des supports sécurisés comme le monétaire dès que le vent commence à tourner et y rester au chaud, puis profiter de chaque rebond pour se réexposer. Bref, une prouesse inaccessible au commun des épargnants mais peut être pas pour certains gérants de fonds. En effet, dans le système rigide mais toutefois classique de gestion, les gérants sont tenus statutairement de détenir en permanence par exemple, pour une allocation dynamique, 80 % d actions dans leur portefeuille. Si le marché actions est déprimé, la marge de manœuvre des gérants sera toujours enfermée par cette contrainte. Ils ne pourront pas diminuer le poids des actions. Par contre, les gérants de certains fonds disposent d une liberté pour composer, recomposer leur allocation d actifs comme ils le souhaitent. Ils ne sont pas obligés de subir la baisse des marchés contrairement à ceux qui doivent toujours garder un certain pourcentage d actions dans leur portefeuille, de suivre un indice ou un secteur précis. Ils peuvent continuellement s adapter aux changements de tendances en protégeant ou en exposant le capital au regard des perspectives de gains ou de pertes anticipées. Par exemple, en période difficile le gérant peut limiter la part des actions à 30 % du portefeuille, pour la porter rapidement à 100 % lorsqu il anticipe un

8 rebond. Autrement dit, il peut adopter une gestion souple dont l objectif est de coller au plus près et en permanence aux fluctuations de marché. C est sur ce concept de souplesse et de réactivité que les sociétés de gestion ont crée les fonds dits «flexibles». 23) Est-il intéressant de souscrire des SICAV de trésorerie? Réponse : Cela fait trois ans que les placements en sicav de trésorerie ne rapportent plus grand-chose. En cause, une conjoncture économique morose. Pour tenter de relancer l économie, la Banque Centrale Européenne a fortement baissé ces taux durant cette période et maintient à un niveau très faible son taux directeur sur lequel sont indexés la plupart des placements à court terme. Ce taux qui est aujourd hui de 1 % pourrait même encore baissé. A moins que l activité ne redécolle (une hypothèse peu probable en 2012), il ya donc peu de chances que les rendements s améliorent. Ainsi diminuée des frais de gestion la performance des sicav monétaire est en moyenne de 0,30 %! Il vaut mieux donc placer son épargne de précaution sur des livrets règlementés exonérés d impôt et dont le rendement dépend de l inflation, ou d acheter des parts sociales des banques mutualiste, traditionnellement plus rentables. 24) Pas de placement concernant la recherche? Réponse : Oui il existe des investissements concernant le domaine de la recherche. On les trouve généralement dans l univers des fonds Socialement Responsable et plus particulièrement dans la catégorie fonds de partage et fonds solidaires. Dans ces fonds soit une partie de la performance soit une partie de l investissement est orienté vers plusieurs organisations appartenant à divers secteurs d activité et dans lesquels vous pouvez trouver le secteur de la recherche. Vous pouvez consulter à cet effet le site de la caisse régionale Pyrénées Gascogne dédié à l investissement responsable : OPCI 25) C est quoi une OPCI? Réponse : L OPCI Organisme de Placement Collectif dans l Immobilier fait parti comme les SCPI de la famille «pierre papier». Les OPCI sont gérés sur le même principe que les SICAV ou les FCP afin de créer un patrimoine collectif auquel on accède en achetant un nombre de part. Dans une SICAV ou un FCP on investi dans des actions, des obligations, des produits monétaires. Dans l OPCI les capitaux sont investis dans des titres qui sont investi à 70 % au minimum dans le secteur de l immobilier, et majoritairement en immobilier d entreprise (bureaux, commerces ) au travers d investissements en direct ou d achat d actions de sociétés exerçant leur activité dans le domaine de l immobilier. Quelle différence avec la SCPI? Les OPCI conservent les avantages des SCPI : permettre aux épargnants d'investir dans la pierre, même avec une mise de départ modeste, sans souci de gestion, de constituer et transmettre son patrimoine, d'obtenir des revenus réguliers, et de mutualiser les risques. Par rapport aux SCPI, les OPCI sont plus disponibles car on la possibilité d'acheter et surtout de vendre des parts en permanence, tout en bénéficiant d'une gestion dynamisée et d'une fiscalité plus souple et mieux adaptée. La fiscalité est celle des valeurs mobilières et non celle de l immobilier. L'OPCI bénéficie aussi d'un cadre

9 d'investissement plus large alors que les SCPI ne peuvent aujourd'hui être investies que dans l'immobilier locatif. Dans l'opci une partie pourra être investie dans d'autres produits, comme les actions, les obligations, les fonds diversifiés. Enfin l OPCI peut se souscrire dans un compte titre comme dans un contrat d assurance. OR 26) Faut il acheter de l or? Réponse : L or est par usage considéré comme LA valeur refuge. Et pourtant l or est une valeur purement capitalistique : il n offre aucun rendement. C est sa rareté et son caractère inaltérable qui l ont propulsé à ce rang. Il faut dire que son prix est aujourd hui très élevé et que son cours est assez volatil ; par exemple, il a chuté de 15 % cet été. Le fait que l or soit aujourd hui coté en continu sur les marchés financiers lui donne un caractère spéculatif qui ne fait pas bon ménage avec le concept de valeur refuge. Cependant, si l on pense que l or peut encore s apprécier (ce qui est fort probable si la crise s aggrave), c est une source de diversification patrimoniale intéressante ; encore faudra-t-il savoir en sortie à temps, car après sa phase de hausse, viendra celle de sa remise à niveau. Pour bénéficier de la bonne tenue du métal jaune, vous pouvez acquérir deux types de produits : l or dit physique (essentiellement pièces et lingots) ou «papier» (actions aurifères, Sicav) Marchés financiers 27) Citez quelques émergents SVP Réponse : Pour l europe : République Tchèque, Hongrie, Pologne, Russie, Roumanie, Turquie Amérique Latine : Argentine, Brésil, Mexique 28) En ce qui concerne les émergents quels pays faut-il privilégier Réponse : Rapprocher vous de votre conseiller. Il pourra vous proposer dans le cadre d une diversification d allocations d actifs, différents fonds «émergents» fonction de la politique d investissement de notre société de gestion AMUNDI 29) J'ai testé des fonds sur la zone Chine, -25%! Réponse : La Chine reste l'une des zones les plus attractives du monde, avec une croissance impressionnante, bien sûr des tensions à court terme sont possibles, notamment du fait de sa devise, mais nous restons positif sur la Chine et très positifs sur l'asie en général. 30) Pourquoi dit-on qu il faut toujours diversifier ses placements en bourse? Réponse : Il ya un dicton très juste pour illustrer la diversification : «on ne met pas ses œufs dans le même panier». En matière de placements financiers, cela signifie construire son portefeuille avec des actifs décorrélés entre eux, c'est-à-dire qui n ont pas le même comportement dans le temps. Ainsi, il s agit d investir sur différentes classes d actifs (immobilier, or, actions, obligations ) différentes zones géographiques (par exemple Europe, Etats-Unis et pays émergents) et/ou différents secteurs d activité. On diversifie son portefeuille en vue d atteindre un objectif de performance, avec le risque le plus faible possible. Autrement dit, pour profiter de différentes sources potentielles de valorisation, tout en répartissant et donc limitant les risques. C est d autant plus important dans un contexte de crise, car le rebond ne

10 va pas opérer au même moment et avec la même amplitude sur tous les marchés ; la valeur de certains actifs rebondira plus rapidement que d autres. Matières premières 31) Quels sont les possibilités de placements sur les matières premières? Outre le pétrole, quelles matières premières privilégier? Placement sur matière première agricole : lesquelles privilégier? Réponse : Rapprocher vous de votre conseiller. Il pourra vous proposer dans le cadre d une diversification d allocations d actifs, différents fonds indexés sur la thématique des matières premières et ce dans le large univers qui couvre les métaux précieux, l énergie, les matières première agricole, etc. Avec AMUNDI nous disposons à la fois d un large éventail de fonds mais aussi de l expertise de professionnel pour bien sélectionner ces fonds. Immobilier 32) Que faut- il penser du niveau de l immobilier? Réponse : L année 2011 aura encore été un bon cru pour l immobilier résidentiel, mais avec un contraste entre neuf et ancien. Dans le logement ancien (trois quarts du marché), les ventes ont atteint un record historique, unités, et les prix sont restés en hausse marquée, même s ils ont commencé à décélérer. Les nuages s accumulent mais l effet «valeur refuge» a joué à plein. En revanche, dans le neuf, la correction s est clairement enclenchée, avec une baisse des ventes de 13 % sur l année. Ce segment, qui est avant tout un marché d investisseurs, a été nettement affecté par les mesures de durcissement fiscal (sur le dispositif Scellier et les plusvalues). Le marché qui a globalement bien résisté en 2011 va connaître un mouvement de correction en En effet, quatre facteurs négatifs au moins vont se cumuler. Le contexte économique s est fortement détérioré sur fond d aggravation de la crise des dettes souveraines, avec une récession technique attendue fin début 2012 et une remontée du taux de chômage à 9,7 % en moyenne annuelle en Les taux de crédit habitat remontent peu à peu et les critères d octroi de crédit habitat vont se resserrer légèrement. Les prix sont fortement surévalués, de l ordre de 25 % en moyenne dans l ancien, et de 35 % à Paris. La nette réduction des incitations fiscales va peser sur les investissements locatifs, dans l ancien et surtout dans le neuf. La demande de logement est attendue en repli sans qu il soit toutefois question d un effondrement. Les fondamentaux du marché restent sains et les facteurs de soutien structurels vont continuer à jouer. L effet «valeur refuge» devrait encore dominer dans un contexte de marchés boursiers et obligataires très volatils et incertains. On s achemine donc vers une correction assez lente et graduelle. En 2012, les ventes de logements reculeraient de 10% (dans le neuf comme dans l ancien) et les prix de l ancien connaîtraient une baisse de l ordre de 5 % en moyenne. 33) SCPI : Qu est ce que c est? Réponse : Plus connu sous le nom de «pierre papier», une SCPI Société Civile de Placement Immobilier est une société qui a pour objet l'acquisition et la gestion d'un patrimoine immobilier locatif. En investissant dans une SCPI, vous devenez propriétaire d'une fraction d'un parc immobilier locatif, géré par des spécialistes.

11 La SCPI peut détenir des logements d'habitation, mais aussi des locaux commerciaux comme des bureaux, des commerces. La SCPI permet de diversifier et de mutualiser les risques car vous achetez non pas un seul bien mais des parts d un portefeuille de biens immobilier diversifiés qui présente l intérêt de mutualiser le risque locatif dans plusieurs immeubles, plusieurs locataires et dans plusieurs grandes métropoles française. Vous n avez aucun souci de gestion. La sélection, l achat, la vente des biens, la recherche de locataires, l encaissement des loyers est réalisé par les gestionnaires de la SCPI. Les revenus et la fiscalité C'est la SCPI qui encaisse les loyers. Ensuite elle les distribue aux associés au prorata du nombre de parts détenues. Ce revenu que l on perçoit généralement par trimestre est à déclarer à titre personnel dans les revenus fonciers. Chaque année, la SCPI vous indique les montants à déclarer. Selon un dispositif spécifique, on peut acheter ou vendre des parts de SCPI. La revente de parts de SCPI est taxée comme une plus value immobilière. En effet, la cession est assimilée à une cession d'immeuble et non pas à une cession de valeurs mobilières. En résumé on peut dire que la SCPI permet d investir dans l immobilier locatif en diversifiant et en mutualisant le risque. Cet investissement permet aussi de compléter ses revenus. La SCPI est accessible à tous puisque il suffit d acheter une part pour percevoir des revenus. Pour les personnes qui n ont pas de patrimoine immobilier locatif c est le moyen d accéder à ce type d immobilier f avec une petite mise de départ. On peut même acheter en faisant un crédit habitat. Pour ceux qui détiennent déjà un patrimoine immobilier productif c est une opportunité de diversification immobilière. 34) Les SCI peuvent elles bénéficier des mêmes crédits d'impôts qu'un particulier? Réponse : Les crédits d'impôts se reportent aux associés des SCI par transparence fiscale 35) Pouvez-vous m'écrire le nom de cette SCPI dont vous venez de parler Réponse : SCPI EDISSIMO 36) Peut-on encore déduire les intérêts d'emprunt de l'impôt pour l acquisition de la résidence principale? Réponse : Les intérêts d'emprunt de la résidence principale ne sont plus déductibles de l'impôt. 37) La résidence principale est-elle soumise à la plus value Réponse : La résidence principale est exonérée de plus value FIP et FCPI 38) Comment fonctionne les FIP et les FCPI? Réponse : En investissant dans un FCPI (fonds commun de placement dans l'innovation) ou un FIP (Fonds d'investissement de Proximité) et en vous engageant à conserver les parts pendant 5 ans minimum, vous pouvez bénéficier d'une réduction d'impôt immédiate mais également d'une fiscalité avantageuse sur les gains et plus-values procurés par les parts. Le bénéfice des avantages fiscaux est subordonné à la détention des parts pendant une durée de 5 ans (à l'exception de l'exonération d'isf accordée quelle que soit la durée de détention). Il ne s'agit donc pas d'un placement à court terme. En cas de non respect de cette durée de détention, les avantages fiscaux font l'objet d'une

12 reprise sauf cas de force majeure (invalidité, licenciement, décès). D'autre part, s'agissant de placements à risques, ils comportent des aléas en terme de rentabilité. Les FCPI et les FIP constituent une catégorie de fonds communs de placement à risque, et offrent, à ce titre des avantages fiscaux identiques aux investisseurs. Les FCPI ont vocation à investir 60 % de leurs fonds dans des entreprises innovantes non cotées, tandis que les FIP sont destinés à collecter l épargne publique régionale et à l investir sous la forme de prises de participations minoritaires dans des PME appartenant au même bassin régional. Réduction d'impôt sur le revenu Les souscriptions aux FCPI et aux FIP ouvrent droit à une réduction d'impôt sur le revenu calculée sur le montant des versements réalisés retenus dans la limite de pour une personne seule et de pour un couple soumis à imposition commune au taux de 18 %, pour les versements effectués à compter du 1er janvier 2012 : La réduction d'impôt est prise en compte dans le dispositif de plafonnement global des niches fiscales limitant annuellement l'avantage en impôt retiré des divers investissements défiscalisants réalisés par un contribuable à la somme de majorée de 4 % du revenu imposable pour les versements réalisés en PREVOYANCE 39) Prévoyance décès? Pourriez-vous en dire un plus SVP? Réponse : Lorsque vous souscrivez un crédit auprès de votre banque, celui-ci s'accompagne presque toujours d une assurance décès et invalidité. Mais vous pouvez souscrire une assurance temporaire en dehors d'un prêt. C'est notamment le cas si vous souscrivez un contrat de prévoyance au bénéfice de votre conjoint ou de vos enfants pour leur assurer un capital ou un revenu au cas où, suite à un accident ou à une maladie, vous ne seriez plus en mesure de subvenir à leurs besoins. Ce type de contrat vous permet aussi par exemple de garantir une rente éducation pour financer les études de vos enfants en cas de décès prématuré de l'un des parents. Le montant des cotisations varie en fonction du montant du capital (ou de la rente) qui sera versé en cas de décès ou d'invalidité et de votre âge. L'assurance décès évoquée ici n'est pas un produit d'épargne, comme l'assurance vie. Votre contrat ne prévoit pas la restitution des primes que vous avez versées si le décès ou l'invalidité ne surviennent pas pendant la durée de validité du contrat.