Franklin Templeton Investment Funds

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1 Rapport semestriel non audité 31 Décembre 2014 Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

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3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable Rapport semestriel non audité POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 31 DÉCEMBRE 2014 Le présent rapport ne constitue pas une offre ni la sollicitation d une offre d achat d Actions de Franklin Templeton Investment Funds (la «Société»). Les souscriptions doivent être faites sur la base du prospectus complet en cours de validité et de son supplément, le cas échéant, et, dans le cas où ils sont disponibles, des Documents d Informations Clés pour l Investisseur («DICI»), d un exemplaire du dernier rapport annuel audité disponible et, s il a déjà été publié, du dernier rapport semestriel non audité.

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5 Sommaire Informations générales 4 Le Conseil d Administration 7 Rapport des Gestionnaires de Portefeuille 10 Performances des Compartiments 12 État de 14 État des opérations et de l évolution de 30 Informations statistiques 46 Notes aux états financiers 63 Franklin Asia Credit Fund 153 Franklin Biotechnology Discovery Fund 155 Franklin Brazil Opportunities Fund 158 Franklin Euro Government Bond Fund 159 Franklin Euro High Yield Fund 160 Franklin Euro Liquid Reserve Fund 164 Franklin Euro Short Duration Bond Fund 165 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund 166 Franklin Euroland Fund 167 Franklin European Fund 169 Franklin European Corporate Bond Fund 171 Franklin European Dividend Fund 173 Franklin European Growth Fund 175 Franklin European Income Fund 176 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 178 Franklin European Total Return Fund 179 Franklin GCC Bond Fund 181 Franklin Global Aggregate Bond Fund 182 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 184 Franklin Global Allocation Fund 186 Franklin Global Convertible Securities Fund 194 Franklin Global Corporate High Yield Fund 196 Franklin Global Equity Strategies Fund 199 Franklin Global Fundamental Strategies Fund 204 Franklin Global Government Bond Fund 212 Franklin Global Growth Fund 213 Franklin Global Growth and Value Fund 215 Franklin Global High Income Bond Fund 219 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 223 Franklin Global Real Estate Fund 225 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 227 Franklin Gold and Precious Metals Fund 229 Franklin High Yield Fund 231 Franklin Income Fund 237 Franklin India Fund 245 Franklin Japan Fund 247 Franklin K2 Alternative Strategies Fund 249 Franklin MENA Fund 258 Franklin Multi-Asset Income Fund 260 Franklin Natural Resources Fund 265 Franklin Real Return Fund 267 Franklin Strategic Income Fund 269 Franklin Technology Fund 280 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 282 Franklin U.S. Equity Fund 283 Franklin U.S. Focus Fund 285 Franklin U.S. Government Fund 286 Franklin U.S. Low Duration Fund 287 Franklin U.S. Opportunities Fund 298 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 300 Franklin U.S. Total Return Fund 303 Franklin World Perspectives Fund 310 Franklin Mutual Beacon Fund 317 Franklin Mutual Euroland Fund 321 Franklin Mutual European Fund 323 Franklin Mutual Global Discovery Fund 326 Templeton Africa Fund 330 Templeton ASEAN Fund 332 Templeton Asian Bond Fund 334 Templeton Asian Dividend Fund 336 Templeton Asian Growth Fund 338 Templeton Asian Smaller Companies Fund 340 Templeton BRIC Fund 343 Templeton China Fund 345 Templeton Constrained Bond Fund 347 Templeton Eastern Europe Fund 349 Templeton Emerging Markets Fund 351 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 353 Templeton Emerging Markets Bond Fund 357 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 361 Templeton Euroland Fund 364 Templeton European Fund 366 Templeton Frontier Markets Fund 368 Templeton Global Fund 370 Templeton Global (Euro) Fund 373 Templeton Global Balanced Fund 376 Templeton Global Bond Fund 381 Templeton Global Bond (Euro) Fund 384 Templeton Global Equity Income Fund 386 Templeton Global High Yield Fund 389 Templeton Global Income Fund 395 Templeton Global Smaller Companies Fund 403 Templeton Global Total Return Fund 407 Templeton Growth (Euro) Fund 415 Templeton Korea Fund 418 Templeton Latin America Fund 419 Templeton Thailand Fund 421 Acronymes 423 Informations supplémentaires 424 Liste des bureaux de Franklin Templeton Investments Rapport semestriel non audité 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg (immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro ) Informations générales (au 31 décembre 2014) CONSEIL D ADMINISTRATION : Président The Honorable Nicholas F. Brady Président-Directeur Général CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, États-Unis Administrateurs Monsieur le Duc d Abercorn KG Administrateur TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Irlande du Nord, Royaume-Uni Vijay C. Advani Vice-Président Directeur-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , États-Unis Richard H. Frank Directeur Général DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, États-Unis (a démissionné avec effet au 15 octobre 2014) Mark G. Holowesko Président HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Président-Directeur Général ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Président-Directeur Général FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , États-Unis Geoffrey A. Langlands Associé Gérant LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP , Brésil Gregory E. McGowan Vice-Président Directeur et Directeur Juridique TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , États-Unis (a démissionné avec effet au 15 octobre 2014) Dr. J. B. Mark Mobius Président Exécutif TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore David E. Smart Administrateur et Co-Directeur Général FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, Angleterre, Royaume-Uni (a démissionné avec effet au 15 octobre 2014) L honorable Trevor G. Trefgarne Président ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Administrateur indépendant Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, France (nommé avec effet au 1 er décembre ) SOCIÉTÉ DE GESTION : FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg SIÈGE SOCIAL : 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg DISTRIBUTEUR PRINCIPAL : FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE : FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , États-Unis FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, États-Unis FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , États-Unis FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, États-Unis FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brésil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, Royaume-Uni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Séoul, Corée du Sud FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, États-Unis CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, États-Unis IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, États-Unis INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC th Street, Suite 520 Denver, CO 80202, États-Unis JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, États-Unis WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, États-Unis P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, États-Unis BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, États-Unis CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, États-Unis LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, États-Unis LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, États-Unis GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, États-Unis FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubaï, Émirats arabes unis SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japon TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas DÉPOSITAIRE, AGENT INTRODUCTEUR ET AGENT PAYEUR PRINCIPAL : J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand-Duché de Luxembourg RÉVISEUR D ENTREPRISES : PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg CONSEILLERS JURIDIQUES : ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg 4 Rapport semestriel non audité

7 Informations générales (au 31 décembre 2014) (suite) GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE DES COMPARTIMENTS : Franklin Asia Credit Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euro Liquid Reserve Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Short Duration Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euroland Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Allocation Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Corporate High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Fundamental Strategies Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Growth and Value Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Franklin Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Japan Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Gestionnaire de Portefeuille par Délégation SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin K2 Alternative Strategies Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Co-Gestionnaires de Portefeuille CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Multi-Asset Income Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Focus Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Gestionnaire de Portefeuille Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Euroland Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton ASEAN Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Rapport semestriel non audité 5

8 Informations générales (au 31 décembre 2014) (suite) GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE DES COMPARTIMENTS (suite): Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Frontier Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Co-Gestionnaires de Portefeuille FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Rapport semestriel non audité

9 Le Conseil d Administration Le Conseil Président The Honorable Nicholas F. Brady L honorable Nicholas Brady (84 ans) a été nommé au Conseil le 30 novembre M. Brady est président du conseil d administration et président de Choptank Partners, Inc., fondateur et président du conseil d administration de Darby Overseas Investments, Ltd. ainsi qu associé fondateur et participant actuel d Holowesko Partners Ltd. Il est également administrateur de Weatherford International Ltd. En 1988, M. Brady a été nommé par le président Ronald Reagan 68e secrétaire au Trésor des États-Unis, fonction qu il a continué d occuper durant l administration du président George H.W. Bush. En 1982, M. Brady a été nommé sénateur américain de l État du New Jersey. Il a par la suite été membre de cinq commissions présidentielles et a présidé le Presidential Task Force on Market Mechanisms, couramment dénommé Commission Brady, qui a examiné les causes du krach boursier de 1987 et recommandé un certain nombre de réformes qui furent par la suite adoptées. En 1954, il rejoignit la banque d affaires Dillon, Read & Co. Inc., où il fit carrière pendant trente-quatre ans, devenant tour à tour président, président du conseil et, pendant dix-sept ans, directeur général. Administrateurs Monsieur le duc d Abercorn KG Monsieur le duc d Abercorn KG (80 ans) a été nommé au Conseil le 30 novembre Il est actuellement administrateur de Titanic Quarter, le plus important projet de développement de quais en Europe. Il était auparavant administrateur de Northern Bank Ltd, président de Laganside Corporation, président de Calor Teoranta (Ireland) et administrateur de Belfast International Airport Ltd. Il fut également administrateur de The Industrial Development Board for Northern Ireland ainsi qu administrateur de Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (54 ans) a été nommé au Conseil le 25 février M. Advani est vice-président directeur de Franklin Templeton Investments Global Advisory Services. Il est responsable des stratégies et initiatives mondiales de distribution de détail et institutionnelle de Franklin Templeton, notamment des ventes, du marketing, du service client et du développement produits. M. Advani est mandataire social de Franklin Resources, Inc., membre de plusieurs comités de Franklin Templeton et membre du conseil d administration de diverses filiales de Franklin Templeton. M. Advani a rejoint le groupe Templeton en 1995 en qualité de président de Templeton Asset Management (Inde) Pvt. Ltd., à Mumbai (Bombay). En 2000, il a été muté à Singapour en tant que directeur général régional des services Développement produits, ventes et marketing pour l Asie, l Europe de l Est et l Afrique. En 2002, M. Advani a été muté en Californie et nommé directeur général exécutif directeur du service Développement détail international. En 2005, il a pris en charge la distribution de détail mondiale et en 2008 il a pris ses fonctions actuelles. Avant de rejoindre Franklin Resources, M. Advani travaillait pour le Groupe de la Banque mondiale à Washington. DC Il était principalement responsable de la fourniture de conseils et d aide technique aux autorités gouvernementales sur le développement des s financiers et de valeurs mobilières, la structuration, l établissement et le financement d institutions financières spécialisées et la mobilisation du financement par le capital, le quasi-capital et la dette. Il a travaillé au sein de plusieurs économies émergentes dans l ancienne Union soviétique, en Asie, au Moyen-Orient et en Afrique. M. Advani est titulaire d un M.B.A. de l Université du Massachusetts à Amherst, où il a obtenu son diplôme en tant qu étudiant étranger. Il possède également une licence en comptabilité et finances de l Université de Bombay (désormais l Université de Mumbai), en Inde. M. Advani est membre du conseil d administration de Jumpstart, du conseil commercial américano-indien (U.S-India Business Council, USIBC) et du centre des hautes études sur l Inde (Center for the Advanced Study of India, CASI) à l Université de Pennsylvanie. Il est également membre du comité San Francisco Bangalore Sister City Initiative et ancien membre du conseil d administration de Lok Foundation. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54 ans) a été nommé au Conseil le 30 novembre Il est associé fondateur et Directeur général de Holowesko Partners Ltd (HPL). M. Holowesko a créé sa société à l automne 2000, sous la dénomination Templeton Capital Advisors, afin de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels et fortunés. La dénomination de la société a par la suite été changée en Holowesko Partners. Sous le leadership de M. Holowesko, HPL a connu une croissance constante et durable et se classe dorénavant parmi les plus importantes sociétés mondiales d investissement alternatif en actions. M. Holowesko a commencé sa carrière dans l investissement en 1985 lorsqu il a rejoint Templeton Global Advisors en tant qu analyste de recherche. En 1987, il assurait déjà la gestion courante de l ensemble des portefeuilles auparavant gérés par Sir John Templeton, et notamment le Templeton Growth Fund et le Templeton Foreign Fund. En 1989, M. Holowesko est devenu Directeur de la recherche de Templeton Global Equity Funds et, en 1996, il a été promu au poste de Directeur de l investissement. M. Holowesko a été membre du Comité exécutif de Templeton, Galbraith & Hansberger de 1987 à 1992 et membre du Comité exécutif de Franklin Resources de 1992 à Il a occupé les fonctions d administrateur, de Président et de Directeur des investissements de Templeton Global Advisors Ltd. de 1992 à M. Holowesko est actuellement Président du Comité de l investissement de First Trust Bank, une entité offshore chargée de la gestion des actifs de deux des fondations de Sir John Templeton. Rapport semestriel non audité 7

10 Le Conseil d Administration (suite) Le Conseil (suite) James J. K. Hung James Hung (68 ans) a été nommé au Conseil le 29 novembre Il est Président-Directeur général («PDG») de Xinya Investment Group (Chine), un groupe de développement et d investissement immobilier exerçant son activité en Chine continentale, à Hong Kong et à Taïwan. Il est également administrateur et investisseur majeur de la Security Bank aux Philippines et directeur de Franklin Templeton Fund Management Company à Shanghai, une joint-venture de Franklin Templeton et de Sealand Securities Company (Chine). Il était auparavant Président-Directeur général de Asia Securities Inc. (Taïwan). Il fut également administrateur de Yi-Min Fund Management Co. (Chine), de H&Q Venture Capital Inc. (Taïwan), de Taiwan Index Fund Inc. (Luxembourg) et de Vietnam Fund Inc. (Guernesey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53 ans) a été nommé au Conseil le 28 novembre Il est Président, Président-Directeur Général et membre du Conseil d administration de Franklin Resources, Inc. Il est également Président de Templeton Worldwide, Inc., Directeur général et Président de Templeton International, Inc. et est administrateur d un certain nombre de filiales de Franklin Resources, Inc. Il est membre du Conseil d un certain nombre de fonds internationaux de Franklin Templeton. M. Johnson a rejoint Franklin en 1986 après avoir été comptable senior chez Coopers & Lybrand. Il a occupé les fonctions de Président et Président du Conseil de Franklin Templeton Distributors, Inc., Président de Franklin Investment Advisory, LLC, Président de FT Trust Company, Viceprésident de Franklin Advisers, Inc., cogestionnaire de portefeuille de Franklin Income Fund et Franklin Utilities Fund et analyste d investissements. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (79 ans) a été nommé au Conseil le 27 septembre Il habite Rio de Janeiro, au Brésil, où il est Associé gérant de Langlands Consultoria Ltda., associé de Horto Consultoria Ltda. et membre du Conseil de Fundação Flora de Apoio a Botânica et de Ser Cidadão, deux institutions à but non lucratif. Il a été administrateur de Templeton Emerging Markets Investment Trust de 1994 à 2005 et Président du Conseil de 2003 à Il a été Directeur exécutif de Santander Brasil Asset Management S/A de 2000 à 2001, de Banco Bozano, Simonsen S/A de 1969 à 2000 et de Banco Geral de Investimentos S/A de 1968 à Il avait été auparavant Associé gérant de Organização S/N Ltda de 1960 à 1968 et employé du groupe Schroder à Londres et Rio de Janeiro de 1957 à Au sein du groupe Banco Bozano, Simonsen, un établissement d investissement brésilien de premier plan, il a organisé, mis sur pied et dirigé les activités de gestion d actifs, de courtage, de financement d entreprises, de recherche sur les investissements et de capital-investissement. Il a également été administrateur de plusieurs sociétés du groupe Bozano, Simonsen. Il a également été membre des Comités consultatifs des s de capitaux de la Banque centrale brésilienne et de l Inter-American Investment Corporation. Il a été membre du conseil de l ANBID (Brazilian Investment Bankers Association), de General Accident Companhia de Seguros et d Atlantica Hotels International. Dr. J. B. Mark Mobius Dr Mark Mobius, Ph.D. (78 ans) a été nommé au Conseil lors de la création de ce dernier. Il est Président exécutif de Templeton Emerging Markets Group et dirige actuellement des analystes basés dans les 18 bureaux de Templeton sur les s émergents et gère les portefeuilles s émergents. Le docteur Mobius travaille sur les s émergents du monde entier depuis plus de 40 ans. Il a rejoint Franklin Templeton Investments en 1987 en tant que Président de Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Le docteur Mobius a été nommé l une des «100 personnes les plus puissantes et les plus influentes» par Asiamoney magazine en Asiamoney a déclaré que le docteur Mobius «possède l une des meilleures réputations parmi les investisseurs de la région et est considéré par beaucoup d intervenants du secteur financier comme l un des investisseurs les plus performants des 20 dernières années sur les s émergents. Malgré la situation difficile traversée durant la crise financière d il y a neuf ans, il compte toujours de nombreux disciples dans le monde de l investissement et influence l investissement de milliards de dollars.» (1) «Prix 2010 de l Africa Investor Index Series Awards» selon African Investor, (2) «Gestionnaire actions des s émergents 2001» selon International Money Marketing, (3) «Dix meilleurs gestionnaires de fonds du XXe siècle» selon une enquête du Carson Group réalisée en 1999, (4) «Fonds mondial de s émergents No 1» selon l enquête Reuters 1998, (5) «Meilleur gestionnaire de fonds de l année en 1994» selon CNBC, (6) «Gérant de l année fonds à capital fixe» en 1993 selon Morningstar et (7) «Gestionnaire de l année 1992 fiducies d investissement» selon le Sunday Telegraph. Le docteur Mobius est également l auteur des livres suivants : Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography et The Little Book of Emerging Markets. L honorable Trevor G. Trefgarne L honorable Trevor Trefgarne (71 ans) a été nommé au Conseil de Franklin Templeton Investment Funds le 29 novembre Il est Président d Enterprise Group Limited (Ghana) et a été administrateur d un certain nombre de fonds d investissement cotés britanniques, dont Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (Président) et Gartmore High Income Trust. Il possède une longue expérience de la gestion de sociétés cotées au Royaume-Uni et en Afrique. 8 Rapport semestriel non audité

11 Le Conseil d Administration (suite) Le Conseil (suite) William C. P. Lockwood William Lockwood (57) a été nommé au Conseil de Franklin Templeton Investment Funds le 1 er décembre Il a rejoint Franklin Templeton en Il a été directeur général de la filiale luxembourgeoise de Franklin Templeton et de Franklin Templeton Investment Funds jusqu en décembre De décembre 2005 à janvier 2014, il a été Dirigeant Opérationnel de Franklin Templeton Investment Funds. Un Dirigeant Opérationnel est responsable de la gestion, de la surveillance et de la gouvernance conformément à la législation OPCVM de l UE et sous l autorité directe du Conseil d administration de Franklin Templeton Investment Funds. M. Lockwood travaille dans le secteur des services financiers au Luxembourg depuis Il est comptable agréé écossais et membre du Chartered Institute for Securities & Investment, Londres. Il a été administrateur et vice-président international de l Association luxembourgeoise des fonds d investissement (ALFI) et a servi en tant que membre du conseil de l Institute of Chartered Accountants of Scotland. Rapport semestriel non audité 9

12 Rapport des Gestionnaires de Portefeuille Semestre clos le 31 décembre 2014 La performance des s financiers s est maintenue au second semestre Cependant, alors qu en 2013 et au premier trimestre 2014, les cours étaient restés dans une fourchette étroite, la volatilité semble s être accrue au fur et à mesure qu on avançait dans la période. Ce regain de volatilité a été suscité par la fin du dernier programme d achat actifs de la Réserve fédérale américaine (Fed), par la hausse de la valeur du dollar américain due à la reprise régulière de l économie américaine (qui a amené à anticiper un léger durcissement de la politique de la Fed ), et par une forte baisse des prix des matières premières, notamment du pétrole. Dans l ensemble, les six mois sous revue ont été positifs pour les investisseurs dans les s des actions et du crédit du monde développé, mais il n en a pas été de même pour les investisseurs dans nombre d obligations, actions et devises des s émergents, ainsi que pour les investisseurs dans les matières premières et l or. Avec un taux de croissance annuel de leur produit intérieur brut (PIB) de 5 % au troisième trimestre de 2014, les États-Unis ont une fois de plus prouvé que leur économie était beaucoup plus robuste que celle de l Europe. Il est intéressant de noter qu en Europe, alors que les performances des économies anglophones - Irlande et Royaume-Uni ont rivalisé avec celles des États-Unis, les principaux de la zone euro ont battu de l aile. Malgré l apparition de certains signes d espoir, certains observateurs ont commencé à craindre que la zone euro soit en route pour la baisse du siècle. Pourtant, cette crainte ne s est pas reflétée dans la valorisation des actions et des obligations des sociétés. En dépit de la stagnation économique et de la négligeable croissance des revenus en Europe, à la fin de la période sous revue, les ratios cours-bénéfices prévisionnels de chaque côté de l Atlantique étaient proches. La situation a été similaire en ce qui concerne les spreads de crédit. Manifestement, les actifs à risque européens ont profité de la faiblesse de l euro et des prix du pétrole, ainsi que de la perspective d une nouvelle intervention de la Banque centrale européenne (BCE), incluant des achats d obligations d État. La possibilité de plus en plus plausible d achats d actifs par la BCE, ainsi que l absence d inflation, ont poussé les rendements des obligations d État européennes à leurs plus bas niveaux historiques au cours du semestre. Les écarts par rapport aux Bunds pour les obligations de maturité équivalente émises par des comme l Espagne ou l Italie, au cœur de la crise des obligations souveraines il y a seulement deux ans, se sont fortement réduits tandis que les rendements du Bund allemand sont tombés bien en dessous de ceux des bons du Trésor américain. À la fin octobre, les décideurs japonais ont annoncé deux mesures de relance sans précédent qui ont des implications mondiales. Premièrement, la Banque du Japon (BOJ) s est prononcée en faveur de l augmentation de ses achats annuels, déjà massifs, d obligations de l État japonais, tandis que le même jour, le régime de retraite étatique, le plus grand fonds de pension du monde, a décidé d augmenter la taille de son allocation globale aux obligations mondiales ainsi qu aux actions nationales et mondiales. Grâce à la baisse du yen, la performance des indices boursiers japonais a été satisfaisante au cours du semestre. Toutefois, ces derniers mois, la croissance du PIB a été plus faible que prévu au Japon, l inflation et la persistance d anticipations inflationnistes modérées ayant compliqué les efforts de relance d une économie qui stagne depuis un certain temps. La bonne nouvelle, c est que, au moins, les achats d actifs par la BOJ - et la possibilité de mesures similaires à celles de la BCE - ont fourni et vont fournir des liquidités au mondial, prenant ainsi la place du défunt programme d achat d actifs de la Fed. Malgré des structures économiques et des qualités d élaboration de politiques manifestement différentes, les obligations et les actions des s émergents dans leur ensemble ont sous-performé les s développés au cours du semestre. Les grands tributaires des matières premières ont subi de plein fouet la forte baisse de leurs prix, en particulier la Russie, le Brésil et les du Moyen-Orient. Les investisseurs, après s être initialement montrés favorablement disposés à l égard d un comme l Inde, qui subvient à ses besoins énergétiques par les importations et s est lancé dans un programme de réforme sous la houlette d un premier ministre nouvellement élu, ont adopté à la fin de 2014 une approche beaucoup plus prudente, même à l égard des s émergents relativement stables. L état de l économie chinoise a été un thème récurrent, certains observateurs attribuant la baisse des prix des matières premières à un ralentissement significatif de cette économie : ce ralentissement a amené la Banque centrale chinoise à baisser les taux d intérêt de référence (alimentant ainsi une hausse vertigineuse du boursier national). Plus fondamentalement, le ralentissement de la croissance chinoise - à des niveaux qui restent enviables - reflète la transition en cours de la deuxième économie du monde de la situation d économie à bas salaire, tirée par les exportations à celle d économie à haut salaire, plus sensible à la conjoncture locale, où la croissance est plus lente mais plus durable. Cette transition devrait rester un thème majeur pour les s mondiaux tout au long de l année à venir. Le semestre écoulé a été marqué par une hausse relativement constante du cours du dollar US par rapport à l euro, au yen et aux monnaies des s émergents, qui s explique par la divergence des performances économiques et des perspectives politiques. Les banques centrales des s émergents ont dû réduire leurs taux ou augmenter les ventes aux enchères de devises pour stabiliser leur propre monnaie. Même en tenant compte des baisses importantes de certains s obligataires (Ukraine, par exemple), les indices de la dette des s émergents se sont montrés à l abri de la volatilité des devises et des actions pendant une grande partie du semestre. Mais à la mi-décembre, la hausse continue du dollar US et la décision de la banque centrale de Russie, prise dans la panique au milieu de la nuit, de remonter son principal taux d intérêt à 17 % a fait grimpé le rendement moyen de l indice du obligataire JP Morgan. Grâce aux solides bilans des sociétés et à la croissance des bénéfices (au moins aux États-Unis), les obligations de qualité investment grade ont bien résisté aux accès de volatilité. Mais la baisse continue des rendements obligataires de référence des s développés a également rendu plus difficile de trouver une réelle valeur dans d autres segments du obligataire, notamment celui du haut rendement. En outre, des fissures ont commencé à apparaître dans le du haut rendement américain, où les obligations liées au secteur de l énergie représentent maintenant une partie importante de l univers de non-investissement. 10 Rapport semestriel non audité

13 Rapport des Gestionnaires de Portefeuille Semestre clos le 31 décembre 2014 (suite) Alors il y a des gagnants et des perdants de la chute spectaculaire des prix du pétrole des six derniers mois, l économie mondiale devrait globalement bénéficier de la baisse des prix du pétrole dans les premiers mois de Un sujet de préoccupation sera néanmoins le risque d instabilité géopolitique impliquant des comme la Russie, l Iran et l Irak qui voient leurs perspectives macroéconomiques affectées par la chute des prix du pétrole. En outre, les investisseurs devront être attentifs aux effets possibles des progrès de la politique de «normalisation» aux États-Unis en La volatilité sur les s obligataires devra donc être surveillée dans la période à venir, tandis qu une accélération de la croissance des bénéfices aiderait les actions à prolonger l effet du coup de pouce temporaire apporté par les banques centrales au Japon et en Europe. LES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE Janvier 2015 Les informations présentées dans le présent rapport constituent des données historiques et ne préjugent pas des résultats futurs. Rapport semestriel non audité 11

14 Performances des Compartiments Variation en pourcentage au 31 décembre 2014 Catégorie d Actions de référence Date de lancement 6 mois % 1 an % 3 ans % 5 ans % 10 ans % Depuis le lancement % Franklin Asia Credit Fund A (acc) USD 17 nov. 14 (0,5) Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 3 avr ,7 34,7 180,6 261,8 285,3 214,0 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27 juil. 12 (2,8) 1,0 4,1 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 8 jan. 99 5,3 11,5 25,4 27,0 40,6 69,3 Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17 avr. 00 (0,9) 3,3 35,9 49,1 61,4 72,4 Franklin Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR 1 juin 94 (0,2) (0,5) (0,2) 0,8 9,6 39,3 Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21 fév. 14 0,7 1,7 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23 oct. 09 0,2 1,2 1,2 Franklin Euroland Fund A (acc) EUR 28 nov. 08 (1,3) 3,2 52,9 34,5 76,3 Franklin European Fund A (acc) EUR 29 juil. 11 (1,4) 3,6 47,5 41,6 Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30 avr. 10 2,8 8,0 28,1 26,3 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29 juil. 11 (2,5) 5,4 45,4 42,6 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29 déc. 00 (8,1) (2,6) 51,9 69,0 129,1 41,1 Franklin European Income Fund A (acc) EUR 17 nov. 14 1,7 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 3 déc. 01 (4,9) (4,5) 69,7 68,8 192,7 200,3 Franklin European Total Return Fund A (acc) EUR 29 août. 03 4,4 10,7 31,4 35,7 32,6 44,4 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30 août. 13 1,8 8,5 13,1 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29 oct. 10 (1,6) 3,1 11,7 7,6 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22 juin 12 (2,2) 2,8 7,0 Franklin Global Allocation Fund A (acc) USD 29 juil. 11 (4,7) (1,5) 18,3 8,5 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24 fév. 12 (5,7) (2,0) 15,2 Franklin Global Corporate High Yield Fund I (acc) USD 6 sep. 13 (6,4) (0,5) 5,9 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15 mai 08 (7,2) (3,0) 30,7 21,4 13,6 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25 oct. 07 (5,1) (1,9) 34,3 39,7 30,8 Franklin Global Government Bond Fund A (acc) USD 6 sep. 13 (2,0) 2,7 5,1 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29 déc. 00 1,7 3,2 46,6 41,8 81,2 44,4 Franklin Global Growth and Value Fund A (acc) USD 9 sep. 02 (2,6) 0,3 48,7 42,8 76,2 149,1 Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13 juil. 12 (9,3) (3,3) 18,0 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26 avr. 13 (4,2) 12,8 17,6 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29 déc. 05 2,7 13,7 45,1 64,1 15,5 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15 avr. 02 (13,6) (11,6) 46,5 51,1 113,6 183,4 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30 avr. 10 (30,8) (11,0) (61,3) (62,1) Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 1 mar. 96 (6,2) (1,3) 20,1 39,9 64,5 158,9 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 1 juil. 99 (5,4) 2,3 26,8 44,2 64,2 151,1 Franklin India Fund A (acc) USD 25 oct ,8 41,4 64,8 43,4 217,9 Franklin Japan Fund A (acc) JPY 1 sep ,6 6,5 95,2 60,0 7,3 (20,7) Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (acc) USD 15 sep. 14 3,1 Franklin MENA Fund A (acc) USD 16 juin 08 (4,9) 9,1 58,0 58,0 (33,8) Franklin Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26 avr. 13 6,1 12,2 10,1 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12 juil. 07 (31,6) (21,1) (19,6) (9,6) (23,9) Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30 avr. 10 (5,2) (1,5) 2,0 5,1 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12 juil. 07 (2,4) 1,0 15,7 29,5 46,7 Franklin Technology Fund A (acc) USD 3 avr. 00 6,2 13,8 57,4 81,2 118,6 6,7 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 1 juin 94 (0,1) (0,2) (0,5) (1,0) 11,7 58,2 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 1 juil. 99 4,2 11,7 56,5 65,8 66,3 139,3 Franklin U.S. Focus Fund A (acc) USD 15 mai 08 3,8 16,2 64,9 79,8 62,9 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28 fév. 91 1,1 3,7 2,7 15,2 41,5 167,8 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29 août. 03 0,8 5,0 6,8 20,2 23,1 Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 3 avr. 00 3,5 6,7 61,7 87,6 117,8 16,1 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 29 déc. 00 0,8 5,7 57,7 91,5 97,6 91,9 12 Rapport semestriel non audité

15 Performances des Compartiments Variation en pourcentage au 31 décembre 2014 (suite) Catégorie d Actions de référence Date de lancement 6 mois % 1 an % 3 ans % 5 ans % 10 ans % Depuis le lancement % Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD 29 août. 03 1,3 5,5 11,5 29,0 47,8 60,7 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14 oct. 08 (2,6) 2,2 47,0 52,7 90,4 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD 7 juil. 97 (0,4) 7,4 54,6 66,9 62,5 199,8 Franklin Mutual Euroland Fund A (acc) EUR 14 oct. 08 (6,1) (2,4) 50,8 36,6 61,4 Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 3 avr. 00 * (2,4) (1,4) 45,2 49,0 77,6 101,0 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25 oct. 05 (6,7) (3,4) 40,6 42,7 74,7 Templeton Africa Fund A (acc) USD 4 mai 12 (11,3) (10,7) 11,9 Templeton ASEAN Fund A (acc) USD 17 nov. 14 (0,5) Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25 oct. 05 (1,7) 2,4 9,7 21,4 83,5 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD 26 avr. 13 3,1 2,2 1,6 Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30 juin 91 (4,0) 7,2 15,0 27,2 178,9 274,0 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14 oct. 08 0,9 8,1 56,7 85,6 285,3 Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25 oct. 05 (9,7) (7,8) (6,7) (23,7) 36,6 Templeton China Fund A (acc) USD 1 sep. 94 1,4 (0,9) 7,0 2,5 117,8 149,3 Templeton Constrained Bond Fund A (acc) USD 20 sep. 13 (1,4) 0,1 0,7 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10 nov. 97 (19,9) (19,5) (9,3) (32,0) (3,2) 99,5 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 28 fév. 91 (8,0) (8,0) 1,4 (1,4) 64,1 215,5 Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD 29 avr. 11 (8,4) (6,3) (1,1) (15,3) Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD 5 juil. 91 (7,5) (4,4) 12,3 24,9 96,6 696,3 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18 oct. 07 2,4 12,5 48,9 43,6 1,1 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 8 jan. 99 (6,6) (4,2) 53,4 40,7 34,9 74,7 Templeton European Fund A (acc) EUR 17 avr. 91* (6,4) (5,1) 46,7 45,3 40,3 37,4 Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD 14 oct. 08 (9,0) (3,5) 40,1 27,5 85,6 Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28 fév. 91 (7,5) (3,0) 56,6 46,9 53,0 315,8 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 26 avr. 91 5,3 10,3 67,1 68,2 59,8 309,2 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 1 juin 94 (6,6) (2,8) 35,2 35,0 48,9 221,2 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28 fév. 91 (1,8) 1,1 19,1 28,8 98,4 442,7 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29 août. 03 (1,5) 1,8 11,4 22,0 43,9 51,4 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27 mai 05 (9,4) (4,4) 38,2 25,1 31,0 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27 sep. 07 (6,9) (3,0) 16,0 30,3 40,7 Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27 mai 05 (5,6) (1,2) 33,6 37,8 85,4 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 8 juil. 91 (9,3) (7,4) 34,4 27,4 26,6 286,1 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29 août. 03 (2,5) (0,3) 23,7 41,2 130,3 192,9 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 9 août. 00 4,9 10,5 62,3 77,3 59,0 51,4 Templeton Korea Fund A (acc) USD 8 mai 95 (16,4) (15,1) 10,8 (2,6) 34,7 (38,7) Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD 28 fév. 91 (20,2) (18,1) (24,7) (31,1) 102,9 216,8 Templeton Thailand Fund A (acc) USD 20 juin 97 3,3 21,5 39,7 91,7 155,6 105,5 Les performances des Compartiments indiquées dans ce tableau représentent la performance de la catégorie d actions de référence dans la devise de référence du Compartiment. Dans le cas des Actions de Catégorie A distribution «A (dis)», les performances sont calculées avec revenus réinvestis (rendement total). Les informations sur les autres catégories d actions sont disponibles sur demande. * La date de création concerne le Compartiment ; la catégorie d actions de référence a été lancée à une date ultérieure. Les performances du Compartiment antérieures à septembre 1996 sont exclues du calcul car la stratégie d allocation du portefeuille était alors différente. Les informations sur les autres catégories d actions sont disponibles sur demande. Le présent rapport ne constitue pas une offre ni la sollicitation d une offre d achat d Actions. Les souscriptions doivent être faites sur la base du prospectus en cours de validité et de son supplément, le cas échéant, des Documents d Informations Clés pour l Investisseur («DICI»), d un exemplaire du dernier rapport annuel audité disponible et, s il a déjà été publié, du dernier rapport semestriel non audité. Les cours des Actions et les revenus qui en découlent peuvent fluctuer à la baisse comme à la hausse, et il se peut que vous ne récupériez pas le montant intégral que vous avez investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fluctuations de change peuvent influer sur la valeur des placements. Source des données : Performances Franklin Templeton Investments acc accumulation shares Actions d accumulation Qdis quaterly distribution shares Actions de distribution trimestrielle dis distribution shares Actions de distribution Ydis yearly distribution shares Actions de distribution annuelle Mdis monthly distribution shares Actions de distribution mensuelle Rapport semestriel non audité 13

16 État de au 31 décembre 2014 Total Franklin Asia Credit Fund* Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin * Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre 2014 ** La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 30 septembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) *** La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 14 novembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) 14 Rapport semestriel non audité

17 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin Euro Government Bond Fund Franklin Euro High Yield Fund Franklin Euro Liquid Reserve Fund** Franklin Euro Short Duration Bond Fund Franklin Euro Short-Term Money Market Fund** Franklin Euroland Fund*** Franklin European Fund*** (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Rapport semestriel non audité 15

18 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin European Corporate Bond Fund Franklin European Dividend Fund Franklin European Growth Fund Franklin European Income Fund* (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin * Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre 2014 ** La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 30 septembre Rapport semestriel non audité

19 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin European Total Return Fund** Franklin GCC Bond Fund Franklin Global Aggregate Bond Fund Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Franklin Global Allocation Fund Franklin Global Convertible Securities Fund (EUR) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) Rapport semestriel non audité 17

20 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin Global Corporate High Yield Fund Franklin Global Equity Strategies Fund Franklin Global Fundamental Strategies Fund Franklin Global Government Bond Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin Rapport semestriel non audité

21 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin Global Growth Fund Franklin Global Growth and Value Fund Franklin Global High Income Bond Fund Franklin Global Listed Infrastructure Fund Franklin Global Real Estate Fund Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Gold and Precious Metals Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) Rapport semestriel non audité 19

22 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin High Yield Fund Franklin Income Fund Franklin India Fund Franklin Japan Fund (USD) (USD) (USD) (JPY) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin * Ce Compartiment a été lancé le 15 septembre Rapport semestriel non audité

23 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin K2 Alternative Strategies Fund* Franklin MENA Fund Franklin Multi-Asset Income Fund Franklin Natural Resources Fund Franklin Real Return Fund Franklin Strategic Income Fund Franklin Technology Fund (USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) Rapport semestriel non audité 21

24 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Franklin U.S. Equity Fund Franklin U.S. Focus Fund Franklin U.S. Government Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin Rapport semestriel non audité

25 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin U.S. Low Duration Fund Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund Franklin U.S. Total Return Fund Franklin World Perspectives Fund Franklin Mutual Beacon Fund Franklin Mutual Euroland Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (EUR) Rapport semestriel non audité 23

26 État de au 31 décembre 2014 (suite) Franklin Mutual European Fund Franklin Mutual Global Discovery Fund Templeton Africa Fund Templeton ASEAN Fund* (EUR) (USD) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin * Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre Rapport semestriel non audité

27 État de au 31 décembre 2014 (suite) Templeton Asian Bond Fund Templeton Asian Dividend Fund Templeton Asian Growth Fund Templeton Asian Smaller Companies Fund Templeton BRIC Fund Templeton China Fund Templeton Constrained Bond Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) Rapport semestriel non audité 25

28 État de au 31 décembre 2014 (suite) Templeton Eastern Europe Fund Templeton Emerging Markets Fund Templeton Emerging Markets Balanced Fund Templeton Emerging Markets Bond Fund (EUR) (USD) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin Rapport semestriel non audité

29 État de au 31 décembre 2014 (suite) Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Templeton Euroland Fund Templeton European Fund Templeton Frontier Markets Fund Templeton Global Fund Templeton Global (Euro) Fund Templeton Global Balanced Fund (USD) (EUR) (EUR) (USD) (USD) (EUR) (USD) Rapport semestriel non audité 27

30 État de au 31 décembre 2014 (suite) Templeton Global Bond Fund Templeton Global Bond (Euro) Fund Templeton Global Equity Income Fund Templeton Global High Yield Fund (USD) (EUR) (USD) (USD) ACTIF Portefeuille-titres à la valeur de (notes 2(b), 3) Trésorerie Dépôts à terme et pensions livrées (note 4) Montants à recevoir sur ventes de titres Montants à recevoir sur souscriptions Intérêts et dividendes s à recevoir Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Plus-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Plus-value non réalisée sur contrats de swaps sur inflation (notes 2(f), 8) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Contrats d options à la valeur de (notes 2(j), 12) Autres créances TOTAL ACTIF PASSIF Montants à payer sur achats de placements Montants à payer sur rachats Frais de gestion à payer (note 14) Découvert bancaire Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2(c), 5) Moins-value non réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers (notes 2(d), 6) Moins-value non réalisée sur contrats de swaps de taux d intérêt (notes 2(e), 7) Moins-value latente sur les contrats de swap de rendement total (notes 2(h), 10) Swaps sur défaillance de crédit à la valeur de (notes 2(i), 11) Taxes et charges à payer TOTAL PASSIF TOTAL ACTIF NET COMPARATIF DE L ACTIF SUR TROIS ANS 30 juin juin juin Rapport semestriel non audité

31 État de au 31 décembre 2014 (suite) Templeton Global Income Fund Templeton Global Smaller Companies Fund Templeton Global Total Return Fund Templeton Growth (Euro) Fund Templeton Korea Fund Templeton Latin America Fund Templeton Thailand Fund (USD) (USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) Rapport semestriel non audité 29

32 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 Total Franklin Asia Credit Fund* Franklin Asian Flex Cap Fund** Franklin Biotechnology Discovery Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) ( ) ( ) (789) (346) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (24 923) (10 621) ( ) ( ) ( ) (23 898) ( ) (31 525) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (31 525) 124 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (12 342) ( ) ( ) ( ) (1 187) (12 236) ( ) ( ) (2,88) % 115,09 % 35,44 % * Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre 2014 ** Ce Compartiment a été dissous le 12 septembre 2014 *** La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 30 septembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) Ω La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 14 novembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) 30 Rapport semestriel non audité

33 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Brazil Opportunities Fund Franklin Euro Government Bond Fund Franklin Euro High Yield Fund Franklin Euro Liquid Reserve Fund*** Franklin Euro Short Duration Bond Fund Franklin Euro Short-Term Money Market Fund*** Franklin Euroland Fund Ω (USD) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (4 822) (1 261) (6 175) (70 385) ( ) (5 627) (77 304) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1 022) ( ) ( ) (5 476) ( ) ( ) (11 614) ( ) ( ) ( ) (8 190) (4 667) ( ) (162) ( ) ( ) ( ) (5 476) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (13 634) ( ) (532) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (8 683) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,12 % 104,26 % 28,36 % S/O 26,61 % S/O 35,08 % Rapport semestriel non audité 31

34 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin European Fund* Franklin European Corporate Bond Fund Franklin European Dividend Fund Franklin European Growth Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (21 053) (76 130) (22 277) (63 663) (16 675) ( ) ( ) ( ) ( ) (9 623) ( ) (280) 188 ( ) (91 237) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (92 729) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,37 % 85,84 % 12,87 % 42,90 % * La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 14 novembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) ** Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre 2014 *** La dénomination de ce Compartiment a été changée avec effet au 30 septembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) 32 Rapport semestriel non audité

35 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin European Income Fund** Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin European Total Return Fund*** Franklin GCC Bond Fund Franklin Global Aggregate Bond Fund Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Franklin Global Allocation Fund (EUR) (EUR) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) (1 110) (2 036) ( ) (23) (15 905) (16 042) (5 733) (72 276) ( ) (11 714) ( ) ( ) ( ) (8 221) (60) (22 403) (13 378) (36 642) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (79 574) (22 650) (38 538) (415) ( ) (7 774) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (2 821) ( ) (4 789) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,40 % (3,41) % 109,98 % 91,18 % 146,88 % 130,44 % 30,57 % Rapport semestriel non audité 33

36 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Global Convertible Securities Fund Franklin Global Corporate High Yield Fund Franklin Global Equity Strategies Fund Franklin Global Fundamental Strategies Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (3 740) (23 652) (2 318) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (9 493) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1 752) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (18 898) (3 044) (56) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (28,09) % 59,92 % 68,02 % 24,11 % 34 Rapport semestriel non audité

37 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Global Government Bond Fund Franklin Global Growth Fund Franklin Global Growth and Value Fund Franklin Global High Income Bond Fund Franklin Global Listed Infrastructure Fund Franklin Global Real Estate Fund Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (6 777) (12) (48) (5 585) (2 287) ( ) ( ) ( ) (63 083) ( ) ( ) (21 300) (37 994) (12 271) (21 661) (1 214) (87 125) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (31 548) ( ) (5 572) ( ) (9 816) (14 708) (31 138) ( ) (50 931) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (29 985) (18 833) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (3 269) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,51 % 49,91 % 24,70 % 4,24 % 59,31 % 18,18 % (20,42) % Rapport semestriel non audité 35

38 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Gold and Precious Metals Fund Franklin High Yield Fund Franklin Income Fund Franklin India Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (1 365) (74) (18 833) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (20 578) (82 655) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (39,16) % 45,15 % 23,17 % 27,48 % * Ce Compartiment a été lancé le 15 septembre Rapport semestriel non audité

39 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Japan Fund Franklin K2 Alternative Strategies Fund* Franklin MENA Fund Franklin Multi-Asset Income Fund Franklin Natural Resources Fund Franklin Real Return Fund Franklin Strategic Income Fund (JPY) (USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (90) (61 947) (3 532) (1 105) (17 838) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (12 544) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (17 544) (3 761) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (12 789) ( ) (23 746) ( ) (62 135) ( ) ( ) ( ) (6 238) (1 565) ( ) (34 758) (84 316) (14 083) ( ) ( ) (84 197) ( ) (111) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (9 549) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (22 433) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (19 787) ( ) ( ) ( ) ( ) ,66 % 8,49 % 151,29 % 20,49 % 6,97 % (23,26) % 33,83 % Rapport semestriel non audité 37

40 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Technology Fund Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Franklin U.S. Equity Fund Franklin U.S. Focus Fund (USD) (USD) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (2 342) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (467) ( ) ( ) (32 314) (2 037) (3 843) ( ) ( ) (25 249) ( ) ( ) ( ) ( ) (8 062) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (41) (320) ( ) ( ) (2 789) ( ) (5,19) % S/O 131,11 % (11,53) % 38 Rapport semestriel non audité

41 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin U.S. Government Fund Franklin U.S. Low Duration Fund Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund Franklin U.S. Total Return Fund Franklin World Perspectives Fund Franklin Mutual Beacon Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (60 000) ( ) (23 583) ( ) (14) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (29 155) ( ) ( ) ( ) ( ) (55 486) (66 773) ( ) (2 626) (1 730) (46 147) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (11 867) ( ) ( ) ( ) (10 564) (39 175) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (6 188) (53 149) ( ) ( ) ( ) ( ) (81 767) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,46 % 55,27 % 57,75 % 60,47 % 482,45 % 136,56 % 8,93 % Rapport semestriel non audité 39

42 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Franklin Mutual Euroland Fund Franklin Mutual European Fund Franklin Mutual Global Discovery Fund Templeton Africa Fund (EUR) (EUR) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (5 472) (42) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (2 703) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (999) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,43 % 50,43 % 8,02 % 4,14 % * Ce Compartiment a été lancé le 17 novembre Rapport semestriel non audité

43 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Templeton ASEAN Fund* Templeton Asian Bond Fund Templeton Asian Dividend Fund Templeton Asian Growth Fund Templeton Asian Smaller Companies Fund Templeton BRIC Fund Templeton China Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (2 050) (1 470) (4 180) (4 787) (5 818) (23) (831) (6 710) ( ) ( ) (49 107) ( ) ( ) (2 203) ( ) 226 ( ) (14 677) ( ) (14 908) (8 603) (18 420) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (5 641) ( ) ( ) ( ) ( ) (5 412) ( ) (37 710) ( ) (6 523) (27 023) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (97 173) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (6,87) % 11,57 % 80,60 % (14,07) % (42,65) % 56,02 % (6,68) % Rapport semestriel non audité 41

44 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Templeton Templeton Templeton Templeton Constrained Eastern Emerging Emerging Markets Bond Fund Europe Fund Markets Fund Balanced Fund (USD) (EUR) (USD) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (7 534) (10 434) (2 228) (64 645) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (52 779) 409 (20 266) (41 114) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (19 919) (23 567) (5 315) (19 132) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 321 (22 823) (67 579) (1 651) ( ) ( ) (55 097) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,60 % 52,21 % 146,37 % 70,54 % 42 Rapport semestriel non audité

45 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Templeton Emerging Markets Bond Fund Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Templeton Euroland Fund Templeton European Fund Templeton Frontier Markets Fund Templeton Global Fund Templeton Global (Euro) Fund (USD) (USD) (EUR) (EUR) (USD) (USD) (EUR) (23 348) (9 491) (104) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1 651) (28 875) (63 483) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (2 794) (17 005) ( ) ( ) ( ) (5 037) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (38 234) (26 103) (9 329) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,60 % (22,18) % 4,89 % 9,28 % 47,36 % 16,79 % 17,62 % Rapport semestriel non audité 43

46 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Templeton Global Balanced Fund Templeton Global Bond Fund Templeton Global Bond (Euro) Fund Templeton Global Equity Income Fund (USD) (USD) (EUR) (USD) ACTIF NET À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Ajustement de change REVENUS Dividendes (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts sur obligations (hors retenues à la source) (note 2(m)) Intérêts bancaires Prêts de titres (notes 2(n), 13) Revenus d intérêts s sur swaps Revenus divers TOTAL REVENUS CHARGES Frais de gestion (note 14) Frais d administration et d Agent de Transfert Rémunération des administrateurs Taxe d abonnement (note 17) Commissions du Dépositaire Honoraires d audit Frais d impression et de publication Frais bancaires Frais financiers sur swaps Frais de fonctionnement des actions de Catégories A(dis) et A(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégorie AX(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories B(dis) et B(acc) (note 18) Frais de fonctionnement et de service des actions de Catégories C(dis) et C(acc) (note 18) Frais de fonctionnement des actions de Catégories N(dis) et N(acc) (note 18) Autres charges TOTAL CHARGES Remboursement de charges (note 19) CHARGES NETTES PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RESULTANT DES PLACEMENTS Plus-value/(moins-value) te réalisée sur cessions de placements Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de change à terme Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats à terme standardisés sur instruments financiers Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps d inflation Plus-value/(moins-value) te réalisée sur les contrats de swap de rendement total Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Plus-value/(moins-value) te réalisée sur contrats d options Plus-value/(moins-value) te réalisée sur opérations de change PLUS-VALUE/(MOINS-VALUE) NETTE RÉALISÉE POUR LA PÉRIODE Variation de la plus-value/(moins-value) te non réalisée sur : Placements Contrats de change à terme Contrats à terme standardisés sur instruments financiers Contrats de swaps de taux d intérêt Contrats de swaps sur inflation Contrats de swaps de rendement total Contrats de swaps sur défaillance de crédit Contrats d options Opérations de change Provision pour impôts sur plus-values de cession AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION MOUVEMENTS DE CAPITAL Émission d actions Rachat d actions Péréquation (note 22) Dividendes versés/accumulés (note 23) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET RÉSULTANT DES MOUVEMENTS DU CAPITAL ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Taux de rotation du portefeuille (note 24) (164) (44 025) (83) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (10 023) ( ) ( ) (15 788) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (10 479) ( ) ( ) (50 197) ( ) (189) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,61 % 28,21 % 11,91 % (21,06) % 44 Rapport semestriel non audité

47 État des opérations et de l évolution de pour la période close le 31 décembre 2014 (suite) Templeton Global High Yield Fund Templeton Global Income Fund Templeton Global Smaller Companies Fund Templeton Global Total Return Fund Templeton Growth (Euro) Fund Templeton Korea Fund Templeton Latin America Fund Templeton Thailand Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (EUR) (USD) (USD) (USD) (30 239) (67 161) (1 469) (14) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (39 229) ( ) ( ) (35 729) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (15 760) ( ) (8 215) ( ) ( ) (137) (631) (33 482) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (38 862) ( ) (65 877) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (4 360) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,44 % 6,21 % 92,06 % 27,19 % 31,26 % 24,93 % 22,84 % (27,13) % Rapport semestriel non audité 45

48 Informations statistiques Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Asia Credit Fund USD* A (acc) USD 1,50 % ,000 9,95 A (Mdis) USD 1,50 % ,000 9,95 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,50 % ,420 9,99 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,50 % ,000 9,95 I (acc) USD 1,00 % ,000 9,95 Franklin Asian Flex Cap Fund USD Ω A (acc) USD 14,65 12,87 A (acc) SGD 8,14 7,26 A (Ydis) USD 14,54 12,77 B (acc) USD 13,31 11,84 I (acc) USD 15,85 13,79 N (acc) USD 13,81 12,22 Franklin Biotechnology Discovery Fund USD A (acc) USD 1,81 % ,439 31,40 25,80 18,19 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,82 % ,860 15,82 12,98 A (acc) HKD 1,82 % ,044 20,29 16,66 11,76 A (acc) SGD 1,81 % ,639 30,31 23,43 16,79 B (acc) USD 3,11 % ,172 26,04 21,54 15,39 C (acc) USD 2,39 % ,887 37,86 31,20 22,13 I (acc) USD 0,97 % ,660 46,08 37,70 26,36 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,97 % ,518 20,70 16,89 11,78 N (acc) USD 2,56 % ,430 27,89 23,00 16,34 W (acc) USD 1,06 % ,752 14,49 11,86 Z (acc) GBP 1,30 % ,955 25,97 19,38 15,30 Franklin Brazil Opportunities Fund USD A (acc) USD 1,89 % ,730 10,41 10,71 10,17 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,91 % ,813 10,34 10,62 10,11 A (Qdis) USD 1,89 % ,906 9,66 10,29 10,10 A (Qdis) HKD 1,89 % ,000 9,68 10,31 10,10 I (acc) USD 1,03 % 622,000 10,60 10,86 10,25 N (acc) USD 2,39 % ,225 10,29 10,61 10,12 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,42 % ,889 10,23 10,54 10,08 N (Qdis) USD 2,39 % ,790 9,67 10,29 10,06 Franklin Euro Government Bond Fund EUR A (Ydis) EUR 1,04 % ,697 11,26 10,81 10,21 I (acc) EUR 0,63 % ,918 15,25 14,45 13,33 I (Qdis) EUR 0,61 % ,667 10,94 10,43 9,76 N (acc) EUR 1,58 % ,409 13,67 13,01 12,12 Franklin Euro High Yield Fund EUR A (acc) EUR 1,52 % ,947 17,06 17,21 15,52 A (Mdis) EUR 1,52 % ,058 6,39 6,58 6,22 A (Mdis) USD 1,52 % ,176 9,78 11,40 10,24 A (Ydis) EUR 1,52 % ,811 6,51 6,87 6,54 B (Mdis) EUR 2,93 % ,137 11,90 12,26 11,59 B (Mdis) USD 2,93 % ,503 10,27 11,98 10,75 I (acc) EUR 0,87 % ,577 18,38 18,49 16,56 I (Ydis) EUR 0,87 % ,720 9,87 10,45 9,94 N (acc) EUR 2,12 % ,562 15,65 15,84 14,37 W (acc) EUR 1,01 % ,317 10,56 10,62 Franklin Euro Liquid Reserve Fund EUR** A (acc) EUR 0,61 % ,233 5,59 5,60 5,63 A (Ydis) EUR 0,61 % ,836 4,37 4,38 4,40 I (acc) EUR 0,38 % ,475 10,40 10,41 10,42 N (acc) EUR 1,51 % ,551 10,38 10,45 10,59 Franklin Euro Short Duration Bond Fund EUR A (acc) EUR 0,90 % ,390 10,17 10,10 A (Ydis) EUR 0,90 % 7 269,027 10,17 10,10 I (acc) EUR 0,55 % ,274 10,20 10,12 N (acc) EUR 1,45 % ,828 10,13 10,08 W (acc) EUR 0,60 % 7 269,027 10,20 10,11 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund EUR** A (acc) EUR 0,22 % , , , ,65 I (acc) EUR 0,22 % , , , ,32 Franklin Euroland Fund EUR*** A (acc) EUR 1,87 % ,268 17,63 17,87 14,15 A (acc) USD 1,87 % ,554 16,79 19,26 14,49 I (acc) EUR 1,00 % ,529 18,60 18,77 14,73 I (acc) USD 1,00 % ,141 17,72 20,24 15,10 N (acc) EUR 2,62 % ,416 16,85 17,14 13,67 46 Rapport semestriel non audité

49 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin European Fund EUR*** A (acc) EUR 1,97 % ,443 14,16 14,36 11,76 A (Ydis) EUR 1,97 % ,258 13,61 13,97 11,57 I (acc) EUR 1,07 % ,043 14,58 14,72 11,95 N (acc) EUR 2,71 % ,681 13,8 14,05 11,60 Franklin European Corporate Bond Fund EUR A (acc) EUR 1,15 % ,723 12,63 12,29 11,35 A (Ydis) EUR 1,15 % ,698 11,43 11,31 10,67 I (acc) EUR 0,65 % ,677 12,93 12,55 11,54 I (Ydis) EUR 0,65 % ,540 11,44 11,35 10,72 N (acc) EUR 1,98 % ,659 12,14 11,86 11,05 N (Ydis) EUR 1,98 % ,194 11,38 11,22 10,58 W (acc) EUR 0,74 % 364,618 10,41 10,11 Franklin European Dividend Fund EUR A (acc) EUR 1,86 % ,362 14,26 14,63 11,95 A (Mdis) SGD-H1 (couverte)* 1,81 % ,697 10,15 A (Mdis) USD* 1,79 % 501,259 9,14 A (Ydis) EUR 1,85 % ,925 12,75 13,62 11,55 I (acc) EUR 0,98 % ,340 14,68 14,99 12,14 N (acc) EUR 2,61 % ,894 13,90 14,31 11,77 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,62 % ,401 9,90 10,06 Franklin European Growth Fund EUR A (acc) EUR 1,83 % ,200 14,11 15,36 12,85 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,84 % ,863 9,55 10,32 A (acc) SGD-H1 (couverte) 1,80 % ,227 11,75 12,80 10,70 A (acc) USD 1,80 % ,057 10,88 13,40 10,66 A (acc) USD-H1 (couverte) 1,81 % ,027 10,06 10,96 A (Ydis) GBP 1,83 % ,147 14,59 16,56 14,95 I (acc) EUR 0,96 % ,347 27,42 29,73 24,66 N (acc) EUR 2,58 % ,485 12,66 13,84 11,67 N (acc) USD 2,55 % ,730 10,73 13,27 10,63 W (acc) EUR 1,04 % ,841 10,26 11,14 X (acc) EUR 0,25 % 362,897 10,24 11,06 Franklin European Income Fund EUR* A (acc) EUR 1,70 % ,983 10,17 A (Mdis) EUR 1,70 % ,983 10,17 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,70 % ,344 10,16 A (Mdis) USD 1,70 % ,651 9,88 I (acc) EUR 0,90 % ,915 10,18 I (Mdis) EUR 0,90 % ,915 10,18 N (acc) EUR 2,20 % ,983 10,17 N (Mdis) EUR 2,20 % ,983 10,16 W (acc) EUR 1,10 % ,979 10,18 W (Mdis) EUR 1,10 % ,979 10,18 Z (acc) EUR 1,20 % ,979 10,18 Z (Mdis) EUR 1,20 % ,979 10,17 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund EUR A (acc) EUR 1,86 % ,035 30,03 31,58 25,45 A (acc) USD 1,86 % ,213 36,36 43,27 33,14 I (acc) EUR 1,01 % ,398 35,43 37,09 29,64 I (acc) USD 1,01 % ,648 42,81 50,72 38,53 N (acc) EUR 2,61 % ,366 28,21 29,77 24,17 W (acc) EUR 1,08 % ,916 12,56 13,16 10,53 X (acc) EUR 0,31 % ,897 10,17 10,60 Franklin European Total Return Fund EUR** A (acc) EUR 1,10 % ,318 14,44 13,83 12,61 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,35 % ,577 10,99 10,43 A (acc) SEK-H1 (couverte) 1,35 % ,330 10,90 10,43 A (Mdis) EUR 1,10 % ,847 10,11 9,76 9,08 A (Mdis) USD 1,10 % ,375 12,26 13,39 11,84 I (acc) EUR 0,83 % ,532 14,06 13,45 12,24 N (acc) EUR 1,80 % ,199 13,33 12,82 11,77 N (Mdis) EUR 1,80 % ,802 11,45 11,05 10,28 W (acc) EUR 0,85 % 364,618 10,61 10,15 Franklin GCC Bond Fund USD A (acc) USD 1,48 % ,925 11,31 11,11 A (Mdis) USD 1,48 % ,323 10,89 10,85 B (acc) USD 2,90 % ,930 11,09 10,97 B (Mdis) USD 2,90 % 500,000 10,88 10,84 I (acc) USD 0,88 % ,819 11,41 11,17 Rapport semestriel non audité 47

50 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Global Aggregate Bond Fund USD A (acc) USD 1,22 % ,374 10,76 10,94 10,18 A (acc) EUR 1,25 % ,545 12,42 11,15 10,91 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,25 % ,981 10,68 10,84 10,11 A (Mdis) USD 1,25 % ,736 10,13 10,37 9,76 A (Mdis) EUR 1,25 % ,322 11,64 10,53 10,45 A (Qdis) GBP-H1 (couverte) 1,25 % ,352 10,16 10,37 9,82 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,25 % ,727 10,09 10,38 9,85 I (acc) USD 0,60 % ,748 11,09 11,23 10,38 I (acc) CHF-H1 (couverte) 0,60 % ,000 10,73 10,86 10,09 I (acc) EUR 0,60 % 718,442 12,74 11,40 11,09 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,60 % ,911 10,60 10,71 I (Qdis) EUR-H1 (couverte) 0,60 % ,240 10,07 10,29 9,75 I (Qdis) GBP-H1 (couverte) 0,60 % ,290 10,19 10,40 9,84 N (acc) USD 1,95 % ,791 10,48 10,68 10,01 N (acc) EUR 1,95 % ,456 12,07 10,88 10,72 N (acc) EUR-H1 (couverte) 1,95 % ,784 10,39 10,58 9,94 W (acc) EUR 0,70 % 366,851 11,23 10,06 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund USD A (acc) USD 1,25 % ,015 10,70 10,94 10,10 I (acc) USD 0,61 % ,394 10,87 11,09 10,17 Z (acc) USD 0,95 % 500,000 9,92 10,13 Franklin Global Allocation Fund USD A (acc) USD 1,85 % ,006 10,85 11,39 10,11 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,86 % ,784 10,67 11,18 9,98 A (acc) EUR 1,85 % ,083 12,89 11,96 11,17 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,86 % ,058 10,72 11,23 9,99 A (Qdis) GBP 1,85 % ,812 11,42 10,92 10,91 A (Ydis) EUR 1,85 % ,224 12,87 11,95 11,16 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,87 % ,646 10,72 11,23 9,99 I (acc) USD 1,01 % ,598 11,16 11,67 10,27 I (acc) EUR 1,01 % ,604 13,25 12,25 11,35 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,00 % ,440 11,03 11,50 10,15 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,02 % ,840 10,78 11,33 10,08 N (acc) USD 2,60 % ,647 10,57 11,14 9,97 N (acc) EUR 2,60 % ,668 12,56 11,70 11,01 N (acc) SEK-H1 (couverte) 2,63 % ,849 10,81 11,34 10,07 Z (acc) USD 1,35 % ,881 11,03 11,56 10,21 Z (acc) EUR 1,30 % 2 816,758 10,98 10,16 Franklin Global Convertible Securities Fund USD A (acc) USD 1,58 % ,089 11,52 12,21 10,67 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,59 % ,288 11,34 12,01 10,56 A (acc) EUR 1,58 % ,685 12,80 11,98 11,02 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,60 % ,303 11,38 12,06 10,57 A (acc) HKD 1,57 % ,163 11,51 12,19 10,66 A (Ydis) EUR 1,58 % ,264 12,56 11,79 10,96 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,59 % ,399 11,18 11,86 10,51 I (acc) USD 0,86 % ,481 11,74 12,40 10,76 I (acc) EUR 0,88 % ,851 13,07 12,19 11,13 I (acc) EUR-H1 (couverte)* 0,86 % ,330 9,70 N (acc) USD 2,33 % ,467 11,27 11,99 10,56 N (acc) EUR 2,33 % ,535 12,54 11,78 10,92 W (acc) EUR-H1 (couverte) 0,96 % ,130 9,69 10,22 Franklin Global Corporate High Yield Fund USD I (acc) USD 0,76 % ,167 10,59 11,31 I (acc) EUR 0,76 % ,050 11,53 10,88 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,76 % ,100 10,59 11,28 I (acc) GBP 0,76 % ,710 10,62 10,33 I (acc) GBP-H1 (couverte) 0,76 % ,710 10,61 11,28 I (Ydis) EUR 0,76 % ,050 11,08 10,88 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 0,76 % ,050 10,17 11,28 Franklin Global Equity Strategies Fund USD A (acc) USD 2,17 % ,065 11,36 12,24 10,38 A (acc) EUR 2,17 % ,842 9,39 8,94 7,97 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,19 % ,941 6,81 7,32 6,23 A (Ydis) EUR 2,17 % ,323 9,34 8,92 7,96 W (acc) EUR 1,11 % 366,851 10,64 10,08 Franklin Global Fundamental Strategies Fund USD A (acc) USD 1,84 % ,250 13,08 13,78 11,86 A (acc) EUR 1,84 % ,936 10,82 10,07 9,12 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,87 % ,576 8,86 9,31 8,04 A (Ydis) EUR 1,84 % ,244 9,99 9,37 8,57 48 Rapport semestriel non audité

51 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Global Fundamental Strategies Fund USD (suite) I (acc) EUR 0,98 % ,207 11,49 10,65 9,57 N (acc) USD 2,60 % ,457 10,59 11,19 N (acc) EUR 2,60 % ,831 11,43 10,68 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,62 % ,243 8,03 8,48 7,38 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,62 % ,508 15,10 15,72 13,42 N (Ydis) EUR 2,58 % ,589 11,95 11,19 10,24 Franklin Global Government Bond Fund USD A (acc) USD 1,20 % ,834 10,51 10,72 A (Mdis) USD 1,20 % ,964 10,37 10,62 A (Mdis) EUR 1,20 % ,705 11,30 10,23 I (acc) USD 0,66 % ,000 10,59 10,76 I (acc) EUR 0,66 % ,524 11,54 10,36 N (acc) USD 1,90 % ,427 10,42 10,65 N (Mdis) USD 1,90 % ,887 10,36 10,62 Franklin Global Growth Fund USD A (acc) USD 1,85 % ,323 14,44 14,20 11,88 A (acc) EUR 1,87 % ,814 15,17 13,18 11,61 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,86 % ,939 14,45 14,19 11,91 A (acc) GBP 1,85 % ,827 13,85 12,40 11,68 A (acc) SGD 1,85 % ,863 13,46 12,45 10,59 I (acc) USD 0,97 % ,104 12,53 12,26 10,17 I (acc) EUR 0,97 % ,140 15,82 13,68 11,94 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,96 % ,386 15,08 14,73 12,25 I (acc) GBP 0,98 % 736,260 12,83 11,44 10,70 N (acc) USD 2,59 % ,176 12,98 12,81 10,80 N (acc) EUR 2,60 % ,818 14,67 12,79 11,35 W (acc) USD 1,08 % ,664 10,76 10,54 W (acc) EUR 1,10 % ,831 12,78 11,06 Z (acc) USD 1,35 % ,650 13,46 13,20 10,98 Franklin Global Growth and Value Fund USD A (acc) USD 1,86 % ,090 24,91 25,57 20,94 B (acc) USD 3,17 % ,399 21,24 21,94 18,21 C (acc) USD 2,44 % ,144 22,95 23,62 19,46 I (acc) USD 1,08 % ,724 27,40 28,02 22,77 N (acc) USD 2,62 % ,750 22,67 23,35 19,27 Franklin Global High Income Bond Fund USD A (acc) USD 1,53 % ,211 11,80 13,01 11,26 A (acc) EUR 1,53 % ,159 11,94 11,63 10,59 A (acc) HKD 1,54 % ,575 11,79 13,00 11,25 A (Mdis) USD 1,53 % ,272 10,38 11,73 10,69 A (Mdis) HKD 1,53 % ,000 10,37 11,71 10,68 A (Mdis) SGD 1,53 % ,000 10,88 11,56 10,71 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,53 % ,752 10,34 11,67 10,66 I (acc) USD 0,87 % ,384 12,00 13,18 11,33 I (acc) EUR 0,88 % ,569 12,14 11,78 10,66 N (acc) EUR 2,13 % ,359 11,77 11,50 10,53 N (Mdis) USD* 2,08 % 500,000 9,48 W (acc) EUR 0,96 % 366,851 10,42 10,12 Franklin Global Listed Infrastructure Fund USD A (acc) USD 1,85 % ,283 11,76 12,28 9,37 A (acc) EUR 1,85 % ,837 12,67 11,69 9,38 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,85 % ,747 11,22 11,86 9,33 A (Qdis) USD 1,85 % ,340 11,24 11,94 9,37 A (Ydis) EUR 1,85 % ,175 12,23 11,60 9,39 I (acc) USD 1,05 % ,840 11,93 12,41 9,39 I (acc) EUR 1,05 % ,318 12,85 11,81 9,40 I (acc) GBP-H1 (couverte) 1,05 % ,220 11,95 12,37 9,39 N (acc) EUR 2,60 % ,430 12,51 11,58 9,37 W (acc) GBP 1,10 % 322,966 11,83 11,21 9,56 W (Qdis) GBP 1,10 % 322,966 11,31 10,90 9,56 Franklin Global Real Estate Fund USD A (acc) USD 1,85 % ,863 11,55 11,25 10,08 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,87 % ,881 15,20 14,78 13,24 A (Qdis) USD 1,85 % ,591 9,96 9,82 9,02 A (Qdis) SGD 1,84 % ,194 7,83 7,27 6,78 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,87 % ,137 14,29 14,23 13,02 B (Qdis) USD 3,16 % ,992 9,65 9,58 8,85 C (Qdis) USD 2,43 % ,290 9,86 9,75 9,00 I (acc) USD 0,97 % ,278 12,51 12,14 10,78 N (acc) USD 2,60 % ,831 10,80 10,56 9,53 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,62 % ,601 14,69 14,36 12,97 Rapport semestriel non audité 49

52 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Global Real Estate Fund USD (suite) W (Qdis) USD 1,09 % ,840 10,70 10,50 Z (acc) USD* 1,56 % 3 213,577 10,21 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund USD A (acc) USD 1,87 % ,079 28,34 32,80 26,33 B (acc) USD 3,18 % ,772 23,93 27,88 22,67 I (acc) USD 1,02 % ,633 15,56 17,93 14,27 N (acc) USD 2,62 % ,785 25,54 29,67 23,99 W (acc) USD 1,08 % ,426 9,19 10,59 X (acc) USD 0,31 % 500,000 9,38 10,77 Franklin Gold and Precious Metals Fund USD A (acc) USD 1,90 % ,316 3,79 5,48 4,19 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,92 % ,770 3,14 4,57 3,51 A (acc) EUR 1,90 % ,464 4,17 5,33 4,29 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,92 % ,419 3,64 5,28 4,05 A (acc) HKD 1,90 % ,696 3,78 5,48 4,19 A (acc) SEK-H1 (couverte) Ω 4,29 3,27 A (acc) SGD 1,90 % ,978 3,66 4,99 3,88 A (Ydis) EUR 1,90 % ,362 4,17 5,34 4,29 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,92 % ,319 3,65 5,30 4,06 I (acc) USD 0,99 % ,660 3,95 5,70 4,31 I (Ydis) USD 1,04 % ,605 3,95 5,69 4,32 N (acc) USD 2,66 % ,205 3,65 5,31 4,10 N (acc) EUR 2,65 % ,327 4,02 5,17 4,19 Franklin High Yield Fund USD A (acc) USD 1,53 % ,096 16,44 17,51 15,70 A (Mdis) USD 1,53 % ,226 6,76 7,39 6,99 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,55 % ,073 9,88 10,64 9,86 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,53 % ,755 8,51 9,28 8,79 B (Mdis) USD 2,94 % ,793 6,80 7,43 7,03 C (acc) USD 2,21 % ,796 21,39 22,87 20,64 I (acc) USD 0,86 % ,159 16,91 17,96 15,99 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,87 % ,716 11,83 12,53 11,20 I (Mdis) USD 0,87 % ,406 10,63 11,61 10,98 N (acc) USD 2,13 % ,397 17,27 18,46 16,64 N (Mdis) USD 2,12 % ,677 9,45 10,32 9,77 X (acc) USD 0,25 % 500,000 10,05 10,63 Z (Mdis) USD 1,12 % ,399 9,98 10,90 10,31 Franklin Income Fund USD A (Mdis) USD 1,67 % ,667 12,60 13,52 11,86 A (Mdis) EUR-H1 (couverte) 1,68 % ,321 10,08 10,79 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,68 % ,288 9,02 9,66 8,50 B (Mdis) USD 2,98 % ,585 12,07 12,95 11,37 C (acc) USD 2,25 % ,831 22,71 24,08 20,62 C (Mdis) USD 2,25 % ,036 16,20 17,38 15,25 I (acc) USD 0,87 % ,087 19,33 20,35 17,18 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 0,85 % ,025 10,18 10,91 N (acc) USD 2,17 % ,007 21,09 22,35 19,12 N (acc) EUR-H1 (couverte)* 2,13 % ,130 9,74 N (Mdis) EUR-H1 (couverte) 2,18 % ,452 10,06 10,77 Z (acc) USD 1,17 % ,926 14,85 15,66 13,27 Z (Mdis) USD 1,17 % ,673 11,38 12,21 10,72 Franklin India Fund USD A (acc) USD 1,88 % ,192 31,79 28,43 21,08 A (acc) EUR 1,87 % ,047 31,77 25,11 19,59 A (acc) HKD 1,90 % ,164 14,59 13,03 9,67 A (acc) SEK 1,88 % ,054 15,18 11,64 8,66 A (acc) SGD 1,87 % ,916 11,45 9,64 7,27 A (Ydis) EUR 1,88 % ,713 46,86 37,03 28,89 A (Ydis) GBP 1,88 % ,249 36,37 29,63 24,73 B (acc) USD 3,19 % ,063 28,25 25,43 19,11 C (acc) USD 2,46 % ,278 30,12 27,02 20,16 I (acc) USD 1,02 % ,695 34,59 30,80 22,65 I (acc) EUR 1,01 % ,362 34,53 27,17 21,02 I (Ydis) EUR 1,11 % 2 071,550 34,01 26,89 20,90 N (acc) USD 2,63 % ,265 29,68 26,65 19,91 N (acc) EUR 2,63 % ,856 29,78 23,62 18,57 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,66 % ,407 15,53 13,70 10,07 S (acc) USD 0,88 % ,000 16,10 14,33 W (acc) USD 1,13 % ,133 16,34 14,56 10,71 W (acc) EUR 1,12 % ,245 16,98 13,37 W (acc) GBP 1,12 % ,404 16,41 13,32 11,03 50 Rapport semestriel non audité

53 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin India Fund USD (suite) X (acc) USD 0,30 % 500,000 14,92 13,24 Z (acc) USD 1,38 % ,154 12,77 11,40 8,41 Z (acc) GBP 1,38 % ,057 16,31 13,25 11,00 Franklin Japan Fund JPY A (acc) JPY 1,86 % , ,09 710,67 644,98 A (acc) EUR 1,88 % ,468 5,46 5,11 4,99 A (acc) USD 1,86 % ,479 6,62 7,02 6,51 A (acc) SGD Ω 5,97 5,63 A (Ydis) EUR 1,88 % ,672 5,45 5,09 4,96 A (Ydis) GBP 1,86 % ,987 4,25 4,10 4,28 C (acc) USD 2,44 % ,068 7,36 7,82 7,29 I (acc) EUR 0,98 % ,839 8,43 7,86 7,60 I (acc) USD 0,98 % ,567 8,44 8,91 8,18 N (acc) EUR 2,61 % ,043 4,88 4,59 4,51 N (acc) USD 2,61 % ,576 9,04 9,62 8,99 W (acc) EUR 1,02 % 4 941,825 11,45 10,68 Franklin K2 Alternative Strategies Fund USD* A (Acc) USD 2,75 % ,797 10,31 A (Acc) EUR-H1 (couverte) 2,74 % ,305 10,34 A (Acc) SGD-H1 (couverte) 2,73 % ,000 10,33 A (Ydis) USD 2,73 % ,000 10,31 A (Ydis) EUR 2,73 % ,566 11,03 I (Acc) USD 1,90 % ,914 10,34 I (Acc) EUR-H1 (couverte) 1,90 % ,750 10,36 I (Acc) GBP-H1 (couverte) 1,90 % ,474 10,36 I (Acc) JPY 1,90 % , ,62 I (Acc) JPY-H1 (couverte) 1,89 % , ,44 N (Acc) USD 3,50 % ,382 10,29 N (Acc) EUR-H1 (couverte) 3,48 % ,409 10,31 W (Acc) EUR 2,04 % ,918 11,05 W (Acc) GBP-H1 (couverte) 2,03 % ,910 10,36 Z (Acc) USD 2,23 % ,000 10,33 Z (Acc) GBP-H1 (couverte) 2,23 % ,910 10,35 Franklin MENA Fund USD A (acc) USD 2,53 % ,465 6,62 6,96 4,97 A (acc) EUR 2,53 % ,134 5,43 5,04 3,79 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,55 % ,525 3,98 4,17 2,98 A (Ydis) USD 2,53 % ,590 7,13 7,59 5,49 A (Ydis) GBP 2,53 % ,106 8,85 8,48 6,82 B (acc) USD 3,84 % ,754 6,06 6,42 4,65 I (acc) USD 1,50 % ,316 7,10 7,43 5,25 I (acc) EUR 1,50 % ,174 5,88 5,43 4,04 I (Ydis) USD 1,64 % 7 461,057 7,49 7,94 5,74 N (acc) USD 3,03 % ,762 6,40 6,75 4,85 N (acc) EUR-H1 (couverte) 3,05 % ,374 3,85 4,04 2,91 W (acc) EUR 1,51 % 1 053,708 10,33 9,55 X (acc) USD 0,30 % ,782 16,45 17,10 11,96 Franklin Multi-Asset Income Fund EUR A (acc) EUR 1,41 % ,808 11,01 10,38 9,63 A (Qdis) EUR 1,41 % ,267 10,53 10,09 9,64 A (Ydis) EUR 1,41 % ,839 10,62 10,33 9,63 I (acc) EUR 0,69 % ,307 11,16 10,47 9,65 I (Qdis) EUR 0,69 % ,664 10,63 10,15 9,65 N (acc) EUR 1,91 % ,050 10,92 10,32 9,63 Franklin Natural Resources Fund USD A (acc) USD 1,86 % ,035 7,61 11,12 8,57 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,89 % ,556 6,53 9,55 7,38 A (acc) EUR 1,86 % ,237 6,30 8,13 6,59 A (Ydis) USD 1,86 % ,015 7,62 11,12 8,57 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,89 % ,461 6,47 9,47 7,29 B (acc) USD 3,17 % ,852 8,31 12,21 9,53 C (acc) USD 2,44 % ,617 7,00 10,25 7,94 I (acc) USD 0,98 % ,812 8,15 11,84 9,05 I (acc) EUR 0,98 % ,206 6,75 8,66 6,96 N (acc) EUR 2,61 % ,643 5,95 7,70 6,29 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,62 % ,296 8,51 12,31 9,40 Franklin Real Return Fund USD A (acc) USD 1,35 % ,492 10,51 11,09 10,53 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,35 % ,651 10,16 10,74 10,21 N (acc) USD 1,85 % ,620 9,83 10,39 9,92 Rapport semestriel non audité 51

54 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Strategic Income Fund USD A (acc) USD 1,35 % ,216 14,67 15,03 14,07 A (acc) EUR 1,35 % ,558 12,15 11,00 10,83 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,35 % ,046 11,55 11,81 11,07 A (Mdis) USD 1,35 % ,967 11,07 11,49 11,07 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,35 % ,502 10,28 10,51 9,92 A (Mdis) EUR 1,35 % ,774 9,15 8,39 8,51 A (Mdis) EUR-H1 (couverte) 1,35 % ,926 9,80 10,14 9,80 B (Mdis) USD 2,89 % ,993 11,05 11,47 11,06 C (Mdis) USD 1,95 % ,224 11,05 11,47 11,06 I (acc) USD 0,83 % ,620 15,24 15,57 14,50 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,83 % ,482 11,29 11,51 10,74 I (Ydis) USD 0,83 % ,612 9,99 10,35 N (acc) USD 2,08 % ,372 11,49 11,82 11,14 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,10 % ,029 11,26 11,55 10,92 N (Mdis) EUR-H1 (couverte) 2,10 % ,045 9,87 10,21 Z (acc) USD 1,08 % ,834 12,96 13,26 12,37 Franklin Technology Fund USD A (acc) USD 1,82 % ,099 10,67 10,05 7,82 A (acc) EUR 1,82 % ,017 8,84 7,36 6,02 A (acc) HKD 1,82 % ,022 13,92 13,11 10,20 B (acc) USD 3,13 % ,805 8,80 8,34 6,58 C (acc) USD 2,40 % ,766 21,17 20,00 15,65 I (acc) USD 0,96 % ,366 14,32 13,43 10,36 I (acc) EUR 0,96 % ,976 15,93 13,21 10,72 I (acc) GBP 0,94 % 324,549 15,57 13,30 11,54 N (acc) USD 2,57 % ,001 9,23 8,73 6,84 N (acc) EUR 2,57 % ,028 7,64 6,38 5,26 W (acc) USD 1,05 % ,180 12,19 11,43 W (acc) EUR 1,04 % ,067 14,10 11,69 9,50 X (acc) USD 0,25 % ,000 12,20 11,40 Z (acc) USD 1,31 % ,032 15,14 14,23 11,01 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund USD A (acc) USD 0,25 % ,387 11,56 11,57 11,59 A (Mdis) USD 0,25 % ,662 9,67 9,68 9,70 B (Mdis) USD 1,33 % ,908 9,12 9,18 9,30 C (acc) USD 1,24 % ,311 10,04 10,11 10,23 I (acc) USD 0,24 % ,671 10,00 10,02 10,04 N (acc) USD 1,15 % ,820 10,59 10,65 10,76 Franklin U.S. Equity Fund USD A (acc) USD 1,82 % ,205 23,93 22,97 18,94 A (acc) EUR 1,82 % ,110 19,76 16,77 14,54 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,84 % ,208 16,87 16,15 13,32 A (acc) HKD 1,83 % ,074 15,66 15,03 12,39 A (acc) SGD Ω 13,68 11,46 B (acc) USD 3,13 % ,248 19,51 18,85 15,75 C (acc) USD 2,41 % ,338 20,74 19,97 16,56 I (acc) USD 0,98 % ,639 19,66 18,80 15,37 I (acc) EUR 0,96 % ,836 15,06 12,72 10,94 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,98 % ,020 11,90 11,30 9,24 N (acc) USD 2,57 % ,506 21,30 20,53 17,05 N (acc) EUR 2,57 % ,487 17,58 14,97 13,08 W (acc) EUR 1,05 % 9 470,911 13,63 11,52 X (acc) USD 0,24 % 500,000 11,84 11,28 Franklin U.S. Focus Fund USD A (acc) USD 1,87 % ,664 16,29 15,69 12,11 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,90 % ,985 9,63 9,31 7,18 I (acc) USD 1,01 % ,043 17,22 16,51 12,64 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,01 % ,680 10,23 9,80 7,51 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,64 % ,617 9,19 8,87 6,91 Franklin U.S. Government Fund USD A (acc) USD 1,25 % ,858 10,94 10,82 10,51 A (acc) HKD 1,28 % ,934 11,24 11,11 10,80 A (Mdis) USD 1,27 % ,197 9,47 9,47 9,41 A (Mdis) HKD 1,27 % ,044 10,04 10,04 9,98 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) Ω 10,10 10,05 AX (acc) USD 1,47 % ,466 15,42 15,27 14,86 B (acc) USD 2,52 % ,170 12,61 12,55 12,35 B (Mdis) USD 2,53 % ,565 9,48 9,48 9,42 C (acc) USD 2,05 % ,063 13,57 13,47 13,19 I (acc) USD 0,60 % ,392 13,58 13,39 12,92 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,60 % ,961 10,42 10,25 9,91 I (Mdis) USD 0,60 % ,391 9,92 9,92 9,85 52 Rapport semestriel non audité

55 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin U.S. Government Fund USD (suite) I (Mdis) JPY-H1 (couverte) 0,60 % , ,04 965,91 961,38 N (acc) USD 1,97 % ,581 14,24 14,13 13,83 N (Mdis) USD 1,97 % ,778 9,51 9,51 9,45 W (acc) USD 0,81 % ,787 10,28 10,14 9,81 W (Mdis) USD 0,80 % ,799 9,82 9,82 9,75 X (acc) USD 0,26 % 500,000 10,48 10,32 Z (acc) USD 0,97 % ,344 11,51 11,37 11,01 Z (Mdis) USD 0,97 % ,194 9,98 9,97 9,91 Franklin U.S. Low Duration Fund USD A (acc) USD 1,15 % ,568 10,54 10,54 10,35 A (Mdis) USD 1,15 % ,658 9,88 9,90 9,78 AX (acc) USD 1,35 % ,473 12,05 12,05 11,86 B (Mdis) USD 2,40 % ,656 9,59 9,65 9,60 C (Mdis) USD 2,04 % ,503 9,72 9,76 9,67 I (acc) USD 0,67 % ,702 12,68 12,64 12,36 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,66 % ,025 10,46 10,41 10,20 N (Mdis) USD 1,85 % ,420 9,78 9,81 9,70 Franklin U.S. Opportunities Fund USD A (acc) USD 1,81 % ,527 11,61 11,22 8,85 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,83 % ,677 17,28 16,67 13,20 A (acc) EUR 1,81 % ,486 9,60 8,20 6,80 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,83 % ,898 8,11 7,82 6,18 A (acc) HKD 1,81 % ,344 15,66 15,13 11,93 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,81 % ,410 11,38 10,89 A (acc) RMB-H1 (couverte)* 1,77 % , ,41 A (acc) SEK-H1 (couverte) 1,84 % ,561 16,24 15,61 12,20 A (acc) SGD 1,81 % ,243 13,68 12,44 9,97 A (acc) SGD-H1 (couverte) 1,82 % ,437 17,75 17,13 13,53 A (Ydis) EUR 1,81 % ,410 9,78 8,35 6,93 A (Ydis) GBP 1,81 % ,816 7,44 6,55 5,81 B (acc) USD 3,13 % ,008 9,57 9,31 7,44 C (acc) USD 2,39 % ,797 19,00 18,42 14,60 I (acc) USD 0,96 % ,441 28,95 27,86 21,78 I (acc) EUR 0,96 % ,023 23,92 20,34 16,73 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,97 % ,026 19,94 19,15 14,99 I (acc) GBP 0,96 % 211,167 15,79 13,84 12,18 N (acc) USD 2,56 % ,479 23,81 23,10 18,35 N (acc) EUR 2,56 % ,351 19,65 16,84 14,07 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,59 % ,554 14,89 14,41 11,45 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,59 % ,316 21,00 20,05 15,63 W (acc) USD 1,04 % ,163 15,88 15,29 11,96 W (acc) EUR 1,05 % ,791 13,29 11,30 X (Acc) USD 0,24 % 500,000 11,35 10,88 X (Ydis) USD 0,24 % ,563 15,75 15,13 11,77 Z (acc) USD 1,31 % ,631 19,77 19,06 14,95 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund USD A (acc) USD 1,84 % ,450 19,19 19,03 15,27 B (acc) USD 3,15 % ,537 26,43 26,38 21,44 C (acc) USD 2,41 % ,819 17,92 17,82 14,38 I (acc) USD 0,99 % ,920 18,86 18,62 14,81 N (acc) USD 2,58 % ,437 17,21 17,12 13,84 Franklin U.S. Total Return Fund USD A (acc) USD 1,20 % ,460 16,07 15,86 15,01 A (Mdis) USD 1,20 % ,006 11,41 11,34 10,94 C (Mdis) USD 1,98 % ,519 11,40 11,33 10,93 I (acc) USD 0,83 % ,373 15,91 15,68 14,80 I (Mdis) USD 0,82 % ,109 12,03 11,96 11,53 N (Mdis) USD 1,90 % ,527 11,39 11,33 10,93 Franklin World Perspectives Fund USD A (acc) USD 1,86 % ,024 19,04 19,55 15,78 A (acc) EUR 1,86 % ,640 21,47 19,48 16,55 A (Ydis) GBP 1,86 % ,384 21,29 19,90 18,08 I (acc) USD 0,98 % ,186 20,09 20,53 16,43 I (acc) EUR 0,97 % ,819 22,66 20,46 17,23 N (acc) USD 2,61 % ,469 18,18 18,73 15,24 W (acc) GBP 1,05 % 2 375,104 14,43 13,44 12,12 Z (acc) USD* 1,27 % 3 780,440 10,12 Z (acc) GBP 1,29 % 2 105,616 14,35 13,37 12,09 Franklin Mutual Beacon Fund USD A (acc) USD 1,82 % ,332 70,89 71,19 58,18 A (acc) EUR 1,82 % ,223 58,65 52,04 44,74 Rapport semestriel non audité 53

56 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Franklin Mutual Beacon Fund USD (suite) A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,84 % ,995 48,41 48,54 39,66 A (acc) SGD 1,82 % ,616 11,22 10,60 8,81 A (Ydis) USD 1,82 % ,555 67,90 68,38 56,02 B (acc) USD 3,13 % ,900 32,44 32,79 27,15 C (acc) USD 2,40 % ,819 20,18 20,33 16,71 I (acc) USD 0,97 % ,738 19,47 19,47 15,78 I (acc) EUR 0,96 % ,067 16,09 14,22 12,12 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,98 % ,856 13,42 13,40 10,87 N (acc) USD 2,57 % ,786 35,38 35,67 29,37 N (acc) EUR 2,56 % ,991 29,20 26,01 22,53 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,60 % ,405 24,39 24,55 20,22 Z (acc) USD 1,32 % ,341 17,13 17,16 13,95 Franklin Mutual Euroland Fund EUR A (acc) EUR 1,89 % ,552 16,14 17,19 13,31 N (acc) EUR 2,65 % ,737 15,40 16,46 12,84 Franklin Mutual European Fund EUR A (acc) EUR 1,82 % ,671 22,55 23,11 19,17 A (acc) CHF-H1 (couverte) Ω 15,18 12,62 A (acc) CZK-H1 (couverte) 1,82 % , ,17 142,73 118,47 A (acc) RMB-H1 (couverte)* 1,77 % , ,81 A (acc) SEK 1,83 % ,450 13,73 13,64 10,80 A (acc) SGD 1,82 % ,571 8,39 9,15 7,34 A (acc) USD 1,83 % ,321 27,29 31,65 24,95 A (acc) USD-H1 (couverte)* 1,80 % ,786 9,90 A (Ydis) EUR 1,83 % ,422 20,12 20,80 17,50 A (Ydis) GBP 1,83 % ,926 15,70 16,74 15,06 B (acc) USD 3,13 % ,064 22,60 26,38 21,08 B (Ydis) EUR 3,13 % ,226 18,45 19,03 15,99 C (acc) EUR 2,40 % ,802 20,50 21,07 17,58 C (acc) USD 2,41 % ,732 24,82 28,86 22,89 I (acc) EUR 0,97 % ,446 20,61 21,03 17,30 I (Ydis) EUR 1,00 % 8 529,000 17,58 18,27 15,37 N (acc) EUR 2,57 % ,645 18,93 19,47 16,27 N (acc) USD 2,57 % ,568 22,81 26,55 21,09 N (acc) USD-H1 (couverte)* 2,53 % ,770 10,21 W (acc) EUR 1,04 % ,047 12,26 12,51 10,30 W (Ydis) EUR 1,02 % ,485 10,77 11,14 X (acc) EUR 0,27 % 362,897 10,55 10,73 Z (acc) EUR 1,33 % ,124 13,78 14,09 11,63 Z (acc) USD 1,33 % ,312 13,74 15,90 12,47 Z (acc) USD-H1 (couverte)* 1,28 % ,692 10,23 Franklin Mutual Global Discovery Fund USD A (acc) USD 1,83 % ,203 17,47 18,72 15,49 A (acc) EUR 1,83 % ,804 17,46 16,53 14,39 A (acc) EUR-H2 (couverte) 1,85 % ,473 12,31 12,56 10,79 A (acc) CHF-H1 (couverte) Ω 15,01 12,50 A (Ydis) EUR 1,83 % ,402 24,30 23,15 20,26 A (Ydis) GBP 1,83 % ,363 19,02 18,68 17,48 B (acc) USD 3,14 % ,075 15,52 16,73 14,03 C (acc) USD 2,41 % ,361 16,55 17,78 14,80 I (acc) USD 0,98 % ,870 18,94 20,21 16,58 I (acc) EUR 0,98 % ,267 18,94 17,86 15,41 I (acc) EUR-H2 (couverte) 0,98 % ,061 17,17 17,44 14,85 N (acc) USD 2,58 % ,227 16,30 17,53 14,61 N (acc) EUR 2,58 % ,672 16,27 15,46 13,56 N (acc) EUR-H2 (couverte) 2,60 % ,969 11,89 12,17 10,54 W (acc) EUR 1,08 % ,976 11,43 10,78 X (acc) EUR 0,28 % ,000 11,59 10,89 Z (acc) USD 1,33 % ,382 14,98 16,00 13,18 Templeton Africa Fund USD A (acc) USD 2,40 % ,509 11,19 12,61 11,63 A (acc) CHF-H1 (couverte) 2,40 % ,314 11,04 12,41 11,54 A (acc) EUR 2,40 % ,664 12,11 12,05 11,69 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,40 % ,299 11,07 12,44 11,53 A (acc) GBP 2,40 % ,758 11,61 11,91 12,36 A (acc) SGD 2,40 % ,728 11,91 12,63 11,84 A (Ydis) EUR 2,40 % ,930 11,73 11,85 11,63 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 2,40 % ,095 10,73 12,24 11,48 I (acc) USD 1,40 % ,691 11,49 12,89 11,77 I (acc) EUR 1,40 % ,716 12,43 12,31 11,83 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,90 % ,534 10,93 12,30 11,45 W (acc) EUR 1,60 % 3 428,200 10,16 10,08 W (acc) GBP 1,60 % ,840 11,69 11,95 12,30 54 Rapport semestriel non audité

57 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton ASEAN Fund USD* A (acc) USD 2,20 % ,000 9,95 A (acc) SGD 2,20 % ,000 10,15 A (Ydis) USD 2,20 % ,000 9,95 Templeton Asian Bond Fund USD A (acc) USD 1,39 % ,677 18,35 18,67 17,74 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,41 % ,837 11,07 11,26 10,75 A (acc) EUR 1,39 % ,069 18,34 16,48 16,48 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,41 % ,110 13,08 13,29 12,65 A (Mdis) USD 1,39 % ,588 13,67 14,11 13,79 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,41 % ,338 9,91 10,07 9,67 A (Mdis) EUR 1,39 % ,600 11,33 10,32 10,62 A (Mdis) SGD 1,39 % ,387 10,17 9,87 9,80 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,40 % ,144 9,80 10,10 9,90 B (Mdis) USD 2,90 % ,041 13,65 14,08 13,76 C (Mdis) USD 2,17 % ,049 13,65 14,08 13,76 I (acc) USD 0,85 % ,466 19,30 19,58 18,50 I (acc) CHF-H1 (couverte) 0,86 % ,315 11,37 11,52 10,95 I (acc) EUR 0,85 % ,938 15,93 14,28 14,20 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,86 % ,142 12,07 12,21 11,58 I (Mdis) EUR 0,85 % ,859 11,77 10,73 11,04 N (acc) USD 2,09 % ,400 17,21 17,57 16,81 N (acc) EUR 2,09 % ,006 17,20 15,51 15,62 N (Mdis) USD 2,09 % ,963 13,66 14,09 13,77 S (acc) USD 0,74 % 500,000 10,49 10,64 S (acc) CHF-H1 (couverte) 0,70 % ,500 10,50 10,62 W (acc) EUR-H1 (couverte) 1,00 % ,874 10,89 11,04 10,48 W (Mdis) USD 0,99 % ,596 10,20 10,53 10,29 X (Ydis) USD 0,28 % ,176 9,95 10,47 10,18 Z (acc) USD 1,09 % ,764 12,15 12,34 11,69 Templeton Asian Dividend Fund USD A (acc) USD 2,25 % ,815 10,16 9,85 9,60 A (acc) EUR 2,25 % ,279 10,95 9,37 9,61 A (Mdis) USD 2,25 % ,305 9,57 9,49 9,52 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 2,25 % ,595 9,51 9,41 9,50 A (Qdis) EUR 2,25 % ,216 10,38 9,09 9,61 A (Ydis) EUR 2,25 % 1 967,164 10,38 9,24 9,61 I (acc) USD 1,30 % ,000 10,34 9,96 9,61 I (acc) EUR 1,30 % ,358 11,13 9,48 9,62 N (acc) EUR 2,75 % ,998 10,85 9,31 9,60 W (acc) GBP 1,40 % 3 064,194 10,24 8,99 9,78 W (Qdis) GBP 1,40 % 322,966 9,64 8,68 9,78 Templeton Asian Growth Fund USD A (acc) USD 2,21 % ,760 34,90 36,34 32,73 A (acc) CHF-H1 (couverte) 2,23 % ,672 12,52 13,02 11,77 A (acc) CZK-H1 (couverte) 2,23 % , ,55 112,80 102,28 A (acc) EUR 2,21 % ,182 28,79 26,49 25,10 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,24 % ,410 23,73 24,65 22,24 A (acc) HKD 2,21 % ,912 10,43 10,86 9,79 A (acc) RMB-H1 (couverte) 2,21 % , ,24 122,36 108,69 A (acc) SGD 2,22 % ,716 8,78 8,60 7,87 A (acc) SGD-H1 (couverte) 2,23 % ,441 11,96 12,44 11,24 A (Ydis) USD 2,21 % ,051 32,18 33,61 30,37 A (Ydis) EUR 2,22 % ,655 26,61 24,55 23,36 A (Ydis) GBP 2,22 % ,137 20,66 19,65 19,98 B (acc) USD 3,53 % ,848 14,85 15,57 14,21 C (acc) USD 2,80 % ,173 29,72 31,04 28,12 I (acc) USD 1,21 % ,741 35,46 36,74 32,76 I (acc) CHF-H1 (couverte) 1,23 % ,640 10,62 10,98 9,83 I (acc) EUR 1,21 % ,602 29,30 26,82 25,16 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,24 % ,479 20,97 21,70 19,38 I (Ydis) EUR-H2 (couverte) 1,23 % ,584 9,78 10,87 11,66 N (acc) USD 2,71 % ,564 47,79 49,89 45,16 N (acc) EUR 2,72 % ,460 39,50 36,43 34,70 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,74 % ,932 32,49 33,85 30,68 N (acc) HUF 2,72 % , ,05 126,40 114,66 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,75 % ,518 14,09 14,48 12,88 W (acc) USD 1,34 % ,042 11,67 12,09 10,80 W (acc) EUR 1,34 % ,363 10,79 9,89 9,28 W (acc) GBP 1,34 % ,580 11,65 11,00 11,05 W (Ydis) EUR 1,35 % ,385 11,67 10,80 X (acc) USD 0,31 % 500,000 11,00 11,35 X (Ydis) USD 0,29 % 500,000 10,26 10,63 Z (acc) USD 1,71 % ,145 13,47 14,00 12,54 Rapport semestriel non audité 55

58 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Asian Growth Fund USD (suite) Z (acc) GBP 1,70 % 5 694,408 11,55 10,93 11,02 Z (Ydis) USD 1,72 % ,660 10,09 10,56 9,54 Z (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,73 % ,095 11,62 12,13 10,98 Templeton Asian Smaller Companies Fund USD A (acc) USD 2,23 % ,153 38,53 38,18 31,51 A (acc) EUR 2,22 % ,443 43,46 38,04 33,03 A (acc) SGD 2,23 % ,501 34,90 32,54 27,30 A (Ydis) USD 2,23 % ,032 37,99 37,82 31,24 B (acc) USD 3,54 % ,285 36,87 36,77 30,75 I (acc) USD 1,20 % ,619 41,12 40,53 33,11 I (acc) EUR 1,20 % ,059 46,36 40,37 34,70 N (acc) USD 2,73 % ,659 14,26 14,16 11,74 N (acc) EUR 2,73 % ,611 16,74 14,69 12,82 W (acc) USD 1,32 % ,424 11,41 11,25 9,20 W (acc) EUR 1,32 % ,321 12,93 11,27 X (Ydis) USD 0,28 % 500,000 10,96 10,81 Templeton BRIC Fund USD A (acc) USD 2,46 % ,738 13,66 15,12 13,06 A (acc) EUR 2,46 % ,031 13,66 13,36 12,14 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,48 % ,778 8,97 9,90 8,58 A (acc) HKD 2,46 % ,518 7,43 8,22 7,10 A (acc) SGD Ω 5,18 4,55 A (Ydis) EUR 2,46 % ,538 19,75 19,40 17,63 A (Ydis) GBP 2,46 % ,251 15,40 15,55 15,11 B (acc) USD 3,77 % ,579 12,15 13,54 11,85 C (acc) USD 3,04 % ,604 12,94 14,37 12,48 I (acc) USD 1,39 % ,573 15,08 16,60 14,19 I (acc) EUR 1,39 % ,073 12,48 12,14 10,91 N (acc) USD 2,96 % ,417 13,05 14,48 12,57 N (acc) EUR 2,96 % ,600 13,05 12,79 11,68 N (acc) PLN-H1 (couverte) 3,00 % ,526 7,96 8,69 7,42 W (acc) GBP 1,60 % ,682 10,05 10,09 9,72 Z (acc) USD 1,96 % ,079 8,28 9,14 7,86 Templeton China Fund USD A (acc) USD 2,44 % ,333 22,87 22,56 20,83 A (acc) HKD 2,44 % ,670 10,35 10,21 9,43 A (acc) SGD 2,44 % ,861 7,46 6,93 6,50 A (Ydis) EUR 2,44 % ,308 18,33 15,98 15,59 A (Ydis) GBP 2,44 % ,802 14,12 12,69 13,26 B (acc) USD 3,75 % ,530 10,05 9,98 9,34 C (acc) USD 3,02 % ,020 16,22 16,05 14,90 I (acc) USD 1,38 % ,193 27,41 26,91 24,57 I (Ydis) GBP 1,38 % ,656 8,82 7,97 8,32 N (acc) USD 2,93 % ,469 22,52 22,28 20,67 W (acc) USD 1,55 % ,007 9,89 9,71 8,88 W (acc) EUR 1,54 % 925,000 10,68 9,26 8,91 W (acc) GBP 1,55 % ,386 10,91 9,76 10,05 W (Ydis) EUR 1,54 % ,774 10,35 9,07 8,87 X (acc) USD 0,27 % 500,000 10,05 9,80 X (acc) HKD 0,26 % ,409 9,87 9,63 8,70 Z (acc) USD 1,94 % ,758 9,31 9,17 8,42 Z (Ydis) EUR Ω 9,97 9,72 Templeton Constrained Bond Fund USD A (acc) USD 1,20 % 5 243,691 10,07 10,21 A (Mdis) USD 1,20 % 1 111,487 10,02 10,18 A (Mdis) EUR 1,20 % ,069 11,20 10,06 I (acc) USD 0,66 % ,000 10,15 10,25 I (acc) EUR 0,66 % ,944 11,34 10,12 N (acc) USD 1,90 % ,203 9,99 10,16 N (Mdis) USD 1,90 % ,150 9,98 10,15 Templeton Eastern Europe Fund EUR A (acc) EUR 2,55 % ,716 17,14 21,41 20,40 A (acc) SGD Ω 4,53 4,17 A (acc) USD 2,55 % ,690 20,73 29,30 26,55 A (Ydis) EUR 2,55 % ,420 16,95 21,17 20,18 A (Ydis) GBP 2,55 % ,761 13,12 16,90 17,22 B (acc) USD 3,87 % ,777 4,67 6,65 6,10 B (Ydis) EUR 3,86 % ,356 3,86 4,85 4,69 C (acc) USD 3,12 % ,887 6,74 9,55 8,70 I (acc) EUR 1,40 % ,391 12,39 15,38 14,49 N (acc) EUR 3,05 % ,575 15,84 19,83 19,00 W (acc) EUR 1,67 % ,493 7,81 9,71 56 Rapport semestriel non audité

59 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Eastern Europe Fund EUR (suite) X (acc) EUR 0,30 % ,530 6,43 7,94 7,40 Z (acc) USD 2,06 % ,459 6,09 8,59 7,74 Templeton Emerging Markets Fund USD A (acc) USD 2,47 % ,547 33,85 36,80 34,33 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,49 % ,592 8,43 9,15 8,55 A (acc) HKD 2,46 % ,257 9,77 10,63 9,92 A (acc) SGD 2,47 % ,929 6,97 7,14 6,77 A (Ydis) USD 2,47 % ,095 32,31 35,22 32,97 B (acc) USD 3,78 % ,090 16,12 17,64 16,68 C (acc) USD 3,05 % ,805 28,68 31,28 29,35 I (acc) USD 1,38 % ,994 22,25 24,07 22,21 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,41 % ,755 8,78 9,50 8,75 N (acc) USD 2,97 % ,093 18,17 19,81 18,57 N (acc) EUR 2,97 % ,873 15,03 14,48 14,28 W (acc) USD 1,61 % ,402 9,77 10,59 Z (acc) USD 1,97 % ,985 9,27 10,06 Templeton Emerging Markets Balanced Fund USD A (acc) USD 2,10 % ,036 8,47 9,25 8,56 A (acc) CHF-H1 (couverte) Ω 9,02 8,38 A (acc) EUR 2,10 % ,976 10,37 10,00 9,74 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,11 % ,994 8,36 9,12 8,46 A (Qdis) USD 2,10 % ,076 7,78 8,61 8,22 A (Qdis) GBP 2,11 % 2 480,124 8,34 8,41 9,03 A (Qdis) GBP-H1 (couverte) Ω 8,59 8,21 A (Qdis) SGD-H1 (couverte) 2,11 % ,125 7,64 8,45 8,11 A (Ydis) EUR 2,10 % ,320 9,56 9,48 9,52 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 2,11 % ,118 7,68 8,63 8,23 B (Mdis) USD 3,62 % ,512 7,95 8,69 8,28 C (acc) USD 2,86 % ,017 8,38 9,19 8,57 I (acc) USD 1,24 % 569,476 8,70 9,46 8,70 I (acc) EUR 1,25 % ,039 10,69 10,27 9,91 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,27 % ,278 8,62 9,36 8,60 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,25 % ,928 7,72 8,69 8,31 N (acc) USD 2,55 % ,204 8,33 9,12 8,48 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,55 % ,501 8,23 8,99 8,38 W (Qdis) GBP 1,40 % 5 692,324 9,22 9,30 9,99 X (acc) USD 0,30 % ,493 9,03 9,77 8,88 Z (acc) USD 1,78 % ,502 8,56 9,33 8,60 Z (Qdis) GBP 1,60 % 871,009 9,22 9,30 9,99 Templeton Emerging Markets Bond Fund USD A (acc) USD 1,89 % ,883 12,46 13,47 12,70 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,91 % ,342 11,73 12,68 12,02 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,90 % ,540 10,37 11,19 10,58 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,93 % ,017 11,61 12,48 11,62 A (acc) SEK-H1 (couverte) 1,92 % ,179 11,44 12,33 11,55 A (Mdis) USD 1,89 % ,227 10,20 11,35 11,37 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,91 % ,085 8,83 9,69 9,54 A (Mdis) HKD 1,89 % ,436 9,27 10,31 10,34 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,89 % ,242 8,45 9,40 9,44 A (Qdis) USD 1,89 % ,659 17,69 19,66 19,68 A (Qdis) EUR 1,89 % ,122 14,70 14,45 15,21 A (Qdis) GBP 1,89 % ,343 9,84 9,97 11,22 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,91 % ,444 9,12 10,42 10,50 B (Mdis) USD 3,20 % ,207 10,19 11,34 11,36 B (Qdis) USD 3,20 % ,053 15,99 17,77 17,79 C (acc) USD 2,47 % ,960 26,18 28,40 26,93 I (acc) USD 1,02 % ,056 23,71 25,53 23,86 I (acc) CHF-H1 (couverte) 1,04 % ,204 10,61 11,41 10,71 I (acc) EUR-H1 (couverte) 1,04 % ,362 12,08 12,98 12,16 I (Qdis) USD 1,03 % ,786 13,86 15,41 15,42 I (Qdis) GBP-H1 (couverte) 1,04 % ,601 9,29 10,29 10,31 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,03 % ,130 9,11 10,48 10,56 N (acc) USD 2,39 % ,611 31,71 34,38 32,57 N (Mdis) USD* 2,38 % 3 655,076 9,39 W (acc) USD 1,12 % ,727 9,61 10,35 W (acc) EUR-H1 (couverte) 1,12 % ,975 9,50 10,21 9,58 W (Qdis) USD 1,12 % ,970 8,55 9,50 9,52 W (Qdis) EUR 1,12 % ,439 10,29 10,10 W (Qdis) GBP 1,12 % 331,126 8,80 8,91 W (Qdis) GBP-H1 (couverte) 1,12 % ,923 9,66 10,70 10,72 Z (acc) USD 1,39 % ,571 12,55 13,54 12,70 Z (Mdis) USD 1,40 % ,164 8,87 9,86 9,88 Z (Qdis) GBP-H1 (couverte) 1,39 % ,370 9,64 10,68 10,70 Rapport semestriel non audité 57

60 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund USD A (acc) USD 2,50 % ,692 10,11 9,87 8,02 A (acc) EUR 2,50 % ,227 11,95 10,30 8,80 A (Ydis) USD 2,50 % ,803 9,72 9,51 7,81 A (Ydis) GBP 2,50 % ,679 12,72 11,34 10,47 C (acc) USD 3,08 % ,753 10,78 10,55 8,62 I (acc) USD 1,44 % ,003 10,93 10,61 8,53 I (acc) EUR 1,43 % ,895 12,91 11,07 9,36 N (acc) USD 3,00 % ,470 9,76 9,55 7,80 W (acc) USD 1,65 % ,504 11,76 11,43 W (acc) GBP 1,65 % ,744 14,43 12,77 11,57 Templeton Euroland Fund EUR A (acc) EUR 1,85 % ,456 17,36 18,59 14,75 A (Ydis) EUR 1,85 % ,705 15,16 16,54 13,26 B (acc) USD 3,16 % ,379 8,48 10,35 7,91 B (Ydis) EUR 3,18 % ,836 6,81 7,41 5,99 I (acc) EUR 0,98 % ,704 15,97 17,03 13,39 N (acc) EUR 2,60 % ,352 10,31 11,08 8,86 X (acc) EUR 0,26 % 362,897 10,32 10,96 Templeton European Fund EUR A (acc) EUR 1,84 % ,753 19,10 20,41 16,60 A (acc) SGD 1,83 % ,268 7,37 8,39 6,59 A (acc) USD 1,84 % ,957 23,08 27,91 21,57 A (Ydis) USD 1,83 % ,826 19,47 23,82 18,69 I (acc) EUR 0,98 % ,248 16,47 17,52 14,13 N (acc) EUR 2,58 % ,809 17,43 18,69 15,31 W (acc) EUR 1,02 % 4 622,868 9,32 9,92 Z (acc) EUR 1,30 % 3 641,996 9,31 9,92 Templeton Frontier Markets Fund USD A (acc) USD 2,59 % ,376 18,56 20,39 17,40 A (acc) EUR 2,59 % ,923 20,93 20,32 18,25 A (acc) EUR-H1 (couverte) 2,62 % ,146 11,23 12,31 10,53 A (acc) SGD 2,59 % ,745 16,82 17,39 15,09 A (Ydis) USD 2,59 % ,934 17,50 19,43 16,85 A (Ydis) GBP 2,59 % ,634 19,60 19,81 19,29 B (acc) USD 3,91 % ,774 16,19 17,91 15,49 C (acc) USD 3,17 % ,616 16,93 18,65 16,02 I (acc) USD 1,53 % ,043 19,84 21,69 18,31 I (acc) EUR 1,53 % ,790 22,38 21,61 19,20 I (Ydis) GBP 1,53 % ,353 19,91 20,24 19,70 N (acc) EUR 3,09 % ,157 20,29 19,75 17,82 N (acc) EUR-H1 (couverte) 3,12 % ,089 17,13 18,82 16,18 N (acc) PLN-H1 (couverte) 3,12 % ,532 12,27 13,28 11,20 W (acc) USD 1,74 % ,586 13,42 14,68 12,42 W (acc) EUR 1,71 % ,083 11,39 11,00 W (acc) GBP 1,72 % ,030 12,92 12,87 12,25 X (acc) USD 0,30 % 500,000 12,78 13,89 11,59 Z (acc) GBP 2,07 % ,993 12,80 12,78 12,21 Z (Ydis) EUR-H1 (couverte) 2,11 % ,815 10,70 11,88 10,31 Templeton Global Fund USD A (acc) USD 1,83 % ,989 37,83 40,90 32,10 A (acc) HKD 1,83 % ,928 15,37 16,61 13,04 A (acc) SGD 1,83 % ,523 9,42 9,58 7,65 A (Ydis) USD 1,83 % ,246 34,12 37,05 29,24 B (acc) USD 3,14 % ,830 22,69 24,69 19,63 C (acc) USD 2,41 % ,252 21,69 23,51 18,56 I (acc) USD 0,98 % ,557 21,63 23,28 18,12 N (acc) USD 2,58 % ,069 24,57 26,66 21,08 W (Ydis) USD 1,08 % ,939 10,87 11,83 X (Ydis) USD 0,27 % 500,000 9,47 10,19 Z (acc) USD* 1,28 % 829,949 9,95 Templeton Global (Euro) Fund EUR A (acc) EUR 1,83 % ,645 19,19 18,22 15,08 A (Ydis) EUR 1,83 % ,910 17,54 16,73 13,93 B (acc) USD 3,14 % ,754 10,58 11,45 9,13 I (acc) EUR 0,97 % ,093 18,55 17,54 14,39 I (acc) EUR-H2 (couverte) 0,96 % ,984 17,48 17,56 14,18 N (acc) EUR 2,58 % ,267 15,91 15,17 12,65 W (acc) EUR 1,06 % ,912 11,65 11,02 Z (acc) EUR 1,33 % ,687 10,71 10,14 58 Rapport semestriel non audité

61 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Global Balanced Fund USD A (acc) USD 1,63 % ,863 27,62 29,57 25,15 A (acc) EUR 1,63 % ,996 22,83 21,60 19,33 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,65 % ,947 18,80 20,12 17,16 A (acc) SGD 1,63 % ,430 10,40 10,48 9,06 A (Qdis) USD 1,63 % ,859 22,76 24,49 21,00 B (acc) USD 2,94 % ,637 17,64 19,01 16,38 C (Qdis) USD 2,21 % ,457 13,36 14,38 12,36 I (Ydis) USD 0,87 % ,589 12,58 13,61 11,71 N (acc) EUR 2,13 % ,228 16,18 15,35 13,80 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,15 % ,071 9,86 10,57 9,06 W (acc) USD 0,98 % ,288 10,07 10,75 X (Ydis) USD 0,26 % 500,000 9,60 10,28 Z (acc) USD 1,12 % ,049 9,44 10,09 Templeton Global Bond Fund USD A (acc) USD 1,39 % ,499 29,03 29,56 27,87 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,41 % ,473 12,97 13,20 12,50 A (acc) CZK-H1 (couverte) 1,38 % , ,27 113,99 107,79 A (acc) EUR 1,39 % ,026 23,99 21,58 21,41 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,41 % ,904 21,05 21,41 20,22 A (acc) HKD 1,39 % ,594 12,85 13,08 12,34 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,42 % ,252 13,54 13,66 12,70 A (acc) SEK-H1 (couverte) 1,42 % ,438 13,17 13,34 12,48 A (Mdis) USD 1,39 % ,775 20,87 21,47 20,72 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,40 % ,440 11,84 12,01 11,36 A (Mdis) CAD-H1 (couverte) 1,39 % ,473 11,06 11,31 10,83 A (Mdis) EUR 1,39 % ,362 17,26 15,69 15,93 A (Mdis) EUR-H1 (couverte) 1,40 % ,506 13,46 13,81 13,36 A (Mdis) GBP 1,40 % ,186 13,42 12,58 13,65 A (Mdis) GBP-H1 (couverte) 1,40 % ,377 10,73 11,00 10,62 A (Mdis) HKD 1,39 % ,938 11,31 11,64 11,23 A (Mdis) RMB-H1 (couverte) 1,37 % , ,37 110,75 105,33 A (Mdis) SGD 1,39 % ,222 11,97 11,59 11,37 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,39 % ,559 12,83 13,18 12,75 A (Ydis) CHF-H1 (couverte) 1,40 % ,044 11,07 11,51 11,17 A (Ydis) EUR 1,39 % ,596 17,49 16,11 16,36 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,40 % ,167 10,74 11,15 10,78 AX (acc) USD 1,59 % ,233 21,94 22,37 21,13 B (Mdis) USD 2,90 % ,761 21,74 22,37 21,58 C (Mdis) USD 2,17 % ,819 16,01 16,47 15,89 I (acc) USD 0,84 % ,034 24,01 24,39 22,86 I (acc) CHF-H1 (couverte) 0,85 % ,113 12,52 12,68 11,96 I (acc) EUR 0,84 % ,235 19,71 17,69 17,45 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,85 % ,274 17,53 17,74 16,68 I (acc) NOK-H1 (couverte) 0,86 % ,953 10,24 10,29 9,53 I (acc) NZD-H1 (couverte) 0,84 % ,278 10,37 10,34 I (Mdis) EUR 0,84 % ,904 14,44 13,13 13,33 I (Mdis) GBP 0,84 % ,299 12,52 11,74 12,74 I (Mdis) GBP-H1 (couverte) 0,85 % ,721 11,79 12,08 11,68 I (Mdis) JPY 0,84 % , , , ,04 I (Mdis) JPY-H1 (couverte) 0,85 % , , , ,01 I (Ydis) EUR 0,85 % ,823 15,35 14,16 14,38 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 0,85 % ,968 10,85 11,31 10,95 N (acc) USD 2,09 % ,913 28,41 29,03 27,56 N (acc) EUR 2,09 % ,550 23,48 21,20 21,17 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,10 % ,590 20,65 21,07 20,06 N (acc) HUF 2,09 % , ,43 124,95 118,87 N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,11 % ,412 14,06 14,14 13,18 N (Mdis) USD 2,09 % ,642 11,17 11,50 11,09 N (Mdis) EUR-H1 (couverte) 2,11 % ,782 15,74 16,16 15,64 N (Ydis) EUR-H1 (couverte) 2,10 % ,679 10,75 11,13 10,78 S (acc) USD 0,74 % ,000 10,38 10,54 W (acc) USD 0,97 % ,071 11,53 11,71 11,00 W (acc) CHF-H1 (couverte) 0,98 % ,500 10,17 10,30 W (acc) EUR 0,98 % ,496 11,07 9,93 9,82 W (acc) EUR-H1 (couverte) 0,98 % ,789 11,47 11,62 10,94 W (Mdis) USD 0,97 % ,216 9,80 10,08 9,72 W (Mdis) EUR 0,99 % ,659 11,24 10,22 W (Mdis) GBP 0,97 % ,777 11,00 10,31 11,20 W (Mdis) GBP-H1 (couverte) 0,97 % ,071 11,14 11,42 11,04 W (Ydis) EUR 0,99 % ,992 11,36 10,40 W (Ydis) EUR-H1 (couverte) 0,97 % ,109 9,87 10,28 9,77 X (acc) EUR 0,29 % ,002 11,71 10,47 Z (acc) USD 1,09 % ,298 12,81 13,02 12,24 Rapport semestriel non audité 59

62 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Global Bond Fund USD (suite) Z (acc) EUR 1,09 % ,829 13,65 12,26 12,12 Z (Mdis) USD 1,09 % ,570 10,57 10,88 10,49 Z (Mdis) GBP-H1 (couverte) 1,08 % ,899 11,15 11,43 11,03 Z (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,10 % ,219 10,76 11,20 10,84 Templeton Global Bond (Euro) Fund EUR A (acc) EUR 1,40 % ,150 15,14 15,37 14,69 A (acc) USD 1,39 % ,880 10,39 11,93 10,84 A (Ydis) EUR 1,40 % ,593 10,32 10,77 10,56 I (acc) EUR 0,85 % ,204 15,41 15,60 14,82 N (acc) EUR 2,10 % ,572 13,99 14,25 13,72 W (acc) EUR 0,98 % ,414 10,28 10,41 Templeton Global Equity Income Fund USD A (acc) USD 1,60 % ,300 13,10 14,46 11,72 A (acc) EUR 1,60 % ,308 13,61 13,28 11,32 A (Mdis) RMB-H1 (couverte)* 1,79 % ,000 98,46 A (Qdis) USD 1,60 % ,861 10,08 11,32 9,55 A (Qdis) SGD 1,82 % ,671 6,49 6,86 5,90 B (Qdis) USD 2,91 % ,443 9,82 11,10 9,48 I (Ydis) USD 0,95 % 500,000 9,65 10,88 Templeton Global High Yield Fund USD A (acc) USD 1,70 % ,340 14,07 15,12 13,87 A (acc) EUR 1,70 % ,313 11,64 11,05 10,66 A (Mdis) USD 1,69 % ,293 9,46 10,39 10,01 A (Mdis) EUR 1,70 % ,145 7,83 7,60 7,70 I (acc) USD 0,93 % ,548 14,89 15,94 14,50 I (acc) EUR 0,90 % ,207 12,28 11,61 11,11 N (acc) EUR 2,19 % ,258 11,19 10,65 10,33 Templeton Global Income Fund USD A (acc) USD 1,69 % ,417 18,54 19,65 16,82 A (acc) EUR 1,69 % ,740 19,28 18,05 16,26 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,66 % ,940 10,13 10,72 A (acc) HKD 1,68 % ,788 13,25 14,04 12,04 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,66 % ,000 9,86 10,49 A (Qdis) USD 1,69 % ,843 14,09 15,08 13,10 A (Qdis) EUR-H1 (couverte) 1,66 % ,266 10,01 10,69 A (Qdis) HKD 1,69 % ,849 12,16 13,01 11,31 A (Qdis) SGD 1,69 % ,727 11,78 11,87 10,48 B (Qdis) USD 3,00 % ,398 13,99 14,98 13,03 C (Qdis) USD 2,27 % ,054 14,03 15,02 13,04 I (acc) USD 0,89 % ,255 19,74 20,84 17,69 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,88 % ,935 10,21 10,75 N (acc) USD 2,19 % ,102 17,68 18,78 16,16 N (acc) EUR-H1 (couverte)* 2,14 % ,130 9,88 N (Qdis) EUR-H1 (couverte) 2,20 % ,020 9,99 10,67 Z (acc) USD 1,04 % ,397 14,55 15,37 13,07 Templeton Global Smaller Companies Fund USD A (acc) USD 1,87 % ,663 35,71 39,36 33,78 A (Ydis) USD 1,87 % ,207 33,71 37,16 32,03 B (acc) USD 3,18 % ,590 9,47 10,51 9,14 C (acc) EUR 2,45 % 7 169,982 11,51 11,24 10,21 I (acc) USD 1,03 % ,171 16,14 17,72 15,10 N (acc) USD 2,62 % ,032 23,82 26,35 22,79 Templeton Global Total Return Fund USD A (acc) USD 1,40 % ,521 29,29 30,04 28,20 A (acc) CHF-H1 (couverte) 1,42 % ,337 14,58 14,93 14,09 A (acc) EUR 1,40 % ,621 24,19 21,92 21,65 A (acc) EUR-H1 (couverte) 1,41 % ,201 21,04 21,51 20,26 A (acc) HKD 1,41 % ,371 14,05 14,41 13,53 A (acc) NOK-H1 (couverte) 1,41 % ,815 10,48 10,63 9,86 A (acc) PLN-H1 (couverte) 1,42 % ,894 85,02 85,92 79,28 A (acc) SEK-H1 (couverte) 1,43 % ,995 12,79 13,05 12,15 A (Mdis) USD 1,40 % ,710 17,73 18,49 17,98 A (Mdis) AUD-H1 (couverte) 1,42 % ,842 11,92 12,27 11,68 A (Mdis) EUR 1,40 % ,998 14,71 13,55 13,86 A (Mdis) EUR-H1 (couverte) 1,42 % ,234 11,42 11,89 11,58 A (Mdis) GBP 1,41 % ,679 11,42 10,85 11,87 A (Mdis) GBP-H1 (couverte) 1,41 % ,241 8,80 9,14 8,89 A (Mdis) HKD 1,41 % ,043 11,60 12,10 11,77 A (Mdis) RMB-H1 (couverte) 1,39 % , ,96 111,85 107,17 A (Mdis) SGD 1,41 % ,989 11,94 11,71 11,58 A (Mdis) SGD-H1 (couverte) 1,41 % ,303 11,61 12,11 11,80 60 Rapport semestriel non audité

63 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Global Total Return Fund USD (suite) A (Ydis) CHF-H1 (couverte) 1,42 % ,620 11,09 11,75 11,56 A (Ydis) EUR 1,40 % ,719 14,97 14,04 14,45 A (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,42 % ,253 11,05 11,69 11,47 B (acc) USD 2,91 % ,588 24,79 25,62 24,42 B (Mdis) USD 2,91 % ,568 17,67 18,43 17,92 C (Mdis) USD 2,18 % ,148 15,78 16,46 16,00 I (acc) USD 0,86 % ,423 27,66 28,29 26,41 I (acc) USD-H4 (BRL) (couverte)* 0,86 % ,000 9,02 I (acc) CHF-H1 (couverte) 0,87 % ,269 12,93 13,20 12,39 I (acc) EUR 0,86 % ,622 22,88 20,68 20,31 I (acc) EUR-H1 (couverte) 0,86 % ,238 19,27 19,64 18,39 I (acc) NOK-H1 (couverte) 0,87 % ,932 10,20 10,32 9,51 I (Mdis) EUR 0,86 % ,651 14,39 13,27 13,57 I (Mdis) GBP 0,86 % ,154 13,30 12,63 13,81 I (Mdis) GBP-H1 (couverte) 0,86 % ,246 12,44 12,93 12,59 I (Mdis) JPY 0,85 % , , , ,03 I (Mdis) JPY-H1 (couverte) 0,85 % , , , ,34 I (Ydis) EUR 0,85 % ,446 14,99 14,09 14,50 I (Ydis) EUR-H1 (couverte) 0,88 % ,434 11,15 11,83 11,56 N (acc) USD 2,10 % ,378 27,06 27,85 26,32 N (acc) EUR 2,10 % ,830 22,34 20,32 20,20 N (acc) EUR-H1 (couverte) 2,13 % ,583 19,38 19,92 18,86 N (acc) HUF 2,11 % , ,69 134,98 127,85 N (Mdis) USD 2,10 % ,754 9,33 9,73 9,46 N (Mdis) EUR-H1 (couverte) 2,12 % ,180 13,55 14,10 13,75 N (Ydis) EUR-H1 (couverte) 2,12 % ,419 11,06 11,67 11,45 S (acc) USD 0,74 % ,000 10,37 10,60 S (acc) EUR-H1 (couverte) 0,74 % ,995 10,37 10,58 S (Ydis) USD 0,74 % ,000 9,82 10,08 W (acc) USD 0,98 % ,224 11,89 12,17 11,37 W (acc) CHF-H1 (couverte) 0,98 % ,771 10,06 10,27 W (acc) EUR 1,00 % ,148 11,43 10,34 W (acc) EUR-H1 (couverte) 1,00 % ,836 11,86 12,11 11,35 W (acc) GBP-H1 (couverte) 0,98 % ,130 10,07 10,27 W (Mdis) USD 0,98 % ,138 9,59 10,00 9,72 W (Mdis) EUR 1,00 % ,382 11,07 10,20 W (Mdis) GBP 0,99 % ,186 10,96 10,42 11,39 W (Mdis) GBP-H1 (couverte) 0,99 % ,372 9,64 10,01 9,74 W (Ydis) EUR 0,99 % ,146 11,12 10,34 X (Ydis) USD 0,29 % ,740 10,90 11,63 11,38 Z (acc) USD 1,10 % ,334 13,98 14,31 13,39 Z (Mdis) USD 1,10 % ,931 10,63 11,09 10,78 Z (Mdis) GBP-H1 (couverte) 1,09 % ,247 11,11 11,54 11,24 Z (Ydis) EUR-H1 (couverte) 1,09 % ,669 11,00 11,66 11,42 Templeton Growth (Euro) Fund EUR A (acc) EUR 1,82 % ,154 15,14 14,43 12,15 A (acc) USD 1,82 % ,137 18,33 19,78 15,83 A (Ydis) EUR 1,82 % ,383 15,57 14,93 12,61 A (Ydis) USD 1,82 % ,700 18,79 20,40 16,38 B (Ydis) EUR 3,15 % ,318 10,60 10,17 8,68 I (acc) EUR 0,97 % ,793 16,95 16,08 13,43 I (Ydis) EUR 0,97 % ,977 14,65 14,10 11,91 I (Ydis) USD 0,96 % ,779 17,82 19,42 15,59 N (acc) EUR 2,57 % ,410 13,52 12,93 10,97 Templeton Korea Fund USD A (acc) USD 2,50 % ,985 5,24 6,27 5,12 A (acc) SGD 2,50 % ,988 5,98 6,72 5,58 C (acc) USD 3,08 % ,525 8,91 10,68 8,77 I (acc) USD 1,41 % ,834 10,30 12,25 9,89 N (acc) USD 3,00 % ,685 14,08 16,88 13,85 Templeton Latin America Fund USD A (acc) USD 2,28 % ,214 57,64 72,26 69,21 A (acc) EUR 2,27 % ,546 7,41 8,22 8,28 A (acc) SGD 2,28 % ,678 6,23 7,35 7,15 A (Ydis) USD 2,28 % ,874 52,42 66,14 63,65 A (Ydis) EUR 2,28 % ,379 43,38 48,37 48,96 A (Ydis) GBP 2,28 % ,519 33,80 38,83 42,02 B (acc) USD 3,59 % ,076 10,59 13,36 12,97 C (acc) USD 2,86 % ,852 11,23 14,12 13,61 I (acc) USD 1,31 % ,039 18,21 22,72 21,55 I (Ydis) EUR-H2 (couverte) 1,31 % ,532 7,64 9,00 9,08 N (acc) USD 2,78 % ,787 29,88 37,54 36,14 N (acc) EUR 2,78 % ,157 7,28 8,08 8,18 Rapport semestriel non audité 61

64 Informations statistiques (suite) Total des frais sur encours 31 décembre 2014 (voir note 25) Actions en circulation 31 décembre décembre 2014 Valeur liquidative par Action 30 juin juin 2013 Templeton Latin America Fund USD (suite) N (acc) PLN-H1 (couverte) 2,82 % ,229 7,39 9,16 8,70 W (acc) GBP 1,41 % ,509 7,83 8,90 9,51 W (Ydis) USD 1,41 % ,717 7,68 9,74 X (acc) USD 0,30 % 500,000 8,56 10,62 X (Ydis) USD Ω 8,01 7,72 Z (acc) USD 1,78 % ,820 7,34 9,17 8,74 Z (acc) GBP 1,76 % ,802 7,78 8,86 9,50 Templeton Thailand Fund USD A (acc) USD 2,49 % ,913 20,55 19,90 20,00 A (acc) SGD 2,49 % ,365 15,31 13,95 14,26 B (acc) USD 3,79 % ,342 19,92 19,42 19,78 I (acc) USD 1,41 % ,388 19,49 18,77 18,67 N (acc) USD 2,99 % ,628 25,74 24,99 25,25 W (acc) USD 1,63 % ,667 10,47 10,09 * Ce Compartiment/cette catégorie d actions a été lancé(e) au cours de la période Ω Ce Compartiment/cette catégorie d actions a été dissous(te) au cours de l exercice ** Les dénominations de ces Compartiments ont été changées avec effet au 30 septembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) *** Les dénominations de ces Compartiments ont été changées avec effet au 14 novembre 2014 (veuillez vous reporter à la note 1) 62 Rapport semestriel non audité

65 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 Note 1 La Société Franklin Templeton Investment Funds («FTIF» ou la «Société») est un organisme de placement collectif conformément à la Partie 1 ère de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif et possède le statut de société d investissement à capital variable. La Société a été constituée à Luxembourg le 6 novembre 1990 pour une durée indéterminée. À la date du présent rapport, elle offre des actions de 87 compartiments de la Société (les «Compartiments»). Le Conseil d Administration de la Société peut autoriser, à l avenir, la création de Compartiments supplémentaires ayant des objectifs d investissement différents. La Société vise à offrir aux investisseurs un choix de compartiments investissant dans une large gamme de valeurs mobilières et autres actifs éligibles dans le monde entier et comportant un éventail varié d objectifs d investissement, y compris la croissance du capital et les revenus. L objectif global de la Société est de chercher à réduire l exposition des placements par la diversification et à fournir aux Actionnaires les avantages d un portefeuille géré par Franklin Templeton Investments suivant ses méthodes de sélection des placements efficaces et éprouvées Modifications apportées à la structure des Gestionnaires de Portefeuille de la Société Avec effet au 31 octobre 2014, la structure de gestion du Franklin Mutual European Fund est passée d une structure comportant Franklin Mutual Adviser, LLC comme gestionnaire unique à une structure de cogestion composée de Franklin Mutual Adviser, LLC et de Franklin Templeton Investment Management Limited. Lancement de Compartiments Franklin K2 Alternative Strategies Fund a été lancé le 15 septembre Les Compartiments suivants ont été lancés le 17 novembre 2014 : Franklin Asia Credit Fund Franklin European Income Fund Templeton ASEAN Fund. Dissolution de Compartiments Franklin Asian Flex Cap Fund a été dissous le 12 septembre Changement de dénominations de Compartiments À partir du 30 septembre 2014 : La dénomination du Templeton Euro Liquid Reserve Fund a été changée en Franklin Euro Liquid Reserve Fund La dénomination du Templeton Euro Short-Term Money Market Fund a été changée en Franklin Euro Short-Term Money Market Fund La dénomination du Templeton European Total Return Fund a été changée en Franklin European Total Return Fund. À partir du 14 novembre 2014 : La dénomination du Franklin Euroland Core Fund a été changée en Franklin Euroland Fund La dénomination du Franklin European Core Fund a été changée en Franklin European Fund. Note 2 Principales règles et méthodes comptables (a) Généralités Les états financiers sont établis conformément à la réglementation du Grand-Duché de Luxembourg sur les organismes de placement collectif. (b) Investissement en titres Les titres admis à la cote officielle d une Bourse ou négociés sur un autre réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible sur la Bourse ou le qui est normalement le principal pour chaque titre, et les titres négociés sur un de gré à gré sont valorisés de la manière la plus proche possible de celle des titres cotés. Les titres non admis à la cote officielle d une Bourse ou non négociés sur un quelconque réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible, ou, si celui-ci n est pas représentatif de leur juste valeur, ils sont valorisés avec prudence et de bonne foi sur la base de leur cours de vente raisonnablement prévisibles. La Société dispose de procédures ayant pour but de déterminer la juste valeur des titres et autres actifs dont les cours de ne sont pas facilement disponibles ou dont la valorisation peut ne pas être fiable. Dans ces cas, le cours d un tel placement sera ajusté conformément aux procédures adoptées, telles qu elles auront été déterminées par le Conseil d Administration ou sous sa direction. Au cours de la période comptable visée par le présent rapport, les plus-values et moins-values sur les titres de placement cédés ont été calculées selon la méthode du coût moyen pour tous les Compartiments, à l exception du Franklin High Yield Fund, du Franklin Income Fund, du Franklin U.S. Government Fund, du Templeton Asian Bond Fund et du Templeton BRIC Fund pour lesquels la méthode «premier entré, premier sorti» a été utilisée. Au cours de la période comptable visée par le présent rapport, les décotes et les primes ont été amorties sur les revenus, tout au long de la période, jusqu à maturité. S agissant des titres adossés à des créances hypothécaires et autres placements similaires assortis de remboursements échelonnés de la dette, les Compartiments comptabilisent, au titre des remboursements prévus, des valeurs estimées, basés sur leur expérience antérieure. Ces valeurs estimées sont comptabilisées en tant que réductions ou augmentations de la valeur des placements concernés telles que reprises dans l État du Portefeuille-titres et sont incluses dans les plus-values/moins-values non réalisées sur placements figurant dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Les instruments du monétaire sont évalués à leur valeur de, à l exception du Templeton Euro Short-Term Money Market Fund, pour lequel tous les titres sont évalués au coût amorti. Suivant cette méthode, le coût des placements est ajusté en fonction des revenus au titre de l amortissement des primes et décotes sur la durée de la vie des placements. Dans les cas où la méthode du coût amorti ne constitue pas une manière prudente de valoriser un titre, le dernier cours disponible du jour de valorisation est utilisé. (c) Contrats de change à terme Les contrats de change à terme sont valorisés au taux à terme applicable à la date de «l État de l Actif Net» pour la période restante, jusqu à l échéance. Les plus-values ou moins-values résultant des contrats de change à terme sont constatées dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Rapport semestriel non audité 63

66 Note 2 Principales règles et méthodes comptables (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) (d) Contrats à terme standardisés sur instruments financiers La Société peut conclure des contrats à terme standardisés sur instruments financiers pour bénéficier d une exposition aux évolutions des s. Un contrat à terme sur instruments financiers est un contrat entre deux parties portant achat ou vente d un titre à un prix déterminé, à une date future. Les dépôts de garantie initiaux obligatoires, en numéraire ou en titres, sont gardés par un courtier sur un compte séparé. Les versements ultérieurs, appelés marge de variation, sont effectués ou reçus par la Société en fonction des fluctuations de la valeur des titres sous-jacents. Cette marge de variation est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée jusqu au dénouement du contrat, date à laquelle les plusvalues ou moins-values sont reclassées en tant que plus-values ou moins-values réalisées. Les plus-values et moins-values réalisées et non réalisées sont comptabilisées dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». (e) Contrats de swaps de taux d intérêt Les contrats de swaps de taux d intérêt sont utilisés pour couvrir le risque de variation des taux d intérêt ; ils sont passés entre deux parties afin d échanger les flux de trésorerie sur la base d un principal notionnel. Les intérêts s reçus ou payés sur les contrats de swaps de taux d intérêt sont constatés quotidiennement en tant que revenus d intérêts/frais financiers. Les contrats de swaps de taux d intérêt sont valorisés quotidiennement à la valeur de (marked to market), sur la base de cotations provenant de teneurs de, et les variations, le cas échéant, sont comptabilisées en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Lorsqu un contrat de swap est dénoué avant l échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée te courante et la valeur actualisée te d exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance te ou dette te. Les risques associés aux contrats de swaps de taux d intérêt comprennent les évolutions des conditions de et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat. (f) Contrats de swaps sur inflation Un contrat de swap sur inflation est un contrat bilatéral par lequel chacune des parties convient d échanger une série de versements d intérêts contre une autre série de versements d intérêts basés sur un montant notionnel qui sert de base de calcul et qui n est habituellement pas échangé. Les contrats de swaps sur inflation sont valorisés quotidiennement à la valeur de (marked to market), sur la base de cotations provenant de teneurs de, et les variations, le cas échéant, sont comptabilisées en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l «État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Lorsqu un contrat de swap est dénoué avant l expiration, le compartiment comptabilise une plusvalue ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée te courante et la valeur actualisée te d exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance te ou dette te. Les risques des contrats de swaps sur inflation comprennent les évolutions des conditions de et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations contractuelles en application du contrat. (g) Contrats de swaps de devises Un swap de devises est un accord conclu entre deux parties en vue d échanger des paiements d intérêts et des capitaux libellés dans deux devises différentes. Les contrats de swaps de devises sont valorisés quotidiennement à la valeur de (marked-to-market) sur la base de cotations provenant de teneurs de, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l «État des Opérations et de l Evolution de l Actif Net.». Lorsqu un contrat de swap est dénoué avant l échéance, le Compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée te courante et la valeur actualisée te d exécution. Tout intérêt constaté, mais non réglé est comptabilisé en tant que créance te ou dette te. Les risques associés aux contrats de swaps de devises comprennent les évolutions des conditions de et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat. (h) Contrats de swaps de rendement total Un swap de rendement total est un accord dans lequel une partie effectue des paiements basés sur un taux défini, qu il soit fixe ou variable, tandis que l autre partie effectue des paiements en fonction du rendement d un actif sous-jacent, qui comprend à la fois les revenus qu il génère et toutes les plus-values. Les contrats de swaps de rendement total sont valorisés quotidiennement à la valeur de (marked-to-market) sur la base de cotations provenant de teneurs de, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l «État des Opérations et de l Evolution de l Actif Net». Lorsqu un contrat de swap est dénoué avant l échéance, le Compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée te courante et la valeur actualisée te d exécution. Tout intérêt constaté, mais non réglé est comptabilisé en tant que créance te ou dette te. Les risques associés aux contrats de swaps de rendement total comprennent les évolutions des conditions de et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat. (i) Contrats sur écarts Un contrat sur écart est un accord entre deux parties en vertu duquel elles conviennent qu une partie paiera à l autre la différence entre la valeur actuelle d un actif et sa valeur à la fin du contrat, afin de reproduire les conséquences économiques de la détention d une position longue ou courte sur un titre sous-jacent déterminé. Les contrats sur écarts sont valorisés quotidiennement à la valeur de sur la base de cotations provenant de teneurs de, et l éventuelle variation de valeur est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value latente dans l «État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Les risques associés aux contrats sur écarts sont notamment les évolutions des conditions de et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat. (j) Contrats de swaps sur défaillance de crédit Un contrat de swap sur défaillance de crédit est une opération de crédit dérivée aux termes de laquelle deux parties concluent un contrat prévoyant le paiement par l une à l autre d un montant périodique fixe pendant la durée prévue du contrat. L autre partie n effectue aucun versement, sauf si un événement de crédit portant sur un actif de référence prédéterminé se produit. Si un tel événement se produit, cette partie effectue alors un versement à l autre partie, et le swap est résilié. La valeur des titres sous-jacents sera prise en compte dans le calcul des pouvoirs d investissement et d emprunt applicables à chaque utilisateur. Les contrats de swaps sur défaillance de crédit sont valorisés quotidiennement à la valeur de (marked to market) sur la base de cotations provenant de teneurs de, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Tout paiement reçu ou versé au titre de l établissement d un contrat est comptabilisé dans «l État de l Actif Net» en tant que passif ou actif. Lorsqu un contrat de swap est dénoué avant l échéance prévue, le Compartiment comptabilise une plus-value ou moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé. 64 Rapport semestriel non audité

67 Note 2 Principales règles et méthodes comptables (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) (j) Contrats de swaps sur défaillance de crédit (suite) Les risques associés aux contrats de swaps sur défaillance de crédit comprennent les évolutions défavorables des taux d intérêt, un secondaire illiquide et l incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations contractuelles, qui peuvent être supérieures au montant comptabilisé dans l État de l Actif Net. (k) Contrats d options Les options sont des contrats donnant droit au détenteur d acheter ou vendre un nombre déterminé de parts d un titre particulier à un cours déterminé, à tout moment jusqu à la date d expiration prévue au contrat. Les options achetées sont comptabilisées en tant que placements ; les options vendues sont comptabilisées en tant que passifs. Lorsque l exercice d une option donne lieu à un règlement en espèces, la différence entre la prime (valeur d origine de l option) et le produit du règlement est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. Lorsque les titres sont acquis ou livrés au moment de l exercice d une option, le coût d acquisition ou le produit de la vente est ajusté en fonction du montant de la prime. Lorsqu une option est dénouée, la différence entre la prime et le coût de dénouement de la position est comptabilisée en tant que plusvalue ou moins-value réalisée. Lorsqu une option arrive à expiration, la prime est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée pour les options vendues ou en tant que moins-value réalisée pour les options achetées. Les risques comprennent la fluctuation des cours des titres sous-jacents, la possibilité que le des options soit illiquide ou l incapacité des contreparties à remplir leurs obligations contractuelles en application du contrat. La Société vend des options sur titres, des contrats à terme standardisés et des swaps de taux d intérêt («swaptions»). Ces options sont réglées en espèces et soumettent la Société à un risque de perte illimité. La Société n est cependant pas soumise au risque de crédit sur les options vendues étant donné que la contrepartie a déjà rempli son obligation en versant la prime lors de la conclusion du contrat. Les valeurs de sont comptabilisées au poste «Contrats d options à la valeur de» à l État de l Actif Net. (l) Opérations de change Les opérations exprimées en d autres devises que celle d un Compartiment donné sont converties dans la devise de ce Compartiment au taux de change en vigueur le jour de l opération. Les actifs et passifs libellés en devises autres que la devise d un Compartiment sont convertis dans la devise de ce Compartiment aux taux de change appropriés en vigueur à la clôture de la période comptable. Les gains et pertes sur les opérations de change sont constatés dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net» dans le cadre de la détermination des résultats pour la période. La devise de référence de la Société, telle qu indiquée dans les états financiers, est l USD. Les principaux taux de change appliqués au 31 décembre 2014 sont les suivants : AUD CNH GBP JPY PLN CAD CZK HKD NOK SEK CHF EUR HUF NZD SGD La liste des abréviations des devises est disponible à la Note 27. (m) Opérations de mortgage dollar rolls Dans une opération de mortgage dollar roll, un Compartiment vend des titres adossés à des créances hypothécaires pour livraison pendant le mois en cours et conclut simultanément un contrat portant rachat de titres essentiellement similaires (nom, type, coupon et échéance) à une date future déterminée. Durant la période entre la vente et le rachat, le Compartiment renonce au principal et aux intérêts versés sur les titres adossés à des créances hypothécaires. Le Compartiment est rémunéré par la différence entre le prix de vente courant et le prix à terme inférieur pour l achat futur, ainsi que par les intérêts perçus sur le produit en numéraire de la vente initiale. La différence entre le prix de vente courant et le prix à terme inférieur est comptabilisée en tant que plus-value réalisée. (n) Revenus Les dividendes sont crédités aux revenus à leur date de détachement du coupon. Les intérêts sont cumulés quotidiennement. (o) Prêts de titres Un Compartiment peut utiliser jusqu à 100 son actif dans le cadre d opérations de prêt de titres. Chaque Compartiment peut prêter des titres de portefeuille de Compartiments sélectionnés à des banques spécialisées, des établissements de crédit et autres établissements financiers de première ligne, ou par l intermédiaire d établissements de compensation reconnus tels que Clearstream ou Euroclear. Le volume d opérations de prêt de titres de chaque Compartiment sera maintenu à un niveau approprié et le Compartiment sera en droit de demander la restitution des titres prêtés pour permettre au Compartiment de satisfaire en permanence à ses obligations de rachat. Chaque Compartiment fera en sorte que ces opérations ne nuisent pas à la gestion de ses actifs conformément à sa politique d investissement. Les prêts seront garantis de manière continue par des sûretés dont la valeur doit être au moins égale à la valeur des titres prêtés. Les revenus générés par les prêts de titres sont comptabilisés sous le titre «Prêts de titres» dans l «État des Opérations et de l Evolution de l Actif Net». Tous frais de transaction engagés dans le cadre des prêts sont imputés au Compartiment concerné. (p) Frais d établissement Les frais d établissement liés au lancement de nouveaux Compartiments sont comptabilisés au fur et à mesure qu ils sont engagés. (q) Swing pricing Un Compartiment peut subir une dilution de la valeur liquidative par action en raison de l achat ou de la vente par des investisseurs des actions d un Compartiment à un prix qui ne reflète pas les coûts de transaction et autres frais découlant des opérations sur titres effectuées par le gestionnaire de portefeuille pour prendre en compte les entrées ou sorties de trésorerie. Pour contrer cet effet, un mécanisme de swing pricing peut-être adopté pour protéger les intérêts des Actionnaires du Compartiment. Si, un jour de valorisation, l activité totale te sur le capital d un Compartiment dépasse un seuil prédéterminé, tel que fixé et revu périodiquement pour chaque Compartiment, la valeur liquidative par action sera ajustée à la hausse ou à la baisse pour refléter respectivement les entrées ou sorties tes de capitaux. Les entrées et sorties tes de capitaux seront déterminées sur la base des dernières informations disponibles au moment du calcul de la valeur liquidative par action. Le mécanisme de swing pricing peut être appliqué dans tous les Compartiments. L ampleur de l ajustement de prix est fixée pour tenir compte des coûts de transaction et autres frais. Cet ajustement peut varier d un Compartiment à l autre et ne dépassera pas 2 la valeur liquidative par action initiale. Dans le cas d un événement de swing pricing se produisant le dernier jour de la période annuelle/semestrielle, présenté dans l État de l Actif Net n inclut pas l ajustement de swing pricing, toutefois, la valeur liquidative par action à la fin de la période annuelle/semestrielle présentée dans les Informations Statistiques inclut l ajustement de swing pricing. Aucun ajustement pour swing pricing n affectait la valeur liquidative par action des Compartiments le dernier jour de la période. Rapport semestriel non audité 65

68 Compartiment Contrepartie Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 3 Investissements entre Compartiments Certains Compartiments peuvent investir en actions d OPCVM et autres OPC de type ouvert ou fermé, notamment d autres Compartiments de Franklin Templeton Investment Funds. Au 31 décembre 2014, les Compartiments suivants détenaient des actions émises par un autre Compartiment de la Société. Devise Investissement dans des titres à leur valeur de selon l État de l Actif Net s dépôts à terme dans la devise du Compartiment Franklin GCC Bond Fund Royal Bank of Canada USD Franklin Global Equity Strategies Fund Royal Bank of Canada USD Franklin Global Government Bond Fund Bank of Montreal USD Franklin Global Growth Fund Royal Bank of Canada USD Franklin Global Growth and Value Fund Royal Bank of Canada USD Franklin Global Real Estate Fund Royal Bank of Canada USD Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Royal Bank of Canada USD Franklin India Fund Bank of Montreal USD National Bank of Canada USD Royal Bank of Canada USD Franklin MENA Fund Royal Bank of Canada USD Franklin World Perspectives Fund Royal Bank of Canada USD Templeton Africa Fund Royal Bank of Canada USD Templeton Asian Growth Fund Bank of Montreal USD National Bank of Canada USD Royal Bank of Canada USD Scotia Capital Markets USD Templeton Asian Smaller Companies Fund Bank of Montreal USD National Bank of Canada USD Royal Bank of Canada USD Scotia Capital Markets USD des investissements entre Compartiments Investissement dans des titres à la valeur de après déduction des Investissements entre Compartiments Franklin Asia Credit Fund USD Franklin European Income Fund EUR Franklin Multi-Asset Income Fund EUR Note 4 Dépôts à terme et pensions livrées en espèces Au 31 décembre 2014, la Société disposait de la trésorerie suivante placée en dépôts à terme et pensions : Compartiment Contrepartie Au 31 décembre 2014, la Société n avait pas de pensions livrées en espèces en circulation. Note 5 Contrats de change à terme Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Asia Credit Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions AUD USD jan. 15 (17 050) SGD USD jan. 15 (14 475) s dépôts à terme dans la devise du Compartiment Templeton BRIC Fund Bank of Montreal USD Royal Bank of Canada USD Templeton Emerging Markets Fund Bank of Montreal USD National Bank of Canada USD Royal Bank of Canada USD Scotia Capital Markets USD Templeton Frontier Markets Fund Scotia Capital Markets USD Templeton Global Fund Royal Bank of Canada USD Templeton Global Equity Income Fund Royal Bank of Canada USD Templeton Global Smaller Companies Fund Royal Bank of Canada USD Templeton Growth (Euro) Fund Bank of Montreal EUR Royal Bank of Canada EUR Templeton Korea Fund Scotia Capital Markets USD Templeton Latin America Fund Bank of Montreal USD Scotia Capital Markets USD Templeton Thailand Fund Royal Bank of Canada USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : (31 525) HSBC Bank (31 525) 66 Rapport semestriel non audité

69 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Biotechnology Discovery Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (64 105) EUR USD jan. 15 ( ) USD CHF jan USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (6 703) Barclays Bank (3 456) Citibank (9 451) Credit Suisse (2 213) Deutsche Bank (2 691) Goldman Sachs (10 815) HSBC Bank (4 734) JPMorgan Chase Bank (66 659) Morgan Stanley (18 698) Royal Bank of Scotland (820) The Bank of New York Mellon (5 865) UBS (51 169) ( ) Franklin Brazil Opportunities Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrat de change à terme utilisés pour la couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) Contrat de change à terme utilisés pour la gestion efficace de portefeuille USD BRL avr Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (32 397) Barclays Bank (1 087) Citibank (1 234) Credit Suisse (54 679) Deutsche Bank Goldman Sachs (1 573) HSBC Bank (16 191) JPMorgan Chase Bank (921) Morgan Stanley (6 062) Royal Bank of Scotland (32 789) The Bank of New York Mellon (2 906) UBS (27 001) Franklin Euro High Yield Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR CHF jan. 15 (18 466) EUR GBP jan. 15 ( ) GBP EUR jan EUR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar ( ) Rapport semestriel non audité 67

70 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Euro High Yield Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Citibank (18 466) Deutsche Bank ( ) Morgan Stanley ( ) ( ) Franklin European Corporate Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR GBP mar. 15 (8 044) EUR USD mar. 15 (10 465) (18 509) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Citibank (10 465) Morgan Stanley (8 044) (18 509) Franklin European Dividend Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR PLN jan EUR SGD jan. 15 (372) PLN EUR jan. 15 ( ) SGD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank (1 077) Citibank (1 740) Deutsche Bank Goldman Sachs (23 831) HSBC Bank (67 683) JPMorgan Chase Bank (14 831) UBS (4 772) ( ) Franklin European Growth Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR NOK jan. 15 (2 513) EUR SGD jan. 15 (21 559) EUR USD jan. 15 ( ) NOK EUR jan. 15 (78 278) SGD EUR jan USD EUR jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Rapport semestriel non audité

71 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin European Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR SGD jan. 15 (1 033) SGD EUR jan Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille NOK EUR mar. 15 (5 094) SEK EUR mar. 15 (4 091) (9 185) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Citibank (9 185) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank 513 Franklin European Total Return Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions NOK EUR jan. 15 (169) SEK EUR jan. 15 (3 243) (3 412) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR GBP mar. 15 (33 552) EUR PLN mar NOK EUR mar SEK EUR mar. 15 (88 016) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (2 841) Barclays Bank (86) Citibank Credit Suisse 27 Goldman Sachs (61) HSBC Bank (177) UBS (68) Franklin Global Aggregate Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (19 198) EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 (8 864) USD EUR jan ( ) Rapport semestriel non audité 69

72 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Aggregate Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR USD jan. 15 (28 852) MYR USD jan. 15 (39 332) SGD USD jan. 15 (14 210) USD AUD jan USD EUR jan USD JPY jan USD PLN jan (38 952) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (6 052) Barclays Bank Citibank Credit Suisse (3 503) Deutsche Bank (1 355) Goldman Sachs (34 242) HSBC Bank (9 781) JPMorgan Chase Bank (7 812) Morgan Stanley (16 815) RBC Capital Markets (39 332) Royal Bank of Scotland (4 405) The Bank of New York Mellon (1 164) UBS (2 863) (38 952) Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille AUD USD jan. 15 (90 195) EUR USD jan. 15 ( ) JPY USD jan. 15 (14 283) MYR USD jan. 15 (67 546) PLN USD jan. 15 (54 828) SGD USD jan. 15 (31 261) USD AUD jan USD EUR jan USD JPY jan USD MYR jan USD PLN jan USD SGD jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank Citibank Morgan Stanley (28 810) RBC Capital Markets (67 100) Franklin Global Allocation Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (47 783) EUR USD jan. 15 ( ) SEK USD jan. 15 (50 671) ( ) 70 Rapport semestriel non audité

73 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Allocation Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD EUR jan USD EUR jan USD JPY jan EUR USD jan. 15 (190) MXN USD jan. 15 (25) USD EUR jan USD JPY jan INR USD jan. 15 (1 644) PLN USD jan. 15 (9 009) USD EUR jan USD JPY fév USD EUR fév USD JPY fév CHF USD fév. 15 (299) KRW USD fév. 15 (37) USD CHF fév USD JPY fév USD KRW fév USD JPY fév USD JPY fév MYR USD fév. 15 (69) USD JPY fév GBP USD fév. 15 (3 483) USD GBP fév USD EUR fév INR USD fév. 15 (1 160) USD EUR fév USD JPY fév USD JPY fév USD EUR fév USD JPY fév USD EUR mar USD JPY mar MYR USD mar. 15 (318) MXN USD mar. 15 (222) USD EUR mar AUD USD mar. 15 (5 384) GBP USD mar. 15 (18 768) NOK USD mar. 15 (73 373) USD AUD mar USD CHF mar USD EUR mar USD JPY mar USD NOK mar. 15 (17 389) USD SEK mar USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar MYR USD avr. 15 (2 771) USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr USD JPY avr USD JPY avr USD EUR avr USD JPY avr USD EUR avr USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai Rapport semestriel non audité 71

74 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Allocation Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR mai USD EUR juin USD JPY juin USD JPY juin USD JPY juin USD JPY juin USD EUR juin MYR USD juil. 15 (1 522) MYR USD juil. 15 (313) MYR USD juil. 15 (2 612) USD JPY juil USD EUR juil USD JPY juil USD EUR juil USD EUR août CLP USD août 15 (12 000) USD EUR août PHP USD août 15 (7 215) USD EUR août SGD USD août 15 (8 125) USD JPY août USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août MYR USD sep. 15 (119) USD EUR sep USD EUR sep USD EUR sep USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct MXN USD oct. 15 (4 314) USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD EUR oct USD JPY oct USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD EUR nov USD EUR nov USD EUR déc MXN USD déc MXN USD déc MXN USD déc. 15 (6) MXN USD déc. 15 (11) MXN USD jan. 16 (4) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse (3 401) Deutsche Bank Goldman Sachs Greenwich Capital Market HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (26 580) Royal Bank of Scotland (24 360) State Street Bank The Bank of New York Mellon (8 658) UBS ( ) Standard Chartered Bank Rapport semestriel non audité

75 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Convertible Securities Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (11 881) EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (2 335) Barclays Bank (2 693) Citibank (3 155) Credit Suisse (23 354) Deutsche Bank (984) Goldman Sachs (5 373) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (8 687) Morgan Stanley (8 367) Royal Bank of Scotland (47 959) The Bank of New York Mellon (13 830) UBS (23 306) ( ) Franklin Global Corporate High Yield Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 (65 248) GBP USD jan. 15 (8 093) USD EUR jan USD GBP jan (70 699) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR USD jan. 15 (19 997) USD EUR jan EUR USD fév. 15 (81 397) USD EUR fév EUR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar GBP USD mai 15 (9 387) USD EUR mai GBP USD juin 15 (916) (44 043) ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank (1 167) Citibank (174) Deutsche Bank (44 044) Goldman Sachs (6 422) HSBC Bank (979) JPMorgan Chase Bank (2 142) Morgan Stanley (1 609) The Bank of New York Mellon (1 529) UBS (56 676) ( ) Franklin Global Equity Strategies Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Rapport semestriel non audité 73

76 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Equity Strategies Fund (suite) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Bank of America (40 086) Citibank Credit Suisse (2 960) Deutsche Bank (3 090) Goldman Sachs (21 212) HSBC Bank (2 237) JPMorgan Chase Bank (32 667) Morgan Stanley (5 623) The Bank of New York Mellon (451) UBS (15 055) ( ) Franklin Global Fundamental Strategies Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD JPY jan MYR USD jan. 15 (17 245) USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 (3 658) CLP USD jan. 15 (17 780) MYR USD jan. 15 (1 132) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (1 912) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (4 792) MYR USD jan. 15 (433) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 (2 811) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (15 597) USD JPY jan INR USD jan. 15 (4 288) USD EUR jan INR USD jan. 15 (5 220) USD EUR jan CLP USD jan. 15 (38 143) CLP USD jan. 15 (42 599) SGD USD jan. 15 (27 448) INR USD jan. 15 (2 248) USD EUR jan USD JPY jan USD JPY jan SEK USD jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD jan. 15 (1 989) EUR SEK jan INR USD jan. 15 (38 788) SEK EUR jan. 15 (33 130) SGD USD jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD fév. 15 (3 683) INR USD fév. 15 (5 828) CLP USD fév. 15 (2 485) INR USD fév. 15 (11 659) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (15 296) 74 Rapport semestriel non audité

77 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Fundamental Strategies Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD INR USD fév. 15 (6 894) MYR USD fév. 15 (12 491) USD JPY fév INR USD fév. 15 (17 146) MYR USD fév. 15 (2 256) SGD USD fév. 15 (26 617) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 (4 299) KRW USD fév. 15 (3 452) PLN EUR fév. 15 (1 862) USD EUR fév USD JPY fév PLN EUR fév. 15 (1 634) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (11 857) INR USD fév. 15 (2 740) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév INR USD fév. 15 (3 293) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 (30 814) PLN EUR fév. 15 (3 649) SGD USD fév. 15 (36 275) USD JPY fév CLP USD fév. 15 (11 794) MYR USD fév. 15 (15 179) SGD USD fév. 15 (12 280) USD JPY fév MYR USD fév. 15 (2 314) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (1 855) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (6 715) INR USD fév. 15 (2 531) MYR USD fév. 15 (23 010) SGD USD fév. 15 (15 482) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (9 562) USD JPY fév CLP USD fév. 15 (7 584) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 (10 072) USD EUR fév USD JPY fév SGD USD fév. 15 (63 094) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD mar. 15 (10 575) INR USD mar. 15 (3 861) USD EUR mar INR USD mar. 15 (1 237) USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar MYR USD mar. 15 (54 418) SGD USD mar. 15 (40 748) MYR USD mar. 15 (11 937) PLN EUR mar. 15 (6 710) CLP USD mar. 15 (8 500) INR USD mar. 15 (1 631) SGD USD mar. 15 (35 341) USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar USD JPY mar CLP USD mar. 15 (3 061) USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD JPY mar Rapport semestriel non audité 75

78 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Fundamental Strategies Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR mar MYR USD mar. 15 (6 276) USD EUR mar MYR USD avr. 15 (98 750) USD EUR avr USD EUR avr MYR USD avr. 15 (5 081) USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 (64 201) MYR USD avr. 15 (25 523) USD EUR avr USD JPY avr MYR USD avr. 15 (10 846) USD JPY avr USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 (30 607) USD EUR avr USD EUR mai CLP USD mai 15 (4 247) USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai SGD USD mai 15 (50 076) USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai USD EUR mai SGD USD mai 15 (4 683) SGD USD mai 15 (59 611) USD JPY juin CLP USD juin 15 (19 086) USD JPY juin CLP USD juin 15 (3 218) USD EUR juin USD JPY juin USD EUR juin USD JPY juin PLN EUR juin 15 (5 663) USD JPY juin PLN EUR juin 15 (27 969) SGD USD juin 15 (4 624) USD EUR juin MYR USD juin 15 (32) USD EUR juin USD JPY juin MYR USD juin 15 (58 470) SGD USD juin 15 (4 940) USD EUR juin USD JPY juin SGD USD juin 15 (7 606) PHP USD juin 15 (9 594) PHP USD juin 15 (25 092) PHP USD juin 15 (6 467) USD EUR juin MYR USD juil. 15 (54 219) MYR USD juil. 15 (9 868) MYR USD juil. 15 (94 986) MYR USD juil. 15 (26 082) MYR USD juil. 15 (29 387) USD EUR juil USD EUR juil MYR EUR juil MYR USD juil. 15 (34 660) USD EUR juil Rapport semestriel non audité

79 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Fundamental Strategies Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD MYR EUR juil MYR USD juil. 15 (57 183) USD EUR juil USD EUR juil USD JPY juil MYR EUR juil MYR USD juil. 15 (74 402) USD EUR juil USD JPY juil CLP USD juil. 15 (30 766) USD EUR juil USD JPY juil CLP USD juil. 15 (7 137) MYR EUR juil MYR USD juil. 15 (78 402) CLP USD juil. 15 (6 796) MYR USD juil. 15 (30 201) PLN EUR juil. 15 (23 160) USD EUR juil CLP USD août 15 (10 538) USD EUR août USD EUR août MYR USD août 15 (2 268) SGD USD août 15 (92 843) SGD USD août 15 (27 595) USD EUR août MYR USD août 15 (987) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 (3 984) USD EUR août USD JPY août USD EUR août USD EUR août CLP USD août 15 (3 236) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 (1 761) USD EUR août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 (6 214) USD EUR août USD JPY août MYR USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août USD EUR sep CLP USD sep. 15 (10 092) USD EUR sep CLP USD sep. 15 (3 870) MYR USD sep. 15 (26 001) USD JPY sep SGD USD sep. 15 (32 668) USD EUR sep USD EUR sep USD EUR sep PHP USD sep. 15 (887) USD EUR sep USD JPY sep USD JPY sep USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 (15 104) USD EUR oct USD JPY oct Rapport semestriel non audité 77

80 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Fundamental Strategies Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD JPY oct MYR USD oct. 15 (27 664) MYR USD oct. 15 (36 405) USD EUR oct USD EUR oct MYR USD oct. 15 (15 140) USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 (9 907) USD EUR nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 (5 832) USD EUR nov USD JPY nov USD JPY nov USD EUR nov USD EUR déc USD EUR déc PLN EUR déc. 15 (11 451) USD EUR déc USD JPY déc USD JPY déc Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon ( ) UBS ( ) Standard Chartered Bank Franklin Global Government Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD AUD mar USD EUR mar USD PLN mar Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank Citibank Rapport semestriel non audité

81 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Growth Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (14 393) Barclays Bank (8 986) Citibank (811) Credit Suisse (15 743) Deutsche Bank (3 147) Goldman Sachs (15 093) HSBC Bank (9 985) JPMorgan Chase Bank (13 234) Morgan Stanley (18 254) Royal Bank of Scotland (96 065) The Bank of New York Mellon (2 210) UBS (11 227) ( ) Franklin Global High Income Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions SGD USD jan. 15 (2 090) USD SGD jan Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 (30 034) EUR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar EUR USD mai 15 ( ) GBP USD mai 15 (39 313) (888) ( ) ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (39) Barclays Bank 171 Citibank 282 Credit Suisse (866) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (43) JPMorgan Chase Bank (222) Royal Bank of Scotland (29) The Bank of New York Mellon (44) UBS (98) ( ) Franklin Global Listed Infrastructure Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions GBP USD jan. 15 (2 517) SGD USD jan. 15 (2 190) USD GBP jan USD SGD jan (3 753) Rapport semestriel non audité 79

82 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Listed Infrastructure Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank (26) Citibank 91 Credit Suisse 78 Deutsche Bank (1 136) Goldman Sachs (1 428) HSBC Bank (295) JPMorgan Chase Bank (354) Morgan Stanley (165) Royal Bank of Scotland (97) UBS (421) (3 753) Franklin Global Real Estate Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (12 275) Barclays Bank (12 766) Citibank (9 453) Credit Suisse (40 147) Deutsche Bank (4 556) Goldman Sachs (45 377) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (5 823) Morgan Stanley (43 399) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (6 949) UBS (24 217) ( ) Franklin Gold and Precious Metals Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) USD CHF jan USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (5 777) Barclays Bank (2 159) Citibank (7 439) Credit Suisse (19 308) Deutsche Bank (682) Goldman Sachs (59 691) HSBC Bank (39 364) JPMorgan Chase Bank (12 252) Morgan Stanley (9 387) Royal Bank of Scotland (59 827) The Bank of New York Mellon (13 507) UBS (10 658) ( ) 80 Rapport semestriel non audité

83 Franklin High Yield Fund Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions AUD USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (94 827) USD AUD jan USD EUR jan USD SGD jan ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR USD jan. 15 (77 069) USD EUR jan USD EUR fév Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank (4 724) Citibank Credit Suisse (1 043) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (59 688) Morgan Stanley (36 742) Royal Bank of Scotland (29 636) UBS ( ) Franklin Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank (44 851) Citibank (42 066) Credit Suisse (42 206) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley (7 130) Royal Bank of Scotland (8 186) UBS (54 448) ( ) Franklin India Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions PLN USD jan. 15 ( ) USD PLN jan ( ) Rapport semestriel non audité 81

84 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin India Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (4 992) Barclays Bank (7 388) Citibank (12 175) Credit Suisse (28 909) Deutsche Bank (33 958) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank (18 147) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley (22 566) Royal Bank of Scotland (47 434) The Bank of New York Mellon (3 219) UBS (82 757) ( ) Franklin K2 Alternative Strategies Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR 600 USD jan. 15 (3) EUR USD jan. 15 (79 277) GBP USD jan. 15 (18 123) JPY USD jan. 15 (3 410) SGD USD jan. 15 (6 942) ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille MXN USD jan. 15 (156) USD MXN jan SGD USD jan. 15 (133) USD JPY jan. 15 (11) USD SGD jan AUD USD jan. 15 (1 555) KRW USD jan USD KRW jan. 15 (1 056) USD MYR jan USD NZD jan. 15 (235) USD TWD jan USD TRY jan USD EUR jan USD GBP jan USD SEK jan JPY USD jan. 15 (1 453) USD EUR jan USD MXN fév USD CAD fév. 15 (118) USD EUR fév USD GBP fév. 15 (273) USD KRW fév. 15 (128) USD ZAR fév. 15 (133) AUD USD mar CHF USD mar. 15 (3 970) EUR USD mar. 15 (913) GBP USD mar. 15 (1 200) JPY USD mar. 15 (5 809) MXN USD mar. 15 (55) NZD USD mar. 15 (121) USD AUD mar USD CAD mar USD CHF mar USD EUR mar USD GBP mar USD JPY mar USD MXN mar USD NZD mar. 15 (2 370) (12 789) 82 Rapport semestriel non audité

85 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank (963) Deutsche Bank JPMorgan Chase Bank (75 140) Morgan Stanley (12 789) Franklin MENA Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (24 400) Barclays Bank (81 861) Citibank ( ) Credit Suisse (33 689) Deutsche Bank (22 301) Goldman Sachs (56 590) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (97 645) Morgan Stanley (12 833) Royal Bank of Scotland (74 199) The Bank of New York Mellon (2 453) UBS (4 615) ( ) Franklin Multi-Asset Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille CAD USD jan. 15 (4 284) EUR GBP jan. 15 (4 248) EUR USD jan. 15 (7 368) GBP EUR jan MXN USD jan. 15 (16 084) PLN EUR jan. 15 (3 497) USD EUR jan (14 096) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank (4 284) Citibank (8 499) Deutsche Bank Morgan Stanley (3 497) (14 096) Franklin Natural Resources Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (6 319) EUR USD jan. 15 (15 196) PLN USD jan. 15 ( ) USD PLN jan ( ) Rapport semestriel non audité 83

86 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Natural Resources Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (1 318) Barclays Bank (2 118) Citibank (1 808) Credit Suisse (7 982) Deutsche Bank (661) Goldman Sachs (40 967) HSBC Bank (5 271) JPMorgan Chase Bank (10 340) Morgan Stanley (18 992) Royal Bank of Scotland (4 140) The Bank of New York Mellon (2 443) UBS (53 023) ( ) Franklin Real Return Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrat de change à terme utilisés pour la couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 (48 170) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille SEK USD fév. 15 (22 989) USD EUR fév USD SEK fév USD EUR mar SGD USD mai 15 (12 415) USD EUR mai USD EUR juin Rapport semestriel non audité (42 819) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (1 055) Barclays Bank (201) Citibank (1 310) Credit Suisse (3 518) Deutsche Bank (22 293) Goldman Sachs (6 524) HSBC Bank (1 449) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (1 078) Royal Bank of Scotland (2 134) UBS (8 044) (42 819) Franklin Strategic Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions AUD USD jan. 15 (4 921) EUR USD jan. 15 ( ) ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille JPY USD jan MYR USD jan. 15 (969) USD JPY jan USD MYR jan CLP USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) INR USD jan JPY USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (13 886) USD EUR jan

87 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Strategic Income Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD GBP jan USD JPY jan CLP USD jan. 15 (25 471) CLP USD fév. 15 (3 843) INR USD fév MYR USD fév. 15 (11 262) SEK USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 (23 558) USD EUR fév USD JPY fév USD SEK fév CLP USD mar. 15 ( ) GBP USD mar. 15 (25 740) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD GBP mar USD JPY mar CLP USD mai 15 (47 417) INR USD mai 15 (30 147) MYR USD mai 15 (35 605) SGD USD mai 15 (9 578) USD EUR mai USD GBP mai USD JPY mai CLP USD juin 15 (1 110) INR USD juin 15 (92 002) MYR USD juin 15 (1 184) USD EUR juin USD JPY juin Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank Citibank ( ) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (31 618) UBS ( ) Franklin U.S. Equity Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (33 288) Barclays Bank (2 487) Citibank (5 748) Credit Suisse (82 948) Deutsche Bank (3 856) Goldman Sachs (19 907) HSBC Bank (65 620) JPMorgan Chase Bank (15 070) Morgan Stanley Royal Bank of Scotland (49 613) The Bank of New York Mellon (522) UBS (35 296) ( ) Rapport semestriel non audité 85

88 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin U.S. Focus Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (25 900) Barclays Bank (9 493) Citibank (29 436) Credit Suisse (4 070) Deutsche Bank (9 556) Goldman Sachs (37 004) HSBC Bank (29 679) JPMorgan Chase Bank (24 797) Morgan Stanley (8 983) Royal Bank of Scotland (49 063) The Bank of New York Mellon (442) UBS (33 357) ( ) Franklin U.S. Government Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) JPY USD jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (28 552) Citibank (98 509) Credit Suisse (17 143) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (54 181) HSBC Bank (31 011) JPMorgan Chase Bank (15 730) Morgan Stanley ( ) ( ) Franklin U.S. Low Duration Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille CAD USD jan. 15 ( ) JPY USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan USD SGD jan USD DKK jan USD EUR fév CAD USD fév. 15 (21 383) CLP USD fév. 15 ( ) USD CLP fév. 15 (5 938) USD EUR fév USD GBP fév USD EUR mar CAD USD mar. 15 (18 315) CLP USD mar. 15 (57 896) EUR SEK mar SEK EUR mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD CLP mar. 15 (4 445) 86 Rapport semestriel non audité

89 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin U.S. Low Duration Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR mar USD JPY mar CHF USD avr. 15 ( ) USD CHF avr USD EUR mai USD AUD juin 15 (14 527) USD EUR juin USD DKK oct USD DKK jan USD EUR fév USD EUR avr USD EUR août USD JPY sep USD DKK oct Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (65 785) Barclays Bank Citibank Credit Suisse (47 146) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) UBS ( ) Franklin U.S. Opportunities Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 ( ) CNH USD jan EUR USD jan. 15 ( ) NOK USD jan. 15 (42 249) PLN USD jan. 15 ( ) SEK USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank (46 175) Citibank (86 110) Credit Suisse (99 580) Deutsche Bank (31 081) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (99 380) UBS ( ) ( ) Franklin U.S. Total Return Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille MYR USD jan. 15 (453) USD MYR jan CAD USD jan. 15 (22 712) CLP USD jan. 15 (3 539) Rapport semestriel non audité 87

90 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin U.S. Total Return Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD EUR USD jan. 15 (24 960) SGD USD jan. 15 (24 019) USD CAD jan USD CLP jan. 15 (292) USD EUR jan USD JPY jan USD DKK jan USD EUR fév CAD USD fév. 15 (4 318) SEK USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 (5 851) USD EUR fév USD JPY fév USD SEK fév CLP USD mar. 15 (2 544) MYR USD mar. 15 (1 812) SGD USD mar. 15 (7 745) USD CLP mar. 15 (123) USD EUR mar USD JPY mar CHF USD avr. 15 (30 310) USD CHF avr CLP USD mai 15 (13 825) PHP USD mai 15 (5 744) USD CLP mai 15 (933) USD EUR mai USD JPY mai USD PHP mai USD EUR juin CLP USD juin 15 (4 115) MYR USD juin 15 (559) SGD USD juin 15 (7 912) USD AUD juin 15 (2 563) USD CLP juin 15 (437) USD EUR juin USD EUR juin USD DKK jan USD EUR fév USD EUR août USD JPY sep Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank Citibank Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (18 036) Franklin World Perspectives Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrat de change à terme utilisés pour la gestion efficace de portefeuille USD JPY mar. 15 (10 673) Le contrat ci-dessus a été conclu avec la contrepartie suivante : Deutsche Bank (10 673) Franklin Mutual Beacon Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) 88 Rapport semestriel non audité

91 Franklin Mutual Beacon Fund (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR USD jan. 15 (28 840) USD EUR jan GBP USD jan. 15 ( ) USD GBP jan CHF USD fév. 15 (39 124) KRW USD fév. 15 (45) USD CHF fév USD KRW fév GBP USD fév. 15 ( ) USD GBP fév USD EUR fév USD EUR avr USD GBP avr USD EUR mai GBP USD mai 15 (2 175) USD GBP mai Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank (69 593) Citibank (13 941) Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank (35 158) Morgan Stanley (22 395) Royal Bank of Scotland (46 065) Standard Chartered State Street Bank The Bank of New York Mellon (10 060) UBS (21 922) Franklin Mutual European Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CNH EUR jan CZK EUR jan. 15 (50 722) USD EUR jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank 315 Morgan Stanley (1 021) Royal Bank of Scotland (1 678) The Bank of New York Mellon UBS Rapport semestriel non audité 89

92 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Mutual Global Discovery Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR GBP jan. 15 ( ) EUR HKD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) GBP EUR jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : ( ) Bank of America ( ) Barclays Bank (8 580) Deutsche Bank (78 874) ( ) Templeton Africa Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 (11 498) EUR USD jan. 15 ( ) USD CHF jan USD EUR jan ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (28 406) Barclays Bank (660) Citibank (2 717) Credit Suisse (18 210) Deutsche Bank (2 590) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank (35 279) JPMorgan Chase Bank (95 694) Morgan Stanley (30 404) Royal Bank of Scotland (913) The Bank of New York Mellon (4 340) UBS (72 019) ( ) Templeton Asian Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions AUD USD jan. 15 (4 257) CHF USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD JPY jan MYR USD jan. 15 (45 321) USD JPY jan USD JPY jan USD JPY jan MYR USD jan. 15 (14 039) USD JPY jan USD JPY jan USD JPY jan MYR USD fév. 15 (12 839) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév MYR USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 (34 539) MYR USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 (64 325) 90 Rapport semestriel non audité

93 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Asian Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD MYR USD avr. 15 ( ) USD JPY avr CNH USD mai USD CNH mai USD JPY mai SGD USD juin 15 ( ) USD SGD juin USD JPY juin USD JPY juin USD JPY juil USD JPY juil USD JPY juil MYR USD juil. 15 (87 652) MYR USD août 15 ( ) USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY sep MYR USD oct. 15 (75 540) USD JPY oct MYR USD oct. 15 (78 996) MYR USD oct. 15 ( ) MYR USD oct. 15 (37 869) USD JPY nov USD JPY nov USD JPY nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 (37 908) USD JPY nov MYR USD nov. 15 (21 738) USD JPY nov USD JPY nov Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank Citibank Credit Suisse ( ) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (69 600) UBS ( ) Standard Chartered Bank Templeton Asian Dividend Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions SGD USD jan. 15 (1 693) USD SGD jan (1 382) Rapport semestriel non audité 91

94 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Asian Dividend Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank 240 Citibank (125) Credit Suisse (20) Deutsche Bank (1 120) Goldman Sachs (52) JPMorgan Chase Bank (15) Morgan Stanley (154) Royal Bank of Scotland (42) UBS (94) (1 382) Templeton Asian Growth Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR PKR jan. 15 ( ) CHF USD jan. 15 ( ) CNH USD jan. 15 (9 808) CZK USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (44 753) USD CHF jan USD CNH jan USD CZK jan USD EUR jan USD PLN jan USD SGD jan EUR HKD jan. 15 ( ) EUR IDR jan. 15 ( ) EUR THB jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) IDR EUR jan THB EUR jan USD EUR jan EUR INR jan. 15 ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : ( ) Bank of America ( ) Barclays Bank ( ) Citibank ( ) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon ( ) UBS ( ) ( ) Templeton BRIC Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD PLN jan ( ) 92 Rapport semestriel non audité

95 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton BRIC Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (1 137) Barclays Bank Citibank (2 056) Credit Suisse (9 112) Deutsche Bank (31 871) Goldman Sachs (71 673) HSBC Bank (44 606) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley (63 485) Royal Bank of Scotland (8 855) The Bank of New York Mellon (2 460) UBS (25 033) ( ) Templeton Constrained Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD JPY jan USD JPY jan USD GBP jan CLP USD jan USD JPY fév MYR USD fév. 15 (4 512) USD JPY fév USD EUR fév INR USD mar. 15 (2 298) EUR USD mar. 15 (65 725) USD EUR mar EUR USD mar. 15 (36 855) USD EUR mar USD CAD avr USD NOK avr USD NZD mai USD JPY mai USD JPY mai EUR USD mai 15 (7 439) USD EUR mai USD EUR juin USD EUR juin USD JPY juin USD JPY juin EUR USD juin 15 (45 744) USD EUR juin USD NOK juin USD EUR juil MYR USD août 15 (4 537) USD EUR sep MXN USD sep. 15 (18 004) MYR USD sep. 15 (12 914) USD EUR sep USD JPY sep USD EUR sep KRW USD sep. 15 (6 039) USD EUR sep USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct USD EUR oct USD EUR oct MYR USD nov. 15 (1 717) USD JPY nov MXN USD nov. 15 (16 617) USD EUR nov USD EUR déc USD JPY déc USD JPY déc MXN USD déc. 15 (3) MXN USD déc. 15 (7) MXN USD jan. 16 (3) Rapport semestriel non audité 93

96 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Constrained Bond Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank (29 695) JPMorgan Chase Bank Standard Chartered Bank Templeton Emerging Markets Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : (97 317) Bank of America (4 941) Barclays Bank 249 Citibank (6 472) Credit Suisse (14 859) Deutsche Bank 139 Goldman Sachs (5 849) HSBC Bank (9 713) JPMorgan Chase Bank (31 891) Morgan Stanley (9 299) Royal Bank of Scotland (14 376) The Bank of New York Mellon (305) (97 317) Templeton Emerging Markets Balanced Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (6 454) ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD EUR jan MYR USD jan. 15 (5 042) MYR USD jan. 15 (2 766) MYR USD jan. 15 (852) USD EUR jan INR USD jan. 15 (1 537) USD EUR jan MXN USD fév. 15 ( ) USD EUR fév INR USD fév. 15 (2 439) INR USD fév. 15 (1 085) USD EUR fév USD EUR fév USD EUR mar USD EUR mar CLP USD mar. 15 (7 398) USD EUR mar USD EUR mar MYR USD avr. 15 (11 383) USD EUR avr GHS USD avr. 15 (356) KRW USD avr. 15 (5 347) MXN USD avr. 15 (67 131) CLP USD mai 15 (8 305) CLP USD mai 15 (5 669) USD EUR mai USD EUR mai Rapport semestriel non audité

97 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Emerging Markets Balanced Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR mai USD EUR juin PHP USD juin 15 (1 059) PHP USD juin 15 (1 973) PHP USD juil. 15 (2 404) MYR USD juil. 15 (6 251) MYR USD juil. 15 (1 175) MYR USD juil. 15 (10 900) USD EUR juil USD EUR juil PLN USD juil. 15 ( ) USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD EUR août EUR USD sep. 15 (27 746) USD EUR sep PHP USD sep. 15 (1 338) USD EUR oct USD EUR nov USD EUR nov MYR USD nov. 15 (17 535) BRL USD nov. 15 (3 946) USD EUR déc (75 054) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (9 275) Barclays Bank Citibank ( ) Credit Suisse (28 252) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank (57 404) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (67 858) Royal Bank of Scotland (38 943) The Bank of New York Mellon (9 487) UBS (70 680) (75 054) Templeton Emerging Markets Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions AUD USD jan. 15 ( ) CHF USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 ( ) NOK USD jan. 15 (62 601) SEK USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (85 570) USD AUD jan USD CHF jan USD EUR jan USD GBP jan USD NOK jan USD SEK jan USD SGD jan ( ) Rapport semestriel non audité 95

98 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Emerging Markets Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 (40 224) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (10 676) USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 (78 139) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) INR USD jan. 15 (9 552) USD EUR jan INR USD jan. 15 (22 176) CLP USD jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) USD EUR jan INR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD jan. 15 (26 248) INR USD jan. 15 ( ) CLP USD fév. 15 (62 619) INR USD fév. 15 (74 780) CLP USD fév. 15 (32 788) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 (15 357) MYR USD fév. 15 (58 178) CLP USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) KRW USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 (90 477) INR USD fév. 15 (7 337) CLP USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 (58 958) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 (77 241) KRW USD fév. 15 (70 314) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD EUR fév CLP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 (39 939) INR USD mar. 15 (28 881) GHS USD mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 (43 278) INR USD mar. 15 ( ) USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar Rapport semestriel non audité

99 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Emerging Markets Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD CLP USD mar. 15 (97 167) USD EUR mar USD EUR mar KRW USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 (2 995) PLN EUR mar. 15 (23 067) MYR USD avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 ( ) GHS USD avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 (2 710) USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 ( ) CLP USD avr. 15 (87 263) CLP USD mai 15 ( ) USD EUR mai USD EUR mai KRW USD mai 15 ( ) KRW USD mai 15 ( ) KRW USD mai 15 ( ) USD EUR mai KRW USD mai 15 ( ) MYR USD mai 15 ( ) USD EUR juin CLP USD juin 15 ( ) MYR USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin PLN EUR juin 15 (37 968) PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin KRW USD juin 15 ( ) USD EUR juin KRW USD juin MYR USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil MYR USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil MYR USD juil. 15 (6 814) USD EUR juil USD EUR juil MYR USD juil. 15 (8 873) CLP USD juil. 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil CLP USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 (9 347) CLP USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 (89 578) USD EUR août CLP USD août 15 (92 974) MYR USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août Rapport semestriel non audité 97

100 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Emerging Markets Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 (55 976) USD EUR août USD EUR août USD EUR août CLP USD août 15 (75 604) KRW USD août 15 ( ) CLP USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD sep. 15 (60 060) CLP USD sep. 15 (19 705) USD JPY sep USD EUR sep USD EUR sep USD JPY sep PHP USD sep. 15 ( ) USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 ( ) MYR USD oct. 15 ( ) MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct MYR USD oct. 15 ( ) PLN EUR oct. 15 (87 784) USD EUR nov UYU USD nov. 15 (38 657) USD EUR nov MYR USD nov. 15 ( ) USD EUR nov BRL USD nov. 15 ( ) MYR USD nov. 15 ( ) UYU USD nov. 15 (36 100) USD EUR nov UYU USD déc. 15 ( ) PLN EUR déc. 15 ( ) MXN USD déc Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank Citibank ( ) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (61 117) UBS ( ) Standard Chartered Bank Templeton Frontier Markets Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD PLN jan ( ) 98 Rapport semestriel non audité

101 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Frontier Markets Fund (suite) Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank ( ) Citibank ( ) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley (82 900) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon ( ) UBS (91 148) ( ) Templeton Global (Euro) Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR CHF jan. 15 (604) EUR GBP jan. 15 (12 010) EUR HKD jan. 15 (10 931) EUR USD jan. 15 (55 884) (79 429) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (79 429) Templeton Global Balanced Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille CLP USD jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (3 451) CLP USD jan INR USD jan. 15 (15 559) CLP USD jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (32 034) INR USD jan. 15 (7 739) EUR USD jan. 15 (5 477) INR USD jan. 15 (8 072) USD EUR jan CLP USD jan. 15 (63 693) CLP USD jan. 15 (71 137) USD EUR jan INR USD jan. 15 (2 691) CLP USD jan. 15 (2 917) INR USD jan. 15 (15 445) CLP USD fév. 15 (4 293) INR USD fév. 15 (1 808) CLP USD fév. 15 (3 644) INR USD fév. 15 (9 058) CLP USD fév. 15 (25 543) INR USD fév. 15 (23 541) INR USD fév. 15 (30 948) INR USD fév. 15 (4 945) INR USD fév. 15 (5 944) CLP USD fév. 15 (43 808) CLP USD fév. 15 (13 306) Rapport semestriel non audité 99

102 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Balanced Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD INR USD fév. 15 (4 568) CLP USD fév. 15 (9 236) CLP USD mar. 15 (16 342) INR USD mar. 15 (1 771) INR USD mar. 15 (2 232) CLP USD mar. 15 (14 195) INR USD mar. 15 (9 120) CLP USD avr. 15 (73 170) CLP USD avr. 15 (34 883) EUR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr EUR USD mai 15 (15 764) USD EUR mai CLP USD mai 15 (78 996) CLP USD juin 15 (23 415) CLP USD juin 15 (31 763) USD EUR juin MYR USD juin 15 (3 146) CLP USD juil. 15 (35 502) CLP USD juil. 15 (11 920) CLP USD juil. 15 (11 349) CLP USD août 15 (17 598) USD EUR août USD EUR août CLP USD août 15 (7 622) CLP USD sep. 15 (16 271) USD EUR sep CLP USD sep. 15 (6 464) USD EUR déc ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (34 496) Barclays Bank Citibank ( ) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland (87 255) The Bank of New York Mellon (14 881) UBS ( ) ( ) Templeton Global Bond Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions CHF USD jan. 15 ( ) CZK USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) USD CHF jan USD EUR jan USD PLN jan USD SGD jan JPY USD jan USD JPY jan AUD USD jan. 15 ( ) CHF USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 ( ) NOK USD jan. 15 ( ) NZD USD jan SEK USD jan. 15 ( ) 100 Rapport semestriel non audité

103 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD AUD jan USD CHF jan USD EUR jan USD GBP jan USD NOK jan USD NZD jan USD SEK jan CAD USD jan. 15 (40 277) CHF USD jan. 15 ( ) CNH USD jan EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 ( ) ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille CLP USD jan. 15 ( ) USD JPY jan MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) USD JPY jan INR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan INR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) EUR SEK jan INR USD jan. 15 ( ) SEK EUR jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan USD JPY jan EUR SEK jan SEK EUR jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan. 15 ( ) EUR SEK jan INR USD jan. 15 ( ) SEK EUR jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) SEK EUR fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) Rapport semestriel non audité 101

104 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD INR USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) SEK EUR fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév MXN USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév INR USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév MYR USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév MXN USD fév. 15 ( ) PLN EUR fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév SEK EUR mar. 15 ( ) USD EUR mar CLP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 ( ) USD JPY mar USD JPY mar SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar INR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD JPY mar SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar CLP USD mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 ( ) MXN USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD EUR mar USD JPY mar Rapport semestriel non audité

105 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD EUR USD mar. 15 ( ) MXN USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD JPY mar CLP USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar SEK EUR mar. 15 ( ) USD JPY mar MYR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD EUR mar MYR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD EUR avr USD EUR avr MYR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr EUR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD JPY avr USD JPY avr USD EUR avr USD JPY avr KRW USD avr. 15 ( ) CLP USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD EUR mai CLP USD mai 15 ( ) USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai SGD USD mai 15 ( ) USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai SGD USD mai 15 ( ) USD EUR mai USD JPY mai EUR USD mai 15 ( ) USD EUR mai CLP USD mai 15 ( ) USD EUR mai MXN USD mai 15 ( ) PLN EUR mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) MXN USD mai 15 ( ) MYR USD mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) USD EUR juin CLP USD juin 15 ( ) MYR USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 ( ) USD EUR juin MYR USD juin 15 ( ) PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin SGD USD juin 15 ( ) USD EUR juin PLN EUR juin 15 ( ) PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin SGD USD juin 15 ( ) USD EUR juin MYR USD juin 15 (10 041) Rapport semestriel non audité 103

106 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR juin USD EUR juin USD JPY juin MYR USD juin 15 (67 686) SGD USD juin 15 ( ) MYR USD juin SGD USD juin 15 ( ) KRW USD juin 15 ( ) USD EUR juin MYR USD juin 15 ( ) USD JPY juin PHP USD juil. 15 ( ) USD JPY juil EUR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil PHP USD juil. 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) CLP USD juil. 15 ( ) USD JPY juil SGD USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil CLP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil USD JPY juil CLP USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) CLP USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) PLN EUR juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) SGD USD août 15 ( ) USD JPY août MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) SGD USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août MYR USD août 15 ( ) USD EUR août MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août MXN USD août 15 ( ) PLN EUR août 15 ( ) USD JPY août Rapport semestriel non audité

107 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD JPY août USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) PHP USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août USD EUR sep MXN USD sep. 15 ( ) CLP USD sep. 15 ( ) PLN EUR sep. 15 ( ) USD EUR sep CLP USD sep. 15 ( ) MXN USD sep. 15 ( ) USD JPY sep SGD USD sep. 15 ( ) USD EUR sep USD EUR sep USD EUR sep MXN USD sep. 15 ( ) MYR USD sep. 15 ( ) USD EUR sep USD EUR sep USD JPY sep KRW USD sep. 15 ( ) MXN USD sep. 15 ( ) USD EUR sep USD JPY sep USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD EUR oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 ( ) MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct KRW USD oct. 15 ( ) USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov Rapport semestriel non audité 105

108 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD BRL USD nov. 15 ( ) MYR USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD EUR nov MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD EUR déc USD EUR déc USD EUR déc USD EUR déc MYR USD déc. 15 ( ) USD EUR déc USD EUR déc Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon ( ) UBS ( ) Standard Chartered Bank Templeton Global Bond (Euro) Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille EUR PLN jan EUR BRL jan EUR MXN jan SEK EUR jan. 15 (52 447) EUR PLN jan. 15 (24 601) EUR MXN fév EUR PLN fév EUR BRL fév EUR MXN fév. 15 (61 330) EUR INR fév. 15 ( ) EUR KRW fév. 15 ( ) EUR KRW fév. 15 ( ) EUR MXN fév. 15 ( ) EUR PLN fév EUR USD fév. 15 ( ) EUR BRL fév. 15 ( ) EUR PLN fév EUR KRW mar. 15 ( ) CLP EUR mar EUR CLP mar. 15 (28 735) EUR MXN avr EUR KRW avr. 15 ( ) EUR MXN avr. 15 (17 526) EUR IDR avr. 15 ( ) EUR MXN avr. 15 ( ) EUR IDR mai 15 ( ) EUR MXN mai EUR PLN mai EUR HUF mai Rapport semestriel non audité

109 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond (Euro) Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée EUR EUR MXN juin EUR PLN juin EUR KRW juin 15 ( ) EUR MXN juin 15 (72 634) EUR IDR juin 15 (76 615) EUR USD juin 15 ( ) EUR PLN juil EUR USD juil. 15 ( ) EUR USD juil. 15 ( ) EUR KRW juil. 15 ( ) EUR IDR août 15 ( ) EUR KRW août 15 ( ) EUR MYR août EUR IDR août 15 (77 430) EUR KRW août 15 ( ) EUR PLN oct EUR USD oct. 15 ( ) EUR USD déc. 15 (76 921) EUR MYR déc. 15 ( ) ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank ( ) Citibank Deutsche Bank ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank ( ) ( ) Templeton Global Equity Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrat de change à terme utilisés pour la couverture des catégories d actions CNH USD jan Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Deutsche Bank JPMorgan Chase Bank Templeton Global High Yield Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD JPY jan EUR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD GBP jan USD JPY jan USD JPY jan USD JPY jan USD EUR jan USD JPY jan USD JPY jan USD JPY jan INR USD jan. 15 (23 441) USD EUR jan INR USD fév. 15 (11 668) EUR USD fév. 15 ( ) GBP USD fév. 15 (47 398) USD EUR fév USD GBP fév USD JPY fév USD JPY fév USD JPY fév USD JPY fév Rapport semestriel non audité 107

110 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global High Yield Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR fév USD JPY fév USD EUR fév INR USD mar. 15 (8 178) USD JPY mar USD JPY mar USD EUR mar EUR USD mar. 15 ( ) USD EUR mar USD GBP mar GHS USD mar. 15 (1 802) USD EUR mar USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD EUR mar GHS USD avr. 15 (3 019) USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr USD EUR mai USD GBP mai USD EUR mai USD EUR mai USD JPY mai USD EUR juin USD EUR juin USD JPY juin USD EUR juin USD EUR juin USD JPY juin PHP USD juil. 15 (1 941) USD EUR juil PHP USD juil. 15 (9 129) PHP USD juil. 15 (6 122) USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil USD JPY juil USD EUR août USD EUR août USD EUR août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD EUR août USD JPY août USD JPY août USD EUR sep USD EUR sep USD JPY sep USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD JPY nov USD JPY nov USD JPY nov USD JPY nov Rapport semestriel non audité

111 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global High Yield Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR déc USD EUR déc Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Barclays Bank Citibank Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Standard Chartered Bank Templeton Global Income Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions EUR USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 (3 315) USD EUR jan USD SGD jan ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille USD JPY jan MYR USD jan. 15 (2 389) USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 (1 305) USD EUR jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 (400) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (544) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (1 705) USD JPY jan CLP USD jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 (4 634) INR USD jan. 15 (1 221) INR USD jan. 15 (1 274) CLP USD jan. 15 (18 728) CLP USD jan. 15 (20 917) INR USD jan. 15 (637) USD JPY jan EUR SEK jan SEK EUR jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan. 15 (858) INR USD jan. 15 (27 612) USD EUR jan CLP USD fév. 15 (1 262) INR USD fév. 15 (12 861) CLP USD fév. 15 (1 071) INR USD fév. 15 (18 796) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (7 510) INR USD fév. 15 (2 510) USD JPY fév INR USD fév. 15 (7 813) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév INR USD fév. 15 (780) INR USD fév. 15 (938) Rapport semestriel non audité 109

112 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Income Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD CLP USD fév. 15 (12 881) CLP USD fév. 15 (3 913) INR USD fév. 15 (721) USD EUR fév CLP USD fév. 15 (2 716) USD JPY fév CLP USD mar. 15 (4 805) INR USD mar. 15 (12 451) INR USD mar. 15 (352) USD EUR mar CLP USD mar. 15 (4 174) INR USD mar. 15 (768) MYR USD avr. 15 (70 290) CLP USD avr. 15 (11 439) CLP USD avr. 15 (5 453) USD EUR avr USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD EUR mai USD JPY mai USD JPY mai USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai SGD USD juin 15 ( ) PLN EUR juin 15 (44 867) USD JPY juin USD JPY juin USD JPY juin USD JPY juin USD EUR juin USD JPY juin PHP USD juin 15 (2 564) PHP USD juin 15 (4 776) PHP USD juil. 15 (5 805) MYR USD juil. 15 (38 596) MYR USD juil. 15 (7 048) MYR USD juil. 15 (67 636) USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil CLP USD juil. 15 (10 439) USD JPY juil CLP USD juil. 15 (3 505) CLP USD juil. 15 (3 337) USD EUR juil CLP USD août 15 (5 174) USD EUR août USD EUR août MYR USD août 15 ( ) USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août USD JPY août CLP USD août 15 (2 241) USD JPY août USD EUR août USD JPY août CLP USD sep. 15 (4 785) CLP USD sep. 15 (1 900) USD EUR sep PHP USD sep. 15 (3 239) USD JPY sep USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct USD EUR oct MYR USD oct. 15 (13 020) MYR USD oct. 15 (7 127) USD EUR oct Rapport semestriel non audité

113 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Income Fund (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR oct USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD EUR nov UYU USD nov. 15 (3 855) USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 (2 166) USD JPY nov UYU USD nov. 15 (3 600) USD JPY nov UYU USD déc. 15 (10 161) USD EUR déc USD EUR déc MYR USD déc. 15 (2 597) USD EUR déc USD JPY déc USD JPY déc Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse (8 756) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (11 547) Royal Bank of Scotland (2 719) UBS Standard Chartered Bank Templeton Global Total Return Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions BRL USD jan. 15 (40 921) USD BRL jan. 15 (3 842) EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 ( ) PLN USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD GBP jan USD PLN jan JPY USD jan CHF USD jan. 15 ( ) EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 (8 785) NOK USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) USD CHF jan USD EUR jan USD GBP jan USD NOK jan USD SGD jan AUD USD jan. 15 ( ) CHF USD jan. 15 (29 250) CNH USD jan EUR USD jan. 15 ( ) GBP USD jan. 15 ( ) Rapport semestriel non audité 111

114 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD NOK USD jan. 15 ( ) SEK USD jan. 15 ( ) BRL USD fév ( ) Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille CLP USD jan. 15 ( ) USD JPY jan MYR USD jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan EUR USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan MYR USD jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan CLP USD jan INR USD jan. 15 ( ) MXN USD jan. 15 (54 286) USD JPY jan INR USD jan. 15 (72 419) USD EUR jan INR USD jan. 15 (89 099) CLP USD jan. 15 ( ) MYR USD jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) SGD USD jan. 15 ( ) EUR SEK jan INR USD jan. 15 ( ) SEK EUR jan. 15 ( ) USD EUR jan USD JPY jan EUR SEK jan SEK EUR jan. 15 ( ) USD JPY jan SEK EUR jan. 15 ( ) CLP USD jan. 15 ( ) EUR SEK jan INR USD jan. 15 ( ) SEK EUR jan. 15 ( ) USD EUR jan CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) CLP USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) 112 Rapport semestriel non audité

115 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD MYR USD fév. 15 ( ) PLN EUR fév. 15 ( ) SEK EUR fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév MXN USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) KRW USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév INR USD fév. 15 ( ) KRW USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MXN USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD JPY fév MYR USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 ( ) KRW USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév CLP USD fév. 15 ( ) INR USD fév. 15 (15 720) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) MYR USD fév. 15 ( ) USD JPY fév CLP USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév UYU USD fév MXN USD fév. 15 ( ) PLN EUR fév. 15 ( ) SGD USD fév. 15 ( ) USD EUR fév USD JPY fév SEK EUR mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 ( ) USD JPY mar UYU USD mar KRW USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) USD JPY mar MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 (75 703) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar UYU USD mar GBP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 (71 657) USD EUR mar USD GBP mar USD JPY mar Rapport semestriel non audité 113

116 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD GHS USD mar. 15 ( ) MXN USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar MYR USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) KRW USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 ( ) CLP USD mar. 15 ( ) INR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar UYU USD mar MYR USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar MXN USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar USD EUR mar USD JPY mar SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar KRW USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar USD EUR mar USD JPY mar CLP USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 (22 011) USD EUR mar USD JPY mar USD EUR mar USD JPY mar MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 ( ) USD EUR mar UYU USD mar MYR USD mar. 15 ( ) MYR USD mar. 15 ( ) PLN EUR mar. 15 (71 025) SEK USD mar. 15 ( ) SGD USD mar. 15 ( ) USD EUR mar MYR USD avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr SGD USD avr. 15 ( ) PLN EUR avr. 15 ( ) USD EUR avr PLN EUR avr. 15 ( ) MYR USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD EUR avr USD EUR avr KRW USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD JPY avr USD JPY avr SEK EUR avr. 15 ( ) USD EUR avr USD JPY avr CLP USD avr. 15 ( ) USD EUR avr USD EUR mai USD GBP mai CLP USD mai 15 ( ) USD JPY mai USD EUR mai Rapport semestriel non audité

117 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD JPY mai SGD USD mai 15 ( ) USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai USD EUR mai SGD USD mai 15 ( ) USD EUR mai USD JPY mai USD EUR mai CLP USD mai 15 ( ) USD EUR mai MXN USD mai 15 ( ) PLN EUR mai 15 ( ) RSD EUR mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) KRW USD mai 15 ( ) MXN USD mai 15 ( ) MYR USD mai 15 ( ) SGD USD mai 15 ( ) UYU USD mai USD EUR juin MYR USD juin 15 ( ) CLP USD juin 15 (42 833) USD JPY juin CLP USD juin 15 ( ) USD JPY juin CLP USD juin 15 ( ) USD EUR juin MYR USD juin 15 ( ) PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin SGD USD juin 15 ( ) USD EUR juin USD JPY juin USD JPY juin PLN EUR juin 15 (99 013) USD JPY juin PLN EUR juin 15 ( ) USD EUR juin PLN EUR juin 15 ( ) SGD USD juin 15 ( ) USD EUR juin KRW USD juin 15 ( ) USD EUR juin USD JPY juin MYR USD juin 15 ( ) MYR USD juin 15 ( ) SGD USD juin 15 ( ) USD JPY juin MYR USD juin 15 ( ) SGD USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) KRW USD juin 15 ( ) MYR USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) KRW USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) USD EUR juin MYR USD juin 15 ( ) PHP USD juin 15 ( ) USD JPY juin MYR USD juil. 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) USD JPY juil MYR USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) MYR USD juil. 15 ( ) PHP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil CLP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD JPY juil Rapport semestriel non audité 115

118 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR juil SGD USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil USD EUR juil MYR USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil USD JPY juil USD EUR juil USD JPY juil CLP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil USD EUR juil USD JPY juil CLP USD juil. 15 ( ) CLP USD juil. 15 ( ) USD EUR juil MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) PLN EUR août 15 ( ) SGD USD août 15 ( ) USD EUR août MXN USD août 15 ( ) SGD USD août 15 ( ) USD JPY août USD EUR août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) SGD USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MYR USD août 15 ( ) USD JPY août USD EUR août MXN USD août 15 ( ) USD EUR août CLP USD août 15 ( ) KRW USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août PLN EUR août 15 ( ) CLP USD août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août MXN USD août 15 ( ) PLN EUR août 15 ( ) USD JPY août USD JPY août USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) KRW USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) PLN EUR août 15 ( ) USD EUR août USD JPY août CLP USD août 15 ( ) MXN USD août 15 ( ) PHP USD août 15 ( ) USD EUR août Rapport semestriel non audité

119 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD JPY août MXN USD sep. 15 ( ) CLP USD sep. 15 ( ) PLN EUR sep. 15 ( ) USD EUR sep CLP USD sep. 15 (68 753) USD EUR sep PLN EUR sep. 15 ( ) MYR USD sep. 15 ( ) USD JPY sep SGD USD sep. 15 ( ) MYR USD sep. 15 ( ) USD EUR sep PHP USD sep. 15 ( ) MYR USD sep. 15 ( ) USD EUR sep USD JPY sep KRW USD sep. 15 ( ) MXN USD sep. 15 ( ) PHP USD sep. 15 ( ) USD JPY sep USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct USD JPY oct KRW USD oct. 15 ( ) USD EUR oct USD EUR oct USD EUR oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct USD JPY oct USD JPY oct MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct MYR USD oct. 15 ( ) USD EUR oct USD EUR oct MYR USD oct. 15 ( ) PLN EUR oct. 15 ( ) USD EUR oct MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov UYU USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov USD JPY nov MYR USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov BRL USD nov. 15 ( ) MYR USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov UYU USD nov. 15 ( ) USD EUR nov USD JPY nov USD EUR nov MXN USD nov. 15 ( ) USD EUR nov UYU USD déc. 15 ( ) PLN EUR déc. 15 ( ) Rapport semestriel non audité 117

120 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 5 Contrats de change à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return (suite) Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD USD EUR déc USD EUR déc USD EUR déc USD EUR déc MYR USD déc. 15 ( ) PLN EUR déc. 15 ( ) USD EUR déc MXN USD déc USD EUR déc MXN USD déc USD JPY déc USD JPY déc MXN USD déc. 15 (21 916) MXN USD déc. 15 (42 719) MXN USD jan. 16 (16 463) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America ( ) Barclays Bank Citibank Credit Suisse ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon ( ) UBS ( ) Standard Chartered Bank Templeton Latin America Fund Achats Ventes Echéance Plus-value/(moinsvalue) non réalisée USD Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d actions PLN USD jan. 15 ( ) USD PLN jan CLP EUR jan EUR BRL jan. 15 ( ) EUR CLP jan. 15 (92 505) EUR MXN jan. 15 (15 952) EUR USD jan. 15 ( ) ( ) Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties suivantes : Bank of America (13 940) Barclays Bank (12 795) Citibank (11 092) Credit Suisse (9 144) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (19 431) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (23 089) Morgan Stanley (4 207) Royal Bank of Scotland (63 702) The Bank of New York Mellon (473) UBS (1 857) ( ) La liste des abréviations des devises est disponible à la Note Rapport semestriel non audité

121 Franklin Brazil Opportunities Fund Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 6 Positions ouvertes sur contrats à terme Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats à terme standardisés sur obligations (55) Bon du Trésor américain à 10 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (38 672) Contrats de change à terme standardisés 139 USD/BRL, fév CM Capital Markets CCTVM BRL (77 589) Contrat à terme sur dépôt BM&F One-Day Interbank Deposits Future, avr. 15 CM Capital Markets CCTVM BRL BM&F One-Day Interbank Deposits Future, jan. 15 CM Capital Markets CCTVM BRL (90) BM&F One-Day Interbank Deposits Future, jan. 17 CM Capital Markets CCTVM BRL ( ) (11 201) 149 BM&F One-Day Interbank Deposits Future, jan. 18 CM Capital Markets CCTVM BRL (84) BM&F One-Day Interbank Deposits Future, jan. 21 CM Capital Markets CCTVM BRL ( ) (6 259) Contrats à terme standardisés sur actions (55) Bovespa Index Future, fév CM Capital Markets CCTVM BRL ( ) Franklin Global Allocation Fund de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats à terme standardisés sur obligations 32 Contrats à terme standardisés sur obligations australiennes à 10 ans, mar JPMorgan Chase Bank AUD Contrats à terme standardisés sur Euro-BTP, mar JPMorgan Chase Bank EUR (23) Contrats à terme standardisés sur Euro-Bund, mar JPMorgan Chase Bank EUR ( ) (79 594) (56) Contrats à terme standardisés sur Long Gilt, mar JPMorgan Chase Bank GBP ( ) ( ) 9 Contrats à terme standardisés sur obligations de l État canadien à dix ans, mar JPMorgan Chase Bank CAD (17) Bon du Trésor américain à 10 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (12 012) Contrats à terme standardisés sur actions ( ) (1) Contrats à terme standardisés sur indice d Amsterdam, jan JPMorgan Chase Bank EUR ( ) (5 094) 5 Contrats à terme standardisés sur indice DAX, mar JPMorgan Chase Bank EUR (7) Contrats à terme standardisés sur indice FTSE 100, mar JPMorgan Chase Bank GBP ( ) (18 821) 8 Contrat à terme standardisé sur indice Hang Seng, jan JPMorgan Chase Bank HKD Contrats à terme standardisés sur indice IBEX 35, jan JPMorgan Chase Bank EUR (55) Contrats à terme standardisés sur indice mini MSCI Emerging Markets, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) ( ) 37 Contrats à terme standardisés sur indice S&P 500 E-Mini, mar JPMorgan Chase Bank USD (1) Contrats à terme standardisés sur indice S&P/TSX 60, mar JPMorgan Chase Bank CAD ( ) (8 334) (18) Contrats à terme standardisés sur indice SPI 200, mar JPMorgan Chase Bank AUD ( ) (93 326) 11 Contrats à terme standardisés sur indice Swiss Market, mar JPMorgan Chase Bank CHF Contrats à terme standardisés sur indice Topix, mar JPMorgan Chase Bank JPY (10 515) (28 252) ( ) Rapport semestriel non audité 119

122 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 6 Positions ouvertes sur contrats à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats à terme standardisés sur obligations 33 Contrat à terme standardisé sur taux d intérêt de la livre sterling à 90 jours, juin 2016 Morgan Stanley GBP Contrat à terme standardisé sur obligations australiennes à 10 ans, mar Morgan Stanley AUD Contrat à terme standardisé sur Euro-Bobl, mar Morgan Stanley EUR Contrats à terme standardisés sur Euro-Bund, mar Morgan Stanley EUR Contrat à terme standardisé sur Euro-Schatz, mar Morgan Stanley EUR Contrats à terme standardisés sur obligations britanniques à longue échéance, mar Morgan Stanley GBP Contrat à terme standardisé mini-dix ans JGB, mar Morgan Stanley JPY Contrats à terme standardisés sur obligations de l État canadien à dix ans, mar Morgan Stanley CAD Contrat à terme standardisé sur euro à trois mois (Euribor), juin 2016 Morgan Stanley EUR Contrat à terme standardisé sur bons du Trésor des États-Unis, mar Morgan Stanley USD Bon du Trésor américain à 10 ans, mar Morgan Stanley USD Bon du Trésor américain à 2 ans, mar Morgan Stanley USD (2 447) 16 Bon du Trésor américain à 5 ans, mar Morgan Stanley USD Contrats de change à terme standardisés 9 Contrat à terme standardisé sur dollar US, mar Morgan Stanley USD Contrats à terme standardisés sur actions (11) Contrat à terme standardisé sur Russell 2000 mini, mar Deutsche Bank USD ( ) (75 926) (1) Contrat à terme standardisé sur CAC 40, jan Morgan Stanley EUR (51 754) (62) (1) Contrat à terme standardisé sur CAC 40, mar Morgan Stanley EUR (51 760) (627) 1 Contrats à terme standardisés sur DAX, mar Morgan Stanley EUR Contrat à terme standardisé sur DJIA mini e-cbot, mar Morgan Stanley USD Contrat à terme standardisé sur Euro Stoxx 50, mar Morgan Stanley EUR (3) Contrats à terme standardisés sur indice FTSE, mar Morgan Stanley GBP ( ) (7 259) 1 Contrat à terme standardisé sur indice Hang Seng, jan Morgan Stanley HKD Contrat à terme standardisé sur Nasdaq 100 e-mini, mar Morgan Stanley USD Nikkei 225 Future, mar Morgan Stanley JPY (11 522) 3 Contrat à terme standardisé sur Russell 2000 mini, mar Morgan Stanley USD S&P 500 E-mini Future, mar Morgan Stanley USD Topix Index Future, mar Morgan Stanley JPY (654) (62 620) Contrat à terme standardisé sur taux d intérêt 5 Contrat à terme standardisé sur eurodollar à trois mois, juin 2016 Credit Suisse International USD (797) Franklin U.S. Low Duration Fund de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats à terme standardisés sur obligations (10) Contrats à terme standardisés sur bons du Trésor des États-Unis CME Ultra Long Term, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (59 601) (426) Bon du Trésor américain à 10 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) ( ) (439) Bon du Trésor américain à 5 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (87 560) 120 Rapport semestriel non audité

123 Franklin U.S. Total Return Fund Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 6 Positions ouvertes sur contrats à terme (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats à terme standardisés sur obligations (17) Bon du Trésor américain à 10 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (5 313) (40) Bon du Trésor américain à 2 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (88) Bon du Trésor américain à 5 ans, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) Franklin Mutual Beacon Fund de Contrepartie Engagement en Plus-value/(Moins contrats USD value) non réalisée achetés/(vendus) USD Contrats de change à terme standardisés (2) CHF/USD, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (84) EUR/USD, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) (141) GBP/USD, mar JPMorgan Chase Bank USD ( ) Note 7 Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d intérêt Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Brazil Opportunities Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant CDI Payé : taux fixe de 9,13 % Barclays Bank PLC 2 jan. 17 BRL Franklin GCC Bond Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,655 % Barclays Bank PLC 27 sep. 43 USD (49 279) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,72625 % Barclays Bank PLC 12 nov. 43 USD (21 244) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,485 % JPMorgan Chase Bank 24 avr. 44 USD (44 062) ( ) Franklin Global Allocation Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD (3 672) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,018 % JPMorgan Chase Bank 22 août 23 USD (14 235) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,848 % JPMorgan Chase Bank 22 août 43 USD (32 336) (46 475) Rapport semestriel non audité 121

124 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 7 Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d intérêt (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Global Fundamental Strategies Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,34675 % Citigroup 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,523 % Deutsche Bank 28 mar. 21 USD (55 922) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,775 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD (19 734) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,795 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD (20 434) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,668 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD (41 982) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,68655 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD (42 797) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 2,701 % HSBC Bank 14 juin 16 EUR (57 604) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,765 % HSBC Bank 7 oct. 23 USD (19 373) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,675 % HSBC Bank 7 oct. 43 USD (42 294) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,5575 % JPMorgan Chase Bank 4 mar. 21 USD (31 272) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,215 % JPMorgan Chase Bank 11 jan. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3494 % JPMorgan Chase Bank 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3201 % JPMorgan Chase Bank 28 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,299 % JPMorgan Chase Bank 1 mar. 41 USD (78 578) Templeton Asian Bond Fund ( ) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,775 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,795 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,668 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,68655 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,765 % HSBC Bank 7 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,675 % HSBC Bank 7 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,391 % JPMorgan Chase Bank 4 mai 21 USD ( ) Templeton Constrained Bond Fund ( ) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,695 % Citigroup 9 mai 24 USD (8 135) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD (2 040) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,3875 % Citigroup 9 mai 44 USD (14 542) (22 713) 122 Rapport semestriel non audité

125 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 7 Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d intérêt (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Emerging Markets Balanced Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,018 % JPMorgan Chase Bank 22 août 23 USD (22 000) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,848 % JPMorgan Chase Bank 22 août 43 USD (49 748) Templeton Emerging Markets Bond Fund (60 284) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,44 % Citigroup 21 avr. 21 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,775 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,795 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,668 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,68655 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 2,701 % HSBC Bank 14 juin 16 EUR ( ) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 3,276 % HSBC Bank 9 mai 18 EUR ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,765 % HSBC Bank 7 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,675 % HSBC Bank 7 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,391 % JPMorgan Chase Bank 4 mai 21 USD ( ) Templeton Global Bond Fund ( ) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3675 % Citigroup 20 déc. 40 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,34675 % Citigroup 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,523 % Deutsche Bank 28 mar. 21 USD ( ) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 2,701 % HSBC Bank 14 juin 16 EUR ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,5575 % JPMorgan Chase Bank 4 mar. 21 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,9625 % JPMorgan Chase Bank 23 nov. 40 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,153 % JPMorgan Chase Bank 10 déc. 40 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,215 % JPMorgan Chase Bank 11 jan. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3494 % JPMorgan Chase Bank 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3201 % JPMorgan Chase Bank 28 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,299 % JPMorgan Chase Bank 1 mar. 41 USD ( ) ( ) Rapport semestriel non audité 123

126 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 7 Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d intérêt (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Bond (Euro) Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée EUR Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,018 % JPMorgan Chase Bank 22 août 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,848 % JPMorgan Chase Bank 22 août 43 USD ( ) Templeton Global High Yield Fund ( ) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,44 % Citigroup 21 avr. 21 USD ( ) Templeton Global Income Fund (10 372) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 24 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,018 % JPMorgan Chase Bank 22 août 23 USD (92 529) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,848 % JPMorgan Chase Bank 22 août 43 USD ( ) Templeton Global Total Return Fund ( ) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 0,9255 % Citigroup 17 oct. 17 USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,44 % Citigroup 21 avr. 21 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,7305 % Citigroup 7 juil. 24 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,34675 % Citigroup 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,523 % Deutsche Bank 28 mar. 21 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,775 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,795 % Deutsche Bank 4 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,668 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,68655 % Deutsche Bank 4 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 2,701 % HSBC Bank 14 juin 16 EUR ( ) Reçu : taux flottant EURIBOR 6M Payé : taux fixe de 3,276 % HSBC Bank 9 mai 18 EUR ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 2,765 % HSBC Bank 7 oct. 23 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,675 % HSBC Bank 7 oct. 43 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 1,8115 % JPMorgan Chase Bank 14 juin 16 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,391 % JPMorgan Chase Bank 4 mai 21 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 3,0755 % JPMorgan Chase Bank 14 juin 21 USD ( ) 124 Rapport semestriel non audité

127 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 7 Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d intérêt (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Templeton Global Total Return Fund (suite) Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3494 % JPMorgan Chase Bank 25 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,3201 % JPMorgan Chase Bank 28 fév. 41 USD ( ) Reçu : taux flottant USD-LIBOR 3M Payé : taux fixe de 4,299 % JPMorgan Chase Bank 1 mar. 41 USD ( ) ( ) Note 8 Positions ouvertes sur contrats de swap sur inflation Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Brazil Opportunities Fund Montant Contrepartie Echéance Plus-value/(moinsnotionnel value) non réalisée USD Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 jan. 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 jan. 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 jan. 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 jan. 15 BRL Reçu : taux flottant IPCA Payé : taux flottant CDI BM&F BOVESPA SA 15 mai 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 mai 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 mai 15 BRL Reçu : taux flottant IPCA Payé : taux flottant CDI BM&F BOVESPA SA 15 mai 15 BRL Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 mai 15 BRL (1 444) Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 17 août 20 BRL Reçu : taux flottant IPCA Payé : taux flottant CDI BM&F BOVESPA SA 17 août 20 BRL ( ) Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 août 22 BRL Reçu : taux flottant IPCA Payé : taux flottant CDI BM&F BOVESPA SA 15 août 22 BRL ( ) Reçu : taux flottant CDI Payé : taux flottant IPCA BM&F BOVESPA SA 15 déc. 27 BRL Reçu : taux flottant IPCA Payé : taux flottant CDI BM&F BOVESPA SA 15 déc. 27 BRL ( ) Note 9 Positions ouvertes sur contrats de swaps de devises Au 31 décembre 2014, la Société n avait aucun contrat de swap de devises en cours. Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD EUR EUR-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Chemical Works of Gedeon Deutsche Bank 17 sep EUR EUR-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Deutsche Wohnen AG Deutsche Bank 17 sep. 15 (1 509) EUR EUR-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Drillisch AG Deutsche Bank 17 sep. 15 (9 892) Rapport semestriel non audité 125

128 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD EUR EUR-LIBOR 1M+0,4 % Performance de International Deutsche Bank 8 déc. 15 (7 712) EUR EUR-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Marine Harvest ASA Deutsche Bank 17 sep. 15 (18 232) EUR EUR-LIBOR 1M+1,5 % Performance de Grand City Properties SA Deutsche Bank 17 sep EUR EUR-LIBOR 1M+1,5 % Performance de KUKA AG Deutsche Bank 17 sep. 15 (5 980) HKD HKD-LIBOR 1M+0,52 % Performance de ASM Pacific Technology Deutsche Bank 19 oct HKD HKD-LIBOR 1M+0,67 % Performance de Fosun International Ltd. Deutsche Bank 19 oct JPY JPY-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Alps Electric Co. Deutsche Bank 18 nov JPY JPY-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Nagoya Railroad Co. Deutsche Bank 18 nov JPY JPY-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Resorttrust Inc. Deutsche Bank 18 nov USD Performance de AAR Corp 2,25 % 03/16 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Accuray Inc. - Aray 3 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Acorda 1,75 % 06/21 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Activision Blizzard Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep CAD Performance de Air Canada USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de AK Steel Holding Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (6 234) USD Performance de Allscripts 1,25 % 07/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 307) USD Performance de Alon USA Energy 3 % 09/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (6 593) USD Performance de Alpha 4,875 % 12/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (23 100) JPY Performance de Alps Electric zéro 03/19 JPY-LIBOR 1M+0,85 % Deutsche Bank 17 nov. 15 (6 519) USD Performance de Amazon.com Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de American 3,25 % 11/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 433) USD Performance de Apollo 5,5 % 03/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep GBP Performance de ARM Holdings PLC GBP-LIBOR 1M+0,6 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de Ascent Capital 4 % 07/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep HKD Performance de ASM Pacific 2 % 03/19 HKD-LIBOR 1M+1,0 % Deutsche Bank 19 oct. 15 (2 067) USD Performance de Benefitfocus Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de BW Group Ltd. 1,75 % 09/19 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Campus Crest 4,75 % 10/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 171) USD Performance de Cardtronics Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de CB Nvidia 1 % 12/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de CBIZ Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 193) USD Performance de Chiquita Brands USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Cisco Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de Colony Financial 5 % 04/23 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Cott Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (298) USD Performance de Depomed Inc. 2,5 % 09/21 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep EUR Performance de Deutsche 0,5 % 11/20 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 17 sep. 15 (31) EUR Performance de Drillisch AG 0,75 % 12/18 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 17 sep CAD Performance de Element 5,125 % 06/19 CADON_CDOR+0,50 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (3 940) USD Performance de EVERTEC Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de Fleetmatics Group PLC USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep. 15 (518) USD Performance de Forest City 3,625 % 08/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de FXCM Inc. Sr 2,25 % 06/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Genpact Ltd. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de GPT Property 3,75 % 03/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep Rapport semestriel non audité

129 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD EUR Performance de Grand City 1,5 % 02/19 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 19 oct. 15 (15 166) USD Performance de Griffon Corp. 4 % 01/17 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Health Care REIT Inc 6,5 % USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct. 15 (2 398) USD Performance de Heartland Payment Systems Inc USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de Hewlett-Packard Co. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de IMS Health Holdings Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep SGD Performance de Indah Capital zéro 10/18 SGD-LIBOR 1M+1,0 % Deutsche Bank 23 nov. 15 (974) USD Performance de Insulet Corp 2 % 06/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Integra 1,625 % 12/16 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (964) USD Performance de Intel Corp 2,95 % USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Intel Corp. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep EUR Performance de International 1,75 % 05/18 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 20 oct USD Performance de Istar 1,5 % 11/16 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 011) USD Performance de Jarden Corp. 1,875 % 09/18 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct EUR Performance de KUKA AG Medium 2 % 02/18 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 17 sep USD Performance de Lam Research 1,25 % 05/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep HKD Performance de Logo Star Ltd. 1,5 % 11/18 HKD-LIBOR 1M+1,0 % Deutsche Bank 19 oct. 15 (910) EUR Performance de Magyar 3,375 % 04/19 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 19 oct. 15 (5 891) EUR Performance de Marine 2,375 % 05/18 EUR-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 17 sep USD Performance de Mercadolibre 2,25 % 07/19 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct. 15 (12 389) USD Performance de Microsoft Corp. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep. 15 (244) USD Performance de Molina 1,125 % 01/20 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct JPY Performance de Nagoya zéro 10/23 JPY-LIBOR 1M+0,85 % Deutsche Bank 17 nov. 15 (2 833) USD Performance de New Mountain 5 % 06/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (846) USD Performance de Nimble Storage Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep. 15 (34) USD Performance de Olam 6 % USD-LIBOR 1M+1,0 % Deutsche Bank 19 oct USD Performance de Peabody 4,75 % 12/66 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (13 051) USD Performance de Photronics 3,25 % 04/16 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 023) USD Performance de Post Holdings Inc. USD-FED EFF+0,50 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Priceline Group 1 % 03/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Prospect 4,75 % 04/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 082) USD Performance de Redwood 4,625 % 04/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (990) USD Performance de Renewable 2,75 % 06/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (318) JPY Performance de Resorttrust zéro 07/18 JPY-LIBOR 1M+0,85 % Deutsche Bank 17 nov. 15 (1 599) USD Performance de Resource 6 % 12/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (433) USD Performance de Ventesforce com Inc. USD-LIBOR 1M+0,3 % Deutsche Bank 15 sep USD Performance de San Disk 0,5 % 10/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Scorpio 2,375 % 07/19 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct USD Performance de Scorpio 2,375 % 07/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Ship Finance 3,75 % 02/16 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (175) USD Performance de SK Hynix Semiconductor Inc. USD-LIBOR 1M Deutsche Bank 15 sep USD Performance de SK Hynix Semiconductor Inc. USD-LIBOR 1M+0,6 % Deutsche Bank 15 sep Rapport semestriel non audité 127

130 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD Performance de Solarcity 2,75 % 11/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 207) USD Performance de Solazyme Inc. 5 % 10/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (32 307) USD Performance de Spectrum 2,75 % 12/18 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (6 301) USD Performance de Spirit 2,875 % 05/19 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct USD Performance de Starwood 3 % 07/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Starwood 4 % 01/19 USD-LIBOR 1M+0,75 % Deutsche Bank 15 oct USD Performance de Stillwater 1,75 % 10/32 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (573) USD Performance de Sunedison 0,25 % 01/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (485) USD Performance de TTM 1,75 % 12/20 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep. 15 (288) USD Performance de Universal Corp. USD-FED EFF+0,50 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Violin 4,25 % 10/19 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Vishay 2,25 % 05/41 USD-LIBOR 1M+0,5 % Deutsche Bank 18 sep USD Performance de Yamaguchi zéro 12/18 USD-LIBOR 1M+0,85 % Deutsche Bank 18 déc SGD SGD-LIBOR 1M+0,5 % Performance de IHH Healthcare Berhad Deutsche Bank 24 nov. 15 (353) SGD SGD-LIBOR 1M+6,0 % Performance de Olam International Deutsche Bank 13 oct USD USD-FED EFF+0,35 % Performance de Acorda Therapeutics Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (4 422) USD 144 USD-FED EFF-0,35 % Performance de Alpha Natural Resources Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Bunge Ltd. Deutsche Bank 18 sep. 15 (234) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de CBIZ Inc. Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Akamai Technologies Deutsche Bank 18 sep. 15 (635) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Electronic Arts Deutsche Bank 18 sep. 15 (6 506) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Intel Corp. Deutsche Bank 18 sep. 15 (949) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Jarden Corp. Deutsche Bank 15 oct. 15 (11 985) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Lam Research Corp. Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 436) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Nvidia Deutsche Bank 18 sep. 15 (4 684) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Red Hat Deutsche Bank 18 sep. 15 (103) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Vishay International Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Cobalt International Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Cowen Group Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 946) USD 689 USD-FED EFF-0,35 % Performance de Delta Air Lines Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (17) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Depomed Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 623) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Gramercy Property Trust Deutsche Bank 18 sep. 15 (584) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Griffon Corp. Deutsche Bank 18 sep. 15 (971) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Health Care REIT Inc. Deutsche Bank 15 oct. 15 (1 977) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Insulet Corp. Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 030) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Isis Pharmaceuticals Inc. Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Lexicon Pharmaceuticals Deutsche Bank 18 sep. 15 (205) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Mercadolibre Inc. Deutsche Bank 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Molina Healthcare Inc. Deutsche Bank 15 oct. 15 (11 037) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Prospect Capital Corp. Deutsche Bank 15 oct. 15 (263) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Ramco-Gershenson Deutsche Bank 18 sep. 15 (2 975) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Scorpio Tankers Inc. Deutsche Bank 15 oct. 15 (3 480) 128 Rapport semestriel non audité

131 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Ship Finance International Ltd. Deutsche Bank 15 oct. 15 (1 897) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Spirit Realty Capital Deutsche Bank 15 oct. 15 (3 261) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Starwood Property Trust Deutsche Bank 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Stillwater Mining Co. Deutsche Bank 18 sep. 15 (565) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Tivo Inc. Deutsche Bank 18 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de TTM Technologies Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (394) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de United 2,25 % 11/24 Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 209) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de United States 1,5 % 10/19 Deutsche Bank 18 sep. 15 (317) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Violin Memory Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 906) USD USD-FED EFF-26,00 % Performance de Invensense Inc. Deutsche Bank 18 sep. 15 (325) USD USD-LIBOR 1M+0,4 % Performance de BW LPG Deutsche Bank 17 sep. 15 (3 274) USD USD-LIBOR 1M+0,4 % Performance de Yamaguchi Financial Group Deutsche Bank 18 nov. 15 (2 408) USD USD-LIBOR 1M+0,5 % Performance de Rex Energy Corp. Deutsche Bank 18 sep USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de S&P Smallcap 600 Growth Index Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 434) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de Russell Midcap Growth Index Total Return Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 099) USD USD-LIBOR 1M-0,3 % Performance de S&P Smallcap 600 Growth Index Deutsche Bank 18 sep. 15 (240) USD USD-LIBOR 1M-0,3 % Performance de S&P Smallcap 600 Growth Index Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 092) USD USD-LIBOR 1M-0,6 % Performance de MSCI Daily TR Net Emerging Markets Taiwan USD Deutsche Bank 18 sep. 15 (405) USD USD-LIBOR 1M-1,5 % Performance de MSCI Finland IMI Net Return Index Deutsche Bank 18 sep. 15 (1 507) USD Performance de Actavis Inc. USD-LIBOR 1M+2,43 % JPMorgan Chase Bank 28 jan. 16 (5 330) USD Performance de Allergan Inc. USD-LIBOR 1M+2,91 % JPMorgan Chase Bank 22 oct. 15 (2 015) USD Performance de Baker Hughes Inc. USD-LIBOR 1M+0,74 % JPMorgan Chase Bank 24 déc. 15 (752) GBP Performance de Bba Aviation PLC GBP-LIBOR 1M+0,48 % JPMorgan Chase Bank 18 nov USD Performance de Carefusion Corp. USD-LIBOR 1M+0,73 % JPMorgan Chase Bank 13 nov USD Performance de Covidien PLC USD-LIBOR 1M+2,59 % JPMorgan Chase Bank 21 oct USD Performance de DirectTV USD-LIBOR 1M+3,09 % JPMorgan Chase Bank 5 nov. 15 (4 064) USD Performance de Dominos Pizza Inc. USD-LIBOR 1M+1,76 % JPMorgan Chase Bank 20 nov USD Performance de Fedex Corp. USD-LIBOR 1M+2,03 % JPMorgan Chase Bank 22 jan. 16 (2 912) USD Performance de Hubspot Inc. USD-LIBOR 1M JPMorgan Chase Bank 15 sep USD Performance de Liberty Media Corp. USD-LIBOR 1M+1,21 % JPMorgan Chase Bank 3 déc. 15 (1 498) USD Performance de Liberty Media Corp. USD-LIBOR 1M+2,11 % JPMorgan Chase Bank 3 déc. 15 (4 047) USD Performance de Medtronic USD-LIBOR 1M+1,66 % JPMorgan Chase Bank 20 nov USD Performance de Microsoft Corp. USD-LIBOR 1M JPMorgan Chase Bank 15 sep. 15 (121) USD Performance de Radware Ltd. USD-LIBOR 1M+0,4 % JPMorgan Chase Bank 15 sep. 15 (611) USD Performance de Time Warner Cable Inc. USD-LIBOR 1M+3,4 % JPMorgan Chase Bank 22 oct USD Performance de United Parcel Service USD-LIBOR 1M+0,87 % JPMorgan Chase Bank 3 déc USD Performance de Verisk Analytics Inc., A USD-LIBOR 1M JPMorgan Chase Bank 15 sep. 15 (46) USD Performance de Walt Disney Co. USD-LIBOR 1M+1,58 % JPMorgan Chase Bank 20 nov USD USD-LIBOR 1M+0,05 % Performance de MSCI Korea Net USD Index JPMorgan Chase Bank 18 sep USD USD-LIBOR 1M+0,1117 % Performance de IBoxx High Yield index JPMorgan Chase Bank 20 mar. 15 (200) USD USD-LIBOR 1M+0,13 % Performance de Becton Dickinson JPMorgan Chase Bank 13 nov USD USD-LIBOR 1M+0,17 % Performance de Pandora Media Inc. JPMorgan Chase Bank 3 déc USD USD-LIBOR 1M+0,17 % Performance de S&P United States Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (11 225) USD USD-LIBOR 1M+0,17 % Performance de S&P United States Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (1.161) Rapport semestriel non audité 129

132 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD USD-LIBOR 1M+0,23 % Performance de DB Hybrid Basket 01 JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (1 077) USD USD-LIBOR 1M+0,47 % Performance de Charter Communications JPMorgan Chase Bank 3 déc USD USD-LIBOR 1M+0,61 % Performance de Halliburton Co. JPMorgan Chase Bank 24 déc USD USD-LIBOR 1M+0,95 % Performance de AT&T Inc. JPMorgan Chase Bank 5 nov USD USD-LIBOR 1M+1,35 % Performance de Actavis Inc. JPMorgan Chase Bank 22 déc USD USD-LIBOR 1M+1,81 % Performance de Medtronic JPMorgan Chase Bank 21 oct USD USD-LIBOR 1M+2,97 % Performance de Sirius XM Radio Inc. JPMorgan Chase Bank 3 déc USD USD-LIBOR 1M+27,31 % Performance de S&P 500 Index JPMorgan Chase Bank 20 nov. 15 ( ) USD USD-LIBOR 1M+3,58 % Performance de Comcast Corp. JPMorgan Chase Bank 22 oct. 15 (6 946) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de NASDAQ Inter Total Return Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (1 671) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de S&P SmallCap 600 Total Return Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (19 528) USD USD-LIBOR 1M-0,3 % Performance de Dow Jones UK Consumer Goods Total Return Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (1 596) USD USD-LIBOR 1M-0,3 % Performance de S&P Retail Sector Industry Index (TR) JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (4 889) USD USD-LIBOR 1M-0,3 % Performance de S&P Transportation Select Industry Index (TR) JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (2 322) USD USD-LIBOR 1M-0,45 % Performance de MSCI Daily TR Net Emerging Markets Taiwan USD JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (803) USD USD-LIBOR 1M-0,75 % Performance de MSCI Daily TR Net Sweden USD JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (288) USD USD-LIBOR 1M-0,8 % Performance de Russell 2000 Total Return Growth Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (17 240) USD USD-LIBOR 1M-0,8 % Performance de Russell 2000 Total Return Index JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (15 212) USD USD-LIBOR 1M-0,8 % Performance de Russell Midcap Growth Index Total Return JPMorgan Chase Bank 18 sep. 15 (475) CAD DISC-1D-0,37 % Performance de Bombardier Inc. Morgan Stanley 21 nov EUR EUR-EONIA-0,88 % Performance de Numericable SAS Morgan Stanley 23 sep. 16 (2 514) USD Federal Funds H15 index 1D-1 % Performance de MSCI Daily TR Net Emerging Markets Taiwan USD Morgan Stanley 18 sep. 15 (492) GBP GBP-SONIA-0,63 % Performance de Ishares PLC Morgan Stanley 26 sep MXN MXNIB-1D-0,50 % Performance de America Movil Sab De CV Morgan Stanley 14 nov NOK NOK-NIBOR 1W-9,00 % Performance de Norwegian Air Shutle ASA Morgan Stanley 13 oct. 16 (2 302) USD Performance de Acceleron Pharma Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Accenture PLC, A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Activision Blizzard Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Adobe Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Advanced Computer GBP-SONIA+0,65 % Morgan Stanley 26 sep. 16 (159) USD Performance de Akamai Technologies Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Alibaba Group Holding Ltd., ADR USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (40) USD Performance de Alliance Data Systems Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep EUR Performance de Alstom EUR-EONIA+0,65 % Morgan Stanley 23 sep. 16 (9 236) USD Performance de Amazon com Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Apple Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep Rapport semestriel non audité

133 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD Performance de Applied Materials Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de ARM Holdings PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Atento SA USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (587) USD Performance de Automatic Data Processing Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Baidu com, ADR USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (47) USD Performance de Bankrate Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Benefitfocus Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Bluebird Bio Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct EUR Performance de Bollore SA EUR-EONIA+0,65 % Morgan Stanley 23 sep. 16 (156) USD Performance de Cardtronics Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de CDK Global LLC USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Charter Communications USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Ciena Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Cognizant Technology Solutions Corp., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de CoStar Group Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Cranswick PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Crown Holdings Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de DISH Network Corp., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de ebay Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Echostar Communication USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct. 15 (639) EUR Performance de Edenred EURIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (221) USD Performance de EPAM Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (507) USD Performance de Equifax Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Equinix Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de EVERTEC Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (47) USD Performance de Exlservice Holdings Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Expedia Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (164) GBP Performance de Experian PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Fleetmatics Group PLC USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (2 112) USD Performance de FMC Corp. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Forrester Research Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (524) USD Performance de Freescale Semiconductor Ltd. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Genpact Ltd. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Global Payments Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Google Inc., C USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de GoPro Inc., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Greencore Group PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Halliburton Co. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct. 15 (18) USD Performance de HCA Holdings Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Heartland Payment Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Hertz Global Holdings Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Huron Consulting Group Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de IMAX Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de IMS Health Holdings Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Inmarsat Ord GBP-SONIA+0,65 % Morgan Stanley 26 sep USD Performance de Intuit Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (406) EUR Performance de Irish Continental Group PLC EURIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de irobot Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Jack In The Box Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct EUR Performance de Jazztel EUR-EONIA+0,65 % Morgan Stanley 23 sep. 16 (4 545) GBP Performance de Just Eat PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Korean Air Lines Co. USD-FED EFF+1,30 % Morgan Stanley 9 déc. 16 (725) USD Performance de Level 3 Communication USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Level 3 Communications Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD 76 Performance de Liberty Broadband Corp. USD-LIBOR 1D Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Liberty Broadband Corp. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct Rapport semestriel non audité 131

134 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD Performance de Liberty Ventures USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Life Time Fitness Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Madison Square Garden USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de ManpowerGroup USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Marathon Petroleum Corp. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Marketo Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Markit Ltd. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Micron Technology Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Micron Technology Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Mitie Group PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de MSCI Inc., USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Netflix Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Nimble Storage Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (165) USD Performance de NXP Semiconductors NV USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Qihoo 360 Technologies Co. Ltd., ADR USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (319) USD Performance de QIWI PLC, ADR USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (1 486) USD Performance de QUALCOMM Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Red Hat Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Robert Half International Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep EUR Performance de Ryanair Holdings EURIBOR 1M+0,50 % Morgan Stanley 15 sep GBP Performance de Smith & Nephew GBP-SONIA+0,65 % Morgan Stanley 26 sep USD Performance de Solarcity Corp. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Sothebys Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct GBP Performance de Sthree PLC GBP-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (284) USD Performance de TE Connectivity Ltd. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep EUR Performance de Tele Italia EUR-EONIA+0,65 % Morgan Stanley 23 sep. 16 (716) USD Performance de Te Healthcare USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct. 15 (725) USD Performance de Tesla Motors Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de The Walt Disney Co. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Tripadvisor Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct. 15 (141) USD Performance de United Continental USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Vail Resorts Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Vantiv Inc., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de VeriFone Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Verint Systems Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de VeriSign Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep. 15 (73) USD Performance de Verisk Analytics Inc., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Visa Inc., A USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep EUR Performance de Vivendi EUR-EONIA+0,65 % Morgan Stanley 23 sep. 16 (6 486) USD Performance de Vulcan Materials Co. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de WageWorks Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Walgreens Boots Alliance USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de WEX Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Williams Companies Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Xoom Corp. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Yahoo Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD Performance de Yelp Inc. USD-LIBOR 1M+0,5 % Morgan Stanley 15 sep USD Performance de Zayo Group Holdings Inc. USD-LIBOR 1D+0,50 % Morgan Stanley 16 oct USD USD-FED EFF-0,25 % Performance de Consumer Discretionary Select Sector Morgan Stanley 15 oct. 15 (5 323) USD USD-FED EFF-0,25 % Performance de Health Care Select Sector Morgan Stanley 15 oct. 15 (5 097) USD USD-FED EFF-0,25 % Performance de Nasdaq 100 Total Return Index Morgan Stanley 15 oct. 15 (3 802) USD USD-FED EFF-0,25 % Performance de S&P 500 Total Return Index Morgan Stanley 15 oct. 15 (5 627) USD USD-FED EFF-0,28 % Performance de Energy Select Sector Morgan Stanley 15 oct. 15 (247) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Abbvie Inc. Morgan Stanley 15 oct Rapport semestriel non audité

135 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Allegiant Travel Morgan Stanley 15 oct. 15 (2 159) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Amazon Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 145) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Ametek Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 482) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de AT&T Inc. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Be Aerospace Inc. Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Best Buy Co., Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (2 241) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Biomarin Pharmaceutical Morgan Stanley 15 oct. 15 (172) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Bristol-Myers Squibb Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Caterpillar Inc. Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Comcast Corp. Morgan Stanley 15 oct. 15 (3 306) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Consol Energy Inc. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Core Laboratories Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Dick s Sporting Goods Inc. Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 054) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Fluor Corp. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Foot Locker Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (486) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de General Electric Co. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Hasbro Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (185) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Kohls Corp. Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 539) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Mattel Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 574) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de MGM Mirage Inc. Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Oneok Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (723) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Pepsico Inc. Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Precision Castparts Corp. Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 325) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Schlumberger Morgan Stanley 18 déc. 15 (943) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Starbucks Corp. Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 210) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Sysco Corp. Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 476) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Tiffany & Co. Morgan Stanley 15 sep. 16 (476) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Whole Foods Market Inc. Morgan Stanley 15 sep. 16 (3 447) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Zions Bancorp Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 310) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Colfax Corp. Morgan Stanley 15 oct. 15 (310) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Dunkin Brands Group Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (470) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Eaton Corp PLC Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Google Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (552) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Hibbett Sports Inc. Morgan Stanley 18 déc USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de IBM Morgan Stanley 15 sep. 16 (78) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de IBM Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Kinder Morgan Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (201) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de KLX Inc. Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Medivation Inc. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Mondelez International Morgan Stanley 15 sep. 16 (313) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Post Holdings Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (3 166) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Spirit Aerosystems Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 039) Rapport semestriel non audité 133

136 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Spirit Airlines Inc. Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 051) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Spirit Airlines Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (1 678) USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Twitter Inc. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-0,35 % Performance de Virgin America Inc. Morgan Stanley 15 sep. 16 (3 510) USD USD-FED EFF-0,45 % Performance de Ishares Trust MSCI Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-0,70 % Performance de Ishares US Real Estate Morgan Stanley 15 sep. 16 (355) USD USD-FED EFF-0,88 % Performance de Ishares Trust Morgan Stanley 15 sep. 16 (4) USD USD-FED EFF-0,88 % Performance de Isis Pharmaceuticals Inc. Morgan Stanley 15 oct. 15 (758) USD USD-FED EFF-0,95 % Performance de Aegerion Pharmaceuticals Morgan Stanley 15 oct. 15 (552) USD USD-FED EFF-1,03 % Performance de Ishares Russell 2000 ETF Morgan Stanley 15 sep. 16 (290) USD USD-FED EFF-1,09 % Performance de Ishares 20+ Year Morgan Stanley 15 oct. 15 (2 839) USD USD-FED EFF-1,10 % Performance de Ishares Msci Canada ETF Morgan Stanley 15 sep USD USD-FED EFF-1,33 % Performance de Garmin Ltd. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-1,61 % Performance de Ishares Nasdaq Morgan Stanley 15 oct. 15 (4 245) USD USD-FED EFF-1,63 % Performance de Ishares US Utilities ETF Morgan Stanley 15 sep. 16 (1 484) USD USD-FED EFF-18,90 % Performance de Mannkind Corp. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-6,10 % Performance de 500.Com Ltd. Morgan Stanley 15 oct USD USD-FED EFF-9,62 % Performance de Cleveland-Cliffs Morgan Stanley 15 oct. 15 (871) USD USD-LIBOR 1M Performance de S&P Retail Sector Industry Index (TR) Morgan Stanley 18 sep. 15 (432) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de Utilities Select Sector TR Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (234) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de S&P United States Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (518) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de Utilities Select Sector TR Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (92) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de NASDAQ Inter Total Return Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (326) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de S&P North American Technology Software Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (4 622) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de S&P Transportation Select Industry Index (TR) Morgan Stanley 18 sep. 15 (309) USD USD-LIBOR 1M-0,25 % Performance de Utilities Select Sector Index NTR Morgan Stanley 18 sep. 15 (2 139) USD USD-LIBOR 1M-0,4 % Performance de S&P Smallcap 600 Growth Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (933) USD USD-LIBOR 1M-0,4 % Performance de S&P Smallcap 600 Growth Index Morgan Stanley 18 sep. 15 (933) USD USD-LIBOR 1M-0,5 % Performance de DB Hybrid Basket 01 Morgan Stanley 18 sep. 15 (153) USD USD-LIBOR 1M-1 % Performance de MSCI Daily TR Net Emerging Markets Taiwan USD Morgan Stanley 18 sep. 15 (229) USD USD-LIBOR 1M-1,35 % Performance de Consumer Staples Select Sector Index NTR Morgan Stanley 18 sep. 15 (1 830) ( ) 134 Rapport semestriel non audité

137 Franklin Multi-Asset Income Fund Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 10 Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée EUR USD Performance de l indice 0,15 % par an du Dow-Jones-UBS Commodity montant notionnel JPMorgan Chase Bank 8 mai 15 ( ) Franklin Strategic Income Fund Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 20 mar. 15 ( ) USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 20 juin USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 22 juin USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 21 sep. 15 ( ) USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Morgan Stanley 20 mar USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Morgan Stanley 22 juin 15 (2 904) USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Morgan Stanley 21 sep. 15 (71 044) Franklin U.S. Low Duration Fund ( ) Montant Plus-value/(moins notionnel Le compartiment reçoit Le compartiment paye Contrepartie Echéance value) non réalisée USD USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 20 mar. 15 (85 679) USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 20 juin USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Goldman Sachs International 22 juin USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Morgan Stanley 20 mar. 15 (50 148) USD Performance de l indice Markit iboxx USD-LIBOR 3M Morgan Stanley 22 juin 15 (7 831) (11 867) Note 11 Positions ouvertes sur contrats de swaps sur défaillance de crédit Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Brazil Opportunities Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD Gouvernement du Brésil, sep Barclays Bank Vente USD (1 760) Gouvernement du Brésil, déc Citigroup Vente USD (4 253) (5 716) (6 013) (4 249) Franklin K2 Alternative Strategies Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD Gouvernement du Brésil, 12,25 %, 6/6/30, déc Morgan Stanley Buy USD CDX.NA.HY.23, déc Deutsche Bank Vente USD (1 412) Transocean Inc., 7,375 %, 15/4/18, déc Deutsche Bank Vente USD (4 304) (1 524) Transocean Inc., 7,375 %, 15/4/18, déc Morgan Stanley Vente USD (23 672) (3 815) (19 063) (6 238) Rapport semestriel non audité 135

138 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 11 Positions ouvertes sur contrats de swaps sur défaillance de crédit (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin Real Return Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD LCDX.NA.19, déc Barclays Bank Vente USD LCDX.NA.20, juin 2018 Credit Suisse International Vente USD Franklin Strategic Income Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD CDX.NA.HY.23, déc Bank of America Vente USD LCDX.NA.19, déc Barclays Bank Vente USD LCDX.NA.20, juin 2018 Barclays Bank Vente USD MCDX.NA.21, déc Citigroup Vente USD MCDX.NA.23, déc Citigroup Vente USD LCDX.NA.20, juin 2018 Credit Suisse International Vente USD LCDX.NA.21, déc Credit Suisse International Vente USD ( ) LCDX.NA.19, déc Deutsche Bank Vente USD LCDX.NA.21, déc Goldman Sachs International Vente USD ( ) Franklin U.S. Low Duration Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD Hospitality Properties Trust, mar Bank of America Achat USD ( ) DISH DBS Corp., mar Barclays Bank Achat USD ( ) First Data Corp., mar Barclays Bank Achat USD (33 927) PACTIV LLC, juin 2017 Barclays Bank Achat USD ( ) ( ) Te Healthcare Corp., déc Barclays Bank Achat USD ( ) Lennar Corp., sep Citigroup Achat USD ( ) (29 848) Lennar Corp., déc Citigroup Achat USD ( ) (16 488) Bank of America Corp., sep Credit Suisse International Achat USD (47 516) (54 262) Beazer Homes USA Inc., juin 2019 Credit Suisse International Achat USD ( ) (18 554) Centex Corp., juin 2016 Credit Suisse International Achat USD ( ) (10 131) Constellation Brands Inc., juin 2017 Deutsche Bank Achat USD (90 370) First Data Corp., mar Deutsche Bank Achat USD (10 198) Gouvernement de Hongrie, mar Deutsche Bank Achat USD (59 820) International Lease Finance Corp., sep Deutsche Bank Achat USD ( ) Lennar Corp., juin 2016 Deutsche Bank Achat USD ( ) Springleaf Finance Corp., déc Deutsche Bank Achat USD ( ) Alcatel-Lucent USA Inc., sep Goldman Sachs Achat USD ( ) (17 984) HCA Inc., déc Goldman Sachs Achat USD ( ) (2 682) Kinder Morgan Inc., mar Goldman Sachs Achat USD ( ) Springleaf Finance Corp., déc Goldman Sachs Achat USD ( ) Constellation Brands Inc., sep Goldman Sachs International Achat USD ( ) DISH DBS Corp., mar Goldman Sachs International Achat USD ( ) Ford Motor Credit Co. LLC, juin 2015 Goldman Sachs International Achat USD ( ) The New York Times Co., déc Goldman Sachs International Achat USD ( ) ( ) Toll Brothers Inc., juin 2015 Goldman Sachs International Achat USD (68 929) USG Corp., déc Goldman Sachs International Achat USD ( ) Berkshire Hathaway Inc., sep Bank of America Vente USD (12 964) Anadarko Petroleum Corp., sep Barclays Bank Vente USD (14 488) (94 244) First Data Corp., mar Barclays Bank Vente USD Ford Motor Credit Co. LLC mar Barclays Bank Vente USD (78 566) Gouvernement du Portugal, sep Barclays Bank Vente USD ( ) LCDX.NA.19, déc Barclays Bank Vente USD LCDX.NA.20, juin 2018 Barclays Bank Vente USD (6 632) Te Healthcare Corp., déc Barclays Bank Vente USD Beazer Homes USA Inc., sep Citigroup Vente USD Beazer Homes USA Inc., déc Citigroup Vente USD MCDX.NA.21, déc Citigroup Vente USD MCDX.NA.23, déc Citigroup Vente USD Tate & Lyle International Finance PLC, sep Citigroup Vente EUR (33 128) 136 Rapport semestriel non audité

139 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 11 Positions ouvertes sur contrats de swaps sur défaillance de crédit (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin U.S. Low Duration Fund (suite) Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD Bank of America Corp., sep Credit Suisse International Vente USD CMBX.NA.AM, mar Credit Suisse International Vente USD (79 317) LCDX.NA.19, déc Credit Suisse International Vente USD (31 648) LCDX.NA.21, déc Credit Suisse International Vente USD (93 942) PSEG POWER LLC, juin 2019 Credit Suisse International Vente USD (7 901) (4 045) First Data Corp., mar Deutsche Bank Vente USD Gouvernement du Portugal, sep Deutsche Bank Vente USD ( ) LCDX.NA.19, déc Deutsche Bank Vente USD Iheartcommunications Inc., déc Goldman Sachs Vente USD ( ) Berkshire Hathaway Inc., sep Goldman Sachs International Vente USD LCDX.NA.21, déc Goldman Sachs International Vente USD (30 900) ( ) Franklin U.S. Total Return Fund Nominal Contrepartie Protection Plus-value/(moins- Achat/Vente value) non réalisée USD USD DISH DBS Corp., mar Barclays Bank Achat USD (80 772) First Data Corp., mar Barclays Bank Achat USD (2 647) Te Healthcare Corp., déc Barclays Bank Achat USD (21 502) Lennar Corp., sep Citigroup Achat USD (13 684) (2 132) Lennar Corp., déc Citigroup Achat USD (28 029) (1 570) Bank of America Corp., sep Credit Suisse International Achat USD (7 920) (13 299) Lennar Corp., sep Credit Suisse International Achat USD (68 419) Constellation Brands Inc., juin 2017 Deutsche Bank Achat USD (90 370) First Data Corp., mar Deutsche Bank Achat USD (1 275) Alcatel-Lucent USA Inc., sep Goldman Sachs International Achat USD (47 280) (3 597) CIT Group Inc., juin 2017 Goldman Sachs International Achat USD (88 771) Dell Inc., sep Goldman Sachs International Achat USD (4 733) DISH DBS Corp., mar Goldman Sachs International Achat USD (26 924) HCA Inc., déc Goldman Sachs International Achat USD (67 917) (1 610) Kinder Morgan Inc., mar Goldman Sachs International Achat USD ( ) Anadarko Petroleum Corp., sep Barclays Bank Vente USD (1 317) (8 568) First Data Corp., mar Barclays Bank Vente USD LCDX.NA.19, déc Barclays Bank Vente USD LCDX.NA.20, juin 2018 Barclays Bank Vente USD (2 542) Te Healthcare Corp., déc Barclays Bank Vente USD Beazer Homes USA Inc., sep Citigroup Vente USD Beazer Homes USA Inc., déc Citigroup Vente USD MCDX.NA.23, déc Citigroup Vente USD Tate & Lyle International Finance PLC, sep Citigroup Vente EUR (3 245) Bank of America Corp., sep Credit Suisse International Vente USD Berkshire Hathaway Finance Corp., mar Credit Suisse International Vente USD CITIGROUP Inc., sep Credit Suisse International Vente USD CMBX.NA.AM, mar Credit Suisse International Vente USD (5 894) LCDX.NA.20, juin 2018 Credit Suisse International Vente USD PSEG Power LLC, juin 2019 Credit Suisse International Vente USD (593) (304) Bank of America Corp., sep Deutsche Bank Vente USD Berkshire Hathaway Inc., sep Deutsche Bank Vente USD First Data Corp., mar Deutsche Bank Vente USD Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., mar Deutsche Bank Vente USD (67 705) (34 500) Gouvernement du Portugal, sep Deutsche Bank Vente USD (10 052) Gouvernement de Pologne, déc Goldman Sachs Vente USD (252) Iheartcommunications Inc., déc Goldman Sachs International Vente USD (12 756) MCDX.NA.23, déc Goldman Sachs International Vente USD (14 627) Valero Energy Corp., sep Goldman Sachs International Vente USD (2 219) (3 095) ( ) Rapport semestriel non audité 137

140 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 12 Positions ouvertes sur contrats d options Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund de Plus-value/(Moins- Position Contrepartie contrats Engagement en value) non réalisée Achat/vente achetés/(vendus) USD USD USD Option de change Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat Achat ishares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund, Option de vente, Prix d exercice 144,51, mar Deutsche Bank USD ishares Nasdaq Biotechnology ETF, Option de vente, Prix d exercice 293,84, mar Deutsche Bank USD (7 135) AT&T Inc., Option de vente, Prix d exercice 35, juin 2015 JPMorgan Chase Bank USD (167) Citigroup Inc., Option d achat, Prix d exercice 50, jan JPMorgan Chase Bank USD Citigroup Inc., Option d achat, Prix d exercice 55, jan JPMorgan Chase Bank USD (186) Citigroup Inc., Option de vente, Prix d exercice 52,5, mar JPMorgan Chase Bank USD Covidien PLC, Option de vente, Prix d exercice 85, jan JPMorgan Chase Bank USD (6 441) Forest Oil Corporation, Option de vente, Prix d exercice 1,5, jan JPMorgan Chase Bank USD Forest Oil Corporation, Option de vente, Prix d exercice 2,5, jan JPMorgan Chase Bank USD PetSmart, Inc., Option de vente, Prix d exercice 67,5, jan JPMorgan Chase Bank USD (630) SPDR S&P Retail ETF, Option de vente, Prix d exercice 75, jan JPMorgan Chase Bank USD (174) Time Warner Cable Inc., Option d achat, Prix d exercice 145, avr JPMorgan Chase Bank USD Time Warner Cable Inc., Option d achat, Prix d exercice 145, jan JPMorgan Chase Bank USD (3 987) Time Warner Cable Inc., Option d achat, Prix d exercice 150, Jul JPMorgan Chase Bank USD (565) Time Warner Cable Inc., Option d achat, Prix d exercice 155, jan JPMorgan Chase Bank USD VMware, Inc., Option de vente, Prix d exercice, 75, avr JPMorgan Chase Bank USD (1 890) Alstom SA, Option d achat, Prix d exercice 27, mar Morgan Stanley EUR (188) Delta Air Lines, Inc., Option d achat, Prix d exercice 50, fév Morgan Stanley USD Hewlett-Packard Co., Option d achat, Prix d exercice 39, fév Morgan Stanley USD ishares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund, Option de vente, Prix d exercice 142,92, mar Morgan Stanley USD (2 309) ishares Nasdaq Biotechnology ETF, Option de vente, Prix d exercice 299,54, mar Morgan Stanley USD (1 541) Nokia Corp., Option d achat, Prix d exercice 6,8, mar Morgan Stanley EUR Nokia Corp., Option d achat, Prix d exercice 7, mar Morgan Stanley EUR (644) NVIDIA Corp., Option de vente, Prix d exercice 19, jan Morgan Stanley USD (301) Prospect Capital Corporation, Option de vente, Prix d exercice 7,5, fév Morgan Stanley USD (11) Scorpio Tankers Inc., Option de vente, Prix d exercice 7,5, jan Morgan Stanley USD (562) Synergy Pharmaceuticals Inc., Option de vente, Prix d exercice 2,5, avr Morgan Stanley USD Terex Corporation, Option d achat, Prix d exercice 32, jan Morgan Stanley USD (276) Vivendi SA, Option d achat, Prix d exercice 20, fév Morgan Stanley EUR Vivendi SA, Option d achat, Prix d exercice 21, fév Morgan Stanley EUR (34) 138 Rapport semestriel non audité

141 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 12 Positions ouvertes sur contrats d options (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin K2 Alternative Strategies Fund (suite) de Plus-value/(Moins- Position Contrepartie contrats Engagement en value) non réalisée Achat/vente achetés/(vendus) USD USD USD Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente Vente ishares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund, Option d achat, Prix d exercice 144,51, mar Deutsche Bank USD ( ) (7 645) (897) ishares Nasdaq Biotechnology ETF, Option d achat, Prix d exercice 293,84, mar Deutsche Bank USD ( ) (43 804) (9 946) AT&T Inc., Option d achat, Prix d exercice 37, juin 2015 JPMorgan Chase Bank USD (12) (312) 464 Citigroup Inc., Option d achat, Prix d exercice 60, mar JPMorgan Chase Bank USD (5) (210) 222 Covidien PLC, Option de vente, Prix d exercice 72,5, jan JPMorgan Chase Bank USD (37) (370) Dollar General Corp., Option de vente, Prix d exercice 55, fév JPMorgan Chase Bank USD (3) (75) 335 Time Warner Cable Inc., Option de vente, Prix d exercice 120, avr JPMorgan Chase Bank USD (8) (2 000) Time Warner Cable Inc., Option de vente, Prix d exercice 120, jan JPMorgan Chase Bank USD (5) (150) 385 Time Warner Cable Inc., Option de vente, Prix d exercice 120, Jul JPMorgan Chase Bank USD (5) (2 050) (15) Alstom SA, Option d achat, Prix d exercice 30, mar Morgan Stanley EUR (5) (145) 174 ishares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund, Option d achat, Prix d exercice 142,92, mar Morgan Stanley USD ( ) (25 092) (2 267) ishares Nasdaq Biotechnology ETF, Option d achat, Prix d exercice 299,54, mar Morgan Stanley USD ( ) (12 693) (609) Nokia Corp., Option de vente, Prix d exercice 6, mar Morgan Stanley EUR (15) (309) 197 Nokia Corp., Option de vente, Prix d exercice 6,2, mar Morgan Stanley EUR (26) (755) (129) Terex Corporation, Option de vente, Prix d exercice 25, jan Morgan Stanley USD (3) (30) (20 940) Option sur indice Achat Achat Achat Achat Achat S&P 500 Index, Option de vente, Prix d exercice 1925, fév JPMorgan Chase Bank USD (2 336) S&P 500 Index, Option de vente, Prix d exercice 1950, fév JPMorgan Chase Bank USD (438) Euro Stoxx 50 Index, Option de vente, Prix d exercice 2900, fév Morgan Stanley EUR (3 937) Euro Stoxx 50 Index, Option de vente, Prix d exercice 3000, fév Morgan Stanley EUR (329) S&P 500 Index, Option de vente, Prix d exercice 1900, jan Morgan Stanley USD (11 213) (18 253) (34 758) Franklin Multi-Asset Income Fund de Plus-value/(Moins- Position Contrepartie contrats Engagement en value) non réalisée Achat/vente achetés/(vendus) EUR EUR EUR Option sur indice Achat Achat Euro Stoxx Index, Option de vente, prix d exercice 2950, mar JPMorgan Chase Bank EUR (40 349) S&P 500 Index, Option de vente, prix d exercice 1975, fév JPMorgan Chase Bank USD (43 967) (84 316) Rapport semestriel non audité 139

142 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 12 Positions ouvertes sur contrats d options (suite) Au 31 décembre 2014, la Société avait conclu les contrats en cours d exécution suivants : Franklin U.S. Low Duration Fund de Plus-value/(Moins- Position Contrepartie contrats Engagement en value) non réalisée Achat/vente achetés/(vendus) USD USD USD Swaption Achat Achat Vente Vente CDX.NA.HY.23, Option de vente, prix d exercice 103,5, mar Credit Suisse International USD ( ) CDX.NA.IG.23, Option de vente, prix d exercice 65, mar Credit Suisse International USD (45 096) CDX.NA.HY.23, Option de vente, prix d exercice 99, mar Credit Suisse International USD ( ) (52 393) CDX.NA.IG.23, Option de vente, prix d exercice 85, mar Credit Suisse International USD ( ) (36 624) (97 613) Franklin U.S. Total Return Fund de Plus-value/(Moins- Position Contrepartie contrats Engagement en value) non réalisée Achat/vente achetés/(vendus) USD USD USD Swaption Achat Achat Vente Vente CDX.NA.HY.23, Option de vente, prix d exercice 103,5, mar Credit Suisse International USD (11 696) CDX.NA.IG.23, Option de vente, prix d exercice 65, mar Credit Suisse International USD (3 758) CDX.NA.HY.23, Option de vente, prix d exercice 99, mar Credit Suisse International USD ( ) (3 897) CDX.NA.IG.23, Option de vente, prix d exercice 85, mar Credit Suisse International USD ( ) (3 052) (7 363) Note 13 Prêts de titres Au cours de l exercice, la Société a participé à un programme de prêts de titres avec J.P. Morgan. Au 31 décembre 2014, aucun titre n était en prêt. Au cours de l exercice, le programme de prêts de titres a généré les revenus et dépenses suivants : Bénéfices bruts Coûts d exploitation directs Bénéfices s Devise du dans la devise et indirects et frais dans la dans la devise Compartiment du Compartiment devise du Compartiment du Compartiment Franklin Euroland Fund EUR Franklin Global Growth and Value Fund USD Franklin Mutual Beacon Fund USD Franklin Mutual Euroland Fund EUR Franklin Mutual European Fund EUR Templeton Euroland Fund EUR Templeton European Fund EUR Templeton Global Fund USD Templeton Global (Euro) Fund EUR Templeton Global Balanced Fund USD Templeton Global Equity Income Fund USD Templeton Growth (Euro) Fund EUR Rapport semestriel non audité

143 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 14 Frais de gestion Les Gestionnaires de Portefeuille, dont les noms figurent aux pages 4 à 6, perçoivent de la Société des frais mensuels équivalents à un certain pourcentage annuel (comme détaillé ci-dessous) de la moyenne quotidienne de de chaque Compartiment au cours de l exercice. Lorsque les Compartiments investissent dans d autres fonds de Franklin Templeton, aucun frais de gestion ne s appliquent aux montants investis. Les pourcentages suivants s appliquent aux divers Compartiments au 31 décembre Aucun frais de gestion n est facturé à l investisseur lors de l acquisition d Actions de Catégorie X ; des frais sont plutôt versés au Gestionnaire de Portefeuille ou à ses sociétés apparentées en application d un contrat distinct. Toutes Catégories sauf Catégorie I Catégorie S Catégorie W Catégorie X Franklin Asia Credit Fund 0,550 % 0,750 % Franklin Biotechnology Discovery Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Brazil Opportunities Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Euro Government Bond Fund 0,350 % 0,500 % Franklin Euro High Yield Fund 0,600 % 0,700 % 0,800 % Franklin Euro Liquid Reserve Fund 0,200 % 0,300 % Franklin Euro Short Duration Bond Fund 0,300 % 0,350 % 0,450 % Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 0,200 % 0,250 % Franklin Euroland Fund 0,700 % 1,000 % Franklin European Fund 0,700 % 1,000 % Franklin European Corporate Bond Fund 0,400 % 0,500 % 0,650 % Franklin European Dividend Fund 0,700 % 1,000 % Franklin European Growth Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin European Income Fund 0,600 % 0,750 % 0,850 % Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin European Total Return Fund 0,550 % 0,550 % 0,750 % Franklin GCC Bond Fund 0,550 % 0,750 % Franklin Global Aggregate Bond Fund 0,400 % 0,500 % 0,650 % Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 0,400 % 0,650 % Franklin Global Allocation Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Global Convertible Securities Fund 0,600 % 0,650 % 0,750 % Franklin Global Corporate High Yield Fund 0,600 % Franklin Global Equity Strategies Fund 0,750 % 1,250 % Franklin Global Fundamental Strategies Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Global Government Bond Fund 0,400 % 0,600 % Franklin Global Growth Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Global Growth and Value Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Global High Income Bond Fund 0,600 % 0,700 % 0,800 % Franklin Global Listed Infrastructure Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Global Real Estate Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Gold and Precious Metals Fund 0,700 % 1,000 % Franklin High Yield Fund 0,600 % 0,800 % Franklin Income Fund 0,600 % 0,850 % Franklin India Fund 0,700 % 0,625 % 0,750 % 1,000 % Franklin Japan Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin K2 Alternative Strategies Fund 1,750 % 1,850 % 2,050 % Franklin MENA Fund 1,050 % 1,150 % 1,500 % Franklin Multi-Asset Income Fund 0,600 % 0,850 % Franklin Natural Resources Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Real Return Fund 0,750 % Franklin Strategic Income Fund 0,550 % 0,750 % Franklin Technology Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0,200 % 0,300 % Franklin U.S. Equity Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin U.S. Focus Fund 0,700 % 1,000 % Franklin U.S. Government Fund 0,400 % 0,500 % 0,650 % Franklin U.S. Low Duration Fund 0,400 % 0,650 % Franklin U.S. Opportunities Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 0,700 % 1,000 % Franklin U.S. Total Return Fund 0,550 % 0,750 % Franklin World Perspectives Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Mutual Beacon Fund 0,700 % 1,000 % Franklin Mutual Euroland Fund 1,000 % Franklin Mutual European Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Franklin Mutual Global Discovery Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Templeton Africa Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton ASEAN Fund 1,350 % Templeton Asian Bond Fund 0,550 % 0,475 % 0,650 % 0,750 % Templeton Asian Dividend Fund 0,900 % 1,000 % 1,350 % Templeton Asian Growth Fund 0,900 % 1,000 % 1,350 % Templeton Asian Smaller Companies Fund 0,900 % 1,000 % 1,350 % Templeton BRIC Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton China Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton Constrained Bond Fund 0,400 % 0,600 % Templeton Eastern Europe Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton Emerging Markets Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton Emerging Markets Balanced Fund 0,900 % 1,000 % 1,300 % Templeton Emerging Markets Bond Fund 0,700 % 0,800 % 1,000 % Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton Euroland Fund 0,700 % 1,000 % Templeton European Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Templeton Frontier Markets Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Templeton Global Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Templeton Global (Euro) Fund 0,700 % 0,750 % 1,000 % Templeton Global Balanced Fund 0,600 % 0,700 % 0,800 % Templeton Global Bond Fund 0,550 % 0,475 % 0,650 % 0,750 % Templeton Global Bond (Euro) Fund 0,550 % 0,650 % 0,750 % Templeton Global Equity Income Fund 0,700 % 1,000 % Templeton Global High Yield Fund 0,600 % 0,850 % Templeton Global Income Fund 0,600 % 0,850 % Templeton Global Smaller Companies Fund 0,700 % 1,000 % Templeton Global Total Return Fund 0,550 % 0,475 % 0,650 % 0,750 % Templeton Growth (Euro) Fund 0,700 % 1,000 % Templeton Korea Fund 1,100 % 1,600 % Templeton Latin America Fund 1,000 % 1,100 % 1,400 % Templeton Thailand Fund 1,100 % 1,250 % 1,600 % Rapport semestriel non audité 141

144 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 15 Commission en nature Afin d obtenir la meilleure exécution possible, des commissions de courtage sur les opérations de portefeuilles effectuées pour la Société peuvent être versées par les Gestionnaires de Portefeuille aux négociateurs-courtiers en reconnaissance des services de recherche fournis par ces derniers, ainsi que pour les prestations de services effectuées par ceux-ci lors de l exécution des ordres. Les recherches concernant les placements et les informations et services connexes permettent aux Gestionnaires de Portefeuille de compléter leurs propres recherches et analyses et leur permettent de comparer les points de vue et les informations d individus et d équipes de recherche d autres entités. Ces connexes ne comprennent pas les frais de déplacement, de séjour, de représentation, les frais généraux relatifs aux biens et services, les locaux et équipements, cotisations, salaires et débours d employés. Note 16 Opérations avec des parties liées Certains administrateurs de la Société sont ou peuvent être aussi dirigeants et/ou administrateurs d un ou plusieurs des Gestionnaires de Portefeuille des Compartiments, et notamment Franklin Templeton Investment Management Limited, Templeton Asset Management Limited et Templeton Global Advisors Limited et également du Teneur de Registre et Agent de Transfert, de l Agent de la Société et Agent Domiciliataire et Agent Administratif, Franklin Templeton International Services S.à r.l., et de l Agent Payeur des commissions, Lightning Finance Limited/SG Constellation One Inc. Toutes les opérations avec des parties liées ont été conclues dans le cadre normal de l activité et à des conditions commerciales normales. Les frais de gestion payés par la Société aux Gestionnaires de Portefeuille sont détaillés à la Note 14 aux états financiers. Franklin Templeton Investments n a pas utilisé de courtiers liés et n a pas conclu d opérations avec des courtiers liés durant la période close le 31 décembre Au cours de la période close le 31 décembre 2014, la Société a comptabilisé des frais d agent administratif et de transfert et des frais de fonctionnement et de service des actions dus à Franklin Templeton International Services S.à r.l. en tant que Société de Gestion et Distributeur Principal des Compartiments. Note 17 Fiscalité En vertu de la législation fiscale et de l usage en vigueur, la Société n est soumise à aucun impôt sur le revenu ou sur les plus-values réalisées ou non réalisées dans le Grand Duché de Luxembourg. La Société est soumise dans le Grand-Duché de Luxembourg à une taxe de 0,05 % par an, laquelle est payée trimestriellement et calculée sur la valeur liquidative de chaque Compartiment à la clôture de chaque trimestre concerné (sauf le Templeton Euro Liquid Reserve Fund, le Templeton Euro Short-Term Money Market Fund et le Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund pour lesquels le taux est de 0,01 %). Cette taxe ne s applique pas à la partie de d un Compartiment qui est investie dans d autres organismes de placement collectif, et qui a déjà été soumise à cette taxe. Les actions de Catégorie I et les actions de Catégorie X peuvent bénéficier d un taux réduit de 0,01 % par an si tous les actionnaires de ces catégories d actions sont des investisseurs institutionnels. Les revenus de placements perçus ou les plus-values de cession réalisées par la Société peuvent être soumis à un impôt dans les d origine. Tous les passifs relatifs aux impôts à payer sur les plus-values de cession non réalisées sur placements sont provisionnés dès qu il apparaît raisonnablement que ces impôts seront exigibles. Aucun droit de timbre ni aucun autre impôt ne sont exigibles dans le Grand Duché de Luxembourg lors de l émission d actions de la Société. La Société est enregistrée au titre de la Taxe sur la valeur ajoutée dans le Grand Duché de Luxembourg et est tenue de déclarer la Taxe sur la valeur ajoutée conformément à la législation en vigueur. La Société a obtenu au Royaume-Uni le statut de Fonds Déclarant (Reporting Fund) pour certaines catégories d actions des Compartiments. Les détails concernant les catégories d actions possédant le statut de Fonds Déclarant sont disponibles sur notre site Inter au Royaume-Uni : Note 18 Catégories d Actions Actions de Catégorie A (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée au titre des Actions de Catégorie A (acc), mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des Actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux Actions de Catégorie A (dis). Actions de Catégorie A (dis) : Elles sont offertes à la valeur liquidative applicable, majorée de droits d entrée pouvant atteindre, selon la catégorie d actions, 5,75 % du montant total investi. En outre, des frais de fonctionnement pouvant atteindre 0,50 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont déduits et versés au Distributeur Principal. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au Distributeur Principal. Des frais de vente différés éventuels pouvant atteindre 1 %, conservés par le Distributeur Principal, s appliquent à certains rachats de placements d un million de dollars US ou plus remplissant les conditions requises et effectués dans un délai de dix-huit mois suivant le rachat. Actions de Catégorie AX (acc) : Elles sont offertes à la valeur liquidative applicable, majorée de droits d entrée pouvant atteindre, selon la catégorie d actions, 5,75 % du montant total investi. En outre, des frais de fonctionnement pouvant atteindre 0,50 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont déduits et versés au Distributeur Principal. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au Distributeur Principal. Aucune distribution de dividendes n est effectuée au titre des actions de Catégorie AX(acc), mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Des frais de vente différés éventuels pouvant atteindre 1 % s appliquent à certains rachats de placements d un million de dollars US ou plus remplissant les conditions requises et effectués dans un délai de dix-huit mois suivant le rachat. Actions de Catégorie B (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée au titre des actions de Catégorie B(acc), mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie B (dis). Actions de Catégorie B (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée, mais elles sont soumises à des frais de vente différés éventuels pouvant atteindre 4 % si un investisseur demande le rachat de ses actions dans les quatre ans suivant l achat. En outre, des frais de fonctionnement pouvant atteindre 0,75 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable et des frais de service de 1,06 % par an de la valeur liquidative moyenne s appliquent. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au Distributeur Principal et/ou à d autres parties. À compter de 2011, les actions achetées sont automatiquement converties en actions de Catégorie A du même Compartiment sept ans après leur acquisition, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus. 142 Rapport semestriel non audité

145 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 18 Catégories d Actions (suite) Actions de Catégorie C (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux Actions de Catégorie C (dis). Actions de Catégorie C (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée, mais elles sont soumises à des frais de vente différés éventuels de 1,00 % si l investisseur demande le rachat de ses actions dans l année suivant l achat. En outre, des frais de service (durant la première année du placement) et des frais de fonctionnement (à partir de la deuxième année du placement et durant les années suivantes) de 1,08 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont déduits. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au Distributeur Principal et/ou à d autres parties. Actions de Catégorie I (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie I(dis). Actions de Catégorie I (dis) : Elles sont offertes aux investisseurs institutionnels, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et les suppléments en cours de validité de la Société. Les achats d actions de Catégorie I (dis) ne sont pas soumis à des droits d entrée, ni à des frais de vente différés éventuels, ni à des frais de fonctionnement ou de service. Les actions de Catégorie I (dis) bénéficient de frais de gestion réduits (Note 14). Actions de Catégorie N (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie N(dis). Actions de Catégorie N (dis) : Elles sont soumises à des droits d entrée pouvant atteindre 3 % du montant total investi. En outre, des frais de fonctionnement pouvant atteindre 1,25 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au Distributeur Principal. Les actions de Catégorie N (dis) peuvent être offertes dans certains cas limités, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et le supplément en cours de validité de la Société. Actions de Catégorie S (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont répercutés sur l accroissement de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie S (dis). Actions de Catégorie S (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée, ni à des frais de vente différés éventuels, ni à aucun frais de fonctionnement ou de service. Les actions de Catégorie S (dis) peuvent être offertes dans certains cas limités, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et le supplément en cours de validité de la Société. Actions de Catégorie W (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont répercutés sur l accroissement de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie W (dis). Actions de Catégorie W (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée, ni à des frais de vente différés éventuels, ni à aucun frais de fonctionnement ou de service. Les actions de Catégorie W (dis) peuvent être offertes dans certains cas limités, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et le supplément en cours de validité de la Société. Actions de Catégorie X (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie X (dis). Actions de Catégorie X (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée et aucun frais de gestion ne sont facturés à l investisseur lors de l acquisition d Actions de Catégorie X (des frais sont plutôt versés au Gestionnaire de Portefeuille ou à ses sociétés apparentées en application d un contrat entre le Gestionnaire de Portefeuille et l investisseur). Les Actions de Catégorie X sont offertes aux investisseurs institutionnels dans certains cas limités, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et le supplément en cours de validité de la Société. Actions de Catégorie Z (acc) : Aucune distribution de dividendes n est effectuée, mais les revenus s imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont identiques à celles qui s appliquent aux actions de Catégorie Z(dis). Actions de Catégorie Z (dis) : Elles ne sont pas soumises à des droits d entrée, ni à des frais de vente différés éventuels, ni à aucun frais de fonctionnement ou de service. Les actions de Catégorie Z (dis) peuvent être offertes dans certains cas limités, comme indiqué plus en détail dans le Prospectus et le supplément en cours de validité de la Société. Les catégories d actions de distribution peuvent procéder à des distributions à des fréquences différentes : les catégories d actions Mdis procèdent à des distributions mensuelles, les catégories d actions Qdis procèdent à des distributions trimestrielles et les catégories d actions Ydis procèdent à des distributions annuelles. Catégories d Actions couvertes : En ce qui concerne les catégories d actions couvertes, la Société propose les alternatives suivantes : H1 : afin de réduire les fluctuations des taux de change et du rendement, l exposition de la catégorie d actions couverte à la devise de référence est couverte par rapport à la devise alternative spécifiée. H2 : une stratégie de couverture est appliquée afin de réduire le risque de mouvements de change entre la devise de la catégorie d actions couverte et d autres devises importantes des titres détenus par le Compartiment. H4 : si un contrôle des changes imposé par l autorité monétaire d un empêche la libre circulation de la devise (la «Devise Restreinte»), une autre méthode de couverture est utilisée. La catégorie d actions est libellée dans la devise de référence du Compartiment, mais couvre la devise de référence du Compartiment par rapport à une Devise Restreinte spécifiée pour les investisseurs dans cette Devise Restreinte. acc accumulation shares Actions d accumulation dis distribution shares Actions de distribution Mdis monthly distribution shares Actions de distribution mensuelle Qdis quaterly distribution shares Actions de distribution trimestrielle Ydis yearly distribution shares Actions de distribution annuelle Note 19 Remboursement de charges S agissant des catégories d actions dont les charges sont plafonnées, le niveau des charges est calculé quotidiennement et comparé au plafond et, dans le cas où le niveau de charges est supérieur au plafond, la différence est comptabilisée en tant que diminution des charges («commissions exonérées»). Les commissions exonérées sont déduites mensuellement des frais versés à Franklin Templeton Services International S.à r.l. Le montant des commissions exonérées est comptabilisé en tant que «Remboursement de charges» à l «État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Rapport semestriel non audité 143

146 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 20 Tableau de variation du portefeuille de placements Une liste du total des achats et des ventes effectués par chaque Compartiment pendant la période faisant l objet du présent rapport est disponible sur demande au siège social de la Société. Note 21 Frais de transaction Les frais de transaction sont les frais engagés pour acquérir et céder des actifs ou des passifs financiers. Ils comprennent les frais et commissions versés aux agents, courtiers et négociateurs. Aucun frais de transaction ne sont facturés par le Dépositaire. Au cours de la période close le 31 décembre 2014, la Société a engagé les frais de transaction suivants : Compartiment Devise Montant Franklin Asia Credit Fund USD * Franklin Asian Flex Cap Fund USD Franklin Biotechnology Discovery Fund USD Franklin Brazil Opportunities Fund USD Franklin Euro Government Bond Fund EUR * Franklin Euro High Yield Fund EUR Franklin Euro Liquid Reserve Fund EUR * Franklin Euro Short Duration Bond Fund EUR * Franklin Euro Short-Term Money Market Fund EUR * Franklin Euroland Fund EUR Franklin European Fund EUR Franklin European Corporate Bond Fund EUR * Franklin European Dividend Fund EUR Franklin European Growth Fund EUR Franklin European Income Fund EUR Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund EUR Franklin European Total Return Fund EUR * Franklin GCC Bond Fund USD * Franklin Global Aggregate Bond Fund USD * Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund USD * Franklin Global Allocation Fund USD Franklin Global Convertible Securities Fund USD Franklin Global Corporate High Yield Fund USD * Franklin Global Equity Strategies Fund USD Franklin Global Fundamental Strategies Fund USD Franklin Global Government Bond Fund USD * Franklin Global Growth Fund USD Franklin Global Growth and Value Fund USD Franklin Global High Income Bond Fund USD * Franklin Global Listed Infrastructure Fund USD Franklin Global Real Estate Fund USD Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund USD Franklin Gold and Precious Metals Fund USD Franklin High Yield Fund USD Franklin Income Fund USD Franklin India Fund USD Franklin Japan Fund JPY Franklin K2 Alternative Strategies Fund USD Franklin MENA Fund USD Franklin Multi-Asset Income Fund EUR Franklin Natural Resources Fund USD Franklin Real Return Fund USD 140 Franklin Strategic Income Fund USD Franklin Technology Fund USD Compartiment Devise Montant Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund USD * Franklin U.S. Equity Fund USD Franklin U.S. Focus Fund USD Franklin U.S. Government Fund USD * Franklin U.S. Low Duration Fund USD Franklin U.S. Opportunities Fund USD Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund USD Franklin U.S. Total Return Fund USD Franklin World Perspectives Fund USD Franklin Mutual Beacon Fund USD Franklin Mutual Euroland Fund EUR Franklin Mutual European Fund EUR Franklin Mutual Global Discovery Fund USD Templeton Africa Fund USD Templeton ASEAN Fund USD Templeton Asian Bond Fund USD * Templeton Asian Dividend Fund USD Templeton Asian Growth Fund USD Templeton Asian Smaller Companies Fund USD Templeton BRIC Fund USD Templeton China Fund USD Templeton Constrained Bond Fund USD * Templeton Eastern Europe Fund EUR Templeton Emerging Markets Fund USD Templeton Emerging Markets Balanced Fund USD Templeton Emerging Markets Bond Fund USD * Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund USD Templeton Euroland Fund EUR Templeton European Fund EUR Templeton Frontier Markets Fund USD Templeton Global Fund USD Templeton Global (Euro) Fund EUR Templeton Global Balanced Fund USD Templeton Global Bond Fund USD * Templeton Global Bond (Euro) Fund EUR * Templeton Global Equity Income Fund USD Templeton Global High Yield Fund USD * Templeton Global Income Fund USD Templeton Global Smaller Companies Fund USD Templeton Global Total Return Fund USD * Templeton Growth (Euro) Fund EUR Templeton Korea Fund USD Templeton Latin America Fund USD Templeton Thailand Fund USD *S agissant des titres de créance et des instruments financiers dérivés, les frais de transaction ne peuvent pas être isolés du prix d achat et ne peuvent donc pas être communiqués séparément. Note 22 Péréquation Les Compartiments utilisent une pratique comptable dénommée péréquation, selon laquelle une partie du produit provenant des ventes et des coûts de rachat des actions, équivalente au montant des revenus de placements s non distribués à la date de l opération, est créditée ou imputée sur les revenus non distribués, qui sont comptabilisés en tant que péréquation à l «État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». En conséquence, les ventes ou rachats d Actions n ont aucun impact sur les revenus de placements s non distribués par Action. 144 Rapport semestriel non audité

147 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 23 Dividendes distribués Pour la période close le 31 décembre 2014, les montants suivants par action ont été versés aux titulaires d actions de distribution. Les dividendes cumulés n ont pas été versés et sont portés en tant qu augmentation au titre de «l Émission d actions» dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Distribution annuelle juil Franklin Asia Credit Fund A (Mdis) USD* 0,001 A (Mdis) AUD-H1* 0,001 A (Mdis) SGD-H1* 0,001 Franklin Asian Flex Cap Fund A (Ydis) USD** juil août 2014 sep oct Franklin Brazil Opportunities Fund A (Qdis) USD 0,250 0,099 A (Qdis) HKD 0,251 0,100 N (Qdis) USD 0,219 0,099 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 0,117 I (Qdis) EUR 0,037 0,036 Franklin Euro High Yield Fund A (Mdis) EUR 0,022 0,020 0,027 0,022 0,022 0,023 A (Mdis) USD 0,038 0,034 0,045 0,035 0,035 0,036 A (Ydis) EUR 0,302 B (Mdis) EUR 0,027 0,024 0,035 0,028 0,026 0,030 B (Mdis) USD 0,026 0,022 0,034 0,024 0,024 0,026 I (Ydis) EUR 0,521 Franklin Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (Ydis) EUR Franklin European Fund A (Ydis) EUR 0,166 Franklin European Corporate Bond Fund A (Ydis) EUR 0,190 I (Ydis) EUR 0,245 N (Ydis) EUR 0,100 Franklin European Dividend Fund A (Mdis) SGD-H1* 0,023 A (Mdis) USD* 0,018 0,028 0,028 A (Ydis) EUR 0,546 Franklin European Growth Fund A (Ydis) GBP 0,177 Franklin European Income Fund A (Mdis) EUR* 0,006 A (Mdis) SGD-H1* 0,006 A (Mdis) USD* 0,006 I (Mdis) EUR* 0,006 N (Mdis) EUR* 0,006 W (Mdis) EUR* 0,006 Z (Mdis) EUR* 0,006 Franklin European Total Return Fund A (Mdis) EUR 0,012 0,013 0,013 0,011 0,011 0,011 A (Mdis) USD 0,017 0,018 0,016 0,014 0,014 0,014 N (Mdis) EUR 0,007 0,009 0,007 0,006 0,007 0,006 Franklin GCC Bond Fund A (Mdis) USD 0,027 0,027 0,026 0,026 0,026 0,026 B (Mdis) USD 0,015 0,012 0,013 0,013 0,012 0,014 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (Mdis) USD 0,016 0,013 0,011 0,011 0,011 0,010 A (Mdis) EUR 0,012 0,014 0,012 0,011 0,013 0,011 A (Qdis) GBP-H1 0,038 0,036 A (Ydis) EUR-H1 0,147 I (Qdis) EUR-H1 0,055 0,054 I (Qdis) GBP-H1 0,054 0,054 nov déc Rapport semestriel non audité 145

148 Note 23 Dividendes distribués (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Distribution annuelle juil juil août 2014 sep oct Franklin Global Allocation Fund A (Qdis) GBP A (Ydis) EUR 0,006 A (Ydis) EUR-H1 I (Ydis) EUR-H1 0,089 Franklin Global Convertible Securities Fund A (Ydis) EUR 0,027 A (Ydis) EUR-H1 0,027 Franklin Global Corporate High Yield Fund I (Ydis) EUR 0,433 I (Ydis) EUR-H1 0,447 Franklin Global Equity Strategies Fund A (Ydis) EUR 0,029 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (Ydis) EUR 0,072 N (Ydis) EUR 0,022 nov déc Franklin Global Government Bond Fund A (Mdis) USD 0,013 0,013 0,012 0,008 0,009 0,006 A (Mdis) EUR 0,013 0,013 0,012 0,009 0,009 0,006 N (Mdis) USD 0,007 0,008 0,005 0,003 0,002 Franklin Global High Income Bond Fund A (Mdis) USD 0,048 0,048 0,048 0,043 0,043 0,043 A (Mdis) HKD 0,047 0,044 0,048 0,043 0,043 0,043 A (Mdis) SGD 0,046 0,044 0,047 0,043 0,044 0,044 A (Mdis) SGD-H1 0,046 0,044 0,048 0,043 0,043 0,043 N (Mdis) USD* 0,026 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (Mdis) SGD-H1 0,025 0,025 0,026 0,027 0,027 0,027 A (Qdis) USD 0,148 0,056 A (Ydis) EUR 0,318 W (Qdis) GBP 0,136 0,054 Franklin Global Real Estate Fund A (Qdis) USD 0,079 0,035 A (Qdis) SGD 0,059 0,026 A (Ydis) EUR-H1 0,332 B (Qdis) USD 0,077 0,034 C (Qdis) USD 0,079 0,034 W (Qdis) USD 0,084 0,037 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) EUR-H1 I (Ydis) USD Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 0,031 0,029 0,030 0,030 0,029 0,031 A (Mdis) AUD-H1 0,044 0,044 0,043 0,046 0,043 0,045 A (Mdis) SGD-H1 0,039 0,037 0,038 0,039 0,036 0,039 B (Mdis) USD 0,023 0,021 0,021 0,022 0,020 0,023 I (Mdis) USD 0,055 0,053 0,054 0,053 0,052 0,054 N (Mdis) USD 0,037 0,037 0,037 0,037 0,035 0,038 Z (Mdis) USD 0,050 0,047 0,048 0,047 0,047 0,048 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 0,032 0,032 0,032 0,032 0,032 0,032 A (Mdis) EUR-H1 0,026 0,026 0,026 0,026 0,026 0,026 A (Mdis) SGD-H1 0,023 0,023 0,023 0,023 0,023 0,023 B (Mdis) USD 0,017 0,017 0,017 0,017 0,017 0,017 C (Mdis) USD 0,033 0,033 0,033 0,033 0,033 0,033 I (Ydis) EUR-H1 0,169 N (Mdis) EUR-H1 0,021 0,021 0,021 0,021 0,021 0,021 Z (Mdis) USD 0,034 0,034 0,034 0,034 0,034 0,034 Franklin India Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP I (Ydis) EUR 0, Rapport semestriel non audité

149 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 23 Dividendes distribués (suite) Distribution annuelle juil Franklin Japan Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP juil août 2014 sep oct nov déc Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (Ydis) USD A (Ydis) EUR Franklin MENA Fund A (Ydis) USD 0,093 A (Ydis) GBP I (Ydis) USD 0,103 Franklin Multi-Asset Income Fund A (Qdis) EUR 0,098 0,073 A (Ydis) EUR 0,325 I (Qdis) EUR 0,098 0,074 Franklin Natural Resources Fund A (Ydis) USD A (Ydis) EUR-H1 Franklin Real Return Fund A (Ydis) EUR-H1 0,040 Franklin Strategic Income Fund A (Mdis) USD 0,026 0,026 0,024 0,023 0,028 0,022 A (Mdis) AUD-H1 0,022 0,024 0,022 0,022 0,027 0,021 A (Mdis) EUR 0,016 0,019 0,019 0,018 0,023 0,018 A (Mdis) EUR-H1 0,030 0,024 0,021 0,022 0,026 0,020 B (Mdis) USD 0,010 0,012 0,008 0,009 0,014 0,008 C (Mdis) USD 0,020 0,020 0,018 0,017 0,024 0,016 I (Ydis) USD 0,143 N (Mdis) EUR-H1 0,017 0,017 0,016 0,015 0,020 0,014 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD B (Mdis) USD Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 0,019 0,017 0,018 0,018 0,013 0,017 A (Mdis) HKD 0,020 0,018 0,019 0,019 0,014 0,018 A (Mdis) SGD-H1** 0,020 0,018 0,019 B (Mdis) USD 0,009 0,007 0,008 0,008 0,003 0,007 I (Mdis) USD 0,025 0,023 0,024 0,024 0,018 0,023 I (Mdis) JPY-H1 2,413 2,205 2,311 2,313 1,806 2,223 N (Mdis) USD 0,014 0,012 0,012 0,012 0,007 0,011 W (Mdis) USD 0,023 0,021 0,022 0,022 0,017 0,021 Z (Mdis) USD 0,022 0,020 0,021 0,021 0,016 0,020 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 0,005 0,004 0,004 0,004 0,003 0,003 B (Mdis) USD C (Mdis) USD N (Mdis) USD Franklin U.S. Opportunities Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP X (Ydis) USD 0,030 Franklin U.S. Total Return Fund A (Mdis) USD 0,017 0,015 0,013 0,013 0,012 0,011 C (Mdis) USD 0,008 0,007 0,006 0,006 0,004 0,004 I (Mdis) USD 0,021 0,019 0,018 0,018 0,016 0,016 N (Mdis) USD 0,010 0,007 0,007 0,007 0,005 0,005 Franklin World Perspectives Fund A (Ydis) GBP Franklin Mutual Beacon Fund A (Ydis) USD 0,185 Rapport semestriel non audité 147

150 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 23 Dividendes distribués (suite) Distribution annuelle juil Franklin Mutual European Fund A (Ydis) EUR 0,182 A (Ydis) GBP 0,152 B (Ydis) EUR I (Ydis) EUR 0,319 W (Ydis) EUR 0,149 juil août 2014 sep oct nov déc Franklin Mutual Global Discovery Fund A (Ydis) EUR 0,139 A (Ydis) GBP 0,112 Templeton Africa Fund A (Ydis) EUR 0,164 A (Ydis) EUR-H1 0,166 Templeton ASEAN Fund A (Ydis) USD* Templeton Asian Bond Fund A (Mdis) USD 0,041 0,037 0,033 0,029 0,027 0,031 A (Mdis) AUD-H1 0,028 0,028 0,023 0,021 0,021 0,022 A (Mdis) EUR 0,032 0,028 0,025 0,023 0,022 0,025 A (Mdis) SGD 0,029 0,026 0,023 0,021 0,019 0,023 A (Mdis) SGD-H1 0,029 0,027 0,023 0,022 0,020 0,022 B (Mdis) USD 0,022 0,020 0,014 0,011 0,010 0,013 C (Mdis) USD 0,032 0,027 0,024 0,020 0,017 0,022 I (Mdis) EUR 0,034 0,035 0,031 0,029 0,029 0,031 N (Mdis) USD 0,030 0,028 0,025 0,021 0,018 0,023 W (Mdis) USD 0,033 0,033 0,027 0,025 0,025 0,026 X (Ydis) USD 0,405 Templeton Asian Dividend Fund A (Mdis) USD 0,034 0,035 0,037 0,039 0,041 0,040 A (Mdis) SGD-H1 0,034 0,035 0,036 0,040 0,042 0,039 A (Qdis) EUR 0,093 0,133 A (Ydis) EUR 0,365 W (Qdis) GBP 0,091 0,129 Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 0,094 A (Ydis) EUR 0,068 A (Ydis) GBP 0,055 I (Ydis) EUR-H2 0,140 W (Ydis) EUR 0,107 X (Ydis) USD 0,058 Z (Ydis) USD 0,078 Z (Ydis) EUR-H1 0,088 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 0,171 X (Ydis) USD 0,059 Templeton Bric Fund A (Ydis) EUR 0,083 A (Ydis) GBP 0,026 Templeton China Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP I (Ydis) GBP 0,089 W (Ydis) EUR 0,085 Z (Ydis) EUR** 0,070 Templeton Constrained Bond Fund A (Mdis) USD 0,003 0,003 0,003 0,004 0,005 0,005 A (Mdis) EUR 0,004 0,003 0,004 0,005 0,006 0,005 N (Mdis) USD Templeton Eastern Europe Fund A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP B (Ydis) EUR 148 Rapport semestriel non audité

151 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 23 Dividendes distribués (suite) Distribution annuelle juil Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 0,088 juil août 2014 sep oct nov déc Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (Qdis) USD 0,068 0,053 A (Qdis) GBP 0,065 0,055 A (Qdis) GBP-H1** 0,066 A (Qdis) SGD-H1 0,058 0,053 A (Ydis) EUR 0,263 A (Ydis) EUR-H1 0,247 B (Mdis) USD 0,011 0,011 0,012 0,012 0,005 0,002 I (Ydis) EUR-H1 0,316 W (Qdis) GBP 0,089 0,078 Z (Qdis) GBP 0,082 0,070 Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Mdis) USD 0,047 0,052 0,050 0,053 0,058 0,053 A (Mdis) AUD-H1 0,040 0,046 0,042 0,047 0,051 0,048 A (Mdis) HKD 0,042 0,048 0,045 0,048 0,053 0,048 A (Mdis) SGD-H1 0,039 0,044 0,041 0,045 0,049 0,045 A (Qdis) USD 0,264 0,267 A (Qdis) EUR 0,195 0,214 A (Qdis) GBP 0,142 0,142 A (Ydis) EUR-H1 0,603 B (Mdis) USD 0,035 0,039 0,038 0,040 0,046 0,041 B (Qdis) USD 0,183 0,183 I (Qdis) USD 0,240 0,241 I (Qdis) GBP-H1 0,156 0,167 I (Ydis) EUR-H1 0,693 N (Mdis) USD* 0,033 W (Qdis) USD 0,146 0,146 W (Qdis) EUR 0,153 0,170 W (Qdis) GBP 0,139 0,143 W (Qdis) GBP-H1 0,159 0,171 Z (Mdis) USD 0,045 0,050 0,047 0,050 0,054 0,050 Z (Qdis) GBP-H1 0,154 0,164 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 0,031 A (Ydis) GBP 0,040 Templeton Euroland Fund A (Ydis) EUR 0,310 B (Ydis) EUR 0,069 Templeton European Fund A (Ydis) USD 0,270 Templeton Frontier Markets Fund A (Ydis) USD 0,205 A (Ydis) GBP 0,192 I (Ydis) GBP 0,424 Z (Ydis) EUR-H1 0,193 Templeton Global Fund A (Ydis) USD 0,158 W (Ydis) USD 0,120 X (Ydis) USD 0,034 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 0,068 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 0,110 0,002 C (Qdis) USD 0,028 I (Ydis) USD 0,194 X (Ydis) USD 0,067 Rapport semestriel non audité 149

152 Note 23 Dividendes distribués (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Distribution annuelle juil Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 0,041 0,039 0,036 0,038 0,034 0,035 A (Mdis) AUD-H1 0,023 0,022 0,020 0,023 0,019 0,021 A (Mdis) CAD-H1 0,021 0,021 0,019 0,021 0,018 0,019 A (Mdis) EUR 0,030 0,030 0,027 0,030 0,027 0,029 A (Mdis) EUR-H1 0,027 0,025 0,024 0,026 0,022 0,023 A (Mdis) GBP 0,024 0,023 0,022 0,023 0,021 0,023 A (Mdis) GBP-H1 0,021 0,020 0,019 0,020 0,018 0,018 A (Mdis) HKD 0,023 0,021 0,019 0,021 0,018 0,019 A (Mdis) RMB-H1 0,207 0,208 0,187 0,197 0,174 0,186 A (Mdis) SGD 0,023 0,021 0,019 0,021 0,019 0,020 A (Mdis) SGD-H1 0,025 0,024 0,022 0,024 0,021 0,022 A (Ydis) CHF-H1 0,259 A (Ydis) EUR 0,367 A (Ydis) EUR-H1 0,252 B (Mdis) USD 0,015 0,012 0,009 0,012 0,007 0,009 C (Mdis) USD 0,021 0,019 0,016 0,019 0,015 0,017 I (Mdis) EUR 0,031 0,031 0,029 0,032 0,030 0,030 I (Mdis) GBP 0,027 0,028 0,026 0,027 0,027 0,026 I (Mdis) GBP-H1 0,027 0,029 0,026 0,027 0,027 0,025 I (Mdis) JPY 3,045 3,146 2,812 3,125 3,057 3,227 I (Mdis) JPY-H1 2,506 2,614 2,322 2,504 2,395 2,406 I (Ydis) EUR 0,396 I (Ydis) EUR-H1 0,314 N (Mdis) USD 0,016 0,014 0,012 0,014 0,012 0,012 N (Mdis) EUR-H1 0,021 0,020 0,018 0,020 0,017 0,017 N (Ydis) EUR-H1 0,178 W (Mdis) USD 0,022 0,023 0,020 0,021 0,020 0,020 W (Mdis) EUR 0,023 0,023 0,021 0,024 0,022 0,022 W (Mdis) GBP 0,023 0,023 0,021 0,024 0,021 0,023 W (Mdis) GBP-H1 0,025 0,026 0,024 0,024 0,023 0,023 W (Ydis) EUR 0,196 W (Ydis) EUR-H1 0,273 Z (Mdis) USD 0,023 0,023 0,021 0,022 0,020 0,020 Z (Mdis) GBP-H1 0,024 0,025 0,023 0,023 0,022 0,022 Z (Ydis) EUR-H1 0,284 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (Ydis) EUR 0,299 Templeton Global Equity Income Fund A (Mdis) RMB-H1* 0,249 A (Qdis) USD 0,080 0,100 A (Qdis) SGD 0,048 0,062 B (Qdis) USD 0,078 0,098 I (Ydis) USD 0,255 Templeton Global High Yield Fund A (Mdis) USD 0,038 0,037 0,038 0,037 0,039 0,038 A (Mdis) EUR 0,027 0,028 0,029 0,030 0,030 0,031 Templeton Global Income Fund A (Mdis) SGD-H1 0,012 0,005 0,009 0,011 0,008 0,006 A (Qdis) USD 0,111 0,036 A (Qdis) EUR-H1 0,080 0,028 A (Qdis) HKD 0,096 0,031 A (Qdis) SGD 0,087 0,029 B (Qdis) USD 0,055 C (Qdis) USD 0,089 0,014 N (Qdis) EUR-H1 0,066 0,014 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD juil août 2014 sep oct nov déc Rapport semestriel non audité

153 Note 23 Dividendes distribués (suite) Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Distribution annuelle juil Templeton Global Total Return Fund A (Mdis) USD 0,050 0,051 0,049 0,054 0,055 0,050 A (Mdis) AUD-H1 0,032 0,035 0,032 0,038 0,036 0,036 A (Mdis) EUR 0,036 0,039 0,038 0,043 0,043 0,042 A (Mdis) EUR-H1 0,032 0,033 0,033 0,036 0,036 0,033 A (Mdis) GBP 0,029 0,031 0,029 0,034 0,035 0,032 A (Mdis) GBP-H1 0,024 0,026 0,025 0,027 0,028 0,026 A (Mdis) HKD 0,032 0,034 0,032 0,035 0,036 0,033 A (Mdis) RMB-H1 0,294 0,317 0,296 0,326 0,330 0,312 A (Mdis) SGD 0,031 0,033 0,031 0,035 0,035 0,034 A (Mdis) SGD-H1 0,033 0,033 0,032 0,036 0,036 0,034 A (Ydis) CHF-H1 0,392 A (Ydis) EUR 0,477 A (Ydis) EUR-H1 0,394 B (Mdis) USD 0,027 0,027 0,026 0,030 0,032 0,028 C (Mdis) USD 0,034 0,035 0,033 0,037 0,038 0,035 I (Mdis) EUR 0,041 0,045 0,043 0,048 0,050 0,046 I (Mdis) GBP 0,042 0,042 0,040 0,045 0,047 0,045 I (Mdis) GBP-H1 0,040 0,043 0,041 0,044 0,045 0,042 I (Mdis) JPY 4,189 4,510 4,206 4,838 5,122 5,058 I (Mdis) JPY-H1 3,298 3,566 3,305 3,726 3,829 3,618 I (Ydis) EUR 0,552 I (Ydis) EUR-H1 0,458 N (Mdis) USD 0,020 0,022 0,021 0,022 0,023 0,021 N (Mdis) EUR-H1 0,030 0,031 0,030 0,035 0,034 0,031 N (Ydis) EUR-H1 0,315 S (Ydis) USD 0,039 W (Mdis) USD 0,030 0,033 0,029 0,033 0,033 0,030 W (Mdis) EUR 0,031 0,033 0,032 0,036 0,037 0,035 W (Mdis) GBP 0,034 0,034 0,032 0,036 0,037 0,035 W (Mdis) GBP-H1 0,029 0,032 0,031 0,033 0,034 0,032 W (Ydis) EUR 0,286 X (Ydis) USD 0,518 Z (Mdis) USD 0,032 0,034 0,032 0,035 0,036 0,033 Z (Mdis) GBP-H1 0,032 0,036 0,034 0,038 0,038 0,035 Z (Ydis) EUR-H1 0,431 Templeton Growth (Euro) Fund A (Ydis) EUR 0,090 A (Ydis) USD 0,123 B (Ydis) EUR I (Ydis) EUR 0,199 I (Ydis) USD 0,274 Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD 0,438 A (Ydis) EUR 0,332 A (Ydis) GBP 0,246 I (Ydis) EUR-H2 0,152 W (Ydis) USD 0,149 X (Ydis) USD** 0,211 juil août 2014 sep oct nov déc Mdis monthly distribution shares Actions de distribution mensuelle Qdis quaterly distribution shares Actions de distribution trimestrielle Ydis yearly distribution shares Actions de distribution annuelle * Ces catégories d actions ont été lancées au cours de la période faisant l objet du présent rapport ** Ces catégories d actions ont été fermées au cours de la période faisant l objet du présent rapport Rapport semestriel non audité 151

154 Notes aux états financiers au 31 décembre 2014 (suite) Note 24 Taux de rotation de portefeuille Le taux de rotation de portefeuille, exprimé en pourcentage, est égal au total des achats et cessions de titres, minoré de la valeur absolue des souscriptions et rachats, divisé par moyen du Compartiment pour l exercice. Il s agit en fait d une mesure de la fréquence des achats et cessions de titres effectués par un Compartiment. Le calcul du taux de rotation de portefeuille ne s applique pas aux Compartiments de réserves liquides et du monétaire, étant donné la courte durée des placements effectués par ces Compartiments. Note 25 Total des frais sur encours Le Total des Frais sur Encours («TFE»), exprimé en pourcentage, représente le rapport du total des frais des Compartiments par rapport à moyen des Compartiments pour la période close le 31 décembre Le total des frais sur encours comprend les frais de gestion, les frais d administration et d Agent de Transfert, les commissions du Dépositaire et autres charges, telles que reprises dans «l État des Opérations et de l Évolution de l Actif Net». Note 26 Rapports annuels audités et rapports semestriels non audités Les rapports annuels audités et les rapports semestriels non audités sont disponibles sur le site Inter suivant de Franklin Templeton Investments, ou peuvent être obtenus, sans frais et sur demande, au siège social de la Société. Ils ne sont distribués qu aux Actionnaires nominatifs dans les où la réglementation locale l exige. Note 27 Facilité de crédit mondiale Avec effet au 14 février 2014, la Société, conjointement avec d autres organismes de placement collectif immatriculés en Europe et aux États- Unis et gérés par Franklin Templeton Investments (dénommés individuellement l «Emprunteur» et ensemble les «Emprunteurs»), a créé une facilité de crédit senior non garantie syndiquée conjointe s élevant à millions de dollars US (Facilité de Crédit Mondiale) afin de procurer une source de fonds aux Emprunteurs à des fins temporaires et urgentes, y compris la capacité de répondre à des demandes de rachats futures, imprévues ou anormalement élevées. Au titre de la Facilité de Crédit Mondiale, la Société paiera, en sus des intérêts facturés sur tout emprunt contracté par la Société et de tous autres coûts engagés par la Société, sa part des frais et commissions engagés dans le cadre de la mise en application et du maintien de la Facilité de Crédit Mondiale, proportionnellement à sa part de total de l ensemble des Emprunteurs, y compris une commission d engagement annuelle basée sur la part non utilisée de la Facilité de Crédit Mondiale. Note 28 Abréviations Pays ARE Émirats arabes unis ARG Argentine AUS Australie AUT Autriche BEL Belgique BGD Bangladesh BGR Bulgarie BHN Bahreïn BHS Bahamas BIH Bosnie-Herzégovine BMU Bermudes BRA Brésil BWA Botswana CAN Canada CHE Suisse CHL Chili CHN Chine CI Côte-d Ivoire COL Colombie CYM Îles Caïmans CZE République tchèque DEU Allemagne DNK Danemark ECU Équateur EGY Égypte ESP Espagne Devises AED dhiram des Émirats arabes unis AUD dollar australien BDT taka du Bangladesh BRL réal brésilien BWP pula botswanais CAD dollar canadien CHF franc suisse CLP peso chilien CNH renminbi chinois - offshore CNY Yuan Renminbi Chinois CZK couronne tchèque DEM mark allemand DKK couronne danoise EGP livre égyptienne EST Estonie ETH Éthiopie FIN Finlande FJ Fidji FRA France GBR Royaume-Uni GE Géorgie GHA Ghana GRC Grèce HKG Hong Kong HRV Croatie HUN Hongrie IDN Indonésie IND Inde OIM Île de Man IQ Irak IRL Irlande ISL Islande ISR Israël ITA Italie JER Jersey JOR Jordanie JPN Japon KAZ Kazakhstan KEN Kenya KH Cambodge EUR euro GBP livre sterling SGH cedi ghanéen HKD dollar de Hong Kong HUF forint hongrois IDR roupie indonésienne INR roupie indienne JOD dinar jordanien JPY yen japonais KES shilling kenyan KRW won sud-coréen KWD dinar koweïtien LKR roupie Sri Lankaise MAD dirham marocain KOR Corée du Sud KWD Koweït LKA Sri Lanka LTU Lituanie LUX Luxembourg LVA Lettonie MAC Macao MAR Maroc MEX Mexique MNE Monténégro MNG Mongolie MUS Île Maurice MWI Malawi MYS Malaisie NGA Nigeria NLD Pays-Bas NOR Norvège NZL Nouvelle-Zélande OMN Oman PAK Pakistan PAN Panama PER Pérou PHL Philippines POL Pologne PRT Portugal QAT Qatar MUR roupie mauricienne MXN peso mexicain MYR ringgit malaisien NGN naira nigérian NOK couronne norvégienne NZD dollar néo-zélandais OMR rial omanais PEN nouveau sol péruvien PHP peso philippin PKR roupie pakistanaise PLN zloty polonais QAR rial qatari RON nouveau leu roumain RSD dinar serbe ROM Roumanie RUS Russie SAU Arabie Saoudite SEN Sénégal SER Serbie SGP Singapour SLE Sierra Leone SP Supranational SSS Slovaquie SVC El Salvador SVN Slovénie SWE Suède THA Thaïlande TKM Turkménistan TTO Trinité-et-Tobago TUN Tunisie TUR Turquie TWN Taïwan TZA Tanzanie UKR Ukraine URY Uruguay USA États-Unis VND Vietnam ZAF Afrique du Sud ZMB Zambie ZWE Zimbabwe RUB rouble russe SEK couronne suédoise SGD dollar de Singapour THB baht thaïlandais TND dinar tunisien TRY livre turque TWD nouveau dollar de Taïwan UAH hryvnia ukrainienne USD dollar des États-Unis UYU peso uruguayen VND dong vietnamien XOF franc CFA BCEAO ZAR rand sud-africain 152 Rapport semestriel non audité

155 Franklin Asia Credit Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Pertamina Persero PT, bon senior, 144A, 6,00 %, 03/05/42 IDN USD , Standard Chartered Bank Hong Kong Ltd., bon sub., Règlement S, 5,875 %, 24/06/20 HKG USD , Bharti Airtel International Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 5,125 %, 11/03/23 IND USD , Franshion Development Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/04/21 CHN USD , Indosat Palapa Co. BV, bon senior, Règlement S, 7,375 %, 29/07/20 IDN USD , China Shanshui Cement Group, bon senior, 144A, 10,50 %, 27/04/17 CHN USD , China Overseas Finance Cayman VI Ltd., bon senior, Règlement S, 4,25 %, 08/05/19 CHN USD , Hyundai Capital America, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 06/04/16 KOR USD , Siam Commercial Bank PCL, bon senior, 144A, 3,50 %, 07/04/19 THA USD , Alibaba Group Holding Ltd., obligation senior, 144A, 4,50 %, 28/11/34 CHN USD , PTT Global Chemical PCL, bon senior, Règlement S, 4,25 %, 19/09/22 THA USD , Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd., 144A, obligation sub., 4,00 % jusqu au 14/10/19, FRN par la suite, 15/10/24 SGP USD , United Overseas Bank Ltd., bon sub., Règlement S, 2,875 % jusqu au 17/10/17, FRN par la suite, 17/10/22 SGP USD , Malayan Banking Bhd., bon sub., Règlement S, FRN, 3,25 %, 20/09/22 MYS USD , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, FRN, 0,98 %, 14/01/17 KOR USD , Abja Investment Co. Pte Ltd., bon senior, Règlement S, 5,95 %, 31/07/24 IND USD , Axis Bank Ltd./Dubai, bon senior, 144A, 3,25 %, 21/05/20 IND USD , Korea East West Power Co. Ltd., bon senior, 144A, 2,50 %, 02/06/20 KOR USD , AIA Group Ltd., bon senior, Règlement S, 3,125 %, 13/03/23 HKG USD , Sinopec Capital 2013 Ltd., bon senior, 144A, 3,125 %, 24/04/23 CHN USD , Longfor Properties Co. Ltd., bon senior, Règlement S, 6,75 %, 29/01/23 CHN USD , Wynn Macau Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 15/10/21 MO USD , DP World Ltd., 144A, 6,85 %, 02/07/37 ARE USD , AerCap Ireland Capital Ltd./AerCap Global Aviation Trust, bon senior, 144A, 5,00 %, 01/10/21 NLD USD , Vedanta Resources PLC, bon senior, Règlement S, 9,50 %, 18/07/18 IND USD , CLP Power Hong Kong Financing Ltd., bon senior, Règlement S, 4,75 %, 19/03/20 HKG USD , ICICI Bank Ltd., obligation junior sub., 144A, 6,375 % jusqu au 30/04/17, FRN par la suite, 30/04/22 IND USD , Flextronics International Ltd., bon senior, 4,625 %, 15/02/20 SGP USD , Banco De Oro Unibank Inc., obligation senior, Règlement S, 3,875 %, 22/04/16 PHL USD , Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd., bon junior sub., 144A, 7,00 % jusqu au 15/03/22, FRN par la suite, 15/03/72 JPN USD , Smithfield Foods Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/08/21 USA USD , NOVA Chemicals Corp., obligation senior, 144A, 5,00 %, 01/05/25 CAN USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 3,75 %, 01/05/21 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , WPX Energy Inc., bon senior, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Equinix Inc., bon senior, 4,875 %, 01/04/20 USA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , ,52 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement des Philippines, obligation senior, 4,20 %, 21/01/24 PHL USD , République du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 5,125 %, 11/04/19 LKA USD , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, 144A, 4,625 %, 15/04/43 IDN USD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 6,375 %, 23/10/34 PHL USD , ,20 Titres venant à échéance à moins d un an Shinhan Bank, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 15/09/15 KOR USD , CMT MTN Pte. Ltd., obligation senior, Règlement S, 4,321 %, 08/04/15 SGP USD , ,91 TOTAL OBLIGATIONS ,63 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés Templeton Asian Bond Fund, Catégorie I (Acc) LUX USD ,08 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,08 Rapport semestriel non audité 153

156 Franklin Asia Credit Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,71 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Hutchison Whampoa International 09 Ltd., Règlement S, 7,625 %, 09/04/19 HKG USD ,09 TOTAL OBLIGATIONS ,09 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,09 TOTAL PLACEMENTS ,80 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

157 Franklin Biotechnology Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biotechnologies Celgene Corp. USA USD , Biogen Idec Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , Amgen Inc. USA USD , Medivation Inc. USA USD , Regeneron Pharmaceuticals Inc. USA USD , BioMarin Pharmaceutical Inc. USA USD , Incyte Corp. USA USD , Alexion Pharmaceuticals Inc. USA USD , Vertex Pharmaceuticals Inc. USA USD , Intercept Pharmaceuticals Inc. USA USD , Alnylam Pharmaceuticals Inc. USA USD , Puma Biotechnology Inc. USA USD , Receptos Inc. USA USD , Karyopharm Therapeutics Inc. USA USD , Celldex Therapeutics Inc. USA USD , Isis Pharmaceuticals Inc. USA USD , Neurocrine Biosciences Inc. USA USD , Keryx Biopharmaceuticals Inc. USA USD , Portola Pharmaceuticals Inc. USA USD , Acadia Pharmaceuticals Inc. USA USD , Bluebird Bio Inc. USA USD , Heron Therapeutics Inc. USA USD , Auspex Pharmaceuticals Inc. USA USD , Achillion Pharmaceuticals Inc. USA USD , NewLink Geics Corp. USA USD , Tekmira Pharmaceuticals Corp. CAN USD , Tesaro Inc. USA USD , MacroGenics Inc. USA USD , Zafgen Inc. USA USD , Immune Design Corp. USA USD , Alkermes PLC USA USD , Orexigen Therapeutics Inc. USA USD , Acceleron Pharma Inc. USA USD , Kite Pharma Inc. USA USD , PTC Therapeutics Inc. USA USD , Novavax Inc. USA USD , La Jolla Pharmaceutical Co. USA USD , Alder Biopharmaceuticals Inc. USA USD , FibroGen Inc. USA USD , Stemline Therapeutics Inc. USA USD , Amicus Therapeutics Inc. USA USD , Mirati Therapeutics Inc. CAN USD , Radius Health Inc. USA USD , ChemoCentryx Inc. USA USD , Dynavax Technologies Corp. USA USD , Juno Therapeutics Inc. USA USD , Dyax Corp. USA USD , Sangamo BioSciences Inc. USA USD , MEI Pharma Inc. USA USD , Dicerna Pharmaceuticals Inc. USA USD , Eleven Biotherapeutics Inc. USA USD , Ultragenyx Pharmaceutical Inc. USA USD , Concert Pharmaceuticals Inc. USA USD , Aptose Biosciences Inc. CAN CAD , SAGE Therapeutics Inc. USA USD , Oncothyreon Inc. USA USD , Catalyst Pharmaceutical Partners Inc. USA USD , Cara Therapeutics Inc. USA USD , Threshold Pharmaceuticals Inc. USA USD , GlycoMimetics Inc. USA USD , Forward Pharma AS, ADR DNK USD , Tokai Pharmaceuticals Inc. USA USD , ProQR Therapeutics NV NLD USD , Mast Therapeutics Inc. USA USD , CytRx Corp. USA USD , Lpath Inc., A USA USD , OncoMed Pharmaceuticals Inc. USA USD , Aquinox Pharmaceuticals Inc. CAN USD , ADMA Biologics Inc. USA USD , Avalanche Biotechnologies Inc. USA USD , Heat Biologics Inc. USA USD , Biospecifics Technologies Corp. USA USD , Bellicum Pharmaceuticals Inc. USA USD , OvaScience Inc. USA USD , Tonix Pharmaceuticals Holding Corp. USA USD ,06 Rapport semestriel non audité 155

158 Franklin Biotechnology Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Biotechnologies (suite) Xencor Inc. USA USD , Anthera Pharmaceuticals Inc. USA USD , Targacept Inc. USA USD , Akebia Therapeutics Inc. USA USD , BIND Therapeutics Inc. USA USD , ,20 Outils et services de sciences de la vie Illumina Inc. USA USD , Fluidigm Corp. USA USD , Genfit FRA EUR , ,32 Produits pharmaceutiques Shire PLC, ADR IRL USD , AbbVie Inc. USA USD , Salix Pharmaceuticals Ltd. USA USD , Jazz Pharmaceuticals PLC USA USD , Sagent Pharmaceuticals Inc. USA USD , SciClone Pharmaceuticals Inc. USA USD , Relypsa Inc. USA USD , Aratana Therapeutics Inc. USA USD , TherapeuticsMD Inc. USA USD , GW Pharmaceuticals PLC, ADR GBR USD , Marinus Pharmaceuticals Inc. USA USD , Intra-Cellular Therapies Inc. USA USD , Dermira Inc. USA USD , Revance Therapeutics Inc. USA USD , Celsus Therapeutics PLC, ADR GBR USD , Nuvo Research Inc. CAN CAD , ,22 TOTAL ACTIONS ,74 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,74 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Biotechnologies OvaScience Inc., 144A USA USD ,24 TOTAL ACTIONS ,24 WARRANTS Biotechnologies Heron Therapeutics Inc., wts., 144A, 01/07/16 USA USD , Mast Therapeutics Inc., wts., 14/06/18 USA USD , ,08 TOTAL WARRANTS ,08 OBLIGATIONS Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD ,89 TOTAL OBLIGATIONS ,89 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,21 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Biotechnologies Intarcia Therapeutics Inc., DD ** USA USD , Natera Inc, préférentiel, ** USA USD , Aduro Biotech Inc., préférentiel, D ** USA USD , ,41 TOTAL ACTIONS , Rapport semestriel non audité

159 Franklin Biotechnology Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) WARRANTS Biotechnologies Northwest Biotherapeutics Inc., wts., 20/02/19 ** USA USD ,03 TOTAL WARRANTS ,03 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,44 TOTAL PLACEMENTS ,39 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Rapport semestriel non audité 157

160 Franklin Brazil Opportunities Fund VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Estacio Participacoes SA BRA BRL , Alpargatas SA, à dividende prioritaire BRA BRL , ,76 Biens de consommation courante Companhia Brasileira de Distribuicao, préférentiel, A BRA BRL , Ambev SA BRA BRL , BRF SA BRA BRL , ,61 Services financiers CETIP SA Mercados Organizados BRA BRL , Itausa Investimentos Itau SA, à dividende prioritaire BRA BRL , BB Seguridade Participacoes SA BRA BRL , Banco Bradesco SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Sul America SA (parts constituées d action ordinaire et d actions à actions à dividende prioritaire) BRA BRL , Aliansce Shopping Centers SA BRA BRL , ,52 Soins de santé Fleury SA BRA BRL ,42 Services industriels Arteris SA BRA BRL , All America Latina Logistica BRA BRL , ,32 Matières premières Suzano Papel e Celulose SA, préférentiel, A BRA BRL , Duratex SA BRA BRL , ,75 Services publics CPFL Energia SA BRA BRL , Companhia de Gas de Sao Paulo, préférentiel, A BRA BRL , ,70 TOTAL ACTIONS ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,08 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Centrais Eletricas Brasileiras SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 27/10/21 BRA USD ,86 Obligations d État et obligations de collectivités locales Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, 9,7618 %, 01/01/17 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Letras Financeiras do Tesouro, Strip, 07/09/16 BRA BRL , Letras Financeiras do Tesouro, Strip, 01/09/18 BRA BRL , Letras Financeiras do Tesouro, bon senior, Strip, 01/03/18 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/35 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Gouvernement du Brésil, 10,125 %, 15/05/27 BRA USD , Gouvernement du Brésil, obligation senior, 8,875 %, 15/04/24 BRA USD , ,35 Titres venant à échéance à moins d un an Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/04/15 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Letras Financeiras do Tesouro, Strip, 07/03/15 BRA BRL , Letras Financeiras do Tesouro, Strip, 07/09/15 BRA BRL , ,04 TOTAL OBLIGATIONS ,25 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,25 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

161 Franklin Euro Government Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations d État et obligations de collectivités locales Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , Gouvernement de Finlande, Règlement S, 0,375 %, 15/09/20 FIN EUR , Gouvernement d Espagne, 5,75 %, 30/07/32 ESP EUR , Gouvernement d Espagne, obligation senior, 4,00 %, 30/04/20 ESP EUR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,75 %, 15/07/23 NLD EUR , Gouvernement de Pologne, 5,25 %, 20/01/25 POL EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/44 ITA EUR , Gouvernement des Pays-Bas, 0,25 %, 15/01/20 NLD EUR , Gouvernement d Allemagne, 3,75 %, 04/01/19 DEU EUR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,25 %, 15/01/19 NLD EUR , KFW, bon senior, 3,125 %, 15/06/18 DEU EUR , Obligation du Trésor italien, Règlement S, 3,50 %, 01/03/30 ITA EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/28 ITA EUR , Gouvernement de Finlande, obligation senior, Règlement S, 2,00 %, 15/04/24 FIN EUR , Gouvernement de Bulgarie, Règlement S, 2,95 %, 03/09/24 BGR EUR , Gouvernement de Lettonie, Règlement S, 2,625 %, 21/01/21 LVA EUR , Gouvernement de Lituanie, bon senior, Règlement S, 3,375 %, 22/01/24 LTU EUR , ,14 Titres venant à échéance à moins d un an Fonds européen de stabilité financière, Règlement S, 0,08 %, 15/07/15 SP EUR ,88 TOTAL OBLIGATIONS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,02 TOTAL PLACEMENTS ,02 Rapport semestriel non audité 159

162 Franklin Euro High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF $E EUR ,74 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,74 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,74 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique 777 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD , CEVA Holdings LLC GBR USD ,02 16 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-1 GBR USD , ,07 TOTAL ACTIONS ,07 OBLIGATIONS Obligations de sociétés UPCB Finance II Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 01/07/20 NLD EUR , CNH Industrial Finance Europe SA, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 09/03/18 GBR EUR , Bakkavor Finance 2 PLC, bon senior garanti, Règlement S, 8,25 %, 15/02/18 GBR GBP , Enel SpA, obligation sub., Règlement S, 6,625 % jusqu au 15/09/21, FRN par la suite, 15/09/76 ITA GBP , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, privilège de premier rang, Règlement S, 7,50 %, 15/03/19 DEU EUR , Moy Park Bondco PLC, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 29/05/21 GBR GBP , Jaguar Land Rover Automotive PLC, bon senior, Règlement S, 5,00 %, 15/02/22 GBR GBP , New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , WMG Acquisition Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 6,25 %, 15/01/21 USA EUR , Rexel SA, bon senior, Règlement S, 5,125 %, 15/06/20 FRA EUR , Pendragon PLC, bon garanti, Règlement S, 6,875 %, 01/05/20 GBR GBP , Telecom Italia SpA, obligation senior, Règlement S, 5,25 %, 10/02/22 ITA EUR , Almirall SA, bon senior, Règlement S, 4,625 %, 01/04/21 ESP EUR , UniCredit SpA, bon sub., Règlement S, 6,95 %, 31/10/22 ITA EUR , eaccess Ltd., bon senior, Règlement S, 8,375 %, 01/04/18 JPN EUR , Kedrion SpA, bon senior, Règlement S, 4,625 %, 24/04/19 ITA EUR , Rhino Bondco SpA, bon senior garanti, Règlement S, 7,25 %, 15/11/20 ITA EUR , PortAventura Entertainment Barcelona BV, bon garanti, Règlement S, 7,25 %, 01/12/20 ESP EUR , La Financiere Atalian SA, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 15/01/20 FRA EUR , Altice Financing SA, bon senior garanti, Règlement S, 8,00 %, 15/12/19 LUX EUR , Ence Energia y Celulosa SA, bon garanti, Règlement S, 7,25 %, 15/02/20 ESP EUR , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , Arrow Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 7,875 %, 01/03/20 GBR GBP , Telecom Italia SpA, bon senior, Règlement S, 4,50 %, 25/01/21 ITA EUR , Stretford 79 PLC, bon garanti, Règlement S, 6,25 %, 15/07/21 GBR GBP , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , WEPA Hygieneprodukte GmbH, bon garanti, Règlement S, 6,50 %, 15/05/20 DEU EUR , Marcolin SpA, bon senior garanti, Règlement S, 8,50 %, 15/11/19 ITA EUR , Pfleiderer GmbH, bon garanti, Règlement S, 7,875 %, 01/08/19 DEU EUR , Barry Callebaut Services SA, bon senior, 144A, 5,50 %, 15/06/23 BEL USD , Koninklijke KPN NV, bon senior sub., Règlement S, 6,875 % jusqu au 14/03/20, FRN par la suite, 14/03/73 NLD GBP , HSS Financing PLC, bon senior garanti, Règlement S, 6,75 %, 01/08/19 GBR GBP , Galapagos SA, bon senior garanti, Règlement S, 5,375 %, 15/06/21 DEU EUR , Lafarge SA, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 30/09/20 FRA EUR , Financiere Gaillon 8 SAS, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 30/09/19 FRA EUR , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , Huntsman International LLC, bon senior, 5,125 %, 15/04/21 USA EUR , Numericable Group SA, privilège de premier rang, Règlement S, 5,375 %, 15/05/22 FRA EUR , Grupo Isolux Corsan Finance BV, bon senior, Règlement S, 6,625 %, 15/04/21 ESP EUR , LBG Capital No. 2 PLC, convertible, obligation sub., 18, Règlement S, 6,385 %, 12/05/20 GBR EUR , IVS F. SpA, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 7,125 %, 01/04/20 ITA EUR , Safari Holding Verwaltungs GmbH, bon garanti, Règlement S, 8,25 %, 15/02/21 DEU EUR , IDH Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 6,00 %, 01/12/18 GBR GBP , Kerling PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 10,625 %, 01/02/17 GBR EUR , Jerrold Finco PLC, bon garanti, Règlement S, 9,75 %, 15/09/18 GBR GBP , Ceramtec Group GmbH, bon senior, Règlement S, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Rapport semestriel non audité

163 Franklin Euro High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Obligations de sociétés (suite) Hertz Holdgs Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 15/01/19 USA EUR , Galapagos Holding SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 15/06/22 DEU EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 23/04/21 ITA EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , AXA SA, obligation sub., Règlement S, 5,25 % jusqu au 16/04/20, FRN par la suite, 16/04/40 FRA EUR , Intralot Capital Luxembourg SA, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 15/05/21 GRC EUR , Twinkle Pizza PLC, bon senior garanti, Règlement S, 6,625 %, 01/08/21 GBR GBP , Intesa Sanpaolo SpA, obligation junior sub., Règlement S, 8,375 % jusqu au 14/10/19, FRN par la suite, Perpétuel ITA EUR , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 9,00 %, 15/10/18 GBR EUR , Telefonica Europe BV, bon junior sub., Règlement S, 5,875 % jusqu au 31/03/24, FRN par la suite, Perpétuel ESP EUR , Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA/Beverage Packaging Holdings II Issuer Inc., bon senior sub., 144A, 6,00 %, 15/06/17 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , Belden Inc., obligation senior sub., Règlement S, 5,50 %, 15/04/23 USA EUR , Matterhorn Financing & CY SCA, bon senior garanti, Règlement S, PIK, 9,00 %, 15/04/19 CHE EUR , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , Lafarge SA, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 16/12/19 FRA EUR , Odeon & UCI Finco PLC, bon senior garanti, Règlement S, 9,00 %, 01/08/18 GBR GBP , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 15/03/23 NLD EUR , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Fiat Chrysler Finance Europe, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 14/10/19 GBR EUR , Ardagh Glass Finance, bon senior, Règlement S, 8,75 %, 01/02/20 IRL EUR , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, Règlement S, 7,00 %, 15/04/23 GBR GBP , HeidelbergCement Finance Luxembourg SA, bon senior, Règlement S, 3,25 %, 21/10/21 DEU EUR , Telecom Italia SpA, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 25/05/18 ITA EUR , Fiat Chrysler Finance Europe, bon senior, Règlement S, 7,75 %, 17/10/16 GBR EUR , Cable Communications Systems NV, bon senior garanti, Règlement S, 7,50 %, 01/11/20 ROM EUR , Cerved Technologies SpA, bon senior sub., Règlement S, 8,00 %, 15/01/21 ITA EUR , Fresenius Finance BV, bon senior, Règlement S, 3,00 %, 01/02/21 DEU EUR , Schaeffler Holding Finance BV, bon senior garanti, Règlement S, PIK, 5,75 %, 15/11/21 DEU EUR , Unione di Banche Italiane SCpA, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 18/02/19 ITA EUR , Cerved Technologies SpA, bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 15/01/20 ITA EUR , Game SpA, bon garanti, Règlement S, 7,25 %, 01/08/18 ITA EUR , Ardagh Packaging Finance PLC, bon senior, Règlement S, 9,25 %, 15/10/20 LUX EUR , Sunrise Communications International SA, bon senior garanti, Règlement S, 7,00 %, 31/12/17 CHE EUR , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , Rabobank Nederland, obligation sub., Règlement S, 2,50 % jusqu au 26/05/21, FRN par la suite, 26/05/26 NLD EUR , Spie BondCo 3 SCA, bon senior, Règlement S, 11,00 %, 15/08/19 LUX EUR , OTE PLC, bon senior, Règlement S, 7,875 %, 07/02/18 GRC EUR , Rhino Bondco SpA, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 5,582 %, 15/12/19 ITA EUR , Cegedim SA, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 01/04/20 FRA EUR , Société Générale SA, obligation junior sub., Règlement S, 9,375 % jusqu au 04/09/19, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 144A, 6,50 %, 24/02/21 ITA USD , Chesapeake Energy Corp., obligation senior, 6,25 %, 15/01/17 USA EUR , Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , Financiere Quick SAS, bon senior, Règlement S, FRN, 7,582 %, 15/10/19 FRA EUR , HeidelbergCement Finance Luxembourg SA, bon senior, Règlement S, 8,00 %, 31/01/17 DEU EUR , Financiere Quick SAS, bon senior garanti, Règlement S, FRN, 4,832 %, 15/04/19 FRA EUR , Fiat Chrysler Finance Europe, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 22/03/21 GBR EUR , eaccess Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/04/18 JPN USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 05/02/18 ESP EUR , LBG Capital No. 1 PLC, convertible, obligation sub., 36, 7,625 %, 14/10/20 GBR EUR , Mobile Challenger Intermediate Group SA, bon senior garanti, Règlement S, PIK, 8,75 %, 15/03/19 CHE EUR , Tele Finance II Luxembourg, bon senior garanti, Règlement S, 6,625 %, 15/02/21 LUX EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD ,39 Rapport semestriel non audité 161

164 Franklin Euro High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Obligations de sociétés (suite) Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon garanti, Règlement S, 5,75 %, 01/02/21 USA EUR , Fresenius Medical Care U.S. Finance II Inc., bon senior, 144A, 4,75 %, 15/10/24 DEU USD , Navient Corp., bon senior, 4,875 %, 17/06/19 USA USD , EC Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 5,125 %, 15/07/21 GBR EUR , Auris Luxembourg II S.à r.l., bon senior, Règlement S, 8,00 %, 15/01/23 DEU EUR , Pennon Group PLC, obligation senior sub., Règlement S, 6,75 % jusqu au 08/03/18, FRN par la suite, Perpétuel GBR GBP , Piaggio & C SpA, bon senior, Règlement S, 4,625 %, 30/04/21 ITA EUR , Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, bon junior sub., 7,00 % jusqu au 19/02/19, FRN par la suite, Perpétuel ESP EUR , ArcelorMittal, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 06/07/20 LUX EUR , CNH Industrial Finance Europe SA, bon senior, Règlement S, 2,75 %, 18/03/19 GBR EUR , Deutsche Annington Finance BV, bon sub., Règlement S, 4,00 % jusqu au 17/12/21, FRN par la suite, Perpétuel DEU EUR , Paroc Group Oy, bon garanti, 6,25 %, 15/05/20 FIN EUR , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, Règlement S, 5,50 %, 15/01/25 GBR GBP , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 8,875 %, 01/11/17 ESP USD , Achmea BV, bon sub., Règlement S, 6,00 % jusqu au 04/04/23, FRN par la suite, 04/04/43 NLD EUR , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 01/04/17 AUS USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , Delta Lloyd NV, bon junior sub., Règlement S, 4,375 % jusqu au 13/06/24, FRN par la suite, Perpétuel NLD EUR , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , PortAventura Entertainment Barcelona BV, bon garanti, Règlement S, FRN, 5,707 %, 01/12/19 ESP EUR , Lowell Group Financing PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,875 %, 01/04/19 GBR GBP , Loxam SAS, bon senior sub., Règlement S, 7,375 %, 24/01/20 FRA EUR , ArcelorMittal, bon senior, 6,125 %, 01/06/18 LUX USD , Matterhorn Mobile SA, obligations senior garantie, Règlement S, 6,75 %, 15/05/19 CHE CHF , Infor U.S. Inc., bon senior, 10,00 %, 01/04/19 USA EUR , Standard Chartered Bank, bon sub., Règlement S, 5,875 %, 26/09/17 GBR EUR , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , OI European Group BV, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 31/03/21 NLD EUR , UniCredit SpA, obligation junior sub., 5,00 %, 01/02/16 ITA GBP , Guala Closures SpA, bon senior garanti, Règlement S, FRN, 5,453 %, 15/11/19 ITA EUR , Telefonica Europe BV, bon sub., Règlement S, 6,50 % jusqu au 18/09/18, FRN par la suite, Perpétuel ESP EUR , HeidelbergCement Finance Luxembourg SA, bon senior, 7,50 %, 03/04/20 DEU EUR , Albea Beauty Holdings SA, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 01/11/19 FRA EUR , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , HP Pelzer Holding GmbH, bon garanti, Règlement S, 7,50 %, 15/07/21 DEU EUR , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 9,375 %, 12/10/22 MEX USD , Jarden Corp., bon senior, Règlement S, 3,75 %, 01/10/21 USA EUR , Convatec Healthcare, bon senior, Règlement S, 7,375 %, 15/12/17 LUX EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon sub., Règlement S, 6,625 %, 13/09/23 ITA EUR , Finmeccanica SpA, bon senior, 8,00 %, 16/12/19 ITA GBP , Sunrise Communications International SA, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 4,829 %, 31/12/17 CHE EUR , Iron Mountain Inc., bon senior sub., 6,75 %, 15/10/18 USA EUR , KM Germany Holdings GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 15/12/20 DEU EUR , Iglo Foods Bondco PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 4,582 %, 15/06/20 GBR EUR , Bormioli Rocco Holdings SA, obligations senior garantie, Règlement S, 10,00 %, 01/08/18 ITA EUR , Intesa Sanpaolo Vita SpA, bon sub., Règlement S, 4,75 % jusqu au 17/12/24, FRN par la suite, Perpétuel ITA EUR , Paroc Group Oy, bon garanti, Règlement S, FRN, 5,328 %, 15/05/20 FIN EUR , Buzzi Unicem SpA, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 28/09/18 ITA EUR , Lowell Group Financing PLC, obligations senior garantie, Règlement S, 10,75 %, 01/04/19 GBR GBP , Telefonica Europe BV, bon junior sub., Règlement S, 6,75 %, Perpétuel ESP GBP , Ono Finance II PLC, obligation senior, Règlement S, 11,125 %, 15/07/19 ESP EUR , VTR Finance BV, bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/01/24 LUX USD , Banco Popolare Societa Cooperativa, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 14/03/19 ITA EUR , Crown European Holdings SA, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 15/07/22 FRA EUR , Rapport semestriel non audité

165 Franklin Euro High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Obligations de sociétés (suite) ArcelorMittal, bon senior, Règlement S, 3,00 %, 25/03/19 LUX EUR , Abengoa Finance SAU, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 31/03/21 ESP EUR , BPCE SA, 9,00 % jusqu au 17/03/15, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , AXA SA, obligation junior sub., Règlement S, 3,875 % jusqu au 07/10/25, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , Greif Luxembourg Finance SCA, bon senior, Règlement S, 7,375 %, 15/07/21 USA EUR , OTE PLC, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 09/07/20 GRC EUR , Astaldi SpA, bon senior, Règlement S, 7,125 %, 01/12/20 ITA EUR , Premier Foods PLC, bon garanti, Règlement S, FRN, 5,56 %, 15/03/20 GBR GBP , Peugeot SA, bon senior, 5,625 %, 11/07/17 FRA EUR , Deutsche Raststaetten Gruppe IV GmbH, privilège de second rang, Règlement S, 6,75 %, 30/12/20 DEU EUR , Millipore Corp., bon senior, Règlement S, 5,875 %, 30/06/16 USA EUR , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, obligation garantie, Règlement S, 4,00 %, 15/01/25 DEU EUR , Stretford 79 PLC, privilège de premier rang, FRN, 4,81 %, 15/07/20 GBR GBP , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 15/08/18 CHE EUR , Tesco Corporate Treasury Services PLC, bon senior, Règlement S, 2,50 %, 01/07/24 GBR EUR , Play Finance 1 SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 01/08/19 LUX EUR , Ontex Group NV, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 15/11/21 BEL EUR , Constellium NV, bon senior, Règlement S, 4,625 %, 15/05/21 NLD EUR , Aguila 3 SA, bon senior garanti, Règlement S, 7,875 %, 31/01/18 LUX CHF , BBVA Subordinated Capital SAU, bon sub., Règlement S, 3,50 % jusqu au 11/04/19, FRN par la suite, 11/04/24 ESP EUR , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Altice SA, bon senior garanti, Règlement S, 7,25 %, 15/05/22 LUX EUR , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , Ineos Finance PLC, bon senior garanti, 144A, 8,375 %, 15/02/19 CHE USD , Hertz Corp., bon senior, 6,25 %, 15/10/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , CGG SA, bon senior, 7,75 %, 15/05/17 FRA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , ,93 Titres venant à échéance à moins d un an GMAC International Finance BV, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 21/04/15 USA EUR , Co-Operative Bank PLC, bon senior, Règlement S, 2,375 %, 23/10/15 GBR EUR , Santander International Debt SA, bon senior, Règlement S, 3,381 %, 01/12/15 ESP EUR , Abengoa SA, bon senior, Règlement S, 9,625 %, 25/02/15 ESP EUR , ,25 TOTAL OBLIGATIONS ,18 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,25 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Fresenius Medical Care U.S. Finance II Inc., bon senior, 144A, 4,75 %, 15/10/24 DEU USD , Astana Finance BV, 7,875 %, 08/06/10 * KAZ EUR , ,41 TOTAL OBLIGATIONS ,41 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,41 TOTAL PLACEMENTS ,40 Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 163

166 Franklin Euro Liquid Reserve Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés JPMorgan Chase & Co., bon senior, Règlement S, FRN, 0,436 %, 03/05/16 USA EUR , UBS AG London, bon senior, Règlement S, FRN, 0,331 %, 05/09/16 CHE EUR , ,63 Titres venant à échéance à moins d un an Crédit Agricole SA/London, bon senior, FRN, 0,479 %, 14/01/15 FRA EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, FRN, 0,379 %, 14/10/15 GBR EUR , BNP Paribas SA, bon senior, FRN, 0,379 %, 13/11/15 FRA EUR , BNP Paribas SA, bon senior, FRN, 0,332 %, 03/04/15 FRA EUR , Barclays Bank PLC, FRN, 0,288 %, 31/07/15 GBR EUR , Credit Suisse London, bon senior, Règlement S, FRN, 0,28 %, 12/08/15 CHE EUR , JPMorgan Chase & Co., FRN, 0,332 %, 02/03/15 USA EUR , Procter & Gamble Co., coupon zéro, 29/01/15 USA EUR , Svenska Handelsbanken AB, coupon zéro, 28/01/15 SWE EUR , Abbey National Treasury Services PLC, coupon zéro, 23/01/15 FRA EUR , Mizuho Bank Ltd./London, coupon zéro, 16/01/15 GBR EUR , BPCE SA, coupon zéro, 22/01/15 FRA EUR , Toyota Kreditbank GmbH, coupon zéro, 27/02/15 JPN EUR , Banque Fédérative du Crédit Mutuel, coupon zéro, 12/03/15 FRA EUR , Nordea Bank AB, coupon zéro, 15/04/15 SWE EUR , Bank of China Ltd./Sydney, coupon zéro, 10/03/15 AUS EUR , Pohjola Bank PLC, coupon zéro, 07/05/15 FIN EUR , DZ Bank AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, coupon zéro, 23/02/15 DEU EUR , Svenska Handelsbanken AB, coupon zéro, 04/02/15 SWE EUR , ABN Amro Bank NV, coupon zéro, 23/02/15 NLD EUR , ABN Amro Bank NV, bon senior, Règlement S, FRN, 0,372 %, 03/12/15 NLD EUR , Banque Fédérative du Crédit Mutuel, bon senior, Règlement S, FRN, 0,381 %, 26/08/15 FRA EUR , Credit Suisse London, coupon zéro, 21/01/15 GBR EUR , Natixis, coupon zéro, 04/03/15 FRA EUR , ,40 TOTAL OBLIGATIONS ,03 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,03 TOTAL PLACEMENTS ,03 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

167 Franklin Euro Short Duration Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés GE Capital European Funding, bon senior, 3,75 %, 04/04/16 USA EUR , UBS AG London, bon senior, Règlement S, FRN, 0,331 %, 05/09/16 CHE EUR , HSBC France SA, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 16/01/20 FRA EUR , KBC Internationale Financieringsmaatschappij NV, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 10/09/18 BEL EUR , Mcdonald s Corp., bon senior, 4,25 %, 10/06/16 USA EUR , ELM BV/Swiss Reinsurance Co., Bon sub. garanti de deuxième rang, Règlement S, 5,252 % jusqu au 25/05/16, FRN par la suite, Perpétuel CHE EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 14/01/16 ITA EUR , Sampo OYJ, bon senior, Règlement S, 4,25 %, 27/02/17 FIN EUR , Daimler AG, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 19/01/17 DEU EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 10/10/18 GBR EUR , UniCredit SpA, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 16/12/16 ITA EUR , Standard Chartered PLC, bon senior, Règlement S, FRN, 0,482 %, 13/06/17 GBR EUR , Madrilena Red de Gas Finance BV, bon senior, Règlement S, 3,779 %, 11/09/18 ESP EUR , Bharti Airtel International Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 10/12/18 IND EUR , Yorkshire Building Society, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 18/03/19 GBR EUR , Tesco Corporate Treasury Services PLC, bon senior, Règlement S, 1,375 %, 01/07/19 GBR EUR , Zapadoslovenska Energetika AS, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 14/10/18 SSS EUR , Edison SpA, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 10/11/17 ITA EUR , Pfizer Inc., bon senior, Règlement S, 4,75 %, 03/06/16 USA EUR , Propertize BV, bon senior, 0,50 %, 27/02/17 NLD EUR , Motability Operations Group PLC, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 29/11/17 GBR EUR , ,53 Obligations d État et obligations de collectivités locales Obligation du Trésor italien, obligation senior, 4,50 %, 01/02/18 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, bon senior, 3,75 %, 31/10/18 ESP EUR , KFW, bon senior, 3,125 %, 04/07/16 DEU EUR , Gouvernement d Espagne, obligation senior, 4,00 %, 30/04/20 ESP EUR , Obligation du Trésor italien, 2,50 %, 01/05/19 ITA EUR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,25 %, 15/01/19 NLD EUR , Gouvernement d Irlande, 5,50 %, 18/10/17 IRL EUR , Banque européenne d investissement, bon senior, 1,00 %, 13/07/18 SP EUR , Gouvernement de Lettonie, 5,50 %, 05/03/18 LVA EUR , Gouvernement de Lituanie, obligation senior, 4,85 %, 07/02/18 LTU EUR , Gouvernement de Bulgarie, Règlement S, 4,25 %, 09/07/17 BGR EUR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , ,13 Titres venant à échéance à moins d un an Obligation du Trésor italien, 2,50 %, 01/03/15 ITA EUR , Credit Suisse London, bon senior, Règlement S, FRN, 0,28 %, 12/08/15 CHE EUR , Fonds européen de stabilité financière, Règlement S, 0,08 %, 15/07/15 SP EUR , Statoil ASA, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 11/03/15 NOR EUR , ,59 TOTAL OBLIGATIONS ,25 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,25 TOTAL PLACEMENTS ,25 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 165

168 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres venant à échéance à moins d un an BNP Paribas SA, bon senior, FRN, 0,379 %, 13/11/15 FRA EUR , Banque Fédérative du Crédit Mutuel, bon senior, Règlement S, FRN, 0,381 %, 26/08/15 FRA EUR , Barclays Bank PLC, FRN, 0,288 %, 31/07/15 GBR EUR , Credit Suisse London, bon senior, Règlement S, FRN, 0,28 %, 12/08/15 CHE EUR , JPMorgan Chase & Co., FRN, 0,332 %, 02/03/15 USA EUR , BNP Paribas SA, bon senior, FRN, 0,332 %, 03/04/15 FRA EUR , Mizuho Bank Ltd./London, coupon zéro, 16/01/15 GBR EUR , ABN Amro Bank NV, coupon zéro, 23/02/15 NLD EUR , Svenska Handelsbanken AB, coupon zéro, 28/01/15 SWE EUR , Banque Fédérative du Crédit Mutuel, coupon zéro, 12/03/15 FRA EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, FRN, 0,379 %, 14/10/15 GBR EUR , Abbey National Treasury Services PLC, coupon zéro, 23/01/15 FRA EUR , Mizuho Bank Ltd./London, coupon zéro, 28/01/15 GBR EUR , Crédit Agricole SA, coupon zéro, 19/02/15 FRA EUR , Credit Suisse London, coupon zéro, 21/01/15 GBR EUR , BPCE SA, coupon zéro, 22/01/15 FRA EUR , Natixis, coupon zéro, 04/03/15 FRA EUR , Nordea Bank AB, coupon zéro, 08/06/15 SWE EUR , Bank of China Ltd./Sydney, coupon zéro, 10/03/15 AUS EUR , DZ Bank AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, coupon zéro, 23/02/15 DEU EUR , ,00 TOTAL OBLIGATIONS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,00 TOTAL PLACEMENTS ,00 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

169 Franklin Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Pièces automobiles SHW AG DEU EUR ,37 Automobiles Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR ,69 Banques ING Groep NV, IDR NLD EUR , Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR , KBC GROEP NV BEL EUR , ,96 Boissons Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR ,42 Marchés de capitaux Banca Generali ITA EUR ,49 Produits chimiques BASF SE DEU EUR , Solvay SA BEL EUR , Arkema FRA EUR , Tikkurila Oy FIN EUR , ,60 Construction et ingénierie Vinci SA FRA EUR , Outotec OYJ FIN EUR , ,49 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,69 Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR , Deutsche Telekom AG DEU EUR , ,74 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR , Legrand SA FRA EUR , ,67 Assurances Allianz SE DEU EUR , Corporacion Mapfre SA ESP EUR , Vienna Insurance Group AUT EUR , Euler Hermes Group FRA EUR , ,24 Inter et distribution par catalogue Takkt AG DEU EUR ,54 Services de technologies de l information Cap Gemini SA FRA EUR ,36 Machines GEA Group AG DEU EUR ,64 Médias Mediaset Espana Comunicacion SA ESP EUR , GFK AG DEU EUR , Reed Elsevier NV GBR EUR , ,59 Métaux et exploitations minières Aurubis AG DEU EUR ,06 Multiservices publics GDF Suez FRA EUR ,90 Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , ,12 Produits pharmaceutiques Sanofi FRA EUR ,99 Rapport semestriel non audité 167

170 Franklin Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs ASML Holding NV NLD EUR ,02 Logiciels SAP SE DEU EUR ,92 Textiles, confection et produits de luxe LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton FRA EUR , Gerry Weber International AG DEU EUR , ,59 Infrastructures de transports Atlantia SpA ITA EUR ,33 TOTAL ACTIONS ,42 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,42 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

171 Franklin European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles 965 Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR ,53 Banques ING Groep NV, IDR NLD EUR , Lloyds Banking Group PLC GBR GBP , KBC GROEP NV BEL EUR , DNB ASA NOR NOK , Standard Chartered PLC GBR GBP , Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR , ,20 Boissons Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR ,52 Marchés de capitaux Banca Generali ITA EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , ,67 Produits chimiques BASF SE DEU EUR , Solvay SA BEL EUR , Arkema FRA EUR , ,48 Construction et ingénierie Vinci SA FRA EUR , Outotec OYJ FIN EUR , ,17 Financement de la consommation International Personal Finance PLC GBR GBP ,69 Services de télécommunications diversifiés Deutsche Telekom AG DEU EUR , Telefonica SA ESP EUR , ,90 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR , Legrand SA FRA EUR , ,30 Équipements et services énergétiques TGS Nopec Geophysical Co. ASA NOR NOK ,90 Équipements et fournitures de soins de santé Draegerwerk AG & Co. KGAA, à dividende prioritaire DEU EUR ,36 Produits ménagers Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP ,70 Assurances Allianz SE DEU EUR , Euler Hermes Group FRA EUR , Corporacion Mapfre SA ESP EUR , Vienna Insurance Group AUT EUR , ,10 Inter et distribution par catalogue Takkt AG DEU EUR ,05 Services de technologies de l information Cap Gemini SA FRA EUR ,88 Machines IMI PLC GBR GBP , GEA Group AG DEU EUR , ,81 Médias Reed Elsevier PLC GBR GBP , ITE Group PLC GBR GBP , Mediaset Espana Comunicacion SA ESP EUR , GFK AG DEU EUR , ,12 Rapport semestriel non audité 169

172 Franklin European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Métaux et exploitations minières Rio Tinto PLC GBR GBP , Aurubis AG DEU EUR , ,86 Multiservices publics Centrica PLC GBR GBP ,30 Pétrole, gaz et carburants consommables BP PLC GBR GBP , Total SA, B FRA EUR , ,73 Produits pharmaceutiques Novartis AG CHE CHF , Sanofi FRA EUR , ,44 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs ASML Holding NV NLD EUR ,60 Logiciels SAP SE DEU EUR ,94 Textiles, confection et produits de luxe LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton FRA EUR , Gerry Weber International AG DEU EUR , ,68 Tabac British American Tobacco PLC GBR GBP ,56 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP ,08 TOTAL ACTIONS ,57 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,57 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

173 Franklin European Corporate Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés GE Capital European Funding, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 20/07/20 USA EUR , Rabobank Nederland, obligation sub., Règlement S, 2,50 % jusqu au 26/05/21, FRN par la suite, 26/05/26 NLD EUR , Syngenta Finance NV, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 02/11/21 CHE EUR , ABB Finance BV, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 26/03/19 CHE EUR , The Goldman Sachs Group Inc., bon senior, Règlement S, 6,375 %, 02/05/18 USA EUR , Allianz SE, bon sub., Règlement S, 4,75 % jusqu au 24/10/23, FRN par la suite, Perpétuel DEU EUR , ELM BV/Swiss Reinsurance Co., Bon sub. garanti de deuxième rang, Règlement S, 5,252 % jusqu au 25/05/16, FRN par la suite, Perpétuel CHE EUR , JPMorgan Chase & Co., bon senior, Règlement S, 3,875 %, 23/09/20 USA EUR , Sparebank 1 SMN, bon senior, Règlement S, 1,50 %, 20/05/19 NOR EUR , Australia Pacific Airports Melbourne Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 1,75 %, 15/10/24 AUS EUR , Morgan Stanley, bon senior, 5,375 %, 10/08/20 USA EUR , Bank of America Corp., bon senior, Règlement S, 2,50 %, 27/07/20 USA EUR , Intesa Sanpaolo Vita SpA, bon sub., Règlement S, 4,75 % jusqu au 17/12/24, FRN par la suite, Perpétuel ITA EUR , McDonald s Corp., obligation senior, Règlement S, 2,00 %, 01/06/23 USA EUR , BPCE SA, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 17/03/21 FRA EUR , Citigroup Inc., bon senior, Règlement S, 1,375 %, 27/10/21 USA EUR , Daimler AG, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 19/01/17 DEU EUR , Danske Bank AS, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 28/02/17 DNK EUR , Achmea BV, bon sub., Règlement S, 6,00 % jusqu au 04/04/23, FRN par la suite, 04/04/43 NLD EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, Règlement S, 1,00 %, 19/11/21 GBR EUR , Standard Chartered PLC, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 18/01/19 GBR EUR , HSBC France SA, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 16/01/20 FRA EUR , Aquarius and Investments PLC for Zurich Insurance Co. Ltd., obligation garantie, Règlement S, 4,25 % jusqu au 02/10/23, FRN par la suite, 02/10/43 CHE EUR , Compass Group PLC, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 27/01/23 GBR EUR , Telstra Corp. Ltd., bon senior, Règlement S, 3,75 %, 16/05/22 AUS EUR , Gas Natural Fenosa Finance BV, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 11/03/24 ESP EUR , Aviva PLC, obligation sub., Règlement S, 6,125 % jusqu au 05/07/23, FRN par la suite, 05/07/43 GBR EUR , Société Générale SA, bon sub., Règlement S, 4,00 %, 07/06/23 FRA EUR , Bacardi Ltd., bon senior, Règlement S, 2,75 %, 03/07/23 BMU EUR , Madrilena Red de Gas Finance BV, bon senior, Règlement S, 3,779 %, 11/09/18 ESP EUR , UniCredit SpA, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 16/12/16 ITA EUR , RWE Finance BV, obligation senior, Règlement S, 3,00 %, 17/01/24 DEU EUR , Transurban Finance Co., bon senior garanti, Règlement S, 2,50 %, 08/10/20 AUS EUR , Telefonica Emisiones SAU, obligation senior, Règlement S, 2,932 %, 17/10/29 ESP EUR , WPP Finance 2013, bon senior, Règlement S, 3,00 %, 20/11/23 GBR EUR , BNP Paribas SA, obligation sub., Règlement S, 2,625 % jusqu au 14/10/22, FRN par la suite, 14/10/27 FRA EUR , AXA SA, obligation sub., Règlement S, 5,25 % jusqu au 16/04/20, FRN par la suite, 16/04/40 FRA EUR , Pfizer Inc., bon senior, Règlement S, 4,75 %, 03/06/16 USA EUR , Aeroporti Di Roma SpA, bon senior, Règlement S, 3,25 %, 20/02/21 ITA EUR , Yorkshire Building Society, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 18/03/19 GBR EUR , Koninklijke KPN NV, bon senior, Règlement S, 4,25 %, 01/03/22 NLD EUR , Carlsberg Breweries A/S, bon senior, Règlement S, 2,50 %, 28/05/24 DNK EUR , Klepierre, bon senior, Règlement S, 1,75 %, 06/11/24 FRA EUR , Casino Guichard Perrachon SA, obligation senior, Règlement S, 2,33 %, 07/02/25 FRA EUR , WM Morrison Supermarkets PLC, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 19/06/20 GBR EUR , Orange SA, obligation senior, Règlement S, 3,125 %, 09/01/24 FRA EUR , KBC Groep NV, bon sub., Règlement S, 2,375 % jusqu au 25/11/19, FRN par la suite, 25/11/24 BEL EUR , ING Bank NV, obligation sub., Règlement S, 6,125 % jusqu au 29/05/18, FRN par la suite, 29/05/23 NLD EUR , Korea Gas Corp., bon senior, Règlement S, 2,375 %, 15/04/19 KOR EUR , Barclays Bank PLC, bon senior sub., Règlement S, 6,00 %, 14/01/21 GBR EUR , Bharti Airtel International Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 3,375 %, 20/05/21 IND EUR , ABN Amro Bank NV, bon sub., Règlement S, 7,125 %, 06/07/22 NLD EUR , Pernod Ricard SA, bon senior, Règlement S, 2,00 %, 22/06/20 FRA EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 4,00 %, 08/11/18 ITA EUR , EDF SA, obligation senior sub., Règlement S, 5,00 % jusqu au 22/01/26, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Edison SpA, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 10/11/17 ITA EUR , Tesco Corporate Treasury Services PLC, bon senior, Règlement S, 2,50 %, 01/07/24 GBR EUR , Motability Operations Group PLC, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 29/11/17 GBR EUR , CaixaBank, bon garanti, 2,625 %, 21/03/24 ESP EUR ,07 Rapport semestriel non audité 171

174 Franklin European Corporate Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Obligations de sociétés (suite) Areva SA, bon senior, Règlement S, 3,125 %, 20/03/23 FRA EUR , Turkiye Vakiflar Bankasi Tao, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 17/06/19 TUR EUR , SPP-Distribucia AS, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 23/06/21 SSS EUR , Davide Campari-Milano SpA, bon senior, Règlement S, 4,50 %, 25/10/19 ITA EUR , Unione di Banche Italiane SCpA, bon garanti, Règlement S, 3,125 %, 14/10/20 ITA EUR , Banco Popular Espanol SA, bon garanti, Règlement S, 2,125 %, 08/10/19 ESP EUR , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Veolia Environnement SA, bon junior sub., Règlement S, 4,45 % jusqu au 16/04/18, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Banco do Brasil SA, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 25/07/18 BRA EUR , Arkema, bon senior, Règlement S, 4,75 % jusqu au 29/10/20, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,625 %, 15/04/23 DEU EUR , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, Règlement S, 5,50 %, 15/01/25 GBR GBP , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon garanti, Règlement S, 5,75 %, 01/02/21 USA EUR , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , UPCB Finance II Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 01/07/20 NLD EUR , Jarden Corp., bon senior, Règlement S, 3,75 %, 01/10/21 USA EUR , Chesapeake Energy Corp., obligation senior, 6,25 %, 15/01/17 USA EUR , Celanese US Holdings LLC, bon senior, 3,25 %, 15/10/19 USA EUR , WMG Acquisition Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 6,25 %, 15/01/21 USA EUR , Ineos Finance PLC, privilège de premier rang, bon senior garanti, Règlement S, FRN, 7,25 %, 15/02/19 GBR EUR , Hertz Holdgs Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 15/01/19 USA EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , CNH Industrial Finance Europe SA, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 09/03/18 GBR EUR , Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , General Motors Financial International BV, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 15/10/19 USA EUR , CGG SA, bon senior, Règlement S, 5,875 %, 15/05/20 FRA EUR , Greif Luxembourg Finance SCA, bon senior, Règlement S, 7,375 %, 15/07/21 USA EUR , ,30 Titres venant à échéance à moins d un an Statoil ASA, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 11/03/15 NOR EUR , GMAC International Finance BV, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 21/04/15 USA EUR , ,18 TOTAL OBLIGATIONS ,48 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,48 TOTAL PLACEMENTS ,48 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

175 Franklin European Dividend Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense BAE Systems PLC GBR GBP ,84 Fret aérien et logistique bpost SA BEL EUR ,22 Banques Standard Chartered PLC GBR GBP , KBC GROEP NV BEL EUR , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Swedbank AB, A SWE SEK , ,51 Marchés de capitaux Banca Generali ITA EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , ,32 Produits chimiques BASF SE DEU EUR , Tikkurila Oy FIN EUR , ,01 Services et fournitures commerciaux De La Rue PLC GBR GBP ,60 Construction et ingénierie Vinci SA FRA EUR , Veidekke ASA NOR NOK , ,81 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,25 Services financiers diversifiés IG Group Holdings PLC GBR GBP ,65 Services de télécommunications diversifiés TDC AS DNK DKK , Deutsche Telekom AG DEU EUR , Vivendi SA FRA EUR , ,78 Services publics d électricité SSE PLC GBR GBP ,32 Équipements et services énergétiques TGS Nopec Geophysical Co. ASA NOR NOK ,31 Services publics de gaz Snam SpA ITA EUR ,80 Produits ménagers durables The Berkeley Group Holdings PLC GBR GBP ,23 Assurances Zurich Insurance Group AG CHE CHF , Allianz SE DEU EUR , Euler Hermes Group FRA EUR , Corporacion Mapfre SA ESP EUR , Hiscox Ltd. GBR GBP , ,57 Inter et distribution par catalogue Takkt AG DEU EUR ,89 Médias ITE Group PLC GBR GBP ,11 Métaux et exploitations minières Rio Tinto PLC GBR GBP ,88 Multiservices publics National Grid PLC GBR GBP , GDF Suez FRA EUR , Centrica PLC GBR GBP , ,94 Rapport semestriel non audité 173

176 Franklin European Dividend Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , BP PLC GBR GBP , Eni SpA ITA EUR , ,27 Produits pharmaceutiques Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , ,79 Tabac British American Tobacco PLC GBR GBP ,27 Infrastructures de transports Atlantia SpA ITA EUR ,64 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP ,07 TOTAL ACTIONS ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,08 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

177 Franklin European Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique bpost SA BEL EUR ,12 Boissons C&C Group PLC IRL EUR , Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR , ,28 Marchés de capitaux Banca Generali ITA EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , ,78 Services et fournitures commerciaux De La Rue PLC GBR GBP , Berendsen PLC GBR GBP , ,30 Construction et ingénierie Outotec OYJ FIN EUR , Koninklijke Boskalis Westminster NV NLD EUR , ,36 Financement de la consommation International Personal Finance PLC GBR GBP ,69 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR , Legrand SA FRA EUR , ,77 Équipements et services énergétiques TGS Nopec Geophysical Co. ASA NOR NOK ,70 Produits ménagers durables The Berkeley Group Holdings PLC GBR GBP ,96 Produits ménagers Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP ,14 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable Drax Group PLC GBR GBP ,80 Assurances Euler Hermes Group FRA EUR ,63 Inter et distribution par catalogue Takkt AG DEU EUR ,61 Machines IMI PLC GBR GBP ,52 Médias Mediaset Espana Comunicacion SA ESP EUR , Reed Elsevier NV GBR EUR , GFK AG DEU EUR , ITE Group PLC GBR GBP , ,81 Produits pharmaceutiques Sanofi FRA EUR , Roche Holding AG CHE CHF , ,36 Services professionnels Experian PLC GBR GBP ,95 Matériel informatique, stockage et périphériques Neopost SA FRA EUR ,36 Tabac Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP ,68 TOTAL ACTIONS ,82 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,82 TOTAL PLACEMENTS ,82 Rapport semestriel non audité 175

178 Franklin European Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Eutelsat Communications FRA EUR , The Berkeley Group Holdings PLC GBR GBP , ITE Group PLC GBR GBP , ,88 Biens de consommation courante Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR , British American Tobacco PLC GBR GBP , ,09 Énergie Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , ,22 Services financiers Allianz SE DEU EUR , KBC GROEP NV BEL EUR , Euler Hermes Group FRA EUR , Banca Generali ITA EUR , Standard Chartered PLC GBR GBP , IG Group Holdings PLC GBR GBP , Partners Group Holding AG CHE CHF , Swedbank AB, A SWE SEK , Corporacion Mapfre SA ESP EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , Zurich Insurance Group AG CHE CHF , ,53 Soins de santé Novartis AG CHE CHF , Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , ,76 Services industriels IMI PLC GBR GBP , Vinci SA FRA EUR , Atlantia SpA ITA EUR , Prysmian SpA ITA EUR , Veidekke ASA NOR NOK , bpost SA BEL EUR , De La Rue PLC GBR GBP , ,86 Matières premières BASF SE DEU EUR , Rio Tinto PLC GBR GBP , Glencore PLC CHE GBP , CRH PLC IRL EUR , Tikkurila Oy FIN EUR , ,97 Services de télécommunications Deutsche Telekom AG DEU EUR ,76 Services publics National Grid PLC GBR GBP , SSE PLC GBR GBP , Centrica PLC GBR GBP , Snam SpA ITA EUR , ,16 TOTAL ACTIONS ,23 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE , Rapport semestriel non audité

179 Franklin European Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Aviva PLC, obligation sub., Règlement S, 6,125 % jusqu au 05/07/23, FRN par la suite, 05/07/43 GBR EUR , ABB Finance BV, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 26/03/19 CHE EUR , GE Capital European Funding, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 20/07/20 USA EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 10/10/18 GBR EUR , WM Morrison Supermarkets PLC, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 19/06/20 GBR EUR , Telefonica Participaciones SAU, convertible, bon senior sub., Règlement S, 4,90 %, 25/09/17 ESP EUR , ,93 Obligations d État et obligations de collectivités locales Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, obligation senior, 4,00 %, 30/04/20 ESP EUR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,75 %, 15/07/23 NLD EUR , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 25/04/29 POL PLN , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/44 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, 5,75 %, 30/07/32 ESP EUR , Gouvernement de Finlande, Règlement S, 0,375 %, 15/09/20 FIN EUR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement de Lituanie, bon senior, Règlement S, 3,375 %, 22/01/24 LTU EUR , Gouvernement de Finlande, obligation senior, Règlement S, 2,00 %, 15/04/24 FIN EUR , KFW, bon senior, 3,125 %, 15/06/18 DEU EUR , Gouvernement de Lettonie, Règlement S, 2,625 %, 21/01/21 LVA EUR , Gouvernement de Bulgarie, Règlement S, 2,95 %, 03/09/24 BGR EUR , ,83 TOTAL OBLIGATIONS ,76 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers FTIF Franklin Euro High Yield Fund, Catégorie I LUX EUR ,25 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,25 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,01 TOTAL PLACEMENTS ,24 Rapport semestriel non audité 177

180 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,46 Boissons C&C Group PLC IRL EUR ,75 Produits de construction Uponor OYJ FIN EUR ,93 Marchés de capitaux RHJ International BEL EUR , ABG Sundal Collier Holding ASA NOR NOK , ,20 Produits chimiques Alent PLC GBR GBP ,47 Services et fournitures commerciaux ISS A/S DNK DKK ,04 Construction et ingénierie Keller Group PLC GBR GBP , Morgan Sindall PLC GBR GBP , ,23 Distributeurs Headlam Group PLC GBR GBP ,92 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR , Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC GBR GBP , Hellenic Exchanges Athens Stock Exchange SA Holdings GRC EUR , ,98 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR ,39 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Sligro Food Group NV NLD EUR ,69 Produits ménagers McBride PLC GBR GBP ,50 Assurances Euler Hermes Group FRA EUR ,40 Services de technologies de l information Optimal Payments PLC IOM GBP , Sesa SpA ITA EUR , ,24 Produits de loisirs Beeau FRA EUR ,39 Machines Vesuvius PLC GBR GBP , Zardoya Otis SA ESP EUR , ,09 Transport maritime Irish Continental Group PLC IRL EUR ,38 Services professionnels Michael Page International PLC GBR GBP , Sthree PLC GBR GBP , ,24 Société de placement immobilier Green REIT PLC IRL EUR , Lar Espana Real Estate Socimi SA ESP EUR , ,86 Gestion et promotion immobilières Countrywide PLC GBR GBP ,49 Distribution spécialisée Carpetright PLC GBR GBP ,91 Sociétés de négoce et distributeurs Grafton Group PLC IRL GBP ,93 TOTAL ACTIONS ,49 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,49 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

181 Franklin European Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Propertize BV, bon senior, 0,50 %, 27/02/17 NLD EUR , GE Capital European Funding, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 20/07/20 USA EUR , AXA SA, obligation sub., Règlement S, 5,25 % jusqu au 16/04/20, FRN par la suite, 16/04/40 FRA EUR , HSBC Holdings PLC, obligation sub., Règlement S, 3,375 % jusqu au 10/01/19, FRN par la suite, 10/01/24 GBR EUR , Telstra Corp. Ltd., bon senior, Règlement S, 3,75 %, 16/05/22 AUS EUR , The Goldman Sachs Group Inc., bon senior, Règlement S, 6,375 %, 02/05/18 USA EUR , Allianz SE, bon sub., Règlement S, 4,75 % jusqu au 24/10/23, FRN par la suite, Perpétuel DEU EUR , Bacardi Ltd., bon senior, Règlement S, 2,75 %, 03/07/23 BMU EUR , Madrilena Red de Gas Finance BV, bon senior, Règlement S, 3,779 %, 11/09/18 ESP EUR , ABN Amro Bank NV, bon sub., Règlement S, 7,125 %, 06/07/22 NLD EUR , Yorkshire Building Society, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 18/03/19 GBR EUR , WM Morrison Supermarkets PLC, bon senior, Règlement S, 2,25 %, 19/06/20 GBR EUR , Achmea BV, bon sub., Règlement S, 6,00 % jusqu au 04/04/23, FRN par la suite, 04/04/43 NLD EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 14/01/16 ITA EUR , Motability Operations Group PLC, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 29/11/17 GBR EUR , Syngenta Finance NV, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 02/11/21 CHE EUR , Korea Gas Corp., bon senior, Règlement S, 2,375 %, 15/04/19 KOR EUR , SPP-Distribucia AS, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 23/06/21 SSS EUR , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , Moy Park Bondco PLC, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 29/05/21 GBR GBP , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , Fiat Chrysler Finance Europe, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 22/03/21 GBR EUR , Pendragon PLC, bon garanti, Règlement S, 6,875 %, 01/05/20 GBR GBP , Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , Veolia Environnement SA, bon junior sub., Règlement S, 4,45 % jusqu au 16/04/18, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Arkema, bon senior, Règlement S, 4,75 % jusqu au 29/10/20, FRN par la suite, Perpétuel FRA EUR , Hertz Holdgs Netherlands BV, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 15/01/19 USA EUR , Kedrion SpA, bon senior, Règlement S, 4,625 %, 24/04/19 ITA EUR , Abengoa Finance SAU, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 05/02/18 ESP EUR , Ence Energia y Celulosa SA, bon garanti, Règlement S, 7,25 %, 15/02/20 ESP EUR , WMG Acquisition Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 6,25 %, 15/01/21 USA EUR , Rhino Bondco SpA, bon senior garanti, Règlement S, 7,25 %, 15/11/20 ITA EUR , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 9,00 %, 15/10/18 GBR EUR , Galapagos SA, bon senior garanti, Règlement S, 5,375 %, 15/06/21 DEU EUR , Grupo Isolux Corsan Finance BV, bon senior, Règlement S, 6,625 %, 15/04/21 ESP EUR , La Financiere Atalian SA, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 15/01/20 FRA EUR , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , ,31 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de Finlande, Règlement S, 0,375 %, 15/09/20 FIN EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, obligation senior, 4,00 %, 30/04/20 ESP EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/44 ITA EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/28 ITA EUR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Obligation du Trésor italien, Règlement S, 3,50 %, 01/03/30 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, 5,75 %, 30/07/32 ESP EUR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,25 %, 15/01/19 NLD EUR , Gouvernement des Pays-Bas, 0,25 %, 15/01/20 NLD EUR , Gouvernement de Finlande, obligation senior, Règlement S, 2,00 %, 15/04/24 FIN EUR , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 25/04/29 POL PLN , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,75 %, 15/07/23 NLD EUR , Gouvernement de Pologne, 3,25 %, 25/07/25 POL PLN , Gouvernement de Lituanie, bon senior, Règlement S, 3,375 %, 22/01/24 LTU EUR , Gouvernement de Bulgarie, Règlement S, 2,95 %, 03/09/24 BGR EUR , Gouvernement de Lettonie, Règlement S, 2,625 %, 21/01/21 LVA EUR , Gouvernement d Irlande, Règlement S, 3,90 %, 20/03/23 IRL EUR , Gouvernement du Mexique, bon senior, 2,75 %, 22/04/23 MEX EUR , Gouvernement d Espagne, bon senior, Règlement S, 5,15 %, 31/10/28 ESP EUR , ,39 Rapport semestriel non audité 179

182 Franklin European Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Titres venant à échéance à moins d un an Fonds européen de stabilité financière, Règlement S, 0,08 %, 15/07/15 SP EUR ,62 TOTAL OBLIGATIONS ,32 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,32 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

183 Franklin GCC Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs Waha Aerospace BV, obligation senior, Règlement S, 3,925 %, 28/07/20 ARE USD , Nakilat Inc., privilège de second rang, Règlement S, 6,267 %, 31/12/33 QAT USD , Emirates Airline., obligation senior, Règlement S, 4,50 %, 06/02/25 ARE USD , Medjool Ltd., bon senior, Règlement S, 3,875 %, 19/03/23 ARE USD , Ruwais Power Co. PJSC, Règlement S, 6,00 %, 31/08/36 ARE USD , Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co. Ltd. II, bon garanti, Règlement S, 5,298 %, 30/09/20 QAT USD , ,90 Obligations de sociétés Burgan Tier 1 Financing, obligation junior sub., 7,25 %, Perpétuel KWD USD , United Gulf Bank BSC, bon sub., FRN, 2,929 %, 13/10/16 BHN USD , DP World Ltd., convertible, bon senior, Règlement S, 1,75 %, 19/06/24 ARE USD , Emirates NBD Tier 1 Ltd., obligation junior sub., Règlement S, 5,75 % jusqu au 30/05/19, FRN par la suite, Perpétuel ARE USD , Anka a Sukuk Ltd., Règlement S, 10,00 %, 25/08/16 ARE AED , GEMS MEA Sukuk Ltd., bon junior sub., Règlement S, 12,00 % jusqu au 21/11/18, FRN par la suite, Perpétuel ARE USD , Alternatifbank AS, bon senior, Règlement S, 3,125 %, 22/07/19 TUR USD , Banque Marocaine du Commerce Exterieur, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 27/11/18 MAR USD , AKCB Finance Ltd., bon senior, Règlement S, 3,25 %, 22/10/18 QAT USD , Emirates NBD PJSC, bon senior, Règlement S, 3,25 %, 19/11/19 ARE USD , Mubadala GE Capital Ltd., bon senior, 144A, 3,00 %, 10/11/19 ARE USD , Kuwait Energy PLC, bon senior, Règlement S, 9,50 %, 04/08/19 KWD USD , Emirates NBD PJSC, bon sub., Règlement S, FRN, 3,734 %, 27/11/23 ARE USD , Kuwait Projects Co., bon senior, 9,375 %, 15/07/20 KWD USD , National Bank of Oman Ltd., bon senior, Règlement S, 3,125 %, 07/10/19 OMN USD , QNB Finance Ltd., bon senior, Règlement S, 2,75 %, 31/10/18 QAT USD , MAF Global Securities Ltd., obligation sub., Règlement S, 7,125 % jusqu au 29/10/18, FRN par la suite, Perpétuel ARE USD , MAF Global Securities Ltd., bon senior, Règlement S, 4,75 %, 07/05/24 ARE USD , RAKFUNDING Cayman Ltd., bon senior, Règlement S, 3,25 %, 24/06/19 ARE USD , Qtel International Finance Ltd., bon senior, Règlement S, 5,00 %, 19/10/25 QAT USD , OCP SA, bon senior, Règlement S, 5,625 %, 25/04/24 MAR USD , KT Sukuk Varlk Kiralama AS, Règlement S, 5,875 %, 31/10/16 TUR USD , ICD Funding Ltd., bon senior, Règlement S, 4,625 %, 21/05/24 ARE USD , Dubai Holding Commercial Operations Group, bon senior, 6,00 %, 01/02/17 ARE GBP , DP World Ltd., Règlement S, 6,85 %, 02/07/37 ARE USD , Saudi Electricity Global Sukuk Co. 2, bon senior, Règlement S, 5,06 %, 08/04/43 SAU USD , Sabic Capital II BV, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 03/10/18 SAU USD , DIB Tier 1 Sukuk Ltd., bon sub., Règlement S, 6,25 % jusqu au 20/03/19, FRN par la suite, Perpétuel ARE USD , ADCB Finance Cayman Ltd., bon sub., Règlement S, 3,125 % jusqu au 28/05/18, FRN par la suite, 28/05/23 ARE USD , Dar Al-Arkan Sukuk Co. Ltd., bon senior, Règlement S, 5,75 %, 17/05/18 SAU USD , ICD Sukuk Co. Ltd., bon senior, Règlement S, 3,508 %, 21/05/20 ARE USD , Qtel International Finance Ltd., bon senior, Règlement S, 3,25 %, 21/02/23 QAT USD , Genel Energy Finance PLC, bon senior, 7,50 %, 14/05/19 GBR USD , ,66 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement du Qatar, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 20/01/42 QAT USD , Gouvernement de Bahreïn, Règlement S, 6,00 %, 19/09/44 BHN USD , Gouvernement de Bahreïn, bon senior, Règlement S, 6,125 %, 01/08/23 BHN USD , Shariah Government Sukuk, bon senior, Règlement S, 3,764 %, 17/09/24 ARE USD , Gouvernement du Qatar, obligation senior, Règlement S, 6,40 %, 20/01/40 QAT USD , ,82 Titres venant à échéance à moins d un an Dar Al-Arkan International Sukuk Co. II, bon senior, Règlement S, 10,75 %, 18/02/15 SAU USD , BBK BSC, bon senior, Règlement S, 4,50 %, 28/10/15 BHN USD , ,04 TOTAL OBLIGATIONS ,42 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,42 TOTAL PLACEMENTS ,42 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 181

184 Franklin Global Aggregate Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs FNMA, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/01/30 USA USD , FHLMC, 3,50 %, 01/01/42 USA USD , ,86 Obligations de sociétés Svenska Handelsbanken AB, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 18/01/19 SWE GBP , Danske Bank AS, bon senior, 144A, 3,875 %, 14/04/16 DNK USD , Saudi Electricity Global Sukuk Co. 2, 144A, 5,06 %, 08/04/43 SAU USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon senior, 1,875 %, 31/03/17 GBR USD , The Goldman Sachs Group Inc., bon senior, 5,75 %, 24/01/22 USA USD , Wal-Mart Stores Inc., bon senior, 1,95 %, 15/12/18 USA USD , Royal Bank of Canada, bon senior, 1,20 %, 23/01/17 CAN USD , Sysco Corp., bon senior, 3,50 %, 02/10/24 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 3,45 %, 01/03/16 USA USD , Merrill Lynch & Co. Inc., bon senior, 6,875 %, 25/04/18 USA USD , Comcast Corp., bon senior, 6,30 %, 15/11/17 USA USD , Verizon Communications Inc., bon senior, 5,15 %, 15/09/23 USA USD , Simon Property Group LP, obligation senior, 3,375 %, 01/10/24 USA USD , News America Inc., 6,40 %, 15/12/35 USA USD , Heathrow Funding Ltd., obligations senior garantie, 144A, 4,875 %, 15/07/23 GBR USD , Aflac Inc., obligation senior, 3,625 %, 15/11/24 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 4,75 %, 10/09/18 USA USD , WPP Finance 2010, bon senior, 3,75 %, 19/09/24 GBR USD , Sprint Corp., bon senior, 7,25 %, 15/09/21 USA USD , General Motors Co., obligation senior, 4,875 %, 02/10/23 USA USD , Gilead Sciences Inc., obligation senior, 3,50 %, 01/02/25 USA USD , Bank of Montreal, bon senior, 1,45 %, 09/04/18 CAN USD , Citigroup Inc., bon senior, 8,125 %, 15/07/39 USA USD , Hewlett-Packard Co., 2,60 %, 15/09/17 USA USD , Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd., bon junior sub., 144A, 7,00 % jusqu au 15/03/22, FRN par la suite, 15/03/72 JPN USD , Toll Brothers Finance Corp., obligation senior, 4,375 %, 15/04/23 USA USD , Navient Corp., bon senior, 4,875 %, 17/06/19 USA USD , Bank of America Corp., 3,875 %, 22/03/17 USA USD , CIT Group Inc., obligation senior, 5,00 %, 01/08/23 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,125 %, 15/02/21 USA USD , Aviation Capital Group Corp., 144A, 6,75 %, 06/04/21 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , ,82 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Allemagne, 1,50 %, 15/02/23 DEU EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 07/12/23 MEX MXN , Gouvernement de France, 2,25 %, 25/05/24 FRA EUR , Development Bank of Japan, obligation senior, 2,30 %, 19/03/26 JPN JPY , Gouvernement du Canada, 2,75 %, 01/06/22 CAN CAD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,625 %, 31/01/18 USA USD , Obligation du Trésor italien, Règlement S, 3,50 %, 01/03/30 ITA EUR , Development Bank of Japan, 1,70 %, 20/09/22 JPN JPY , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,50 %, 15/06/16 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,50 %, 30/09/16 USA USD , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 25/04/29 POL PLN , FNMA, 1,75 %, 12/09/19 USA USD , Queensland Treasury Corp., obligation senior, Règlement S, 5,75 %, 22/07/24 AUS AUD , Queensland Treasury Corp., bon senior, Règlement S, 6,00 %, 21/07/22 AUS AUD , Gouvernement de Pologne, 3,25 %, 25/07/25 POL PLN , Obligation du Trésor américain, 3,125 %, 15/08/44 USA USD , Gouvernement de Pologne, 4,00 %, 25/10/23 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Obligation du Trésor américain, 4,50 %, 15/08/39 USA USD , Gouvernement de Lituanie, bon senior, 144A, 6,625 %, 01/02/22 LTU USD , FNMA, 2,625 %, 06/09/24 USA USD , Gouvernement du Qatar, bon senior, Règlement S, 3,125 %, 20/01/17 QAT USD , Banque internationale pour la reconstruction et le développement, 0,75 %, 15/12/16 SP USD , Inter-American Development Bank, 0,875 %, 15/11/16 SP USD , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/28 ITA EUR , Gouvernement du Chili, obligation senior, 3,125 %, 27/03/25 CHL USD , Obligation du Trésor américain, lié à un indice, 0,375 %, 15/07/23 USA USD , Bon du Trésor britannique, Règlement S, 2,00 %, 22/01/16 GBR GBP , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 4,50 %, 15/07/17 NLD EUR , Gouvernement de Pologne, bon senior, 5,125 %, 21/04/21 POL USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,625 %, 15/11/20 USA USD , Rapport semestriel non audité

185 Franklin Global Aggregate Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Series A, 2,995 %, 01/07/20 USA USD , California State GO, Obligations Build America, 7,30 %, 01/10/39 USA USD , Gouvernement d Espagne, bon senior, Règlement S, 5,15 %, 31/10/28 ESP EUR , Illinois State GO, 4,961 %, 01/03/16 USA USD , Corp Andina De Fomento, 4,375 %, 15/06/22 SP USD , JobsOhio Beverage System Statewide Liquor Profits Revenue, Series B, 4,532 %, 01/01/35 USA USD , Chicago GO, Project, Série C1, 7,781 %, 01/01/35 USA USD , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 6,55 %, 14/03/37 PER USD , Gouvernement d El Salvador, obligation senior, Règlement S, 7,65 %, 15/06/35 SVC USD , Gouvernement d Afrique du Sud, 5,50 %, 09/03/20 ZAF USD , Illinois State GO, 5,10 %, 01/06/33 USA USD , San Diego County Water Authority Financing Agency Water Revenue, Obligations Build America, San Diego Water, Série B, 6,138 %, 01/05/49 USA USD , ,34 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 29/01/15 USA USD , FHLB, 0,50 %, 20/11/15 USA USD , Bon du Trésor britannique, Règlement S, 2,75 %, 22/01/15 GBR GBP , Volkswagen International Finance, bon senior, 144A, 1,15 %, 20/11/15 DEU USD , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 1,25 %, 20/11/15 KOR USD , FHLB, 0,25 %, 20/02/15 USA USD , Korea Hydro & Nuclear Power Co. Ltd., bon senior, Règlement S, 3,125 %, 16/09/15 KOR USD , Hyundai Capital America, bon senior, 144A, 1,625 %, 02/10/15 KOR USD , ,36 TOTAL OBLIGATIONS ,38 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,38 TOTAL PLACEMENTS ,38 Rapport semestriel non audité 183

186 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs FNMA, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/01/30 USA USD , FHLMC, 3,50 %, 01/01/42 USA USD , Granite Master Issuer PLC, , A3, FRN, 0,245 %, 20/12/54 GBR USD , ,16 Obligations de sociétés Sydney Airport Finance Co. Pty. Ltd., 144A, 3,90 %, 22/03/23 AUS USD , Wal-Mart Stores Inc., bon senior, 1,95 %, 15/12/18 USA USD , Sysco Corp., bon senior, 3,50 %, 02/10/24 USA USD , News America Inc., 6,40 %, 15/12/35 USA USD , Aflac Inc., obligation senior, 3,625 %, 15/11/24 USA USD , Simon Property Group LP, obligation senior, 3,375 %, 01/10/24 USA USD , WPP Finance 2010, bon senior, 3,75 %, 19/09/24 GBR USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 4,25 %, 15/10/20 USA USD , Bank of Montreal, bon senior, 1,45 %, 09/04/18 CAN USD , The Goldman Sachs Group Inc., bon senior, 5,75 %, 24/01/22 USA USD , Royal Bank of Canada, bon senior, 1,20 %, 23/01/17 CAN USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon senior, 1,875 %, 31/03/17 GBR USD , Comcast Corp., bon senior, 6,30 %, 15/11/17 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 3,45 %, 01/03/16 USA USD , Merrill Lynch & Co. Inc., bon senior, 6,875 %, 25/04/18 USA USD , Verizon Communications Inc., bon senior, 5,15 %, 15/09/23 USA USD , Gilead Sciences Inc., obligation senior, 3,50 %, 01/02/25 USA USD , Citigroup Inc., bon senior, 8,125 %, 15/07/39 USA USD , Danske Bank AS, bon senior, 144A, 3,875 %, 14/04/16 DNK USD , UBS AG London, bon garanti, 144A, 2,25 %, 30/03/17 CHE USD , Hewlett-Packard Co., 2,60 %, 15/09/17 USA USD , ,36 Obligations d État et obligations de collectivités locales Bon du Trésor britannique, Règlement S, 2,00 %, 22/01/16 GBR GBP , Gouvernement d Allemagne, 1,50 %, 15/02/23 DEU EUR , Obligation du Trésor américain, 3,125 %, 15/08/44 USA USD , Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , FNMA, 2,625 %, 06/09/24 USA USD , Development Bank of Japan, obligation senior, 2,30 %, 19/03/26 JPN JPY , Gouvernement d Espagne, bon senior, Règlement S, 5,15 %, 31/10/28 ESP EUR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 07/12/23 MEX MXN , Obligation du Trésor italien, Règlement S, 3,50 %, 01/03/30 ITA EUR , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,50 %, 30/06/16 USA USD , Queensland Treasury Corp., bon senior, Règlement S, 6,00 %, 21/07/22 AUS AUD , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 25/04/29 POL PLN , Gouvernement du Canada, 2,75 %, 01/06/22 CAN CAD , Queensland Treasury Corp., obligation senior, Règlement S, 5,75 %, 22/07/24 AUS AUD , Gouvernement de Pologne, 3,25 %, 25/07/25 POL PLN , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,375 %, 30/09/18 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,75 %, 15/05/23 USA USD , Development Bank of Japan, 1,70 %, 20/09/22 JPN JPY , Gouvernement de France, 2,25 %, 25/05/24 FRA EUR , Inter-American Development Bank, 0,875 %, 15/11/16 SP USD , Banque internationale pour la reconstruction et le développement, 0,75 %, 15/12/16 SP USD , Development Bank of Japan, bon senior, 1,75 %, 17/03/17 JPN JPY , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 4,50 %, 15/07/17 NLD EUR , Gouvernement du Chili, obligation senior, 3,125 %, 27/03/25 CHL USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, FRN, 0,085 %, 31/01/16 USA USD , Obligation du Trésor américain, lié à un indice, 0,375 %, 15/07/23 USA USD , California State GO, Obligations Build America, 7,30 %, 01/10/39 USA USD , Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Série A, 2,995 %, 01/07/20 USA USD , Gouvernement de Pologne, bon senior, 5,125 %, 21/04/21 POL USD , Corp Andina De Fomento, 4,375 %, 15/06/22 SP USD , Illinois State GO, 5,10 %, 01/06/33 USA USD , JobsOhio Beverage System Statewide Liquor Profits Revenue, Series B, 4,532 %, 01/01/35 USA USD , ,90 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 29/01/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,75 %, 31/07/15 USA USD , General Electric Capital Corp., bon senior, 2,25 %, 09/11/15 USA USD , Australia & New Zealand Banking Group Ltd., bon garanti, 144A, 1,00 %, 06/10/15 AUS USD , ING Bank NV, 144A, 2,00 %, 25/09/15 NLD USD , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 1,25 %, 20/11/15 KOR USD , Rapport semestriel non audité

187 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) AbbVie Inc., bon senior, 1,20 %, 06/11/15 USA USD , Metropolitan Life Global Funding I, bon garanti, 144A, 1,70 %, 29/06/15 USA USD , Hyundai Capital America, bon senior, 144A, 1,625 %, 02/10/15 KOR USD , FHLB, 0,25 %, 20/02/15 USA USD , TCI Communications Inc., bon senior, 8,75 %, 01/08/15 USA USD , ,05 TOTAL OBLIGATIONS ,47 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,47 TOTAL PLACEMENTS ,47 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 185

188 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers ipath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN USA USD ,26 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,26 ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , Burberry Group PLC GBR GBP , Start Today Co. Ltd. JPN JPY , Whitbread PLC GBR GBP , Luxottica Group SpA ITA EUR , TAL Education Group, ADR CHN USD , Time Warner Cable Inc. USA USD , ITV PLC GBR GBP , Dollarama Inc. CAN CAD , The Priceline Group Inc. USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , NIKE Inc., B USA USD , Amazon.com Inc. USA USD , General Motors Co. USA USD , Reed Elsevier PLC GBR GBP , Charter Communications Inc., A USA USD , Guangzhou Automobile Group Co. Ltd., H CHN HKD , CBS Corp., B USA USD , Toyota Motor Corp. JPN JPY , Tractor Supply Co. USA USD , Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Advance Auto Parts Inc. USA USD , Kingfisher PLC GBR GBP , LKQ Corp. USA USD , Under Armour Inc., A USA USD , Ekornes ASA NOR NOK , Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , Starbucks Corp. USA USD , Time Warner Inc. USA USD , Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , TRI Pointe Homes Inc. USA USD , Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , Tesla Motors Inc. USA USD , Michael Kors Holdings Ltd. USA USD , BorgWarner Inc. USA USD , Kohl s Corp. USA USD , Hyundai Motor Co. KOR KRW , Grendene SA BRA BRL , Comcast Corp., Special A USA USD , Springland International Holdings Ltd. CHN HKD , Truworths International Ltd. ZAF ZAR , Cia Hering BRA BRL , ,33 Biens de consommation courante Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP , Unilever PLC GBR GBP , British American Tobacco PLC GBR GBP , Lorillard Inc. USA USD , The Kroger Co. USA USD , Tesco PLC GBR GBP , Altria Group Inc. USA USD , Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD , Monster Beverage Corp. USA USD , PepsiCo Inc. USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP , CVS Health Corp. USA USD , Mead Johnson Nutrition Co., A USA USD , Philip Morris International Inc. USA USD , Avon Products Inc. USA USD , Metro AG DEU EUR , Whole Foods Market Inc. USA USD , Univanich Palm Oil PCL, Étrangères THA THB ,03 81 Energizer Holdings Inc. USA USD , Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD , , Rapport semestriel non audité

189 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Énergie PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , WorleyParsons Ltd. AUS AUD , Total SA, B FRA EUR , Inner Mongolia Yitai Coal Co. Ltd., B CHN USD , BP PLC GBR GBP , CNOOC Ltd. CHN HKD , Apache Corp. USA USD , Suncor Energy Inc. CAN CAD , Baker Hughes Inc. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Technip SA FRA EUR , Talisman Energy Inc. CAN CAD , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , Cenovus Energy Inc. CAN CAD , SBM Offshore NV NLD EUR , Amec Foster Wheeler PLC GBR GBP , Eni SpA ITA EUR , Noble Corp. PLC USA USD , Petrofac Ltd. GBR GBP , CONSOL Energy Inc. USA USD , Murphy Oil Corp. USA USD , TMK OAO, GDR, Règlement S RUS USD , Ensign Energy Services Inc. CAN CAD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , BG Group PLC GBR GBP , Talisman Energy Inc. CAN USD , Transocean Ltd. USA USD , Dragon Oil PLC TKM GBP , Saipem SpA ITA EUR , Rice Energy Inc. USA USD , Trican Well Service Ltd. CAN CAD , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , Ensco PLC, A USA USD , Paragon Offshore PLC USA USD , ,05 Services financiers Aberdeen Asset Management PLC GBR GBP , Deutsche Boerse AG DEU EUR , China Merchants Bank Co. Ltd., H CHN HKD , Azimut Holding SpA ITA EUR , PNC Financial Services Group Inc. USA USD , American International Group Inc. USA USD , KB Financial Group Inc. KOR KRW , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , Dewan Housing Finance Corp. Ltd. IND INR , BNP Paribas SA FRA EUR , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , American Tower Corp. USA USD , Banco Bradesco SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , Bank of Nova Scotia CAN CAD , Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , ACE Ltd. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , United Bank Ltd. PAK PKR , Signature Bank USA USD , ING Groep NV, IDR NLD EUR , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Citigroup Inc. USA USD , T. Rowe Price Group Inc. USA USD , Aegon NV NLD EUR , AXA SA FRA EUR , Alleghany Corp. USA USD , UniCredit SpA ITA EUR , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , The Allstate Corp. USA USD , SVB Financial Group USA USD , MetLife Inc. USA USD , Barclays PLC GBR GBP , Intercontinental Exchange Inc. USA USD , SunTrust Banks Inc. USA USD , Wells Fargo & Co. USA USD ,11 Rapport semestriel non audité 187

190 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services financiers (suite) Aviva PLC GBR GBP , Zurich Insurance Group AG CHE CHF , CIT Group Inc. USA USD , China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , Standard Chartered PLC GBR GBP , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , Ally Financial Inc. USA USD , GAM Holding Ltd. CHE CHF , Société Générale SA FRA EUR , BM&F BOVESPA SA BRA BRL , Swiss Re AG CHE CHF , MLP AG DEU EUR , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , Citizens Financial Group Inc. USA USD , Korea Investment Holdings Co. Ltd. KOR KRW , LIC Housing Finance Ltd. IND INR , Columbia Banking System Inc. USA USD , KIWOOM Securities Co. Ltd. KOR KRW , ,92 Soins de santé Celgene Corp. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Medtronic Inc. USA USD , Actavis PLC USA USD , Merck & Co. Inc. USA USD , Elekta AB, B SWE SEK , Biogen Idec Inc. USA USD , GN Store Nord AS DNK DKK , Alkermes PLC USA USD , Illumina Inc. USA USD , CSL Ltd. AUS AUD , McKesson Corp. USA USD , Perrigo Co. PLC USA USD , Bristol-Myers Squibb Co. USA USD , Cochlear Ltd. AUS AUD , Stryker Corp. USA USD , Eli Lilly & Co. USA USD , Cigna Corp. USA USD , Hospira Inc. USA USD , Regeneron Pharmaceuticals Inc. USA USD , Cerner Corp. USA USD , Envision Healthcare Holdings Inc. USA USD , Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Bayer AG DEU EUR , Insulet Corp. USA USD , Jazz Pharmaceuticals PLC USA USD , QIAGEN NV NLD EUR , Quintiles Transnational Holdings Inc. USA USD , Lonza Group AG CHE CHF , Getinge AB, B SWE SEK , Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd., H CHN HKD , UCB SA BEL EUR , Gerresheimer AG DEU EUR , Sinopharm Group Co. CHN HKD , MorphoSys AG DEU EUR , Basilea Pharmaceutica AG CHE CHF , ,67 Services industriels Weir Group PLC GBR GBP ,37 90 SGS SA CHE CHF , Experian PLC GBR GBP , DSV AS, B DNK DKK , Precision Castparts Corp. USA USD , Noble Group Ltd. HKG SGD , GEA Group AG DEU EUR , MTU Aero Engines AG DEU EUR , Stericycle Inc. USA USD , IHS Inc., A USA USD , HD Supply Holdings Inc. USA USD , Union Pacific Corp. USA USD , Roper Industries Inc. USA USD , Recruit Holdings Co. Ltd. JPN JPY , Pall Corp. USA USD ,17 45 A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK , Rapport semestriel non audité

191 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services industriels (suite) 900 Honeywell International Inc. USA USD , Hyundai Development Co. KOR KRW , SembCorp Marine Ltd. SGP SGD , Huntington Ingalls Industries Inc. USA USD , The Boeing Co. USA USD , ITOCHU Corp. JPN JPY , BAE Systems PLC GBR GBP , AMETEK Inc. USA USD , Siemens AG DEU EUR , Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR , Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , Kansas City Southern USA USD , Caterpillar Inc. USA USD , B/E Aerospace Inc. USA USD , Daewoo International Corp. KOR KRW , Carillion PLC GBR GBP , Sinopec Engineering Group Co. Ltd. CHN HKD , Kloeckner & Co. SE DEU EUR , CNH Industrial NV GBR EUR , Meyer Burger Technology AG CHE CHF , CNH Industrial NV GBR EUR , KLX Inc. USA USD , Jain Irrigation Systems Ltd. IND INR , Serco Group PLC GBR GBP , ,04 Technologies de l information Apple Inc. USA USD , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , MasterCard Inc., A USA USD , Facebook Inc., A USA USD , Microsoft Corp. USA USD , Visa Inc., A USA USD , The Sage Group PLC GBR GBP , ARM Holdings PLC GBR GBP , Dassault Systemes SA FRA EUR , LinkedIn Corp., A USA USD , Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD , Symantec Corp. USA USD , MercadoLibre Inc. ARG USD , YASKAWA Electric Corp. JPN JPY , Cisco Systems Inc. USA USD , Salesforce.com Inc. USA USD , Xerox Corp. USA USD , Electronic Arts Inc. USA USD , Cavium Inc. USA USD , Microchip Technology Inc. USA USD , Applied Materials Inc. USA USD , ASML Holding NV NLD EUR , Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , FleetCor Technologies Inc. USA USD , NetSuite Inc. USA USD , GCL-Poly Energy Holdings Ltd. CHN HKD , Cognizant Technology Solutions Corp., A USA USD , QUALCOMM Inc. USA USD , CoStar Group Inc. USA USD , Hewlett-Packard Co. USA USD , Trina Solar Ltd., ADR CHN USD , Infosys Ltd., ADR IND USD , Kingboard Chemical Holdings Ltd. HKG HKD , CA Inc. USA USD , SanDisk Corp. USA USD , ANSYS Inc. USA USD , Capcom Co. Ltd. JPN JPY , Mobileye NV USA USD , CANON Inc. JPN JPY , Digital China Holdings Ltd. CHN HKD , ,77 Matières premières 540 Syngenta AG CHE CHF , Umicore SA BEL EUR , Ecolab Inc. USA USD , Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR ,21 35 Sika AG CHE CHF , Symrise AG DEU EUR , International Paper Co. USA USD ,19 Rapport semestriel non audité 189

192 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Matières premières (suite) Compania de Minas Buenaventura SA, ADR PER USD , POSCO KOR KRW , Arab Potash Co. PLC JOR JOD , MeadWestvaco Corp. USA USD , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , Praxair Inc. USA USD , CRH PLC IRL EUR , Cytec Industries Inc. USA USD , HudBay Minerals Inc. CAN CAD , ThyssenKrupp AG DEU EUR , Akzo Nobel NV NLD EUR , Kumba Iron Ore Ltd. ZAF ZAR , Anglo American PLC GBR GBP , ,46 Services de télécommunications Telefonica SA ESP EUR , Vodafone Group PLC GBR GBP , China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD , China Mobile Ltd. CHN HKD , Koninklijke KPN NV NLD EUR , Telenor ASA NOR NOK , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,09 Services publics NRG Energy Inc. USA USD ,11 TOTAL ACTIONS ,25 WARRANTS Services financiers Land and Houses PCL, wts., 5/05/17 THA THB ,02 TOTAL WARRANTS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,53 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Énergie Gazprom OAO, ADR RUS USD , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , ,34 TOTAL ACTIONS ,34 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Snam SpA, bon senior, Règlement S, 2,375 %, 30/06/17 ITA EUR , Toyota Motor Credit Corp., bon senior, Règlement S, 1,25 %, 01/08/17 JPN EUR , Anheuser-Busch InBev NV, bon senior, Règlement S, 1,25 %, 24/03/17 BEL EUR , BMW Finance NV, bon senior, FRN, 0,301 %, 05/09/16 DEU EUR , Chevron Corp., bon senior, 0,889 %, 24/06/16 USA USD , Abbey National Treasury Services PLC, bon senior, Règlement S, 2,00 %, 14/01/19 GBR EUR , Volkswagen Bank GmbH, bon senior, Règlement S, FRN, 0,481 %, 09/05/16 DEU EUR , Anheuser-Busch InBev Finance, bon senior, 0,80 %, 15/01/16 BEL USD , Costco Wholesale Corp., bon senior, 1,125 %, 15/12/17 USA USD , BMW US Capital LLC, bon senior, 1,25 %, 20/07/16 DEU EUR , Bank of Montreal, bon senior, 1,45 %, 09/04/18 CAN USD , Toyota Motor Credit Corp., bon senior, 2,10 %, 17/01/19 JPN USD , Johnson & Johnson, bon senior, 1,65 %, 05/12/18 USA USD , Royal Bank of Canada, bon senior, 1,20 %, 23/01/17 CAN USD , The Walt Disney Co., bon senior, 1,10 %, 01/12/17 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/12/19 USA USD , The Procter & Gamble Co., bon senior, 1,45 %, 15/08/16 USA USD , Avaya Inc., bon senior, 144A, 10,50 %, 01/03/21 USA USD , Avaya Inc., bon senior garanti, 144A, 7,00 %, 01/04/19 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon senior garanti, 144A, 9,625 %, 01/06/19 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,75 %, 15/08/21 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon garanti, 144A, 7,119 %, 15/12/17 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de second rang, 144A, PIK, 11,50 %, 01/04/20 USA USD , , Rapport semestriel non audité

193 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales Bon du Trésor américain à moyen terme, FRN, 0,085 %, 31/01/16 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,50 %, 30/06/16 USA USD , Mexican Udibonos, lié à un indice, 5,00 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Deutsche Bahn Finance BV, bon senior, 4,00 %, 16/01/17 DEU EUR , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , FHLB, 0,375 %, 24/06/16 USA USD , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Banque internationale pour la reconstruction et le développement, 0,75 %, 15/12/16 SP USD , Gouvernement de France, 3,25 %, 25/04/16 FRA EUR , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Province de l Ontario, FRN, 1,43 %, 03/12/18 CAN CAD , Gouvernement du Canada, 1,25 %, 01/09/18 CAN CAD , Gouvernement d Ukraine, 144A, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement des Pays-Bas, 144A, Strip, 15/04/16 NLD EUR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement de France, bon senior, 144A, 1,375 %, 29/01/18 FRA USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, 6,00 %, 11/01/19 HUN EUR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Bon du Trésor français, 2,25 %, 25/02/16 FRA EUR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 1,25 %, 15/01/19 NLD EUR , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement d Autriche, bon senior, 144A, 1,15 %, 19/10/18 AUT EUR , Gouvernement de Finlande, 144A, 1,125 %, 15/09/18 FIN EUR , Gouvernement de France, 1,00 %, 25/05/19 FRA EUR , Gouvernement d Allemagne, 0,50 %, 12/04/19 DEU EUR , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Inter-American Development Bank, 0,875 %, 15/11/16 SP USD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,125 %, 15/04/18 USA USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,79 %, 02/06/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 14/11/17 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD ,08 40 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/18 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR ,06 90 Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/23 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR ,06 30 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement d Irlande, 5,90 %, 18/10/19 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW ,04 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL ,04 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL ,04 50 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 3,50 %, 14/12/17 MEX MXN , Mexican Udibonos, lié à un indice, 4,00 %, 13/06/19 MEX MXN , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement du Portugal, bon senior, Règlement S, 5,65 %, 15/02/24 PRT EUR ,01 10 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement du Portugal, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 25/10/23 PRT EUR ,00 Rapport semestriel non audité 191

194 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) 158 Mexican Udibonos, lié à un indice, 2,50 %, 10/12/20 MEX MXN , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF 140 0, ,70 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,375 %, 15/03/15 USA USD , FHLB, 0,25 %, 20/02/15 USA USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,25 %, 30/09/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,25 %, 15/05/15 USA USD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , GE Capital European Funding, bon senior, Règlement S, 2,00 %, 27/02/15 USA EUR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 27/03/15 SGP SGD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Caterpillar International Finance Ltd., bon senior, 1,375 %, 18/05/15 USA EUR , Société Générale SA, bon senior, Règlement S, FRN, 0,431 %, 17/04/15 FRA EUR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 02/01/15 SGP SGD , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 09/01/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , HSBC USA Inc., bon senior, 2,375 %, 13/02/15 USA USD , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , John Deere Capital Corp., 0,70 %, 04/09/15 USA USD , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/02/15 CAN CAD , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Hewlett-Packard Co., bon senior, 2,35 %, 15/03/15 USA USD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, 0,00 %, 13/01/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 30/01/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/03/15 CAN CAD , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,13 %, 08/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW ,04 50 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 20/01/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 10/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/06/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Rapport semestriel non audité

195 Franklin Global Allocation Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN 575 0, ,23 TOTAL OBLIGATIONS ,30 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,64 TOTAL PLACEMENTS ,17 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire Rapport semestriel non audité 193

196 Franklin Global Convertible Securities Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aluminium Alcoa Inc., 5,375 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,80 Services publics d électricité Dominion Resources Inc., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, B USA USD , NextEra Energy Inc., 5,799 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Dominion Resources Inc., 6,125 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , ,16 Appareils ménagers Stanley Black & Decker Inc., 4,75 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,56 Machines industrielles United Technologies Corp., 7,50 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,53 Acier Cliffs Natural Resources Inc., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , ArcelorMittal, 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles LUX USD , ,62 Services de télécommunications mobiles T-Mobile US Inc., 5,50 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,84 TOTAL ACTIONS ,51 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,51 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Services publics d électricité NextEra Energy Inc., 5,599 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,45 Équipements et services énergétiques McDermott International Inc., 6,25 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,09 TOTAL ACTIONS ,54 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Steinhoff Finance Holding, convertible, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 26/05/17 ZAF EUR , Vipshop Holdings Ltd., convertible, bon senior, 1,50 %, 15/03/19 CHN USD , BioMarin Pharmaceutical Inc., convertible, bon senior sub., 1,50 %, 15/10/20 USA USD , Jarden Corp., convertible, obligation sub., 144A, 1,125 %, 15/03/34 USA USD , Electronic Arts Inc., convertible, bon senior, 0,75 %, 15/07/16 USA USD , ServiceNow Inc., convertible, coupon zéro, 01/11/18 USA USD , Salesforce.com Inc., convertible, bon senior, 0,25 %, 01/04/18 USA USD , Siemens Financieringsmaatschappij NV, convertible, bon senior, Règlement S, 1,05 %, 16/08/17 DEU USD , NetSuite Inc., convertible, bon senior, 0,25 %, 01/06/18 USA USD , Ctrip.com International Ltd., convertible, bon senior, 1,25 %, 15/10/18 CHN USD , JDS Uniphase Corp., obligation senior, convertible, 0,625 %, 15/08/33 USA USD , Adidas AG, convertible, bon senior, Règlement S, 0,25 %, 14/06/19 DEU EUR , Brookdale Senior Living Inc., convertible, bon senior, 2,75 %, 15/06/18 USA USD , The Priceline Group Inc., convertible, bon senior, 0,35 %, 15/06/20 USA USD , Technip SA, convertible, obligation senior, Règlement S, 0,25 %, 01/01/17 FRA EUR , Yahoo! Inc., convertible, coupon zéro, 01/12/18 USA USD , Shutterfly Inc., convertible, 0,25 %, 15/05/18 USA USD , SanDisk Corp., convertible, bon senior, 0,50 %, 15/10/20 USA USD , Trulia Inc., convertible, 2,75 %, 15/12/20 USA USD , SINA Corp., convertible, bon senior, 1,00 %, 01/12/18 CHN USD , Yandex NV, convertible, bon senior, 144A, 1,125 %, 15/12/18 RUS USD , HeartWare International Inc., convertible, bon senior, 3,50 %, 15/12/17 USA USD , Iconix Brand Group Inc., convertible, bon senior sub., 2,50 %, 01/06/16 USA USD , Liberty Interactive LLC, convertible, bon senior, 0,75 %, 30/03/43 USA USD , Take-Two Interactive Software Inc., convertible, bon senior, 1,00 %, 01/07/18 USA USD , Intel Corp., convertible, bon junior sub., 3,25 %, 01/08/39 USA USD , Bottomline Technologies Inc., convertible, bon senior, 1,50 %, 01/12/17 USA USD , Liberty Media Corp., convertible, bon senior, 1,375 %, 15/10/23 USA USD , Forest City Enterprises Inc., convertible, bon senior, 4,25 %, 15/08/18 USA USD , B2Gold Corp., convertible, bon senior sub., 3,25 %, 01/10/18 CAN USD , Abengoa SA, convertible, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 17/01/19 ESP EUR , Concur Technologies Inc., convertible, bon senior, 0,50 %, 15/06/18 USA USD , Fluidigm Corp., convertible, obligation senior, 2,75 %, 01/02/34 USA USD , UTI Worldwide Inc., convertible, bon senior, 144A, 4,50 %, 01/03/19 USA USD , Novellus Systems Inc., convertible, bon senior, 2,625 %, 15/05/41 USA USD , Proofpoint Inc., convertible, bon senior, 1,25 %, 15/12/18 USA USD , Cemex SAB de CV, bon sub., convertible, 3,75 %, 15/03/18 MEX USD , HomeAway Inc., convertible, bon senior, 144A, 0,125 %, 01/04/19 USA USD , Rapport semestriel non audité

197 Franklin Global Convertible Securities Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Xilinx Inc., convertible, bon senior, 2,625 %, 15/06/17 USA USD , Cobalt International Energy Inc., convertible, bon senior, 2,625 %, 01/12/19 USA USD , Qihoo 360 Technologies Co. Ltd., convertible, bon senior, 144A, 1,75 %, 15/08/21 CHN USD , Grand City Properties SA, convertible, privilège de premier rang, Règlement S, 1,50 %, 24/02/19 DEU EUR , Molycorp Inc., convertible, bon senior, 5,50 %, 01/02/18 USA USD , ,08 Titres venant à échéance à moins d un an Volkswagen International Finance, convertible, Règlement S, 5,50 %, 09/11/15 DEU EUR , Billion Express Investments Ltd., convertible, obligation senior, Règlement S, 0,75 %, 18/10/15 CHN USD , MGM Resorts International, convertible, bon senior, 4,25 %, 15/04/15 USA USD , ,04 TOTAL OBLIGATIONS ,12 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,66 TOTAL PLACEMENTS ,17 Rapport semestriel non audité 195

198 Franklin Global Corporate High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Services financiers GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,09 TOTAL ACTIONS ,09 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,09 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, Règlement S, 5,50 %, 15/01/25 GBR GBP , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon garanti, Règlement S, 5,75 %, 01/02/21 USA EUR , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , CIT Group Inc., bon garanti, 144A, 5,50 %, 15/02/19 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,125 %, 15/02/21 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , Gant Co. Inc., bon senior, 5,125 %, 15/07/20 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,125 %, 01/05/20 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , Telecom Italia SpA, obligation senior, Règlement S, 5,375 %, 29/01/19 ITA EUR , Ceramtec Group GmbH, bon senior, Règlement S, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Eldorado Gold Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/12/20 CAN USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 23/04/21 ITA EUR , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/18 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 9,375 %, 12/10/22 MEX USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 6,125 %, 01/06/18 LUX USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/11/20 FRA USD , Neuberger Berman Group LLC/Finance Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , UPCB Finance III Ltd., bon senior garanti, 144A, 6,625 %, 01/07/20 NLD USD , eaccess Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/04/18 JPN USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/04/20 USA USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/12/21 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/10/20 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , Grifols Worldwide Operations Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/04/22 USA USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,25 %, 15/10/22 USA USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , Blackboard Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 15/11/19 USA USD , Rapport semestriel non audité

199 Franklin Global Corporate High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Equinix Inc., bon senior, 4,875 %, 01/04/20 USA USD , Dole Food Co. Inc., bon senior garanti, 144A, 7,25 %, 01/05/19 USA USD , NOVA Chemicals Corp., obligation senior, 144A, 5,00 %, 01/05/25 CAN USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , WMG Acquisition Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/04/22 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/03/24 USA USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , Martin Midstream Partners LP/Martin Midstream Finance Corp., bon senior, 7,25 %, 15/02/21 USA USD , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , Landry s Inc., bon senior, 144A, 9,375 %, 01/05/20 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 8,375 %, 01/06/19 USA USD , AerCap Ireland Capital Ltd./AerCap Global Aviation Trust, bon senior, 144A, 5,00 %, 01/10/21 NLD USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 7,375 %, 15/02/22 USA USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , Play Finance 1 SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 01/08/19 LUX EUR , Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , Celanese US Holdings LLC, bon senior, 3,25 %, 15/10/19 USA EUR , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , Galapagos SA, bon senior garanti, Règlement S, 5,375 %, 15/06/21 DEU EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , KM Germany Holdings GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 15/12/20 DEU EUR , Financiere Gaillon 8 SAS, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 30/09/19 FRA EUR , Iglo Foods Bondco PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 4,582 %, 15/06/20 GBR EUR , Galapagos Holding SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 15/06/22 DEU EUR , HCA Inc., bon senior garanti, 6,50 %, 15/02/20 USA USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 7,125 %, 15/07/20 USA USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Toll Brothers Finance Corp., obligation senior, 5,625 %, 15/01/24 USA USD , Ineos Finance PLC, bon senior garanti, 144A, 7,50 %, 01/05/20 CHE USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , Aviv Healthcare Properties LP/Aviv Healthcare Capital Corp., bon senior, 6,00 %, 15/10/21 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,00 %, 15/04/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,125 %, 15/08/18 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,75 %, 15/04/19 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD ,34 Rapport semestriel non audité 197

200 Franklin Global Corporate High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Steel Dynamics Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 01/10/24 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , AECOM Technology Corp., bon senior, 144A, 5,75 %, 15/10/22 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/01/22 USA USD , Energy Transfer Equity LP, obligation senior, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Olin Corp., obligation senior, 5,50 %, 15/08/22 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , Anna Merger Sub Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 01/10/22 USA USD , Constellation Brands Inc., obligation senior, 4,75 %, 15/11/24 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon senior, 144A, 9,75 %, 01/05/20 USA USD , IHS Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 01/05/19 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/07/24 USA USD , Goodrich Petroleum Corp., bon senior, 8,875 %, 15/03/19 USA USD , KB Home, bon senior, 4,75 %, 15/05/19 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , Polymer Group Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/06/19 USA USD , NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 15/07/19 USA USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , Financiere Quick SAS, bon senior, Règlement S, FRN, 7,582 %, 15/10/19 FRA EUR , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , Memorial Resource Development Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/07/22 USA USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Radio One Inc., bon senior sub., 144A, 9,25 %, 15/02/20 USA USD , Compressco Partners LP/Finance Corp., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/08/22 USA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/21 USA USD , Hour Holdings III LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 01/06/22 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,25 %, 15/01/21 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 8,375 %, 01/06/20 USA USD , Triangle USA Petroleum Corp., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/07/22 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior, 9,375 %, 01/06/21 CAN USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 7,50 %, 15/12/21 USA USD , Alere Inc., bon senior, 7,25 %, 01/07/18 USA USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , ,52 TOTAL OBLIGATIONS ,52 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,52 TOTAL PLACEMENTS ,61 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire 198 Rapport semestriel non audité

201 Franklin Global Equity Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles et composantes Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , Astra International Tbk PT IDN IDR , Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Great Wall Motor Co. Ltd., H CHN HKD , Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , Pirelli & C. SpA ITA EUR , General Motors Co. USA USD , Hyundai Motor Co. KOR KRW , BAIC Motor Corp. Ltd., H, Règlement S CHN HKD , ,26 Banques Citigroup Inc. USA USD , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , BNP Paribas SA FRA EUR , SunTrust Banks Inc. USA USD , KB Financial Group Inc. KOR KRW , Akbank TAS TUR TRY , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , Wells Fargo & Co. USA USD , Commerzbank AG DEU EUR , PNC Financial Services Group Inc. USA USD , Bank Central Asia Tbk PT IDN IDR , HSBC Holdings PLC GBR GBP , HSBC Holdings PLC GBR HKD , UniCredit SpA ITA EUR , Crédit Agricole SA FRA EUR , Barclays PLC GBR GBP , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT IDN IDR , Société Générale SA FRA EUR , Turkiye Garanti Bankasi AS TUR TRY , Citizens Financial Group Inc. USA USD , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , ,08 Biens d équipement Hyundai Development Co. KOR KRW , Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co. Ltd. KOR KRW , Navistar International Corp. USA USD , Koninklijke Philips NV NLD EUR , Siemens AG DEU EUR , United Tractors Tbk PT IDN IDR , FLSmidth & Co. AS DNK DKK , Jardine Strategic Holdings Ltd. HKG USD , Caterpillar Inc. USA USD , B/E Aerospace Inc. USA USD , BAE Systems PLC GBR GBP , Safran SA FRA EUR , Jardine Matheson Holdings Ltd. HKG USD , KLX Inc. USA USD , Dongfang Electric Corp. Ltd., H CHN HKD , CNH Industrial NV GBR EUR , ,40 Services commerciaux et professionnels Sporton International Inc. TWN TWD , Serco Group PLC GBR GBP , ,66 Biens de consommation durable et confection Fila Korea Ltd. KOR KRW , Merida Industry Co. Ltd. TWN TWD , ,33 Services de consommation The Erawan Group PCL, Étrangères THA THB , Accor SA FRA EUR , Melco Crown Philippines Resorts Corp. PHL PHP ,43 Rapport semestriel non audité 199

202 Franklin Global Equity Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de consommation (suite) Perfect Shape PRC Holdings Ltd. CHN HKD , NagaCorp Ltd. KH HKD , Melco Crown Entertainment Ltd., ADR HKG USD , MGM China Holdings Ltd. HKG HKD , ,33 Services financiers diversifiés Remgro Ltd. ZAF ZAR , Bajaj Holdings and Investment Ltd. IND INR , Credit Suisse Group AG CHE CHF , Morgan Stanley USA USD , CIT Group Inc. USA USD , Ally Financial Inc. USA USD , Capital One Financial Corp. USA USD , ,66 Énergie Talisman Energy Inc. CAN CAD , BP PLC GBR GBP , China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , SK Innovation Co. Ltd. KOR KRW , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , Total SA, B FRA EUR , Baker Hughes Inc. USA USD , CNOOC Ltd. CHN HKD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Apache Corp. USA USD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , Noble Corp. PLC USA USD , Eni SpA ITA EUR , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , BG Group PLC GBR GBP , Marathon Oil Corp. USA USD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Chevron Corp. USA USD , CONSOL Energy Inc. USA USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Transocean Ltd. USA USD , Murphy Oil Corp. USA USD , Technip SA FRA EUR , Repsol SA ESP EUR , Saipem SpA ITA EUR , Ensco PLC, A USA USD , Paragon Offshore PLC USA USD , ,12 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR , CVS Health Corp. USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , Empire Co. Ltd., A CAN CAD , Tesco PLC GBR GBP , ,15 Aliments, boissons et tabac Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD , Lorillard Inc. USA USD , Altria Group Inc. USA USD , PepsiCo Inc. USA USD , British American Tobacco PLC GBR GBP , Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS TUR TRY , Oldtown Bhd. MYS MYR , Philip Morris International Inc. USA USD , Univanich Palm Oil PCL, Étrangères THA THB , Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD , ,01 Équipements et services de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Getinge AB, B SWE SEK , Stryker Corp. USA USD , St. Shine Optical Co. Ltd. TWN TWD , Cigna Corp. USA USD , , Rapport semestriel non audité

203 Franklin Global Equity Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits ménagers et personnels Avon Products Inc. USA USD ,12 Assurances American International Group Inc. USA USD , ACE Ltd. USA USD , AXA SA FRA EUR , Zurich Insurance Group AG CHE CHF , The Allstate Corp. USA USD , Aviva PLC GBR GBP , RSA Insurance Group PLC GBR GBP , PartnerRe Ltd. USA USD , Swiss Re AG CHE CHF , MetLife Inc. USA USD , China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd., H CHN HKD , Direct Line Insurance Group PLC GBR GBP , China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , Storebrand ASA NOR NOK , NN Group NV NLD EUR , PICC Property and Casualty Co. Ltd., H CHN HKD , ,79 Matières premières Anhui Conch Cement Co. Ltd., H CHN HKD , Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , CRH PLC IRL EUR , Tata Chemicals Ltd. IND INR , Akzo Nobel NV NLD EUR , Green Seal Holding Ltd. TWN TWD , ThyssenKrupp AG DEU EUR , Semen Indonesia (Persero) Tbk PT IDN IDR , POSCO KOR KRW , Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel OJSC, ADR RUS USD , Anglo American PLC GBR GBP , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , Kumba Iron Ore Ltd. ZAF ZAR , ,25 Médias Comcast Corp., Special A USA USD , Reed Elsevier PLC GBR GBP , Major Cineplex Group PCL, Étrangères THA THB , Time Warner Cable Inc. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , Sky PLC GBR GBP , Time Warner Inc. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , News Corp., A USA USD , CBS Corp., B USA USD , ,92 Produits pharmaceutiques, biotechnologies et sciences de la vie Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Merck & Co. Inc. USA USD , Amgen Inc. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Pfizer Inc. USA USD , Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Merck KGaA DEU EUR , Eli Lilly & Co. USA USD , Hospira Inc. USA USD , Biocon Ltd. IND INR , Actavis PLC USA USD , Novartis AG, ADR CHE USD , QIAGEN NV NLD EUR , Novartis AG CHE CHF , Gilead Sciences Inc. USA USD , ,21 Immobilier China Vanke Co. Ltd., H CHN HKD , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , Sansiri PCL, Étrangères THA THB , Dalian Wanda Commercial Properties Co. Ltd., H CHN HKD , ,56 Rapport semestriel non audité 201

204 Franklin Global Equity Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Distribution Kingfisher PLC GBR GBP , Truworths International Ltd. ZAF ZAR , Dufry AG CHE CHF , Target Corp. USA USD , Best Buy Co. Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , Kohl s Corp. USA USD , Esprit Holdings Ltd. HKG HKD , ,84 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs MediaTek Inc. TWN TWD ,50 Logiciels et services Microsoft Corp. USA USD , Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD , Symantec Corp. USA USD , Xerox Corp. USA USD , Oracle Corp. USA USD , SAP SE DEU EUR , ,18 Matériel et équipements technologiques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Cisco Systems Inc. USA USD , Hewlett-Packard Co. USA USD , Apple Inc. USA USD , Catcher Technology Co. Ltd. TWN TWD , Flextronics International Ltd. SGP USD , Ericsson, B SWE SEK , Konica Minolta Inc. JPN JPY , ,21 Services de télécommunications Vodafone Group PLC GBR GBP , China Mobile Ltd. CHN HKD , Telefonica SA ESP EUR , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY , TDC AS DNK DKK , Koninklijke KPN NV NLD EUR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , HSBC Bank PLC (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , Telenor ASA NOR NOK , Verizon Communications Inc. USA USD , China Telecom Corp. Ltd., ADR CHN USD , Vivendi SA FRA EUR , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,92 Transports Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , China Shipping Development Co. Ltd., H CHN HKD , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK , United Parcel Service Inc., B USA USD , Airasia Bhd. MYS MYR , TNT Express NV NLD EUR , CAR Inc. CHN HKD , ,87 Services publics Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PT IDN IDR , NRG Energy Inc. USA USD , Enel SpA ITA EUR , ,77 TOTAL ACTIONS ,72 DROITS Énergie Repsol SA, droits, 08/01/15 ESP EUR ,00 TOTAL DROITS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE , Rapport semestriel non audité

205 Franklin Global Equity Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Énergie Gazprom OAO, ADR RUS USD ,19 Matières premières Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel OJSC, ADR RUS USD , NewPage Holdings Inc. USA USD , ,24 TOTAL ACTIONS ,43 OBLIGATIONS Obligations de sociétés iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/12/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior garanti, 144A, 7,00 %, 01/04/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior, 144A, 10,50 %, 01/03/21 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de second rang, 144A, PIK, 11,50 %, 01/04/20 USA USD , ,81 Obligations d État et obligations de collectivités locales Puerto Rico Commonwealth GO, Remboursement, Série A, 8,00 %, 01/07/35 USA USD ,11 TOTAL OBLIGATIONS ,92 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,35 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Services financiers diversifiés Hightower Holding LLC, préférentiel, A, 2 ** USA USD ,08 TOTAL ACTIONS ,08 OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 WARRANTS Immobilier Sansiri PCL, wts., 24/11/17 THA THB ,03 TOTAL WARRANTS ,03 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,11 TOTAL PLACEMENTS ,18 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire Rapport semestriel non audité 203

206 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense B/E Aerospace Inc. USA USD , BAE Systems PLC GBR GBP , Safran SA FRA EUR , KLX Inc. USA USD , ,59 Fret aérien et logistique United Parcel Service Inc., B USA USD , TNT Express NV NLD EUR , ,40 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , ,03 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Pirelli & C. SpA ITA EUR , ,72 Automobiles Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , General Motors Co. USA USD , Hyundai Motor Co., préférentiel, 2 KOR KRW , Hyundai Motor Co. KOR KRW , ,65 Banques Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , BNP Paribas SA FRA EUR , ING Groep NV, IDR NLD EUR , SunTrust Banks Inc. USA USD , Commerzbank AG DEU EUR , KB Financial Group Inc. KOR KRW , HSBC Holdings PLC GBR HKD , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Barclays PLC GBR GBP , UniCredit SpA ITA EUR , Crédit Agricole SA FRA EUR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , Wells Fargo & Co. USA USD , Société Générale SA FRA EUR , PNC Financial Services Group Inc. USA USD , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Citizens Financial Group Inc. USA USD , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , ,85 Boissons PepsiCo Inc. USA USD , Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD , ,35 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , ,72 Marchés de capitaux Credit Suisse Group AG CHE CHF , Morgan Stanley USA USD , ,08 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR , Arkema FRA EUR , , Rapport semestriel non audité

207 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services et fournitures commerciaux Serco Group PLC GBR GBP ,09 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD , Ericsson, B SWE SEK , ,69 Construction et ingénierie FLSmidth & Co. AS DNK DKK , Sinopec Engineering Group Co. Ltd. CHN HKD , ,70 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR , Xinyi Glass Holdings Ltd. CHN HKD , CRH PLC IRL GBP , ,66 Financement de la consommation Ally Financial Inc. USA USD , Capital One Financial Corp. USA USD , ,25 Emballages et conditionnement Rexam PLC GBR GBP ,12 Services financiers diversifiés CIT Group Inc. USA USD ,09 Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR , Koninklijke KPN NV NLD EUR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , China Telecom Corp. Ltd., ADR CHN USD , TDC AS DNK DKK , Telecom Italia SpA ITA EUR , Vivendi SA FRA EUR , Telenor ASA NOR NOK , Verizon Communications Inc. USA USD , Orange SA FRA EUR , ,21 Services publics d électricité Enel SpA ITA EUR ,35 Équipements électriques Dongfang Electric Corp. Ltd., H CHN HKD ,02 Équipements, instruments et composants électroniques Flextronics International Ltd. SGP USD ,10 Équipements et services énergétiques Baker Hughes Inc. USA USD , Noble Corp. PLC USA USD , Technip SA FRA EUR , Transocean Ltd. USA USD , Saipem SpA ITA EUR , Ensco PLC, A USA USD , Paragon Offshore PLC USA USD , ,91 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR , CVS Health Corp. USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , Tesco PLC GBR GBP , Empire Co. Ltd., A CAN CAD , ,14 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Stryker Corp. USA USD , Getinge AB, B SWE SEK , ,81 Prestataires et services de soins de santé Cigna Corp. USA USD ,19 Rapport semestriel non audité 205

208 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Hôtels, restaurants et loisirs Accor SA FRA EUR ,40 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable NRG Energy Inc. USA USD ,11 Conglomérats industriels Koninklijke Philips NV NLD EUR , Siemens AG DEU EUR , Jardine Strategic Holdings Ltd. HKG USD , Jardine Matheson Holdings Ltd. HKG USD , ,92 Assurances American International Group Inc. USA USD , RSA Insurance Group PLC GBR GBP , The Allstate Corp. USA USD , Direct Line Insurance Group PLC GBR GBP , Assicurazioni Generali SpA ITA EUR , Swiss Re AG CHE CHF , AXA SA FRA EUR , Aviva PLC GBR GBP , China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd., H CHN HKD , Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP , PICC Property and Casualty Co. Ltd., H CHN HKD , NN Group NV NLD EUR , Zurich Insurance Group AG CHE CHF , ACE Ltd. USA USD , PartnerRe Ltd. USA USD , Friends Life Group Ltd. GBR GBP , MetLife Inc. USA USD , Storebrand ASA NOR NOK , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , White Mountains Insurance Group Ltd. USA USD , ,28 Services de technologies de l information Xerox Corp. USA USD ,12 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,13 Machines Navistar International Corp. USA USD , Caterpillar Inc. USA USD , CNH Industrial NV GBR EUR , CNH Industrial NV GBR EUR , ,37 Transport maritime A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK ,42 Médias Comcast Corp., Special A USA USD , CBS Corp., B USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , Time Warner Inc. USA USD , Reed Elsevier PLC GBR GBP , The Walt Disney Co. USA USD , Sky PLC GBR GBP , Nine Entertainment Co. Holdings Ltd. AUS AUD , Sinomedia Holding Ltd. CHN HKD , Time Warner Cable Inc. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , News Corp., A USA USD , RTL Group SA DEU EUR , Reed Elsevier NV GBR EUR , ,85 Métaux et exploitations minières ThyssenKrupp AG DEU EUR , Voestalpine AG AUT EUR , POSCO KOR KRW , Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel OJSC, ADR RUS USD , Anglo American PLC GBR GBP , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , , Rapport semestriel non audité

209 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Distribution multigamme Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , Target Corp. USA USD , Kohl s Corp. USA USD , ,74 Pétrole, gaz et carburants consommables China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Talisman Energy Inc. CAN CAD , BP PLC GBR GBP , Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , BG Group PLC GBR GBP , Apache Corp. USA USD , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Talisman Energy Inc. CAN USD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Chevron Corp. USA USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , Murphy Oil Corp. USA USD , Repsol SA ESP EUR , CONSOL Energy Inc. USA USD , Royal Dutch Shell PLC, A GBR GBP , ,99 Produits papetiers et forestiers International Paper Co. USA USD ,20 Produits personnels Avon Products Inc. USA USD ,13 Produits pharmaceutiques Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Merck & Co. Inc. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Eli Lilly & Co. USA USD , Pfizer Inc. USA USD , Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Merck KGaA DEU EUR , Novartis AG, ADR CHE USD , Actavis PLC USA USD , Hospira Inc. USA USD , Novartis AG CHE CHF , ,31 Gestion et promotion immobilières Dalian Wanda Commercial Properties Co. Ltd., H CHN HKD , Dolphin Capital Investors Ltd. GRC GBP , ,14 Routes et chemins de fer CAR Inc. CHN HKD ,09 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs SK Hynix Semiconductor Inc. KOR KRW ,08 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , Symantec Corp. USA USD , Check Point Software Technologies Ltd. ISR USD , SAP SE DEU EUR , Oracle Corp. USA USD , ,83 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Dufry AG CHE CHF , Best Buy Co. Inc. USA USD , China ZhengTong Auto Services Holdings Ltd. CHN HKD , Baoxin Auto Group Ltd. CHN HKD , ,70 Rapport semestriel non audité 207

210 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , Apple Inc. USA USD , Konica Minolta Inc. JPN JPY , Samsung Electronics Co. Ltd., à dividende prioritaire KOR KRW , ,71 Tabac Lorillard Inc. USA USD , British American Tobacco PLC GBR GBP , Altria Group Inc. USA USD , Philip Morris International Inc. USA USD , ,71 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS TUR TRY , China Mobile Ltd. CHN HKD , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,30 TOTAL ACTIONS ,26 DROITS Pétrole, gaz et carburants consommables Repsol SA, droits, 08/01/15 ESP EUR ,00 TOTAL DROITS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,26 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,03 TOTAL ACTIONS ,03 OBLIGATIONS Obligations de sociétés iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/12/19 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior garanti, 144A, 7,00 %, 01/04/19 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon senior garanti, 144A, 9,625 %, 01/06/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior, 144A, 10,50 %, 01/03/21 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,75 %, 15/08/21 USA USD , Baggot Securities Ltd., obligation garantie, Règlement S, 10,24 %, Perpétuel IRL EUR , NGPL PipeCo LLC, bon garanti, 144A, 7,119 %, 15/12/17 USA USD , State Export-Import Bank of Ukraine, (BIZ FIN), participation à un prêt, Règlement S, 8,75 %, 22/01/18 UKR USD , Walter Energy Inc., privilège de second rang, 144A, PIK, 11,50 %, 01/04/20 USA USD , ,63 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 3,875 %, 15/02/30 PRT EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/16 POL PLN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/23 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,79 %, 02/06/16 KOR KRW , Rapport semestriel non audité

211 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement du Mexique, 7,75 %, 14/12/17 MEX MXN , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement de Romanie, bon senior, Règlement S, 5,25 %, 17/06/16 ROM EUR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Puerto Rico Commonwealth GO, Remboursement, Série A, 8,00 %, 01/07/35 USA USD , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement de Lituanie, Règlement S, 7,375 %, 11/02/20 LTU USD , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Irlande, 5,90 %, 18/10/19 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Gouvernement d Islande, Règlement S, 5,875 %, 11/05/22 ISL USD , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/18 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 15/09/19 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement de Lituanie, Règlement S, 6,125 %, 09/03/21 LTU USD , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 01/07/19 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 5,25 %, 21/11/17 SER USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 5,00 %, 16/06/16 MEX MXN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Mexican Udibonos, lié à un indice, 3,50 %, 14/12/17 MEX MXN , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/21 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 18/07/16 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Gouvernement du Portugal, bon senior, Règlement S, 5,65 %, 15/02/24 PRT EUR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 4,00 %, 13/06/19 MEX MXN , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 17/06/16 UKR USD ,01 Rapport semestriel non audité 209

212 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 7,40 %, 20/04/18 UKR USD , Mexican Udibonos, lié à un indice, 2,50 %, 10/12/20 MEX MXN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,50 %, 15/07/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement du Portugal, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 25/10/23 PRT EUR , Gouvernement du Sri Lanka, 11,20 %, 01/07/22 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 7,50 %, 15/08/18 LKA LKR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , Obligation du Trésor coréen, obligation senior, 5,00 %, 10/09/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, 8,25 %, 01/03/17 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , ,57 Titres venant à échéance à moins d un an Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 27/03/15 SGP SGD , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 20/01/15 SGP SGD , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/02/15 CAN CAD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 13/02/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/03/15 CAN CAD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 19/03/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 02/01/15 SGP SGD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,66 %, 09/06/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 10/02/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Rapport semestriel non audité

213 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 10/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, 0,00 %, 13/01/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 23/02/15 SGP SGD , Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01/08/15 CAN CAD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 23/04/15 CAN CAD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,13 %, 08/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 09/01/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/09/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 12/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Gouvernement d Ukraine, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 13/10/15 UKR EUR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/04/15 PHL PHP , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 05/08/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP 442 0, ,66 TOTAL OBLIGATIONS ,86 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,89 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Services financiers diversifiés Hightower Holding LLC, préférentiel, A, 2 ** USA USD , Hightower Holding LLC, préférentiel, A ** USA USD , ,04 TOTAL ACTIONS ,04 OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,04 TOTAL PLACEMENTS ,19 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire Rapport semestriel non audité 211

214 Franklin Global Government Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations d État et obligations de collectivités locales Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,375 %, 15/01/16 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,875 %, 31/08/17 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 1,00 %, 31/08/16 USA USD , Obligation du Trésor italien, Règlement S, 3,50 %, 01/03/30 ITA EUR , Obligation du Trésor britannique, Règlement S, 4,00 %, 07/09/16 GBR GBP , Gouvernement d Allemagne, 1,50 %, 15/02/23 DEU EUR , Obligation du Trésor italien, obligation senior, Règlement S, 4,75 %, 01/09/28 ITA EUR , Gouvernement de Finlande, obligation senior, Règlement S, 2,00 %, 15/04/24 FIN EUR , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,625 %, 15/11/20 USA USD , Obligation du Trésor américain, 4,375 %, 15/11/39 USA USD , Queensland Treasury Corp., obligation senior, Règlement S, 5,75 %, 22/07/24 AUS AUD , Obligation du Trésor italien, obligation senior, 5,50 %, 01/09/22 ITA EUR , Gouvernement d Espagne, bon senior, Règlement S, 5,15 %, 31/10/28 ESP EUR , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 25/04/29 POL PLN , Gouvernement du Canada, 2,75 %, 01/06/22 CAN CAD , Queensland Treasury Corp., bon senior, Règlement S, 6,00 %, 21/07/22 AUS AUD , Gouvernement de Pologne, 3,25 %, 25/07/25 POL PLN , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 07/12/23 MEX MXN , Gouvernement de Singapour, 2,375 %, 01/04/17 SGP SGD , Gouvernement de France, 2,25 %, 25/05/24 FRA EUR , Gouvernement de Pologne, 4,00 %, 25/10/23 POL PLN , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,654 %, 31/10/19 MYS MYR , Gouvernement des Pays-Bas, Règlement S, 4,50 %, 15/07/17 NLD EUR , Gouvernement de France, 1,75 %, 25/11/24 FRA EUR , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 6,55 %, 14/03/37 PER USD , Gouvernement du Mexique, 7,75 %, 14/12/17 MEX MXN , Gouvernement de Lituanie, bon senior, Règlement S, 6,625 %, 01/02/22 LTU USD , Obligation du Trésor américain, lié à un indice, 3,375 %, 15/04/32 USA USD , Gouvernement de Malaisie, obligation senior, 4,24 %, 07/02/18 MYS MYR , Gouvernement du Chili, 3,875 %, 05/08/20 CHL USD , Gouvernement d Indonésie, Règlement S, 4,875 %, 05/05/21 IDN USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 2,00 %, 15/01/16 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,25 %, 15/07/20 USA USD , Gouvernement du Mexique, obligation senior, 5,95 %, 19/03/19 MEX USD , ,85 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,125 %, 31/05/15 USA USD , Bon du Trésor britannique, Règlement S, 2,75 %, 22/01/15 GBR GBP , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,625 %, 15/01/15 USA USD , Gouvernement d Allemagne, 2,25 %, 10/04/15 DEU EUR , ,29 TOTAL OBLIGATIONS ,14 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,14 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

215 Franklin Global Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense MTU Aero Engines AG DEU EUR ,43 Banques Signature Bank USA USD , Bank of Nova Scotia CAN CAD , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , ,55 Biotechnologies Alkermes PLC USA USD , CSL Ltd. AUS AUD , ,35 Marchés de capitaux Aberdeen Asset Management PLC GBR GBP , Partners Group Holding AG CHE CHF , ,13 Produits chimiques Syngenta AG CHE CHF , W.R. Grace & Co. USA USD , Praxair Inc. USA USD , ,33 Financement de la consommation Discover Financial Services USA USD ,15 Services financiers diversifiés Intercontinental Exchange Inc. USA USD ,44 Services de télécommunications diversifiés Level 3 Communications Inc. USA USD ,95 Équipements électriques Rockwell Automation Inc. USA USD ,81 Équipements et services énergétiques Schlumberger Ltd. USA USD , FMC Technologies Inc. USA USD , ,97 Équipements et fournitures de soins de santé Cochlear Ltd. AUS AUD ,34 Prestataires et services de soins de santé Catamaran Corp. USA USD ,70 Technologies de soins de santé athenahealth Inc. USA USD ,39 Hôtels, restaurants et loisirs Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD ,95 Produits ménagers Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP ,34 Conglomérats industriels Danaher Corp. USA USD ,73 Inter et distribution par catalogue The Priceline Group Inc. USA USD ,00 Logiciels et services Inter MercadoLibre Inc. ARG USD ,62 Services de technologies de l information Visa Inc., A USA USD ,72 Produits de loisirs Polaris Industries Inc. USA USD ,68 Médias Discovery Communications Inc., A USA USD , Discovery Communications Inc., C USA USD , ,03 Produits pharmaceutiques Roche Holding AG CHE CHF ,61 Rapport semestriel non audité 213

216 Franklin Global Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services professionnels SGS SA CHE CHF , Verisk Analytics Inc., A USA USD , ,74 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs ARM Holdings PLC GBR GBP , ASML Holding NV NLD EUR , ,20 Logiciels Adobe Systems Inc. USA USD , Dassault Systemes SA FRA EUR , ,65 Matériel informatique, stockage et périphériques Apple Inc. USA USD ,24 Textiles, confection et produits de luxe Burberry Group PLC GBR GBP ,39 Sociétés de négoce et distributeurs Noble Group Ltd. HKG SGD ,96 TOTAL ACTIONS ,40 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,40 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

217 Franklin Global Growth and Value Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense MTU Aero Engines AG DEU EUR ,29 Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,54 Compagnies aériennes Qantas Airways Ltd. AUS AUD , Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , ,87 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , Unipres Corp. JPN JPY , ,82 Automobiles Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , General Motors Co. USA USD , ,46 Banques Signature Bank USA USD , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , Bank of Nova Scotia CAN CAD , BNP Paribas SA FRA EUR , Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Crédit Agricole SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Barclays PLC GBR GBP , ,78 Boissons Suntory Beverage & Food Ltd. JPN JPY ,51 Biotechnologies Alkermes PLC USA USD , CSL Ltd. AUS AUD , Amgen Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , ,06 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,48 Marchés de capitaux Aberdeen Asset Management PLC GBR GBP , Partners Group Holding AG CHE CHF , Morgan Stanley USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , MLP AG DEU EUR , ,80 Produits chimiques Syngenta AG CHE CHF , W.R. Grace & Co. USA USD , Praxair Inc. USA USD , Akzo Nobel NV NLD EUR , Chemtura Corp. USA USD , The Dow Chemical Co. USA USD , ,81 Services et fournitures commerciaux The ADT Corp. USA USD ,26 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,59 Rapport semestriel non audité 215

218 Franklin Global Growth and Value Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Financement de la consommation Discover Financial Services USA USD , Capital One Financial Corp. USA USD , ,64 Services financiers diversifiés Intercontinental Exchange Inc. USA USD , Voya Financial Inc. USA USD , ,64 Services de télécommunications diversifiés Level 3 Communications Inc. USA USD , China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD , Telefonica SA ESP EUR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Telenor ASA NOR NOK , ,71 Équipements électriques Rockwell Automation Inc. USA USD ,43 Équipements, instruments et composants électroniques Digital China Holdings Ltd. CHN HKD , Knowles Corp. USA USD , ,92 Équipements et services énergétiques Schlumberger Ltd. USA USD , FMC Technologies Inc. USA USD , Noble Corp. PLC USA USD , Technip SA FRA EUR , Saipem SpA ITA EUR , Halliburton Co. USA USD , ,35 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante CVS Health Corp. USA USD , Metro AG DEU EUR , Tesco PLC GBR GBP , ,68 Produits alimentaires China Agri-Industries Holdings Ltd. CHN HKD ,28 Équipements et fournitures de soins de santé Cochlear Ltd. AUS AUD , Medtronic Inc. USA USD , ,89 Prestataires et services de soins de santé Catamaran Corp. USA USD , Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd., H CHN HKD , ,79 Technologies de soins de santé athenahealth Inc. USA USD ,62 Hôtels, restaurants et loisirs Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD ,52 Produits ménagers durables LG Electronics Inc. KOR KRW ,22 Produits ménagers Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP ,14 Conglomérats industriels Danaher Corp. USA USD , Siemens AG DEU EUR , ,58 Assurances China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , American International Group Inc. USA USD , AXA SA FRA EUR , Aviva PLC GBR GBP , Aegon NV NLD EUR , The Hartford Financial Services Group Inc. USA USD , Swiss Re AG CHE CHF , Rapport semestriel non audité

219 Franklin Global Growth and Value Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Assurances (suite) NN Group NV NLD EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , ,49 Inter et distribution par catalogue 900 The Priceline Group Inc. USA USD ,52 Logiciels et services Inter MercadoLibre Inc. ARG USD ,89 Services de technologies de l information Visa Inc., A USA USD ,40 Produits de loisirs Polaris Industries Inc. USA USD ,39 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,29 Machines Stanley Black & Decker Inc. USA USD , Weichai Power Co. Ltd., H CHN HKD , Navistar International Corp. USA USD , ,14 Médias Discovery Communications Inc., A USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , News Corp., A USA USD , Comcast Corp., Special A USA USD , Discovery Communications Inc., C USA USD , Sky PLC GBR GBP , ,73 Métaux et exploitations minières Allegheny Technologies Inc. USA USD ,40 Distribution multigamme Macy s Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , ,33 Pétrole, gaz et carburants consommables Eni SpA ITA EUR , Total SA, B FRA EUR , Talisman Energy Inc. CAN CAD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Suncor Energy Inc. CAN CAD , ,79 Produits pharmaceutiques Roche Holding AG CHE CHF , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Actavis PLC USA USD , H. Lundbeck AS DNK DKK , Sanofi FRA EUR , Merck KGaA DEU EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , UCB SA BEL EUR , ,54 Services professionnels 510 SGS SA CHE CHF , Verisk Analytics Inc., A USA USD , ,10 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs ARM Holdings PLC GBR GBP , ASML Holding NV NLD EUR , ,21 Logiciels Adobe Systems Inc. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , Dassault Systemes SA FRA EUR , SAP SE DEU EUR , ,27 Rapport semestriel non audité 217

220 Franklin Global Growth and Value Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Distribution spécialisée Best Buy Co. Inc. USA USD , Kingfisher PLC GBR GBP , ,72 Matériel informatique, stockage et périphériques Apple Inc. USA USD , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , Konica Minolta Inc. JPN JPY , ,88 Textiles, confection et produits de luxe Burberry Group PLC GBR GBP ,30 Sociétés de négoce et distributeurs Noble Group Ltd. HKG SGD ,50 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , China Mobile Ltd. CHN HKD , ,00 TOTAL ACTIONS ,57 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,57 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

221 Franklin Global High Income Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Financement de la consommation GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,10 TOTAL ACTIONS ,10 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,10 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Produits papetiers et forestiers 100 NewPage Holdings Inc. USA USD ,01 TOTAL ACTIONS ,01 OBLIGATIONS Obligations de sociétés HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 144A, 5,25 %, 01/06/24 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , Blackboard Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 15/11/19 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , Eldorado Gold Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/12/20 CAN USD , DISH DBS Corp., obligation senior, 5,00 %, 15/03/23 USA USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 23/04/21 ITA EUR , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , WMG Acquisition Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/04/22 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/03/24 USA USD , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 9,00 %, 15/10/18 GBR EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , Landry s Inc., bon senior, 144A, 9,375 %, 01/05/20 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/11/20 FRA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , Energy Transfer Equity LP, obligation senior, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Hub Holdings LLC/Hub Holdings Finance Inc., bon senior, 144A, PIK, 8,125 %, 15/07/19 USA USD , LMI Aerospace Inc., bon senior garanti, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 15/07/19 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , Atlas Energy Holdings Operating Co. LLC/Atlas Resource Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 15/01/21 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , NOVA Chemicals Corp., obligation senior, 144A, 5,00 %, 01/05/25 CAN USD , Navient Corp., bon senior, 6,125 %, 25/03/24 USA USD , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 15/03/23 NLD EUR , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, bon senior, 144A, 3,85 %, 06/02/20 RUS USD ,70 Rapport semestriel non audité 219

222 Franklin Global High Income Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Martin Midstream Partners LP/Martin Midstream Finance Corp., bon senior, 7,25 %, 15/02/21 USA USD , Ceramtec Group GmbH, bon senior, Règlement S, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , Hour Holdings III LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 01/06/22 USA USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, 144A, 4,563 %, 24/04/23 RUS USD , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , Memorial Production Partners LP/Memorial Production Finance Corp., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/08/22 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,00 %, 15/03/23 USA USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , Odeon & UCI Finco PLC, bon senior garanti, Règlement S, 9,00 %, 01/08/18 GBR GBP , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , Galapagos Holding SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 15/06/22 DEU EUR , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , Memorial Resource Development Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/07/22 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , American Energy-Permian Basin LLC/AEPB Finance Corp., bon senior, 144A, 7,375 %, 01/11/21 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/12/21 USA USD , Play Finance 1 SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 01/08/19 LUX EUR , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Alpha Natural Resources Inc., privilège de second rang, 144A, 7,50 %, 01/08/20 USA USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, Règlement S, 6,375 %, 15/10/24 GBR GBP , Post Holdings Inc., bon senior, 7,375 %, 15/02/22 USA USD , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , Dole Food Co. Inc., bon senior garanti, 144A, 7,25 %, 01/05/19 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, Règlement S, 5,50 %, 15/01/25 GBR GBP , Polymer Group Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/06/19 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 5,875 %, 15/02/19 CHE USD , KM Germany Holdings GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 15/12/20 DEU EUR , Financiere Gaillon 8 SAS, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 30/09/19 FRA EUR , Iglo Foods Bondco PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 4,582 %, 15/06/20 GBR EUR , W&T Offshore Inc., bon senior, 8,50 %, 15/06/19 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 9,375 %, 12/10/22 MEX USD , Radio One Inc., bon senior sub., 144A, 9,25 %, 15/02/20 USA USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/01/25 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 7,75 %, 01/02/20 ESP USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 30/06/21 LUX USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, 8,50 %, 15/02/20 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 7,125 %, 01/04/22 BMU USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , CHC Helicopter SA, bon senior, 9,375 %, 01/06/21 CAN USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , Goodrich Petroleum Corp., bon senior, 8,875 %, 15/03/19 USA USD , Rapport semestriel non audité

223 Franklin Global High Income Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Calpine Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , Unitymedia KabelBW GmbH, obligation senior, 144A, 6,125 %, 15/01/25 DEU USD , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 01/03/19 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , Anna Merger Sub Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 01/10/22 USA USD , Constellation Brands Inc., obligation senior, 4,75 %, 15/11/24 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/07/24 USA USD , KB Home, bon senior, 4,75 %, 15/05/19 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,00 %, 26/10/20 USA USD , NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 15/07/19 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/12/22 USA USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Financiere Quick SAS, bon senior, Règlement S, FRN, 7,582 %, 15/10/19 FRA EUR , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , iheartcommunications Inc., bon senior, 10,00 %, 15/01/18 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , American Energy-Permian Basin LLC/AEPB Finance Corp., bon senior, 144A, 7,125 %, 01/11/20 USA USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 7,75 %, 15/03/22 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,00 %, 15/04/19 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., X, 6,10 % jusqu au 01/10/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Triangle USA Petroleum Corp., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/07/22 USA USD , IHS Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 01/05/19 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , Cemex SAB de CV, privilège de premier rang, 144A, 5,70 %, 11/01/25 MEX USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Compressco Partners LP/Finance Corp., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/08/22 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , Del Monte Corp., bon senior, 7,625 %, 15/02/19 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,625 %, 15/04/23 DEU EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/19 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 15/08/18 CHE EUR , First Data Corp., obligation senior, 12,625 %, 15/01/21 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , KB Home, bon senior, 7,00 %, 15/12/21 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , Alere Inc., bon senior, 7,25 %, 01/07/18 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , TransDigm Inc., obligation senior sub., 6,50 %, 15/07/24 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 6,00 %, 15/07/22 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon senior, 144A, 9,75 %, 01/05/20 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD ,10 Rapport semestriel non audité 221

224 Franklin Global High Income Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/21 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/11/20 LUX USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 7,50 %, 15/12/21 USA USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , First Data Corp., bon senior, 11,25 %, 15/01/21 USA USD , ,25 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , ,65 TOTAL OBLIGATIONS ,90 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,91 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ 0 0,00 TOTAL PLACEMENTS ,01 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire 222 Rapport semestriel non audité

225 Franklin Global Listed Infrastructure Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Services aéroportuaires Aeroports de Paris (ADP) FRA EUR , Japan Airport Terminal Co. Ltd. JPN JPY , Flughafen Zuerich AG CHE CHF , Sydney Airport AUS AUD , Auckland International Airport Ltd. NZL NZD , Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV, ADR MEX USD , Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV, ADR MEX USD , BBA Aviation PLC GBR GBP , ,21 Services publics d électricité NextEra Energy Inc. USA USD , Enel SpA ITA EUR , ITC Holdings Corp. USA USD , SSE PLC GBR GBP , Edison International USA USD , Iberdrola SA ESP EUR , Portland General Electric Co. USA USD , UIL Holdings Corp. USA USD , Exelon Corp. USA USD , Enersis SA, ADR CHL USD , Companhia Energetica de Minas Gerais, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , ,45 Services publics de gaz New Jersey Resources Corp. USA USD , Atmos Energy Corp. USA USD , ENN Energy Holdings Ltd. CHN HKD , ,67 Autoroutes et voies ferrées Atlantia SpA ITA EUR , Transurban Group AUS AUD , Groupe Eurotunnel SA FRA EUR , Abertis Infraestructuras SA ESP EUR , Qube Logistics Holdings Ltd. AUS AUD , Macquarie Atlas Roads Group AUS AUD , ,26 Producteurs d électricité indépendants et négociateurs énergétiques NRG Energy Inc. USA USD ,64 Ports et Services Maritimes China Merchants Holdings International Co. Ltd. CHN HKD , COSCO Pacific Ltd. CHN HKD , Kamigumi Co. Ltd. JPN JPY , Hutchison Port Holdings Trust SGP USD , Mitsubishi Logistics Corp. JPN JPY , ,30 Multiservices publics National Grid PLC GBR GBP , Dominion Resources Inc. USA USD , GDF Suez FRA EUR , Sempra Energy USA USD , Public Service Enterprise Group Inc. USA USD , RWE AG DEU EUR , Suez Environnement Co. FRA EUR , Centrica PLC GBR GBP , NorthWestern Corp. USA USD , Ameren Corp. USA USD , E.ON SE DEU EUR , ,85 Stockage et Transport de pétrole et de gaz Enbridge Inc. CAN CAD , Cheniere Energy Inc. USA USD , Energy Transfer Equity LP USA USD , Altagas Ltd. CAN CAD , The Williams Cos. Inc. USA USD , Veresen Inc. CAN CAD , Pembina Pipeline Corp. CAN CAD , Western Gas Equity Partners LP USA USD , Kinder Morgan Inc. USA USD , Magellan Midstream Partners LP USA USD ,16 Rapport semestriel non audité 223

226 Franklin Global Listed Infrastructure Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Stockage et Transport de pétrole et de gaz (suite) SemGroup Corp., A USA USD , Ultrapar Participacoes SA, ADR BRA USD , Cheniere Energy Partners LP USA USD , MarkWest Energy Partners LP USA USD , Enlink Midstream LLC USA USD , Spectra Energy Corp. USA USD , ,25 Électricité renouvelable Pattern Energy Group Inc. USA USD , Boralex Inc., A CAN CAD , ,97 Services publics d eau Sound Global Ltd. CHN HKD , American Water Works Co. Inc. USA USD , ,03 TOTAL ACTIONS ,63 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,63 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

227 Franklin Global Real Estate Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Hôtels, stations touristiques et compagnies de croisières Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. USA USD , Melia Hotels International SA ESP EUR , ,54 Sociétés de placement immobilier Simon Property Group Inc. USA USD , Vornado Realty Trust USA USD , Health Care REIT Inc. USA USD , Prologis Inc. USA USD , Equity Residential USA USD , Boston Properties Inc. USA USD , Host Hotels & Resorts Inc. USA USD , General Growth Properties Inc. USA USD , HCP Inc. USA USD , Public Storage USA USD , Land Securities Group PLC GBR GBP , The Link REIT HKG HKD , Essex Property Trust Inc. USA USD , SL Green Realty Corp. USA USD , AvalonBay Communities Inc. USA USD , British Land Co. PLC GBR GBP , Pebblebrook Hotel Trust USA USD , Kilroy Realty Corp. USA USD , Ventas Inc. USA USD , Alexandria Real Estate Equities Inc. USA USD , Hammerson PLC GBR GBP , Stockland AUS AUD , The Macerich Co. USA USD , Scentre Group AUS AUD , Extra Space Storage Inc. USA USD , Great Portland Estates PLC GBR GBP , UDR Inc. USA USD , Apartment Investment & Management Co., A USA USD , Digital Realty Trust Inc. USA USD , Westfield Corp. AUS AUD , Nippon Prologis REIT Inc. JPN JPY , Federal Realty Investment Trust USA USD , Regency Centers Corp. USA USD , Kenedix Office Investment Corp. JPN JPY , Equity Lifestyle Properties Inc. USA USD , Wereldhave N.V. NLD EUR , Taubman Centers Inc. USA USD , DDR Corp. USA USD , Brandywine Realty Trust USA USD , Weingarten Realty Investors USA USD , Hulic REIT Inc. JPN JPY , CubeSmart USA USD , American Assets Trust Inc. USA USD , Highwoods Properties Inc. USA USD , WP Carey Inc. USA USD , Japan Real Estate Investment Corp. JPN JPY , Mirvac Group AUS AUD , STAG Industrial Inc. USA USD , RioCan REIT CAN CAD , Canadian REIT CAN CAD , Suntec REIT SGP SGD , Kimco Realty Corp. USA USD , Sunstone Hotel Investors Inc. USA USD , Realty Income Corp. USA USD , Douglas Emmett Inc. USA USD , Sabra Health Care REIT Inc. USA USD , Spirit Realty Capital Inc. USA USD , Senior Housing Properties Trust USA USD , Activia Properties Inc. JPN JPY , TF Administradora Industrial S de RL de CV MEX MXN , Post Properties Inc. USA USD , Eurocommercial Properties NV, IDR NLD EUR , Ascendas REIT SGP SGD , Mapletree Logistics Trust SGP SGD , Boardwalk REIT CAN CAD , Camden Property Trust USA USD , First Industrial Realty Trust Inc. USA USD , Paramount Group Inc. USA USD , Liberty Property Trust USA USD , GLP J-REIT JPN JPY , Hoshino Resorts REIT Inc. JPN JPY ,26 Rapport semestriel non audité 225

228 Franklin Global Real Estate Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Sociétés de placement immobilier (suite) Invincible Investment Corp. JPN JPY , Education Realty Trust Inc. USA USD , Coresite Realty Corp. USA USD , CapitaMall Trust SGP SGD ,16 66 Activia Properties Inc., Règlement S JPN JPY , ,63 Propriété, gestion et promotion immobilières Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPN JPY , Unibail-Rodamco SE FRA EUR , Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPN JPY , Hong Kong Land Holdings Ltd. HKG USD , Sun Hung Kai Properties Ltd. HKG HKD , The Wharf Holdings Ltd. HKG HKD , Goodman Group AUS AUD , Klepierre FRA EUR , Tokyo Tatemono Co. Ltd. JPN JPY , Derwent London PLC GBR GBP , Gagfah SA DEU EUR , LEG Immobilien AG DEU EUR , Global Logistic Properties Ltd. SGP SGD , Hysan Development Co. Ltd. HKG HKD , CapitaLand Ltd. SGP SGD , Sino Land Co. Ltd. HKG HKD , Hufvudstaden AB, A SWE SEK , Keppel Land Ltd. SGP SGD , Federation Centres AUS AUD , Deutsche Euroshop AG DEU EUR , Hemfosa Fastigheter AB SWE SEK , Castellum AB SWE SEK , Howard Hughes Corp. USA USD , Unite Group PLC GBR GBP , Hang Lung Properties Ltd. HKG HKD , KWG Property Holdings Ltd. CHN HKD , China Overseas Land & Investment Ltd. CHN HKD , Hispania Activos Inmobiliarios SAU ESP EUR , Deutsche Euroshop AG, Règlement S DEU EUR , ,78 TOTAL ACTIONS ,95 WARRANTS Propriété, gestion et promotion immobilières Sun Hung Kai Properties Ltd., wts., 22/04/16 HKG HKD ,02 TOTAL WARRANTS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,97 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

229 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,51 Boissons C&C Group PLC IRL EUR ,41 Produits de construction Uponor OYJ FIN EUR ,97 Marchés de capitaux FXCM Inc., A USA USD , ABG Sundal Collier Holding ASA NOR NOK , ARA Asset Management Ltd. SGP SGD , ,98 Produits chimiques Alent PLC GBR GBP ,32 Services et fournitures commerciaux ISS A/S DNK DKK ,11 Construction et ingénierie Morgan Sindall PLC GBR GBP ,51 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR ,86 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR ,03 Équipements, instruments et composants électroniques Espri SpA ITA EUR ,09 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Sligro Food Group NV NLD EUR ,65 Hôtels, restaurants et loisirs Dalata Hotel Group PLC IRL EUR , ClubLink Enterprises Ltd. CAN CAD , ,87 Assurances Markel Corp. USA USD , Fairfax Financial Holdings Ltd. CAN CAD , ProAssurance Corp. USA USD , RenaissanceRe Holdings Ltd. USA USD , Arch Capital Group Ltd. USA USD , Euler Hermes Group FRA EUR , ,76 Produits de loisirs Beeau FRA EUR ,74 Machines Vesuvius PLC GBR GBP , Zardoya Otis SA ESP EUR , ,57 Médias ASATSU-DK Inc. JPN JPY ,18 Produits personnels Aderans Co. Ltd. JPN JPY ,54 Services professionnels Michael Page International PLC GBR GBP , Sthree PLC GBR GBP , ,31 Société de placement immobilier Green REIT PLC IRL EUR , Irish Residential Properties REIT PLC IRL EUR , ,71 Gestion et promotion immobilières Countrywide PLC GBR GBP ,29 Rapport semestriel non audité 227

230 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Établissements d épargne et financement immobilier SI Financial Group Inc. USA USD ,80 Sociétés de négoce et distributeurs Grafton Group PLC IRL GBP ,87 TOTAL ACTIONS ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,08 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

231 Franklin Gold and Precious Metals Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Or et ressources diversifiées Nevsun Resources Ltd. CAN CAD , Sandfire Resources NL AUS AUD , PanAust Ltd. AUS AUD , ,85 Exploration et développement aurifères Guyana Goldfields Inc. CAN CAD , Acacia Mining Plc GBR GBP , Torex Gold Resources Inc. CAN CAD , Romarco Minerals Inc. CAN CAD , Imperial Metals Corp. CAN CAD , Pretium Resources Inc. CAN CAD , Stornoway Diamond Corp. CAN CAD , Ivanhoe Mines Ltd., A CAN CAD , Red 5 Ltd. AUS AUD , Amara Mining PLC GBR GBP , Midway Gold Corp. USA USD , Nautilus Minerals Inc. CAN CAD , Continental Gold Ltd. CAN CAD , Lydian International Ltd. CAN CAD , St. Augustine Gold and Copper Ltd. CAN CAD , RTG Mining Inc. AUS CAD , Midas Gold Corp. CAN CAD , Belo Sun Mining Corp. CAN CAD , RTG Mining Inc., IDR AUS AUD , Kula Gold Ltd. AUS AUD , INV Metals Inc. CAN CAD , Lion One Metals Ltd. CAN CAD , Chalice Gold Mines Ltd. AUS AUD , ,52 Mines d or de longue durée Newcrest Mining Ltd. AUS AUD , Goldcorp Inc. CAN USD , Eldorado Gold Corp. CAN CAD , B2Gold Corp. CAN CAD , Randgold Resources Ltd., ADR JER USD , Centerra Gold Inc. CAN CAD , AngloGold Ashanti Ltd., ADR ZAF USD , Barrick Gold Corp. CAN USD , Centamin PLC EGY CAD , Alamos Gold Inc. CAN CAD , Centamin PLC EGY GBP , AngloGold Ashanti Ltd. ZAF ZAR , Detour Gold Corp. CAN CAD , G-Resources Group Ltd. HKG HKD , Agnico Eagle Mines Ltd. CAN CAD , Alacer Gold Corp. USA CAD , SEMAFO Inc. CAN CAD , Osisko Gold Royalties Ltd. CAN CAD , Agnico Eagle Mines Ltd. CAN USD , Gold Fields Ltd., ADR ZAF USD , Newmont Mining Corp. USA USD , AuRico Gold Inc. CAN CAD , Kinross Gold Corp. CAN CAD , ,85 Mines d or de moyenne durée Primero Mining Corp. CAN CAD , New Gold Inc. CAN CAD , Yamana Gold Inc. CAN CAD , Beadell Resources Ltd. AUS AUD , St. Barbara Ltd. AUS AUD , Teranga Gold Corp. CAN CAD , Silver Lake Resources Ltd. AUS AUD , China Gold International Resources Corp. Ltd. CAN CAD , Teranga Gold Corp., IDR CAN AUD , China Gold International Resources Corp. Ltd. CAN HKD , ,01 Platine et palladium Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR , Platinum Group Metals Ltd. CAN CAD , Platinum Group Metals Ltd. CAN USD ,70 Rapport semestriel non audité 229

232 Franklin Gold and Precious Metals Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Platine et palladium (suite) Anglo American Platinum Ltd. ZAF ZAR , Eastern Platinum Ltd. CAN CAD , Royal Bafokeng Platinum Ltd. ZAF ZAR , Northam Platinum Ltd. ZAF ZAR , ,78 Mines d argent Fresnillo PLC MEX GBP , Tahoe Resources Inc. USA CAD , MAG Silver Corp. CAN CAD , Hochschild Mining PLC PER GBP , ,71 TOTAL ACTIONS ,72 WARRANTS Exploration et développement aurifères Stornoway Diamond Corp., wts., 21/05/16 CAN CAD , Ivanhoe Mines Ltd., wts., 10/12/15 CAN CAD , RTG Mining Inc., wts., 04/06/17 AUS CAD , ,13 TOTAL WARRANTS ,13 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,85 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Exploration et développement aurifères Romarco Minerals Inc., Règlement S ** CAN CAD ,47 TOTAL ACTIONS ,47 WARRANTS Exploration et développement aurifères Colossus Minerals Inc., wts., 09/08/15 ** CAN CAD 0 0,00 TOTAL WARRANTS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,47 TOTAL PLACEMENTS ,32 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 230 Rapport semestriel non audité

233 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Financement de la consommation GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,15 TOTAL ACTIONS ,15 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,15 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD , CEVA Holdings LLC GBR USD , CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-1 GBR USD , ,22 Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,12 TOTAL ACTIONS ,34 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , Energy Transfer Equity LP, obligation senior, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,00 %, 15/03/24 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel, 01/01/00 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel, 01/01/00 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/11/20 FRA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , Eldorado Gold Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/12/20 CAN USD , Navistar International Corp., bon senior, 8,25 %, 01/11/21 USA USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , Alere Inc., bon senior, 7,25 %, 01/07/18 USA USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 144A, 5,25 %, 01/06/24 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , WPX Energy Inc., bon senior, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 8,375 %, 01/06/19 USA USD , Equinix Inc., obligation senior, 5,375 %, 01/04/23 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,50 %, 15/05/18 USA USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/12/21 USA USD , PBF Holding Co. LLC, privilège de premier rang, 8,25 %, 15/02/20 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel, 01/01/00 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , Nielsen Finance LLC/Co., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/04/22 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 8,875 %, 01/11/17 ESP USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/05/19 USA USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,50 %, 15/01/25 GBR USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , Cemex SAB de CV, privilège de premier rang, 144A, 5,70 %, 11/01/25 MEX USD , Drill Rigs Holdings Inc., bon garanti, 144A, 6,50 %, 01/10/17 USA USD ,53 Rapport semestriel non audité 231

234 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Sprint Nextel Corp., bon senior, 8,375 %, 15/08/17 USA USD , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 8,50 %, 15/10/18 GBR USD , Memorial Production Partners LP/Memorial Production Finance Corp., bon senior, 7,625 %, 01/05/21 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , UPCB Finance III Ltd., bon senior garanti, 144A, 6,625 %, 01/07/20 NLD USD , Par Pharmaceutical Cos. Inc., bon senior, 7,375 %, 15/10/20 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 30/09/20 BMU USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , Blackboard Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 15/11/19 USA USD , Martin Midstream Partners LP/Martin Midstream Finance Corp., bon senior, 7,25 %, 15/02/21 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , Dole Food Co. Inc., bon senior garanti, 144A, 7,25 %, 01/05/19 USA USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/10/20 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,875 %, 15/01/22 FRA USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , DigitalGlobe Inc., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/02/21 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,375 %, 15/05/20 USA USD , D.R. Horton Inc., bon senior, 3,75 %, 01/03/19 USA USD , Unitymedia KabelBW GmbH, obligation senior, 144A, 6,125 %, 15/01/25 DEU USD , Zachry Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 01/02/20 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/03/24 USA USD , Terex Corp., bon senior, 6,00 %, 15/05/21 USA USD , Vanguard Natural Resources LLC/Finance Corp., bon senior, 7,875 %, 01/04/20 USA USD , Hour Holdings III LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 01/06/22 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/07/24 USA USD , Toll Brothers Finance Corp., obligation senior, 5,625 %, 15/01/24 USA USD , NRG Yield Operating LLC, obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/08/24 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/04/20 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,50 %, 01/04/21 LUX USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 8,00 %, 15/11/19 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , Gant Co. Inc., obligation senior, 6,375 %, 15/10/23 USA USD , LSB Industries Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,75 %, 01/08/19 USA USD , Anna Merger Sub Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 01/10/22 USA USD , QEP Resources Inc., bon senior, 5,375 %, 01/10/22 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,75 %, 15/04/19 USA USD , Marquette Transportation Co. Inc./Finance Corp., bon senior garanti, 10,875 %, 15/01/17 USA USD , Univision Communications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 15/09/22 USA USD , Standard Pacific Corp., bon senior, 6,25 %, 15/12/21 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 6,625 %, 15/12/22 LUX USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior garanti, 144A, FRN, 3,241 %, 15/12/19 LUX USD , Gant Co. Inc., bon senior, 5,125 %, 15/07/20 USA USD , Calpine Corp., bon senior, 5,375 %, 15/01/23 USA USD , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 7,375 %, 15/02/22 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , AerCap Ireland Capital Ltd./AerCap Global Aviation Trust, bon senior, 144A, 5,00 %, 01/10/21 NLD USD , Rapport semestriel non audité

235 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,125 %, 15/02/23 USA USD , EPL Oil & Gas Inc., bon senior, 8,25 %, 15/02/18 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 6,125 %, 15/08/18 CHE USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Gant Co. Inc., bon senior, 5,125 %, 15/10/19 USA USD , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,00 %, 15/03/23 USA USD , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , QEP Resources Inc., bon senior, 5,25 %, 01/05/23 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , Murray Energy Corp., bon senior garanti, 144A, 8,625 %, 15/06/21 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 6,75 %, 01/06/21 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , Atlas Energy Holdings Operating Co. LLC/Atlas Resource Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 15/01/21 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , VTR Finance BV, bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/01/24 LUX USD , CBC Ammo LLC/CBC FinCo Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/11/21 BRA USD , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 01/05/19 USA USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , Memorial Resource Development Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/07/22 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 5,125 %, 28/05/24 GBR USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , W&T Offshore Inc., bon senior, 8,50 %, 15/06/19 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,625 %, 15/12/21 USA USD , Goodrich Petroleum Corp., bon senior, 8,875 %, 15/03/19 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , Grifols Worldwide Operations Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/04/22 USA USD , Radio One Inc., bon senior sub., 144A, 9,25 %, 15/02/20 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,125 %, 15/08/18 USA USD , First Data Corp., obligation senior, 12,625 %, 15/01/21 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , Lucent Technologies Inc., obligation senior, 6,45 %, 15/03/29 FRA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , Videotron Ltd., obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/06/24 CAN USD , Viridian Group FundCo II, bon senior, 144A, 11,125 %, 01/04/17 GBR USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 8,375 %, 01/06/20 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 6,375 %, 15/11/19 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 8,25 %, 15/08/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,125 %, 15/02/21 USA USD , Ineos Finance PLC, bon senior garanti, 144A, 7,50 %, 01/05/20 CHE USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,25 %, 15/04/21 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/10/20 USA USD , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , Navient Corp., bon senior, 5,00 %, 26/10/20 USA USD , CenturyLink Inc., bon senior, 5,80 %, 15/03/22 USA USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 9,875 %, 01/10/20 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , United Rentals North America Inc., obligation senior, 5,75 %, 15/11/24 USA USD ,25 Rapport semestriel non audité 233

236 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Owens-Brockway Glass Container Inc., obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/01/25 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , Steel Dynamics Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 01/10/24 USA USD , Crown Castle International Corp., obligation senior, 5,25 %, 15/01/23 USA USD , Steel Dynamics Inc., bon senior, 144A, 5,125 %, 01/10/21 USA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 5,875 %, 15/10/20 USA USD , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon senior, 144A, 7,375 %, 01/05/21 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 5,375 %, 15/04/21 GBR USD , DISH DBS Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/11/24 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 9,125 %, 15/10/20 LUX USD , CommScope Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/06/21 USA USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , KB Home, bon senior, 7,00 %, 15/12/21 USA USD , Alpha Natural Resources Inc., privilège de second rang, 144A, 7,50 %, 01/08/20 USA USD , KB Home, bon senior, 4,75 %, 15/05/19 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , Triangle USA Petroleum Corp., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/07/22 USA USD , Atlas Energy Holdings Operating Co. LLC/Atlas Resource Finance Corp., bon senior, 144A, 9,25 %, 15/08/21 USA USD , Kerling PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 10,625 %, 01/02/17 GBR EUR , CommScope Holdings Co. Inc., bon senior, 144A, PIK, 6,625 %, 01/06/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/21 USA USD , American Energy-Permian Basin LLC/AEPB Finance Corp., bon senior, 144A, 7,375 %, 01/11/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,75 %, 15/04/22 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,875 %, 15/03/22 USA USD , Jaguar Holding Co. II/Merger Sub Inc., bon senior, 144A, 9,50 %, 01/12/19 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 5,875 %, 15/02/19 CHE USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 7,125 %, 15/07/20 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , Compressco Partners LP/Finance Corp., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/08/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., V, 5,00 % jusqu au 30/07/19, FRN par la suite, Perpétuel, 01/01/00 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , Memorial Production Partners LP/Memorial Production Finance Corp., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/08/22 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 4,75 %, 15/07/20 ITA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 7,125 %, 01/04/22 BMU USD , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , CCOH Safari LLC, obligation senior, 5,75 %, 01/12/24 USA USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , IHS Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , HCA Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 5,25 %, 15/04/25 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,50 %, 01/11/21 USA USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 7,625 %, 01/11/24 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/01/22 USA USD , inventiv Health Inc., bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 15/01/18 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 6,00 %, 15/07/22 USA USD , TransDigm Inc., obligation senior sub., 6,50 %, 15/07/24 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon senior, 144A, 9,75 %, 01/05/20 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 7,50 %, 15/12/21 USA USD , NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 15/07/19 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,731 %, 28/04/22 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,633 %, 28/04/21 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,875 %, 15/01/23 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , Rapport semestriel non audité

237 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) MGM Resorts International, bon senior, 8,625 %, 01/02/19 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 7,75 %, 01/02/20 ESP USD , Pinnacle Entertainment Inc., bon senior, 6,375 %, 01/08/21 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 7,75 %, 15/03/22 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 6,50 %, 30/04/21 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,25 %, 15/03/18 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 30/06/21 LUX USD , First Data Corp., bon senior, 11,25 %, 15/01/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 4,875 %, 17/06/19 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC, bon senior, 144A, 9,125 %, 15/10/20 LUX USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., X, 6,10 % jusqu au 01/10/24, FRN par la suite, Perpétuel, 01/01/00 USA USD , Albea Beauty Holdings SA, privilège de premier rang, 144A, 8,375 %, 01/11/19 FRA USD , CommScope Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 15/06/24 USA USD , CGG SA, bon senior, 7,75 %, 15/05/17 FRA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 4,875 %, 15/04/22 USA USD , Te Healthcare Corp., privilège de premier rang, 6,00 %, 01/10/20 USA USD , AECOM Technology Corp., bon senior, 144A, 5,75 %, 15/10/22 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 7,25 %, 01/02/19 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 15/04/20 USA USD , M/I Homes Inc., bon senior, 8,625 %, 15/11/18 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 5,75 %, 15/03/23 USA USD , Ally Financial Inc., obligation senior, 5,125 %, 30/09/24 USA USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/09/21 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior, 9,375 %, 01/06/21 CAN USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/12/22 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 01/03/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 7,625 %, 15/11/22 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,25 %, 31/01/19 LUX USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , AECOM Technology Corp., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/10/24 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/19 USA USD , Calpine Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/05/24 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 01/04/17 AUS USD , Cemex SAB de CV, bon garanti, 144A, 5,875 %, 25/03/19 MEX USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/11/20 LUX USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, 144A, 6,375 %, 15/04/23 GBR USD , Quicksilver Resources Inc., bon senior, 9,125 %, 15/08/19 USA USD , ,03 TOTAL OBLIGATIONS ,03 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,37 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Goss Graphic Systems Inc., bon senior sub., 12,25 %, 19/11/05 **,* USA USD 173 0, NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0, ,00 Titres venant à échéance à moins d un an Fontainebleau Las Vegas, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,00 %, 15/06/15 * USA USD ,01 TOTAL OBLIGATIONS ,01 Rapport semestriel non audité 235

238 Franklin High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) WARRANTS Casinos et jeux Station Casinos Inc., wts., 17/06/18 ** USA USD ,00 TOTAL WARRANTS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,01 TOTAL PLACEMENTS ,53 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire 236 Rapport semestriel non audité

239 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Target Corp. USA USD , General Motors Co. USA USD , Ford Motor Co. USA USD , Comcast Corp., A USA USD , Las Vegas Sands Corp. USA USD , Dex Media Inc. USA USD , ,85 Biens de consommation courante PepsiCo Inc. USA USD ,49 Énergie Royal Dutch Shell PLC, A, ADR GBR USD , BP PLC, ADR GBR USD , Chevron Corp. USA USD , Total SA, B, ADR FRA USD , Exxon Mobil Corp. USA USD , Devon Energy Corp. USA USD , Diamond Offshore Drilling Inc. USA USD , Schlumberger Ltd. USA USD , Spectra Energy Corp. USA USD , Occidental Petroleum Corp. USA USD , HollyFrontier Corp. USA USD , Eni SpA ITA EUR , Halliburton Co. USA USD , The Williams Cos. Inc. USA USD , Canadian Oil Sands Ltd. CAN CAD , ,97 Services financiers Wells Fargo & Co. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , MetLife Inc. USA USD , Bank of America Corp., 7,25 %, à dividende prioritaire convertibles, L USA USD , Wells Fargo & Co., 7,50 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , Bank of America Corp. USA USD , Morgan Stanley, 6,375 %, préférentiel, I USA USD , Royal Bank of Canada CAN CAD , Outfront Media Inc. USA USD , HSBC Holdings PLC GBR GBP , GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD , FelCor Lodging Trust Inc., 7,80 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , ,42 Soins de santé Pfizer Inc. USA USD , Merck & Co. Inc. USA USD , Sanofi, ADR FRA USD , Johnson & Johnson USA USD , Eli Lilly & Co. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Bristol-Myers Squibb Co. USA USD , ,23 Services industriels General Electric Co. USA USD , Waste Management Inc. USA USD , Lockheed Martin Corp. USA USD , Deere & Co. USA USD , Raytheon Co. USA USD , Republic Services Inc. USA USD , The Boeing Co. USA USD , United Technologies Corp. USA USD , ,78 Technologies de l information Apple Inc. USA USD , Intel Corp. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , KLA-Tencor Corp. USA USD , Xilinx Inc. USA USD , Cisco Systems Inc. USA USD , Texas Instruments Inc. USA USD , ,78 Rapport semestriel non audité 237

240 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Matières premières Rio Tinto PLC, ADR GBR USD , E. I. du Pont de Nemours and Co. USA USD , The Dow Chemical Co. USA USD , BHP Billiton PLC AUS GBP , Agrium Inc. CAN USD , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , Alcoa Inc., 5,375 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , The Mosaic Co. USA USD , BASF SE DEU EUR , Barrick Gold Corp. CAN USD , Goldcorp Inc. CAN USD , ArcelorMittal, 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles LUX USD , ,82 Services de télécommunications AT&T Inc. USA USD , Verizon Communications Inc. USA USD , CenturyLink Inc. USA USD , Vodafone Group PLC GBR GBP , Telstra Corp. Ltd. AUS AUD , ,76 Services publics Exelon Corp. USA USD , The Southern Co. USA USD , PG&E Corp. USA USD , Duke Energy Corp. USA USD , Dominion Resources Inc. USA USD , Xcel Energy Inc. USA USD , Entergy Corp. USA USD , Sempra Energy USA USD , NextEra Energy Inc. USA USD , PPL Corp. USA USD , Ameren Corp. USA USD , Pinnacle West Capital Corp. USA USD , FirstEnergy Corp. USA USD , Dominion Resources Inc., 6,375 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , Dynegy Inc. USA USD , American Electric Power Co. Inc. USA USD , Public Service Enterprise Group Inc. USA USD , NextEra Energy Inc., 5,799 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Exelon Corp., 6,50 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Dominion Resources Inc., 6,125 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , TECO Energy Inc. USA USD , HK Electric Investments & HK Electric Investments Ltd. 144A HKG HKD , Dominion Resources Inc., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, B USA USD , ,52 TOTAL ACTIONS ,62 WARRANTS Services publics Dynegy Inc., wts., 02/10/17 USA USD ,00 TOTAL WARRANTS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,62 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Morgan Stanley into Ford Motor Co., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Fiat Chrysler Automobiles NV, 7,875 %, convertible, à dividende prioritaire GBR USD , ,54 Biens de consommation courante Citigroup Inc. into Whole Foods Market Inc., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,30 Énergie JPMorgan Chase & Co. into Anadarko Petroleum Corp., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Barclays Bank PLC into Anadarko Petroleum Corp., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Citigroup Inc. into Cabot Oil & Gas Corp., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Rapport semestriel non audité

241 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Énergie (suite) Citigroup Inc. into Anadarko Petroleum Corp., 8,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , JPMorgan Chase & Co. into The Williams Cos. Inc., 8,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Credit Suisse New York into Baker Hughes Inc., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Penn Virginia Corp., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Deutsche Bank AG/London into Peabody Energy Corp., 10,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Chesapeake Energy Corp., 5,75 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , Sanchez Energy Corp., 6,50 %, à dividende prioritaire convertibles, B USA USD , Halcon Resources Corp., 5,75 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , SandRidge Energy Inc., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Sanchez Energy Corp., 4,875 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , ,10 Services financiers Credit Suisse New York into Metlife Inc., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , FHLMC, 8,375 %, préférentiel, Z USA USD , FNMA, 8,25 %, à dividende prioritaire USA USD , ,26 Services industriels CEVA Holdings LLC GBR USD , CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD ,03 44 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-1 GBR USD , ,06 Technologies de l information Bank of America Corp. into FreescaleSemiconductor Ltd., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,31 Matières premières Wells Fargo & Co. into Freeport-McMoRan Inc., 7,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,15 Services publics NextEra Energy Inc., 5,599 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,08 TOTAL ACTIONS ,80 OBLIGATIONS Obligations de sociétés iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , Abengoa Yield PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/11/19 ESP USD , First Data Corp., obligation senior, 12,625 %, 15/01/21 USA USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/11/19 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Te Healthcare Corp., 4,375 %, 01/10/21 USA USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , Cobalt International Energy Inc., convertible, obligation senior, 3,125 %, 15/05/24 USA USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,464 %, 28/04/19 USA USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., bon senior, 144A, 7,375 %, 08/10/22 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., V, 5,00 % jusqu au 30/07/19, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Citigroup Inc., bon junior sub., 5,90 % jusqu au 15/02/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/05/24 USA USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , HCA Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 4,75 %, 01/05/23 USA USD , Nielsen Finance LLC/Co., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/04/22 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., U, 5,20 % jusqu au 01/06/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD ,27 Rapport semestriel non audité 239

242 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,00 %, 15/03/24 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., bon senior, 5,75 %, 15/08/22 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/24 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , CCOH Safari LLC, bon senior, 5,50 %, 01/12/22 USA USD , The ADT Corp., bon senior, 5,25 %, 15/03/20 USA USD , istar Financial Inc., bon senior, 5,00 %, 01/07/19 USA USD , Calpine Corp., bon senior, 5,375 %, 15/01/23 USA USD , Numericable Group SA, bon senior, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/05/22 FRA USD , BWAY Holding Co., bon senior, 144A, 9,125 %, 15/08/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,00 %, 01/03/23 USA USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., X, 6,10 % jusqu au 01/10/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , CommScope Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 15/06/24 USA USD , NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/10/21 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., 5,95 % jusqu au 30/01/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Diamondback Energy Inc., bon senior, 7,625 %, 01/10/21 USA USD , Crown Americas LLC/Crown Americas Capital Corp. IV, obligation senior, 4,50 %, 15/01/23 USA USD , DISH DBS Corp., obligation senior, 5,00 %, 15/03/23 USA USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Denbury Resources Inc., bon senior, 5,50 %, 01/05/22 USA USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 5,125 %, 15/05/23 USA USD , MEG Energy Corp., obligation senior, 144A, 7,00 %, 31/03/24 CAN USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , Alliance One International Inc., bon garanti, privilège de second rang, 9,875 %, 15/07/21 USA USD , Denbury Resources Inc., bon senior sub., 4,625 %, 15/07/23 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,125 %, 15/02/23 USA USD , United Rentals North America Inc., obligation senior, 5,75 %, 15/11/24 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , W&T Offshore Inc., bon senior, 8,50 %, 15/06/19 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 4,50 %, 01/04/21 USA USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/07/24 USA USD , KB Home, bon senior, 7,00 %, 15/12/21 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/11/24 USA USD , Shea Homes LP/Funding Corp., bon senior garanti, 8,625 %, 15/05/19 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior garanti, 7,875 %, 15/08/19 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., 5,35 % jusqu au 15/05/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Bill Barrett Corp., bon senior, 7,00 %, 15/10/22 USA USD , Calumet Specialty Products Partners LP/Calumet Finance Corp., bon senior, 144A, 6,50 %, 15/04/21 USA USD , Wells Fargo & Co., obligation junior sub., S, 5,90 % jusqu au 15/06/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Stone Energy Corp., obligation senior, 7,50 %, 15/11/22 USA USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , Verizon Communications Inc., bon senior, 5,15 %, 15/09/23 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,875 %, 15/01/22 FRA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,75 %, 15/04/19 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 5,375 %, 15/06/21 USA USD , Rice Energy Inc., bon senior, 144A, 6,25 %, 01/05/22 USA USD , Antero Resources Finance Corp., bon senior, 5,375 %, 01/11/21 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon garanti, 144A, 7,119 %, 15/12/17 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., I, 7,90 % jusqu au 30/04/19, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Hour Holdings III LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 01/06/22 USA USD , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Rapport semestriel non audité

243 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/05/22 CAN USD , Telecom Italia SpA, bon senior, 144A, 5,303 %, 30/05/24 ITA USD , Kinder Morgan Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,625 %, 15/11/23 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , Regal Entertainment Group, bon senior, 5,75 %, 15/03/22 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 9,25 %, 15/12/17 USA USD , Rockies Express Pipeline LLC, bon senior, 144A, 6,00 %, 15/01/19 USA USD , Abengoa Greenfield SA, bon senior, 144A, 6,50 %, 01/10/19 ESP USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , Verizon Communications Inc., obligation senior, 6,55 %, 15/09/43 USA USD , Freescale Semiconductor Inc., bon senior garanti, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Iron Mountain Inc., obligation senior sub., 5,75 %, 15/08/24 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 6,50 %, 30/04/21 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , Aviation Capital Group Corp., 144A, 6,75 %, 06/04/21 USA USD , HCA Inc., bon senior, 7,50 %, 15/02/22 USA USD , WhiteWave Foods Co., bon senior, 5,375 %, 01/10/22 USA USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , Kinder Morgan Inc., bon senior, MTN, 7,75 %, 15/01/32 USA USD , Dollar General Corp., obligation senior, 3,25 %, 15/04/23 USA USD , CBS Outdoor Americas Capital LLC/CBS Outdoor Americas Capital Corp., bon senior, 144A, 5,25 %, 15/02/22 USA USD , CommScope Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/06/21 USA USD , Chrysler Group LLC/CG Co-Issuer Inc., bon senior garanti, 8,25 %, 15/06/21 USA USD , EXCO Resources Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/18 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/18 USA USD , Dynacast International LLC/Finance Inc., 9,25 %, 15/07/19 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 5,125 %, 28/05/24 GBR USD , Chrysler Group LLC/CG Co-Issuer Inc., bon senior garanti, 8,00 %, 15/06/19 USA USD , Cemex SAB de CV, bon garanti, 144A, 7,25 %, 15/01/21 MEX USD , HCA Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 5,25 %, 15/04/25 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, obligations senior garantie, 144A, 5,50 %, 15/01/23 DEU USD , Ahern Rentals Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 9,50 %, 15/06/18 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,731 %, 28/04/22 USA USD , Albertsons Holdings/Saturn Acquisition, bon senior, 144A, 7,75 %, 15/10/22 USA USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/12/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,633 %, 28/04/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,625 %, 01/04/23 USA USD , Mallinckrodt International Finance SA/Mallinckrodt CB LLC, bon senior, 144A, 5,75 %, 01/08/22 USA USD , WR Grace & Co-Conn, bon senior, 144A, 5,125 %, 01/10/21 USA USD , Ashtead Capital Inc., privilège de second rang, 144A, 5,625 %, 01/10/24 GBR USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/12/19 USA USD , Access Midstream Partner LP/ACMP Finance Corp., bon senior, 4,875 %, 15/05/23 USA USD , HD Supply Inc., privilège de premier rang, 144A, 5,25 %, 15/12/21 USA USD , The AES Corp., obligation senior, 5,50 %, 15/03/24 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 6,25 %, 15/03/22 USA USD , Bombardier Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/10/22 CAN USD , CBS Outdoor Americas Capital LLC/CBS Outdoor Americas Capital Corp., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/03/25 USA USD , Freescale Semiconductor Inc., bon garanti, 144A, 5,00 %, 15/05/21 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 7,00 %, 15/08/20 USA USD , Weyerhaeuser Real Estate Co., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/06/24 USA USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Lundin Mining Corp., bon senior garanti, 144A, 7,875 %, 01/11/22 CAN USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., 6,125 % jusqu au 30/04/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , Belden Inc., bon senior sub., 144A, 5,50 %, 01/09/22 USA USD , The AES Corp., obligation senior, 4,875 %, 15/05/23 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 5,25 %, 31/03/20 USA USD , Inmarsat Finance PLC, bon senior, 144A, 4,875 %, 15/05/22 GBR USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 6,125 %, 25/03/24 USA USD , American Energy-Woodford LLC/Finance Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD ,12 Rapport semestriel non audité 241

244 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) HudBay Minerals Inc., bon senior, 144A, 9,50 %, 01/10/20 CAN USD , Rex Energy Corp., bon senior, 144A, 6,25 %, 01/08/22 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 30/06/21 LUX USD , Transocean Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/11/20 USA USD , Sirius XM Radio Inc., bon senior, 144A, 4,625 %, 15/05/23 USA USD , Jefferies Finance LLC/JFIN Co-Issuer Corp., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/04/21 USA USD , CommScope Holdings Co. Inc., bon senior, 144A, PIK, 6,625 %, 01/06/20 USA USD , Navistar International Corp., bon senior, 8,25 %, 01/11/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 01/03/19 USA USD , The ADT Corp., obligation senior, 4,125 %, 15/06/23 USA USD , The Williams Cos. Inc., obligation senior, 3,70 %, 15/01/23 USA USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , NCR Corp., bon senior, 5,00 %, 15/07/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior garanti, 6,875 %, 15/02/21 USA USD , Bill Barrett Corp., bon senior, 7,625 %, 01/10/19 USA USD , AMC Networks Inc., 4,75 %, 15/12/22 USA USD , PetroQuest Energy Inc., bon senior, 10,00 %, 01/09/17 USA USD , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , Cablevision Systems Corp., bon senior, 7,75 %, 15/04/18 USA USD , Boxer Parent Co. Inc., bon senior, 144A, PIK, 9,00 %, 15/10/19 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Freescale Semiconductor Inc., bon senior, 8,05 %, 01/02/20 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,50 %, 15/01/25 GBR USD , Denbury Resources Inc., obligation senior, 6,375 %, 15/08/21 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 6,50 %, 10/12/19 MEX USD , Oro Negro Drilling Pte Ltd., bon senior garanti, 144A, 7,50 %, 24/01/19 MEX USD , The Goldman Sachs Group Inc., bon junior sub., 5,70 % jusqu au 10/05/19, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , TransDigm Inc., obligation senior sub., 6,50 %, 15/07/24 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 6,00 %, 15/07/22 USA USD , Hercules Offshore Inc., bon senior, 144A, 10,25 %, 01/04/19 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Atlas Energy Holdings Operating Co. LLC/Atlas Resource Finance Corp., bon senior, 9,25 %, 15/08/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/19 USA USD , Memorial Production Partners LP/Memorial Production Finance Corp., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/08/22 USA USD , Niska Gas Storage Canada ULC/Finance Corp., bon senior, 144A, 6,50 %, 01/04/19 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , Alpha Natural Resources Inc., convertible, bon senior, 4,875 %, 15/12/20 USA USD , First Data Corp., bon senior, 10,625 %, 15/06/21 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,25 %, 15/01/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 9,25 %, 01/07/21 USA USD , Calpine Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , NRG Yield Operating LLC, obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/08/24 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,875 %, 15/08/19 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , SandRidge Energy Inc., bon senior, 7,50 %, 15/02/23 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,50 %, 15/08/17 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 5,50 %, 15/10/20 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , Paragon Offshore PLC, bon senior, 144A, 6,75 %, 15/07/22 USA USD , Infor Software Parent LLC/Inc., bon senior, 144A, PIK, 7,125 %, 01/05/21 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., 7,75 %, 15/06/19 USA USD , Cumulus Media Holdings Inc., bon senior, 7,75 %, 01/05/19 USA USD , Sprint Nextel Corp., 11,50 %, 15/11/21 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior, PIK, 14,00 %, 01/02/21 USA USD , HudBay Minerals Inc., bon senior, 9,50 %, 01/10/20 CAN USD , Ball Corp., obligation senior, 4,00 %, 15/11/23 USA USD , Rapport semestriel non audité

245 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Alpha Natural Resources Inc., privilège de second rang, 144A, 7,50 %, 01/08/20 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/04/20 USA USD , AmSurg Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/07/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/10/20 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Molycorp Inc., privilège de premier rang, 10,00 %, 01/06/20 USA USD , Rex Energy Corp., bon senior, 8,875 %, 01/12/20 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 8,875 %, 01/11/17 ESP USD , Arch Coal Inc., bon senior, 7,25 %, 15/06/21 USA USD , AngloGold Ashanti Holdings PLC, bon senior, 8,50 %, 30/07/20 ZAF USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 7,375 %, 01/06/20 USA USD , U.S. Foods Inc., 8,50 %, 30/06/19 USA USD , Sabine Pass LNG LP, bon senior garanti, 7,50 %, 30/11/16 USA USD , SandRidge Energy Inc., bon senior, 7,50 %, 15/03/21 USA USD , CIT Group Inc., obligation senior, 5,00 %, 01/08/23 USA USD , CEVA Group PLC, bon senior, privilège de premier rang, 144A, 4,00 %, 01/05/18 GBR USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc., bon senior, 9,375 %, 01/05/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 8,625 %, 01/02/19 USA USD , Cemex SAB de CV, bon sub., convertible, 3,75 %, 15/03/18 MEX USD , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 8,50 %, 15/10/18 GBR USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 10,00 %, 01/11/16 USA USD , International Lease Finance Corp., bon senior, 8,75 %, 15/03/17 USA USD , American Energy-Permian Basin LLC, convertible, 144A, PIK, 8,00 %, 01/05/22 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 5,875 %, 15/02/19 CHE USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,25 %, 31/01/19 LUX USD , NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 15/07/19 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 9,375 %, 12/10/22 MEX USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , Altice SA, bon senior garanti, 144A, 7,75 %, 15/05/22 LUX USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , Magnum Hunter Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/05/20 USA USD , Cinemark USA Inc., bon senior, 5,125 %, 15/12/22 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , Antero Resources Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 01/12/22 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,875 %, 15/03/22 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , Kerling PLC, bon senior garanti, 144A, 10,625 %, 01/02/17 GBR EUR , Kinder Morgan Inc., bon senior garanti, 144A, 5,00 %, 15/02/21 USA USD , Best Buy Co. Inc., bon senior, 5,50 %, 15/03/21 USA USD , Consolidated Minerals Ltd., bon senior garanti, 144A, 8,00 %, 15/05/20 JER USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , NCR Corp., bon senior, 4,625 %, 15/02/21 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , SandRidge Energy Inc., bon senior, 8,75 %, 15/01/20 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Quicksilver Resources Inc., bon senior, 11,00 %, 01/07/21 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 8,25 %, 15/08/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , Cablevision Systems Corp., bon senior, 8,625 %, 15/09/17 USA USD , Hercules Offshore Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/04/22 USA USD , Infor U.S. Inc., bon senior, 9,375 %, 01/04/19 USA USD , Walter Energy Inc., bon senior, 9,875 %, 15/12/20 USA USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 10,75 %, 01/10/20 USA USD , Academy Ltd./Finance Corp., bon senior, 144A, 9,25 %, 01/08/19 USA USD ,02 Rapport semestriel non audité 243

246 Franklin Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Arch Coal Inc., bon senior, 7,00 %, 15/06/19 USA USD , CBS Outdoor Americas Capital LLC/CBS Outdoor Americas Capital Corp., obligation senior, 144A, 5,625 %, 15/02/24 USA USD , Alpha Natural Resources Inc., bon senior, 6,25 %, 01/06/21 USA USD , Freescale Semiconductor Inc., bon senior, 10,75 %, 01/08/20 USA USD , Motors Liquidation Co., Compte séquestre, 6,25 %, à dividende prioritaire convertibles, C USA USD , ,55 Titres venant à échéance à moins d un an Volkswagen International Finance, bon sub., convertible, 144A, 5,50 %, 09/11/15 DEU EUR ,16 TOTAL OBLIGATIONS ,71 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,51 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Technologies de l information First Data Holdings Inc., B ** USA USD ,24 TOTAL ACTIONS ,24 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,24 TOTAL PLACEMENTS ,37 Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 244 Rapport semestriel non audité

247 Franklin India Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Pièces automobiles Bosch Ltd. IND INR , Balkrishna Industries Ltd. IND INR , Bharat Forge Ltd. IND INR , ,92 Automobiles Mahindra & Mahindra Ltd. IND INR , Tata Motors Ltd., A IND INR , Tata Motors Ltd. IND INR , ,92 Banques ICICI Bank Ltd. IND INR , HDFC Bank Ltd. IND INR , Axis Bank Ltd. IND INR , Yes Bank Ltd. IND INR , State Bank of India IND INR , Kotak Mahindra Bank Ltd. IND INR , IndusInd Bank Ltd. IND INR , Punjab National Bank Ltd. IND INR , Bank of Baroda IND INR , Union Bank of India Ltd. IND INR , Karur Vysya Bank Ltd. IND INR , ,64 Produits chimiques Asian Paints Ltd. IND INR , Pidilite Industries Ltd. IND INR , Rallis India Ltd. IND INR , Coromandel International Ltd. IND INR , ,36 Construction et ingénierie Larsen & Toubro Ltd. IND INR , Voltas Ltd. IND INR , ,79 Matériaux de construction Ultra Tech Cement Ltd. IND INR , Shree Cements Ltd. IND INR , Ramco Cements Ltd. IND INR , ,52 Financement de la consommation Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd. IND INR ,01 Services financiers diversifiés Credit Analysis and Research Ltd. IND INR , Crisil Ltd. IND INR , ,99 Équipements électriques Amara Raja Batteries Ltd. IND INR , Havell s India Ltd. IND INR , ,79 Produits alimentaires Nestlé India Ltd. IND INR , Kaveri Seed Co. Ltd. IND INR , ,42 Services publics de gaz GAIL India Ltd. IND INR ,41 Hôtels, restaurants et loisirs Indian Hotels Co. Ltd. IND INR ,51 Conglomérats industriels Aditya Birla Nuvo Ltd. IND INR ,98 Rapport semestriel non audité 245

248 Franklin India Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de technologies de l information Infosys Ltd. IND INR , Cognizant Technology Solutions Corp., A USA USD , Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , HCL Technologies Ltd. IND INR , Tech Mahindra Ltd. IND INR , ,12 Machines Cummins India Ltd. IND INR , Eicher Motors Ltd. IND INR , SKF India Ltd. IND INR , AIA Engineering Ltd. IND INR , ,27 Médias Jagran Prakashan Ltd. IND INR ,86 Métaux et exploitations minières Hindalco Industries Ltd. IND INR , Tata Steel Ltd. IND INR , ,43 Pétrole, gaz et carburants consommables Bharat Petroleum Corp. Ltd. IND INR , Coal India Ltd. IND INR , Gujarat Mineral Development Corp. Ltd. IND INR , Petro LNG Ltd. IND INR , ,78 Produits personnels Marico Ltd. IND INR ,68 Produits pharmaceutiques Sun Pharmaceutical Industries Ltd. IND INR , Dr. Reddy s Laboratories Ltd. IND INR , Torrent Pharmaceuticals Ltd. IND INR , Cadila Healthcare Ltd. IND INR , Pfizer Ltd. IND INR , ,79 Textiles, confection et produits de luxe Titan Co. Ltd. IND INR ,10 Infrastructures de transports Gujarat Pipavav Port Ltd. IND INR ,54 Services de télécommunications mobiles Bharti Airtel Ltd. IND INR , Idea Cellular Ltd. IND INR , ,30 TOTAL ACTIONS ,13 OBLIGATIONS Hôtels, restaurants et loisirs Indian Hotels Co. Ltd., convertible, coupon zéro, 01/03/16 IND INR ,08 TOTAL OBLIGATIONS ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,21 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

249 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Franklin Japan Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise JPY) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Pièces automobiles Sumitomo Electric Industries Ltd. JPN JPY , Bridgestone Corp. JPN JPY , NGK Spark Plug Co. Ltd. JPN JPY , Denso Corp. JPN JPY , Keihin Corp. JPN JPY , ,60 Automobiles Toyota Motor Corp. JPN JPY , Mazda Motor Corp. JPN JPY , Yamaha Motor Co. Ltd. JPN JPY , ,18 Banques Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY , Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. JPN JPY , Mizuho Financial Group Inc. JPN JPY , Resona Holdings Inc. JPN JPY , Seven Bank Ltd. JPN JPY , The 77 Bank Ltd. JPN JPY , ,14 Produits de construction Asahi Glass Co. Ltd. JPN JPY ,05 Marchés de capitaux Jafco Co. Ltd. JPN JPY ,02 Produits chimiques Shin-Etsu Chemical Co. Ltd. JPN JPY , Teijin Ltd. JPN JPY , ,66 Services et fournitures commerciaux Secom Co. Ltd. JPN JPY ,51 Construction et ingénierie Taisei Corp. JPN JPY , Maeda Corp. JPN JPY , SHO-BOND Holdings Co. Ltd. JPN JPY , ,13 Services de télécommunications diversifiés Nippon Telegraph & Telephone Corp. JPN JPY ,39 Équipements électriques Mitsubishi Electric Corp. JPN JPY , Nidec Corp. JPN JPY , Fuji Electric Co. Ltd. JPN JPY , ,00 Équipements, instruments et composants électroniques Keyence Corp. JPN JPY , Hitachi Ltd. JPN JPY , Shimadzu Corp. JPN JPY , Murata Manufacturing Co. Ltd. JPN JPY , Hamamatsu Photonics K.K. JPN JPY , ,59 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Seven & I Holdings Co. Ltd. JPN JPY ,96 Produits alimentaires Fuji Oil Co. Ltd. JPN JPY ,04 Équipements et fournitures de soins de santé Terumo Corp. JPN JPY , NIKKISO Co. Ltd. JPN JPY , ,95 Hôtels, restaurants et loisirs Oriental Land Co. Ltd. JPN JPY ,30 Produits ménagers durables Panasonic Corp. JPN JPY , Sony Corp. JPN JPY , ,72 Rapport semestriel non audité 247

250 Franklin Japan Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise JPY) Assurances Tokio Marine Holdings Inc. JPN JPY ,74 Services de technologies de l information NTT Data Corp. JPN JPY ,08 Machines NGK Insulators Ltd. JPN JPY , SMC Corp. JPN JPY , Kubota Corp. JPN JPY , Daifuku Co. Ltd. JPN JPY , Metawater Co. Ltd. JPN JPY , ,66 Médias CyberAgent Inc. JPN JPY ,45 Métaux et exploitations minières Hitachi Metals Ltd. JPN JPY ,48 Distribution multigamme Izumi Co. Ltd. JPN JPY , J Front Retailing Co. Ltd. JPN JPY , ,01 Produits personnels KAO Corp. JPN JPY ,38 Produits pharmaceutiques Chugai Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY , Shionogi & Co. Ltd. JPN JPY , Santen Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY , Astellas Pharma Inc. JPN JPY , ,66 Services professionnels Recruit Holdings Co. Ltd. JPN JPY ,89 Gestion et promotion immobilières Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPN JPY , Sumitomo Realty & Development Co. Ltd. JPN JPY , Daiwa House Industry Co. Ltd. JPN JPY , ,63 Routes et chemins de fer East Japan Railway Co. JPN JPY ,08 Matériel informatique, stockage et périphériques NEC Corp. JPN JPY ,19 Infrastructures de transports Kamigumi Co. Ltd. JPN JPY ,47 Services de télécommunications mobiles KDDI Corp. JPN JPY ,13 TOTAL ACTIONS ,09 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,09 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

251 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers 254 ishares Russell 2000 ETF USA USD ,05 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,05 ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Wyndham Worldwide Corp. USA USD , Marriott International Inc., A USA USD , CBS Corp., B USA USD , International Game Technology USA USD , NVR Inc. USA USD , Macy s Inc. USA USD , The Ryland Group Inc. USA USD , The Home Depot Inc. USA USD , AutoZone Inc. USA USD , Liberty Global PLC GBR USD , Best Buy Co. Inc. USA USD , TRW Automotive Holdings Corp. USA USD , Time Warner Inc. USA USD , TripAdvisor Inc. USA USD , McDonald s Corp. USA USD , Family Dollar Stores Inc. USA USD , Buffalo Wild Wings Inc. USA USD , Starbucks Corp. USA USD , Life Time Fitness Inc. USA USD , Cracker Barrel Old Country Store Inc. USA USD , Carnival Corp. USA USD , Sig Jewelers Ltd. USA USD , Pulte Group Inc. USA USD , Lennar Corp., A USA USD , Polaris Industries Inc. USA USD , Tiffany & Co. USA USD , Brinker International Inc. USA USD , Harley-Davidson Inc. USA USD , Brunswick Corp. USA USD , DISH Network Corp., A USA USD , Sonic Corp. USA USD , NIKE Inc., B USA USD , Bloomin Brands Inc. USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , Sotheby s USA USD , The Madison Square Garden Co., A USA USD , Skechers USA Inc., A USA USD , Liberty Broadband Corp., A USA USD , IMAX Corp. CAN USD , Vail Resorts Inc. USA USD , Liberty Ventures, A USA USD , General Motors Co. USA USD , Time Warner Cable Inc. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , Liberty Media Corp., A USA USD , Tesla Motors Inc. USA USD , Markit Ltd. USA USD , Charter Communications Inc., A USA USD , Wynn Macau Ltd. MAC HKD , Expedia Inc. USA USD , Jack in the Box Inc. USA USD , Coupons.com Inc. USA USD ,02 47 Netflix Inc. USA USD , Lowe s Cos. Inc. USA USD ,01 15 Amazon.com Inc. USA USD , Cambian Group PLC GBR GBP , ,52 Biens de consommation courante Costco Wholesale Corp. USA USD , Safeway Inc. USA USD ,27 3 Lindt & Spruengli Chocolate Works Ltd. CHE CHF , Constellation Brands Inc., A USA USD , The Kroger Co. USA USD , Church & Dwight Co. Inc. USA USD , Brown-Forman Corp., B USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , Whole Foods Market Inc. USA USD , Tyson Foods Inc., 4,75 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,02 Rapport semestriel non audité 249

252 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Biens de consommation courante (suite) 100 CVS Health Corp. USA USD ,01 59 Wal-Mart Stores Inc. USA USD , Altria Group Inc. USA USD , ,00 Énergie Dresser-Rand Group Inc. USA USD , Occidental Petroleum Corp. USA USD , The Williams Cos. Inc. USA USD , Marathon Petroleum Corp. USA USD , MPLX LP USA USD , Halliburton Co. USA USD , Kinder Morgan Inc. USA USD ,02 51 Exxon Mobil Corp. USA USD , Forest Oil Corp. USA USD 720 0, ,85 Services financiers Wells Fargo & Co. USA USD , Moody s Corp. USA USD , Commerzbank AG DEU EUR , NorthStar Asset Management Group Inc. USA USD , Realogy Holdings Corp. USA USD , American International Group Inc. USA USD , CME Group Inc. USA USD , Lazard Ltd., A USA USD , Essent Group Ltd. USA USD , Ramco-Gershenson Properties Trust, 7,25 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , NorthStar Realty Finance Corp. USA USD , Ryman Hospitality Properties Inc. USA USD , W. R. Berkley Corp. USA USD , Weyerhaeuser Co., 6,375 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD , Banca Popolare dell Emilia Romagn ITA EUR , SEI Investments Co. USA USD , Banca Popolare di Milano Scarl ITA EUR , Banco Popolare Societa Cooperativa ITA EUR , Crown Castle International Corp. USA USD , MSCI Inc. USA USD , ,80 Soins de santé Covidien PLC USA USD , Becton Dickinson and Co. USA USD , Celgene Corp. USA USD , BioMarin Pharmaceutical Inc. USA USD , HCA Holdings Inc. USA USD , Incyte Corp. USA USD , Celesio AG DEU EUR , Shire PLC, ADR IRL USD , Isis Pharmaceuticals Inc. USA USD , Biogen Idec Inc. USA USD , Thermo Fisher Scientific Inc. USA USD , Alnylam Pharmaceuticals Inc. USA USD , Actavis PLC USA USD , Pacira Pharmaceuticals Inc. USA USD , Bluebird Bio Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , Cubist Pharmaceuticals Inc. USA USD , Eli Lilly & Co. USA USD , Illumina Inc. USA USD , Allergan Inc. USA USD , Alexion Pharmaceuticals Inc. USA USD , Intercept Pharmaceuticals Inc. USA USD , McKesson Corp. USA USD , Bristol-Myers Squibb Co. USA USD , AstraZeneca PLC, ADR GBR USD , Cerner Corp. USA USD , Centene Corp. USA USD , Endo International PLC USA USD , Vertex Pharmaceuticals Inc. USA USD , Perrigo Co. PLC USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Valeant Pharmaceuticals International Inc. CAN CAD , OvaScience Inc. USA USD , Aerie Pharmaceuticals Inc. USA USD , Universal Health Services Inc., B USA USD , Zoetis Inc. USA USD , Rapport semestriel non audité

253 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Soins de santé (suite) Tetraphase Pharmaceuticals Inc. USA USD , Salix Pharmaceuticals Ltd. USA USD , Cigna Corp. USA USD , Receptos Inc. USA USD , Acadia Healthcare Co. Inc. USA USD , Otonomy Inc. USA USD , Acadia Pharmaceuticals Inc. USA USD , Jazz Pharmaceuticals PLC USA USD , BioDelivery Sciences International Inc. USA USD , AbbVie Inc. USA USD , Acceleron Pharma Inc. USA USD , Aratana Therapeutics Inc. USA USD , GenMark Diagnostics Inc. USA USD , The Medicines Co. USA USD , Ultragenyx Pharmaceutical Inc. USA USD , Fluidigm Corp. USA USD , Alder Biopharmaceuticals Inc. USA USD , UnitedHealth Group Inc. USA USD , WuXi Pharmatech Cayman Inc., ADR CHN USD , Envision Healthcare Holdings Inc. USA USD , EXACT Sciences Corp. USA USD , Novo Nordisk AS, ADR DNK USD , Sangamo BioSciences Inc. USA USD , Portola Pharmaceuticals Inc. USA USD , Dyax Corp. USA USD , Auspex Pharmaceuticals Inc. USA USD , Molina Healthcare Inc. USA USD , Chimerix Inc. USA USD , Novadaq Technologies Inc. CAN USD , Agios Pharmaceuticals Inc. USA USD , Applied Geic Technologies Corp./DE USA USD , Neurocrine Biosciences Inc. USA USD , Genfit FRA EUR , Flamel Technologies SA, ADR FRA USD , GW Pharmaceuticals PLC, ADR GBR USD , Kindred Biosciences Inc. USA USD , Acorda Therapeutics Inc. USA USD ,02 87 The Cooper Cos. Inc. USA USD , Prothena Corp. PLC IRL USD , Castlight Health Inc., B USA USD , IMS Health Holdings Inc. USA USD , Calithera Biosciences Inc. USA USD , Derma Sciences Inc. USA USD , Insmed Inc. USA USD , Eagle Pharmaceuticals Inc. USA USD , Te Healthcare Corp. USA USD , Synta Pharmaceuticals Corp. USA USD , Premier Inc., A USA USD , Regulus Therapeutics Inc. USA USD , Flexion Therapeutics Inc. USA USD , ProQR Therapeutics NV NLD USD , KYTHERA Biopharmaceuticals Inc. USA USD , Atara Biotherapeutics Inc. USA USD ,01 79 Johnson & Johnson USA USD , Tornier NV USA USD , Amicus Therapeutics Inc. USA USD , Zafgen Inc. USA USD , Kite Pharma Inc. USA USD , Fibrocell Science Inc. USA USD , Dermira Inc. USA USD , Avalanche Biotechnologies Inc. USA USD , ZS Pharma Inc. USA USD , Retrophin Inc. USA USD , XenoPort Inc. USA USD , Pfizer Inc. USA USD , Verastem Inc. USA USD , Assembly Biosciences Inc. USA USD , Foamix Pharmaceuticals Ltd. ISR USD , Medgenics Inc. ISR USD , MacroGenics Inc. USA USD , Vascular Biogenics Ltd. ISR USD , Cara Therapeutics Inc. USA USD , Innocoll AG, ADR DEU USD , Revance Therapeutics Inc. USA USD , InspireMD Inc. USA USD ,00 38 Intersect ENT Inc. USA USD 705 0, ,43 Rapport semestriel non audité 251

254 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services industriels Union Pacific Corp. USA USD , Delta Air Lines Inc. USA USD , United Continental Holdings Inc. USA USD , American Airlines Group Inc. USA USD , Fortune Brands Home & Security Inc. USA USD , Pall Corp. USA USD , MAN SE DEU EUR , TransDigm Group Inc. USA USD , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , General Dynamics Corp. USA USD , Ryder System Inc. USA USD , Solarcity Corp. USA USD , Edenred FRA EUR , Toro Co. USA USD , Canadian Pacific Railway Ltd. CAN USD , Spirit Airlines Inc. USA USD , Air France-KLM FRA EUR , Nielsen NV USA USD , Sanitec Corp. FIN SEK , Rockwell Automation Inc. USA USD , Fluor Corp. USA USD , Kansas City Southern USA USD , The Timken Co. USA USD , Verisk Analytics Inc., A USA USD , The Boeing Co. USA USD , Hertz Global Holdings Inc. USA USD , Sthree PLC GBR GBP , Atento SA LUX USD , Irish Continental Group PLC IRL EUR , ManpowerGroup USA USD , West Corp. USA USD ,01 79 Equifax Inc. USA USD , Robert Half International Inc. USA USD , FTI Consulting Inc. USA USD , JetBlue Airways Corp. USA USD ,01 70 Huron Consulting Group Inc. USA USD , Experian PLC GBR GBP ,01 16 Greenbrier Cos. Inc. USA USD 860 0,00 64 Air Canada, B CAN CAD 654 0, ,35 Technologies de l information FleetCor Technologies Inc. USA USD , EMC Corp. USA USD , Apple Inc. USA USD , Riverbed Technology Inc. USA USD , MasterCard Inc., A USA USD , Nokia OYJ, A FIN EUR , NCR Corp., W/I USA USD , Sonus Networks Inc. USA USD , Yahoo! Inc. USA USD , Cisco Systems Inc. USA USD , Vantiv Inc., A USA USD , Genpact Ltd. USA USD , Freescale Semiconductor Ltd. USA USD , Nokia Corp., ADR FIN USD , Micron Technology Inc. USA USD , HomeAway Inc. USA USD , CoStar Group Inc. USA USD , Alibaba Group Holding Ltd., ADR CHN USD , Baidu Inc., ADR CHN USD , Verint Systems Inc. USA USD , Applied Materials Inc. USA USD , Yelp Inc. USA USD , Western Digital Corp. USA USD , Forrester Research Inc. USA USD , VeriSign Inc. USA USD , EPAM Systems Inc. USA USD , Bankrate Inc. USA USD , FireEye Inc. USA USD , Sumco Corp. JPN JPY , Adobe Systems Inc. USA USD , Lenovo Group Ltd. CHN HKD , Applied Micro Circuits Corp. USA USD , Red Hat Inc. USA USD , Xoom Corp. USA USD , Exlservice Holdings Inc. USA USD , Marketo Inc. USA USD , Rapport semestriel non audité

255 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Technologies de l information (suite) 242 Accenture PLC, A USA USD , LendingClub Corp. USA USD , Fleetmatics Group PLC USA USD , Qihoo 360 Technologies Co. Ltd., ADR CHN USD , QUALCOMM Inc. USA USD , VeriFone Systems Inc. USA USD , Ruckus Wireless Inc. USA USD , F5 Networks Inc. USA USD , Heartland Payment Systems Inc. USA USD , Web.com Group Inc. USA USD , Guidewire Software Inc. USA USD , Aruba Networks Inc. USA USD , UbiSoft Entertainment SA FRA EUR , Gartner Inc., A USA USD , NXP Semiconductors NV NLD USD , Nimble Storage Inc. USA USD ,02 89 FactSet Research Systems Inc. USA USD , Activision Blizzard Inc. USA USD , QIWI PLC, ADR RUS USD ,02 41 Visa Inc., A USA USD , EVERTEC Inc. PRI USD ,01 99 WEX Inc. USA USD , Demandware Inc. USA USD ,01 42 Equinix Inc. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , Salesforce.com Inc. USA USD ,01 14 Google Inc., C USA USD , TE Connectivity Ltd. USA USD , Hubspot Inc. USA USD ,01 75 Intuit Inc. USA USD , Dealertrack Technologies Inc. USA USD ,01 82 Global Payments Inc. USA USD , InvenSense Inc. USA USD ,01 75 Automatic Data Processing Inc. USA USD ,01 95 Akamai Technologies Inc. USA USD , Cognizant Technology Solutions Corp., A USA USD , Just Eat PLC GBR GBP , Cardtronics Inc. USA USD ,01 73 Texas Instruments Inc. USA USD , Zendesk Inc. USA USD ,01 12 Alliance Data Systems Corp. USA USD , Benefitfocus Inc. USA USD ,00 45 Hewlett-Packard Co. USA USD , ,80 Matières premières W.R. Grace & Co. USA USD , The Sherwin-Williams Co. USA USD , Louisiana-Pacific Corp. USA USD , Ecolab Inc. USA USD , Canfor Corp. CAN CAD , ThyssenKrupp AG DEU EUR , FMC Corp. USA USD , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR , Crown Holdings Inc. USA USD , Vulcan Materials Co. USA USD , Thompson Creek Metals Co. USA CAD , Alcoa Inc., 5,375 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Graphic Packaging Holding Co. USA USD , B2Gold Corp. CAN CAD , Stillwater Mining Co. USA USD , ArcelorMittal, 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles LUX USD , Tronox Ltd., A USA USD , ,94 Services de télécommunications T-Mobile U.S. Inc. USA USD , Koninklijke KPN NV NLD EUR , Level 3 Communications Inc. USA USD , Telecom Italia SpA ITA EUR , Zayo Group Holdings Inc. USA USD , ,65 Rapport semestriel non audité 253

256 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services publics 155 Dominion Resources Inc., 6,375 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD ,01 TOTAL ACTIONS ,35 DROITS Biens de consommation discrétionnaire 125 Liberty Broadband Corp., droits, 09/01/15 USA USD ,00 TOTAL DROITS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,40 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Biens de consommation courante 500 Bunge Ltd., 4,875 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD ,08 Énergie 585 SandRidge Energy Inc., 7,00 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , PetroQuest Energy Inc., 6,875 %, convertible, préférentiel, B USA USD , Rex Energy Corp., 6,00 %, à dividende prioritaire convertibles, A USA USD ,04 9 Chesapeake Energy Corp., 5,75 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD , ,13 Services financiers 20 Ally Financial Inc., 7,00 %, préférentiel, 144A USA USD ,03 TOTAL ACTIONS ,24 OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs SNAAC Auto Receivables Trust, , 1A, 2,88 %, 15/01/20 USA USD , Americredit Automobile Receiveables Trust, , 2,42 %, 08/05/18 USA USD , CarMax Auto Owner Trust, , A4, 0,89 %, 17/08/18 USA USD , Ford Credit Auto Lease Trust, 2013-B, A3, 0,76 %, 15/09/16 USA USD , Nissan Auto Receivables 2014-B Owner Trust, 2014-B, 1,11 %, 15/05/19 USA USD , BMW Vehicle Owner Trust, 2014-A, A3, 0,97 %, 26/11/18 USA USD , First Investors Auto Owner Trust, A, D, 3,28 %, 15/04/21 USA USD , Honda Auto Receivables Owner Trust, A3, 0,77 %, 19/03/18 USA USD , Honda Auto Receivables Owner Trust, , 0,67 %, 21/11/17 USA USD , GMACM Mortgage Loan Trust, 2003-J7, A-7, 5,00 %, 25/11/33 USA USD , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities, 5,50 %, 25/11/35 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2005-AR10, FRN, 2,614 %, 25/06/35 USA USD , Americredit Automobile Receiveables Trust, , 1,66 %, 10/09/18 USA USD , BMW Vehicle Owner Trust, 2013-A, A3, 0,67 %, 27/11/17 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, 2,615 %, 25/12/33 USA USD , Structured ARM Loan Trust, FRN, 2,63 %, 25/09/34 USA USD , GSR Mortgage Loan Trust, 2005-AR4, 4A1, FRN, 2,47 %, 25/07/35 USA USD , CarMax Auto Owner Trust, , A3, 0,80 %, 16/07/18 USA USD , Ford Credit Auto Owner Trust, 0,55 %, 15/07/17 USA USD , Ford Credit Auto Owner Trust, 2014-C, A3, 1,06 %, 15/05/19 USA USD , Honda Auto Receivables Owner Trust, , A3, 0,99 %, 17/09/18 USA USD , ,45 Obligations de sociétés DISH DBS Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/11/24 USA USD , Postmedia Network Inc., bon senior garanti, 12,50 %, 15/07/18 CAN USD , CCOH Safari LLC, obligation senior, 5,75 %, 01/12/24 USA USD , ROC Finance LLC/ROC Finance 1 Corp., bon garanti, 144A, 12,125 %, 01/09/18 USA USD , Intelsat Luxembourg SA, bon senior, 7,75 %, 01/06/21 LUX USD , Kindred Escrow Corp. II, bon senior, 144A, 8,75 %, 15/01/23 USA USD , Kindred Escrow Corp. II, bon senior garanti, 144A, 8,00 %, 15/01/20 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , Avaya Inc., bon garanti, 144A, 9,00 %, 01/04/19 USA USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., bon senior, 144A, 7,375 %, 01/11/22 USA USD , Windstream Corp., 7,50 %, 01/06/22 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,00 %, 15/03/23 USA USD , MSCI Inc., bon senior, 144A, 5,25 %, 15/11/24 USA USD , SGH Escrow Corp., 10,00 %, 15/01/19 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Equinix Inc., bon senior, 5,375 %, 01/01/22 USA USD , The Mcclatchy Co., privilège de premier rang, bon senior garanti, 9,00 %, 15/12/22 USA USD , Neiman Marcus Group Ltd. LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 15/10/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 6,875 %, 15/01/25 USA USD , Rapport semestriel non audité

257 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , Te Healthcare Corp., 4,375 %, 01/10/21 USA USD , R. R. Donnelley & Sons Co., obligation senior, 6,00 %, 01/04/24 USA USD , Cenveo Corp., convertible, 7,00 %, 15/05/17 USA USD , Endo Finance LLC & Endo Finance Inc., 5,375 %, 15/01/23 USA USD , Cowen Group Inc., convertible, bon senior, 144A, 3,00 %, 15/03/19 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , Electronic Arts Inc., convertible, bon senior, 0,75 %, 15/07/16 USA USD , SunEdison Inc., convertible, bon senior, 144A, 0,25 %, 15/01/20 USA USD , NXP Semiconductors NV, 144A, 1,00 %, 01/12/19 NLD USD , SUPERVALU Inc., 7,75 %, 15/11/22 USA USD , Sequenom Inc., convertible, 5,00 %, 01/10/17 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , RWT Holdings Inc., convertible, 5,625 %, 15/11/19 USA USD , NCL Corp. Ltd., 5,25 %, 15/11/19 BMU USD , Fomento de Construcciones y Contratas SA, 6,50 %, 30/10/20 ESP EUR , Kennedy-Wilson Inc., 5,875 %, 01/04/24 USA USD , CDW LLC/CDW Finance Corp., bon senior, 5,50 %, 01/12/24 USA USD , Carriage Services Inc., bon sub., convertible, 144A, 2,75 %, 15/03/21 USA USD , IAS Operating Partnership LP, bon senior, 144A, 5,00 %, 15/03/18 USA USD , SM Energy Co., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/11/22 USA USD , IHS Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , Vector Group Ltd., convertible, FRN, 1,75 %, 15/04/20 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , The ADT Corp., bon senior, 5,25 %, 15/03/20 USA USD , Dana Holding Corp., 5,50 %, 15/12/24 USA USD , Navistar International Corp., convertible, 4,75 %, 15/04/19 USA USD , TiVo Inc., convertible, 2,00 %, 01/10/21 USA USD , Michaels Stores Inc., 5,875 %, 15/12/20 USA USD , KLX Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/12/22 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , Griffon Corp., bon senior, 5,25 %, 01/03/22 USA USD , ServiceMaster Co. of Tennesse, bon senior, 7,00 %, 15/08/20 USA USD , Red Hat Inc., convertible, 0,25 %, 01/10/19 USA USD , HD Supply Inc., privilège de premier rang, 144A, 5,25 %, 15/12/21 USA USD , Sealed Air Corp., obligation senior, 144A, 5,125 %, 01/12/24 USA USD , Springleaf Finance Corp., 5,25 %, 15/12/19 USA USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 7,625 %, 01/11/24 USA USD , Akamai Technologies Inc., convertible, coupon zéro, 15/02/19 USA USD , Rialto Holdings LLC/Rialto Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/12/18 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 4,25 %, 15/10/19 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 3,75 %, 18/11/19 USA USD , Quidel Corp., convertible, 3,25 %, 15/12/20 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Amyris Inc., convertible, bon senior, 144A, 6,50 %, 15/05/19 USA USD , General Motors Co., 5,20 %, 01/04/45 USA USD , Essar Steel Algoma Inc., 9,50 %, 15/11/19 CAN USD , Building Materials Corp. of America, obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/11/24 USA USD , Isis Pharmaceuticals Inc., convertible, 1,00 %, 15/11/21 USA USD , BioScrip Inc., 8,875 %, 15/02/21 USA USD , Lee Enterprises Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/03/22 USA USD , CCOH Safari LLC, bon senior, 5,50 %, 01/12/22 USA USD , Petrobras Global Finance BV, 5,625 %, 20/05/43 NLD USD , Oceaneering International Inc., bon senior, 4,65 %, 15/11/24 USA USD , Realogy Group LLC/Realogy Co-Issuer Corp., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/12/21 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 USA USD , AK Steel Corp., 7,625 %, 01/10/21 USA USD , Solazyme Inc., convertible, bon senior sub., 5,00 %, 01/10/19 USA USD , KLA-Tencor Corp., 4,65 %, 01/11/24 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/01/22 USA USD , Moog Inc., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/12/22 USA USD , Micron Technology Inc., 5,50 %, 01/02/25 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/01/25 USA USD , Concho Resources Inc., obligation senior, 5,50 %, 01/04/23 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., 5,75 %, 01/09/20 USA USD , Becton Dickinson & Co., FRN, 0,691 %, 15/06/16 USA USD , Chevron Corp., FRN, 0,402 %, 15/11/17 USA USD , Diamondback Energy Inc., bon senior, 7,625 %, 01/10/21 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 4,875 %, 15/04/22 USA USD , Whiting Petroleum Corp., bon senior sub., 6,50 %, 01/10/18 USA USD , Cimarex Energy Co., bon senior, 4,375 %, 01/06/24 USA USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD ,03 Rapport semestriel non audité 255

258 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) QEP Resources Inc., bon senior, 5,25 %, 01/05/23 USA USD , MEG Energy Corp., 6,375 %, 30/01/23 CAN USD , Continental Resources Inc., 3,80 %, 01/06/24 USA USD , SM Energy Co., 5,00 %, 15/01/24 USA USD , Baytex Energy Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/06/24 CAN USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Cobalt International Energy Inc., convertible, obligation senior, 3,125 %, 15/05/24 USA USD , Choice Hotels International Inc., bon senior, 5,70 %, 28/08/20 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,125 %, 01/05/20 USA USD , Violin Memory Inc., convertible, 4,25 %, 01/10/19 USA USD , Time Warner Cable Inc., 4,50 %, 15/09/42 USA USD , Omnicare Inc., obligation senior, 5,00 %, 01/12/24 USA USD , IGI Laboratories Inc., convertible, 3,75 %, 15/12/19 USA USD , Morgan Stanley, obligation senior sub., 4,35 %, 08/09/26 USA USD , Tesoro Logistics LP/Tesoro Finance Corp., 6,25 %, 15/10/22 USA USD , Bank of America Corp., obligation senior sub., 4,25 %, 22/10/26 USA USD , istar Financial Inc., 4,00 %, 01/11/17 USA USD , Targa Resources Partners LP/Finance Corp., 4,125 %, 15/11/19 USA USD , Lexicon Pharmaceuticals Inc., convertible, 5,25 %, 01/12/21 USA USD , Targa Resources Partners LP/Finance Corp., 4,25 %, 15/11/23 USA USD , Rosetta Resources Inc., 5,875 %, 01/06/22 USA USD , Monster Worldwide Inc., 3,50 %, 15/10/19 USA USD , Gilead Sciences Inc., convertible, bon senior, 1,625 %, 01/05/16 USA USD , Priceline Group Inc., convertible, 0,90 %, 15/09/21 USA USD , Palo Alto Networks Inc., convertible, bon senior, 144A, coupon zéro, 01/07/19 USA USD , Choice Hotels International Inc., obligation senior, 5,75 %, 01/07/22 USA USD , Integra Lifesciences Holdings Corp., convertible, bon senior, 1,625 %, 15/12/16 USA USD , Photronics Inc., convertible, 3,25 %, 01/04/16 USA USD , PROS Holdings Inc., convertible, 2,00 %, 01/12/19 USA USD , Fresenius Medical Care U.S. Finance II Inc., bon senior, 144A, 4,75 %, 15/10/24 DEU USD , Sanmina Corp., bon senior, 144A, 4,375 %, 01/06/19 USA USD , istar Financial Inc., bon senior, 5,00 %, 01/07/19 USA USD , LGI Homes Inc., convertible, 4,25 %, 15/11/19 USA USD , Lennar Corp., convertible, 144A, 3,25 %, 15/11/21 USA USD , TTM Technologies Inc., convertible, 1,75 %, 15/12/20 USA USD , Antero Resources Corp., bon senior, 144A, 5,125 %, 01/12/22 USA USD , RSP Permian Inc., bon senior, 144A, 6,625 %, 01/10/22 USA USD , Whiting Petroleum Corp., 5,75 %, 15/03/21 USA USD , Rosetta Resources Inc., bon senior, 5,625 %, 01/05/21 USA USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Atrium Windows and Doors Inc., bon senior garanti, 144A, 7,75 %, 01/05/19 USA USD , Bonanza Creek Energy Inc., bon senior, 5,75 %, 01/02/23 USA USD , Greenbrier Cos. Inc., convertible, 3,50 %, 01/04/18 USA USD , Ciena Corp., bon senior, 144A, 3,75 %, 15/10/18 USA USD , MercadoLibre Inc., convertible, bon senior, 144A, 2,25 %, 01/07/19 ARG USD , Ally Financial Inc., bon senior, 8,00 %, 15/03/20 USA USD , Acorda Therapeutics Inc., convertible, 1,75 %, 15/06/21 USA USD , Emergent Biosolutions Inc., convertible, bon senior, 144A, 2,875 %, 15/01/21 USA USD , Jarden Corp., convertible, obligation sub., 144A, 1,125 %, 15/03/34 USA USD , ARC Properties Operating Partnership LP, 3,00 %, 06/02/19 USA USD , CIT Group Inc., obligation senior, 5,00 %, 01/08/23 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , L-3 Communications Inc., 5,75 %, 01/12/22 USA USD , Synergy Pharmaceuticals Inc., convertible, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , Owens Corning, 4,20 %, 01/12/24 USA USD , Redwood Trust Inc., convertible, 4,625 %, 15/04/18 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 7,25 %, 01/02/19 USA USD , Finisar Corp., convertible, 0,50 %, 15/12/33 USA USD , Renewable Energy Group Inc., convertible, 2,75 %, 15/06/19 USA USD , Whiting Petroleum Corp., bon senior, 5,00 %, 15/03/19 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,875 %, 15/03/22 USA USD , Genworth Holdings Inc., 4,80 %, 15/02/24 USA USD , ,90 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement du Mexique, 8,50 %, 18/11/38 MEX MXN , Gouvernement du Mexique, M, 4,75 %, 14/06/18 MEX MXN , ,20 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 12/03/15 USA USD , FHLMC, 0,00 %, 20/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 07/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 14/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 21/05/15 USA USD , Rapport semestriel non audité

259 Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bon du Trésor américain à court terme, 28/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 04/06/15 USA USD , Mylan Inc., convertible, bon senior, 3,75 %, 15/09/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 09/04/15 USA USD , ,95 TOTAL OBLIGATIONS ,50 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,74 TOTAL PLACEMENTS ,14 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 257

260 Franklin MENA Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Compagnies aériennes Air Arabia PJSC ARE AED ,97 Automobiles Ghabbour Auto EGY EGP ,53 Banques Commercial International Bank Egypt SAE EGY EGP , First Gulf Bank PJSC ARE AED , Qatar National Bank QAT QAR , Deutsche Bank AG/London (CRTP Samba Financial Group, 144A) SAU USD , Bank Muscat SAOG OMN OMR , Union National Bank PJSC/Abu Dhabi ARE AED , HSBC Bank PLC (CRTP Banque Saudi Fransi) SAU USD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Emirates NBD PJSC) ARE USD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Samba Financial Group) SAU USD , Credit Suisse Nassau (CRTP Al Rajhi Bank) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Al Rajhi Bank) SAU USD , Credit Suisse Nassau (CRTP Banque Saudi Fransi, Règlement S) SAU USD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Al Rajhi Bank, 144A) SAU USD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Al Rajhi Bank) SAU USD , Credit Suisse Nassau (CRTP Banque Saudi Fransi) SAU USD , Emirates NBD PJSC ARE AED , ,78 Marchés de capitaux Egyptian Financial Group-Hermes Holding EGY EGP , Amanat Holdings PJSC ARE AED , ,18 Produits chimiques Deutsche Bank AG/London (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Yanbu National Petrochemicals Co.) SAU USD , Morgan Stanley BV (CRTP Yanbu National Petrochemicals Co., Règlement S) SAU USD , Credit Suisse Nassau (CRTP Saudi Basic Industries Corp.) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD , Credit Suisse Nassau (CRTP Yanbu National Petrochemicals Co., Règlement S) SAU USD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Saudi Basic Industries Corp.) SAU USD , ,61 Matériaux de construction Qatar National Cement Co. QAT QAR ,00 Services financiers diversifiés Kuwait Projects Co. Holding KSC KWD KWD ,09 Équipements et services énergétiques Gulf International Services QSC QAT QAR , Gulf Marine Services PLC ARE GBP , ,44 Hôtels, restaurants et loisirs Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Al Tayyar Travel Group) SAU USD ,66 Conglomérats industriels Deutsche Bank AG/London (CRTP National Industrialization Co., 144A) SAU USD ,67 Société de placement immobilier Emirates REIT CEIC Ltd. ARE USD ,45 Gestion et promotion immobilières Emaar Properties PJSC ARE AED , Mabanee Co. SAKC KWD KWD , Talaat Moustafa Group EGY EGP , Aldar Properties PJSC ARE AED , Residences Dar Saada MAR MAD , Medi Nasr Housing EGY EGP , Douja Promotion Groupe Addoha SA MAR MAD , ,44 Tabac Eastern Tobacco EGY EGP ,79 Sociétés de négoce et distributeurs ALAFCO Aviation Lease and Finance Co. KSCC KWD KWD ,97 TOTAL ACTIONS ,58 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE , Rapport semestriel non audité

261 Franklin MENA Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Gestion et promotion immobilières Morgan Stanley BV (CRTP Dar Al Arkan Real Estate Development Co., Règlement S) SAU USD ,54 TOTAL ACTIONS ,54 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,54 TOTAL PLACEMENTS ,12 Rapport semestriel non audité 259

262 Franklin Multi-Asset Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers ishares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF JPN EUR , ishares MSCI Europe UCITS ETF Dist IRL EUR , ishares MSCI World UCITS ETF DIST IRL EUR , ,94 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,94 ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire The Berkeley Group Holdings PLC GBR GBP , Takkt AG DEU EUR , BEC World PCL, Étrangères THA THB , ITE Group PLC GBR GBP , UMW Holdings Bhd. MYS MYR , Victory City International Holdings Ltd. HKG HKD , MGM China Holdings Ltd. HKG HKD , Giordano International Ltd. HKG HKD , ,67 Biens de consommation courante British American Tobacco PLC GBR GBP , British American Tobacco Malaysia Bhd. MYS MYR , Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD , Carlsberg Brewery Malaysia Bhd. MYS MYR , ,51 Énergie BP PLC GBR GBP , Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , Enbridge Inc. CAN CAD , TGS Nopec Geophysical Co. ASA NOR NOK , Cheniere Energy Inc. USA USD , Energy Transfer Equity LP USA USD , Altagas Ltd. CAN CAD , The Williams Cos. Inc. USA USD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Veresen Inc. CAN CAD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , Pembina Pipeline Corp. CAN CAD , Western Gas Equity Partners LP USA USD , Kinder Morgan Inc. USA USD , Magellan Midstream Partners LP USA USD , SemGroup Corp., A USA USD , Ultrapar Participacoes SA, ADR BRA USD , Cheniere Energy Partners LP USA USD , Enlink Midstream LLC USA USD , MarkWest Energy Partners LP USA USD , Spectra Energy Corp. USA USD , ,68 Services financiers Zurich Insurance Group AG CHE CHF , Standard Chartered PLC GBR GBP , KBC GROEP NV BEL EUR , Banca Generali ITA EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , Allianz SE DEU EUR , Swedbank AB, A SWE SEK , Euler Hermes Group FRA EUR , Corporacion Mapfre SA ESP EUR , Hatton National Bank PLC LKA LKR , IG Group Holdings PLC GBR GBP , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Hiscox Ltd. GBR GBP , United Bank Ltd. PAK PKR , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , Sunway REIT MYS MYR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGP SGD , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , BOC Hong Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Rapport semestriel non audité

263 Franklin Multi-Asset Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Services financiers (suite) Public Bank Bhd. MYS MYR , KLCC Property Holdings Bhd. MYS MYR , CapitaMall Trust SGP SGD , Keppel REIT Management Ltd. SGP SGD , Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Land and Houses PCL, NVDR THA THB , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , ,30 Soins de santé Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , ,40 Services industriels Atlantia SpA ITA EUR , bpost SA BEL EUR , Transurban Group AUS AUD , Groupe Eurotunnel SA FRA EUR , BAE Systems PLC GBR GBP , De La Rue PLC GBR GBP , Vinci SA FRA EUR , Veidekke ASA NOR NOK , Abertis Infraestructuras SA ESP EUR , Shin Zu Shing Co. Ltd. TWN TWD , Dynasty Ceramic PCL, Étrangères THA THB , China Merchants Holdings International Co. Ltd. CHN HKD , Aeroports de Paris (ADP) FRA EUR , Japan Airport Terminal Co. Ltd. JPN JPY , Flughafen Zuerich AG CHE CHF , COSCO Pacific Ltd. CHN HKD , Sydney Airport AUS AUD , Auckland International Airport Ltd. NZL NZD , Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV, ADR MEX USD , Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV, ADR MEX USD , Hexindo Adiperkasa Tbk PT IDN IDR , BBA Aviation PLC GBR GBP , Hutchison Port Holdings Trust SGP USD , Kamigumi Co. Ltd. JPN JPY , Qube Logistics Holdings Ltd. AUS AUD , SembCorp Marine Ltd. SGP SGD , Macquarie Atlas Roads Group AUS AUD , Mitsubishi Logistics Corp. JPN JPY , Rickmers Maritime SGP SGD , ,84 Technologies de l information Delta Electronics (Thailand) PCL, Étrangères THA THB , VTech Holdings Ltd. HKG HKD , Synnex Technology International Corp. TWN TWD , Asustek Computer Inc. TWN TWD , Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD , Novatek Microelectronics Corp. Ltd. TWN TWD , ,19 Matières premières Rio Tinto PLC GBR GBP , Fauji Fertilizer Co. Ltd. PAK PKR , BASF SE DEU EUR , CRH PLC IRL EUR , Tikkurila Oy FIN EUR , ,93 Services de télécommunications TDC AS DNK DKK , Deutsche Telekom AG DEU EUR , Vodafone Group PLC GBR GBP , Vivendi SA FRA EUR , Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT, B IDN IDR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , China Mobile Ltd. CHN HKD , Intouch Holdings PCL, NVDR THA THB , Grameenphone Ltd. BGD BDT , ,52 Rapport semestriel non audité 261

264 Franklin Multi-Asset Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Services publics National Grid PLC GBR GBP , GDF Suez FRA EUR , Centrica PLC GBR GBP , SSE PLC GBR GBP , Snam SpA ITA EUR , NextEra Energy Inc. USA USD , Dominion Resources Inc. USA USD , Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd. HKG HKD , Enel SpA ITA EUR , Power Assets Holdings Ltd. HKG HKD , Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PT IDN IDR , ITC Holdings Corp. USA USD , Edison International USA USD , Iberdrola SA ESP EUR , Portland General Electric Co. USA USD , Sempra Energy USA USD , New Jersey Resources Corp. USA USD , Pattern Energy Group Inc. USA USD , Public Service Enterprise Group Inc. USA USD , Atmos Energy Corp. USA USD , Sound Global Ltd. CHN HKD , RWE AG DEU EUR , American Water Works Co. Inc. USA USD , UIL Holdings Corp. USA USD , Exelon Corp. USA USD , Boralex Inc., A CAN CAD , Suez Environnement Co. FRA EUR , NRG Energy Inc. USA USD , NorthWestern Corp. USA USD , Ameren Corp. USA USD , E.ON SE DEU EUR , Enersis SA, ADR CHL USD , Companhia Energetica de Minas Gerais, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , ENN Energy Holdings Ltd. CHN HKD , ,32 TOTAL ACTIONS ,36 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,30 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Morgan Stanley, bon senior, 5,50 %, 28/07/21 USA USD , Merrill Lynch & Co. Inc., bon senior, 6,875 %, 25/04/18 USA USD , Verizon Communications Inc., obligation senior, 6,55 %, 15/09/43 USA USD , Abbey National Treasury Services PLC, bon senior, 1,375 %, 13/03/17 GBR USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon senior, 1,875 %, 31/03/17 GBR USD , General Electric Capital Corp., bon senior, 5,625 %, 15/09/17 USA USD , Citigroup Inc., bon senior, 8,125 %, 15/07/39 USA USD , Imperial Tobacco Finance PLC, Règlement S, 7,75 %, 24/06/19 GBR GBP , Svenska Handelsbanken AB, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 18/01/19 SWE GBP , Time Warner Inc., 7,625 %, 15/04/31 USA USD , Bupa Finance PLC, bon sub., Règlement S, 5,00 %, 25/04/23 GBR GBP , WM Morrison Supermarkets PLC, Règlement S, 4,625 %, 08/12/23 GBR GBP , Walgreens Boots Alliance Inc., bon senior, 3,80 %, 18/11/24 USA USD , News America Inc., 6,40 %, 15/12/35 USA USD , Barclays Bank PLC, bon senior sub., Règlement S, 6,00 %, 14/01/21 GBR EUR , Rabobank Nederland, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 12/01/21 NLD EUR , RWE Finance BV, obligation senior, Règlement S, 3,00 %, 17/01/24 DEU EUR , Orange SA, obligation senior, Règlement S, 3,125 %, 09/01/24 FRA EUR , Mondelez International Inc., bon senior, 2,25 %, 01/02/19 USA USD , WPP Finance 2013, bon senior, Règlement S, 3,00 %, 20/11/23 GBR EUR , AXA SA, obligation sub., Règlement S, 5,25 % jusqu au 16/04/20, FRN par la suite, 16/04/40 FRA EUR , Standard Chartered PLC, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 18/01/19 GBR EUR , Rio Tinto Finance USA PLC, bon senior, 1,625 %, 21/08/17 GBR USD , Gas Natural Fenosa Finance BV, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 11/03/24 ESP EUR , Casino Guichard Perrachon SA, bon senior, Règlement S, 3,311 %, 25/01/23 FRA EUR , Allianz SE, bon sub., Règlement S, 4,75 % jusqu au 24/10/23, FRN par la suite, Perpétuel DEU EUR , Bacardi Ltd., bon senior, Règlement S, 2,75 %, 03/07/23 BMU EUR , The Goldman Sachs Group Inc., bon senior, 5,75 %, 24/01/22 USA USD , Motability Operations Group PLC, bon senior, Règlement S, 3,75 %, 29/11/17 GBR EUR , ABB Finance BV, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 26/03/19 CHE EUR , BPCE SA, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 17/03/21 FRA EUR , Becton Dickinson & Co., bon senior, 1,80 %, 15/12/17 USA USD , Daimler AG, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 19/01/17 DEU EUR , Rapport semestriel non audité

265 Franklin Multi-Asset Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Obligations de sociétés (suite) Danske Bank AS, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 28/02/17 DNK EUR , Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., bon senior, 2,30 %, 14/11/17 USA USD , Syngenta Finance NV, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 02/11/21 CHE EUR , Compass Group PLC, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 27/01/23 GBR EUR , SPP-Distribucia AS, bon senior, Règlement S, 2,625 %, 23/06/21 SSS EUR , Lloyds Bank PLC, bon senior, Règlement S, 1,875 %, 10/10/18 GBR EUR , Yorkshire Building Society, bon senior, Règlement S, 2,125 %, 18/03/19 GBR EUR , Carlsberg Breweries A/S, bon senior, Règlement S, 2,50 %, 28/05/24 DNK EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, Règlement S, 4,125 %, 14/01/16 ITA EUR , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 8,125 %, 15/01/20 USA USD , Dollar General Corp., obligation senior, 3,25 %, 15/04/23 USA USD , Simon Property Group LP, obligation senior, 3,375 %, 01/10/24 USA USD , Delta Lloyd NV, bon junior sub., Règlement S, 4,375 % jusqu au 13/06/24, FRN par la suite, Perpétuel NLD EUR , Viacom Inc., bon senior, 2,50 %, 01/09/18 USA USD , Altria Group Inc., bon senior, 2,625 %, 14/01/20 USA USD , Express Scripts Holding Co., obligation senior, 3,50 %, 15/06/24 USA USD , Heathrow Funding Ltd., obligations senior garantie, 144A, 4,875 %, 15/07/23 GBR USD , HSBC USA Inc., bon sub., 5,00 %, 27/09/20 USA USD , Sysco Corp., obligation senior, 4,50 %, 02/10/44 USA USD , American Tower Corp., bon senior, 3,40 %, 15/02/19 USA USD , LYB International Finance BV, bon senior, 4,00 %, 15/07/23 NLD USD , General Electric Capital Corp., obligation junior sub., C, 5,25 % jusqu au 15/06/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc., bon senior, 1,375 %, 15/07/17 BEL USD , Ensco PLC, obligation senior, 4,50 %, 01/10/24 USA USD , Anthem Inc., obligation senior, 3,30 %, 15/01/23 USA USD , BNP Paribas SA, 2,375 %, 14/09/17 FRA USD , Tesco PLC, bon senior, 6,125 %, 24/02/22 GBR GBP , Valero Energy Corp., 6,125 %, 15/06/17 USA USD , Sydney Airport Finance Co. Pty. Ltd., 144A, 3,90 %, 22/03/23 AUS USD , Weatherford International Ltd./Bermuda, 7,00 %, 15/03/38 USA USD , Juniper Networks Inc., bon senior, 3,10 %, 15/03/16 USA USD , Kinder Morgan Energy Partners LP, bon senior, 6,50 %, 01/09/39 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , MetLife Inc., bon junior sub., 6,40 % jusqu au 15/12/36, FRN par la suite, 15/12/66 USA USD , Enterprise Products Operating LLC, obligation senior, 3,90 %, 15/02/24 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 4,25 %, 01/05/23 USA USD , Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd., bon junior sub., 144A, 7,00 % jusqu au 15/03/22, FRN par la suite, 15/03/72 JPN USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , Health Care REIT Inc., bon senior, 6,50 %, 15/03/41 USA USD , Aviation Capital Group Corp., 144A, 6,75 %, 06/04/21 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , NOVA Chemicals Corp., obligation senior, 144A, 5,00 %, 01/05/25 CAN USD , QEP Resources Inc., bon senior, 5,375 %, 01/10/22 USA USD , Gilead Sciences Inc., bon senior, 4,40 %, 01/12/21 USA USD , Neuberger Berman Group LLC/Finance Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , ArcelorMittal, obligation senior, 6,75 %, 01/03/41 LUX USD , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 6,50 %, 01/12/20 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,50 %, 01/04/21 LUX USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , ,03 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de Russie, bon senior, 144A, 3,50 %, 16/01/19 RUS USD , Gouvernement du Mexique, bon senior, 4,00 %, 02/10/23 MEX USD , California State GO, Obligations Build America, Objet divers, 7,55 %, 01/04/39 USA USD , Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Series A, 2,995 %, 01/07/20 USA USD , Illinois State GO, 5,10 %, 01/06/33 USA USD , ,91 Titres venant à échéance à moins d un an JPMorgan Chase & Co., 5,15 %, 01/10/15 USA USD , Statoil ASA, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 11/03/15 NOR EUR , Hyundai Capital America, bon senior, 144A, 1,625 %, 02/10/15 KOR USD ,18 Rapport semestriel non audité 263

266 Franklin Multi-Asset Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 5,875 %, 14/01/15 KOR USD , Telefonica Emisiones SAU, bon senior, 4,949 %, 15/01/15 ESP USD , Williams Partners LP, bon senior, 3,80 %, 15/02/15 USA USD , Duke Realty LP, bon senior, 7,375 %, 15/02/15 USA USD , AbbVie Inc., bon senior, 1,20 %, 06/11/15 USA USD , Gouvernement de Pologne, bon senior, 3,875 %, 16/07/15 POL USD , Puerto Rico Commonwealth Government Development Bank Revenue, bon senior, Série A, 3,448 %, 01/02/15 USA USD , ,46 TOTAL OBLIGATIONS ,40 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers FTIF Franklin Income Fund, Catégorie Z (Mdis) USD LUX USD , FTIF Templeton Global Bond Fund, Catégorie I (Mdis) EUR LUX EUR , FTSIIF Franklin Emerging Market Corporate Debt Fund, Catégorie I (acc) EUR LUX EUR , FTIF Templeton Euro Government Bond Fund, Catégorie I (Qdis) EUR LUX EUR , FTIF Franklin U.S. Government Fund, Catégorie I (Mdis) USD LUX USD , ,08 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,48 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés GDF Suez, bon senior, 144A, 1,625 %, 10/10/17 FRA USD , Georgia-Pacific LLC, 144A, 3,734 %, 15/07/23 USA USD , Asciano Finance Ltd., bon senior, 144A, 5,00 %, 07/04/18 AUS USD , EDF SA, bon sub., 144A, 5,25 % jusqu au 29/01/23, FRN par la suite, Perpétuel POL USD , Glencore Funding LLC, bon senior, 144A, 2,50 %, 15/01/19 CHE USD , Telstra Corp. Ltd., 144A, 4,80 %, 12/10/21 AUS USD , ,97 Titres venant à échéance à moins d un an Commonwealth Bank of Australia, bon senior, 144A, 3,50 %, 19/03/15 AUS USD ,13 TOTAL OBLIGATIONS ,10 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,10 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

267 Franklin Natural Resources Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Charbon et carburants consommables Peabody Energy Corp. USA USD ,83 Matières premières chimiques Axiall Corp. USA USD , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , ,36 Matériaux de construction Martin Marietta Materials Inc. USA USD ,63 Métaux diversifiés et exploitations minières BHP Billiton PLC, ADR AUS USD , Glencore PLC CHE GBP , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , Rio Tinto PLC, ADR GBR USD , Teck Resources Ltd., B CAN USD , Sandfire Resources NL AUS AUD , First Quantum Minerals Ltd. ZMB CAD , PanAust Ltd. AUS AUD , Imperial Metals Corp. CAN CAD , MMG Ltd. AUS HKD , Nautilus Minerals Inc. CAN CAD , ,89 Engrais et produits chimiques agricoles The Mosaic Co. USA USD ,56 Or Goldcorp Inc. CAN USD , Randgold Resources Ltd., ADR JER USD , Barrick Gold Corp. CAN USD , B2Gold Corp. CAN CAD , Agnico Eagle Mines Ltd. CAN CAD , Newcrest Mining Ltd. AUS AUD , AngloGold Ashanti Ltd., ADR ZAF USD , G-Resources Group Ltd. HKG HKD , Romarco Minerals Inc. CAN CAD , ,26 Pétrole et gaz intégrés Occidental Petroleum Corp. USA USD , Chevron Corp. USA USD , Exxon Mobil Corp. USA USD , Hess Corp. USA USD , Total SA, B, ADR FRA USD , BP PLC, ADR GBR USD , Royal Dutch Shell PLC, A, ADR GBR USD , Petroleo Brasileiro SA, ADR BRA USD , ,04 Forage pétrolier et gazier Pioneer Energy Services Corp. USA USD , Rowan Cos. PLC USA USD , Ensco PLC, A USA USD , Noble Corp. PLC USA USD , ,42 Équipements et services pétroliers et gaziers Schlumberger Ltd. USA USD , Halliburton Co. USA USD , Oceaneering International Inc. USA USD , Baker Hughes Inc. USA USD , Cameron International Corp. USA USD , Superior Energy Services Inc. USA USD , FMC Technologies Inc. USA USD , Dril-Quip Inc. USA USD , RigNet Inc. USA USD , Hornbeck Offshore Services Inc. USA USD , C&J Energy Services Inc. USA USD , Weatherford International PLC USA USD , National Oilwell Varco Inc. USA USD , PHI Inc. USA USD , Forum Energy Technologies Inc. USA USD , Oil States International Inc. USA USD , Key Energy Services Inc. USA USD , RPC Inc. USA USD , ,11 Rapport semestriel non audité 265

268 Franklin Natural Resources Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Exploration et production pétrolières et gazières Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Cabot Oil & Gas Corp., A USA USD , Concho Resources Inc. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , Southwestern Energy Co. USA USD , Pioneer Natural Resources Co. USA USD , EQT Corp. USA USD , Diamondback Energy Inc. USA USD , Noble Energy Inc. USA USD , Canadian Natural Resources Ltd. CAN CAD , Cimarex Energy Co. USA USD , SM Energy Co. USA USD , EnCana Corp. CAN USD , Devon Energy Corp. USA USD , Matador Resources Co. USA USD , EOG Resources Inc. USA USD , Oasis Petroleum Inc. USA USD , Gran Tierra Energy Inc. COL USD , Rex Energy Corp. USA USD , Callon Petroleum Co. USA USD , Cobalt International Energy Inc. USA USD , Tullow Oil PLC GBR GBP , Ophir Energy PLC GBR GBP , Eclipse Resources Corp. USA USD , MEG Energy Corp. CAN CAD , California Resources Corp. USA USD , ,78 Raffinage et marketing pétroliers et gaziers Phillips 66 USA USD , HollyFrontier Corp. USA USD , Valero Energy Corp. USA USD , Marathon Petroleum Corp. USA USD , ,06 Argent Tahoe Resources Inc. USA CAD ,20 Produits chimiques spéciaux Celanese Corp., A USA USD ,64 TOTAL ACTIONS ,78 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,78 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Exploration et production pétrolières et gazières Sanchez Energy Corp., 4,875 %, à dividende prioritaire convertibles USA USD , Sanchez Energy Corp., 6,50 %, à dividende prioritaire convertibles, B USA USD , ,88 TOTAL ACTIONS ,88 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Cobalt International Energy Inc., convertible, obligation senior, 3,125 %, 15/05/24 USA USD , Molycorp Inc., convertible, bon senior, 6,00 %, 01/09/17 USA USD , ,62 TOTAL OBLIGATIONS ,62 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,50 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

269 Franklin Real Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Énergie 600 Exxon Mobil Corp. USA USD , Chevron Corp. USA USD , Schlumberger Ltd. USA USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Occidental Petroleum Corp. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , Halliburton Co. USA USD , Devon Energy Corp. USA USD , Southwestern Energy Co. USA USD , Weatherford International PLC USA USD , Pioneer Natural Resources Co. USA USD , Noble Energy Inc. USA USD , Peabody Energy Corp. USA USD , California Resources Corp. USA USD 882 0, ,05 Matières premières Goldcorp Inc. CAN USD , The Dow Chemical Co. USA USD , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , Nucor Corp. USA USD , Potash Corp. of Saskatchewan Inc. CAN USD , BHP Billiton Ltd., ADR AUS USD , Rio Tinto PLC, ADR GBR USD , ,33 TOTAL ACTIONS ,38 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés ishares US Property Yield UCITS ETF USA GBP ,84 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,84 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,22 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 7,75 %, 15/03/22 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 6,25 %, 25/02/22 LUX USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , CIT Group Inc., bon garanti, 144A, 5,50 %, 15/02/19 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/10/20 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , ,74 Obligations d État et obligations de collectivités locales É.U. - Émises Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,125 %, 15/04/16 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 2,00 %, 15/01/16 USA USD , Obligation du Trésor américain, lié à un indice, 0,125 %, 15/04/17 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 2,50 %, 15/07/16 USA USD ,12 TOTAL É.U. - ÉMISES ,16 Hors É-U - Émises Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Mexican Udibonos, lié à un indice, 5,00 %, 16/06/16 MEX MXN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF ,45 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL ,21 16 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN ,01 Rapport semestriel non audité 267

270 Franklin Real Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales Hors É-U - Émises (suite) Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF 471 0, Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF 136 0, Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF 94 0, Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF 93 0,00 TOTAL hors É-U émises , ,76 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,875 %, 15/07/15 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,625 %, 15/01/15 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,50 %, 15/04/15 USA USD , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR ,04 50 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR ,19 34 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , ,32 TOTAL OBLIGATIONS ,82 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,82 TOTAL PLACEMENTS ,04 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

271 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF USA USD ,82 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,82 ACTIONS Financement de la consommation GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,02 TOTAL ACTIONS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,84 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique 97 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD ,01 45 CEVA Holdings LLC GBR USD , ,01 Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,01 TOTAL ACTIONS ,02 OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs FNMA, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/01/43 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-CB17, AM, 5,464 %, 12/12/43 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, AJ, FRN, 5,82 %, 10/07/38 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/08/28 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW12, AJ, FRN, 5,751 %, 11/09/38 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW13, AJ, 5,611 %, 11/09/41 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., 144A, 1,685 %, 15/07/26 CYM USD , Banc of America Commercial Mortgage Trust, , AJ, 5,695 %, 10/07/46 USA USD , Bear Stearns Adjustable Rate Mortgage Trust, , A6, FRN, 3,517 %, 25/06/34 USA USD , Atrium XI, 11A, C, 144A, FRN, 3,435 %, 23/10/25 CYM USD , Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-CD3, AJ, FRN, 5,688 %, 15/10/48 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW11, AJ, FRN, 5,605 %, 11/03/39 USA USD , GNMA, II, SF, 3,50 %, 01/01/43 USA USD , Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2007-C6, AM, FRN, 5,706 %, 10/06/17 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2007-GG9, A4, 5,444 %, 10/03/39 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2007-IQ16, AMA, FRN, 6,094 %, 12/12/49 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-LDP7, AJ, FRN, 5,873 %, 15/04/45 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2007-IQ16, AM, FRN, 6,099 %, 12/12/49 USA USD , Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2006-C5, AJ, 5,482 %, 15/10/49 USA USD , Talisman 6 Finance, Règlement S, FRN, 0,262 %, 22/10/16 DEU EUR , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2006-C4, AM, FRN, 5,857 %, 15/06/38 USA USD , BCAP LLC Trust, 2009-RR1, 2A2, 144A, FRN, 2,615 %, 26/05/35 USA USD , Atrium CDO Corp., 10A, C, 144A, FRN, 2,829 %, 16/07/25 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/08/27 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2007-PW16, AM, FRN, 5,706 %, 11/06/40 USA USD , Thornburg Mortgage Securities Trust, , A3, FRN, 2,234 %, 25/04/45 USA USD , Opteum Mortgage Acceptance Corp. Trust, , 1APT, FRN, 0,48 %, 25/11/35 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/03/27 USA USD , CT CDO IV Ltd., A, A1, 144A, FRN, 0,475 %, 20/10/43 USA USD , Catamaran CLO Ltd., A, C, 144A, FRN, 2,834 %, 27/01/25 CYM USD , ING Investment Management CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 2,914 %, 25/04/25 USA USD , Structured Asset Mortgage Investments Trust, 2003-AR2, A1, FRN, 0,904 %, 19/12/33 USA USD , Gleneagles CLO Ltd., A, A2, 144A, FRN, 0,632 %, 01/11/17 USA USD , G-Force LLC, 2005-RRA, C, 144A, 5,20 %, 22/08/36 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2007-GG9, AM, 5,475 %, 10/03/39 USA USD ,07 Rapport semestriel non audité 269

272 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) Cent CLO LP, A, D, 144A, FRN, 3,233 %, 30/01/25 CYM USD , FNMA, 3,00 %, 01/02/27 USA USD , MortgageIT Trust, , A2, 2,29 %, 25/11/34 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/08/40 USA USD , Mountain View CLO II Ltd., A, C, 144A, FRN, 0,93 %, 12/01/21 USA USD , FHLMC, 3,50 %, 01/01/42 USA USD , Structured Asset Securities Corp., XS, 2A2, 1,651 %, 25/02/35 USA USD , FNMA, 3,50 %, 01/01/42 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, B, 144A, FRN, 2,285 %, 15/07/26 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, 2005-A6, 2A3, FRN, 0,55 %, 25/08/35 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Trust, 2005-CKI1, AJ, FRN, 5,282 %, 12/11/37 USA USD , Thornburg Mortgage Securities Trust, , A1, FRN, 2,135 %, 25/07/45 USA USD , MortgageIT Trust, 05-5, A1, FRN, 0,43 %, 25/12/35 USA USD , Impac Secured Assets Trust, , FRN, 0,42 %, 25/04/37 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/05/41 USA USD , FNMA, 2,50 %, 01/06/27 USA USD , ING Investment Management CLO Ltd., A, C, 144A, FRN, 3,731 %, 15/04/24 CYM USD , CIFC Funding Ltd., A, A1J, 144A, FRN, 0,634 %, 26/07/21 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2006-HQ8, AJ, FRN, 5,497 %, 12/03/44 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, A4, FRN, 5,883 %, 10/07/38 USA USD , Westchester CLO Ltd., A, A1A, 144A, FRN, 0,457 %, 01/08/22 USA USD , ING Investment Management CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 3,131 %, 15/04/24 CYM USD , FNMA, 5,50 %, 01/07/38 USA USD , FHLMC, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , Newcastle CDO IV Ltd., A, 1, 144A, FRN, 0,595 %, 24/12/39 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/07/27 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, C, 144A, FRN, 3,235 %, 15/07/26 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/08/28 USA USD , FHLMC, 4,50 %, 01/09/40 USA USD , FHLMC, 5,00 %, 01/05/41 USA USD , FHLMC, 4,50 %, 01/10/40 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/02/37 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/02/38 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2004-W, A9, FRN, 2,616 %, 25/11/34 USA USD , FHLMC, 5,00 %, 01/03/28 USA USD , FNMA, 3,50 %, 01/02/26 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/02/40 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/09/23 USA USD , ARES CLO Funds, A, B, 144A, FRN, 1,233 %, 25/11/20 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/05/38 USA USD , Cent CDO Ltd., A, A2B, 144A, FRN, 0,579 %, 11/03/21 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/02/38 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/11/36 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, , 3A1, 5,50 %, 25/04/37 USA USD , ColumbusNova CLO Ltd., A, A2, 144A, FRN, 1,231 %, 15/10/21 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/11/37 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/11/37 USA USD , GNMA, SF, 5,50 %, 15/06/38 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/05/24 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/12/37 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/07/37 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/07/40 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/03/34 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/12/37 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/11/37 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/08/37 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/01/38 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/05/36 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/08/36 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/12/36 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/05/28 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/11/38 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/06/38 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/10/37 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/04/38 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/06/37 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/09/24 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/07/23 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/02/27 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/05/22 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/07/23 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/03/23 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/11/36 USA USD , Rapport semestriel non audité

273 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) GNMA, SF, 5,00 %, 15/06/37 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/05/37 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/05/38 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/11/35 USA USD , FHLMC, 5,00 %, 01/02/23 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/11/36 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/11/37 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/01/24 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/02/39 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/07/37 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/12/23 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/10/37 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/10/17 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/09/23 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , ,12 Obligations de sociétés Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , Deutsche Bank AG, obligation sub., 4,296 % jusqu au 24/05/23, FRN par la suite, 24/05/28 DEU USD , Nippon Life Insurance Co., obligation sub., 144A, 5,10 % jusqu au 16/10/24, FRN par la suite, 16/10/44 JPN USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , Freeport-McMoRan Inc., bon senior, 4,55 %, 14/11/24 USA USD , Wells Fargo & Co., obligation junior sub., S, 5,90 % jusqu au 15/06/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, 144A, 4,563 %, 24/04/23 RUS USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Verizon Communications Inc., bon senior, 5,15 %, 15/09/23 USA USD , Zoetis Inc., obligation senior, 3,25 %, 01/02/23 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , INVISTA Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 4,25 %, 15/10/19 USA USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/11/20 FRA USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 5,75 %, 15/03/23 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, bon senior garanti, 144A, 6,00 %, 15/01/18 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 23/04/21 ITA EUR , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , PBF Holding Co. LLC, privilège de premier rang, 8,25 %, 15/02/20 USA USD , Ceramtec Group GmbH, bon senior, Règlement S, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Equinix Inc., obligation senior, 5,375 %, 01/04/23 USA USD , Gant Co. Inc., obligation senior, 6,375 %, 15/10/23 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd., bon junior sub., 144A, 7,00 % jusqu au 15/03/22, FRN par la suite, 15/03/72 JPN USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,25 %, 15/10/22 USA USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, Règlement S, 6,375 %, 15/10/24 GBR GBP , MetLife Inc., bon junior sub., 6,40 % jusqu au 15/12/36, FRN par la suite, 15/12/66 USA USD ,20 Rapport semestriel non audité 271

274 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) ArcelorMittal, bon senior, 6,25 %, 25/02/22 LUX USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , Xstrata Finance Canada Ltd., bon senior, 144A, 4,95 %, 15/11/21 CHE USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , Citigroup Inc., bon senior, 3,875 %, 25/10/23 USA USD , Unitymedia KabelBW GmbH, obligation senior, 144A, 6,125 %, 15/01/25 DEU USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , JPMorgan Chase & Co., bon sub., 3,875 %, 10/09/24 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , Cencosud SA, bon senior, 144A, 4,875 %, 20/01/23 CHL USD , Del Monte Corp., bon senior, 7,625 %, 15/02/19 USA USD , Financiere Gaillon 8 SAS, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 30/09/19 FRA EUR , Martin Midstream Partners LP/Martin Midstream Finance Corp., bon senior, 7,25 %, 15/02/21 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, bon senior, 144A, 3,85 %, 06/02/20 RUS USD , General Electric Capital Corp., bon sub., 5,30 %, 11/02/21 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , DISH DBS Corp., obligation senior, 5,00 %, 15/03/23 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 8,875 %, 01/11/17 ESP USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 01/03/19 USA USD , Citigroup Inc., obligation sub., 5,50 %, 13/09/25 USA USD , W&T Offshore Inc., bon senior, 8,50 %, 15/06/19 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,25 %, 15/10/20 LUX USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,625 %, 15/12/21 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,50 %, 15/01/25 GBR USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/01/22 USA USD , Cemex SAB de CV, bon garanti, 144A, 5,875 %, 25/03/19 MEX USD , Nielsen Finance LLC/Co., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/04/22 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , Kerling PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 10,625 %, 01/02/17 GBR EUR , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , Cemex SAB de CV, privilège de premier rang, 144A, 5,70 %, 11/01/25 MEX USD , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 7,625 %, 01/11/24 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , Terex Corp., bon senior, 6,00 %, 15/05/21 USA USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , Bank of America Corp., bon senior, 5,65 %, 01/05/18 USA USD , KB Home, bon senior, 7,00 %, 15/12/21 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 30/06/21 LUX USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Energy Transfer Partners LP, bon senior, 5,20 %, 01/02/22 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , Neuberger Berman Group LLC/Finance Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , Access Midstream Partner LP/ACMP Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 15/04/21 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Sealed Air Corp., obligation senior, 144A, 5,125 %, 01/12/24 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Glencore Funding LLC, bon senior, 144A, 4,625 %, 29/04/24 CHE USD , DISH DBS Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/11/24 USA USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 4,875 %, 01/12/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon sub., 3,375 %, 01/05/23 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/05/24 USA USD , Rapport semestriel non audité

275 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , Navient Corp., bon senior, 6,125 %, 25/03/24 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , Financiere Quick SAS, bon senior, Règlement S, FRN, 7,582 %, 15/10/19 FRA EUR , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Gant Co. Inc., bon senior, 5,125 %, 15/07/20 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon garanti, Règlement S, 5,75 %, 01/02/21 USA EUR , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , Toll Brothers Finance Corp., obligation senior, 5,625 %, 15/01/24 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , Celanese US Holdings LLC, bon senior, 3,25 %, 15/10/19 USA EUR , AerCap Ireland Capital Ltd./AerCap Global Aviation Trust, bon senior, 144A, 5,00 %, 01/10/21 NLD USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 6,375 %, 15/11/19 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 4,25 %, 15/10/20 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 4,25 %, 01/05/23 USA USD , Merrill Lynch & Co. Inc., bon senior, 6,40 %, 28/08/17 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 6,50 %, 01/12/20 USA USD , Steel Dynamics Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 01/10/24 USA USD , Steel Dynamics Inc., bon senior, 144A, 5,125 %, 01/10/21 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , Calpine Corp., bon senior, 5,375 %, 15/01/23 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 8,00 %, 15/11/19 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 7,125 %, 15/07/20 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., bon senior, 5,75 %, 15/08/22 USA USD , KB Home, bon senior, 4,75 %, 15/05/19 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , eaccess Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/04/18 JPN USD , Meritor Inc., bon senior, 6,75 %, 15/06/21 USA USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/04/20 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 6,625 %, 15/12/22 LUX USD , KM Germany Holdings GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 15/12/20 DEU EUR , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 5,125 %, 15/05/23 USA USD , CCOH Safari LLC, obligation senior, 5,75 %, 01/12/24 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,00 %, 15/03/23 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 3,25 %, 23/09/22 USA USD , Kinder Morgan Inc., obligation senior, 4,30 %, 01/06/25 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 30/09/20 BMU USD , Glencore Funding LLC, bon senior, 144A, 4,125 %, 30/05/23 CHE USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , Grifols Worldwide Operations Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/04/22 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/07/24 USA USD , Navistar International Corp., bon senior, 8,25 %, 01/11/21 USA USD ,08 Rapport semestriel non audité 273

276 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , Oasis Petroleum Inc., bon senior, 6,875 %, 15/03/22 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Novelis Inc., bon senior, 8,375 %, 15/12/17 CAN USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,50 %, 15/05/18 USA USD , VTR Finance BV, bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/01/24 LUX USD , Omnicare Inc., bon senior, 4,75 %, 01/12/22 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 8,375 %, 15/08/17 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 01/05/19 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,75 %, 15/04/19 USA USD , General Electric Capital Corp., bon senior, 4,65 %, 17/10/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, obligation senior, Règlement S, 6,51 %, 07/03/22 RUS USD , HCA Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 5,25 %, 15/04/25 USA USD , Videotron Ltd., obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/06/24 CAN USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 144A, 6,625 %, 01/04/18 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 6,25 %, 01/12/17 USA USD , Novelis Inc., bon senior, 8,75 %, 15/12/20 CAN USD , CGG SA, bon senior, Règlement S, 5,875 %, 15/05/20 FRA EUR , DISH DBS Corp., bon senior, 7,125 %, 01/02/16 USA USD , EDF SA, obligation junior sub., 144A, 5,625 % jusqu au 22/01/24, FRN par la suite, Perpétuel FRA USD , CenturyLink Inc., bon senior, 5,80 %, 15/03/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,00 %, 15/04/19 USA USD , Citigroup Inc., bon sub., 4,05 %, 30/07/22 USA USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/09/21 USA USD , HCA Inc., bon senior, 7,50 %, 15/02/22 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,00 %, 15/03/24 USA USD , Crown Castle International Corp., obligation senior, 5,25 %, 15/01/23 USA USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,75 %, 15/04/22 USA USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 6,375 %, 01/03/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., X, 6,10 % jusqu au 01/10/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 9,25 %, 15/12/17 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 6,125 %, 15/08/18 CHE USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,875 %, 01/11/20 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC, bon senior, 144A, 9,125 %, 15/10/20 LUX USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, 144A, 5,875 %, 15/02/19 CHE USD , Unitymedia KabelBW GmbH, bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 15/03/21 DEU EUR , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/12/22 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior, 9,375 %, 01/06/21 CAN USD , Play Finance 1 SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 01/08/19 LUX EUR , Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 7,75 %, 15/03/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., V, 5,00 % jusqu au 30/07/19, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Access Midstream Partner LP/ACMP Finance Corp., bon senior, 6,125 %, 15/07/22 USA USD , CenturyLink Inc., bon senior, 6,00 %, 01/04/17 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,375 %, 15/05/20 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 15/08/18 CHE EUR , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 8,375 %, 01/06/20 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 7,25 %, 30/10/17 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , Ally Financial Inc., obligation senior, 5,125 %, 30/09/24 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, 144A, 9,375 %, 12/10/22 MEX USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Rapport semestriel non audité

277 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , UPCB Finance II Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 01/07/20 NLD EUR , CGG SA, bon senior, 6,875 %, 15/01/22 FRA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Barry Callebaut Services SA, bon senior, 144A, 5,50 %, 15/06/23 BEL USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,25 %, 15/01/21 USA USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/05/19 USA USD , AmSurg Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/07/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/10/20 USA USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , TransDigm Inc., obligation senior sub., 6,50 %, 15/07/24 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 6,00 %, 15/07/22 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 7,625 %, 15/11/22 USA USD , Kinder Morgan Inc., bon senior, 7,00 %, 15/06/17 USA USD , CenturyLink Inc., bon senior, 6,45 %, 15/06/21 USA USD , HCA Holdings Inc., bon senior, 7,75 %, 15/05/21 USA USD , Ineos Finance PLC, bon senior garanti, 144A, 7,50 %, 01/05/20 CHE USD , Pinnacle Entertainment Inc., bon senior, 6,375 %, 01/08/21 USA USD , Mobile Challenger Intermediate Group SA, bon senior garanti, Règlement S, PIK, 8,75 %, 15/03/19 CHE EUR , AECOM Technology Corp., bon senior, 144A, 5,75 %, 15/10/22 USA USD , Smithfield Foods Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/08/21 USA USD , Florida East Coast Holdings Corp., bon senior, 144A, 9,75 %, 01/05/20 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , Univision Communications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 15/09/22 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 3,85 %, 06/02/20 RUS USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/18 USA USD , UPCB Finance VI Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,875 %, 15/01/22 NLD USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,50 %, 01/04/21 LUX USD , Kinder Morgan Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,625 %, 15/11/23 USA USD , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 15/03/23 NLD EUR , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, 144A, 6,375 %, 15/04/23 GBR USD , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 15/09/22 NLD EUR , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , Pinnacle Entertainment Inc., bon senior sub., 7,75 %, 01/04/22 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , CommScope Holdings Co. Inc., bon senior, 144A, PIK, 6,625 %, 01/06/20 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 7,375 %, 01/11/16 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 5,125 %, 28/05/24 GBR USD , Freeport-McMoran Oil & Gas LLC/FCX Oil & Gas Inc., bon senior, 6,875 %, 15/02/23 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,00 %, 01/10/22 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 7,125 %, 01/04/22 BMU USD , Cablevision Systems Corp., bon senior, 8,625 %, 15/09/17 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/04/20 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 8,125 %, 30/04/20 USA USD , Neuberger Berman Group LLC/Finance Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/03/20 USA USD , M/I Homes Inc., bon senior, 8,625 %, 15/11/18 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,125 %, 15/08/18 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , AECOM Technology Corp., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/10/24 USA USD , inventiv Health Inc., bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 15/01/18 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , Gant Co. Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 15/09/24 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,625 %, 15/04/23 DEU EUR , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,25 %, 31/01/19 LUX USD ,02 Rapport semestriel non audité 275

278 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 01/04/17 AUS USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 7,75 %, 01/02/20 ESP USD , Quicksilver Resources Inc., bon senior, 9,125 %, 15/08/19 USA USD , GMAC Inc., bon sub., 8,00 %, 31/12/18 USA USD , CSC Holdings LLC, obligation senior, 7,625 %, 15/07/18 USA USD , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 8,375 %, 15/09/21 USA USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 7,50 %, 15/12/21 USA USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 9,875 %, 01/10/20 USA USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/11/20 LUX USD , eaccess Ltd., bon senior, Règlement S, 8,375 %, 01/04/18 JPN EUR , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 9,00 %, 15/10/18 GBR EUR , First Data Corp., obligation senior, 12,625 %, 15/01/21 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 8,625 %, 15/02/19 USA USD , Kinder Morgan Inc., bon senior, 6,50 %, 15/09/20 USA USD , Calpine Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Ineos Finance PLC, bon senior garanti, 144A, 8,375 %, 15/02/19 CHE USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , UPCB Finance III Ltd., bon senior garanti, 144A, 6,625 %, 01/07/20 NLD USD , Kinder Morgan Inc., bon senior garanti, 144A, 5,00 %, 15/02/21 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,125 %, 15/04/19 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/20 USA USD , CGG SA, bon senior, 7,75 %, 15/05/17 FRA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/19 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,875 %, 15/08/19 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior garanti, 7,875 %, 15/08/19 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,25 %, 15/03/18 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 7,25 %, 15/12/18 USA USD , HCA Inc., bon senior, 6,50 %, 15/02/16 USA USD , ,35 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Obligation du Trésor américain, 6,25 %, 15/08/23 USA USD , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,75 %, 15/11/18 USA USD , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , New York State Urban Development Corp. Revenue, State Personal Income Tax, Tout usage, Série C, 5,00 %, 15/03/29 USA USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,875 %, 15/05/18 USA USD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Minnesota State GO, Objet divers, Remboursement, Series F, 4,00 %, 01/10/24 USA USD , Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Série A, 2,995 %, 01/07/20 USA USD , New York City Municipal Water Finance Authority Water and Sewer System Revenue, Second General Resolution, Exercice fiscal 2014, Remboursement, Série BB, 5,00 %, 15/06/46 USA USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Massachusetts State GO, Consolidated Loan of 2014, Series A, 4,50 %, 01/12/43 USA USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Nassau County GO, Obligations General Improvement, Série B, 5,00 %, 01/04/43 USA USD , Rapport semestriel non audité

279 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Nassau County GO, Obligations General Improvement, Série B, 5,00 %, 01/04/39 USA USD , Puerto Rico Electric Power Authority Power Revenue, Série A, 6,75 %, 01/07/36 USA USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , Illinois State GO, 5,877 %, 01/03/19 USA USD , California State GO, Objet divers, Remboursement, 5,25 %, 01/03/38 USA USD , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, premier subordonné, Série A, 6,50 %, 01/08/44 USA USD , Arkansas State GO, Four-Lane Highway Construction and Improvement Bonds, 3,25 %, 15/06/22 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,625 %, 15/02/21 USA USD , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,125 %, 15/01/21 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,375 %, 31/03/16 USA USD , California State GO, Objet divers, 7,60 %, 01/11/40 USA USD , South Carolina State Public Service Authority Revenue, Remboursement, Série B, 5,00 %, 01/12/38 USA USD , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Puerto Rico Electric Power Authority Power Revenue, Series XX, 5,25 %, 01/07/40 USA USD , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement d Indonésie, FR61, 7,00 %, 15/05/22 IDN IDR , Illinois State GO, Obligations Build America, 7,35 %, 01/07/35 USA USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement d Irlande, 5,90 %, 18/10/19 IRL EUR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Evansville Local Public Improvement Bond Bank Revenue, Sewage Works Project, Série A, 5,00 %, 01/07/36 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, premier subordonné, Série A, 5,75 %, 01/08/37 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Remboursement, Série B, 6,05 %, 01/08/38 USA USD , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,125 %, 15/05/19 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,50 %, 15/05/20 USA USD , California State GO, Obligations Build America, Objet divers, 7,625 %, 01/03/40 USA USD , Gouvernement du Mexique, 7,75 %, 14/12/17 MEX MXN , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Remboursement, Série B, 6,05 %, 01/08/37 USA USD , New York City HDC Revenue, Série B1, 5,00 %, 01/07/33 USA USD , New Jersey EDA Revenue, School Facilities Construction, Remboursement, Series NN, 5,00 %, 01/03/30 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,125 %, 15/04/16 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,625 %, 15/07/21 USA USD , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Remboursement, Série A, NATL RE, Assuré par la FGIC, coupon zéro, 01/08/45 USA USD , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Appréciation du capital, Série A, coupon zéro, 01/08/25 USA USD , Obligation du Trésor américain, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , California State GO, Objet divers, Remboursement, 5,00 %, 01/06/37 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 3,125 %, 31/10/16 USA USD , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 4,50 %, 18/10/18 IRL EUR , Puerto Rico Sales Tax FICO Revenue, Appréciation du capital, Remboursement, Série A, coupon zéro, 01/08/26 USA USD , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , California State GO, Objet divers, 5,25 %, 01/11/40 USA USD , Obligation du Trésor américain, 8,125 %, 15/08/19 USA USD , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Bon du Trésor américain à moyen terme, 4,75 %, 15/08/17 USA USD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , California State GO, Objet divers, Remboursement, Assuré par NATL, 4,50 %, 01/12/32 USA USD ,01 Rapport semestriel non audité 277

280 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) California State GO, Objet divers, Remboursement, Series 1, Assuré par AGMC, 4,75 %, 01/09/31 USA USD , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Obligation du Trésor américain, 7,25 %, 15/08/22 USA USD , Gouvernement d Indonésie, FR37, 12,00 %, 15/09/26 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , California State GO, Objet divers, 6,00 %, 01/11/39 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Appréciation du capital, Remboursement, Série A, Assuré par NATL, coupon zéro, 01/08/46 USA USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , ,28 Titres venant à échéance à moins d un an Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/05/15 CAN CAD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , MGM Resorts International, bon senior, 6,625 %, 15/07/15 USA USD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01/08/15 CAN CAD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, lié à un indice, 4,00 %, 14/06/15 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 10,50 %, 21/03/15 URY UYU , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 5,092 %, 29/11/15 RUS USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 4,125 %, 15/05/15 USA USD , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR 694 0, ,64 TOTAL OBLIGATIONS ,39 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,41 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés EDF SA, bon sub., 144A, 5,25 % jusqu au 29/01/23, FRN par la suite, Perpétuel POL USD , NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0, ,30 Obligations d État et obligations de collectivités locales Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,00 %, 31/05/21 USA USD , Rapport semestriel non audité

281 Franklin Strategic Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an Fontainebleau Las Vegas, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,00 %, 15/06/15 * USA USD ,00 TOTAL OBLIGATIONS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,01 TOTAL PLACEMENTS ,26 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Rapport semestriel non audité 279

282 Franklin Technology Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense DigitalGlobe Inc. USA USD ,65 Pièces automobiles BorgWarner Inc. USA USD ,75 Équipements de communications Ericsson, B, ADR SWE USD , Palo Alto Networks Inc. USA USD , QUALCOMM Inc. USA USD , JDS Uniphase Corp. USA USD , Cisco Systems Inc. USA USD , ,51 Services financiers diversifiés Intercontinental Exchange Inc. USA USD ,44 Équipements électriques Acuity Brands Inc. USA USD ,78 Équipements et fournitures de soins de santé DexCom Inc. USA USD ,51 Inter et distribution par catalogue Amazon.com Inc. USA USD , The Priceline Group Inc. USA USD , Netflix Inc. USA USD , Shutterfly Inc. USA USD , ,45 Logiciels et services Inter Facebook Inc., A USA USD , Google Inc., C USA USD , Equinix Inc. USA USD , LinkedIn Corp., A USA USD , Alibaba Group Holding Ltd., ADR CHN USD , Yahoo! Inc. USA USD , Google Inc., A USA USD , Twitter Inc. USA USD , Demandware Inc. USA USD , HomeAway Inc. USA USD , Pandora Media Inc. USA USD , Baidu Inc., ADR CHN USD , ,50 Services de technologies de l information Visa Inc., A USA USD , MasterCard Inc., A USA USD , Cognizant Technology Solutions Corp., A USA USD , FleetCor Technologies Inc. USA USD , Fidelity National Information Services Inc. USA USD , Alliance Data Systems Corp. USA USD , ,23 Outils et services de sciences de la vie Illumina Inc. USA USD ,41 Médias The Walt Disney Co. USA USD , Global Eagle Entertainment Inc. USA USD , ,21 Services professionnels IHS Inc., A USA USD ,45 Société de placement immobilier American Tower Corp. USA USD ,87 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Applied Materials Inc. USA USD , Avago Technologies Ltd. SGP USD , Texas Instruments Inc. USA USD , NXP Semiconductors NV NLD USD , Lam Research Corp. USA USD , Maxim Integrated Products Inc. USA USD , Xilinx Inc. USA USD , Analog Devices Inc. USA USD , ARM Holdings PLC, ADR GBR USD , Semtech Corp. USA USD , Rapport semestriel non audité

283 Franklin Technology Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs (suite) Freescale Semiconductor Ltd. USA USD , Cavium Inc. USA USD , Lattice Semiconductor Corp. USA USD , Intersil Corp., A USA USD , Intel Corp. USA USD , ,84 Logiciels Salesforce.com Inc. USA USD , Electronic Arts Inc. USA USD , Red Hat Inc. USA USD , Adobe Systems Inc. USA USD , VMware Inc., A USA USD , ANSYS Inc. USA USD , Forti Inc. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , Guidewire Software Inc. USA USD , NetSuite Inc. USA USD , Workday Inc. USA USD , Activision Blizzard Inc. USA USD , ServiceNow Inc. USA USD , BroadSoft Inc. USA USD , Bottomline Technologies Inc. USA USD , Mobileye NV USA USD , Splunk Inc. USA USD , Mobile Iron Inc. USA USD , A10 Networks Inc. USA USD , ,88 Matériel informatique, stockage et périphériques SanDisk Corp. USA USD , Western Digital Corp. USA USD , Apple Inc. USA USD , Stratasys Ltd. USA USD , EMC Corp. USA USD , ,57 Services de télécommunications mobiles SBA Communications Corp. USA USD ,97 TOTAL ACTIONS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,02 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD ,65 TOTAL OBLIGATIONS ,65 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,65 TOTAL PLACEMENTS ,67 Rapport semestriel non audité 281

284 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres venant à échéance à moins d un an FNMA, 0,00 %, 17/02/15 USA USD , FNMA, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , FHLB, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , FHLB, 0,00 %, 06/01/15 USA USD , International Finance Corp., 0,00 %, 07/01/15 SP USD , Exxon Mobil Corp., coupon zéro, 05/01/15 USA USD , Johnson & Johnson, coupon zéro, 05/01/15 USA USD , Total Capital Canada Ltd., coupon zéro, 15/01/15 CAN USD , International Finance Corp., 0,00 %, 26/01/15 SP USD , Province de l Ontario, coupon zéro, 06/01/15 USA USD , Johnson & Johnson, coupon zéro, 12/01/15 USA USD , KFW, coupon zéro, 14/01/15 DEU USD , FHLB, 0,00 %, 09/01/15 USA USD , Exxon Mobil Corp., coupon zéro, 27/01/15 USA USD , Province de l Ontario, coupon zéro, 07/01/15 USA USD , Banque internationale pour la reconstruction et le développement, 0,00 %, 08/01/15 SP USD , General Electric Capital Corp., coupon zéro, 11/03/15 USA USD , FHLB, 0,00 %, 30/01/15 USA USD , FNMA, 0,00 %, 05/01/15 USA USD , FHLMC, 0,00 %, 07/01/15 USA USD , FNMA, 0,00 %, 20/01/15 USA USD , FHLB, 0,00 %, 07/01/15 USA USD , FHLMC, 0,00 %, 17/03/15 USA USD , Procter & Gamble Co., coupon zéro, 29/01/15 USA USD , Microsoft Corp., coupon zéro, 02/02/15 USA USD , International Finance Corp., 0,00 %, 02/01/15 SP USD , FFCB, 0,00 %, 31/03/15 USA USD , FNMA, 0,00 %, 16/03/15 USA USD , FHLMC, 0,00 %, 09/03/15 USA USD , FNMA, 0,00 %, 27/04/15 USA USD , ,18 TOTAL OBLIGATIONS ,18 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,18 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

285 Franklin U.S. Equity Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , NIKE Inc., B USA USD , BorgWarner Inc. USA USD , Altice SA LUX EUR , Target Corp. USA USD , ,24 Biens de consommation courante CVS Health Corp. USA USD ,47 Énergie Schlumberger Ltd. USA USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , Exxon Mobil Corp. USA USD , Halliburton Co. USA USD , Chevron Corp. USA USD , Oasis Petroleum Inc. USA USD , ,15 Services financiers The Hartford Financial Services Group Inc. USA USD , The Charles Schwab Corp. USA USD , MetLife Inc. USA USD , LPL Financial Holdings Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , Discover Financial Services USA USD , Citigroup Inc. USA USD , CBRE Group Inc. USA USD , BlackRock Inc. USA USD , ,98 Soins de santé Valeant Pharmaceuticals International Inc. CAN USD , Actavis PLC USA USD , Allergan Inc. USA USD , Zoetis Inc. USA USD , Pfizer Inc. USA USD , Johnson & Johnson USA USD , Express Scripts Holding Co. USA USD , ,60 Services industriels The ADT Corp. USA USD , Genesee & Wyoming Inc. USA USD , Precision Castparts Corp. USA USD , FedEx Corp. USA USD , United Technologies Corp. USA USD , The Boeing Co. USA USD , ,15 Technologies de l information Equinix Inc. USA USD , Adobe Systems Inc. USA USD , QUALCOMM Inc. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , MasterCard Inc., A USA USD , Motorola Solutions Inc. USA USD , Maxim Integrated Products Inc. USA USD , Google Inc., C USA USD , Google Inc., A USA USD , Visa Inc., A USA USD , Oracle Corp. USA USD , Apple Inc. USA USD , ,71 Rapport semestriel non audité 283

286 Franklin U.S. Equity Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Matières premières Agrium Inc. CAN USD , Axiall Corp. USA USD , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , Cytec Industries Inc. USA USD , ,95 TOTAL ACTIONS ,25 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,25 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Soins de santé Roche Holding AG, ADR CHE USD ,00 TOTAL ACTIONS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,00 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

287 Franklin U.S. Focus Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , NIKE Inc., B USA USD , BorgWarner Inc. USA USD , Altice SA LUX EUR , ,27 Biens de consommation courante CVS Health Corp. USA USD ,60 Énergie Schlumberger Ltd. USA USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , ,86 Services financiers The Hartford Financial Services Group Inc. USA USD , The Charles Schwab Corp. USA USD , MetLife Inc. USA USD , LPL Financial Holdings Inc. USA USD , Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , CBRE Group Inc. USA USD , Discover Financial Services USA USD , BlackRock Inc. USA USD , ,79 Soins de santé Valeant Pharmaceuticals International Inc. CAN USD , Actavis PLC USA USD , Allergan Inc. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , ,28 Services industriels Genesee & Wyoming Inc. USA USD , The ADT Corp. USA USD , FedEx Corp. USA USD , Precision Castparts Corp. USA USD , ,17 Technologies de l information Equinix Inc. USA USD , MasterCard Inc., A USA USD , Adobe Systems Inc. USA USD , QUALCOMM Inc. USA USD , Microsoft Corp. USA USD , Motorola Solutions Inc. USA USD , Maxim Integrated Products Inc. USA USD , Google Inc., C USA USD , Google Inc., A USA USD , ,09 Matières premières Agrium Inc. CAN USD , Axiall Corp. USA USD , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , ,25 TOTAL ACTIONS ,31 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,31 TOTAL PLACEMENTS ,31 Rapport semestriel non audité 285

288 Franklin U.S. Government Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs GNMA, II, SF, 3,50 %, 20/08/42-20/12/44 USA USD , GNMA, II, SF, 4,00 %, 20/05/40-20/09/44 USA USD , GNMA, II, SF, 4,50 %, 20/05/33-20/10/44 USA USD , GNMA, SF, 5,00 %, 15/07/33-15/05/40 USA USD , GNMA, SF, 4,50 %, 15/03/39-15/04/41 USA USD , GNMA, SF, 6,00 %, 15/10/23-15/01/38 USA USD , GNMA, SF, 5,50 %, 15/11/28-15/11/39 USA USD , GNMA, II, SF, 5,00 %, 20/10/32-20/06/44 USA USD , GNMA, II, SF, 5,50 %, 20/05/34-20/01/36 USA USD , GNMA, II, SF, 6,00 %, 20/06/34-20/07/39 USA USD , GNMA, SF, 4,00 %, 15/11/40-15/09/41 USA USD , GNMA, SF, 6,50 %, 15/07/23-15/07/38 USA USD , GNMA, II, SF, 3,00 %, 01/01/43 USA USD , GNMA, II, SF, 6,50 %, 20/03/27-20/10/38 USA USD , GNMA, SF, 7,00 %, 15/03/22-15/09/32 USA USD , GNMA, SF, 3,50 %, 15/04/43-15/05/43 USA USD , GNMA, II, SF, 7,00 %, 20/05/26-20/03/33 USA USD , GNMA, SF, 7,50 %, 15/02/17-15/08/33 USA USD , GNMA, SF, 8,00 %, 15/11/16-15/12/30 USA USD , GNMA, II, SF, 7,50 %, 20/12/17-20/09/32 USA USD , GNMA, 6,00 %, 15/11/28-20/05/34 USA USD , GNMA, II, SF, 8,00 %, 20/06/22-20/07/31 USA USD , GNMA, SF, 8,50 %, 15/06/16-15/06/28 USA USD , GNMA, SF, 9,00 %, 15/08/16-15/03/25 USA USD , GNMA, 6,50 %, 20/04/34 USA USD , GNMA, 7,50 %, 15/04/31 USA USD , GNMA, SF, 10,00 %, 15/02/16-15/03/25 USA USD , GNMA, II, SF, 8,50 %, 20/11/21-20/05/29 USA USD , GNMA, 8,00 %, 20/05/17-15/01/31 USA USD , GNMA, SF, 9,50 %, 15/10/16-15/06/25 USA USD , GNMA, II, SF, 9,50 %, 20/05/16-20/07/25 USA USD , GNMA, II, 8,00 %, 20/03/17-20/03/27 USA USD , GNMA, SF, 8,625 %, 15/10/18 USA USD , GNMA, 9,50 %, 15/10/18-15/11/21 USA USD , GNMA, II, 9,00 %, 20/05/16-20/06/17 USA USD , GNMA, SF, 7,95 %, 15/01/21 USA USD , GNMA, SF, 7,80 %, 15/02/20 USA USD , GNMA, SF, 10,50 %, 15/12/17-15/04/25 USA USD , GNMA, II, SF, 9,00 %, 20/10/16 USA USD , GNMA, SF, 7,75 %, 15/03/27 USA USD , GNMA, SF, 8,30 %, 15/07/17 USA USD , GNMA, SF, 11,00 %, 15/08/17-15/04/21 USA USD , ,53 Titres venant à échéance à moins d un an 40 GNMA, II, SF, 9,50 %, 20/12/15 USA USD 41 0,00 TOTAL OBLIGATIONS ,53 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,53 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

289 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 0,431 %, 15/01/20 USA USD , Discover Card Execution Note Trust, 2012-A5, A5, FRN, 0,361 %, 16/01/18 USA USD , Chase Issuance Trust, 2014-A3, A3, FRN, 0,361 %, 15/05/18 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2013-A1, A1, FRN, 0,267 %, 24/04/17 USA USD , Capital One Multi-Asset Execution Trust, 2007-A2, A2, FRN, 0,241 %, 16/12/19 USA USD , Colony MFM Trust, , A, 144A, 2,5432 %, 20/04/55 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A6, A, FRN, 0,291 %, 15/08/17 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2005-A9, A9, 5,10 %, 20/11/17 USA USD , Capital One Multi-Asset Execution Trust, 2006-A6, A3, 5,05 %, 17/12/18 USA USD , FNMA, ARM, 2,268 %, 01/09/39 USA USD , Commercial Mortgage Trust, 2007-C9, A1A, FRN, 6,01 %, 10/12/49 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2013-A11, A11, FRN, 0,397 %, 07/02/18 USA USD , Bank of America Credit Card Trust, 2014-A2, A, FRN, 0,431 %, 16/09/19 USA USD , Capital One Multi-Asset Execution Trust, 2007-A1, A1, FRN, 0,211 %, 15/11/19 USA USD , Trade MAPS Ltd., A, A, 144A, FRN, 0,862 %, 10/12/18 IRL USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 1,361 %, 15/02/18 USA USD , Discover Card Execution Note Trust, 2014-A1, A1, FRN, 0,591 %, 15/07/21 USA USD , WaMu Mortgage Pass-Through Certificates, 2005-AR13, A1A1, 0,456 %, 25/10/45 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-CB17, AM, 5,464 %, 12/12/43 USA USD , Discover Card Execution Note Trust, 2010-A2, A2, FRN, 0,741 %, 15/03/18 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-LDP7, AJ, FRN, 5,873 %, 15/04/45 USA USD , Chase Issuance Trust, 2014-A5, A5, FRN, 0,531 %, 15/04/21 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2006-HQ8, AJ, FRN, 5,497 %, 12/03/44 USA USD , Banc of America Commercial Mortgage Trust, , AJ, 5,695 %, 10/07/46 USA USD , ARCap REIT Inc., 2004-RR3, A2, 144A, FRN, 4,76 %, 21/09/45 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, AJ, FRN, 5,82 %, 10/07/38 USA USD , Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2006-C5, AJ, 5,482 %, 15/10/49 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2013-A12, A12, FRN, 0,462 %, 07/11/18 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, 2005-A10, A, FRN, 0,38 %, 25/02/36 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW12, AJ, FRN, 5,751 %, 11/09/38 USA USD , Novastar Home Equity Loan, , M4, FRN, 1,82 %, 25/03/35 USA USD , Chase Issuance Trust, 2013-A3, A3, FRN, 0,441 %, 15/04/20 USA USD , ARES CLO Ltd., RA, B, 144A, FRN, 0,599 %, 16/04/21 USA USD , West CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 3,083 %, 18/07/26 USA USD , Discover Card Execution Note Trust, 2012-A3, A3, 0,86 %, 15/11/17 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2008-A6, A6, FRN, 1,365 %, 22/05/17 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A9, A9, FRN, 0,311 %, 16/10/17 USA USD , Discover Card Execution Note Trust, 2013-A6, A6, FRN, 0,611 %, 15/04/21 USA USD , ML-CFC Commercial Mortgage Trust, , A1A, FRN, 5,409 %, 12/07/46 USA USD , Babson CLO Inc., A, A1, 144A, FRN, 0,456 %, 18/01/21 USA USD , Talisman 6 Finance, Règlement S, FRN, 0,262 %, 22/10/16 DEU EUR , Structured ARM Loan Trust, 04-12, 3A1, FRN, 2,414 %, 25/09/34 USA USD , Structured Asset Investment Loan Trust, 2004-BNC2, A2, FRN, 1,21 %, 25/12/34 USA USD , Chase Issuance Trust, 2007-B1, B1, FRN, 0,411 %, 15/04/19 USA USD , Thornburg Mortgage Securities Trust, , 1A1, FRN, 2,341 %, 25/09/37 USA USD , Ford Credit Auto Owner Trust, 2012-A, A4, 1,15 %, 15/06/17 USA USD , American Residential Properties Trust, 2014-SFR1, B, 144A, FRN, 1,912 %, 17/09/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,335 %, 01/05/37 USA USD , Ford Credit Auto Owner Trust, 2012-D, A3, 0,51 %, 15/04/17 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-C27, AM, FRN, 5,795 %, 15/07/45 USA USD , CT CDO IV Ltd., A, A1, 144A, FRN, 0,465 %, 20/10/43 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW11, AJ, FRN, 5,605 %, 11/03/39 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-PW13, A4, 5,54 %, 11/09/41 USA USD , Colony American Homes, A, A, 144A, FRN, 1,40 %, 17/05/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,354 %, 01/11/37 USA USD , CT CDO III Ltd., A, C, 144A, 5,471 %, 25/06/35 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-C23, AM, FRN, 5,466 %, 15/01/45 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2007-GG9, A4, 5,444 %, 10/03/39 USA USD , FNMA, 3,50 %, 01/10/25 USA USD ,20 Rapport semestriel non audité 287

290 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) Citibank Credit Card Issuance Trust, 2003-A7, A7, 4,15 %, 07/07/17 USA USD , SWAY Residential Trust, , A, 144A, FRN, 1,457 %, 17/01/20 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2007-PW16, AM, FRN, 5,706 %, 11/06/40 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2006-HQ8, A4, FRN, 5,417 %, 12/03/44 USA USD , Catamaran CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 3,233 %, 18/10/26 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW13, AJ, 5,611 %, 11/09/41 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-C28, AM, FRN, 5,603 %, 15/10/48 USA USD , ARES XI CLO Ltd., A, A1C, 144A, FRN, 0,50 %, 11/10/21 USA USD , Chase Issuance Trust, 2007-C1, C1, FRN, 0,621 %, 15/04/19 USA USD , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp., 2004-AR3, 5A1, FRN, 0,267 %, 25/04/34 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2006-C4, AJ, FRN, 5,857 %, 15/06/38 USA USD , First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2005-FF6, M1, FRN, 0,59 %, 25/05/36 USA USD , Invitation Homes Trust, 2014-SFR2, B, 144A, FRN, 1,762 %, 17/09/31 USA USD , Ace Securities Corp., 2005-HE1, M4, FRN, 1,25 %, 25/02/35 USA USD , GSAA Home Equity Trust, 05-5, M3, FRN, 1,115 %, 25/02/35 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2001-C3, E, 144A, FRN, 6,95 %, 15/06/36 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2004-V, 2A1, FRN, 2,632 %, 25/10/34 USA USD , Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust, 2005-CD1, E, FRN, 5,219 %, 15/07/44 USA USD , First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, 04-AA5, 2A1, FRN, 2,092 %, 25/12/34 USA USD , Crest Ltd., A, B1, 144A, FRN, 0,723 %, 28/01/40 USA USD , American Homes 4 Rent, 2014-SFR1, A, 144A, FRN, 1,25 %, 17/06/31 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2006-A3, A3, FRN, 5,30 %, 15/03/18 USA USD , American Home Mortgage Investment Trust, , 4A, FRN, 1,833 %, 25/10/34 USA USD , GSAMP Trust, 2005-HE3, M2, FRN, 1,175 %, 25/06/35 USA USD , Park Place Securities Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates, 2004-WHQ2, M2, FRN, 1,115 %, 25/02/35 USA USD , Resource Capital Corp. Ltd., 2014-CRE2, A, 144A, FRN, 1,212 %, 15/06/17 CYM USD , ARCap Resecuritization Trust, 2004-A1, A, 144A, 4,73 %, 21/04/24 USA USD , Apidos CDO, A, C2, 144A, 4,85 %, 15/04/25 USA USD , CD Commercial Mortgage Trust, 2005-CD1, AJ, FRN, 5,219 %, 15/07/44 USA USD , FNMA, 4,00 %, 01/04/25 USA USD , Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2007-C6, AM, FRN, 5,706 %, 10/06/17 USA USD , Banc of America Commercial Mortgage Trust, , AM, 5,675 %, 10/07/46 USA USD , Ownit Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, , M4, FRN, 1,10 %, 25/03/36 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Trust, 2005-CKI1, AJ, FRN, 5,282 %, 12/11/37 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2005-AR, 1A1, FRN, 2,61 %, 25/02/35 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust, 2005-T20, E, FRN, 5,288 %, 12/10/42 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2007-WHL8, A2, 144A, FRN, 0,301 %, 15/06/20 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 0,311 %, 15/03/18 USA USD , G-Force LLC, 2005-RRA, B, 144A, 5,09 %, 22/08/36 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2005-C3, A5, 4,739 %, 15/07/30 USA USD , FNMA, ARM, 2,109 %, 01/12/36 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust, 2007-PW16, A4, FRN, 5,706 %, 11/06/40 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Investors Trust Inc., 2003-G, A2, FRN, 1,007 %, 25/01/29 USA USD , G-Force LLC, 2005-RR2, A3FL, 144A, FRN, 0,47 %, 25/12/39 USA USD , Fairfield Street Solar, A, A1, 144A, FRN, 0,586 %, 28/11/39 CYM USD , Thornburg Mortgage Securities Trust, , A1, FRN, 0,81 %, 25/09/43 USA USD , West CLO Ltd., A, A2, 144A, FRN, 2,333 %, 18/07/26 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2014-A9, A9, FRN, 0,358 %, 09/05/18 USA USD , Kildare Securities Ltd., A, A2, 144A, FRN, 0,358 %, 10/12/43 IRL USD , N-Star Real Estate CDO Ltd., A, A1, 144A, FRN, 0,573 %, 16/06/41 CYM USD , Cent CDO XI Ltd., A, B, 144A, FRN, 1,033 %, 25/04/19 USA USD , MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, , I2A2, FRN, 0,33 %, 25/01/47 USA USD , Residential Asset Securities Corp., 2006-KS7, A3, FRN, 0,32 %, 25/09/36 USA USD , ABSC Manufactured Housing Contract Resecuritization Trust, K1, A4, 144A, 5,019 %, 16/04/30 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2005-AR10, 2A3, FRN, 2,616 %, 25/06/35 USA USD , Chase Issuance Trust, 2007-A2, A2, FRN, 0,211 %, 15/04/19 USA USD , Rapport semestriel non audité

291 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) Ameriquest Mortgage Securities Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates, 2004-R7, A1, FRN, 0,61 %, 25/08/34 USA USD , Wells Fargo Home Equity Trust Mortgage Pass-Through Certificates, , A3, FRN, 0,54 %, 25/04/34 USA USD , WaMu Mortgage Pass-Through Certificates, 2005-AR8, 1A1A, FRN, 0,44 %, 25/07/45 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2004-I, 2A1, FRN, 2,654 %, 25/06/34 USA USD , Ameriquest Mortgage Securities Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates, 2004-R4, M1, FRN, 0,995 %, 25/06/34 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2006-C1, AJ, FRN, 5,276 %, 15/02/41 USA USD , Granite Master Issuer PLC, , A4, FRN, 0,245 %, 20/12/54 GBR USD , Sequoia Mortgage Trust, , 1A2, FRN, 0,987 %, 20/07/33 USA USD , Landmark IX CDO Ltd., A, C, 144A, FRN, 0,931 %, 15/04/21 USA USD , Newcastle CDO IV Ltd., A, 1, 144A, FRN, 0,576 %, 24/12/39 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/01/39 USA USD , Holmes Master Issuer PLC, A, A2, 144A, FRN, 1,781 %, 15/10/54 GBR USD , FNMA, 5,00 %, 01/04/38 USA USD , FNMA, 4,00 %, 01/07/19 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/03/27 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2003-C7, F, 144A, FRN, 5,004 %, 15/10/35 USA USD , Long Beach Mortgage Loan Trust, 2005-WL2, M1, FRN, 0,64 %, 25/08/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,378 %, 01/10/36 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, B, 144A, FRN, 2,285 %, 15/07/26 USA USD , Granite Master Issuer PLC, , A3, FRN, 0,245 %, 20/12/54 GBR USD , Structured Asset Securities Corp., 2006-WF1, A5, FRN, 0,47 %, 25/02/36 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, , MV3, FRN, 1,22 %, 25/12/34 USA USD , MASTR ARM Trust, , 12A2, FRN, 0,37 %, 25/05/47 USA USD , FNMA, ARM, 2,278 %, 01/02/37 USA USD , Silver Bay Realty Trust, , A, 144A, FRN, 1,165 %, 17/09/31 USA USD , ColumbusNova CLO IV Ltd., A, B, 144A, 1,481 %, 15/10/21 USA USD , Mach One A ULC, G, 144A, FRN, 6,82 %, 28/05/40 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, C, 144A, FRN, 3,235 %, 15/07/26 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2005-LDP5, A, FRN, 5,393 %, 15/12/44 USA USD , Argent Securities Inc., 2005-W2, A2C, FRN, 0,53 %, 25/10/35 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 0,261 %, 16/10/17 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-LDP7, A4, FRN, 5,873 %, 15/04/45 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2004-C7, H, 144A, FRN, 5,239 %, 15/10/36 USA USD , Seawall SPC, A, C1, 144A, FRN, 1,406 %, 15/04/46 USA USD , Residential Funding Mortgage Securities II, 2004-HI3, A5, FRN, 5,48 %, 25/06/34 USA USD , Bayview Financial Acquisition Trust, 2004-D, M1, FRN, 0,80 %, 28/08/44 USA USD , Emerson Park CLO Ltd., A, C2, 144A, 5,64 %, 15/07/25 USA USD , GSAA Home Equity Trust, FRN, 0,54 %, 25/06/35 USA USD , Sequoia Mortgage Trust, , 1A1, FRN, 0,785 %, 20/07/33 USA USD , FNMA, 4,00 %, 01/07/25 USA USD , FHLMC, ARM, 2,158 %, 01/08/35 USA USD , Highbridge Loan Management Ltd., A, B2, 144A, 5,80 %, 20/10/24 USA USD , Structured Asset Mortgage Investments Trust, 2003-AR2, A1, FRN, 0,904 %, 19/12/33 USA USD , Park Place Securities Inc., 2005-WCW1, M1, FRN, 0,62 %, 25/09/35 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/05/35 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, AM, FRN, 6,014 %, 10/07/38 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/12/27 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2005-AR3, 2A1, FRN, 2,644 %, 25/03/35 USA USD , WaMu Mortgage Pass-Through Certificates, 2005-AR8, 1A1A, FRN, 0,46 %, 25/07/45 USA USD , Master Asset-Backed Securities Trust, 2004-HE1, M2, FRN, 1,265 %, 25/09/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,425 %, 01/06/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,37 %, 01/02/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,266 %, 01/06/35 USA USD , FNMA, ARM, 1,887 %, 01/03/36 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, , M1, FRN, 0,68 %, 25/06/35 USA USD , FHLMC, ARM, 1,917 %, 01/07/24 USA USD , MLCC Mortgage Investors Inc., , 2A2, FRN, 2,297 %, 25/04/35 USA USD , FNMA, ARM, 1,945 %, 01/11/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,293 %, 01/06/36 USA USD , MASTR Alternative Loan Trust, , 5A1, 5,50 %, 25/04/19 USA USD , FNMA, ARM, 2,383 %, 01/08/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,087 %, 01/08/33 USA USD ,03 Rapport semestriel non audité 289

292 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) FNMA, ARM, 2,33 %, 01/03/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,37 %, 01/05/36 USA USD , MASTR Alternative Loan Trust, , 2A1, FRN, 5,561 %, 25/11/19 USA USD , FNMA, ARM, 2,371 %, 01/10/36 USA USD , Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, 2003-A, 1A, FRN, 0,91 %, 25/03/28 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/07/35 USA USD , FHLMC, ARM, 3,478 %, 01/04/40 USA USD , FNMA, ARM, 2,445 %, 01/04/36 USA USD , FNMA, , FN, FRN, 0,52 %, 25/01/36 USA USD , Silver Bay Realty Trust, , B, 144A, FRN, 1,615 %, 17/09/31 USA USD , MASTR Alternative Loan Trust, , 2A1, 5,00 %, 25/08/18 USA USD , FNMA, ARM, 2,625 %, 01/05/34 USA USD , FNMA, ARM, 5,089 %, 01/08/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,415 %, 01/06/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,413 %, 01/02/37 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, , M1, FRN, 0,92 %, 25/03/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,435 %, 01/09/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,298 %, 01/08/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,329 %, 01/03/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,255 %, 01/11/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,606 %, 01/09/35 USA USD , FHLMC, ARM, 4,592 %, 01/01/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,263 %, 01/02/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,546 %, 01/04/37 USA USD , FNMA, ARM, 1,835 %, 01/01/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,455 %, 01/02/38 USA USD , Crest Ltd., A, C2, 144A, 5,709 %, 28/12/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,152 %, 01/05/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,166 %, 01/11/39 USA USD , FHLMC, ARM, 1,917 %, 01/04/25 USA USD , FNMA, ARM, 1,96 %, 01/03/35 USA USD , Mercedes-Benz Auto Lease Trust, 2013-A, A4, 0,72 %, 17/12/18 USA USD , FNMA, ARM, 1,951 %, 01/09/34 USA USD , FNMA, ARM, 1,885 %, 01/01/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,28 %, 01/07/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,492 %, 01/01/27 USA USD , MASTR Alternative Loan Trust, , 3A1, 5,00 %, 25/02/18 USA USD , FHLMC, ARM, 4,754 %, 01/05/38 USA USD , JPMorgan Mortgage Acquisition Corp., 2005-FLD1, M2, FRN, 0,905 %, 25/07/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,202 %, 01/03/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,30 %, 01/01/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,428 %, 01/12/36 USA USD , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp., 2001-HE8, M1, FRN, 1,22 %, 25/02/31 USA USD , MASTR Alternative Loan Trust, , 1A1, 5,50 %, 25/12/18 USA USD , FNMA, ARM, 1,766 %, 01/01/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,274 %, 01/03/33 USA USD , Aames Mortgage Investment Trust, , M1, FRN, 0,875 %, 25/10/35 USA USD , FHLMC, ARM, 5,181 %, 01/02/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,371 %, 01/10/33 USA USD , Chase Issuance Trust, 2007-A8, A, FRN, 0,181 %, 15/03/17 USA USD , FHLMC, ARM, 2,348 %, 01/03/33 USA USD , Anthracite Ltd., 2005-HY2A, A, 144A, FRN, 0,524 %, 26/07/45 CYM USD , FNMA, ARM, 2,63 %, 01/05/33 USA USD , FNMA, , FC, FRN, 0,42 %, 25/07/35 USA USD , Citigroup Mortgage Loan Trust Inc., 2006-WFH3, A3, FRN, 0,32 %, 25/10/36 USA USD , FHLMC, ARM, 3,317 %, 01/09/40 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/07/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,233 %, 01/07/36 USA USD , FNMA, ARM, 5,29 %, 01/07/36 USA USD , FDIC Structured Sale Guaranteed Notes, 2010-S1, 1A, 144A, FRN, 0,704 %, 25/02/48 USA USD , Park Place Securities Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates, 2004-MCW1, M1, FRN, 1,107 %, 25/10/34 USA USD , FNMA, ARM, 1,986 %, 01/05/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,189 %, 01/12/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,393 %, 01/04/36 USA USD , FNMA, ARM, 1,917 %, 01/11/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,00 %, 01/08/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,37 %, 01/05/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,477 %, 01/06/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,376 %, 01/06/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,25 %, 01/10/35 USA USD , FNMA, ARM, 1,668 %, 01/04/27 USA USD , FNMA, ARM, 2,308 %, 01/11/35 USA USD , FNMA, ARM, 3,016 %, 01/07/30 USA USD , FHLMC, ARM, 2,33 %, 01/12/36 USA USD , Rapport semestriel non audité

293 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) First Franklin Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, 2001-FF2, A1, FRN, 0,79 %, 25/11/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,301 %, 01/05/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,379 %, 01/05/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,318 %, 01/03/39 USA USD , JPMorgan Mortgage Acquisition Corp., 2006-ACC1, A4, FRN, 0,32 %, 25/05/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,406 %, 01/02/37 USA USD , FHLMC, ARM, 4,173 %, 01/03/38 USA USD , FNMA, ARM, 1,995 %, 01/12/34 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/06/38 USA USD , FHLMC, ARM, 3,408 %, 01/06/25 USA USD , FHLMC, ARM, 2,25 %, 01/08/29 USA USD , FHLMC, ARM, 2,146 %, 01/12/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,49 %, 01/03/38 USA USD , FHLMC, ARM, 2,461 %, 01/04/32 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2004-LN2, A2, 5,115 %, 15/07/41 USA USD , FHLMC, ARM, 2,348 %, 01/02/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,397 %, 01/06/36 USA USD , FHLMC, ARM, 4,997 %, 01/03/38 USA USD , FHLMC, ARM, 2,37 %, 01/03/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,11 %, 01/05/24 USA USD , FNMA, ARM, 2,02 %, 01/04/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,126 %, 01/02/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,49 %, 01/02/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,50 %, 01/08/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,10 %, 01/09/33 USA USD , FNMA, ARM, 1,137 %, 01/12/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,086 %, 01/02/25 USA USD , FNMA, ARM, 2,29 %, 01/01/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,314 %, 01/02/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,408 %, 01/03/38 USA USD , FHLMC, ARM, 2,455 %, 01/02/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,438 %, 01/08/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,50 %, 01/02/30 USA USD , FNMA, ARM, 2,333 %, 01/09/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,547 %, 01/06/37 USA USD , FNMA, ARM, 1,787 %, 01/06/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,131 %, 01/10/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,494 %, 01/07/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,348 %, 01/07/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,712 %, 01/03/35 USA USD , Vanderbilt Acquistion Loan Trust, , M1, 7,33 %, 07/05/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,301 %, 01/02/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,415 %, 01/09/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,385 %, 01/10/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,621 %, 01/03/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,25 %, 01/07/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,376 %, 01/02/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,285 %, 01/12/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,372 %, 01/12/28 USA USD , FHLMC, ARM, 4,833 %, 01/12/34 USA USD , Anthracite Ltd., A, BFL, 144A, FRN, 0,714 %, 23/03/39 CYM USD , FNMA, ARM, 1,481 %, 01/02/44 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/11/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,708 %, 01/03/39 USA USD , Structured Asset Investment Loan Trust, 2003-BC12, 3A, FRN, 0,91 %, 25/11/33 USA USD , FNMA, ARM, 4,426 %, 01/02/38 USA USD , FHLMC, ARM, 2,34 %, 01/10/29 USA USD , FHLMC, ARM, 2,331 %, 01/12/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,14 %, 01/10/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,393 %, 01/09/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,564 %, 01/04/30 USA USD , FHLMC, ARM, 2,385 %, 01/06/37 USA USD , FNMA, ARM, 1,93 %, 01/07/33 USA USD , FHLMC, ARM, 1,825 %, 01/07/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,346 %, 01/09/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,502 %, 01/01/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,649 %, 01/06/23 USA USD , FHLMC, ARM, 4,021 %, 01/08/23 USA USD , FNMA, ARM, 1,967 %, 01/11/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,29 %, 01/12/23 USA USD , FNMA, ARM, 2,395 %, 01/03/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,348 %, 01/12/32 USA USD , FNMA, ARM, 2,50 %, 01/07/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,03 %, 01/11/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,05 %, 01/02/33 USA USD ,01 Rapport semestriel non audité 291

294 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) FNMA, ARM, 1,917 %, 01/10/32 USA USD , FNMA, ARM, 2,091 %, 01/07/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,071 %, 01/11/21 USA USD , FNMA, ARM, 2,257 %, 01/09/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,26 %, 01/10/43 USA USD , FNMA, ARM, 2,345 %, 01/06/34 USA USD , FHLMC, ARM, 5,696 %, 01/05/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,183 %, 01/10/23 USA USD , FHLMC, ARM, 2,233 %, 01/06/36 USA USD , FNMA, ARM, 1,46 %, 01/04/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,464 %, 01/12/30 USA USD , FHLMC, ARM, 2,678 %, 01/02/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,315 %, 01/02/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/05/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,44 %, 01/03/36 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/08/29 USA USD , FHLMC, ARM, 4,87 %, 01/04/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,252 %, 01/02/34 USA USD , Countryplace Manufactured Housing Contract Trust, 2005-A3, 144A, 4,80 %, 15/12/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/06/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,35 %, 01/10/33 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/12/23 USA USD , FHLMC, ARM, 2,055 %, 01/11/35 USA USD , FHLMC, ARM, 4,44 %, 01/12/30 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/11/24 USA USD , Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, , 2A2, FRN, 0,67 %, 25/02/35 USA USD , FNMA, ARM, 1,513 %, 01/09/40 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/07/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,325 %, 01/04/47 USA USD , FNMA, ARM, 2,073 %, 01/11/36 USA USD , FHLMC, ARM, 1,962 %, 01/03/24 USA USD , FNMA, ARM, 2,383 %, 01/01/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,145 %, 01/02/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,584 %, 01/11/20 USA USD , FHLMC, ARM, 2,233 %, 01/07/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,279 %, 01/02/34 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/07/32 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/11/29 USA USD , FHLMC, ARM, 2,375 %, 01/11/31 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/04/28 USA USD , FNMA, ARM, 2,037 %, 01/04/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,318 %, 01/04/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,458 %, 01/08/32 USA USD , FNMA, ARM, 3,647 %, 01/02/30 USA USD , Morgan Stanley ABS Capital I Inc. Trust, 2004-HE6, A2, FRN, 0,85 %, 25/08/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,094 %, 01/05/36 USA USD , FHLMC, ARM, 1,945 %, 01/04/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,194 %, 01/11/36 USA USD , FNMA, ARM, 1,947 %, 01/03/19 USA USD , FNMA, ARM, 1,313 %, 01/08/42 USA USD , FNMA, ARM, 2,123 %, 01/10/32 USA USD , FNMA, ARM, 2,32 %, 01/07/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,63 %, 01/04/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,666 %, 01/03/18 USA USD , FNMA, ARM, 2,323 %, 01/09/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,078 %, 01/07/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,105 %, 01/12/32 USA USD , FNMA, ARM, 2,455 %, 01/02/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,288 %, 01/07/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,322 %, 01/09/24 USA USD , FNMA, ARM, 1,973 %, 01/07/20 USA USD , FHLMC, ARM, 2,085 %, 01/04/24 USA USD , FHLMC, ARM, 2,585 %, 01/08/37 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/12/24 USA USD , FNMA, ARM, 2,393 %, 01/05/33 USA USD , FHLMC, ARM, 3,657 %, 01/07/21 USA USD , FHLMC, ARM, 2,515 %, 01/01/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,253 %, 01/04/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,34 %, 01/07/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,358 %, 01/06/31 USA USD , FNMA, ARM, 2,449 %, 01/08/37 USA USD , GNMA, ARM, 3,50 %, 20/02/21 USA USD , FHLMC, ARM, 5,595 %, 01/02/28 USA USD , FNMA, ARM, 2,325 %, 01/04/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,723 %, 01/10/25 USA USD , FNMA, ARM, 2,162 %, 01/12/39 USA USD , Rapport semestriel non audité

295 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) FNMA, ARM, 2,625 %, 01/10/28 USA USD , FNMA, ARM, 2,388 %, 01/09/32 USA USD , FNMA, ARM, 4,477 %, 01/09/25 USA USD , FNMA, ARM, 2,398 %, 01/02/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,42 %, 01/08/34 USA USD , Green Tree Financial Corp., , A7, 6,74 %, 01/02/31 USA USD , FNMA, ARM, 2,40 %, 01/07/27 USA USD , FHLMC, ARM, 2,356 %, 01/10/23 USA USD , FNMA, ARM, 2,393 %, 01/01/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,095 %, 01/07/37 USA USD , FNMA, ARM, 2,357 %, 01/02/30 USA USD , FNMA, ARM, 2,352 %, 01/01/21 USA USD , FNMA, ARM, 2,005 %, 01/08/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,408 %, 01/07/31 USA USD , FNMA, ARM, 2,075 %, 01/09/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,25 %, 01/01/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,388 %, 01/02/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,125 %, 01/12/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,293 %, 01/08/31 USA USD , FNMA, ARM, 1,513 %, 01/08/40 USA USD , FNMA, ARM, 2,277 %, 01/06/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,436 %, 01/04/24 USA USD , FNMA, ARM, 1,737 %, 01/10/32 USA USD , First Plus Home Loan Trust, , M1, FRN, 7,42 %, 10/12/24 * USA USD , FNMA, ARM, 2,415 %, 01/08/32 USA USD , FNMA, ARM, 2,456 %, 01/04/33 USA USD , FNMA, ARM, 4,22 %, 01/04/18 USA USD , FNMA, ARM, 1,829 %, 01/06/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,476 %, 01/12/31 USA USD , FHLMC, ARM, 2,401 %, 01/09/30 USA USD , Argent Securities Inc., 2004-W1, AV2, FRN, 0,81 %, 25/03/34 USA USD , FNMA, ARM, 3,222 %, 01/01/33 USA USD , FNMA, ARM, 5,383 %, 01/02/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,372 %, 01/05/36 USA USD , FNMA, ARM, 1,731 %, 01/05/32 USA USD , FHLMC, ARM, 2,097 %, 01/08/25 USA USD , FNMA, ARM, 5,07 %, 01/09/35 USA USD , FHLMC, ARM, 2,356 %, 01/08/23 USA USD , FNMA, ARM, 2,305 %, 01/12/27 USA USD , FNMA, ARM, 2,396 %, 01/05/27 USA USD , FNMA, ARM, 2,249 %, 01/04/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,723 %, 01/10/27 USA USD , FHLMC, ARM, 2,526 %, 01/07/29 USA USD , FNMA, ARM, 2,597 %, 01/12/29 USA USD , FHLMC, ARM, 2,563 %, 01/02/31 USA USD , FNMA, ARM, 2,93 %, 01/03/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,435 %, 01/08/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,349 %, 01/11/29 USA USD , FNMA, ARM, 2,19 %, 01/03/37 USA USD , First Plus Home Loan Trust, , M1, 6,95 %, 10/01/24 * USA USD , FNMA, ARM, 2,318 %, 01/11/34 USA USD , FHLMC, ARM, 2,348 %, 01/04/33 USA USD , FNMA, ARM, 1,356 %, 01/04/37 USA USD , FHLMC, ARM, 2,54 %, 01/05/29 USA USD , FNMA, ARM, 2,122 %, 01/11/32 USA USD , FHLMC, ARM, 5,961 %, 01/12/36 USA USD , FHLMC, ARM, 2,042 %, 01/03/18 USA USD , FNMA, ARM, 2,333 %, 01/03/35 USA USD , FNMA, ARM, 2,249 %, 01/09/27 USA USD , FHLMC, ARM, 2,357 %, 01/07/31 USA USD , Structured Asset Investment Loan Trust, 2003-BC2, M3, FRN, 5,045 %, 25/04/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,63 %, 01/10/32 USA USD , FNMA, ARM, 1,93 %, 01/06/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,258 %, 01/06/36 USA USD , FNMA, ARM, 3,32 %, 01/04/41 USA USD , Asset-Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2004-HE7, A4, FRN, 1,17 %, 25/10/34 USA USD , FNMA, ARM, 2,025 %, 01/11/33 USA USD , FHLMC, ARM, 2,395 %, 01/11/27 USA USD , Residential Asset Securities Corp., 2005-AHL2, A2, FRN, 0,43 %, 25/10/35 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, 2003-BC3, A2, FRN, 0,79 %, 25/09/33 USA USD , FNMA, ARM, 2,351 %, 01/05/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,252 %, 01/03/25 USA USD , FHLMC, ARM, 1,625 %, 01/01/17 USA USD , Asset-Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, 2004-HE7, A2, FRN, 0,93 %, 25/10/34 USA USD , ,12 Rapport semestriel non audité 293

296 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés Australia & New Zealand Banking Group Ltd., bon senior, 1,25 %, 10/01/17 AUS USD , Morgan Stanley, bon senior, FRN, 1,514 %, 25/04/18 USA USD , Wachovia Corp., bon sub., FRN, 0,601 %, 15/10/16 USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, A, 7,25 %, 01/09/16 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 7,125 %, 01/02/16 USA USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 2,20 %, 22/10/19 USA USD , Fifth Third Bank, bon senior, FRN, 0,742 %, 18/11/16 USA USD , CNOOC Nexen Finance 2014 ULC, bon senior, 1,625 %, 30/04/17 CHN USD , Oracle Corp., bon senior, FRN, 0,811 %, 15/01/19 USA USD , Prudential Financial Inc., bon senior, FRN, 1,012 %, 15/08/18 USA USD , Statoil ASA, bon senior, FRN, 0,692 %, 08/11/18 NOR USD , Hospitality Properties Trust, bon senior, 5,625 %, 15/03/17 USA USD , The Export-Import Bank of China, bon senior, 144A, 2,50 %, 31/07/19 CHN USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, obligation senior, 5,70 %, 05/01/16 USA USD , Bayer US Finance LLC, bon senior, 144A, 2,375 %, 08/10/19 DEU USD , Bank of America Corp., bon senior, FRN, 1,271 %, 15/01/19 USA USD , United Overseas Bank Ltd., bon senior, Règlement S, 2,50 %, 18/03/20 SGP USD , Capital One Bank USA NA, bon senior, 2,30 %, 05/06/19 USA USD , Citigroup Inc., bon sub., FRN, 0,506 %, 09/06/16 USA USD , Banco Popular Espanol SA, bon garanti, Règlement S, 2,125 %, 08/10/19 ESP EUR , Sysco Corp., bon senior, 1,45 %, 02/10/17 USA USD , HCP Inc., bon senior, 3,75 %, 01/02/19 USA USD , CNPC General Capital Ltd., bon senior, 144A, FRN, 1,133 %, 14/05/17 HKG USD , Maxim Integrated Products Inc., bon senior, 2,50 %, 15/11/18 USA USD , Coca-Cola Femsa SAB de CV, bon senior, 2,375 %, 26/11/18 MEX USD , Boston Properties LP, bon senior, 3,70 %, 15/11/18 USA USD , Centex Corp., bon senior, 6,50 %, 01/05/16 USA USD , New York Life Global Funding, bon garanti, 144A, 2,10 %, 02/01/19 USA USD , Metlife Inc., bon senior, 1,903 %, 15/12/17 USA USD , New York Life Global Funding, bon garanti, 144A, 2,15 %, 18/06/19 USA USD , UniCredit SpA, bon senior, Règlement S, FRN, 1,03 %, 10/04/17 ITA EUR , Bank of America NA, bon sub., FRN, 0,521 %, 15/06/16 USA USD , Korea Exchange Bank, bon senior, Règlement S, 2,00 %, 02/04/18 KOR USD , American Tower Corp., bon senior, 3,40 %, 15/02/19 USA USD , Bankinter SA, bon senior, Règlement S, 1,75 %, 10/06/19 ESP EUR , Beazer Homes USA Inc., bon senior, 5,75 %, 15/06/19 USA USD , Petrobras Global Finance BV, bon senior, FRN, 3,123 %, 17/03/20 BRA USD , Unione di Banche Italiane SCpA, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 18/02/19 ITA EUR , Kinder Morgan Inc., bon senior, 3,05 %, 01/12/19 USA USD , NBCUniversal Enterprise Inc., 144A, FRN, 0,916 %, 15/04/18 USA USD , Svenska Handelsbanken AB, bon senior, FRN, 0,733 %, 17/06/19 SWE USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 3,875 %, 16/01/18 ITA USD , Banco Popolare Societa Cooperativa, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 31/03/16 ITA EUR , Banco Santander Totta SA, bon garanti, 1,50 %, 03/04/17 PRT EUR , Regions Financial Corp., bon senior, 2,00 %, 15/05/18 USA USD , Woori Bank, bon sub., 144A, 4,75 %, 30/04/24 KOR USD , Becton Dickinson & Co., bon senior, 2,675 %, 15/12/19 USA USD , TIAA Asset Management Finance LLC, bon senior, 144A, 2,95 %, 01/11/19 USA USD , Credit Suisse New York, bon senior, FRN, 0,724 %, 26/05/17 CHE USD , Alibaba Group Holding Ltd., bon senior, 144A, 2,50 %, 28/11/19 CHN USD , Celgene Corp., bon senior, 2,30 %, 15/08/18 USA USD , Industrial & Commercial Bank of China Ltd./New York, 3,231 %, 13/11/19 CHN USD , Citigroup Inc., bon senior, FRN, 1,003 %, 08/04/19 USA USD , Altria Group Inc., bon senior, 2,625 %, 14/01/20 USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc., bon senior, 1,75 %, 17/11/17 USA USD , Royal Bank of Canada, bon senior, FRN, 0,605 %, 08/03/16 CAN USD , Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., bon senior, 2,30 %, 14/11/17 USA USD , Carnival Corp., bon senior, 3,95 %, 15/10/20 USA USD , The New York Times Co., bon senior, 6,625 %, 15/12/16 USA USD , BNP Paribas SA, bon senior, 2,70 %, 20/08/18 FRA USD , Tenneco Packaging Inc., bon senior, 8,125 %, 15/06/17 USA USD , Banco Comercial Portugues SA, 4,75 %, 22/06/17 PRT EUR , Amgen Inc., bon senior, FRN, 0,833 %, 22/05/19 USA USD , Kraft Foods Group Inc., bon senior, 2,25 %, 05/06/17 USA USD , U.S. Bank NA, bon sub., 3,778 % jusqu au 29/04/18, FRN par la suite, 29/04/20 USA USD , Telefonica Emisiones SAU, bon senior, 3,192 %, 27/04/18 ESP USD , American Express Credit Corp., bon senior, 1,55 %, 22/09/17 USA USD , JPMorgan Chase Bank NA, bon sub., FRN, 0,571 %, 13/06/16 USA USD , AIA Group Ltd., bon senior, Règlement S, 1,75 %, 13/03/18 HKG USD , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, bon senior, Règlement S, 3,625 %, 01/04/19 ITA EUR , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, bon garanti, Règlement S, 2,875 %, 16/04/21 ITA EUR , Hutchison Whampoa International 14 Ltd., 144A, 1,625 %, 31/10/17 HKG USD , Lennar Corp., bon senior, B, 6,50 %, 15/04/16 USA USD , Yorkshire Building Society, bon garanti, Règlement S, FRN, 2,31 %, 23/03/16 GBR GBP , Rapport semestriel non audité

297 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) USG Corp., bon senior, 6,30 %, 15/11/16 USA USD , Gilead Sciences Inc., bon senior, 3,05 %, 01/12/16 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 7,375 %, 01/11/16 USA USD , Korea Western Power Co. Ltd., bon senior, 144A, 3,125 %, 10/05/17 KOR USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,50 %, 15/05/18 USA USD , Amgen Inc., bon senior, 2,125 %, 15/05/17 USA USD , Laboratory Corp. of America Holdings, 2,20 %, 23/08/17 USA USD , General Motors Financial Co. Inc., bon senior, 2,625 %, 10/07/17 USA USD , Glencore Funding LLC, 144A, 3,125 %, 29/04/19 CHE USD , CBS Corp., 1,95 %, 01/07/17 USA USD , Sinopec Group Overseas Development 2013 Ltd., bon senior, 144A, 2,50 %, 17/10/18 CHN USD , Aetna Inc., bon senior, 1,50 %, 15/11/17 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, FRN, 3,481 %, 15/04/19 USA USD , State Grid Overseas Investment 2013 Ltd., bon senior, 144A, 1,75 %, 22/05/18 CHN USD , Tyson Foods Inc., bon senior, 2,65 %, 15/08/19 USA USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, 144A, 3,416 %, 24/04/18 RUS USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Canadian Natural Resources Ltd., bon senior, 1,75 %, 15/01/18 CAN USD , Viacom Inc., bon senior, 2,20 %, 01/04/19 USA USD , Union Bank NA, bon senior, FRN, 1,005 %, 26/09/16 USA USD , Eastman Chemical Co., 2,40 %, 01/06/17 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 4,625 %, 01/07/17 FRA USD , Zoetis Inc., bon senior, 1,15 %, 01/02/16 USA USD , Sinopec Group Overseas Development 2014 Ltd., bon senior, 144A, 1,75 %, 10/04/17 CHN USD , ING Bank NV, bon senior, 144A, FRN, 0,925 %, 01/10/19 NLD USD , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, FRN, 0,755 %, 08/09/17 USA USD , John Deere Capital Corp., bon senior, 1,30 %, 12/03/18 USA USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, bon senior garanti, 144A, 6,00 %, 15/01/18 USA USD , EnLink Midstream Partners LP, bon senior, 2,70 %, 01/04/19 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,25 %, 15/03/18 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 3,75 %, 01/03/16 LUX USD , BG Energy Capital PLC, bon senior, 144A, 2,875 %, 15/10/16 GBR USD , Experian Finance PLC, 144A, 2,375 %, 15/06/17 GBR USD , Lorillard Tobacco Co., bon senior, 2,30 %, 21/08/17 USA USD , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 2,375 %, 16/01/18 USA USD , Metropolitan Life Global Funding I, bon garanti, 144A, 1,30 %, 10/04/17 USA USD , CNPC General Capital Ltd., bon senior, 144A, 1,95 %, 16/04/18 HKG USD , The Boeing Co., bon senior, 0,95 %, 15/05/18 USA USD , PNC Funding Corp., bon senior, 2,70 %, 19/09/16 USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 3,875 %, 15/11/19 USA USD , Casino Guichard Perrachon SA, bon senior, Règlement S, 3,311 %, 25/01/23 FRA EUR , Seven and Seven Ltd., bon senior, 144A, FRN, 1,395 %, 11/09/19 KOR USD , Zoetis Inc., bon senior, 1,875 %, 01/02/18 USA USD , Hyundai Capital America, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 08/06/17 KOR USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , Viacom Inc., 2,75 %, 15/12/19 USA USD , Anthem Inc., bon senior, 1,875 %, 15/01/18 USA USD , Pricoa Global Funding I, bon garanti, 144A, 1,15 %, 25/11/16 USA USD , Mondelez International Inc., bon senior, FRN, 0,752 %, 01/02/19 USA USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , UniCredit SpA, bon senior, FRN, 2,088 %, 31/10/17 ITA EUR , Depfa ACS Bank, obligation garantie, 1,65 %, 20/12/16 IRL JPY , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , Enterprise Products Operating LLC, bon senior, 2,55 %, 15/10/19 USA USD , Petrofac Ltd., bon senior, 144A, 3,40 %, 10/10/18 GBR USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 2,375 %, 13/01/17 ITA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, FRN, 0,98 %, 14/01/17 KOR USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 01/04/17 AUS USD , ArcelorMittal, bon senior, 4,50 %, 25/02/17 LUX USD , Aviation Capital Group Corp., bon senior, 144A, 3,875 %, 27/09/16 USA USD , The Southern Co., bon senior, 2,45 %, 01/09/18 USA USD , Edwards Lifesciences Corp., bon senior, 2,875 %, 15/10/18 USA USD , Ford Motor Credit Co. LLC, 2,50 %, 15/01/16 USA USD , Duke Energy Corp., bon senior, 2,10 %, 15/06/18 USA USD , BB&T Corp., bon senior, 2,05 %, 19/06/18 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , CVS Health Corp., bon senior, 1,20 %, 05/12/16 USA USD , Apple Inc., FRN, 0,482 %, 03/05/18 USA USD , Time Warner Inc., bon senior, 2,10 %, 01/06/19 USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 7,25 %, 15/05/17 USA USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 4,25 %, 15/10/19 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD ,05 Rapport semestriel non audité 295

298 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , State Grid Overseas Investment 2014 Ltd., bon senior, 144A, 2,75 %, 07/05/19 CHN USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 3,875 %, 15/01/19 ITA USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, FRN, 0,229 %, 18/05/17 ITA EUR , CNPC HK Overseas Capital Ltd., bon senior, 144A, 3,125 %, 28/04/16 CHN USD , CIT Group Inc., 4,25 %, 15/08/17 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,50 %, 15/08/17 USA USD , Hyundai Capital America, bon senior, 144A, 4,00 %, 08/06/17 KOR USD , Anheuser-Busch InBev NV, obligation senior, Règlement S, 2,875 %, 25/09/24 BEL EUR , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/05/17 USA USD , Pernod Ricard SA, 2,125 %, 27/09/24 FRA EUR , Veolia Environnement SA, obligation senior, Règlement S, 4,625 %, 30/03/27 FRA EUR , Sanchez Energy Corp., bon senior, 7,75 %, 15/06/21 USA USD , ,51 Obligations d État et obligations de collectivités locales Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,125 %, 15/04/16 USA USD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , University of California Revenues, Series Y-1, VRDN et option de vente mensuels, 0,655 %, 01/07/41 USA USD , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Florida State Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Série A, 2,107 %, 01/07/18 USA USD , Rhode Island State and Providence Plantations GO, Consolidated Capital Development Loan of 2012, Remboursement, Série A, 5,00 %, 01/08/19 USA USD , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Minnesota State GO, Série C, 2,50 %, 01/08/18 USA USD , Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Acalanes UHSD, GO, Contra Costa County, Remboursement, 1,427 %, 01/08/18 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 2,00 %, 15/01/16 USA USD , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement de Serbie, bon senior, 144A, 5,25 %, 21/11/17 SER USD , Arkansas State GO, Four-Lane Highway Construction and Improvement Bonds, 3,25 %, 15/06/22 USA USD , Texas State PFAR, Southern University Financing System, Remboursement, BAM Insured, 5,00 %, 01/11/20 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Remboursement, Série A, NATL RE, Assuré par la FGIC, coupon zéro, 01/08/45 USA USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , University of California Revenues, Series Y-2, VRDN et option de vente mensuels, 0,656 %, 01/07/41 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Appréciation du capital, Remboursement, Série A, Assuré par NATL, coupon zéro, 01/08/46 USA USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , ,03 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 4,00 %, 15/02/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,375 %, 28/02/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 05/02/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 05/03/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 12/03/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 15/01/15 USA USD , FNMA, 0,50 %, 02/07/15 USA USD , Prudential Covered Trust, bon garanti, 144A, 2,997 %, 30/09/15 USA USD , Springleaf Finance Corp., bon senior, I, 5,40 %, 01/12/15 USA USD , International Lease Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/09/15 USA USD , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 7,00 %, 15/04/15 USA USD , Gouvernement de Hongrie, 4,75 %, 03/02/15 HUN USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, Règlement S, FRN, 1,588 %, 29/07/15 ITA EUR , Xstrata Finance Canada Ltd., bon garanti, 144A, 1,80 %, 23/10/15 CHE USD , ING Bank NV, bon senior, 144A, FRN, 1,895 %, 25/09/15 NLD USD , UniCredit SpA, bon senior, Règlement S, FRN, 1,634 %, 24/07/15 ITA EUR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Time Warner Inc., 3,15 %, 15/07/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Toll Brothers Finance Corp., bon senior, 5,15 %, 15/05/15 USA USD , Rapport semestriel non audité

299 Franklin U.S. Low Duration Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , HCA Inc., obligation senior, 7,19 %, 15/11/15 USA USD , Anthem Inc., bon senior, 1,25 %, 10/09/15 USA USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Bon du Trésor américain à moyen terme, 4,125 %, 15/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,50 %, 30/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,50 %, 31/03/15 USA USD , The Goldman Sachs Group Inc., 1,60 %, 23/11/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,375 %, 15/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 0,375 %, 15/03/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Reynolds American Inc., bon senior, 1,05 %, 30/10/15 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 1,625 %, 15/01/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , BB&T Corp., bon sub., 5,20 %, 23/12/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Morgan Stanley, bon senior, FRN, 0,711 %, 15/10/15 USA USD , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , ,95 TOTAL OBLIGATIONS ,61 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,61 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés GDF Suez, bon senior, 144A, 1,625 %, 10/10/17 FRA USD ,08 TOTAL OBLIGATIONS ,08 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,08 TOTAL PLACEMENTS ,69 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Rapport semestriel non audité 297

300 Franklin U.S. Opportunities Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Banques Signature Bank USA USD ,04 Biens d équipement Precision Castparts Corp. USA USD , Flowserve Corp. USA USD , United Rentals Inc. USA USD , DigitalGlobe Inc. USA USD , Cummins Inc. USA USD , Hexcel Corp. USA USD , ,44 Service commerciaux et professionnel IHS Inc., A USA USD ,02 Biens de consommation durable et confection Under Armour Inc., A USA USD , NIKE Inc., B USA USD , Harman International Industries Inc. USA USD , Michael Kors Holdings Ltd. USA USD , Kate Spade & Co. USA USD , ,00 Services de consommation Starbucks Corp. USA USD , Las Vegas Sands Corp. USA USD , Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD , Buffalo Wild Wings Inc. USA USD , ,22 Services financiers diversifiés The Charles Schwab Corp. USA USD , Affiliated Managers Group Inc. USA USD , BlackRock Inc. USA USD , ,21 Énergie Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Diamondback Energy Inc. USA USD , Schlumberger Ltd. USA USD , ,11 Aliments, boissons et tabac Monster Beverage Corp. USA USD , Mead Johnson Nutrition Co., A USA USD , Boston Beer Inc., A USA USD , ,62 Équipements et services de soins de santé Envision Healthcare Holdings Inc. USA USD , HMS Holdings Corp. USA USD , ,35 Matières premières LyondellBasell Industries NV, A USA USD , Martin Marietta Materials Inc. USA USD , Axalta Coating Systems Ltd. USA USD , ,25 Médias The Walt Disney Co. USA USD , DISH Network Corp., A USA USD , Liberty Broadband Corp., C USA USD , ,27 Produits pharmaceutiques, biotechnologies et sciences de la vie Celgene Corp. USA USD , Actavis PLC USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , Biogen Idec Inc. USA USD , Perrigo Co. PLC USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc. CAN USD , Medivation Inc. USA USD , Illumina Inc. USA USD , Jazz Pharmaceuticals PLC USA USD , Alnylam Pharmaceuticals Inc. USA USD , Allergan Inc. USA USD , Rapport semestriel non audité

301 Franklin U.S. Opportunities Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits pharmaceutiques, biotechnologies et sciences de la vie (suite) VWR Corp. USA USD , Karyopharm Therapeutics Inc. USA USD , Incyte Corp. USA USD , Sagent Pharmaceuticals Inc. USA USD , Celldex Therapeutics Inc. USA USD , ,32 Immobilier CBRE Group Inc. USA USD , American Tower Corp. USA USD , Outfront Media Inc. USA USD , ,51 Distribution The Priceline Group Inc. USA USD , Amazon.com Inc. USA USD , Lowe s Cos. Inc. USA USD , Tile Shop Holdings Inc. USA USD , ,67 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Avago Technologies Ltd. SGP USD , NXP Semiconductors NV NLD USD , Texas Instruments Inc. USA USD , ARM Holdings PLC GBR GBP , ,57 Logiciels et services MasterCard Inc., A USA USD , Facebook Inc., A USA USD , Visa Inc., A USA USD , Google Inc., A USA USD , Google Inc., C USA USD , Salesforce.com Inc. USA USD , Alibaba Group Holding Ltd., ADR CHN USD , Adobe Systems Inc. USA USD , ServiceNow Inc. USA USD , NetSuite Inc. USA USD , LinkedIn Corp., A USA USD , BroadSoft Inc. USA USD , Mobileye NV USA USD , ,98 Matériel et équipements technologiques Apple Inc. USA USD , Palo Alto Networks Inc. USA USD , ViaSat Inc. USA USD , QUALCOMM Inc. USA USD , Ubiquiti Networks Inc. USA USD , ,15 Services de télécommunications SBA Communications Corp. USA USD ,17 Transports American Airlines Group Inc. USA USD , Kansas City Southern USA USD , Allegiant Travel Co. USA USD , ,42 TOTAL ACTIONS ,32 DROITS Médias Liberty Broadband Corp., droits, 09/01/15 USA USD ,01 TOTAL DROITS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,33 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD ,50 TOTAL OBLIGATIONS ,50 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,50 TOTAL PLACEMENTS ,83 Rapport semestriel non audité 299

302 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Jarden Corp. USA USD , Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD , Marriott International Inc., A USA USD , Buffalo Wild Wings Inc. USA USD , Harman International Industries Inc. USA USD , KB Home USA USD , Netflix Inc. USA USD , Dick s Sporting Goods Inc. USA USD , Tenneco Inc. USA USD , BorgWarner Inc. USA USD , Advance Auto Parts Inc. USA USD , Tractor Supply Co. USA USD , IMAX Corp. CAN USD , MGM Resorts International USA USD , Charter Communications Inc., A USA USD , Dollar Tree Inc. USA USD , Grand Canyon Education Inc. USA USD , L Brands Inc. USA USD , Wolverine World Wide Inc. USA USD , Under Armour Inc., A USA USD , Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. USA USD , Wynn Resorts Ltd. USA USD , Nordstrom Inc. USA USD , Zoe s Kitchen Inc. USA USD , Shutterfly Inc. USA USD , Global Eagle Entertainment Inc. USA USD , Polaris Industries Inc. USA USD , Zulily Inc. USA USD , Liberty Broadband Corp., C USA USD , Wayfair Inc., A USA USD , ,63 Biens de consommation courante Boston Beer Inc., A USA USD , TreeHouse Foods Inc. USA USD , Monster Beverage Corp. USA USD , Whole Foods Market Inc. USA USD , Freshpet Inc. USA USD , ,55 Énergie Concho Resources Inc. USA USD , Cabot Oil & Gas Corp., A USA USD , EQT Corp. USA USD , Diamondback Energy Inc. USA USD , Oceaneering International Inc. USA USD , Matador Resources Co. USA USD , Cheniere Energy Inc. USA USD , Pioneer Energy Services Corp. USA USD , Rex Energy Corp. USA USD , ,36 Services financiers Affiliated Managers Group Inc. USA USD , Intercontinental Exchange Inc. USA USD , Signature Bank USA USD , T. Rowe Price Group Inc. USA USD , Lazard Ltd., A USA USD , LPL Financial Holdings Inc. USA USD , Brown & Brown Inc. USA USD , Jones Lang LaSalle Inc. USA USD , ,19 Soins de santé Perrigo Co. PLC USA USD , HCA Holdings Inc. USA USD , Quintiles Transnational Holdings Inc. USA USD , The Cooper Cos. Inc. USA USD , Impax Laboratories Inc. USA USD , St. Jude Medical Inc. USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc. USA USD , Catamaran Corp. USA USD , Cerner Corp. USA USD , DENTSPLY International Inc. USA USD , Mettler-Toledo International Inc. USA USD , Rapport semestriel non audité

303 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Soins de santé (suite) Envision Healthcare Holdings Inc. USA USD , Illumina Inc. USA USD , Edwards Lifesciences Corp. USA USD , Alnylam Pharmaceuticals Inc. USA USD , Agilent Technologies Inc. USA USD , Medivation Inc. USA USD , Celldex Therapeutics Inc. USA USD , DexCom Inc. USA USD , Vertex Pharmaceuticals Inc. USA USD , HMS Holdings Corp. USA USD , BioMarin Pharmaceutical Inc. USA USD , Hologic Inc. USA USD , Insulet Corp. USA USD , Karyopharm Therapeutics Inc. USA USD , Revance Therapeutics Inc. USA USD , Sagent Pharmaceuticals Inc. USA USD , Incyte Corp. USA USD , Keryx Biopharmaceuticals Inc. USA USD , HeartWare International Inc. USA USD , Tandem Diabetes Care Inc. USA USD , Puma Biotechnology Inc. USA USD , Intercept Pharmaceuticals Inc. USA USD , Portola Pharmaceuticals Inc. USA USD , Nevro Corp. USA USD , ,55 Services industriels AMETEK Inc. USA USD , Robert Half International Inc. USA USD , IHS Inc., A USA USD , Roper Industries Inc. USA USD , DigitalGlobe Inc. USA USD , HD Supply Holdings Inc. USA USD , Spirit Airlines Inc. USA USD , Hexcel Corp. USA USD , L-3 Communications Holdings Inc. USA USD , Flowserve Corp. USA USD , Genesee & Wyoming Inc. USA USD , Proto Labs Inc. USA USD , WABCO Holdings Inc. USA USD , The Advisory Board Co. USA USD , Allegiant Travel Co. USA USD , Kansas City Southern USA USD , B/E Aerospace Inc. USA USD , J.B. Hunt Transport Services Inc. USA USD , Rockwell Automation Inc. USA USD , Towers Watson & Co. USA USD , ,50 Technologies de l information NXP Semiconductors NV NLD USD , ViaSat Inc. USA USD , Applied Materials Inc. USA USD , Intersil Corp., A USA USD , Avago Technologies Ltd. SGP USD , FleetCor Technologies Inc. USA USD , Electronic Arts Inc. USA USD , Yelp Inc. USA USD , Red Hat Inc. USA USD , Equinix Inc. USA USD , Twitter Inc. USA USD , Stratasys Ltd. USA USD , LinkedIn Corp., A USA USD , CoStar Group Inc. USA USD , Cognex Corp. USA USD , Xilinx Inc. USA USD , JDS Uniphase Corp. USA USD , VeriFone Systems Inc. USA USD , NetSuite Inc. USA USD , Vantiv Inc., A USA USD , HomeAway Inc. USA USD , Lam Research Corp. USA USD , ANSYS Inc. USA USD , Freescale Semiconductor Ltd. USA USD , Pandora Media Inc. USA USD , Fidelity National Information Services Inc. USA USD , Alliance Data Systems Corp. USA USD , Demandware Inc. USA USD ,39 Rapport semestriel non audité 301

304 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Technologies de l information (suite) Workday Inc. USA USD , ServiceNow Inc. USA USD , Semtech Corp. USA USD , Trimble Navigation Ltd. USA USD , Bottomline Technologies Inc. USA USD , Mobileye NV USA USD , ,57 Matières premières Axalta Coating Systems Ltd. USA USD , Cytec Industries Inc. USA USD , Martin Marietta Materials Inc. USA USD , H.B. Fuller Co. USA USD , ,34 Services publics Calpine Corp. USA USD ,58 TOTAL ACTIONS ,27 DROITS Biens de consommation discrétionnaire Liberty Broadband Corp., droits, 09/01/15 USA USD ,01 TOTAL DROITS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,28 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

305 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Constructeurs automobiles 240 General Motors Co. USA USD ,01 Banques U.S. Bancorp, 6,00 %, préférentiel, G USA USD ,27 TOTAL ACTIONS ,28 WARRANTS Constructeurs automobiles 217 General Motors Co., wts., 10/07/16 USA USD , General Motors Co., wts., 10/07/19 USA USD , ,01 TOTAL WARRANTS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,29 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Produits papetiers et forestiers 100 NewPage Holdings Inc. USA USD ,01 TOTAL ACTIONS ,01 OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs FNMA, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/01/30 USA USD , FNMA, 3,00 %, 01/01/43 USA USD , FHLMC, 4,00 %, 01/01/41 USA USD , GNMA, II, SF, 3,50 %, 01/01/43 USA USD , Capital One Multi-Asset Execution Trust, 2007-A2, A2, FRN, 0,241 %, 16/12/19 USA USD , Chase Issuance Trust, 2014-A3, A3, FRN, 0,361 %, 15/05/18 USA USD , Colony MFM Trust, , A, 144A, 2,543 %, 20/04/55 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2007-PW16, AM, FRN, 5,706 %, 11/06/40 USA USD , FHLMC, 5,00 %, 01/02/39 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2007-GG9, A4, 5,444 %, 10/03/39 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2007-IQ16, AM, FRN, 6,099 %, 12/12/49 USA USD , Banc of America Commercial Mortgage Trust, , AJ, 5,695 %, 10/07/46 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW11, AJ, FRN, 5,605 %, 11/03/39 USA USD , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 2006-C4, AJ, FRN, 5,857 %, 15/06/38 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2007-IQ16, AMA, FRN, 6,094 %, 12/12/49 USA USD , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, 2006-C28, AM, FRN, 5,603 %, 15/10/48 USA USD , FNMA, 3,50 %, 01/01/42 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, AJ, FRN, 5,82 %, 10/07/38 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW13, AJ, 5,611 %, 11/09/41 USA USD , Banc of America Commercial Mortgage Trust, , AM, FRN, 5,598 %, 10/06/49 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-LDP7, AJ, FRN, 5,873 %, 15/04/45 USA USD , Chase Issuance Trust, 2013-A6, A6, FRN, 0,581 %, 15/07/20 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-CB17, AM, 5,464 %, 12/12/43 USA USD , Citigroup Commercial Mortgage Trust, 2006-C5, AJ, 5,482 %, 15/10/49 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/02/37 USA USD , ARCap REIT Inc., 2004-RR3, A2, 144A, FRN, 4,76 %, 21/09/45 USA USD , West CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 3,083 %, 18/07/26 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 1,421 %, 15/09/20 USA USD , Greenpoint Manufactured Housing, , 1A7, 7,27 %, 15/06/29 USA USD , ARES CLO Ltd., RA, B, 144A, FRN, 0,599 %, 16/04/21 USA USD , Babson CLO Inc., A, A1, 144A, FRN, 0,456 %, 18/01/21 USA USD , Talisman 6 Finance, Règlement S, FRN, 0,262 %, 22/10/16 DEU EUR , Catamaran CLO Ltd., A, B, 144A, FRN, 3,27 %, 18/10/26 USA USD , American Express Credit Account Secured Note Trust, , A, FRN, 0,401 %, 15/05/20 USA USD , Colony American Homes, A, A, 144A, FRN, 1,40 %, 17/05/31 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2013-A7, A7, FRN, 0,592 %, 10/09/20 USA USD , CT CDO IV Ltd., A, A1, 144A, FRN, 0,475 %, 20/10/43 USA USD , Veritas CLO Ltd., A, A2, 144A, FRN, 0,56 %, 11/07/21 USA USD ,19 Rapport semestriel non audité 303

306 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) ARES XI CLO Ltd., A, A1C, 144A, FRN, 0,50 %, 11/10/21 USA USD , FNMA, , FN, FRN, 0,52 %, 25/01/36 USA USD , FNMA, ARM, 1,914 %, 01/09/34 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A8, A8, 0,54 %, 16/10/17 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/12/40 USA USD , GSAA Home Equity Trust, 05-5, M3, FRN, 1,115 %, 25/02/35 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 0,431 %, 15/01/20 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2006-HQ8, AJ, FRN, 5,497 %, 12/03/44 USA USD , G-Force LLC, 2005-RRA, C, 144A, 5,20 %, 22/08/36 USA USD , Ameriquest Mortgage Securities Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates, 2004-R4, M1, FRN, 0,995 %, 25/06/34 USA USD , Apidos CDO, A, C2, 144A, 4,85 %, 15/04/25 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2012-A1, A1, 0,55 %, 10/10/17 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 0,311 %, 15/03/18 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2013-A12, A12, FRN, 0,462 %, 07/11/18 USA USD , American Home Mortgage Investment Trust, , 4A, FRN, 1,833 %, 25/10/34 USA USD , Structured Asset Securities Corp., 2006-WF1, A5, FRN, 0,47 %, 25/02/36 USA USD , West CLO Ltd., A, A2, 144A, FRN, 2,333 %, 18/07/26 USA USD , Citigroup Mortgage Loan Trust Inc., 2013-A, A, 144A, FRN, 3,00 %, 25/05/42 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/09/35 USA USD , Citibank Credit Card Issuance Trust, 2014-A9, A9, FRN, 0,358 %, 09/05/18 USA USD , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, R, 3A1, 144A, FRN, 5,333 %, 26/03/36 USA USD , Argent Securities Inc., 2005-W2, A2C, FRN, 0,53 %, 25/10/35 USA USD , Bayview Financial Acquisition Trust, 2004-D, M1, FRN, 0,80 %, 28/08/44 USA USD , Greenwich Capital Commercial Funding Corp., 2006-GG7, AM, FRN, 6,014 %, 10/07/38 USA USD , FNMA, ARM, 2,726 %, 01/11/32 USA USD , Legacy Benefits Insurance Settlements LLC, , A, 144A, 5,35 %, 10/02/39 USA USD , JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, 2006-CB16, B, FRN, 5,672 %, 12/05/45 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A3, A3, 0,79 %, 15/06/17 USA USD , Capital One Multi-Asset Execution Trust, 2007-A1, A1, FRN, 0,211 %, 15/11/19 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2004-I, 2A1, FRN, 2,654 %, 25/06/34 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, B, 144A, FRN, 2,285 %, 15/07/26 USA USD , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp., , 3A1, 5,00 %, 25/09/19 USA USD , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Inc., 2006-PW12, AJ, FRN, 5,751 %, 11/09/38 USA USD , Green Tree Financial Corp., , M1, 7,63 %, 15/08/27 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/10/34 USA USD , American Express Credit Account Master Trust, , A, FRN, 1,361 %, 15/02/18 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A9, A9, FRN, 0,311 %, 16/10/17 USA USD , Chase Issuance Trust, 2012-A6, A, FRN, 0,291 %, 15/08/17 USA USD , American Homes 4 Rent, 2014-SFR1, A, 144A, FRN, 1,25 %, 17/06/31 USA USD , Eaton Vance CDO Ltd., A, C, 144A, FRN, 3,235 %, 15/07/26 USA USD , Peru Enhanced Pass-Through Finance Ltd., obligations senior garantie, A-1, Règlement S, coupon zéro, 31/05/18 PER USD , Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, , 2A2, FRN, 0,67 %, 25/02/35 USA USD , Morgan Stanley Capital I Trust, 2005-RR6, AJ, 144A, 5,233 %, 24/05/43 USA USD , Morgan Stanley ABS Capital I Inc. Trust, 2003-HE1, M1, FRN, 1,37 %, 25/05/33 USA USD , GMAC Commercial Mortgage Securities Inc., 2005-C1, B, 4,936 %, 10/05/43 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/02/36 USA USD , Emerson Park CLO Ltd., A, C2, 144A, 5,64 %, 15/07/25 USA USD , Highbridge Loan Management Ltd., A, B2, 144A, 5,80 %, 20/10/24 USA USD , Home Equity Mortgage Trust, , M3, FRN, 1,145 %, 25/12/34 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, , M1, FRN, 0,92 %, 25/03/34 USA USD , Crest Ltd., A, C2, 144A, 5,709 %, 28/12/38 USA USD , Countrywide Asset-Backed Certificates, , 1A2, FRN, 0,91 %, 25/12/34 USA USD , Morgan Stanley ABS Capital I Inc. Trust, 2005-WMC, M2, FRN, 0,905 %, 25/01/35 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/05/36 USA USD , FNMA, ARM, 2,304 %, 01/02/34 USA USD , Aames Mortgage Investment Trust, , M1, FRN, 0,875 %, 25/10/35 USA USD , Newcastle CDO IV Ltd., A, 1, 144A, FRN, 0,595 %, 24/12/39 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, 2004-W, A9, FRN, 2,616 %, 25/11/34 USA USD , Rapport semestriel non audité

307 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres adossés à des actifs (suite) GNMA, SF, 5,00 %, 15/05/34 USA USD , Long Beach Mortgage Loan Trust, 2005-WL2, M1, FRN, 0,64 %, 25/08/35 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/04/35 USA USD , FNMA, 7,50 %, 01/02/30 USA USD , JPMorgan Mortgage Acquisition Corp., 2006-ACC1, A4, FRN, 0,32 %, 25/05/36 USA USD , Bear Stearns Alt-A Trust, , A2, FRN, 1,05 %, 25/11/34 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/06/38 USA USD , FHLMC, 7,00 %, 01/05/32 USA USD , FHLMC, 6,50 %, 01/03/38 USA USD , Residential Asset Securities Corp., 2004-KS1, AI4, 4,213 %, 25/04/32 USA USD , GNMA, ARM, 1,625 %, 20/09/29 USA USD , FNMA, ARM, 2,30 %, 01/12/34 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/08/33 USA USD , FHLMC, 4,50 %, 01/04/20 USA USD , FNMA, ARM, 2,31 %, 01/12/34 USA USD , FNMA, 6,00 %, 01/10/34 USA USD , FNMA, 6,50 %, 01/01/36 USA USD , GNMA, ARM, 3,50 %, 20/08/20 USA USD , Countryplace Manufactured Housing Contract Trust, 2005-A3, 144A, 4,80 %, 15/12/35 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/04/36 USA USD , GNMA, SF, 5,50 %, 15/06/34 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/05/18 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/04/20 USA USD , Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, , 3A1, 5,50 %, 25/04/37 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/01/20 USA USD , FNMA, 5,50 %, 01/09/19 USA USD , FHLMC, ARM, 2,287 %, 01/09/32 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/04/19 USA USD , FHLMC, 4,50 %, 01/09/18 USA USD , GNMA, SF, 6,50 %, 15/11/32 USA USD , GNMA, 6,50 %, 15/09/32 USA USD , GNMA, SF, 6,00 %, 15/03/33 USA USD , FNMA, 5,00 %, 01/01/20 USA USD , FHLMC, 4,50 %, 01/03/20 USA USD , GNMA, SF, 5,50 %, 15/07/33 USA USD , GNMA, SF, 5,00 %, 15/03/34 USA USD , FHLMC, 5,50 %, 01/06/18 USA USD , FHLMC, 6,00 %, 01/08/17 USA USD , FNMA, 4,50 %, 01/04/19 USA USD , Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates, , 2A2, FRN, 0,77 %, 25/07/33 USA USD , Residential Asset Securities Corp., 2005-AHL2, A2, FRN, 0,43 %, 25/10/35 USA USD , FHLMC, 5,00 %, 01/03/19 USA USD 789 0, ,74 Obligations de sociétés DISH DBS Corp., bon senior, 7,125 %, 01/02/16 USA USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, obligation senior, 5,70 %, 05/01/16 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/05/17 USA USD , Wachovia Capital Trust III, obligation junior sub., FRN, 5,570 %, Perpétuel USA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 7,25 %, 15/05/17 USA USD , Teachers Insurance & Annuity Assn. of America, obligation sub., 144A, 4,90 %, 15/09/44 USA USD , Liberty Mutual Group Inc., bon senior, 144A, 4,95 %, 01/05/22 USA USD , The Kroger Co., bon senior, 4,00 %, 01/02/24 USA USD , Mondelez International Inc., obligation senior, 4,00 %, 01/02/24 USA USD , Altria Group Inc., obligation senior, 4,00 %, 31/01/24 USA USD , Viacom Inc., obligation senior, 4,25 %, 01/09/23 USA USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 2,375 %, 13/01/17 ITA USD , United Overseas Bank Ltd., bon senior, Règlement S, 2,50 %, 18/03/20 SGP USD , JPMorgan Chase & Co., bon junior sub., X, 6,10 % jusqu au 01/10/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , News America Inc., 3,00 %, 15/09/22 USA USD , Depfa ACS Bank, obligation garantie, 1,65 %, 20/12/16 IRL JPY , Telefonica Emisiones SAU, bon senior, 4,57 %, 27/04/23 ESP USD , Georgia Power Co., bon senior, 4,30 %, 15/03/42 USA USD , Apache Corp., obligation senior, 4,25 %, 15/01/44 USA USD , DENTSPLY International Inc., bon senior, 4,125 %, 15/08/21 USA USD , Bed Bath & Beyond Inc, obligation senior, 5,165 %, 01/08/44 USA USD , Sydney Airport Finance Co. Pty. Ltd., 144A, 3,90 %, 22/03/23 AUS USD , Banco Popular Espanol SA, bon garanti, Règlement S, 2,125 %, 08/10/19 ESP EUR , Aflac Inc., obligation senior, 3,625 %, 15/06/23 USA USD , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 4,625 %, 01/07/17 FRA USD , Alpek SA de CV, bon senior, 144A, 4,50 %, 20/11/22 MEX USD , JPMorgan Chase & Co., bon senior, 3,25 %, 23/09/22 USA USD , Kinder Morgan Energy Partners LP, bon senior, 4,25 %, 01/09/24 USA USD ,33 Rapport semestriel non audité 305

308 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Korea Exchange Bank, bon senior, Règlement S, 2,00 %, 02/04/18 KOR USD , Zoetis Inc., obligation senior, 3,25 %, 01/02/23 USA USD , AIA Group Ltd., bon senior, Règlement S, 1,75 %, 13/03/18 HKG USD , Maxim Integrated Products Inc., bon senior, 3,375 %, 15/03/23 USA USD , AbbVie Inc., bon senior, 2,90 %, 06/11/22 USA USD , Cencosud SA, bon senior, 144A, 4,875 %, 20/01/23 CHL USD , Banco do Brasil SA/Cayman, bon sub., 144A, 5,875 %, 26/01/22 BRA USD , Glencore Funding LLC, bon senior, 144A, 4,125 %, 30/05/23 CHE USD , CVS Health Corp., 2,75 %, 01/12/22 USA USD , Citigroup Inc., bon sub., 3,50 %, 15/05/23 USA USD , Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc., bon senior, 2,50 %, 15/07/22 BEL USD , Deutsche Bank AG, obligation sub., 4,296 % jusqu au 24/05/23, FRN par la suite, 24/05/28 DEU USD , Beazer Homes USA Inc., bon senior, 5,75 %, 15/06/19 USA USD , CNOOC Finance 2013 Ltd., bon senior, 3,00 %, 09/05/23 CHN USD , Woori Bank, bon sub., 144A, 4,75 %, 30/04/24 KOR USD , Petrobras Global Finance BV, bon senior, FRN, 3,123 %, 17/03/20 BRA USD , Bank of America Corp., bon senior, 5,625 %, 14/10/16 USA USD , Sinopec Group Overseas Development 2014 Ltd., bon senior, 144A, 4,375 %, 10/04/24 CHN USD , Realty Income Corp., obligation senior, 4,125 %, 15/10/26 USA USD , CNPC General Capital Ltd., obligation senior, 144A, 3,95 %, 19/04/22 HKG USD , Casino Guichard Perrachon SA, bon senior, Règlement S, 3,311 %, 25/01/23 FRA EUR , HCP Inc., obligation senior, 3,875 %, 15/08/24 USA USD , Morgan Stanley, obligation senior sub., 4,35 %, 08/09/26 USA USD , El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC, bon senior, 4,30 %, 01/05/24 USA USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, 144A, 4,563 %, 24/04/23 RUS USD , Alibaba Group Holding Ltd., bon senior, 144A, 3,60 %, 28/11/24 CHN USD , EnLink Midstream Partners LP, obligation senior, 5,05 %, 01/04/45 USA USD , Unione di Banche Italiane SCpA, bon senior, Règlement S, 2,875 %, 18/02/19 ITA EUR , American Tower Corp., obligation senior, 3,50 %, 31/01/23 USA USD , Bankinter SA, bon senior, Règlement S, 1,75 %, 10/06/19 ESP EUR , Time Warner Inc., 6,10 %, 15/07/40 USA USD , United Technologies Corp., bon senior, 3,10 %, 01/06/22 USA USD , Lyondellbasell Industries NV, bon senior, 5,75 %, 15/04/24 USA USD , Verizon Communications Inc., obligation senior, 6,40 %, 15/09/33 USA USD , Banco Comercial Portugues SA, 4,75 %, 22/06/17 PRT EUR , Energy Transfer Partners LP, bon senior, 5,20 %, 01/02/22 USA USD , Nippon Life Insurance Co., obligation sub., 144A, 5,10 % jusqu au 16/10/24, FRN par la suite, 16/10/44 JPN USD , General Motors Financial Co. Inc., bon senior, 4,375 %, 25/09/21 USA USD , Wells Fargo & Co., obligation sub., 4,65 %, 04/11/44 USA USD , Tyson Foods Inc., obligation senior, 3,95 %, 15/08/24 USA USD , Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd., 144A, obligation sub., 4,00 % jusqu au 14/10/19, FRN par la suite, 15/10/24 SGP USD , Sunoco Logistics Partners Operations LP, bon senior, 4,25 %, 01/04/24 USA USD , HSBC Holdings PLC, obligation junior sub., 5,625 % jusqu au 17/01/20, FRN par la suite, Perpétuel GBR USD , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 1,684 %, 08/09/17 USA USD , Barclays Bank PLC, bon senior sub., Règlement S, 6,00 %, 14/01/21 GBR EUR , Enterprise Products Operating LLC, bon senior, 3,35 %, 15/03/23 USA USD , State Grid Overseas Investment 2013 Ltd., bon senior, 144A, 3,125 %, 22/05/23 CHN USD , Oceaneering International Inc., bon senior, 4,65 %, 15/11/24 USA USD , BPCE SA, obligation sub., 144A, 4,50 %, 15/03/25 FRA USD , Verizon Communications Inc., obligation senior, Règlement S, 4,862 %, 21/08/46 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, obligation senior, 144A, 6,212 %, 22/11/16 RUS USD , ERP Operating LP, 5,75 %, 15/06/17 USA USD , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, bon garanti, Règlement S, 2,875 %, 16/04/21 ITA EUR , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 3,875 %, 15/01/19 ITA USD , Banco Popolare Societa Cooperativa, bon senior, Règlement S, 4,75 %, 31/03/16 ITA EUR , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 8,125 %, 15/01/20 USA USD , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, bon senior, Règlement S, 3,625 %, 01/04/19 ITA EUR , Merrill Lynch & Co. Inc., bon senior, 6,875 %, 25/04/18 USA USD , SVB Financial Group, bon senior, 5,375 %, 15/09/20 USA USD , Morgan Stanley, bon senior, 5,50 %, 26/01/20 USA USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , PerkinElmer Inc., bon senior, 5,00 %, 15/11/21 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Health Care REIT Inc., bon senior, 4,125 %, 01/04/19 USA USD , NBCUniversal Media LLC, obligation senior, 4,45 %, 15/01/43 USA USD , Rapport semestriel non audité

309 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Prudential Financial Inc., bon junior sub., 5,875 %, 15/09/42 USA USD , Xstrata Finance Canada Ltd., bon senior, 144A, 4,95 %, 15/11/21 CHE USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , Mizuho Financial Group Cayman 3 Ltd., bon sub., 144A, 4,60 %, 27/03/24 JPN USD , Intesa Sanpaolo SpA, bon senior, 3,875 %, 16/01/18 ITA USD , Hutchison Whampoa International 11 Ltd., bon senior, 144A, 3,50 %, 13/01/17 HKG USD , CNOOC Nexen Finance 2014 ULC, bon senior, 4,25 %, 30/04/24 CHN USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , Juniper Networks Inc., obligation senior, 4,50 %, 15/03/24 USA USD , DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co. Inc., obligation senior, 3,95 %, 15/01/25 USA USD , Tiffany & Co., obligation senior, 144A, 3,80 %, 01/10/24 USA USD , Lorillard Tobacco Co., bon senior, 2,30 %, 21/08/17 USA USD , General Electric Co., bon senior, 2,70 %, 09/10/22 USA USD , Ensco PLC, obligation senior, 5,75 %, 01/10/44 USA USD , Shinhan Bank, bon senior, 144A, 1,875 %, 30/07/18 KOR USD , Reliance Steel & Aluminum Co., bon senior, 4,50 %, 15/04/23 USA USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Petrofac Ltd., bon senior, 144A, 3,40 %, 10/10/18 GBR USD , Enable Midstream Partners LP, bon senior, 144A, 3,90 %, 15/05/24 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , Aviation Capital Group Corp., 144A, 6,75 %, 06/04/21 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , Weatherford International Ltd., obligation senior, 5,95 %, 15/04/42 USA USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, bon senior garanti, 144A, 6,00 %, 15/01/18 USA USD , Veolia Environnement SA, obligation senior, Règlement S, 4,625 %, 30/03/27 FRA EUR , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 5,75 %, 15/03/23 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 6,625 %, 15/12/22 LUX USD , Citigroup Inc., bon senior, 8,125 %, 15/07/39 USA USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , Anheuser-Busch InBev NV, obligation senior, Règlement S, 2,875 %, 25/09/24 BEL EUR , HSBC Holdings PLC, bon sub., 6,50 %, 15/09/37 GBR USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , Pernod Ricard SA, 2,125 %, 27/09/24 FRA EUR , Banco Santander Totta SA, bon garanti, 1,50 %, 03/04/17 PRT EUR , Telefonica Europe BV, obligation junior sub., Règlement S, FRN, Perpétuel ESP EUR , Express Scripts Holding Co., bon senior, 7,25 %, 15/06/19 USA USD , Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd., bon junior sub., 144A, 7,00 % jusqu au 15/03/22, FRN par la suite, 15/03/72 JPN USD , Enogex LLC, bon senior, 144A, 6,25 %, 15/03/20 USA USD , DP World Ltd., Règlement S, 6,85 %, 02/07/37 ARE USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , Healthcare Realty Trust Inc., bon senior, 6,50 %, 17/01/17 USA USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , American Tower Corp., obligation senior, 5,00 %, 15/02/24 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , HSBC Bank Brasil SA, bon senior, 144A, 4,00 %, 11/05/16 BRA USD , Constellation Brands Inc., bon senior, 3,875 %, 15/11/19 USA USD , Altria Group Inc., bon senior, 2,625 %, 14/01/20 USA USD , HSBK (Europe) BV, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 03/05/17 KAZ USD , Kinder Morgan Energy Partners LP, obligation senior, 3,45 %, 15/02/23 USA USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , CVS Health Corp., bon senior, 5,75 %, 01/06/17 USA USD , Enterprise Products Operating LLC, bon junior sub., 7,034 % jusqu au 15/01/18, FRN par la suite, 15/01/68 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,375 %, 15/05/20 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD ,02 56 Motors Liquidation Co., GUC Trust, Compte séquestre USA USD , Motors Liquidation Co., Compte séquestre, 6,25 %, à dividende prioritaire convertibles, C USA USD 22 0, ,02 Rapport semestriel non audité 307

310 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales É.U. - Émises Obligation du Trésor américain, 4,375 %, 15/05/40 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 0,125 %, 15/04/16 USA USD , Obligation du Trésor américain, 3,50 %, 15/02/39 USA USD , Obligation du Trésor américain, 2,875 %, 15/05/43 USA USD , Obligation du Trésor américain, 5,00 %, 15/05/37 USA USD , New York State Urban Development Corp. Revenue, State Personal Income Tax, Tout usage, Série C, 5,00 %, 15/03/29 USA USD , Obligation du Trésor américain, 3,625 %, 15/08/43 USA USD , Obligation du Trésor américain, 4,75 %, 15/02/37 USA USD , Arkansas State GO, Four-Lane Highway Construction and Improvement Bonds, 3,25 %, 15/06/22 USA USD , Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corp. Revenue, Series A, 2,995 %, 01/07/20 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, premier subordonné, Series A, 6,50 %, 01/08/44 USA USD , Minnesota State GO, Objet divers, Remboursement, Series F, 4,00 %, 01/10/24 USA USD , Nassau County GO, Obligations General Improvement, Série B, 5,00 %, 01/04/39 USA USD , Nassau County GO, Obligations General Improvement, Série B, 5,00 %, 01/04/43 USA USD , Illinois State GO, 5,877 %, 01/03/19 USA USD , New York City Municipal Water Finance Authority Water and Sewer System Revenue, Second General Resolution, Exercice fiscal 2014, Remboursement, Série BB, 5,00 %, 15/06/46 USA USD , Massachusetts State GO, Consolidated Loan of 2014, Série A, 4,50 %, 01/12/43 USA USD , Coachella Valley USD, GO, Riverside and Imperial Counties, Élections de 2005, Series D, Assuré par AGMC, 5,00 %, 01/08/37 USA USD , Puerto Rico Electric Power Authority Power Revenue, Série A, 6,75 %, 01/07/36 USA USD , Colorado State ISD, GO, Mitchell and Scurry Counties, Construction d écoles, Garantie PSF, 5,00 %, 15/08/38 USA USD , Obligation du Trésor américain, 4,375 %, 15/05/41 USA USD , South Carolina State Public Service Authority Revenue, Remboursement, Series B, 5,00 %, 01/12/38 USA USD , Bon du Trésor américain lié à un indice, 2,125 %, 15/01/19 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Revenue, Appréciation du capital, Remboursement, Series A, coupon zéro, 01/08/26 USA USD , New Jersey EDA Revenue, School Facilities Construction, Remboursement, Series NN, 5,00 %, 01/03/30 USA USD , Puerto Rico Sales Tax FICO Sales Tax Revenue, Appréciation du capital, Series A, coupon zéro, 01/08/25 USA USD , California State GO, Objet divers, 6,00 %, 01/11/39 USA USD , Evansville Local Amélioration publique Bond Bank Revenue, Sewage Works Project, Série A, 5,00 %, 01/07/36 USA USD ,04 TOTAL É.U. émises ,66 Hors É-U - Émises Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement d Espagne, obligation senior, 144A, 2,75 %, 31/10/24 ESP EUR , Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Obligation du Trésor italien, 2,50 %, 01/12/24 ITA EUR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement du Portugal, 144A, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement de Serbie, bon senior, 144A, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement d Islande, bon senior, Règlement S, 2,50 %, 15/07/20 ISL EUR , Gouvernement de Lituanie, Règlement S, 7,375 %, 11/02/20 LTU USD , Gouvernement du Vietnam, Règlement S, 6,75 %, 29/01/20 VND USD , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 4,00 %, 29/01/21 KOR USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 6,00 %, 11/01/19 HUN EUR , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Rapport semestriel non audité

311 Franklin U.S. Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales Hors É-U - Émises (suite) Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 18/07/16 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF 864 0, Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF 658 0, Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF 652 0, Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR 555 0,00 TOTAL hors É-U émises , ,35 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à moyen terme, 4,00 %, 15/02/15 USA USD , Bon du Trésor américain à moyen terme, 2,375 %, 31/01/15 USA USD , HCA Inc., obligation senior, 7,19 %, 15/11/15 USA USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Dell Inc., bon senior, 2,30 %, 10/09/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , FHLMC, 4,50 %, 15/01/15 USA USD , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Prudential Covered Trust, bon garanti, 144A, 2,997 %, 30/09/15 USA USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Morgan Stanley, bon senior, 6,00 %, 28/04/15 USA USD , Gouvernement de Lituanie, Règlement S, 6,75 %, 15/01/15 LTU USD , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , California State Judgement Trust COP, FRN, 1,585 %, 01/06/15 USA USD , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR 77 0, ,86 TOTAL OBLIGATIONS ,97 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,98 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés EDF SA, bon sub., 144A, 5,25 % jusqu au 29/01/23, FRN par la suite, Perpétuel POL USD , NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0, ,33 TOTAL OBLIGATIONS ,33 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,33 TOTAL PLACEMENTS ,60 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Rapport semestriel non audité 309

312 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense Precision Castparts Corp. USA USD , Honeywell International Inc. USA USD , The Boeing Co. USA USD , MacDonald Dettwiler and Associates Ltd. CAN CAD , Singapore Technologies Engineering Ltd. SGP SGD , ,47 Fret aérien et logistique bpost SA BEL EUR , Hyundai Glovis Co. Ltd. KOR KRW , ,13 Compagnies aériennes Japan Airlines Co. Ltd. JPN JPY ,17 Pièces automobiles BorgWarner Inc. USA USD , Bridgestone Corp. JPN JPY , Sumitomo Electric Industries Ltd. JPN JPY , Denso Corp. JPN JPY , Hyundai Wia Corp. KOR KRW , ,85 Automobiles Toyota Motor Corp. JPN JPY , Tesla Motors Inc. USA USD , Mazda Motor Corp. JPN JPY , Fuji Heavy Industries Ltd. JPN JPY , Hyundai Motor Co. KOR KRW , Tata Motors Ltd. IND INR , Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , Dongfeng Motor Group Co. Ltd., H CHN HKD , Kia Motors Corp. KOR KRW , Astra International Tbk PT IDN IDR , ,69 Banques Signature Bank USA USD , SVB Financial Group USA USD , Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPN JPY , Canadian Imperial Bank of Commerce CAN CAD , Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. JPN JPY , Bank Central Asia Tbk PT IDN IDR , The Toronto-Dominion Bank CAN CAD , Royal Bank of Canada CAN CAD , Bank of Montreal CAN CAD , Bank of Nova Scotia CAN CAD , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , China Merchants Bank Co. Ltd., H CHN HKD , Itausa - Investimentos Itau SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Yes Bank Ltd. IND INR , ICICI Bank Ltd. IND INR , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , Bank Mandiri Persero Tbk PT, ADR IDN IDR , Union Bank of India Ltd. IND INR , Commonwealth Bank of Australia AUS AUD , Public Bank Bhd. MYS MYR , Punjab National Bank Ltd. IND INR , Banco Bradesco SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Australia & New Zealand Banking Group Ltd. AUS AUD , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , Commercial International Bank Egypt SAE EGY EGP , Qatar National Bank QAT QAR , First Gulf Bank PJSC ARE AED , HSBC Bank PLC (CRTP Banque Saudi Fransi) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Samba Financial Group, 144A) SAU USD , Bank Muscat SAOG OMN OMR , Credit Suisse Nassau (CRTP Al Rajhi Bank) SAU USD , , Rapport semestriel non audité

313 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Boissons Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR , C&C Group PLC IRL EUR , Monster Beverage Corp. USA USD , Ambev SA BRA BRL , ,48 Biotechnologies Celgene Corp. USA USD , Biogen Idec Inc. USA USD , Regeneron Pharmaceuticals Inc. USA USD , CSL Ltd. AUS AUD , ,69 Marchés de capitaux Banca Generali ITA EUR , Ashmore Group PLC GBR GBP , T. Rowe Price Group Inc. USA USD , CETIP SA Mercados Organizados BRA BRL , IGM Financial Inc. CAN CAD , Motilal Oswal Financial Services Ltd. IND INR , Egyptian Financial Group-Hermes Holding EGY EGP , ,94 Produits chimiques Ecolab Inc. USA USD , Cytec Industries Inc. USA USD , Praxair Inc. USA USD , Hitachi Chemical Co. Ltd. JPN JPY , Daicel Chemical Industries Ltd. JPN JPY , Potash Corp. of Saskatchewan Inc. CAN CAD , Agrium Inc. CAN CAD , Lotte Chemical Corp. KOR KRW , HSBC Bank PLC (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Yanbu National Petrochemicals Co.) SAU USD , DuluxGroup Ltd. AUS AUD , ,58 Services et fournitures commerciaux Stericycle Inc. USA USD , De La Rue PLC GBR GBP , Brambles Ltd. AUS AUD , Sohgo Security Services Co. Ltd. JPN JPY , Berendsen PLC GBR GBP , ,91 Équipements de communications QUALCOMM Inc. USA USD ,51 Construction et ingénierie Outotec OYJ FIN EUR , Koninklijke Boskalis Westminster NV NLD EUR , Taisei Corp. JPN JPY , SNC-Lavalin Group Inc., A CAN CAD , ,73 Matériaux de construction Siam Cement PCL, Étrangères THA THB , JK Lakshmi Cement Ltd. IND INR , ,23 Financement de la consommation International Personal Finance PLC GBR GBP , FlexiGroup Ltd. AUS AUD , Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd. IND INR , ,19 Emballages et conditionnement Amcor Ltd. AUS AUD ,29 Distributeurs LKQ Corp. USA USD ,50 Services de consommation diversifiés Estacio Participacoes SA BRA BRL ,05 Rapport semestriel non audité 311

314 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services financiers diversifiés Intercontinental Exchange Inc. USA USD , Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. HKG HKD , ORIX Corp. JPN JPY , Credit Analysis and Research Ltd. IND INR , Onex Corp. CAN CAD , Singapore Exchange Ltd. SGP SGD , Kuwait Projects Co. Holding KSC KWD KWD , ,06 Services de télécommunications diversifiés Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD ,06 Équipements électriques Prysmian SpA ITA EUR , Legrand SA FRA EUR , AMETEK Inc. USA USD , Mitsubishi Electric Corp. JPN JPY , Nidec Corp. JPN JPY , ,82 Équipements, instruments et composants électroniques Alps Electric Co. Ltd. JPN JPY , Murata Manufacturing Co. Ltd. JPN JPY , Chroma Ate Inc. TWN TWD , GeoVision Inc. TWN TWD , E Ink Holdings Inc. TWN TWD , ,66 Équipements et services énergétiques TGS Nopec Geophysical Co. ASA NOR NOK , Calfrac Well Services Ltd. CAN CAD , Mullen Group Ltd. CAN CAD , Gulf International Services QSC QAT QAR , Savanna Energy Services Corp. CAN CAD , Canadian Energy Services & Technology Corp., A CAN CAD , CanElson Drilling Inc. CAN CAD , ,88 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Seven & I Holdings Co. Ltd. JPN JPY , Whole Foods Market Inc. USA USD , Metro Inc., A CAN CAD , Woolworths Ltd. AUS AUD , Alimentation Couche-Tard Inc., B CAN CAD , President Chain Store Corp. TWN TWD , Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD , Companhia Brasileira de Distribuicao, préférentiel, A BRA BRL , CP ALL PCL, Étrangères THA THB , Eleven Malaysia Holdings Bhd. MYS MYR , ,95 Produits alimentaires Mead Johnson Nutrition Co., A USA USD , Nestlé (Malaysia) Bhd. MYS MYR , Kaveri Seed Co. Ltd. IND INR , BRF SA BRA BRL , Nestlé Lanka PLC LKA LKR , Saputo Inc. CAN CAD , China Huishan Dairy Holdings Co. Ltd. CHN HKD , Mayora Indah Tbk PT IDN IDR , ,78 Services publics de gaz Gujarat State Petro Ltd. IND INR ,05 Équipements et fournitures de soins de santé Insulet Corp. USA USD , Resmed Inc., CDI USA AUD , Asahi Intecc Co. Ltd. JPN JPY , ,74 Prestataires et services de soins de santé McKesson Corp. USA USD , Envision Healthcare Holdings Inc. USA USD , Bumrungrad Hospital PCL, Étrangères THA THB , , Rapport semestriel non audité

315 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Technologies de soins de santé Cerner Corp. USA USD ,50 Hôtels, restaurants et loisirs Chipotle Mexican Grill Inc. USA USD , Starbucks Corp. USA USD , Oriental Land Co. Ltd. JPN JPY , Indian Hotels Co. Ltd. IND INR , Sands China Ltd. HKG HKD , MK Restaurant Group PCL, Étrangères THA THB , Flight Centre Travel Group Ltd. AUS AUD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Al Tayyar Travel Group) SAU USD , Chuy s Holdings Inc. USA USD , ,33 Produits ménagers durables The Berkeley Group Holdings PLC GBR GBP , TRI Pointe Homes Inc. USA USD , Techtronic Industries Co. Ltd. HKG HKD , ,30 Produits ménagers Reckitt Benckiser Group PLC GBR GBP ,54 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable Drax Group PLC GBR GBP , CGN Power Co. Ltd., Règlement S, H CHN HKD , AES Tiete SA BRA BRL , ,97 Conglomérats industriels Roper Industries Inc. USA USD , Cheil Industries Inc., Règlement S KOR KRW , HSBC Bank PLC (CRTP National Industrialization Co.) SAU USD , ,89 Assurances Euler Hermes Group FRA EUR , AIA Group Ltd. HKG HKD , Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd. CHN HKD , Power Corp. of Canada CAN CAD , Cathay Financial Holding Co. Ltd. TWN TWD , Power Financial Corp. CAN CAD , ,06 Inter et distribution par catalogue The Priceline Group Inc. USA USD , Takkt AG DEU EUR , Amazon.com Inc. USA USD , Ctrip.com International Ltd., ADR CHN USD , ,49 Logiciels et services Inter Facebook Inc., A USA USD , LinkedIn Corp., A USA USD , CoStar Group Inc. USA USD , Alibaba Group Holding Ltd., ADR CHN USD , Baidu Inc., ADR CHN USD , Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , HC International Inc. CHN HKD , ,03 Services de technologies de l information MasterCard Inc., A USA USD , Visa Inc., A USA USD , Cognizant Technology Solutions Corp., A USA USD , FleetCor Technologies Inc. USA USD , SCSK Corp. JPN JPY , Computershare Ltd. AUS AUD , Samsung SDS Co. Ltd. KOR KRW , ,53 Outils et services de sciences de la vie Illumina Inc. USA USD , Quintiles Transnational Holdings Inc. USA USD , ,42 Rapport semestriel non audité 313

316 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Machines Pall Corp. USA USD , IMI PLC GBR GBP , SMC Corp. JPN JPY , Nachi-Fujikoshi Corp. JPN JPY , Eicher Motors Ltd. IND INR , Grindwell Norton Ltd. IND INR , Carborundum Universal Ltd. IND INR , ,82 Transport maritime Evergreen Marine Corp. Ltd. TWN TWD ,12 Médias Mediaset Espana Comunicacion SA ESP EUR , Reed Elsevier NV GBR EUR , GFK AG DEU EUR , The Walt Disney Co. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , Charter Communications Inc., A USA USD , ITE Group PLC GBR GBP , Thomson Reuters Corp. CAN CAD , Surya Citra Media Tbk PT IDN IDR , Jagran Prakashan Ltd. IND INR , BEC World PCL, Étrangères THA THB , Major Cineplex Group PCL, Étrangères THA THB , ,12 Métaux et exploitations minières Rio Tinto Ltd. GBR AUD , BHP Billiton Ltd. AUS AUD , POSCO KOR KRW , Franco-Nevada Corp. CAN CAD , Hindalco Industries Ltd. IND INR , Major Drilling Group International Inc. CAN CAD , ,62 Multiservices publics ATCO Ltd., I CAN CAD ,05 Distribution multigamme Don Quijote Holdings Co. Ltd. JPN JPY , Poya Co. Ltd. TWN TWD , Mitra Adiperkasa Tbk PT IDN IDR , ,35 Pétrole, gaz et carburants consommables China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Enbridge Inc. CAN CAD , PTT PCL, Étrangères THA THB , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , Rice Energy Inc. USA USD , TransCanada Corp. CAN CAD , Canadian Natural Resources Ltd. CAN CAD , Nuvista Energy Ltd. CAN CAD , Origin Energy Ltd. AUS AUD , Cenovus Energy Inc. CAN CAD , Tourmaline Oil Corp. CAN CAD , Gujarat Mineral Development Corp. Ltd. IND INR , Bonavista Energy Corp. CAN CAD , Crew Energy Inc. CAN CAD , Peyto Exploration & Development Corp. CAN CAD , Keyera Corp. CAN CAD , Kelt Exploration Ltd. CAN CAD , Baytex Energy Corp. CAN CAD , ARC Resources Ltd. CAN CAD , ,70 Produits papetiers et forestiers Suzano Papel e Celulose SA, préférentiel, A BRA BRL ,07 Produits pharmaceutiques Actavis PLC USA USD , Sanofi FRA EUR , Perrigo Co. PLC USA USD , Bristol-Myers Squibb Co. USA USD , Jazz Pharmaceuticals PLC USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Astellas Pharma Inc. JPN JPY , Rapport semestriel non audité

317 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits pharmaceutiques (suite) Kalbe Farma Tbk PT IDN IDR , Sun Pharmaceutical Industries Ltd. IND INR , ,27 Services professionnels IHS Inc., A USA USD , Experian PLC GBR GBP , ,43 Société de placement immobilier American Tower Corp. USA USD , Emirates REIT CEIC Ltd. ARE USD , ,83 Gestion et promotion immobilières China Overseas Land & Investment Ltd. CHN HKD , Brookfield Asset Management Inc., A CAN CAD , Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPN JPY , Global Logistic Properties Ltd. SGP SGD , Emaar Properties PJSC ARE AED , China Resources Land Ltd. CHN HKD , AP Thailand PCL, Étrangères THA THB , Mabanee Co. SAKC KWD KWD , HSBC Bank PLC (CRTP Dar Al Arkan Real Estate Development Co.) SAU USD , ,89 Routes et chemins de fer Union Pacific Corp. USA USD , Kansas City Southern USA USD , Canadian National Railway Co. CAN CAD , Canadian Pacific Railway Ltd. CAN CAD , ,52 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Cavium Inc. USA USD , Microchip Technology Inc. USA USD , Applied Materials Inc. USA USD , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD , Rohm Co. Ltd. JPN JPY , Sanken Electric Co. Ltd. JPN JPY , Epistar Corp. TWN TWD , ,63 Logiciels Salesforce.com Inc. USA USD , Electronic Arts Inc. USA USD , NetSuite Inc. USA USD , ANSYS Inc. USA USD , Mobileye NV USA USD , ,33 Distribution spécialisée Tractor Supply Co. USA USD , Advance Auto Parts Inc. USA USD , L Occitane International SA LUX HKD , Shinsegae International Co. Ltd. KOR KRW , OSIM International Ltd. SGP SGD , ,23 Matériel informatique, stockage et périphériques Apple Inc. USA USD , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Neopost SA FRA EUR , SanDisk Corp. USA USD , FUJIFILM Holdings Corp. JPN JPY , Samsung Electronics Co. Ltd., à dividende prioritaire KOR KRW , NEC Corp. JPN JPY , ,54 Textiles, confection et produits de luxe NIKE Inc., B USA USD , Under Armour Inc., A USA USD , Michael Kors Holdings Ltd. USA USD , Samsonite International SA HKG HKD , Shenzhou International Group Holdings Ltd. CHN HKD ,08 Rapport semestriel non audité 315

318 Franklin World Perspectives Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Textiles, confection et produits de luxe (suite) Titan Co. Ltd. IND INR , Gildan Activewear Inc. CAN CAD , ,66 Établissements d épargne et financement immobilier Home Capital Group Inc. CAN CAD ,05 Tabac Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP ,74 Sociétés de négoce et distributeurs HD Supply Holdings Inc. USA USD , Samsung C&T Corp. KOR KRW , ,81 Infrastructures de transports Arteris SA BRA BRL , Jasa Marga Persero Tbk PT IDN IDR , ,10 Services publics d eau Cia de Saneamento do Parana, à dividende prioritaire BRA BRL ,05 Services de télécommunications mobiles Bharti Airtel Ltd. IND INR , SoftBank Corp. JPN JPY , Rogers Communications Inc., B CAN CAD , ,35 TOTAL ACTIONS ,04 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés Source Markets PLC Financials S&P US Select Source ETF USA USD , Source Consumer Discretionary S&P U.S. Sector USA USD , db x-trackers MSCI Mexico TRN Index UCITS ETF dr MEX USD , db x-trackers MSCI Russia Capped Index ETF RUS USD , Lyxor ETF South Africa FTSE JSE Top 40 EUR ZAF GBP , ishares MSCI South Africa UCITS ETF ZAF USD , Lyxor UCITS ETF Eastern Europe (CECE NTR EUR) FC FRA EUR , Source Utilities S&P U.S. Sector UCITS ETF USA USD , db x-trackers MSCI Chile TRN Index UCITS ETF CHL USD , ,63 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,63 OBLIGATIONS Hôtels, restaurants et loisirs Indian Hotels Co. Ltd., convertible, coupon zéro, 01/03/16 IND INR ,02 TOTAL OBLIGATIONS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,69 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Boissons Anheuser-Busch InBev NV, VVPR Strip ** BEL EUR 0 0,00 TOTAL ACTIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ 0 0,00 TOTAL PLACEMENTS ,69 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 316 Rapport semestriel non audité

319 Franklin Mutual Beacon Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense Huntington Ingalls Industries Inc. USA USD , B/E Aerospace Inc. USA USD , KLX Inc. USA USD , ,95 Automobiles General Motors Co. USA USD , Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , ,06 Banques PNC Financial Services Group Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , Citigroup Inc. USA USD , SunTrust Banks Inc. USA USD , Wells Fargo & Co. USA USD , Barclays PLC GBR GBP , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Citizens Financial Group Inc. USA USD , KB Financial Group Inc. KOR KRW , Société Générale SA FRA EUR , Guaranty Bancorp USA USD , Columbia Banking System Inc. USA USD , ,46 Boissons PepsiCo Inc. USA USD , Coca-Cola Enterprises Inc. USA USD , ,24 Marchés de capitaux Credit Suisse Group AG CHE CHF ,42 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,56 Financement de la consommation Ally Financial Inc. USA USD ,54 Emballages et conditionnement MeadWestvaco Corp. USA USD ,03 Services financiers diversifiés CIT Group Inc. USA USD ,52 Services de télécommunications diversifiés Koninklijke KPN NV NLD EUR ,57 Équipements et services énergétiques Baker Hughes Inc. USA USD , Transocean Ltd. USA USD , Ensco PLC, A USA USD , ,56 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante The Kroger Co. USA USD , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , CVS Health Corp. USA USD , ,91 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Stryker Corp. USA USD , ,61 Prestataires et services de soins de santé Cigna Corp. USA USD ,26 Produits ménagers Energizer Holdings Inc. USA USD ,17 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable NRG Energy Inc. USA USD ,84 Assurances White Mountains Insurance Group Ltd. USA USD , American International Group Inc. USA USD , ACE Ltd. USA USD , Alleghany Corp. USA USD ,23 Rapport semestriel non audité 317

320 Franklin Mutual Beacon Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Assurances (suite) The Allstate Corp. USA USD , MetLife Inc. USA USD , Zurich Insurance Group AG CHE CHF , ,69 Services de technologies de l information Xerox Corp. USA USD ,51 Machines Caterpillar Inc. USA USD , CNH Industrial NV GBR EUR , ,07 Transport maritime A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK ,21 Médias Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , Time Warner Cable Inc. USA USD , Reed Elsevier PLC GBR GBP , CBS Corp., B USA USD , Time Warner Inc. USA USD , Comcast Corp., Special A USA USD , ,89 Métaux et exploitations minières Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , ThyssenKrupp AG DEU EUR , Anglo American PLC GBR GBP , ,87 Distribution multigamme Kohl s Corp. USA USD ,51 Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , Apache Corp. USA USD , Marathon Oil Corp. USA USD , BP PLC GBR GBP , CONSOL Energy Inc. USA USD , Murphy Oil Corp. USA USD , BG Group PLC GBR GBP , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , Talisman Energy Inc. CAN USD , Talisman Energy Inc. CAN CAD , ,02 Produits papetiers et forestiers International Paper Co. USA USD ,43 Produits personnels Avon Products Inc. USA USD ,49 Produits pharmaceutiques Merck & Co. Inc. USA USD , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Eli Lilly & Co. USA USD , Hospira Inc. USA USD , ,39 Gestion et promotion immobilières Forestar Group Inc. USA USD ,06 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , Symantec Corp. USA USD , CA Inc. USA USD , ,58 Matériel informatique, stockage et périphériques Apple Inc. USA USD , Hewlett-Packard Co. USA USD , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , ,06 Tabac British American Tobacco PLC GBR GBP , Lorillard Inc. USA USD , Altria Group Inc. USA USD , Rapport semestriel non audité

321 Franklin Mutual Beacon Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Tabac (suite) Imperial Tobacco Group PLC GBR GBP , Philip Morris International Inc. USA USD , ,16 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP ,22 TOTAL ACTIONS ,86 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,86 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/12/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior garanti, 144A, 7,00 %, 01/04/19 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon senior garanti, 144A, 9,625 %, 01/06/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior, 144A, 10,50 %, 01/03/21 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , First Data Corp., bon senior, 11,75 %, 15/08/21 USA USD , NGPL PipeCo LLC, bon garanti, 144A, 7,119 %, 15/12/17 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de second rang, 144A, PIK, 11,50 %, 01/04/20 USA USD , Adelphia Recovery Trust, Compte séquestre, ACC-1 USA USD , Adelphia Recovery Trust, Compte séquestre, Arahova USA USD , ,51 Obligations d État et obligations de collectivités locales Puerto Rico Commonwealth GO, Remboursement, Série A, 8,00 %, 01/07/35 USA USD ,21 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 05/03/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 22/01/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 16/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 30/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 21/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 11/06/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 26/02/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 12/03/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 09/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 14/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 23/04/15 USA USD , ,86 TOTAL OBLIGATIONS ,58 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,58 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Pièces automobiles International Automotive Components Group North America LLC ** USA USD , International Automotive Components Group Brazil LLC ** BRA USD , ,64 Financement de la consommation CB FIM Coinvestors LLC ** USA USD 0 0, FIM Coinvestor Holdings I LLC ** USA USD 0 0,00 0 0,00 Assurances Olympus Re Holdings Ltd. ** USA USD 0 0,00 Gestion et promotion immobilières Canary Wharf Group PLC ** GBR GBP ,83 TOTAL ACTIONS ,47 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Century Communications Corp., Compte séquestre, 8,375 %, 15/12/07 ** USA USD 0 0, Century Communications Corp., Compte séquestre, 8,75 %, 01/10/07 ** USA USD 0 0, Century Communications Corp., Compte séquestre, 8,875 %, 20/02/49 ** USA USD 0 0, Century Communications Corp., Compte séquestre, 9,50 %, 01/03/05 ** USA USD 0 0, Century Communications Corp., Compte séquestre, coupon zéro, 15/01/08 ** USA USD 0 0, Century Communications Corp., Compte séquestre, coupon zéro, 20/02/49 ** USA USD 0 0,00 Rapport semestriel non audité 319

322 Franklin Mutual Beacon Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, 6,00 %, 20/02/49 ** USA USD 0 0, Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, 7,25 %, 20/02/49 ** USA USD 0 0, Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, 9,125 %, 16/11/06 ** USA USD 0 0, Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, 9,50 %, 15/11/09 ** USA USD 0 0, Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, 9,625 %, 15/05/08 ** USA USD 0 0, Global Crossing Holdings Ltd., Compte séquestre, coupon zéro, 20/02/49 ** USA USD 0 0, Tropicana Entertainment LLC/Tropicana Finance Corp., bon senior sub., 9,625 %, 15/12/14 **,* USA USD 0 0,00 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,47 TOTAL PLACEMENTS ,91 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire 320 Rapport semestriel non audité

323 Franklin Mutual Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Compagnies aériennes International Consolidated Airlines Group SA GBR EUR ,14 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Pirelli & C. SpA ITA EUR , ,24 Automobiles Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , Peugeot SA FRA EUR , ,76 Banques BNP Paribas SA FRA EUR , Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , Société Générale SA FRA EUR , National Bank of Greece SA GRC EUR , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Commerzbank AG DEU EUR , ,04 Marchés de capitaux Anima Holding SpA, Règlement S ITA EUR ,16 Produits chimiques Arkema FRA EUR ,81 Matériaux de construction SA des Ciments Vicat FRA EUR ,89 Services de télécommunications diversifiés Koninklijke KPN NV NLD EUR , Hellenic Telecommunications Organization SA GRC EUR , Telecom Italia SpA ITA EUR , ,85 Services publics d électricité Enel SpA ITA EUR ,21 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR ,78 Hôtels, restaurants et loisirs Accor SA FRA EUR ,04 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , Koninklijke Philips NV NLD EUR , ,67 Assurances Ageas BEL EUR , NN Group NV NLD EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , Assicurazioni Generali SpA ITA EUR , ,11 Machines CNH Industrial NV GBR EUR , Vossloh AG DEU EUR , ,27 Transport maritime 240 A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK ,05 Médias RTL Group SA DEU EUR , Reed Elsevier NV GBR EUR , Liberty Global PLC, C GBR USD , ,31 Métaux et exploitations minières ThyssenKrupp AG DEU EUR , Voestalpine AG AUT EUR , Anglo American PLC GBR GBP , ,36 Rapport semestriel non audité 321

324 Franklin Mutual Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , BP PLC GBR GBP , Repsol SA ESP EUR , ,69 Routes et chemins de fer 359 FirstGroup PLC GBR GBP 493 0,00 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Dufry AG CHE CHF , ,31 Matériel informatique, stockage et périphériques Wincor Nixdorf AG DEU EUR ,46 Sociétés de négoce et distributeurs Kloeckner & Co. SE DEU EUR ,76 TOTAL ACTIONS ,91 DROITS Pétrole, gaz et carburants consommables Repsol SA, droits, 08/01/15 ESP EUR 642 0,01 TOTAL DROITS 642 0,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,92 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Baggot Securities Ltd., obligation garantie, Règlement S, 10,24 %, Perpétuel IRL EUR ,80 TOTAL OBLIGATIONS ,80 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,80 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

325 Franklin Mutual European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Compagnies aériennes International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP ,18 Pièces automobiles Pirelli & C. SpA ITA EUR , Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , ,06 Automobiles Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , Audi AG DEU EUR , ,07 Banques Barclays PLC GBR GBP , BNP Paribas SA FRA EUR , ING Groep NV, IDR NLD EUR , UniCredit SpA ITA EUR , Société Générale SA FRA EUR , Commerzbank AG DEU EUR , Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR , National Bank of Greece SA GRC EUR , ,93 Marchés de capitaux Credit Suisse Group AG CHE CHF , UBS Group AG CHE CHF , ,01 Produits chimiques Arkema FRA EUR ,30 Services et fournitures commerciaux G4S PLC GBR GBP ,95 Construction et ingénierie FLSmidth & Co. AS DNK DKK , Balfour Beatty PLC GBR GBP , ,75 Matériaux de construction SA des Ciments Vicat FRA EUR ,91 Emballages et conditionnement Rexam PLC GBR GBP ,17 Services financiers diversifiés Oslo Bors VPS Holding ASA NOR NOK ,17 Services de télécommunications diversifiés Koninklijke KPN NV NLD EUR , TDC AS DNK DKK , Hellenic Telecommunications Organization SA GRC EUR , Telecom Italia SpA ITA EUR , Telenor ASA NOR NOK , ,48 Services publics d électricité Enel SpA ITA EUR ,91 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR ,29 Hôtels, restaurants et loisirs Accor SA FRA EUR ,98 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , Koninklijke Philips NV NLD EUR , ,84 Assurances Direct Line Insurance Group PLC GBR GBP , Ageas BEL EUR , RSA Insurance Group PLC GBR GBP , NN Group NV NLD EUR , Storebrand ASA NOR NOK , Assicurazioni Generali SpA ITA EUR , Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP ,62 Rapport semestriel non audité 323

326 Franklin Mutual European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Assurances (suite) UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , Friends Life Group Ltd. GBR GBP , ACE Ltd. USA USD , ,40 Machines IMI PLC GBR GBP , Vossloh AG DEU EUR , CNH Industrial NV GBR EUR , ,33 Transport maritime A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK ,13 Médias Reed Elsevier PLC GBR GBP , Liberty Global PLC, C GBR USD , RTL Group SA DEU EUR , ,72 Métaux et exploitations minières ThyssenKrupp AG DEU EUR , Voestalpine AG AUT EUR , Anglo American PLC GBR GBP , ,97 Distribution multigamme Marks & Spencer Group PLC GBR GBP ,27 Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , BG Group PLC GBR GBP , Cairn Energy PLC GBR GBP , BP PLC GBR GBP , Repsol SA ESP EUR , ,34 Produits pharmaceutiques Novartis AG CHE CHF ,71 Routes et chemins de fer FirstGroup PLC GBR GBP ,22 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Dufry AG CHE CHF , ,43 Matériel informatique, stockage et périphériques Wincor Nixdorf AG DEU EUR ,63 Sociétés de négoce et distributeurs Kloeckner & Co. SE DEU EUR ,98 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP ,84 TOTAL ACTIONS ,97 DROITS Pétrole, gaz et carburants consommables Repsol SA, droits, 08/01/15 ESP EUR ,01 TOTAL DROITS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,98 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Équipements et services énergétiques DeepOcean Group Holding BV NLD USD ,96 TOTAL ACTIONS ,96 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Baggot Securities Ltd., obligation garantie, Règlement S, 10,24 %, Perpétuel IRL EUR ,23 TOTAL OBLIGATIONS ,23 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ , Rapport semestriel non audité

327 Franklin Mutual European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Gestion et promotion immobilières Canary Wharf Group PLC ** GBR GBP ,00 Routes et chemins de fer Euro Wagon LP ** JER EUR ,56 TOTAL ACTIONS ,56 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,56 TOTAL PLACEMENTS ,73 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Rapport semestriel non audité 325

328 Franklin Mutual Global Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense B/E Aerospace Inc. USA USD , KLX Inc. USA USD , ,85 Compagnies aériennes International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP ,53 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR ,67 Automobiles Volkswagen AG, à dividende prioritaire DEU EUR , General Motors Co. USA USD , Hyundai Motor Co. KOR KRW , ,17 Banques Barclays PLC GBR GBP , JPMorgan Chase & Co. USA USD , Wells Fargo & Co. USA USD , Commerzbank AG DEU EUR , BNP Paribas SA FRA EUR , Citigroup Inc. USA USD , PNC Financial Services Group Inc. USA USD , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , HSBC Holdings PLC GBR GBP , Société Générale SA FRA EUR , SunTrust Banks Inc. USA USD , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , Citizens Financial Group Inc. USA USD , Seacoast Banking Corp. of Florida USA USD , ,27 Boissons PepsiCo Inc. USA USD ,24 Marchés de capitaux Credit Suisse Group AG CHE CHF ,51 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,01 Construction et ingénierie Sinopec Engineering Group Co. Ltd. CHN HKD , FLSmidth & Co. AS DNK DKK , ,85 Matériaux de construction Xinyi Glass Holdings Ltd. CHN HKD ,94 Financement de la consommation Ally Financial Inc. USA USD ,65 Services financiers diversifiés CIT Group Inc. USA USD ,45 Services de télécommunications diversifiés Koninklijke KPN NV NLD EUR , TDC AS DNK DKK , ,26 Services publics d électricité Enel SpA ITA EUR ,99 Équipements et services énergétiques Baker Hughes Inc. USA USD , Transocean Ltd. USA USD , Ensco PLC, A USA USD , ,31 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , , Rapport semestriel non audité

329 Franklin Mutual Global Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Stryker Corp. USA USD , ,25 Prestataires et services de soins de santé Cigna Corp. USA USD ,73 Hôtels, restaurants et loisirs Accor SA FRA EUR ,54 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable NRG Energy Inc. USA USD ,60 Conglomérats industriels Jardine Strategic Holdings Ltd. HKG USD , Koninklijke Philips NV NLD EUR , ,88 Assurances RSA Insurance Group PLC GBR GBP , Direct Line Insurance Group PLC GBR GBP , China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd., H CHN HKD , The Allstate Corp. USA USD , PICC Property and Casualty Co. Ltd., H CHN HKD , American International Group Inc. USA USD , Friends Life Group Ltd. GBR GBP , PartnerRe Ltd. USA USD , MetLife Inc. USA USD , ACE Ltd. USA USD , Storebrand ASA NOR NOK , Lancashire Holdings Ltd. GBR GBP , ,40 Services de technologies de l information Xerox Corp. USA USD ,78 Machines CNH Industrial NV GBR EUR , Caterpillar Inc. USA USD , ,83 Transport maritime A.P. Moeller-Maersk AS, B DNK DKK ,32 Médias CBS Corp., B USA USD , Time Warner Cable Inc. USA USD , Time Warner Inc. USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., B USA USD , ,75 Métaux et exploitations minières ThyssenKrupp AG DEU EUR , Anglo American PLC GBR GBP , Freeport-McMoRan Inc., B USA USD , ,83 Distribution multigamme Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , Kohl s Corp. USA USD , ,17 Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , BP PLC GBR GBP , Apache Corp. USA USD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Marathon Oil Corp. USA USD , Talisman Energy Inc. CAN USD , Anadarko Petroleum Corp. USA USD , BG Group PLC GBR GBP , Murphy Oil Corp. USA USD , Repsol SA ESP EUR , Talisman Energy Inc. CAN CAD , ,64 Rapport semestriel non audité 327

330 Franklin Mutual Global Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits papetiers et forestiers International Paper Co. USA USD ,53 Produits personnels Avon Products Inc. USA USD ,46 Produits pharmaceutiques Merck & Co. Inc. USA USD , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Eli Lilly & Co. USA USD , Hospira Inc. USA USD , ,55 Gestion et promotion immobilières Dalian Wanda Commercial Properties Co. Ltd., H CHN HKD , Dolphin Capital Investors Ltd. GRC GBP , ,45 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , Symantec Corp. USA USD , ,99 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Dufry AG CHE CHF , China ZhengTong Auto Services Holdings Ltd. CHN HKD , Baoxin Auto Group Ltd. CHN HKD , ,93 Matériel informatique, stockage et périphériques Apple Inc. USA USD , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , ,63 Tabac British American Tobacco PLC GBR GBP , Lorillard Inc. USA USD , Altria Group Inc. USA USD , Philip Morris International Inc. USA USD , ,08 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP ,98 TOTAL ACTIONS ,04 DROITS Pétrole, gaz et carburants consommables Repsol SA, droits, 08/01/15 ESP EUR ,00 TOTAL RIGHTS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,04 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,24 TOTAL ACTIONS ,24 OBLIGATIONS Obligations de sociétés iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/12/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior garanti, 144A, 7,00 %, 01/04/19 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de premier rang, 144A, 9,50 %, 15/10/19 USA USD , Avaya Inc., bon senior, 144A, 10,50 %, 01/03/21 USA USD , Baggot Securities Ltd., obligation garantie, Règlement S, 10,24 %, Perpétuel IRL EUR , NGPL PipeCo LLC, bon garanti, 144A, 7,119 %, 15/12/17 USA USD , Walter Energy Inc., privilège de second rang, 144A, PIK, 11,50 %, 01/04/20 USA USD , ,97 Obligations d État et obligations de collectivités locales Puerto Rico Commonwealth GO, Remboursement, Série A, 8,00 %, 01/07/35 USA USD , Rapport semestriel non audité

331 Franklin Mutual Global Discovery Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 16/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 30/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 14/05/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 23/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/04/15 USA USD , Bon du Trésor américain à court terme, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , ,13 TOTAL OBLIGATIONS ,46 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,70 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Pièces automobiles International Automotive Components Group North America LLC ** USA USD ,01 Financement de la consommation FIM Coinvestor Holdings I LLC ** USA USD 0 0,00 Services financiers diversifiés Hightower Holding LLC, préférentiel, A ** USA USD , Hightower Holding LLC, préférentiel, A, 2 ** USA USD , ,73 TOTAL ACTIONS ,74 OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,74 TOTAL PLACEMENTS ,48 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire Rapport semestriel non audité 329

332 Templeton Africa Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Banques Guaranty Trust Bank PLC NGA NGN , Zenith Bank PLC NGA NGN , Commercial International Bank Egypt SAE EGY EGP , FBN Holdings PLC NGA NGN , Kenya Commercial Bank Ltd. KEN KES , Access Bank Nigeria PLC NGA NGN , MCB Group Ltd. MUS MUR , Barclays Africa Group Ltd. ZAF ZAR , United Bank for Africa PLC NGA NGN , The Co-operative Bank of Kenya Ltd. KEN KES , Equity Bank Ltd. KEN KES , Ecobank Transnational Inc. NGA NGN , ,64 Boissons Nigerian Breweries PLC NGA NGN , Delta Corp. Ltd. ZWE USD , East African Breweries Ltd. KEN KES , SABMiller PLC GBR ZAR , ,25 Produits chimiques Alexandria Mineral Oils Co. EGY EGP , Paints & Chemical Industries Co. SAE EGY EGP , ,50 Services financiers diversifiés Remgro Ltd. ZAF ZAR , Poulina Group TUN TND , ,54 Services de télécommunications diversifiés Sonatel SEN XOF , Telecom Egypt EGY EGP , ,05 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Shoprite Holdings Ltd. ZAF ZAR , Massmart Holdings Ltd. ZAF ZAR , ,88 Produits alimentaires Juhayna Food Industries EGY EGP , Zambeef Products PLC ZMB GBP , ,20 Hôtels, restaurants et loisirs New Mauritius Hotels Ltd. MUS MUR ,08 Conglomérats industriels Press Corp. Ltd., GDR, Règlement S MWI USD , Innscor Africa Ltd. ZWE USD , UAC of Nigeria PLC NGA NGN , ,51 Métaux et exploitations minières Anglo American PLC GBR ZAR , Kumba Iron Ore Ltd. ZAF ZAR , Impala Platinum Holdings Ltd. ZAF ZAR , ,17 Pétrole, gaz et carburants consommables SEPLAT Petroleum Development Co. PLC, Règlement S NGA GBP , Exxaro Resources Ltd. ZAF ZAR , ,10 Produits pharmaceutiques Egyptian International Pharmaceutical Industries Co. EGY EGP ,30 Distribution spécialisée The Foschini Group Ltd. ZAF ZAR , Truworths International Ltd. ZAF ZAR , , Rapport semestriel non audité

333 Templeton Africa Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Tabac Eastern Tobacco EGY EGP , British American Tobacco Kenya Ltd. Corp. KEN KES , ,39 Services de télécommunications mobiles MTN Group Ltd. ZAF ZAR , Eco Wireless Zimbabwe Ltd. ZWE USD , Global Telecom Holding, GDR, Règlement S EGY USD , ,66 TOTAL ACTIONS ,28 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,28 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Boissons Sechaba Brewery Holding Ltd. BWA BWP ,39 Financement de la consommation Letshego Holdings Ltd. BWA BWP ,58 TOTAL ACTIONS ,97 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,97 TOTAL PLACEMENTS ,25 Rapport semestriel non audité 331

334 Templeton ASEAN Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles Astra International Tbk PT IDN IDR ,15 Banques DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGP SGD , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT IDN IDR , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , Bank Mandiri Persero Tbk PT, ADR IDN IDR , Hong Leong Financial Group Bhd. MYS MYR , Malayan Banking Bhd. MYS MYR , Alliance Financial Group Bhd. MYS MYR , Public Bank Bhd. MYS MYR , ,85 Boissons Carlsberg Brewery Malaysia Bhd. MYS MYR , Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD , ,48 Construction et ingénierie Gamuda Bhd. MYS MYR ,87 Matériaux de construction Semen Indonesia (Persero) Tbk PT IDN IDR , Siam Cement PCL, Étrangères THA THB , ,01 Services financiers diversifiés Ayala Corp. PHL PHP ,06 Services de télécommunications diversifiés Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT, B IDN IDR , TIME DotCom Bhd. MYS MYR , ,80 Services publics d électricité Tenaga Nasional Bhd. MYS MYR ,91 Équipements, instruments et composants électroniques Erajaya Swasembada Tbk PT IDN IDR ,45 Produits alimentaires Thai Union Frozen Products PCL, Étrangères THA THB , Century Pacific Food Inc. PHL PHP , Super Group Ltd. SGP SGD , ,61 Services publics de gaz Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PT IDN IDR ,94 Équipements et fournitures de soins de santé Hartalega Holdings Bhd. MYS MYR , Biosensors International Group Ltd. SGP SGD , ,92 Prestataires et services de soins de santé Bangkok Dusit Medical Services PCL, Étrangères THA THB , Bangkok Chain Hospital PCL, Étrangères THA THB , ,86 Hôtels, restaurants et loisirs Bloomberry Resorts Corp. PHL PHP , Melco Crown Philippines Resorts Corp. PHL PHP , The Erawan Group PCL, Étrangères THA THB , ,41 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable Energy Development Corp. PHL PHP ,27 Conglomérats industriels Keppel Corp. Ltd. SGP SGD , SembCorp Industries Ltd. SGP SGD , , Rapport semestriel non audité

335 Templeton ASEAN Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Assurances Panin Financial Tbk PT IDN IDR ,03 Machines United Tractors Tbk PT IDN IDR , SembCorp Marine Ltd. SGP SGD , ,69 Médias Major Cineplex Group PCL, Étrangères THA THB ,12 Distribution multigamme Ramayana Lestari Sentosa Tbk PT IDN IDR ,71 Produits pharmaceutiques Kalbe Farma Tbk PT IDN IDR ,06 Société de placement immobilier CapitaMall Trust SGP SGD ,99 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, NVDR THA THB , Robinsons Land Corp. PHL PHP , Supalai PCL, Étrangères THA THB , City Developments Ltd. SGP SGD , ,64 Infrastructures de transports Airports of Thailand PCL THA THB ,52 Services de télécommunications mobiles Intouch Holdings PCL, NVDR THA THB , Advanced Info Service PCL, Étrangères THA THB , ,30 TOTAL ACTIONS ,33 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,33 TOTAL PLACEMENTS ,33 Rapport semestriel non audité 333

336 Templeton Asian Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Sinochem Overseas Capital Co. Ltd., bon senior, Règlement S, 4,50 %, 12/11/20 CHN USD , Bank of China Ltd./Singapore, bon senior, Règlement S, 3,30 %, 04/03/16 CHN CNY , Bank of China Ltd./Sydney, bon senior, Règlement S, 3,25 %, 17/04/16 CHN CNY , ICICI Bank Ltd., bon junior sub.s, Règlement S, 6,375 % jusqu au 30/04/17, FRN par la suite, 30/04/22 IND USD , Export-Import Bank of India, bon senior, 9,70 %, 21/11/18 IND INR , HSBC Holdings PLC, bon sub., 6,50 %, 15/09/37 GBR USD , Export-Import Bank of India, bon senior, 8,76 %, 10/01/18 IND INR , Hutchison Whampoa International Ltd., Règlement S, 7,45 %, 24/11/33 HKG USD , ,10 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de la Thaïlande, lié à un indice, Règlement S, 1,25 %, 12/03/28 THA THB , Gouvernement de la Mongolie, Règlement S, 5,125 %, 05/12/22 MNG USD , Gouvernement de Fidji, obligation senior, 9,00 %, 15/03/16 FJ USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Chine, bon senior, Règlement S, 2,74 %, 21/11/17 CHN CNY , Gouvernement d Inde, 7,99 %, 09/07/17 IND INR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,02 %, 17/08/16 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,00 %, 01/06/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,07 %, 03/07/17 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Gouvernement des Philippines, bon senior, 4,95 %, 15/01/21 PHL PHP , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,46 %, 28/08/17 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 5,80 %, 15/07/17 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,50 %, 15/07/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 27/07/21 LKA USD , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR37, 12,00 %, 15/09/26 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,59 %, 12/04/16 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 7,40 %, 20/04/18 UKR USD , Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , ,67 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, 0,00 %, 13/01/15 KOR KRW , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, Règlement S, 4,00 %, 26/11/15 KOR PHP , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/01/15 PHL PHP , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,13 %, 08/10/15 KOR KRW , Gouvernement d Inde, 7,17 %, 14/06/15 IND INR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Rapport semestriel non audité

337 Templeton Asian Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/04/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 02/01/15 SGP SGD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 09/01/15 SGP SGD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 05/08/15 PHL PHP , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , ,59 TOTAL OBLIGATIONS ,36 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,36 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés Industrial & Commercial Bank of China Ltd., bon senior, Règlement S, 3,20 %, 24/04/16 CHN CNY ,54 TOTAL OBLIGATIONS ,54 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,54 TOTAL PLACEMENTS ,90 Rapport semestriel non audité 335

338 Templeton Asian Dividend Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles UMW Holdings Bhd. MYS MYR ,33 Banques Hatton National Bank PLC LKA LKR , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , United Bank Ltd. PAK PKR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , BOC Hong Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD , Public Bank Bhd. MYS MYR , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGP SGD , ,00 Boissons Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD , Carlsberg Brewery Malaysia Bhd. MYS MYR , ,19 Produits de construction Dynasty Ceramic PCL, Étrangères THA THB ,55 Produits chimiques Fauji Fertilizer Co. Ltd. PAK PKR ,86 Équipements de communications VTech Holdings Ltd. HKG HKD ,84 Services de télécommunications diversifiés Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT, B IDN IDR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , ,57 Services publics d électricité Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd. HKG HKD , Power Assets Holdings Ltd. HKG HKD , ,80 Équipements, instruments et composants électroniques Delta Electronics (Thailand) PCL, Étrangères THA THB , Synnex Technology International Corp. TWN TWD , Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD , ,48 Services publics de gaz Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PT IDN IDR ,20 Hôtels, restaurants et loisirs MGM China Holdings Ltd. HKG HKD ,10 Machines Shin Zu Shing Co. Ltd. TWN TWD , SembCorp Marine Ltd. SGP SGD , ,12 Médias BEC World PCL, Étrangères THA THB ,10 Pétrole, gaz et carburants consommables China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , ,45 Société de placement immobilier Sunway REIT MYS MYR , CapitaMall Trust SGP SGD , KLCC Property Holdings Bhd. MYS MYR , Keppel REIT Management Ltd. SGP SGD , ,13 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , Land and Houses PCL, NVDR THA THB , , Rapport semestriel non audité

339 Templeton Asian Dividend Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Novatek Microelectronics Corp. Ltd. TWN TWD ,74 Distribution spécialisée Giordano International Ltd. HKG HKD ,11 Matériel informatique, stockage et périphériques Asustek Computer Inc. TWN TWD ,87 Textiles, confection et produits de luxe Victory City International Holdings Ltd. HKG HKD ,53 Tabac British American Tobacco Malaysia Bhd. MYS MYR ,21 Sociétés de négoce et distributeurs Hexindo Adiperkasa Tbk PT IDN IDR ,93 Services de télécommunications mobiles China Mobile Ltd. CHN HKD , Intouch Holdings PCL, NVDR THA THB , Grameenphone Ltd. BGD BDT , ,68 TOTAL ACTIONS ,36 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,36 TOTAL PLACEMENTS ,36 Rapport semestriel non audité 337

340 Templeton Asian Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , Astra International Tbk PT IDN IDR , Guangzhou Automobile Group Co. Ltd., H CHN HKD , ,02 Banques Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , China Merchants Bank Co. Ltd., H CHN HKD , Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT IDN IDR , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , MCB Bank Ltd. PAK PKR , Tisco Financial Group PCL, Étrangères THA THB , Thanachart Capital PCL, Étrangères THA THB , Kiatnakin Bank PCL, Étrangères THA THB , ,62 Équipements de communications VTech Holdings Ltd. HKG HKD ,74 Construction et ingénierie Hyundai Development Co. KOR KRW ,97 Matériaux de construction Siam Cement PCL, Étrangères THA THB ,60 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD ,53 Équipements et fournitures de soins de santé Microlife Corp. TWN TWD ,18 Produits ménagers durables Samson Holding Ltd. HKG HKD ,15 Services de technologies de l information Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , Infosys Ltd. IND INR , ,97 Machines China International Marine Containers (Group) Co. Ltd. CHN HKD , SembCorp Marine Ltd. SGP SGD , United Tractors Tbk PT IDN IDR , Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co. Ltd. KOR KRW , ,02 Médias BEC World PCL, Étrangères THA THB ,35 Métaux et exploitations minières Aluminum Corp. of China Ltd., H CHN HKD , Sesa Sterlite Ltd. IND INR , ,91 Pétrole, gaz et carburants consommables Oil & Gas Development Co. Ltd. PAK PKR , PTT PCL, Étrangères THA THB , Oil & Natural Gas Corp. Ltd. IND INR , Reliance Industries Ltd. IND INR , Coal India Ltd. IND INR , PTT Exploration and Production PCL, Étrangères THA THB , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD , Inner Mongolia Yitai Coal Co. Ltd., B CHN USD , China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , CNOOC Ltd. CHN HKD , SK Innovation Co. Ltd. KOR KRW , ,51 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Sansiri PCL, Étrangères THA THB , Peninsula Land Ltd. IND INR , , Rapport semestriel non audité

341 Templeton Asian Growth Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Textiles, confection et produits de luxe Youngone Corp. KOR KRW , Youngone Holdings Co. Ltd. KOR KRW , Victory City International Holdings Ltd. HKG HKD , Win Hanverky Holdings Ltd. CHN HKD , ,05 Infrastructures de transports Shenzhen Chiwan Wharf Holdings Ltd., B CHN HKD ,83 TOTAL ACTIONS ,69 WARRANTS Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, wts., 5/05/17 THA THB ,13 TOTAL WARRANTS ,13 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,82 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ WARRANTS Gestion et promotion immobilières Sansiri PCL, wts., 24/11/17 THA THB ,00 TOTAL WARRANTS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,00 TOTAL PLACEMENTS ,82 Rapport semestriel non audité 339

342 Templeton Asian Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Pièces automobiles Global & Yuasa Battery Co. Ltd. KOR KRW , Danang Rubber JSC VND VND , ,46 Automobiles Jiangling Motors Corp. Ltd., B CHN HKD ,06 Banques Federal Bank Ltd. IND INR , Tisco Financial Group PCL, Étrangères THA THB , Commercial Bank of Ceylon PLC - actions avec droit de vote LKA LKR , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , ING Vysya Bank Ltd. IND INR , United Bank Ltd. PAK PKR , Bank Permata Tbk PT IDN IDR , ,81 Boissons Hite Jinro Co. Ltd. KOR KRW , Pepsi-Cola Products Philippines Inc. PHL PHP , ,99 Biotechnologies Medy-tox Inc. KOR KRW , Biocon Ltd. IND INR , Cell Biotech Co. Ltd. KOR KRW , ,30 Marchés de capitaux Tata Investment Corp. Ltd. IND INR ,30 Produits chimiques Tata Chemicals Ltd. IND INR ,23 Matériaux de construction JK Cement Ltd. IND INR , Huaxin Cement Co. Ltd., B CHN USD , HA TIEN 1 Cement JSC VND VND , ,10 Financement de la consommation Sundaram Finance Ltd. IND INR ,98 Emballages et conditionnement Amvig Holdings Ltd. CHN HKD ,36 Services financiers diversifiés Bajaj Holdings and Investment Ltd. IND INR ,04 Équipements, instruments et composants électroniques Ju Teng International Holdings Ltd. CHN HKD , Flytech Technology Co. Ltd. TWN TWD , Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD , Delta Electronics (Thailand) PCL, Étrangères THA THB , Digital China Holdings Ltd. CHN HKD , Redington India Ltd. IND INR , ,81 Équipements et services énergétiques Honghua Group Ltd. CHN HKD ,91 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Beijing Jingkelong Co. Ltd., H CHN HKD ,05 Produits alimentaires Uni-President China Holdings Ltd. CHN HKD , Biostime International Holdings Ltd. CHN HKD , Binggrae Co. Ltd. KOR KRW , ,77 Équipements et fournitures de soins de santé St. Shine Optical Co. Ltd. TWN TWD , Vieworks Co. Ltd. KOR KRW , Pacific Hospital Supply Co. Ltd. TWN TWD , Mindray Medical International Ltd., ADR CHN USD , , Rapport semestriel non audité

343 Templeton Asian Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Prestataires et services de soins de santé Cordlife Group Ltd. SGP SGD ,39 Produits ménagers durables Yorkey Optical International Cayman Ltd. CHN HKD ,01 Produits ménagers DSG International Thailand PCL, Étrangères THA THB ,16 Conglomérats industriels Chongqing Machinery and Electric Co. Ltd., H CHN HKD , Hemas Holdings PLC LKA LKR , ,53 Assurances Panin Financial Tbk PT IDN IDR ,21 Inter et distribution par catalogue GS Home Shopping Inc. KOR KRW ,29 Services de technologies de l information Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD ,50 Produits de loisirs Merida Industry Co. Ltd. TWN TWD ,91 Machines Shin Zu Shing Co. Ltd. TWN TWD , Shanghai Prime Machinery Co. Ltd., H CHN HKD , ,39 Médias KT Skylife Co. Ltd. KOR KRW , Daekyo Co. Ltd. KOR KRW , Media Prima Bhd. MYS MYR , Hong Kong Economic Times Holdings Ltd. HKG HKD , ,19 Métaux et exploitations minières Jordan Phosphate Mines JOR JOD , MOIL Ltd. IND INR , ,76 Pétrole, gaz et carburants consommables Great Eastern Shipping Co. Ltd. IND INR ,22 Produits personnels Neopharm Co. Ltd. KOR KRW ,78 Produits pharmaceutiques Bukwang Pharmaceutical Co. Ltd. KOR KRW , TTY Biopharm Co. Ltd. TWN TWD , Dr. Reddy s Laboratories Ltd. IND INR , ,37 Routes et chemins de fer Express Transindo Utama Tbk PT IDN IDR ,30 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Silicon Works Co. Ltd. KOR KRW , Novatek Microelectronics Corp. Ltd. TWN TWD , Anapass Inc. KOR KRW , ,18 Distribution spécialisée Luk Fook Holdings (International) Ltd. HKG HKD , Sa Sa International Holdings Ltd. HKG HKD , OSIM International Ltd. SGP SGD , Giordano International Ltd. HKG HKD , Bonjour Holdings Ltd. HKG HKD , ,58 Textiles, confection et produits de luxe LF Corp. KOR KRW , Fila Korea Ltd. KOR KRW , Vardhman Textiles Ltd. IND INR , Youngone Holdings Co. Ltd. KOR KRW , Win Hanverky Holdings Ltd. CHN HKD , ,38 Rapport semestriel non audité 341

344 Templeton Asian Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Tabac PT Wismilak Inti Makmur Tbk IDN IDR ,16 Sociétés de négoce et distributeurs Hexindo Adiperkasa Tbk PT IDN IDR ,63 Infrastructures de transports COSCO Pacific Ltd. CHN HKD , Sichuan Expressway Co. Ltd., H CHN HKD , ,92 TOTAL ACTIONS ,13 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,13 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

345 Templeton BRIC Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles Dongfeng Motor Group Co. Ltd., H CHN HKD , BAIC Motor Corp. Ltd., H, Règlement S CHN HKD , ,62 Banques Itausa Investimentos Itau SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Banco Bradesco SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , Bank of China Ltd., H CHN HKD , ICICI Bank Ltd. IND INR , ,14 Boissons Ambev SA BRA BRL ,23 Biotechnologies Biocon Ltd. IND INR ,70 Services et fournitures commerciaux Integrated Waste Solutions Group Holdings Ltd. CHN HKD ,22 Matériaux de construction Grasim Industries Ltd. IND INR ,19 Emballages et conditionnement CPMC Holdings Ltd. CHN HKD ,64 Services de consommation diversifiés Perfect Shape PRC Holdings Ltd. CHN HKD ,34 Services financiers diversifiés Bajaj Holdings and Investment Ltd. IND INR ,38 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Lianhua Supermarket Holdings Co. Ltd., H CHN HKD ,87 Équipements et fournitures de soins de santé Mindray Medical International Ltd., ADR CHN USD ,83 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable AES Tiete SA BRA BRL , Huaneng Renewables Corp. Ltd., H CHN HKD , ,26 Inter et distribution par catalogue JD.com Inc., ADR CHN USD ,76 Logiciels et services Inter Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , Baidu Inc., ADR CHN USD , Yandex NV, A RUS USD , Mail.ru Group Ltd., GDR, Règlement S RUS USD , ,64 Services de technologies de l information Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD , Infosys Ltd. IND INR , Mindtree Ltd. IND INR , Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , Luxoft Holding Inc. USA USD , ,40 Transport maritime Sinotrans Shipping Ltd. CHN HKD ,10 Médias CTC Media Inc. RUS USD ,71 Métaux et exploitations minières Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , Maharashtra Seamless Ltd. IND INR , Bradespar SA, à dividende prioritaire BRA BRL , ,73 Rapport semestriel non audité 343

346 Templeton BRIC Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Pétrole, gaz et carburants consommables China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Reliance Industries Ltd. IND INR , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , Inner Mongolia Yitai Coal Co. Ltd., B CHN USD , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , ,30 Produits personnels Hypermarcas SA BRA BRL ,95 Produits pharmaceutiques Dr. Reddy s Laboratories Ltd. IND INR ,61 Gestion et promotion immobilières Beijing Capital Land Ltd., H CHN HKD , Soho China Ltd. CHN HKD , ,63 Distribution spécialisée Luk Fook Holdings (International) Ltd. HKG HKD , Giordano International Ltd. HKG HKD , Cia Hering BRA BRL , I.T Ltd. HKG HKD , ,44 Infrastructures de transports COSCO Pacific Ltd. CHN HKD ,23 Services de télécommunications mobiles China Mobile Ltd. CHN HKD ,95 TOTAL ACTIONS ,87 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,87 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Pétrole, gaz et carburants consommables LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , Gazprom OAO, ADR RUS USD , ,36 TOTAL ACTIONS ,36 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,36 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

347 Templeton China Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles Dongfeng Motor Group Co. Ltd., H CHN HKD , Jiangling Motors Corp. Ltd., B CHN HKD , Chongqing Changan Automobile Co. Ltd., B CHN HKD , Great Wall Motor Co. Ltd., H CHN HKD , ,71 Banques China Construction Bank Corp., H CHN HKD , BOC Hong Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Bank of China Ltd., H CHN HKD , ,15 Boissons Yantai Changyu Pioneer Wine Co. Ltd., B CHN HKD ,24 Services et fournitures commerciaux Integrated Waste Solutions Group Holdings Ltd. CHN HKD ,11 Matériaux de construction Anhui Conch Cement Co. Ltd., H CHN HKD , China National Building Material Co. Ltd., H CHN HKD , BBMG Corp., H CHN HKD , Asia Cement China Holdings Corp. CHN HKD , Huaxin Cement Co. Ltd., B CHN USD , Xinyi Glass Holdings Ltd. CHN HKD , ,54 Distributeurs Dah Chong Hong Holdings Ltd. CHN HKD ,44 Services de télécommunications diversifiés China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD ,25 Services publics d électricité Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd. HKG HKD ,37 Équipements électriques Dongfang Electric Corp. Ltd., H CHN HKD ,30 Équipements, instruments et composants électroniques Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD , Synnex Technology International Corp. TWN TWD , ,89 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD , President Chain Store Corp. TWN TWD , China Resources Enterprise Ltd. CHN HKD , ,35 Produits alimentaires Uni-President China Holdings Ltd. CHN HKD , Uni-President Enterprises Corp. TWN TWD , China Foods Ltd. CHN HKD , ,99 Services publics de gaz ENN Energy Holdings Ltd. CHN HKD ,90 Prestataires et services de soins de santé Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd., H CHN HKD ,41 Hôtels, restaurants et loisirs SJM Holdings Ltd. HKG HKD ,33 Conglomérats industriels Hopewell Holdings Ltd. HKG HKD ,55 Assurances AIA Group Ltd. HKG HKD ,30 Logiciels et services Inter Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , Baidu Inc., ADR CHN USD , Sohu.com Inc. CHN USD , ,11 Rapport semestriel non audité 345

348 Templeton China Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de technologies de l information Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD ,81 Machines Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Development Co. Ltd., H CHN HKD ,66 Transport maritime China Shipping Development Co. Ltd., H CHN HKD , China Shipping Container Lines Co. Ltd., H CHN HKD , Sinotrans Shipping Ltd. CHN HKD , ,78 Médias Poly Culture Group Corp. Ltd., H, CHN HKD ,13 Métaux et exploitations minières China Vanadium Titano-Magite Mining Co. Ltd. CHN HKD ,03 Pétrole, gaz et carburants consommables China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , CNOOC Ltd. CHN HKD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , ,24 Produits papetiers et forestiers Nine Dragons Paper Holdings Ltd. CHN HKD ,11 Produits pharmaceutiques Tong Ren Tang Technologies Co. Ltd., H CHN HKD ,15 Gestion et promotion immobilières China Vanke Co. Ltd., H CHN HKD , Soho China Ltd. CHN HKD , ,14 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD , GCL-Poly Energy Holdings Ltd. CHN HKD , MediaTek Inc. TWN TWD , ,59 Matériel informatique, stockage et périphériques Advantech Co. Ltd. TWN TWD ,29 Textiles, confection et produits de luxe Anta Sports Products Ltd. CHN HKD ,35 Infrastructures de transports COSCO Pacific Ltd. CHN HKD , Sichuan Expressway Co. Ltd., H CHN HKD , ,53 Services de télécommunications mobiles China Mobile Ltd. CHN HKD ,39 TOTAL ACTIONS ,14 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,14 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés Templeton China A Shares Fund, Catégorie X (acc) HKD CHN HKD , ,09 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,09 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,09 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

349 Templeton Constrained Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 3,875 %, 15/02/30 PRT EUR , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD ,43 45 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF ,34 40 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN ,28 30 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL ,23 60 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL ,17 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR ,09 10 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL ,08 20 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR ,04 10 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement du Portugal, bon senior, Règlement S, 5,65 %, 15/02/24 PRT EUR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement du Portugal, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 25/10/23 PRT EUR 718 0, ,86 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/05/15 CAN CAD , Bon du Trésor britannique, Règlement S, 2,75 %, 22/01/15 GBR GBP , Gouvernement de Nouvelle-Zélande, obligation senior, Règlement S, 6,00 %, 15/04/15 NZL NZD , Gouvernement de Norvège, 5,00 %, 15/05/15 NOR NOK , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Bon du Trésor français, 0,00 %, 30/04/15 FRA EUR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 30/01/15 SGP SGD , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 17/02/15 SGP SGD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 19/03/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/06/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN ,09 30 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 10/12/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 10/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bon du Trésor suédois, 0,00 %, 18/03/15 SWE SEK , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN ,03 Rapport semestriel non audité 347

350 Templeton Constrained Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , ,40 TOTAL OBLIGATIONS ,26 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,26 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

351 Templeton Eastern Europe Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Banques Turkiye Halk Bankasi AS TUR TRY , Sberbank of Russia RUS RUB , Turkiye Garanti Bankasi AS TUR TRY , TBC Bank JSC, GDR, Règlement S GE USD , Bank of Georgia Holdings PLC GE GBP , ,02 Équipements, instruments et composants électroniques ABC Data SA POL PLN ,55 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante DIXY Group OJSC RUS RUB , Magnit PJSC RUS RUB , O Key Group SA, GDR, Règlement S RUS USD , Jeronimo Martins SGPS SA POL EUR , X5 Retail Group NV, GDR, Règlement S RUS USD , Bizim Toptan Satis Magazalari AS TUR TRY , ,56 Produits alimentaires Pinar Sut Mamulleri Sanayii AS TUR TRY , Wawel SA POL PLN , MHP SA, GDR, Règlement S UKR USD , ,77 Technologies de soins de santé Synektik SA POL PLN ,52 Hôtels, restaurants et loisirs DO & CO Restaurants & Catering AG TUR TRY , Fortuna Entertainment Group NV TUR CZK , Olympic Entertainment Group A.S. EST EUR , ,97 Logiciels et services Inter Yandex NV, A RUS USD , Mail.ru Group Ltd., GDR, Règlement S RUS USD , ,73 Services de technologies de l information QIWI PLC, ADR RUS USD , SMT SA POL PLN , ,72 Machines NEWAG SA POL PLN , Kopex SA POL PLN , ,72 Pétrole, gaz et carburants consommables Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ SA ROM RON , Dragon Oil PLC TKM GBP , Nostrum Oil & Gas LP KAZ GBP , OMV Petrom SA ROM RON , ,02 Services professionnels Work Service SA POL PLN ,08 Routes et chemins de fer Globaltrans Investment PLC, GDR, Règlement S RUS USD , PKP Cargo SA POL PLN , ,92 Logiciels Asseco Poland SA POL PLN ,00 Distribution spécialisée Silvano Fashion Group AS, A EST EUR , M Video OJSC RUS RUB , ,99 Rapport semestriel non audité 349

352 Templeton Eastern Europe Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Textiles, confection et produits de luxe Pegas Nonwovens SA CZE CZK , CCC SA POL PLN , ,35 TOTAL ACTIONS ,92 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,92 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

353 Templeton Emerging Markets Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Automobiles Tata Motors Ltd. IND INR , Astra International Tbk PT IDN IDR , Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , BAIC Motor Corp. Ltd., H, Règlement S CHN HKD , ,82 Banques Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , Akbank TAS TUR TRY , United Bank Ltd. PAK PKR , Kenya Commercial Bank Ltd. KEN KES , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , National Bank of Greece SA GRC EUR , Equity Bank Ltd. KEN KES , ,49 Boissons Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR , Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD , Embotelladora Andina SA, préférentiel, A CHL CLP , ,83 Biotechnologies Biocon Ltd. IND INR ,01 Produits chimiques Deutsche Bank AG/London (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD ,61 Construction et ingénierie Hyundai Development Co. KOR KRW ,84 Matériaux de construction Semen Indonesia (Persero) Tbk PT IDN IDR ,06 Services financiers diversifiés Remgro Ltd. ZAF ZAR , Ayala Corp. PHL PHP , ,24 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD , O Key Group SA, GDR, Règlement S RUS USD , ,49 Produits alimentaires Unilever PLC GBR GBP , M Dias Branco SA BRA BRL , ,41 Hôtels, restaurants et loisirs Bloomberry Resorts Corp. PHL PHP , Melco Crown Philippines Resorts Corp. PHL PHP , MGM China Holdings Ltd. HKG HKD , ,52 Conglomérats industriels Industries Qatar QSC QAT QAR ,16 Assurances China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD ,61 Logiciels et services Inter Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , NetEase Inc., ADR CHN USD , ,79 Services de technologies de l information Tata Consultancy Services Ltd. IND INR , Infosys Ltd. IND INR , ,70 Rapport semestriel non audité 351

354 Templeton Emerging Markets Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Transport maritime China Shipping Development Co. Ltd., H CHN HKD ,41 Médias Naspers Ltd., N ZAF ZAR , Grupo Clarin SA, B, GDR, Règlement S ARG USD , ,54 Métaux et exploitations minières Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , Aluminum Corp. of China Ltd., H CHN HKD , Kumba Iron Ore Ltd. ZAF ZAR , Compania de Minas Buenaventura SA, ADR PER USD , ,14 Pétrole, gaz et carburants consommables PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , PTT PCL, Étrangères THA THB , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD , SK Innovation Co. Ltd. KOR KRW , PTT Exploration and Production PCL, Étrangères THA THB , Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri AS TUR TRY , Reliance Industries Ltd. IND INR , OMV AG AUT EUR , ,79 Produits personnels Avon Products Inc. USA USD ,42 Produits pharmaceutiques Dr. Reddy s Laboratories Ltd. IND INR ,91 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, NVDR THA THB , Emaar Properties PJSC ARE AED , Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , ,94 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD ,09 Distribution spécialisée Truworths International Ltd. ZAF ZAR , Giordano International Ltd. HKG HKD , ,29 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW ,16 Textiles, confection et produits de luxe Compagnie Financiere Richemont SA CHE CHF ,52 Tabac Souza Cruz SA BRA BRL ,73 Services de télécommunications mobiles MTN Group Ltd. ZAF ZAR , China Mobile Ltd. CHN HKD , HSBC Bank PLC (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , ,88 TOTAL ACTIONS ,40 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,40 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

355 Templeton Emerging Markets Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire Brilliance China Automotive Holdings Ltd. CHN HKD , Naspers Ltd., N ZAF ZAR , Tata Motors Ltd. IND INR , Astra International Tbk PT IDN IDR , Bloomberry Resorts Corp. PHL PHP , Melco Crown Philippines Resorts Corp. PHL PHP , MGM China Holdings Ltd. HKG HKD , Compagnie Financiere Richemont SA CHE CHF , Truworths International Ltd. ZAF ZAR , ,04 Biens de consommation courante Anheuser-Busch InBev NV BEL EUR , Unilever PLC GBR GBP , Univanich Palm Oil PCL, Étrangères THA THB , Avon Products Inc. USA USD , Dairy Farm International Holdings Ltd. HKG USD , O Key Group SA, GDR, Règlement S RUS USD , ,89 Énergie CNOOC Ltd. CHN HKD , PetroChina Co. Ltd., H CHN HKD , China Petroleum and Chemical Corp., H CHN HKD , PTT PCL, Étrangères THA THB , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Yanzhou Coal Mining Co. Ltd., H CHN HKD , SK Innovation Co. Ltd. KOR KRW , Reliance Industries Ltd. IND INR , Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri AS TUR TRY , PTT Exploration and Production PCL, Étrangères THA THB , OMV AG AUT EUR , ,16 Services financiers United Bank Ltd. PAK PKR , Remgro Ltd. ZAF ZAR , Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Bank Danamon Indonesia Tbk PT IDN IDR , China Construction Bank Corp., H CHN HKD , China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , Akbank TAS TUR TRY , Ayala Corp. PHL PHP , Industrial and Commercial Bank of China Ltd., H CHN HKD , Land and Houses PCL, NVDR THA THB , Emaar Properties PJSC ARE AED , National Bank of Greece SA GRC EUR , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , ,41 Soins de santé Biocon Ltd. IND INR , Dr. Reddy s Laboratories Ltd. IND INR , ,19 Services industriels China Shipping Development Co. Ltd., H CHN HKD , Industries Qatar QSC QAT QAR , Hyundai Development Co. KOR KRW , ,22 Technologies de l information Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD , Infosys Ltd., ADR IND USD , Infosys Ltd. IND INR , Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Tencent Holdings Ltd. CHN HKD , NetEase Inc., ADR CHN USD , ,77 Rapport semestriel non audité 353

356 Templeton Emerging Markets Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Matières premières Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , Semen Indonesia (Persero) Tbk PT IDN IDR , Arab Potash Co. PLC JOR JOD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD , Sociedad Quimica Y Minera de Chile SA Soquimich, ADR CHL USD , Aluminum Corp. of China Ltd., H CHN HKD , Compania de Minas Buenaventura SA, ADR PER USD , Kumba Iron Ore Ltd. ZAF ZAR , ,32 Services de télécommunications MTN Group Ltd. ZAF ZAR , China Mobile Ltd. CHN HKD , HSBC Bank PLC (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , ,47 TOTAL ACTIONS ,47 WARRANTS Services financiers Land and Houses PCL, wts., 5/05/17 THA THB ,22 TOTAL WARRANTS ,22 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,69 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs Obligation internationale de l État de Tanzanie, Règlement S, FRN, 6,329 %, 09/03/20 TZA USD ,84 Obligations de sociétés SSB #1 PLC, (OJSC State Savings Bank of Ukraine), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 20/03/18 UKR USD , Play Topco SA, bon senior, 144A, PIK, 7,75 %, 28/02/20 POL EUR , Access Bank PLC, bon sub., Règlement S, 9,25 % jusqu au 24/06/19, FRN par la suite, 24/06/21 NGA USD , Alfa Bond Issuance PLC, (Alfa Bank OJSC), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 7,75 %, 08/04/21 RUS USD , Turkiye Is Bankasi, Règlement S, 6,00 %, 24/10/22 TUR USD , Metinvest BV, Règlement S, 8,75 %, 14/02/18 UKR USD , Cable Communications Systems NV, bon senior garanti, Règlement S, 7,50 %, 01/11/20 ROM EUR , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , Corporacion GEO SAB de CV, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 27/03/22 * MEX USD , ,54 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de l Équateur, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 20/06/24 ECU USD , Gouvernement du Nigeria, 15,10 %, 27/04/17 NGA NGN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 21/02/16 SER RSD , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 21/08/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, bon senior, Règlement S, 9,00 %, 07/12/17 UKR USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,00 %, 01/06/16 LKA LKR , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 5,875 %, 25/07/22 LKA USD , Gouvernement du Nigeria, 13,05 %, 16/08/16 NGA NGN , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 7,875 %, 07/08/23 GHA USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement de la Mongolie, Règlement S, 5,125 %, 05/12/22 MNG USD , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement du Monténégro, Règlement S, 5,375 %, 20/05/19 MNE EUR , Nota Do Tesouro Nacional, 9,7618 %, 01/01/17 BRA BRL , Rapport semestriel non audité

357 Templeton Emerging Markets Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement du Kénya, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 24/06/24 KEN USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 04/10/20 LKA USD , Uruguay Notas del Tesoro, 18, lié à un indice, 2,25 %, 23/08/17 URY UYU , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Kyiv Finance PLC, (Ville de Kiev), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 9,375 %, 11/07/16 UKR USD , Gouvernement de la Zambie, bon senior, Règlement S, 8,50 %, 14/04/24 ZMB USD , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Eastern & Southern African Trade and Development Bank, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 06/12/18 SP USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 13/02/17 GHA GHS , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 21/04/16 URY UYU , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement de Romanie, bon senior, Règlement S, 5,25 %, 17/06/16 ROM EUR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF ,12 90 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 13, lié à un indice, 4,00 %, 25/05/25 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, B, 5,80 %, 15/07/17 LKA LKR , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF ,09 70 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement du Ghana, 25,40 %, 31/07/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 14, lié à un indice, 4,00 %, 10/06/20 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 03/11/16 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, 4,25 %, 05/04/27 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/01/16 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 19/12/16 SER RSD , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 15/09/16 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,00 %, 10/07/30 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR ,03 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 28/07/16 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR ,02 50 Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, bon senior, 8,50 %, 15/10/16 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/16 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/17 SER RSD ,02 10 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 11,00 %, 21/03/17 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 30/01/16 SER RSD , Uruguay Notas del Tesoro, 19, lié à un indice, 2,50 %, 27/09/22 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , ,43 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 06/08/15 NGA NGN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 27/04/15 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 14/09/15 SER RSD ,52 Rapport semestriel non audité 355

358 Templeton Emerging Markets Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bon du Trésor du Nigeria, 19/02/15 NGA NGN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 05/03/15 NGA NGN , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 04/06/15 NGA NGN , Gouvernement du Ghana, 14,99 %, 23/02/15 GHA GHS , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/05/15 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 18/10/15 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 04/05/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 23/04/15 NGA NGN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/03/15 URY UYU , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Gouvernement du Ghana, 24,00 %, 25/05/15 GHA GHS , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 09/04/15 NGA NGN , Uruguay Notas del Tesoro, 10,50 %, 21/03/15 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/15 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 05/02/15 NGA NGN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/11/15 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 07/05/15 NGA NGN , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 21/05/15 NGA NGN , Gouvernement du Ghana, 21,00 %, 26/10/15 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 23/10/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , ,76 TOTAL OBLIGATIONS ,57 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,57 TOTAL PLACEMENTS ,26 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire 356 Rapport semestriel non audité

359 Templeton Emerging Markets Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs Obligation internationale de l État de Tanzanie, Règlement S, FRN, 6,329 %, 09/03/20 TZA USD , Gouvernement d Irak, Règlement S, 5,80 %, 15/01/28 IQ USD , Gouvernement de Bosnie-Herzégovine, obligation senior, B, Règlement S, FRN, 0,938 %, 11/12/21 BIH DEM , Peru Enhanced Pass-Through Finance Ltd., obligations senior garantie, A-1, Règlement S, coupon zéro, 31/05/18 PER USD , Gouvernement de Côte d Ivoire, Règlement S, 5,75 %, 31/12/32 CI USD , Gouvernement d Irak, 144A, 5,80 %, 15/01/28 IQ USD , Gouvernement de Bosnie-Herzégovine, FRN, 0,938 %, 11/12/17 BIH DEM , ,12 Obligations de sociétés Access Bank PLC, bon sub., Règlement S, 9,25 % jusqu au 24/06/19, FRN par la suite, 24/06/21 NGA USD , Alfa Bond Issuance PLC, (Alfa Bank OJSC), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 7,75 %, 28/04/21 RUS USD , SSB #1 PLC, (OJSC State Savings Bank of Ukraine), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 20/03/18 UKR USD , State Export-Import Bank of Ukraine, (BIZ FIN), participation à un prêt, Règlement S, 8,75 %, 22/01/18 UKR USD , Turkiye Is Bankasi, Règlement S, 6,00 %, 24/10/22 TUR USD , Metinvest BV, Règlement S, 8,75 %, 14/02/18 UKR USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF USD , General Electric Capital Corp., bon senior, A, 8,50 %, 06/04/18 USA MXN , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , HSBK (Europe) BV, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 03/05/17 KAZ USD , Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 28/01/21 KAZ USD , ICICI Bank Ltd., bon junior sub.s, Règlement S, 6,375 % jusqu au 30/04/17, FRN par la suite, 30/04/22 IND USD , Corporacion GEO SAB de CV, bon senior, Règlement S, 8,875 %, 27/03/22 * MEX USD , ,55 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de l Équateur, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 20/06/24 ECU USD , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Gouvernement du Nigeria, 13,05 %, 16/08/16 NGA NGN , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement du Nigeria, 15,10 %, 27/04/17 NGA NGN , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 21/02/16 SER RSD , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 8,375 %, 03/11/17 UKR USD , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, bon senior, Règlement S, 9,00 %, 07/12/17 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Republic of Senegal, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 30/07/24 SEN USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement du Kénya, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 24/06/24 KEN USD , République Fédérale Démocratique d Éthiopie, Règlement S, 6,625 %, 11/12/24 ETH USD , Uruguay Notas del Tesoro, 14, lié à un indice, 4,00 %, 10/06/20 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Gouvernement du Ghana, 19,24 %, 30/05/16 GHA GHS , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 13, lié à un indice, 4,00 %, 25/05/25 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 19, lié à un indice, 2,50 %, 27/09/22 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Ghana, 19,04 %, 24/09/18 GHA GHS , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 21/08/17 GHA GHS ,65 Rapport semestriel non audité 357

360 Templeton Emerging Markets Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 5,875 %, 25/07/22 LKA USD , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,00 %, 01/06/16 LKA LKR , Gouvernement du Nigeria, 16,00 %, 29/06/19 NGA NGN , Gouvernement du Ghana, 24,44 %, 29/05/17 GHA GHS , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Uruguay Notas del Tesoro, 10, lié à un indice, 4,25 %, 05/01/17 URY UYU , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 7,875 %, 07/08/23 GHA USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Gouvernement du Monténégro, Règlement S, 5,375 %, 20/05/19 MNE EUR , Eastern & Southern African Trade and Development Bank, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 06/12/18 SP USD , Kyiv Finance PLC, (Ville de Kiev), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 9,375 %, 11/07/16 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Fidji, obligation senior, 9,00 %, 15/03/16 FJ USD , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, 4,25 %, 05/04/27 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Gouvernement de la Zambie, bon senior, Règlement S, 8,50 %, 14/04/24 ZMB USD , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 13/02/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Inter-American Development Bank, bon senior, 7,50 %, 05/12/24 SP MXN , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 01/07/19 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 17/06/16 UKR USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 7,84 %, 12/08/20 PER PEN , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/01/16 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 15/09/19 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, B, 5,80 %, 15/07/17 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 25,40 %, 31/07/17 GHA GHS , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 19/12/16 SER RSD , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Uruguay Notas del Tesoro, 17, lié à un indice, 2,75 %, 16/06/16 URY UYU , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/16 SER RSD , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 20/03/21 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,50 %, 15/07/18 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 14/11/17 UKR USD , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 27/06/16 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 11/09/21 SER RSD , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 28/07/16 URY UYU , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 22/05/16 SER RSD , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 11,20 %, 01/07/22 LKA LKR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,00 %, 10/07/30 URY UYU , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 7,50 %, 15/08/18 LKA LKR , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 7,40 %, 20/04/18 UKR USD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Rapport semestriel non audité

361 Templeton Emerging Markets Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement du Ghana, 16,90 %, 07/03/16 GHA GHS , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/17 SER RSD , Uruguay Notas del Tesoro, 18, lié à un indice, 2,25 %, 23/08/17 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 21/04/16 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 26,00 %, 05/06/17 GHA GHS , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/05/17 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 03/11/16 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Uruguay Notas del Tesoro, 11,00 %, 21/03/17 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 15/08/16 SER RSD , Gouvernement d El Salvador, obligation senior, Règlement S, 7,65 %, 15/06/35 SVC USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR48, 9,00 %, 15/09/18 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR28, 10,00 %, 15/07/17 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 8,50 %, 04/10/17 GHA USD , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 17/10/16 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 21/11/18 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 15/09/16 URY UYU , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 3,70 %, 26/06/37 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, 8,25 %, 01/03/17 LKA LKR , Gouvernement du Ghana, 25,48 %, 24/04/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Uruguay Notas del Tesoro, 16, lié à un indice, 3,25 %, 27/01/19 URY UYU , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 4,625 %, 20/02/17 KOR EUR , ,68 Titres venant à échéance à moins d un an Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 06/08/15 NGA NGN , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 04/06/15 NGA NGN , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 05/03/15 NGA NGN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Gouvernement du Ghana, 24,00 %, 25/05/15 GHA GHS , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 23/04/15 NGA NGN , Gouvernement d Inde, 7,17 %, 14/06/15 IND INR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 27/04/15 SER RSD , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Uruguay Notas del Tesoro, lié à un indice, 4,00 %, 14/06/15 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/15 SER RSD , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 09/04/15 NGA NGN , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Uruguay Notas del Tesoro, 10,50 %, 21/03/15 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 14/09/15 SER RSD , Gouvernement du Ghana, 21,00 %, 26/10/15 GHA GHS , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 04/05/15 URY UYU , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/05/15 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 14,99 %, 23/02/15 GHA GHS , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 05/02/15 NGA NGN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , ING Americas Issuance BV, 5,50 %, 24/08/15 UKR UAH , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR ,08 Rapport semestriel non audité 359

362 Templeton Emerging Markets Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 07/05/15 NGA NGN , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 21/05/15 NGA NGN , ING Americas Issuance BV, Règlement S, 5,50 %, 25/08/15 UKR UAH , Gouvernement du Pérou, 9,91 %, 05/05/15 PER PEN , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 13/10/15 UKR EUR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/11/15 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/03/15 URY UYU , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 23/09/15 UKR USD , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, coupon zéro, 26/03/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 23/10/15 URY UYU , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/04/15 PHL PHP , ,83 TOTAL OBLIGATIONS ,18 DROITS Obligations d État et obligations de collectivités locales Banco Central Del Uruguay, droits, 19/02/21 URY USD 100 0,00 TOTAL DROITS 100 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,18 TOTAL PLACEMENTS ,18 * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

363 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique Aramex Co. ARE AED ,78 Pièces automobiles Global & Yuasa Battery Co. Ltd. KOR KRW , Balkrishna Industries Ltd. IND INR , Mahle-Metal Leve SA Industria e Comercio BRA BRL , ,04 Banques Federal Bank Ltd. IND INR , Faysal Bank Ltd. PAK PKR , United Bank Ltd. PAK PKR , Intercorp Financial Services Inc., Règlement S PER USD , Tisco Financial Group PCL, Étrangères THA THB , ING Vysya Bank Ltd. IND INR , Bank Permata Tbk PT IDN IDR , ,00 Boissons Embotelladora Andina SA, préférentiel, A CHL CLP ,68 Biotechnologies Medy-tox Inc. KOR KRW , Biocon Ltd. IND INR , ,94 Produits de construction Dynasty Ceramic PCL, Étrangères THA THB , Trakya Cam Sanayii AS TUR TRY , ,42 Marchés de capitaux IS Yatirim Menkul Degerler AS TUR TRY ,61 Produits chimiques Tata Chemicals Ltd. IND INR , Paints & Chemical Industries Co. SAE EGY EGP , EID Parry India Ltd. IND INR , ,71 Services et fournitures commerciaux Depa Ltd. ARE USD ,52 Emballages et conditionnement Amvig Holdings Ltd. CHN HKD ,48 Services financiers diversifiés Bajaj Holdings and Investment Ltd. IND INR ,09 Équipements, instruments et composants électroniques Redington India Ltd. IND INR , Ju Teng International Holdings Ltd. CHN HKD , Delta Electronics (Thailand) PCL, Étrangères THA THB , Simplo Technology Co. Ltd. TWN TWD , Digital China Holdings Ltd. CHN HKD , Flytech Technology Co. Ltd. TWN TWD , ,64 Équipements et services énergétiques Honghua Group Ltd. CHN HKD , Anhui Tianda Oil Pipe Co. Ltd., H CHN HKD , ,00 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Massmart Holdings Ltd. ZAF ZAR , Eurocash SA POL PLN , DIXY Group OJSC RUS RUB , ,52 Produits alimentaires Pinar Sut Mamulleri Sanayii AS TUR TRY , Grupo Herdez SAB de CV MEX MXN , Agthia Group PJSC ARE AED , Biostime International Holdings Ltd. CHN HKD , Wawel SA POL PLN , Uni-President China Holdings Ltd. CHN HKD , Marfrig Global Foods SA BRA BRL ,75 Rapport semestriel non audité 361

364 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits alimentaires (suite) Oldtown Bhd. MYS MYR , Ulker Biskuvi Sanayi AS TUR TRY , MHP SA, GDR, Règlement S UKR USD , Pinar Entegre Et ve Un Sanayi AS TUR TRY , ,83 Équipements et fournitures de soins de santé St. Shine Optical Co. Ltd. TWN TWD , Hartalega Holdings Bhd. MYS MYR , ,59 Prestataires et services de soins de santé Selcuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi AS TUR TRY , HSBC Bank PLC (CRTP Al Mouwasat Medical Services, 144A) SAU USD , ,61 Hôtels, restaurants et loisirs DO & CO Restaurants & Catering AG TUR TRY , Fortuna Entertainment Group NV TUR CZK , ,78 Produits ménagers durables Amica Wronki SA POL PLN , Yorkey Optical International Cayman Ltd. CHN HKD , ,33 Produits ménagers DSG International Thailand PCL, Étrangères THA THB ,42 Conglomérats industriels Hemas Holdings PLC LKA LKR , Chongqing Machinery and Electric Co. Ltd., H CHN HKD , ,27 Assurances Panin Financial Tbk PT IDN IDR ,05 Inter et distribution par catalogue GS Home Shopping Inc. KOR KRW ,82 Logiciels et services Inter Sohu.com Inc. CHN USD , Mail.ru Group Ltd., GDR, Règlement S RUS USD , ,37 Services de technologies de l information Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD ,21 Produits de loisirs Merida Industry Co. Ltd. TWN TWD ,65 Machines Shanghai Prime Machinery Co. Ltd., H CHN HKD ,11 Pétrole, gaz et carburants consommables Great Eastern Shipping Co. Ltd. IND INR ,88 Produits papetiers et forestiers Duratex SA BRA BRL ,68 Produits personnels Mandom Indonesia Tbk PT IDN IDR ,56 Produits pharmaceutiques Egyptian International Pharmaceutical Industries Co. EGY EGP , Bukwang Pharmaceutical Co. Ltd. KOR KRW , TTY Biopharm Co. Ltd. TWN TWD , ,54 Gestion et promotion immobilières Beijing Capital Land Ltd., H CHN HKD ,54 Routes et chemins de fer Globaltrans Investment PLC, GDR, Règlement S RUS USD ,43 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Silicon Works Co. Ltd. KOR KRW , Novatek Microelectronics Corp. Ltd. TWN TWD , , Rapport semestriel non audité

365 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Distribution spécialisée Luk Fook Holdings (International) Ltd. HKG HKD , Cia Hering BRA BRL , Bonjour Holdings Ltd. HKG HKD , OSIM International Ltd. SGP SGD , ,59 Textiles, confection et produits de luxe Fila Korea Ltd. KOR KRW , LF Corp. KOR KRW , Vardhman Textiles Ltd. IND INR , Youngone Holdings Co. Ltd. KOR KRW , Grendene SA BRA BRL , ,84 Tabac Eastern Tobacco EGY EGP ,03 Sociétés de négoce et distributeurs Hexindo Adiperkasa Tbk PT IDN IDR ,50 Infrastructures de transports COSCO Pacific Ltd. CHN HKD , Shenzhen Chiwan Wharf Holdings Ltd., B CHN HKD , ,62 TOTAL ACTIONS ,18 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,18 TOTAL PLACEMENTS ,18 Rapport semestriel non audité 363

366 Templeton Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense Thales SA FRA EUR ,89 Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR , CTT-Correios de Portugal SA PRT EUR , Deutsche Post AG DEU EUR , ,60 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR ,17 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR ,19 Banques Crédit Agricole SA FRA EUR , BNP Paribas SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Société Générale SA FRA EUR , KBC GROEP NV BEL EUR , Commerzbank AG DEU EUR , ,73 Biotechnologies Basilea Pharmaceutica AG CHE CHF ,67 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,80 Marchés de capitaux MLP AG DEU EUR ,84 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR ,68 Construction et ingénierie FLSmidth & Co. AS DNK DKK , Koninklijke BAM Groep NV NLD EUR , ,36 Matériaux de construction HeidelbergCement AG DEU EUR , CRH PLC IRL EUR , Lafarge SA FRA EUR , ,24 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR ,33 Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR ,51 Équipements et services énergétiques SBM Offshore NV NLD EUR , Technip SA FRA EUR , Aker Solutions ASA, Règlement S NOR NOK , Saipem SpA ITA EUR , ,95 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Metro AG DEU EUR ,87 Équipements et fournitures de soins de santé Sorin SpA ITA EUR , Getinge AB, B SWE SEK , ,06 Prestataires et services de soins de santé Amplifon SpA ITA EUR ,46 Produits ménagers durables SEB SA FRA EUR ,21 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , Rapport semestriel non audité

367 Templeton Euroland Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Assurances Aegon NV NLD EUR , AXA SA FRA EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , NN Group NV NLD EUR , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , ,79 Services de technologies de l information Indra Sistemas SA ESP EUR ,39 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR , Gerresheimer AG DEU EUR , MorphoSys AG DEU EUR , Tecan Group AG CHE CHF , ,58 Machines DMG MORI SEIKI AG DEU EUR , GEA Group AG DEU EUR , Rational AG DEU EUR , Meyer Burger Technology AG CHE CHF , ,10 Médias Atresmedia Corporacion de Medios de Comunicacion SA ESP EUR , Ipsos FRA EUR , ,62 Pétrole, gaz et carburants consommables Eni SpA ITA EUR , Total SA, B FRA EUR , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , ,26 Produits personnels Ontex Group NV BEL EUR ,95 Produits pharmaceutiques Merck KGaA DEU EUR , Sanofi FRA EUR , Bayer AG DEU EUR , H. Lundbeck AS DNK DKK , Roche Holding AG CHE CHF , UCB SA BEL EUR , ,97 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Infineon Technologies AG DEU EUR ,09 Logiciels SAP SE DEU EUR ,60 Services de télécommunications mobiles Millicom International Cellular SA, IDR LUX SEK ,07 TOTAL ACTIONS ,16 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,16 TOTAL PLACEMENTS ,16 Rapport semestriel non audité 365

368 Templeton European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense Thales SA FRA EUR , BAE Systems PLC GBR GBP , ,59 Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,95 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , ,84 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR ,45 Banques BNP Paribas SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , Crédit Agricole SA FRA EUR , Barclays PLC GBR GBP , ING Groep NV, IDR NLD EUR , HSBC Holdings PLC GBR GBP , KBC GROEP NV BEL EUR , Commerzbank AG DEU EUR , ,23 Biotechnologies Basilea Pharmaceutica AG CHE CHF ,26 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,68 Marchés de capitaux Aberdeen Asset Management PLC GBR GBP , Credit Suisse Group AG CHE CHF , MLP AG DEU EUR , ,99 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR ,82 Services et fournitures commerciaux Serco Group PLC GBR GBP ,46 Construction et ingénierie FLSmidth & Co. AS DNK DKK , Koninklijke BAM Groep NV NLD EUR , ,87 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR , HeidelbergCement AG DEU EUR , ,46 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR ,89 Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR , Telenor ASA NOR NOK , ,10 Équipements électriques ABB Ltd. CHE CHF ,18 Équipements et services énergétiques Technip SA FRA EUR , Petrofac Ltd. GBR GBP , SBM Offshore NV NLD EUR , Saipem SpA ITA EUR , ,61 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Tesco PLC GBR GBP , Metro AG DEU EUR , , Rapport semestriel non audité

369 Templeton European Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Équipements et fournitures de soins de santé Sorin SpA ITA EUR , Getinge AB, B SWE SEK , ,80 Prestataires et services de soins de santé Amplifon SpA ITA EUR ,60 Produits ménagers durables SEB SA FRA EUR ,48 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR ,89 Assurances Aegon NV NLD EUR , AXA SA FRA EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , Aviva PLC GBR GBP , NN Group NV NLD EUR , Swiss Re AG CHE CHF , ,83 Services de technologies de l information Indra Sistemas SA ESP EUR ,42 Outils et services de sciences de la vie Gerresheimer AG DEU EUR , MorphoSys AG DEU EUR , QIAGEN NV NLD EUR , ,10 Machines Meyer Burger Technology AG CHE CHF ,62 Médias Ipsos FRA EUR , Schibsted ASA NOR NOK , Sky PLC GBR GBP , Atresmedia Corporacion de Medios de Comunicacion SA ESP EUR , ,69 Distribution multigamme Marks & Spencer Group PLC GBR GBP ,26 Pétrole, gaz et carburants consommables Eni SpA ITA EUR , Total SA, B FRA EUR , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , BG Group PLC GBR GBP , BP PLC GBR GBP , ,23 Produits personnels Ontex Group NV BEL EUR ,02 Produits pharmaceutiques H. Lundbeck AS DNK DKK , Merck KGaA DEU EUR , UCB SA BEL EUR , Roche Holding AG CHE CHF , Sanofi FRA EUR , Bayer AG DEU EUR , Novartis AG CHE CHF , Vectura Group PLC GBR GBP , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , ,21 Logiciels SAP SE DEU EUR ,26 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP ,50 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD , ,48 TOTAL ACTIONS ,61 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,61 TOTAL PLACEMENTS ,61 Rapport semestriel non audité 367

370 Templeton Frontier Markets Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique Aramex Co. ARE AED ,90 Compagnies aériennes Kenya Airways Ltd. KEN KES ,41 Automobiles Indus Motor Co. Ltd. PAK PKR ,52 Banques United Bank Ltd. PAK PKR , Commercial Bank of Ceylon PLC - actions avec droit de vote LKA LKR , Bank Muscat SAOG OMN OMR , Zenith Bank PLC NGA NGN , National Bank of Kuwait SAK KWD KWD , BBVA Banco Frances SA, ADR ARG USD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Saudi British Bank, 144A) SAU USD , Guaranty Trust Bank PLC NGA NGN , HSBC Bank PLC (CRTP Samba Financial Group, 144A) SAU USD , FBN Holdings PLC NGA NGN , Kenya Commercial Bank Ltd. KEN KES , Hatton National Bank PLC LKA LKR , Islami Bank Bangladesh Ltd. BGD BDT , Banca Transilvania ROM RON , United Bank for Africa PLC NGA NGN , Brac Bank Ltd. BGD BDT , Deutsche Bank AG/London (CRTP Samba Financial Group, 144A) SAU USD , Merrill Lynch International & Co. CV (CRTP Arab National Bank) SAU USD , HSBC Bank PLC (CRTP Al Rajhi Bank) SAU USD , BRD-Groupe Société Générale ROM RON , Banco Macro SA, ADR ARG USD , Bank of Georgia Holdings PLC GE GBP , Hatton National Bank PLC LKA LKR , Ecobank Transnational Inc. NGA NGN , The Co-operative Bank of Kenya Ltd. KEN KES , Commercial Bank of Ceylon PLC - actions sans droit de vote LKA LKR , ,16 Boissons Nigerian Breweries PLC NGA NGN , Delta Corp. Ltd. ZWE USD , East African Breweries Ltd. KEN KES , Guinness Nigeria PLC NGA NGN , ,85 Produits de construction Binh Minh Plastics JSC VND VND ,87 Produits chimiques HSBC Bank PLC (CRTP Saudi Basic Industries Corp., 144A) SAU USD , Viet Nam Fumigation JSC VND VND , Arab Potash Co. PLC JOR JOD , ,29 Services et fournitures commerciaux Depa Ltd. ARE USD ,05 Services de télécommunications diversifiés Telecom Argentina SA, B, ADR ARG USD , Sonatel SEN XOF , Ooredoo QSC QAT QAR , ,16 Équipements et services énergétiques PetroVietnam Technical Services Corp. VND VND , PetroVietnam Drilling and Well Services JSC VND VND , Renaissance Services SAOG OMN OMR , ,97 Produits alimentaires Deutsche Bank AG/London (CRTP Saudi Dairy & Foodstuff Co., 144A) SAU USD , Deutsche Bank AG/London (CRTP Savola Al-Azizia United Co., 144A) SAU USD , Vietnam Dairy Products JSC VND VND , MHP SA, GDR, Règlement S UKR USD , Nestlé Nigeria PLC NGA NGN , Zambeef Products PLC ZMB GBP , Mriya Agro Holding PLC, GDR, Règlement S UKR EUR , , Rapport semestriel non audité

371 Templeton Frontier Markets Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Prestataires et services de soins de santé HSBC Bank PLC (CRTP Al Mouwasat Medical Services, 144A) SAU USD ,52 Hôtels, restaurants et loisirs NagaCorp Ltd. KH HKD , Kuwait Foods Americana KWD KWD , ,95 Conglomérats industriels Hemas Holdings PLC LKA LKR , UAC of Nigeria PLC NGA NGN , ,89 Assurances Vietnam National Reinsurance Corp. VND VND ,51 Transport maritime Vietnam Container Shipping JSC VND VND ,25 Métaux et exploitations minières Hoa Phat Group JSC VND VND , Compania de Minas Buenaventura SA, ADR PER USD , Jordan Phosphate Mines JOR JOD , Ferrexpo PLC UKR GBP , ,35 Pétrole, gaz et carburants consommables KazMunaiGas Exploration Production, GDR, Règlement S KAZ USD , OMV Petrom SA ROM RON , Dragon Oil PLC TKM GBP , ,71 Produits pharmaceutiques DHG Pharmaceutical JSC VND VND , Egyptian International Pharmaceutical Industries Co. EGY EGP , Imexpharm Pharmaceutical JSC VND VND , ,52 Textiles, confection et produits de luxe Youngone Corp. KOR KRW , Youngone Corp., GDR KOR USD , ,47 Services de télécommunications mobiles Mobile Telecommunications Co. KWD KWD , Global Telecom Holding, GDR, Règlement S EGY USD , Kcell JSC, GDR, Règlement S KAZ USD , MTN Group Ltd. ZAF ZAR , Grameenphone Ltd. BGD BDT , HSBC Bank PLC (CRTP Etihad Etisalat Co., 144A) SAU USD , Eco Wireless Zimbabwe Ltd. ZWE USD , ,67 TOTAL ACTIONS ,43 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,43 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Financement de la consommation Letshego Holdings Ltd. BWA BWP ,64 Métaux et exploitations minières African Minerals Ltd. ** SLE GBP 0 0,00 TOTAL ACTIONS ,64 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,64 TOTAL PLACEMENTS ,07 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. Rapport semestriel non audité 369

372 Templeton Global Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,73 Compagnies aériennes Qantas Airways Ltd. AUS AUD , Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , ,68 Pièces automobiles Unipres Corp. JPN JPY , Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , ,39 Automobiles Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , General Motors Co. USA USD , ,22 Banques HSBC Holdings PLC GBR GBP , BNP Paribas SA FRA EUR , Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , UniCredit SpA ITA EUR , Crédit Agricole SA FRA EUR , ING Groep NV, IDR NLD EUR , Lloyds Banking Group PLC GBR GBP , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , Barclays PLC GBR GBP , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , ,79 Boissons Suntory Beverage & Food Ltd. JPN JPY ,85 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , ,01 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,67 Marchés de capitaux Morgan Stanley USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , MLP AG DEU EUR , ,98 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR , Chemtura Corp. USA USD , The Dow Chemical Co. USA USD , ,84 Services et fournitures commerciaux The ADT Corp. USA USD ,54 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,80 Financement de la consommation Capital One Financial Corp. USA USD ,60 Services financiers diversifiés Voya Financial Inc. USA USD ,57 Services de télécommunications diversifiés China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD , Telefonica SA ESP EUR , Telenor ASA NOR NOK , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , , Rapport semestriel non audité

373 Templeton Global Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Équipements, instruments et composants électroniques Digital China Holdings Ltd. CHN HKD , Knowles Corp. USA USD , ,45 Équipements et services énergétiques Noble Corp. PLC USA USD , Technip SA FRA EUR , Petrofac Ltd. GBR GBP , Saipem SpA ITA EUR , Halliburton Co. USA USD , ,96 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , Tesco PLC GBR GBP , Metro AG DEU EUR , ,44 Produits alimentaires China Agri-Industries Holdings Ltd. CHN HKD ,63 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD ,15 Produits ménagers durables LG Electronics Inc. KOR KRW ,44 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR ,40 Assurances China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , American International Group Inc. USA USD , Aviva PLC GBR GBP , AXA SA FRA EUR , Aegon NV NLD EUR , The Hartford Financial Services Group Inc. USA USD , Swiss Re AG CHE CHF , NN Group NV NLD EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , ,59 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,50 Machines Stanley Black & Decker Inc. USA USD , Weichai Power Co. Ltd., H CHN HKD , Navistar International Corp. USA USD , ,56 Médias Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , News Corp., A USA USD , Comcast Corp., Special A USA USD , Sky PLC GBR GBP , ,99 Métaux et exploitations minières Allegheny Technologies Inc. USA USD ,97 Distribution multigamme Macy s Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , ,21 Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , Suncor Energy Inc. CAN CAD , Talisman Energy Inc. CAN CAD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , BP PLC GBR GBP , ,63 Rapport semestriel non audité 371

374 Templeton Global Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits pharmaceutiques Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Bayer AG DEU EUR , Actavis PLC USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Sanofi FRA EUR , Merck KGaA DEU EUR , H. Lundbeck AS DNK DKK , Ipsen SA FRA EUR , Perrigo Co. PLC USA USD , Pfizer Inc. USA USD , UCB SA BEL EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Merck & Co. Inc. USA USD , ,80 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , SAP SE DEU EUR , ,99 Distribution spécialisée Best Buy Co. Inc. USA USD , Kingfisher PLC GBR GBP , ,62 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , Konica Minolta Inc. JPN JPY , ,80 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD , China Mobile Ltd. CHN HKD , ,43 TOTAL ACTIONS ,51 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,51 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

375 Templeton Global (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR , Royal Mail PLC GBR GBP , ,96 Compagnies aériennes International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , ,85 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR ,08 Automobiles Toyota Motor Corp. JPN JPY , Mazda Motor Corp. JPN JPY , General Motors Co. USA USD , ,62 Banques JPMorgan Chase & Co. USA USD , ING Groep NV, IDR NLD EUR , UniCredit SpA ITA EUR , Citigroup Inc. USA USD , Lloyds Banking Group PLC GBR GBP , Intesa Sanpaolo SpA ITA EUR , HSBC Holdings PLC GBR HKD , Crédit Agricole SA FRA EUR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , ,10 Boissons Suntory Beverage & Food Ltd. JPN JPY ,88 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD , Basilea Pharmaceutica AG CHE CHF , ,36 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,38 Marchés de capitaux Morgan Stanley USA USD , UBS Group AG CHE CHF , AllianceBernstein Holding LP USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , ,51 Produits chimiques LyondellBasell Industries NV, A USA USD , Akzo Nobel NV NLD EUR , The Dow Chemical Co. USA USD , ,79 Services et fournitures commerciaux The ADT Corp. USA USD ,65 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,63 Matériaux de construction HeidelbergCement AG DEU EUR , CRH PLC IRL EUR , ,34 Financement de la consommation American Express Co. USA USD , Capital One Financial Corp. USA USD , ,66 Services financiers diversifiés Voya Financial Inc. USA USD ,55 Rapport semestriel non audité 373

376 Templeton Global (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Services de télécommunications diversifiés Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Vivendi SA FRA EUR , Telefonica SA ESP EUR , Telenor ASA NOR NOK , China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD , Verizon Communications Inc. USA USD , ,27 Services publics d électricité Centrais Eletricas Brasileiras SA BRA BRL ,15 Équipements électriques ABB Ltd. CHE CHF , Babcock & Wilcox Co. USA USD , Dongfang Electric Corp. Ltd., H CHN HKD , ,91 Équipements et services énergétiques Noble Corp. PLC USA USD , Baker Hughes Inc. USA USD , Halliburton Co. USA USD , Technip SA FRA EUR , Saipem SpA ITA EUR , ,46 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Tesco PLC GBR GBP , Metro AG DEU EUR , ,08 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD ,01 Produits ménagers durables Nikon Corp. JPN JPY ,51 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable China Resources Power Holdings Co. Ltd. CHN HKD ,79 Conglomérats industriels Koninklijke Philips NV NLD EUR ,29 Assurances AIA Group Ltd. HKG HKD , AXA SA FRA EUR , China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , Aviva PLC GBR GBP , NN Group NV NLD EUR , Aegon NV NLD EUR , Swiss Re AG CHE CHF , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , ,19 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,04 Machines China CNR Corp. Ltd., H, Règlement S CHN HKD , Navistar International Corp. USA USD , SPX Corp. USA USD , ,84 Médias Time Warner Cable Inc. USA USD , Sky PLC GBR GBP , Reed Elsevier NV GBR EUR , Comcast Corp., Special A USA USD , News Corp., A USA USD , ,77 Métaux et exploitations minières POSCO KOR KRW , Allegheny Technologies Inc. USA USD , ,08 Multiservices publics E.ON SE DEU EUR , Rapport semestriel non audité

377 Templeton Global (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Distribution multigamme Macy s Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , ,26 Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , BP PLC GBR GBP , Chesapeake Energy Corp. USA USD , Eni SpA ITA EUR , Suncor Energy Inc. CAN CAD , Talisman Energy Inc. CAN CAD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Chevron Corp. USA USD , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , Petroleo Brasileiro SA, à dividende prioritaire BRA BRL , ,37 Produits pharmaceutiques Actavis PLC USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Pfizer Inc. USA USD , Merck KGaA DEU EUR , Merck & Co. Inc. USA USD , Bayer AG DEU EUR , Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Perrigo Co. PLC USA USD , ,51 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Applied Materials Inc. USA USD , GCL-Poly Energy Holdings Ltd. CHN HKD , ,24 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , Software AG DEU EUR , SAP SE DEU EUR , ,32 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Abercrombie & Fitch Co., A USA USD , ,72 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Konica Minolta Inc. JPN JPY , Hewlett-Packard Co. USA USD , ,31 Services de télécommunications mobiles Sprint Corp. USA USD , Vodafone Group PLC GBR GBP , ,36 TOTAL ACTIONS ,14 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,14 TOTAL PLACEMENTS ,14 Rapport semestriel non audité 375

378 Templeton Global Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense BAE Systems PLC GBR GBP ,61 Fret aérien et logistique TNT Express NV NLD EUR ,73 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , Qantas Airways Ltd. AUS AUD , ,35 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , Unipres Corp. JPN JPY , Keihin Corp. JPN JPY , ,96 Automobiles Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , ,71 Banques JPMorgan Chase & Co. USA USD , Citigroup Inc. USA USD , HSBC Holdings PLC GBR HKD , Crédit Agricole SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , BNP Paribas SA FRA EUR , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , Barclays PLC GBR GBP , ING Groep NV, IDR NLD EUR , KB Financial Group Inc. KOR KRW , KBC GROEP NV BEL EUR , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , Lloyds Banking Group PLC GBR GBP , ,22 Boissons Suntory Beverage & Food Ltd. JPN JPY ,91 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , Isis Pharmaceuticals Inc. USA USD , ,87 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,66 Marchés de capitaux Morgan Stanley USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , The Bank of New York Mellon Corp. USA USD , ,37 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR ,70 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,90 Construction et ingénierie KBR Inc. USA USD ,34 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,75 Financement de la consommation Capital One Financial Corp. USA USD ,77 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR , BM&F BOVESPA SA BRA BRL , , Rapport semestriel non audité

379 Templeton Global Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de télécommunications diversifiés China Telecom Corp. Ltd., H CHN HKD , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Telenor ASA NOR NOK , Orange SA FRA EUR , Telefonica SA ESP EUR , ,27 Services publics d électricité Power Grid Corp. of India Ltd. IND INR ,43 Équipements, instruments et composants électroniques Knowles Corp. USA USD ,39 Équipements et services énergétiques Technip SA FRA EUR , Noble Corp. PLC USA USD , Baker Hughes Inc. USA USD , Halliburton Co. USA USD , SBM Offshore NV NLD EUR , Petrofac Ltd. GBR GBP , Saipem SpA ITA EUR , Paragon Offshore PLC USA USD , ,50 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante CVS Health Corp. USA USD , Tesco PLC GBR GBP , Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , ,91 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Getinge AB, B SWE SEK , ,46 Produits ménagers durables Nikon Corp. JPN JPY ,41 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , General Electric Co. USA USD , ,78 Assurances AXA SA FRA EUR , Aviva PLC GBR GBP , American International Group Inc. USA USD , Aegon NV NLD EUR , Swiss Re AG CHE CHF , NN Group NV NLD EUR , ,30 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,34 Machines Navistar International Corp. USA USD , CSR Corp. Ltd, H CHN HKD , ,92 Médias Comcast Corp., Special A USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , Sky PLC GBR GBP , Reed Elsevier NV GBR EUR , News Corp., A USA USD , ,00 Métaux et exploitations minières Allegheny Technologies Inc. USA USD , POSCO, ADR KOR USD , ,43 Distribution multigamme Macy s Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , ,62 Rapport semestriel non audité 377

380 Templeton Global Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Pétrole, gaz et carburants consommables Suncor Energy Inc. CAN CAD , Eni SpA ITA EUR , Total SA, B FRA EUR , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , BP PLC GBR GBP , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Chesapeake Energy Corp. USA USD , ,30 Produits pharmaceutiques GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Actavis PLC USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Sanofi FRA EUR , Pfizer Inc. USA USD , Merck KGaA DEU EUR , Merck & Co. Inc. USA USD , ,21 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , SAP SE DEU EUR , Symantec Corp. USA USD , Oracle Corp. USA USD , ,34 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP ,75 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW ,34 Sociétés de négoce et distributeurs ITOCHU Corp. JPN JPY ,38 Infrastructures de transports China Merchants Holdings International Co. Ltd. CHN HKD ,49 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , China Mobile Ltd. CHN HKD , Sprint Corp. USA USD , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,85 TOTAL ACTIONS ,28 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,28 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Inter-American Development Bank, bon senior, 7,50 %, 05/12/24 SP MXN , Gouvernement de Malaisie, obligation senior, 4,24 %, 07/02/18 MYS MYR , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 3,875 %, 15/02/30 PRT EUR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD , Gouvernement de Malaisie, obligation senior, 3,814 %, 15/02/17 MYS MYR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Rapport semestriel non audité

381 Templeton Global Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 18/07/16 HUN EUR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,79 %, 02/06/16 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , ,52 Titres venant à échéance à moins d un an FHLB, 0,00 %, 07/01/15 USA USD , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , FHLB, 0,00 %, 02/01/15 USA USD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,66 %, 09/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 12/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 10/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR ,01 Rapport semestriel non audité 379

382 Templeton Global Balanced Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , ,09 TOTAL OBLIGATIONS ,61 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,61 TOTAL PLACEMENTS ,89 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité

383 Templeton Global Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Gouvernement d Irlande, 5,90 %, 18/10/19 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Hongrie, 6,00 %, 11/01/19 HUN EUR , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/23 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 7,75 %, 14/12/17 MEX MXN , Inter-American Development Bank, bon senior, 7,50 %, 05/12/24 SP MXN , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 17/06/16 UKR USD , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 7,84 %, 12/08/20 PER PEN , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 7,40 %, 20/04/18 UKR USD , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 5,00 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 5,25 %, 21/11/17 SER USD , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 3,50 %, 14/12/17 MEX MXN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR ,14 Rapport semestriel non audité 381

384 Templeton Global Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 15/09/19 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 14/11/17 UKR USD , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Obligation du Trésor coréen, obligation senior, 5,00 %, 10/09/16 KOR KRW , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 01/07/19 LKA LKR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 4,00 %, 13/06/19 MEX MXN , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 2,50 %, 10/12/20 MEX MXN , Obligation du Trésor coréen, obligation senior, 4,00 %, 10/03/16 KOR KRW , Gouvernement d Indonésie, FR48, 9,00 %, 15/09/18 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, obligation senior, Règlement S, 6,58 %, 21/11/16 UKR USD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,50 %, 15/07/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR30, 10,75 %, 15/05/16 IDN IDR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR45, 9,75 %, 15/05/37 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR28, 10,00 %, 15/07/17 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 11,20 %, 01/07/22 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Gouvernement de Corée du Sud, obligation senior, 5,625 %, 03/11/25 KOR USD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, A, 7,50 %, 15/08/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, bon senior, 8,50 %, 15/10/16 IDN IDR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 18/07/16 HUN EUR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 5,80 %, 15/07/17 LKA LKR , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 8,375 %, 03/11/17 UKR USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL , Gouvernement du Vietnam, Règlement S, 6,75 %, 29/01/20 VND USD , Gouvernement du Sri Lanka, 8,00 %, 01/01/17 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, 8,25 %, 01/03/17 LKA LKR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , The Export-Import Bank of Korea, bon senior, 4,625 %, 20/02/17 KOR EUR , Gouvernement d Indonésie, FR32, 15,00 %, 15/07/18 IDN IDR , ,98 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/03/15 CAN CAD , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 30/01/15 SGP SGD , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/02/15 CAN CAD , FHLB, 0,00 %, 07/01/15 USA USD , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Rapport semestriel non audité

385 Templeton Global Bond Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, 0,00 %, 13/01/15 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,13 %, 08/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 13/02/15 SGP SGD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 12/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 4,00 %, 10/09/15 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01/08/15 CAN CAD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Gouvernement d Ukraine, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 13/10/15 UKR EUR , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 23/04/15 CAN CAD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 20/01/15 SGP SGD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 4,50 %, 10/03/15 KOR KRW , Gouvernement des Philippines, 4,625 %, 25/11/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/04/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 23/09/15 UKR USD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 05/08/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 29/01/15 MYS MYR , The Export-Import Bank of Korea, obligation senior, 5,125 %, 16/03/15 KOR USD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Gouvernement d Indonésie, FR27, 9,50 %, 15/06/15 IDN IDR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR ,00 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ,83 TOTAL OBLIGATIONS ,81 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,81 TOTAL PLACEMENTS ,81 Rapport semestriel non audité 383

386 Templeton Global Bond (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs Gouvernement de Bosnie-Herzégovine, obligation senior, B, Règlement S, FRN, 0,938 %, 11/12/21 BIH DEM ,01 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 3,875 %, 15/02/30 PRT EUR , Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 5,875 %, 25/07/22 LKA USD , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement de Russie, obligation senior, Règlement S, 7,50 %, 31/03/30 RUS USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Inter-American Development Bank, bon senior, 7,50 %, 05/12/24 SP MXN , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 6,00 %, 11/01/19 HUN EUR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 7,84 %, 12/08/20 PER PEN , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR28, 10,00 %, 15/07/17 IDN IDR , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, bon senior, 8,50 %, 15/10/16 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Obligation du Trésor coréen, obligation senior, 5,00 %, 10/09/16 KOR KRW , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR ,01 50 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL ,01 40 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , ,66 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement d Ukraine, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 13/10/15 UKR EUR , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Rapport semestriel non audité

387 Templeton Global Bond (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 12/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 29/01/15 MYS MYR , ,01 TOTAL OBLIGATIONS ,68 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,68 TOTAL PLACEMENTS ,68 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre Rapport semestriel non audité 385

388 Templeton Global Equity Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense BAE Systems PLC GBR GBP ,46 Fret aérien et logistique Royal Mail PLC GBR GBP , CTT-Correios de Portugal SA PRT EUR , ,11 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR ,20 Automobiles Toyota Motor Corp. JPN JPY , Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , ,63 Banques HSBC Holdings PLC GBR GBP , Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , BNP Paribas SA FRA EUR , Barclays PLC GBR GBP , Crédit Agricole SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , ING Groep NV, IDR NLD EUR , ,63 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD ,38 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,51 Marchés de capitaux AllianceBernstein Holding LP USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , MLP AG DEU EUR , Morgan Stanley USA USD , The Bank of New York Mellon Corp. USA USD , ,17 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,02 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR ,44 Distributeurs Pacific Brands Ltd. AUS AUD ,15 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR , True Telecommunication Growth Infrastructure Fund THA THB , BM&F BOVESPA SA BRA BRL , ,09 Services de télécommunications diversifiés Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Orange SA FRA EUR , Telenor ASA NOR NOK , Telefonica SA ESP EUR , Vivendi SA FRA EUR , ,55 Services publics d électricité Power Grid Corp. of India Ltd. IND INR ,25 Équipements, instruments et composants électroniques Digital China Holdings Ltd. CHN HKD ,49 Équipements et services énergétiques Noble Corp. PLC USA USD , Technip SA FRA EUR , Petrofac Ltd. GBR GBP , Fred. Olsen Energy ASA NOR NOK , Paragon Offshore PLC USA USD , , Rapport semestriel non audité

389 Templeton Global Equity Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Tesco PLC GBR GBP ,18 Produits ménagers The Procter & Gamble Co. USA USD ,85 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , General Electric Co. USA USD , ,08 Assurances AXA SA FRA EUR , Aegon NV NLD EUR , Aviva PLC GBR GBP , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , NN Group NV NLD EUR , ,81 Médias Sky PLC GBR GBP , Reed Elsevier NV GBR EUR , ,93 Métaux et exploitations minières POSCO, ADR KOR USD , POSCO KOR KRW , ,53 Distribution multigamme Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , Macy s Inc. USA USD , ,07 Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Chevron Corp. USA USD , Royal Dutch Shell PLC, A GBR EUR , BP PLC GBR GBP , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , LUKOIL Holdings, ADR RUS USD , Statoil ASA NOR NOK , ,88 Produits pharmaceutiques Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Pfizer Inc. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Novartis AG CHE CHF , Merck & Co. Inc. USA USD , ,20 Société de placement immobilier Annaly Capital Management Inc. USA USD ,53 Logiciels Microsoft Corp. USA USD ,68 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP ,50 Matériel informatique, stockage et périphériques CANON Inc. JPN JPY ,57 Sociétés de négoce et distributeurs ITOCHU Corp. JPN JPY ,60 Infrastructures de transports China Merchants Holdings International Co. Ltd. CHN HKD ,00 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD , China Mobile Ltd. CHN HKD ,06 Rapport semestriel non audité 387

390 Templeton Global Equity Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de télécommunications mobiles (suite) Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,66 TOTAL ACTIONS ,93 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,93 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique Barclays Bank PLC into TNT Express NV, 4,00 %, à dividende prioritaire convertibles, Règlement S NLD USD ,79 Biotechnologies Royal Bank of Canada into Isis Pharmaceuticals Inc., 7,70 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,75 Marchés de capitaux The Goldman Sachs Inc. into Morgan Stanley, 4,00 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,85 Équipements, instruments et composants électroniques Royal Bank of Canada into Knowles Corp., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,80 Équipements et services énergétiques Merrill Lynch International & Co. CV into Halliburton Co., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,50 Distribution multigamme Merrill Lynch International & Co. CV into Macy s Inc., 3,90 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,58 Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Bank of Canada into Chesapeake Energy Corp., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,46 Logiciels Morgan Stanley into Microsoft Corp., 3,40 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,93 TOTAL ACTIONS ,66 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,66 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

391 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Financement de la consommation GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,04 TOTAL ACTIONS ,04 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,04 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,06 TOTAL ACTIONS ,06 OBLIGATIONS Obligations de sociétés ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , HCA Inc., bon senior, 5,875 %, 01/05/23 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , CSC Holdings LLC, bon senior, 6,75 %, 15/11/21 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, 144A, 4,563 %, 24/04/23 RUS USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , Equinix Inc., obligation senior, 5,375 %, 01/04/23 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,00 %, 15/03/23 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, obligation senior, Règlement S, 6,51 %, 07/03/22 RUS USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , U.S. Coatings Acquisition Inc./Flash Dutch 2 BV, bon garanti, Règlement S, 5,75 %, 01/02/21 USA EUR , Avis Budget Finance PLC, bon senior, Règlement S, 6,00 %, 01/03/21 USA EUR , Alcatel-Lucent USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/11/20 FRA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Alfa Bond Issuance PLC, (Alfa Bank OJSC), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 7,75 %, 28/04/21 RUS USD , InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/11/19 AUS USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , Alere Inc., bon senior, 7,25 %, 01/07/18 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 5,75 %, 15/03/23 USA USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , Millicom International Cellular SA, bon senior, 144A, 6,625 %, 15/10/21 LUX USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , Blackboard Inc., bon senior, 144A, 7,75 %, 15/11/19 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 7,375 %, 15/02/22 USA USD ,42 Rapport semestriel non audité 389

392 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, Règlement S, 8,50 %, 15/01/21 USA EUR , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 30/09/20 BMU USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Eldorado Gold Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/12/20 CAN USD , WMG Acquisition Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/04/22 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, Règlement S, 5,50 %, 15/01/25 GBR GBP , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , Martin Midstream Partners LP/Martin Midstream Finance Corp., bon senior, 7,25 %, 15/02/21 USA USD , Iglo Foods Bondco PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, FRN, 4,582 %, 15/06/20 GBR EUR , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , Ceramtec Group GmbH, bon senior, Règlement S, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , Ultra Petroleum Corp., obligation senior, 144A, 6,125 %, 01/10/24 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , DP World Ltd., Règlement S, 6,85 %, 02/07/37 ARE USD , Financiere Quick SAS, bon senior, Règlement S, FRN, 7,582 %, 15/10/19 FRA EUR , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 6,625 %, 15/12/22 LUX USD , OneMain Financial Holdings Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/12/21 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , Hertz Corp., bon senior, 6,25 %, 15/10/22 USA USD , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , DISH DBS Corp., obligation senior, 5,00 %, 15/03/23 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 6,75 %, 15/04/19 USA USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/05/21 USA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , Dole Food Co. Inc., bon senior garanti, 144A, 7,25 %, 01/05/19 USA USD , Polymer Group Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/06/19 USA USD , Sanchez Energy Corp., bon senior, 144A, 6,125 %, 15/01/23 USA USD , Hour Holdings III LLC, bon senior, 144A, 8,00 %, 01/06/22 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC, bon senior, 144A, 9,125 %, 15/10/20 LUX USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,125 %, 15/02/21 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , Olin Corp., obligation senior, 5,50 %, 15/08/22 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , Galapagos Holding SA, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 15/06/22 DEU EUR , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , UPCB Finance VI Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,875 %, 15/01/22 NLD USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 7,125 %, 15/07/20 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,25 %, 15/10/20 LUX USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , AerCap Ireland Capital Ltd./AerCap Global Aviation Trust, bon senior, 144A, 5,00 %, 01/10/21 NLD USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 5,375 %, 15/11/22 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Owens-Brockway Glass Container Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 15/01/22 USA USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , NRG Yield Operating LLC, obligation senior, 144A, 5,375 %, 15/08/24 USA USD , Constellation Brands Inc., obligation senior, 4,75 %, 15/11/24 USA USD , Cemex SAB de CV, bon garanti, 144A, 5,875 %, 25/03/19 MEX USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Cott Beverages Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/01/20 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , Rapport semestriel non audité

393 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Sprint Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/09/23 USA USD , Goodrich Petroleum Corp., bon senior, 8,875 %, 15/03/19 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A.5,25 %, 15/04/21 USA USD , EnQuest PLC, bon senior, 144A, 7,00 %, 15/04/22 GBR USD , Penn Virginia Resource Partners LP/Penn Virginia Resource Finance Corp., bon senior, 8,375 %, 01/06/20 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/03/24 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 3,85 %, 06/02/20 RUS USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/11/24 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 15/09/22 NLD EUR , UPCB Finance II Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 01/07/20 NLD EUR , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/18 USA USD , Memorial Resource Development Corp., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/07/22 USA USD , Financiere Gaillon 8 SAS, bon senior, Règlement S, 7,00 %, 30/09/19 FRA EUR , Triangle USA Petroleum Corp., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/07/22 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, 144A, 6,375 %, 15/04/23 GBR USD , Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp., privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , CGG SA, bon senior, 6,875 %, 15/01/22 FRA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,00 %, 15/02/20 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,00 %, 26/10/20 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , Cemex SAB de CV, privilège de premier rang, 144A, 5,70 %, 11/01/25 MEX USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 7,50 %, 15/12/21 USA USD , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 15/03/23 NLD EUR , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,625 %, 15/04/23 DEU EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/04/20 USA USD , Compressco Partners LP/Finance Corp., bon senior, 144A, 7,25 %, 15/08/22 USA USD , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , Galapagos SA, bon senior garanti, Règlement S, 5,375 %, 15/06/21 DEU EUR , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, Règlement S, 4,00 %, 15/07/20 ITA EUR , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , Cemex SAB de CV, bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 11/01/18 MEX USD , Aviv Healthcare Properties LP/Aviv Healthcare Capital Corp., bon senior, 6,00 %, 15/10/21 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , IHS Inc., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/11/22 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , KB Home, bon senior, 4,75 %, 15/05/19 USA USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,25 %, 31/01/19 LUX USD , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 30/06/21 LUX USD , CHC Helicopter SA, bon senior, 9,375 %, 01/06/21 CAN USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD ,06 Rapport semestriel non audité 391

394 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Quicksilver Resources Inc., bon senior, 9,125 %, 15/08/19 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 6,75 %, 01/06/21 USA USD , Calpine Corp., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 15/01/22 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , AECOM Technology Corp., obligation senior, 144A, 5,875 %, 15/10/24 USA USD , AECOM Technology Corp., bon senior, 144A, 5,75 %, 15/10/22 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/12/21 USA USD , CGG SA, bon senior, 7,75 %, 15/05/17 FRA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,00 %, 01/10/22 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/12/22 USA USD , Sprint Corp., obligation senior, 7,125 %, 15/06/24 USA USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/11/20 LUX USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/20 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,75 %, 15/07/20 USA USD , ,14 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de l Équateur, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 20/06/24 ECU USD , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Kénya, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 24/06/24 KEN USD , Gouvernement du Nigeria, 13,05 %, 16/08/16 NGA NGN , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 24,44 %, 29/05/17 GHA GHS , Uruguay Notas del Tesoro, 18, lié à un indice, 2,25 %, 23/08/17 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 7,875 %, 07/08/23 GHA USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 13/02/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Uruguay Notas del Tesoro, 13, lié à un indice, 4,00 %, 25/05/25 URY UYU , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,79 %, 02/06/16 KOR KRW , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 19/12/16 SER RSD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, 14, lié à un indice, 4,00 %, 10/06/20 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 21/08/17 GHA GHS , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 19,24 %, 30/05/16 GHA GHS , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 25,40 %, 31/07/17 GHA GHS , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/17 SER RSD , Uruguay Notas del Tesoro, 11,00 %, 21/03/17 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 19,04 %, 24/09/18 GHA GHS , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR45, 9,75 %, 15/05/37 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Rapport semestriel non audité

395 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/16 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 30/01/16 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 27/06/16 SER RSD , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 11/09/21 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Uruguay Notas del Tesoro, 17, lié à un indice, 2,75 %, 16/06/16 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 10, lié à un indice, 4,25 %, 05/01/17 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 26,00 %, 05/06/17 GHA GHS , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,00 %, 10/07/30 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 15/08/16 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/01/16 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, 4,25 %, 05/04/27 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR , Gouvernement du Ghana, 16,90 %, 07/03/16 GHA GHS , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 20/03/21 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 22/05/16 SER RSD ,01 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL ,01 20 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 01/07/19 LKA LKR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 17/10/16 SER RSD , Gouvernement du Panama, 9,375 %, 01/04/29 PAN USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 21/11/18 SER RSD , Gouvernement du Ghana, 25,48 %, 24/04/17 GHA GHS , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 28/07/16 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/05/17 SER RSD ,00 10 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL ,00 9 Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, 11,20 %, 01/07/22 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 7,50 %, 15/08/18 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 15/09/19 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR 732 0, Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR 318 0, Gouvernement du Sri Lanka, 8,25 %, 01/03/17 LKA LKR 78 0, ,43 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 04/06/15 NGA NGN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Gouvernement du Ghana, 21,00 %, 26/10/15 GHA GHS , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 23/04/15 NGA NGN , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Gouvernement du Ghana, 14,99 %, 23/02/15 GHA GHS , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 27/04/15 SER RSD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 09/04/15 NGA NGN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Uruguay Notas del Tesoro, 10,50 %, 21/03/15 URY UYU , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 05/02/15 NGA NGN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Gouvernement du Ghana, 24,00 %, 25/05/15 GHA GHS , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/15 SER RSD , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN ,10 Rapport semestriel non audité 393

396 Templeton Global High Yield Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 21/05/15 NGA NGN , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Uruguay Notas del Tesoro, lié à un indice, 4,00 %, 14/06/15 URY UYU , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Bon du Trésor du Nigeria, 0,00 %, 07/05/15 NGA NGN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,66 %, 09/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/11/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR , ,37 TOTAL OBLIGATIONS ,94 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,00 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 TOTAL OBLIGATIONS 0 0,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ 0 0,00 TOTAL PLACEMENTS ,04 Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 394 Rapport semestriel non audité

397 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique CTT-Correios de Portugal SA PRT EUR , TNT Express NV NLD EUR , ,67 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR ,40 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , ,16 Automobiles Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , General Motors Co. USA USD , Toyota Motor Corp. JPN JPY , ,32 Banques Citigroup Inc. USA USD , JPMorgan Chase & Co. USA USD , BNP Paribas SA FRA EUR , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , HSBC Holdings PLC GBR HKD , United Overseas Bank Ltd. SGP SGD , UniCredit SpA ITA EUR , Barclays PLC GBR GBP , ING Groep NV, IDR NLD EUR , ICICI Bank Ltd. IND INR , Standard Chartered PLC GBR GBP , KB Financial Group Inc., ADR KOR USD , ,54 Boissons Suntory Beverage & Food Ltd. JPN JPY ,49 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD ,05 Produits de construction Compagnie de Saint-Gobain FRA EUR ,57 Marchés de capitaux Morgan Stanley USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , Vontobel Holding AG CHE CHF , ,79 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR , LyondellBasell Industries NV, A USA USD , ,12 Services et fournitures commerciaux The ADT Corp. USA USD ,02 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD ,58 Construction et ingénierie Carillion PLC GBR GBP ,12 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR , HeidelbergCement AG DEU EUR , ,00 Financement de la consommation Capital One Financial Corp. USA USD , GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD , ,70 Distributeurs Jardine Cycle & Carriage Ltd. SGP SGD ,87 Services financiers diversifiés Deutsche Boerse AG DEU EUR ,61 Rapport semestriel non audité 395

398 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR , Verizon Communications Inc. USA USD , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , ,23 Services publics d électricité Centrais Eletricas Brasileiras SA BRA BRL , Centrais Eletricas Brasileiras SA, préférentiel, B BRA BRL , ,22 Équipements électriques ABB Ltd. CHE CHF ,49 Équipements, instruments et composants électroniques Digital China Holdings Ltd. CHN HKD ,18 Équipements et services énergétiques Petrofac Ltd. GBR GBP , Noble Corp. PLC USA USD , Baker Hughes Inc. USA USD , Technip SA FRA EUR , Halliburton Co. USA USD , ,14 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Walgreens Boots Alliance Inc. USA USD , CVS Health Corp. USA USD , Metro AG DEU EUR , ,88 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Draegerwerk AG & Co. KGAA, à dividende prioritaire DEU EUR , Getinge AB, B SWE SEK , ,39 Prestataires et services de soins de santé Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd., H CHN HKD ,27 Produits ménagers durables Haier Electronics Group Co. Ltd. CHN HKD , SEB SA FRA EUR , Techtronic Industries Co. Ltd. HKG HKD , ,32 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , Hutchison Whampoa Ltd. HKG HKD , ,14 Assurances AXA SA FRA EUR , Aviva PLC GBR GBP , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , AIA Group Ltd. HKG HKD , China Life Insurance Co. Ltd., H CHN HKD , NN Group NV NLD EUR , UNIQA Insurance Group AG AUT EUR , ,28 Services de technologies de l information Travelsky Technology Ltd., H CHN HKD , Accenture PLC, A USA USD , ,99 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR , Tecan Group AG CHE CHF , ,92 Machines Navistar International Corp. USA USD , Pentair PLC GBR USD , , Rapport semestriel non audité

399 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Médias Comcast Corp., Special A USA USD , Sky PLC GBR GBP , News Corp., A USA USD , ,82 Métaux et exploitations minières Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel OJSC, ADR RUS USD , Allegheny Technologies Inc. USA USD , POSCO KOR KRW , ,44 Multiservices publics PG&E Corp. USA USD , GDF Suez FRA EUR , ,72 Distribution multigamme Macy s Inc. USA USD , Marks & Spencer Group PLC GBR GBP , ,09 Pétrole, gaz et carburants consommables Total SA, B FRA EUR , Eni SpA ITA EUR , Dragon Oil PLC TKM GBP , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Chevron Corp. USA USD , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , Chesapeake Energy Corp. USA USD , ,68 Produits pharmaceutiques Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Sanofi FRA EUR , UCB SA BEL EUR , Bayer AG DEU EUR , Roche Holding AG CHE CHF , Pfizer Inc. USA USD , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Novartis AG CHE CHF , H. Lundbeck AS DNK DKK , Ipsen SA FRA EUR , ,99 Société de placement immobilier Cambridge Industrial Trust SGP SGD ,13 Gestion et promotion immobilières Cheung Kong (Holdings) Ltd. HKG HKD ,14 Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs Applied Materials Inc. USA USD , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWN TWD , ,76 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , SAP SE DEU EUR , Oracle Corp. USA USD , ,23 Distribution spécialisée Foot Locker Inc. USA USD , Best Buy Co. Inc. USA USD , Kingfisher PLC GBR GBP , Abercrombie & Fitch Co., A USA USD , ,17 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , CANON Inc. JPN JPY , ,61 Rapport semestriel non audité 397

400 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Établissements d épargne et financement immobilier LIC Housing Finance Ltd. IND INR , Housing Development Finance Corp. Ltd. IND INR , ,60 Sociétés de négoce et distributeurs ITOCHU Corp. JPN JPY ,42 Services de télécommunications mobiles Vodafone Group PLC GBR GBP , China Mobile Ltd. CHN HKD , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,59 TOTAL ACTIONS ,94 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,94 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique Barclays Bank PLC into TNT Express NV, 4,00 %, à dividende prioritaire convertibles, Règlement S NLD USD , CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD ,01 90 CEVA Holdings LLC GBR USD ,00 3 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-1 GBR USD , ,26 Biotechnologies Royal Bank of Canada into Isis Pharmaceuticals Inc., 7,70 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,44 Équipements, instruments et composants électroniques Royal Bank of Canada into Knowles Corp., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,36 Équipements et services énergétiques Merrill Lynch International & Co. CV into Halliburton Co., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,17 Pétrole, gaz et carburants consommables Royal Bank of Canada into Chesapeake Energy Corp., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,17 Produits papetiers et forestiers 800 NewPage Holdings Inc. USA USD ,00 Logiciels Morgan Stanley into Microsoft Corp., 3,40 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,69 TOTAL ACTIONS ,09 OBLIGATIONS Obligations de sociétés Cable Communications Systems NV, bon senior garanti, Règlement S, 7,50 %, 01/11/20 ROM EUR , Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh MP Holdings USA Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 31/01/21 LUX USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , State Export-Import Bank of Ukraine, (BIZ FIN), participation à un prêt, Règlement S, 8,75 %, 22/01/18 UKR USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , Taylor Morrison Communities Inc./Monarch Communities Inc., bon senior, 144A, 5,625 %, 01/03/24 USA USD , Gant Co. Inc., obligation senior, 6,375 %, 15/10/23 USA USD , KB Home, obligation senior, 7,50 %, 15/09/22 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., obligation senior, 5,125 %, 15/07/24 USA USD , Energy Transfer Equity LP, obligation senior, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD , Equinix Inc., obligation senior, 5,375 %, 01/04/23 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 7,75 %, 01/02/20 ESP USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , Rapport semestriel non audité

401 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) First Data Corp., bon senior, 10,625 %, 15/06/21 USA USD , Grifols Worldwide Operations Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/04/22 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,75 %, 15/05/24 USA USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp., obligation senior, 7,875 %, 15/04/22 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,25 %, 15/02/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 5,125 %, 01/08/21 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , JBS Investments GmbH, bon senior, 144A, 7,25 %, 03/04/24 BRA USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , Ocean Rig UDW Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/04/19 USA USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 7,75 %, 15/03/22 USA USD , Enterprise Products Operating LLC, bon junior sub., 7,034 % jusqu au 15/01/18, FRN par la suite, 15/01/68 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,50 %, 01/04/21 LUX USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , HCA Inc., bon senior, 6,50 %, 15/02/16 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,125 %, 15/08/18 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , Peabody Energy Corp., bon senior, 6,25 %, 15/11/21 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , General Electric Capital Corp., bon senior, A, 8,50 %, 06/04/18 USA MXN , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/04/22 AUS USD , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 8,125 %, 15/01/20 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,50 %, 15/09/21 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 30/09/20 BMU USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , ,40 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Gouvernement de Malaisie, bon senior, 3,172 %, 15/07/16 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, bon senior, Règlement S, 6,25 %, 27/07/21 LKA USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN ,51 Rapport semestriel non audité 399

402 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement de l Équateur, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 20/06/24 ECU USD , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement du Kénya, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 24/06/24 KEN USD , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 21/08/17 GHA GHS , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 10/07/17 SER RSD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/17 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Gouvernement du Monténégro, Règlement S, 5,375 %, 20/05/19 MNE EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement de la Zambie, bon senior, Règlement S, 8,50 %, 14/04/24 ZMB USD , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/23 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,79 %, 02/06/16 KOR KRW , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 7,84 %, 12/08/20 PER PEN , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/18 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement du Portugal, bon senior, Règlement S, 5,65 %, 15/02/24 PRT EUR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , Gouvernement de Malaisie, obligation senior, 4,262 %, 15/09/16 MYS MYR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 7,875 %, 07/08/23 GHA USD , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/21 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Gouvernement du Ghana, 19,24 %, 30/05/16 GHA GHS , Gouvernement du Ghana, 16,90 %, 07/03/16 GHA GHS , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Gouvernement du Portugal, obligation senior, Règlement S, 4,95 %, 25/10/23 PRT EUR , Gouvernement du Ghana, 19,04 %, 24/09/18 GHA GHS , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, 4,25 %, 05/04/27 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 26,00 %, 05/06/17 GHA GHS , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Uruguay Notas del Tesoro, 14, lié à un indice, 4,00 %, 10/06/20 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 13, lié à un indice, 4,00 %, 25/05/25 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 03/11/16 URY UYU , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Rapport semestriel non audité

403 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Uruguay Notas del Tesoro, 18, lié à un indice, 2,25 %, 23/08/17 URY UYU , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 3,70 %, 26/06/37 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 21/04/16 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 15/09/16 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 27/06/16 SER RSD , Gouvernement d El Salvador, obligation senior, Règlement S, 7,65 %, 15/06/35 SVC USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,00 %, 10/07/30 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 15/08/16 SER RSD , Uruguay Notas del Tesoro, 11,00 %, 21/03/17 URY UYU , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,78 %, 02/02/16 KOR KRW , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 19/12/16 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 17/10/16 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 21/11/18 SER RSD , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 30/01/16 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 28/07/16 URY UYU 337 0, ,65 Titres venant à échéance à moins d un an Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/15 SER RSD , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,90 %, 02/12/15 KOR KRW , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 13/02/15 SGP SGD , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/05/15 URY UYU , Bon du Trésor Serbie, 0,00 %, 24/07/15 SER RSD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/06/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 10/02/15 MYS MYR , Gouvernement du Ghana, 21,00 %, 26/10/15 GHA GHS , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 02/01/15 SGP SGD , Gouvernement du Ghana, 24,00 %, 25/05/15 GHA GHS , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Gouvernement d Indonésie, FR27, 9,50 %, 15/06/15 IDN IDR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 23/02/15 SGP SGD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 04/05/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/05/15 MYS MYR , Gouvernement du Pérou, 9,91 %, 05/05/15 PER PEN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Ford Motor Credit Co. LLC, bon senior, 7,00 %, 15/04/15 USA USD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 18/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Bon du Trésor Serbie, 0,00 %, 25/06/15 SER RSD ,01 Rapport semestriel non audité 401

404 Templeton Global Income Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 09/01/15 SGP SGD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/03/15 URY UYU , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/11/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, coupon zéro, 26/03/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,66 %, 09/06/15 KOR KRW , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 23/10/15 URY UYU , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,81 %, 02/10/15 KOR KRW 919 0, ,48 TOTAL OBLIGATIONS ,53 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,62 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Biotechnologies The Goldman Sachs Group Inc. into Gilead Sciences Inc., 3,50 %, à dividende prioritaire convertibles, 144A USA USD ,59 TOTAL ACTIONS ,59 OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement d Ukraine, 144A, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD ,01 Titres venant à échéance à moins d un an Fontainebleau Las Vegas, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,00 %, 15/06/15 * USA USD ,00 TOTAL OBLIGATIONS ,01 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,60 TOTAL PLACEMENTS ,16 Les taux variables sont indiqués au 31 décembre * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 402 Rapport semestriel non audité

405 Templeton Global Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Fret aérien et logistique CTT-Correios de Portugal SA PRT EUR , Panalpina Welttransport Holding AG CHE CHF , ,01 Pièces automobiles Minth Group Ltd. CHN HKD , Leoni AG DEU EUR , Drew Industries Inc. USA USD , Keihin Corp. JPN JPY , ,44 Automobiles Thor Industries Inc. USA USD ,90 Banques FirstMerit Corp. USA USD , BS Financial Group Inc. KOR KRW , Tisco Financial Group PCL, Étrangères THA THB , TSB Banking Group PLC GBR GBP , ,91 Biotechnologies Basilea Pharmaceutica AG CHE CHF ,48 Produits de construction Simpson Manufacturing Co. Inc. USA USD , Wienerberger AG AUT EUR , ,41 Marchés de capitaux AllianceBernstein Holding LP USA USD , Janus Capital Group Inc. USA USD , Investment Technology Group Inc. USA USD , Canaccord Genuity Group Inc. CAN CAD , Value Partners Group Ltd. HKG HKD , Azimut Holding SpA ITA EUR , ,80 Produits chimiques Chemtura Corp. USA USD , Yingde Gases Group Co. Ltd. CHN HKD , Rayonier Advanced Materials Inc. USA USD , ,39 Services et fournitures commerciaux HomeServe PLC GBR GBP ,49 Équipements de communications Brocade Communications Systems Inc. USA USD ,20 Construction et ingénierie Tutor Perini Corp. USA USD , Arcadis NV NLD EUR , Badger Daylighting Inc. CAN CAD , ,79 Financement de la consommation Green Dot Corp. USA USD , Cash America International Inc. USA USD , ,42 Emballages et conditionnement Huhtamaki OYJ FIN EUR ,08 Services de consommation diversifiés Steiner Leisure Ltd. BHS USD , Dignity PLC GBR GBP , ,30 Services financiers diversifiés True Telecommunication Growth Infrastructure Fund THA THB ,81 Rapport semestriel non audité 403

406 Templeton Global Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Équipements, instruments et composants électroniques Laird PLC GBR GBP , Knowles Corp. USA USD , TTM Technologies Inc. USA USD , Tripod Technology Corp. TWN TWD , ,36 Équipements et services énergétiques GulfMark Offshore Inc., A USA USD , Mullen Group Ltd. CAN CAD , Tecnicas Reunidas SA ESP EUR , Ezion Holdings Ltd. SGP SGD , Ensign Energy Services Inc. CAN CAD , ,31 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante SpartanNash Co. USA USD , Marr SpA ITA EUR , X5 Retail Group NV, GDR, Règlement S RUS USD , ,78 Produits alimentaires Devro PLC GBR GBP ,63 Services publics de gaz Aygaz AS TUR TRY ,48 Équipements et fournitures de soins de santé Sorin SpA ITA EUR , Draegerwerk AG & Co. KGAA, à dividende prioritaire DEU EUR , ,65 Prestataires et services de soins de santé Amplifon SpA ITA EUR ,36 Hôtels, restaurants et loisirs Melia Hotels International SA ESP EUR ,35 Produits ménagers durables Techtronic Industries Co. Ltd. HKG HKD , Iida Group Holdings Co. Ltd. JPN JPY , Haier Electronics Group Co. Ltd. CHN HKD , Bellway PLC GBR GBP , Bovis Homes Group PLC GBR GBP , ,27 Produits de loisirs Amer Sports OYJ FIN EUR , LeapFrog Enterprises Inc. USA USD , JAKKS Pacific Inc. USA USD , Callaway Golf Co. USA USD , ,67 Outils et services de sciences de la vie Gerresheimer AG DEU EUR , Tecan Group AG CHE CHF , ,86 Machines Hillenbrand Inc. USA USD , Aalberts Industries NV NLD EUR , DMG MORI SEIKI AG DEU EUR , Hyster-Yale Materials Handling Inc. USA USD , Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles SA ESP EUR , Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS TUR TRY , ,24 Médias UBM PLC GBR GBP , Ipsos FRA EUR , ,18 Métaux et exploitations minières Stillwater Mining Co. USA USD , HudBay Minerals Inc. CAN CAD , , Rapport semestriel non audité

407 Templeton Global Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Pétrole, gaz et carburants consommables NewOcean Energy Holdings Ltd. HKG HKD , Swift Energy Co. USA USD , ,82 Produits personnels Kobayashi Pharmaceutical Co. Ltd. JPN JPY , Ontex Group NV BEL EUR , Oriflame Cosmetics SA, SDR SWE SEK , ,63 Produits pharmaceutiques Tsumura & Co. JPN JPY , Vectura Group PLC GBR GBP , Orexo AB SWE SEK , China Medical System Holdings Ltd. CHN HKD , ,77 Services professionnels Heidrick & Struggles International Inc. USA USD ,67 Société de placement immobilier Education Realty Trust Inc. USA USD ,06 Gestion et promotion immobilières Grand City Properties SA DEU EUR , Vista Land & Lifescapes Inc. PHL PHP , ,38 Routes et chemins de fer ArcBest Corp. USA USD ,85 Logiciels Glu Mobile Inc. USA USD , Capcom Co. Ltd. JPN JPY , ,82 Distribution spécialisée Hibbett Sports Inc. USA USD , Luk Fook Holdings (International) Ltd. HKG HKD , The Finish Line Inc., A USA USD , West Marine Inc. USA USD , ,53 Matériel informatique, stockage et périphériques Sindoh Co. Ltd. KOR KRW ,76 Textiles, confection et produits de luxe Asics Corp. JPN JPY , Columbia Sportswear Co. USA USD , Samsonite International SA HKG HKD , Deckers Outdoor Corp. USA USD , ,60 Établissements d épargne et financement immobilier LIC Housing Finance Ltd. IND INR , Genworth MI Canada Inc. CAN CAD , ,52 Sociétés de négoce et distributeurs Kloeckner & Co. SE DEU EUR , SIG PLC GBR GBP , ,12 Services publics d eau Companhia de Saneamento de Minas Gerais BRA BRL ,60 TOTAL ACTIONS ,80 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF Services financiers diversifiés ishares Russell 2000 Value ETF USA USD , ishares Russell 2000 ETF USA USD , ,76 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ,76 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,56 Rapport semestriel non audité 405

408 Templeton Global Smaller Companies Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Métaux et exploitations minières Sakari Resources Ltd. ** IDN SGD ,77 Gestion et promotion immobilières 172 D Carnegie & Co. AB ** SWE SEK 0 0,00 TOTAL ACTIONS ,77 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,77 TOTAL PLACEMENTS ,33 ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 406 Rapport semestriel non audité

409 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Financement de la consommation GMAC Capital Trust I, 8,125 %, à dividende prioritaire USA USD ,02 TOTAL ACTIONS ,02 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,02 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Fret aérien et logistique 203 CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-1 GBR USD , CEVA Holdings LLC, à dividende prioritaire convertibles, A-2 GBR USD , CEVA Holdings LLC GBR USD , ,04 Services de télécommunications diversifiés 679 Centaur Funding Corp., 9,08 %, préférentiel, 144A CYM USD ,00 Produits papetiers et forestiers NewPage Holdings Inc. USA USD ,01 TOTAL ACTIONS ,05 OBLIGATIONS Titres adossés à des actifs Gouvernement de Côte d Ivoire, Règlement S, 5,75 %, 31/12/32 CI USD , Peru Enhanced Pass-Through Finance Ltd., obligations senior garantie, A-1, Règlement S, coupon zéro, 31/05/18 PER USD , ,00 Obligations de sociétés Alfa Bond Issuance PLC, (Alfa Bank OJSC), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 7,75 %, 28/04/21 RUS USD , Alfa Bond Issuance PLC, (Alfa Bank OJSC), participation à un prêt, bon senior, Règlement S, 7,875 %, 25/09/17 RUS USD , General Electric Capital Corp., bon senior, A, 8,50 %, 06/04/18 USA MXN , Crown Castle International Corp., obligation senior, 5,25 %, 15/01/23 USA USD , Chesapeake Energy Corp., bon senior, 6,625 %, 15/08/20 USA USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF USD , CHC Helicopter SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 9,25 %, 15/10/20 CAN USD , HCA Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/03/22 USA USD , Sirius XM Radio Inc., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/07/24 USA USD , DP World Ltd., Règlement S, 6,85 %, 02/07/37 ARE USD , Equinix Inc., obligation senior, 5,375 %, 01/04/23 USA USD , The Goodyear Tire & Rubber Co., bon senior, 6,50 %, 01/03/21 USA USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 9,00 %, 15/11/18 USA USD , DaVita HealthCare Partners Inc., bon senior, 5,75 %, 15/08/22 USA USD , First Data Corp., obligation senior, 12,625 %, 15/01/21 USA USD , Bank of America Corp., obligation junior sub., M, 8,125 % jusqu au 15/05/18, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , CIT Group Inc., bon senior, 5,00 %, 15/08/22 USA USD , VPI Escrow Corp., bon senior, 144A, 6,375 %, 15/10/20 CAN USD , E*TRADE Financial Corp., bon senior, 6,375 %, 15/11/19 USA USD , Cemex Finance LLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,00 %, 01/04/24 MEX USD , Intelsat Jackson Holdings SA, bon senior, 7,50 %, 01/04/21 LUX USD , Terex Corp., bon senior, 6,00 %, 15/05/21 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 9,00 %, 15/04/19 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 01/02/21 USA USD , Penn Virginia Corp., bon senior, 8,50 %, 01/05/20 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., bon senior, 8,125 %.30/04/20 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior, privilège de second rang, 144A, 7,375 %, 23/04/21 ITA USD , Citigroup Inc., obligation junior sub., M, 6,30 % jusqu au 15/05/24, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 6,75 %, 15/02/20 CAN USD , Energy Transfer Equity LP, bon senior, privilège de premier rang, 7,50 %, 15/10/20 USA USD , First Quantum Minerals Ltd., bon senior, 144A, 7,00 %, 15/02/21 CAN USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 8,875 %, 01/11/17 ESP USD , Jaguar Holding Co. I, bon senior, 144A, PIK, 9,375 %, 15/10/17 USA USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 5,50 %, 01/08/23 LUX USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,625 %, 15/12/21 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 8,875 %, 15/05/21 USA USD , LUKOIL International Finance BV, Règlement S, 6,656 %, 07/06/22 RUS USD , LUKOIL International Finance BV, bon senior, Règlement S, 6,125 %, 09/11/20 RUS USD ,08 Rapport semestriel non audité 407

410 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) InterGen NV, obligation garantie, 144A, 7,00 %, 30/06/23 NLD USD , Novelis Inc., bon senior, 8,75 %, 15/12/20 CAN USD , PBF Holding Co. LLC, privilège de premier rang, 8,25 %, 15/02/20 USA USD , First Data Corp., obligations senior garantie, privilège de second rang, 144A, 8,25 %, 15/01/21 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., R, 6,00 % jusqu au 01/08/23, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,375 %, 01/03/25 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/02/20 USA USD , Navistar International Corp., bon senior, 8,25 %, 01/11/21 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 7,125 %, 15/07/20 USA USD , New Look Bondco I PLC, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 8,75 %, 14/05/18 GBR GBP , Calpine Corp., obligation senior, 5,75 %, 15/01/25 USA USD , Meritor Inc., bon senior, 6,75 %, 15/06/21 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior, 8,00 %, 15/11/19 USA USD , Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/04/21 BMU USD , Clayton Williams Energy Inc., bon senior, 7,75 %, 01/04/19 USA USD , Chaparral Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/09/21 USA USD , Gant Co. Inc., bon senior, 5,125 %, 15/07/20 USA USD , Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC/Texas Competitive Electric Holdings Finance Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,50 %, 01/10/20 * USA USD , Kerling PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 10,625 %, 01/02/17 GBR EUR , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior, 8,50 %, 15/05/18 USA USD , iheartcommunications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 9,00 %, 01/03/21 USA USD , BMC Software Finance Inc., bon senior, 144A, 8,125 %, 15/07/21 USA USD , Navient Corp., bon senior, 8,45 %, 15/06/18 USA USD , GMAC Inc., bon sub., 8,00 %, 31/12/18 USA USD , Wind Acquisition Finance SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 4,75 %, 15/07/20 ITA USD , Visant Corp., bon senior, 10,00 %, 01/10/17 USA USD , DISH DBS Corp., bon senior, 5,875 %, 15/07/22 USA USD , ArcelorMittal, bon senior, 5,50 %, 01/03/21 LUX USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 6,00 %, 15/11/22 USA USD , The Royal Bank of Scotland PLC, bon sub., 6,934 %, 09/04/18 GBR EUR , CGG SA, bon senior, 6,50 %, 01/06/21 FRA USD , HCA Inc., bon senior, 7,50 %, 15/02/22 USA USD , Hertz Corp., bon senior, 5,875 %, 15/10/20 USA USD , BC ULC/New Red Finance Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, 6,00 %, 01/04/22 CAN USD , Offshore Group Investment Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,50 %, 01/11/19 USA USD , HSBK (Europe) BV, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 03/05/17 KAZ USD , Calpine Corp., obligations senior garantie, 144A, 7,875 %, 15/01/23 USA USD , Navient Corp., bon senior, 5,50 %, 15/01/19 USA USD , Caesars Entertainment Operating Co. Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 11,25 %, 01/06/17 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 6,25 %, 01/11/19 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., obligation senior, 5,50 %, 15/04/23 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,75 %, 01/12/21 USA USD , Ceramtec Group GmbH, bon senior, 144A, 8,25 %, 15/08/21 DEU EUR , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 7,75 %, 01/02/21 USA USD , Barminco Finance Pty. Ltd., bon senior, 144A, 9,00 %, 01/06/18 AUS USD , Samson Investment Co., bon senior, 9,75 %, 15/02/20 USA USD , CenturyLink Inc., obligation senior, 6,75 %, 01/12/23 USA USD , Ally Financial Inc., bon senior, 7,50 %, 15/09/20 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,50 %, 15/04/20 USA USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,875 %, 01/11/20 USA USD , HSBC Holdings PLC, bon sub., 6,50 %, 15/09/37 GBR USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,75 %, 15/01/23 DEU EUR , CONSOL Energy Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 15/04/22 USA USD , ICICI Bank Ltd., bon junior sub.s, Règlement S, 6,375 % jusqu au 30/04/17, FRN par la suite, 30/04/22 IND USD , Kinder Morgan Finance Co. LLC, bon senior garanti, 144A, 6,00 %, 15/01/18 USA USD , TransDigm Inc., bon senior sub., 6,00 %, 15/07/22 USA USD , UPCB Finance VI Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 6,875 %, 15/01/22 NLD USD , Midstates Petroleum Co. Inc./LLC, bon senior, 9,25 %, 01/06/21 USA USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,875 %, 01/02/18 AUS USD , Gant Co. Inc., obligation senior, 144A, 5,50 %, 15/09/24 USA USD , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 6,50 %, 01/12/20 USA USD , Linn Energy LLC/Finance Corp., bon senior, 8,625 %, 15/04/20 USA USD , Rapport semestriel non audité

411 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Digicel Group Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 30/09/20 BMU USD , AmSurg Corp., bon senior, 144A, 5,625 %, 15/07/22 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 8,125 %, 01/04/22 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,125 %, 15/01/23 USA USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, Règlement S, 6,375 %, 15/10/24 GBR GBP , W&T Offshore Inc., bon senior, 8,50 %, 15/06/19 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 5,50 %, 15/01/25 GBR USD , Toll Brothers Finance Corp., obligation senior, 5,625 %, 15/01/24 USA USD , Stena International SA, obligation garantie, 144A, 5,75 %, 01/03/24 SWE USD , FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd., bon senior, 144A, 6,00 %, 01/04/17 AUS USD , Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 9,25 %, 15/12/17 USA USD , Play Finance 2 SA, bon garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,25 %, 01/02/19 LUX EUR , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,375 %, 15/09/22 NLD EUR , Dynegy Finance I Inc./Dynegy Finance II Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 7,625 %, 01/11/24 USA USD , Pinnacle Entertainment Inc., bon senior, 6,375 %, 01/08/21 USA USD , UPCB Finance II Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 6,375 %, 01/07/20 NLD EUR , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 15/08/18 CHE EUR , UPC Holding BV, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 15/03/23 NLD EUR , Pinnacle Entertainment Inc., bon senior sub., 7,75 %, 01/04/22 USA USD , CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., obligation senior, 5,25 %, 30/09/22 USA USD , Petro Co. of Trinidad and Tobago Ltd., bon senior, Règlement S, 9,75 %, 14/08/19 TTO USD , eaccess Ltd., bon senior, 144A, 8,25 %, 01/04/18 JPN USD , Alere Inc., bon senior sub., 6,50 %, 15/06/20 USA USD , Univision Communications Inc., obligations senior garantie, privilège de premier rang, 144A, 6,75 %, 15/09/22 USA USD , HCA Holdings Inc., bon senior, 6,25 %, 15/02/21 USA USD , Unitymedia KabelBW GmbH, obligation senior, 144A, 6,125 %, 15/01/25 DEU USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 6,375 %, 01/03/21 USA USD , Toyota Motor Credit Corp., bon senior, coupon zéro, 15/02/17 JPN MXN , DISH DBS Corp., bon senior, 7,125 %, 01/02/16 USA USD , Stena AB, obligation senior, 144A, 7,00 %, 01/02/24 SWE USD , Ineos Group Holdings SA, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 15/02/19 CHE EUR , CIT Group Inc., bon senior, 5,375 %, 15/05/20 USA USD , inventiv Health Inc., bon senior garanti, 144A, 9,00 %, 15/01/18 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior, 144A, 10,00 %, 01/12/22 USA USD , Edcon Pty. Ltd., bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 9,50 %, 01/03/18 ZAF EUR , Offshore Group Investment Ltd., obligation senior, privilège de premier rang, 7,125 %, 01/04/23 USA USD , VTR Finance BV, bon senior garanti, 144A, 6,875 %, 15/01/24 LUX USD , Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC, bon senior, Règlement S, 7,25 %, 28/01/21 KAZ USD , Grifols Worldwide Operations Ltd., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/04/22 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 01/03/19 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Quicksilver Resources Inc., bon garanti, privilège de second rang, 144A, FRN, 7,00 %, 21/06/19 USA USD , Edcon Holdings Pty. Ltd., bon senior garanti, Règlement S, 13,375 %, 30/06/19 ZAF EUR , Energy Transfer Equity LP, obligation senior, privilège de premier rang, 5,875 %, 15/01/24 USA USD , Scientific Games International Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 7,00 %, 01/01/22 USA USD , California Resources Corp., obligation senior, 144A, 6,00 %, 15/11/24 USA USD , CHS/Community Health Systems Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 5,125 %, 15/08/18 USA USD , Valeant Pharmaceuticals International Inc., bon senior, 144A, 7,50 %, 15/07/21 USA USD , Virgin Media Secured Finance PLC, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 5,375 %, 15/04/21 GBR USD , CONSOL Energy Inc., bon senior, 8,25 %, 01/04/20 USA USD , Sterling International Inc., bon senior, 11,00 %, 01/10/19 USA USD , Play Finance 1 SA, bon senior, Règlement S, 6,50 %, 01/08/19 LUX EUR , California Resources Corp., bon senior, 144A, 5,50 %, 15/09/21 USA USD , iheartcommunications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 9,00 %, 15/09/22 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,542 %, 28/04/20 USA USD , TNK-BP Finance SA, Règlement S, 7,25 %, 02/02/20 RUS USD , CommScope Holdings Co. Inc., bon senior, 144A, PIK, 6,625 %, 01/06/20 USA USD , JPMorgan Chase & Co., obligation junior sub., V, 5,00 % jusqu au 30/07/19, FRN par la suite, Perpétuel USA USD , TransDigm Inc., obligation senior sub., 6,50 %, 15/07/24 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 9,25 %, 01/07/21 USA USD ,02 Rapport semestriel non audité 409

412 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations de sociétés (suite) Energy XXI Gulf Coast Inc., bon senior, 144A, 6,875 %, 15/03/24 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , JBS USA LLC/Finance Inc., bon senior, 144A, 7,25 %, 01/06/21 USA USD , Te Healthcare Corp., bon senior, 144A, 5,00 %, 01/03/19 USA USD , CGG SA, bon senior, 7,75 %, 15/05/17 FRA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,731 %, 28/04/22 USA USD , Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH, bon senior garanti, privilège de premier rang, Règlement S, 5,625 %, 15/04/23 DEU EUR , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,633 %, 28/04/21 USA USD , Calpine Corp., bon senior, 5,375 %, 15/01/23 USA USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 8,75 %, 15/04/22 USA USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 6,125 %, 15/12/22 GBR USD , Sprint Nextel Corp., bon senior, 144A, 7,00 %, 01/03/20 USA USD , Sealed Air Corp., bon senior, 144A, 8,375 %, 15/09/21 USA USD , Novelis Inc., bon senior, 8,375 %, 15/12/17 CAN USD , Univision Communications Inc., bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 5,125 %, 15/05/23 USA USD , Smithfield Foods Inc., bon senior, 144A, 5,25 %, 01/08/18 USA USD , Halcon Resources Corp., bon senior, 9,25 %, 15/02/22 USA USD , eaccess Ltd., bon senior, Règlement S, 8,375 %, 01/04/18 JPN EUR , T-Mobile USA Inc., obligation senior, 6,50 %, 15/01/24 USA USD , Te Healthcare Corp., privilège de premier rang, 6,00 %, 01/10/20 USA USD , Rabobank Nederland, bon senior, 8,75 %, 24/01/17 NLD MXN , Chaparral Energy Inc., bon senior, 9,875 %, 01/10/20 USA USD , Smithfield Foods Inc., bon senior, 144A, 5,875 %, 01/08/21 USA USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior, 6,50 %, 15/11/22 USA USD , Post Holdings Inc., bon senior, 144A, 6,00 %, 15/12/22 USA USD , Sabine Pass Liquefaction LLC, privilège de premier rang, 5,625 %, 15/04/23 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,875 %, 01/03/22 USA USD , Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp., bon senior, 5,00 %, 01/10/22 USA USD , LUKOIL International Finance BV, 144A, 6,656 %, 07/06/22 RUS USD , Algeco Scotsman Global Finance PLC, bon garanti, Règlement S, 9,00 %, 15/10/18 GBR EUR , ICICI Bank Ltd., obligation junior sub., 144A, 6,375 % jusqu au 30/04/17, FRN par la suite, 30/04/22 IND USD , Royal Bank of Scotland Group PLC, bon sub., 5,125 %, 28/05/24 GBR USD , Intelsat Jackson Holdings SA, obligation senior, 6,625 %, 15/12/22 LUX USD , Quicksilver Resources Inc., bon senior, 9,125 %, 15/08/19 USA USD , T-Mobile USA Inc., bon senior, 6,125 %, 15/01/22 USA USD , Reynolds Group Issuer Inc./LLC/SA, bon senior garanti, privilège de premier rang, 7,125 %, 15/04/19 USA USD , MGM Resorts International, bon senior, 6,75 %, 01/10/20 USA USD , Abengoa Finance SAU, bon senior, 144A, 7,75 %, 01/02/20 ESP USD , Clear Channel Worldwide Holdings Inc., bon senior sub., 7,625 %, 15/03/20 USA USD , Hutchison Whampoa International Ltd., Règlement S, 7,45 %, 24/11/33 HKG USD , Petro Co. of Trinidad and Tobago Ltd., bon senior, 144A, 9,75 %, 14/08/19 TTO USD , Frontier Communications Corp., obligation senior, 7,625 %, 15/04/24 USA USD , HSBK (Europe) BV, bon senior, 144A, 7,25 %, 03/05/17 KAZ USD , Woori Bank, bon junior sub., 144A, 6,208 % jusqu au 02/05/17, FRN par la suite, 02/05/67 KOR USD , Virgin Media Finance PLC, obligation senior, 144A, 6,375 %, 15/04/23 GBR USD , Frontier Communications Corp., bon senior, 7,875 %, 15/01/27 USA USD , GE Capital Trust IV, obligation sub., Règlement S, 4,625 % jusqu au 15/09/16, FRN par la suite, 15/09/66 USA EUR , Gaz Capital SA, (OJSC Gazprom), participation à un prêt, obligation senior, Règlement S, 5,136 %, 22/03/17 RUS EUR , ,49 Obligations d État et obligations de collectivités locales Gouvernement du Portugal, Règlement S, 5,125 %, 15/10/24 PRT USD , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,375 %, 15/12/28 URY UYU , Gouvernement d Irlande, obligation senior, 5,40 %, 13/03/25 IRL EUR , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/10/16 POL PLN , Gouvernement d Irlande, 5,00 %, 18/10/20 IRL EUR , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/01/16 POL PLN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,07 %, 02/12/16 KOR KRW , Gouvernement des Philippines, bon senior, 1,625 %, 25/04/16 PHL PHP , Gouvernement de Hongrie, A, 6,75 %, 24/11/17 HUN HUF , Gouvernement du Mexique, 6,25 %, 16/06/16 MEX MXN , Gouvernement de Hongrie, 6,50 %, 24/06/19 HUN HUF , Gouvernement de Serbie, Règlement S, 7,25 %, 28/09/21 SER USD , Gouvernement de Serbie, bon senior, Règlement S, 4,875 %, 25/02/20 SER USD , Gouvernement de Hongrie, A, 6,00 %, 24/11/23 HUN HUF , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 12/02/16 HUN HUF , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,85 %, 10/05/23 SVN USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,80 %, 28/11/22 UKR USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,375 %, 29/03/21 HUN USD , Rapport semestriel non audité

413 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Gouvernement de l Équateur, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 20/06/24 ECU USD , Gouvernement du Mexique, 7,25 %, 15/12/16 MEX MXN , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 21/08/17 GHA GHS , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,83 %, 25/11/23 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 6,00 %, 11/01/19 HUN EUR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, 6,25 %, 29/01/20 HUN USD , Gouvernement d Irlande, 4,50 %, 18/04/20 IRL EUR , Gouvernement de Hongrie, B, 6,75 %, 24/02/17 HUN HUF , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/16 BRA BRL , Gouvernement de Pologne, 5,00 %, 25/04/16 POL PLN , Uruguay Notas del Tesoro, 14, lié à un indice, 4,00 %, 10/06/20 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, 7,50 %, 12/11/20 HUN HUF , Nota Do Tesouro Nacional, 10,00 %, 01/01/23 BRA BRL , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 7,75 %, 23/09/20 UKR USD , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,00 %, 10/12/16 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, 13, lié à un indice, 4,00 %, 25/05/25 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/23 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 7,875 %, 07/08/23 GHA USD , Uruguay Notas del Tesoro, 9,50 %, 27/01/16 URY UYU , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 8,375 %, 03/11/17 UKR USD , Nota Do Tesouro Nacional, 9,7618 %, 01/01/17 BRA BRL , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,80 %, 02/04/16 KOR KRW , Gouvernement de Hongrie, 4,00 %, 25/04/18 HUN HUF , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,46 %, 02/08/16 KOR KRW , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/19 BRA BRL , Uruguay Notas del Tesoro, 17, lié à un indice, 2,75 %, 16/06/16 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, bon senior, 10,00 %, 01/01/19 BRA BRL , Gouvernement d Irlande, 5,90 %, 18/10/19 IRL EUR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,22 %, 02/10/16 KOR KRW , Gouvernement d Indonésie, FR40, 11,00 %, 15/09/25 IDN IDR , Gouvernement du Ghana, 19,04 %, 24/09/18 GHA GHS , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,00 %, 01/06/16 LKA LKR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/45 BRA BRL , Gouvernement de Hongrie, 5,375 %, 21/02/23 HUN USD , Gouvernement du Kénya, bon senior, Règlement S, 6,875 %, 24/06/24 KEN USD , Gouvernement d Ukraine, Règlement S, 9,25 %, 24/07/17 UKR USD , Gouvernement du Ghana, 24,44 %, 29/05/17 GHA GHS , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/17 POL PLN , Gouvernement de Pologne, FRN, 2,69 %, 25/01/21 POL PLN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/22 BRA BRL , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/01/16 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, B, 5,50 %, 24/06/25 HUN HUF , Uruguay Notas del Tesoro, 18, lié à un indice, 2,25 %, 23/08/17 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, FR46, 9,50 %, 15/07/23 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, A, 7,00 %, 24/06/22 HUN HUF , Gouvernement de Pologne, 5,75 %, 23/09/22 POL PLN , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, 4,25 %, 05/04/27 URY UYU , Gouvernement de Hongrie, A, 5,50 %, 20/12/18 HUN HUF , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,60 %, 02/06/28 IND INR , Gouvernement de Hongrie, 5,50 %, 22/12/16 HUN HUF , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,50 %, 17/04/23 UKR USD , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 7,95 %, 23/02/21 UKR USD , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/16 BRA BRL , Gouvernement de Slovénie, bon senior, Règlement S, 5,50 %, 26/10/22 SVN USD , Gouvernement d Inde, obligation senior, 7,80 %, 03/05/20 IND INR , Uruguay Notas del Tesoro, 10, lié à un indice, 4,25 %, 05/01/17 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 23/10/24 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 27/06/16 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 28/07/16 URY UYU , Gouvernement du Ghana, 23,00 %, 13/02/17 GHA GHS , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 11/09/21 SER RSD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 21/04/16 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 10/07/17 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, B, 5,80 %, 15/07/17 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, 4,125 %, 19/02/18 HUN USD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,00 %, 15/11/18 LKA LKR , Gouvernement de Croatie, Règlement S, 6,75 %, 05/11/19 HRV USD , Financing of Infrastructure Projects State Enterprise, Règlement S, 7,40 %, 20/04/18 UKR USD , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,16 %, 20/05/23 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,12 %, 10/12/20 IND INR , Uruguay Notas del Tesoro, 19, lié à un indice, 2,50 %, 27/09/22 URY UYU , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/16 BRA BRL , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 19/12/16 SER RSD , Mexican Udibonos, lié à un indice, 5,00 %, 16/06/16 MEX MXN , Inter-American Development Bank, bon senior, 7,50 %, 05/12/24 SP MXN , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/17 BRA BRL ,10 Rapport semestriel non audité 411

414 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Obligations d État et obligations de collectivités locales (suite) Obligation du Trésor coréen, obligation senior, 4,00 %, 10/03/16 KOR KRW , Uruguay Notas del Tesoro, 11,00 %, 21/03/17 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 5,80 %, 15/01/17 LKA LKR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 5,00 %, 14/09/18 URY UYU , Gouvernement de Pologne, 4,75 %, 25/04/17 POL PLN , Mexican Udibonos, lié à un indice, 3,50 %, 14/12/17 MEX MXN , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 4,00 %, 10/07/30 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, A, 9,00 %, 01/05/21 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR42, 10,25 %, 15/07/27 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 20/03/21 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, C, 8,50 %, 01/04/18 LKA LKR , Gouvernement du Ghana, 19,24 %, 30/05/16 GHA GHS , Gouvernement d Indonésie, FR47, 10,00 %, 15/02/28 IDN IDR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/18 BRA BRL , Gouvernement du Ghana, 25,40 %, 31/07/17 GHA GHS , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/16 SER RSD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 7,00 %, 27/01/16 PHL PHP , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 22/05/16 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, D, 8,50 %, 01/06/18 LKA LKR , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 15/08/16 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 01/07/19 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR43, 10,25 %, 15/07/22 IDN IDR , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/07/16 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, B, 6,40 %, 01/10/16 LKA LKR , Mexican Udibonos, lié à un indice, 4,00 %, 13/06/19 MEX MXN , Gouvernement d Inde, obligation senior, 8,28 %, 21/09/27 IND INR , Gouvernement d Inde, bon senior, 8,35 %, 14/05/22 IND INR , Gouvernement d Indonésie, FR34, 12,80 %, 15/06/21 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, 10,60 %, 15/09/19 LKA LKR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/20 BRA BRL , Mexican Udibonos, lié à un indice, 2,50 %, 10/12/20 MEX MXN , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/05/17 SER RSD , Gouvernement d Indonésie, 7,875 %, 15/04/19 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/17 SER RSD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 17/10/16 SER RSD , Gouvernement de Singapour, bon senior, 1,125 %, 01/04/16 SGP SGD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 03/11/16 URY UYU , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 21/11/18 SER RSD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 25/04/16 SER RSD , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 9,125 %, 04/09/16 PHL PHP , Gouvernement d Indonésie, FR31, 11,00 %, 15/11/20 IDN IDR , Gouvernement du Pérou, obligation senior, 7,84 %, 12/08/20 PER PEN , Gouvernement d Indonésie, FR48, 9,00 %, 15/09/18 IDN IDR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 30/01/16 SER RSD , Gouvernement du Ghana, 16,90 %, 07/03/16 GHA GHS , Gouvernement d Indonésie, FR39, 11,75 %, 15/08/23 IDN IDR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 15/09/16 URY UYU , Gouvernement d Indonésie, obligation senior, FR53, 8,25 %, 15/07/21 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 4,375 %, 04/07/17 HUN EUR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/06/16 KOR KRW , Gouvernement du Ghana, 26,00 %, 05/06/17 GHA GHS , Gouvernement d Indonésie, FR36, 11,50 %, 15/09/19 IDN IDR , Gouvernement d Uruguay, obligation senior, lié à un indice, 3,70 %, 26/06/37 URY UYU , Gouvernement du Sri Lanka, 11,20 %, 01/07/22 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, B, 8,50 %, 15/07/18 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR35, 12,90 %, 15/06/22 IDN IDR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 7,50 %, 15/08/18 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,40 %, 01/08/16 LKA LKR , Gouvernement d Indonésie, FR44, 10,00 %, 15/09/24 IDN IDR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 5,75 %, 11/06/18 HUN EUR , Gouvernement d Indonésie, FR45, 9,75 %, 15/05/37 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, FR28, 10,00 %, 15/07/17 IDN IDR , Gouvernement d Indonésie, bon senior, 8,50 %, 15/10/16 IDN IDR , Gouvernement d Inde, bon senior, 7,28 %, 03/06/19 IND INR , Gouvernement du Ghana, 25,48 %, 24/04/17 GHA GHS , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/08/24 BRA BRL , Gouvernement du Sri Lanka, 8,00 %, 01/01/17 LKA LKR , Gouvernement du Sri Lanka, 8,25 %, 01/03/17 LKA LKR , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,875 %, 24/02/20 HUN EUR , Gouvernement du Ghana, Règlement S, 8,50 %, 04/10/17 GHA USD , Gouvernement de Hongrie, bon senior, Règlement S, 3,50 %, 18/07/16 HUN EUR , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 09/06/16 URY UYU , Gouvernement d Ukraine, bon senior, Règlement S, 6,75 %, 14/11/17 UKR USD , Gouvernement d Indonésie, FR30, 10,75 %, 15/05/16 IDN IDR , Gouvernement du Vietnam, Règlement S, 6,75 %, 29/01/20 VND USD , Gouvernement d El Salvador, obligation senior, Règlement S, 7,65 %, 15/06/35 SVC USD , Uruguay Notas del Tesoro, 16, lié à un indice, 3,25 %, 27/01/19 URY UYU , , Rapport semestriel non audité

415 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an Obligation du Trésor coréen, bon senior, 2,75 %, 10/12/15 KOR KRW , Gouvernement du Mexique, 8,00 %, 17/12/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,47 %, 02/04/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/04/15 MEX MXN , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,74 %, 02/02/15 KOR KRW , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,76 %, 02/06/15 KOR KRW , Gouvernement de Suède, 4,50 %, 12/08/15 SWE SEK , FHLB, 0,00 %, 07/01/15 USA USD , Gouvernement du Mexique, 6,00 %, 18/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,741 %, 27/02/15 MYS MYR , Bons du Trésor du Mexique, Strip, 28/05/15 MEX MXN , Gouvernement du Canada, 1,00 %, 01/02/15 CAN CAD , Gouvernement de Malaisie, 4,72 %, 30/09/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 5,50 %, 25/04/15 POL PLN , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 20/08/15 URY UYU , Uruguay Notas del Tesoro, 10,25 %, 22/08/15 URY UYU , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 3,25 %, 10/06/15 KOR KRW , Gouvernement du Ghana, 21,00 %, 26/10/15 GHA GHS , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 20/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/03/15 MYS MYR , Uruguay Notas del Tesoro, lié à un indice, 4,00 %, 14/06/15 URY UYU , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, obligation senior, 2,80 %, 02/08/15 KOR KRW , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/02/15 CAN CAD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 25/06/15 MEX MXN , Gouvernement de Malaisie, 3,835 %, 12/08/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 05/03/15 MYS MYR , Gouvernement de Pologne, 6,25 %, 24/10/15 POL PLN , Uruguay Notas del Tesoro, 10,50 %, 21/03/15 URY UYU , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 17/09/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 12/03/15 CAN CAD , Gouvernement de Pologne, Strip, 25/07/15 POL PLN , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 4,00 %, 10/09/15 KOR KRW , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 01/03/15 SER RSD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 23/07/15 MEX MXN , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 13/02/15 SGP SGD , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/03/15 URY UYU , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 27/04/15 SER RSD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/03/15 MEX MXN , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 11/06/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 08/01/15 MYS MYR , Gouvernement de Hongrie, 7,75 %, 24/08/15 HUN HUF , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 04/05/15 URY UYU , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 14/05/15 URY UYU , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 12/11/15 MEX MXN , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/10/15 BRA BRL , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 11/08/15 MYS MYR , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 30/01/15 SGP SGD , Obligations du Trésor serbe, 10,00 %, 04/04/15 SER RSD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 12/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/07/15 MYS MYR , Nota Do Tesouro Nacional, lié à un indice, 6,00 %, 15/05/15 BRA BRL , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 21/03/15 SER RSD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 16/04/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 24/03/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 01/10/15 MYS MYR , Gouvernement de Malaisie, 3,197 %, 15/10/15 MYS MYR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 18/10/15 SER RSD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 17/02/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 30/06/15 MYS MYR , Gouvernement du Ghana, 14,99 %, 23/02/15 GHA GHS , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 02/07/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 29/01/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 16/06/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 04/08/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,00 %, 01/08/15 LKA LKR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 8,375 %, 22/05/15 PHL PHP , Gouvernement du Ghana, 24,00 %, 25/05/15 GHA GHS , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 14/09/15 SER RSD , Bons du Trésor du Mexique, 0,00 %, 01/10/15 MEX MXN , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 19/05/15 MYS MYR , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, 0,00 %, 13/01/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/04/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 23/04/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/09/15 PHL PHP ,05 Rapport semestriel non audité 413

416 Templeton Global Total Return Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Titres venant à échéance à moins d un an (suite) Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/06/15 MYS MYR , Gouvernement des Philippines, obligation senior, 6,375 %, 13/05/15 PHL PHP , Obligation de stabilisation monétaire de Corée, bon senior, 2,13 %, 08/10/15 KOR KRW , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 28/05/15 MYS MYR , Obligation du Trésor coréen, bon senior, 4,50 %, 10/03/15 KOR KRW , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/07/15 PHL PHP , Letra Tesouro Nacional, Strip, 01/01/15 BRA BRL , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 08/10/15 URY UYU , ING Americas Issuance BV, 5,50 %, 24/08/15 UKR UAH , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 02/12/15 PHL PHP , Bon du Trésor d Uruguay, Strip, 26/11/15 URY UYU , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 03/11/15 MYS MYR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 07/10/15 PHL PHP , Gouvernement du Sri Lanka, B, 11,00 %, 01/09/15 LKA LKR , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 28/09/15 SER RSD , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 08/04/15 PHL PHP , Gouvernement de Hongrie, A, 8,00 %, 12/02/15 HUN HUF , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 06/12/15 SER RSD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 6,50 %, 15/07/15 LKA LKR , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 03/06/15 PHL PHP , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 22/09/15 MYS MYR , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 27/10/15 MYS MYR , ING Americas Issuance BV, Règlement S, 5,50 %, 25/08/15 UKR UAH , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 05/08/15 PHL PHP , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 10/07/15 URY UYU , Bon du Trésor de l Autorité monétaire de Singapour, 0,00 %, 20/01/15 SGP SGD , Bon du Trésor serbe, 10,00 %, 08/11/15 SER RSD , Bank of Negara, bon monétaire, 0,00 %, 07/04/15 MYS MYR , Gouvernement du Sri Lanka, A, 8,50 %, 01/11/15 LKA LKR , Rabobank Nederland, coupon zéro, 05/10/15 NLD MXN , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 04/11/15 PHL PHP , Gouvernement d Uruguay, lié à un indice, coupon zéro, 26/03/15 URY UYU , Bon du Trésor des Philippines, 0,00 %, 06/05/15 PHL PHP , Gouvernement du Pérou, 9,91 %, 05/05/15 PER PEN , Citigroup Inc., Règlement S, FRN, 5,50 %, 01/09/15 UKR UAH , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 23/10/15 URY UYU , Citigroup Inc., FRN, 5,50 %, 01/09/15 UKR UAH , Citigroup Inc., FRN, 5,50 %, 01/09/15 UKR UAH , Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01/08/15 CAN CAD , Bon du Trésor d Uruguay, 0,00 %, 05/06/15 URY UYU , Bons du Trésor du Canada, 0,00 %, 23/04/15 CAN CAD , Gouvernement du Sri Lanka, A, 11,75 %, 15/03/15 LKA LKR , ING Americas Issuance BV, Règlement S, 5,50 %, 21/08/15 UKR UAH , ,47 TOTAL OBLIGATIONS ,07 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,12 VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS Obligations de sociétés NewPage Corp., Compte séquestre ** USA USD 0 0,00 Titres venant à échéance à moins d un an Fontainebleau Las Vegas, bon senior garanti, privilège de premier rang, 144A, 11,00 %, 15/06/15 * USA USD ,00 TOTAL OBLIGATIONS ,00 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,00 TOTAL PLACEMENTS ,14 Les revenus peuvent être reçus sous forme de titres supplémentaires et/ou en numéraire * Ces obligations de sociétés sont actuellement en défaut. Les taux variables sont indiqués au 31 décembre ** Ces titres sont soumis à une juste valorisation. 414 Rapport semestriel non audité

417 Templeton Growth (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (Devise EUR) VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Aérospatiale et défense BAE Systems PLC GBR GBP ,52 Fret aérien et logistique United Parcel Service Inc., B USA USD , TNT Express NV NLD EUR , ,75 Compagnies aériennes Deutsche Lufthansa AG DEU EUR , International Consolidated Airlines Group SA GBR GBP , ,56 Pièces automobiles Cie Générale des Établissements Michelin, B FRA EUR ,19 Automobiles Nissan Motor Co. Ltd. JPN JPY , Toyota Motor Corp. JPN JPY , ,89 Banques Citigroup Inc. USA USD , HSBC Holdings PLC GBR HKD , ING Groep NV, IDR NLD EUR , BNP Paribas SA FRA EUR , JPMorgan Chase & Co. USA USD , SunTrust Banks Inc. USA USD , Crédit Agricole SA FRA EUR , UniCredit SpA ITA EUR , DBS Group Holdings Ltd. SGP SGD , KB Financial Group Inc., ADR KOR USD , Commerzbank AG DEU EUR , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , KB Financial Group Inc. KOR KRW , ,05 Biotechnologies Amgen Inc. USA USD , Gilead Sciences Inc. USA USD , ,17 Marchés de capitaux Morgan Stanley USA USD , Credit Suisse Group AG CHE CHF , ,64 Produits chimiques Akzo Nobel NV NLD EUR ,09 Services et fournitures commerciaux Serco Group PLC GBR GBP ,30 Équipements de communications Cisco Systems Inc. USA USD , Ericsson, B SWE SEK , ,51 Construction et ingénierie FLSmidth & Co. AS DNK DKK ,51 Matériaux de construction CRH PLC IRL EUR , CRH PLC IRL GBP , ,24 Financement de la consommation Capital One Financial Corp. USA USD ,25 Services de télécommunications diversifiés Telefonica SA ESP EUR , Singapore Telecommunications Ltd. SGP SGD , Orange SA FRA EUR , Verizon Communications Inc. USA USD , Vivendi SA FRA EUR , ,17 Rapport semestriel non audité 415

418 Templeton Growth (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Équipements électriques Dongfang Electric Corp. Ltd., H CHN HKD ,15 Équipements, instruments et composants électroniques Flextronics International Ltd. SGP USD ,73 Équipements et services énergétiques Noble Corp. PLC USA USD , Baker Hughes Inc. USA USD , Technip SA FRA EUR , Saipem SpA ITA EUR , Paragon Offshore PLC USA USD , ,54 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante CVS Health Corp. USA USD , Metro AG DEU EUR , Tesco PLC GBR GBP , ,12 Équipements et fournitures de soins de santé Medtronic Inc. USA USD , Getinge AB, B SWE SEK , ,41 Conglomérats industriels Siemens AG DEU EUR , Koninklijke Philips NV NLD EUR , ,71 Assurances American International Group Inc. USA USD , AXA SA FRA EUR , Swiss Re AG CHE CHF , Aviva PLC GBR GBP , Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG DEU EUR , NN Group NV NLD EUR , ,76 Outils et services de sciences de la vie QIAGEN NV NLD EUR ,44 Machines Navistar International Corp. USA USD ,93 Médias Comcast Corp., Special A USA USD , Twenty-First Century Fox Inc., A USA USD , The Walt Disney Co. USA USD , Viacom Inc., B USA USD , Sky PLC GBR GBP , News Corp., A USA USD , ,84 Métaux et exploitations minières Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel OJSC, ADR RUS USD , POSCO KOR KRW , ,53 Distribution multigamme Target Corp. USA USD ,56 Pétrole, gaz et carburants consommables Talisman Energy Inc. CAN CAD , Total SA, B FRA EUR , Royal Dutch Shell PLC, B GBR GBP , Eni SpA ITA EUR , BP PLC GBR GBP , Kunlun Energy Co. Ltd. CHN HKD , China Shenhua Energy Co. Ltd., H CHN HKD , Galp Energia SGPS SA, B PRT EUR , Chevron Corp. USA USD , Petroleo Brasileiro SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , ,93 Produits pharmaceutiques Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR ISR USD , Pfizer Inc. USA USD , Roche Holding AG CHE CHF , Rapport semestriel non audité

419 Templeton Growth (Euro) Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) (Devise EUR) Produits pharmaceutiques (suite) Sanofi FRA EUR , GlaxoSmithKline PLC GBR GBP , Merck KGaA DEU EUR , Merck & Co. Inc. USA USD , Actavis PLC USA USD , ,17 Logiciels Microsoft Corp. USA USD , Oracle Corp. USA USD , SAP SE DEU EUR , ,16 Distribution spécialisée Kingfisher PLC GBR GBP , Best Buy Co. Inc. USA USD , ,06 Matériel informatique, stockage et périphériques Samsung Electronics Co. Ltd. KOR KRW , Hewlett-Packard Co. USA USD , Konica Minolta Inc. JPN JPY , ,11 Services de télécommunications mobiles Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR TUR USD , Vodafone Group PLC GBR GBP , China Mobile Ltd. CHN HKD , Mobile TeleSystems, ADR RUS USD , ,34 TOTAL ACTIONS ,33 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,33 VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ACTIONS Services financiers diversifiés Templeton China Opportunities Fund, AT Class F2 (Acc) LUX USD ,56 TOTAL ACTIONS ,56 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ ,56 TOTAL PLACEMENTS ,89 Rapport semestriel non audité 417

420 Templeton Korea Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Pièces automobiles Hankook Tire Co. Ltd. KOR KRW , Hyundai Mobis Co. Ltd. KOR KRW , ,89 Automobiles Hyundai Motor Co. KOR KRW ,82 Banques Shinhan Financial Group Co. Ltd. KOR KRW , Hana Financial Group Inc. KOR KRW , KB Financial Group Inc. KOR KRW , ,39 Produits chimiques LG Chem Ltd. KOR KRW ,49 Construction et ingénierie Hyundai Development Co. KOR KRW , Daelim Industrial Co. Ltd. KOR KRW , Samsung Engineering Co. Ltd. KOR KRW , ,54 Produits alimentaires Binggrae Co. Ltd. KOR KRW ,75 Machines Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co. Ltd. KOR KRW , Samsung Heavy Industries Co. Ltd. KOR KRW , ,93 Distribution multigamme Lotte Shopping Co. Ltd. KOR KRW ,39 Pétrole, gaz et carburants consommables SK Innovation Co. Ltd. KOR KRW ,02 Textiles, confection et produits de luxe Fila Korea Ltd. KOR KRW , Youngone Holdings Co. Ltd. KOR KRW , Youngone Corp. KOR KRW , ,23 TOTAL ACTIONS ,45 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,45 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

421 Templeton Latin America Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Compagnies aériennes Copa Holdings SA PAN USD ,06 Banques Itausa Investimentos Itau SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Itau Unibanco Holding SA, ADR BRA USD , Banco Bradesco SA, ADR, à dividende prioritaire BRA USD , Credicorp Ltd. PER USD , Grupo Financiero Banorte SAB de CV MEX MXN , Intercorp Financial Services Inc., Règlement S PER USD , Bancolombia SA, ADR COL USD , Banco Santander Chile, ADR CHL USD , ,10 Boissons Ambev SA BRA BRL , Cia Cervecerias Unidas SA, ADR CHL USD , Embotelladora Andina SA, préférentiel, A CHL CLP , ,81 Produits chimiques Sociedad Quimica Y Minera de Chile SA Soquimich, ADR CHL USD ,43 Services et fournitures commerciaux Valid Solucoes E Servicos DE Seguranca EM Meios DE Pagamento E Identificacao SA BRA BRL ,61 Financement de la consommation Credito Real SAB de CV MEX MXN ,77 Services de consommation diversifiés Estacio Participacoes SA BRA BRL , Ser Educacional SA BRA BRL , ,60 Services financiers diversifiés BM&F BOVESPA SA BRA BRL , Bolsa Mexicana De Valores SA MEX MXN , ,35 Équipements et services énergétiques Tenaris SA, ADR ARG USD ,49 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Wal-Mart de Mexico SAB de CV, V MEX MXN ,87 Produits alimentaires Grupo Herdez SAB de CV MEX MXN ,51 Produits ménagers Kimberly Clark de Mexico SAB de CV, A MEX MXN ,54 Producteurs indépendants d énergie et d électricité renouvelable AES Tiete SA BRA BRL ,34 Services de technologies de l information Sonda SA CHL CLP ,84 Machines Marcopolo SA, à dividende prioritaire BRA BRL ,45 Métaux et exploitations minières Bradespar SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Ternium SA, ADR ARG USD , Southern Copper Corp. PER USD , Grupo Mexico SA de CV, B MEX MXN , Vale SA, ADR, préférentiel, A BRA USD , Compania de Minas Buenaventura SA, ADR PER USD , ,55 Distribution multigamme Lojas Americanas SA BRA BRL , Lojas Americanas SA, à dividende prioritaire BRA BRL , Grupo Sanborns SA de CV MEX MXN , ,09 Pétrole, gaz et carburants consommables Pacific Rubiales Energy Corp. COL CAD ,15 Rapport semestriel non audité 419

422 Templeton Latin America Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Produits papetiers et forestiers Duratex SA BRA BRL ,36 Produits personnels Natura Cosmeticos SA BRA BRL ,86 Routes et chemins de fer Localiza Rent a Car SA BRA BRL , JSL SA BRA BRL , ,14 Logiciels Totvs SA BRA BRL ,63 Distribution spécialisée Cia Hering BRA BRL ,00 Services publics d eau Inversiones Aguas Metropolitanas SA CHL CLP ,13 TOTAL ACTIONS ,68 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,68 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

423 Templeton Thailand Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ACTIONS Banques Siam Commercial Bank PCL, Étrangères THA THB , Kasikornbank PCL, Étrangères THA THB , Bangkok Bank PCL, Étrangères THA THB , Tisco Financial Group PCL, Étrangères THA THB , Krung Thai Bank PCL, Étrangères THA THB , ,86 Boissons Thai Beverage PCL, Étrangères THA SGD ,58 Produits de construction Dynasty Ceramic PCL, Étrangères THA THB ,07 Produits chimiques PTT Global Chemical PCL, Étrangères THA THB ,46 Construction et ingénierie Unique Engineering & Construction PCL, Étrangères THA THB ,82 Matériaux de construction Siam Cement PCL, Étrangères THA THB ,74 Distribution de produits d alimentation et de consommation courante Big C Supercenter PCL, NVDR THA THB , Big C Supercenter PCL, Étrangères THA THB , ,13 Produits alimentaires Thai Union Frozen Products PCL, Étrangères THA THB , Univanich Palm Oil PCL, Étrangères THA THB , ,70 Prestataires et services de soins de santé Bangkok Chain Hospital PCL, Étrangères THA THB , Bangkok Dusit Medical Services PCL, Étrangères THA THB , ,13 Hôtels, restaurants et loisirs The Erawan Group PCL, Étrangères THA THB , Minor International PCL, Étrangères THA THB , MK Restaurant Group PCL, Étrangères THA THB , ,69 Assurances Thaire Life Assurance PCL THA THB ,09 Médias Major Cineplex Group PCL, Étrangères THA THB , BEC World PCL, Étrangères THA THB , VGI Global Media PCL, Étrangères THA THB , ,90 Distribution multigamme Robinson Department Store PCL, Étrangères THA THB ,41 Pétrole, gaz et carburants consommables PTT PCL, Étrangères THA THB , PTT Exploration and Production PCL, Étrangères THA THB , ,62 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, NVDR THA THB , Quality Houses PCL, Étrangères THA THB , Land and Houses PCL, Étrangères THA THB , Amata Corp. PCL, Étrangères THA THB , Supalai PCL, Étrangères THA THB , Sansiri PCL, Étrangères THA THB , Hemaraj Land and Development PCL, Étrangères THA THB , ,99 Distribution spécialisée Beauty Community PCL, Étrangères THA THB ,82 Rapport semestriel non audité 421

424 Templeton Thailand Fund Inventaire du Portefeuille au 31 décembre 2014 (suite) Services de télécommunications mobiles Intouch Holdings PCL, Étrangères THA THB , Advanced Info Service PCL, Étrangères THA THB , ,51 TOTAL ACTIONS ,52 WARRANTS Hôtels, restaurants et loisirs Minor International PCL, Étrangères, wts., 03/11/17 THA THB ,01 Médias VGI Global Media PCL, Étrangères, wts., 01/05/18 THA THB ,03 Gestion et promotion immobilières Land and Houses PCL, NVDR., wts., 05/05/17 THA THB , Land and Houses PCL, wts., 5/05/17 THA THB , ,42 TOTAL WARRANTS ,46 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D UNE BOURSE ,98 TOTAL PLACEMENTS , Rapport semestriel non audité

425 Acronymes ADR AMBAC ARM CMT FGIC FRN FSA GDR IDR MBIA PIK PIPES REIT STRIP American Depository Receipts Certificats de dépôt américains American Municipal Bond Assurance Corporation Adjustable Rate Mortgage Hypothèque à taux révisable Constant Maturity Treasury Index Indice du Trésor à échéance constante Financial Guaranty Insurance Company Floating Rate Note Bon à taux variable Financial Services Authority Global Depository Receipt Certificat de dépôt mondial International Depository Receipt Certificat de dépôt international Municipal Bond Insurance Association Payment In Kind Paiement en nature Private Investments in Public Equity Placements privés en titres de capital publics Real Estate Investment Trust OPC immobilier Separate trading of registered interest and principal of securities Négociation séparée des intérêts et du principal d un titre financier Rapport semestriel non audité 423

426 Informations supplémentaires Sûretés Le tableau suivant présente la garantie détenue au 31 décembre 2014 destinée à réduire le risque de contrepartie sur les instruments dérivés négociés de gré à gré. Compartiment Contrepartie Trésorerie détenue en tant que sûretés Obligations souveraines détenues en tant que sûretés Franklin Brazil Opportunities Fund Deutsche Bank USD ,00 Franklin European Growth Fund Bank of America USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD 2 000,00 Franklin Global Aggregate Bond Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Barclays Bank USD ,00 Citibank USD ,00 Franklin Global Allocation Fund Deutsche Bank USD ,00 Franklin Global Fundamental Strategies Fund Bank of America USD ,00 Barclays Bank USD , ,00 Citibank USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD HSBC Bank GBP ,00 HSBC Bank USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Franklin Global Real Estate Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin Gold and Precious Metals Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin High Yield Fund Deutsche Bank USD ,00 Franklin MENA Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin Strategic Income Fund Barclays Bank USD ,00 Credit Suisse USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 HSBC Bank GBP ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Franklin U.S. Equity Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin U.S. Focus Fund Morgan Stanley USD ,00 Franklin U.S. Low Duration Fund Barclays Bank USD ,00 Citibank USD ,00 Credit Suisse USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 HSBC Bank USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Franklin U.S. Total Return Fund Barclays Bank USD ,00 Deutsche Bank USD , ,00 Franklin World Perspectives Fund Deutsche Bank USD ,00 Franklin Mutual Beacon Fund Bank of America USD ,00 Credit Suisse USD ,00 Deutsche Bank USD , ,00 HSBC Bank EUR ,00 HSBC Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Templeton Africa Fund Morgan Stanley USD ,00 Templeton Asian Bond Fund Barclays Bank USD ,00 Citibank USD ,00 Goldman Sachs USD , Rapport semestriel non audité

427 Informations supplémentaires (suite) Sûretés (suite) Le tableau suivant présente la garantie détenue au 31 décembre 2014 destinée à réduire le risque de contrepartie sur les instruments dérivés négociés de gré à gré. Compartiment Contrepartie Trésorerie détenue en tant que sûretés Obligations souveraines détenues en tant que sûretés Standard Chartered USD ,00 Templeton Constrained Bond Fund JPMorgan Chase Bank USD ,00 Templeton Emerging Markets Fund Morgan Stanley USD ,00 Templeton Emerging Markets Balanced Fund Deutsche Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Templeton Emerging Markets Bond Fund Barclays Bank USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 HSBC Bank GBP ,00 HSBC Bank USD , ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Templeton Global Balanced Fund Barclays Bank USD ,00 HSBC Bank USD ,00 Templeton Global Bond Fund Bank of America EUR ,00 Bank of America USD ,00 Barclays Bank USD ,00 Citibank USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 HSBC Bank GBP ,00 HSBC Bank USD , ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Templeton Global High Yield Fund Deutsche Bank USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Templeton Global Income Fund Bank of America USD ,00 Barclays Bank USD ,00 Citibank USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 HSBC Bank GBP ,00 HSBC Bank USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Templeton Global Total Return Fund Barclays Bank USD , ,00 Citibank USD ,00 Deutsche Bank USD ,00 Goldman Sachs USD ,00 JPMorgan Chase Bank USD ,00 Morgan Stanley USD ,00 Standard Chartered USD ,00 Rapport semestriel non audité 425

428 Liste des bureaux de Franklin Templeton Investments Vous pouvez obtenir des informations complémentaires concernant les Compartiments de Franklin Templeton Investment Funds aux bureaux suivants de Franklin Templeton Investments : EUROPE BELGIQUE FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. Belgique Agence belge 28, avenue Marnix, 1000 Brussels Belgique Tél. : Télécopie : FRANCE FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A. 20, rue de la Paix F Paris, France Tél. : +33 (0) Télécopie : +33 (0) ALLEMAGNE ET AUTRICHE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GMBH Mainzer Landstr. 16 Postfach Francfort-sur-le-Main, Allemagne Tél. : +49 (0) Télécopie : +49 (0) Numéro vert Allemagne : Numéro vert Autriche : ITALIE FRANKLIN TEMPLETON ITALIA SIM Corso Italia n Milan, Italie Tél. : Télécopie : Numéro vert Italie : LUXEMBOURG FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg B.P. 169, L-2011 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Tél. : Télécopie : PAYS-BAS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Agence néerlandaise World Trade Center Amsterdam H-Toren 16e verdieping Zuidplein XV Amsterdam, Pays-Bas Tél. : +31 (0) Télécopie : +31 (0) Numéro vert Pays-Bas : POLOGNE FRANKLIN TEMPLETON INVESTEMENT POLAND Sp. Z.o.o. Rondo ONZ 1, Floor 26 th Varsovie, Pologne Tél. : Télécopie : ESPAGNE ET PORTUGAL FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Sucursal en España José Ortega y Gasset, 29-6º Madrid, Espagne Tél. : Télécopie : SUÈDE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Birger Jarlsgatan 4 SE Stockholm, Suède Tél. : Télécopie : SUISSE FRANKLIN TEMPLETON SWITZERLAND LTD Stockerstrasse 38 CH-8002 Zurich, Suisse Tél. : +41 (0) Télécopie : +41 (0) ROYAUME-UNI Londres FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi, 1-11 John Adam Street Londres WC2N 6HT, Royaume-Uni Tél. : +44 (0) Télécopie : +44 (0) Numéro vert Royaume-Uni : Édimbourg FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street, Édimbourg EH3 8BH. Tél. : +44 (0) Télécopie : +44 (0) Numéro vert Royaume-Uni : MOYEN-ORIENT ET AFRIQUE AFRIQUE DU SUD FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS World Trade Centre, Green Park, 9 th Floor Corner West Road South & Lower Road Morningside, Sandton, 2196 Afrique du Sud Tél. : Télécopie : ÉMIRATS ARABES UNIS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Gate Building East Wing, 2 nd Floor Dubai International Financial Centre P.O. Box Dubai, Émirats Arabes Unis Tél. : +971 (4) Télécopie : +971 (4) ASIE HONG KONG FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ASIA) LIMITED 17/F Chater House, No. 8 Connaught Road Central Hongkong Tél. : Télécopie : SINGAPOUR TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD 7 Temasek Boulevard #38-03 Suntec Tower One Singapour Tél. : (65) Télécopie : (65) TAÏWAN FRANKLIN TEMPLETON SECURITIES INVESTMENT CONSULTING (SINOAM) INC.* 8 th Floor, #87, Sec. 4 Chung Hsiao East Road Taipei, Taïwan, République de Chine Tél. : Télécopie : AMÉRIQUE DU NORD ÉTATS-UNIS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS 100 Fountain Parkway St. Petersburg, FL Tél. : Télécopie : [email protected] AMÉRIQUE DU SUD ARGENTINE TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD Ingeniero Butty 220, 11 th Floor (C1001 AFB) Buenos Aires, Argentine Tél. : Télécopie : *Agent principal nommé à Taïwan aux fins de l offre et de la vente des produits FTIF au public à Taïwan. Veuillez noter que les sites Inter susmentionnés sont destinés aux résidents de chacun des concernés. (Veuillez vous reporter aux avis de non-responsabilité des divers sites). 426 Rapport semestriel non audité