Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Présentation de l émission. Real Estate Asset Management Mai 2013

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1 Présentation de l émission Real Estate Asset Management Mai 2013

2 Résumé Le fonds CS REF LivingPlus a été lancé le 5 décembre 2007 Les investissements sont axés sur le thème du vieillissement de la population Les liquidités étaient intégralement investies dans des immeubles à la mi-2010 Portefeuille diversifié composé de 121 immeubles d une valeur vénale de mio. CHF au 31 décembre 2012 La part du financement de tiers atteignait 19,6% de la valeur vénale en avril 2013 Les projets de construction et de rénovation en cours ainsi que les projets liés de nouvelles constructions requièrent des moyens financiers supplémentaires de l ordre de 200 mio. CHF en 2013 et de 155 mio. CHF pour 2014/2015. En incluant les projets de construction et la distribution en 2013, la part du financement de tiers dépasse 30% Réalisation d une émission de droits de souscription à hauteur de 185 mio. CHF Utilisation du produit de l émission pour financer les activités de construction et de rénovation en cours Real Estate Asset Management Mai

3 Facteurs du succès Berthoud, résidence pour personnes âgées Burdlef 51,4 mio. CHF (2,3% du portefeuille) Premier fonds immobilier suisse à se concentrer sur le vieillissement de la population. Le fonds investit par exemple dans des logements dotés de services, des immeubles pour seniors ou des cliniques. Au , le fonds disposait d un portefeuille de mio. CHF, soit une acquisition de 121 immeubles (et 6 projets). Depuis, le fonds s est encore étoffé. Les revenus et les gains en capital provenant de la propriété directe des immeubles sont imposés au niveau du fonds et, par conséquent, exonérés d impôts pour les investisseurs (personnes physiques et morales) domiciliés en Suisse. Source: rapport annuel révisé au 31 décembre 2012 de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

4 Politique et stratégie de placement Politique de placement Investissements dans des immeubles affichant de solides rendements et axés sur des logements dotés de services, des maisons de retraite, homes médicalisés, résidences pour personnes âgées, et sur la santé et le bien-être Portefeuille très diversifié à l échelle régionale en Suisse Stratégie Constitution d un portefeuille immobilier largement diversifié articulé autour du thème «Vieillissement de la population» Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

5 Chiffres clés et caractéristiques du produit Lonay, Domaine de La Gracieuse 55,1 mio. CHF (2,5% du portefeuille) Grand nombre d investisseurs avec plusieurs milliers d investisseurs privés et institutionnels Négoce en bourse à la SIX Swiss Exchange avec un chiffre d affaires moyen de CHF par jour 1 Surveillé par l Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) sur la base de la Loi sur les placements collectifs (LPCC), p. ex.: max. 50% de capital étranger (nouvelle OPCC: 33⅓% depuis le ) max. 30% de terrains constructibles et bâtiments en construction La monnaie du fonds est le franc suisse (CHF) Le fonds a été créé en Il détient les immeubles en propriété foncière directe 1 : En moyenne depuis son lancement le 5 décembre 2007 Source: Credit Suisse AG, SIX Swiss Exchange Real Estate Asset Management Mai

6 Chiffres clés Rapports annuels Fortune nette du fonds en mio. CHF 1 798, , , ,0 Valeur vénale des immeubles en mio. CHF 2 222, , , ,4 Agio 18,70% 15,70% 17,69% 20,62% Distribution par part en CHF 3,10 3,10 2,60 2,10 Rendement de distribution 2,54% 2,62% 2,19% 1,75% Coefficient de couverture du dividende 93,90% 98,92% 89,13% 94,51% Rendement sur investissement 3,46% 4,40% 3,38% 2,40% Part du financement de tiers (en % de la valeur vénale) 15,98% 12,06% 7,90% 0,00% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF ) 0,67% 0,67% 0,67% 0,66% Taux de perte sur loyer 7,20% 6,38% 6,06% 6,68% Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique et les scénarios élaborés pour les marchés financiers ne constituent aucune garantie de rendement actuel ou futur. Les chiffres clés ont été calculés sur la base de la nouvelle information spécialisée «Indices des fonds immobiliers» de la SFA, en vigueur depuis le Source: rapports annuels de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

7 Performance nette au Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique et les scénarios élaborés pour les marchés financiers ne constituent aucune garantie de rendement actuel ou futur. Dernières données au Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

8 Evolution du cours en comparaison de la valeur nette d inventaire Agio 21,39% (au ) Prix d émission CHF net Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique et les scénarios élaborés pour les marchés financiers ne constituent aucune garantie de rendement actuel ou futur. Dernières données au Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

9 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 20,6% 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Green Property, CS REF Global): 18,5% Dernières données au Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports semestriels et annuels des fonds Real Estate Asset Management Mai

10 Diversification géographique Suisse Nord-Ouest 29,40% Zurich 18,85% Berne 16,85% Suisse centrale 9,05% Lac Léman 7,75% Suisse romande 7,15% Suisse orientale 7,00% Tessin 3,95% Source: rapport annuel révisé au de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

11 Diversification selon le genre d affectation (% du revenu locatif net) 7.0% 12.2% LivingServices Santé et bien-être 9.7% Résidences pour personnes âgées Maisons de retraite et homes médicalisés 71.1% Source: rapport annuel révisé au de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

12 Les 10 plus grands locataires représentent 30% des revenus locatifs SENIOcare AG La Poste GIHE Sàrl Migros Senevita AG Le Parc SA Hotel Letzi Grund AG Parkhotel Bad Zurzach AG Hôtel-Résidence Bristol SA Bains de Saillon SA 5,7% 5,5% 3,5% 2,8% 2,6% 2,5% 2,2% 2,1% 2,0% 1,4% Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

13 Durées des baux à loyer < 1 an 1-2 ans 2-3 ans 70% du portefeuille sont constitués par des immeubles d habitation 3-4 ans 4-5 ans 5-6 ans 6-7 ans 7-8 ans 8-9 ans 9-10 ans Baux de plus de 20 ans signés avec des maisons de retraite et des résidences > 10 ans 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Source: rapport annuel révisé au de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

14 Taux de perte sur loyer Avril 2013 Source: rapports annuels et semestriels de Credit Suisse REF LivingPlus Real Estate Asset Management Mai

15 Imposition Le fonds détient les immeubles en propriété directe. Les revenus et les gains en capital provenant de la propriété directe des immeubles sont imposés au niveau du fonds et, par conséquent, exonérés d impôts pour les investisseurs (personnes physiques et morales) domiciliés en Suisse. Les revenus provenant de la propriété directe des immeubles sont exonérés de l impôt anticipé lors de la distribution. Exemple Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Cours de clôture au : CHF Distribution au : 3.10 CHF Distribution au : 3.10 CHF Source: Liste des cours 2012 de l Administration fédérale des contributions (AFC) Real Estate Asset Management Mai

16 LIVING SERVICES / Des services complets à des conditions attrayantes Les services de LIVING SERVICES sont proposés aux locataires à des conditions conformes au marché. Les services proposés sont nombreux et adaptés aux besoins actuels des locataires. Les prestations de LIVING SERVICES fournies par des professionnels répondent à tous les besoins en termes de logement et de tâches ménagères et ce, à des conditions attrayantes. Les services sont à la disposition des locataires 24 heures sur 24 et 365 jours par an. Et cela pour une raison bien simple: au lieu d'avoir à chercher pour chaque contrat un prestataire qui réponde aussi bien aux exigences tarifaires que qualitatives, LIVING SERVICES se charge de la coordination. Le locataire n'a, pour l'ensemble de ses besoins, qu'un seul interlocuteur. Source: Real Estate Asset Management Mai

17 LIVING SERVICES / L offre LIVING SERVICES est en permanence enrichie de nouvelles prestations. Nettoyage d appartement Pendant que vous profitez de votre temps libre, LIVING SERVICES nettoie votre appartement: nettoyage de printemps, lavage des vitres ou nettoyage hebdomadaire complet, c est vous qui décidez. Lavage des vitres Vos vitres viennent-elles troubler la perspective de passer un après-midi agréable? Farniente ou action, telle est la question! Service de pressing Chemises, rideaux, linge: nous sommes des professionnels du lavage, du nettoyage et du repassage. Enlèvement et livraison à domicile compris! Troubleshooter Prise défectueuse? Plus de connexion Internet? Pas de temps pour faire les courses? Nous nous en chargeons pour que vous puissiez profiter pleinement de votre temps libre. Source: Real Estate Asset Management Mai

18 Extraits du portefeuille immobilier Boardinghouse Bâle, J.-J. Balmer-Strasse 64,3 mio. CHF (2,9% du portefeuille) Boardinghouse Bâle, Gempenstrasse 18,5 mio. CHF (0,8% du portefeuille) EMS (Etablissement Médico-Social) Degersheim, Kirchweg 8,7 mio. CHF (0,4% du portefeuille) Home pour personnes atteintes de démence Degersheim, Feldeggstrasse 8,0 mio. CHF (0,4% du portefeuille) Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

19 Extraits du portefeuille immobilier Santé et bien-être Saillon, Les Bains de Saillon 23,9 mio. CHF (1,1% du portefeuille) Santé et bien-être Rothrist, Klinik Villa im Park 15,1 mio. CHF (0,7% du portefeuille) LivingServices Adliswil, Poststrasse 11, 13 22,4 mio. CHF (1,0% du portefeuille) LivingServices Rheinfelden, Augarten 160,4 mio. CHF (7,2% du portefeuille) Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

20 Augmentation de capital Emission de droits de souscription à hauteur de 185,5 mio. CHF maximum Utilisation des nouveaux moyens pour financer les activités futures de construction et de rénovation de l ordre de 200 mio. CHF en 2013 de l ordre de 155 mio. CHF en 2014/2015 Extension sélective du portefeuille Investissement dans de nouveaux projets de construction Rénovation d objets existants dans une optique de rajeunissement du portefeuille L émission est réalisée sous la forme d un placement à la commission («best effort») dans le cadre d une offre de souscription publique en Suisse Les informations obligatoires et contraignantes figurent dans le prospectus d émission. L attribution définitive intervient après expiration du délai de souscription. Ceci peut entraîner une modification du rapport de souscription. Real Estate Asset Management Mai

21 Augmentation de capital Résumé Cercle d investisseurs Type d émission Délai de souscription Parité de souscription Investisseurs privés et institutionnels L émission est réalisée sous la forme d un placement à la commission («best effort») dans le cadre d une offre de souscription publique en Suisse 3 au 14 juin 2013 (12h00 HEC) Dix (10) parts existantes donnent droit à la souscription d une (1) nouvelle part Négoce droits de souscription Un négoce officiel des droits de souscription aura lieu du 3 au 13 juin 2013 à la SIX Swiss Exchange SA * Prix d émission par part CHF net Libération 21 juin 2013 Numéro de valeur / ISIN Souscription / CH (part) / CH (droit de souscription) Auprès de toutes les succursales de Credit Suisse AG en Suisse * La valeur à laquelle les droits de souscription sont négociés à la SIX Swiss Exchange SA dépend des variations de l offre et de la demande. Il n y a aucune garantie que, durant cette période, un marché actif se développe pour les droits de souscription. Le maintien de la valeur des droits de souscription ne peut être garanti. Real Estate Asset Management Mai

22 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Lausanne, Campus EPFL (en copropriété à 50%) Affectation Immeuble d habitation pour étudiants comprenant 252 unités studios - 82 appartements Centre modulable de congrès avec 3000 places et 290 places de stationnement Locataire: Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne Achèvement Automne 2013 Volume d investissement CS REF LivingPlus env. 118,5 mio. CHF Volume d investissement total env. 237,0 mio. CHF Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

23 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Derendingen, Hauptstrasse 48 Affectation 43 appartements Achèvement Automne 2014 Volume d investissement 15,4 mio. CHF Staufen, Esterliweg Affectation 60 appartements Achèvement Automne 2014 Volume d investissement 27 mio. CHF Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

24 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Bâle, Erlenmatte (secteur F) Affectation 180 appartements Achèvement en plusieurs étapes à compter du Printemps 2016 Volume d investissement 76,8 mio. CHF Bâle, Schorenweg (C1) Affectation 70 appartements Achèvement Printemps 2016 Volume d investissement 36,5 mio. CHF Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

25 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Saillon, Les Bains de Saillon Construction d une résidence médicalisée Achèvement Fin 2015 Volume d investissement 25 mio. CHF Gampelen, Neuenburgstrasse 6 Construction neuve et transformation d un EMS (Etablissement Médico-Social) Achèvement Mi 2015 Volume d investissement 25 mio. CHF Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

26 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Neuenhof, Webermühle Rénovation totale Ensemble construit selon le système des éléments préfabriqués dans les années 1973 et appartements / 530 places de stationnement Rénovation intérieure et extérieure à grande échelle avec isolation thermique à des fins d adaptation et de repositionnement de l ensemble par rapport aux besoins actuels Volume d investissement 48,0 mio. CHF Achèvement 1 re étape jusqu à fin e étape en 2013/2014 Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

27 Augmentation de capital Utilisation du produit de l émission Berne, Niesenweg 1 «Résidence» Rénovation totale Affectation EMS (Etablissement Médico-Social) Volume d investissement rénovation 20,5 mio. CHF Durée Mars 2013 à avril 2014 Berne, Bühlstrasse 5 Rénovation totale Affectation EMS (Etablissement Médico-Social) Volume d investissement 9,6 mio. CHF Durée Mars 2013 à mai 2014 Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

28 Nos priorités Croissance qualitative Recours à des fonds de tiers Réduction du taux de vacance LIVING SERVICES Distribution Extension du portefeuille par l achat d objets et de projets intéressants grâce au produit de l émission A moyen terme, nous visons un financement par des fonds étrangers à hauteur de 30% En 2013, l accent est placé sur la diminution du taux de perte sur loyer à moins de 6% Mise en œuvre du concept de LIVING SERVICES de concert avec nos partenaires Les mesures mises en place doivent permettre d accroître le rendement de distribution Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

29 Portrait Gestionnaire du portefeuille Adrian Lehmann SJRS 81, Product Management Sihlcity Kalandergasse Zurich Tél. 044 / Fax 044 / adrian.lehmann@credit-suisse.com Données du fonds* Domicile du fonds Suisse Monnaie du fonds CHF Clôture de l exercice 31 décembre Date d émission Commission de gestion 0,49% par an TER REF 0,67% Fortune nette du fonds (en mio.) 1798,7 Fortune totale du fonds (en mio.) 2245,6 Nombre d immeubles 115 immeubles 6 projets Dernière distribution Distribution en CHF 3.10 Rendement de distribution 2,54% Taux de perte sur loyer 7,20% Part du financement de tiers 15,98% Symbole de valeur CSLP Numéro de valeur ISIN CH *Chiffres clés à la clôture annuelle du Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Mai

30 Disclaimer Ce document a été élaboré par le Credit Suisse AG et/ou des entreprises affiliées (ci-après «CS») avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d'information et à l'usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre, ni une recommandation en vue de l'achat ou de la vente d'instruments financiers ou de prestations de services bancaires et n'enlève pas au destinataire la responsabilité de son propre jugement. Il est en particulier recommandé au destinataire d évaluer, le cas échéant avec l aide d un conseiller, si ces informations correspondent à sa situation et d examiner les conséquences entre autres d ordre légal, réglementaire et fiscal de leur utilisation. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Par ailleurs, il est interdit d envoyer, d introduire ou de distribuer ce document ou une copie de celui-ci aux Etats-Unis ou de le remettre à une personne US (selon la définition de la Regulation S du US Securities Act de 1933, dans sa version amendée). Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l investisseur. Les indications relatives aux rendements passés et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour les rendements courants et futurs. Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence soit atteinte ou dépassée. Le fond d investissement mentionné dans la présente publication est domicilié en Suisse. La direction de fonds est Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurich. Credit Suisse SA, Zurich, est la banque dépositaire. Les souscriptions ne sont valables que sur la base du prospectus en vigueur et du dernier rapport annuel (et, le cas échéant, semestriel si celui-ci est plus récent). Le prospectus, le règlement de gestion ainsi que les rapports annuels et semestriels sont disponibles gratuitement auprès de Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurich, et de toutes les banques de la Credit Suisse SA en Suisse. Copyright 2013 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés. Real Estate Asset Management Mai