Dossier 1 : REMBOURSEMENT D EMPRUNT

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1 CB2 EXAMEN N 2 DE GESTION FINANCIÈRE ET COMPTABLE Dossier 1 : REMBOURSEMENT D EMPRUNT 1. Un capital de a été emprunté le 01/05/ 2014 au taux annuel de 3.25 % pour 4 ans. Les versements de remboursement seront effectués par annuités constantes pendant 4 ans. Dressez le tableau de remboursement de cet emprunt. 2. Vous souhaitez obtenir un crédit afin de financer l acquisition d un véhicule. Le prix de celui-ci est de 9 000, montant que vous souhaitez emprunter. Votre banque vous propose un taux de 4 % pour une durée de 3 ans. Calculez le montant de la mensualité que vous devrez payer. 3. Vous souhaitez acquérir un bien immobilier. Votre capacité de remboursement vous autorise des versements de 700 par mois. Quel est le montant de l emprunt que vous pourriez obtenir, sachant que la banque vous propose un taux de 3,6 % pour un emprunt dont les remboursements seront mensuels sur une durée de 18 ans? 1. Tableau de remboursement de l emprunt : Annuité = * (0.0325/( )) Capital dû en Intérêts de la Remboursement Capital dû en Date début de Annuités période de la période fin de période période 01/05/ /05/ /05/ /05/ Calcul du montant de la mensualité : m = * Calcul du montant de l emprunt : = 265,55 Vo = 700 * = , Dossier 2 : COMPTABILITÉ DE GESTION 1. Indiquez quelle est la différence essentielle entre les deux grands types de charges du tableau du coût d achat de la résine de synthèse donné en annexe Expliquez, en rédigeant votre réponse, comment ont été calculés, dans le compte de stock de la résine de synthèse donné en annexe 1.4 : - le stock final en quantité, - le coût de sortie. 3. Déterminez le coût de production des tables OVB fabriquées en décembre, en complétant le tableau de l annexe

2 4. Complétez le compte de stock pour décembre des tables OVB de l annexe Calculez le coût de revient des tables OVB vendues en décembre en utilisant le tableau de l annexe Que va apporter à l entreprise la connaissance de ce coût de revient? 7. Calculez les résultats et global de la commande de tables OVB, en complétant le tableau de l annexe 2.4. Eléments du coût 2.1 Coût de production des tables OVB fabriquées en décembre Nature de l unité Nombre d unités global en Charges directes - Coût d'achat résine consommée kg MOD heure Fournitures diverses Charges indirectes - Centre Moulage kg moulé de résine de synthèse - Centre Assemblage heure machine Centre Contrôle heure de maind œuvre directe TOTAL table Intitulé 2.2 Compte de stock des tables OVB fabriquées en décembre ENTRÉES Quantités (unités) Coût Intitulé Quantités (unités) SORTIES Coût Stock initial Sortie Entrée Stock final Total Total Coût de revient des tables OVB vendues en décembre Eléments du coût Nature de l unité Nombre d unités Charges directes global Coût de production table Charges indirectes Coût de distribution unité de produit fini vendu TOTAL table

3 2.4 Résultat analytique des tables OVB vendues en décembre Eléments du coût Nature de l unité Nombre d unités global Chiffre d'affaires table Coût de revient table Résultat analytique table Différence entre les deux grands types de charges : Une charge directe est une charge que l on peut affecter à un coût précis sans retraitement. Une charge indirecte est une charge qui nécessite un retraitement (répartition dans les centres d analyse) avant d être imputée aux coûts, car elle concerne plusieurs coûts. 2. Calcul du stock final en quantité : SF = (SI + Entrées) Sorties SF = ( ) 900 SF = 200 Calcul du coût de sortie : CUMP = (SI + Entrées) en valeur / (SI + Entrées) en quantité CUMP = ( ) / ( ) CUMP = Intérêt de la connaissance du coût de revient : La connaissance du coût de revient des produits finis est l un des éléments qui permet à l entreprise de fixer le prix de vente ou de calculer le résultat analytique si le prix de vente est imposé. Dossier 3 : ANALYSE DE L ACTIVITÉ 1 ère PARTIE : ACTIVITÉ CONSTATÉE 1. Caractérisez les charges fixes et donnez-en un exemple. 2. Définissez la notion de seuil de rentabilité. 3. Calculez, pour l exercice N, le seuil de rentabilité de la société ÉQUINOXE arrondi à l euro le plus proche. 4. Calculez le seuil de rentabilité en nombre de produits vendus. 5. Déterminez la date à laquelle a été atteint le seuil de rentabilité pour l année N. 2 ème PARTIE : PRÉVISIONS 6. Établissez le compte de résultat par variabilité pour l année N+1, à l aide des annexes 3 et Calculez le seuil de rentabilité prévisionnel pour l année N+1 en valeur, arrondi à l euro le plus proche, et en nombre de produits vendus. 8. Sachant que le seuil de rentabilité serait atteint environ deux mois plus tard qu au cours de l exercice N, que pensez-vous du projet de la société ÉQUINOXE? 1. Caractéristiques et exemple de charges fixes : Les charges fixes sont des charges dont le montant est indépendant du niveau d activité de l entreprise (dans la limite d une activité ne nécessitant pas une modification de la structure). Exemples : loyer, prime d assurance 3

4 2. Définition du seuil de rentabilité : Le seuil de rentabilité est le chiffre d affaires pour lequel l entreprise ne réalise ni bénéfice, ni perte. C est-à-dire : Résultat = 0 et Marge sur coût variable = Coût fixe 3. Calcul du seuil de rentabilité en valeur : SR = Coût fixe / Taux de Marge sur coût variable SR = / 43 % SR = ,70 4. Calcul du seuil de rentabilité en quantité : SR en quantité = SR en valeur / prix de vente = / 250 SR en quantité = 651,16 soit 652 kayaks 5. Calcul de la date d atteinte du seuil de rentabilité : Période Quantité vendue cumulée Chiffre d affaires cumulé 1 e trimestre * 250 = e trimestre * 250 = e trimestre * 250 = e trimestre * 250 = Le seuil de rentabilité ( ) a donc été atteint au cours du 3 ème trimestre. À la fin du 2 ème trimestre, il restait ( ) à réaliser, ce qui a demandé à l entreprise : / ( ( 300 * 250 ) / 90 ) = 15,35 jours. Le seuil de rentabilité a donc été atteint le 16 Juillet N. 6. Établissez le compte de résultat par variabilité pour l année N+1. Éléments Détails s % du CA Chiffre d affaires (CA) ( * 1.50 ) * ( 250 * 0.90 ) % Charges variables (CV) % CV de production * 0.05 = CV de distribution ( / ) * 0,95 * (1 000 * 1.50 ) = Marge sur coût variable (MsCV) % Charges fixes (CF) = % Résultat % 7. Calcul du seuil de rentabilité prévisionnel : SR = Coût fixe / Taux de Marge sur coût variable SR = / 40,11 % SR = ,82 SR en quantité = SR en valeur / prix de vente = / ( 250 * 0,90 ) SR en quantité = 1 218,87 soit kayaks 8. Commentaire sur le projet de la société : Selon les prévisions pour N+1, malgré la forte augmentation des ventes : 1. Le résultat passerait de à , soit une baisse de 32,33 %, 2. Le seuil de rentabilité : passerait de à , soit une hausse de 68,47 %, ce qui correspondrait à 567 kayaks supplémentaires ( ), serait atteint deux mois plus tard, soit aux environs du 16 Septembre. 3. La marge de sécurité (CA SR) passerait ainsi de ( ) à ( ), soit une baisse de 27,47 %. L ensemble de ces prévisions tend donc à montrer que la situation se dégraderait en termes de rentabilité et de sécurité. La stratégie retenue n est pas bonne : il faudrait la réviser (ne pas, ou moins, baisser le prix de vente, diminuer le coût de la campagne publicitaire, revoir l opportunité du nouvel atelier ). 4

5 Dossier 4 : BILAN FONCTIONNEL 1. Établissez le bilan fonctionnel en utilisant les annexes 5 et Définissez et calculez le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement global, la trésorerie nette ; exprimez la relation existant entre les indicateurs calculés précédemment. 3. Commentez la situation financière de l entreprise. 4. À partir des éléments fournis en annexe 7, calculer la capacité d autofinancement (CAF) et préciser ce qu elle exprime. 5. Quelles peuvent être les différentes solutions possibles de financement pour disposer de ces nouveaux investissements? Privilégiez-en une et argumentez. 6. En fonction des différents cas proposés, calculez la nouvelle valeur des indicateurs, à savoir le FRNG, le BFR, la trésorerie active et passive. Annexe 6 : Bilan fonctionnel de la société LAMPAUL au 31/12/2013 EMPLOIS STABLES Immobilisations incorporelles ACTIF s PASSIF s RESSOURCES STABLES Capitaux propres Frais d'établissement Capital Frais de recherche Réserves Concessions et brevets Réserve légale Fonds commercial Autres Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice Terrains Constructions Provisions pour risques Installations techniques Provisions pour charges Autres Amortissements et dépréciations Immobilisations financières Titres de participations Dettes financières Emprunts auprès des éts de crédit Concours bancaires courants TOTAL TOTAL ACTIF CIRCULANT HORS TRÉSORERIE Stocks et encours Matières premi. et autres appro PASSIF CIRCULANT HORS TRÉSORERIE Dettes d'exploitation Produits finis Dettes fournisseurs Créances d'exploitation Dettes fiscales et sociales Créances clients Dettes diverses Effets escomptés non échus Dettes / immobilisations Créances diverses Dettes fiscales et sociales TOTAL TOTAL TRÉSORERIE ACTIVE TRÉSORERIE PASSIVE Valeurs mobilières de placement Effets escomptés non échus Disponibilités Concours bancaires courants TOTAL TOTAL TOTAL GÉNÉRAL TOTAL GÉNÉRAL

6 2. Définition et calcul FRNG - Besoin en FR - Trésorerie - Relation entre les indicateurs : Le FRNG représente la partie de l'actif circulant financée par des ressources durables. FRNG = Ressources stables - Emplois stables Ou : FRNG = Actif circulant - Dettes circulantes Ici : FRNG = FRNG = BFR = Actif circulant hors trésorerie Passif circulant hors trésorerie BFR = Stocks et encours + Créances de l'actif circulant - Dettes autres que les dettes financières Ici : BFR = BFR = Trésorerie = Trésorerie active Trésorerie passive Ici : T = T = Relation entre les indicateurs : Trésorerie = FDR BFR Ici : T = T = Commentaires : Bénéfice constaté et réserves abondantes. Investissements importants, mais encore plus de ressources stables FRNG > 0 : - capitaux propres, amortissements et dépréciations (outil de production vieillissant?) autonomie financière, - emprunt. BFR important : beaucoup de stocks (heureusement compensés par les dettes fournisseurs!). FRNG insuffisant pour couvrir le BFR T < 0. De plus, découvert bancaire important (malgré les disponibilités) : pourquoi? 4. Calcul de la capacité d autofinancement : Éléments s Résultat net comptable D.A.D. Dotations aux amortissements et dépréciations R.A.D. Reprises sur amortissements et dépréciations V.C.E.A.C. Valeur comptable des éléments d actif cédés P.C.E.A. Produits de cession d éléments d actif Capacité d'autofinancement Signification de la capacité d autofinancement : La capacité d autofinancement représente la ressource dégagée au cours de l exercice, et qui reste à la disposition de l entreprise. Cette ressource va servir à : - financer les outils de production existants, - verser des dividendes aux actionnaires (rémunération du capital), - financer la croissance de l entreprise, soit en permettant de nouveaux investissements, soit en contribuant à rembourser des emprunts. CAF = Produits encaissables - Charges décaissables 5. Financement et autres solutions : Décision d investir pertinente car outil de production vieillissant (cf. question 3.). Solutions de financement possibles : Financement interne Autofinancement : CAF, capital et réserves importantes OUI Financement externe - Crédit-bail : investissement important, donc solution coûteuse malgré les économies d'is réalisées NON - Emprunt : déjà un emprunt, mais ratio d'endettement acceptable OUI Solution autofinancement + emprunt. 6

7 6. Simulations : Opération Incidence BFR FRNG T Nouvelle valeur Incidence Nouvelle valeur Incidence Situation initiale a. Augmentation des stocks de financés par dettes financières. Nouvelle valeur b. Augmentation des stocks de financés par dettes fournisseurs. c. Augmentation des stocks de financés par découvert bancaire. d. Vente à crédit à des clients pour un montant de , se substituant à des ventes au comptant. e. Diminution des dettes fournisseurs pour réglées par chèque bancaire