Rapport semestriel non révisé Credit Suisse 1a Immo PK 31 mars 2017

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1 Rapport semestriel non révisé Credit Suisse 1a Immo PK Fonds de placement de droit suisse de la catégorie «Fonds immobiliers» pour les institutions de prévoyance professionnelle suisses exonérées d impôts ainsi que pour les caisses des assurances sociales et les caisses de compensation suisses exonérées d impôts 31 mars 2017

2 Contenu L essentiel en bref 3 Administration et organes 4 Informations concernant les tiers 5 Compte de fortune 6 Compte de résultats 7 Annexe 8 Hypothèques / Crédits / Transactions entre les fonds 10 Achats et ventes d immeubles / Achats et ventes d autres placements / Revenu locatif par locataire supérieur à 5% / Transactions avec des personnes proches / Parts en circulation 11 Liste des immeubles / Données générales sur les immeubles / Chiffres relatifs aux immeubles / Structure des immeubles locatifs / Structure des immeubles à usage professionnel 12 Notes concernant le rapport semestriel non révisé 20 2

3 L essentiel en bref Données-clés ) ) Numéro de valeur Emissions de parts Rachats de parts Nombre de parts en circulation Valeur d inventaire par part (y. c. distribution) CHF Prix d émission par part CHF Prix de rachat par part CHF Cours de clôture CHF Cours le plus élevé (période sous revue) CHF Cours le plus bas (période sous revue) CHF Capitalisation boursière CHF 4 256,0 mio ,5 mio ,5 mio. Agio 25,72% 24,56% 22,71% Compte de fortune ) ) Valeurs vénales des immeubles CHF 3 657,4 mio ,3 mio ,3 mio. Valeurs comptables des immeubles CHF 3 326,7 mio ,2 mio ,2 mio. Fortune totale du fonds (GAV) CHF 3 714,9 mio ,0 mio ,3 mio. Coefficient d endettement: 2) en % des frais d investissement 6,15% 5,06% 5,65% en % des valeurs vénales 5,60% 4,61% 5,17% Quote-part des fonds étrangers 8,88% 7,77% 7,83% Rémunération des financements par des fonds étrangers 1,23% 1,95% 2,27% Durée résiduelle des financements par des fonds étrangers Années 4,20 4,11 2,56 Fortune nette du fonds (NAV) CHF 3 385,2 mio ,3 mio ,7 mio. Indications sur le rendement et la performance ) ) Distribution CHF n/d Rendement sur distribution n/d 3,41% 3,49% Quote-part de distribution n/d 98,73% 101,61% Rentabilité des fonds propres (ROE) 2,02% 3) 5,06% 5,47% Rentabilité du capital investi (ROIC) 1,92% 3) 4,76% 5,21% Rendement de placement 2,08% 3) 5,31% 5,66% Performance 2,09% 3) 5,95% 10,91% Marge de bénéfice d exploitation (marge EBIT) 77,67% 79,33% 80,32% Quote-part des charges d exploitation du fonds GAV (TERREF GAV) 0,55% 0,56% 0,56% Quote-part des charges d exploitation du fonds Market Value (TERREF MV) 0,48% 0,49% 0,49% Rapport cours/bénéfice (P/E ratio) 30,42 24,80 22,67 Rapport cours/cash-flow 30,88 27,04 29,13 Compte de résultats ) ) Résultat net CHF 68,7 mio. 71,7 mio. 69,1 mio. Gains/pertes en capital réalisés CHF 0,2 mio. 5,4 mio. 8,9 mio. Loyers CHF 97,5 mio. 99,7 mio. 97,0 mio. Taux des pertes sur loyers 7,48% 6,60% 4,12% Frais d entretien CHF 10,7 mio. 9,2 mio. 9,7 mio. 1) Les chiffres clés ont été adaptés à la nouvelle directive de la SFAMA pour les fonds immobiliers (état au ) 2) Montant maximum des gages: 30% de la valeur vénale de tous les immeubles (contrat de fonds, 14 chiffre 2) 3) Calcul pour six mois ( ) 3

4 Administration et organes Administration et organes Direction du fonds Credit Suisse Funds AG, Zurich Conseil d administration Dr. Thomas Schmuckli, Président Luca Diener, Vice-président, Managing Director, Credit Suisse AG Ruth Bültmann, Membre Adam Milenkovic, Membre, Managing Director, Credit Suisse AG Petra Reinhard Keller, Membre, Managing Director, Credit Suisse (Suisse) SA Jürg Roth, Membre, Managing Director, Credit Suisse (Suisse) SA Christian Schärer, Membre, Managing Director, Credit Suisse (Suisse) SA Dr. Christoph Zaborowski, Membre Direction Thomas Schärer, CEO / Legal a.i. Patrick Tschumper, CEO adjoint et responsable Fund Solutions Thomas Federer, Membre, Performance & Risk Management Tim Gutzmer, Membre, Fund Services Hans Christoph Nickl, Membre, COO Thomas Vonaesch, Membre, Real Estate Fund Management Gabriele Wyss, Membre, Compliance Banque dépositaire Credit Suisse (Suisse) SA, Zurich Société d audit KPMG AG, Zurich 4

5 Informations concernant les tiers Informations concernant les tiers Experts chargés des estimations Andreas Ammann, architecte dipl. EPF/SIA, Wüest Partner AG, Zurich Thomas Pfenninger, régisseur et courtier en immeubles diplômé, Geroldswil Reto Stiefel, architecte dipl. EPF/SIA, Wüest Partner AG, Zurich Délégation d autre tâches partielles La direction du fonds a délégué les décisions de placement à Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA, Zurich, en tant que gestionnaire de fortune. La direction du fonds a délégué diverses tâches partielles liées à l administration du fonds aux sociétés suivantes de Credit Suisse Group AG: Credit Suisse AG, Suisse: tâches relevant du conseil juridique et compliance, gestion financière de la direction du fonds, conseil fiscal, Facility Management, services informatiques, Management Information System MIS et Collateral Management. Credit Suisse (Suisse) SA, Suisse: tâches relevant des ressources humaines et Business Risk Management. Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA, Suisse: Real Estate Administration (comptabilité du fonds et des immeubles, gestion d immeubles, entre autres). Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxembourg: tâches relevant de la comptabilité du fonds. Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Pologne: tâches relevant des domaines suivants: données de référence sur les produits, publication de prix, production de factsheets, production de KIID (informations clés pour l investisseur), établissement de rapports ainsi que d autres tâches de support dans le domaine de la gestion des risques. Les modalités précises d exécution du mandat sont fixées dans un contrat conclu entre la direction du fonds et les sociétés susmentionnées du groupe. D autres tâches partielles peuvent être déléguées à ces sociétés. L administration et la gestion technique de la plupart des immeubles ont été confiées à Wincasa AG, Winterthour. Les modalités exactes d exécution du mandat sont réglées dans des contrats séparés. 5

6 Compte de fortune au 31 mars Valeur vénale CHF Valeur vénale CHF Actif Caisse, avoirs postaux et bancaires à vue, y compris les placements fiduciaires auprès de banques tierces Immeubles, divisés en Immeubles d habitation Immeubles à usage commercial Immeubles à usage mixte Assainissements courants Total immeubles Hypothèques et autres prêts garantis par des hypothèques Parts dans d autres fonds immobiliers et sociétés d investissements immobiliers Autres actifs Fortune totale du fonds Passif Engagements à court terme Hypothèques à court terme portant intérêt et autres engagements garantis par des hypothèques Autres engagements à court terme Total des engagements à court terme Engagements à long terme Hypothèques à long terme portant intérêt et autres engagements garantis par des hypothèques Total des engagements à long terme Total engagements Fortune nette du fonds avant estimation des impôts dus en cas de liquidation Estimation des impôts dus en cas de liquidation Fortune nette du fonds Nombre de parts en circulation Valeur d inventaire par part Moins la distribution pour la période sous revue (coupon n 17) Valeur d inventaire par part après distribution Variation de la fortune nette du fonds Fortune nette du fonds au début de l exercice Distributions Solde des mouvements des parts, sans la participation des souscripteurs aux revenus courus ni la participation des porteurs de parts sortants aux revenus courus 0 0 Résultat total Solde des versements / prélèvements sur provisions pour réparations Fortune nette du fonds à la fin de l exercice Informations concernant les années précédentes Fortune nette du fonds Valeur d inventaire par part

7 Compte de résultats 2016/17 (arrêté au 31 mars 2017) jusqu au jusqu au jusqu au jusqu au CHF CHF CHF CHF Produits Loyers Rentes de droits de superficie encaissées Revenus des hypothèques et autres prêts garantis par des hypothèques Autres revenus Participation des souscripteurs aux revenus nets courus 0 0 Total des revenus Charges Intérêts hypothécaires et intérêts des engagements garantis par des hypothèques Autres intérêts passifs Rentes de droits du superficie payées Entretien et réparations Administration des immeubles Frais liés aux immeubles Frais d administration Impôts et taxes Impôts immobiliers Taxes Frais d estimation et frais d audit Rémunérations réglementaires versées à la direction du fonds à la banque dépositaire au gestionnaire de biens immobiliers Frais relatifs au rapport de gestion Emoluments de surveillance Autres charges Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus 0 0 Total charges Résultat net Gains et pertes en capitaux réalisés ) Résultat réalisé Gains et pertes en capitaux non réalisés Résultat total ) Un gain en capital résultant de la vente d immeubles de CHF a été réalisé durant l exercice 2015/16. Un gain de CHF a été réalisé lors de la vente de titres. 7

8 Annexe au 31 mars Montant du compte d amortissement CHF 0,0 mio. 0,0 mio. Montant du compte de provisions pour réparations futures CHF 66,6 mio. 66,6 mio. Montant du compte prévu pour être réinvesti CHF 0,0 mio. 0,0 mio. Valeur totale assurée de la fortune CHF 3 015,5 mio ,6 mio. Nombre de parts présentées au rachat pour la fin de l exercice comptable suivant aucun aucun Chiffres-clés Taux des pertes sur loyers 7,48% 6,92% Coefficient d endettement en % des valeurs vénales 5,60% 4,61% Rendement sur distribution n/d 3,41% Quote-part de distribution n/d 98,73% Marge de bénéfice d exploitation (marge EBIT) 77,67% 79,33% Quote-part des charges d exploitation du fonds GAV (TERREF GAV) 0,55% 0,56% Quote-part des charges d exploitation du fonds Market Value (TERREF MV) 0,48% 0,49% Rentabilité des fonds propres (ROE) 2,02% 5,06% Rentabilité du capital investi (ROIC) 1,92% 4,76% Agio 25,72% 24,56% Performance 2,09% 5,95% Rendement de placement 2,08% 5,31% Informations sur les dérivés Aucune Principes d évaluation de la fortune du fonds et du calcul de la valeur nette d inventaire La valeur d inventaire d une part s obtient en retranchant de la valeur vénale de la fortune du fonds les engagements éventuels du fonds, ainsi que les impôts qui seront probablement dus lors de la liquidation de la fortune du fonds, puis en divisant le solde obtenu par le nombre de parts en circulation. Conformément à l art. 88 al. 2 LPCC, aux art. 92 et 93 OPCC ainsi qu aux directives de la SFAMA concernant les fonds immobiliers, les immeubles du fonds sont régulièrement estimés par des experts indépendants agréés par la FINMA, à l aide d une méthode dynamique d évaluation de la valeur de rendement. L évaluation est effectuée au prix qui pourrait raisonnablement être obtenu en cas de vente au moment de l estimation. Pour les immeubles en cours de réalisation et les projets de construction, l estimation s effectue également à la valeur vénale. En cas d acquisition ou de cession de biens fonciers dans la fortune du fonds ainsi qu à chaque clôture d exercice financier, la valeur vénale des biens dans la fortune du fonds doit être vérifiée par les experts chargés des estimations. La valeur vénale des divers immeubles représente un prix susceptible d être obtenu dans le cadre d une relation commerciale habituelle, en supposant un comportement raisonnable en matière d achat et de vente. Dans certains cas, notamment lors de l achat ou de la vente d immeubles du fonds, les éventuelles opportunités sont exploitées au mieux dans l intérêt du fonds. Il peut en résulter des écarts d évaluation. D autres informations concernant les valeurs vénales figurent dans le rapport d évaluation des experts immobiliers à la clôture de l exercice. 8

9 Indication sur le taux effectif des rémunérations dont les taux maximaux figurent dans le règlement du fonds Effectif Maximal Effectif Maximal a) Rémunérations de la direction du fonds Commission annuelle pour la direction du fonds immobilier, la gestion des actifs et la distribution du fonds immobilier calculée sur la base de la fortune totale du fonds au début de l exercice 0,35% 0,50% 0,35% 0,50% Commission pour les démarches lors de la création de constructions, de rénovations et de transformations calculée sur la base des coûts de construction 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% Rémunération pour les démarches effectuées lors de l achat et de la vente d immeubles calculée sur la base du prix d achat ou de vente, pour autant qu un tiers ne soit pas mandaté à cet effet 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% Rémunération pour la gestion des divers immeubles durant la période sous revue, calculée sur la base des loyers bruts encaissés (y c. les rentes de droits de superficie) 3,07% 5,00% 3,16% 5,00% Commission d émission en couverture des frais occasionnés par le placement des nouvelles parts, calculée sur la base de la valeur nette d inventaire des parts nouvellement émises 0,00% 2,50% 0,00% 2,50% Commission de rachat en couverture des frais occasionnés par le rachat des parts, calculée sur la base de la valeur nette d inventaire des parts reprises 0,00% 1,50% 0,00% 1,50% b) Rémunérations de la banque dépositaire Commission pour la garde de la fortune du fonds, la prise en charge du trafic des paiements du fonds immobilier et les autres tâches énumérées dans le 4 du contrat de fonds, calculée sur la base de la fortune nette du fonds au début de l exercice 0,03% 0,05% 0,03% 0,05% Commission pour le versement du produit annuel aux investisseurs 0,00% 0,50% 0,00% 0,50% Montant total des engagements de paiement contractuels au jour de clôture du bilan pour les achats d immeubles ainsi que les mandats de construction et les investissements dans des immeubles Achats d immeubles CHF 0,0 mio. 0,0 mio. Mandats de construction et investissements dans des immeubles CHF 46,1 mio. 23,4 mio. Engagements à long terme, répartis par échéance d un à cinq ans et après cinq ans De 1 à 5 ans CHF 80,0 mio. 70,0 mio. > 5 ans CHF 70,0 mio. 70,0 mio. Placements Placements cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé ouvert au public, évalués au prix payé selon les cours du marché principal (art. 84 al. 2 let. a OPC-FINMA) Pour plus de détails, se reporter à la page 11 «Achats et ventes d autres placements» CHF 22,0 mio. 21,3 mio. Placements pour lesquels aucun cours selon la let. a n est disponible, évalués selon des paramètres observables sur le marché (art. 84 al. 2 let. b OPC-FINMA) CHF n/d n/d Placements qui, en raison de paramètres non observables sur le marché, sont évalués au moyen de modèles d évaluation appropriés en tenant compte des conditions actuelles du marché (art. 84 al. 2 let. c OPC-FINMA) Pour plus de détails, se reporter à la page 12 et suivantes «Liste des immeubles» Pour plus de détails, se reporter à la page 10 «Transactions entre les fonds» CHF CHF 3 657,4 mio. 0,0 mio ,3 mio. 11,3 mio. Total placements CHF 3 679,4 mio ,9 mio. Remarque générale: De plus amples informations figurent sous la rubrique «L essentiel en bref». 9

10 Hypothèques Hypothèques en cours et avances à terme fixe (au ) Genre de crédit de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Avance à terme fixe ,310% Hypothèque à taux fixe ,560% Hypothèque à taux fixe ,700% Hypothèque à taux fixe ,780% Hypothèque à taux fixe ,830% Hypothèque à taux fixe ,490% Hypothèque à taux fixe ,530% Hypothèque à taux fixe ,020% Hypothèque à taux fixe ,710% Hypothèque à taux fixe ,200% Hypothèque à taux fixe ,600% Hypothèque à taux fixe ,650% Hypothèque à taux fixe ,780% Total des hypothèques en cours et avances à terme fixe Hypothèques échues et avances à terme fixe (du au ) Genre de crédit de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Hypothèque à taux fixe ,700% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,310% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,310% Avance à terme fixe ,600% Avance à terme fixe ,310% Avance à terme fixe ,310% Avance à terme fixe ,310% Hypothèque à taux fixe ,310% Les taux d intérêt pour les hypothèques à taux fixe et les avances à terme fixe ne changent pas pendant la durée convenue. Crédits Au cours des six premiers mois de l exercice 2016/17 le Credit Suisse 1a Immo PK n a reçu aucun crédit des fonds immobiliers de Credit Suisse Funds AG. Crédits en cours (au ) Crédits échus (du au ) Genre de crédit Aucun de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Genre de crédit Aucun de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Transactions entre les fonds Au cours des six premiers mois de l exercice 2016/17 le Credit Suisse 1a Immo PK a effectué les placements suivants (selon art. 86 al. 3a OPCC) auprès des fonds immobiliers Credit Suisse Real Estate Fund Green Property, Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality et Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus. Autres placements en cours (au ) Genre de crédit Aucun de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Autres placements échus (du au ) Genre de crédit de Durée à Montant en CHF Taux d intérêt Crédit ,300% Crédit ,525% Crédit ,525% Crédit ,300% Crédit ,300% Crédit ,300% Crédit ,300% Crédit ,525% Crédit ,300% Crédit ,300% Crédit ,525% Crédit ,300% Crédit ,525% Crédit ,300% Crédit ,300% Crédit ,525% Les taux d intérêt appliqués sont des taux moyens conformes au marché entre des avances à terme fixe et des dépôts à terme ou des placements comparables. Ils ne changent pas pendant la durée convenue. 10

11 Achats et ventes d immeubles Liste des achats et ventes d immeubles durant l exercice 2016/17 (situation au 31 mars 2017) Achats Type d immeuble N cat. Surface en m 2 Aucun Ventes Type d immeuble N cat. Surface en m 2 Glattbrugg, Riethofstrasse 10b Immeuble d habitation Horgen, Bahnhofstrasse 4 / Seestrasse 129 Immeubles à usage commercial 3483, Achats et ventes d autres placements Selon le 8 ch. 2 let. b et le 15 ch. 4 let. d du contrat de fonds ( ) Dénomination Numéro de valeur Nombre de titres au Achat Vente Nombre de titres au Cours par titre au en CHF Valeur totale au en CHF En % de la fortune totale du fonds (25% max.) Swiss Prime Site ,59% Office de dépôt: SIS, Zurich Revenu locatif par locataire supérieur à 5% Aucun locataire du Credit Suisse 1a Immo PK n atteint cette limite. Transactions avec des personnes proches La direction du fonds confirme qu elle n a ni acquis ni aliéné des valeurs immobilières provenant de personnes proches ou destinées à des personnes proches et que les autres affaires avec des personnes proches ont été effectuées aux conditions usuelles du marché (chiffre 18 des directives concernant les fonds immobiliers de la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA du 2 e avril 2008, situation 13 septembre 2016). Parts en circulation Situation au 1 er octobre 2016 Rachats Emissions Situation au 31 mars parts 0 parts 0 parts parts 11

12 Liste des immeubles Données générales sur les immeubles / Chiffres relatifs aux immeubles / Structure des immeubles locatifs / Structure des immeubles à usage professionnel Autres placements selon l art. 84 al. 2 let. c OPC-FINMA Total des objets loués Total des surfaces louées en m 2 Date d acquisition Nombre Surface Année de Localité, adresse d immeubles en m 2 construction Immeubles d habitation Aadorf**, Friedaustrasse 11, 13, Agno**, Via P. Vecchio 15, 16, 17, 18, 19, 20 / Residenza Le Bolle Allschwil**, Langenhagweg 7, 9, 11, 13 / Steinbühlweg 68, 70, 72, Altstätten, Alte Landstrasse 21, Bâle, Bleichestrasse 23, 25, 27 / Mattenstrasse Bâle, Delsbergerallee Bâle, Fasanenstrasse 140, 150 / Schorenweg 38a, Bâle, Luzernerring 60, 62, 64, 68, 70, 72/Flughafenstr. 77, 79, 81/Gustav-Wenk Str. 1, 3, 5, 11, 13, Bâle, Maulbeerstrasse 63, 65, 67, 69, Bâle, Spalenring 55, 57, 59, Berne, Oberweg 1, 3, Binningen, Bottmingerstrasse 5, 7, «1Stein» Binningen, Bruderholzstrasse 8, 10, 12, 14, 16, 18, 20, 22, 24, 26, 28, 30, 32, 34, 36, Birsfelden**, Rheinparkstrasse 4, 6, Bottmingen, Falkenstrasse 6, 8, 10, Brugg**, Fröhlichstrasse 48 / Zimmermannstrasse 25, 27, 29, 33, 35, 37, 39 / Seidenstrasse Bussigny-Lausanne, Route d Eguechaudens 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19, Cham, Eichstrasse 19a, 19b Cham, Eichstrasse Cham, Eichstrasse Clarens, Sentier des Borgognes 2, Cugy, Epi d Or 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19, 21, Dietlikon**, Lampitzäckern 41, 43, / Dornach, Wollmattweg 2, 4, 6, Dübendorf**, Ahornstrasse 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13, 15 / Höglerstrasse 32, 34, 36, 38, 40, 42, 44, 46, 48, Effretikon, Müslistrasse 7, Glattbrugg*, Riethofstrasse 10b Horgen, Kalkofenstrasse Horw, Brunnmattstrasse Jona, Seeblickstrasse 10, 12, 14, 16 / Seehofstrasse Lugano, Via F. Borromini 7a Lugano, Via Fontana Luterbach**, Grüttbachstrasse 2, 4, 6, 8, 10, 12, 14, 16, Lucerne, Matthofring 20, 22, Lucerne, Würzenbachstrasse 22, 24, 26, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 38, Männedorf, Eintrachtweg 2, Muttenz, Seemättlistrasse 8, 10, 12, 14 / Lachmattstrasse 69, Riehen, Bäumlihofstrasse 388, 390, 394 / Gotenstrasse 6 / Helvetierstrasse 2, 4, Riehen**, Dörnliweg 1, 3, 15, 17, 19, 20,21, 22, 23, 25, 27, 29, 31, 33 / Obere Wenkenhofstrasse Seuzach, Stadlerstrasse 26, 28, 30, 32, Spiez, Obere Bahnhofstrasse 22a-m Urdorf, Baumgartenstrasse 18, Volketswil, Ackerstrasse 15, 17, 19, 21, 23, 25, 27, 29, 31, 33, 35, 37, 39, Wädenswil, Speerstrasse 1, Wettingen, Neufeldstrasse Wettingen, Neufeldstrasse 27, Winterthour, Eichgutstrasse 2, 4, 6 / Rudolfstrasse 21, 23, 25, «Eichgut» Winterthour, Im Grüntal 19, 21, 23, Winterthour, Schlossacker 5, 7, 9, 11, 13 / Hegifeld 85, 87, Zurich, Dörflistrasse 58, Zurich, Hagenholzstrasse 86, 88, 90, 92, 94, 96, 98, 100, 102, «Andreaspark» Total I Dont en droit de superficie Immeubles à usage commercial Aarau, Hintere Bahnofstrasse 5, 6, 7, 8, Baden, Langhaus 1, 2, 3, 4, 5, «Langhaus Baden Bahnhof West» Bâle, Freie Strasse Bellinzona**, Via dei Gaggini Berne, Holzikofenweg Berne, Schönburgstrasse Bienne, Bahnhofstrasse Carouge, Avenue Industrielle 4, Egerkingen, Riedstrasse Emmenbrücke**, Seetalplatz 1, «CinéMarché» Frauenfeld, Langfeldstrasse 79A Frauenfeld**, Langfeldstrasse Genève, Passage Malbuisson 19 / Rue du Marché 9,

13 Conditions de propriété Prix de revient Valeur vénale Produit des loyers théoriques 1) Perte sur locaux vacants et perte sur recouvrements 1) en CHF en % Produits Bruts (Produit net des loyers) 1) Pièces 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5+ Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , , , Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive ,

14 Total des appartements Nombre m 2 % Appartements Parking Magasins Nombre m 2 Bureaux, cabinets etc. Nombre m 2 Cinémas / hôtels / restaurants Nombre m 2 Entrepôts Nombre m 2 Autres locaux commerciales Nombre m 2 Immeubles à usage professionnel Total des immeubles à usage professionnel sans garages, places de parc Nombre m 2 % , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00 14

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16 Liste des immeubles Total des objets loués Total des surfaces louées en m 2 Date d acquisition Nombre Surface Année de Localité, adresse d immeubles en m 2 construction Glattbrugg**, Stelzenstrasse 2, 4, 6, 8, «Air Center» Horgen*, Bahnhofstrasse 4 / Seestrasse 129 Lausanne, Avenue de Provence Lausanne**, Place de la Riponne Meyrin, Hotel Industriel des Galants Neuchâtel**, Place Pury 13 / Rue du Môle Neuchâtel, Rue de l Hôpital Neuchâtel, Rue de Monruz Neuendorf, Industriestrasse 9, «Logistikcenter» Petit-Lancy, Avenue des Morgines 12, «Geneva Business Center» / Pfäffikon**, Churerstrasse 120, Pfungen, Wanistrasse, «Logistikzentrum» Pratteln, Grüssenweg 10, «Grüssen-Center» Schaffhouse, Mühlentalstrasse 36, Schmitten**, Bahnhofstrasse 47, 47a Signy**, Les Fléchères, «Signy Centre» Sion, Avenue du Midi 9 / Rue de la Dent-Blanche Sion, Rue des Vergers 1 / Avenue de la Gare Soleure, Kronengasse 1, «Palais Besenval» Soleure, Schänzlistrasse Soleure, Weissensteinstrasse Wil, Zürcherstrasse Winterthour, Zürcherstrasse Zoug, Grafenauweg 12, «West III» Zoug, Zählerweg 3, 5, 7, 9, 12 / Gartenstadt 2a / Aabachstrasse 16, 18a, 18b Zurich, Birchstrasse 183, «Octavo» Zurich, Giesshübelstrasse Zurich, Grossmünsterplatz Zurich**, Grubenstrasse Zurich, Militärstrasse 105, Zurich**, Müllerstrasse 16, Zurich**, Sihlcity Zurich, Stampfenbachplatz 4 / Walchestrasse Zurich**, Thurgauerstrasse 80, «Leonardo» Zurich, Zollikerstrasse Total II Dont en propriété par étage Dont en droit de superficie Immeubles à usage mixte Bâle, Dornacherstrasse 258 / Thiersteinerallee 71, Frauenfeld, Thundorferstrasse 25, 27, 27a, 27b, 29, 29b, 31, 31a, 31b Lausanne, Avenue de Beaulieu 1, 3, 5 / Avenue de France Lausanne, Avenue de Beaumont Opfikon**, «Lindbergh-Allee», Glattpark St-Gall, Teufenerstrasse Thoun**, Bälliz Wallisellen**, Richti Areal, Ringhof Yverdon-les-Bains, Rue d Entremonts 13, 15, Zurich, Fierzgasse 16, 18, 22, 30 / Limmatstrasse 119, 123, 125 / Limmatplatz Zurich, Hardturmstrasse 130, «Limmatwest» Total III Terrain à bâtir, y compris les bâtiments à démolir et les immeubles en construction Total IV Immeubles en droit de superficie Total V Total général Dont en propriété par étage Dont en droit de superficie * Immeubles vendus durant la période sous revue ** Les valeurs indiquées comprennent les travaux d assainissement en cours 1) Non annualisé 2) Copropriété 250 /1 000 = m 2 (surface totale de l immeuble = m 2 ) 16

17 Produit des loyers théoriques 1) Perte sur locaux vacants et perte sur recouvrements 1) en CHF en % Produits Bruts (Produit net des loyers) 1) Conditions de propriété Prix de revient Valeur vénale 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 Pièces 5+ Propriété exclusive , , Propriété par étage Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété excl. en droit de superficie Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété excl. en droit de superficie , Propriété exclusive Propriété excl. en droit de superficie Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Copropriété 2) , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , , , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive , Propriété exclusive Propriété exclusive , , , ,

18 Appartements Cinémas / hôtels / restaurants Immeubles à usage professionnel Total des immeubles à usage professionnel sans garages, places de parc Nombre m 2 % Total des appartements Parking Magasins Bureaux, cabinets etc. Autres locaux commerciales Nombre m 2 % Nombre m 2 Nombre m 2 Nombre m 2 Nombre m 2 Nombre m , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,95 18

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20 Notes concernant le rapport semestriel non révisé au 31 mars 2017 Note 1: Restrictions de vente/cercle d investisseurs Note 2: Commissions Le Credit Suisse 1a Immo PK est un fonds immobilier fiscalement privilégié avec propriété foncière directe qui s adresse uniquement aux institutions de prévoyance professionnelle suisses exonérées d impôts ainsi que pour les caisses des assurances sociales et les caisses de compensation suisses exonérées d impôts. Les parts de ce fonds immobilier ne peuvent être ni offertes, ni vendues ou livrées à l intérieur des Etats- Unis et ses territoires. Les parts de ce fonds immobilier ne doivent être ni proposées, ni vendues ni remises à des citoyens des Etats-Unis ou à des personnes ayant leur domicile ou leur siège aux Etats-Unis et/ou à d autres personnes physiques ou morales dont le revenu, indépendamment de son origine, est soumis à l impôt américain sur le revenu ainsi qu à des personnes qui sont considérées comme des personnes US en vertu de la Regulation S du US Securities Act de 1933 et/ou de l US Commodity Exchange Act dans leur version actuelle. a) Rémunérations à la direction du fonds Pour la gestion du fonds, la direction a facturé au fonds une commission de 0,35% sur la fortune totale du fonds au début de l exercice. Pour le travail occasionné lors de la construction, la rénovation ou la transformation, la direction a débité le fonds d une commission de 2,0% sur le coût des travaux. Pour le travail occasionné lors de l achat ou de la vente de terrains ou d immeubles, la direction a facturé au fonds une indemnité de 1,5% du prix d achat ou de vente, pour autant qu un tiers n ait pas été chargé de l opération. Une indemnité identique a été prélevée en cas d apport sous forme de terrains ou d immeubles en lieu et place d espèces. A titre d indemnité pour la gestion des divers immeubles, la direction a débité le fonds de 3,1% du montant des loyers encaissés durant la période sous revue (y compris rentes de droits de superficie encaissées). b) Rémunérations à la banque dépositaire Pour la garde des titres ainsi que pour le service des paiements et encaissements du fonds, la banque dépositaire n a prélevé aucune indemnité à la charge du fonds. Pour la surveillance de la direction du fonds, la banque dépositaire a facturé au fonds une rémunération de 0,03% calculée sur la fortune nette du fonds au début de l exercice. Pour le versement du rendement annuel aux porteurs de parts, la banque dépositaire n a débité aucune commission au fonds. Note 3: Méthode d évaluation Note 4: Publication des surfaces vacantes Sur mandat de la direction du fonds et conformément à la loi sur les placements collectifs, les valeurs vénales au 30 septembre 2016 ont été calculées à l aide de la méthode du discounted cash-flow (DCF) selon Wüest Partner AG. Selon l art. 88, al. 2 LPPC, les art. 92 et 93 OPCC ainsi que la Directive pour les fonds immobiliers de la SFAMA, les immeubles du fonds sont estimés régulièrement par des experts indépendants accrédités par l autorité de surveillance, sur la base d une méthode dynamique de valeur de rendement. Les placements sont évalués au prix qui pourrait en être obtenu s ils étaient vendus avec soin au moment de l évaluation. Pour les immeubles en cours de réalisation et les projets de construction, l estimation s effectue également à la valeur vénale. Lors de l acquisition ou de l aliénation de bien-fonds dans la fortune du fonds ainsi qu à la clôture de chaque service, la valeur vénale des bien-fonds figurant dans la fortune du fonds doit être vérifiée par les experts chargés des estimations. La valeur vénale de chaque immeuble représente le prix probablement réalisable en présence d un flux d affaires normal et sous l hypothèse d un comportement diligent d achat et de vente. De cas en cas, notamment lors de l achat et de la vente d immeubles du fonds, d éventuelles opportunités se présentant sont exploitées au mieux dans l intérêt du fonds. Il peut dès lors en résulter des différences par rapport aux évaluations. Le traitement des coûts des surfaces vacantes a été modifié au 1 er octobre Pour les rénovations complètes, ni les loyers ni les surfaces vacantes ne sont désormais plus inscrits au compte de résultats, et les coûts des surfaces vacantes ne sont plus non plus portés à l actif. L immeuble est reclassé en immeuble en construction et aucun loyer ni aucune surface vacante ne sont portés au débit entre le moment où l immeuble est entièrement vidé et celui où il peut à nouveau être exploité. Dès ce moment-là, l immeuble est reclassé en immeuble en portefeuille et les loyers ainsi que les surfaces vacantes sont portés au débit. En cas de rénovation partielle, l immeuble continue de figurer au bilan en tant qu immeuble en portefeuille, et les loyers et les surfaces vacantes sont portés au débit du compte de résultats. 20