Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss Augmentation de capital Real Estate Asset Management Août 2012

Transcription

1 Augmentation de capital 2012 Real Estate Asset Management Août 2012

2 Facteurs de succès Zürich, Sihlcity Copropriété CHF 99,2 mio. (5,8% du portefeuille) Fonds immobilier commercial le plus grand de Suisse valeur vénale de CHF 1718 mio. au immeubles en portefeuille totalisant 4279 contrats de bail Rendement direct de 3,74% au la moyenne de tous les fonds immobiliers cotés s élève à 2,90% (2012) Quote-part basse des frais d exploitation du fonds (TER REF ) se situant à 0,70% en dessous de la moyenne de tous les fonds immobiliers cotés qui est de 0,82% Source: SIX Swiss Exchange, rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

3 Politique de placement et stratégie Politique de placement Investir dans des immeubles à revenus élevés, d affectation commerciale ou mixte Diversifier largement le portefeuille dans les régions de Suisse, en se focalisant sur les grandes villes suisses et leurs agglomérations Köniz, Sanitas Troesch AG, succursale de Berne CHF 18,9 mio. (1,1% du portefeuille) Stratégie Produire un rendement élevé et stable Se concentrer sur la croissance qualitative du portefeuille et renouvellement permanent du parc immobilier Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

4 Chiffres clés Rapports semestriels / annuels Nettofondsvermögen in Mio. CHF Verkehrswert der Liegenschaften in Mio. CHF Agio 23.27% 20.51% 21.49% Ausschüttung pro Anteil in CHF n/a Ausschüttungsrendite n/a 3.74% 3.75% Ausschüttungsquote n/a 90.22% 84.96% Anlagerendite 2.43% % 6.06% Fremdfinanzierungsquote (% der Verkehrswerte) 21.60% 18.10% 19.21% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF ) 0.70% 0.71% 0.70% Mietzinsausfallquote 3.47% 2.61% 2.60% 1 Calcul sur 6 mois ( ) Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés à l émission et au rachat. La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'e volution des valeurs, ni pour les rendements actuels et futurs. Les chiffres clés ont été calculés conformément aux nouvelles instructions de la SFA «Chiffres clés des fonds immobiliers» entrées en vigueur le Source: Rapports annuels audités et rapports semestriels non audités de Credit Suisse REF Interswiss Real Estate Asset Management Août

5 Performance nette au ) Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés à l émission et au rachat. La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'e volution des valeurs, ni pour les rendements actuels et futurs. Données disponibles au Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

6 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 29.0% 1 Agio ponderé tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF Green Property, CS REF Hospitality, CS REF International, CS REF Global): 24.8% Dernières données au: Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management Août

7 Rendement direct des fonds immobiliers suisses Distribution par part par rapport au cours boursier Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés à l émission et au rachat. La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'e volution des valeurs, ni pour les rendements actuels et futurs. Le fonds Schroder ImmoPlus réinvestit environ 70% des produits nets. Données disponibles au Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel du fonds Real Estate Asset Management Août

8 Concentration sur les centres économiques Zurich 40,60% Suisse Nord-Ouest 28,70% Région lémanique 14,15% Berne 12,35% Suisse méridionale 2,30% Suisse centrale 1,90% Ces pourcentages reflètent le portefeuille au Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au Real Estate Asset Management Août

9 Diversification par affectation Affectation selon le revenu locatif net 5.20% 6.45% 4.75% 7.15% Bureau 27.65% Vente Appartements Parking 23.95% 24.85% Autres Entrepôts Hôtels, restaurants, cinémas Source: Rapport semestriel CS REF Interswiss Real Estate Asset Management Août

10 Immeubles faisant partie de la fortune du fonds (extrait) Zurich, Löwenstrasse 29 CHF 71,5 mio. (4,2% du portefeuille) Mio. (12.0% des Portfolios) Genève, Rue de Lausanne 72 CHF 17,5 mio. (1,0% du portefeuille) Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

11 Immeubles faisant partie de la fortune du fonds (extrait) Worblaufen, siège principal de Swisscom SA CHF 79,7 mio. (4,6% du portefeuille) Schwerzenbach, siège principal de Walter Meier AG CHF 71,8 mio. (4,2% du portefeuille) Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

12 Information clé au sujet de l augmentation de capital prévue Genre d émission: Période de souscription: Négoce des droits de «best-effort» (au mieux), avec négoce des droits de souscription (12h00) souscription à la SIX: Libération: 14 septembre 2012 Prix d émission: Parité de souscription: Volume d émission: Commission d émission: CHF net par part 9:1 (9 parts existantes : 1 nouvelle part) CHF mio. au maximum 2.5% de VNI (inclus en prix d émission) N de valeur / ISIN (part): / CH N de valeur / ISIN (droit de souscription): / CH Real Estate Asset Management Août

13 Achat en 2012 Milavy Centre, Avenches Centre commercial Investissement (TVA incl.) Recettes locatives CHF 23,3 mio. CHF 1,3 mio. Rendement brut p.a. 5,6% Année de construction 2004 Baux de longue durée, locataire principal Coop (jusqu en 2024) Surface locative totale m 2 Places de stationnement 350 L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte.. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

14 Achat conditionnel en 2012 Business Park Terre Bonne, Eysins Immeuble commercial Investissement (TVA incl.) Recettes locatives CHF 59,8 mio. CHF 3,3 mio. Rendement brut p.a. 5,5% Année de construction 2012 Baux de longue durée, locataire principal Lloyds TSB Bank PLC (jusqu en 2022) Surface locative totale 7700 m 2 Places de stationnement 119 L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

15 Projets en cours de construction Nautilus, Berne Immeuble commercial Investissement CHF 46,3 mio. Recettes locatives CHF 2,5 mio. Rendement brut p.a. 5,4% Achèvement à fin 2012 Minergie / greenproperty Surface locative totale 8500 m 2 Locataire AI Berne (jusqu en 2022) L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

16 Projets en cours de construction Triangle, Grand-Saconnex, Genève Immeuble d habitation et de commerce Investissement Recettes locatives CHF 37,1 mio. CHF 2,2 mio. Rendement brut p.a. 5,9% Achèvement fin 2012 Minergie / greenproperty Surface locative totale 4900 m 2 Commercialisation en cours / des personnes et entreprises ont manifesté leur intérêt L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

17 Projets en cours de construction Immeuble commercial, Versoix Investissement CHF 35,0 mio. Recettes locatives CHF 2,0 mio. Rendement brut p.a. 5,7% Achèvement à l automne 2013 Minergie / greenproperty Surface locative totale 5035 m 2 Commercialisation en cours / des entreprises ont manifesté leur intérêt L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

18 Repositionnement Shopping-Center, Spreitenbach Centre commercial Investissement pour le repositionnement Valeur vénale Recettes locatives CHF 25 mio. CHF 205,8 mio. CHF 8,0 mio. Achèvement au printemps 2014 Surface locative totale m 2 Places de stationnement 4000 Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

19 Acquisitions en 2011/2012 et projets en 2012 / 2013 Lieu Date Investissement CHF Acquisitions - terminées - conditionnelle Avenches Eysins Printemps Automne 2012 Total 83 mio. Projets en cours de construction Berne, Grand- Saconnex, Versoix Fin 2012 / Automne 2013 Total 118 mio. dont 32 mio. restant à verser Rénovations / repositionnements Divers 2012 / mio. TOTAL 160 mio. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

20 Utilisation du produit de l émission Une gestion active du portefeuille permet de renouveler et de rajeunir en permanence le parc immobilier. Besoin de capitaux pour les acquisitions réalisées et prévues En procédant à des rénovations ciblées du parc existant, CS REF Interwiss augmente durablement l attractivité et les revenus du portefeuille. Besoin de capitaux pour les rénovations en cours Amélioration constante de la qualité du portefeuille et renforcement durable de la substance construite et des revenus Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

21 Avantages pour l investisseur d une participation à l augmentation Portefeuille immobilier très rentable Rendement direct élevé Protection contre l inflation Sécurité d un revenu durable Diversification des risques Croissance qualitative Gestion du portefeuille par des pros Participation à un portefeuille, largement diversifié par secteurs et par régions, d immeubles commerciaux très rentables CS REF Interswiss offre le rendement direct le plus élevé (3.7% 1 ) de tous les fonds immobiliers suisses cotés ( 2.9%) Les baux des immeubles commerciaux ont une durée longue et sont liés au renchérissement grâce à l indexation Revenus immobiliers constants grâce à des locataires très solvables et à l entretien permanent des immeubles Faible corrélation de l immobilier avec les autres classes d actifs, telles que le marché monétaire, les actions ou les obligations Exigences élevés sur le plan qualitatif envers les emplacements, la substance construite et le concept d utilisation des immeubles commerciaux Gestion active des immeubles et des espaces vacants par des spécialistes chevronnés opérant sur place 1 Au L objectif de rendement n est pas une projection, une prédiction ou une garantie de la performance future, ni même que celle-ci sera atteinte. Source: Credit Suisse AG Real Estate Asset Management Août

22 Vos interlocuteurs Gestionnaire du portefeuille Real Estate Strategies & Advisory Radhia Volger Vice President Product Management APRS 81 Sihlcity Kalandergasse Zurich Tél. 044 / radhia.volger@credit-suisse.com Ulrich Braun Director Real Estate Strategies & Advisory APRS 74 Sihlcity Kalandergasse Zurich Tél. 044 / ulrich.braun@credit-suisse.com Fabian Linke Vice President Real Estate Strategies & Advisory APRS 74 Sihlcity Kalandergasse Zurich Tél. 044 / fabian.linke@credit-suisse.com Real Estate Asset Management Août

23 Annexe Real Estate Asset Management Août 2012

24 En quoi les immeubles commerciaux se distinguent-ils? Avantages Sécurité élevée des revenus Rendement constant, potentiellement plus élevé que celui des immeubles d habitation Contrats de bail à long terme (généralement 10 ans, avec options de prolongation) Indexation partielle ou totale à l indice des prix à la consommation (IPC) Frais de gestion plus bas en raison du faible taux de rotation des locataires et d installations nécessitant moins d entretien Désavantages Dépendance par rapport à la conjoncture Marché immobilier suisse très disputé Dépendance par rapport à la solvabilité des locataires Le départ d un locataire libère parfois de grandes surfaces qu il peut être difficile de relouer Real Estate Asset Management Août

25 Les dix principaux locataires représentent 30% des loyers encaissés Zurich Compagnie d Assurances SA Swisscom SA Walter Meier AG MP Hotelbetriebs AG (Mövenpick Hotels & Ressorts) Coop Maus Frères SA Schöni Transport AG Renaissance Hotel Migros Dosenbach-Ochsner AG 7,7% 5.0% 3,7% 3,7% 2,9% 2,4% 2,3% 2,0% 1,9% 1,6% Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

26 Durée des contrats de bail Logements et parkings: 30% Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

27 Taux de perte de loyers Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

28 Durée des capitaux de tiers Hypothèques à taux fixe CHF 280,0 mio. Prêts CHF 91,1 mio. Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

29 Moyenne pondérée du taux d intérêt des capitaux de tiers Ø: 2,11% Source: Rapport semestriel non audité de CS REF Interswiss au 31 mars 2012 Real Estate Asset Management Août

30 Disclaimer Ce document a été élaboré par Credit Suisse AG et/ou ses filiales (ci-après «CS»), avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l'exactitude et à l'exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l'utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n'ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d'information et à l'usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre ni une recommandation en vue de l'achat ou de la vente d'instruments financiers ou de services bancaires et ne saurait délier le destinataire de la nécessité de former son propre jugement. Il est en particulier recommandé à ce dernier d'examiner ces informations, le cas échéant avec l'aide d'un conseiller, sous l'angle de la compatibilité avec ses ressources personnelles et celui des conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, etc. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l'accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s'adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l'accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Par ailleurs, il est interdit d envoyer, d introduire ou de distribuer ce document ou une copie de celui-ci aux Etats-Unis ou de le remettre à une personne US (au sens de la Regulation S du US Securities Act de 1933, dans sa version amendée). Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l'investisseur. Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence sera totalisée ou excédée. Le fonds Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss est un fonds de placement de droit suisse de la catégorie «Fonds immobiliers» selon la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). La direction des fonds est Credit Suisse Funds AG, Zurich. Credit Suisse AG, Zurich, est la banque dépositaire. UBS (CH) Property Fund - Swiss Mixed "Sima", UBS (CH) Property Fund - Swiss Residential "Anfos", UBS (CH) Property Fund - Léman Residential "Foncipars", UBS (CH) Property Fund - Direct Residential, UBS (CH) Property Fund - Swiss Commercial "Swissreal": La direction des fonds est UBS Fund Management (Switzerland) AG. UBS AG est la banque dépositaire. SWISSCANTO (CH) REAL ESTATE FUND IFCA: La direction des fonds est Swisscanto Asset Management AG. Zürcher Kantonalbank est la banque dépositaire. IMMOFONDS Schweizerischer Immobilien-Anlagefonds: La direction des fonds est AG für Fondsverwaltung. Zuger Kantonalbank est la banque dépositaire. Schroder ImmoPLUS: La direction des fonds est Schroder Investment Management (Switzerland) AG. Zürcher Kantonalbank est la banque dépositaire. LA FONCIERE: La direction des fonds est Investissements Fonciers SA. Banque Cantonale de Genève est la banque dépositaire. FIR Fonds Immobilier Romand: La direction des fonds est Société pour la gestion de placements collectifs GEP SA. Banque Cantonale Vaudoise est la banque dépositaire. SOLVALOR 61 Fonds de placement immobilier: La direction des fonds est Solvalor fund management S.A. UBS AG est la banque dépositaire. BONHÔTE IMMOBILIER: La direction des fonds est FidFund Management SA. Banque Bonhôte & Cie SA est la banque dépositaire. Swissinvest Real Estate Investment Fund: La direction des fonds est Pensimo Fondsleitung AG. Credit Suisse AG est la banque dépositaire. Immo Helvetic: La direction des fonds est Berninvest AG. Bank Sarasin & Cie AG est la banque dépositaire. Procimmo Swiss Commercial Fund: La direction des fonds est FidFund Management SA. Banque Cantonale Vaudoise est la banque dépositaire. Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Swiss. Banque Cantonale Vaudoise est la banque dépositaire. Realstone Swiss Property: La direction des fonds est Realstone SA. Banque Cantonale Vaudoise est la banque dépositaire. Patrimonium Real Estate Funds - Patrimonium Swiss Real Estate Fund: La direction des fonds est Swiss & Global Asset Management AG. Bank Julius Bär & Co. AG est la banque dépositaire. Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Helvetia: Banque Cantonale Vaudoise est la banque dépositaire. Residentia: La direction des fonds est FidFund Management SA. Cornèr Banca SA est la banque dépositaire. Les souscriptions ne sont valables que sur la base du prospectus en vigueur avec contrat intégré, du prospectus simplifié et du dernier rapport annuel (ou, le cas échéant, semestriel si celui-ci est plus récent). Le prospectus avec contrat intégré, le prospectus simplifié ainsi que les rapports annuels et semestriels sont disponibles gratuitement auprès de Credit Suisse Funds AG, Zurich, et de toutes les banques de Credit Suisse AG en Suisse. Copyright 2012 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés. Real Estate Asset Management Août