Communication corporate et financière : quelles sont les évolutions prioritaires pour les marchés financiers européens?

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1 TNS Sofres & Terre de Sienne pour le Salon COMFI 2005 et L Agefi Communication corporate et financière : quelles sont les évolutions prioritaires pour les marchés financiers européens? 24 octobre 2005

2 FICHE TECHNIQUE TNS 2 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Enquête TERRE DE SIENNE / TNS Sofres pour le Salon COMFI 2005 Terrain : 13 au 17 octobre 2005 Entretiens téléphoniques auprès de 228 professionnels des marchés financiers sur 8 places européennes (France, UK, Allemagne, Suisse, Benelux, Italie/Espagne) France Royaume-Uni Allemagne Suisse Benelux Italie/Espagne TOTAL Gérants Analystes TOTAL Grille de lecture Différences entre les cibles En vert pour les % supérieurs au % observé sur l ensemble de la cible En rouge pour les % inférieurs au % observé sur l ensemble de la cible Précautions de lecture (*) base faible, résultats à interpréter avec prudence

3 1. Communication institutionnelle et financière : Utilité? Satisfaction? Sur quoi progresser?... Par communication institutionnelle, nous entendons la communication que font les groupes sur eux-mêmes, et non pas sur leurs produits ou leurs services. Elle a pour but de mieux les faire connaître de leurs différents publics, notamment des investisseurs, d exprimer leurs valeurs, de promouvoir leur image Par communication financière, nous entendons ce qui a trait à leurs activités, à la gestion, aux résultats financiers, à la stratégie, aux perspectives

4 TNS 4 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Qualité de la communication corporate et financière : Quelle utilité? Un critère clé pour les professionnels des marchés, «très important» pour environ 1 sur 2, «important» pour la quasi-totalité Analystes (buy side, en particulier) plus sensibles que les gérants De manière générale, diriez-vous que la qualité de la communication institutionnelle et financière des groupes cotés est un critère très, assez, peu, ou pas du tout important dans vos recommandations (analystes) / vos décisions d investissement (gérants)? Très important Assez important Peu important Pas du tout important Sans opinion Ensemble (n= 228) Gérants 87% Principales différences par profil - + France : 74 % Suisse : 95 % Actifs gérés 4 à 20 Mds. : 94 % Analystes Important Important Gérants (n = 113) % Analystes (n = 115) 90% Dont Gérants actions (n = 88*) % Dont Analystes sell side (n = 84*) % Dont Analystes buy side (n = 31*) %

5 TNS 5 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Satisfaits ou non de la communication des groupes européens? Des professionnels globalement ASSEZ satisfaits! En filigrane, des marges de progrès : 4 % se disent «très satisfaits» En tant qu analyste / que gérant, diriez-vous que vous êtes globalement très, assez, peu ou pas du tout satisfait de la communication institutionnelle et financière des groupes cotés européens? Très satisfait Assez satisfait Peu satisfait Pas du tout satisfait Sans opinion Ensemble (n= 228) Gérants 83% Principales différences par profil - + Italie/Espagne : 70 % Allemagne : 100 % Satisfaits Analystes Satisfaits Gérants (n = 113) % Analystes (n = 115) 88% Dont Gérants actions (n = 88*) % Dont Analystes sell side (n = 84*) % Dont Analystes buy side (n = 31*) %

6 TNS 6 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Une communication en progrès sur la transparence (pour 8 sur 10), la stratégie, la gouvernance et les objectifs (pour 6 à 7 sur 10) «En creux», du chemin à faire sur la gestion des risques, l engagement sociétal, le «capital humain» Sur chacun des points suivants, diriez-vous que la communication institutionnelle et financière des groupes cotés européens s est améliorée au cours des dernières années? (Base : ensemble) Transparence Stratégie % Oui, plutôt Principales différences par profil - + Buy side : 88% Benelux: 89 % Actifs gérés > 20 Mds : 82% Gouvernance 70 Benelux : 56 % France : 79% Engagements et objectifs chiffrés du management Responsabilité environnementale Gestion des risques Engagement sociétal All: 29 % Italie / Esp : 67% RH 33 Italie / Esp : 45%

7 Quelles priorités d action? «Toujours plus» de transparence, d objectivité et de détail! Pour tous, stratégie, perspectives chiffrées, résultats (analystes surtout) Eléments «extra financiers» spontanément évoqués Sur quels points les groupes cotés européens doivent-ils améliorer en priorité leur communication institutionnelle et financière? (Base : ensemble) (réponses spontanées) CONTENUS (Base : ensemble) (réponses spontanées) Stratégie Résultats détaillés Perspectives chiffrées Environnement Gouvernance Gestion des risques Environnement social Infos. comparables APPROCHES, DEMARCHE Plus de transparence, d objectivité Info. chiffrée de meilleure qualité Communication plus rapide, plus réactive VECTEURS CALENDRIER, TIMING DE COMMUNICATION Principales différences par profil - + Allemagne : 26 % Actifs gérés 1 à 4 Mds. : 9 % Benelux : 81 % Benelux : 21 % UK : 15 % Suisse : 39 % France : 10 % Allemagne : 28 % UK : 11 % AUCUNE QUESTION NE SAIT PAS 5 25 TNS 7 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005

8 2. Eléments Extra-financiers : Quel degré d intérêt? Pour quels éléments? Les groupes cotés intègrent de plus en plus dans leur communication institutionnelle et financière des éléments dits «extra financiers», afin de donner une vision plus globale des enjeux auxquels ils sont confrontés et de la façon dont ils y répondent (relations avec l ensemble des «stakeholders», développement durable ).

9 TNS 9 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Quelle attention pour les éléments «extra financiers»? 7 professionnels sur 10 les intègrent, environ 1 sur 4 y est «très attentif» Sensibilité renforcée auprès des buy side (4 sur 10 «très attentifs») Globalement, en tant qu analyste / que gérant, diriez-vous que vous êtes très, assez, peu ou pas du tout attentif à ces éléments extra financiers? (Base : ensemble) Très attentif Assez attentif Peu attentif Pas du tout attentif Sans opinion Ensemble (n= 228) Gérants 70% Principales différences par profil Allemagne : 63 % UK : 64% Actifs <1Mds. : 59% - + Italie/Espagne : 80% Actifs 1 à 4Mds. : 81% Analystes Attentifs Attentifs Gérants (n = 113) % Analystes (n = 115) 74% Dont Gérants actions (n = 88*) % Dont Analystes sell side (n = 84*) % Dont Analystes buy side (n = 31*) %

10 Quels éléments «extra financiers» les professionnels intègrent-ils? N 1 = PDG, DG Vive la «Management value»!!! Stratégie et orientations chiffrées Chassez le naturel A ne pas négliger contexte, RH, éthique et politique de com! Quel(s) élément(s) extra financier(s) intégrez-vous dans vos recommandations (analystes) / vos décisions d investissement (gérants)? (Base : attentifs aux éléments extra financiers n = 207) (réponses spontanées) QUALITE DU MANAGEMENT STRATEGIE / GRANDES ORIENTATIONS Stratégie Investissements / politique d investissement CONTEXTE Politique Économique Boursier INFORMATION / POLITIQUE DE COMMUNICATION POLITIQUE SOCIALE CHIFFRES (rapports de gestion, annexes des comptes ) ETHIQUE SOCIETALE ET ENVIRONNEMENTALE Écologie et environnement Développement durable PERSPECTIVES / EVOLUTION / CROISSANCE CORPORATE GOUVERNANCE POSITION SUR LE MARCHE / CONCURRENCE RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT, INNOVATIONS Principales différences par profil - + Benelux : 9% / Actifs < 4 Suisse : 27% Mds. : 8% Actifs > 20 Mds : 28% 8 Suisse : 4% Benelux : 30 % Actifs 1 à 20 Mds. : 4 % Benelux : 21 % AUCUNE QUESTION NE SAIT PAS TNS 10 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005

11 3. Pour se résumer Quels enseignements? Que retenir?

12 Quelques idées clés TNS 12 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Quelle utilité pour la communication institutionnelle et financière? Un «atout» stratégique pour les groupes cotés européens Un facteur «clé» dans la prise de décision des marchés financiers, «très important» pour 1 professionnel sur 2 environ Plus fondamental encore pour les analystes, notamment les buy side Quel niveau de satisfaction aujourd hui? Sentiment majoritaire de progrès sur les dernières années, notamment pour les «plus grosses gestions» Plus de transparence, information de meilleure qualité sur la stratégie, les objectifs chiffrés, mais aussi la gouvernance Mais, des professionnels ASSEZ satisfaits, «très satisfaits» à 4%

13 Quelques idées clés TNS 13 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Du chemin à faire sur la gestion des risques, le «sociétal», le «capital humain» Attentes renforcées au Benelux, en Europe du Sud Quelles priorités d action? Plus de transparence, d objectivité, de détails, perspectives chiffrées La règle du «Toujours plus»? Pas seulement... Les chiffres rien que des chiffres? Assurément, non! 7 professionnels sur 10 intègrent des éléments «extra financiers» dans leurs décisions, 1 sur 4 y est «très attentif» (4 buy side sur 10) Management = 1er actif «extra financier» (spontanément, à 16%) devant la stratégie, les grandes orientations Suivis de très près par contexte, éthique, RH, gouvernance

14 Quelques idées clés TNS 14 Sofres & Terre de Sienne pour Salon COMFI GX51 24 octobre 2005 Et la qualité de la politique de communication corporate et financière!!!

15 TNS Sofres & Terre de Sienne Salon COMFI 2005 et l Agefi ommunication corporate et financière : quelles sont les nouvelles attentes des marchés financiers européens? 24 octobre 2005