MEDEF Actu-Eco - n 184 Semaine du 24 au 28 novembre 2014

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1 MEDEF Actu-Eco - n 184 Semaine du 24 au 28 novembre 214 SOMMAIRE FRANCE 1. Demandes d emploi en octobre 214 : sur un mois, +179 sur un an (catégories A) 2. Climat des affaires en novembre 214 : amélioration dans tous les secteurs 3. Moral des ménages en novembre 214 : léger regain d optimisme 4. Octroi de crédits au secteur privé en octobre 214 : nouvel assouplissement des conditions pour les entreprises EUROPE 5. Climat des affaires en Allemagne en novembre 214 : un petit mieux après six mois de dégradation, qui reste à confirmer 6. Dépenses de Recherche & Développement en Europe en 213 : 2,12% du PIB dans la zone euro (2,23% en France, 2,94% en Allemagne) INTERNATIONAL 7. Tendances récentes des marchés MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 1

2 oct.-96 oct.-97 oct.-98 oct.-99 oct.- oct.-1 oct.-2 oct.-3 oct.-4 oct.-5 oct.-6 oct.-7 oct.-8 oct.-9 oct.-1 oct.-11 oct.-12 oct.-13 oct Demandes d emploi en octobre 214 : sur un mois, +179 sur un an (catégories A) * Le nombre de demandeurs d emploi inscrits à Pôle emploi en catégorie A (sans emploi) en France métropolitaine a progressé de personnes (+,8%) en octobre 214. Il atteint désormais personnes. Cette hausse du chômage n épargne aucune catégorie : elle affecte aussi bien les hommes que les femmes, et toutes les tranches d âge. Si l on prend en compte également les personnes en activité réduite (catégories B et C), le nombre total de demandeurs d emploi s est accru de +26 personnes, soit +,5%. Il s est ainsi établi à personnes Demandeurs d'emploi inscrits à Pôle emploi en catégorie A (milliers, France métropolitaine, données cvs-cjo) 3 46,9 Source : Dares * Entre octobre 213 et octobre 214, le nombre de demandeurs d emploi de la catégorie A a augmenté de +179 personnes (+5,5%). Cet accroissement recouvre : - par sexe : une progression plus marquée chez les hommes que chez les femmes ; - par tranche d âge : une hausse générale, la plus marquée étant celle des demandeurs de 5 ans et plus, et la moins marquée celle des demandeurs de moins de 25 ans ; - par région : un accroissement dans toutes les régions de France métropolitaine (de +1,8% en Haute-Normandie et +2,7% en Picardie à + 1,3% en Corse et +15,4% en Champagne- Ardenne). Dans les DOM, le nombre des demandeurs d emploi a augmenté de +,5% sur un an, chiffre qui recouvre des évolutions contrastées, de -2,6% en Martinique à +3,3% en Guyane. Demandeurs d emploi catégorie A (octobre 214, France métropolitaine) Niveau Evolution sur un mois Evolution sur un an milliers milliers % milliers % Hommes 1832,3 +16,8 +,9 +114,9 +6,7 Femmes 1628,6 +11,6 +,7 +65, +4,2 Moins 25 ans 543,2 +3,1 +,6 +6,8 +1,3 25 à 49 ans 219,1 +19,1 +,9 +,6 +4,5 5 ans ou plus 8,6 +6,2 +,8 +82,5 +11,4 Ensemble 346,9 +28,4 +,8 +179,9 +5,5 Source : Dares MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 2

3 oct.-96 oct.-97 oct.-98 oct.-99 oct.- oct.-1 oct.-2 oct.-3 oct.-4 oct.-5 oct.-6 oct.-7 oct.-8 oct.-9 oct.-1 oct.-11 oct.-12 oct.-13 oct.-14 *Concernant l ensemble des catégories A, B et C : - la progression du nombre des demandeurs sur un an a été de +274 personnes, soit +5,6% ; - la durée moyenne des inscriptions à Pôle emploi a enregistré un nouveau record : 536 jours (+31 jours en un an) ; - le chômage de longue durée (1 an et plus) totalisait personnes fin octobre 214, (+9,4% sur un an). C est le nombre des demandeurs inscrits depuis 3 ans ou plus, représentant près du tiers des chômeurs de longue durée, qui a progressé le plus (+18,8% sur un an) pour atteindre 683. La hausse a été de +2,3% pour les demandeurs inscrits depuis 1 à 2 ans, et de +13,4% pour ceux inscrits depuis 2 à 3 ans Ancienneté moyenne d'inscription à Pôle emploi (nombre de jours) Demandeurs d'emploi par anciennté (milliers, France métropolitaine, catégories A,B, C) 1 à 2 ans 3 ans et plus 2 à 3 ans 1 3,6 683,9 56,7 Source : Dares MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 3

4 nov-7 mars-8 juil-8 nov-8 mars-9 juil-9 nov-9 mars-1 juil-1 nov-1 mars-11 juil-11 nov-11 mars-12 juil-12 nov-12 mars-13 juil-13 nov-13 mars-14 juil-14 nov Climat des affaires en novembre 214 : amélioration dans tous les secteurs * Selon les dernières enquêtes de conjoncture publiées par l INSEE, le climat des affaires en France s est amélioré en novembre 214. L indicateur synthétique, en hausse de +3 points et retrouvant son niveau du printemps 214, reste toutefois inférieur à sa moyenne des années Indice synthétique du climat des affaires Moyenne Source : INSEE * Cette amélioration du climat des affaires en novembre 214 se retrouve dans tous les secteurs mais avec des hausses de l indicateur synthétique qui diffèrent : - Services (+1 point) : perspectives générales toujours dégradées, léger redressement du solde relatif à l activité prévue (transport routier de marchandises, hébergement et restauration), tout en restant inférieur à sa moyenne de longue période, baisse du solde relatif aux effectifs futurs; - Industrie manufacturière (+1 point) : stabilisation des perspectives de production au niveau atteint en octobre (repli dans les IAA, les équipements, dans la chimie, et plus encore dans la pharmacie, net redressement dans l automobile), légère amélioration des carnets de commandes, perspectives générales de production toujours dégradées malgré un redressement du solde correspondant ; - Bâtiment (+4 points) : anticipation d une moindre baisse de l activité et des effectifs, carnets de commandes toujours jugés inférieurs à la normale ; - Commerce de gros (+4 points) : moindre pessimisme concernant l activité future, perspectives générales moins dégradées, baisse attendue des effectifs; - Commerce de détail (+6 points) : anticipations d activité moins dégradées (perspectives générales, ventes prévues, intentions de commandes), perspectives d emploi un peu mieux orientées. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 4

5 nov-7 mars-8 juil-8 nov-8 mars-9 juil-9 nov-9 mars-1 juil-1 nov-1 mars-11 juil-11 nov-11 mars-12 juil-12 nov-12 mars-13 juil-13 nov-13 mars-14 juil-14 nov Indice synthétique du climat des affaires 12 Indice synthétique du climat des affaires Industrie manufacturière Commerce de détail Bâtiment Services Indice synthétique du climat des affaires dans le commerce de gros Source : INSEE MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 5

6 3. Moral des ménages en novembre 214 : léger regain d optimisme * A l image du redressement du climat des affaires, la confiance des ménages s est améliorée en novembre 214 : l indicateur synthétique, en hausse de +2 points, a retrouvé son niveau de mars dernier, toujours très inférieur à sa moyenne Indicateur synthétique de confiance des ménages Moyenne Source : INSEE * Dans le détail, ce regain d optimisme recouvre : - une amélioration de la perception des ménages concernant leur situation financière future. Ils sont plus nombreux à considérer «opportun de faire des achats importants» (solde d opinion au plus haut niveau depuis juin 212) et mécaniquement moins nombreux à estimer qu il est «opportun d épargner» ; - un regain d optimisme concernant le niveau de vie futur en France, même si le solde d opinion reste nettement inférieur à la moyenne de longue période ; - une légère hausse des craintes concernant le marché de l emploi : les ménages sont un peu plus nombreux qu en octobre à considérer que le chômage va s accroître. Au-delà des variations instantanées, le solde se maintient depuis plusieurs mois à un niveau très supérieur à sa moyenne de longue période. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 6

7 Perspectives d'évolution de la situation financière personnelle (solde d'opinion, %) Moyenne Perspectives d'évolution du chômage (solde d'opinion, %) Moyenne Opportunité de faire des achats importants (solde d'opinion, %) Moyenne Opportunité d'épargner (solde d'opinion, %) Moyenne Source : INSEE MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 7

8 avr.-12 juin-12 août-12 oct.-12 déc.-12 févr.-13 avr.-13 juin-13 août-13 oct.-13 déc.-13 févr.-14 avr.-14 juin-14 août-14 oct.-14 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13 avr.-13 juil.-13 oct.-13 janv.-14 avr.-14 juil.-14 oct.-14 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13 avr.-13 juil.-13 oct.-13 janv.-14 avr.-14 juil.-14 oct Octroi de crédit au secteur privé en octobre 214 : nouvel assouplissement des conditions pour les entreprises * Selon la dernière enquête mensuelle de la Banque de France réalisée auprès des établissements de crédit, les critères d octroi de crédit aux entreprises se sont assouplis en octobre 214, pour le deuxième mois consécutif. Cette détente a été un peu plus marquée pour les grandes entreprises que pour les PME. Cette évolution explique sans doute au moins en partie l évolution plus positive de la demande de crédit des entreprises : en effet, les banques font état d une poursuite de sa hausse, essentiellement pour les PME. La demande des grandes entreprises progresserait légèrement, après un repli en septembre. Selon la Banque de France, «les fusionsacquisitions et l investissement ressortent comme les principaux motifs des besoins de financement des entreprises» Critères d'octroi de crédit aux entreprises (solde d'opinion, %) Resserrement Appréciation sur la demande de crédits des entreprises (solde d'opinion, %) Augmentation Assouplissement Diminution Source : Banque de France * Parallèlement, les conditions d octroi de crédit aux ménages sont restées inchangées, qu il s agisse des crédits à la consommation ou des crédits à l habitat. La demande de prêts à l habitat est considérée comme stable, alors que la demande de crédit à la consommation est perçue en légère hausse Appréciation sur la demande de crédits des ménages (solde d'opinion, %) Consommation Habitat MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 8

9 5. Climat des affaires en Allemagne en novembre 214 : un petit mieux après six mois de dégradation, qui reste à confirmer * Le climat des affaires dans la construction, l industrie et le commerce en Allemagne s est, contre toute attente, un peu amélioré en novembre 214. L indicateur synthétique publié par l Institut de conjoncture IFO s est un peu redressé à un niveau légèrement au-dessus de sa moyenne de longue période (2-213) Indice synthétique IFO du climat des affaires (25=) Indice synthétique IFO du climat des affaires (25=) Situation actuelle Moyenne Perspectives à 6 mois Source : IFO Institute * Dans le détail, ce rebond de l indicateur synthétique en novembre 214 tient aussi bien à la situation actuelle qu aux perspectives à six mois des entrepreneurs. Après quatre mois consécutifs de baisse, l indice relatif à la «situation actuelle» a progressé sans pour autant retrouver son niveau de septembre 214. Il reste néanmoins supérieur à sa moyenne des années Après six mois consécutifs de baisse, l indice concernant les «perspectives à six mois» s est légèrement redressé mais reste inférieur à sa moyenne de longue période. Par secteur, l amélioration en question se vérifie dans l industrie, dans le commerce de gros, et dans le commerce de détail, qu il s agisse de la situation actuelle ou des perspectives à six mois. Dans la construction, l indicateur sur la situation actuelle s est légèrement dégradé, et celui sur les perspectives s est redressé, pour des raisons de saisonnalité. * Selon l IFO, ce petit mieux, après six mois consécutifs de baisse, suggère que le ralentissement observé en Allemagne s est interrompu, pour le moment du moins, mais pas davantage. Les indices PMI sur novembre suggèrent d ailleurs une décélération de l activité (dégradation de la perception qu ont les industriels de leurs nouvelles commandes, ralentissement des nouvelles commandes reçues par les prestataires de services). Si ces indices de confiance traduisent toujours une progression de l activité (ils sont supérieurs au seuil de pour l indice IFO et de 5 pour l indice PMI), ils invitent plutôt à la prudence. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 9

10 6. Dépenses de Recherche & Développement en Europe en 213 : 2,12% du PIB dans la zone euro (2,23% en France, 2,94% en Allemagne) * Selon les premières estimations d Eurostat, les dépenses totales de «Recherche & Développement intra-muros» en 213 se sont élevées à 273,5 milliards d euros dans l Union européenne et à 29,6 milliards d euros dans la zone euro. Ainsi, les dépenses de R&D ont représenté 2,2% du PIB dans l Union européenne (2,1% en 212) et 2,12% du PIB dans la zone euro (2,9% en 212). Ces chiffres globaux ne doivent pas masquer la forte disparité entre les pays du Nord de l Europe, où le ratio est supérieur ou égal à 3% du PIB, et les pays du Sud de l Europe, où il est inférieur à 1,5%. La France se situe dans une position intermédiaire, avec 2,23% du PIB. A noter : l effort de R&D est nettement plus soutenu aux Etats-Unis qu en Europe (2,81% en 212, soit 353 milliards d euros) et, plus encore, au Japon (3,38% du PIB en 211, soit 144 milliards d euros) et en Corée du sud (4,4% du PIB en 211, soit 32 milliards d euros). 5, 4,4 Dépenses de R&D intra-muros en 213 (% du PIB) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 3,38 3,32 3,21 3,5 2,94 2,81 2,81 2,28 2,23 2,12 2,2 1,98 1,98 1,63 1,58 1,36 1,25 1,24,78 (*) 211 / (**) 212 Source : Eurostat * En 212 (dernière année disponible pour une analyse détaillée), les dépenses de R&D des entreprises ont représenté 55% des dépenses totales dans l Union européenne (148 milliards d euros) et 57% dans la zone euro (117 milliards d euros). *En France, les dépenses des entreprises en R&D se sont élevées à 25,8 milliards d euros en 212 (55,2% du total). Ce montant est inférieur de moitié à celui des dépenses des entreprises en Allemagne (52,3 milliards d euros, soit 66% du total). Exprimé en termes de PIB, l effort de R&D privée en France (1,23% du PIB) est inférieur de 35% à l effort allemand (1,%). Cet effort est aussi nettement plus faible que celui des entreprises des autres principaux pays concurrents qui comptent en ce domaine (Europe du Nord, Etats-Unis, Asie), hormis le Royaume- Uni (,74% du PIB). MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre 214 1

11 3, Dépenses de R&D intra-muros des entreprises (% du PIB) 2,98 2,5 2, 1,5 1, Corée 2,16 Finlande 1, Allemagne 1,66 Etats-Unis 1,47 Chine France 1,23,5 Source : Eurostat En revanche, exprimé en termes marges, l effort de R&D des entreprises françaises en France est identique à celui des entreprises allemandes. 8, 7,8 7,6 7,4 7,2 7, 6,8 6,6 6,4 6,2 6, Dépenses de R&D intra-muros des entreprises (% de l'excédent brut d'exploitation des sociétés non financières) France Allemagne ,9 Source : Eurostat - INSEE Ce constat apporte une double confirmation : - l insuffisance des dépenses de R&D des entreprises en France par rapport à l Allemagne tient très largement à une insuffisance de leurs résultats, et non à une insuffisance de volonté ou de capacité d investir dans la recherche et l innovation; - loin d être indépendantes, compétitivité-coût et compétitivité hors coût des entreprises vont au contraire de pair. Elles ne doivent pas être dissociées. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre

12 6. Tendances récentes des marchés 1,8 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) 3,1 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) 1,6 2,9 1,4 1,2 1,,8,6 France Allemagne 1,5,73 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 Espagne Italie 2,1 2, 1,36 1 euro =... dollar 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,25 16 Indice boursier CAC 4 ( = 28) Indice boursier Eurostoxx 5 ( = 28) Indice boursier Standard and Poor's( = 28) MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 novembre

13 Cours des matières premières hors pétrole et métaux précieux 195 ( = 1988) 1 12 Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent) dollars dollars euros 79,4 euros 7 63,7 6 2 Cours des matières premières alimentaires (1988 = ) Cours des matières premières industrielles (1988=) 185 dollars 185 dollars euros euros Cours des matières premières métaux communs 235 (1988=) 135 Cours de l'once d'or (en dollars) dollars euros ,5 Rédaction achevée le 28 novembre 214 MEDEF Actu-Eco semaine du 3 au 7 novembre 214