Generix FR GENX FAIR VALUE: 2,31

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "Generix FR0010501692- GENX FAIR VALUE: 2,31"

Transcription

1 n NexResearch Generix FR GENX FAIR VALUE: 2,31 29 Juin 2010 Chiffres clés K e 2011e 2012e 2013e Dernier Cours, 2,12 Chiffre d Affaire Capitalisation, M 30,47 Résultat d Exploitation ,41 6,68 8,40 10,44 Nb d actions, M 14,4 Marge Opérationnelle, % -6.3% 6,38% 9,24% 10,98% 12,71% 52s Haut/Bas 2,66-1,77 Résultat Net ,04 2,44 3,57 4,96 52s variation, % 5,77% Marge Nette, % -4.1% 1,50% 3,38% 4,66% 6,04% EPS, -0,19 0,02 0,04 0,09 0,14 OPINION Nous initions la couverture de GENERIX. Notre valorisation s établit sur une combinaison de modèles dont un DCF et des méthodes de valorisation relatives basées sur les multiples de valorisation. Nous aboutissons à une fair value de 2,31 par action. Les éléments clés de notre prise de position sont les suivants : Des solutions porteuses dans un marché rendu plus réceptif par la crise Des opportunités à l international trop peu exploitées pour le moment Peu de visibilité sur les perspectives de croissance et de résultat Secteur Risques Possibilité de Bonnes Surprises

2 RESUME CONCLUSION Generix est une société française qui conçoit et commercialise un logiciel intégré à destination des entreprises. La société offre à travers son logiciel une gamme de solutions pour la planification des ressources d'entreprise (ERP). Ces solutions visent à améliorer la planification logistique, la gestion des produits, la gestion des flux de la «supply chain», la performance des ventes de détail, la facturation électronique, la dématérialisation fiscale et la synchronisation des données entre tous les acteurs de la chaine. Generix fournit ses services à des clients dans un certain nombre de secteurs, tels que l'aéronautique, industrie automobile, la santé, la publicité, la distribution alimentaire, non-alimentaire et spécialisée, ainsi que le secteur des transports et de la logistique. Après avoir multiplié son chiffre d affaires par 4 depuis 2005 notamment grâce à de la croissance externe, le chiffre d affaire , clos au 31 Mars, marque une pause importante avec une petite hausse de 1% à 68.6m contre 67.6m pour l exercice Le résultat net, négatif de 3.7m en 2008 est aussi négatif en 2009 de 2.8m mais en légère amélioration. Nous notons cependant le développement du chiffre d affaires récurrent qui s établit à 44m soit 65% du chiffre d affaire de la société. Nous pensons que la récurrence est un axe de développement capital pour survivre et se développer dans ce métier. Pour 2010, la société prévoit une croissance de 1% de son chiffre d affaire et un retour à l équilibre du résultat. Nous sommes réservés sur ces perspectives dans la mesure où la reprise et sa vigueur ne sont à ce jour pas complètement actées. La dynamique du secteur de la distribution sera primordiale pour la génération de chiffre d affaire sur l exercice, dans la mesure où Generix équipe 70% de fournisseurs de la grande distribution. Lors de sa présentation de résultat, la société a fait part de son intention de restaurer ses marges. Cependant, aucun objectif chiffré ne nous a été communiqué. Nous estimons que la société se trouve aujourd hui à un tournant majeur de son histoire. Compte tenu de l incertitude liée à l évolution du chiffre d affaires et des marges de Generix, nous initions le suivi de la valeur avec une opinion neutre et une fair value à 2.26 par action représentant un potentiel d appréciation de 5%. Nous seront très attentifs à la publication du chiffre d affaire du T1 2010, prévue pour le 26 Juillet 2010.

3 POINTS FORTS Un marché en cours de concentration fait de Generix une cible potentielle Le marché est segmenté par la taille avec d un côté les «majors» de type SAP, Oracle ou IBM dont les logiciels trustent les premières places et de l autre une multitude de société de plus petite taille et sur des marchés de niche. Aujourd hui, les «majors» n ont que peu de marges de manœuvres pour gagner des parts de marchés et générer de la croissance car les taux de pénétration sont extrêmement élevés et presque saturés. Le trésor de guerre des majors est estimé en 2010 à 76M et 125M pour Dans un contexte de valorisations dégradées par la crise, ces entreprises sont «en chasse» et regardent les cibles potentielles. Le coup d envoi a été lancé par SAP en Mai par l annonce de l acquisition de Sybase pour une valeur estimée à 5.8M. IBM qui a fait part «d une prévision d investissement de 20M$ d ici 2015» a acquis récemment Sterling Commerce (premier concurrent de Generix) pour 1.4M$ en numéraire. Au-delà de l appétit d acquisition des «majors» que nous pensons durable, cette acquisition témoigne de leur intérêt pour l activité de Generix et de son bon positionnement. La gestion des approvisionnements, un segment de marché renforcé par la crise Le marché de la société est en plein développement. La crise aura au moins eu un effet positif : la prise de conscience de gains possibles de productivité sur la gestion de la logistique. La baisse d activité importante enregistrée par les entreprises clientes de Generix et notamment celles du secteur de l automobile, de la distribution et des transports a obligé ces dernières à se focaliser sur la sauvegarde des marges voir leur développement. Les entreprises de transport ont par exemple cherché à rationaliser le remplissage et les rotations de leurs camions. Les entreprises de logistique et de distribution ont travaillé sur l approvisionnement en temps réel etc. Dès lors, cela a nourrit le business de Generix dont les solutions offertes vont exactement dans ce sens. Des partenariats clés pour l avenir Afin de garantir l'intégration de ses solutions sur les plates-formes de ses clients, la société a établi des partenariats technologiques forts avec des fabricants le matériel informatique et des éditeurs de logiciels comme Oracle, Microsoft, IBM, Sun, HP. Cela permet à Generix de bénéficier : D une reconnaissance accrue du marché D une meilleure connaissance des marchés, des entreprises et des acteurs D une meilleure approche et une complémentarité avec les applications logicielles disponibles D une stabilité et fiabilité des solutions Generix Group De solutions multiplateformes Une recherche et développement efficiente Generix travaille constamment à l amélioration de ses produits, intégrant les nouvelles technologies pour offrir aux clients les meilleures fonctionnalités, une fiabilité plus élevée, et un plus grand choix d options

4 notamment sur le segment «on-demand». La société a investit 20% de son chiffre d'affaires dans la R & D en 2009 contre 15% en Generix intègre l'originalité, l'innovation et des solutions à forte valeur ajoutée pour les écosystèmes des fabricants et des distributeurs. Generix a obtenu le label Oséo pour son caractère «innovant». Generix intègre une avancée majeure dans l'utilisation de «technologies» SOA (Architectures Orientées Services) fournissant ainsi un avantage comparatif indéniable. En permettant l accès à ses services par le web, Generix offre une solution simple à ses fonctions «on demand». De fait, Generix donne l opportunité à ses clients de souscrire plus d outils en fonctions de leurs besoins et surtout de répondre aux attentes des clients «Midmarket» dans les meilleures conditions (besoins et/ou organisation). Ces solutions sont offertes sous forme d applications ou en mode locatif (ASP, SaaS). POINTS FAIBLES Une conjoncture attentiste La crise actuelle que traverse l économie mondiale a un impact important sur l activité de la société dans la mesure où les investissements des entreprises ont été réduits voir supprimés. En 2009, ils ont été réduits de 7,8% et dans le même temps, les dépenses informatiques ont-elles été réduites de 4% ce qui s est traduit par une baisse de chiffre d affaire du secteur de 4.5%. De plus, pour celles qui ne réduisent pas leurs investissements, les cycles de prise de décision sont bien plus longs qu auparavant. Ce qui a bien évidemment des conséquences pour la société sur l attribution et la gestion des contrats. Lors de la présentation de résultats de la société à laquelle nous avons participé, la société a souligné les politiques de «Stop & Go» des clients dans leurs signatures de contrats. Nous pensons clairement que l horizon n est pas suffisamment dégagé pour que les entreprises reprennent confiance et se décident à réinvestir. Pour Generix, cela signifie clairement que pour trouver de la croissance, il faut aller la chercher de manière agressive. La faible présence à l international Generix a développé des solutions sur mesure et dispose à ce jour d une solide base de compétences nécessaires à l internationalisation. Les solutions sont suffisamment flexibles et standardisées pour pouvoir être implantées aux quatre coins du globe quasiment sans délais. Generix Group est à ce jour présent à l international grâce à ses 6 filiales (Argentine, Portugal, Italie, Espagne, Belgique et Brésil) et un réseau de revendeurs partenaires couvrant 30 pays. Selon la société, les recettes internationales ont représenté 20% du chiffre d'affaires du groupe en Ce qui nous apparaît faible compte tenu des opportunités actuelles qu offre l international et plus précisément les pays émergents où les solutions logistiques offertes par Generix peuvent répondre parfaitement aux besoins logistiques. De plus, la société rapporte une présence en France chez «70% des fournisseurs de la Grande Distribution». Avec un taux de pénétration comme celui-ci, on peut se demander pourquoi la société ne concentre pas ses efforts sur des marchés où le taux de pénétration est plus faible Les relais de croissance apportés par les activités internationales pourraient être vraiment conséquents. Une présence accrue à l international permettra à Generix de se constituer un portefeuille de client plus solide, réduisant d autant l'impact d une baisse dans sur un des marchés de la société, même si jusqu'à présent la France reste dominante génération de chiffre d affaire de profit.

5 Source: Société Un environnement technologique toujours en mouvement Le groupe Generix est organisé en 4 gammes de solutions ce qui permet de mutualiser le risque. Néanmoins, la société est soumise à une très forte pression technologique dans un environnement en perpétuel changement. Dans ce secteur d activité, les avancées technologiques sont très fréquentes et nécessitent une capacité d adaptation rapide considérable de l entreprise et de ses produits et services pour éviter l obsolescence. En outre, l arrivée de Windows 7 risque d influer sur l environnement informatique des PME clientes de Generix. Une situation financière toujours délicate mais en amélioration Depuis le rapprochement entre Influe et Generix annoncé fin 2006, puis avec Infolog, les marges de la société se sont fortement dégradées, effet qui s est largement amplifié avec la crise. La marge opérationnelle commence à se redresser mais reste fortement négative à -5.1% en 2009 contre -7.7% en Le pilotage des marges par la société nous a semblé peu convaincant. Le chiffre d affaires de la société a été multiplié par 4 depuis 2005 et nous pensons que cette augmentation rapide de la taille de la société n a pas encore été complètement digérée. La société manque certainement d indicateurs de performance pour gérer ses marges. Parmi les points positifs, le ratio de gearing est en amélioration passant à 15% en 2009 contre 22% sur l exercice précédent. La dette a été réduite de 30% sur l exercice. La société commence ainsi à retrouver des capacités financières et des marges de manœuvres pour son développement futur.

6 L INDUSTRIE DE GENERIX Le marché des ERP et des Logiciels de gestion Le marché de l ERP a connu une baisse de 11% du chiffre d affaires en 2009 principalement en raison de la crise financière qui a vue une diminution des ventes de licences et de services. Après avoir coupé les dépenses de communication et marketing sous l effet de la crise, les entreprises ont coupées leurs investissements et leurs dépenses en services informatiques. De nombreuses sociétés ont reporté leurs mises à jour de systèmes informatiques comme Sodexo qui a renoncé à une mise à jour de SAP pour 26m. Source : Nexresearch - Xerfi Après une année difficile le marché des logiciels de gestion d entreprise et des ERP devrait reprendre le chemin de la croissance en Mais la dynamique restera faible. Selon les estimations d IDC et de Forrester une croissance globale annuelle moyenne de 2,7 % entre 2008 et 2013 est attendue. Il faut néanmoins noter que ces estimations de croissances sont disparates selon les sous-secteurs d activité (licences, maintenance et services) qui vont connaitre des progressions très différentes. Les achats de logiciels (licences et maintenance) seront en croissance de 1% en 2010, mais cette tendance devrait progressivement s améliorer pour retrouver les niveaux 2008 en En ce qui concerne la maintenance, les revenus augmenteront de près de 6 %. Du fait de cette évolution, la part des revenus issus de la maintenance dans le chiffre d affaires global des éditeurs devrait passer de 43 à 50% d ici C est d autant plus une bonne nouvelle que les revenus de la maintenance sont facilement prévisibles et offrent des taux de marges élevés.

7 Le marché mondial de l'erp est largement concentré et dominé par deux grands leaders : SAP (17 mds $) et Oracle (7,8 mds $). Trois autres éditeurs seulement dépassent le milliard de dollars de chiffre d'affaires : Sage (2,4 mds $), Infor (2,0 mds $) et Microsoft (1,1 mds $). Quatre facteurs sont décisifs sur ce marché : La consolidation. Facilitée par la chute des marchés, il se dessine clairement deux groupes d acteurs : les acquéreurs (avec les 5 premiers éditeurs) et cibles (tous les autres). La spécialisation par industrie car personne ne peut couvrir tout le marché avec un seul et unique logiciel étant donné l afflux croissant de besoins nouveaux. L innovation technologique qui est la clef de voute de l industrie et permet la conquête de parts de marché. L arrivée du Web 2.0 a changé la donne dans l univers du logiciel corporate qui se veut désormais collaboratif et participatif. La démocratisation du modèle SaaS (Software As A Service) dont les freins à l utilisation son en train de tomber. Le marché français Centré atour de 4 fonctions : Comptabilité/Finance, Ressources Humains, Gestion Commerciale et GPAO. Le marché des ERP et des logiciels de gestion d entreprises correspond à plus de la moitié du marché des applications et près du quart du marché total des logiciels en France. Le marché ERP est devise en 3 segments principaux : Grandes entreprises (+100M de Chiffre d affaires) Le club des éditeurs français de plus de 100 M est très restreint vu qu il ne compte que 12 membres. 2% des éditeurs représente ainsi plus de 55% du chiffre d affaires réalisé par le secteur avec 4,38 milliards d euros. Ex : Dassault Système, Sopra, Cegid, Linedata Services, Avanquest Sociétés de taille intermédiaire (20 a 100M de Chiffre d affaires) axées exclusivement sur des activités d édition de logiciels. Les plus gros acteurs ayant une plus grosse propension à la diversification. Ce segment représente 34 entreprises pour 17,5% du chiffre d affaires du secteur soit 1,33 milliards d euros. Ex : ESI, Cegedim, Infovista, Orsyp, EBP Informatique Les petites sociétés (- 20 M de Chiffre d affaires) qui interviennent sur le marché des PME-

8 TPE. Le marché sur lequel ils opèrent ainsi que leur faculté de déploiement les place hors du champ de la concurrence de GENERIX. Le segment des petites sociétés représente 578 entreprises mais ne représentent que 25,1% du chiffre d affaires du secteur avec 1,9 milliards d euros. VALORISATION Nous valorisons GENERIX par la méthode du DCF et des comparables boursiers. La fair value ressort à 2,31, soit 9% en dessus du dernier cours. Peer 1-2 Pondération 2010 Valorisation DCF 28% 3,8 Valorisation x CA 28% 3,9 Valorisation x EBITDA 45% 0,4 Valeur des fonds propres M (Médiane) 2,31 DCF Beta 0,7 Prime de marché 4,50% Taux sans risque 2,67 % Prime de taille 4,38% Coût des Capitaux Propres 10,0% Part des Capitaux Propres 87,0% Coût de la dette 6,7 % Taux m arginal d'im position 3 0,0% Coût de la dette après impôts 4,7% Part des Dettes 13,0% CMPR 9,33% Taux de croissance à l'infini 2% Chiffre d'affaires croissance % 0,9% 2,9% 4,7% 6,5% 8,2% 10,0% 8,4% 6,8% 5,2% 3,6% 2,0% EBIT marge % 1,0% 2,4% 4,9% 7,5% 10,0% 12,5% 11,8% 11,1% 10,4% 9,7% 9,0% (1-Taxes) 230,4 569, , , , , , , , , ,3 Taux d'imposition % 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% 33,3% Dotations aux amortissements 2 560, , , , , , , , , , ,8 % CA 3,7% 3,7% 3,7% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,5% 3,5% 3,5% Capex + Acquisitions 3 669, , , , , , , , , , ,9 % CA 5,3% 5,1% 4,8% 4,6% 4,4% 4,2% 3,9% 3,7% 3,5% 3,2% 3,0% BFR 6 588, , , , , , , , , , ,4 % CA 9,5% 9,6% 9,7% 9,8% 9,9% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% Variation de BFR 122,8 259,2 391,5 542,9 722,3 940,9 793,4 696,3 568,6 414,1 238,4 % variation de CA 20,5% 12,9% 11,8% 11,3% 11,1% 11,0% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% FCF -770,7-111,2 1175,6 2628,4 4336,6 6413,4 6915,9 7256,7 7502,7 7642,0 7667,0 Année d'actualisation Facteur d'actualisation 1,00 0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,59 0,54 0,49 0,45 0,41 FCF actualisé -770,7-101,7 983,5 2011,2 3035,2 4105,7 4049,5 3886,5 3675,3 3424,0 3142,1 VT actualisée 57129,3

9 Peer 2 Peer 1 Valorisation DCF M Somme des FCF actualisé 9 263,2 Valeur term inale actualisé ,3 Valeur d'entreprise ,5 Dette nette ,0 Valeur des Fonds propres ,5 Comparables Cast Esker Staff and Line Avanquest Software Linedata Services Cegid VE EV/CA EV/EBIT DA EV/EBIT PE VE/CA 2010 VE/CA 2011 VE/EBITDA 2010 VE/EBITDA 2011 VE/EBIT 2010 VE/EBIT 2011 Cast 0,57 0,57 4,53 4,53 9,05 9,05 Esker 0,90 0,81 8,67 6,50 13,00 13,00 Staff and Line 0,92 1,92 2,92 3,92 4,92 5,92 Avanquest Software 1,02 0,95 5,53 3,24 13,42 8,54 Mediane 0,91 0,88 5,03 4,22 11,03 8,80 Moyenne 0,85 1,06 5,41 4,55 10,10 9,13 Linedata Services 1,14 1,09 6,98 6,44 10,46 9,30 Cegid 1,23 1,19 5,06 4,68 10,29 9,35 Mediane 1,18 1,14 6,02 5,56 10,38 9,33 Moyenne 1,18 1,14 6,02 5,56 10,38 9,33 Peer 1 (Valeur d'entreprise M ) x Chiffre d'affaires Médiane , ,8 Moyenne , , , ,5 xebitda Médiane , ,6 Moyenne , , , ,9 x EBIT Médiane 7 858, ,2 Moyenne 7 196, , , ,5 Peer 2 (Valeur d'entreprise M ) x Chiffre d'affaires Médiane , ,9 Moyenne , , , ,9 xebitda Médiane , ,4 Moyenne , , , ,4 x EBIT Médiane 6 210, ,8 Moyenne 6 210, , , ,8

10 Peer Valorisation DCF , ,5 Valorisation x CA , ,2 Valorisation x EBITDA 6 088, ,7 Valeur des fonds propres M (Médiane) , ,6

11 SOCIETE Generix Group, né de la fusion entre Generix, Influe et Infolog propose une offre globale de gestion de flux afin d optimiser la chaîne de valeur des entreprises du secteur de la distribution tels que l'agroalimentaire, les biens de grande consommation (CPG), la distribution alimentaire, non alimentaire et spécialisée, la Vente A Distance (VAD), l'automobile, la santé, le transport et la publicité. Generix, éditeur du progiciel de gestion intégrée Generix Collaborative Entreprise, expert de l'exécution de flux intra-entreprise. Influe, éditeur de solutions d'intégration et de gestion collaborative B2B, expert international de la communication inter entreprises. Infolog Solution, leader reconnu sur le domaine du Supply Chain dans les secteurs de la prestation logistique, du négoce et de la distribution, ainsi que de l'industrie. Avec un chiffre d'affaires consolidé de 68,6 m, Generix Group est le 9ème éditeur français de logiciels. La société se distingue de la concurrence par : 17 ans d existence, Plus de clients, et 70% des fournisseurs de la Grande Distribution, Près de 20 % du chiffre d affaires consacré à la Recherche et Développement, Des solutions commercialisées dans 30 pays et à l'international qui représente aujourd'hui 20 % du chiffre d'affaires du Groupe contre 15% l an passé. La Société exerce ses activités à travers ses filiales en Italie, en Espagne, au Portugal, au Benelux, et au Brésil.

12 GRAPHIQUE NFinance est une société d analyse et d ingénierie financière. Les informations exprimées dans cette étude sont soumises seulement à titre informatif et ne sont en aucune façon une offre ou une sollicitation d acheter ou de vendre les instruments financiers mentionnés ci-dessus. Les informations exposées dans ces analyses et/ou études sont issues de sources dignes de foi. La responsabilité de NFinance ne saurait être engagée, directement ou indirectement, en cas d erreur ou d omission. En applications des règlements de l AMF et du code des sociétés et des marchés financiers, nous publions les informations suivantes : Montages d opérations financières : néant, intérêt personnel de l analyste : néant, prestations de conseils : néant, communication préalable à l émetteur : oui Ce document ne peut pas être distribué au Royaume Uni, sauf aux personnes autorisées ou exemptées sous le UK Financier Securities Act 186 et l article 11 (13) du Financial Securities Act. Ce document ne peut pas être distribué ou disséminé aux États Unis ou dans ses possessions. Les valeurs mobilières sujet de cette étude n ont pas été enregistrées avec le Securities and Exchange Commission et envoyer cette étude à un résident des États-Unis est interdit.

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12 Guy Cohen guy@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 30 août 2006 A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 12 Données boursières Compte de résultat, M 2005 2006 e 2007 e 2008e Dern. Cours 7,70 Chiffre

Plus en détail

MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7

MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7 By Laure Schneegans laure@nexgenfinance.fr Assistant : Alex Vozian 20 février 2006 MAXIMILES FR0004174233 ALMAX FAIR VALUE : 12,7 Données boursières (20/02/06) Compte de résultat, M 2004 2005e 2006 e Dern.

Plus en détail

GENERIX (FR0004032795 - GNX) FAIR VALUE: 0, 63

GENERIX (FR0004032795 - GNX) FAIR VALUE: 0, 63 Marc Sétin marc@nexgenfinance.fr 13 mars, 2006 GENERIX (FR0004032795 - GNX) FAIR VALUE: 0, 63 Données boursières Compte de résultat 10-Feb-06 Milliers d'euros 2004 2005 2006e 2007e Symbole GNX Revenu 16,2

Plus en détail

MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96

MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96 Julien Méha julien@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 4 mai 2006 MONEYLINE FR0000054298 MOL FAIR VALUE: 39.96 Données boursières K 2004 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 36,94 Chiffre d'affaires 27 314

Plus en détail

FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4

FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4 n NexResearch FONCIERE INEA FR0010341032- INEA FAIR VALUE: 48,4 25 Mars 2010 Données boursières K 2008 2009 2010e 2011e 2012e Dern. Cours, 38,53 Chiffre d'affaires 15 115 19 495 27 500 30 200 33 000 Cap.

Plus en détail

Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09

Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09 n NexResearch Cegid FR0000124703 - CGD Fair Value: 29,09 10 Février Données boursières Millions 2008a 2009e e 2011e 2012e Dern. Cours, 19,98 Chiffre d'affaires 248,5 248,5 261,0 282,1 307,2 Nombre de titres

Plus en détail

CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23

CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23 n NexResearch CBo Territoria FR0010193979- ALCBO Fair Value: 10.23 18 Janvier 2010 Données boursières M 2008 2009 2010e 2011e 2012e Dern. Cours, 4,29 Chiffre d'affaires 20,3 42,6 64,0 92,4 127,8 Nombre

Plus en détail

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS

A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS Guy Cohen guy@nexfinance.fr 18 mai 2006 Données boursières 17/05/2006 A Toute Vitesse (FR0010050773 MLATV) FAIR VALUE : 9,6 EUROS Compte de résultat, M 2004 2005 2006e 2007e Dern. Cours 5,82 Chiffre d

Plus en détail

Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5

Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5 n NexResearch Acadomia FR0000075699 - MLACA ACHAT. FV: 52.5 Analyste : Ali Dhaloomal ali@nexresearch.fr 10 Juillet 2007 Données boursières M 2006 2007e 2008e 2009e 2010e 2011e Dern. Cours, 34,50 Chiffre

Plus en détail

MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33

MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33 n NexResearch MGI Digital Graphic FR0010353888 ALMDG ACHAT. FV: 9.33 Analyste : Maxime Dugast maxime@nexresearch.fr 16 Mars 2007 Données boursières K 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Dern. Cours, 8,50 Produits

Plus en détail

Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61

Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61 n NexResearch Touax FR0000033003 - TOUP Fair Value: 26,61 18 Février Données boursières Millions 2008a 2009e e 2011e 2012e Dern. Cours, 22,24 Chiffre d'affaires 364,9 271,8 307,3 350,0 380,8 Nombre de

Plus en détail

RÉSULTATS ANNUELS 2008

RÉSULTATS ANNUELS 2008 RÉSULTATS ANNUELS 2008 SOMMAIRE Carte d identité L année 2008 2008 : des résultats en croissance Une situation financière solide Les atouts du groupe face à la crise Perspectives et conclusion 2 CARTE

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS 2011-12. 9 octobre 2012

RESULTATS ANNUELS 2011-12. 9 octobre 2012 RESULTATS ANNUELS 2011-12 9 octobre 2012 SOMMAIRE ACTIVITE & RESULTATS 1. Avanquest Software franchit le cap des 100 M 2.Une mutation de l activité qui s accélère 3.L impact attendu de la baisse du offline

Plus en détail

Bilan 2006 et Perspectives 2007-2011

Bilan 2006 et Perspectives 2007-2011 Communiqué de presse 124 Bureaux de la Colline 92213 SAINT CLOUD CEDEX Téléphone : 01 55 39 61 00 Fax :01 55 39 61 01 www.idc.com Millions d'euros E t u d e I D C : L e M a r c h é F r a n ç a i s d e

Plus en détail

Présentation. Philippe Bouaziz, Président Stéphane Conrard, Directeur Général Délégué - Finance

Présentation. Philippe Bouaziz, Président Stéphane Conrard, Directeur Général Délégué - Finance Présentation Philippe Bouaziz, Président Stéphane Conrard, Directeur Général Délégué - Finance 1 Prodware en bref Editeur de briques logicielles sectorielles et métiers Intégrateur hébergeur des grands

Plus en détail

MEILLEURTAUX FR0010187096 MEX FAIR VALUE: 35,1

MEILLEURTAUX FR0010187096 MEX FAIR VALUE: 35,1 Marina Ilieva marina@nfinance.fr www.nexresearch.fr 21 novembre 2006 MEILLEURTAUX FR0010187096 MEX FAIR VALUE: 35,1 Données boursières K 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours, 36,61 Chiffre d'affaires 26

Plus en détail

LES DISPOSITIFS MEDICAUX DE L HOPITAL AU DOMICILE. Résultats 2012/2013. Novembre 2013

LES DISPOSITIFS MEDICAUX DE L HOPITAL AU DOMICILE. Résultats 2012/2013. Novembre 2013 LES DISPOSITIFS MEDICAUX DE L HOPITAL AU DOMICILE Résultats 2012/2013 Novembre 2013 1 Résultats annuels 2012/2013 Profil Les faits marquants 2012/13 Des résultats en fort redressement Une nouvelle dynamique

Plus en détail

Offre Education Sage. Gilles Soaleh - Responsable Education. Thierry Ruggieri - Consultant Formateur. Académie de Montpellier 08 décembre 2011

Offre Education Sage. Gilles Soaleh - Responsable Education. Thierry Ruggieri - Consultant Formateur. Académie de Montpellier 08 décembre 2011 Offre Education Sage Gilles Soaleh - Responsable Education Thierry Ruggieri - Consultant Formateur Académie de Montpellier 08 décembre 2011 Sommaire Sage La nouvelle offre Education : Sage 100 Entreprise

Plus en détail

Présentation des Résultats 2006

Présentation des Résultats 2006 Présentation des Résultats 2006 Réunion SFAF du 28 mars 2007 Une année 2006 brillante en terme de résultats Aubay a encore sur performé son marché sur tous les indicateurs : Un CA de 120,8 M en croissance

Plus en détail

LEXIBOOK FR0000033599 - LEX FAIR VALUE: 14,6

LEXIBOOK FR0000033599 - LEX FAIR VALUE: 14,6 Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 1 er Juin 2006 LEXIBOOK FR0000033599 - LEX FAIR VALUE: 14,6 Données boursières K 2005 2006E 2007E 2008E Dern. Cours 13,80 Chiffre d'affaires 42 568

Plus en détail

ELIT GROUP FR0000072852 ELIT FAIR VALUE: 6,94

ELIT GROUP FR0000072852 ELIT FAIR VALUE: 6,94 Julien Meha Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexgenresearch.fr ELIT GROUP FR0000072852 ELIT FAIR VALUE: 6,94 Données boursières K 2004-2005 2005-2006e 2006-2007e 2007-2008e Dern. Cours 6,25 Chiffre

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS 2012 Résultat opérationnel : +21,1% Résultat net des activités poursuivies : +56,3%

RESULTATS ANNUELS 2012 Résultat opérationnel : +21,1% Résultat net des activités poursuivies : +56,3% COMMUNIQUÉ DE PRESSE Information réglementée Lasne, le 25 mars 2013 RESULTATS ANNUELS 2012 Résultat opérationnel : +21,1% Résultat net des activités poursuivies : +56,3% Vision IT Group, Groupe européen

Plus en détail

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE : UNE BELLE PERFORMANCE Chiffre d affaires supérieur à un milliard d euros, en hausse de 5,6% hors effets de change Marge opérationnelle courante1 : 25,6% du chiffre d'affaires Marge nette2 : 15,4% du

Plus en détail

ITS Group FR0000073843 ITS ACHAT. FV: 7.96

ITS Group FR0000073843 ITS ACHAT. FV: 7.96 n NexResearch ITS Group FR0000073843 ITS ACHAT. FV: 7.96 Analyste : Maxime Dugast maxime@nexresearch.fr 28 Mars 2007 Données boursières K 2006 2007 2008 2009 2010 Dern. Cours, 6,44 Produits d'exploitation

Plus en détail

EMAILVISION FR0004168045 - ALEMV FAIR VALUE : 3,1

EMAILVISION FR0004168045 - ALEMV FAIR VALUE : 3,1 Laure Schneegans laure@nex finance.fr 2 mai 2006 Données boursières (28/04/06) EMAILVISION FR0004168045 - ALEMV FAIR VALUE : 3,1 Compte de résultat, M 2004 2005 2006 e 2007e Dern. Cours 2,9 Chiffre d'affaires

Plus en détail

ADOMOS (ALADO, FR0000044752) FAIR VALUE: 8,1 (+17,4%)

ADOMOS (ALADO, FR0000044752) FAIR VALUE: 8,1 (+17,4%) Analyste : Maxime Dugast maxime@nexresearch.fr Associate: Gauthier Bily gauthier.bily @nfinance.fr 30 Janvier 2007 ADOMOS (ALADO, FR0000044752) FAIR VALUE: 8,1 (+17,4%) Données boursières K 2005 2006e

Plus en détail

EDENRED Lyon 16 décembre 2010. Anne-Lise de RIVOIRE Responsable Communication financière et Relations Actionnaires

EDENRED Lyon 16 décembre 2010. Anne-Lise de RIVOIRE Responsable Communication financière et Relations Actionnaires EDENRED Lyon 16 décembre 2010 Anne-Lise de RIVOIRE Responsable Communication financière et Relations Actionnaires Edenred : qui sommes-nous? La société issue de la scission de Accor créée en juin 2010

Plus en détail

Impact sur l emploi, les métiers et les compétences Observatoire des Métiers de l Expertise comptable du Commissariat aux comptes et de l Audit

Impact sur l emploi, les métiers et les compétences Observatoire des Métiers de l Expertise comptable du Commissariat aux comptes et de l Audit EXPERTISE COMPTABLE (1/3) Les cabinets de grande taille sont affectés par des évolutions similaires à celles qui touchent les cabinets de petite taille. Cette page reprend la description donnée pour les

Plus en détail

Chiffre d affaires du premier trimestre 2015

Chiffre d affaires du premier trimestre 2015 Chiffre d affaires du premier trimestre 2015 Chiffre d affaires : 286,6 millions d euros, croissance organique de +4,0% Flux de trésorerie disponible : 31,9 millions d euros, en progression de +10,4% Croissance

Plus en détail

LINEDATA FR0004109197 LIN FAIR VALUE: 29

LINEDATA FR0004109197 LIN FAIR VALUE: 29 Guillaume Cauchoix guillaume@nexgenfinance.fr www.nexgenresearch.fr Assistant: Alex Vozian 4 avril 2006 LINEDATA FR0004109197 LIN FAIR VALUE: 29 Données boursières K 2004 2005e 2006e 2007e Dern. Cours,

Plus en détail

Culture familiale et ouverture sur le monde

Culture familiale et ouverture sur le monde > Culture familiale et ouverture sur le monde Il est dans notre culture d entreprendre, d investir dans de nouveaux projets, de croître internationalement. Location automobile à court terme CHIFFRES CLÉS

Plus en détail

Le marché français des logiciels et services ERP poursuit sa croissance

Le marché français des logiciels et services ERP poursuit sa croissance COMMUNIQUE DE PRESSE Le marché français des logiciels et services ERP poursuit sa croissance Paris, février 2008 Le marché des logiciels et services ERP est resté dynamique et en progression en 2006 et

Plus en détail

NETBOOSTER FR0000079683 ALNBT FAIR VALUE: 6,6

NETBOOSTER FR0000079683 ALNBT FAIR VALUE: 6,6 Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 6 septembre 2006 NETBOOSTER FR0000079683 ALNBT FAIR VALUE: 6,6 Données boursières K 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 5,72 Chiffre d'affaires 8 901

Plus en détail

Communiqué de Presse. S1 2015 S1 2014 Exercice 2014

Communiqué de Presse. S1 2015 S1 2014 Exercice 2014 Contacts Relations Investisseurs : Patrick Gouffran +33 (0)1 40 67 29 26 pgouffran@axway.com Relations Presse : Sylvie Podetti +33 (0)1 47 17 22 40 spodetti@axway.com Communiqué de Presse Axway : croissance

Plus en détail

6 & 7 juin 2007 Parc des Expositions Paris-Nord Villepinte. Un point sur ASP : marché, acteurs et perspectives UPS 07

6 & 7 juin 2007 Parc des Expositions Paris-Nord Villepinte. Un point sur ASP : marché, acteurs et perspectives UPS 07 6 & 7 juin 2007 Parc des Expositions Paris-Nord Villepinte Un point sur ASP : marché, acteurs et perspectives UPS 07 Emmanuel Layot Définitions AGENDA Caractéristiques / avantages du mode ASP Marché Fonctionnalités

Plus en détail

Résultats annuels 2006 et perspectives. SQLI, solutions et services e-business 3 avril 2007

Résultats annuels 2006 et perspectives. SQLI, solutions et services e-business 3 avril 2007 Résultats annuels 2006 et perspectives SQLI, solutions et services e-business 3 avril 2007 Résultats annuels 2006 mardi 3 avril 2007 Présentation et positionnement du Groupe Sqli Faits marquants et résultats

Plus en détail

Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24

Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24 Le Noble Age FR0004170017 - LNA Fair Value: 18,24 millions 2009 10/10f 10/11f 10/12f 10/13f Dernier cours, 14.07 Chiffre d Affaire 201.9 201,0 219.9 237,3 252,3 Nombre d actions, 8,5 Résultat mn d Exploitation

Plus en détail

ECONOCOM acquiert ECS et s impose comme le leader européen

ECONOCOM acquiert ECS et s impose comme le leader européen Résultats 2010 Stratégie & Perspectives RÉUNION D INFORMATION - 17 mars 2011 INTERVENANTS Jean-Louis Bouchard Fait marquant 2010 ECONOCOM aujourd hui Président Jean-Philippe Roesch Directeur Général Résultats

Plus en détail

Série 1 Série 2 Série 3. Catégorie 4. Catégorie 1. Catégorie 3. Catégorie. 5 avril 2012

Série 1 Série 2 Série 3. Catégorie 4. Catégorie 1. Catégorie 3. Catégorie. 5 avril 2012 6 5 4 3 2 1 Série 1 Série 2 Série 3 0 Catégorie 1 Catégorie 2 Catégorie 3 Catégorie 4 2 Sage dans le Monde et en France 3 Sage Monde au 30 septembre 2011 1,534 milliard d euros de chiffre d'affaires 6,1

Plus en détail

Premier semestre 2005 : bonne croissance des résultats

Premier semestre 2005 : bonne croissance des résultats Premier semestre 2005 : bonne croissance des résultats Ces résultats et le référentiel du premier semestre 2004 sont présentés en normes IFRS. Chiffre d affaires en hausse de 5,5 % à 833,7 millions d euros

Plus en détail

Eclairage sur les PME et ETI

Eclairage sur les PME et ETI Avril 14 Eclairage sur les PME et ETI Un certain nombre d éléments semblent aujourd hui favorables aux Petites et Moyennes Entreprises (PME) et Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI). L amélioration

Plus en détail

Cellcom en Bourse. 06 Janvier 2014. Intermédiaire en Bourse Introducteur Chef de file du syndicat de Placement. Membre du syndicat de Placement

Cellcom en Bourse. 06 Janvier 2014. Intermédiaire en Bourse Introducteur Chef de file du syndicat de Placement. Membre du syndicat de Placement Cellcom en Bourse Intermédiaire en Bourse Introducteur Chef de file du syndicat de Placement Membre du syndicat de Placement Evaluateur 06 Janvier 2014 Plan de la présentation I- Présentation de la société

Plus en détail

TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9

TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9 Julien Méha julien@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 26 juin 2006 TELEPERFORMANCE FR00000 51807 RCF FAIR VALUE: 35,9 Données boursières K 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 30,78 Chiffre d'affaires 1 195

Plus en détail

La valeur de l entreprise. Avec nos partenaires

La valeur de l entreprise. Avec nos partenaires La valeur de l entreprise Avec nos partenaires Sommaire Introduction : Une évaluation, pour quoi faire? 1 Les déterminants essentiels de la valeur 2 Approches et méthodes d évaluation 3 Situations particulières

Plus en détail

2014 : VALIDATION DE LA STRATEGIE

2014 : VALIDATION DE LA STRATEGIE 2014 : VALIDATION DE LA STRATEGIE Pôle B to B : - Croissance continue du chiffre d affaires - Runrate signé de 2 Mds pour Be2bill Pôle B to C : - EBIT conforme aux attentes Bruxelles, le 17 février 2015,

Plus en détail

Rationalisez vos processus et gagnez en visibilité grâce au cloud

Rationalisez vos processus et gagnez en visibilité grâce au cloud Présentation de la solution SAP s SAP pour les PME SAP Business One Cloud Objectifs Rationalisez vos processus et gagnez en visibilité grâce au cloud Favorisez une croissance rentable simplement et à moindre

Plus en détail

Introduction en bourse

Introduction en bourse OPF U.A.D.H Prix d introduction 6,5Dt Prix de la quotité : 13.000Dt (1 action nouvelle + 1 action ancienne) Période de sousription : Du 13 au 20 Mai inclu Capitalisation boursière: 240 MDt Ratios de valorisation:

Plus en détail

Groupe O2i : Résultats 1 er semestre 2011

Groupe O2i : Résultats 1 er semestre 2011 Groupe O2i : Résultats 1 er semestre 2011 Le pôle ingénierie a constaté une activité commerciale au 1 er semestre 2011 en deçà de ses prévisions en raison du décalage entre la montée en puissance de la

Plus en détail

DISCOUNTED CASH-FLOW

DISCOUNTED CASH-FLOW DISCOUNTED CASH-FLOW Principes généraux La méthode des flux futurs de trésorerie, également désignée sous le terme de Discounted Cash Flow (DCF), est très largement admise en matière d évaluation d actif

Plus en détail

Ingenico T1 2011 : Très bon démarrage de l année Objectifs 2011 de croissance relevés

Ingenico T1 2011 : Très bon démarrage de l année Objectifs 2011 de croissance relevés COMMUNIQUE DE PRESSE Ingenico T1 2011 : Très bon démarrage de l année Objectifs 2011 de croissance relevés - Chiffre d affaires T1 11 : 204,9 millions d euros o +18,3% en données publiées o +9,2% 1 en

Plus en détail

INFOTEL FR0000071797 INF FAIR VALUE: 51

INFOTEL FR0000071797 INF FAIR VALUE: 51 Marina Ilieva marina@nfinance.fr www.nexresearch.fr 14 novembre 2006 INFOTEL FR0000071797 INF FAIR VALUE: 51 Données boursières K 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours, 44,02 Chiffre d'affaires 45 645 66

Plus en détail

COMMUNIQUE DE PRESSE CA T3 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE CA T3 2011 COMMUNIQUE DE PRESSE CA T3 2011 - Le chiffre d affaires du 3 ème trimestre 2011 s inscrit à 249,2 millions d euros, en hausse de +8,3 1 % - Le chiffre d affaires des neufs premiers mois s établit à 689,5

Plus en détail

N 2. Generix fait figure de pionnier dans le Software as a Service, qui va bouleverser l univers du commerce et de la distribution.

N 2. Generix fait figure de pionnier dans le Software as a Service, qui va bouleverser l univers du commerce et de la distribution. LA LETTRE AUX ACTIONNAIRES ÉTÉ 2009 N 2 MESSAGE DU PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE Madame, Monsieur, Cher actionnaire, J ai le plaisir de vous présenter le deuxième numéro de notre lettre aux actionnaires. Dans

Plus en détail

Skandia renforce son positionnement en France. Quelle stratégie adopter pour répondre aux nouvelles attentes de la clientèle patrimoniale?

Skandia renforce son positionnement en France. Quelle stratégie adopter pour répondre aux nouvelles attentes de la clientèle patrimoniale? Skandia renforce son positionnement en France Quelle stratégie adopter pour répondre aux nouvelles attentes de la clientèle patrimoniale? 7 mai 2010 Sommaire 1. Présentation et actualité du Groupe Old

Plus en détail

Contribution du Système d informationd à la valeur de l entreprisel

Contribution du Système d informationd à la valeur de l entreprisel Contribution du Système d informationd à la valeur de l entreprisel Etude de cas : Déploiement d un ERP dans une entreprise internationale Malika Mir-Silber : Microsoft Pierre-Laurent Dugré : Adgil www.adgil.net

Plus en détail

Lancement de Sage One, l offre SaaS de Sage à destination des TPE

Lancement de Sage One, l offre SaaS de Sage à destination des TPE Point Presse 5 juillet 2013 Lancement de Sage One, l offre SaaS de Sage à destination des TPE Antoine Henry, DG Sage France Agenda Stratégie Online de Sage Guy Berruyer, CEO de Sage Le numérique au service

Plus en détail

Jeudi 30 juillet 2015

Jeudi 30 juillet 2015 Jeudi 30 juillet 2015 1 Avertissement Le présent document a été établi par le Groupe Vétoquinol dans le seul but de présenter ses résultats semestriels, le 30 juillet 2015. Ce document ne peut être reproduit

Plus en détail

PRINCIPAUX INDICATEURS

PRINCIPAUX INDICATEURS 30 juin 2006 RESULTAT DE L DE L EXERCICE 2005 2005-200 2006 (Période du 1 er avril 2005 au 31 mars 2006) PRINCIPAUX INDICATEURS Chiffres Chiffres Chiffres En millions d euros consolidés consolidés consolidés

Plus en détail

Leguide.com FR0010146092 - ALGUI FAIR VALUE : 10

Leguide.com FR0010146092 - ALGUI FAIR VALUE : 10 Julien Méha julien@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 1 Août 2006 Leguide.com FR0010146092 - ALGUI FAIR VALUE : 10 Données boursières K 2005 2006 E 2007 E 2008 E Dern. Cours 8,83 Chiffre d'affaires 3 884

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS 2013 PRESENTATION SFAF

RESULTATS ANNUELS 2013 PRESENTATION SFAF RESULTATS ANNUELS 2013 PRESENTATION SFAF JEUDI 27 FEVRIER 2014 SOMMAIRE 01 - FAITS MARQUANTS 2013 02 RÉSULTATS ANNUELS 2013 03 PERSPECTIVES 1 LE GROUPE LINEDATA UN GROUPE MONDIAL 3 nouveaux bureaux en

Plus en détail

A la recherche de vents porteurs

A la recherche de vents porteurs OCTOBRE 2014 A la recherche de vents porteurs Le bilan d activité des TPE-PME pour le troisième trimestre s inscrit dans le prolongement des trimestres précédents. Après avoir été un peu plus favorable

Plus en détail

CNP Assurances signe avec Banco Santander un partenariat stratégique de long terme en assurance en Europe. 10 juillet 2014

CNP Assurances signe avec Banco Santander un partenariat stratégique de long terme en assurance en Europe. 10 juillet 2014 CNP Assurances signe avec Banco Santander un partenariat stratégique de long terme en assurance en Europe 0 juillet 04 Avertissement «Le présent document peut contenir des données de nature prospective.

Plus en détail

Résultats du premier trimestre 2012 1

Résultats du premier trimestre 2012 1 Résultats du premier trimestre 1 Luxembourg, 9 mai Faits marquants Taux de fréquence 2 en matière de santé et sécurité de 1,0 au 1 er trimestre contre 0,3 au 4 ème trimestre Expéditions de 433 milliers

Plus en détail

RÉUNION D INFORMATION

RÉUNION D INFORMATION RÉUNION D INFORMATION 1 Film CEGID A 30 ANS 2 CEGID A 30 ANS NAISSANCE D UNE START-UP LOGICIELS POUR LES EXPERTS COMPTABLES INTRODUCTION EN BOURSE NOUVEAUX LOGICIELS POUR LES ENTREPRISES ERP CROISSANCE

Plus en détail

Sage CRM. La solution complète de Gestion des Relations Clients pour PME. Précision et efficacité à portée de mains!

Sage CRM. La solution complète de Gestion des Relations Clients pour PME. Précision et efficacité à portée de mains! Sage CRM Précision et efficacité à portée de mains! La solution complète de Gestion des Relations Clients pour PME Alliant l innovation pragmatique, la souplesse d utilisation et l efficacité Living Your

Plus en détail

Communiqué de presse

Communiqué de presse Communiqué de presse Résultat annuel du groupe CREALOGIX: encore une bonne performance pour l ebusiness et une année de consolidation pour l ERP. Pour l exercice 2006/2007, le groupe CREALOGIX affiche

Plus en détail

La planification financière

La planification financière La planification financière La planification financière est une phase fondamentale dans le processus de gestion de l entreprise qui lui permet de limiter l incertitude et d anticiper l évolution de l environnement.

Plus en détail

Réunion actionnaires. Strasbourg. 14 décembre 2011

Réunion actionnaires. Strasbourg. 14 décembre 2011 Réunion actionnaires Strasbourg 14 décembre 2011 Sommaire Général A la découverte d Edenred Stratégie Dernières tendances et perspectives 2011 Réunion actionnaires 14 décembre 2011 - Strasbourg 2 Sommaire

Plus en détail

Un climat des affaires incertain

Un climat des affaires incertain AVRIL 2015 Un climat des affaires incertain Au premier trimestre, 39 % des TPE-PME rhônalpines ont observé une baisse de chiffre d affaires par rapport à la même période de 2014 et seulement 24 % une hausse.

Plus en détail

6 MARS 2013 RÉUNION D INFORMATION. Réunion d informati on 6 mars 2013

6 MARS 2013 RÉUNION D INFORMATION. Réunion d informati on 6 mars 2013 6 MARS 2013 RÉUNION D INFORMATION 1 Réunion d informati on 6 mars 2013 CONTEXTE 2012 PIB 0,0 % CROISSANCE IT +0,7 % SAAS +30 % SOURCE INSEE 2012 +2,7% 0,0% 2012 2012 2010 2011 2012 +3,8% +1,6% +7,0% +2,0%

Plus en détail

Acquisition de PELCO 1 er août 2007

Acquisition de PELCO 1 er août 2007 Acquisition de PELCO 1 er août 2007 _1 Les Automatismes du Bâtiment sont de plus en plus intégrés dans un système unique pour répondre aux besoins des clients Le Bâtiment est un marché significatif pour

Plus en détail

Exclusif : Opportunités en temps de crise, quels défis pour les entreprises?

Exclusif : Opportunités en temps de crise, quels défis pour les entreprises? Exclusif : Opportunités en temps de crise, quels défis pour les entreprises? En marge du salon «Outsourcing & IT Solutions 2009», le cabinet Ernst & Young a présenté les résultats de l étude intitulée

Plus en détail

Evolution des pratiques achats

Evolution des pratiques achats Evolution des pratiques achats Enquête clients Juin 2012 2 Sommaire 3 4 4 4 5 6 6 7 7 8 9 9 10 11 Introduction I - Utilisation générale de b-pack Modes d acquisition Volume d achats Modules et catégories

Plus en détail

Les PGI. A l origine, un progiciel était un logiciel adapté aux besoins d un client.

Les PGI. A l origine, un progiciel était un logiciel adapté aux besoins d un client. Les PGI Les Progiciels de Gestion Intégrés sont devenus en quelques années une des pierres angulaire du SI de l organisation. Le Système d Information (SI) est composé de 3 domaines : - Organisationnel

Plus en détail

Résultats semestriels 2014 & perspectives. «Du mobile au Big Data»

Résultats semestriels 2014 & perspectives. «Du mobile au Big Data» Résultats semestriels 2014 & perspectives «Du mobile au Big Data» Sommaire 1. Profil du Groupe Du mobile au Big Data 2. Résultats semestriels 2014 Croissance et rentabilité 3. Environnement & perspectives

Plus en détail

2013 : UN VIRAGE STRATEGIQUE REUSSI. - Chiffre d affaires annuel supérieur aux objectifs : 71,9 M, + 2,7% vs. 2012

2013 : UN VIRAGE STRATEGIQUE REUSSI. - Chiffre d affaires annuel supérieur aux objectifs : 71,9 M, + 2,7% vs. 2012 : UN VIRAGE STRATEGIQUE REUSSI - Chiffre d affaires annuel supérieur aux objectifs : 71,9 M, + 2,7% vs. - Maintien du taux de marge brute à un niveau élevé : 57,5% - Amélioration sensible du résultat opérationnel

Plus en détail

Europcar Groupe Résultats du troisième trimestre 2015

Europcar Groupe Résultats du troisième trimestre 2015 Remarque : ce communiqué de presse contient des chiffres consolidés non audités préparés, conformément aux normes IFRS, par le Directoire d Europcar Groupe et examinés par le Conseil de surveillance le

Plus en détail

RESULTATS AU 31 MARS 2015 COMMUNIQUE DE PRESSE DU 11 MAI 2015 :

RESULTATS AU 31 MARS 2015 COMMUNIQUE DE PRESSE DU 11 MAI 2015 : Jacquet Metal Service - Rapport d activité 31 mars 2015 1 2 RESULTATS AU 31 MARS 2015 COMMUNIQUE DE PRESSE DU 11 MAI 2015 : 1 er trimestre 2015 Chiffre d affaires 316,5 m (+8,5% vs T1 2014) EBITDA +14,2

Plus en détail

Analyse financière Groupe Magasin Général

Analyse financière Groupe Magasin Général Secteur : Distribution Cours au : 133,400D Nominal : 5D Nombre de titres : 2 296 250 titres Points clés : Doyen du secteur de la distribution avec plus de 80 ans d expérience ; Actionnariat de référence

Plus en détail

Croissance organique : 2,4 %

Croissance organique : 2,4 % Communiqué de Presse Chiffre d affaires du 1 er trimestre 2015 : 872,0 M Croissance organique : 2,4 % Paris, 28 avril 2015 Sopra Steria Group annonce un chiffre d affaires de 872,0 M au 1 er trimestre

Plus en détail

Sage 100. La solution de gestion innovante pour les PME à l avenir prometteur

Sage 100. La solution de gestion innovante pour les PME à l avenir prometteur Sage 100 La solution de gestion innovante pour les PME à l avenir prometteur Sage 100, la solution innovante pour les PME à l avenir prometteur Une PME a des besoins de gestion spécifiques, parfois sophistiqués,

Plus en détail

Hausse de 78% du résultat net record à 313 millions d euros. Signature d un contrat d itinérance 2G / 3G avec Orange

Hausse de 78% du résultat net record à 313 millions d euros. Signature d un contrat d itinérance 2G / 3G avec Orange RESULTATS ANNUELS 2010 Paris, le 9 mars 2011 Chiffre d affaires à plus de 2 milliards d euros Marge d EBITDA Groupe à plus de 39% Hausse de 78% du résultat net record à 313 millions d euros Signature d

Plus en détail

RESULTATS ANNUELS 2014

RESULTATS ANNUELS 2014 Communiqué de presse RESULTATS ANNUELS - Résultat Opérationnel de 14,9 M et Résultat net part du groupe de 6,3 M - Situation financière renforcée avec une trésorerie de 49 M - Préparation de la scission

Plus en détail

DANS UN CONTEXTE TRES DEGRADE RENAULT ANNONCE UN RESULTAT NET DE 599 MILLIONS D EUROS

DANS UN CONTEXTE TRES DEGRADE RENAULT ANNONCE UN RESULTAT NET DE 599 MILLIONS D EUROS COMMUNIQUE DE PRESSE Le 12 février 2009 DANS UN CONTEXTE TRES DEGRADE RENAULT ANNONCE UN RESULTAT NET DE 599 MILLIONS D EUROS Le chiffre d affaires s établit à 37 791 millions d euros, en baisse de 7 %

Plus en détail

Résultats du premier semestre 2015. Premier semestre en ligne avec les objectifs de l année

Résultats du premier semestre 2015. Premier semestre en ligne avec les objectifs de l année Résultats du premier semestre 2015 Premier semestre en ligne avec les objectifs de l année Chiffre d affaires: 595 millions d euros, croissance organique de +4,1% Excédent brut opérationnel en hausse de

Plus en détail

MODÈLE POUR L ÉLABORATION D UNE STRATÉGIE GLOBALE D ENTREPRISE

MODÈLE POUR L ÉLABORATION D UNE STRATÉGIE GLOBALE D ENTREPRISE MODÈLE POUR L ÉLABORATION D UNE STRATÉGIE GLOBALE D ENTREPRISE Direction du développement des entreprises et des affaires Préparé par Michel Coutu, F.Adm.A., CMC Conseiller en gestion Direction de la gestion

Plus en détail

Un marché qui revient de loin

Un marché qui revient de loin Communiqué de presse 124 Bureaux de la Colline 92213 SAINT CLOUD CEDEX Téléphone : 01 55 39 61 00 Fax :01 55 39 61 01 www.idc.com E t u d e I D C : L e M a r c h é F r a n ç a i s d u C R M Bilan 2006

Plus en détail

SOMMAIRE RÉSULTATS SEMESTRIELS 2011 PRÉAMBULE 2 PERFORMANCE COMMERCIALE 6 RÉSULTATS CONSOLIDÉS 9 STRUCTURE FINANCIÈRE 13 SQLI EN BOURSE 18

SOMMAIRE RÉSULTATS SEMESTRIELS 2011 PRÉAMBULE 2 PERFORMANCE COMMERCIALE 6 RÉSULTATS CONSOLIDÉS 9 STRUCTURE FINANCIÈRE 13 SQLI EN BOURSE 18 SOMMAIRE RÉSULTATS SEMESTRIELS 2011 PRÉAMBULE 2 PERFORMANCE COMMERCIALE 6 RÉSULTATS CONSOLIDÉS 9 STRUCTURE FINANCIÈRE 13 SQLI EN BOURSE 18 STRATÉGIE & PERSPECTIVES 21 CONCLUSION 28 1 RAPPEL DU POSITIONNEMENT

Plus en détail

CRM et GRC, la gestion de la relation client R A LLER PL US L OI

CRM et GRC, la gestion de la relation client R A LLER PL US L OI 3 R A LLER PL US L OI CRM et GRC, la gestion de la relation client Comment exploiter et déployer une solution de relation client dans votre entreprise? Les usages d une CRM Les fonctionnalités d une CRM

Plus en détail

RAPPORT D ACTIVITE RESULTATS SEMESTRIELS SECTORIELS AU 30 JUIN 2009

RAPPORT D ACTIVITE RESULTATS SEMESTRIELS SECTORIELS AU 30 JUIN 2009 Société anonyme au capital de 1.437.099 Siège Social à LYON (69009) - 51 rue de Saint Cyr 402 002 687 RCS LYON RAPPORT D ACTIVITE RESULTATS SEMESTRIELS SECTORIELS AU 30 JUIN 2009 1 Principe comptable 1.1

Plus en détail

ENTRAINEMENT A L EXAMEN 1/Les déséquilibres des finances publiques

ENTRAINEMENT A L EXAMEN 1/Les déséquilibres des finances publiques ENTRAINEMENT A L EXAMEN 1/Les déséquilibres des finances publiques NOTE SUR LES DESEQUILIBRES DES FINANCES PUBLIQUES 1. Les facteurs d aggravation de la dette La dette publique en France s est fortement

Plus en détail

E-commerce B2B en France : un secteur méconnu mais au fort potentiel de croissance

E-commerce B2B en France : un secteur méconnu mais au fort potentiel de croissance Bureau de Paris 18, boulevard Montmartre 75009 Paris Tel : (33) 1 42 77 76 17 Internet : www.sia-partners.com Paris Lyon Bruxelles Amsterdam Roma Milano Casablanca Dubaï New-York E-commerce B2B en France

Plus en détail

Résultats semestriels 2012. Réunion SFAF du 6 septembre 2012

Résultats semestriels 2012. Réunion SFAF du 6 septembre 2012 Résultats semestriels 2012 Réunion SFAF du 6 septembre 2012 Sommaire I Faits marquants du semestre pages 3 à 5 II Comptes semestriels 2012 pages 6 à 11 III Perspectives Plan OPUS VINI 2015 pages 12 à 22

Plus en détail

Communiqué de presse. 25 août 2014. Information réglementée EMBARGO 25 août 2014 à 8h15 Roularta Media Group

Communiqué de presse. 25 août 2014. Information réglementée EMBARGO 25 août 2014 à 8h15 Roularta Media Group Communiqué de presse 25 août 2014 Information réglementée EMBARGO 25 août 2014 à 8h15 Roularta Media Group Information réglementée EMBARGO 25 août 2014 à 8h15 Roularta Media Group 02 Résultats premier

Plus en détail

SYSTAR FR0000052854 SAR FAIR VALUE: 4,42

SYSTAR FR0000052854 SAR FAIR VALUE: 4,42 Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 09 Mai 2006 SYSTAR FR0000052854 SAR FAIR VALUE: 4,42 Données 2005-2006- 2007 - boursières K 2004-2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 4,00 Chiffre d'affaires

Plus en détail

HOLOSFIND (ALHOL): Présentation de la stratégie 2015 et 2016 lors de l AGE du 30 septembre 2015.

HOLOSFIND (ALHOL): Présentation de la stratégie 2015 et 2016 lors de l AGE du 30 septembre 2015. Communiqué de presse Paris, le 29 Septembre 2015 HOLOSFIND (ALHOL): Présentation de la stratégie 2015 et 2016 lors de l AGE du 30 septembre 2015. Holosfind annonce qu elle va présenter sa stratégie lors

Plus en détail

La partie production + vente est principalement concernée par l optimisation et la rationalisation des transports qui représentent l enjeu principal

La partie production + vente est principalement concernée par l optimisation et la rationalisation des transports qui représentent l enjeu principal Chapitre 9 LA FONCTION SUPPLY CHAIN 9.1 Les bases du plan de performance Supply chain et Logistique La Direction de la Supply chain est née récemment des nouveaux enjeux internes liés à l évolution du

Plus en détail

L assurance française : le bilan de l année 2012

L assurance française : le bilan de l année 2012 L assurance française : le bilan de l année 2012 1 L assurance française : le bilan de l année 2012 1 2 L environnement économique et financier : accalmie et incertitude Le bilan d activité : résistance

Plus en détail

COMMERCE AUTOMOBILE. Création et diffusion Tous droits réservés, reproduction interdite sans autorisation de l auteur Mise à jour : 15/09/2014 1

COMMERCE AUTOMOBILE. Création et diffusion Tous droits réservés, reproduction interdite sans autorisation de l auteur Mise à jour : 15/09/2014 1 COMMERCE AUTOMOBILE SOMMAIRE LE MARCHÉ DU COMMERCE AUTOMOBILE... 2 LA RÉGLEMENTATION DU COMMERCE AUTOMOBILE... 5 L'ACTIVITÉ DU COMMERCE AUTOMOBILE... 6 LES POINTS DE VIGILANCE DU COMMERCE AUTOMOBILE...

Plus en détail