Fort recul des grandes transactions 5 juillet 2012 Contents Executive summary 1 Carte de synthèse 2 Demande placée et taux de rotation 3 Offre immédiate et taux de vacance 4 Loyers moyens 5 Définitions 6 Contacts 7 La décélération du marché des bureaux entamée au début de l année se poursuit et la demande placée marque à nouveau le pas avec seulement 430 000 m² commercialisés au 2ème trimestre 2012, soit 19% de moins qu au trimestre précédent. Les grands mouvements ont connu un véritable coup d arrêt avec seulement 10 transactions représentant 112 000 m². Sur la même période, les petites (+2%) et moyennes surfaces (-6%) ont cependant mieux résisté. La très grande majorité des marchés ont vu leur demande placée reculer au 1er semestre 2012, y compris le QCA de Paris (-23%) où les transactions sur des surfaces intermédiaires (1 000 à 5 000 m²) manquent à l appel depuis 6 mois. L absence de grands mouvements pénalise en premier lieu La Défense, où les commercialisations ont représenté seulement 40 000 m² depuis le début de l année. La Boucle Sud n a finalement pas confirmé ses bons résultats du 1er trimestre et le marché revient en deçà de la barre de 30 000 m² commercialisés contre 87 000 m² au trimestre précédent. La première couronne aura finalement tiré son épingle du jeu, le report de grands utilisateurs sur des immeubles neufs ou récents lui permettant d afficher une performance en hausse de 30% en un trimestre. Paradoxe de marché, les valeurs locatives des produits neufs ou les plus qualitatifs sont quasi stables d un trimestre sur l autre, l ajustement s opérant aujourd hui par le biais d octroi de mesures d accompagnement. Ces mesures d ampleur variable (de 10 à 20% de décote) ont atteint un point maximum dans quelques secteurs, dont le Croissant Ouest en particulier, où l ampleur de l offre milite pour un ajustement des valeurs faciales à court terme. Ce mouvement a déjà été amorcé sur les valeurs de présentation des grands immeubles, aujourd hui amplement ouverts à la location à la division. Contacts Delphine Mahé Responsable des Etudes France +33 (0)1 49 64 47 91 delphine.mahe@dtz.com La stabilité de l offre immédiate (3,6 millions) à l échelle francilienne masque un contraste très fort entre le marché parisien, où les disponibilités continuent de se contracter, et les autres secteurs. Les taux de vacance s échelonnent entre 3 et 8% selon les micro-marchés parisiens. Peu de changements sont à signaler à La Défense, qui affiche un taux de vacance de 7%, alors que le Croissant Ouest (13% de vacance) et la Première Couronne (10%) ont vu leur offre augmenter (+10% en un an). Les livraisons de bureaux neufs ou restructurés ont peu impacté le niveau de l offre immédiate : sur les 150 000 m² de bureaux livrés ce trimestre, seuls 50 000 m² sont encore disponibles et on dénombre moins de 80 000 m² de bureaux restant à commercialiser dans des opérations à livrer d ici la fin de l année. Il en va différemment des libérations de surfaces de seconde main.le marché devra en absorber près de 280 000 m² au cours des 6 prochains mois. Magali Marton Head of CEMEA Research +33 (0)1 49 64 49 54 magali.marton@dtz.com www.dtz.com 1
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Demande placée et taux de rotation Figure 1 Demande placée Figure 2 Taux de rotation par secteur www.dtz.com 3
Offre immédiate et taux de vacance Figure 3 Offre immédiate par secteur Figure 4 Taux de vacance par secteur www.dtz.com 4
Loyers moyens Figure 5 Loyer de première main par secteur Figure 6 Loyer de seconde main par secteur www.dtz.com 5
Définitions Demande placée : Loyer moyen de 1 ère main Loyer moyen de 2 nde main : Loyer prime : Offre immédiate : Taux de rotation : Taux de vacance Ensemble des transactions, à la location ou à la vente, réalisées par des utilisateurs finaux, y compris les précommercialisations, les clés en main et les opérations pour compte-propre, sous réserve de la levée des conditions suspensives. Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de première main (hors surfaces neuves ou restructurées). Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de seconde main (hors surfaces neuves ou restructurées). Le loyer prime correspond à la moyenne du premier quartile des valeurs les plus élevées après élimination des valeurs aberrantes (occurrences inférieures à deux). Ensemble des surfaces vacantes proposées à la commercialisation à un instant T. Sont exclus les recherches de successeur et les congés de bail jusqu'à la sortie effective du locataire. Rapport entre la demande placée en un an et le parc sur un secteur Rapport entre l offre immédiate à un instant T et le parc. www.dtz.com 6
Contacts Transactions Laurence Escleine-Dumas Directrice Générale Déléguée +33(0)1 49 64 49 04 laurence.dumas@dtz.com DTZ Entreprises Thierry Laborderie Directeur du pôle Utilisateurs et de DTZ Entreprises +33(0)1 49 64 64 45 thierry.laborderie@dtz.com Conseil Jean-Philippe Carmarans Président Directeur Général DTZ Eurexi +33(0)1 47 48 77 24 jean-philippe.carmarans@dtz.com Claudia Mansard Directeur DTZ CODes +33(0)1 49 64 46 43 claudia.mansard@dtz.com Philippe Méjean Directeur Général DTZ Consulting +33(0)1 49 64 49 21 philippe.mejean@dtz.com Philippe Méjean Directeur Général DTZ Consulting +33(0)1 49 64 49 21 philippe.mejean@dtz.com Isabelle Caron Directrice Property Management + 33 1 49 64 48 57 isabelle.caron@dtz.com Investissement Matthieu Garreaud Directeur du Pôle Investissement +33(0)1 49 64 47 50 matthieu.garreaud@dtz.com Asset Management François Brisset Directeur Général +33(0)1 49 64 49 13 francois.brisset@dtz.com Patrice Genre Directeur Général +33(0)1 49 64 49 80 patrice.genre@dtz.com Il ne saurait être initié de transaction, basée sur le présent document, sans l appui d un avis professionnel spécifique et de qualité. Bien que les données aient été vérifiées de façon rigoureuse, la responsabilité de DTZ ne saurait être engagée en aucune manière en cas d erreur ou inexactitude figurant dans le présent document. Toute référence, reproduction ou diffusion, totale ou partielle, du présent document et des informations qui y figurent, est interdite sans accord préalable exprès de DTZ. En tout état de cause, toute référence, reproduction ou diffusion devra en mentionner la source. www.dtz.com 7