Parrot FR PARRO Fair Value: 19,82

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "Parrot FR PARRO Fair Value: 19,82"

Transcription

1 n NexResearch Parrot FR PARRO : 19,82 2 Aout Données boursières Millions 2009e e 2011e 2012e 2013e Dern. Cours, 15,05 Chiffre d'affaires 168,5 191,8 204,7 214,7 241,5 Nombre de titres, 000s 12,91 Croissance, % -18,4% 13,8% 6,7% 4,9% 12,5% Cap. Boursière, M 150,8 Résultat d'exploitation 7,4 11,83 12,91 15,09 26,57 Var. sur 1 an, : 3,73-15,7 Marge oper., % 4,39% 6,17% 6,31% 7,03% 11,00% Var. sur 1 an, %: 130,25% Résultat net 9,6 15,3 16,7 19,6 34,5 Marge nette, % 5,70% 8,00% 8,18% 9,12% 14,27% BPA 0,74 1,19 1,30 1,52 2,67 OPINION Nous avons récemment pris connaissance des résultats du S1 de Parrot. Ces chiffres se sont révèles bien supérieurs à nos attentes. Dès lors, nous relevons notre recommandation et nous relevons aussi notre Fair Value à par action de qui représente un upside de 30% environ sur la base des cours actuels. Les points clés de Parrot sont : 1) Positionnement de leader incontesté sur le marché des accessoires pour téléphones portables ; 2) Une société qui génère de la croissance grâce à des relais qui font leurs preuves ; 3) Une nouvelle dynamique commerciale qui devrait se renforcer sur les trimestres à venir. Secteur Visibilité Société Possibilité Bonnes Surprises RESUME - CONLUSION Parrot, leader mondial des périphériques sans fil pour téléphones mobiles a publié le 29 Juillet ses résultats pour le S1. Il en ressort une croissance de 34% du chiffre d affaire par rapport au S Dans le même temps, nous avons constaté l amélioration de la marge brute de la société de 4.1 points à 50.6%. Cette hausse de la marge brute s explique par une augmentation des ventes qui permet une marge de négociation sur les couts d achats plus importante. De plus, la société fait part de l amélioration de sa profitabilité sur ses produits Plug & Play et Multimédia. Le résultat opérationnel s inscrit lui aussi en croissance forte en passant de 0.6m au S à 13.4m au S1 soit 14.4% de marge opérationnelle. La société profite d un volume important de ventes sur sa gamme de produits automobiles. 1

2 D un point de vue dépenses, la société a maintenu un rythme de R&D soutenu en continuité de son plan d investissement lancé depuis quelques mois. Ces investissements ont représenté 7.9m (soit 14% du CA). Les dépenses commerciales et marketing s établissent à 9.5m (soit17%) du chiffre d affaires traduisent les efforts conséquents consentis par la société pour développer son chiffre d affaires et préparer le lancement prochain de l AR Drone prévu pour le mois d Aout et qui a suscité un fort intérêt de la part du public. Les frais généraux et les couts liés à la production ont eux aussi sensiblement diminué. Au global, nous notons que les charges ont été réduites de manière drastique depuis un an passant de 36.3m au S à 21.6m au S1 et que dans le même temps la croissance s amplifie ce qui témoigne d une meilleure affectation des dépenses de la société et une augmentation de sa profitabilité. La structure financière est toujours remarquable par sa solidité. La société qui n a pas de dettes repose sur une trésorerie considérable de 85.5m! Cette trésorerie sert pour le moment au financement de quelques nouveaux projets et à des rachats d actions (194K). Ce cash disponible pourrait être utilisé pour réaliser de la croissance externe dans ces prochains mois, d autant plus que les valorisations actuelles restent attractives. La société dévoile peu de perspectives hormis celles concernant son Parrot AR Drone dont la commercialisation doit être lancée prochainement. La société compte sur ce lancement pour doper sa croissance dans les mois à venir. Nous pensons que le rythme de ventes devrait être soutenu ces prochains mois. Nous surveillerons particulièrement les ventes liées au secteur de l automobile devraient profiter des lancements de nouveaux véhicules (notamment des constructeurs français) mais pâtir de l arrêt progressif de la prime à la casse. Nous confirmons notre vif intérêt et notre confiance dans le potentiel de la société et avons recalculé notre fair value fair value qui s établit désormais à par titre soit un upside d environ 30% sur la base des cours actuels. 2

3 VALORISATION Nous valorisons Parrot par la méthode du DCF et des comparables boursiers. La fair value ressort à 19,82, soit environ13% au dessus du dernier cours. Poids DCF 25% 29,65 Valorisation VE/CA 10 25% 21,50 Valorisation VE/EBITDA 10 25% 13,34 Valorisation par P/E 10 25% 14,81 19,82 DCF Calcul du WACC Prix, 15,05 Nombre de titres 12,937 Capitalisation, K 151,104 Facteur bêta 1 Prime de risque du marché 4,50% Taux sans risque 3,00% Coût des capitaux propres 7,50% Part des fonds propres dans l'entreprise 100% Coût de la dette 4,00% Taux marginal d'imposition 33,30% Coût de la dette après impôt 2,67% Part des dettes dans l'entreprise 0% WACC 7,50% millions CA 191,8 204,7 214,7 241,5 265,7 286,9 305,6 320,9 332,1 342,1 349 Croissance du CA % 13,65% 6,73% 11,94% 12,50% 10,00% 8,00% 6,50% 5,00% 3,50% 3,00% 2,00% EBIT 11,83 12,91 15,09 15,09 33,21 34,43 35,14 35,3 33,21 30,79 24,4 marges % 4,60% 6,31% 8,00% 11,00% 12,50% 12,00% 11,50% 11,00% 10,00% 9,00% 7,00% EBIT*(1-tax) 5,2 6 10,5 16,2 20, ,5 21,6 20,3 18,8 14,9 Dotations aux amort. 7 7,2 7,16 8,9 9,8 10,6 11,3 11,9 12,3 12,7 12,91 Investissements 6,8 7,1 7,9 8,8 4,9 4,7 5 5,3 5,5 5,6 5,7 Variation du BFR 0,2 1,3 2,9 4,1 3,8 3,4 3,1 2,6 2 1,8 1,6 = FCF 5,2 4,8 6,86 12,24 21,43 23,52 24,71 25,57 25,09 24,06 20,5 Valeur terminale 155 DCF 4,81 4,11 5,44 8,98 14,55 14,78 14,37 13,76 12,50 11,09 8,75 Valeur terminale Actualisée 156,3 3

4 DCF valuation millions DCF stream 117,09 DC terminal value 180,93 Total DC Enterprise Value 298,02 (Less) Net Debt -85,5 Equity Value 383,52 Price target, 29,65 Comparables Prix VE, mn CA, mn EBITDA, mn EPS VE/CA VE/EBITDA CSR, $ 5,37 551,5 842,4 119,3 0,34 0,65 4,62 15,79 Tom Tom, 4, ,53 0,89 4,45 8,89 Garmin, $ 28, ,5 2,75 1,40 5,24 10,38 Lacie, 4,11 75,64 286,4 19,3 0,36 0,26 3,92 11,42 KVH Industries, 13,66 153,52 115,62 17,1 0,6 1,33 8,98 22,77 Médiane 0,89 4,62 11,42 Valorisation VE/CA K CA e 191,8 VE/CA comparable, e 0,893 = Valeur d'entreprise 192,69 - Dettes nettes -85,5 Valeur 278,19 21,50 Valorisation VE/EBITDA K EBITDA e 18,83 VE/EBITDA comparable, e 4,62 = Valeur d'entreprise 87,05 - Dettes nettes -85,5 Valeur 172,55 13,34 Valorisation P/E BPA 10E 1,30 P/E Comparables 10E 11,42 14,81 P/E 4

5 PARROT vs CAC Small 90 sur 1 an NFinance est une société d analyse et d ingénierie financière. Les informations exprimées dans cette étude sont soumises seulement à titre informatif et ne sont en aucune façon une offre ou une sollicitation d acheter ou de vendre les instruments financiers mentionnés ci-dessus. Les informations exposées dans ces analyses et/ou études sont issues de sources dignes de foi. La responsabilité de NFinance ne saurait être engagée, directement ou indirectement, en cas d erreur ou d omission. En applications des règlements de l AMF et du code des sociétés et des marchés financiers, nous publions les informations suivantes : Montages d opérations financières : néant, intérêt personnel de l analyste : néant, prestations de conseils : néant, communication préalable à l émetteur : oui Ce document ne peut pas être distribué au Royaume Uni, sauf aux personnes autorisées ou exemptées sous le UK Financier Securities Act 186 et l article 11 (13) du Financial Securities Act. Ce document ne peut pas être distribué ou disséminé aux États Unis ou dans ses possessions. Les valeurs mobilières sujet de cette étude n ont pas été enregistrées avec le Securities and Exchange Commission et envoyer cette étude à un résident des États-Unis est interdit. 5

PARROT FR PARRO Achat. FV: 40,5

PARROT FR PARRO Achat. FV: 40,5 Analyste Ali Dhaloomal ali@nexresearch.fr 5 Septembre 2007 PARROT FR0004038263 - PARRO Achat. FV: 40,5 Données boursières K 2006 2007e 2008e 2009e 2010e Dern. Cours 33,75 Chiffre d'affaires 166 911 246

Plus en détail

OBER FR ALOBR ACHAT. FV: 23.8

OBER FR ALOBR ACHAT. FV: 23.8 n NexResearch OBER FR0010330613 - ALOBR ACHAT. FV: 23.8 Analyste : Maxime Dugast maxime@nexresearch.fr 22 Mars 2007 Données boursières K 2006e 2007e 2008e 2009e 2010e Dern. Cours, 18,49 Chiffre d'affaires

Plus en détail

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12 Guy Cohen guy@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 30 août 2006 A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12 Données boursières Compte de résultat, M 2005 2006 e 2007 e 2008e Dern. Cours 7,70 Chiffre

Plus en détail

MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7

MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7 By Laure Schneegans laure@nexgenfinance.fr Assistant : Alex Vozian 20 février 2006 MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7 Données boursières (20/02/06) Compte de résultat, M 2004 2005e 2006 e Dern.

Plus en détail

Etude Financière CAR TELEMATICS

Etude Financière CAR TELEMATICS Etude Financière CAR TELEMATICS Capital social avant opération : 230 000, divisé en 460 000 actions de 0,50 de nominal Cotation directe Prix de souscription : entre 4,80 et 5,20 Valorisation pré-money

Plus en détail

Résultats Frédéric Vincent

Résultats Frédéric Vincent Résultats Frédéric Vincent Les nouvelles règles de valorisation des immobilisations Les enjeux relatifs aux immobilisations tels qu identifiés dès le 30 juin Réglementaire: nouvelles normes IAS / IFRS

Plus en détail

Flash valeur 20 septembre 2017

Flash valeur 20 septembre 2017 20/09/16 20/11/16 20/01/17 20/03/17 20/05/17 20/07/17 20/09/17 Flash valeur 20 septembre 2017 Résultats semestriels en ligne avec les attentes France - Medtech ACHAT Une rentabilité en amélioration continue

Plus en détail

Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61

Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61 n NexResearch Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61 18 Février Données boursières Millions 2008a 2009e e 2011e 2012e Dern. Cours, 22,24 Chiffre d'affaires 364,9 271,8 307,3 350,0 380,8 Nombre de

Plus en détail

Chiffre d'affaires 73,0 +2 % 280,5 +13 % Marge brute d exploitation -1 % +8 % Résultat opérationnel courant -36 % -9 % Résultat opérationnel -27 %

Chiffre d'affaires 73,0 +2 % 280,5 +13 % Marge brute d exploitation -1 % +8 % Résultat opérationnel courant -36 % -9 % Résultat opérationnel -27 % Chiffre d'affaires 71,7 73,0 +2 % 247,7 280,5 +13 % Marge brute d exploitation 38,5 38,1-1 % 131,7 142,9 +8 % en % du chiffre d'affaires 53,7 % 52,2 % 53,2 % 50,9 % Résultat opérationnel courant 10,6 6,8-36

Plus en détail

CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23

CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23 n NexResearch CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23 18 Janvier 2010 Données boursières M 2008 2009 2010e 2011e 2012e Dern. Cours, 4,29 Chiffre d'affaires 20,3 42,6 64,0 92,4 127,8 Nombre

Plus en détail

Paris, le 10 mai 2012 à 18h00 CET Conseil d administration du 10 mai 2012

Paris, le 10 mai 2012 à 18h00 CET Conseil d administration du 10 mai 2012 Paris, le 10 mai 2012 à 18h00 CET Conseil d administration du 10 mai 2012 Chiffre d affaires : 64,4 millions d euros, en croissance de 12 % par rapport au 1 er trimestre 2011. Marge brute : 53,9 %, en

Plus en détail

Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5

Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5 n NexResearch Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5 Analyste : Ali Dhaloomal ali@nexresearch.fr 10 Juillet 2007 Données boursières M 2006 2007e 2008e 2009e 2010e 2011e Dern. Cours, 34,50 Chiffre

Plus en détail

MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96

MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96 Julien Méha julien@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 4 mai 2006 MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96 Données boursières K 2004 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 36,94 Chiffre d'affaires 27 314

Plus en détail

Bonne résistance de la marge opérationnelle malgré une baisse du chiffre d affaires

Bonne résistance de la marge opérationnelle malgré une baisse du chiffre d affaires - 1 - Communiqué de presse Résultats semestriels de Nexans : Bonne résistance de la marge opérationnelle malgré une baisse du chiffre d affaires Paris, le 22 juillet 2003 - Le Conseil d Administration

Plus en détail

Vranken Pommery Monopole (13/02/2007) Cours de clôture 54,0

Vranken Pommery Monopole (13/02/2007) Cours de clôture 54,0 Vranken Pommery Monopole (13/02/2007) Cours de clôture 54,0 Conserver (vs Acheter) Objectif 54,0 Exercice CA EBITDA Marge/ BN BPA Var PE VE/CA VE/ Rdt Net M M EbitDA M % x % EbitDA % 2006e 273 55 20,2%

Plus en détail

7 novembre sodexo.com

7 novembre sodexo.com 7 novembre 2008 Résultats annuels 2007-2008 sodexo.com Informations prévisionnelles Cette présentation contient des informations pouvant être réputées informations prévisionnelles, telles que des déclarations

Plus en détail

Résultats financiers du 1 er Trimestre 2017

Résultats financiers du 1 er Trimestre 2017 Résultats financiers du 1 er Trimestre 2017 EBITDA stable d une année sur l autre dans un trimestre traditionnellement faible Tous les résultats sont présentés avant charges non récurrentes et dépréciations,

Plus en détail

Résultat net positif au 2 nd semestre 2015 : +1,5 M Croissance du CA : +20%

Résultat net positif au 2 nd semestre 2015 : +1,5 M Croissance du CA : +20% Communiqué de presse Igny, le 17 Mars 2016 Résultat net positif au 2 nd semestre 2015 : +1,5 M Croissance du CA : +20% ARCHOS clôture son exercice 2015 sur : Un chiffre d affaires de 158,7 M, en hausse

Plus en détail

Résultats 2007 : au-dessus des objectifs

Résultats 2007 : au-dessus des objectifs - Communiqué - Résultats 2007 : au-dessus des objectifs Chiffre d affaires en hausse de 52 % Croissance de l EBITDA de 75% Taux de marge d EBITDA de 51,8 % du chiffre d affaires Résultat net : 13,5 M en

Plus en détail

REUNION D ANALYSTES Paris, 28 octobre 2016

REUNION D ANALYSTES Paris, 28 octobre 2016 REUNION D ANALYSTES Paris, 28 octobre 2016 André Harari, Président du Conseil d Administration Daniel Harari, Directeur Général Jérôme Viala, Directeur Financier Résultats du troisième trimestre 2016 Résultats

Plus en détail

Résultats de l exercice clos au 31 Août 2015 (Période du 1 er Septembre 2014 au 31 Août 2015)

Résultats de l exercice clos au 31 Août 2015 (Période du 1 er Septembre 2014 au 31 Août 2015) Communiqué de presse La Fouillouse, le vendredi 18 décembre 2015 Résultats de l exercice clos au 31 Août 2015 (Période du 1 er Septembre 2014 au 31 Août 2015) Année en demi-teinte mais perspectives très

Plus en détail

Nexans. Résultats Semestriels juillet Gérard Hauser

Nexans. Résultats Semestriels juillet Gérard Hauser Nexans Résultats Semestriels 2003 22 juillet 2003 Gérard Hauser Avertissement Ce document contient des perspectives et prévisions de la Société relatives à ses résultats financiers futurs, y compris en

Plus en détail

Flash valeur 26 juillet 2017

Flash valeur 26 juillet 2017 26/07/16 26/09/16 26/11/16 26/01/17 26/03/17 26/05/17 Flash valeur 26 juillet 2017 CA T2 : le théranostic affiche encore une croissance solide France - Medtech ACHAT Un CA en progression de +9% au S1 Fair

Plus en détail

FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4

FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4 n NexResearch FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4 25 Mars 2010 Données boursières K 2008 2009 2010e 2011e 2012e Dern. Cours, 38,53 Chiffre d'affaires 15 115 19 495 27 500 30 200 33 000 Cap.

Plus en détail

Evaluation d entreprise : Aperçu des principales méthodes

Evaluation d entreprise : Aperçu des principales méthodes Corporate Finance Evaluation d entreprise : Aperçu des principales méthodes Petits déjeuners des start-up Genève, le 28 novembre 2003 Ordre du jour Objectifs de l évaluation d entreprise Valeur de substance

Plus en détail

Communiqué Contact : Nathalie Fournier-Christol Tél : +33 (0) Fax : +33 (0)

Communiqué Contact : Nathalie Fournier-Christol   Tél : +33 (0) Fax : +33 (0) Communiqué Contact : Nathalie Fournier-Christol e-mail : n.fournier-christol@lectra.com Tél : +33 (0)1 53 64 42 37 - Fax : +33 (0)1 53 64 43 40 2013 : Hausse des résultats et poursuite des investissements

Plus en détail

LACIE FR LAC FAIR VALUE: 10,2

LACIE FR LAC FAIR VALUE: 10,2 Marina Ilieva marina@nfinance.fr www.nexresearch.fr 14 décembre 2006 LACIE FR0000054314 LAC FAIR VALUE: 10,2 Données boursières K 2006 2007e 2008e 2009e Dern. Cou rs, 9,00 Chiffre d'affaires 351 845 404

Plus en détail

RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL 2013

RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL 2013 Les comptes au 30 juin 2013 du Groupe Guillemot Corporation s établissent comme suit : RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL 2013 Carentoir, le 29 août 2013 (en millions d'euros) 1 er janvier 2013 30 juin 2013

Plus en détail

MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33

MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33 n NexResearch MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33 Analyste : Maxime Dugast maxime@nexresearch.fr 16 Mars 2007 Données boursières K 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Dern. Cours, 8,50 Produits

Plus en détail

Communiqué de presse Ne pas distribuer, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon

Communiqué de presse Ne pas distribuer, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon Faurecia : résultats annuels 2008 Faits marquants 2008 Communiqué de presse Nanterre, le 10 février 2009 Malgré la chute brutale de l activité au 4ème trimestre (- 20,9%), résistance de la marge opérationnelle

Plus en détail

Le succès des Drones grand public et professionnels permet de réaliser un chiffre d affaires record au 4 ème trimestre

Le succès des Drones grand public et professionnels permet de réaliser un chiffre d affaires record au 4 ème trimestre Le succès des Drones grand public et professionnels permet de réaliser un chiffre d affaires record au 4 ème trimestre Objectifs de croissance atteints et résultat opérationnel positif en 2014 Comptes

Plus en détail

Universal Auto Distributors Holding UADH en bourse. Contact: Tel: (+216) 71 965 400 Fax: (+216) 71 965 426 E-mail: analyse@ameninvest.com.

Universal Auto Distributors Holding UADH en bourse. Contact: Tel: (+216) 71 965 400 Fax: (+216) 71 965 426 E-mail: analyse@ameninvest.com. Holding UADH en bourse Contact: Tel: (+216) 71 965 400 Fax: (+216) 71 965 426 E-mail: analyse@ameninvest.com.tn 1000 TND* 2014prov 2015p 2016p 2017p 2018p 2019p Chiffres clés consolidés (1000 TND) Cours

Plus en détail

Introduction en Bourse d ENNAKL Automobiles 2010

Introduction en Bourse d ENNAKL Automobiles 2010 I- Présentation d Ennakl Automobiles : 1- Historique : Créée en février 1965 pour un groupement d entreprises publiques avec un capital initial de 100 000 DT, la société s est spécialisée dans la vente

Plus en détail

Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24

Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24 Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24 millions 2009 10/10f 10/11f 10/12f 10/13f Dernier cours, 14.07 Chiffre d Affaire 201.9 201,0 219.9 237,3 252,3 Nombre d actions, 8,5 Résultat mn d Exploitation

Plus en détail

RALLYE. Résultats annuels Progression de l activité 2014 de Rallye sous l effet de la croissance organique du chiffre d affaires de Casino

RALLYE. Résultats annuels Progression de l activité 2014 de Rallye sous l effet de la croissance organique du chiffre d affaires de Casino Paris, le 17 février 2015 RALLYE Résultats annuels 2014 Progression de l activité 2014 de Rallye sous l effet de la croissance organique du chiffre d affaires de Casino Baisse du coût de l endettement

Plus en détail

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS Guy Cohen guy@nexfinance.fr 18 mai 2006 Données boursières 17/05/2006 A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS Compte de résultat, M 2004 2005 2006e 2007e Dern. Cours 5,82 Chiffre d

Plus en détail

Résultats du premier semestre 2006

Résultats du premier semestre 2006 Résultats du premier semestre 2006 Sommaire Eléments clés du premier semestre 2006 Résultats du premier semestre 2006 Perspective Conclusion Annexe p2 14 sept. 2006 OP - Résultats semestriels 2006 Premier

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS Mardi 15 mars 2016 Guy Sidos Président Directeur général Jean-Pierre Souchet Directeur financier

RESULTATS ANNUELS Mardi 15 mars 2016 Guy Sidos Président Directeur général Jean-Pierre Souchet Directeur financier RESULTATS ANNUELS 2015 Mardi 15 mars 2016 Guy Sidos Président Directeur général Jean-Pierre Souchet Directeur financier Avertissement Cette présentation peut contenir des informations de nature prévisionnelle.

Plus en détail

Résultats semestriels 2011

Résultats semestriels 2011 Résultats semestriels 2011 28 juillet 2011 1 Avertissement Cette présentation ne constitue nullement une offre de valeurs mobilières ou une sollicitation en vue d une offre de valeurs mobilières. Certaines

Plus en détail

26 JUILLET 2016 PRESENTATION DES RESULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016

26 JUILLET 2016 PRESENTATION DES RESULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016 26 JUILLET 2016 EG PRESENTATION DES RESULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016 AVERTISSEMENT PRÉLIMINAIRE Les informations contenues dans ce document, particulièrement celles concernant les prévisions des performances

Plus en détail

Résultats du S juillet 2017

Résultats du S juillet 2017 Résultats du S1-2017 28 juillet 2017 1. FAITS MARQUANTS 2. RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2017 3. PERSPECTIVES ET PLAN D'ACTIONS POUR LE 2 ND SEMESTRE 2 / CHIFFRES CLÉS DU 1 ER SEMESTRE 2017 Données comparables

Plus en détail

PROPOSITION DE CORRIGE DU CAS ASF

PROPOSITION DE CORRIGE DU CAS ASF Raphaël Rio PROPOSITION DE CORRIGE DU CAS ASF Première partie : Analyse financière et structure de financement A l aide des états financiers et des éléments d information fournis ci-dessus : 1. Vous procéderez

Plus en détail

Communiqué de presse 23 novembre 2010

Communiqué de presse 23 novembre 2010 Résultats de l exercice Zodiac Aerospace sort renforcé de la crise Les résultats de l exercice s établissent au dessus des objectifs o Le chiffre d affaires affiche un recul limité de 1,0% en organique,

Plus en détail

COMMUNIQUE DE PRESSE

COMMUNIQUE DE PRESSE COMMUNIQUE DE PRESSE Paris, le 30 juillet GROUPE DANONE : Résultats du 1 er semestre Forte croissance organique des ventes et de la marge opérationnelle Excellente croissance organique au 2 ème trimestre

Plus en détail

Présentation des résultats du 1 er semestre juillet 2015

Présentation des résultats du 1 er semestre juillet 2015 Présentation des résultats du 1 er semestre 2015 28 juillet 2015 AVERTISSEMENT PRÉLIMINAIRE Les informations contenues dans ce document, particulièrement celles concernant les prévisions des performances

Plus en détail

RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2012

RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2012 COMMUNIQUE DE PRESSE RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2012 NON ARRÊTÉS PAR LE CONSEIL D ADMINISTRATION ET NON AUDITÉS Activité quasi-stable sur les neuf premiers mois Chiffre d affaires Logement sur :

Plus en détail

INFORMATION FINANCIÈRE

INFORMATION FINANCIÈRE INFORMATION FINANCIÈRE RÉUNION ANNUELLE - EXERCICE 2014/2015 3 Septembre 2015 1 SOMMAIRE Environnement Résultats Activité Stratégie Perspectives Annexes Environnement 90 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Plus en détail

EPREUVE DE GESTION FINANCIERE SESSION : JUIN 2013 Durée 5 heures

EPREUVE DE GESTION FINANCIERE SESSION : JUIN 2013 Durée 5 heures EPREUVE DE GESTION FINANCIERE SESSION : JUIN 2013 Durée 5 heures Matériel autorisé : Calculatrice de poche à fonctionnement autonome et sans imprimante Le sujet se présente sous la forme de trois dossiers

Plus en détail

Amélioration du résultat opérationnel courant au 1 er semestre

Amélioration du résultat opérationnel courant au 1 er semestre Ivry, le 30 juillet 2013 Amélioration du résultat opérationnel courant au 1 er semestre Amélioration du résultat opérationnel courant (+7,5%) Poursuite des gains de parts de marché malgré un chiffre d

Plus en détail

Résultats 2004 Olivier Piou Directeur Général Charles Desmartis Directeur Financier

Résultats 2004 Olivier Piou Directeur Général Charles Desmartis Directeur Financier 3 mars 2005 Résultats 2004 Olivier Piou Directeur Général Charles Desmartis Directeur Financier Notre détermination à créer de la valeur 2 Un profil unique... Premier fabricant mondial de cartes à microprocesseur

Plus en détail

MAISONS DU MONDE : VENTES DU TROISIÈME TRIMESTRE 2017

MAISONS DU MONDE : VENTES DU TROISIÈME TRIMESTRE 2017 COMMUNIQUÉ DE PRESSE MAISONS DU MONDE : VENTES DU TROISIÈME TRIMESTRE 2017 Poursuite de la dynamique de croissance Hausse des ventes de 17% à 239 millions d euros au T3 2017, dont 10% à périmètre comparable

Plus en détail

= 9834,10 81 = MDH

= 9834,10 81 = MDH EXERCICE 1 R c = 3,50 + 0,5 4 = 5,5 % Évaluation par les flux de trésorerie : BFR 347,8 351,2 354,5 356,3 2004 2005 2006 2007 2008 BFR 333,90 347,78 351,25 354,53 356,28 REX 340 360 380 401 IS 102 108

Plus en détail

Innelec Multimédia. La partie reprendra en début d année 2007

Innelec Multimédia. La partie reprendra en début d année 2007 Expert en Valeurs Moyennes Distribution Multimédia Innelec Multimédia La partie reprendra en début d année 2007 Cours au 14/12/06 : 22,85 Fair Value : 24,60 Potentiel : 7,6% NEUTRE Résultats S1 jeudi 14

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS 2011

RESULTATS ANNUELS 2011 RESULTATS ANNUELS 2011 Carentoir, le 29 mars 2012 Les comptes de Guillemot Corporation pour l exercice 2011 clos au 31 décembre 2011 s établissent comme suit : (en millions d'euros) 1 er janvier 2011 31

Plus en détail

Activités et résultats du 1 er trimestre 2017

Activités et résultats du 1 er trimestre 2017 COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 15 mai 2017, 7h00 Activités et résultats du 1 er trimestre 2017 Accélération dans les Drones professionnels (CA +73%) Lancement d une offre drones prosumer Rétablissement

Plus en détail

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE EXCELLENT 1 er SEMESTRE 2006 : TRES FORTE CROISSANCE ET NOUVEAU RECORD DE RENTABILITE Chiffre d affaires : + 10,2% à taux de change constants Marge opérationnelle courante : 25,5% du chiffre d'affaires

Plus en détail

Commentaires sur le CA T3 2009/10

Commentaires sur le CA T3 2009/10 FLASH VALEUR 27 janvier 2010Jeux Vidéo Pauline ROUX Analyste Financier proux@genesta-finance.com 01.49.27.05.22 Opinion 2. Achat Cours (clôture au 26 janvier 10) 8,00 Objectif de cours 9,98 (+24,8 %) Date

Plus en détail

RETOUR A LA PROFITABILITE AU 1 ER SEMESTRE 2016 SUCCES DU REPOSITIONNEMENT OBJECTIF 2016 CONFIRME

RETOUR A LA PROFITABILITE AU 1 ER SEMESTRE 2016 SUCCES DU REPOSITIONNEMENT OBJECTIF 2016 CONFIRME RETOUR A LA PROFITABILITE AU 1 ER SEMESTRE 2016 SUCCES DU REPOSITIONNEMENT OBJECTIF 2016 CONFIRME Paris, le 28 juillet 2016, 8h40 Le groupe de publicité digitale HiMedia Group (Code ISIN FR0012821890 -

Plus en détail

Entrez dans le cinéma de demain

Entrez dans le cinéma de demain Entrez dans le cinéma de demain TECHNOLOGIES NUMÉRIQUES POUR L INDUSTRIE DU CINÉMA Paris, le 9/09/2014 Présentation des intervenants Jean Mizrahi Président directeur général Jean-Marie Dura Directeur général

Plus en détail

RESULTATS ET ACTIVITE 2010 DE LA BANQUE POSTALE. Dynamisme commercial, offre de services complétée :

RESULTATS ET ACTIVITE 2010 DE LA BANQUE POSTALE. Dynamisme commercial, offre de services complétée : COMMUNIQUÉ DE PRESSE RESULTATS ET ACTIVITE 2010 DE LA BANQUE POSTALE Paris, le 17 mars 2011 Dynamisme commercial, offre de services complétée : 2010, une nouvelle année de développement pour La Banque

Plus en détail

UCAR : résultats 2011 multipliés par 3

UCAR : résultats 2011 multipliés par 3 UCAR : résultats 2011 multipliés par 3 Résultat courant +226% Résultat net +254% Validation du modèle de croissance rentable Boulogne Billancourt, le 27 avril 2012 Le Conseil d administration du Groupe

Plus en détail

Petit déjeuner des PME et des start-up Les différentes méthodes de valorisation

Petit déjeuner des PME et des start-up Les différentes méthodes de valorisation Advisory Petit déjeuner des PME et des start-up Les différentes méthodes de valorisation Privé et confidentiel Agenda 1 Contexte et objectifs de l'évaluation 3 2 Quelle valeur déterminer? 6 3 Méthodes

Plus en détail

Assemblée Générale. Laurent Vacherot. Faits marquants mai 2012

Assemblée Générale. Laurent Vacherot. Faits marquants mai 2012 Assemblée Générale Laurent Vacherot Faits marquants 20 mai 2012 Sommaire Résultats 20 Perspectives L action Essilor 2 Essilor en 20 : Un leader avec un solide potentiel de croissance 48 700 collaborateurs

Plus en détail

Résultats semestriels 2016

Résultats semestriels 2016 le 6 septembre 2016 L énergie au service de l environnement 1 Sommaire Présentation du Groupe Conclusions et perspectives Notre activité : la production d électricité verte Technologie éolienne mature,

Plus en détail

Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09

Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09 n NexResearch Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09 10 Février Données boursières Millions 2008a 2009e e 2011e 2012e Dern. Cours, 19,98 Chiffre d'affaires 248,5 248,5 261,0 282,1 307,2 Nombre de titres

Plus en détail

GROUPE HI-MEDIA : RESULTATS RECORDS SUR L EXERCICE 2011

GROUPE HI-MEDIA : RESULTATS RECORDS SUR L EXERCICE 2011 Communiqué Paris, le 22 mars 2012 GROUPE HI-MEDIA : RESULTATS RECORDS SUR L EXERCICE 2011 Chiffre d affaires: 230 millions d euros (+6% de croissance en proforma) Résultat opérationnel courant 1 : 17,6

Plus en détail

L Oréal en chiffres. Une gestion prudente et harmonieuse des grands équilibres financiers. Bilan au 31/12/2004: un renforcement de la structure

L Oréal en chiffres. Une gestion prudente et harmonieuse des grands équilibres financiers. Bilan au 31/12/2004: un renforcement de la structure 11 L Oréal en chiffres Une gestion prudente et harmonieuse des grands équilibres financiers La poursuite des objectifs majeurs de notre gestion financière s est accompagnée en de changements importants

Plus en détail

Analyse de la situation financière de l entreprise : Utilisation pratique des ratios

Analyse de la situation financière de l entreprise : Utilisation pratique des ratios Analyse de la situation financière de l entreprise : Utilisation pratique des ratios 23 février 2017 Table des matières 1. Introduction 2. EBIT / EBITDA 3. BFR 4. Cash Flow Page 2 1 1. Introduction Page

Plus en détail

Evaluation de Gameloft sur les résultats du 31/12/2010 Version non définitive

Evaluation de Gameloft sur les résultats du 31/12/2010 Version non définitive Evaluation de Gameloft sur les résultats du 31/12/2010 Version non définitive Evaluation Gameloft Nous illustrerons cette partie à travers l évaluation de la société Gameloft. Cette société, fondée en

Plus en détail

Communiqué de presse. 27 juillet 2016 P263/16 Jennifer Moore-Braun Téléphone :

Communiqué de presse. 27 juillet 2016 P263/16 Jennifer Moore-Braun Téléphone : Communiqué de presse BASF : nette augmentation du résultat dans les activités chimiques ; recul significatif du segment Oil & Gas par rapport au trimestre de référence de l année précédente 27 juillet

Plus en détail

Performance financière solide en 2016

Performance financière solide en 2016 COMMUNIQUE DE PRESSE Paris, le 15 mars 2017 Performance financière solide en 2016 Chiffre d affaires en progression de 15,8%, à près de 3 Mds, porté par une forte dynamique à l international qui représente

Plus en détail

/Le cognac en héritage

/Le cognac en héritage Rémy Cointreau Lettre aux actionnaires Janvier 2015 /Nouvel habillage pour Rémy Martin VSOP Produiticoniquedelamaison,RémyMartinVSOP revêtunnouvelhabillage,quiviseàvalorisertoujours pluslabouteille.pasderévolutionpourlelooksatiné

Plus en détail

L analyse fondamentale Webinaire du 23/06/2011

L analyse fondamentale Webinaire du 23/06/2011 L analyse fondamentale Webinaire du 23/06/2011 Intervenant : Benjamin Glussot Tel : 01 47 38 81 44 Sommaire 1. Qu est-ce que l analyse fondamentale? Définition et éléments clés Les différentes méthodes

Plus en détail

Le chiffres d affaires consolidé (hors droits et taxes) s élève à M, en progression de 66,7 %.

Le chiffres d affaires consolidé (hors droits et taxes) s élève à M, en progression de 66,7 %. 23/03/2006 : Pernod Ricard : 1er semestre de l'exercice 2005/2006 Résultat opérationnel courant: +767 M (+70%) Résultat net courant : +471 M (+58%) Résultat net courant par action: +26% (5,34 Euros) Résultat

Plus en détail

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE LETTRE AUX ACTIONNAIRES / JANVIER 2017 EXERCICE 2016-17 RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE (AVRIL 2016 SEPTEMBRE 2016) _1 SOMMAIRE 3 4 5 5 6 8 8 8 9 9 FORTE PROGRESSION DES RÉSULTATS SEMESTRIELS RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Plus en détail

GRAND CRU Forte progression des résultats Résultat opérationnel courant : +18%

GRAND CRU Forte progression des résultats Résultat opérationnel courant : +18% 14 juin 2016 GRAND CRU 2015-2016 Forte progression des résultats Résultat opérationnel courant : +18% Compte de résultat consolidé (M ) 2014-2015 2015-2016 Variation Chiffre d'affaires 170,6 211,3 +23,8%

Plus en détail

RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE

RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L EXERCICE 2016 Le 9 novembre 2016 Énoncés de nature prévisionnelle Toutes les déclarations contenues dans nos présentations qui ne concernent pas directement et

Plus en détail

Résultats février 2014

Résultats février 2014 Résultats 2013-14 février 2014 1. Bilan de l activité 2013 2. Rappel du contexte de marché en 2013 3. Compte de résultat 2013 4. Evolution de l activité 5. Développement commercial 6. Détail des charges

Plus en détail

Résultats du S juillet 2016

Résultats du S juillet 2016 Résultats du S1-2016 29 juillet 2016 1. FAITS MARQUANTS 2. RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016 3. PERSPECTIVES ET PLAN D'ACTIONS POUR LE 2 ND SEMESTRE 2 / CHIFFRES CLÉS DU 1 ER SEMESTRE 2016 Données comparables

Plus en détail

Neopost. Résultats semestriels octobre 2005

Neopost. Résultats semestriels octobre 2005 Neopost Résultats semestriels 2005 5 octobre 2005 3 octobre 2005 Limitation de responsabilité Déclaration prospective (Safe Harbour) Cette présentation comprend des considérations prospectives (établies

Plus en détail

Hi-Media : Reprise de l activité publicitaire et amélioration significative de la rentabilité après le point bas constaté au S2 2012

Hi-Media : Reprise de l activité publicitaire et amélioration significative de la rentabilité après le point bas constaté au S2 2012 Hi-Media : Reprise de l activité publicitaire et amélioration significative de la rentabilité après le point bas constaté au S2 2012 Retour à la croissance de la publicité grâce au succès des nouvelles

Plus en détail

GROUPE SPADEL : RESULTATS ANNUELS 2010

GROUPE SPADEL : RESULTATS ANNUELS 2010 Bruxelles, le 29 mars 2011. Information réglementée 29 mars 2011 16h30 CET GROUPE SPADEL : RESULTATS ANNUELS 2010 Spadel consolide sa position de leader malgré un léger recul du chiffre d affaires Le résultat

Plus en détail

Communiqué. Press release

Communiqué. Press release Rabat, le 28 février 2009 Communiqué Le Gouvernement du Mali, par l intermédiaire de son Ministre de la Communication et des Nouvelles Technologies, vient de déclarer Maroc Telecom adjudicataire provisoire

Plus en détail

T Comptes consolidés IFRS, en M

T Comptes consolidés IFRS, en M Croissance continue des activités Drones (+189 %) Création d un pure player Drone par filialisation des activités Mise en place d une ligne de financement de la croissance externe de 50 M Comptes consolidés

Plus en détail

Poursuite de la dynamique de croissance rentable

Poursuite de la dynamique de croissance rentable Communiqué de presse Résultats du 1 er semestre 2016 Poursuite de la dynamique de croissance rentable Objectifs 2016 attendus à la hausse Nantes, 2 août 2016 Hausse des Ventes de 28% au 1 er semestre 2016

Plus en détail

Réunion d information financière Résultats de l année 2006 Avril 05, Fernando Rodés Hervé Philippe

Réunion d information financière Résultats de l année 2006 Avril 05, Fernando Rodés Hervé Philippe Réunion d information financière Résultats de l année 2006 Avril 05, 2007 - Fernando Rodés Hervé Philippe Avertissement Le présent document contient certaines déclarations ou opinions sur les perspectives,

Plus en détail

Communiqué GROUPE BIC

Communiqué GROUPE BIC RÉSULTATS DE L EXERCICE 2005 Forte croissance du chiffre d affaires et des marges En publié A données 1 Chiffre d'affaires : + 9,2 % + 6,5 % Résultat d'exploitation : +38,2 % +34,4 % Résultat d'exploitation

Plus en détail

COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES

COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES Paris, le 28 août 202 COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES ER SEMESTRE 202 : CHIFFRE D AFFAIRES : 5,5 MILLIARDS D EUROS (+2) RÉSULTAT NET : 278 MILLIONS D EUROS (-29), IMPACTÉ PAR BOUYGUES TELECOM CARNET DE COMMANDES

Plus en détail

TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9

TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9 Julien Méha julien@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 26 juin 2006 TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9 Données boursières K 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 30,78 Chiffre d'affaires 1 195

Plus en détail

REUNION D INFORMATION FINANCIERE Résultats Annuels Mardi 8 mars 2011

REUNION D INFORMATION FINANCIERE Résultats Annuels Mardi 8 mars 2011 REUNION D INFORMATION FINANCIERE Mardi 8 mars 2011 1 AVERTISSEMENT Avertissement important Le présent document contient certaines déclarations prospectives ou opinions sur les perspectives qui ne peuvent

Plus en détail

Chapitre 19. L évaluation d une entreprise : un cas pratique

Chapitre 19. L évaluation d une entreprise : un cas pratique Chapitre 19 L évaluation d une entreprise : un cas pratique Introduction Ce chapitre consiste en une mise en pratique des outils d évaluation présentés dans les chapitres précédents L entreprise Sport

Plus en détail

Résultats semestriels 2016

Résultats semestriels 2016 Résultats semestriels 2016 Croissance organique : +7,4% Marge opérationnelle d activité : 5,7%, en progression de +0,5 point Résultat net ajusté: +7,9% Paris, le 13 septembre 2016 à 17h35 Le conseil d

Plus en détail

Résultats Proposition de distribution d un dividende de 7,88 dirhams/action, soit 100% du résultat distribuable

Résultats Proposition de distribution d un dividende de 7,88 dirhams/action, soit 100% du résultat distribuable Communiqué Rabat, le 2 mars 2007 Résultats 2006 Forte progression des résultats consolidés du groupe Maroc Telecom en 2006 : Chiffre d affaires : +10,1% Résultat opérationnel : +15,7% Résultat net part

Plus en détail

Résultats annuels 2010

Résultats annuels 2010 Résultats annuels 4 février 2011 Bernard Arnault Vins et Spiritueux Ventes + 19% Champagne et Vins Cognac et Spiritueux Croissance organique + 13% 1 664 1 597 3 261 1 383 1 357 2 740 Résultat opérationnel

Plus en détail

Projet d augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires T3 2015

Projet d augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires T3 2015 COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 16 novembre 2015 à 8h45 Croissance continue des activités Drones (+60 %) Finalisation de l optimisation de la structure du Groupe Chiffre d affaires d au moins 105 millions

Plus en détail

Résultats de l exercice Mardi 28 mai 2013

Résultats de l exercice Mardi 28 mai 2013 Résultats de l exercice 2012-2013 Mardi 28 mai 2013 Agenda Performance commerciale conforme aux orientations stratégiques Bonne résistance des résultats, situation financière saine Perspectives d avenir

Plus en détail

S1 2017: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge

S1 2017: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge COMMUNIQUÉ DE PRESSE Boulogne-Billancourt, le 27 juillet 207 S 207: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge Résultats du S 207 : o Chiffre d affaires

Plus en détail

S1 2017: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge

S1 2017: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge COMMUNIQUÉ DE PRESSE Boulogne-Billancourt, le 27 juillet 207 S 207: croissance du CA Internet, bonne performance du Marketing Digital, mais dégradation de la marge Résultats du S 207 : o Chiffre d affaires

Plus en détail

ALES GROUPE. Présentation des résultats annuels mars 2017

ALES GROUPE. Présentation des résultats annuels mars 2017 ALES GROUPE Présentation des résultats annuels 2016 30 mars 2017 Faits marquants de l exercice 2016 Activité de l exercice 2016 Résultats de l exercice 2016 Situation financière de l exercice 2016 Perspectives

Plus en détail

RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE

RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE L EXERCICE 2017 Le 2 août 2017 Information de nature prévisionnelle Toutes les déclarations contenues dans nos présentations qui ne concernent pas directement et exclusivement

Plus en détail