Rapport semestriel. Portefeuilles de placement diversifiés. 31 décembre

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1 Rapport semestriel Portefeuilles de placement diversifiés 31 décembre 2015

2 Rapport semestriel 31 décembre Prévisions économiques 3-5 Portefeuille diversifié 6-7 Protection du capital 8-9 Rendement via les fonds Universal Invest Diversification AG Fund Autres placements 14 Notre conseil 15 Éditeur responsable: Luk.Lammens@bankvanbreda.be Photo de couverture par Sanjoy Ghosh

3 3 Le climat d investissement reste incertain et imprévisible. Prévisions économiques 1. Taux d intérêt bas 2. Inflation faible 3. Euro faible 4. Incertitude sur la croissance 5. Contexte géopolitique perturbant les marchés Chiffres clés 31/12/15 Prévision Commission européenne 0,97% -0,30% 1,30% 1,70% Taux belge à 10 ans Taux de dépôt BCE Croissance PIB belge Inflation belge 12,63% Bel 20 3,85% EuroStoxx 50 Prévision BCE 1,70% 1,00% Croissance PIB zone euro Inflation zone euro

4 Rapport semestriel 31 décembre Stagnation de l Europe En décembre 2015, la Banque centrale européenne (BCE) a encore abaissé de -0,2% à -0,3% le taux d intérêt sur les dépôts. Elle a par ailleurs annoncé que d ici mars 2017, elle injecterait milliard d euros dans l économie sous forme d obligations. Malgré cela, la croissance reste faible. L inflation dans la zone euro oscille autour de 0,2%, ce qui entrave la réduction de la dette publique. La BCE réaffirme cependant son objectif de maintenir à 2% le taux d inflation. Les États-Unis rebondissent La Federale Reserve (Fed) a déjà mené une politique de réduction des taux d intérêt qui a porté ses fruits. L économie américaine connaît une croissance annuelle de 2,5%. Le chômage est quasiment revenu à son niveau d avant Cependant, l inflation reste faible, notamment en raison du prix bas du pétrole. Dans ce contexte, la Fed a décidé mi-décembre, pour la première fois depuis plus de neuf ans, de relever ses taux d intérêt (de +0,25%). 2,5% Croissance économique L euro s affaiblit L écart se creuse entre les États-Unis et les pays de la zone euro en ce qui concerne la croissance économique et la politique monétaire. Cette situation engendre une forte diminution de l euro par rapport au dollar (1.210 au cours le plus haut contre au cours le plus bas). Un euro plus faible est une bonne nouvelle pour les exportations. 1,086 Cours EUR / USD le 31/12/15

5 Rapport semestriel 31 décembre Incertitudes sur la croissance Le ralentissement de la croissance en Chine, observé durant l été 2015, a conduit à une correction significative des marchés boursiers mondiaux. Le recul des importations et des exportations chinoises a amené une baisse du prix des produits de base. Les investisseurs s inquiètent également de l expansion du crédit. La géopolitique perturbe les marchés Les tensions géopolitiques (immigration, terrorisme, situation en Turquie, au Moyen-Orient et en Russie) peuvent à tout moment engendrer des troubles conséquents. En Europe, la possibilité d un Brexit attise encore l inquiétude des marchés financiers. Le climat actuel peut évoluer dans deux directions. Pour en savoir plus. Vous trouverez une analyse macroéconomique approfondie sur Dans un scénario optimiste, nous pourrions connaître une relance de l économie, avec une hausse progressive des taux d intérêt aux États-Unis et une suppression graduelle du programme de soutien de la zone euro. Dans un scénario pessimiste, nous devons nous préparer à des années de faible croissance, une nouvelle crise de l euro ou un ralentissement brutal de la croissance dans les pays émergents.

6 6 L équilibre crée la stabilité. Selon ce principe, même dans un contexte incertain, vous pouvez investir avec des perspectives de croissance. Portefeuille diversifié 1. Les placements à capital garanti 2. Les placements dynamiques 3. Votre choix personnel: protection vs rendement Dynamique Neutre Défensif Liquidités Inflation Au cours des dernières années, les portefeuilles diversifiés ont généré des rendements appréciables avec une volatilité relativement faible, même dans des conditions de marché très difficiles.

7 Rapport semestriel 31 décembre Un portefeuille diversifié combine sécurité, via des placements à capital garanti, et rendement, via des placements dynamiques. Nous travaillons avec un nombre déterminé d éléments de base pour composer votre portefeuille d une manière transparente. Les placements à capital garanti Vous désirez protégez les actifs accumulés durant votre carrière. Trois composantes de base assurent la protection de votre patrimoine: les comptes de dépôt; les comptes à terme; les assurances-investissements: Branche 21 (privé) et Branche 26 (professionnel) les comptes de dépôt les comptes à terme les assurances-investissements Fonds Actions Les placements dynamiques Les placements dynamiques offrent un rendement via des fonds ou un contrat de Branche 23. Ils sont principalement composés d actions. Votre choix personnel: protection vs rendement La combinaison de placements à capital garanti et de placements dynamiques dépend de votre situation personnelle. Quels sont vos objectifs financiers? À quel stade de votre carrière êtes-vous? Quels sont votre capacité financière et votre horizon d investissement? Quel rendement exigez-vous et comment faites-vous face aux fluctuations? Quel montant pouvez-vous épargner de manière régulière, que ce soit dans la sphère privée ou au sein de votre société? 70% Protection 50% Protection 30% Protection Défensif Neutre Dynamique 30% Rendement 50% Rendement 70% Rendement Pour connaître la composition de votre portefeuille, cliquez sur Investir dans VanBredaOnline. Nos profils d investisseurs

8 8 Découvrez comment vous pouvez exiger un rendement garanti, même dans un contexte de faible taux d intérêt, grâce aux comptes d épargne, aux comptes à terme et aux assurances-investissements. Protection du capital 1. Comptes de dépôt et comptes à terme 2. Assurances-investissements 6.00% 5.00% OLO 10 ans Bund 10 ans Inflation belge Inflation zone euro 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 12/30/05 12/29/06 12/31/07 12/31/08 12/31/09 12/31/10 12/30/11 12/31/12 12/31/13 12/31/14 12/31/15 Les taux d intérêt et d inflation sont historiquement bas.

9 Rapport semestriel 31 décembre La constitution d un portefeuille équilibré commence avec des formules à capital garanti, qui offrent une sécurité maximale. Cette protection constitue votre base et votre réserve. Comptes de dépôt et comptes à terme Vous n allez tout de même pas investir dans des produits à risque tout ce que vous avez acquis avec tant d efforts. C est pourquoi les comptes de dépôt et les comptes à terme restent intéressants. Mais n hésitez pas à diversifier. Placez par exemple une partie de vos avoirs sur un compte de dépôt (1 an) et le solde sur un compte à terme de 3 à 5 ans. Si les taux d intérêts augmentent, vous pouvez facilement passer à un taux plus élevé. S ils restent stables ou baissent, votre rendement est assuré. Assurances-investissements: Branche 21 (privé) ou Branche 26 (professionnel) Protection du capital et rendement garanti. Les participations bénéficiaires sont définitivement acquises. Nos partenaires en assurances Baloise Insurance, AG Insurance et Generali Belgium appliquent une politique d investissement prudente et disposent d une confortable réserve de capitaux. Nos partenaires satisfont aux conditions très strictes du cadre européen Solvency II. Astuce: si, dans les années à venir, vous prévoyez de percevoir une somme substantielle (par exemple suite à un contrat EIP, la vente d un bien ou la transmission de votre entreprise, cabinet ou officine), concluez dès maintenant un contrat de Branche 21. S il s étend sur plus de 8 ans, vous serez exonéré de précompte mobilier. En cas de hausse des taux d intérêt, les obligations perdent rapidement de leur valeur. C est pourquoi nous sommes réticents visà-vis des fonds obligataires ou des fonds présentant un pourcentage élevé d obligations.

10 10 Les Bourses seront-elles toujours en hausse l année prochaine? Rendement via les fonds Universal Invest 1. Les cours boursiers ont été en hausse 4 années d affilée 2. L avenir est incertain 3. Notre message: investir de manière planifiée et maîtrisée Les actions dopent le rendement de votre portefeuille. C est votre appétence au risque qui en détermine la proportion. Malgré la correction subie durant l été, 2015 a été une année positive pour les marchés boursiers. La hausse des cours va-t-elle continuer? Difficile à dire. Ce que nous savons cependant c est que la meilleure stratégie à terme est d investir de manière planifiée en fonction du rapport rendement/protection que vous avez choisi. 7,52% Liquidités 24,7% Actions 5,14% Obligations à haut rendement 3,26% Obligations convertibles Low 0,98% Immo 46,09% Obligations d entreprise 12,31% Obligations perpétuelles 45,95% Actions 1,43% Liquidités 7,31% Obligations à haut rendement Medium 0,9% Immo 30,41% Obligations d entreprise 11,47% Obligations perpétuelles 2,53% Obligations convertibles

11 Rapport semestriel 31 décembre ,48% Immo 4,95% Obligations d entreprise 2,17% Obligations perpétuelles 8,01% Liquidités High 0,99% Obligations convertibles 6,95% Obligations à haut rendement 76,45% Actions 4,59% Liquidités 48,21% Actions Flexible 0,25% Immo 8,62% Obligations d entreprise 15,69% Obligations perpétuelles 11,93% Obligations convertibles 10,71% Obligations à haut rendement Composition des compartiments au 31/12/2015 Universal Invest Ces fonds de notre banque sœur, Delen, sont gérés par des experts qui adoptent une approche prudente mais active et flexible. Ils recherchent des opportunités dans tous les segments de marché. Universal Invest High est la formule idéale pour assurer la diversification de la composante actions de votre portefeuille d investissement. Low 0-30% actions Medium 0-60% actions High 0-100% actions Flexible 0-100% actions ,59% + 3,83% + 4,03% + 3,27% ,05% + 6,86% + 7,36% + 5,09% ,66% + 4,15% + 8,78% + 11,07% ,65% + 9,56% + 15,46% + 14,73% ,56% - 3,43% - 8,90% - 7,01% ,20% + 6,64% + 9,45% + 5,50% Rendements historiques de Universal Invest. Le pourcentage peut différer de votre situation personnelle, en fonction de la date de souscription.

12 12 Le meilleur apport à votre composante actions sans augmentation du risque. Diversification AG Fund+ 1. Constituer et diversifier la composante actions 2. Branche 23 via AG Insurance 3. Dynamique et défensif Branche 23: AG Fund+ Le contrat de Branche 23 de la société AG Insurance vous permet d améliorer la diversification de vos placements dynamiques via le fonds AG Life Dynamic Portfolio. Les fluctuations de cours peuvent être amorties grâce à un mécanisme de limitation des pertes.

13 Rapport semestriel 31 décembre ,65% Market Opportunities (gestion flexible faible volabilité) 6,24% AG Life Real Estate (immobilier européen) 2,64% GA Fund B Equity Euro Core (actions) 2,77% GA Fund B Equity Euro Market (actions) 2,84% AG Life Bonds Euro (obligations) 17,48% AG Life Bonds World (obligations) AG Life Dynamic Portfolio 2,30% GA Fund L Bond Active Euro Credit+ (obligations) 2,27% GA Fund L Bond Active Global Credit+ (obligations) 47,46% AG Life Equities World (actions) 10,37% AG Life Equities Euro (actions) 2,31% GA Fund L Bond Active Euro Credit+ (obligations) 2,27% 10,08% Market opportunities (gestion flexible faible volabilité) 3,92% AG Life Real Estate (immobilier européen) 2,18% AG Life Bonds Euro (obligations) 32,46% AG Life Bonds World (obligations) AG Life Neutral Portfolio GA Fund L Bond Active Global Credit+ (obligations) 38,64% AG Life Equities World (actions) 8,14% AG Life Equities Euro (actions) Composition des fonds profilés au 31/12/ AG Life Neutral Portfolio* AG Life Dynamic Portfolio** + 9,85% - 4,43% + 11,96% + 8,31% + 7,31% + 5,30% + 10,55% - 5,63% + 13,84% + 12,12% + 7,69% + 7,95% Consultez pour suivre le cours de votre contrat. Cliquez sur «Épargnes et placements», «Valeurs d unité et prestations actuelles de vos fonds d investissement.» Rendement des fonds profilés au 31/12/2015 * Rendement au 30/6/2012 du PIM Neutre ** Rendement au 30/6/2012 du PIM Dynamique

14 14 Comment constituer un capital fiscalement avantageux? Autres placements 1. Placements fiscaux 2. Conseil patrimonial Profitez au maximum des avantages fiscaux En tant qu indépendant, vous pouvez constituer via des formules fiscales avantageuses jusqu à un tiers du capital dont vous aurez besoin pour assurer votre indépendance financière au terme de votre carrière. Vous pouvez bénéficier d une réduction d impôt de 30% à 50% des montants investis avec: l épargne à long terme l épargne-pension la PLCI (Pension Libre Complémentaire pour Indépendants) le contrat INAMI l EIP (Engagement Individuel de Pension) / 30 % 50% Laissez-vous guider Notre banque sœur Delen délivre des conseils juridiques et fiscaux pour restructurer votre patrimoine en vue de le transmettre à la génération suivante. Elle analyse vos situations familiale et patrimoniale, recherche les éventuels contrats de mariage, calcule la pression successorale et, si nécessaire, propose des solutions en collaboration avec les notaires, les fiscalistes et les avocats.

15 15 Plus il y a d incertitudes, plus il est important de diversifier ses placements. Notre conseil 1. Investir de manière planifiée et maîtrisée 2. Déterminez votre horizon de placement et votre niveau de propension au risque 3. Diversifiez toujours votre portefeuille 4. Optimisez votre fiscalité 5. Demandez des conseils personnalisés En synthèse Les taux des comptes d épargne et des comptes à terme sont historiquement bas. Cette situation va vraisemblablement perdurer. Un portefeuille diversifié vous offre la protection nécessaire grâce à des placements à capital garanti. Vous pouvez en outre bénéficier de rendements supérieurs en investissant dans des placements dynamiques de manière planifiée et maîtrisée. Besoin d un conseil personnalisé? Prenez contact avec votre account manager pour fixer un entretien sur vos opportunités de placement.

16 La Banque J.Van Breda & C est une banque conseil spécialisée qui s adresse exclusivement aux entrepreneurs et aux professions libérales. Nous vous conseillons et vous aidons à constituer un patrimoine et à le préserver. Nous nous engageons à vous fournir un accompagnement personnalisé et proactif. Sur le plan privé comme professionnel. Tout au long de votre vie tous les jours ouvrables de 9h00 à 17h00 Banque J.Van Breda & C Ledeganckkaai Anvers Convenons d un rendez-vous pour un entretien personnalisé Avez-vous toutes les cartes en main pour optimiser l avenir de votre travail et de votre vie privée? Nous nous ferons un plaisir d en discuter avec vous. Contactez-nous au ou via Pour entrepreneurs et professions libérales