strike Track Plus I Commerzbank Partners lance

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1 N 135 avril 2013 strike Le magazine des produits de Bourse de la Commerzbank Commerzbank Partners lance Track Plus I Retrouvez ce mois-ci tous les Warrants, Turbos, Leverage, Short, Bonus, Reverse, Discounts, Stability et Cappés/ Floorés et toutes leurs caractéristiques sur le site ou au

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3 > Édito La formation au centre de nos préoccupations L équipe Commerzbank Produits de Bourse a décidé de placer au premier rang de ses priorités la formation des investisseurs avec plusieurs nouveautés dans l éventail de ses services clients. Les plus fidèles d entre vous l auront sans doute remarqué, le site Internet rebaptisé l année dernière met à disposition, en libre accès, toute la documentation nécessaire pour mieux comprendre le fonctionnement des Produits de Bourse. Le guide de tous les Produits de Bourse (30 pages) peut être commandé et reçu gratuitement en format papier et chaque catégorie de produits (Warrants, Turbos, Leverages, Bonus etc..) dispose également de son propre guide qui reprend leur fonctionnement plus en détail. Un vendredi sur deux, l équipe Commerzbank Produits de Bourse vous propose une conférence de formation en direct sur le web Thibaud Renoult Au rang des nouveautés cette année : les webinaires. Un vendredi sur deux à 13h30, l équipe Commerzbank Produits de Bourse vous propose une conférence de formation en direct sur le web avec un ou une de nos spécialistes. Attention, le nombre de place est limité à 100 par session de formation! Si vous ne parvenez pas à vous inscrire, vous pouvez toujours consulter les vidéos des webinaires passés dans la rubrique Formation / Videos / Webinaires passés de notre site internet! Autre nouveauté pour cette année : les formations gratuites par téléphone. L équipe Commerzbank vous propose de prendre un rendez-vous personnalisé pour une formation par téléphone de 30 minutes avec l un de nos spécialistes. Vous décidez des thèmes à aborder et prenez le temps de poser vos questions pour une formation à la carte, ajustée à vos besoins. Enfin le numéro vert est évidemment le rendez-vous incontournable pour toutes les questions techniques que vous vous posez ou tout simplement pour connaître le prix de votre produit en temps réel! N hésitez pas, l appel est gratuit! Strike mag > Repères News, Nouveaux Produits, Success Story, Agenda... > Dossier Track Plus I > Analyse Zone Bourse, Indices, Euro/dollar, Brent, Ingenico, Technip strike cote Retrouvez ce mois ci dans la cote les 910 nouveaux produits de Bourse Commerzbank ainsi que les 88 produits arrivant à maturité. strike N 135 COMMERZBANK PRODUITS DE BOURSE 23, rue de la Paix PARIS bourse@commerzbank.com Marketing produits de Bourse France : Thibaud Renoult Comité de rédaction : Thibaud Renoult, Arnaud Courtois et Léa Miquel Photos : D.R., Shutterstock, Gregory Favre. STRIKE_avril 2013_03

4 > Repères Inquiétude La gestion du dossier chypriote a jeté un froid sur les marchés européens. Posée comme condition à la mise en place de l aide, la taxation des dépôts bancaires laisse entrevoir des retraits massifs aux guichets de l île de Chypre. Plus encore, la crainte réside dans le risque de voir ce phénomène se répandre dans d autres pays européens en difficulté, Espagne et Italie en tête, où les épargnants savent désormais ce qui pourrait les attendre en cas de nouvelles demandes d aides européennes. Du côté des États-Unis, nous approchons de la date butoir du 27 mars, avant laquelle l accord sur le budget doit être trouvé sans quoi des services jugés «non essentiels» seront fermés. Les prochaines semaines s annoncent décisives Ce mois-ci, les trois marches du podium sont occupées par des valeurs ayant atteint des niveaux historiques. Le Warrant Call 2W74Z sur Essilor s envole à +600 % porté par les bons résultats et les perspectives encourageantes du groupe. Thales qui a progressé de 21 % en un mois permet au Warrant Call 3W28Z de gagner 467 %! Enfin, le Warrant Call 3Y76Z sur EADS affiche une performance de 395 %. Airbus, filiale du groupe aéronautique, ayant signé ce mois-ci un contrat record de 234 avions avec la compagnie aérienne indonésienne Lion Air. En quatrième position, le Warrant Call 7X99Z sur Hewlett-Packard a progressé de 327 % en un mois! Le groupe informatique américain a publié fin février des résultats certes en baisse, mais meilleurs qu attendus. Le bénéfice net s établit à 1,23 milliard de dollars. Le groupe a mené des efforts de restructuration en 2012 et entamé une diversification de son activité en annonçant par exemple en février une nouvelle tablette, la Slate 7. Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de cours sur la valeur. Côté volumes, le Short x12 de code mnémonique SH12Z sur le CAC 40 vient remplacer le Short x10 en tant que produit le plus traité. Le CAC 40 fut le sous-jacent privilégié pour une large majorité de catégories de produits. Seuls le Bonus Cappé 2H58Z sur Air Liquide, le Discount 4T41Z sur France Télécom et la Reverse Convertible 7W91Z sur EDF viennent atténuer la préférence pour le CAC 40. News Sources : Commerzbank Corporates & Markets sur l ensemble des produits de bourse cotés à Paris, quels que soient les émetteurs. Le POINT PERFORMANCE ci-contre prend en compte uniquement les Produits de Bourse Commerzbank cotés à Paris, de maturité strictement supérieure au 1er avril 2013 et de prime supérieure à 0.10 EUR au 18 mars Le point / TOP 10 sous-jacents Les bancaires furent particulièrement traitées ce mois-ci avec BNP Paribas (2,3 %), Crédit Agricole (1,74 %) et Société Générale (1,65 %) toutes les trois dans notre Top 10. À noter le retour de l Or dans ce classement (2,03 %), valeur souvent privilégiée en période de forte volatilité. Enfin, l Eurostoxx 50, indice regroupant des leaders européens dans les grands secteurs de l économie, pointe à la 8 e place (1,7%). Bouygues 1,52 % Société Générale 1,65 % France Telecom 1,66 % EURO STOXX 50 1,7 % Crédit Agricole 1,74 % Or 2,03 % Total 2,56 % BNP Paribas 2,3 % Air Liquide 2,58 % CAC40 49,70 % Le point / Point Volume Les plus traités du mois Leverage/Short SH12Z CAC Turbo Illimité 2488Z CAC Turbo Classique 9X79Z CAC Warrant 8U23Z CAC Bonus Cappé 2H58Z Air Liquide Turbo Illimité BEST F268Z CAC Flooré + 4X95Z CAC Cappé + 4X85Z CAC Stability 5D55Z CAC Cappé 2X96Z CAC Discount 4T41Z France Telecom Flooré 2X81Z CAC Reverse Convertible 7W91Z Électricité de France Certificats 100 % 3302Z CAC 40 Double Short Warrant 2W74Z Essilor Call 85,00 19/06/ % 18 % Warrant 3W28Z Thales Call 30,00 19/06/ % 21 % Warrant 3Y76Z EADS Call 39,00 19/06/ % 22 % Warrant 7X99Z Hewlett-Packard Call 18,00 19/06/ % 32 % Turbo 1X82Z DAX 30 Call 7 540,00 illimité 293 % 6 % Warrant 5Y11Z UCB Call 45,00 19/06/ % 17 % Turbo 1D61Z CAC 40 Call 3 600,32 illimité 288 % 5 % Warrant 9W43Z L Oréal Call 120,00 19/06/ % 9 % Warrant 5U55Z Lafarge Call 50,00 19/06/ % 19 % Warrant 4Y91Z Delhaize Group Call 36,00 19/06/ % 14 % Les banques sont-elles sorties renforcées de la crise? C est ce que l on pourrait être tenté de conclure à la suite des stress tests menées par la Banque centrale américaine au début du mois. Hormis JP Morgan et Goldman Sachs, les banques américaines possèdent au moins 5 % de fonds propres et se sont montrées «bien plus solides qu avant la crise financière» d après la Fed. En Europe, un accord a été conclu pour lancer la supervision de l ensemble des banques de la zone euro par la BCE. Dans ce contexte, parmi les 910 produits émis par la Commerzbank ce mois-ci, vous trouverez des Warrants et des Turbos sur valeurs bancaires européennes et américaines! D autre part, des Bonus Cappés sur actions américaines viennent compléter notre gamme et inaugurent par la même occasion l arrivée de nouveaux sous-jacents (Alcoa, Newmont Mining, Barrick Gold). Enfin, de nouveaux Turbos BEST sur taux d intérêts (Bund, OAT) vous permettront de mettre en place vos scénarios sur l évolution des marchés obligataires Type Type Mnémonique Mnémonique SOUS-JACENT Sous-jacent Point Performance Les plus fortes hausses du mois Nouveaux produits MATURITÉ PUT/CALL PRIX D EXERCICE nouveaux 910 produits VOLUMES (E) PERF. WARRANT SS-jct Pour être informé régulièrement des émissions de nouveaux produits, n hésitez pas à vous abonner pour recevoir, un mercredi sur deux, un vous présentant les émissions réalisées et à venir. Pour plus d informations, ou faire la demande d abonnement à ce service gratuit, n hésitez pas à nous appeler au N Vert ou à nous envoyer un bourse@commerzbank.fr 04_avril 2013_STRIKE

5 EADS décolle! EADS a atteint au mois de mars un cours record de 42,5 euros et une progression depuis un an de plus de 37 %! Cette ascension vertigineuse s explique par plusieurs facteurs. Le premier qui vient bien sûr en tête est le contrat fraîchement signé de sa filiale Airbus avec la compagnie aérienne indonésienne Lion Air. Cette opération d une valeur de 18,4 milliards d euros pour 234 avions représente le plus gros contrat de l histoire d Airbus. Outre ce contrat très médiatisé, EADS va bénéficier de 300 millions d euros supplémentaires de la part de la Banque européenne d investissement en faveur de sa politique de recherche et développement, déjà financée par soutien public à hauteur de 500 millions. Du côté des résultats de la compagnie, dévoilés fin février, l horizon est aussi au beau fixe. Le bénéfice opérationnel d EADS s envole en effet de 68 % en 2012 pour 3 milliards d euros tandis que le chiffre d affaires a progressé de 15 %. C est dans ce ciel sans nuage que les détenteurs de Call sur EADS ont enregistré de très belles performances ce mois-ci. Prenons par exemple le Warrant Call 3Y76Z de maturité juin et de prix d exercice 39 euros. Ce produit a vu son cours augmenter de 395 % entre le 15 février et le 15 mars, soit 18 fois plus que le cours d EADS qui enregistrait durant cette période une performance de 22 %. Pour les investisseurs qui pensent que cette hausse va se poursuivre, le Warrant Call 6D93Z de prix d exercice 43 euros avec une élasticité de 6 et une maturité septembre pourra être adapté. Quant à ceux qui anticipent une correction du titre, ils pourront se positionner sur le Turbo Illimité Put 2D13Z de barrière 43,8 et d élasticité 9. Success Story EUR EADS EADS 3Y76Z 3Y76Z 30 0,2 15/02/13 18/02/13 21/02/13 24/02/13 27/02/13 02/03/13 05/03/13 08/03/13 11/03/13 14/03/13 1,2 1 0,8 0,6 0,4 Dans les médias Les produits de Bourse recommandés Depuis le 25 février, les spécialistes produits de Bourse de la presse financière ont recommandé quarante-cinq produits Commerzbank. (Attention aux dates de publication indiquées à côté des supports.) Publication Sous-jacent Type Call/Put Levier 7 le 25 février 2013 Argent Achat Call 5D29Z le 26 février 2013 Argent Vente Call 5D29Z le 26 février 2013 CAC 40 Vente Call 9Y38Z le 15 mars 2013 Saint Gobain Vente Put 2E15Z Monfinancier.com le 18 mars 2013 OAT Achat Put 4E89Z Zonebourse.com le 27 février 2013 Bouygues Vente Call 3G81Z le 1 er mars 2013 Thales Vente Call 2R16Z le 1 er mars 2013 Total Vente Call 1P64Z le 7 mars 2013 Pernod Ricard Achat Put 1E81Z le 8 mars 2013 Vallourec Achat Put 2E54Z le 14 mars 2013 EDF Achat Put 1W76Z Votreargent.fr le 26 février 2013 L Oréal Achat - 7Y42Z le 27 février 2013 Bouygues Achat - 3C58Z le 1 er mars 2013 CAC 40 Achat - 8X48Z le 18 mars 2013 Ingenico Achat Call 6E37Z DT Turbo le 25 février 2013 GBP/USD Vente Put J730Z le 28 février 2013 Essilor Vente Call 4W34Z le 5 mars 2013 Air Liquide Vente Call 8T98Z le 7 mars 2013 Carrefour Vente Call 1Y14Z Investir le 25 février 2013 Brent Vente Call F902Z le 25 février 2013 EADS Achat - 6Y98Z le 25 février 2013 EDF Achat - 7Y14Z le 25 février 2013 EUR/USD Vente Call G479Z le 25 février 2013 FTSE Achat Call 4U75Z le 25 février 2013 FTSE Achat Call 4U77Z le 25 février 2013 Lafarge Vente Call 9T38Z le 28 février 2013 Veolia Environnement Achat - 6R82Z le 1 er mars 2013 Air Liquide Achat Call 5H41Z le 4 mars 2013 Air Liquide Achat - 1X97Z le 4 mars 2013 CAC 40 Achat - 2T64Z le 4 mars 2013 CAC 40 Vente Call 4P23Z le 4 mars 2013 FTSE MIB Achat - 4U81Z le 4 mars 2013 FTSE MIB Achat - 4U83Z le 4 mars 2013 FTSE MIB Achat Put 2U17Z le 4 mars 2013 Ibex35 Vente Call 7R61Z le 4 mars 2013 S&P500 Vente Call 1Y95Z le 4 mars 2013 Valeo Achat - 8Y24Z le 11 mars 2013 Bourbon Achat - 6W18Z le 11 mars 2013 CAC 40 Achat Call 3E98Z le 11 mars 2013 CAC 40 Achat - 3Y53Z le 11 mars 2013 FTSE Vente - 4U77Z le 11 mars 2013 Pernod Ricard Vente Call 1Y31Z le 11 mars 2013 Valeo Vente Call 2E49Z le 18 mars 2013 CAC 40 Vente - 4X83Z le 18 mars 2013 EUR/JPY Vente Call J734Z le 18 mars 2013 Ibex35 Vente Call 7P57Z STRIKE_avril 2013_05

6 > Repères DAX Global BRIC L acronyme BRIC regroupe les 4 pays considérés comme les plus grandes puissances émergentes : le Brésil, la Russie, l Inde et la Chine. Ce terme, aujourd hui très usité, a été créé en 2001 par un économiste de Goldman Sachs : Jim O Neill. L indice DAX Global BRIC est composé des 40 entreprises les plus grandes et les plus liquides de ces pays (10 entreprises par pays). On pourra notamment citer la banque Santander pour le Brésil, le groupe de télécommunications China Mobile pour la Chine, les biens de consommation Tata pour l Inde ou encore le gaz naturel Gazprom pour la Russie. La pondération des différents composants de l indice se fait en fonction de la capitalisation boursière de chaque entreprise, néanmoins aucun pays ne peut représenter plus de 35 % de l indice et chaque entité a une pondération maximale de 10 %. Ces règles permettent d assurer à l indice la diversification des expositions ainsi qu une bonne représentation de chaque pays. Le DAX Global BRIC permet donc aux investisseurs désireux de miser sur ces puissances émergentes d obtenir, via un seul sous-jacent, une sélection d entreprises incontournables des BRIC. Pour investir sur cet indice, Commerzbank propose un certificat 100 % : le H351Z. Ce produit réplique les variations de l indice DAX Global BRIC, sans effet de levier ni date de maturité. À la loupe Énergie 40,88% Construction 1,05% Services 1,29% Divers 1,31% Télécom / IT 17,02% Financières 32,64% Biens de consommation 5,82% Agenda 1 er avril 10h00 : PMI Manufacturing 16h00 : Dépenses de construction (GM), ISM manufacturier, ISM prix payés 2 avril 11h00 : Taux chômage zone euro 15h45 : ISM New York 16h00 : IBD/TIPP Optimisme dans l éco., Commandes industrielles 23h00 : Total ventes véhicules 3 avril 13h00 : MBA demandes de prêts hypo. 14h15 : ADP Var. de l emploi 16h00 : ISM non manuf. composite 4 avril 11h00 : PPI zone euro 13h45 : Annonce Taux d intérêt de BCE 14h30 : Nv demandes alloc. chômage, Demandes continues 5 avril 11h00 : Ventes au détail Eurozone 14h30 : Taux de chômage, Balance commerciale 21h00 : Crédit à la consommation 8 avril Résultat : Alcoa 9 avril 13h30 : NFIB Optimisme petites entreprises 10 avril 13h00 : MBA demandes de prêts hypo. 20h00 : Rapport budget mensuel 11 avril 14h30 : Demandes continues, Indice prix importations, Nv demandes alloc. chômage 12 avril 14h30 : Indice prix production, PPI hors alim. & énergie 15h55 : Confiance U. of Michigan Résultat : Google, JP Morgan 15 avril 11h00 : Balance commerciale zone euro 14h30 : Empire Manufacturing 16h00 : NAHB Housing Market Index Résultat : Citigroup 16 avril 11h00 : IPC zone euro, Sondage ZEW (Sentiment éco) 14h30 : Indice Prix Consommation, Mises en chantier, IPC hors alim. & énergie, Permis de construire 15h15 : Production industrielle, Utilisation des capacités, Production dans manufacture (SIC) Résultat : Intel, Coca-Cola, IBM 17 avril 13h00 : MBA demandes de prêts hypo. 20h00 : Livre beige de la Fed Résultat : Yahoo!, Bank of America 19 avril Résultat : General Electric, Macdonald s 18 avril 14h30 : Nv demandes alloc. chômage, Demandes continues 16h00 : Fed Philadelphie, Indicateurs avancés Résultat : Microsoft, ebay 22 avril 14h30 : Chicago Fed Indice activité nationale 16h00 : Ventes logements existants 23 avril 16h00 : Indice Prix Maisons, Indice manuf. Fed Richmond, Ventes logements neufs Résultat : Facebook, STMicroelectronics 24 avril 13h00 : MBA demandes de prêts hypo. 14h30 : Commandes biens durables Résultat : Apple 25 avril 14h30 : Nv demandes alloc. chômage, Demandes continues 17h00 : Fed Kansas City Activité manuf. Résultat : Technip, Amgen 26 avril 14h30 : PIB GT (annualisé), Consommation personnelle, Conso. de base des ménages GT 15h55 : Confiance U. of Michigan Résultat : Safran, Total, Amazon, Newmont Mining 29 avril 11h00 : Confiance Conso zone euro, Taux Chômage zone euro 14h30 : Conso des ménages 16h00 : Reventes logements en cours 16h30 : Activité manuf Fed Dallas 30 avril 15h00 : S&P/CaseShiller Ind Prix Maisons 15h45 : Directeurs d achat de Chicago 16h00 : Confiance du consommateur IPC/CPI : Indice des prix à la consommation. PPI : Indice des prix à la production. GA : Glissement annuel. GT : Glissement trimestriel. 06_avril 2013_STRIKE

7 > Dossier Track Plus I Le dernier-né de la gamme Commerzbank Partners dès à présent disponible Commerzbank Partners, spécialiste des produits d investissement, lance Track Plus I, un nouveau produit financier éligible à l assurance vie et au compte titres. Titre de créance de droit allemand présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance émis par Commerzbank AG (S&P A / Moody s A3 / Fitch A+). Produit de placement risqué alternatif à un investissement en actions, celui-ci est soumis au risque de défaut et de faillite de l émetteur et perte de la valeur du capital net investi en cas de désinvestissement avant l échéance du titre. T rack Plus I est un instrument financier d une durée de 8 ans proposant aux investisseurs : Une indexation au marché action européen via l indice Euro Stoxx 50, dividendes non réinvestis. Si l indice n a pas baissé de plus de 55 % par rapport à son niveau initial, le maximum entre 142 % du capital investi et 100 % de la hausse finale de l indice Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis. Le produit n offre pas de protection du capital en cas de baisse de l indice de plus de 55 %. Le rendement à l échéance est conditionné à la détention du titre de créance jusqu au 7 mai 2021 et au non-franchissement de la barrière pendant la durée de vie du produit. La période de commercialisation est ouverte du 27 février 2013 au 30 avril 2013 (sauf fermeture anticipée). Le niveau de l indice Euro Stoxx 50 est comparé à son niveau de référence, c est-à-dire celui au 30 avril STRIKE_avril 2013_07

8 > Dossier À l échéance des 8 ans : Si la performance finale de l indice est supérieure à 142 %, l investisseur reçoit cette performance, que la barrière située à -55 % du niveau initial ait été franchie ou non par l indice en cours de vie. Si la performance finale de l indice est inférieure ou égale à 142% et que la barrière située à -55% du niveau initial n a jamais été franchie par l indice en cours de vie, l investisseur reçoit 142 % de son investissement initial. Si la performance finale de l indice est inférieure ou égale à 142 % et que la barrière située à -55 % du niveau initial a été franchie par l indice au moins une fois durant la vie du produit, l investisseur reçoit alors la performance finale de l indice. Il est donc exposé à un risque de perte en capital. À compter du 7 mai, il sera listé sur Euronext Paris où son prix s affichera en pourcentage, comme pour une obligation. Dans des conditions normales de marché, Commerzbank s engage à assurer à tout moment une liquidité quotidienne avec une fourchette achat-vente de 1 %. Cet instrument financier est éligible au compte titres et à l assurance vie (Axa Thema, Allianz, Apicil, Finavéo ). Vous pouvez vous le procurer jusqu au 30 avril auprès de votre conseiller habituel. Évolution de l indice Euro Stoxx 50 Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 25/02/05 25/02/06 25/02/07 25/02/08 25/02/09 25/02/10 25/02/11 25/02/12 25/02/13 Euro Stoxx 50 Source Bloomberg: 15 mars _avril 2013_STRIKE

9 Retour sur les produits similaires à Track Plus I : Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Nos précédents produits Capitis Euroconfort et Euro Bonus ont surperformé l indice Euro Stoxx 50, dividendes non réinvestis depuis le lancement du produit : Capitis Euroconfort* Strike 31 mars ,91 Bonus 125 % 3638,64-70 % 873,27 Performance de l Euro Stoxx 50-6,36 % Performance de Capitis Euroconfort +11,36 % Euro Bonus* Strike 5 aout ,5 Bonus 140 % 3325,7-70 % 712,65 Performance de l Euro Stoxx ,74 % Performance d Euro Bonus +20,17 % Les résultats obtenus sur ces autres produits sont donnés à titre d exemple uniquement, ils ne présagent aucunement des résultats futurs du produit Track Plus I qui peut enregistrer des résultats beaucoup moins favorables. *(Prix en date du 15/03/2013) Avertissement Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie ou à l échéance. En cas de revente des Titres avant la date de maturité, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital, notamment, peut être partielle ou totale. Si le cadre d investissement du produit est un contrat d assurance vie ou de capitalisation, il est précisé que le dénouement ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur date de maturité (cf. contrat d assurance). La présente est éditée à des fins purement informatives et ne constitue en aucun cas un conseil d ordre financier, comptable, fiscal, juridique ou autre. Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires qu elle contient sont donnés à titre indicatif et sont susceptibles d éventuelles modifications ultérieures. Son contenu ne peut servir seul de fondement à une décision d investissement. Cette documentation s adresse à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Elle ne constitue pas une offre, incitation ou sollicitation d achat ou de vente de titres Commerzbank. La présente n a aucune valeur contractuelle. Commerzbank ne pourra être tenue pour responsable de toute perte ou dommage résultant de façon directe ou indirecte de sa consultation ou de son utilisation. Si vous souhaitez acquérir des titres, ou obtenir des informations complémentaires sur celles-ci, veuillez contactez votre intermédiaire financier habituel. Tous les titres sont émis dans le cadre d un prospectus de base, en date du 27 juin 2012, visé par la BaFin qui a fait l objet d un certificat d approbation de la BaFin à destination de l AMF et de conditions définitives en date du 27 février 2013, disponibles auprès de Commerzbank ou sur L Euro Stoxx 50 ainsi que ses marques sont la propriété intellectuelle de Stoxx Limited, Zurich, Suisse et/ou ses concédants, et sont utilisés dans le cadre de licences. Stoxx et ses concédants ne soutiennent, ne garantissent, ne vendent ni ne promeuvent en aucune façon les titres financiers basés sur l indice et déclinent toute responsabilité liée au négoce des produits ou services basés sur l indice. Les investisseurs souhaitant de plus amples informations sont invités à consulter le site Commerzbank attire l attention du public sur les facteurs de risques figurant dans le prospectus de Base notamment le risque de marché qui est l exposition aux variations plus ou moins fortes des marchés financiers, le risque de liquidité qui est la possibilité qu en cas de forte perturbation des marchés la liquidité des produits ne puisse être normalement assurée et le risque de crédit qui est la probabilité d un défaut de paiement ou d une faillite de l émetteur. STRIKE_avril 2013_09

10 > Questions... réponses Vous avez des questions? Nous avons les réponses, envoyez-les nous par ou par courrier > Je possède un Turbo sur le CAC 40. Que va-t-il se passer au moment des dividendes? COMMERZBANK > Le CAC 40 va verser à partir d avril jusqu à fin août plus de 100 points de dividendes. Ces dividendes étant détachés de l indice, cela entraîne une diminution mécanique de celui-ci. Cette diminution n entraînera cependant pas d appréciation du prix des Puts ni de dépréciation du prix des Calls. Le détachement des dividendes ordinaires est donc neutre pour le prix des Turbos. Concrètement comment cela fonctionne-t-il? Pour les Turbos à maturité le détachement des dividendes est déjà pris en compte dans le cours du sous-jacent servant au calcul du prix du produit. Il ne se passe donc rien de particulier le jour du détachement des dividendes. Pour les Turbos Illimités, c est légèrement différent. En effet, ces produits n ayant pas de maturité, nous ne pouvons pas anticiper leur durée de vie et donc le nombre de dividendes qui seront détachés. Il n est donc pas possible d utiliser un cours du sous-jacent corrigé des dividendes comme pour les Turbos à maturité. Afin de rendre le détachement neutre pour le prix des Turbos Illimités, Commerzbank ajuste la barrière désactivante ainsi que le prix d exercice du montant du dividende le jour de son détachement. > Comment comparer deux Bonus Cappés? COMMERZBANK > Les Bonus Cappés sont des produits de rendement, ils vous permettent de vous placer sur un scénario de stabilité, de hausse ou de baisse modérée sur un sous-jacent. Deux paramètres sont essentiels dans le choix de votre Bonus Cappé : le montant Bonus et la borne basse. Le Bonus est la valeur de remboursement maximale que vous pouvez obtenir à maturité si la borne basse n a jamais été touchée durant la vie du produit. Si elle a été touchée, l investisseur sera remboursé à maturité du cours du sous-jacent, dans la limite du montant Bonus. Pour comparer deux Bonus, il faut observer le couple Bonus/borne basse proposé par chacun des produits et sélectionner celui qui est adapté à votre stratégie. Si vous souhaitez un rendement élevé et que votre aversion au risque est modérée, vous pouvez vous placer sur un produit dont la borne sera proche du cours du sous-jacent. Ainsi, le montant Bonus sera plus élevé mais le produit sera plus risqué. Si par contre vous souhaitez bénéficier d une protection plus importante, vous pouvez choisir une borne plus éloignée. Dans ce cas, le montant Bonus offert sera moins élevé. Tout dépend donc du profil rendement/ risque que vous souhaitez adopter. zonebourse.com Trading Masters 2013 La 1ère compétition de trading réel Produits Commerzbank - Actions - Forex Plusieurs Courtiers partenaires Ouvrez un compte Trading Masters chez Bourse Direct, FXCM ou Dubus. Produits Commerzbank, Actions et Forex Investissez librement sur les Produits Commerzbank, les Actions et le Forex sans coût ni contrainte supplémentaire de lots en 2013 Devenez le Trading Master 2013 et repartez au volant d une PORSCHE BOXSTER S Un classement trimestriel par courtier Chaque trimestre 15 gagnants et euros de lots distribués. Un classement annuel général Classez vous parmi les 60 premiers, quelque soit votre courtier et les produits traités : de lots à gagner. Pour en savoir plus ou participer, rendez-vous sur : 10_avril 2013_STRIKE

11 10 Milliards d euros C est la proposition du plan d aide européen à Chypre. Un plan censé combler en partie les besoins de financement du pays, estimés à 17 milliards, soit l équivalent du PIB de l île 85 Milliards d euros C est le montant des coupes budgétaires automatiques décidées le 1 er mars et qui auront lieu aux États-Unis sur les 7 derniers mois de l année budgétaire. 145,7 millions d actifs C est le chiffre de l emploi dans la zone euro pour le dernier trimestre Le plus bas niveau depuis 7 ans. zone analyses bourse Patrick Rejaunier Responsable gestion conseillée Loin de l euphorie des marchés actions, les matières premières souvent à la fête depuis une décennie ne sont plus dans le viseur des investisseurs. Le sucre subit Le Sucre Quand politique et Lobby s en mêlent particulièrement les vents défavorables du segment des «commodities». Pourtant, le rythme de croissance de la consommation mondiale augmente de 2 % annuellement, même si les divergences géographiques apparaissent de manière ostentatoire avec une zone européenne toujours grande consommatrice en sucre mais avec une évolution négative. En contrepartie, les pays émergents voient la demande exploser avec une hausse pour l Inde et la Chine (200 % depuis 30 ans). Ces tendances ne doivent pas faire oublier que la consommation par habitant demeure largement supérieure dans les pays matures (40 kg par habitant contre une moyenne mondiale de 24 kg). Il existe incontestablement un lien entre la consommation et le niveau de vie économique. De plus, la recrudescence du dollar, vedette de ces dernières semaines chez les cambistes, a eu tendance à réduire la valeur des matières premières. Cas des USA : L actualité aux États-Unis décrit parfaitement les contraintes auxquelles doivent faire face les opérateurs sur le marché du sucre. En effet, la sphère sectorielle est large entre les producteurs de betterave, de canne à sucre et les transformateurs ; par conséquent, les politiques ont toujours encadré les prix locaux. Les États-Unis en phase de surproduction de sucre ont été, notamment, obligés de prendre des mesures de protection via leur département agricole (rachat des surplus de stocks). Les mesures politiques ne sont pas isolées dans l industrie sucrière où le lobbying reste intensif. En effet, les groupes internationaux (boissons ou aliments sucrés) possèdent de considérables moyens pour contrer toute «croisade anti-sucre». Ce contexte global de politique et de lobbying, en fait un marché régulé par des décisions quelquefois éloignées du marché physique. Cet encadrement devrait permettre aux contrats à terme de reprendre de la vigueur : en effet, les débouchés du sucre ne sont pas limités et de futures innovations autour de cette matière transformée pourraient rendre les prix plus élastiques à la hausse. Graphiquement, sur le contrat mai de l Ice Future, le consensus vendeur moyen terme s est exprimé pleinement depuis la borne haute d avril 2012 à 0,24 dollar la livre pour se dégrader sur 0,18 USD. Un retournement pourrait se mettre en place pour viser à nouveau les cibles haussières de 0,2150 ou 0,2330 dollar. STRIKE_avril 2013_11

12 > Zone bourse AVERTISSEMENT : la rubrique «Infos de marchés» comprend la diffusion sans aucune modification des articles rédactionnels (analyses techniques, analyses fondamentales, notes de recherche), des analyses graphiques et des recommandations d investissement à caractère général (ci après designées collectivement «les informations») produites par la société Surperformance SAS, éditrice du site Internet Zonebourse.com. Les informations de cette rubrique représentent une communication à caractère promotionnel et n ont notamment pas été élaborées conformément à toutes les dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. La Commerzbank et ses employés ne sont pas soumis à l interdiction d effectuer des transactions sur les instruments financiers présentés dans cette rubrique avant la diffusion du magazine Strike. CAC 40 Pluie de records avec les banques centrales Les actions restent la classe d actifs la plus plébiscitée depuis le début de l année compte tenu de leur valorisation toujours intéressante et du rendement qu elles procurent, à comparer aux autres supports. L afflux constant de liquidités sur les marchés, notamment en raison des politiques ultraaccommodantes des banques centrales, a en outre permis à bon nombre d indices d effectuer un parcours quasi sans faille depuis le début de l année. Indices Dow Jones Les indices américains évoluent en effet à proximité de leurs plus hauts historiques alors que la Réserve fédérale a décidé de maintenir ses rachats d actifs pour soutenir la reprise et ses taux à des niveaux proches de zéro, en dépit d un redressement notable de la première puissance économique depuis le début de l année. Le taux de chômage est à son plus bas niveau depuis 2008, le climat des affaires s améliore, l immobilier se redresse et les ventes de détail progressent Le spectre des coupes budgétaires qui pourraient impacter sensiblement la croissance n aura donc pas suscité tant d inquiétudes outre-atlantique, puisque le DOW JONES ne cesse d enregistrer de nouveaux records et le S&P 500 flirte avec ses plus hauts historiques, avec paradoxalement un billet vert qui reprend de la vigueur. La perspective d une poursuite des assouplissements monétaires au Japon a également profité aux valeurs exportatrices japonaises, l indice NIKKEI ayant repris près de 40 % en ligne droite depuis ses plus bas de l année dernière, la nette baisse Nasdaq-100 L indice DOW JONES évolue sur ses plus hauts historiques, soutenu par la politique ultra-accommodante de la Fed et les dernières statistiques qui confirment le redressement graduel de l économie américaine. La dynamique reste donc clairement positive au-dessus des points et la moyenne mobile à 20 semaines. À plus court terme, seul l enfoncement des points constituerait un premier signal baissier militant en faveur d un retour rapide en direction des points. Contrairement au DOW JONES, le NASDAQ 100 n a pas rallié ses plus hauts de 2012, pénalisé par la lourdeur de ses plus grosses capitalisations. La tendance n en demeure pas moins haussière en données hebdomadaires au-dessus des points. Sous ce niveau, on pourra cependant s attendre à l amorce d une consolidation avec les points en ligne de mire, point de passage de la moyenne mobile à 50 semaines. Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Opinion Moyen T 12_avril 2013_STRIKE Copyright 2012 Zonebourse.com

13 du yen ayant amené les analystes à revoir très nettement à la hausse leurs prévisions de bénéfice net par action sur les valeurs nippones. Malgré une conjoncture beaucoup plus morose en Europe avec la baisse des perspectives de croissance, les incertitudes entourant l Italie et les pays périphériques, la plupart des indices ont poursuivi leur ascension, ralliant ainsi de nouveaux records annuels. L indice allemand DAX a notamment frôlé ses plus hauts historiques et le CAC 40, la zone des points. (À noter qu avec les dividendes réinvestis, le CAC 40 évolue à quelques pourcents de ses records absolus). L indice allemand DAX a frôlé ses plus hauts historiques et le CAC 40, la zone des points. L actualité de ces derniers jours semble toutefois de nature à freiner cet élan haussier et pourrait engendrer quelques prises de bénéfices salutaires de part et d autre de l Atlantique. Il conviendra donc de rester prudents dans l attente des échéances cruciales du mois de mars et notamment la question budgétaire aux États-Unis. D un point de vue graphique, le CAC 40 suit une dynamique positive sur les différentes échelles de temps. En données hebdomadaires, la tendance est clairement positive au-dessus des points, et les points restent toujours en ligne de mire pour cette année. Toutefois sur un horizon de temps plus court, le marché parisien devrait consolider sous la zone de résistance des 3880/3900 points. Une clôture sous les points constituerait un premier signal baissier et impliquerait une consolidation plus marquée en direction des 3720 points voire 3665 points par extension, seuil coïncidant avec une oblique haussière qui soutient les cours depuis juin dernier. Le ralliement de cette zone constituerait donc une opportunité pour revenir à l achat avec un bon timing et ainsi mettre à profit une nouvelle appréciation du marché en direction du seuil psychologique des 4000 points. Laurent POLSINELLI Nikkei Le NIKKEI a repris plus de 40 % depuis novembre dernier grâce à la forte dévaluation du yen. Les assouplissements monétaires de la Banque centrale japonaise et les anticipations du maintien d une politique ultra-accommodante entretiennent donc le courant acheteur, rendant les sociétés exportatrices japonaises nettement plus compétitives. La tendance est donc haussière au-dessus des points. Le débordement des points ouvrirait par ailleurs la voie aux points. erme Opinion Long Terme Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Copyright 2012 Zonebourse.com STRIKE_avril 2013_13

14 > Zone bourse Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme L euro/dollar Retour à la réalité Après un rallye euphorique en janvier, la monnaie unique fait de nouveau face à ses fondamentaux alors que le fossé se creuse entre les chiffres européens et américains, que l Italie s enferme dans une impasse politique et que Bruxelles vole au secours de Chypre, cinquième pays à solliciter une aide extérieure. Le chômage atteint un nouveau record en zone euro (11,9 %) où l économie confirme sa nouvelle contraction au 4 e trimestre (-0,6 %). La Commission européenne et la BCE révisent même leurs prévisions de croissance à la baisse pour cette année tandis qu à l inverse, l activité de la première économie mondiale montre des signes de vigueur. Les États-Unis n avaient, entre autres, pas connu un marché de l emploi de si bonne tenue depuis trois ans (7,7 %) et plusieurs dirigeants de la Réserve fédérale en profitent pour préconiser une stratégie de sortie des mesures ultra-accommodantes mises en place par l institution. Même si cette sortie ne semble pas imminente en raison de l impasse budgétaire que le pays doit affronter, le billet vert profite par ailleurs de son statut de valeur refuge après les élections législatives italiennes, qui n ont pas permis d aboutir à une majorité claire au Parlement, et l annonce d une taxe inédite et inquiétante sur les dépôts bancaires chypriotes en échange d une aide internationale de 10 milliards d euros. Enfin, le dernier communiqué du G20 publié mi-février au sujet des dévaluations compétitives avait également permis de contenir les spéculations autour d une potentielle guerre des monnaies, à l origine de la forte appréciation de la monnaie unique. Graphiquement, en données hebdomadaires, la devise européenne marque donc le pas, passant successivement sous sa droite de tendance et sa moyenne mobile à 20 semaines pour retrouver le contact avec son homologue à 50 périodes. À l image de cette dernière, les cours pourraient désormais évoluer horizontalement dans les prochains jours, le temps que les cambistes digèrent le retour de l euro sous 1,30 USD, seuil qui semble régulièrement polariser les échanges. Mathieu BURBAU Le Brent Zone de neutralité confirmée Le plan de sauvetage chypriote qui induit un prélèvement sur les dépôts bancaires ne devrait pas favoriser une appréciation du Brent. Ce scénario devrait en effet entraîner à moyen terme une appréciation du dollar et mécaniquement une baisse de l Or Noir. Les récents chiffres en Chine ont fait ressortir des éléments mitigés. La production industrielle et les ventes au détail ressortent moins bonnes qu attendu, alors que l indice des prix à la consommation surprend positivement le consensus Sûrement les éléments qui justifient un retour sur un prix d équilibre de plusieurs mois à proximité des 110 USD. Techniquement, une nouvelle fois le Brent se retrouve dans une zone de neutralité. Toutes les moyennes hebdomadaires confirment cette tendance au vu de leur orientation totalement horizontale depuis la fin de l année Les éléments macroéconomiques militent en faveur d un scénario plutôt positif, même si l évolution du dollar ne favorise pas l appréciation de l Or Noir. Début février, les cours ont une nouvelle fois échoué à la hausse à proximité des 120 USD, ce qui milite pour un retour sur le seuil des 106,4 USD. Il faudra être attentif sur cette zone, qui devra absolument contenir le mouvement de repli, sous peine d accélération à la baisse. Par conséquent, un biais neutre est privilégié au sein du range 106;5 / 119 USD, avec une surveillance particulière de la borne basse de cette zone. Le scénario baissier sera à privilégier à la cassure de la zone 105,5 / 106,5 USD au regard du mouvement de ces dernières semaines avec des objectifs situés à 98 USD puis 91 USD par extension. Étienne VEBER 14_avril 2013_STRIKE Copyright 2012 Zonebourse.com

15 AVERTISSEMENT : la rubrique «Infos de marchés» comprend la diffusion sans aucune modification des articles rédactionnels (analyses techniques, analyses fondamentales, notes de recherche), des analyses graphiques et des recommandations d investissement à caractère général (ci après designées collectivement «les informations») produites par la société Surperformance SAS, éditrice du site Internet Zonebourse.com. Les informations de cette rubrique représentent une communication à caractère promotionnel et n ont notamment pas été élaborées conformément à toutes les dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. La Commerzbank et ses employés ne sont pas soumis à l interdiction d effectuer des transactions sur les instruments financiers présentés dans cette rubrique avant la diffusion du magazine Strike. Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Ingenico De solides perspectives Ingenico a vu son premier actionnaire, Safran, céder 12,6 % de ses parts. Le groupe aéronautique garde son statut privilégié en conservant un solde de 10 % (17 % des droits de vote), néanmoins ce désengagement accentue la dimension spéculative du titre. Seul l État, actionnaire de Safran à hauteur de 30 %, pourrait obliger ce dernier à conserver ses parts restantes pour protéger le capital de l un des leaders mondiaux des systèmes monétiques. En 2011, le gouvernement français de l époque était déjà intervenu afin de contrer une offre de l américain Danaher. Par ailleurs, l année 2012 s est soldée par un chiffre d affaires en progression de 14 % à 1,2 milliard d euros ; un résultat net de 97 millions d euros, en hausse de 70 %. La direction table sur une progression de 8 % des ventes et un Ebitda supérieur à 18,5 %. Graphiquement, en données hebdomadaires, les échecs répétés sur les tentatives de franchissements des 48 EUR ont entraîné un retour des cours sur leur moyenne mobile à 20 semaines, point convergent avec le point pivot. Un nouvel appui sur cette dernière pourrait engendrer un retour de la valeur sur sa résistance long terme. Dans cette optique, les investisseurs pourront tenter un achat sur le niveau des 44 EUR et viser un retour sur les 48 EUR. Un stop de protection devra alors être placé sous les 43 EUR. Alexandre NUTTE Technip Une année 2012 encourageante Alors que le groupe italien Saipem, numéro un des services pétroliers en Europe, a lancé fin janvier un profit warning sur 2013, Technip affiche une belle solidité dans ce même secteur. Le 21 février dernier, le groupe faisait état de résultats pour l exercice 2012 fort encourageants et battait le consensus avec un chiffre d affaires de 8,2 milliards d euros en hausse de 20,4 % par rapport à 2011 et un résultat net de 540 millions en croissance de 6,4 %. À cette occasion, la direction a fait part de ses prévisions pour l année 2013 et table sur une croissance de ses ventes entre 11 % et 16 %, soutenues en majeure partie par son pôle Subsea (champs sous-marins d hydrocarbures) qui pourrait croître de 6 % à 14 % ainsi que son pôle Onshore/Offshore (installations à terre ou en mer) attendu en hausse de 13 % à 23 %. D ailleurs, l entreprise a envoyé un signal fort de confiance aux marchés en augmentant son dividende de 6,3 % à 1,68 euro pour Le PDG explique la bonne situation par «le large portefeuille de technologies, la présence sur les différents marchés» ainsi que la «diversification du portefeuille projets». Le groupe présente une situation financière saine avec une trésorerie estimée à 396 millions d euros pour 2013 et 749 millions pour l année prochaine. Sur le long terme, les prévisions des analystes sont très favorables pour le titre Technip, avec une hausse attendue de plus de 38,8 % du chiffre d affaires à horizon 2015 et une marge nette en constante progression. Graphiquement, le titre connaît un léger essoufflement depuis qu il a atteint son plus haut historique en octobre 2012 et revient progressivement au contact de la moyenne mobile à 100 semaines. La confirmation d un retour sur cette moyenne, correspondant au point pivot des 76,65 EUR, constituerait un point d entrée intéressant afin de viser la continuation de la tendance haussière sur le moyen terme et en direction des 91,85 EUR. Nous plaçons un stop de protection sous les 76,65 EUR afin de se protéger d une éventuelle invalidation de cette stratégie. Camille CHRETIEN Copyright 2012 Zonebourse.com STRIKE_avril 2013_15

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17 avril 2013 / 910 nouveaux produits de Bourse Commerzbank Produits de rendement Produits de participation Produits à effets de levier sans barrière désactivante Produits à effets de levier avec barrière désactivante Lacote Retrouvez toutes les caractéristiques sur le site

18 > La Cote Nouveau Produit Cap Rendement max possible % Discounts < Accor (28,41 EUR) 1X95Z 25,0 23,74 5,3 19/12/13 FR T13Z 30,0 26,28 14,2 30/12/13 FR Air France (7,96 EUR) 2X44Z 7,0 6,75 3,7 20/06/13 FR T96Z 5,4 5,36 0,7 27/06/13 FR X45Z 8,0 6,94 15,3 19/12/13 FR Air Liquide (95,86 EUR) 1X96Z 96,0 91,17 5,3 20/06/13 FR T14Z 109,0 92,41 18,0 27/06/13 FR X97Z 100,0 90,06 11,0 19/12/13 FR Alcatel (1,14 EUR) 4T15Z 0,9 0,86 4,7 27/06/13 FR T16Z 1,1 0,99 11,1 27/06/13 FR X98Z 1,1 0,89 23,6 19/12/13 FR T17Z 1,0 0,84 19,0 30/12/13 FR Alstom (33,72 EUR) 4T18Z 34,0 30,23 12,5 30/12/13 FR Altran (5,69 EUR) 4T98Z 5,9 5,22 13,0 30/12/13 FR Arcelor Mittal (10,71 EUR) 4T19Z 13,0 10,45 24,4 27/06/13 FR X99Z 14,0 10,30 35,9 19/12/13 FR Arkema (76,86 EUR) 4T97Z 80,0 70,68 13,2 30/12/13 FR Atlantia (12,11 EUR) 4T76Z 14,0 11,68 19,9 27/06/13 FR T77Z 15,0 11,32 32,5 30/12/13 FR Atos (56,75 EUR) 4T99Z 59,0 52,80 11,7 30/12/13 FR Axa (14,07 EUR) 2X11Z 15,0 13,16 14,0 20/06/13 FR T21Z 13,0 12,45 4,4 27/06/13 FR T22Z 15,0 12,81 17,1 30/12/13 FR BNP (40,95 EUR) 2X12Z 46,0 38,88 18,3 20/06/13 FR T23Z 35,0 33,99 3,0 27/06/13 FR T24Z 39,0 36,66 6,4 27/06/13 FR T25Z 43,0 38,28 12,3 27/06/13 FR T26Z 46,0 38,88 18,3 27/06/13 FR X13Z 46,0 37,86 21,5 19/12/13 FR T27Z 35,0 32,81 6,7 30/12/13 FR T28Z 43,0 36,99 16,2 30/12/13 FR Bouygues (22,43 EUR) 4T29Z 22,0 19,94 10,3 27/06/13 FR T31Z 24,0 19,80 21,2 30/12/13 FR Cap Gemini (38,01 EUR) 4T32Z 36,0 34,28 5,0 27/06/13 FR X14Z 35,0 32,29 8,4 19/12/13 FR Carrefour (21,75 EUR) 4T33Z 19,0 18,53 2,5 27/06/13 FR X15Z 21,0 18,93 10,9 19/12/13 FR Casino (77,62 EUR) 5T11Z 78,0 73,10 6,7 27/06/13 FR X46Z 71,0 67,42 5,3 19/12/13 FR Crédit Agricole SA (6,56 EUR) 4T34Z 6,2 5,86 5,8 27/06/13 FR T35Z 6,7 5,82 15,1 30/12/13 FR Danone (54,74 EUR) 4T36Z 55,0 51,99 5,8 27/06/13 FR Cap Rendement max possible % 2X16Z 50,0 47,82 4,6 19/12/13 FR EADS (41,69 EUR) 2X17Z 30,0 29,88 0,4 20/06/13 FR T37Z 28,0 27,93 0,3 27/06/13 FR X18Z 30,0 29,40 2,0 19/12/13 FR Edenred (25,66 EUR) 5T14Z 22,0 21,90 0,5 27/06/13 FR X48Z 23,5 22,54 4,3 19/12/13 FR Electricité de France (14,73 EUR) 2X19Z 14,0 13,39 4,6 20/06/13 FR T38Z 19,0 13,90 36,7 27/06/13 FR Enel (2,60 EUR) 4T81Z 3,6 2,44 47,5 30/12/13 FR Eni (17,86 EUR) 4T82Z 18,0 17,02 5,8 27/06/13 FR T83Z 22,0 16,94 29,9 30/12/13 FR Essilor International (85,29 EUR) 4T39Z 81,0 79,32 2,1 27/06/13 FR X21Z 76,0 73,79 3,0 19/12/13 FR Etablissements Michelin (66,20 EUR) 4T47Z 73,0 63,47 15,0 27/06/13 FR X28Z 72,0 61,44 17,2 19/12/13 FR Faurecia (13,59 EUR) 5T15Z 16,1 13,12 22,7 27/06/13 FR X49Z 13,5 11,95 13,0 19/12/13 FR Fiat Spa (4,49 EUR) 4T84Z 4,9 4,27 14,8 27/06/13 FR T85Z 5,3 4,19 26,5 30/12/13 FR France Telecom (8,33 EUR) 2X22Z 8,6 7,43 15,7 19/12/13 FR T41Z 11,8 7,81 51,1 30/12/13 FR GDF-Suez (14,52 EUR) 2X23Z 16,0 13,72 16,6 20/06/13 FR T42Z 20,0 13,76 45,3 27/06/13 FR X24Z 19,0 13,11 44,9 19/12/13 FR Generali (12,42 EUR) 4T86Z 12,5 11,58 7,9 27/06/13 FR T87Z 14,0 11,68 19,9 30/12/13 FR Intesa SanPaolo (1,17 EUR) 4T88Z 1,5 1,10 36,4 27/06/13 FR T89Z 1,5 1,08 38,9 30/12/13 FR Klepierre (30,73 EUR) 5T17Z 30,0 28,82 4,1 27/06/13 FR X52Z 30,0 28,26 6,2 19/12/13 FR Lafarge (53,24 EUR) 4T45Z 50,0 46,38 7,8 30/12/13 FR Lagardère (28,98 EUR) 5T16Z 24,0 23,85 0,6 27/06/13 FR X51Z 26,0 24,67 5,4 19/12/13 FR Legrand (35,24 EUR) 4T46Z 32,0 31,27 2,3 27/06/13 FR X27Z 30,0 28,94 3,7 19/12/13 FR L Oréal (120,30 EUR) 4T43Z 107,0 105,56 1,4 27/06/13 FR X25Z 110,0 105,08 4,7 19/12/13 FR LVMH-Moët Hennessy Louis Vuitton (132,10 EUR) 4T44Z 134,0 126,37 6,0 27/06/13 FR X26Z 136,0 122,31 11,2 19/12/13 FR M6 - Metropole TV (12,65 EUR) 5T18Z 13,5 11,68 15,6 27/06/13 FR X53Z 11,3 10,67 5,9 19/12/13 FR Cap Rendement max possible % Mediobanca Spa (4,19 EUR) 4T91Z 4,7 4,04 16,3 27/06/13 FR T92Z 5,1 3,94 29,4 30/12/13 FR Natixis (3,18 EUR) 5T12Z 2,8 2,71 3,3 27/06/13 FR T13Z 3,0 2,83 6,0 27/06/13 FR X47Z 2,6 2,46 5,7 19/12/13 FR Pernod-Ricard (99,84 EUR) 4T48Z 97,0 91,71 5,8 30/12/13 FR Peugeot (6,47 EUR) 2X54Z 5,4 4,82 12,0 19/12/13 FR T19Z 7,4 5,73 29,1 30/12/13 FR Pinault Printemps Redoute (176,30 EUR) 4T49Z 133,0 132,80 0,2 27/06/13 FR X29Z 144,0 141,05 2,1 19/12/13 FR Publicis (52,80 EUR) 4T51Z 48,0 46,61 3,0 30/12/13 FR Renault (52,76 EUR) 4T52Z 42,0 41,46 1,3 27/06/13 FR X31Z 41,0 39,29 4,4 19/12/13 FR Safran (35,91 EUR) 4T53Z 31,0 30,63 1,2 27/06/13 FR X32Z 34,0 31,69 7,3 19/12/13 FR Saint Gobain (30,65 EUR) 4T54Z 32,0 27,57 16,1 30/12/13 FR T55Z 35,0 28,38 23,3 30/12/13 FR Sanofi-Aventis (75,95 EUR) 4T56Z 76,0 71,51 6,3 27/06/13 FR X33Z 72,0 67,25 7,1 19/12/13 FR Schneider (57,69 EUR) 4T57Z 53,0 51,26 3,4 27/06/13 FR X34Z 55,0 50,20 9,6 19/12/13 FR SCOR (22,83 EUR) 5T21Z 22,0 21,03 4,6 27/06/13 FR SNAM RETE GAS (3,61 EUR) 4T93Z 3,5 3,40 2,9 27/06/13 FR T94Z 3,9 3,36 16,1 30/12/13 FR Société Générale (27,84 EUR) 2X35Z 30,0 26,85 11,7 20/06/13 FR T58Z 21,0 20,69 1,5 27/06/13 FR T59Z 23,0 22,53 2,1 27/06/13 FR T61Z 26,0 24,81 4,8 27/06/13 FR T62Z 28,0 25,76 8,7 27/06/13 FR T63Z 23,0 21,49 7,0 30/12/13 FR T64Z 28,0 24,50 14,3 30/12/13 FR Solvay (112,45 EUR) 2X36Z 109,0 104,69 4,1 20/06/13 FR T65Z 103,0 100,78 2,2 27/06/13 FR X37Z 108,0 100,32 7,7 19/12/13 FR STMicroelectronics (6,27 EUR) 4T66Z 5,0 4,91 1,8 27/06/13 FR X38Z 5,3 4,90 8,2 19/12/13 FR Suez Environment (10,13 EUR) 5T22Z 9,9 9,14 8,3 27/06/13 FR X55Z 9,2 8,50 8,2 19/12/13 FR Technicolor (2,74 EUR) 5T24Z 2,3 2,18 5,5 27/06/13 FR Technip (81,83 EUR) 4T67Z 98,0 79,09 23,9 27/06/13 FR X39Z 87,0 75,85 14,7 19/12/13 FR Telecom Italia (0,61 EUR) 4T95Z 0,9 0,58 55,2 30/12/13 FR _avril 2013_STRIKE

19 TF1 (9,04 EUR) 5T25Z 7,9 7,68 2,9 27/06/13 FR X56Z 8,5 7,72 10,1 19/12/13 FR Thalès (33,67 EUR) 5T23Z 26,0 25,94 0,2 27/06/13 FR Ubisoft (8,61 EUR) 5T26Z 6,9 6,86 0,6 27/06/13 FR X57Z 8,0 7,55 6,0 19/12/13 FR Unibail (185 EUR) 4T68Z 177,0 169,86 4,2 27/06/13 FR X41Z 180,0 166,55 8,1 19/12/13 FR UniCredito (3,54 EUR) 4T78Z 3,8 3,30 15,2 27/06/13 FR T79Z 4,1 3,24 26,5 30/12/13 FR Vallourec (39 EUR) 2X42Z 42,0 35,84 17,2 19/12/13 FR T69Z 39,0 34,67 12,5 30/12/13 FR Veolia (10,01 EUR) 4T71Z 9,9 8,93 10,9 27/06/13 FR X43Z 9,2 8,28 11,1 19/12/13 FR Vinci (35,31 EUR) 4T72Z 38,0 33,73 12,7 27/06/13 FR Vivendi (15,54 EUR) 4T73Z 17,0 14,32 18,7 27/06/13 FR T74Z 19,0 14,38 32,1 27/06/13 FR T75Z 19,0 14,30 32,9 30/12/13 FR Reverse convertibles < Cap Européenne (à maturité) Rendement max possible % Coupon in fine Alcatel (1,14 EUR) 7W81Z 0,60 19/09/13 110,51 15,73 FR Alstom (33,72 EUR) 7W82Z 24,50 20/06/13 103,45 4,35 FR Arcelor Mittal (10,71 EUR) 7W83Z 9,20 19/09/13 96,55 7,00 FR Axa (14,07 EUR) 7W84Z 10,80 19/09/13 104,29 7,71 FR BNP (40,95 EUR) 6G99Z 20,00 20/06/13 109,31 10,00 FR W15Z 31,37 05/07/13 99,84 4,47 FR W85Z 31,70 19/09/13 100,16 6,45 FR Bouygues (22,43 EUR) 7W86Z 16,80 20/06/13 103,80 6,39 FR Cap Gemini (38,01 EUR) 7W87Z 27,00 20/06/13 104,51 5,48 FR Carrefour (21,75 EUR) 7W88Z 16,30 20/06/13 104,95 6,39 FR Crédit Agricole SA (6,56 EUR) 7W89Z 5,00 20/06/13 104,21 6,87 FR G13Z 2,40 20/06/13 115,43 16,00 FR Electricité de France (14,73 EUR) 7W91Z 11,10 19/09/13 103,84 5,90 FR Etablissements Michelin (66,20 EUR) 7G17Z 40,00 20/06/13 109,38 10,00 FR W95Z 54,90 19/09/13 98,91 5,66 FR Européenne (à maturité) Coupon in fine France Telecom (8,33 EUR) 7W92Z 7,30 19/09/13 100,46 6,60 FR Lafarge (53,24 EUR) 7W93Z 34,00 19/09/13 103,77 5,11 FR Legrand (35,24 EUR) 7W94Z 26,50 19/09/13 103,21 5,43 FR LVMH-Moët Hennessy Louis Vuitton (132,10 EUR) 7G16Z 99,00 20/06/13 108,30 9,00 FR Pinault Printemps Redoute (176,30 EUR) 7W96Z 126,50 20/06/13 103,88 4,40 FR Renault (52,76 EUR) 7G19Z 27,00 20/06/13 110,42 11,00 FR W97Z 27,30 19/09/13 105,87 6,53 FR Safran (35,91 EUR) 7W98Z 26,00 19/09/13 103,55 5,03 FR Saint Gobain (30,65 EUR) 7W99Z 23,20 06/12/13 98,07 5,74 FR W11Z 24,80 06/12/13 97,79 7,02 FR Schneider (57,69 EUR) 8W12Z 45,20 20/06/13 104,16 5,91 FR Société Générale (27,84 EUR) 7G24Z 11,00 20/06/13 109,38 10,00 FR W13Z 23,10 20/06/13 100,63 6,18 FR STMicroelectronics (6,27 EUR) 8W14Z 3,50 19/09/13 106,36 7,78 FR Vallourec (39 EUR) 8W15Z 29,40 19/09/13 101,77 6,13 FR Veolia (10,01 EUR) 8W16Z 6,90 20/06/13 106,63 7,79 FR Vinci (35,31 EUR) 7G21Z 27,00 20/06/13 106,69 8,00 FR W17Z 29,60 20/06/13 102,27 4,40 FR Vivendi (15,54 EUR) 8W18Z 13,90 20/06/13 96,79 5,96 FR Commerzbank Partners < Produit Sous-jacent Capitis Euroconfort DivDax 111,09 05/04/17 FR Essentiel Cliquet Eurostoxx50 93,07 29/04/19 FR Essentiel 7 Panier d actions 96,23 07/05/18 FR Essentiel 8 Panier d actions 95,15 20/07/18 FR Essentiel All Gar CAC40 113,44 12/12/19 FR Essentiel Tranq Panier de fonds 92,72 20/12/18 FR EuroBonus Eurostoxx50 111,09 12/08/19 FR Gab Croissance CAC40 112,30 04/01/19 FR Max Coupon Perf Panier d indices 114,88 10/05/18 FR RCB american SX5E Eurostoxx50 100,65 26/09/12 FR RCB BNP 7,25 BNP Paribas 100,84 05/07/13 FR RCB Saint Gobain 7,02 Saint Gobain 98,79 06/12/13 FR RCB Veolia 10,5 Veolia 103,05 18/07/13 FR Niveau Bonus Bonus Cappés < Bonus cappés indice CAC 40 (3 775,75 Points) 2H38Z /06/13 34,95 0,1 - FR H39Z /06/13 33,94 0,2 - FR H41Z /06/13 35,35 0,4 - FR H42Z /06/13 36,59 1,1 - FR T52Z /06/13 37,28 0,6 - FR T53Z /06/13 38,08 1,1 - FR T54Z /06/13 38,26 1,9 - FR T55Z /06/13 39,39 2,8 - FR Y39Z /06/13 38,09 3,7 - FR Y41Z /06/13 38,11 5,0 - FR F059Z /06/13 38,44 0,2 - FR F060Z /06/13 39,86 0,4 - FR F061Z /06/13 41,57 1,0 - FR T56Z /09/13 37,38 1,7 - FR T57Z /09/13 38,01 2,6 - FR T58Z /09/13 38,92 4,1 - FR T59Z /09/13 39,04 5,0 - FR Y42Z /09/13 38,39 4,2 - FR Y43Z /09/13 38,3 5,1 - FR Y44Z /09/13 38,15 6,2 - FR Y45Z /09/13 37,93 7,4 - FR Y46Z /09/13 37,96 9,3 - FR T61Z /12/13 37,54 2,6 - FR T62Z /12/13 38,06 3,8 - FR T63Z /12/13 38,83 5,6 - FR T64Z /12/13 39,31 6,8 - FR Y47Z /12/13 38,32 5,7 - FR Y48Z /12/ ,9 - FR Y49Z /12/13 37,8 11,1 - FR Y51Z /03/14 38,12 6,2 - FR Y52Z /03/14 37,8 9,8 - FR Y53Z /03/14 37,55 13,2 - FR Y54Z /06/14 38,23 7,9 - FR Y55Z /06/14 37,82 9,7 - FR Y56Z /06/14 38,3 16,2 - FR Y57Z /06/14 38,14 23,2 - FR Bonus cappés Actions Performance max. % touchée Accor (28,55 EUR) 2H51Z /07/13 27,98 0,1 - FR H52Z /07/13 31,35 2,1 - FR R56Z /07/13 31,8 6,9 - FR F73Z /07/13 33,78 0,7 - FR Y42Z /09/13 29,23 6,1 - FR Y43Z /09/13 28,9 14,2 - FR R57Z /12/13 31,11 6,1 - FR R58Z /12/13 31,5 14,3 - FR W14Z /12/13 28,33 5,9 - FR Y44Z 24 33,5 30/12/13 28,9 15,9 - FR Air France - KLM (8,30 EUR) 5R59Z 3,40 5,3 27/06/13 5,28 0,4 - FR R61Z 3,80 5,8 27/06/13 5,78 0,3 - FR W15Z 5,40 8,5 27/06/13 8,26 2,9 - FR W16Z 6,20 9,2 27/06/13 8,48 8,5 - FR Y45Z 7,20 9,7 28/06/13 8,16 18,9 - FR Y46Z 6,10 9,2 27/09/13 8,1 13,6 - FR Y47Z 6,90 9,9 27/09/13 8,05 23,0 - FR R62Z 3, /12/13 5,85 2,6 - FR W17Z 5, /12/13 8,15 10,4 - FR Y48Z 5,90 9,5 30/12/13 8,09 17,4 - FR Y49Z 6,70 10,3 30/12/13 8,06 27,8 - FR STRIKE_avril 2013_19

20 > La Cote Nouveau Produit Niveau Bonus Performance max. % touchée Air Liquide (96,22 EUR) 2H58Z /06/13 98,85 1,2 - FR C43Z 64,55 103,64 27/06/13 113, FR R63Z /06/13 104,63 3,2 - FR W18Z /06/13 97,95 2,1 - FR Y51Z /09/13 95,34 5,9 - FR R64Z /12/13 103,26 9,4 - FR W19Z /12/13 96,9 6,3 - FR Y52Z /12/ ,4 - FR Y53Z 72, /06/14 95,52 11,0 - FR Alcatel-Lucent (1,13 EUR) 5W23Z 0,70 1,3 27/06/13 1,23 5,7 - FR H59Z 0,70 1,6 25/07/13 1,45 10,3 - FR W24Z 0,60 1,3 30/12/13 1,1 18,2 - FR W25Z 0,70 1,5 30/12/13 1,17 28,2 - FR Alcoa (8,62 USD) 3E42Z n 7,20 9,6 30/12/13 8,43 13,9 - FR E43Z n 6,20 9,3 27/03/14 8,39 10,8 - FR E44Z n 7 10,1 26/06/14 8,32 21,4 - FR Alstom (34,55 EUR) 2H63Z /07/13 29,92 0,3 - FR R65Z /07/13 34,27 2,1 - FR R66Z /07/13 36,28 4,7 - FR F81Z /07/13 29,97 0,1 - FR F82Z /07/13 39,48 1,3 - FR Y54Z 25, /09/13 34,47 7,3 - FR R67Z /12/13 34,92 6,0 - FR R68Z /12/13 35,33 10,4 - FR W21Z /12/13 31,72 4,0 - FR W22Z /12/13 32,67 7,1 - FR Y55Z /12/13 34,05 17,5 - FR Apple Inc. (451,33 USD) 2T34Z /06/13 446,8 BT Oui FR E45Z n /09/13 444,86 5,7 - FR E46Z n /09/13 447,97 12,7 - FR T42Z /12/13 440,94 BT Oui FR E47Z n /12/13 441,35 8,8 - FR E48Z n /12/13 444,67 16,9 - FR E49Z n /03/14 438,8 11,7 - FR E51Z n /03/14 442,7 20,8 - FR E52Z n /06/ ,1 - FR E53Z n /12/14 436,07 21,5 - FR E54Z n /12/14 436,91 33,9 - FR ArcelorMittal (11,09 EUR) 2H65Z 7, /06/13 14,39 4,2 - FR R69Z 10, /06/13 10,93 46,4 - FR F85Z /06/13 15,03 19,8 - FR R71Z 8,50 16,5 30/12/13 12,8 28,9 - FR R72Z /12/13 11,38 58,2 - FR Atlantia (12,15 EUR) 7R27Z 9 13,3 27/06/13 13,08 1,7 - FR R28Z 10 13,9 27/06/13 13,23 5,1 - FR R29Z /12/13 12,75 9,8 - FR Axa (14,29 EUR) 2H66Z 6 11,5 27/06/13 11,48 0,2 - FR H67Z 8 13,5 27/06/13 13,45 0,4 - FR R73Z 9 14,5 27/06/13 14,34 1,1 - FR R74Z 10, /06/13 15,41 3,8 - FR W26Z 9,50 13,5 27/06/13 13,33 1,3 - FR F88Z 7, /06/13 14,97 0,2 - FR Y56Z 12,20 15,5 28/06/13 14,06 10,2 - FR Y57Z 10,40 14,8 27/09/13 13,94 6,2 - FR Y58Z 11, /09/13 14,07 13,7 - FR R75Z 8, /12/13 14,32 4,7 - FR R76Z /12/13 15,37 10,6 - FR W27Z 8,90 14,5 30/12/13 13,81 5,0 - FR Niveau Bonus Performance max. % touchée 6Y59Z 11,40 16,3 30/12/13 14,09 15,7 - FR Y61Z 9, /06/14 14,3 11,9 - FR Y62Z 10,40 17,8 27/06/14 14,6 21,9 - FR Bank of America (12,55 USD) 3E57Z n 7 12,1 27/03/14 11,52 5,0 - FR E58Z n 9,20 13,5 27/03/14 12,1 11,6 - FR E59Z n 9 13,8 26/06/14 12,03 14,7 - FR Barrick Gold (28,94 USD) 3E55Z n 26 33,5 26/09/13 29,37 14,1 - FR E56Z n 25 35,8 27/03/14 28,92 23,8 - FR BNP Paribas (42,74 EUR) 2H71Z /06/13 33,96 0,1 - FR H72Z /06/13 39,58 1,1 - FR R77Z /06/13 44,38 3,7 - FR R78Z /06/13 45,83 9,1 - FR W28Z /06/13 43,7 7,6 - FR W29Z /06/13 42,87 16,6 - FR F93Z /06/13 44,7 0,7 - FR Y63Z /06/13 39,19 BT Oui FR Y64Z /09/13 41,78 19,7 - FR Y65Z /09/13 39,79 35,7 - FR R79Z /12/13 44,31 10,6 - FR R81Z /12/13 44,66 18,7 - FR W31Z /12/13 43,69 14,4 - FR W32Z /12/13 43,08 25,3 - FR Y66Z 38, /12/13 40,3 36,5 - FR Y67Z 30, /06/14 42,7 26,5 - FR Y68Z /06/14 41,3 42,9 - FR Bourbon (22,67 EUR) 6W16Z /06/13 24,57 1,8 - FR W17Z /06/13 24,27 7,1 - FR Y25Z 20 26,5 27/09/13 22,59 17,3 - FR W18Z /12/13 24,75 17,2 - FR Y26Z 19 26,5 30/12/13 22,62 17,2 - FR Bouygues (22,59 EUR) 2H74Z /06/13 24,65 5,5 - FR C58Z /06/13 27,87 11,2 - FR W33Z 14 20,5 27/06/13 20,23 1,3 - FR W34Z /06/13 22,11 4,0 - FR F95Z /06/13 20,74 BT Oui FR Y69Z 18, /06/13 23,67 18,3 - FR Y71Z 16 24,3 27/09/13 22,26 9,2 - FR Y72Z 18, /09/13 22,97 21,9 - FR R82Z /12/13 23,23 11,9 - FR R83Z /12/13 23,55 23,1 - FR W35Z /12/13 20,91 5,2 - FR Y73Z 17, /12/13 22,72 23,2 - FR Cap Gemini (38,27 EUR) 6W19Z /06/13 34,77 0,7 - FR W21Z /06/13 36,36 1,8 - FR Y27Z /06/13 39,04 7,6 - FR Y28Z /09/13 38,56 11,5 - FR W22Z /12/13 36,46 7,0 - FR Y29Z /12/13 37,86 13,6 - FR Carrefour (21,68 EUR) 2H76Z /06/13 17,99 0,1 - FR R84Z /06/13 20,79 1,0 - FR W38Z /06/13 21,47 2,5 - FR Y81Z 16,80 22,2 28/06/13 21,43 3,6 - FR Y82Z /06/13 21,8 10,1 - FR Y83Z 16, /09/13 21,51 6,9 - FR R85Z 12 20,5 30/12/13 19,85 3,3 - FR R86Z 13, /12/13 20,75 6,0 - FR W39Z 15, /12/13 21,08 9,1 - FR Y84Z 17, /12/13 21,49 16,3 - FR Y85Z 16,20 26,5 27/06/14 21,76 21,8 - FR Niveau Bonus Performance max. % touchée Casino (77,81 EUR) 2H81Z /06/13 73,98 0,0 - FR H82Z /06/13 79,49 0,6 - FR W41Z /06/13 75,33 0,9 - FR Y86Z 65, /06/13 78,28 3,5 - FR Y87Z 63, /09/13 77,24 6,2 - FR W42Z /12/13 72,77 1,7 - FR Y88Z 61 82,5 30/12/13 76,74 7,5 - FR Y89Z /06/14 78,41 12,2 - FR CGG (18,28 EUR) 6W23Z /06/13 19,93 25,4 - FR W24Z /06/13 18,08 BT Oui FR Y31Z 19, /06/13 18,03 BT Oui FR Y32Z /09/13 17,9 BT Oui FR W25Z /12/13 17,96 BT Oui FR Y33Z 18, /12/13 17,8 BT Oui FR Crédit Agricole (6,96 EUR) 1G11Z 2, /06/13 5,98 0,3 - FR H78Z 2,20 4,4 27/06/13 4,39 0,2 - FR R87Z 4,10 6,6 27/06/13 6,48 1,9 - FR R88Z 4,60 7,2 27/06/13 6,93 3,9 - FR W36Z 4, /06/13 6,68 4,8 - FR F99Z 2,30 5,2 27/06/13 5,19 0,2 - FR Y74Z 5,90 7,9 28/06/13 6,77 16,7 - FR Y75Z 6,60 8,5 28/06/13 6,46 31,6 - FR Y76Z 5,60 8,2 27/09/13 6,79 20,8 - FR Y77Z 6,40 8,8 27/09/13 6,52 35,0 - FR R89Z 3, /12/13 6,5 7,7 - FR R91Z 4,40 7,7 30/12/13 6,85 12,4 - FR W37Z /12/13 6,51 7,5 - FR Y78Z 5,40 8,4 30/12/13 6,77 24,1 - FR Y79Z 6, /12/13 6,53 37,8 - FR Danone (55,05 EUR) 1G13Z /06/13 60,56 2,4 - FR H84Z /06/13 52,94 0,1 - FR W43Z /06/13 51,59 0,8 - FR Y91Z 45, /06/13 52,91 2,1 - FR Y92Z 44, /09/13 52,83 4,1 - FR R92Z /12/13 52,97 1,9 - FR R93Z /12/13 54,69 4,2 - FR W44Z /12/13 51,56 2,8 - FR Y93Z /12/13 52,22 5,3 - FR Y94Z 39, /06/14 52,95 7,6 - FR EADS (42,05 EUR) 5W45Z 19 26,5 27/06/13 26,49 0,0 - FR Y95Z 28 36,2 28/06/13 35,96 0,7 - FR G15Z /07/13 34,97 0,1 - FR Y96Z 30,50 39,5 27/09/13 37,99 4,0 - FR R94Z /12/13 33,75 0,7 - FR R95Z /12/13 36,24 2,1 - FR W46Z 17,50 27,5 30/12/13 27,48 0,1 - FR Y97Z 29, /12/13 37,78 5,9 - FR Y98Z /06/14 37,76 8,6 - FR Edenred SA (26,02 EUR) 2H86Z /06/13 24,97 0,1 - FR Y99Z 21 26,5 27/09/13 25,21 5,1 - FR W47Z /12/13 24,82 4,8 - FR Y11Z 20,50 26,5 30/12/13 24,71 7,2 - FR Eiffage (35,73 EUR) 6W26Z /06/13 32,58 1,3 - FR W27Z /06/13 34,16 2,5 - FR Y34Z 25, /09/13 34,92 8,8 - FR Y35Z /09/13 35,49 18,3 - FR W28Z /12/13 34,39 13,4 - FR Y36Z /12/13 35,79 22,9 - FR _avril 2013_STRIKE