GESTIONS PILOTEES. sur les Conseils de. L a z a r d F r è r e s G e s t i o n. RESULTATS au 30 juin Contrat de Capitalisation

Transcription

1 GESTIONS PILOTEES sur les Conseils de L a z a r d F r è r e s G e s t i o n RESULTATS au 30 juin 2016 Contrat de Capitalisation Titres@PEA Contrat d'assurance Vie Titres@Vie Contrat de Capitalisation Titres@Capi Ces contrats sont gérés Swiss Life Assurance et Patrimoine PERFORMANCE (1) 1 AN 5 ANS Annualisée depuis origine (2) Profil Gestion Privée - 6,3 % + 27,7 % + 4,8 % Profil Carte Blanche - 9,5 % + 26,0 % + 4,3 % Profil PEA - 9,6 % - + 4,2 % Profil PEA Gestion Privée - 8,9 % - + 4,8 % Sources Lazard Frères Gestion (1) Les performances des profils sont nettes des frais de gestion du contrat (frais prélevés trimestriellement) et nettes des frais de gestion propres aux supports en unités de compte composant les profils, avant prélèvements sociaux et fiscaux (2) Gestion Privée et Carte Blanche le 31/12/2010, PEA et PEA Gestion Privée 30/04/2014 document non contractuel

2 I - Descriptif du Profil Gestion Privée PROFIL GESTION PRIVEE : - 6,3 % sur un an, au 30 juin 2016 L objectif du «Profil Gestion Privée» est la recherche de performances et d équilibre au travers de différentes catégories d'actifs et notamment des titres de sociétés en direct. Le «Profil Gestion Privée» est destiné aux investisseurs désireux de diversifier au maximum leur patrimoine investi en assurance vie sans devoir s'impliquer dans le choix des actifs et de leur répartition. L allocation d actifs se fera en fonction des convictions du gérant. Il pourra utiliser toutes les catégories d unités de compte présentes au contrat, les OPCVM (y compris des trackers), des supports immobiliers, des titres vifs et d autres catégories d'actifs qui pourraient être rajoutées ultérieurement dans le contrat, afin de profiter des opportunités des différents secteurs économiques. La part des investissements en actions, tous types de véhicules d'investissement confondus, pourra varier entre 20% et 60%, avec une position neutre à 40%, selon les convictions du gérant sur l évolution future des secteurs d investissement concernés. L'horizon du «Profil Gestion Privée» est moyen-long terme. II - Répartition de l'allocation du Profil Gestion Privée au 30/06/2016 Oblig. Obligations Obligations Actions Actions Actions Europe Actions Actions Etat/Aggregate privées convertibles américaines européennes small japonaises émergentes 7,5% 7,9% 14,6% 13,3% 5,0% 31,4% 5,5% 7,1% 7,8% Obligations privées Oblig. Etat/Aggregate Obligations convertibles qui restent l objet de nombreuses incertitudes alors que la Fed durcit son discours, au profit des Etats-Unis et de l'europe. Au sein de la poche d actions en direct, nous avons cédé Air Liquide. L acquisition réalisée par Air Liquide aux Etats-Unis change à nos yeux le profil de risque de la société en augmentant notamment son levier financier. La prime dont Air Liquide jouissait du fait de la stabilité de son business model nous semble devoir être reconsidérée. En contrepartie, nous avons acheté AXA qui se trouvait à des niveaux attrayants, devrait bénéficier de la hausse des taux que nous anticipons et a vu arriver un nouveau management. Cet arbitrage aura pour effet de relever le profil de risque de la poche titres en direct. Nous avons allégé les obligations ce qui nous permet également, par le biais de la souscription au fonds Amundi Tréso Dollar, d augmenter l exposition des profils au dollar qui devrait s apprécier en raison de la divergence des politiques monétaires de la Fed et de la BCE. Dans la poche obligataire, nous cédons le fonds d obligations d Etats de la zone euro CPR EuroGov+ MT pour investir dans le fonds H2O Multibonds qui met en place une stratégie de gestion basée sur des paris beaucoup plus marqués. Au sein des fonds du profil, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Actions Emergentes (+6,3%), Fidelity America Fund (+4,6%) et Magellan (+4,4%), qui investit dans les pays émergents. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Recovery Eurozone (-8,1%), Union Indiciel Japon (-7,8%), qui n'a pas bénéficié de la hausse du yen, et Objectif Alpha Europe (-6,5%). Au sein des titres en direct, Unilever réalise la meilleure performance trimestrielle à +7,2%, Bayer la moins bonne à -10,7%. IV - Performance et volatilité du profil Gestion Privée au 30/06/2016 * *31/12/10 Performance -1,5% -4,7% -6,3% 18,2% 27,7% 29,6% 4,8% 14,0% 12,5% 9,2% 9,5% 9,3% 1

3 I - Descriptif du Profil Carte Blanche PROFIL CARTE BLANCHE : - 9,5 % sur un an, au 30 juin 2016 L'objectif de la Gestion Pilotée Carte Blanche est la recherche de performance par une allocation dynamique sur les différentes classes d actifs des marchés de taux et actions tout en veillant à une diversification des risques. L'allocation en actions pourra varier de 0 à 100% en fonction de l'environnement économique et financier et des perspectives du gestionnaire. Ce profil n'a pas d'indice de référence. Le gestionnaire effectuera une sélection discrétionnaire et active des OPCVM (mis à disposition par l Assureur), présentant le meilleur profil de rendement / risque selon les configurations de marché et ce dans une recherche de diversification. Cette Gestion Pilotée est destinée aux investisseurs qui désirent investir sur les marchés financiers à moyen et long terme afin d'en recueillir les gains tout en ayant conscience des risques de pertes en capital qui restent possibles. II - Répartition de l'allocation du Profil Carte Blanche au 30/06/2016 Oblig. Obligations Obligations Actions Actions Actions Europe Actions Actions Etat/Aggregate privées convertibles américaines européennes small japonaises émergentes 3,6% 1,8% 2,0% 7,8% 6,2% 45,4% 9,4% 11,3% 12,4% Obligations privées Oblig. Etat/Aggregate Obligations convertibles qui restent l objet de nombreuses incertitudes alors que la Fed durcit son discours, au profit des Etats-Unis et de l'europe. Nous avons allégé les obligations ce qui nous permet également, par le biais de la souscription au fonds Amundi Tréso Dollar, d augmenter l exposition des profils au dollar qui devrait s apprécier en raison de la divergence des politiques monétaires de la Fed et de la BCE. Dans la poche obligataire, nous cédons le fonds d obligations d Etats de la zone euro CPR EuroGov+ MT pour investir dans le fonds H2O Multibonds qui met en place une stratégie de gestion basée sur des paris beaucoup plus marqués. Au sein des fonds du profil, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Actions Emergentes (+6,3%), Fidelity America Fund (+4,6%) et Magellan (+4,4%), qui investit dans les pays émergents. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Recovery Eurozone (-8,1%), Union Indiciel Japon (-7,8%), qui n'a pas bénéficié de la hausse du yen, et Objectif Alpha Europe (-6,5%). IV - Performance et volatilité du profil Carte Blanche au 30/06/2016 * *31/12/10 Performance -1,6% -6,4% -9,5% 21,4% 26,0% 26,0% 4,3% 17,4% 16,2% 11,7% 12,9% 12,7% 2

4 PROFIL PEA : - 9,6 % sur un an, au 30 juin 2016 I - Descriptif du Profil PEA L objectif du «Profil PEA» est la recherche d une performance proche de celle du marché des actions. Le «Profil PEA» est destiné aux investisseurs désireux d exposer leur patrimoine investi en contrat de capitalisation aux actions. L allocation est composée d unités de comptes répondant aux critères PEA figurant dans l annexe financière et ses futures mises à jour afin de bénéficier de nouvelles opportunités. L exposition aux actions sera comprise entre 50% et 100% de manière à réduire le risque en cas de perspectives défavorables aux actions ou à l inverse de bénéficier d une exposition maximum en cas de perspectives favorables. Cette allocation sera gérée de façon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché, et des convictions du gérant. L'horizon du «Profil PEA» est long terme. II - Répartition de l'allocation du Profil PEA au 30/06/2016 Actions Actions Actions Europe Actions Actions américaines européennes small japonaises émergentes 5,9% 13,1% 48,4% 9,7% 11,4% 11,5% qui restent l objet de nombreuses incertitudes alors que la Fed durcit son discours, au profit des Etats-Unis et de l'europe. Nous avons allégé le monétaire. Au sein des fonds du profil, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions Federal Indiciel US (+4,9%) Federal Indiciel Japon (+3,9%) et Federal Indiciel APAL (+3,6%), qui investit dans les pays émergents. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Recovery Eurozone (-8,1%), Union Indiciel Japon (-7,8%), qui n'a pas bénéficié de la hausse du yen, et Objectif Alpha Europe (-6,5%). IV - Performance et volatilité du profil PEA au 30/06/2016 * *30/4/14 Performance -1,5% -6,7% -9,6% - - 9,4% 4,2% 17,8% 17,9% ,5% 3

5 I - Descriptif du Profil PEA Gestion Privée PROFIL PEA GESTION PRIVEE : - 8,9 % sur un an, au 30 juin 2016 L objectif du «Profil PEA Gestion Privée» est la recherche d une performance proche de celle du marché des actions. Le «Profil PEA Gestion Privée» est destiné aux investisseurs désireux d exposer leur patrimoine investi en contrat de capitalisation aux actions. L allocation est composée, d'une part, d unités de comptes répondant aux critères PEA figurant dans l annexe financière et ses futures mises à jour afin de bénéficier de nouvelles opportunités, d'autre part, de titres vifs d'entreprises de la zone euro. L exposition aux actions, par des titres vifs et/ou OPCVM, sera comprise entre 50% et 100% de manière à réduire le risque en cas de perspectives défavorables aux actions ou à l inverse de bénéficier d une exposition maximum en cas de perspectives favorables. Cette allocation sera gérée de façon dynamique en fonction des environnements économique et de marché et des convictions du gérant. L'horizon du «Profil PEA Gestion Privée» est long terme. II - Répartition de l'allocation du Profil PEA Gestion Privée au 30/06/2016 Actions Actions Actions Europe Actions Actions américaines européennes small japonaises émergentes 5,9% 13,1% 48,5% 9,6% 11,4% 11,5% qui restent l objet de nombreuses incertitudes alors que la Fed durcit son discours, au profit des Etats-Unis et de l'europe. Au sein de la poche d actions en direct, nous avons cédé Air Liquide. L acquisition réalisée par Air Liquide aux Etats-Unis change à nos yeux le profil de risque de la société en augmentant notamment son levier financier. La prime dont Air Liquide jouissait du fait de la stabilité de son business model nous semble devoir être reconsidérée. En contrepartie, nous avons acheté AXA qui se trouvait à des niveaux attrayants, devrait bénéficier de la hausse des taux que nous anticipons et a vu arriver un nouveau management. Cet arbitrage aura pour effet de relever le profil de risque de la poche titres en direct. Nous avons allégé le monétaire. Au sein des fonds du profil, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions Federal Indiciel US (+4,9%) Federal Indiciel Japon (+3,9%) et Federal Indiciel APAL (+3,6%), qui investit dans les pays émergents. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Recovery Eurozone (-8,1%), Union Indiciel Japon (-7,8%), qui n'a pas bénéficié de la hausse du yen, et Objectif Alpha Europe (-6,5%). Au sein des titres en direct, Unilever réalise la meilleure performance trimestrielle à +7,2%, Bayer la moins bonne à -10,7%. IV - Performance et volatilité du profil PEA Gestion Privée au 30/06/2016 * *30/4/14 Performance -1,5% -6,5% -8,9% ,7% 4,8% 18,6% 18,4% ,9% 4