MARCHE GLOBAL DE LA GLYCERINE
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- Paule Doré
- il y a 8 ans
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1 MARCHE GLOBAL DE LA GLYCERINE A. Pourquoi les prix de la glycérine ont augmenté aussi rapidement? B. Comment évolueront les prix de la glycérine d ici à 2009? HB International SAS 26 bis rue de l Ermitage Montmorency France Tel: Fax: jonathan.heming@hbint.com Valorisation du Glycérol 1/42
2 HB INTERNATIONAL SAS Entreprise de Courtage et d Agence spécialisée en Oléochimie fondée en employés, 5 bureaux Chiffre d affaires commission autour de USD 5 millions Volume contracté de plus 500,000 mt en 2007 dont plus de 200,000 mt de glycérine HBI Energy SAS: JV 50/50 avec Wilmar International, pour commercialiser les produits à base de palme de Wilmar en Europe Propriétaires de la plateforme Oleoline.com - Enchères - Rapports / Informations du marché Valorisation du Glycérol 2/42
3 Développement des prix de la glycérine (livrés en vrac) PRODUIT USA Mars 2007 Europe Mars 2007 USA Mars 2008 Europe Mars 2008 Facteur d augmentation USA Facteur d augmentation Europe % glycérine raffinée qualité Casher prix spot USD 0.32 /lb EUR 440 pmt USD 1.00 /lb EUR 1250 pmt X 3 X 3 80% glycerine brute qualité Casher prix spot USD 40 pmt EUR 60 pmt USD 500 pmt EUR 550 pmt X 12.5 X 8.5 Source: HBI Valorisation du Glycérol 3/42
4 Evolution des prix de la glycérine distillée 99.7% casher livrée USA et Europe c/lb USA m arket EUR/t Europe an m ark et Dec 95 Sep 97 Jun 99 Mar 01 Dec 02 Sept 04 June 06 Mar 08 c/lb /t Source: HBI Valorisation du Glycérol 4/42
5 Développement des prix de la glycérine brute 80% en Europe livré USD pmt USD pm t Dec 95 Jun 96 Dec 96 Jun 97 Dec 97 Jun 98 Dec 98 Jun 99 Dec 99 Jun 00 Dec 00 Jun 01 Dec 01 Jun 02 Dec 02 Jun 03 Dec 03 Jun 04 Dec 04 Jun 05 Dec 05 Jun 06 Dec 06 Jun 07 Mar 08 Source: HBI Valorisation du Glycérol 5/42
6 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit - Qualité médiocre de la glycérine USA - Production globale biodiesel Pas de leader de marché - Autres sources de glycérine Valorisation du Glycérol 6/42
7 Demande Globale très soutenue 1. Consommation de glycérine en Europe en 000 mt Source: HBI Year Refined Glycerine Crude Glycerine Total Consumption Index Consommation de Glycérine Raffinée: :+20% :+16% 2. Le marché Chinois: 120,000 mt en 2006 / 270,000 mt en 2007 Valorisation du Glycérol 7/42
8 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel Valorisation du Glycérol 8/42
9 Matières premières pour le biodiesel: Evolution des prix des huiles végétales entre mars 2007 et mars 2008: EUR/pm t RSO x 2 SBO x 2.25 Oleine de Palme x Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Crude Rapeseed Oil FOB Rotterdam -USD/pmt Crude Soyabean oil FOB US Mill - USD/pmt RBD Palm Olein FOB Malaysia - USD/pmt NB. Arrêté au 01/03/2008 Source: Oilworld Valorisation du Glycérol 9/42
10 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit Valorisation du Glycérol 10/42
11 Impact de la subvention américaine blender s credit : contribution aux coûts fixes & marge d une usine type de biodiesel allemande octobre mars 2008 EUR/pm t SH Oct.06 SH Nov.06 SH Dec.06 SH Jan.07 SH Feb.07 SH Mar.07 SH Apr.07 SH May.07 SH Jun.07 SH Jul 07 SH Aug 07 SH Sep.07 SH Oct.07 SH Nov.07 SH Dec.07 SH Jan.08 FH Mar.08 Contribution/Margin EUR/pmt Source: Oleoline.com Valorisation du Glycérol 11/42
12 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit - Qualité médiocre de la glycérine brute USA Valorisation du Glycérol 12/42
13 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit - Qualité médiocre de la glycérine USA - Production globale biodiesel Valorisation du Glycérol 13/42
14 Production globale de biodiesel en 000 mt Croissance : + 150% Croissance : -14% Europe dont Allemagne France Reste du Monde dont USA Bresil Argentine SE Asie Autre Total Croissance - 36% 37% 79% 65% 4% Glycérine générée en glycérine brute Glycérine utilisée pour la distillation de glycérine jetable aux USA - de glycérine raffinée en Europe = augmentation de prix Source: Europe : European Biodiesel Board HBI Valorisation du Glycérol 14/42
15 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit - Qualité médiocre de la glycérine USA - Production globale biodiesel Pas de leader du marché Valorisation du Glycérol 15/42
16 A. POURQUOI UNE HAUSSE SI RAPIDE DU PRIX DE LA GLYCERINE? A1. Influence sur la demande - Prix bas depuis 2004 ont fait exploser la consommation A2. Influences sur l offre - Prix des matières premières pour le biodiesel - Blender s credit - Qualité médiocre de la glycérine USA - Production globale biodiesel Pas de leader de marché - Autres sources de glycérine Valorisation du Glycérol 16/42
17 Offre mondiale de glycérine pour distillation par source industrielle depuis mt 29% '000 mt 100% Savons Acides Gras Biodiesel Alcools Gras Synthétique Autres % TOTAL Pm. glycérine brute jetable du biodiesel Source: HBI Valorisation du Glycérol 17/42
18 Résumé des évolutions de prix: Comparaison des prix spots de la glycérine distillée casher aux USA et en Europe ainsi que de la glycérine brute 80% DATE Glycérine raffinée USP Casher c/lb Glycérine raffinée Eur/Ph Casher /t Glycérine brute 80% CIF $/t Decembre Mars Juin Septembre Decembre Mars Juin Septembre Decembre Mars Juin Septembre Decembre Mars Source: HBI Valorisation du Glycérol 18/42
19 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en Demande GR - Equilibre Offre / Demande B.4: Développement des prix - Stocks USA - Prix Plancher de la glycérine Valorisation du Glycérol 19/42
20 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe Valorisation du Glycérol 20/42
21 La consommation du biodiesel en Europe augmentera en 2008 en raison de nouveaux mandats: '000 mt France 1150 Royaume Uni 400 Italie? Allemagne - Pologne 400 Autres mandats 300 TOTAL 2250 Valorisation du Glycérol 21/42
22 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel Valorisation du Glycérol 22/42
23 Offre totale de glycérine issue du biodiesel, en 000 mt: Europe Dont Allemagne France Reste du Monde Dont USA Bresil Argentine SE Asie Autres TOTAL Génération de glycérine brute du biodiesel Source: HBI Valorisation du Glycérol 23/42
24 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles Valorisation du Glycérol 24/42
25 Croissance organique estimée pour les applications traditionnelles de la Glycérine raffinée, en 000 mt Zone Géographique Consommation Glycérine Taux de croissance Est. Consommation de GR estimée Europe % USA % Chine % Japon % Inde % Reste du Monde % TOTAL Sources: OCDE estimations de croissance du PNB jusqu en 2008 HBI PIPOC /42
26 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée Valorisation du Glycérol 26/42
27 Substitution inversée par d autres polyols Glycerine 99.5% Eur Ph Glycerine 99.5% Tech grade Sorbitol 70% basis Propylene glycol Mono-ethylene glycol EUR 1250 pmt DDP in bulk EUR 1100 pmt DDP in bulk EUR 570 pmt DDP in bulk EUR 1090 pmt DDP in bulk EUR 750 pmt DDP in bulk. Sources: HBI/ Icis Lor Valorisation du Glycérol 27/42
28 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Alimentation animale - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications Valorisation du Glycérol 28/42
29 Recul de l utilisation de glycérine distillée dans de nouvelles applications en 000 mt Année ECH PG Autres (eg: acrylic acid) TOTAL Source: HBI Valorisation du Glycérol 29/42
30 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel en Europe B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale Valorisation du Glycérol 30/42
31 Disparition de l application Alimentation Animale Les mélanges sont approx: prix Valeur Energétique Céréales à hauteur de 50%: - blé Eur 275 pmt livré 1 - maïs ( Brésil) Eur 230 pmt livré Tourteaux à hauteur de 25 30% Huiles végétales à hauteur de15 20 % Molasse à hauteur de 2% (porc) Eur 130 pmt ex tank % (bœuf) Glycérine brute Eur pmt livré Total liquide max 14% Aujourd hui l alimentation animale ne paiera pas plus de Eur 300 pmt pour la glycérine brute. Source: France Melasse Valorisation du Glycérol 31/42
32 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel en Europe B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en 2009 Valorisation du Glycérol 32/42
33 Offre mondiale de glycérine pour distillation par source industrielle depuis mt '000 mt 100% Savons Acides Gras Biodiesel Alcools Gras Synthétique Autres TOTAL Pm glycérine brute jetable Source: HBI Valorisation du Glycérol 33/42
34 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en Demande GR Valorisation du Glycérol 34/42
35 Demande estimée de glycerine raffinée , 000 mt Applications Traditionnelles Substitution de polyols (60) Nouvelles Applications TOTAL Source: HBI Valorisation du Glycérol 35/42
36 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en Demande GR - Equilibre Offre / Demande Valorisation du Glycérol 36/42
37 Equilibre de l offre et de la demande de glycérine , 000 mt Offre de Glycerine Demande Glycerine Raffinée Source: HBI Delta Offre contre demande de glycérine raffinée Utilisation de glycérine brute pour l alimentation animale Mouvement de stocks Valorisation du Glycérol 37/42
38 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B.4: Développement des prix - Stocks USA B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en Demande GR - Equilibre Offre / Demande Valorisation du Glycérol 38/42
39 Valorisation du Glycérol 39/42 Source: US Bureau of Census Crude Glycerine Stocks Refined Glycerine Stocks Total Glycerine Stocks Year end 1995 Year end 1996 Year end 1997 Year end 1998 Year end 1999 Year end 2000 End QI 2001 End QII 2001 End QIII 2001 End Q IV 2001 End QI 2002 End QII 2002 End QIII 2002 End QIV 2002 End QI 2003 End QII 2003 End QIII 2003 End QIV 2003 End QI 2004 End QII 2004 End QIII 2004 End QIV 2004 End QI 2005 End QII 2005 End QIII 2005 End QIV 2005 End QI 2006 End QII 2006 End QIII 2006 End QIV 2006 End QI 2007 End QII 2007 End QIII 2007 End QIV in '000 m t Stocks de glycérine aux USA
40 B. COMMENT EVOLUERONT LES PRIX DE LA GLYCERINE SUR LES 20 PROCHAINS MOIS? B. 1 Offre de Glycérine - Mandats du biodiesel en Europe - Offre totale issue du biodiesel B. 2 Demande de Glycérine - Applications traditionnelles - Substitution inversée - Recul des nouvelles applications - Alimentation animale B.4: Développement des prix - Stocks USA - Prix Plancher de la glycérine B. 3 Offre contre Demande - Offre pour GR jusqu en Demande GR - Equilibre Offre / Demande Valorisation du Glycérol 40/42
41 Prix planchers de la glycérine Glycérine brute pour l alimentation animale Hypothèse: Eur 300 pmt base 80% livré: Conversion à 100% Eur 375 pmt Perte de rendement 3% Eur 386 pmt Coûts Variables Eur 100 pmt Coûts Fixes Eur 95 pmt Cout direct de production ex usine Eur 581 pmt Livraison au client Eur 45 pmt Total Eur 626 pmt Source: HBI Valorisation du Glycérol 41/42
42 Estimation et tendance des prix Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/ % Glycerine Raffinée Eur. Ph. casher EUR/pmt 80% glycerine brute Eur pmt livrée Valorisation du Glycérol 42/42
43 MARCHE GLOBAL DE LA GLYCERINE HB International SAS 26 bis rue de l Ermitage Montmorency France Tel: Fax: jonathan.heming@hbint.com Valorisation du Glycérol
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