TRUSTEAM DIVIDENDE EUROCAPS

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1 TRUSTEAM DIVIDENDE EUROCAPS DOCUMENT D'INFORMATION PERIODICITE SEMESTRIELLE AU 31/12/2013 FORME JURIDIQUE DE L'OPCVM FCP Général CLASSIFICATION Actions des pays de la zone Euro AFFECTATION DES RESULTATS Résultat capitalisable Page 1 sur 14

2 = Trusteam Dividendes Eurocap = Rapport semestriel 2ème semestre 2013 ===Perspectives Economiques et des Marchés.p.3 Rapport de gestion..p.4 Evolution de la valeur liquidative p.5 Etat du patrimoine p.6 Nombre de parts en circulation et valeur nette d inventaire par part p.6 Eléments du Portefeuille titres p.7 Répartition des actifs. p.8 Répartition des actifs par secteurs.. p.10 Répartition des actifs par pays.. p.10 Ventilation des autres actifs par nature.. p.11 Mouvements dans le portefeuille-titre.. p.11 Portefeuille titres détaillé. p.12 Page 2 sur 14

3 Les marchés financiers en 2013 et perspectives 2014 L année 2013 a été favorable aux placements risqués : actions, obligations convertibles et à haut rendement et dans une moindre mesure aux obligations privées. Le rebond de la croissance aux Etats-Unis, la stabilisation de l activité des pays émergents et la sortie de récession en Europe auront permis aux marchés de se distinguer en 2013 avec des hausses de l ordre de 25% aux US et de 20% en Europe. Malgré ce rebond de l activité les taux d intérêt en Europe ont peu évolué, ils se sont même détendus en Europe du sud. Ceci a permis aux obligations d Etat et privées de progresser (+3,6% pour l EuroMTS 5-7 ans et +1,4% pour l indice iboox Corporate). Aux US, par contre, la remontée des taux à long terme s est amorcée avec la baisse du chômage et l annonce par la Fed de son intention de réduire ses injections de liquidités. Les taux à 10 ans sont passés de 1.7% à près de 3%. A la différence de 2012, qui avait déjà enregistré une hausse des marchés actions européens, ce sont cette année plutôt les sociétés orientées sur l Europe (les values ) qui ont bénéficié du rebond des marchés. Les investisseurs ont privilégié ces valeurs qui étaient sensiblement sous évaluées. Ils ont délaissé les grandes valeurs exportatrices de biens de consommation qui avaient bien performé en 2012 et dont les perspectives de croissance ont été réduites à cause des fluctuations des devises des pays émergents. Elles devraient retrouver l intérêt des investisseurs cette année. Indices Performance 2013 Indices Actions Performance 2013 Eonia 0,09% France : CAC40 17,99% Obligations Etat 3,61% Zone euro : Eurostoxx50 17,95% Obligations privées 1,40% US : Dow Jones (en $) 26,50% L année 2014 devrait être à nouveau favorable aux placements en actions. Les perspectives de croissance économique s améliorent aux US et en Europe. Le cadre politique et budgétaire s est éclairci à la fois aux US, où républicains et démocrates se sont mis d accord sur un budget, et en Europe où beaucoup de pays ont fait des efforts budgétaires. La croissance 2014 sera ainsi moins contrainte par la pression budgétaire. Nous attendons +2,8% aux US et +1% en zone euro. Ceci devrait permettre aux entreprises de faire croître leurs bénéfices. Nous attendons une hausse moyenne de 10% à 12% en Europe. Nous anticipons une progression des marchés européens simplement en phase avec la croissance des bénéfices, car ils ne sont plus sous-évalués. La remontée des taux d intérêt aux US et dans une moindre mesure en Europe ne devrait pas pénaliser les entreprises, car les taux demeurent historiquement bas. Les placements monétaires ne seront toujours pas à l ordre du jour. Les placements obligataires pourraient être moins attrayants en 2014 compte tenu des probables pressions à la hausse sur les taux d intérêt. Nous anticipons une légère remontée des taux des pays cœur de la zone euro (Allemagne et France) et une stabilité des taux des pays périphériques, considérés comme solvables, comme l Espagne, l Italie ou l Irlande. Notre gestion obligataire sera défensive avec une faible sensitivité aux taux d intérêt. Page 3 sur 14

4 Trusteam Dividende Eurocaps FCP Actions des pays Zone Euro à valorisation quotidienne, éligible au PEA Objectif de gestion L objectif de gestion est d obtenir une performance annuelle, sur une période de cinq ans, supérieure à celle de l Eurostoxx50 avec une volatilité inférieure. Trusteam Dividende Eurocaps est investi sur une sélection d actions de sociétés de rendement de la zone euro. = Caractéristiques Frais de gestion 2 % T.T.C Frais de gestion variable 10% TTC, taux maximum, de la performance annuelle audelà de celle de l indice Eurostoxx 50, si la performance est positive. Droits d entrée Droits de sortie Durée de placement recommandée max.3% 0% Supérieure à 5 ans Rapport de gestion : second semestre 2013 Sur l ensemble de l année 2013, le fonds Trusteam Dividende a progressé de 23,28%. Ceci se compare à une performance de 21,51% de son indice de référence l Eurostoxx 50 TR. Cette année, ce sont les titres «values» européens, les valeurs financières et les valeurs de l Europe du Sud qui ont bien performé. Ils étaient sous-évalués par rapport aux grandes sociétés internationales qui avaient dirigé les marchés depuis Ils ont, ainsi, rattrapé leur retard. Le fond était partiellement investi sur ces entreprises comme Allianz, Axa, BNP, ou Société Générale, parmi les financières, Daimler, Reed Elsevier, ou Vinci, parmi les values. En Europe du Sud, nous étions positionnés sur les banques espagnoles (BBVA et Santander), les valeurs énergétiques avec Enagas et Repsol, les industrielles italiennes avec Prysmian et les sociétés d infrastructures avec Atlantia. Ces valeurs ont soutenu la performance du fonds qui est traditionnellement plus orienté vers les valeurs internationales. La performance de ces dernières a été, en effet, décevante cette année à l exception du secteur de l aéronautique et du tourisme. Celui-ci a fortement progressé avec ADP, Amadeus, EADS, Dufry et Safran qui sont présentes dans le fonds. Le rattrapage nous semble maintenant bien engagé avec un indice dont la valorisation a retrouvé sa moyenne historique, à 14x les bénéfices anticipés pour Nous allons nous concentrer à nouveau pour 2014 sur les valeurs internationales et notamment celles liées à la consommation, dont la croissance demeure élevée. Page 4 sur 14

5 FR Trusteam Dividende Eurocaps Au 31 décembre 2013 Valeur liquidative : 102,68 Actif net : 40,9 M Trusteam Dividende Eurostoxx50 Performances Eurocaps Un an 23,28% 21,51% Trois ans 25,31% 23,22% Cinq ans 77,31% 50,46% (L indicateur : l Eurostoxx50 est calculé dividendes réinvestis) (Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps) 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% Performances passées de l'opcvm et de son Indicateur 36.40% 25.65% 23.28% 21.51% 17.05% 18.06% 10.00% 0.00% % % -7.36% 6.79% 3.73% -2.81% % % % % % % % % OPCVM % indicateur Page 5 sur 14

6 ETAT DU PATRIMOINE Eléments de l'état du patrimoine Montant à l'arrêté périodique * a ) Les titres financiers éligibles mentionnés au 1 du I de l'article L ,00 b) Avoirs bancaires ,26 c) Autres actifs détenus par l'opcvm ,63 d) Total des actifs détenus par l'opcvm ,89 e) Passif ,53 f) Valeur nette d'inventaire ,36 * Les montants sont signés NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION ET VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR PART OU ACTION Part Type de part Actif net par part Nombre de parts en circulation Valeur liquidative C TRUST.DIV.EUROC.3D Capitalisable , , ,68 Page 6 sur 14

7 ELEMENTS DU PORTEFEUILLE TITRES Pourcentage Eléments du portefeuille titres : Actif net Total des actifs a) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L ,85 84,70 b) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l' Union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'espace économique européen. 0,00 0,00 c) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières 0,00 0,00 d) Les titres financiers nouvellement émis mentionnés au 4 du I de l'article R du code monétaire et financier 0,00 0,00 e) Les autres actifs : Il s'agit des actifs mentionnés au II de l' article R du code monétaire et financier 9,19 9,17 Page 7 sur 14

8 REPARTITION DES ACTIFS DU A), B) ET F) DE L'ARTICLE R , PAR DEVISE Titres Devise En montant (EUR) Actif net Pourcentage Total des actifs TOTAL EUR ,00 3,27 3,23 UNILEVER EUR ,00 2,43 2,43 ALLIANZ EUR ,00 2,39 2,38 RUBIS EUR ,31 2,28 2,28 IMERYS EUR ,00 2,16 2,16 DAIMLER EUR ,00 2,11 2,11 ENAGAS EUR ,00 2,09 2,08 SANOFI EUR ,00 2,07 2,07 SIEMENS EUR ,00 2,06 2,06 WOLTERS KLUWER EUR ,00 2,03 2,02 TELEFONICA EUR ,00 2,02 2,02 CHRISTIAN DIOR EUR ,00 2,01 2,01 BANCO BILBAO VIZC. EUR ,00 1,86 1,86 NEOPOST EUR ,00 1,78 1,78 BANCO SANTANDER EUR ,00 1,75 1,75 ENI EUR ,00 1,71 1,71 BNP PARIBAS ACT.A EUR ,00 1,66 1,66 METROPOLE TV EUR ,00 1,63 1,62 WENDEL EUR ,00 1,55 1,55 HEINEKEN EUR ,00 1,44 1,44 SES EUR ,00 1,44 1,43 VINCI EUR ,48 1,41 1,40 SAFRAN PROV.ECH. EUR ,00 1,36 1,36 MICHELIN EUR ,50 1,32 1,32 REED ELSEVIER EUR ,00 1,32 1,31 DEUTSCHE BANK EUR ,00 1,27 1,27 SAP EUR ,00 1,22 1,22 ESSILOR INTL EUR ,00 1,19 1,19 TECHNIP EUR ,00 1,11 1,11 ARCELORMITTAL EUR ,00 1,11 1,11 OREAL EUR ,00 1,09 1,09 SCHNEIDER ELECTRIC EUR ,00 1,08 1,08 HAVAS EUR ,00 1,02 1,02 VOLKSWAGEN PRIV. EUR ,00 1,00 1,00 AXA EUR ,00 0,99 0,99 ALSTOM REGROUPT EUR ,00 0,97 0,97 CGG EUR ,00 0,95 0,95 VIVENDI EUR ,00 0,94 0,93 LAFARGE EUR ,00 0,93 0,93 BASF NOM. EUR ,00 0,91 0,91 REMY COINTREAU EUR ,00 0,89 0,89 EADS EUR ,00 0,89 0,88 DANONE EUR ,00 0,84 0,84 GPE EUROTUN.REGPT EUR ,00 0,84 0,84 INGENICO EUR ,32 0,79 0,79 Page 8 sur 14

9 Titres Devise En montant (EUR) Actif net Pourcentage Total des actifs GEMALTO EUR ,00 0,78 0,78 BOLLORE EUR ,50 0,78 0,78 ASSICURAZ.GEN.ORD. EUR ,00 0,75 0,75 VALLOUREC EUR ,20 0,75 0,75 PRYSMIAN EUR ,00 0,69 0,68 CREDIT AGRICOLE EUR ,00 0,68 0,68 EULER HERMES EUR ,00 0,61 0,61 HERMES INTL EUR ,00 0,58 0,58 KERING EUR ,00 0,56 0,56 ARKEMA EUR ,00 0,52 0,52 AREVA EUR ,00 0,52 0,52 EUTELSAT COMMUNIC. EUR ,00 0,50 0,50 BANKIA EUR ,00 0,45 0,45 REPSOL EUR ,00 0,45 0,45 FAURECIA EUR ,50 0,44 0,44 CAP GEMINI EUR ,00 0,36 0,36 AIR LIQUIDE EUR ,00 0,33 0,33 MELIA HOTELS INTL EUR ,00 0,23 0,23 CUSTOM SOLUTIONS EUR ,00 0,10 0,10 RUBIS DS NOV.13 EUR 6,10 0,00 0,00 TOTAL EUR ,91 77,26 77,12 CLARIANT NOM. CHF ,20 1,15 1,14 NOVARTIS CHF ,21 1,13 1,13 SWATCH GROUP POR. CHF ,95 1,00 1,00 SYNGENTA NOM. CHF ,69 0,88 0,88 HOLCIM NOM. CHF ,13 0,53 0,53 GIVAUDAN NOM. CHF ,75 0,51 0,51 FIN.RICHEMONT NOM. CHF ,67 0,35 0,35 TOTAL CHF ,60 5,55 5,54 MILLICOM INTL SDR SEK ,15 1,06 1,06 TOTAL SEK ,15 1,06 1,06 CARLSBERG S.B DKK ,34 0,98 0,98 TOTAL DKK ,34 0,98 0,98 TOTAL ,00 84,85 84,70 Page 9 sur 14

10 REPARTITION DES ACTIFS DU A), B) ET F) DE L ARTICLE R , PAR SECTEUR ECONOMIQUE Pourcentage Secteur économique Actif net Total des actifs Media 8,98 8,94 Banques 7,67 7,66 Compagnie pétrolières 5,42 5,41 Produits à usage domestique 5,04 5,03 Automobiles et équipementiers 4,87 4,86 Assurances multirisques 4,74 4,73 Autres secteurs économiques 48,13 48,07 TOTAL 84,85 84,70 REPARTITION DES ACTIFS DU A), B) ET F) DE L'ARTICLE R , PAR PAYS DE RESIDENCE DE L'EMETTEUR Pourcentage Pays Actif net Total des actifs FRANCE 42,87 42,80 ALLEMAGNE 10,96 10,94 PAYS-BAS 8,88 8,87 AUTRES PAYS 22,14 22,09 TOTAL 84,85 84,70 Page 10 sur 14

11 VENTILATION DES AUTRES ACTIFS PAR NATURE Nature d actifs Actif net Pourcentage Total des actifs PARTS D OPCVM 9,19 9,17 OPCVM à règles d'investissement Allégées sans effet de levier (ARIA) 0,00 0,00 OPCVM à règles d'investissement Allégées avec effet de levier (ARIA EL) 0,00 0,00 OPCVM nourriciers 0,00 0,00 OPCVM contractuels 0,00 0,00 FCIMT 0,00 0,00 FCPR et FCPI 0,00 0,00 SCI et OPCI 0,00 0,00 Autres 9,19 9,17 AUTRES NATURES D ACTIFS 0,00 0,00 Bons de souscription 0,00 0,00 Bons de caisse 0,00 0,00 Billets à ordre 0,00 0,00 Billets hypothécaires 0,00 0,00 Autres 0,00 0,00 TOTAL 9,19 9,17 MOUVEMENTS DANS LE PORTEFEUILLE TITRES EN COURS DE PERIODE Mouvements intervenus au cours de la période Mouvements (en montant) Acquisitions ,40 Cessions ,22 Page 11 sur 14

12 PORTEFEUILLE TITRES DETAILLE Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur boursière % Actif Net TOTAL Actions & valeurs assimilées ,00 84,85 TOTAL Actions & valeurs assimilées négo. sur un marché régl. ou assimilé ,00 84,85 TOTAL Actions & valeurs ass. nég. sur un marché régl. ou ass.(sauf Warrants et Bons de Sous.) ,00 84,85 TOTAL SUISSE ,60 5,55 CH GIVAUDAN NOM. CHF ,75 0,51 CH SYNGENTA NOM. CHF ,69 0,88 CH NOVARTIS CHF ,21 1,13 CH CLARIANT NOM. CHF ,20 1,15 CH HOLCIM NOM. CHF ,13 0,53 CH SWATCH GROUP POR. CHF ,95 1,00 CH CIE FIN.RICHEMONT NOM. CHF ,67 0,35 TOTAL ALLEMAGNE ,00 10,96 DE DEUTSCHE BANK EUR ,00 1,27 DE DAIMLER EUR ,00 2,11 DE SAP EUR ,00 1,22 DE SIEMENS EUR ,00 2,06 DE VOLKSWAGEN PRIV. EUR ,00 1,00 DE ALLIANZ EUR ,00 2,39 DE000BASF111 BASF NOM. EUR ,00 0,91 TOTAL DANEMARK ,34 0,98 DK CARLSBERG S.B DKK ,34 0,98 TOTAL ESPAGNE ,00 8,85 ES BCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR ,00 1,86 ES BANKIA EUR ,00 0,45 ES J37 BANCO SANTANDER EUR ,00 1,75 ES ENAGAS EUR ,00 2,09 ES REPSOL EUR ,00 0,45 ES MELIA HOTELS INTERNATIONAL EUR ,00 0,23 ES E18 TELEFONICA EUR ,00 2,02 TOTAL FRANCE ,91 42,87 FR BOLLORE EUR ,50 0,78 Page 12 sur 14

13 Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur boursière % Actif Net FR CREDIT AGRICOLE EUR ,00 0,68 FR HERMES INTERNATIONAL EUR ,00 0,58 FR M6 - METROPOLE TELEVISION EUR ,00 1,63 FR SAFRAN PROV.ECHANGE EUR ,00 1,36 FR AIR LIQUIDE EUR ,00 0,33 FR CGG EUR ,00 0,95 FR TOTAL EUR ,00 3,28 FR OREAL EUR ,00 1,09 FR VALLOUREC EUR ,20 0,75 FR LAFARGE EUR ,00 0,93 FR NEOPOST EUR ,00 1,78 FR SANOFI EUR ,00 2,07 FR AXA EUR ,00 0,99 FR DANONE EUR ,00 0,84 FR IMERYS EUR ,00 2,16 FR FAURECIA EUR ,50 0,44 FR WENDEL EUR ,00 1,55 FR RUBIS EUR ,31 2,28 FR MICHELIN EUR ,50 1,32 FR KERING EUR ,00 0,56 FR ESSILOR INTL EUR ,00 1,19 FR HAVAS EUR ,00 1,02 FR SCHNEIDER ELECTRIC EUR ,00 1,08 FR CAP GEMINI EUR ,00 0,36 FR INGENICO EUR ,32 0,79 FR VINCI EUR ,48 1,41 FR VIVENDI EUR ,00 0,94 FR REMY COINTREAU EUR ,00 0,89 FR CHRISTIAN DIOR EUR ,00 2,01 FR BNP PARIBAS ACTIONS A EUR ,00 1,66 FR TECHNIP EUR ,00 1,11 FR EULER HERMES EUR ,00 0,61 FR ALSTOM REGROUPT EUR ,00 0,97 FR EUTELSAT COMMUNICATIONS EUR ,00 0,50 Page 13 sur 14

14 Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur boursière % Actif Net FR ARKEMA EUR ,00 0,52 FR GROUPE EUROTUNNEL REGROUPT EUR ,00 0,84 FR CUSTOM SOLUTIONS EUR ,00 0,10 FR AREVA EUR ,00 0,52 FR RUBIS DS NOV.13 EUR 10 6,10 0,00 TOTAL ITALIE ,00 3,15 IT ASSICURAZIONI GENERALI ORD. EUR ,00 0,75 IT ENI EUR ,00 1,71 IT PRYSMIAN EUR ,00 0,69 TOTAL LUXEMBOURG ,15 3,61 LU SES EUR ,00 1,44 LU ARCELORMITTAL EUR ,00 1,11 SE MILLICOM SWEDISH DEPOS.RECEIPT SEK ,15 1,06 TOTAL PAYS-BAS ,00 8,88 NL HEINEKEN EUR ,00 1,44 NL UNILEVER EUR ,00 2,42 NL EADS EUR ,00 0,89 NL WOLTERS KLUWER EUR ,00 2,03 NL GEMALTO EUR ,00 0,78 NL REED ELSEVIER EUR ,00 1,32 TOTAL Titres d'opcvm ,33 9,19 TOTAL OPCVM Français à vocation générale/formule/indiciel/allégé/alternatif/etf(trackers) ,33 9,19 TOTAL FRANCE ,33 9,19 FR MEYERBEER TRESORERIE C FCP3DEC EUR 513, ,33 2,57 FR TRUSTEAM OPTIMUM B FCP 3DEC EUR ,00 4,81 FR VALEURS CROISS.RDM C FCP 4DEC EUR ,00 1,81 Page 14 sur 14