Le Palmarès Gestion de Fortune

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1 n EXCLUSIF Le palmarès 2009 Les entités et produits préférés des conseillers indépendants Pour la seizième année consécutive, Gestion de Fortune livre son Palmarès annuel, une enquête exclusive réalisée auprès de 200 conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Le but? Déterminer le classement des entités et produits les plus préconisés par ces professionnels du conseil. Résultats. Le Palmarès Gestion de Fortune repose sur un dispositif conséquent puisqu il s agit de recueillir précisément 200 réponses de CGPI, soit à peu près 10 % de la population concernée. Comment sont choisis ces professionnels? Le territoire métropolitain fait d abord l objet d un découpage en cinq zones : nord-est, nord-ouest, sud-est, sudouest et région parisienne. Par ailleurs, ces 200 professionnels se répartissent de la manière suivante: 50 % d entre eux sont des abonnés de Gestion de Fortune, les 50 autres pour cent se composent de CGPI référencés sur divers annuaires comme Aprédia, par exemple. Une fois la base de professionnels déterminée et équitablement répartie en France, il convient naturellement de les solliciter. Précisons à cet égard que nous ne faisons pas appel à une société spécialisée dans les enquêtes pour recueillir les informations. L ensemble de la collecte est réalisée par les journalistes de Gestion de Fortune. Pourquoi une telle démarche? Parce que le Palmarès Gestion de Fortune a d abord été conçu comme un travail journalistique à part entière et non comme une étude de marché. Ensuite, parce que le fait de pouvoir établir un contact direct avec les CGPI permet d obtenir des informations précieuses quant à l environnement dans lequel évoluent ces professionnels : mise en avant de progrès réalisés par telle ou telle entité, carences et erreurs répétées pour d autres, sentiment général quant à l évolution de leur métier Dernier point: les CGPI sont dans leur ensemble submergés de sollicitations commerciales. Le fait que l appel émane d un journaliste permet de contourner certaines difficultés même si, aux dires de certains professionnels sollicités, quelques fournisseurs de produits financiers n hésitent pas à se faire passer pour des professionnels de l information de manière à franchir le barrage téléphonique de l assistante! Passées ces différentes étapes, il s agit d entrer dans le vif du sujet. Nous tenons à cet égard à exprimer nos remerciements à l ensemble des CGPI qui ont accepté de répondre à nos multiples questions. Pour cela, deux moyens étaient mis à leur disposition : remplir le questionnaire qui leur a été adressé par mail ou répondre par téléphone. Les réponses par courriel ont été très largement supérieures aux années précédentes. La collecte de ces informations réalisée entre le 20 novembre et le 10 décembre 2008 ne peut s établir qu à une seule condition: assurer les participants du traitement anonyme de leurs réponses. Il ne s agit pas en effet d obtenir des informations parfois stratégiques 36 Gestion de Fortune l n janvier 2009

2 1 1 sur les 200 conseillers i n t e r r o g é s Les 200 conseillers sondés disposaient de la possibilité de citer jusqu à 5 établissements. La somme des réponses est logiquement supérieure à 200. ASSURANCE V I E La méthodologie E N T I T É Qualité de la gamme 4, 22 Qualité commerciale 3, 56 Back office 4, 11 Le classement est établi sur un critère quantitatif (nombre de fois cité) tandis que les étoiles sont déterminées en fonction de la moyenne du taux de satisfaction exprimée par les conseillers sondés sur l ensemble des aspects: Moyenne [ à 4,5 Moyenne comprise entre 4 et 4,49 Moyenne comprise entre 3,5 et 3,99 Moyenne comprise entre 3 et 3,49 Moyenne Y=à 2,99 Evolution du classement comparé au Palmarès 2008 Estimation par rapport au commissionnement généralement pratiqué pour ce type de produit Rapidité d exécution pour les passages d ordre, suivi des opérations, qualité du reporting C o m m u n i c a t i o n, disponibilité des équipes, gammes de services juridiques ou fiscaux mises en place par l établissement Qualité des fonds : qualité de l offre, diversité et performances Développé par Gestion de Fortune depuis seize ans, le Palmarès des Fournisseurs vise à fournir une somme d informations précieuses sur les partenaires avec lesquels travaillent régulièrement les conseillers en gestion de patrimoine indépendants. L enquête se base sur un échantillon représentatif (200 sur environ 2200 professionnels indépendants recensés au sein des associat i o n s ). LE PALMARÈS DES FOURNISSEURS Pour les fournisseurs,ce Palmarès permet d une part de se situer vis-à-vis de la concurrence,mais aussi et surtout d obtenir des informations sur la manière dont ils sont perçus par ceux qui sont chargés de préconiser leurs produits, qu il s agisse de contrats d assurance vie ou de supports de gestion collective. Pour les conseillers indépendants,le Palmarès est l occasion de savoir quels sont les choix effectués par leurs confrères et de vérifier si les qualités et les défauts de chaque fournisseur sont communément identifiés par l ensemble des conseillers indépendants. E n f i n,p o u r les particuliers, le Palmarès est l occasion de découvrir certains fournisseurs de produits financiers. C e p e n- d a n t, le fait de ne pas trouver un fournisseur dans les r é s u l t ats ne signifie par pour autant que les préconisations de son conseiller sont mauvaises. sur quelques cabinets dont seraient friands bien des fournisseurs de produits. Ce n est pas le but de notre Palmarès. Si la collecte des informations constitue une étape capitale, son traitement fait l objet de multiples attentions. Il s agit en effet de traiter pas moins de données compte tenu des choix multiples offerts pour établir le Palmarès! Pour ce faire, l ensemble des informations recueillies est reporté sur un tableur et analysé en fonction d un modèle exclusif développé par Gestion de Fortune. Au final, ce dispositif complet permet de déterminer avec la plus grande précision les entités les plus préconisées par les CGPI, connaître leurs forces et leurs faiblesses. Place aux résultats. Les sociétés de gestion de portefeuilles Une année de crise! Notre palmarès intervient à un moment où les CGPI ont très largement abrité les capitaux de leurs clients sur des actifs présentant un degré de risque moins important que celui des actions. Notre classement des sociétés de gestion de portefeuille, à savoir les entités SOCIÉTÉS DE GESTION DE PORT E F E U I L L E D N C A F i n a n c e Qualité de la gamme 3, 72 Qualité commerciale 3, 71 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 69 Qualité de la gamme 4, 10 Qualité commerciale 3, 74 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 21 Carmignac Gestion Qualité de la gamme 4, 10 Qualité commerciale 3, 32 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 40 Edmond de Rothschild Asset Mgt 7 1 Qualité de la gamme 3, 42 Qualité commerciale 3, 53 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 32 Financière de l Echiquier 6 6 Qualité de la gamme 3, 13 Qualité commerciale 3, 14 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 38 Tocqueville Finance 3 1 Gestion de Fortune l n janvier

3 chargées de gérer les supports disponibles en direct ou via les contrats d asssurance vie, fait donc l objet de quelques changements au regard des quatre années précédentes. Place à la prudence et à la performance! Le fait que l on puisse noter des changements en haut et en milieu de classement atteste de la capacité des conseillers financiers à faire évoluer leur choix. Premier grand constat : l écart se creuse entre les deux premiers de ce Palmarès, à savoir DNCA Finances et Carmignac Gestion, avec le reste des compétiteurs. Principale explication fournie par les CGPI sollicités pour l enquête, la grande complémentarité de ces deux maisons. La prudence légendaire de l équipe de gestion menée par Jean-Charles Mériaux chez DNCA Finances sied à merveille à un contexte boursier pour le moins chancelant. De son côté, la société de gestion d Edouard Carmignac apparaît, notamment à travers le fonds phare Carmignac Patrimoine, comme capable de s adapter à ce contexte grâce à une gestion ouvertement internationale et une grande latitude dans le choix des actifs. Par ailleurs, on constate une très grande connaissance des CGPI des portefeuilles gérés par ces deux entités. Certains ne manquent pas par exemple de noter avec intérêt les réorientations de quelques fonds collectifs comme Eurose, un produit accordant actuellement une place de choix aux obligations privées. De même, Carmignac Gestion demeure, aux yeux des conseillers, comme une société Ont également été cités: Alienor Capital, Athymis GEsiont, BFT Gestion, Black Rock, BNP Paribas AM, CCR, Cholet Dupont AM, Comgest, CPR, Dorval, East Capital, Financière de Champlain, Fortis, Generali Finance, GSD Gestion, GT Finance, Invesco, JP Morgan AM, Mirabaud Gestion, Moneta, Montsegure, Natixis AM, OFI AM, Olympia, Pictet, PIM Gestion, Robeco Gestion, Rouvier, Société Générale Asset Management, State Street, Swan et UFG. Rothschild & Cie Gestion 2 3 Qualité de la gamme 3, 61 Qualité commerciale 3, 10 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 78 Qualité de la gamme 4, 22 Qualité commerciale 3, 89 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 89 A X A I M 2 1 Franklin Te m p l e t o n 1 8 Qualité de la gamme 3, 67 Qualité commerciale 4, 20 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 40 Cardif Asset Mgt 1 2 Qualité de la gamme 3, 90 Qualité commerciale 3, 43 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 60 Qualité de la gamme 3, 25 Qualité commerciale 3, 50 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 67 Oddo Asset Mgt 2 0 K B L R i c h e l i e u 1 6 Qualité de la gamme 3, 65 Qualité commerciale 2, 95 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 40 Qualité de la gamme 3, 38 Qualité commerciale 3, 75 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 60 Fidelity Investments 1 9 Sycomore Asset Mgt 1 6 Qualité de la gamme 4, 00 Qualité commerciale 3, 36 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 22 La Française des Placements 1 1 Qualité de la gamme 4, 11 Qualité commerciale 3, 63 C o m m i s s i o n n e m e n t 3, 00 Métropole Gestion 8 Qualité de la gamme 3, 00 Qualité commerciale 3, 00 C o m m i s s i o n n e m e n t 2, Gestion de Fortune l n janvier 2009

4 Generali Patrimoine 8 6 Swiss Life Assurances 2 0 Qualité du back-office 2,74 Qualité de la gamme 3,84 Qualité commerciale 3,60 Commissionnement 3,67 Qualité du back-office 3,40 Qualité de la gamme 3,67 Qualité commerciale 4,10 Commissionnement 3,56 Théma A X A F r a n c e 6 5 Qualité du back-office 3,37 Qualité de la gamme 3,85 Qualité commerciale 3,83 Commissionnement 3,98 S k a n d i a 5 5 Qualité du back-office 3,71 Qualité de la gamme 4,02 Qualité commerciale 3,60 Commissionnement 3,44 Qualité du back-office 2,75 Qualité de la gamme 3,00 Qualité commerciale 3,13 Commissionnement 3,50 Génération Vie (Oddo) 1 6 C O M PAGNIES D ASSURANCE VIE ET PLATES-FORMES Cardif BNP Paribas A s s u r a n c e s 5 7 Qualité du back-office 3,63 Qualité de la gamme 3,74 Qualité commerciale 3,67 Commissionnement 2,98 Sélection R (Rotschild Assu. & Courtage) 3 3 Qualité du back-office 4,39 Qualité de la gamme 4,48 Qualité commerciale 3,90 Commissionnement 3,85 Azur A s s u r a n c e s 2 3 Qualité du back-office 3,48 Qualité de la gamme 2,96 Qualité commerciale 3,39 Commissionnement 3,74 Qualité du back-office 3,53 Qualité de la gamme 2,67 Qualité commerciale 2,07 Commissionnement 2,87 Oradéa (Sogécap) 1 5 capable de pouvoir anticiper les nouveaux cycles boursiers qui ne manqueront pas de se produire, que cela soit en Europe, aux États- Unis et dans les pays émergents. Ajoutons enfin, les concernant, une présence sur le terrain toujours aussi impressionnante. Les atouts de ces deux maisons se trouvent synthétisés au sein de la gamme d Edmond de Rothschild Asset Management. Une société qui non seulement dispose d une gamme d expertises variées mais possède en outre un fonds souvent considéré comme un produit anti-tempête : Tricolore Rendement. Quelques professionnels expliquent ainsi que suivant le contexte boursier, ils n hésitent pas à réaliser des arbitrages au sein de la gamme de cette maison de gestion indépendante. Tricolore Rendement, qui vient de fêter ses dix ans, fonctionne donc comme un rempart mais également comme un support capable de pouvoir rebondir en cas de retournerment de cycle. Viennent compléter le Top 5, deux maisons bien connues des conseillers : Financière de l Échiquier et Tocqueville Finance. Elles ont en outre des caractéristiques communes : des sociétés de type entrepreuneuriale et une spécialisation sur les valeurs européennes. En dépit des efforts commerciaux menés durant toute l année 2008, ces maisons de gestion souffrent de leurs performances. Les fonds vedette de ces maisons, Agressor et Ulysse, ne sont effectivement pas parvenus à naviguer sur des marchés particulièrement guidés par des notions de flux. Le reste du classement laisse apparaître la montée en puissance de Rothschild & Cie Gestion et plus globalement des entités disposant d expertises variées dans le domaine de la gestion (AXA IM, Oddo ou encore La Française des Placements et Cardif AM). En outre, certaines sociétés de gestion ont quasiment disparu de notre classement, principalement celles s appuyant sur une niche - c est le cas de la Financière de Champlain et de l investissement socialement responsable - ou celles ne disposant pas d une force commerciale Gestion de Fortune l n janvier

5 suffisante pour suivre en permanence les conseillers sur le terrain. L assurance vie En progrès! écrivions-nous l an passé concernant les prestations offertes par les plates-formes d assurance vie. C est encore le cas cette année même si, invariablement, les conseillers ne manquent pas de pointer du doigt certaines entités ayant mené des transferts technologiques s étant soldés par un lot d erreurs impressionnant. Globalement, les appréciations concernant le back-office progressent de manière assez significative, y compris pour les leaders de cette catégorie, même si les notes moyennes obtenues concernant ce critère pourraient très certainement encore s améliorer. L assurance vie occupe une place toujours prépondérante au sein des préconisations des conseillers. Mais, dans la mesure où les contrats d assurance vie ne sont pas transférables, les conseillers ont recours à plusieurs platesformes dans ce domaine. Aussi, les CGPI n hésitent-ils pas à multiplier le nombre d intervenants, deux il y a quelques années, trois aujourd hui de façon fréquente. Dès lors, si les acteurs historiques Théma (Groupe Axa France), Generali Patrimoine (ex Fédération Continentale) ou encore Cardif (Groupe BNP Paribas) parviennent à conserver les trois premières places en fréquence de citation, il convient de constater que la concurrence gagne des parts de marché. C est principalement le cas de Skandia, Sélection R (Rothschild Assurance et Courtage) et Azur Assurances. Une surprise? Pas véritablement dans la mesure où très logiquement les conseillers financiers ont privilégié dans leurs allocations d actifs le fonds en euros des compagnies, gage de sécurité. Or, ce fonds offre une rémunération à l apporteur bien plus faible que celle qu ils obtiennent sur des unités de compte, à savoir les supports investis en actions. Azur Assurances, en décidant d augmenter la rémunération de son fonds en euros revenant aux apporteurs a de toute évidence N o r t i a 1 4 Vie Plus (Suravenir) 1 2 Produits structurés Adequity (Société Générale) 9 6 Qualité de la gamme 3,63 Qualité commerciale 4,15 Commissionnement 3,73 Qualité de la gamme 3,28 Qualité commerciale 3,59 Commissionnement 3,50 Privalto (BNP P a r i b a s ) 3 6 Qualité de la gamme 3,33 Qualité commerciale 3,17 Commissionnement 3,83 E x a n e 2 8 Oddo A M 1 2 Qualité du back-office 1,83 Qualité de la gamme 3,17 Qualité commerciale 3,00 Commissionnement 3,83 Qualité du back-office 2,60 Qualité de la gamme 3,80 Qualité commerciale 3,40 Commissionnement 2,75 Qualité de la gamme 2,86 Qualité commerciale 3,14 Commissionnement 2,82 C F P 1 0 Qualité du back-office 4,44 Qualité de la gamme 3,22 Qualité commerciale 3,67 Commissionnement 3,00 UA F Patrimoine (Prédica) 9 Qualité du back-office 4,07 Qualité de la gamme 4,36 Qualité commerciale 4,50 Commissionnement 3,64 Ont également été cités: ACMN V i e,a f e r,ap i c i l,ap r e p,assurances Saint-Honoré,A v i p,a v i v a, Dexia Epargne Pe n s i o n, Fortis A s s u r a n c e, La Mond i a l e, Le Conserv at e u r, N e u f l i z e, P M A,Robeco et Union Financière George V. Ont également été cités: B a r cl a y s, Merrill Ly n c h,tradition et UBS. 40 Gestion de Fortune l n janvier 2009

6 Contrats d assurance vie Coralis Sélection (Théma Axa France) 6 1 Archipel (Skandia) 4 1 Qualité du back-office 3,52 Qualité de la gamme 3,98 Qualité commerciale 3,97 Commissionnement 3,88 Qualité du back-office 2,85 Qualité de la gamme 4,23 Qualité commerciale 4,04 Commissionnement 4,04 Qualité du back-office 3,73 Qualité de la gamme 4,07 Qualité commerciale 3,73 Commissionnement 3,59 Himalia (Generali Patrimoine) 5 2 Qualité du back-office 3,50 Qualité de la gamme 3,08 Qualité commerciale 3,42 Commissionnement 3,75 Multiplus (Cardif) 4 9 Long Cours (Azur) 2 4 Qualité du back-office 3,67 Qualité de la gamme 3,82 Qualité commerciale 3,61 Commissionnement 3,07 Qualité du back-office 4,39 Qualité de la gamme 4,31 Qualité commerciale 4,22 Commissionnement 4,17 Sélection R Oxygène 3 6 Qualité du back-office 2,78 Qualité de la gamme 3,56 Qualité commerciale 3,39 Commissionnement 3,33 Phi (Generali) 1 8 Qualité du back-office 3,06 Qualité de la gamme 4,00 Qualité commerciale 3,31 Commissionnement 3,59 Fipavie (Oddo) 1 6 Qualité du back-office 3,73 Qualité de la gamme 3,53 Qualité commerciale 4,27 Commissionnement 3,00 Strategic (SwissLife) 1 5 marqué des points sur le plan commercial. Les contrats d assurance vie Nous avons maintenu cette catégorie apparue lors du Palmarès Elle permet de compléter le classement des plates-formes. Certes, il est logique que les contrats les plus souvent cités soient ceux proposés par les plates-formes les plus citées également. Mais, certains assureurs ayant pour habitude de lancer à intervalles réguliers de nouvelles offres, un tel classement permet de connaître avec précision ceux qui ont rencontré un réel succès commercial. Par ailleurs, les contrats d assurance vie n étant pas transférables, les conseillers financiers restent donc tributaires des entités auprès desquelles ils ont souscrit des contrats pour le compte de leurs clients. Ce classement revêt donc une importance toute particulière. Que permet-il de constater? Si les contrats phare, du type Coralis de Thema Axa France, Himalia de Generali Patrimoine, Multiplus (version 3) de Cardif ou encore Sélection R Oxygène s octroient les premières places, il convient également de compter cette année avec Archipel proposé par Skandia. L offre de ces cinq entités n est pas fondamentalement très différente. En revanche, la discrimination avec les autres produits repose principalement sur les notions de back-office et de disponibilité (tant de la part des équipes commerciales que des services juridiques). De plus en plus, ces entités sont considérées comme des piliers capitaux dans les dipositifs des conseillers financiers. Certaines sociétés ont ainsi intensifier la pratique consistant à accompagner le CGPI sur des dossiers conséquents. Le service tend donc à faire la différence dans cette catégorie également. Les produits structurés Étrange année que 2008 pour les promoteurs de produits structurés! L explosion de la volatilité constatée et les baisses singifica- Gestion de Fortune l n janvier

7 tives des marchés d actions ont posé de grandes difficultés aux fonds structurés proposés aux conseillers financiers. Certaines valeurs liquidatives ont ainsi fondu de plus de 70 %. Pour autant, certains promoteurs parviennent à tirer leur épingle du jeu en misant sur une haute qualité de service ou sur la création de nouveaux produits tenant compte de la nouvelle configuration des marchés financiers. Ce Palmarès permet de constater que les produits structurés occupent une place singificative dans les préconisations de conseillers financiers. Pour preuve, Adequity (Groupe Société Générale) est cité près d une centaine de fois sur deux cents conseillers sollicités. Sans surprise, la qualité des gammes proposées dans la catégorie Produits structurés est très largement notée en baisse par rapport aux années précédentes. En revanche, dans ce domaine aussi, la qualité des équipes commerciales semble faire la différence dans les choix des GCPI. Les plate-formes bancaires Peu de nouveautés, tant d un point de vue quantitatif que qualitatif! Si la fréquence de citations de ce Palmarès ne diffère guère de celle de l année précédente, il convient toutefois de se pencher sur les notations attribuées. Dans ce registre, les différences sautent aux yeux tant l écart d appréciation varie. On distingue très clairement deux groupes : celui des entités capables de recueillir un véritable satisfecit de la part des conseillers financiers, à savoir Sélection R et CPR notamment pour la qualité du back-office. Ont également été cités: Arpège Swiss Life, Axa, Bourse Direct, BPLC, CIC-Crédit Mutuel, Delubac, Financière d Uzès, Fortis Banque, Oddo, Skandia et UBS Patrimoine Vie Plus (Suravenir) 1 2 Cortal Consors (BNP P a r i b a s ) 5 2 Qualité du back-office 2,32 Qualité de la gamme 3,42 Qualité commerciale 2,28 Commissionnement 2,57 Qualité du back-office 4,29 Qualité de la gamme 4,14 Qualité commerciale 4,29 Commissionnement 2,86 Sélection R (Rothschild) 4 4 Cholet Dupont Partenaires 2 4 Cie CPR (Crédit A g r i c o l e ) 1 4 Qualité du back-office 2,67 Qualité de la gamme 3,67 Qualité commerciale 3,50 Commissionnement 3,33 Qualité du back-office 4,25 Qualité de la gamme 4,25 Qualité commerciale 4,50 Commissionnement 3,75 Qualité du back-office 4,23 Qualité de la gamme 4,42 Qualité commerciale 4,00 Commissionnement 3,89 Qualité du back-office 3,58 Qualité de la gamme 3,42 Qualité commerciale 2,67 Commissionnement 2,70 Qualité du back-office 3,29 Qualité de la gamme 3,43 Qualité commerciale 3,00 Commissionnement 3,00 Panthéa (Nortia) 8 Qualité du back-office 2,50 Qualité de la gamme 3,25 Qualité commerciale 2,55 Commissionnement 3,33 Plates-formes bancaires Stratégie Patrimoine (CFP) 8 Ont également été cités: Adif Optimum, Afer, Arborescence, Asteria, Astrium, Aviva Lisseo, Cap Prospérité, Deadra, Diade Evolution, Forticiel, Helios Conservateur, Multistratégies 2000, Norwich Libre Choix, Octavie, Olympia Vie, Open Prestige 3, Panthéa, Performance absolue, PMA Stratégie Monde, Sélection R Alliance, Swiss Life Liberté, Unep Multisélection Plus, Véga Maxi et Xaléidia. 42 Gestion de Fortune l n janvier 2009

8 D e b o ry 4 3 Gérer Conseil (Banque Palatine) 3 6 Generali 1 8 Qualité du back-office 2,50 Qualité de la gamme 2,67 Qualité commerciale 2,89 Commissionnement 3,11 Qualité du back-office 4,32 Qualité de la gamme 3,83 Qualité commerciale 3,92 Commissionnement 3, Ve n t u r e 5 0 Qualité du back-office 3,54 Qualité de la gamme 3,74 Qualité commerciale 3,86 Commissionnement 3,33 Qualité du back-office 2,88 Qualité de la gamme 2,94 Qualité commerciale 2,78 Commissionnement 2,75 Qualité du back-office 3,25 Qualité de la gamme 3,25 Qualité commerciale 3,50 Commissionnement 3,50 Oddo 8 Épargne salariale Ont également été cités : Ap r i l,c a r d i f, N o r t i a, O l y m p i a, Q u atrem et Société Générale Asset Manag e m e n t. Fcpi et Fip Qualité du back-office 3,97 Qualité de la gamme 3,97 Qualité commerciale 3,53 Commissionnement 3,57 Alto Invest 6 2 Qualité du back-office 3,79 Qualité de la gamme 3,90 Qualité commerciale 3,74 Commissionnement 3,77 APlus Finance 4 4 Qualité du back-office 3,62 Qualité de la gamme 4,31 Qualité commerciale 3,50 Commissionnement 3,57 O T C A M 3 9 Arrivé il y a peu, Cholet Dupont Partenaires s est rapidement intégré dans le trio de tête devant deux acteurs traditionnels dans ce domaine, à savoir Cie 1818 (CFP) et CPR. L épargne salariale La mauvaise situation des marchés financiers a de toute évidence poussé les professionnels du conseil patrimonial à s intéresser de plus près à l épargne salariale et aux multiples dimensions qu elle comporte. Debory, une structure indépendante créée notamment par des anciens de Gérer Conseil, réalise une bonne percée et s arroge la première place du classement. En reprenant la stratégie commerciale développée auparavant et en misant sur une équipe entièrement dédiée à l épargne salariale, cette jeune structure s impose donc dans la catégorie et devance les habitués de ce classement. À noter également que les notes qualitatives laissent apparaître des contrastes non-négligeables selon les compétiteurs. FIP et FCPI Ces produits offrant un levier fiscal important semblent faire partie intégrante de la panoplie des conseillers financiers indépendants. Ils ont par ailleurs bénéficié d un effet d aubaine en 2008 avec une double campagne de commercialisation : ISF en début d année et classique (IR) au dernier trimestre. Les cinq premières places de ce Palmarès sont occupées par des entités indépendantes. Des maisons qui ont d une part su bâtir des produits différents parce que moins opaques et qui ont surtout mobilisé les ressources commerciales nécessaires pour établir de véritables relations avec les conseillers financiers. Ont également été cités : Edmond de Rotshchild, Entrepreneur Venture, Inocap, Nestadio, Odysée Venture, Sigma, Trufle Venture et UFG Gestion de Fortune l n janvier

9 Les SCPI Dans le domaine de la pierrepapier, la hiérarchie semble bien établie. Année après année, les trois premières marches du podium sont occupées par les mêmes entités. On constate cependant que la distribution de parts de SCPI par les conseillers financiers ne constitue pas un axe commercial stratégique. Seule la moitié des 200 conseillers interrogés propose ces produits à leurs clients, en dépit de toutes les qualités de la pierrepapier et d opportunités actuelles que ne manquent pas de souligner leurs promoteurs. Les plates-formes et montages immobiliers Progressivement, les services offrant un accès à différents programmes s imposent auprès des conseillers indépendants. C est ainsi que deux d entre elles, ISélection et Cerenicimo décrochent les deux premières places de ce Palmarès, et cela pour la troisième année consécutive. En revanche, une entité spécialisée accède au podium: Financière Magellan. Pour le reste, et comme au cours des années précédentes, les choix des conseillers sont nombreux et se répartissent entre promoteurs nationaux (Bouygues, Kauffman & Broad) et locaux (Labrador, Bourbon ). Mais, simple constat, ils sont toutefois moins nombreux que par le passé à proposer ce type d offre. Conjoncture immobilière oblige. Ont également été cités : Alain Crenn,A t a r a x i a,a x o n e, B o u y g u e s, B u i l d i n v e s t, C ap r i,c e d i f, Comptoir du Pat r i m o i n e, Consultim Fi n a n c e, F C M C o n n e c t, Financère Mag e n t a, G é n é r a l Foy, G e s d o m, H a b i t at & Pat r i m o i n e, I c a d e, I n t e r i n v e s t, J a s s o g n e, JB Distribution, Kauffman & Broad, Monné Decroix, O c é o- r a n e, Pierre & Va c a n c e s,p r i m o n i a l, Q u a- t r i n v e s t, Sélection R Immo, S t a r i n v e s t, Ultramarine et Va l o r i t y Oddo A M 2 0 I n n o v e n 1 3 Qualité du back-office 3,00 Qualité de la gamme 4,00 Qualité commerciale 3,15 Commissionnement 4,15 Qualité du back-office 4,14 Qualité de la gamme 4,29 Qualité commerciale 4,14 Commissionnement 2,60 N ex t S t a g e 1 2 U F G 5 9 S o f i d y 5 5 Perial 1 4 Qualité du back-office 4,00 Qualité de la gamme 3,80 Qualité commerciale 3,80 Commissionnement 3,20 I Sélection 2 1 C e r e n i c i m o 1 5 Financière Magellan 1 1 Qualité du back-office 3,30 Qualité de la gamme 3,20 Qualité commerciale 3,50 Commissionnement 3,70 Qualité du back-office 4,00 Qualité de la gamme 4,33 Qualité commerciale 4,33 Commissionnement 3,80 SCPI Qualité du back-office 3,86 Qualité de la gamme 3,79 Qualité commerciale 3,37 Commissionnement 3,45 Qualité du back-office 3,86 Qualité de la gamme 4,21 Qualité commerciale 3,33 Commissionnement 3,25 Plates-formes et montages immobiliers Qualité du back-office 3,57 Qualité de la gamme 3,48 Qualité commerciale 3,57 Commissionnement 3,71 Qualité du back-office 4,00 Qualité de la gamme 3,00 Qualité commerciale 3,00 Commissionnement 2,00 Ont également été cités : Edmond de Rotshchild, Entrepreneur Ve n t u r e, I n o c ap,n e s t a d i o, O dysée Ve n t u r e, S i g m a, Trufle Venture et UFG Ont également été cités : C i l o g e r, Paref Gestion, Primonial et UFFI. 44 Gestion de Fortune l n janvier 2009

10 Le portrait d une profession Comme chaque année, nous avons profité de cet échange unique avec 200 conseillers financiers en gestion de patrimoine indépendants pour faire le point sur les conditions d exercice de leur métier. Premier constat : les cabinets demeurent dans leur majorité des établissements de taille restreinte. Pour preuve, ils sont encore 80 % dans notre échantillon à compter moins de trois salariés. Certains cabinets ont - ou prévoient - de se séparer de certains collaborateurs au regard du contexte de marché. Deuxième constat : logiquement, compte tenu de la taille de leur structure, ils sont une majorité à traiter moins de 300 clients, même si cette proportion tend à diminuer au fil des ans. Troisième constat : la perception des honoraires progresse lentement. Ils sont ainsi près de 81 % à déclarer en percevoir sans pour autant qu il leur soit demandé la nature des prestations offertes justifiant ces honoraires. Quatrième constat : ils sont tout de même 39 % à considérer que l année 2008 a été une bonne année commerciale. Un jugement qui peut surprendre au regard du contexte économique. Lors de notre précédente enquête, 82 % affichaient leur satisfaction eu égard au montant d affaires réalisées en 2007 et 88,5 % en Ultime constat et sans doute le plus révélateur : la quasi-totalité de notre échantillon estime que la profession de conseiller en gestion de patrimoine indépendant est inconnue du grand public. Cet élément constitue sans aucun doute un frein au développement de cette profession. Autant dire qu il reste des efforts à faire. De quel type? Principalement sur le plan de la communication, nationale et locale. Trop souvent encore, les conseillers financiers organisant des manifestations à destination de leurs clients peinent à leur fournir une véritable dimension événementielle. Si les associations les représentant travaillent de manière acharnée auprès du législateur, elles auraient sans doute intérêt à consacrer également de l énergie et des budgets pour accroître la notoriété de leurs membres. Enquête réalisée entre le 20 novembre et le 10 décembre par Éric Bengel, Maryam El Bouhi, Coline Léger et Karine Szczerbina. 80 % des cabinets comptent moins de 3 salariés 20 % des cabinets sondés emploient au moins 3 salariés > Rappel Palmarès 2008 : 36 % des cabinets interrogés déclaraient employer trois salariés ou plus. 62 % des cabinets déclarent suivre moins de 300 clients 38 % suivent plus de 300 clients > Rappel Palmarès 2008 : Ils étaient 30 % à déclarer avoir plus de 300 clients. 80,5 % des cabinets déclarent percevoir des honoraires 19,5 % n en perçoivent pas > Rappel Palmarès 2008 : 77 % des cabinets percevaient des honoraires. La progression est donc assez significative. 63,5 % des cabinets proposent des solutions aux entreprises 36,5 % n en proposent pas > Rappel Palmarès 2008 : Peu de changement puisqu ils étaient 61,5 % précédemment à en proposer. 61 % estiment qu il s agit d une mauvaise année 39 % considèrent l année 2008 comme une bonne année commerciale > Rappel Palmarès 2008 : Conjoncture oblige, ils étaient 82 % à considérer l année 2007 comme une bonne année commerciale. 5 % des cabinets considèrent que la profession de conseiller indépendant est connue du grand public 95 % estiment l inverse > Commentaires : Le jugement est sans appel concernant le déficit de notoriété des CGPI. La question n avait pas été posée les années précédentes. Gestion de Fortune l n janvier