BANQUE POPULAIRE GESTION PRIVÉE. Sélection OPCVM. Sélection OPVCM. Clientèle Gestion Privée

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1 BANQUE POPULAIRE GESTION PRIVÉE Sélection OPCVM Sélection OPVCM Clientèle Gestion Privée Hiver

2 Point marché Sommaire Pages Le point de vue de Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management 4 Offre du moment 5 e anniversaire de Dorval Convictions : bilan et perspectives 6 L un des objectifs de Banque Populaire Gestion Privée est de vous accompagner dans votre stratégie patrimoniale au cœur de laquelle on retrouve l épargne. Après avoir échangé sur vos projets, vos objectifs de rendement, mais aussi votre sensibilité au risque, votre conseiller Gestion Privée est à vos côtés pour vous conseiller dans vos choix de placements financiers. Banque Populaire Gestion Privée vous propose en effet une sélection d OPCVM couvrant l essentiel des besoins des investisseurs privés en termes de classe d actifs, de style d investissement, ou encore de zone géographique. Cette gamme est présentée en deux parties : les Stratégiques rassemblant 10 fonds de base pour constituer la grande majorité du portefeuille. les Tactiques, rassemblant 11 fonds de diversification pour saisir les opportunités du marché sur le moyen/long terme en fonction des convictions des experts de Natixis Asset Management. Sélection OPCVM en bref 10 Les stratégiques Focus Focus AAA Actions Agro Alimentaire 12 Dorval Convictions 13 Sélection Protection Fructifonds France Actions 15 Zélis Actions Européennes 16 Harris Associates Global Value Fund 17 Fructi Actions Environnement 18 Fructi ISR Obli Euro 19 Fructi PEA Sérénité 20 Fructi Euribor 3 mois 21 Les tactiques Natixis Actions Global Emergents 22 Fructi France Small & Mid Cap 23 Natixis Impact Nord Sud Développement 24 Natixis Global Inflation Fund 25 Natixis Global Emerging Bond 26 Zélis Asie Pacifique 27 Fructifonds International Or 28 Foncier Investissement 29 Impact Funds Climate Change 30 Loomis Sayles US Research Fund 31 Fructi Convertibles Europe 32 Questions pratiques 33 Autres placements financiers 34 Culture financière La fiscalité de vos placements financiers 36 Lexique 38 Mentions légales 42 3

3 Point marché Point de vue de Philippe Waechter Philippe Waechter Directeur de la recherche économique Natixis Asset Management L année 2012 a été une année au contraste fort. Jusqu à l été, les inquiétudes hantaient l ensemble des acteurs de l économie. L économie chinoise donnait des signes d essoufflement alimentant ainsi les anticipations d un repli de l activité qui aurait entraîné une récession globale. Sur un autre plan, les tensions au sein de la zone euro pouvaient laisser craindre une rupture dans la construction européenne et un effet dévastateur sur la dynamique financière à travers le monde. Les digues n ont pas rompu durant les mois d été. L économie chinoise n est plus une menace en raison de politiques économiques plus actives et des solutions ont été trouvées aux tensions observées au sein de la zone euro. Cela ne signifie pas que toutes les interrogations aient une réponse complète et définitive, mais que des solutions vers une trajectoire plus stable de l économie sont désormais perceptibles. Dans le détail, la situation internationale est devenue plus complexe à aborder à partir du printemps. L absence d impulsion se traduisait par une évolution atone du commerce mondial. Aucune région du monde ne pouvait vraiment y puiser pour retrouver une allure de croissance plus robuste. C est une des particularités de la période. Le cadre global de l année 2012 Aux États-Unis, la croissance a été contrainte par le désendettement des ménages. La dette hypothécaire élevée associée à un marché de l immobilier déprimé a incité les ménages à adopter une stratégie plus prudente. La croissance y est restée voisine de 2 % en dessous des chiffres habituellement observés. Cependant pour soutenir la dynamique de l activité, le gouvernement américain n a pas adopté un comportement restrictif. Le déficit public est resté fort et la dette publique s est envolée. La situation reste donc déséquilibrée, mais l activité continue de croître et l emploi progresse. Cette croissance modérée ne crée pas néanmoins une impulsion sur la dynamique mondiale. En Chine, le processus de croissance change progressivement basculant davantage sur la consommation et dépendant moins du commerce extérieur. Ce changement se traduit par des réallocations de ressources importantes et engendre alors une croissance moins vive. Des fragilités sont apparues sur la dynamique interne, notamment sur l immobilier, laissant craindre au printemps un repli marqué de l activité. Les mesures prises par les autorités ont permis de juguler cette situation. Cela ne donne plus cependant à l économie chinoise le même impact sur l économie globale que par le passé. En Europe, la reprise modérée après la récession de et la résurgence de la crise financière et de l inquiétude qui lui a été associée ont eu raison de la croissance. Les consommateurs sont restés très prudents et les entreprises plutôt attentistes, chacun s interrogeant sur la façon dont la zone euro allait évoluer. Au printemps 2012, on parlait beaucoup de la sortie de la Grèce, de la contagion à l Espagne et des effets dramatiques d un éclatement de la zone euro. Ces incertitudes étaient un frein à l activité, chacun attendant de voir ce qui allait se passer pour prendre une décision. La situation a changé au cours de l été. Le cadre politique de la zone euro, l Europe construite pour créer une dynamique commune, va au-delà de l instrument qu est la monnaie. Ce propos de Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne a changé les perspectives et laissé imaginer que des solutions pouvaient être trouvées pour renforcer la monnaie unique. Ce changement de perception a été prolongé par la mise en œuvre de nouvelles institutions. Le traité sur la gouvernance, le Mécanisme Européen de Stabilité, un rôle nouveau que la BCE s est donnée pour intervenir sur les marchés obligataires, les premières discussions sur l Union bancaire, tous ces éléments définissent un cadre dans lequel la monnaie unique pourra évoluer avec des règles qui lui seront propres. Ces évolutions ont été rapides et ont entraîné un changement radical dans la perception du risque par les investisseurs. Les marchés d actifs risqués ont été davantage demandés, cela s est vu sur les marchés d actions ou sur les obligations espagnoles et italiennes. Cela ne s est pas fait au détriment des actifs perçus comme sûrs à l image des taux d intérêt toujours très bas sur les obligations allemandes et françaises. La dynamique de la croissance globale est donc restée modérée, chaque grande région est plutôt restée sur une progression de son activité inférieure à sa tendance antérieure. Il en est résulté une absence de tensions sur l appareil productif et le marché du travail, n entraînant pas d accélération de l inflation au-delà de l impact de la volatilité du prix des matières premières, de l énergie notamment. Cela a incité les banques centrales à maintenir des politiques monétaires très accommodantes: taux d intérêt très bas et apport de liquidités pour permettre à l économie de se remettre en marche. D une manière plus générale, les autorités monétaires souhaitent «tirer» vers le bas l ensemble de la structure des taux d intérêt afin de modifier les arbitrages dans le temps des acteurs de l économie. Perspectives 2013 Les ajustements nécessaires pour retrouver une allure plus favorable à la croissance et à l emploi ne sont pas encore achevés en Europe et aux États-Unis. C est pour cela que la dynamique ne sera pas forcément différente. Il faudra cependant être attentif à l impact des politiques budgétaires en Europe. En effet, les ménages et les entreprises sont plutôt attentistes dans leurs dépenses. Dès lors si l État est lui-même restrictif cela aura un effet pénalisant sur la croissance. C est l inquiétude principale pour 2013 que de savoir si les gouvernements vont souhaiter réduire leur déficit en suivant leurs engagements ou s ils seront un peu moins rigoureux. Aux États-Unis aussi les ajustements budgétaires commencent. Les négociations des premiers mois de l année sur cette question seront décisives pour l orientation de l activité. Là aussi, si les contraintes sont trop fortes, cela pèsera sur les comportements et le niveau de la croissance. L économie chinoise va continuer de réallouer ses ressources. Sa contribution à la dynamique globale sera plus limitée. Les pays industrialisés en souffriront mais aussi les pays émergents qui devront être plus autonomes dans leur dynamique de croissance. Les politiques monétaires au sein des pays industrialisés prolongeront les tendances constatées en Rédigé le 18 janvier

4 Focus produit Dorval Convictions 5 e anniversaire d une stratégie flexible conçue dans l objectif de traverser les différents cycles des marchés financiers 5 années de gestion : le bilan POINTS CLES Une exposition actions flexible en réponse à la volatilité des marchés actions européens Un large univers d investissement combinant actions européennes et produits de taux Une équipe reconnue et expérimentée Une durée de placement recommandée de 3 ans minimum Risques Dorval Convictions présente les principaux risques suivants : risque de perte en capital, risque lié à la gestion discrétionnaire, risque actions, risque de taux, risque de crédit, risque de change, risque d investissement sur les marchés émergents. Pour plus de précisions se reporter au prospectus Dorval Convictions est un Fonds Commun de Placement flexible patrimonial qui cherche à s adapter à l évolution des marchés actions européens. Son exposition aux marchés actions peut en effet varier de 100 % à 0 % pour s ajuster aux grandes tendances que le gérant aura identifiées sur ces marchés. Ainsi, dans un contexte économique jugé favorable, Dorval Convictions pourra être majoritairement investi en actions françaises et européennes afin de tirer profit de leur potentiel de croissance. À contrario, en période jugée défavorable, le fonds pourra réallouer l intégralité de ses actifs vers des produits de taux moins risqués, en vue de limiter la perte en capital. 5 ans après la création de Dorval Convictions est venue l heure du bilan : le fonds a-t-il tenu toutes ces promesses? Dorval Convictions (part P) a fêté son 5 e anniversaire le 31 décembre Au cours de ces 5 années, les marchés financiers ont été marqués par trois périodes distinctes : deux années de très fortes baisses en 2008 et en 2011, deux années globalement haussières en 2009 et 2010, et enfin, une année incertaine à forte volatilité en Dans ces différentes phases de marché, la gestion de Dorval Convictions a su exploiter toute la latitude offerte par la gestion flexible : d une part en limitant le poids des actions en période baissière. À titre d exemple, l exposition du portefeuille aux actions a été ramenée à 5 % juste après l'annonce de la faillite de Lehman Brothers, et même à 0 % au plus fort de la crise de la zone euro (été 2011). d autre part en renforçant le poids des actions en période haussière. À titre d exemple, l exposition du portefeuille aux actions a atteint 75 % en avril 2008 et 2009, 98 % en novembre 2012, et même 100 % fin Depuis sa création jusqu à fin 2012, la promesse a été tenue puisque Dorval Convictions (part P) affiche une performance de + 9 % contre - 8,21 % pour l indicateur de référence (2) calculé dividendes nets réinvestis. À titre de comparaison, sur la même période, les marchés européens ont enregistré une baisse de 40,1 % (Euro Stoxx 50 calculé hors dividendes), et affichent une volatilité environ trois fois supérieure à celle de Dorval Convictions. Performances nettes de frais de gestion arrêtées au 31/12/2012. Les chiffres de performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. (2) 50 % Eonia capitalisé + 50 % Euro Stoxx

5 Étude du comportement passé de Dorval Convictions (part P) par rapport à son indice de référence (2) dans différentes configurations de marché Comportement de Dorval Convictions (part P) par rapport à son indice de référence (2) Quelles perspectives pour 2013? Louis Bert, Président et Stéphane Furet, Directeur Général, Dorval Finance Période Année de crise (2008) Année post-crise ( ) Année de crise (2011) Dorval Convictions (part P) Performances Euro Stoxx 50 (hors dividendes) Indicateur de référence (2) (hors dividendes) Indicateur de référence (2) (dividendes nets réinvestis) - 3,29 % - 44,4 % - 22,4 % - 21,1 % + 12,4 % + 14,1 % + 9,2 % + 13,1 % - 9,6 % - 17,1 % - 7,6 % - 5,9 % Année ,9 % + 13,8 % + 7,4 % + 9,3 % Depuis création (31 décembre 2007) + 9 % - 40,1 % - 15,9 % - 8,21 % Source : Dorval Finance Performances de Dorval Convictions (part P) sur 5 ans par rapport à son indice de référence (2) et l Euro Stoxx 50 Les marchés d actions ont clôturé 2012 sur une note positive, avec le soutien des banques centrales et quelques pas décisifs sur la voie de la construction européenne. Le risque systémique s éloigne progressivement au profit de perspectives de reprise de l activité. Les primes de risque encore élevées sur les marchés d actions plaident pour une réallocation des investissements vers cette classe d actifs dont les performances devraient être supérieures à celles des obligations d entreprises. Le point bas des résultats pour les entreprises européennes devrait intervenir dans le courant de l année, ce qui constituera un préalable à une reprise durable des marchés boursiers de la zone. D ici là, Dorval Convictions continuera de privilégier les valeurs exportatrices de biens et de services et les valeurs bancaires qui bénéficient d un moindre durcissement de la réglementation et des avancées positives européennes. Mais toutes les incertitudes ne sont pas levées sur le contexte économique de Dorval Convictions devrait permettre aux investisseurs de profiter de la dynamique des actions européennes, qui sont parmi les plus attractives actuellement (toutes zones confondues), tout en cherchant à minimiser les risques en cas de retournement des marchés. Pour en savoir plus Scannez ce code pour accéder au site Dorval Conviction est un Fonds Commun de Placement agréé par l AMF et géré par DORVAL FINANCE - Société anonyme au capital de euros - RCS Paris B APE 6630 Z - Agrément AMF n GP , rue de Gramont Paris - Source : Dorval Finance Performances nettes de frais de gestion arrêtées au 31/12/2012. Les chiffres de performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. (2) 50 % Eonia capitalisé + 50 % Euro Stoxx 50. Dorval Convictions permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire. Il est disponible sans frais en agence ou sur Conformément à la réglementation en vigueur, vous pouvez recevoir, sur simple demande auprès de votre conseiller bancaire, des précisions sur les rémunérations liées à la commercialisation de ce fonds. 8 9 Source : Dorval Finance

6 Sélection OPCVM Gestion Privée FOCUS FOCUS Classe d actifs Zone géographique ou style de gestion Les stratégiques Actions Diversifiés Actions Obligations Monétaires Diversifiés Thématiques Zone Europe/ Flexibles Zone Monde Zone France Zone Europe Zone Monde Thématiques Zone Euro Zone Euro Zone Euro Les tactiques Actions Zone Pays émergents Zone France Obligations Zone Internationale Obligations Actions Diversifiés Zone Internationale Zone Pays émergents Zone Asie Pacifique Thématiques Zone Amérique Zone Euro, Obligations convertibles Dénomination AAA Actions Agro Alimentaire FCP / part RC, RD Frais courants dont CAP (2) sur l encours de la part / action Frais CAP Dorval Convictions u FCP / part P 2,55 % 0,80 % Sélection Protection 85 FCP / part RC 1,40 % 0,84 % Fructifonds France Actions FCP / part RC, RD Zélis Actions Européennes (4) l FCP nourricier de la part C du FCP maître Sonic Grande Europe / part C Harris Associates Global Equity Fund (5) a Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Natixis International Funds 2,40 % 1,08 % (lux) I / part RC (EUR, USD) Les frais courants représentent l ensemble des frais de fonctionnement et de gestion facturés à l OPCVM net de rétrocessions. Ces frais ne comprennent pas les commissions de surperformance. Ce chiffre se fonde sur les frais de l exercice précédent et peut varier d un exercice à l autre. (2) Commission Accessoire de Placement : rétrocession aux Banques distributrices d une part des frais de gestion. (3) L indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d appréhender le potentiel de performance d un OPCVM par rapport au risque qu il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s appuie sur la volatilité historique annualisée de l OPCVM calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l indicateur peut évoluer. (4) La performance du fonds nourricier pourra être inférieure à celle de son fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. (5) Ex-Harris Associates Global Value Fund (Depuis le 7 janvier 2013, nouvelle dénomination) (6) Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués. (7) Hors OPCVM de NGAM. Profil de risques et de Principaux risques Orientation PEA rendement (3) 1,79 % 0,99 % Perte en capital, actions, sociétés de petites et moyennes capitalisations, taux, crédit, change, contrepartie. Perte en capital, gestion discrétionnaire, actions, taux, crédit, change, marchés émergents. Perte en capital. actions, taux, crédit, inflation, change, gestion discrétionnaire, monétarisation, contrepartie. Ces fonds sont gérés par Natixis Asset Management exceptés les fonds marqués l Vega Investment Managers a NGAM S.A u Dorval Finance Ce symbole regroupe l ensemble des fonds ouverts relevant d une démarche d Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG, fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc. Conformément à la règlementation en vigueur, le client peut recevoir, sur simple demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation des présents produits. Pour une description plus complète des caractéristiques, du profil de risque et de rendement et des frais, se référer au prospectus/document Informations Clés pour l Investisseur (DICI), Investir dans les secteurs de l alimentaire et de la consommation, principalement en Europe, dans le cadre d une gestion de conviction (référence aux indices limitée). Accéder à une gestion flexible (0 à 100 % actions) qui s adapte aux évolutions de l environnement économique et financier. Accéder partiellement au potentiel de performance des marchés financiers internationaux dans le cadre d une gestion active. 2,25 % 1,35 % Perte en capital, actions, gestion discrétionnaire. Accéder au marché actions françaises. F 2,76 % 1,06 % Perte en capital, actions, change, taux, surexposition du FCP, crédit. Accéder au marché actions européennes par le biais de la multigestion. F Perte en capital, actions, investissements axés sur le rende ment, change, Accéder au marché actions internationales à travers une investissement international, changements de législation et/ou de régimes approche fondamentale value (actions décotées) et de forte fiscaux, concentration du portefeuille. conviction (référence aux indices limitée). Fructi Actions Environnement (4) FCP nourricier part IC du FCP maître Natixis Impact Life Quality / part C 1,52 % 0,99 % Perte en capital, actions, petites capitalisation, change, contrepartie. Fructi ISR Obli Euro (4) FCP nourricier part IC du FCP maître Natixis Impact Aggregate Euro part RC, RD 1,03 % 0,60 % Perte en capital, crédit, taux, contrepartie, risque pris par rapport à l indicateur de référence, véhicules de titrisation. Fructi PEA Sérénité (4) FCP nourricier part C du FCP maître Relais Réserve PEA / part RC 0,74 % 60 % (6) Perte en capital, taux, crédit. Fructi Euribor 3 mois (4) FCP nourricier part RC du FCP maître Natixis Cash Euribor / part C 0,49 % 60 % (6) Perte en capital, crédit, risques particuliers liés aux investissements en titres émis par des véhicules de titrisation (montage juridique, nombre des intervenants), taux, contrepartie, fiscalité. Natixis Actions Global Emergents FCP / part RC 2,13 % (7) Perte en capital, actions, sociétés de petites et moyennes capitalisations, 1,32 % gestion discrétionnaire, change, pays émergents. Fructi France Small & Mid Cap (4) FCP nourricier de la part MC du FCP maître Natixis Actions Small & Midcap 2,08 % 1,29 % Perte en capital, actions, gestion discrétionnaire, taux. France / part C Natixis Impact Nord Sud Développement Sicav / action RC 1,24 % 0,78 % Natixis Global Inflation Fund a Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Natixis International Funds 1,00 % 0,45 % (Lux) I / part RC, RD Natixis Global Emerging Bond FCP / part KC 1,30 % 0,78 % Zelis Asie Pacifique (4) l FCP nourricier de la part RC du FCP maître Sonic Grande Asie / part C Perte en capital, taux, change, inflation, volatilité, swaps- spreads, crédit, contrepartie, risque lié aux pays n appartenant pas aux pays développés, surexposition de la Sicav. Perte en capital, obligations, fluctuations de taux d inflation, fluctuations de taux d intérêt, crédit, changements de législation et/ou de régimes fiscaux, instruments dérivés, contrepartie, concentration du portefeuille, taux de change. Perte en capital, taux, crédit, pays émergents, change, inflation, volatilité, contrepartie, surexposition. 2,78 % 1,06 % Perte en capital, actions, change, taux, surexposition du FCP, crédit. Fructifonds International Or Perte en capital, actions, change, risque or, risque minier, volatilité, pays FCP / part RC 2,11 % 1,35 % émergents. Foncier Investissement FCP / part RC, RD 1,54 % 0,99 % Perte en capital, actions, crédit, taux. Impact Funds - Climate Change Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Impact Funds part RC (eur) Loomis Sayles US Research Fund a Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Natixis International Funds (lux) I / part RC (EUR, USD) 2 % 1,32 % ,70 % 0,73 % Perte du capital, actions, investissement international, taux de change, changements de législation et/ou de régimes fiscaux, concentration du portefeuille, sociétés à petite et moyenne capitalisation, marchés émergents. Perte en capital, actions, sociétés à grande capitalisation, change, concentration géographique, concentration du portefeuille. Fructi Convertibles Europe (4) FCP nourricier part IC du FCP maître Natixis Convertibles Europe / part C 1,82 % 0,90 % Perte en capital, actions, taux, crédit, change, contrepartie. Accéder au marché actions majoritairement européennes en conciliant recherche de performance, protection de l environnement et qualité de la vie. Investir «responsable» en bénéficiant d un large éventail d opportunités d investisse ment dans l univers obligataire euro, sur un horizon de placement recommandé de 2 ans. Placer ses liquidités à court terme dans le cadre du Plan d Epargne en Actions. Placer ses liquidités à court terme. Diversifier son portefeuille sur les actions d entreprises des pays émergents. Diversifier son portefeuille financier sur le marché français des petites et moyennes capitalisations. Investir sur les obligations internationales et participer au déploiement d infrastruc tures et à l essor des pays en voie de développement tout en contribuant à l accès au crédit des plus défavorisés. Chercher à bénéficier de la diversification offerte par les obligations internationales indexées sur l inflation. Accéder aux opportunités offertes par l ensemble des segments de la dette émergente. Diversifier son portefeuille sur les marchés actions de la zone Asie Pacifique incluant notamment le Japon, l Inde, la Chine et l Australie. Diversifier son portefeuille en bénéficiant des opportunités liées à l exploration et l exploitation de gisements de métaux précieux. Diversifier son portefeuille sur les actions «immobilier» de la zone euro. Investir aujourd hui dans le monde de demain grâce à un fonds actions internationales. Diversifier son portefeuille en accédant aux meilleures idées d investissements en actions d une équipe basée à Boston, expérimentée sur les valeurs américaines. Investir dans un placement pour accéder à la fois au potentiel de dynamisme des actions et à la volatilité plus limitée des obligations. F F F F

7 Focus stratégiques AAA Actions Agro Alimentaire FCP Actions internationales Codes ISIN : Part C : FR Part D : FR Durée minimale de placement recommandée : 5 ans (3) Indicateur de risque et de rendement : ou distribués (périodicité annuelle) Indice de référence : MSCI Europe DNR (2) Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : un centième de part ( PEA Frais courants : 1,79 % (4) dont 1,79 % de frais de gestion maximum distributeur (5) : 0,99 % Frais d entrée maximum : 2,5 % dont 2 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en euro et hors dividendes) pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. (3) La part D de AAA Actions Agro Alimentaire n est pas éligible à l assurance vie. (4) Exercice clos en décembre 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (5) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Au 4 e trimestre, le fonds Actions Agro Alimentaire a peu progressé, ce qui est normal après les 5 ans de surperformance qu il vient de connaître. Sur 5 ans, le fonds est en hausse de 21,9 % alors que l indice MSCI Europe est en baisse de 11,2 %. Les investisseurs ont repris un peu de risque cet été, délaissant les valeurs du secteur de la consommation pour revenir sur des secteurs plus risqués ou cycliques. L indice MSCI Food, Boissons et Tabac a peu progressé, tiré par les brasseurs, et Danone ne sous-performe plus depuis l annonce de l entrée au capital d un actionnaire «activiste». Nous avons renforcé notre position. Nous avons également renforcé Unilever, première ligne du portefeuille. Dans les boissons, nous avons allégé Pernod Ricard et Diageo, mais renforcé Rémy Cointreau. Le secteur de la distribution alimentaire a progressé de 3,2 % et nous avons renforcé notre position en Carrefour. L indice MSCI européen de la distribution générale a progressé de 5,6 % ce trimestre. Nous avons acheté du Next et du Marks & Spencer et pris quelques profits en ASOS. Le secteur des produits pour la personne et la maison en Europe est boursièrement en hausse de 7 % et nous avons encore renforcé notre position en Beiersdorf. Enfin, dans le secteur Hôtellerie et Loisirs, nous avons constitué une ligne en InterContinental. Aux États-Unis (9 % de l actif), nous avons arbitré Colgate pour P&G et renforcé Kraft Foods. Françoise Lafitte, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Investir dans les secteurs de l alimentaire et de la consommation, principalement en Europe, dans le cadre d une gestion de conviction (référence aux indices limitée). Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 16,84 % indice de référence 17,29 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 40,05 % indice de référence 19,77 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 21,90 % indice de référence -11,18 % Part C Part D 760,81 e 564,27 x Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux sociétés de petites et moyennes capitalisations, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change, le risque de contrepartie. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 12 Dorval Convictions FCP Diversifiés Codes ISIN : Part P : FR Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : 50 % Eonia capitalisé et 50 % Euro Stoxx 50 (hors dividendes) Mode de souscription : ( Plan Hisséo ( Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : une part Focus stratégiques 13 Frais courant : 2,55 % (2) dont 1,60 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 0,80 % Frais d entrée maximum : 2 % dont 2 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice 2010, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Au 4 e trimestre, notre taux d exposition en actions a été en moyenne élevé, passant de 58 % à 98 % au plus haut, notamment en décembre, ce qui a permis de bénéficier de la bonne tenue des marchés actions, Dorval Convictions progressant de 3,9 % sur cette période. En 2012, le fonds a réalisé une performance de 10,9 %, et capte 80 % de la hausse du marché européen avec une volatilité 3 ans toujours trois fois inférieure à celle de l Euro Stoxx 50. Sur 5 ans, le fonds progresse de 9 % contre une baisse de 40,1 % pour les marchés d actions européens. C est un bilan positif dans une période particulièrement chahutée! Dans le portefeuille, nous avons pris des bénéfices sur nos valeurs de grande consommation après leurs très belles performances, ainsi que sur les valeurs parapétrolières en fin d année. Nous continuons de privilégier les valeurs technologiques (Gemalto, Ingenico) et avons également entré des valeurs de recherche et développement (Altran, Alten), ainsi que des valeurs financières (Allianz, BNP, Crédit Agricole, Bbva ). Les valeurs bancaires bénéficient d un moindre durcissement de la réglementation et des avancées de la construction européenne. Enfin, nous avons complété nos positions dans le secteur de la santé (Sanofi, Orpea, Gerbet). Que ce soit en termes de prime de risque ou de valorisation, les actions européennes sont actuellement parmi les plus attractives toutes zones confondues. Louis Bert, Président et Stéphane Furet, Directeur Général, Dorval Finance Accéder à la gestion flexible (0 à 100 % actions) qui s adapte aux évolutions de l environnement économique et financier. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 10,90 % indice de référence 7,40 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 1,30 % indice de référence 2,80 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 9,00 % indice de référence - 15,90 % Source des performances : Dorval Finance Société de gestion : Dorval Finance Point d attention : Les principaux risques sont le risque lié à la gestion discrétionnaire, le risque actions, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change, le risque d investissement sur les marchés émergents. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur e

8 Focus stratégiques Sélection Selection Protection Protection FCP de droit français Codes ISIN : FR Fonds de fonds : oui Minimum de souscription initiale : 1000 Durée minimale de placement recommandée : 3 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) Frais courants : 1,40 % (2) dont 1,40 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 0,84 % Frais d entrée maximum : 2,5 % dont 2,5 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) L OPCVM n ayant pas clôturé son premier exercice comptable, (première clôture décembre 2013), les frais courants indiqués correspondent aux frais de gestion estimés que l OPCVM devrait supporter pour l exercice à venir. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Le fonds Sélection Protection 85, géré en assurance de portefeuille, permet à l investisseur de bénéficier d une protection de son capital égale à 85 % de la plus haute valeur liquidative constatée depuis l origine. Au 31 décembre 2012, le fonds enregistrait une performance de + 4,15 % depuis son lancement à la mi-juin et cristallisait une valeur liquidative garantie de 888,74. À la fin du mois de décembre 2012, le fonds a investi 80 % de ses actifs dans la sélection d OPCVM composée principalement de sous-jacents taux et actions. L allocation de la sélection est restée inchangée en décembre. Son exposition demeure principalement obligataire à hauteur de 65 % de la poche, 35 % étant positionnés sur les actions américaines, européennes et émergentes. Une bonne nouvelle est venue renforcer la tendance positive sur les marchés. L application des nouvelles normes Bâle 3 a été reportée à 2019 au lieu de 2015 et l assiette des actifs éligibles aux ratios de solvabilité bancaires a été élargie. Ces mesures devraient libérer des marges de manœuvres pour les banques avec des répercussions attendues sur les entreprises et l économie réelle et sur la performance des actifs risqués. Dans ce contexte, et sans incident qui viendrait affecter la trajectoire actuelle des marchés, nous envisageons de poursuivre le relèvement de la sensibilité de la poche de performance aux marchés actions. Laurent Eisenzimmer, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Accéder partiellement au potentiel de performance des marchés financiers internationaux dans le cadre d une gestion active. Les performances sur 1 an, 3 ans et 5 ans ne sont pas disponibles, le FCP ayant été créé le 29 mai ,55 e Fructifonds France Actions Les stratégiques FCP Actions françaises Codes ISIN : Part C : FR Part D : FR Durée minimale de placement recommandée : 5 ans (2) Indicateur de risque et de rendement : ou distribués (périodicité annuelle) Indice de référence : CAC All Tradable DNR (ex-sbf 250) Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) ( PEA Frais courants : 2,25 % (3) dont 2,04 % de frais de gestion maximum distributeur (4) : 1,35 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) La part D de Fructifonds France Actions n est pas éligible à l assurance vie. (3) Exercice clos en juin 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Ce dernier trimestre, les investisseurs sont revenus sur les actions européennes, au détriment des américaines freinées par l incertitude sur le budget Les secteurs qui ont été renforcés sont les valeurs industrielles, les programmes informatiques/ logiciels, les services ou encore les technologiques. Inversement nous avons allégé les secteurs énergie, matériaux, pharmaceutique et immobilier. On note parmi les secteurs ayant le mieux performé, les semi-conducteurs, les biens de consommation durables, la banque. À l inverse, les services publics, les télécommunications et l alimentaire ont souffert en relatif. Les titres Christian Dior, Air Liquide, Téléperformance contribuent en relatif positivement à la performance, alors que notre exposition à EADS, CGG Veritas, LVMH pénalise le portefeuille. Au cours du trimestre une diversification a été réalisée sur des Opcvm petites et moyennes capitalisations, ainsi que sur les dérivés. En fin de période, nous sommes surexposés aux secteurs biens de consommation durables, énergie, ou encore technologique. En revanche, nous sommes sous-exposés aux secteurs des matériaux, immobilier, ou encore aux valeurs industrielles. Bertrand Le Divelec, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Accéder au marché actions françaises. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 19,98 % indice de référence 19,82 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 1,23 % indice de référence 5,58 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 23,92 % indice de référence - 19,18 % Part C Part D 161,93 e 141,11 x Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de taux, le risque de crédit, le risque lié a l inflation, le risque de change, le risque de gestion discrétionnaire, le risque de perte en capital, le risque de monétarisation. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 14 Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, risque de taux, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 15

9 Les stratégiques Zelis Actions Européennes FCP Actions internationales Codes ISIN : FR Fonds maître : Sonic Grande Europe (part C) Durée minimale de placement recommandée : 7-8 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) ( PEA Frais courants : 2,76 % (2) dont 1,60 % de frais de gestion maximum Commission de placement rétrocédéeau réseau distributeur (3) : 1,06 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en juin 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Le dernier trimestre a été principalement animé par les divers mouvements des banquiers centraux, afin de stabiliser les marchés financiers. Malgré les quelques inquiétudes de la «falaise fiscale» américaine et des dettes souveraines européennes sous pression durant le trimestre, les différents chiffres macroéconomiques publiés tant en Europe qu aux États-Unis ou en Chine ont rassuré les marchés et les ont portés à des plus hauts en fin d année. Ainsi, l Euro Stoxx 50 TR réalise + 7,67 %, le MSCI Emerging Markets + 5,6 %. Le NIKKEI 225, quant à lui, termine l année à + 17,33 %, tandis que le Standard & Poor s 500 TR corrige de 0,38 %. Dans ce contexte, nous avons porté notre exposition à 105 % environ durant le trimestre, afin de bénéficier de la reprise des marchés en cette fin d année. Outre notre surexposition sur les actifs risqués, nous bénéficions de notre biais sur la zone euro (Objectif Alpha Euro, Pioneer Euroland), ainsi que de notre positionnement sur des fonds investis en petites et moyennes capitalisations (Henderson, Threadneedle). Nous finissons l année en avance sur notre indice de référence. Mohamadou Hayatou, gérant de portefeuille Vega Investment Managers Accéder au marché actions européennes par le biais de la multigestion. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 19,54 % indice de référence 17,29 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 14,11 % indice de référence 19,77 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 15,50 % indice de référence - 11,18 % 116,79 e Société de gestion : Vega Investment Managers (filiale de Natixis Asset Management) Les stratégiques Harris Associates Global Equity Fund SICAV Actions internationales Codes ISIN : Action R (EUR) : LU Compartiment : oui, de la SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I (2) Durée minimale de placement recommandée : 3 ans (par Banque Populaire : 5 ans) Indicateur de risque et de rendement (2) : Indice de référence : MSCI World Index NR (EUR) (3) Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) L objectif d investissement du Harris Associates Global Value Fund est d offrir une croissance du capital à long terme. Sur un univers d investissement global composé d entreprises de tous secteurs et toutes capitalisations, le fonds Harris Associates Global Value Fund vise à surperformer l indice MSCI World Index NR (à titre indicatif). L équipe de gestion suit une philosophie d investissement «value» en privilégiant l acquisition d actions d entreprises de qualité avec une valeur intrinsèque sous-évaluée et un fort potentiel de croissance. L identification des opportunités d investissement s effectue au moyen d un processus fondamental «bottom-up», avec une approche longterme de la recherche. Les analystes, spécialisés par zone géographique, passent en revue l univers d investissement à travers une succession de filtres pour établir une liste de valeurs éligibles. Frais de gestion maximum (3) : 2,4 % distributeur (4) : 1,08 % Frais d entrée maximum (3) : 4 % dont 4 % pour le Frais de sortie (3) : néant Ex-Harris Associates Global Value Fund (Depuis le 7 janvier 2013, nouvelle dénomination). (2) La SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I est gérée par NGAM S.A. (3) Voir définitions dans le lexique. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Orientation de gestion Accéder au marché actions internationales à travers une approche fondamentale «value» (actions décotées) et de forte conviction (référence aux indices limitée). Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 14,32 % indice de référence 14,05 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 27,42 % indice de référence 33,07 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 1,82 % indice de référence 4,50 % Source des performances : NGAM Distribution Société de gestion : NGAM S.A. 155,72 e Point d attention : Les principaux risques sont le risque de perte en capital, le risque de marché actions, le risque de change, le risque de taux, le risque lié à la surexposition du FCP, le risque de crédit, le risque pays émergents, les risques liés à l utilisation de véhicules de titrisation. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Zélis Actions Européennes est un OPCVM nourricier du fonds maître Sonic Grande Europe. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 16 Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux investissements axés sur le rendement, le risque de change, le risque lié l investissement international, risque liés aux changements de législation et/ou de régimes fiscaux, le risque de concentration du portefeuillle, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Harris Associates Global Value Fund est un compatiment de la SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I, gérée par NGAM S.A. Cette SICAV permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le prospectus simplifié. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le prospectus simplifié qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 17

10 Les stratégiques Fructi Actions Environnement FCP Actions internationales Codes ISIN : FR Fonds maître : Mirova Europe Life Quality (part IC) Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR (2) Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) ( PEA Frais courants : 1,52 % (3) dont 0,70 % de frais de gestion maximum distributeur (4) : 0,99 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en euro et hors dividendes) pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. (3) Exercice 2010, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. L indice MSCI Europe clôture le trimestre en progression de 4,43 %, porté par des décisions positives de mise en place du plan de supervision bancaire en Europe et de nouvelles mesures de soutien monétaire aux États-Unis, ainsi que les discussions autour des mesures à engager pour faire face au déficit budgétaire américain. Les meilleures contributions proviennent de la thématique efficacité énergétique des bâtiments et transports, matérialisées par le fort rebond des valeurs industrielles impliquées sur ces sujets (Infineon, Zumtobel, Michelin, Saint-Gobain, Shanghai Electric, Schneider et Invensys). En revanche, le pilier qualité de vie, Mead Jonson (nutrition infantile) et Fresenius Medical Care (dialyse) ont déçu sur les résultats. Globalement, la santé continue à contribuer favorablement (Sanofi, Roche) ; de même l exposition à la consommation reste porteuse (Edenred, Unilever, Naturex, Compass et Reckitt Benckiser), grâce à la solidité des résultats et perspectives. Au cours du trimestre, la gestion a rentré en portefeuille trois nouvelles valeurs : Lanxess, Croda, ASML. En même temps la gestion a vendu Gdf Suez et Invensys. Suzanne Senellart, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Accéder au marché actions majoritairement européennes en conciliant recherche de performance, protection de l environnement et qualité de la vie. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 16,72 % indice de référence 17,29 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 13,96 % indice de référence 19,77 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 10,28 % indice de référence - 11,18 % Voir définitions page 8 899,70 e Fructi ISR Obli Euro Les stratégiques FCP Obligations et autres titres de créances libellés en euro Codes ISIN : Part C : Fr Part D : Fr Fonds maître : Natixis Impact Aggregate Euro (part IC) Minimum de souscription initiale : un centième de part Durée minimale de placement recommandée : 2 ans (2) Indicateur de risque et de rendement : Frais courants : 1,03 % (3) dont 1 % de frais de gestion ou distribués maximum Indice de référence : Barclays Capital Euro Aggregate 500MM distributeur (4) : 0,60 % Frais d entrée maximum : 1 % dont 1 % pour le Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) La part D de Fructi ISR Obli Euro n est pas éligible à l assurance vie. (3) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Tout en maintenant notre préférence pour le crédit au détriment des titres d États de la zone euro, nous avons réduit notre surpondération. Suite aux déclarations du Président de la Banque centrale européenne, laissant entendre une intervention de la Banque centrale en faveur des dettes des États périphériques de la zone euro, nous avons acheté des obligations de ces États. Nous sommes revenus neutres sur l Espagne par rapport à son poids dans notre indice de référence. Nous avons augmenté notre surpondération sur la dette italienne, avant de la réduire fin décembre. En contrepartie, nous sommes sous-pondérés sur la dette allemande. Nous ne détenons pas de titres d État portugais et grecs. Nous avons augmenté notre exposition sur les obligations émises par les banques et amélioré la qualité ISR (Investissement Socialement Responsable) de notre portefeuille, en investissant notamment sur la première émission d entreprise labellisée ISR (Air Liquide). Nous ne sommes investis que sur les émetteurs bénéficiant d une recommandation Investissement Responsable «engagée, positive ou neutre». La sélection des émetteurs sur le plan ISR s exprime également via le poids des émetteurs engagés et positifs, tout particulièrement dans les poches crédit et agences du portefeuille. Nous avons augmenté la part de l actif investi en dettes d États émergents. Marc Briand, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Investir «responsable» en bénéficiant d un large éventail d opportunités d investissement dans l univers obligataire euro, sur un horizon de placement recommandé de 2 ans. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 11,11 % indice de référence 11,20 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 14,81 % indice de référence 17,29 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 31,37 % indice de référence 33,41 %, Part C Part D 178,20 e 44,16 x Voir définitions page 8 Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de petites capitalisations, le risque de change, le risque de contrepartie, le risque lié à la fiscalité, le risque de taux et le risque de crédit. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi Actions Environnement est un OPCVM nourricier du fonds maître Mirova Europe Life Quality. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 18 Point d attention : Les principaux risques sont le risque de crédit, le risque de taux, le risque pris par rapport à l indicateur de référence, le risque de contrepartie, le risque lié aux véhicules de titrisation, le risque lié à l inflation, aux pays émergents, au change, aux actions. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi ISR Obli Euro est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Impact Aggregate Euro. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 19

11 Les stratégiques Les stratégiques Fructi PEA Sérénité FCP Diversifiés Codes ISIN : FR Fonds maître : Relais Réserve PEA (part C) Durée minimale de placement recommandée : 1 mois, Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : Eonia Mode de souscription : ( Plan Hisséo ( Versement(s) ponctuel(s) Fiscalité : ( PEA Frais courants : 0,74 % (2) dont 0,70 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 60 % (4) Frais d entrée maximum : néant Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en septembre 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. (4) Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués. Fructi Euribor 3 mois FCP Monétaire euro Codes ISIN : FR Fonds maître : Natixis Cash Euribor (part RC) Durée minimale de placement recommandée : au jour le jour Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : Eonia Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Fiscalité : Frais courants : 0,51 % (2) dont 0,50 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 60 % (4) Frais d entrée maximum : néant Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en juin 2012, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. (4) Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués. Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Banque centrale européenne a laissé ses taux directeurs inchangés et a prolongé jusqu en juillet 2013 les mesures de refinancement illimité aux banques. La situation économique de la zone euro reste très difficile. Relais Réserve PEA, le fonds maître de Fructi PEA Sérénité, a pour objectif d obtenir une performance similaire à celle de l indice Eonia, diminuée des frais de gestion réels. La stratégie d investissement consiste à acheter des actions européennes éligibles au PEA dont les variations de cours sont couvertes par un contrat de swap, afin d obtenir la meilleure rémunération monétaire possible sans risque en capital. Le reste de l actif est optimisé via des instruments de taux, afin d obtenir une performance optimale. Durant ce trimestre, l Eonia moyen a été de 0,08 % et devrait rester à un niveau faible dans les prochains mois. En effet la politique monétaire accommodante a contribué à faire baisser l ensemble des taux du marché monétaire. Ce niveau de l indice a nettement impacté la performance du fonds maître, comme tous les fonds de sa catégorie, qui par ailleurs doit assumer la couverture de ses actifs éligibles au PEA. Somchay Nachampassack, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Placer ses liquidités à court terme dans le cadre du Plan d Epargne en Actions. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 0,00 % indice de référence 0,24 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 0,27 % indice de référence 1,57 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 3,42 % indice de référence 6,40 % 1 106,85 e Le 6 décembre, la Banque centrale européenne a laissé inchangés ses taux directeurs. Le taux de refinancement se situe donc au niveau historiquement bas de 0,75 % et le taux de dépôt à 0 %. La BCE a en outre révisé en baisse ses perspectives de croissance pour 2013 (- 0,3 % contre + 0,5 % prévu en septembre) et d inflation (1,6 % en 2013 contre 1,9 % attendu en septembre). Ceci milite pour un maintien de taux directeurs très bas sur une longue période. Les taux du marché monétaire ont donc poursuivi leur repli : la moyenne de l Eonia s est établie à 0,08 % au 4 e trimestre, contre 0,13 % au 3 e trimestre et celle de l Euribor 3 mois à 0,20 % à la fin du trimestre écoulé, contre 0,36 % pour le trimestre précédent. La fixation du taux de dépôt à 0 % a donc contribué à faire baisser les taux du marché monétaire. Cette situation explique la décrue du rendement du fonds sur la période. Les investissements ont été effectués sur des émetteurs de premier plan, principalement des grandes banques de détail et des grandes entreprises de la zone euro. Ces investissements ont été réalisés principalement à taux fixe et sur des maturités de 3 mois. Compte tenu des incertitudes, la gestion continuera de privilégier la sécurité des placements. Alain Richier, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Placer ses liquidités à court terme. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 0,30 % indice de référence 0,24 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 1,50 % indice de référence 1,57 % Les performances 5 ans ne sont pas disponibles, le FCP ayant été créé le 23 décembre ,01 e Point d attention : Les principaux risques sont le risque de taux, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi PEA Sérénité est un OPCVM nourricier du fonds maître Relais Réserve PEA. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 20 Point d attention : Les principaux risques sont le risque de crédit, le risque lié aux investissements en titres émis par des véhicules de titrisation, le risque lié au montage juridique, le risque lié au nombre des intervenants, le risque de taux, le risque de contrepartie, le risque lié à la fiscalité, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi Euribor est un fonds nourricier du fonds maître Natixis Cash Euribor. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (un risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 21

12 Focus tactiques Natixis Actions Global Emergents FCP Actions internationales Codes ISIN : Part C : FR Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : MSCI Emerging Markets DNR Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Frais courants : 2,13 % (2) dont 2 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 1,32 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en mars 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Après un 3 e trimestre extrêmement dense en actualité politique et économique, les marchés actions bénéficient en fin d année d un mouvement de regain d appétence pour le risque, alors que l ensemble des risques extrêmes semblent avoir été évacués (dislocation de la zone euro, récession brutale et remontée des taux d intérêt en Chine, élections présidentielles aux États-Unis). Les marchés émergents progressent de 3,02 % (en euros, dividendes nets réinvestis) sur le trimestre. Dans ce contexte, avec une hausse de 3,06 % sur la période, le portefeuille enregistre une performance en ligne avec son indice. La sélection de titres est performante sur chacune des grandes régions émergentes. Au 4 e trimestre, les actes de gestion ont consisté, sur la partie Asie, à renforcer la Chine au détriment des pays de l Asie du Sud-Est (essentiellement via la Malaisie et la Thaïlande). Sur les autres régions émergentes (Amérique Latine et zone EMEA, Europe, Moyen-Orient et Afrique), l allocation géographique reste globalement inchangée. Nos choix par zone sont équilibrés, avec une légère préférence pour l Asie et l Amérique Latine. La Russie, en retard de performance, nous semble également attractive pour Le portefeuille est positionné pour un rebond des secteurs cycliques que nous anticipons pour les prochains mois. François Théret, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Diversifier son portefeuille sur les actions d entreprises des pays émergents. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 10,35 % indice de référence 16,41 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 9,34 % indice de référence 24,76 % Les performances sur 5 ans ne sont pas disponibles, le FCP ayant été créé le 23 mars ,17 e Fructi France Small & Midcap FCP Actions françaises Codes ISIN : FR Fonds maître : Natixis Actions Small & Midcap France (actions C) Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : CAC Mid & Small Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) Focus tactiques ( PEA Frais courants : 2,08 % (2) dont 1,50 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 1,29 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. L amélioration de l environnement politique et économique a permis aux marchés financiers de se redresser au cours du dernier trimestre En effet, une nouvelle tranche d aide a été allouée à la Grèce, les Européens ont posé les bases d une supervision bancaire et les débats sur le budget américain semblaient bien orientés. Au cours de cette période, l indice des petites et moyennes capitalisations françaises a ainsi progressé de 5,84 % et notre fonds s est apprécié, quant à lui, de 7,22 %. Cette surperformance est due au choix de valeurs réalisé, l allocation sectorielle ayant été neutre. Nous avons surpondéré le secteur des valeurs technologiques, qui a progressé de 4,5 % sur le trimestre, et celui de la santé. Les valeurs industrielles et financières ont été, quant à elles, sous-pondérées. Nos paris sur Sopra Group, Stéria, Euler Hermes, Zodiac et Air France ont été particulièrement gagnants, de même que notre absence de position sur Dexia. Seules deux valeurs ont contribué négativement et de manière significative : Thales, dont nous avons constitué une ligne en décembre, et notre absence sur AB Sciences. Valérie Lefebvre, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Diversifier son portefeuille financier sur le marché français des petites et moyennes captitalisations. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 22,61 % indice de référence 20,51 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 16,51 % indice de référence 11,67 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 10,09 % indice de référence - 12,08 % 78,83 e Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux sociétés de petites et moyennes capitalisations, le risque de perte en capital, le risque de gestion discrétionnaire, le risque de change, le risque pays émergents, le risque lié à une sur-exposition, le risque de contrepartie. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 22 Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de gestion discrétionnaire, le risque de perte en capital, le risque de taux. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi France Small & Midcap est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Actions Small & Mid Cap France. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 23

13 Focus tactiques Natixis Impact Nord Sud Développement SICAV Obligations et autres titres de créance internationaux Codes ISIN : Action R (C) : FR Durée minimale de placement recommandée : 2 ans (par Banque Populaire : 3 ans) Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : JP Morgan Government Bond Index Global All Maturity Hedged calculé en euro et couvert du risque de change en euro (cours de clôture, coupons nets réinvestis), Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Voir définitions page 8 Frais courants : 1,24 % (2) distributeur (3) : 0,78 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Natixis Global Inflation Fund SICAV Obligations et autres titres de créances internationaux Codes ISIN : Action C : LU Action D : LU Compartiment : oui de la SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I Durée minimale de placement recommandée : 2 ans (par Banque Populaire : 3 ans) Indicateur de risque et de rendement (2) : et distribués Indice de référence : Barclays World Government Inflation Linked All Maturities Index (2) Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Les tactiques Frais courants (2) : 1 % (3) distributeur (4) : 0,45 % Frais d entrée maximum (2) : 2,50 % dont 1,5 % pour le Frais de sortie (2) : néant La SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I est gérée par NGAM S.A (2) Voir définitions dans le lexique. (3) Exercice clos en décembre 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Amélioration des données économiques aux États-Unis, en Chine, apaisement des tensions sur les dettes souveraines européennes, autant d éléments qui ont contribué au retour de l appétence pour le risque. Les actions, surtout européennes, certaines obligations (crédit, émergentes ) ont poursuivi leurs progression, soutenues par des taux très bas. Dans ce contexte, nous avons maintenu la sensibilité du fonds à un niveau, soit en ligne, soit inférieur à celle de l indice, principalement sur les taux américains. Nous avons également augmenté l exposition aux obligations émergentes. Sur la poche Micro finance, nous avons remboursé l institution cambodgienne Hattha Ka, renouvelé le prêt à Oxus Tadjikistan et mis en place un nouveau prêt à Credi Florida Pérou. Ceci porte l allocation Micro Finance à un total de 8 % de l actif. Côté devises, nous redevenons plus actifs et mettons en place une position vendeur yen face au dollar américain, ainsi que des positions longues de certaines devises émergentes. La performance absolue du fonds est de 0,80 % sur le trimestre et de 6,56 % sur l année. Ces résultats permettent au fonds de dégager une performance nette relative supérieure à celle de son indice sur le trimestre, mais aussi sur l année Brigitte Le Bris, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Investir sur les obligations internationales et participer au déploiement d infrastructures et à l essor des pays en voie de développement tout en contribuant à l accès au crédit des plus défavorisés. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 6,03 % indice de référence 4,07 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 15,32 % indice de référence 16,05 % Les performances 5 ans ne sont pas disponibles, la SICAV ayant été créée le 3 décembre ,01e La performance sur l année 2012 s établit à 5,55 %. Sur le trimestre, la performance du fonds est de + 1,91 %, soit 0,25 % de plus que son benchmark. Sur la fin d année, on constate un reflux de l inflation due à un effet de base. Les incertitudes sur la zone euro et les inquiétudes sur la dette aux États-Unis plaident pour un maintien des taux à de bas niveaux. Par la suite, et même si ces incertitudes sont levées, l attention se déplacera sur les perspectives de croissance dans la zone euro. Alors que pour les autres grandes économies, les indicateurs macroéconomiques semblent s améliorer, la zone euro va souffrir pendant encore longtemps des fortes pressions fiscales exercées par les gouvernements européens sur leur population. Dans ce contexte, toute hausse des taux restera contenue, alors que l inflation par les hausses de taxe restera d actualité. Nous restons vendeur de yen contre euro. Sophie Potard, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Chercher à bénéficier de la diversification offerte par les obligations internationales indexées sur l inflation. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 5,26 % indice de référence 5,55 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 30,96 % indice de référence 24,40 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 39,33 % indice de référence 34,86 %, Action C Action D 134,06 e 108,90 x Société de gestion par délégation : Natixis Asset Management Point d attention : Les principaux risques sont le risque de taux, le risque de change, le risque lié à l inflation, le risque de volatilité, le risque lié aux swaps-spreads, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque lié aux pays n appartenant pas aux pays développés, le risque action, le risque lié aux petites et moyennes capitalisations,le risque lié à la surexposition de la SICAV, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Cette SICAV permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI). Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI) qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 24 Point d attention : Les principaux risques sont le risque de perte en capital, le risque obligations, le risque de fluctuations de taux d inflation et des taux d intérêt, le risque crédit, le risque de changements de législation et/ou de régimes fiscaux, le risque lié aux instruments dérivés, le risque de contrepartie, le risque de concentration du portefeuille, le risque de taux de change. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Natixis Global Inflation Fund est un compartiment de la SICAV Natixis International Funds. Cette SICAV permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le prospectus. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le prospectus simplifié qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 25

14 Les tactiques Natixis Global Emerging Bond FCP Obligations et autres titres de créances internationaux Codes ISIN : Part KC : FR Durée minimale de placement recommandée : 3 ans (par Banque Populaire : 5 ans) Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : JP Morgan EMBI Global Diversified (2) Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Frais courants : 1,30 % (2) distributeur (3) : 0,78 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 1,8 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) L OPCVM n ayant pas encore clôturé son premier exercice comptable, seule une estimation des frais courants est mentionnée. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Zélis Asie Pacifique FCP Actions internationales Codes ISIN : FR Fonds maître : Sonic Grande Asie (part C) Durée minimale de placement recommandée : 8 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : MSCI AC Asie Pacifique DNR Mode de souscription : ( Plan Hisséo ou Hisséo Vie ( Versement(s) ponctuel(s) Les tactiques Frais courants : 2,78 % (2) dont 0,80 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 1,06 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Ce dernier trimestre 2012 a été marqué par un certain apaisement de la crise souveraine européenne et par les débats pour les élections présidentielles américaines. Ce fut là l occasion pour les marchés financiers d intégrer les risques sur les ajustements à venir concernant la politique fiscale américaine. Cette conjoncture fut néanmoins favorable à la dette émergente internationale avec une performance trimestrielle de + 2,8 % (portant sa performance annuelle à + 17,4 %), contre une baisse trimestrielle de 0,1 % pour l indice des bons du Trésor américain (soit + 2,2 % sur 2012). Les primes de risques de la dette émergente ont continué à se resserrer à l échelle du trimestre, passant de 291 points de base à 257 pb audessus des bons du Trésor américain. La plupart des pays ont bénéficié de ce mouvement, à l exception notable de l Argentine, pénalisée par des décisions juridiques à son encontre (liées à son défaut de paiement de 2001 et sa restructuration de 2005 et 2010). La macroéconomie fut également un peu plus clémente pour la dette émergente, avec un redressement à la marge de l activité en Asie et Amérique Latine, mais néanmoins suffisant pour éloigner un peu plus le scénario d un ralentissement brutal de l activité chinoise. Sébastien Thenard, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Accéder aux opportunités offertes par l ensemble des segments de la dette émergente. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 16,25 % indice de référence 15,63 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 36,30 % indice de référence 54,02 %, Part C 409,28 e Le 4 e trimestre de l année 2012 a vu l indice MSCI AC Asie Pacifique DNR progresser de 3,34 % en euro. Cette bonne performance s explique, d une part, par l accélération de la croissance économique chinoise et, d autre part, par un compromis sur la «falaise fiscale» à Washington entre Républicains et Démocrates. Au cours du dernier trimestre 2012, le fonds a réalisé une performance de 2,84 %, en sousperformance de 0,50 % par rapport à son indice de référence : elle est due principalement à la sélection des fonds, particulièrement First State Asia Pacific Leaders, qui, après plusieurs trimestres de surperformance, marque une pause. En termes de gestion du portefeuille, nous avons vendu Fidelity Japan Advantage, à cause du départ du gérant, et réinvesti sur JO Hambro Japan et Goldman Sachs Japan. Nous avons aussi vendu partiellement Templeton Asian Growth, afin d introduire T. Rowe Price Asia ex Japan. Nous maintenons une exposition de 30 % sur les actions japonaises et de 70 % sur les titres de la zone Asie Pacifique hors Japon. Hua Cheng, gérant de portefeuille Vega Investment Managers Diversifier son portefeuille sur les marchés actions de la zone Asie Pacifique incluant notamment le Japon, l Inde, la Chine et l Australie. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 14,26 % indice de référence 14,99 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 22,10 % indice de référence 26,25 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 0,27 % indice de référence 2,94 % 188,47 e Société de gestion : Vega Investment Managers (filiale de Natixis Asset Management) Point d attention : Les principaux risques sont le risque de perte en capital, le risque de taux, le risque de crédit, le risque lié aux pays émergents, le risque de change, le risque lié à l inflation, le risque de volatilité, le risque de contrepartie, le risque lié à la surexposition. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 26 Point d attention : Les principaux risques sont le risque de perte en capital, le risque de marché actions, le risque de change, le risque de taux, le risque lié à la surexposition du FCP, le risque de crédit. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Zélis Asie Pacifique est un OPCVM nourricier du fonds maître Sonic Grande Asie. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison des ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 27

15 Les tactiques Les tactiques Fructifonds International Or FCP Actions internationales Codes ISIN : FR Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : FTSE Gold Mines TR Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Frais courants : 2,11 % (2) distributeur (3) : 1,35 % Frais d entrée maximum : 3 % dont 3 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en mars 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Foncier Investissement FCP Actions des pays de la zone euro Codes ISIN : Part C : FR Part D : FR Durée minimale de placement recommandée : 4 ans (2) Indicateur de risque et de rendement : ou distribués (périodicité annuelle) Indice de référence : EPRA Euro Zone DNR Frais courants : 1,54 % (3) distributeur (4) : 0,99 % Frais d entrée maximum : 2,5 % dont 2,5 % pour le Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : un centième de part Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) La part D de Foncier Investissement n est pas éligible à l assurance vie. (3) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Le fonds Fructifonds International Or enregistre une performance de - 16,34 % sur le 4 e trimestre 2012 légèrement supérieure à celle de son indice de référence qui baisse de 16,58 % (FTSE Gold Index en euros dividendes nets réinvestis). Après une appréciation de 13,6 % sur les trois premiers trimestres, l or physique a subi des prises de profits, suite à l amélioration des indicateurs économiques globaux. Dans cet environnement, les valeurs minières ont pâti d un sentiment peu porteur pour les métaux précieux, ainsi que d une base de coûts toujours élevés dans l industrie impactant les niveaux de marges des producteurs. Nous estimons que la correction récente constitue une opportunité d achat. En effet, les Banques centrales continuent d imprimer de la «monnaie papier» et les Banques centrales des pays émergents sont devenues acheteuses nettes d or. L environnement reste donc favorable à l or, ainsi qu aux valeurs aurifères qui se traitent sur des niveaux de valorisation historiquement faibles. Le fonds Fructifonds International Or continue de livrer une performance positive sur le long terme (+ 19 % sur 5 ans ; + 39 % sur 7 ans) et reste une source de diversification efficiente au sein d une allocation d actifs globale. Alexandre Carrier, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Diversifier son portefeuille en bénéficiant des opportunités liées à l exploration et l exploitation de gisements de métaux précieux. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) - 12,66 % indice de référence - 15,33 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 9,63 % indice de référence 3,27 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 18,63 % indice de référence 10,91 % 41,50 e La performance du secteur immobilier a été bonne ce trimestre, le faible niveau des taux d intérêt restant favorable au secteur. La saison des résultats du troisième trimestre n a pas réellement surpris et confirme les tendances du deuxième trimestre. En 2012, l indexation a été un fort soutien dans la progression des loyers. Ce trimestre, le marché de la dette est resté attractif. Ainsi, la majorité des sociétés immobilières voient leur coût de la dette se réduire et cela devrait se poursuivre sur Les Journées Investisseurs d Unibail se sont déroulées en octobre avec un retour assez positif. Début décembre, Corio a présenté sa nouvelle revue stratégique impliquant un recentrage du portefeuille sur les actifs de qualité, une baisse de l endettement et une coupe du dividende. Le secteur de la construction a bénéficié de l amélioration des indicateurs macroéconomiques aux États-Unis, et du retour des investisseurs vers les actifs plus risqués. La gestion a cédé quelques titres Klepierre et Unibail qui ont continué de progresser par la suite. En contrepartie, la gestion a renforcé sa ligne en Deutsche Euroshop. Le niveau d exposition a été relevé et s établit au-dessus des 95 %. Christine Tricaud, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Diversifier son portefeuille sur les actions «immobilier» de la zone euro. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 21,75 % indice de référence 26,29 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 9,66 % indice de référence 12,63 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) - 11,44 % indice de référence - 17,31 % Part C 753,62 e Part D 532,30 e Point d attention : Les principaux risques son le risque actions, le risque de change, le risque or, le risque minier, le risque de volatilité, le risque pays émergents. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 28 Point d attention : Les principaux risques sont le risque action, le risque de crédit, le risque de taux, le risque de contrepartie, le risque lié aux sociétés de petites et moyennes capitalisations, le risque de change, le risque lié à la fiscalité. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 29

16 Les tactiques Impact Funds Climate Change SICAV Actions internationales Codes ISIN : Action R : LU Compartiment : oui, de la SICAV luxembourgeoise Impact Funds (part R) Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de risque et de rendement (2) : Indice de référence : néant. Le MSCI World DNR pourra servir d indicateur de la performance a posteriori. Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Voir définitions page 8 Frais courants (2) : 2 % (3) dont 2 % de frais de gestion maximum distributeur (4) : 1,32 % Frais d entrée maximum (2) : 4 % dont 4 % pour le réseau distributeur Frais de sortie (2) : néant La SICAV luxembourgeoise Impact Funds (Lux) I est gérée par NGAM S.A. (2) Voir définitions dans le lexique. (3) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Loomis Sayles US Research Fund Les tactiques SICAV Actions internationales Codes ISIN : Action R (C) : LU Compartiment : oui, de la SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I Durée minimale de placement recommandée : 3 ans (par Banque Populaire : 5 ans) Indicateur de risque et de rendement (2) : Indice de référence : S&P 500 TR EUR (2) Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Frais de gestion maximum (2) : 1,70 % distributeur (3) : 0,73 % Frais d entrée maximum (2) : 4 % dont 4 % pour le réseau distributeur Frais de sortie (2) : néant La SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux) I est gérée par NGAM S.A. (2) Voir définitions dans le lexique. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. L indice Euro Stoxx 50, en euro, termine le trimestre sur une hausse de 7,4 %, portée par la mise en place d un plan de supervision des banques en Europe et le déblocage de l aide à la Grèce. En revanche, le Standard & Poor s 500, en dollar ne progresse que d 1 % sur le trimestre, pénalisé par les discussions aux États- Unis autour de la «falaise fiscale» (accord trouvé le 31 décembre). Les plus fortes contributions proviennent des thématiques «efficacité énergétique» : le titre Toyota (Transports) profite de l effet de dépréciation du yen en fin d année ; Saint-Gobain (Bâtiment) bénéficie d un regain d appétence pour le risque en zone euro et Shanghai Electric (Industrie) des nouvelles macro rassurantes sur la Chine. Dans le Low carbon energy, BG Group a chuté de 20 % après l annonce fin octobre de la révision en baisse de ses prévisions de production 2013 (stabilité attendue). Sous le pilier «adaptation», Munich Re clôture l année au plus haut (+ 43 % en 2012) sur des perspectives de stabilisation des prix de la réassurance après le passage de l ouragan Sandy. Sur le 4 e trimestre, nous avons rentré quatre nouvelles valeurs en portefeuille : Watts Water Technologies, Mills Estruturas, Vilmorin et ASML. Dans le même temps, nous sommes entièrement sortis de Gazprom, Cemig et Cisco. Clotilde Basselier, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Investir aujourd hui dans le monde de demain grâce à un fonds actions international. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 17,16 % indice de référence d information 15,83 % Les performances sur 3 ans et 5 ans ne sont pas disponibles, la SICAV ayant été créée le 5 octobre ,09 e Société de gestion par délégation : Natixis Asset Management Point d attention : Les principaux risques sont le risque de perte en capital, le risque actions, le risque lié aux titres convertibles, le risque lié aux instruments financiers dérivés, le risque de contreparties, le risque lié aux instruments structurés, le risque de change, le risque de marchés émergents, le risque investissement international, le risque de changement de législation et/ou de régimes fiscaux, le risque de concentation du portefeuille, le risque de liquidité, le risque investissements sur le Russian Trading System Stock Exchange et le Moscow Interbank Currency exchange. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Impact Funds - Climate Change est un compartiment de la SICAV luxembourgeoise Impact Fund (part R). Ce compartiment permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 30 Orientation de gestion L objectif d investissement de la SICAV Loomis Sayles U.S. Research Fund est d offrir une croissance du capital à long terme. Cette SICAV d actions américaines de conviction vise à surperformer l indice S&P 500 Index TR (à titre indicatif) sur un horizon de placement de 5 ans (durée de placement recommandée par Banque Populaire). Pour y parvenir, l équipe de gestion dispose d une grande marge de manœuvre en termes de sélection de valeurs. Afin de bénéficier de la grande diversité de l univers américain, les gérants veillent à la neutralité sectorielle. Le processus de gestion combine les convictions d une équipe locale d analystes spécialisés à un process de gestion rigoureux. Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux sociétés à grande capitalisation, le risque de change, le risque lié à la concentration géographique, le risque lié à la concentration du portefeuille, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Loomis Sayles U.S Research Fund est un compatiment de la SICAV luxembourgeoise Natixis International Funds (Lux I), gérée par NGAM S.A. Cette SICAV permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le prospectus. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le prospectus simplifié qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur 31 Diversifier son portefeuille en accédant aux meilleures idées d investissements en actions d une équipe basée à Boston, expérimentée sur les valeurs américaines. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 13,62 % indice de référence 14,22 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 45,50 % indice de référence 48,32 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 13,02 % indice de référence 20,43 % Source des performances : NGAM Distribution Société de gestion : NGAM S.A. 102,45 e

17 Les tactiques Fructi Convertibles Europe FCP Diversifiés Codes ISIN : FR Fonds maître : Natixis Convertibles Europe Durée minimale de placement recommandée : 4 ans Indicateur de risque et de rendement : Indice de référence : Exane Convertible Index Europe Mode de souscription : ( Versement(s) ponctuel(s) Frais courants : 1, 82 % (2) dont 1,50 % de frais de gestion maximum distributeur (3) : 0,90 % Frais d entrée maximum : 1 % dont 1 % pour le Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Le marché des convertibles a réalisé un excellent trimestre. Les deux moteurs de cette poussée proviennent de la progression des actions et du resserrement des crédits. Dans ce contexte, nous avons renforcé et/ou entré des lignes de crédit, comme sur Portugal Telecom, Espirito Santo, Beni Stabili et Richter Gedeon qui offrent du rendement pour un risque limité. Nous avons renforcé nos lignes technologiques, comme Ingenico, Atos et Dialog. En décembre, en raison de souscriptions élevées, nous avons continué à investir. Ainsi, nous avons renforcé des positions de fond de portefeuille comme Steinhoff, Deutsch Post ou Vedanta. Sur la partie «investment grade», nous avons privilégié des dossiers comme Cofinimmo et SIAS. Nous avons repris des paris sur Subsea, toujours bien placé dans le marché du sismique, Glencore qui devrait profiter des synergies de sa fusion avec Xstrata, et Severstal qui nous apparaît décoté. De plus, nous avons utilisé les actions Unibail, obtenues par conversion de la convertible 2015, pour acheter la nouvelle convertible En fin d année, le fonds est bien positionné avec une surpondération en termes de delta pour profiter de toute hausse des marchés actions. Philippe Garnier, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Investir dans un placement permettant d accéder à la fois au potentiel de dynamisme des actions et à la volatilité plus limitée des obligations. Sur 1 an (du 31/12/11 au 31/12/12) 13,18 % indice de référence 15,74 % Sur 3 ans (du 31/12/09 au 31/12/12) 10,11 % indice de référence 13,93 % Sur 5 ans (du 31/12/07 au 31/12/12) 5,18 % indice de référence 14,10 % 133,15 e Questions pratiques Comment s informer? Auprès de votre conseiller Il vous aidera à choisir les placements correspondant le mieux à vos besoins et à votre profil d'épargnant. Internet u Vous y trouverez notamment : Toutes les informations concernant vos placements (valeurs liquidatives, performances, prospectus, Document Informations Clés pour l Investisseur, reporting, etc.) en cliquant sur INVESTIR Des articles pour mieux comprendre les ficelles de l'investissement en Bourse Les solutions d'épargne de Banque Populaire u Applications Ipad et Iphone : pour suivre vos placements financiers où que vous soyez, 24/24. Accessibles depuis votre application Banque Populaire Cyberplus et sur l Apple Store. Dans votre agence Dépliant «Les chiffres clés de la Sélection OPCVM», Pour une information rapide, ce dépliant fait la synthèse, chaque trimestre, des principaux chiffres d évolution de vos placements financiers. Comment souscrire en ligne? Line Bourse Le site de Bourse en ligne du réseau Banque Populaire, offre à tous, abonnés ou non, la consultation gratuite et à volonté de toute l information boursière. En quelques clics, vous disposez de tous les outils pour observer, agir, passer vos ordres et diversifier votre épargne en toute sécurité. Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de crédit, le risque de taux, le risque de change, le risque lié à la surexposition, le risque de contrepartie. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement, et les frais relatifs à cet investissement, sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur

18 Autres placements financiers Nom du placement Durée minimale de placement recommandée Indicateur de risque et de rendement (2) Enveloppe fiscale PEA Assurance vie Épargne programmée Plan Hisséo Hisséo Vie Orientation de gestion simplifiée en e au 31/12/12 Performances nettes au 31/12/2012 (3) 1 an 3 ans 5 ans u BP Valeurs du Japon Couvert 5 ans F FCP actions japonaises couvertes 13,22 19,77 % -9,05 % -48,26 % s Natixis Actions Europe Secteur 5 ans F F F s Fructi Europe Cycliques 5 ans F F F s Fructi Europe Défensives 5 ans F F * F s Fructi Obli Corporate 3 ans F F FCP actions des pays de la Communauté Européenne des secteurs économiques de croissance (médias, télécommunication, etc.) FCP actions des pays de la Communauté Européenne des secteurs économiques cycliques (biens d'équipement, automobile, etc.) FCP actions des pays de la Communauté Européenne des secteurs peu sensibles aux cycles économiques (agroalimentaire, distribution, etc.) FCP obligations en euros des émetteurs privés bénéficiant d'une notation de crédit comprise entre AAA et BBB de Standard & Poor's (4) ou d'une autre agence de notation équivalente 75,72 8,34 % 12,55 % -18,66 % 108,55 12,74 % 17,79 % -27,94 % 121,96 16,05 % 25,09 % 0,23 % 142,73 13,67 % 16,29 % 22,00 % s Fructi Obli Europe Convergence 3 ans F F FCP titres de créances émis sur les marchés obligataires de l'union Européenne 91,19 14,78 % 19,44 % 24,93 % s Fructifonds Monétaire jour le jour FCP monétaire euro 48,56 0,00 % 0,32 % 3,98 % s Fructifonds Valeurs du Japon 5 ans F F FCP actions japonaises ,45 8,89 % 11,76 % l Zélis Actions Amérique 5 ans F F F FCP actions internationales / multigestion 122,29 11,53 % 30,64 % -3,98 % l Zélis Actions Monde 7-8 ans F F F FCP actions internationales / multigestion 84,48 16,65 % 11,89 % -16,83 % s Fructi Euro Value 5 ans F F FCP actions de la zone euro investi sur des valeurs présentant une capacité d autofinancements récurrents et une politique de distribution de dividendes 92,51 18,18 % -10,75 % -40,11 % s Fructi Oblivariable 18 mois F F F FCP obligations à taux variable 96,44 3,31 % 2,84 % -8,60 % s Fructi-Court 1 jour F * F FCP monétaire euro 1 226,44 0,03 % 0,49 % 4,84 % s Fructifonds Profil 3 3 ans F F F FCP majoritairement exposé aux obligations et aux titres du marché monétaire 223,70 5,18 % 1,29 % -0,08 % s Fructifonds Profil 6 4 ans F F F FCP exposé de manière équilibrée aux actions et obligations 248,70 11,30 % 11,62 % -0,55 % s Fructifonds Profil 9 5 ans F F F FCP majoritairement exposé aux actions internationales 205,21 8,88 % 8,50 % -15,95 % s Fructifonds Valeurs Européennes 5 ans F F F F FCP actions des pays de la Communauté Européenne 94,47 18,14 % 11,78 % -23,10 % s Fructifrance Euro 5 ans F F F F SICAV actions des pays de la zone euro 68,64 17,96 % -2,00 % -34,10 % l Zélis Opportunités 5 ans F F FCP investi majoritairement en fonds d'actions/multigestion 78,66 11,92 % 3,27 % -26,15 % s Fructi Euro ISR 5 ans F F FCP Actions des pays de la zone euro 70,58 19,18 % -4,41 % -35,93 % s Fructi Obli Euro Court Terme > à 2 ans F FCP Obligations et autres titres de créances libellés en euro 117,55 3,82 % 3,10 % 11,72 % u Fonds Général ABP Vie (4) 8 ans Non applicable F F Support avec garantie en capital investi majoritairement en obligations Non applicable 3,40 % 3,60 % 3,90 % par an (4) par an (4) par an (4) Cette durée correspond à la durée minimale de placement de l investissement dans le FCP concerné. (2) Voir définition dans le lexique. (3) Hors frais d entrée. Sur 1 an : du 30/12/2011 au 31/12/2012 ; sur 3 ans : du 31/12/2009 au 31/12/2012 ; sur 5 ans : du 31/12/2007 au 31/12/2012. (4) Avant application des frais de gestion du contrat. Il s agit du taux de rendement moyen annuel brut respectivement sur les 1, 3 et 5 dernières années civiles. Taux Annuel Garanti en 2013 : 1,80 % brut. Source : Natixis Assurances. s fonds gérés par Natixis Asset Management l fonds gérés par Vega Investment Managers u Assurances Banque Populaire Vie Point d attention : Ces FCP permettent de profiter des performances portentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à ces investissements sont mentionnés dans le prospectus simplifié ou le Document Informations Clés pour l Investisseur. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le prospectus simplifié ou le Document Informations Clés pour l Investisseur qui doit vous être remis par votre conseiller Banque Populaire Gestion Privée. Il est disponible sans frais en agence ou sur

19 Culture financière La fiscalité de vos placements financiers Trois solutions s offrent à vous pour investir sur les fonds Banque Populaire : le compte-titres ordinaire, le Plan d Epargne en Actions, ou le contrat d assurance vie. Quelle que soit votre situation patrimoniale, ces trois enveloppes peuvent répondre à vos attentes. Le compte-titres ordinaire : pour gérer en toute liberté votre portefeuille de valeurs mobilières Revenus Plus-values : les plus-values nettes réalisées en 2012 OPCVM de capitalisation : les revenus sont capitalisés (déduction faite des moins-values imputables) sont et augmentent la valeur liquidative des parts. Ils ne sont soumises à l impôt sur le revenu au taux proportionnel donc pas immédiatement fiscalisés mais le seront en tant de 24 % et aux prélèvements sociaux au taux global de 15,5 %, quel que soit le montant des cessions réalisées au que plus-value de cession lors du rachat des parts. cours de l année. OPCVM de distribution : les revenus distribués sont, Les plus-values nettes réalisées à compter du 1 à compter du 1 er janvier 2013, obligatoirement soumis er janvier 2013 (déduction faite des moins-values imputables) sont au barème progressif de l impôt sur le revenu (auquel imposées au barème progressif de l impôt sur le revenu s ajoutent 15,5 % de prélèvements sociaux (2) ), selon le après déduction, le cas échéant, d un abattement pour régime propre à chaque nature de revenus encaissés par le durée de détention des titres par le cédant. fonds, bénéficiant ainsi les avantages spécifiques à chaque Cet abattement s applique sur le montant net de catégorie de produits (dividende, intérêts d obligations...). la plus-value. Il est égal à 20 % de son montant pour Ils sont également soumis au prélèvement obligatoire qui une détention comprise entre 2 et 4 ans, 30 % de son fait office d acompte d impôt sur le revenu (dont le taux montant pour une durée comprise entre 4 et 6 ans, et 40 est de 24 % pour les intérêts et de 21 % pour les revenus % de son montant après 6 ans de détention. distribués) et dont les contribuables pourront demander Cet abattement ne s applique pas aux prélèvements à être dispensés sous certaines conditions. sociaux. L abattement annuel applicable aux dividendes et revenus Moins-values : les moins-values éventuelles sont assimilés est par ailleurs supprimé pour les revenus versés imputables sur les plus-values de même nature réalisées à compter du 1 er janvier au cours de la même année ou des 10 années suivantes. Le PEA : pour épargner dans un cadre fiscal avantageux Le Plan d Epargne en Actions (PEA) est une enveloppe fiscale destinée à recevoir des placements en actions européennes. Il n impose pas de versement minimum et le plafond des versements s élève à (2 x pour un couple, ce qui suppose l ouverture de deux PEA). Avantages liés à l ancienneté du PEA w Si le plan n est pas clôturé au bout de 5 ans, les gains nets (3) du PEA sont exonérés d impôt mais restent soumis aux prélèvements sociaux (4). Le retrait avant 8 ans entraîne la clôture du PEA. Imposition des gains en cas de retrait partiel ou total Avant 2 ans Le gain net (3) est soumis à l impôt sur le revenu au taux de 22,5 % et aux prélèvements sociaux (2). Entre 2 et 5 ans Le gain net (3) est soumis à l impôt sur le revenu au taux de 19 % et aux prélèvements sociaux (2). Entre 5 et 8 ans Au-delà de 8 ans w À partir de 8 ans, des retraits partiels successifs de votre PEA sont possibles sans qu il soit clôturé. Néanmoins, dès qu un premier retrait a été effectué, il n est plus possible d effectuer de nouveaux versements. Il est possible, à tout moment, de sortir du PEA en capital ou en rente viagère (à partir de 8 ans). La rente est exonérée d impôt sur le revenu mais elle supporte les prélèvements sociaux sur une fraction de son montant. Le gain net (3) du PEA est exonéré d impôt sur le revenu mais reste soumis aux prélèvements sociaux (2). À noter que tout retrait avant 8 ans entraîne la clôture immédiate du PEA. Le retrait n'entraîne pas la clôture du PEA mais interdit tout nouveau versement. Les gains nets de retrait (3) du PEA sont exonérés d'impôt mais restent soumis aux prélèvements sociaux (2). L assurance vie : pour faire fructifier un capital et protéger vos proches Un contrat d assurance vie en unités de compte vous permet d investir sur un fonds en euros et/ou sur des unités de compte adossées à des supports financiers en bénéficiant de conditions fiscales avantageuses. Les produits Lors du rachat de votre contrat, les intérêts et les plusvalues sont selon votre choix : w soumis au barème progressif de l impôt sur le revenu auquel s ajoutent les prélèvements sociaux (2). Si le contrat a plus de 8 ans, les produits sont soumis à l impôt sur le revenu après application d un abattement de pour une personne seule ou de pour un couple marié ou lié par un Pacs soumis à une imposition commune ; w soumis sur option au prélèvement forfaitaire libératoire dégressif en fonction de la durée du contrat : de 0 à 4 ans : 35 % + prélèvements sociaux (2). de 4 à 8 ans : 15 % + prélèvements sociaux (2). au-delà de 8 ans :7,5 % après abattement annuel de pour une personne seule et pour un couple marié ou pacsé soumis à une imposition commune + prélèvements sociaux (2). L abattement annuel ne s applique pas aux prélèvements sociaux Les intérêts et plus-values se rapportant à des primes versées avant le 25/09/1997 ou à des contrats «DSK» investis à 50 % en actions sont totalement exonérés d impôt sur le revenu mais sont soumis aux prélèvements sociaux (2). Les produits du compartiment en euros d un contrat en unités de compte inscrits en compte depuis le 1 er juillet 2011 sont soumis aux prélèvements sociaux à la date de cette inscription (et non plus seulement lors du rachat, du dénouement ou du décès de l assuré). Les produits constatés à la date du décès (décès survenu depuis le 1 er juillet 2012) sont soumis aux prélèvements sociaux au taux de 15,5 % s ils n ont pas déjà été soumis à ces prélèvements en cours de contrat. Droits applicables en cas de décès En cas de décès, les bénéficiaires désignés peuvent disposer d un capital exonéré de droits de mutation : w pour les versements réalisés jusqu au 70 e anniversaire de l assuré, le capital transmis est exonéré de tout droit jusqu à euros par bénéficiaire. Au-delà de cet abattement, le capital versé est soumis à un prélèvement de 20 %. S agissant des décès intervenus depuis le 31 juillet 2011 : après application d un abattement de , le prélèvement s élève à 20 % pour la fraction de la part taxable de chaque bénéficiaire inférieure ou égale à en 2012, et à 25 % pour la fraction qui excède cette limite. Par ailleurs, le prélèvement s applique aux sommes dues par l assureur au titre d un contrat souscrit par un assuré non-résident à la date de la souscription si le bénéficiaire est fiscalement domicilié en France lors du décès de l assuré et l a été pendant au moins 6 ans au cours des dix ans précédant le décès, ou si l assuré a son domicile fiscal en France lors de son décès. À noter : le conjoint, le partenaire de PACS, les frères et sœurs dans certaines conditions (4), ne sont soumis à aucun droit ni taxe lors de la transmission du bénéfice d un contrat d assurance vie par décès. w pour les primes versées après le 70 e anniversaire de l assuré, les gains nets sont totalement exonérés d impôt sur le revenu. Le capital versé est exonéré de droits de succession à concurrence des primes versées n excédant pas L excédent est en revanche soumis aux droits de succession (tous contrats et tous bénéficiaires confondus). Le traitement fiscal d un placement dépend de votre situation personnelle, Il est susceptible d être modifié ultérieurement. Fiscalité en vigueur au 01/01/2013. (2) Prélèvements sociaux de 15,5 % selon la législation en vigueur au 01/01/2013. Les taux appliqués pour le calcul des prélèvements sociaux correspondent au taux en vigueur à chaque période d acquisition du gain. (3) Le gain net imposable correspond à la différence entre la valeur liquidative du PEA (= valeur réelle des titres + sommes figurant sur le compte espèces), à la date du retrait ou de la clôture, et le montant des versements effectués sur le plan depuis son ouverture. (4) Comme en matière de succession, le conjoint du défunt, son partenaire de PACS, ainsi que ses frères et sœurs, célibataires, veufs, divorcés ou séparés de corps, de plus de 50 ans, domiciliés avec le défunt pendant les 5 années précédant le décès, sont exonérés de tous droits en cas de transmission dans le cadre de l assurance vie. Les nouveaux abattements admis, notamment en faveur des enfants ou neveux et nièces, se cumulent avec ceux octroyés dans le cadre de l assurance vie

20 Lexique Lexique A Action : titre de propriété représentatif d une partie du capital de l entreprise qui les émet. L action peut rapporter un dividende et donne un droit de vote à son propriétaire. Les actions peuvent être cotées en bourse, mais pas obligatoirement. AMF : l Autorité des Marchés Financiers est un organisme public indépendant, doté de la personnalité morale et disposant d une autonomie financière, qui a pour missions de veiller : à la protection de l épargne investie dans les instruments financiers ; à l information des investisseurs ; au bon fonctionnement des marchés d instruments financiers. Elle apporte son concours à la régulation de ces marchés aux échelons européen et international. B Barclays Capital Euro Aggregate, 500MM : indice composé de titres obligataires émis en euros dont les émissions ont un encours supérieur à 500 millions d euros et dont la notation minimum est BBBdans l échelle de l agence de notation Standard & Poor s et l agence de notation Fitch et Baa3 dans l échelle Moody s (Investment grade). Exclusivement à taux fixe, les émissions ont une durée de vie restant à courir supérieure à 1 an. La nationalité de l émetteur n est pas un critère discriminant. Cet indice est publié par Barclays Capital. BCE : Banque Centrale Européenne. La Banque Centrale Européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro. Elle a été créée le 1er juillet 1998 et siège à Francfort en Allemagne. La Banque Centrale Européenne est indépendante du pouvoir politique. Son objectif n 1 est de maintenir la stabilité des prix (objectif défini dans l article 105 de Maastricht), c est-à-dire l inflation sous le seuil de 2 %. Barclays World Government Inflation Linked All Maturities Index : indice composé des obligations souveraines indexées sur l inflation des pays développés. (Étas-Unis, Royaume-Uni, France, Allemagne, Canada, Australie, Japon, Suède) avec une couverture du risque de change en euro. C CAC 40 : référence internationale calculée quotidiennement à partir de 40 valeurs choisies parmi les premières capitalisations boursières d Euronext Paris. Sa composition varie régulièrement. Cac All Tradable : indice ayant remplacé le SBF 250 depuis le 21 mars Il est non limité en nombre de valeurs. Les valeurs éligibles sont les sociétés cotées sur Euronext Paris (les sociétés dont le marché de référence est Euronext Paris et les sociétés dont le marché de référence n est pas Euronext Paris mais qui remplissent certaines conditions). Les valeurs doivent avoir un taux de rotation annuel ajusté du flottant de 20 % minimum. Capitalisation : valorisation d un capital obtenue par le réinvestissement automatique des revenus (intérêts, dividendes, plus values de cessions, etc.). Code ISIN : code utilisé pour identifier un instrument financier (action, obligation, OPCVM, etc.). Les OPCVM, les sociétés cotées utilisent un code de place ISIN (pour International Securities Identification Number) délivré par la société EUROCLEAR qui assure en France le rôle de dépositaire central. Certains OPCVM n ont pas l obligation d avoir un code de place (les FCPE, par exemple) ; dans ce cas, l AMF leur attribue et utilise pour les identifier un code AMF. D DICI : Document Informations Clés pour l Investisseur. Document que la Directive 2009/65 du 13 juillet 2009 impose à tous les OPCVM existants au 1 er juillet 2011 ou qui seront créés à compter à cette date. Il remplace le prospectus simplifié et se présente comme un document comportant, de façon claire et synthétique, les informations essentielles sur l OPCVM. Il doit être remis à l investisseur avant toute souscription. Sa forme et son contenu sont notamment régis par le Règlement (UE) n 583/2010 du 1 er juillet 2010, paru au Journal officiel de l Union européenne du 10 juillet Distribution : choix opéré par une SICAV, un FCP ou un FCPE de distribuer tout ou partie des revenus encaissés à leurs souscripteurs. Diversifié / fonds diversifié : placement investi sur différentes zones géographiques (Europe, Asie, Amérique...) et/ou sur plusieurs classes d actifs (actions, obligations, titres monétaires, etc.). Dividende : revenu tiré d un placement en titres de capital (actions, certificats d investissement, etc.). Le dividende est généralement versé chaque année et varie en fonction des bénéfices réalisés par l entreprise. Durée minimale de placement recommandée : durée minimale de placement de l investissement dans le FCP ou la SICAV concerné(e). E Eonia : indice du marché monétaire représentant le taux de l argent au jour le jour du marché interbancaire de la zone euro. Il est disponible sur Eonia capitalisé : indice Eonia qui intègre en complément le réinvestissement quotidien des intérêts. Il est disponible sur ESG : Analyse environnementale, sociale et de gouvernance. Euro Stoxx 50 : indice de référence des grandes valeurs européennes, 50 valeurs sélectionnées parmi les pays de la zone euro. F FCP (Fonds Commun de Placement) : type d OPCVM émettant des parts et n ayant pas de personnalité juridique. L investisseur, en achetant des parts, devient membre d une copropriété de valeurs mobilières mais ne dispose d aucun droit de vote. Il n en est pas actionnaire. Un FCP est représenté et géré, sur les plans administratif, financier et comptable, par une société de gestion unique qui peut elle-même déléguer ces tâches. Fonds garanti : FCP ou SICAV prévoyant au minimum la garantie de récupérer le capital à l échéance (hors frais d entrée). Cette garantie est accordée aux seuls investisseurs ayant souscrit lors d une période fixée dans le prospectus simplifié ou complet ou dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Frais courants : ensemble des frais de fonctionnement et de gestion facturés à l OPCVM net de rétrocessions. Ces frais comprennent notamment : les frais de gestion ; les frais liés au dépositaire ; les frais liés au teneur de compte, le cas échéant ; les frais liés au conseiller d investissement, le cas échéant; les frais de commissariat aux comptes ; les frais liés aux délégataires (financier, administratif et comptable), le cas échéant ; les commissions de mouvement ; les frais liés à l enregistrement du fonds dans d autres états membres, le cas échéant ; les frais d audit, le cas échéant ; les frais juridiques, le cas échéant ; les frais liés à la distribution ; les droits d entrée et de sortie lorsque l OPCVM souscrit ou rachète des parts ou actions d un autre OPCVM ou fonds d investissement. Ces frais ne comprennent pas notamment les commissions de surperformance. Ce chiffre se fonde sur les frais de l exercice précédent et peut varier d un exercice à l autre. Frais d entrée / Droits d entrée / Commission de souscription : frais à payer pour l achat d actions de SICAV, de parts de FCP ou de FCPE. Frais de sortie / Droits de sortie / Commission de rachat : frais à payer pour la vente d actions de SICAV, de parts de FCP ou de FCPE. Frais de gestion : frais payés par le FCP ou la SICAV, imputés sur sa valeur liquidative. Ils incluent, outre la gestion financière, tous les frais de fonctionnement du fonds (administration, comptabilité, dépositaire et conservation)

21 Lexique Lexique I Indicateur de risque et de rendement : L indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d appréhender le potentiel de performance d un OPCVM par rapport au risque qu il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s appuie sur la volatilité historique annualisée de l OPCVM calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l indicateur peut évoluer. À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible À risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé Indice de référence / Indicateur de référence / Benchmark : indice boursier qui sert de référence pour l évaluation de la performance relative du fonds. Certains fonds n ont cependant pas d indice de référence, si aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, un indice de marché pourra être retenu et pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. Investissement Socialement Responsable (ISR) : processus de gestion et de sélection de titres de placement qui associe aux critères financiers et de rentabilité traditionnels des critères extra-financiers : Environnementaux, Sociaux/Sociétaux et de Gouvernance d entreprise (ESG). J JP Morgan EMBI Global Diversified : fait parti de la famille JP Morgan des indices «EMBI = Emerging Market Bond Indices», soit la dette émergente internationale souveraine. La dette est ici libellée exclusivement en dollars. Le «Global Diversified» est la version la plus courante de cet indice JP Morgan EMBI. Il comprend plus d émetteurs (45 pays) sans qu aucun n ait un poids supérieur à 10 %. 40 M Maître (OPCVM) : un OPCVM nourricier investit la totalité de ses actifs en titres d un OPCVM maître. L OPCVM nourricier possède généralement la même orientation de gestion que l OPCVM maître, qui investit directement sur les marchés. Les performances de l OPCVM nourricier sont équivalentes à celles de l OPCVM maître, diminuées de ses propres frais de gestion. Monétaire (marché) : marché sur lequel les agents économiques négocient entre eux leurs besoins et leurs excédents de capitaux à court et moyen terme. Il comprend le marché interbancaire réservé aux établissements de crédit et le marché de Titres de Créances Négociables ouvert à tous les agents économiques. Moins-value : perte résultant de la différence entre le prix de vente d un titre et son prix d achat ou de souscription. MSCI Europe : indice actions exprimé en euros composé d environ 600 valeurs européennes. Il est représentatif de l évolution des principales valeurs boursières européennes. Il est disponible sur Multigestion : gestion active d un portefeuille composé de fonds externes sélectionnés pour la qualité de leur gestion et leur complémentarité. N Nourricier (OPCVM) : un OPCVM nourricier investit la totalité de ses actifs en titres d un OPCVM maître. L OPCVM nourricier possède généralement la même orientation de gestion que l OPCVM maître, qui investit directement sur les marchés. Les performances de l OPCVM nourricier sont équivalentes à celles de l OPCVM maître, diminuées de ses propres frais de gestion. O Obligation : titre de créance émis par une entreprise, par une collectivité publique ou par l État, remboursable à une date et pour un montant fixés à l avance et qui rapporte un intérêt. OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) : produit d épargne agréé par l Autorité des Marchés Financiers (sauf exception) et destiné aux investisseurs particuliers et institutionnels. Investis dans des instruments financiers (actions, obligations, titres de créance, etc.) selon des critères indiqués dans le prospectus, les OPCVM sont gérés par des entités (les sociétés de gestion de portefeuille), elles aussi soumises à l agrément de l Autorité des Marchés Financiers. Un OPCVM offre la possibilité d accéder à un portefeuille de valeurs mobilières diversifiées ; son portefeuille est confié à un professionnel ; ses parts ou actions peuvent être, à tout moment, rachetées à leur valeur liquidative. P Part : titre de propriété représentant une fraction de l actif d un FCP. Performance annualisée : rendement moyen annuel sur la période considérée. Performance instantanée : performance réalisée sur la période considérée. Plus-value : gain résultant de la différence entre le prix de vente (- les frais de sortie) d un titre et son prix d achat ou de souscription (+ les frais d entrée). Prospectus simplifié d un OPCVM : document remis préalablement à toute souscription et donnant une information précise sur les risques identifiés de l OPCVM. Il apporte, en outre, une information essentielle sur les modalités de fonctionnement et les caractéristiques de l OPCVM. Il a vocation à être progressivement remplacé par le DICI. R Rachat : 1/ dans le cadre du comptetitres : cession ou vente d un titre, 2/ dans le cadre de l assurance vie : opération par laquelle l adhérent demande à l assureur, en cours de contrat, le versement de tout ou partie de l investissement disponible sur son contrat. On parle alors, suivant le cas, de rachat total ou partiel. S SBF 250 : indice remplacé depuis le 21 mars 2011 par le CAC All Tradable. Sicav : Société d Investissement à Capital Variable. Société anonyme ayant pour objet la gestion collective d un portefeuille de valeurs mobilières. T Taux 41 directeur : taux d intérêt au jour le jour fixé par les banques centrales qui permet à celles-ci de réguler l activité économique. V Valeurs cycliques : valeurs appartenant à des secteurs d activité sensibles aux variations de la conjoncture : banque, chimie, BTP, automobile Leurs performances sont étroitement liées aux cycles économiques. Prospères en période de croissance, elles baissent en période de récession. Valeurs de croissance : titres dont la croissance attendue des bénéfices est supérieure à la moyenne des sociétés cotées en bourse. : prix de souscription ou de rachat d une part de fonds calculé en fonction de l évolution de la valeur des actifs qui composent le portefeuille. Valeurs mobilières : titres émis par des personnes morales, publiques ou privées et donnant accès, directement ou indirectement, à une quotité du capital ou à un droit de créance. Les actions, obligations, parts de FCP et actions de SICAV sont également des valeurs mobilières. Volatilité : amplitude de variation d un titre, d un fonds, d un marché ou d un indice sur une période donnée. Une volatilité élevée signifie que le cours du titre varie de façon importante, et donc que le risque associé à la valeur est grand.

22 Mentions légales Sociétés de gestion Natixis Asset Management Société Anonyme au capital social de ,76 Ü RCS Paris Agrément AMF n GP , quai d Austerlitz Paris Cedex 13 Vega Investment Managers Société Anonyme à Conseil d Administration au capital de ,25 - RCS Paris Agrément AMF n GP du 30/07/2004 Siège social, 50 avenue Montaigne, Paris Adresse postale, 5-7 rue de Monttessuy, Paris Établissements dépositaires Natixis Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de ,80 Ü RCS Paris , avenue Pierre Mendès-France Paris Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8 avenue Charles de Gaulle, BP 403 L-2014 Luxembourg NGAM S.A Société de gestion des Sicav luxembourgeoises de Natixis Asset Management, autorisée conformément à la Directive 2009/65/CE. Société Anonyme au capital social de RCS B Siège social : 51, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg Dorval Finance Société anonyme au capital de ,50 RCS Paris B Agrément AMF GP , rue de Gramont Paris CACEIS Bank Société Anonyme à Conseil d Administration Etablissement de crédit agréé auprès du CECEI 1-3, place Valhubert Paris Cedex 13 CACEIS Bank 5 allée Scheffer L-2520 Luxembourg Avertissement Ce document non contractuel est destiné aux clients Gestion Privée non professionnels de Banque Populaire. Il ne peut pas être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, distribué ou publié, en totalité ou en partie, sans autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre d information et peut être modifié à tout moment sans préavis. Il ne constitue pas une recommandation d achat ou de vente, une offre d achat ou de vente, ou une sollicitation d offre d achat ou de vente d OPCVM. Le contenu de ce document est issu de sources considérées comme fiables par Natixis Asset Management. Néanmoins, Natixis Asset Management ne saurait garantir la parfaite fiabilité, exhaustivité et exactitude des informations provenant notamment de sources extérieures et figurant dans ce document. Tout investissement peut être une source de risque financier et doit être apprécié attentivement au regard des besoins financiers et des objectifs du client. Les performances passées ne sont pas un gage de performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les références à un classement, un prix et/ou à une notation ne préjugent pas des résultats futurs de ces derniers. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs aux investissements sont mentionnés dans le prospectus simplifié/le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI). Les informations relatives aux OPCVM ne se substituent pas à celles mentionnées dans la documentation réglementaire de l OPCVM, tels que le prospectus simplifié ou le DICI. Chaque souscripteur doit prendre connaissance du prospectus simplifié ou du DICI du fonds, remis préalablement à toute souscription et disponible sur le site Internet de Banque Populaire. Conformément à la règlementation en vigueur, le client peut recevoir, sur simple demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation du présent produit. Compagnie d assurance vie Assurances Banque Populaire Vie Société Anonyme au capital social de , 50 RCS Paris , avenue Pierre Mendès-France Paris. Entreprise régie par le Code des Assurances Avec EcoFolio, Natixis Asset Management encourage le recyclage des papiers. En triant vos déchets, vous participez à la préservation de l environnement, BPCE Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance, au capital de RCS Paris N BPCE, intermédiaire en assurance inscrit à l ORIAS sous le numéro : Siège social : 50, avenue Pierre Mendès France Paris Cedex 13 Document réalisé sur du papier sans chlore à hauteur de 80 % par un imprimeur labellisé imprim vert 42

23 Pour en savoir plus Scannez ce code pour accéder au site Natixis Asset Management Direction Relations réseaux Sélection OPCVM, clientèle Gestion Privée février 2013