INSTITUT DES SCIENCES ACTUARIELLES-ACTU

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1 UNIVERSITÉ CATHOLIQUE DE LOUVAIN INSTITUT DES SCIENCES ACTUARIELLES-ACTU R A P P O R T D A C T I V I T É S A N N É E 2005 Institut des Sciences Actuarielles - ACTU Université catholique de Louvain 6, rue des Wallons B-1348 Louvain-La-Neuve Belgique http ://

2 Préambule L année 2005 a confirmé les deux axes stratégiques majeurs de l Institut des sciences actuarielles : investissement prioritaire dans la recherche fondamentale et appliquée en vue d assurer et d amplifier le rôle de centre d excellence du département au niveau international; forte mise en évidence de nos formations en sciences actuarielles, qu il s agisse de nos masters ou de nos programmes de formation continue en vue d occuper une place de leader en Belgique dans le domaine de la formation actuarielle. Ces efforts menés depuis plusieurs années ont été reconnus à différents niveaux et nous ont apporté cette année des soutiens significatifs tant au niveau belge qu au niveau international : notre projet ARC sur le thème de la gestion des risques financiers et d assurance a été retenu par la Communauté Française; une deuxième chaire sur le thème de la gestion actif passif nous a été octroyée cette fois par AXA; pour la seconde année consécutive le prix international SCOR est venu récompenser un mémoire d un de nos étudiants, consacré aux tables de mortalité; un de nos membres a été désigné au comité actuariel international de l AFIR; nos offres de formation continue organisés conjointement avec l IUFC ont connu un succès sans précédent. En matière de recherche, l obtention du projet ARC a permis de donner un élan complémentaire à nos activités. Quatre chercheurs ont ainsi été recrutés et travaillent plein temps sur des thématiques d assurance et de finance stochastique, sous la direction des professeurs de l Institut. Un colloque ARC a été organisé en décembre 2005, afin de favoriser les interactions entre les chercheurs préparant leur doctorat à l Institut et des scientifiques de renommée internationale travaillant sur des sujets proches de ceux des thèses. Le rapport en annexe illustre les nombreuses activités de recherche des membres qu il s agisse d articles publiés dans des revues internationales ou d ouvrages parus dans des collections de référence en finance ou en actuariat. La dizaine de doctorants qui travaillent sous l encadrement des deux professeurs à temps plein est un gage pour notre avenir en matière de publications et devrait encore renforcer dans les prochaines années la place internationale de l UCL dans la recherche actuarielle. En matière d enseignement, notre offre de programme s est articulée autour de 2 types d offre : notre formation de base en actuariat qui se présente déjà depuis l année académique passée sous la forme d un master en deux ans et qui regroupe aujourd hui une quarantaine d étudiants; de par le nombre d étudiants et la qualité reconnue de nos enseignements par l industrie financière, nous sommes devenus de manière incontestable la référence en communauté française. Notre défi pour les prochaines années sera l internationalisation de notre programme d enseignement. 2

3 nos actions constantes en matière de formation continue, en collaboration avec l IUFC, qui concrètement se sont traduites cette année d une part en l organisation de 2 certificats en techniques actuarielles réunissant chacun une quinzaine de participants et d autre part un séminaire sur la gestion actif passif qui, vu le succès, a dû être organisé à deux reprises chaque fois pour une vingtaine de participants. Dans un avenir proche, les futures obligations de formation continue qui seront sans doute imposées à la profession d actuaire en Belgique constitueront une opportunité pour les centres universitaires que nous comptons bien saisir. Le rapport qui suit détaille ces différentes actions de recherche et d enseignement et témoigne nous l espérons de la vitalité de l actuariat à l UCL sous ses nombreuses facettes. Louvain-la-Neuve, le 1 mars Pierre Devolder, Président Michel Denuit Secrétaire Académique 3

4 Membres de l Institut des Sciences Actuarielles (au 31/12/2005) Académiques : Pierre Ars Céline Azizieh Michel Denuit Pierre Devolder Françoise Gilles Christian Jaumain Roland Saintrond Jean-François Walhin Scientifiques : Jérome Barbarin Jean-Philippe Boucher Natacha Brouhns Karim Cheikh Benani Cindy Courtois Antoine Delwarde Donatien Hainaut Xavier Maréchal Aurélie Miller 4

5 Table des matières 1 Publications Livres parus en Articles parus dans des revues scientifiques internationales avec comité de lecture Articles parus en Articles sous presse Articles parus dans les revues nationales Actu-L Rapports internes soumis pour publication - Série des Working Papers ACTU Actes de colloques Activités éditoriales Gestion de revues scientifiques Evaluation d articles Exposés scientifiques Orateur invité Exposés donnés à l étranger Exposés donnés en Belgique Comités de Congrès internationaux 13 4 Thèses de doctorat 13 5 Thèses défendues 14 6 Formation continue Certificats en techniques actuarielles Séminaire de perfectionnement Organisation d événements scientifiques En Belgique A l étranger Projets de recherche ALMxpert Objet Financement Promoteur Chercheur Premier pilier bis Objet Financement Promoteur Longevidad y estado de salud : medicion de la esperanza de vida segun grados de discapacidad Objet Promoteur Financement

6 8.3.4 Collaborations Développement de solutions informatiques dans le domaine de la gestion des risques ( ) Objet Financement Promoteur Chercheur Méthodes statistiques modernes d évaluation du risque ( ) Objet Promoteur Financement Chercheur Méthodes modernes de gestion des risques pour les sociétés d assurance et les fonds de pension - Projet ARC ( ) Objet Promoteurs Financement Chercheurs Personnel asministratif Mécénats Chaires Objet de la Chaire Thèmes de recherche : Prix et distinctions scientifiques Implications dans les sociétés savantes et professionnelles Valorisation de la recherche par la création d une spinoff But poursuivi Résultats obtenus Gala de l Institut des Sciences Actuarielles 21 6

7 1 Publications 1.1 Livres parus en Delwarde, A., & Denuit, M. (2005). Construction de Tables de Mortalité Périodiques et Prospectives. Collection Audit-Actuariat-Assurance, Economica, Paris. 2. Denuit, M., & Charpentier, A. (2005). Mathématiques de l Assurance Non-Vie. Tome II : Tarification et Provisionnement. Collection Economie et Statistique Avancées, Economica, Paris. 3. Denuit, M., Dhaene, J., Goovaerts, M.J., & Kaas, R. (2005). Actuarial Theory for Dependent Risks : Measures, Orders and Models. Wiley, New York. 4. Devolder, P. (2005) Le Financement des Régimes de Retraite. Collection Gestion, Economica, Paris. 5. Jaumain, Ch. (2005). Ratioscopie 2005 des Assureurs Belges. i6doc.com, Louvainla-Neuve (2 tomes). 6. Jaumain, Ch. (2005). Tables Numériques pour la Capitalisation des Dommages et Intérêts en Droit Commun, à l Usage des Avocats, des Magistrats et des Assureurs. i6doc.com, Louvain-la-Neuve (2 tomes). 1.2 Articles parus dans des revues scientifiques internationales avec comité de lecture Articles parus en Barbarin, J., & Devolder, P. (2005). Risk measure and fair valuation of an investment guarantee. Insurance : Mathematics and Economics 37, Brouhns, N., Denuit, M., & Van Keilegom, I. (2005). Bootstrapping the Poisson logbilinear model for mortality projection. Scandinavian Actuarial Journal, Czado, C., Delwarde, A., & Denuit, M. (2005). Bayesian Poisson log-bilinear mortality projections. Insurance : Mathematics & Economics 36, Denuit, M., & Lambert, Ph. (2005). Constraints on concordance measures in bivariate discrete data. Journal of Multivariate Analysis 93, Denuit, M., & Goderniaux, A.-C. (2005). Closing and projecting lifetables using log-linear models. Bulletin of the Swiss Association of Actuaries, Devolder, P., & Dominguez-Fabian, I. (2005) Fair valuation of various participation schemes in life insurance. ASTIN Bulletin 35, Pitrebois, S., Denuit, M., & Walhin, J.-F. (2005). Bonus-malus systems with varying deductibles. ASTIN Bulletin 35, Walhin, J.-F., & Denuit, M. (2005). On the pricing of Top & Drop Excess-of-Loss covers. Journal of Actuarial Practice 12, Articles sous presse 1. Courtois, C., & Denuit, M. (2005). Bounds on convex reliability functions with known first moments. European Journal of Operations Research. 7

8 2. Delwarde, A., Kachakhidze, D., Olié, L., & Denuit, M. (2005). Modèles linéaires et additifs généralisés, maximum de vraisemblance local et méthodes relationnelles en assurance sur la vie. Bulletin Français d Actuariat. 3. Denolin,V., Azizieh, C., & Metens, T. (2005). New insights into the mechanism of signal formation in FR-spoiled gradient echo sequences. Magnetic Resonance in Medicine. 4. Denuit, M., & Frostig, E. (2005). Heterogeneity and the need for economic capital in the individual model. Scandinavian Actuarial Journal. 5. Denuit, M., Devolder, P., & Goderniaux, A.-C. (2005). Securitization of longevity risk : Pricing survivor bonds with Wang transform in the Lee-Carter framework. Journal of Risk and Insurance. 6. Devolder, P. & Goffin, V. (2005). Unit credit cost and individual level premium methods revisited in a deterministic environment. Journal of Actuarial practice. 7. Frostig, E., & Denuit, M. (2005). Monotonicity results for portfolios with heterogeneous claims arrival processes. Insurance : Mathematics & Economics. 8. Magis, C., Denuit, M., & Walhin, J.-F. (2005). La mortalité, un phénomène en pleine mutation : quelle solution pour le marché des rentes? Bulletin Français d Actuariat. 9. Magis, C., Denuit, M., & Walhin, J.-F. (2005). La TPRV française : dépassée? Bulletin Français d Actuariat. 10. Pitrebois, S., Denuit, M., & Walhin, J.-F. (2005). Multi-event bonus-malus scales. Journal of Risk and Insurance. 1.3 Articles parus dans les revues nationales 1. Delwarde, A., & Denuit, M. (2005). Sur les méthodes de conversion d une rente en un capital. Revue Générale des Assurances et des Responsabilités, sous presse. 2. Denuit, M. (2005). Quand la différenciation tarifaire est-elle techniquement justifiée? Monde de l Assurance, Dossier spécial , Denuit, M., & Walhin, J.-F. (2005). La conversion en rente : le nouvel arrêté royal est entré en vigueur. Monde de l Assurance , Devolder, P.(2005). Le mirage des prépensions. La Libre Entreprise, Jaumain, Ch. (2005). De quelques fonctions biométriques et de quelques confusions commises dans la capitalisation des dommages et intérêts. Revue Générale des Assurances et des Responsabilités, 78e année, N Jaumain, Ch. (2005). Nouvelle taxe sur l assurance vie : attention aux modalités d application! L Echo, 25 octobre Walhin, J.F. (2005). La clause de stabilité en réassurance en excédent de sinistre RC Auto. Monde de l Assurance , Walhin, J.F. (2005). La formation du prix en réassurance en excédent de sinistre. Monde de l Assurance , Walhin, J.F. (2005). La réassurance non proportionnelle. Monde de l Assurance ,

9 1.4 Actu-L Actu-L est le bulletin de recherche appliquée de l Institut des Sciences Actuarielles de l UCL. Lancé en 2001 par le professeur C. Jaumain, il présente chaque année aux professionnels du secteur une partie des résultats de recherche appliquée obtenus par les actuaires de l UCL et les meilleurs mémoires du master en sciences actuarielles. Le sommaire du 5ème volume est le suivant : 1. Ars, P. (2005). ALM des produits d assurance vie non échéancés : modélisation, sensibilité et duration. 2. Brouhns, N. & Devolder, P.(2005). Garantie de taux en assurance vie et capital économique. 3. Devolder, P.(2005). Un nouveau pilier dans le paysage belge des pensions. 4. Jaumain, Ch.(2005). Ratiographie comparée dans le marché belge des assurances Mahy, S., & Denuit, M. (2005). Découpage géographique par zone de Voronoï en assurance automobile. 6. Limpens, V., & Denuit, M. (2005). Modélisation semi-markovienne du risque en crédit logement dans le cadre de Bâle II. 1.5 Rapports internes soumis pour publication - Série des Working Papers ACTU WP05-01 Glineur, f. & Walhin, J.-F. (2005) de Finetti s retention problem for proportional reinsurance revisited. WP05-02 Devolder, P. & Hainaut, D. (2005) The annuity puzzle revisited : a deterministic version with Lagrangian Methods. WP05-03 Devolder, P. & Dominguez-Fabian, I (2005) Fair valuation of various participation schemes in life insurance. WP05-04 Denuit, M. & Frostig, E. (2005) Heterogeneity and the need for economic capital in the individual model. WP05-05 Denuit, M. & Walhin, J.-F. (2005) La conversion en rente : le nouvel arrêté royal est entré en vigueur. WP05-06 Walhin, J.-F. (2005) Diversification. WP05-07 Walhin, J.-F. (2005) Value creation for insurers. WP05-08 Devolder, P. & Goffin, V. (2005) Unit credit cost and level premium methods revisited in a deterministic continuous time environment. WP05-09 Courtois, C. & Denuit, M. (2005) Bounds on convex reliability functions with known first moments. WP05-10 Frostig, E. & Denuit, M. (2005) Monotonicity results for portfolios with heterogeneous claims arrival processes. 9

10 WP05-11 Boucher, J.-Ph. & Denuit, M. (2005) Fixed versus random effects in Poisson regression models for claim counts : a case study with motor insurance. WP05-12 Denuit, M. (2005) Quand la différenciation tarifaire est-elle techniquement justifiée? WP05-13 Biffis, E. & Denuit, M.(2005) Lee-Carter goes risk-neutral : An application to the Italian annuity market. WP05-14 Biffis, E., Denuit, M. & Devolder, P. (2005) Stochastic mortality under measure changes. WP05-15 Denuit, M. & Frostig, E. (2005) Association and heterogeneity of insured lifetimes in the Lee-Carter framework. WP05-16 Delwarde, A., Denuit, M., Devolder, P. & Maréchal, X. (2005) Prix de rentes : de la réglementation aux fair value. WP05-17 Delwarde, A. & Denuit, M. (2005) On a Poisson GLM variant of chain-ladder for claim counts. WP05-18 Mahy, S. & Denuit, M. (2005) Découpage géographique par zone de Voronoï en assurance automobile. WP05-19 Limpens, V. & Denuit, M. (2005) Modélisation semi-markovienne du risque en crédit logement dans le cadre de Bâle II. WP05-20 Denuit, M. & Dhaene, J. (2005) Comonotonic bounds on the survival probabilities in the Lee-Carter model for mortality projections. WP05-21 Walhin, J.-F. & Paris, J. (2005) A mixed Poisson model with varying element sizes. WP05-22 Denuit, M., Dhaene, J., Goovaerts, M., Kaas, R. & Laeven, R. (2005) Risk measurement with the equivalent Choquet and rank-dependent expected utility principles. WP05-23 Pitrebois, S., Denuit, M. & Walhin, J.-F. (2005) An actuarial analysis of the French bonus-malus system. 1.6 Actes de colloques 1. Courtois, C., Denuit, M., & Van Bellegem, S. (2005). Discrete s-convex extrema, with applications in actuarial science. Proceedings of the 3rd Actuarial and Financial Mathematics Day, Brussels, pages Desmedt, S., Chenut, X. and Walhin, J.F. (2005) A multi-period view on actuarial and financial pricing for guaranteed minimum death benefits in unit-linked life insurance. Proceedings of the Astin Colloquium, Zurich, 1.7 Activités éditoriales Gestion de revues scientifiques Michel Denuit est 10

11 1. Membre du comité éditorial de Insurance : Mathematics and Economics (1999-) 2. Editeur associé de l Australian and New Zealand Journal of Statistics (2003-) 3. Membre du comité éditorial de l Encyclopedia of Actuarial Science (Wiley) 4. Editeur associé de l International Journal of Statistics & Systems (2005-) 5. Editeur de la Collection Mathematics and Statistics de Wiley-Dunod (2006-) Pierre Devolder est 1. Editeur du Belgian Actuarial Bulletin Evaluation d articles Les membres ACTU ont servi de referee pour les revues suivantes : Acta Mathematicae Applicatae Sinica ASTIN Bulletin Canadian Journal of Statistics, Insurance : Mathematics & Economics Journal of Actuarial Practice Journal of Computational and Applied Mathematics Journal of Computational and Graphical Statistics Risk Analysis Statistics and Probability Letters Bulletin de la Société Mathématique de Belgique Belgian Actuarial Bulletin Journal of Multivariate Analysis Annales de l ISUP Bulletin Français d Actuariat Journal of Applied Probability Advances in Applied Probability European Journal of Operational Research Scandinavian Actuarial Journal Australian Actuarial Journal Australian and New Zealand Journal of Statistics Comptes rendus de l Académie des Sciences de France Applied Stochastic Models in Business and Industry Biostatistics Finance Statistics and Decision Communications in Statistics 2 Exposés scientifiques 2.1 Orateur invité 1. Denuit, M. Pricing of life annuities with dynamic mortality Scientific Conference on Insurance and Finance, German Association for Insurance and Financial Mathematics (DGVFM) Berlin, 27 avril

12 2. Denuit, M. Performance of risk measures Workshop Risk measures and risk management, EURANDOM, Eindhoven University of Technology Eindhoven, 9-11 mai Denuit, M. Assurances de personnes Colloque Corrélations entre Risques Paris, juin Denuit, M. Couverture du risque de longévité Colloque La Réassurance : Approche Technique Paris, 3-4 octobre Devolder, P. Combining stochastic modelling of financial and longevity risk Conférence FNRS Mons,UMH, mars Devolder, P. Corrélations entre actifs et passifs Colloque Corrélations entre risques Paris, juin Devolder, P. Taux technique garanti et marches financiers : un mariage difficile? Colloque ARAB Bruxelles, décembre Jaumain, Ch. Les limites de l espérance de vie humaine et ses implications pour l actuaire. Conséquences des réalités pour les quadras, les quinquas et les autres. Conséquences pour le métier d assureur. Assemblée générale d Assuralia Bruxelles, 23 février Jaumain, Ch. Où va la longévité en Belgique? Impact de l évolution de la sur la capitalisation des dommages et intérêts en droit commun. Association des Juristes de l Assurance, ULB, Faculté de Droit Bruxelles, 22 mars Jaumain, Ch. L évolution de la longévité en Belgique. Quinzième journée d évaluation du dommage corporel de l Université Libre de Bruxelles. Institut de Sociologie Bruxelles, 18 juin

13 11. Jaumain, Ch. L évolution de la longévité en Belgique et son impact sur la capitalisation des dommages et intérêts. Conférence Libre du Jeune Barreau de Liège, Palais de Justice de Liège Liège, 23 juin Walhin, J-F., On the optimality of proportional reinsurance Commission réassurance de l Institut des Actuaires, Paris, 21 Juin Walhin, J-F., On the optimality of proportional reinsurance CAS Seminar on Reinsurance, Hamilton, 6-7 June Walhin, J-F. Optimality of Proportional Reinsurance and Evolution for the Reinsurance Market Segunda Jornadas en Ciencias Actuariales y Financieras University of Valencia, April Exposés donnés à l étranger 1. Barbarin J. Stochastic surrender with asymmetric information. An alternative approach for the fair valuation of life insurance contracts. Conférence ASTIN, Zurich, Septembre Denuit, M. Application of the Poisson logbilinear projection model to the G5 mortality experience (joint with Montserrat Guillen) 2005 World Risk and Insurance Economics Congress Salt Lake City, Utah, USA, 7-11 August Devolder, P. Stochastic mortality and securitization of longevity risk Workshop on quant finance and insurance Edimbourg, avril Devolder, P. Affine stochastic models of mortality and longevity risk ISFA,EM Lyon, avril Devolder, P. Financial and mortality uncertainty Université de Barcelone, Barcelone,mai Devolder, P. Defined benefit pension plan under stochastic interest rates and investment return (joint with Lemay and Marceau) 9 congress IME Québec, juillet

14 7. Devolder, P. The annuity puzzle revisited : a deterministic version with Lagrangian methods (joint with Hainaut) Congress AFIR Zurich, septembre Devolder, P. Joined stochastic mortality and investment models Workshop Buhlman Florence, octobre Walhin, J-F. On the optimality of proportional reinsurance Astin Colloquium 2005, Zurich, 05 septembre Exposés donnés en Belgique 1. Courtois, C. Discrete s-convex extremal distributions : theory and applications 3rd Actuarial and Financial Mathematics Day Brussels, 4 february Comités de Congrès internationaux C. Courtois est Membre du Comité d organisation de la 4th Conference in Actuarial Science and Finance in Samos (Karlovassi, Greece, September 2006) M. Denuit est Membre du comité scientifque du Ninth International Congress on Insurance : Mathematics and Economics (Laval, Québec, Canada, July 2005) Membre du comité scientifque du International Congress of Actuaries 2006 (Paris, France) MMembre du comité scientifque de la (EC) 2 Conference on Econometrics of Financial and Insurance Risks (Istanbul, Turkey, December 2005) Membre du comité scientifque des Journées de Statistique de la Société Française de Statistique - SFdS (Paris, June 2006) Membre du comité scientifque du Tenth International Congress on Insurance : Mathematics and Economics (Leuven, July 2006) Membre du comité scientifque de la 4th Conference in Actuarial Science and Finance in Samos (Karlovassi, Greece, September 2006) P. Devolder est Membre du Comité Scientifique du Congrès ICA 2006-Paris (section AFIR) 4 Thèses de doctorat Sous la direction de M. Denuit : 14

15 1. A. Delwarde (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Modèles logbilinéaires en sciences actuarielles, avec applications en mortalité prospective et triangles IBNR. 2. J.-Ph. Boucher (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Risk classification in nonlife insurance 3. C. Courtois (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Risk theory under partial information and dependence. Sous la direction de M. Denuit et J.-F. Walhin : 1. S. Pitrebois (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Experience rating in nonlife insurance. Sous la direction de P. Devolder : 1. J. Barbarin (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Fair valuation of life insurance contracts. 2. K. Cheikh Benani (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : ALM and risk measures. 3. A. Ftouhi (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Optimal asset allocation of pension funds. 4. D. Hainaut (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Stochastic optimal control and application to pension fund and annuities. 5. T. Lachker (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Dynamic financial analysis of life insurance and fair values. 6. A. Miller (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Optimal allocation between pay as you go and funding in pension. 5 Thèses défendues Sous la direction de M. Denuit : 1. N. Brouhns (Doctorat en Sciences, orientation Sciences Actuarielles) : Ingéniérie actuarielle : les modèles de régression non linéaires comme solutions à divers problèmes actuariels. 2. O. Purcaru (Doctorat en Sciences, orientation Statistique) : Modelling dependence in actuarial science, with emphasis on credibility theory and copulas. 6 Formation continue Depuis plusieurs années, ACTU investit de manière significative dans la formation continue avec l aide précieuse de l IUFC. Les actions de formation continue ont porté en 2005 à deux niveaux : l organisation de deux certificats en technique actuarielle l organisation d un séminaire de perfectionnement en ALM 15

16 6.1 Certificats en techniques actuarielles Deux certificats ont été organisés en 2005 : certificat d initiation à l actuariat visant à donner une formation de base à l actuariat de l assurance vie et des fonds de pension à destination de professionnels non actuaires. Une quinzaine de participants ont suivi cette formation. Formateurs : Pierre Devolder, Françoise Gilles, Christian Jaumain certificat de finance stochastique et ALM visant à actualiser les connaissances des actuaires dans le métier aux techniques de la finance quantitative moderne. Ce certificat compte également une quinzaine de participants. Formateurs :Pierre Ars, Céline Azizieh, Pierre Devolder 6.2 Séminaire de perfectionnement Un séminaire a été organisé sur le thème de la gestion actif/ passif des engagements d assurance. Compte tenu du succès de la formule, deux sessions ont été organisées en juin et en septembre comptant chacune une vingtaine de participants. Formateurs : Pierre Ars, Pierre Devolder, Serge Wibaut (AXA) et Jean Michel Bourdoux ( Ethias) 7 Organisation d événements scientifiques 7.1 En Belgique Réunion du Groupe de Contact Sciences Actuarielles du FNRS consacrée à l assurance et à la finance stochastique Date et lieu 3/6/2005 à Louvain-la-Neuve Programme - Jérôme Barbarin - ACTU-UCL Stochastic surrender with asymmetric information. An alternative approach for the fair valuation of life insurance contrats. - Cindy Courtois - ACTU-UCL Bounds on concave survival functions under partial information. - Peter Lochte Jorgensen, Department of Management, School of Economics & Business Administration - University of Aarhus, Denmark Fair value based financial reporting, regulatory mechanisms, and traffic light options in the life and pension insurance business. - Antoine Delwarde - ACTU-UCL Bayesian Poisson logbilinear mortality projections. 16

17 - Donatien Hainaut, ACTU-UCL Management of the solvency of a pension fund. Colloque PARC consacré à la théorie du risque et à la finance stochastique Date et lieu 21/12/2005 à Louvain-la-Neuve Programme - Elena Vigna - Universita Di Torino, Italia Non mean reverting affine processes for stochastic mortality. - Karl-Theodor Eisele - ULP, Strasbourg, France A Panjer-like recursion for compound variables of phase-type. - Esther Frostig - University of Haifa, Israël Risk processes with phase type claims size perturbated by Brownian motion. - Stéphane Loisel - UCBL, Lyon, France Sensitivity analysis of the finite-time ruin probability and of some other risk measures. - Cindy Courtois - ACTU-UCL Actuarial pricing bounds of stop-loss type premiums within incomplete markets. - Roger Laeven - University of Amsterdam, The Netherlands Risk measures : Axiomatizations, aggregation and applications. - Donatien Hainaut, ACTU-UCL Management of a pension fund : A martingale approach. 7.2 A l étranger 4th International Conference on Actuarial Science Date et lieu Samos, Grèce, Septembre 2006 Partenaires Universités de la Mer Egée, de Leuven et de Copenhagen. 8 Projets de recherche 8.1 ALMxpert Objet Développement d un logiciel d aide à la décision en matière d allocation optimale d actifs et basé sur la théorie des mesures dynamiques et cohérentes de risque Financement Programme First Europe Objectif 3 Ministère de la Région wallonne- DGTRE 17

18 8.1.3 Promoteur Pierre Devolder Chercheur Karim Cheikh Benani 8.2 Premier pilier bis Objet Participation à la définition et à la mise en place du nouveau régime de pension par capitalisation pour les travailleurs indépendants ( premier pilier bis ) Financement Cabinet du Ministre des classes moyennes Promoteur Pierre Devolder 8.3 Longevidad y estado de salud : medicion de la esperanza de vida segun grados de discapacidad Objet Ce projet veut analyser l évolution de la mortalité et du degré de dépendance (i.e. besoin d une aide externe pour les personnes handicapées) chez les personnes âgées dans différents pays de l Union européenne Promoteur Michel Denuit Financement Banque BVVA (Espagne) Collaborations Montserrat Guillén (Département d Econométrie de l Université de Barcelone) et Steven Haberman (Faculté de Statistique et de Sciences Actuarielles de la City University de Londres) 8.4 Développement de solutions informatiques dans le domaine de la gestion des risques ( ) Objet Ce projet de recherche vise à développer de nouveaux outils de gestion des risques assurantiels. Il s agit ici de répondre aux besoins technologiques du monde de l assurance 18

19 (sélection des risques, mécanisme de personnalisation a posteriori du montant des primes, analyse financière dynamique, détection de la fraude, réassurance, évaluation des provisions, etc.), des fonds de pension (évaluation précise du passif du fonds, projections de cash flows,problématique liée à la longévité des rentiers, etc.) et des grandes entreprises (degré d auto-assurance,contrôle des primes réclamées par les assureurs, gestion des captives d assurances, etc.). Rentre également dans le champ du projet le développement d outils de prospective permettant d évaluer les conséquences futures de certaines décisions politiques (la mise sur pied d un régime d assurance dépendance, par exemple) et d outils permettant la capitalisation des dommages corporels en vue de réparer un préjudice Financement Programme FIRST SPIN-OFF de la Direction générale des Technologies, de la Recherche et de l Energie du Ministère de la Région wallonne - DGTRE Division de la Recherche et de la Coopération scientifique Promoteur Michel Denuit Chercheur Xavier Maréchal 8.5 Méthodes statistiques modernes d évaluation du risque ( ) Objet Le projet vise le développement de modèles réalistes d évaluation du risque s affranchissant de la vision actuarielle classique, qui privilégie des solutions explicites dans des modèles parfois simplistes. Il est prévu de recourir aux techniques numériques (simulations, méthodes MCMC) pour en démontrer la valeur ajoutée par rapport aux techniques standard d analyse. Les applications toucheront notamment aux projections de la mortalité, aux effets non linéaires en tarification IARD, et aux lois prédictives en théorie de la crédibilité Promoteur Michel Denuit Financement Fonds pour la Formation à la Recherche dans l Industrie et l Agriculture (FRIA) Chercheur Antoine Delwarde 19

20 8.6 Méthodes modernes de gestion des risques pour les sociétés d assurance et les fonds de pension - Projet ARC ( ) Objet Les axes de ce projet de recherche sont les suivants : 1. Polices d assurance de personnes (prise en compte d éventuelles tendances dans les taux de mortalité, et détermination de primes et de réserves suffisantes) 2. Théorie du risque en information partielle et sans l hypothèse d indépendance (y compris les mesures de risque) 3. Unification des paradigmes actuariel and financier d évaluation du risque 4. Gestion des risques dans les marchés incomplets (en particulier dans le marché de l électricité) Promoteurs Michel Denuit, Pierre Devolder, Jean-Marie Rolin et Yves Smeers Financement Communauté française Wallonie-Bruxelles, projet ARC Chercheurs Cindy Courtois, Donatien Hainaut,Aurélie Miller et Jean-Philippe Boucher Personnel asministratif Monique Descamps 9 Mécénats Risk Measures and Economic Capital ( ) Objet The project aims to study the spectral risk measures introduced by Acerbi (2002). These risk measures turn to be similar to the distorted expectations used in actuarial science after Wang (2000). Their origin can be traced back in Economics to Yaari (1987). Bénéficiaire Michel Denuit Financement Banque Nationale de Belgique Contributions to nonlife ratemaking ( ) Objet The project aims to develop new techniques for ratemaking in nonlife insurance. Bénéficiaire Michel Denuit Financement Secura Re 20

21 10 Chaires Après la Chaire Fortis (dont le titulaire est Pierre Devolder), une deuxième chaire a été octroyée à ACTU. Il s agit de la chaire AXA en gestion actif/passif des risques d assurances qui a été créée en Le titulaire en est Jérome Barbarin, chercheur et doctorant Objet de la Chaire L objectif de la Chaire est de développer des activités de recherche dans le domaine de la gestion actif-passif des compagnies d assurances. Les activités de la chaire se concentreront sur la recherche de politiques d investissement optimales tenant compte simultanément des engagements d assurance et des opportunités des marchés financiers en vue de répondre tout à la fois à des conditions de solvabilité adéquates, aux nouvelles contraintes de comptabilisation de type IAS et à la demande sans cesse croissante des consommateurs en termes de compétitivité des produits Thèmes de recherche : Gestion actif passif des engagements d assurance (ALM) : * La gestion du risque d inflation en assurance non-vie. * Stratégies financières optimales pour portefeuille de contrats d assurance vie avec option de rachat. Fair value des contrats d assurance avec option de rachat. Titrisation et transfert de risques. 11 Prix et distinctions scientifiques Antoine Delwarde, chercheur à l Institut des Sciences Actuarielles de l UCL, a remporté le prix des jeunes actuaires SCOR 2005 pour son mémoire : Modèles log-bilinéaire pour l élaboration de tables de mortalité prospectives. Xavier Maréchal, chercheur à l Institut des Sciences Actuarielles de l UCL, a remporté le prix PRMIA 2005 pour son mémoire : Designing Bonus-Malus Systems. Christian Jaumain est nommé membre expert de la Commission des Assurances par Arrêté Royal du 10 novembre Implications dans les sociétés savantes et professionnelles Céline Azizieh : Membre du Comité Education au sein de l ARAB Secrétaire de l AABR Michel Denuit : Membre de l Association Royale des Actuaires Belges (ARAB). Membre de la Société Belge de Statistique. 21

22 Membre de la Société Française de Statistique. Membre du Groupe Finance & Assurance de la Société Française de Statistique. Secrétaire du Groupe de Contact Sciences Actuarielles du FNRS. Pierre Devolder : Membre de l Association Royale des Actuaires Belges ( ARAB). Membre de l Association actuarielle internationale (AAI) et des sections AFIR et AS- TIN. Représentant de la Belgique dans le «Education Committee» du groupe consultatif des actuaires européens ( ). Membre du jury du prix international SCOR ( depuis 2003 ). Membre de l AFIR Committee (2005-). Membre co fondateur et président du conseil d administration de la société de consultance «REACFIN» (spin off de l UCL). Xavier Maréchal : Membre de l Association Royale des Actuaires Belges. Françoise Gilles : Membre du Comité des Intérêts Professionnels au sein de l ARAB 13 Valorisation de la recherche par la création d une spinoff 13.1 But poursuivi Le projet, initié dès 2000, visait à créer une structure articulée autour de l Institut des Sciences Actuarielles de l UCL et pérennisant le transfert vers le monde des affaires des techniques élaborées à l université, tout en offrant des perspectives professionnelles aux jeunes diplômés de l UCL. La société Reacfin SA a été créée début 2004, avec le soutien de la Région Wallonne et la participation de Sopartec SA Résultats obtenus Après deux ans d activités, la spinoff est devenue l interlocuteur technique de plusieurs grands assureurs et réassureurs, ainsi que de plusieurs ministères fédéraux et régionaux. Elle emploie actuellement 4 actuaires, dont 3 sont porteurs d un doctorat (2 de l UCL), offrant ainsi un environnement professionnel valorisant les compétences acquises lors du doctorat. Pour plus de détails, nous renvoyons au site web reacfin.com 14 Gala de l Institut des Sciences Actuarielles Le vendredi 15 avril 2005, l Institut des Sciences Actuarielles de l UCL a organisé son second bal des actuaires à la Ferme de Beaurieux (Court-Saint-Etienne). Cet événement a été l occasion de réunir une centaine d actuaires de toutes générations ainsi que de nombreux étudiants. La soirée a commencé par un buffet échopes du monde et s est terminée par une soirée dansante jusque tard dans la nuit. Rendez-vous déjà pris pour la prochaine édition en