Rapport semestriel 2009/2010

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1 Rapport semestriel 2009/2010

2 Sommaire Données générales sur le fonds... 3 Caractéristiques du fonds... 3 Remarque juridique... 4 Données du fonds en euros... 5 Parts en circulation... 5 Rapport sur la politique de placement du fonds... 6 Composition de l actif du fonds en... 7 Ventilation de l actif du fonds en

3 Rapport semestriel de gestion du 1 er décembree 2009 au 31 mai L objectif du est de générer de l alpha pur à partir de l allocation d actifs tactique globale (GTAA) de Raiffeisen Capital Management, tout en excluant le risque de marché (bêta). Le fonds vise ainsi à exploiter les inefficiences du marché entre les différentes catégories d actifs et sous-catégories d actifs. Pour cela, le gérant du fonds corrige les pondérations des diverses catégories d actifs (obligations, actions, devises et matières premières) du portefeuille au moins une fois par mois. Données générales sur le fonds Tranche Code ISIN Distribution des revenus (I) (A) Code ISIN Distribution des revenus (R) (A) Code ISIN Capitalisation des revenus (I) (T) Code ISIN Capitalisation des revenus (R) (T) Code ISIN Capitalisation totale des revenus, international (I) (V) Code ISIN Capitalisation totale des revenus, international (R) (V) Date de création : CODE ISIN AT0000A07YM5 AT0000A0DRG5 AT0000A07YN3 AT0000A0CTZ3 AT0000A07YP8 AT0000A0CU07 Caractéristiques du fonds Devise : Exercice financier : Date de distribution / versement / réinvestissement Conformité aux directives de l UE Type de fonds : Groupe cible : Banque dépositaire : Société d investissement : Gestion de fonds : Commissaires aux comptes : Conforme aux directives de l'ue (Fonds de placement en valeurs mobilières ouverts au public, conformément à l Article 20 de la loi sur les fonds d investissement (InvFG)) Fonds ciblé (jusqu à 10 % de sous-fonds) Fonds de placement en valeurs mobilières ouverts au public pour grands investisseurs Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienne Tél , Fax Numéro d enregistrement : w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Remarque juridique Le prospectus publié du présent fonds de placement (à l exception des fonds spéciaux) dans sa version en vigueur, avec toutes ses modifications depuis sa première publication, est à la disposition des personnes intéressées sur le site Toutes les données et informations ont étéé recueillies et vérifiées avec le plus grand soin. Nous n assumons aucune garantie quant au caractère actuel, exact ou complet des informations fournies. Les sources utilisées sont considérées fiables. Bien que les chiffres ne soient affichés qu'avec deux chiffres après la virgule, le logiciel utilisé effectue les calculs avec une précision plus élevée. On ne peut donc exclure de faibles écarts lors de tous les autres calculs portant sur les résultats déclarés. La valeur liquidative est obtenue en divisant la valeur globale du fonds d'investissement, y compris les revenus, par le nombre de parts. La valeur globale du fonds d'investissement doit être déterminée par la banque dépositaire en se basant sur les différentes cotations des titres, instruments du marché monétaire et droits d'option détenus en portefeuille, majorées de la valeur des investissements financiers, liquidités, avoirs, créances et autres droits également détenus en portefeuille, déduction faite des dettes. Les actifs nets sont évalués selon les principes suivants : a) La valeur des actifs qui sont cotés et négociés sur une place boursière ou sur un autre marché réglementé est en principe déterminée sur la base du dernier cours disponible. b) Si un actif n est pas coté ou négocié sur une place boursière ou sur un autre marché réglementé ou si le cours d un actif qui est coté ou négocié sur une place boursière ou sur un autre marché réglementé ne correspond pas à la valeur réelle du marché, on se réfère aux cours de fournisseurs de données fiables ou, alternativement, aux cours du marché de titres de même nature ou encore à d autres méthodes d évaluation reconnues. 4

5 Chers souscripteurs! La société Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. a l honneur de vous soumettre le rapport semestriel de gestion du Fonds du 1 er décembre 2009 au 31 mai Données du fonds en euros Actif du fonds Valeur estimée / part (I) (A) Prix d émission / part (I) (A) Valeur estimée / part (R) (A) Prix d émission / part (R) (A) Valeur estimée / part (I) (T) Prix d émission / part (I) (T) Valeur estimée / part (R) (T) Prix d émission / part (R) (T) Valeur estimée / part (I) (V) Prix d émission / part (I) (V) Valeur estimée / part (R) (V) Prix d émission / part (R) (V) ,73 115,97 121,77 115,09 120,84 115,81 121,60 115,12 120,88 116,66 122,49 115,72 121, ,56 107,78 113,17 106,25 111,56 106,99 112,34 106,24 111,55 108,42 113,84 106,97 112,32 Parts en circulation Parts en circulation au Ventes Rachats Parts en circulation au (I) A (R) A (I) T (R) T 10,000 10, ,000 35,000 0,000 0, ,000 21,000 0,000 0, ,000 0,000 10,000 10, ,000 56,000 Parts en circulation au Ventes Rachats Parts en circulation au Total des parts en circulation au (I) V (R) V , , , , , , , , ,827 5

6 Rapport sur la politique de placement du fonds Le Fonds est un fonds, dont les revenus tirés du marché monétaire sont le fruit des stratégies d allocation d actifs tactique globale. La mise en œuvre des stratégies s effectue par le biais d instruments financiers dérivés, tandis que les investissements au comptant du fonds se composent exclusivement d emprunts d Etat allemands présentant une échéance résiduelle courte. Depuis le début de l'année le fonds a opté pour une stratégie d investissement prudente. A la fin des mois de février, avril et mai, le fonds avait donc une position nette courte en actions. Des positions longues ont uniquement été adoptées en janvier, mars et juin. En revanche, sur les matières premières, le fonds a maintenu une position longue depuis le début de l année. Les emprunts d Etat libellés en euro se sont caractérisés par une orientation tactique neutre en début d année, pour prendre une position courte par la suite. Du côté des emprunts d Etat américains, une position courte a été maintenue depuis le début de l année. Sur les emprunts d Etat japonais, le fonds a provisoirement adopté une position longue en mai et en juin. Sur le plan monétaire, c est une stratégie de position longue sur le dollar US par rapport à l euro qui a dominé. Afin d engranger des revenus supplémentaires, on a procédé à des prêts de titres. 6

7 Composition de l actif du fonds en Valeurs mobilières Valeur % Obligations : ,00 99,98 Produits dérivés Evaluation des contrats sur les marchés à terme Options Total des produits dérivés , , ,96-0,41-0,79-1,20 Dettes bancaires Dettes bancaires dans la devise du fonds Avoirs bancaires en devise étrangère Marge initiale sur contrats sur les marchés à terme Total des dettes bancaires , , , ,28-2,69 1,09 1,01-0,59 Comptes de régularisation Intérêts proportionnels (provenant des valeurs mobilières et avoirs bancaires) ,49 Intérêts débiteurs ,66 Total des comptes de régularisation ,83 1,95-0,04 1,91 Autres postes de comptabilisation Frais divers ,03-0,10 Actif du fonds ,56 100,00 7

8 Ventilation de l actif du fonds en Les années indiquées pour les valeurs mobilières se réfèrent respectivement aux dates d'émission et de remboursement, un éventuel droit de remboursement anticipé de la part de l'émetteur n'est pas spécifié. Les valeurs mobilières marquées d un «Y» sont à échéance ouverte. CODE ISIN DENOMINATION DES VALS PORTEFEUILLE ACHATS VENTES COURS ENTREES SORTIES PARTS/NOM. AU COURS DE L EXERCICE VAL PARTS EN % EN DE L ACTIF DU FONDS OBLIGATIONS EN OS DE ,2500 BUND SCHATZANW DE ,5000 BUND SCHATZANW DE ,5000 BUNDESOBL.V. S DE ,5000 BUNDESOBL.V.S DE ,0000 BUND SCHATZANW DE ,7500 BUND SCHATZANW DE ,0000 BRD DE ,2500 BRD 00-11/II , , , , , , , , ,00 16, ,00 12, ,00 11, ,00 14, ,00 9, ,00 5, ,00 14, ,00 15,97 TOTAL ACTIF EN VALS MOBILIERES ,00 99,98 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR CANADIEN CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE S&P CANADA 60 INDEX FUTURE PER ME ,4000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN FRANC SUISSE CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE SWISS MARKET INDEX FUTURE PER EX ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN OS CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE AEX AMSTERDAM INDEX FUTURE PER EX ,1000 CAC40 10 O FUTURE PER ENEXT ,5000 DAX FUTURE PER EX ,5000 DJ STOXX 600 CHEMICALS FUTURE PER EX ,4000 DJ STOXX 600 CONST. & MATERIALS FU PER EX ,5000 DJ STOXX 600 HEALTHCARE INDEX FUTUR PER EX ,0000 DJ STOXX 600 INDUSTRIAL G&S FUTURE PER EX ,1000 DJ STOXX 600 MEDIA INDEX FUTURE PER EX ,4000 DJ STOXX 600 PERSONAL & HOUSEHOLD F PER EX ,3000 DJ STOXX 600 TELECOMMUNICATIONS FUT PER EX ,8000 DJ STOXX SMALL 200 INDEX FUTURES PER EX ,8000 O BUND FUTURE PER EX ,5000 FTSE/EPRAN/NAREIT OPE INDEX FUTU PER LIFFE ,0000 IBEX 35 INDEX FUTURE PER MEFF ,5000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR DE HONG KONG CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE HONG KONG HANG SENG INDEX FUTURE PER HKFE ,0000 HS CHINA ENTERPRISES INDEX FUTURE PER HKSE ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN YEN JAPONAIS CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE SIMEX NIKKEI 225 INDEX FUTURE SIMEX ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN WON COREEN CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE KOSPI 200 INDEX FUTURE PER KRX ,4000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN COURONNE NORVEGIENNE CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE OBX STOCK INDEX FUTURES PER OBX ,1200 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN COURONNE SUEDOISE CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE OMXS30 INDEX FUTURE PER OM ,5000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR AMERICAIN CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE CBT 10-YR TREASURY NOTES FUT. PER CBT ,8750 DJ UBS ENERGY FUTURES PER EX ,7000 DJ UBS INDUSTR. METALS FUTURES PER EX ,5500 E-MINI NASDAQ 100 FUTURE PER CME ,0000 O FX FUTURE PER CME -97 1,2324 ICE E-MINI RUSSEL 2000 FUTURES PER NYF ,1000 SGX CNX NIFTY ETS FUTURE PER SGX ,0000 SGX MSCI TAIWAN INDEX FUTURE PER SGX , ,79 0, ,27 0, ,00 0, ,00 0, ,78-0, ,00 0, ,00-0, ,00 0, ,22-0, ,00-0, ,50 0, ,00 0, ,00 0, ,00-0, ,00 0, ,00 0, ,48-0, ,30-0, ,51 0, ,29 0, ,82 0, ,11 0, ,44 0, ,26 0, ,19 0, ,08 0, ,14 0, ,91-0, ,63-0, ,09-0,01 8

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10 CODE ISIN DENOMINATION DES VALS PORTEFEUILLE ACHATS VENTES COURS ENTREES SORTIES AU COURS DE L EXERCICE VAL PARTS EN % EN DE L ACTIF DU FONDS CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN RAND SUD-AFRICAIN CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE FTSE/JSE TOP 40 INDEX FUTURE PER JSE , ,27 0,00 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR AUSTRALIEN NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE SFE SPI200 FUTURE PER SFE ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN OS NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE DJ X E-STXX50 FUTURE PER EX ,0000 DJ STOXX 600 AUTO & PARTS FUTURE PER EX ,1000 DJ STOXX 600 BANKS INDEX FUTURE PER EX ,5000 DJ STOXX 600 BASIC RESOURCES FUTURE PER EX ,4000 DJ STOXX 600 FOOD & BEVERAGES FUTU PER EX ,3000 DJ STOXX 600 OIL & GAS FUTURE PER EX ,8000 DJ STOXX 600 RETAIL FUTURE PER EX ,2000 DJ STOXX 600 TECHNOLOGY FUTURE PER EX ,5000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN LIVRE STERLING NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE FT-SE 100 INDEX FUTURE PER LIFFE ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN FORINT HONGROIS NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE BUDAPEST STOCK EXCHANGE FUTURE PER BSE ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN YEN JAPONAIS NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE TOKYO STOCK PRICE INDEX FUTURE PER TSE 1 883, YR JAPANESE GOV. BOND FUT. PER OSE ,4500 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN PESO MEXICAIN NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE IPC INDEX FUTURE PER MEX ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN ZLOTY POLONAIS NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE WIG 20 INDEX FUTURE PER WSE ,0000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR DE SINGAPOUR NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE SGX MSCI SINGAPORE INDEX FUTURES PER SGX 5 328,1000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN NOUVELLE LIVRE TURQUE NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE ISE NATIONAL 30 FUTURE PER ISE ,2000 CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME EN DOLLAR AMERICAIN NON CONCLUS A DES FINS DE COUVERTURE CME MINI S&P 500 FUTURE PER CME ,5000 DJ UBS AGRICULTURES FUTURES PER EX ,5000 DJ UBS COMMODITY FUTURES PER EX ,3500 MSCI BRAZIL INDEX FUTURE PER LIFFE ,8300 MSCI RUSSIA INDEX FUTURE PER EX , ,96-0, ,00 0, ,50 0, ,00 0, ,00-0, ,50 0, ,00-0, ,00-0, ,00-0, ,50-0, ,73-0, ,16 0, ,77 0, ,84 0, ,52-0, ,92 0, ,07-0, ,21-0, ,14-0, ,75-0, ,50-0, ,77-0,08 TOTAL CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME ,96-0,41 DROITS D'OPTION-VALSMOBILIERES SUR CONTRATS A TERMES EN OS 0OESX0L04200 DOW JONES OSTOXX50 CALL 17/12/ , ,1000 0OESX0U02200 DOW JONES OSTOXX50 PUT 17/09/ , , ,00 0, ,00-0,79 TOTAL DROITS D'OPTION-VALS MOBILIERES ,00-0,79 1 Plus et moins-values au terme de la période sous revue. 2 Cours au terme de la période sous revue. 10

11 DEVISE DETTES BANCAIRES DETTES EN AVOIRS LIBELLES DANS LES AUTRES DEVISES DE L UNION OPEENNE , ,05 AVOIRS LIBELLES DANS LES DEVISES AUTRES QUE CELLES DE L UNION OPEENNE AUD BRL CAD CHF HKD JPY KRW MXN NOK SGD TRY USD ZAR MARGE INITIALE SUR CONTRATS SUR LES MARCHES A TERME , , , , , , , , , , , , , ,44 VAL PARTS EN % EN DE L ACTIF DU FONDS ,28-0,59 COMPTES DE REGULARISATION INTERETS AU PRORATA INTERETS DEBITS , , ,83 1,91 AUTRES POSTES DE COMPTABILISATION FRAIS DIVERS ,03-0,10 ACTIF DU FONDS ,56 100,00 VAL ESTIMEE PAR PART TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE DISTRIBUTION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE DISTRIBUTION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE CAPITALISATION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE CAPITALISATION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE CAPITALISATION TOTALE (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE CAPITALISATION TOTALE (AVEC FRAIS DE GESTION) 107,78 106,25 106,99 106,24 108,42 106,97 PARTS EN CIRCULATION TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE DISTRIBUTION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE DISTRIBUTION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE CAPITALISATION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE CAPITALISATION (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE INSTITUTIONNELLE DE CAPITALISATION TOTALE (AVEC FRAIS DE GESTION) TRANCHE RETAIL DE CAPITALISATION TOTALE (AVEC FRAIS DE GESTION) PARTS PARTS PARTS PARTS PARTS PARTS 10,000 10, ,000 56, , ,134 TITRES BLOQUES ENTRANT DANS LA COMPOSITION DU PORTEFEUILLE (PRETS DE TITRES) : DE ,5000 BUND SCHATZANW DE ,5000 BUNDESOBL.V. S DE ,5000 BUNDESOBL.V.S

12 COURS DE CHANGE LES ACTIFS EN DEVISES ETRANGERES ONT ETE CONVERTIS EN OS SUR LA BASE DES COURS DE CHANGE AU : DEVISE DOLLAR AUSTRALIEN REAL BRESILIEN DOLLAR CANADIEN FRANC SUISSE LIVRE STERLING DOLLAR DE HONG KONG FORINT HONGROIS YEN JAPONAIS WON CORÉEN PESO MEXICAIN COURONNE NORVEGIENNE ZLOTY POLONAIS COURONNE SUEDOISE DOLLAR DE SINGAPOUR NOUVELLE LIVRE TURQUE DOLLAR AMERICAIN RAND SUD-AFRICAIN UNITES COURS 1 = 1,45470 AUD 1 = 2,24985 BRL 1 = 1,29680 CAD 1 = 1,42735 CHF 1 = 0,85285 GBP 1 = 9,60125 HKD 1 = 275,65000 HUF 1 = 112,14270 JPY 1 = 1.473,18265 KRW 1 = 15,87860 MXN 1 = 7,97520 NOK 1 = 4,07675 PLN 1 = 9,67455 SEK 1 = 1,73025 SGD 1 = 1,93210 TRY 1 = 1,23315 USD 1 = 9,36545 ZAR EXPLICATION DES CODES UTILISES SUR LES MARCHES A TERME : ABREGE BSE CBT CME ENEXT EX HKFE HKSE ISE JSE KRX LIFFE ME MEFF MEX NYF OBX OM OSE SFE SGX SIMEX TSE WSE PLACE BOURSIERE BUDAPEST STOCK EXCHANGE CHICAGO BOARD OF TRADE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE ONEXT FRANCE OPEAN EXCHANGE HONGKONG FUTURE EXCHANGE LTD. HONGKONG STOCK EXCHANGE - ALT ISTANBUL EXCHANGE JOHANNESBURG STOCK EXCHANGEE KOREAN EXCHANGE NYSE ONEXT LIFFE MONTREAL EXCHANGE MERCADO OFICIAL DE FUTUROS Y OPCIONES FIN. MEXICAN EXCHANGE NYF-ICE FUTURES US INDICES OSLO STOCK EXCHANGE OMX NORDIC EXCHANGE OSAKA STOCK EXCHANGE SYDNEY FUTURES EXCHANGE SINGAPORE EXCHANGE LTD. SINGAPORE INT. MONETARY EXCHANGE TOKYO STOCK EXCHANGE WARSAW STOCK EXCHANGE ACHATS ET VENTES EN VALS MOBILIERES EFFECTUES DURANT L EXERCICE DE REFERENCE ET NE FIGURANT PAS DANS LA VENTILATION DES ACTIFS : CODE ISIN DENOMINATION DES VALS ACHATS VENTES ENTREES SORTIES PARTS/NOM. OBLIGATIONS EN OS DE ,0000 BUND SCHATZANW DE ,2500 BUNDESOBL.V.S DE ,0000 BUND SCHATZANW. II DE ,3750 BRD DROITS D'OPTION-VALSMOBILIERES SUR CONTRATS A TERMES EN OS 0ODAX0F05950 DAX CALL 18/06/ ODAX0R05950 DAX PUT 18/06/ OESX0B02700 DJ O STOXX 50 CALL 19/02/ ,00 0OESX0B02750 DJ O STOXX 50 CALL19/02/ ,00 0OESX9X02700 DJ O STOXX 50 PUT 18/12/ ,00 0OESX0N02700 DJ O STOXX 50 PUT 19/02/ ,00 0OESX0N02800 DJ O STOXX 50 PUT 19/02/ ,

13 CODE ISIN DENOMINATION DES VALS ACHATS ENTREES VENTES SORTIES DROITS D'OPTION-VALSMOBILIERES SUR CONTRATS A TERMES EN OS 0OESX0Q02700 DJ O STOXX 50 PUT 21/05/ ,00 0OESX0D03050 DJ O STOXX50 CALL 16/04/ ,00 0OESX0D03150 DJ O STOXX50 CALL 16/04/ ,00 0OESX0E02850 DJ O STOXX50 CALL 21/05/ ,00 0OESX0E02700 DJ O STOXX50 CALL 21/05/ ,00 0OESX0E02750 DJ O STOXX50 CALL 21/05/ ,00 0OESX0E02800 DJ O STOXX50 CALL 21/05/ ,00 0OESX0P02400 DJ O STOXX50 PUT 16/04/ ,00 0OESX0N02600 DJ O STOXX50 PUT 19/02/ ,00 0OESX0O02600 DJ O STOXX50 PUT 19/03/ ,00 0OESX0Q02400 DJ O STOXX50 PUT 21/05/ ,00 0OESX0Q02600 DJ O STOXX50 PUT 21/05/ ,00 0OESX0Q02800 DJ O STOXX50 PUT 21/05/ ,00 0OESX0A03000 DOW JONES OSTOXX50 CALL 15/01/ ,00 0OESX9L03000 DOW JONES OSTOXX50 CALL 18/12/ ,00 0OESX0E02950 DOW JONES OSTOXX50 CALL 21/05/ ,00 0OESX0U02600 DOW JONES OSTOXX50 PUT 17/09/ ,00 0OESX9X02800 DOW JONES OSTOXX50 PUT 18/12/ ,00 0OESX0N02650 DOW JONES OSTOXX50 PUT 19/02/ ,00 0O2MX0F07950 MDAX CALL 18/06/ ,00 0O2MX0R07950 MDAX PUT 18/06/ , La société Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. travaille conformément aux normes de qualité de l Association des sociétés de gestion autrichiennes (VÖIG). Vienne, le 13 juillet