NIVEAU I ABC Accompagnement Bourse Certifié

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1 NIVEAU I ABC Accompagnement Bourse Certifié COMMERCIAL Cadre réglementaire de commercialisation... 1 Démarche commerciale téléphonique... 2 Devoir de conseil dans la vente de produits financiers... 3 Identification des produits financiers... 4 La lutte anti-blanchiment... 5 L activité commerciale des Prestataires de Services - PSI... 6 L activité commerciale des Entreprises d Investissement... 7 L activité commerciale des Agents liés... 8 L activité commerciale des Intermédiaires Financiers... 9 Prestataire de Services d Investissement Organisation Statut des IOBSP (1) Statut des IOBSP (2) COMPTABILITÉ Comptabilité pour Non Financiers Consolidation en normes IFRS IFRS et instruments financiers Principes et Applications pour les Entreprises IFRS et instruments financiers Principes et Applications Retraitements et consolidation IFRS Comptabilité des opérations de marché SDG PSI Comptabilité des opérations de marché SDG PSI Comptabilité des états périodiques SURFI Comptabilité des instruments financiers en IFRS Pratique de la comptabilité des OPCVM Pratique de la comptabilité des OPCVM DROIT & FISCALITÉ L essentiel du droit des marchés financiers L essentiel du droit des marchés financiers Maîtriser le droit des produits dérivés Maîtriser le droit des produits dérivés Maîtriser les bases de la réglementation de l AMF MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES Initiation aux calculs des mathématiques financières Initiation aux calculs des mathématiques financières Fondamentaux du Pricing des produits dérivés actions Fondamentaux du Pricing produits dérivés monétaires et obligataires Mathématiques financières appliquées aux marchés RÉGLEMENTATION Les bases de la communication financière Fondamentaux de la Communication Financière Environnement et réglementation financière Garanties financières et droit des sûretés Lutte contre le blanchiment Cadre Réglementaire Lutte contre le blanchiment Organisation du Service Environnement Réglementaire International Single European Payment Area (SEPA) FATCA - Foreign Account Tax Compliance Act EMIR Mise en œuvre de la Directive RCCI - RCSI ADMINISTRATION Métiers du Back office Back offices titres activités générales Gestion post-marchés des produits dérivés et structurés Circuits Titres TARGET 2 - Securities Systèmes de règlement Cash Présentation d Euroclear systems Règlement/Livraison... 50

2 FINANCE d ENTREPRISE Finance pour Non-financiers Fondamentaux du financement d entreprise Processus de Création d entreprise Contrôle de gestion stratégique en entreprise Analyse financière de l entreprise Fondamentaux des opérations de LBO Fondamentaux de trésorerie à court terme Financements et placements à court terme Initiation au Financement Participatif - Crowdfunding MARCHÉS FINANCIERS Initiation aux marches financiers Introduction Marché actions Initiation aux produits dérivés options et futures Initiation aux produits dérivés options, futures, swaps Initiation au «pricing» des produits de taux Fondamentaux Identification des marchés Fondamentaux des instruments financiers Fondamentaux des marches Fondamentaux Marché actions SRD Fondamentaux Obligations convertibles en actions Fondamentaux des OPCVM Fondamentaux des OPCVM Marché monétaire : fondamentaux et pratiques Marché du credit : fondamentaux et pratiques Marché de taux : fondamentaux et pratiques Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques Marché des changes : : fondamentaux et pratiques Fondamentaux du marché des changes devises Le marché des changes Mécanismes opératoires Marchés Financiers Gré à Gré Apprentissage d une plateforme de négociation Plateformes de trading électronique ASSET MANAGEMENT Fondamentaux de l Asset Management Présentation des sociétés de gestion Activités et produits des sociétés de gestion Activités et organisation en banque d investissement L activité commerciale des Entreprises d Investissement L activité commerciale des Intermédiaires Financiers Intermédiaire en Opérations Banque Services Paiement Statut de l IOBSP (1) Intermédiaire en Opérations Banque Services Paiement Statut de l IOBSP (2) BANQUE DE RÉSEAU Fondamentaux sur le Crédit à la consommation Systèmes financiers Réglementation et contrôle Moyens de paiement cadre de distribution Contrôle interne et conformité dans la banque RISK MANAGEMENT Gestion des risques et mécanismes fondamentaux Gestion des risques de change MARCHÉS des CHANGES Présentation du FOREX (FOReign EXchange) FINANCE ISLAMIQUE Initiation à la Finance Islamique... 97

3 Cadre réglementaire de commercialisation COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI jours (14 heures) Maîtriser le cadre réglementaire applicable à la distribution des produits financiers. Identifier la nature des responsabilités des différents acteurs. Mettre en œuvre les procédures utiles la gestion des risques liés la commercialisation Conseiller clientèle d établissement financier out professionnel en relation directe avec le public pour la commercialisation de produits financiers. Maîtriser les bases du droit financier Responsables de la conformité et du contrôle interne et déontologues, Juristes financiers, Toute personne participant au développement commercial et aux opérations de marketing. Démarche commerciale téléphonique Maîtriser le cadre réglementaire des produits financiers Identifier le rôle des tutelles Définition et rôle des différents organismes de tutelle (AMF, ACPR, Associations professionnelles) Analyser leurs compétences en matière d agrément et de contrôle des produits financiers. Relever la tendance actuelle des textes réglementaires français et européens. Connaître, apprendre et maîtriser le périmètre des produits concernés. Maîtriser la réglementation liée à la commercialisation des produits financiers Cerner le cadre réglementaire Les principes généraux liés à la diffusion d une information claire, précise et non trompeuse Définir les différentes activités professionnelles de commercialisation de produits financiers. Évaluer les apports de la directive MIF et anticiper le projet de réforme MIF 2. Mesurer l impact de la loi de régulation bancaire et financière et de la directive UCITS IV Assimiler la réglementation applicable aux acteurs Examiner les modalités d agrément des acteurs liés à la distribution Respecter les obligations professionnelles et identifier les règles déontologiques Analyser le rôle des associations professionnelles Analyser les modalités de contrôle, de surveillance et de sanction La mission de protection de l investisseur par les régulateurs L organisation du pôle commun ACPR / AMF Étude de cas : Étude de sanctions portant sur l information des investisseurs et la pratique du conseil en investissement 1

4 Démarche commerciale téléphonique COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI jours (14 heures) Favoriser le développement d une attitude commerciale active chez les collaborateurs sédentaires. Permettre aux collaborateurs de découvrir quel est son rôle dans la fidélisation de la clientèle. Exploiter tous les outils (aide à la décision, newsletters etc...) pour mieux convaincre et optimiser la conclusion de la relation commerciale. Conseiller clientèle d établissement financier Tout professionnel salarié en relation commerciale avec le public pour la commercialisation de produits financiers. Tout intermédiaire professionnel indépendant en produits financiers. Cadre réglementaire de commercialisation Responsable de la conformité et du contrôle interne et déontologues, juriste financier, Toute personne participant au développement commercial et aux opérations de marketing. Devoir de conseil dans la vente de produits financiers Maîtriser l environnement professionnel du commercial sédentaire La qualité de l accueil : diagnostic préalable L accueil téléphonique : quel enjeu dans la négociation. La transmission de l image de marque. Les différents profils de la clientèle : qui sont-ils et qu attendent-ils. Réalisation d un mini dialogue : identification de ses forces et fragilités. Le téléphone, outil de communication indirect Définition et schéma de la communication Les 4 moteurs de la communication : acteurs, compétence, message et environnement. Le téléphone, un outil au service de la commercialisation Les contraintes propres au téléphone Utilisation de sa voix : intonation, rythme, débit Attitude comportementale : assis ou debout Savoir poser les bonnes questions et filtrer les questions embarrassantes. Accompagner le client (formuler positivement, renseigner efficacement, montrer de la patience) Pérenniser la relation à travers un suivi quotidien : - Optimiser ses échanges grâce des tableaux de bord - Connaitre et évaluer le niveau de connaissance du client - Avoir une démarche pédagogique pour connaître son profil - Transformer la relation téléphonique en acte commercial - Savoir noter et transmettre un message - Etablir une relation de confiance afin de rassurer - Expliquer le cadre réglementaire de l activité financière - Montrer de la courtoise et du respect en prenant congé Étude de cas pratique : Les stagiaires agissent lors de mises en situations, puis analysent leur pratique et enfin appliquent les techniques découvertes. Des tableaux de bord sont utilisés afin d analyser l évolution des participants. La méthodologie de l entretien Les étapes de l entretien : de la mise en confiance à la satisfaction du client. Comprendre la demande : psychologie de l interlocuteur au téléphone (attitudes, comportements) 2

5 Devoir de conseil dans la vente de produits financiers COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-003 Maîtriser les obligations des professionnels des entreprises financières face à leurs clients. Savoir comment échanger avec les clients dans le cadre du devoir de conseil Conseiller clientèle d établissement financier Tout professionnel en relation directe avec le public pour la commercialisation de produits financiers. Démarche commerciale téléphonique Responsable de la conformité et du contrôle interne et déontologue, juristes financier, Toute personne participant au développement commercial et aux opérations de marketing. Identification des produits financiers Introduction Le devoir de conseil s inscrit dans un ensemble de devoirs spécifiques aux métiers financiers. La protection des clients et des investisseurs. Etape préalable indispensable au conseil : La connaissance du client En quoi bien connaitre son client est-il primordial. Objectif de la mise en place du questionnaire individuel investisseur. Devoir de vigilance à l entrée puis tout au long de la relation client Devoirs de diligence et de discernement : investigations, vérifications. L aide apportée par la Directive MIF : rappel Le devoir d information Nature et forme de l information à donner Obligation de s assurer de sa bonne perception Devoir de mise en garde : quand intervient-il? Les sanctions L obligation de moyen Manquer à son obligation d information et de conseil engage la responsabilité du banquier pour faute dans l exécution de sa mission Responsabilité civile surtout Responsabilité pénale parfois Les sanctions administratives des autorités de tutelle : ACPR, AMF Pouvoirs de la DGCCRF Conclusion La réglementation en matière de devoir de conseil est-elle un atout ou une contrainte? Comment concilier réglementation et objectifs commerciaux? Le devoir de conseil L obligation de conseil se décline en : Obligation de cohérence Obligation de discernement Principe de proportionnalité La traçabilité du conseil (évaluation des compétences du client vs adéquation de l instrument financier proposé) Conseiller certes, mais tout en respectant le devoir de non-ingérence 3

6 Identification des produits financiers COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-004 Maîtriser la distribution des produits financiers et leur parfaite connaissance. Identifier la nature des produits financiers et leurs incidences patrimoniales. Mettre en œuvre les procédures utiles à la gestion des risques liés à la commercialisation Conseiller clientèle d établissement financier Tout professionnel en relation directe avec le public pour la commercialisation de produits financiers. Devoir de conseil dans la vente de produits financiers Responsables de la conformité et du contrôle interne et déontologues, juristes financiers, Tout professionnel participant au développement commercial et aux opérations de marketing. Action commerciale et lutte anti-blanchiment Mettre en œuvre un dispositif de commercialisation des produits financiers Identifier et choisir ses partenaires Connaître la nature des diligences préalables Mettre en place le processus d entrée en relation La convention distributeur/producteur : maîtriser les règles essentielles Contractualiser la relation Identifier les clauses essentielles L établissement des commissions et règles de facturation Gérer les incidences fiscales liées au mode de distribution Gérer les risques et sécuriser la relation avec les distributeurs Définir le périmètre des risques Couvrir les risques par l assurance de responsabilité Connaître les modalités de contrôle du distributeur par le producteur Diffuser de la documentation commerciale Construire la documentation commerciale Respecter l équilibre entre risque et performance Mesurer les responsabilités entre producteur et distributeur Proposer la documentation commerciale L incidence des canaux de diffusion : agences, presse, internet et radio Le principe d évaluation du niveau de connaissance du client Mettre en œuvre un dispositif de contrôle de la documentation Étude de cas : étude de publicité des produits financiers, analyse et élaboration d un DICI Étude de cas : analyse commentée d un contrat-type 4

7 La lutte anti-blanchiment COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-005 Maîtriser le cadre réglementaire applicable à la lutte anti-blanchiment. Identifier la nature des responsabilités des différents acteurs. Mettre en œuvre les procédures utiles à la gestion des risques liés à la commercialisation Conseiller clientèle d établissement financier Tout professionnel en relation directe avec le public pour la commercialisation de produits financiers. Intermédiaire professionnel en produits financiers Il est recommandé d avoir étudié le Code de Bonne Conduite d'une association professionnelle réglementée par l'amf et l'acpr. Responsable de la conformité et du contrôle interne et déontologues, juriste financier, Toute personne participant au développement commercial et aux opérations de marketing. Comprendre l'activité des PSI Prestataires de Services d'investissement Étudier le cadre réglementaire des organismes de contrôle Identifier le rôle des tutelles et le cadre réglementaire Contexte du blanchiment d argent les enjeux économiques et financiers Définition et rôle des différents organismes de tutelle (AMF, ACPR, TRACFIN) La mission de protection de l investisseur par les régulateurs. Analyser leurs compétences en matière de distribution et de contrôle des produits financiers. Relever la tendance actuelle des textes réglementaires français et européens. Maîtriser la réglementation liée à la lutte anti-blanchiment Cerner le cadre réglementaire Historique de l organisation internationale de la lutte anti-blanchiment (TRACFIN). Les principes généraux liés à la diffusion d une information claire, précise et non trompeuse. Définition de l argent sale : crime, organisé ou non. Définition du délit de blanchiment Comprendre la notion de terrorisme applicable aux acteurs Définition du financement du terrorisme. Etudier les profils des acteurs liés aux délits de blanchiment d argent. Connaître et apprendre à maîtriser les techniques de blanchiment Analyser les risques et les obligations de l intermédiaire financier Cartographier les risques clients. Le principe de vigilance constante et de mesures complémentaires. Obligations en cas de risque de blanchiment de capitaux. Synthèse des diligences. Étude de cas pratique : Falsification de documents d identité Montage de financement frauduleux Manipulations financières 5

8 L activité commerciale des Prestataires de Services - PSI COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-006 Découvrir les Prestataires de Services d Investissement. Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières. Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales, Tout particulier ou professionnel devant directement ou indirectement utiliser les services professionnels d un PSI dans l exercice de ses fonctions, Juristes non spécialisés en droit financier - Intermédiaire financier Il est recommandé d avoir préalablement étudié le Code de Bonne Conduite d une association professionnelle réglementée par l AMF et l ACPR. Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - formateur en association professionnelle réglementée. Responsable de la relation client d un Prestataire de Service d Investissement (PSI). d étudier la réglementation des agents liés aux PSI. Découvrir le principe d intermédiation Les Prestataires de Services d Investissement (PSI) Les services d investissement : les cas où l agrément est nécessaire Réception et transmission d ordres, compensation Conseiller en investissements financiers : les conditions d obtention de ce statut La commercialisation des produits financiers par les intermédiaires réglementés, La surveillance de l activité : les techniques de prévention des risques Les relations contractuelles Choisir un type de mandat Le compte titres et le régime du transfert de propriété des titres Analyser le cas particulier des services d investissement par internet Les obligations et responsabilités Le devoir d information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des PSI 6

9 L activité commerciale des Entreprises d Investissement COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-007 Découvrir les Entreprises d Investissement (EI) ou Sociétés de Gestion (SDG). Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières. Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales, Tout particulier ou professionnel devant directement ou indirectement utiliser les services professionnels d une Entreprise d Investissement (EI) ou Société de Gestion (SDG). Juristes non spécialisés en droit financier - Intermédiaire financier. Il est recommandé d avoir préalablement étudié le Code de Bonne Conduite d une association professionnelle réglementée par l AMF et l ACPR. Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - formateur en association professionnelle réglementée - Responsable des relations partenaires d une Entreprise d Investissement (SDG). d étudier la réglementation des agents liés aux PSI. Découvrir le principe d intermédiation Les Entreprises d Investissement (EI) ou Société de Gestion de portefeuille Les entreprises d investissement : les cas où l agrément est nécessaire Gestion sous mandat ou gestion conseillée Intermédiaires financiers : les conditions d obtention de ce statut. Conseiller en Gestion de Patrimoine Indépendant : l exercice de leurs activités réglementées. La commercialisation des produits financiers par les intermédiaires réglementés. Les obligations et responsabilités Le devoir d information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des Sociétés de Gestion La surveillance de l activité : les techniques de prévention des risques Les relations contractuelles Choisir un type de mandat Les comptes titres, PEA et PEA PME = le régime du transfert de propriété des titres, Analyser le cas particulier des services d investissement par internet. 7

10 L activité commerciale des Agents liés COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-008 Découvrir les activités des agents liés, Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières. Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales, Tout particulier ou professionnel devant directement ou indirectement utiliser les services professionnels d un Agent Lié dans l exercice de ses fonctions, Juristes non spécialisés en droit financier - Intermédiaire financier Il est recommandé d avoir préalablement étudié le Code de Bonne Conduite d une association professionnelle réglementée par l AMF et l ACPR. Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - formateur en association professionnelle réglementée d étudier la réglementation des agents liés aux PSI. Découvrir le principe d intermédiation Les Agents Liés Les services d investissement : les cas où l agrément est nécessaire, Les conditions d obtention de ce statut, La commercialisation des produits financiers par les agents liés, La surveillance de l activité : les techniques de prévention des risques Les relations contractuelles Choisir un type de mandat avec le Prestataire de Service d Investissement. Les comptes titres, PEA et PEA PME = le régime du transfert de propriété des titres. Analyser le cas particulier des services d investissement par internet. Les obligations et responsabilités Le devoir d information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des PSI 8

11 L activité commerciale des Intermédiaires Financiers COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-009 Découvrir les intermédiaires financiers agréés par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières. Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales Tout particulier ou professionnel devant directement ou indirectement utiliser les services professionnels d un PSI dans l exercice de ses fonctions. Juristes non spécialisés en droit financier - Intermédiaire financier Il est recommandé d avoir préalablement étudié le Code de Bonne Conduite d une association professionnelle réglementée par l AMF et l ACPR. Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - formateur en association professionnelle réglementée. Prestataire de Service d Investissement Organisation Découvrir le principe d intermédiation Les Intermédiaires Financiers agréés par l AMF Les services d investissement : les cas où l agrément est nécessaire Les conditions d exercices des différents statuts : Conseil en Investissements Financiers (CIF) Conseil en Gestion de Patrimoine Indépendant (CGPI) Intermédiaire en Opération de Banque et Service de Paiement (IOBSP) La commercialisation des produits financiers par les intermédiaires réglementés. La surveillance de l activité : les techniques de prévention des risques Les relations contractuelles Choisir un type de mandat Analyser le cas particulier des services d investissement par internet, Les obligations et responsabilités Le devoir d information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des intermédiaires financiers. 9

12 Prestataire de Services d Investissement - Organisation COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-010 Comprendre le rôle des différents acteurs de l économie. Comprendre l activité des Prestataires de Services d Investissement. Comprendre les rôles des acteurs au sein d un Prestataire de Services d investissement. Comprendre l activité professionnelle des brokers et des courtiers Comprendre l activité des Intermédiaires Financiers Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - Formateur en association professionnelle réglementée -Juristes d entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d un Prestataire de Service d Investissement. Intermédiaires en Opérations de Banque - Statuts (1) Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers Acteurs économiques et modes de financement Autorité de tutelle : ACPR et AMF Rôle des banques dans l économie Rôle spécifique de la banque d investissement Rôle des Prestataires de Services d Investissement Activité réglementaire du Broker et du Courtier Organisation des activités de marché et rôle respectifs Préambule sur le fonctionnement des marchés financiers Le Front Office : ses métiers Le Middle Office et la gestion du risque Le Back Office et le contrôle de gestion Le Service Commercial Audit, inspection et déontologie Gestion des Systèmes Informatiques Étude de l organigramme opérationnel d un PSI et exemples de faillite du système de contrôle L activité commerciale du conseiller clientèle Le bilan d un Prestataire de Service d Investissement Étude du bilan d un prestataire Activité de courtage des prestataires de service d investissement Dettes contre capital Complexité de la comptabilité des produits structurés Panorama des Prestataires de Services d Investissements actuels Actualités des Brokers et des Courtiers Evolution du paysage Réorientation des acteurs Quel avenir pour les Prestataires de Services d Investissement 10

13 Statut des IOBSP (1) Intermédiaires Opérations Banque Services Paiement COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-011 Identifier la nature des opérations réalisables par l activité d IOBSP. Maîtriser les obligations réglementaires liées à ce statut et leur évolution. Maîtriser les modalités d exercice de cette profession Intermédiaires en opérations de banque et services de paiement - Juristes financiers - Responsables commerciaux - Intermédiaires financiers indépendants - Tout particulier souhaitant être informé du cadre réglementaire de cette activité. Prestataire de Services d Investissement - Organisation Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - Formateur en association professionnelle réglementée -Juristes d entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d un Prestataire de Service ou Entreprise d Investissement. Statut des IOBSP (2) Intégrer la règlementation et le dispositif de contrôle du domaine bancaire et financier Définir la notion d établissement de crédit et les obligations associées Exposer la règlementation sur les produits bancaires et financiers Poser le cadre du contrôle et le rôle des tutelles Maîtriser le périmètre d intervention des IOBSP Intermédiaires en Opérations de Banque et Services de Paiement Définir la notion d intermédiation La réglementation applicable Le domaine couvert par le statut Les éléments de comparaison avec l assurance Identifier les produits Les produits couverts par l exercice de la profession d IOBSP La réglementation applicable aux différents produits Identifier les services exercés La capacité offerte à l intermédiaire sur les différents services exerçables La nature des obligations réglementaires attachées à ces services Exercice d application : constitution d un projet d établissement d une activité d IOBSP Analyser les conditions d obtention et d exercice du statut d IOBSP Devenir intermédiaire en opérations de banque Définir ce qu est l exercice habituel de cette activité Satisfaire aux conditions d honorabilité et de compétence professionnelle Obtenir des garanties financières et d assurance Déclarer son activité Obtenir un mandat auprès d un établissement de crédit Mettre en place une activité de démarchage S immatriculer sur le registre unique Pratiquer son activité La relation avec son mandant Les modalités de rémunération La transparence de l activité, les règles de bonne conduite et la relation avec les clients La contractualisation et les principes de facturation Exercice d application : mise en place d un référentiel de bonnes pratiques pour l exercice de la profession d intermédiaire en opérations de banque et services de paiement 11

14 Statut des IOBSP (2) Intermédiaires Opérations Banque Services Paiement COMMERCIAL COMMERCIALISATION des PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-012 Identifier la nature des opérations réalisables par l activité d IOBSP. Maîtriser les obligations réglementaires liées à ce statut et leur évolution. Maîtriser les modalités d exercice de cette profession Intermédiaires en opérations de banque, Juristes de banque et responsables commerciaux, Toute personne liée aux activités de vente et promotion de produits bancaires. Statut des IOBSP (1) Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - Formateur en association professionnelle réglementée -Juristes d entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d un Prestataire de Service ou Entreprise d Investissement. Après cette formation nous vous conseillons de lire le Code de bonne conduite d'une association professionnel Identifier la nature des diligences et des contrôles à mettre en œuvre vis- à-vis des intermédiaires en opérations de banque Être en relation avec un intermédiaire en opérations de banque L établissement d un dossier de mise en relation et points de vigilance La contractualisation de la relation entre l établissement de crédit et l intermédiaire Les droits et devoirs réciproques Cerner le rôle de l Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance (ORIAS) Maîtriser la définition et les principales missions de l ORIAS Tenir le registre unique Connaître les modalités de vérification annuelle Identifier l action des autorités de tutelle Le périmètre d intervention de chaque régulateur Le contrôle des activités par l Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) Le domaine d intervention de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) Étude de cas : analyse d un dossier de mise en relation avec un intermédiaire en opérations de banque 12

15 Comptabilité pour Non Financiers COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-001 Comprendre les notions comptables usuellement rencontrées en finance Connaître la logique et les grands principes de la comptabilité Maîtriser les opérations comptables de base Toute personne souhaitant maîtriser les notions comptables de base des produits financiers un programme de formation en Administration Back-office titres - activités générales Expert-comptable ou employé des services comptables de Back Office Titres Consultant spécialisé en déclaration réglementaire pour les PSI et les EI consultant en gestion d entreprise Après cette formation nous vous conseillons aussi Financement de l entreprise Introduction à la comptabilité Utilité de la comptabilité Documents comptables Principes comptables Tableau des flux de trésorerie Flux lié à l activité Flux lié à l investissement Flux lié au financement Compte de résultat Produits Charges Solde Intermédiaire de Gestion Retraitement des Soldes Intermédiaires de Gestion Introduction à la consolidation Les différentes méthodes de consolidation Intégration globale Intégration proportionnelle Mise en équivalence Bilan Immobilisations BFR Capitaux propres Dettes long terme 13

16 Comptabilité pour Non Financiers I n v e s t i s s e z d a n s l a f o r m a t i o n e i l COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES 14

17 Consolidation en normes IFRS COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ AUDIT PSI & EI ABC BFI - NIVEAU I - NI-002 Cette formation à visée opérationnelle est centrée sur l acquisition des grands principes et le traitement des difficultés liées à la consolidation en normes IAS/IFRS dans les établissements prestataires de services et entreprises d investissement Toute personne souhaitant comprendre les notions comptables des normes IFRS au sein d établissements prestataires de services et d entreprises d investissement Il est recommandé d avoir un niveau professionnel qualifié en comptabilité afin de bien assimiler l'intégralité du programme de consolidation en norme IFRS et suivants. Responsable de la consolidation des comptes et de la production des relevés périodiques au sein d un établissement bancaire ou prestataire de services d investissement. Expert-comptable et consultant expérimenté des normes IFRS pour les PSI et les EI. Auditeurs, analystes financiers, contrôleurs des risques, experts-comptables. IFRS principes et applications pour les entreprises. Présentation des mécanismes de consolidation en IFRS (IAS 27, 28, 31) Rappel sur les principes fondamentaux des normes IFRS Le périmètre de la consolidation et les méthodes de consolidation en IFRS Les retraitements liés aux opérations intra-groupes Application : différences entre IFRS et normes françaises en matière de consolidation Ecarts d acquisition et actifs incorporels Détermination et affectation de l écart d acquisition (goodwill) Test de dépréciation du goodwill et provision pour dépréciation Déconsolidation et affectation du solde en compte de résultat Application pratique : affectation du goodwill dans le cadre d une opération d acquisition Traitement des portefeuilles de titres et des engagements hors-bilan Evaluation et affectation des portefeuilles de titres à l acquisition Traitements des engagements hors bilans et des accords de compensation Applications pratiques : évaluation du portefeuille de titres au niveau consolidé 15

18 IFRS et instruments financiers Principes et Applications pour les Entreprises COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ AUDIT PSI & EI ABC BFI - NIVEAU I - NI-003 Réviser les normes comptables IFRS Etudier leur application pratique à travers de plusieurs cas en entreprise 2 jours (14 heures) Toute personne souhaitant maîtriser les notions comptables IFRS des instruments financiers au sein d établissements prestataires de services et en entreprises d investissement. IFRS Consolidation en normes Responsable de la consolidation des comptes et de la production des relevés périodiques au sein d un établissement bancaire ou prestataire de services d investissement. Auditeurs, analystes financiers, contrôleurs des risques. IFRS Principes et application Présentation des normes IFRS concernées : IAS 39/32, IAS 21, IAS 19 Exercice d application : traitement d un emprunt en devises et de sa couverture, de la mise en place au dénouement Traitement des activités liées à des devises et des impôts différés La conversion des activités liées à des monnaies étrangères (risque de Etude de cas : translation) Couverture des coûts de financement / trésorerie L évaluation des impôts différés Volatilité en compte de résultats de la valeur financements structurés Application pratique : consolidation d une filiale étrangère. Traiter les opérations en devises Les opérations de change Opérations de change au comptant et à terme Les dépôts, prêts et emprunts en devises Les titres en devises Les instruments dérivés de change Swap financier de devises et option de change IAS 21 : Couverture du risque de change (CTA) Etude de cas : Chantier réglé en euros et coûts en dollars Produits de couverture et comptabilisation IAS 19 : Couverture des risques financiers inhérents aux passifs sociaux (IFC, Fonds de pensions, retraites chapeaux) 16

19 Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 2 IFRS et instruments financiers Principes Comptabilité et Applications des opérations de marché SDG PSI 2 Comptabilité des opérations de ABC BFI - NIVEAU I - NI-004 marché SDG PSI 2 COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ AUDIT PSI & EI Appréhender les principales notions des normes comptables IFRS relatives aux instruments financiers (IAS 39) Approfondir le traitement des produits dérivés en IFRS : dérivé incorporé, comptabilité de couverture Toute personne souhaitant maîtriser les notions comptables IFRS des instruments financiers au sein d établissements prestataires de services et d entreprises d investissement IFRS Principes et application pour les entreprises Responsable de la consolidation des comptes et de la production des relevés périodiques au sein d un établissement bancaire ou prestataire de services d investissement Auditeurs, analystes financiers, contrôleurs des risques, expert-comptable. IFRS Retraitements et consolidation Cadre général L organisation du référentiel et les évolutions attendues Les principales exclusions d IAS 39 La notion de juste valeur Les prêts et créances / emprunts Principales problématiques Classification La notion de Taux d Intérêt Effectif Les sorties de bilan La renégociation des passifs financiers Les titres Classification / Dépréciations Exemples d impacts sur les états financiers Juste Valeur sur option Les instruments dérivés en IFRS Rappel sur le fonctionnement des dérivés Les dérivés en IFRS Les dérivés incorporés Le concept de dérivé incorporé Les dérivés incorporés dans les contrats de type «action» Les dérivés incorporés dans les contrats «dette» La comptabilité de couverture Qualification d une opération de couverture La comptabilité de couverture les bases 17

20 Retraitements et consolidation IFRS COMPTABILITÉ ABC BFI - NIVEAU I - NI-005 Comprendre les spécificités IFRS en matière de consolidation. Maîtriser les différents types de retraitements conso IFRS. Etablir un exemple de comptes consolidés en IFRS Comptable, contrôleur interne, auditeur et informaticien des services comptable et financier. Collaborateur de middle et de back-office. Toute personne souhaitant maîtriser les principes de comptabilisation des opérations de marché. IFRS Principes et applications Consultant spécialisé en Nomes IFRS et les EI Consultant en gestion d entreprise Expert-comptable Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 1 Consolidation en IFRS : principes généraux Présentation des normes IAS 1, IAS 27R, IFRS Consolidation par les flux/consolidation par les soldes Liste et nature des retraitements Retraitements d harmonisation Harmonisation des amortissements Harmonisation des provisions Harmonisation des stocks Retraitements d évaluation Retraitement des changements de méthode comptable Retraitement des événements post-clôture Retraitement des devises étrangères Retraitements de juste valeur Définition de la juste valeur Instruments financiers & IFRS 7 Actifs non financiers Engagements à long terme des salariés et provisions Retraitements fiscaux et impôts différés Intégration fiscale Fiscalité dans les entreprises étrangères Impôts exigibles/impôts différés Cas pratique 18

21 Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 1 COMPTABILITÉ ABC BFI - NIVEAU I - NI-006 Acquérir une vue d ensemble sur la comptabilité des opérations de marché. Maîtriser les contraintes réglementaires et leurs implications pratiques. Intégrer les principales divergences entre normes françaises et normes IFRS Comptable, contrôleur interne, auditeur et informaticien des services comptable et financier. Collaborateur de middle et de back-office. Toute personne souhaitant maîtriser les principes de comptabilisation des opérations de marché. Il est recommandé d avoir une connaissance des marchés financiers ou d avoir préalablement suivi Les fondamentaux des instruments financiers Consultant spécialisé en Nomes IFRS pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise Expert-comptable Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 2 Intégrer les spécificités de la comptabilité des PSI et des EI Identifier les sources de la comptabilité des PSI et des EI Contexte réglementaire et normatif Principes généraux et spécificités de la comptabilité Comprendre les états financiers d un PSI, d une EI et leur structure Place des opérations de marché dans les états financiers I Traiter les titres Découvrir les principes généraux de traitement des titres Les différentes bases d évaluation et leur sens : juste valeur, coût amorti La notion de comptabilité d intention appliquée aux portefeuilles titres et sa mise en œuvre Traiter les portefeuilles titres Identifier les catégories de portefeuille Comparer l approche en normes International Financial Reporting Standards (IFRS) et en normes françaises afin d harmoniser la présentation et la clarté de leurs états financiers. Titres de transaction / titres à la juste valeur par résultat, comptabilisation et évaluation Titres de placement / titres disponibles pour la vente, comptabilisation et évaluation Titres d investissement / titres détenus jusqu à leur échéance Les reclassements de titres et la dépréciation des titres Analyser le cas des titres complexes ou hybrides Particularités du traitement en normes IFRS et champ d application de l option pour la juste valeur Traiter les cessions temporaires de titres Pensions livrées, prêts et emprunts de titres Traiter les titres émis Traitement de la négociation à la comptabilisation Exercice d application : traitement d une obligation et d une action dans le portefeuille disponible pour la vente, de leur négociation à leur comptabilisation 19

22 Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 2 COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-007 Acquérir une vue d ensemble sur la comptabilité des opérations de marché Maîtriser les contraintes réglementaires et leurs implications pratiques Intégrer les principales divergences entre normes françaises et normes IFRS Collaborateurs des middle et des back-offices. Comptables, contrôleurs internes, auditeurs et informaticiens, Toute personne souhaitant maîtriser les principes de comptabilisation des opérations de marché Il est recommandé d avoir une connaissance des marchés financiers ou d avoir préalablement suivi Comptabilité des opérations de marché 1 Consultant spécialisé en Nomes IFRS pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise Expert-comptable Comptabilité des états SURFI Traiter les instruments dérivés Les marchés d instruments dérivés : marchés organisés et de gré à gré Les différentes utilisations des instruments dérivés Différences d approche entre normes IFRS et normes françaises dans le traitement des dérivés Les opérations autres que de couverture Application aux swaps de taux d intérêt Application à d autres instruments dérivés : FRA, futures, cap, floor, options Les opérations de couverture La notion de couverture : différence entre couverture économique et comptable La comptabilité de couverture Les critères d éligibilité à la comptabilité de couverture Traitement comptable des relations de couverture en normes IFRS Couverture de juste valeur Couverture de flux de trésorerie Couverture d investissement net à l étranger Couverture en normes françaises : micro et macro-couverture Exercice d application : traitement de la couverture d une action du portefeuille disponible pour la vente, de la mise en place au dénouement 20

23 Comptabilité des états périodiques SURFI COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-008 Comprendre le dispositif de déclaration réglementaire SURFI Connaître et mettre en pratique les modalités d élaboration des états périodiques SURFI Apprécier les impacts par rapport aux spécificités de la Caisse des Dépôts Collaborateurs des middle et des back-offices. Comptables, contrôleurs internes, auditeurs et informaticiens Toute personne souhaitant maîtriser les principes de comptabilisation des opérations de marché. Comptabilité des opérations de marché SDG PSI 2 Consultant spécialisé en déclaration réglementaire pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise - Enseignants-chercheurs - Expertcomptable - Professeurs en Universités Comptabilité des instruments financiers en IFRS Dispositif SURFI Les fondements de la réglementation des PSI et des EI L ACPR, la BDF Le périmètre des états comptables et monétaires Les délais et obligations de remise (en général et pour la CDC) Le système de remise Le processus déclaratif (Evolan, OneGate) Les documents de référence et le site e-surfi de la Banque de France Fondamentaux du reporting réglementaire comptable La comptabilisation des opérations des PSI et des EI solo/conso (rappels) Le PCEC et les principaux attributs déclaratifs (bases) L état SITUATION, le tronc commun et les seuils de remise Dispositifs de dépôt et format de remise L outil déclaratif Evolan Report Le format de remise XBRL, les contrôles associés Les accusés de réception, comptes rendus de collecte Actualités réglementaires Les évolutions du reporting : vers une supervision européenne Les évolutions du reporting : les liens avec COREP FINREP Balance des Paiements Synthèse et bilan de la formation Panorama des états et focus sur quelques états La cartographie d ensemble et les blocs d activité Le périmètre applicable à la CDC lien avec les seuils SITUATION Les blocs : Interbancaire, Clientèle, Devises, Pensions, Titres et IFT (1/2) Les autres états focus sur Publiables, PMVL et Implantations Les états prudentiels : Grands Risques, Info Liqu et Blanchiment Exercices approfondis sur quelques états importants 21

24 Comptabilité des instruments financiers en IFRS COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-009 Cette formation vise à donner une connaissance opérationnelle du traitement comptable des instruments financiers en accord avec les normes IAS/IFRS (IAS 32, IAS 39, IFRS 7). L accent est volontairement mis sur les applications pratiques. 2 jours (14 heures) Opérateur des marchés (Front Office, Middle Office, Back Office), comptables, contrôleurs internes, consultants MOA bancaire, analyses financiers Responsable du back-office titres au sein de la salle de marché d un établissement bancaire Comptabilité des états périodiques SURFI Expert-comptable, responsable audit. Consultant en gestion d entreprise Consultant spécialisé en déclaration réglementaire pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise Pratique de la comptabilité des OPCVM 1 Typologie et principes de comptabilisation des titres financiers Présentation générale des normes comptables européennes. Critères et mécanismes de dépréciation des actifs financiers Classification des actifs et des passifs financiers Typologie des portefeuilles titres : HTM, AFS, FVTPL Application : comparaison entre les IFRS et les normes US GAAP Application aux titres de créances, aux titres de dette et aux capitaux propres Evaluation initiale : fait générateur, classement en portefeuille, comptabilisation Evaluation finale : méthode de la juste valeur et du coût amorti Dépréciation des instruments financiers et provisionnement Comptabilisation d actifs et de passifs : cession de créances et titrisation La comptabilité de couverture, définition et typologie Traitement des produits dérivés dans le référentiel IFRS Définition et objectifs de la relation couverture : tests d efficacité Traitement des couvertures : juste valeur, flux de trésorerie, investissement net étranger Impact sur le compte de résultat Application à la comptabilisation de différentes opérations de couverture Couverture d une dette à taux variable par un swap de taux d intérêt Couverture d une dette en devise à taux fixe par un cross-currency swap Couverture d un portefeuille actions par un total return swap ou CFD Couverture du risque de translation lié au change par des contrats forward Applications : comptabilité d un portefeuille actions, comptabilité des obligations et des titres hybrides (obligations convertibles et obligations remboursables en actions, OCA, OCEANE, ORA) 22

25 Pratique de la comptabilité des OPCVM 1 COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-010 Réaliser les différentes écritures comptables Mettre à jour ses connaissances sur le plan comptable Déterminer la valeur liquidative des OPCVM Collaborateurs des services comptables OPCVM Toute personne amenée à pratiquer des écritures comptables pour les OPCVM Toute personne souhaitant maîtriser les notions comptables de base des produits financiers Maîtriser les bases des OPCVM Maîtriser le cadre réglementaire des OPCVM Expert-comptable ou employé des services comptables de Back Office Titres Consultant spécialisé en comptabilité pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise Pratique de la comptabilité des OPCVM 2 Maîtriser l environnement des OPCVM Lister les principaux acteurs La société de gestion, le broker, le courtier, le dépositaire, l Autorité des Marchés Financiers (AMF) et le commissaire aux comptes : analyser leurs rôles respectifs. Analyser la typologie et les mécanismes des OPCVM Définir un OPCVM Les différentes catégories L information financière permanente et périodique : contenu et fréquence Les mécanismes spécifiques Les ratios réglementaires applicables et leur évolution récente Maîtriser les aspects techniques, administratifs et comptables des OPCVM Examiner les documents de référence Identifier les principaux changements issus de la réglementation et du nouveau plan comptable Le prospectus Découvrir la structure des comptes d un OPCVM et visualiser le plan comptable Champ d application, dispositions générales et principes spécifiques Maîtriser les spécificités comptables des OPCVM Notion de valeur liquidative et d actif net Identifier les dérogations aux principes comptables généraux : capital variable, devise de tenue de comptabilité Comprendre le fonctionnement des comptes de régularisation Assimiler les règles de valorisation : spécificité des instruments dérivés Over The Counter Intégrer la notion de cours forcé Règles de comptabilisation : comptabilité par engagement Méthodes de comptabilisation des revenus, règles de paiement des dividendes et acomptes sur dividendes Frais de gestion : fixes, variables 23

26 Pratique de la comptabilité des OPCVM 2 COMPTABILITÉ COMPTABILITÉ des VALEURS MOBILIÈRES ABC BFI - NIVEAU I - NI-011 Comprendre et réaliser les différentes écritures comptables Mettre à jour ses connaissances sur le plan comptable Déterminer la valeur liquidative des OPCVM Collaborateurs des services comptables OPCVM. Toute personne amenée à pratiquer des écritures comptables pour les OPCVM Pratique de la comptabilité des OPCVM 1 Expert-comptable ou employé des services comptables de Back Office Titres Consultant spécialisé en comptabilité pour les PSI et les EI Consultant en gestion d entreprise Fondamentaux sur les OPCVM Mettre en pratique les schémas d écritures comptables Schémas d écritures simples Souscription et rachat de parts Exercice d application Achat de valeurs mobilières Exercice d application Valorisation Exercice d application Passage des écritures de valorisation et détermination de la valeur liquidative de l OPCVM Tombée de coupon obligataire Exercice d application Passage des écritures d encaissement de revenu en mode coupon encaissé et coupon couru Frais de gestion / frais réels / autres charges Exercice d application passage des écritures dans le cas d une provision quotidienne et d un paiement en fin de mois Opérations complexes: fusion, scission 24

27 L essentiel du droit des marchés financiers 1 DROIT DROITS des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-001 Cerner l environnement juridique des activités des marchés financiers Découvrir le régime juridique des instruments financiers Anticiper les risques de mise en cause de la responsabilité du prestataire Toute personne dont la fonction nécessite une connaissance professionnelle de L environnement juridique des marchés financiers. Avoir des connaissances de base en droit boursier ou avoir suivi Finance pour non financier Avocat spécialisé en droit des marchés financiers -Juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - Enseignantchercheur d école de commerce - Professeur d Université L essentiel du droit des marchés financiers 2 Module 1 : Maîtriser l environnement légal et réglementaire de l activité des marchés financiers. Identifier les normes applicables à l activité des marchés financiers Analyser les sources du droit boursier Identifier la sanction des manquements Distinguer les acteurs du secteur boursier Les acteurs bancaires et financiers Les instances internationales Le rôle et les pouvoirs des régulateurs français et étrangers Le fonds de garantie des dépôts Cerner les enjeux du contrôle interne et de la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme Les contours et impacts du contrôle interne Les particularités du contrôle de conformité L incidence de la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme Études de cas : analyse des types de contrôles à effectuer lors de l ouverture d un compte Module 2 : Maîtriser les opérations boursières Assimiler les mécanismes de fonctionnement des comptes ouverts à la clientèle Distinguer les différents types de comptes Respecter le formalisme attaché à la convention de compte Étude de cas : identification des spécificités des comptes réglementés à travers quelques exemples Des instruments de paiement nationaux aux instruments de paiement transfrontières Le chèque : les droits et obligations des utilisateurs de chèques, les contrôles à la charge des banques La monétique sous l angle de la relation avec les porteurs et les commerçants Les virements et prélèvements Étude de cas : négociation des clauses de contrats de télétransmission 25

28 L essentiel du droit des marchés financiers 2 DROIT DROITS des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-002 Cerner l environnement juridique des activités des marchés financiers Découvrir le régime juridique des instruments financiers Anticiper les risques de la responsabilité du Prestataire de Service d Investissement - PSI Juristes souhaitant se spécialiser en droit boursier ou confirmer sa pratique quotidienne. Toute personne dont la fonction nécessite une connaissance de l environnement juridique des activités des marchés financiers. Avoir des connaissances de base en droit bancaire ou avoir préalablement suivi L essentiel du droit des marchés financiers 1 Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise Maîtriser le droit des produits dérivés 1 Module 3 : Prévenir les risques de mise en cause de la responsabilité du PSI La responsabilité pénale : un risque majeur pour le PSI Élaborer une cartographie des principaux risques Prévenir et gérer le risque pénal Cerner les enjeux pour la société de bourse, ses dirigeants et salariés Identifier et distinguer les responsabilités civiles et pénales du dirigeant Les risques financiers : paiement de dommages-intérêts, remise en cause de contrats, peines d amendes Les restrictions d activité et les peines privatives de liberté Le risque de réputation Étude de cas : analyse commentée d affaires ayant impliqué de grandes entreprises Identifier les principaux risques de mise en jeu de la responsabilité civile du dirigeant de PSI Les fraudes aux moyens de paiement Les contours de l obligation d information et du devoir de mise en garde Distribution de produits financiers Le soutien abusif d une entreprise en difficulté et la rupture abusive de crédit 26

29 Maîtriser le droit des produits dérivés 1 DROIT DROITS des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-003 Maîtriser le dispositif légal et contractuel des produits dérivés - Maîtriser les différences entre les normes ISDA et FBF : convention, annexes, confirmation, définition, additif technique Acquérir les réflexes indispensables pour une négociation optimale des contrats et une gestion sécurisée du collatéral Juristes de marché - collaborateurs d un service back ou middle office - responsables des marchés de capitaux - Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise Il est recommandé d avoir une bonne connaissance du droit des marchés financiers ou d avoir préalablement suivi Maîtriser les bases du droit financier 2 Maitriser le droit des produits dérivés 2 Cerner le cadre juridique des produits dérivés Dispositif légal La liste des instruments financiers à terme Définition et régime juridique des mécanismes de close-out netting et de global netting Définition et régime juridique du mécanisme de collatéral Projet de réforme des dérivés Over The Counter (OTC) Maîtriser la documentation FBF Présentation et analyse de la documentation FBF Étude détaillée de la convention-cadre FBF de 2007 Présentation de la convention FBF de globalisation et de compensation Le cas de l annexe fiscale Étude de cas : mise en situation de négociation-modifications contractuelles conseillées pour adapter et enrichir la convention en fonction de vos besoins Dispositif contractuel Présentation des conventions-cadres ISDA et FBF Architecture des conventions Approche comparative des normes ISDA et FBF Précautions à prendre avant d entamer la négociation Problématique de droit applicable Droit du contrat, droit de la faillite Capacité Sélection du contrat-cadre le plus adapté à partir de sa situation 27

30 Maîtriser le droit des produits dérivés 2 DROIT DROITS des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-004 Maîtriser le dispositif légal et contractuel des produits dérivés Maîtriser les différences entre les normes ISDA et FBF : convention, annexes, confirmation, définition, additif technique Juristes de marché - Collaborateurs d un service back ou Responsables des marchés de capitaux middle-office, Il est recommandé d avoir une bonne connaissance du droit des marchés financiers ou d avoir préalablement suivi Maîtriser les bases des produits dérivés 1 Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - Enseignantchercheur d écoles de commerce - Professeur d Université Maîtriser les bases de la réglementation AMF Maîtriser la documentation ISDA Présentation et analyse de la documentation ISDA Le contrat-cadre L annexe : régime de résiliation, déclarations fiscales La confirmation et les définitions ISDA Délai normal de négociation Clauses sensibles : réduire les risques Étude détaillée du multi-currency cross-border 1992 ISDA master agreement Analyse comparative de la convention ISDA 1992 et de la convention ISDA 2002 Étude d un schedule-type à la convention-cadre ISDA Analyser les annexes collatéral Définition et intérêt du mécanisme de collatéral Présentation de l Annexe Remise en Garantie FBF Présentation des annexes CSA du contrat ISDA Analyse du mécanisme de collatéral Calculer un appel de marge Gérer le collatéral Étude de cas : mise en situation en cas de changement affectant la contrepartie Étude de cas : atelier pour mener à bien une négociation, réduire les risques et sécuriser les clauses essentielles du contrat Sociétés affiliées, déclaration supplémentaire, cession de créances Cas de résiliation supplémentaire, cas de défaut croisé, netting, résiliation anticipée automatique ou optionnelle Capacité, Legal opinion 28

31 Maîtriser les bases de la réglementation de l AMF DROIT DROITS des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - NI-005 Identifier les obligations liées au règlement de l AMF Présenter des dossiers conformes. Prévenir tous risques et sanctions. 1 jour (14 heures) Juristes non spécialisés en droit boursier, Financiers, Toute personne devant directement ou indirectement faire face à une opération boursière dans l exercice de ses fonctions Il est recommandé d avoir préalablement étudié le site internet de l AMF et de l ACPR. Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d entreprise - responsable de service déontologique et juridique d entreprise - Enseignantchercheur d école de commerce - Professeur d Université Comprendre l activité des PSI Cerner le rôle de l Autorité des Marchés Financiers (AMF), l autorité de tutelle Définir son fonctionnement Le champ d action de l AMF, ses pouvoirs et son organisation Analyser sa réglementation Les différents niveaux de textes et les dernières évolutions Identifier les obligations des émetteurs et l information financière à respecter Lister les obligations liées à l information périodique et permanente Les différentes obligations d information et leur contenu Les déclarations de franchissement de seuil, d intention et des dirigeants Les modalités de diffusion de l information Étude de cas : Analyse de cas concrets relatifs au respect des obligations déclaratives Maîtriser le cadre de l appel public à l épargne et du placement privé Test de connaissances : Point sur les opérations rentrant dans le champ de l appel public La notion d offre au public de titres financiers Les impacts de la disparition du statut d émetteur faisant appel public à l épargne Les dérogations à l offre au public de titres financiers Les conséquences de l offre au public de titres financiers Les dispenses à l obligation d établir un prospectus La procédure à suivre pour l établissement d un prospectus Exercice d application : élaboration d un dossier de dépôt de prospectus Responsabilité des différents intervenants Maîtriser les mécanismes de l offre publique d achat Les principes directeurs La typologie des offres Le dépôt d un projet d offre publique Le déroulement de l offre : calendrier, informations à délivrer et obligations de l initiateur et de la cible Les mesures de défense anti-opa Les offres publiques obligatoires Exercice d application : préparation d une offre publique Racheter des actions : mode d emploi Les mécanismes des rachats d actions Étudier les mécanismes de l expertise indépendante Le champ d intervention, conditions de recours et de désignation L attestation d équité et méthodologie Analyser la réglementation liée aux abus de marché Les opérations d initié : obligation d abstention La manipulation de cours : définition et exemptions La diffusion d une fausse information Détailler le mécanisme de la procédure de sanction La palette des moyens d action de l AMF La typologie des manquements et des sanctions applicables La procédure : ouverture et déroulement 29

32 Initiation aux calculs des mathématiques financières 1 MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES MÉTHODES QUANTITATIVES ABC BFI - NIVEAU I - NI-001 Comprendre les mécanismes d'actualisation, de valorisation des actions et des obligations. Effectuer des calculs d actualisation appliqués aux différents marchés financiers Excel. Calculer le taux de rendement d'un placement. Savoir analyser la rentabilité d un placement Analyste quantitatif - Actuaire - Contrôleur des risques - Collaborateur de backfront et middle office - Gestionnaire obligataire - Tout particulier ou professionnel souhaitant perfectionner ces connaissances en mathématiques financières. Analyste financier - Consultant Senior - Enseignant-chercheur en école de commerce - Étudiant en Master ou dans le cadre d'une agrégation de mathématiques - Professeur en Institut - Tout professionnel maitrisant les calculs de mathématiques financières sous Excel. Les fondamentaux des marchés financiers Initiation aux calculs des mathématiques financières - Partie 2 Définition et rappel des principaux flux financiers Rappel des principaux flux financiers Rappel des principales formules utilisées Étude de cas pratiques sous Excel Conversion de différents taux d'intérêt ayant des bases de calcul différentes. Comparaison de la rentabilité de divers placements monétaires. Convention de calcul des taux d'intérêt linéaires et composés Application sur taux Actuariel - Continu - Précomptés et Post-comptés Capitalisation et actualisation Avec base Money Market Exact/360 - Exact/365 base bond market (Euro - Dollar - Livre Sterling) Travail sur les différents taux suivants: - Taux proportionnel et taux actuariel - Taux effectif annuel Étude de cas pratiques sous Excel Pour les différents produits financiers, retrouver les conventions appliquées Construction d une courbe des taux avec Excel Construction d une courbe de taux monétaire zc (feuille BBG, taux monétaires, prix de futures Euribor et taux de swaps longs (taux couponnés) Valorisation des obligations et des actions Analyse des flux des différents produits à partir de la construction de la courbe zc Calcul du du taux actuariel d'une obligation (courbe zérocoupon) Détermination du prix pied de coupon, et du coupon couru d'une obligation Calcul de la duration d'une obligation Valorisation d'une action (méthode des PER ou autres méthoddes) Approche actuarielle et estimation des flux futurs Valorisation d'une action (modèle de Gordon Shapiro et actualisation des dividendes) Actualisation des bénéfices futurs (modèle de Bates) Évaluer par la méthode des multiples : Price Earning Ratio (PER) Introduction et détermination du Béta d'une action Étude de cas sous Excel Valorisation d'obligations et d'actions (exemples actualisés des marchés financiers) Évaluation du pris d'une action du CAC 40 par actualisation de ses dividendes anticipés. 30

33 Initiation aux calculs des mathématiques financières 2 MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES MÉTHODES QUANTITATIVES ABC BFI - NIVEAU I - NI-002 Comprendre les mécanismes d'actualisation, de valorisation des actions et des obligations. Effectuer des calculs d actualisation appliqués aux différents marchés financiers Excel. Calculer le taux de rendement d'un placement. Savoir analyser la rentabilité d un placement Analyste quantitatif - Actuaire - Contrôleur des risques - Collaborateur de backfront et middle office - Gestionnaire obligataire - Tout particulier ou professionnel souhaitant perfectionner ces connaissances en mathématiques financières. Initiation aux calculs des mathématiques financières Partie 1 Analyste financier - Consultant Senior - Enseignant-chercheur - Étudiant en Master ou dans le cadre d'une agrégation de mathématiques - Professeur en Institut - Tout professionnel maitrisant les calculs de mathématiques financières sous Excel Fondamentaux du Pricing des produits dérivés actions Calcul de la rentabilité d'un investissement ( taux de rendement) Définition et rappel d'un taux de rendement Détermination du profil de trésorerie d'un investissement Calcul de la Valeur Actualisée Nette (VAN) Calcul du délai de récupération du capital investi Calcul du Taux de Rendement Interne (TRI) Études et exercices pratiques Méthode de calcul et comparaison entre les différents critères Utilisation sous Excel pour les calculs des TRIs pour différents placements Calculs Application sous Excel Calculs de TRI et de VAN pour différents projets d'investissement, comparaison des résultats Taux actuariel d une obligation - Duration d une obligation - Sensibilité d une obligation Taux de rendement d une obligation - Performance d un portefeuille - Rendement actualisé d un coupon - Taux d'un coupon moyen Calculs sur les emprunts bancaires Construction d'un tableau d'amortissement de l'emprunt Calcul du Taux Effectif Global d'un emprunt Amortissement d'un différé et amortissement in fine Cas des emprunts à taux variable Cas du crédit-bail : calcul de la valeur résiduelle Études de cas sous Excel Situation d'un emprunt immobilier avec la construction de l'échéancier de remboursement en crédit-bail sur une durée variable en fonction de l'âge de chaque stagiaire emprunteur 31

34 Fondamentaux du Pricing des produits dérivés actions MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES MÉTHODES QUANTITATIVES ABC BFI - NIVEAU I - NI-003 Initiation à la valorisation des produits dérivés actions - Maîtriser les principes mathématiques sous-jacents. - Comprendre les différentes techniques utilisées. - Valoriser les produits dérivés actions Analyste quantitatif - Actuaire - Contrôleur des risques - Collaborateur de backfront et middle office - Gestionnaire en allocation d'actifs actions - Opérateur clientèle privée - Trader - Tout particulier ou professionnel souhaitant perfectionner ces connaissances en mathématiques financières. Initiation aux calculs des mathématiques financières - Partie 2 Analyste financier - Consultant Senior - Enseignant-chercheur - Étudiant en Master ou dans le cadre d'une agrégation de mathématiques - Professeur en Institut ou Université - Tout professionnel maitrisant les calculs de mathématiques financières sous Excel. Fondamentaux du Pricing produits dérivés monétaires et obligataires Outils mathématiques et théorie financière Théorie de l'intégration et mesures de probabilité Processus aléatoires et chaînes de Markov Lemme d'itô: base de calcul stochastique Notion de martingale et théorie de dualité Probabilité risque neutre Étude de cas pratiques tenant compte de l'actualité des marchés Valorisation des produits dérivés actions Principe d'absence d'opportunité d'arbitrage Modèle binomial à périodes différés Méthode de diffusion Formule de Black and Scholes Rappel de la notion des Grecques Rappel de la méthode de Monte Carlo Étude cas pratiques tenant compte de l'actualité des marchés Valorisation des options sur actions Utilisation d'exerices pour le calcul des Grecques 32

35 Fondamentaux du Pricing produits dérivés monétaires et obligataires MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES MÉTHODES QUANTITATIVES ABC BFI - NIVEAU I - NI-004 Initiation à la valorisation des produits dérivés de taux (monétaires et obligataires). Maîtriser les principes mathématiques sous-jacents. Comprendre les différentes techniques utilisées. Valoriser les produits dérivés de taux et de crédit Analyste quantitatif - Actuaire - Contrôleur des risques - Collaborateur de backfront et middle office - Gestionnaire monétaire et obligataire - Opérateur clientèle privée - Trader - Tout particulier ou professionnel souhaitant perfectionner ces connaissances en mathématiques financières. Fondamentaux du Pricing des produits dérivés actions Analyste financier - Consultant Senior - Enseignant-chercheur - Étudiant en Master ou dans le cadre d'une agrégation de mathématiques - Professeur en Institut ou Université - Tout professionnel maitrisant les calculs de mathématiques financières sous Excel. Mathématiques financières appliquées aux marchés Rappel des outils mathématiques et théorie financière Théorie de l'intégration et mesures de probabilité Processus aléatoires et chaînes de Markov Lemme d'itô: base de calcul stochastique Notion de martingale et théorie de dualité Probabilité risque neutre Étude cas pratique Construction d'une courbe de taux avec Excel Étude de convexité dans le pricing des taux monétaires stochastiques Corrélations de défaut et fonctions couples Étude de cas pratiques Sous Excel calcul d'asset Swap avec courbe de taux zc et calcul du spread d'asset Swap / Z-spread Autre exemple au choix du consultant-formateur Valorisation des produits dérivés de taux Modèle de Cox - Ingersoll - Ross Modèles de Vasicek et de Ho & Lee Modèle de marché à partir des taux FRA Modèle de marché à partir des taux swap Apllication aux swaptions Pricing d'uneswaption sur la base de différents modèles Rappel de définition et calcul des Grecques Étude de cas pratique Calcul d'un prix sur la base du cas pratique précédent et en travaillant les flux des différents produits (FRA, obligation, swap, future etc...) sous Excel Valorisation des produits dérivés de crédit Processus de Poisson et intensité de défaut Processus de Lévy et sauts discontinus Modèles de marché des spreads de crédit Prise en compte de l'incertitude : processus doublement 33

36 Mathématiques financières appliquées aux marchés MATHÉMATIQUES FINANCIÉRES METHODES QUANTITATIVES ABC BFI - NIVEAU I - NI jours (14 heures) Acquérir les bagages mathématiques nécessaires à l utilisation des appliqués aux marchés: action - obligataire - taux - futures - options taux Prix T.TC Analyste quantitatif - Actuaire - Contrôleur des risques - Collaborateur de back-front et middle office - Gestionnaire obligataire - Tout particulier ou professionnel souhaitant perfectionner ces connaissances en mathématiques financières. Fondamentaux du Pricing produits dérivés monétaires et obligataires Consultant Senior ayant une expérience significative sur les marchés de Capitaux - Enseignant-chercheur en école de commerce - Professeur en Institut Analyste financier - Tout professionnel maitrisant les calculs de mathématiques financières sous Excel. Mathématiques financières Niveau II Principes fondamentaux Intérêts simples Intérêts composés Capitalisation Actualisation Taux continu Marché action Calcul de la volatilité d un actif Calcul du coefficient bêta Marché des futures Fonctionnement des futures Valorisation des futures Couverture par les contrats futures Marché des options Modèle binomial de valorisation d une option Processus stochastique de modélisation du cours d un actif Modèle de Black & Scholes Marché obligataire Evaluation des obligations Sensibilité et duration d une obligation Les obligations zéro-coupon Marché de taux d intérêt Le taux zéro-coupon Le taux actuariel d une obligation Les taux forward Valorisation des swaps de taux 34

37 Les bases de la communication financière RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-001 Fournir aux stagiaires l ensemble des connaissances techniques usuelles nécessaires au sein d une équipe de communication d un groupe coté. Aider les nouveaux entrants au sein d une équipe à mieux intégrer certains aspects techniques de la communication financière Attaché de presse stagiaire - Etudiant - toute personne devant communiquer sur les résultats de l'entreprise - tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la presse financière. Maîtriser les bases de la réglementation AMF Auditeur - Avocat spécialisé - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable déontologique - Responsable de la communication financière. Fondamentaux de la communication financière Les Objectifs de la communication financière La délivrance d une information pertinente et conforme aux obligations de l entreprise Le respect des obligations légales (aspects comptables et financiers) Le contenu de l information financière (différents cadres comptables) Le document de référence AMF en France Lecture et analyse d un document de référence d un grand groupe coté en Bourse Les bases indispensables d analyse financière à l usage de l équipe Aspects techniques essentiels (lecture d un bilan et d un compte de résultat) Questions souvent posées par les analystes L importance de l EBITDA Principaux ratios d analyse financière utilisés par les agences de notation Interprétations usuelles Les relations avec les investisseurs et les agences de notation Différents types d investisseurs et leurs attentes Différents types d opérations (émission d actions, d obligations, de droits de souscriptions, augmentation de capital, fusion, autres ) Modalités de rencontre avec les investisseurs (réunions d analystes, road show, autres) Les principales agences de notation financière (attentes et modes de fonctionnement interne) Les relations avec la presse Différents types d acteurs de presse Modalités de rencontre avec les journalistes Les chaines spécialisées du paysage audiovisuel international 35

38 Fondamentaux de la Communication Financière RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-002 Comprendre les fondamentaux de la finance bancaire, du contexte technique et réglementaire - Apporter un éclairage spécifique sur la pratique de la communication financière dans ses relations avec les medias TV audio et presse écrite, les journalistes spécialisés, Attaché de presse stagiaire - Etudiant - toute personne devant communiquer sur les résultats de l'entreprise - tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la presse financière. Les bases de la communication financière Auditeur - Avocat spécialisé - Juriste financier - Responsable de service juridique Responsable déontologique - Responsable de la communication financière. Environnement et réglementation financière Communication financière : aspects techniques et réglementaires Notions d information financière : principes, personnes exposées Information privilégiée ; délit ou manquement d initié Cadre réglementaire ; maîtrise des risques Données financières et ratios fondamentaux : définitions, interprétations, rôle dans la communication Gérer la communication financière avec les médias TV audio journalistes Les enjeux liés aux media, aux journalistes, au grand public et investisseurs privés Psychologie et principes moteurs des acteurs Clés pratiques et illustrations Gestion de crise : illustrations et repères Les clés de la communication financière Enjeux et objectifs de la communication financière Les principes et clés Les différentes stratégies Évolutions récentes dans le contexte actuel Benchmark de communication financière Cartographie des intervenants Organisation ; modalités de mise en œuvre ; indicateurs mis en avant Exemples 36

39 Environnement et réglementation financière RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-003 Faire comprendre l environnement financier. Positionner votre société et ses spécificités dans cet environnement. Comprendre la réglementation de l ACPR, l AMF et du Code Monétaire et Financier Etudiant - tout particulier et professionnel salarié dans un établissement financier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la réglementation financière. Fondamentaux de la Communication Financière Auditeur - Avocat spécialisé - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable déontologique - Responsable de la communication financière. Garanties financières et droits des sûretés L environnement des établissements financiers Introduction Le rôle des établissements financiers dans l économie La typologie des établissements financiers Les activités bancaires et des établissements financiers Le modèle économique des banques françaises Les autorités de gouvernance et de contrôle La réglementation bancaire Introduction Les textes fondateurs La responsabilité et les obligations du banquier La typologie des risques bancaires La conformité bancaire et financière Conclusion 37

40 Garanties financières et droit des sûretés RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-004 Identifier et mettre en place les principales garanties. Déterminer le rôle des différents intervenants. Maîtriser et limiter les risques de contentieux Etudiant - tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension des garanties financières et droits des sûretés dans les établissements financiers. Environnement et réglementation financière Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable Déontologique - Avocat spécialisé - Responsable de la communication financière. Lutte contre le blanchiment - Cadre réglementaire Identifier l ensemble des garanties possibles et à venir Recourir à l acte de cautionnement Utiliser la garantie à première demande et la contre-garantie Se couvrir par des garanties contractuelles Intégrer la réforme du droit des sûretés Les objectifs de la réforme Les impacts de la réforme sur les garanties Identifier le droit applicable selon le type de garantie choisie Droit du contrat ou de la garantie Étudier la solution proposée par la Convention de Rome et par les instances de la Chambre de Commerce et d Industrie Étude de cas : analyse des différentes brochures de la CCI Mesurer les avantages et inconvénients d une clause d élection de droit convenue a priori Mettre en jeu la garantie L appel en garantie fonction du droit applicable L appel en garantie fonction de la nature de la garantie : analyse de chaque garantie Éviter les litiges potentiels Étude de cas : étude de la jurisprudence sur l appel en garantie et repérage des sources éventuelles de litiges Mesurer l utilité d une clause d arbitrage Connaître la compétence des tribunaux : analyse des règles internationales de compétence Surmonter les problèmes liés à la détermination du droit applicable Partage d expériences : échanges entre participants afin de tirer les enseignements des mesures prises pour certaines garanties face à des risques potentiels. Réflexion sur les mesures complémentaires à prendre après la formation Analyser le lien entre le droit applicable et le régime juridique Le fonctionnement de la garantie soumis au droit choisi Exercice d application : rédaction de différentes garanties Les conséquences en droit français : analyse des différents rapports juridiques 38

41 Lutte contre le blanchiment Cadre Réglementaire RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-005 Maîtriser le cadre réglementaire des établissements financiers. Identifier l'ensemble des zones et des facteurs de risque. Éviter toute mise en jeu de la responsabilité des services financiers. Donner à tout collaborateur une culture de risque et de vigilance anti-blanchiment Compliance officers et responsables juridiques - Chargés de la lutte antiblanchiment - Toute personne en charge de l élaboration et de l exécution des procédures de lutte contre le blanchiment. Chargé de clientèle et opérateur de marchés financiers. Garanties financières et droits des sûretés Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable Déontologique - Consultant spécialisé en droit pénal. : Lutte contre le blanchiment - Organisation du Service Maîtriser le cadre légal de la lutte anti-blanchiment Les directives européennes Les évolutions de la législation française en matière de blanchiment Les missions de TRACFIN et les modalités de déclaration de soupçons Recenser les textes et identifier leurs limites État des lieux du droit applicable La 3e directive et les textes d application : impacts sur les dispositifs actuels Le rôle des institutions dans l organisation de la lutte anti-blanchiment Le développement des meilleures pratiques : Groupe d Action Financière (GAFI), Comité de Bâle, Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OCDE), le US sentencing committee Cerner les difficultés d interprétation et d application dans les établissements financiers Les responsabilités en cas de manquement à ses obligations de prévention La déclaration de soupçon et responsabilités civile, disciplinaire et pénale Concilier secret professionnel et obligations légales Étude de cas : Etudes de sanctions réglementairesdéjà publiées par l AMF. Recenser les pratiques de blanchiment et de financement du terrorisme les plus fréquentes Identifier les mécanismes, les méthodes, les acteurs et les relais Les éléments intentionnels du blanchiment Le délit d évasion fiscal La fraude fiscale et le blanchiment d argent Connaître les différentes typologies de blanchiment pratiquées Les méthodes traditionnelles Les nouvelles méthodes de recyclage et les dernières tendances Étude de cas : Analyse commentée d un schéma traditionnel de blanchiment et de montages financiers suspects Bâtir et pérenniser un dispositif de lutte contre le blanchiment Mobiliser l ensemble des acteurs Positionner le correspondant TRACFIN Traitement du Renseignement et Action contre les Circuits Financiers clandestins 39

42 Lutte contre le blanchiment Organisation du Service RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-006 Maîtriser les nouvelles obligations de vigilance et de contrôle. Identifier l ensemble des zones et des facteurs de risque. Éviter toute mise en jeu de la responsabilité bancaire Compliance officers et responsables juridiques - Chargés de la lutte antiblanchiment - Toute personne en charge de l élaboration et de l exécution des procédures de lutte contre le blanchiment - Chargé de clientèle et opérateur des marchés financiers. Lutte contre le blanchiment - Cadre réglementaire Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable déontologique Environnement Réglementaire International Bâtir et pérenniser un dispositif de lutte contre le blanchiment Mobiliser l ensemble des acteurs Positionner le correspondant Traitement du Renseignement et Action contre les Circuits Financiers clandestins (TRACFIN) Améliorer la coopération entre auditeurs internes, contrôleurs, compliance officers, gestionnaires des risques Délimiter leur périmètre d intervention Définir un plan de formation : personnel à former, contenu, périodicité Choisir une organisation efficace pour déceler les risques Identifier les risques de blanchiment Définir des procédures internes Construire un dispositif de détection et de surveillance : les indicateurs d alerte à mettre en place La question de la remontée des dysfonctionnements et des actions correctrices à mener La mise en place d un suivi Les outils et techniques d investigation Mettre en place des interfaces entre la banque et les autorités Identifier les clients et les types d opérations à surveiller Know Your Customer (KYC) : principes et changements introduits par la 3e directive Profil et typologie des clients suspects Repérer les opérations nécessitant un niveau de vigilance élevé Le cas des opérations complexes Exercice d application : les contrôles à effectuer lors d une ouverture de compte Établir une déclaration de soupçons De la détection à la déclaration de soupçons : les étapes à suivre Connaître les sanctions en cas d omission de déclaration La procédure de déclaration automatique 40

43 Environnement Réglementaire International RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-007 Comprendre les points-clés de l environnement réglementaire financier en Europe. Comprendre la nécessaire mutation des accords de Bâle, Comprendre la réglementation internationale et le cadre législatif aux États-Unis. Avoir un aperçu des développements à venir. Tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la réglementation bancaire liée aux prêts dans les établissements financiers - tout professionnel salarié ou indépendant (IOBSP) en lien direct avec la commercialisation de prêts aux particuliers. Lutte contre le blanchiment Organisation du Service Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable Déontologique - Responsable formation d'association professionnelle agréé AMF. SEPA - Single European Payment Area) Environnement réglementaire aux Etats-Unis Cadres institutionnels Le Dodd Franck Act ( Volcker Rule ) La législation FATCA Environnement réglementaire en Europe Cadres institutionnels Directive Ucits IV Directive MIF (market abuse ) Futurs Développements Encadrement des agences de notation Projet de règlement européen EMIR Réglementation sur le «short shelling» Réglementation sur les dérivés Directive AIFMD Directive MIF 2 Solvabilité 2 Bâle III 41

44 Single European Payment Area (SEPA) RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-008 Connaître dans quel cadre s appliquent les paiements SEPA. Identifier les pays et les cibles concernés. Distinguer le SCT et le SDD Comprendre ce qui change pour nous. Expliquer au client ce qui change pour lui Tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la réglementation SEPA dans les établissements financiers tout professionnel salarié ou indépendant (IOBSP) en lien direct avec la commercialisation de prêts aux particuliers Environnement Réglementaire International Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable déontologique - Responsable formation d'association professionnelle agréé AMF. FATCA Foreign Account Tax Compliance Act Présentation SEPA Le contexte Définition de SEPA Les moyens de paiement SEPA La clientèle visée et les avantages Migration et date limite Les frais liés aux paiements SEPA Le virement SEPA Définition du virement SEPA Les ordres de virement SEPA La réception du virement SEPA Les acteurs du virement SEPA Le Recall de virement SEPA Le prélèvement SEPA Définition du prélèvement SEPA L ICS (Identifiant Créancier SEPA) La RUM (Référence Unique du Mandat) Le circuit de mandat de prélèvement SEPA Les avis de prélèvements existants La situation du débiteur Les opérations spécifiques proposées au créancier La remise client Le Format de transmission La migration d ETEBAC 42

45 FATCA - Foreign Account Tax Compliance Act RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-009 Maîtriser les mécanismes de l assurance-vie dans ses dimensions techniques, juridiques et fiscales - Optimiser les aspects fiscaux des contrats d assurance vie - Maîtriser les différentes stratégies patrimoniales reposant sur l assurance-vie - Actualiser les connaissances liées au contrat d assurancevie, afin de renforcer la fonction d information et de conseil Tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la réglementation FACTA dans les établissements financiers - tout professionnel salarié ou indépendant (IOBSP) en lien direct avec la commercialisation de produits financiers aux particuliers. SEPA - Single European Payment Area Auditeur - Juriste financier - Responsable de service juridique - Responsable Déontologique EMIR Mise en œuvre de la Directive Introduction Un constat d évasion fiscale pour les autorités américaines Un nouveau dispositif qui s ajoute au régime existant : le régime dit QI Objectifs La Mécanique conçue par l IRS Les contraintes règlementaires et légales L accord intergouvernemental Joint Statement : modèle 1 IGA et modèle 2 IGA Principales obligations FATCA dans le cadre d un modèle 1 IGA et calendrier Les concepts clefs La notion de US FI La notion d établissement financier relevant d un IGA La notion de NFFE Les statuts FATCA des établissements financiers sous IGA La notion d entité lié La notion de Financial Account La notion de US Reportable Account La notion de Account Holder La notion de Recalcitrant Account Holder Contrôle de la conformité L obligation d identification et de documentation des comptes Traitement des comptes financiers ouverts dans les livres de l EFFD par des personnes physiques Traitement des comptes financiers ouverts dans les livres de l EFFD par des entités L obligation de reporting L obligation de retenue à la source Questions/Réponses sur FATCA Lexique et abréviations 43

46 EMIR - Mise en œuvre de la Directive European Market Infrastructure Regulation RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - NI-010 Partager une culture générale sur la directive EMIR - Donner un langage et des références communes pour la mise en œuvre à venir - Déterminer les changements de procédures Tout particulier souhaitant avoir une meilleure compréhension de la réglementation FACTA dans les établissements financiers - tout professionnel salarié (entreprises et prestataires de service d'investissement) en lien direct avec la commercialisation de produits financiers aux particuliers. : FATCA Foreign Account Tax Compliance Act Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés - Responsable conformité et contrôle interne RCCI et RCSI Responsable Conformité Contrôle Interne Services d'investissement Principes et champ d'application d'emir Contexte et objectifs Périmètre d application Cadre juridique Déclarations des transactions L'obligation de déclaration Les contrats à déclarer Le calendrier prévisionnel des mises en œuvre La documentation juridique Les informations à déclarer L'enregistrement auprès d'un référentiel central Etude des référentiels enregistrés auprès de l'esma (European Securities Markets Authority) Le rôle d une Contrepartie Centrale Obligation de compensation Obligation de déclaration Obligation de collatéral Techniques d'atténuation des risques Confirmation des transactions des contrats de gré à gré Valorisation quotidienne des contrats de gré à gré Réconciliation des portefeuilles Gestion des différends Compression des portefeuilles Echanges de collatéral pour les contrats non compensés centralement Etude de cas Identifiant d'entité juridique / Legal Entity Identifier (LEI) Les différentes contreparties Obligations de déclaration Rôle de l'insee dans l'identifiant d'entité juridique des produits dérivés Local Operating Unit (LOU) Les entreprises non financières et EMIR 44

47 Responsable Conformité Contrôle Interne - RCCI Responsable Conformité Services d'investissement - RCSI RÉGLEMENTATION RÉGLEMENTATION ABC BFI - NIVEAU I - N1-011 Comprendre le rôle du responsable de la conformité et du contrôle interne - Organisation professionnelle et réglementation générale - Objectifs et missions au sein de l'établissement financier Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. EMIR - Mise en oeuvre de la Directive Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne Maîtriser les bases de la Réglementation AMF Les acteurs clés du dispositif de conformité et contrôle interne Définition et rôle Cadre de travail pour les Sociétés de Gestion de Portefeuille (RCCI) et les Prestataires de Services d'investissement (RCSI) Organisation professionnelle et réglementation générale Carte professionnelle délivrée par l'amf Dispense d'examens sous conditions Journée professionnelle des RCSI-RCCI Les Objectifs du dispositif de conformité Détecter les risques de non-conformité aux obligations professionnelles Etablir les mesures nécessaires aux mises en conformité Les missions de la fonction de conformité Contrôler et évaluer le dispositif de conformité Conseiller et assister les personnes dans l'exercice de leurs missions Carte professionnelle délivrée par l'amf Conditions d'organisation de formation Composition du jury Dispense d'examen sous conditions Profil des candidats en dispense d'examen Cas pratique Lecture d'un paragraphe et résolution d'un problème posé du Règlement général de l'amf - Livre III (Prestataires) - Titre I Les rapports annuel RCCI Rapport annuel de contrôle (RAC) Fiche de renseignements annuelle (FRA) Les rapports annuel RCSI Etude de la trame du questionnaire annuel Etude de l'article L du Code Monétaire et Financier Etude de l'article du Réglement Général de l'amf Questionnaire annuel RCSI Rapport relatif à la protection des avoirs 45

48 Métiers du Back office ADMINISTRATION ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N jours (14 heures) Connaître les métiers et les missions d un Back office - Organisation et de fonctionnement des back office sur chaque type de produit Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. Cadre réglementaire de commercialisation Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne. Back office titres - activités générales L Organisation des activités Définitions, principes de gestion (séparation des tâches, contrôle interne ) Organisation des activités : front office, middle office et back office Missions, fonctions, organisation informatique (STP) Exemples d organisation Évolutions prévisibles Le Back office Monétaire Organisation Traitements administratifs Comptabilisation Gestion des risques Le Back office Titres (actions et produits de taux) Organisation Traitements administratifs Comptabilisation Gestion des risques Le Back office Change Organisation Traitements administratifs Comptabilisation Gestion des risques Le Back office Produits dérivés et structurés Organisation Traitements administratifs Comptabilisation Gestion des risques Le Contrôle et l élaboration des résultats Formation du résultat Exigences réglementaires et impact 46

49 Back offices titres activités générales ADMINISTRATION ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N jours (14 heures) Découvrir l activité générale des back office titres - Maîtriser les principes et les techniques des métiers - Connaître l'organisation des services Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. Métiers du back-office titres Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne. Gestion post-marchés produits dérivés et structurés Rôle et évolutions du back office titres L émergence des bourses électroniques et son impact Tirer avantage des dynamiques des systèmes de place (Euronext ) Le traitement des opérations boursières La filière bourse et les systèmes de règlement/livraison, européen et international Les opérations hors bourse Nature, traitement et dénouement des opérations L organisation d un back office titres Déterminer la place du back office titres dans la chaîne de gestion des titres Identifier les différents acteurs Connaître les différents métiers Recenser les missions essentielles du back office titres La comptabilité titres et espèces Les principes généraux Le rôle et les obligations du teneur de compte conservateur Les exemples de comptabilisation La gestion du nominatif La valeur ajoutée du back office titres (fiscalité, reporting, etc.) Clarifier les missions des autres fonctions (contrôle interne et de gestion, etc.) Les opérations sur titres (OST) Les principes de gestion : formes et dépôts de titres, définitions et terminologie Les principales OST et leurs modalités de traitement La gestion du nominatif et des titres porteurs identifiables L administration des titres : reporting fiscal et information du client ABC BFI - NIVEAU I - N

50 Gestion post-marchés des produits dérivés et structurés Connaître et maîtriser la gestion post-marché des produits dérivés et structurés. ADMINISTRATION 750 ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS 900 Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. Back office titres - activités générales Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne. Circuits Titres - Target II Securities La gestion post-marché des dérivés Organisation transversale : Mise en place des produits et négociation/contrôle et validation Gestion post-marché Confirmation des opérations : Edition et envoi des confirmations / Rôle de l agent de calcul / Suivi des validations Règlement livraison Règlement physique Règlement des flux : Envoi réception / Netting / Suivi des incidents Réconciliation des informations Principaux évènements / flux pendant la durée de vie des produits Dénouement d opérations Gestion des deal payments Organisation d une novation Clauses contractuelles Aspects juridiques et déontologiques Encadrement des transactions sur dérivés Term sheet et confirmation Importance des contrats CSA Impact des normes MIFID Collateral management Principaux objectifs Valorisation des portefeuilles Gestion des conditions contractuelles Cash collateral Compensation Rôle de la contrepartie centrale Eligibilité et choix des actifs compensés Sécurisation des risques par appels de marges Fonctions IT Back Office Multiplication des systèmes informatiques Rôle de la maîtrise d ouvrage Besoin permanent de nouveaux développements Maintenance des référentiels Services liés au back office des produits dérivés et structurés Brokerage Statistiques et contrôle Gestion des fonctions offshore Comptabilité des produits dérivés et structurés) Normes IAS 39 Poids au bilan ABC BFI - NIVEAU I - N1-004 Connaître l organisation des dépositaires principaux - Maîtriser les principales techniques de livraison - Découvrir les fondamentaux de TARGET 2 Securities

51 Circuits Titres TARGET 2 - Securities Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. I n v e s t i s s e z d a n s l a f o r m a t i o n Gestion post-marchés produits dérivés et structurés ADMINISTRATION ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne. Systèmes de règlement Cash Le rôle des dépositaires centraux nationaux et internationaux Les grands dépositaires internationaux Euroclear Bank Clearstream CBK Les connexions avec les systèmes de règlement La gestion de la liquidité intraday Les déversements dans les systèmes de règlement Les principales techniques de livraison internationales Les livraisons par télétransmission Les bridges entre dépositaires Les virements de livraisons internationales Target 2 - Banque de France Définition Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system Caractéristiques Gestion de la liquidité Participation à T2-BF Textes juridiques Publications Statistiques Target 2 Securities Projet Publications récentes Documentations 49

52 Systèmes de règlement Cash ADMINISTRATION ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-005 Maîtriser les principaux systèmes de règlements cash. - Connaître les principaux circuits de paiements Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. Circuits Titres - TARGET 2 Securities Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers - Responsable conformité et contrôle interne. EUROCLEAR Présentation et systèmes de règlement livraison Les échanges interbancaires Règles générales Le correspondant banking Les systèmes d échange et les normes Lamfallussy Le rôle des CMS (Mécanismes de compensation et de règlement) Le rôle de Swift Circuits domestiques des paiements de masse (Caractéristiques bancaires (règles de routage, d échange (HAJE), de règlement, les secours ) Le GSIT (gestionnaire des systèmes de paiement de masse) Le SIT (Système Interbancaire de Télé compensation)) Le CORE (Compensation Retail) Le CEPC (Centre d Échange Physique de Chèques) Le GIE-CB, GIE-Bleu (Fonctions et rôles respectifs) VISA, Europay-Mastercard (Fonctions et rôles) Autres circuits européens des paiements de gros montants (Caractéristiques bancaires, règles d acheminement, d échange (cut-off), de règlement...) Les systèmes de l ABE EURO1 STEP1 STEP2 CORE (STET) Circuits européens des paiements de gros montants (Caractéristiques bancaires, règles d échange, de règlement, trésorerie intraday ) 50

53 Présentation d Euroclear systèmes Règlement / Livraison ADMINISTRATION ACITVITÉ POST MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N jours (14 heures) Maîtriser l'organisation et le fonctionnement des systèmes de règlement/livraison - Appréhender l évolution des systèmes de règlement/livraison en Europe - Comprendre les modalités de livraisons internationales d EUROCLEAR vers les dépositaires européens Allocataire d'actifs - Collaborateur du service titres et pilotes des flux financiers - Contrôleur de gestion - Gestionnaire et gérant de portefeuille - Opérateur back front et middle office - Responsable back front et middle office - Sales et Sales Trader. Systèmes de règlement Cash Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Expert-comptable spécialisé en finance des marchés financiers -Responsable conformité et contrôle interne Single European Payment Area (SEPA) La présentation d Euroclear Les missions d Euroclear France : dépositaire central national et gestionnaire des systèmes de place (SBI, SLAB) Les systèmes de place depuis la négociation jusqu au dénouement de l opération La description des systèmes de règlement/livraison : La communication avec ces systèmes L impact de la législation communautaire sur le règlement/livraison : la directive MiF La mise en place de règles communes au niveau européen pour les organismes de compensation et de règlement/livraison : vers une compétitivité accrue du marché financier européen Le déroulement d une journée comptable Comptabilité titres et comptabilité espèce Les contrôles des opérations (exécution, livraison, règlement) Les rapprochements La gestion du CASH La fonction Les risques Les traitements back-office Organiser et établir la liaison avec le fonctionnement interne Gérer la liquidité intraday Les instruments de taux européens et de leurs systèmes de règlement/livraison Les relations d EUROCLEAR avec les centrales de clearing internationales et avec les dépositaires centraux européens Mise en œuvre SSE (single settlement engine) Mise en œuvre ESES (euroclear settlement for euronext zone securities) La construction d une Europe du post-marché. Les efforts d harmonisation à effectuer Études de cas : L'avenir des systèmes de règlement/livraison. ABC BFI - NIVEAU I - N

54 Finance pour Non-financiers FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise 2 jours (14 heures) Comprendre et interpréter les documents comptables et financiers - Intégrer la gestion financière dans vos décisions et choix stratégiques - Acquérir des notions de base en finance d'entreprise. - Connaître les bases de l analyse financière Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Pratique de la comptabilité des OPCVM 2 Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Fondamentaux du financement d entreprise Comprendre les documents comptables et financiers Rôle de la comptabilité dans l'un des cycles = amorçage - croissance - développement Rôle des entrepreneurs : actionnaires - artissances -professions libérales créanciers Rôle des investisseurs et créanciers = opérationnels et exigences respectives Objectif et documents comptables pour mesurer la réussite Contraintes de résultat = financement et solvabilité vs rentabilité Etudier les états financiers Bilan et vision patrimoniale de l'entreprise : actif vs passif ou dépenses vs financement Détermination du Compte de résultat : produit vs charges Les différents documents comptables de la liasse fiscale (bilan, compte de résultat) Tableau de flux et annexes Cas pratique Analyse des comptes financiers Comprendre la lecture d'un bilan et un d'un compte de résultat : les principaux postes Comprendre la relation et la divergence entre résultat et trésorerie La formation du résultat à travers les soldes intermédiaires de gestion (SIG) Les indicateurs clés de rentabilité, de liquidité et de solvabilité Les éléments essentiels de valeur ajoutée et d'exédent brut d'exploitation (EBE) L analyse de la performance financière et levier opérationnel La capacité d autofinancement les provisions : utilité et réglementations Cas pratique Analyser les documents des ratios de rentabilité Les principaux ratios de structure, de liquidité et de rentabilité Différents moyens de financement et conséquences : coût du capital vs coût des financements (capital vs dette), capacité d autofinancement (CAF) et distribution des bénéfices Apprécier les équilibres structurels Evaluer la strucure financière de l'entreprise Limites de l effet de levier : endettement et risques financiers Rentabilité financière et rentabilité économique (ROE, ROI ) Seuil de rentabilité : calcul et ajustement Financement du cycle d'exploiation et indicateur de besoin en fonds de roulement (BFR) 52

55 Fondamentaux du financement d entreprise FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise ABC BFI - NIVEAU I - N1-002 Maîtriser les enjeux liés au financement de l'entreprise - Connaître les moyens de financer les différents cycles de l entreprise - Approche d une structure financière optimale de l entreprise Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Finance pour Non-financiers - analyse financière Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Processus de Création d'entreprise Financement du cycle d investissement Besoins de financement du cycle d investissement Investissements corporels Investissements incorporels Investissements financiers Moyens de financement du cycle d investissement Financement des investissements par fonds propres L autofinancement L introduction en bourse et l augmentation de capital Les prêts participatifs La cession d élément d actif Financement des investissements par ressources externes ou endettement L emprunt court terme ou crédit et le financement bancaire L emprunt à moyen et long terme Le crédit-bail et l affacturage Financement du cycle d exploitation Besoins de financement Les besoins en fonds de roulement (BFR) La trésorerie Moyens de financement du cycle d exploitation Financement liés aux délais de règlements des clients Le fonds de roulement (FR) Les crédits fournisseurs Crédits de trésorerie Quelques sources de financement particulières L apport de l Etat et des collectivités territoriales L apport des salariés au financement des entreprises Le coût des diverses sources de financement et la notion de coût du capital : la question de l existence d une structure financière optimale Les limites du financement de l entreprise Les contraintes liées à la situation de l entreprise Les contraintes classiques : financières, juridiques, économiques Etudes de cas pratiques tout au long de la formation. 53

56 Processus de Création d'entreprise FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise ABC BFI - NIVEAU I - N jours (14 heures) Connaître le processus de création d une entreprise. - Acquérir la méthodologie et les compétences pour établir sa stratégie. - Comprendre les différents statuts d'entrepreneurs et leurs obligations. - Apprendre à gérer chaque étape de la création d'entreprise Tout professionnel ou particulier dans un processus d'étude exploratoire d'un projet de creation - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Fondamentaux du financement d entreprise Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Contrôle de gestion en entreprise Analyser le projet Définir l'objet exacte du produit ou du service avec ces caractéristiques Etablir le positionnement du projet dans les secteurs économiques Etablir la stratégie Elaborer l'objectif et définir son marché Identifier les concurrents et savoir apprécier les forces et les faiblesses du projet Repérer les facteurs clés de succès, les principaux risques de votre future activité Organiser l'action commerciale physique Les types d'études (faisabilité - marché - concurrentielle) Etablir son positionnement sur le marché avec objectivité Prévoir ces moyens de prospection Organiser sa stratégie digitale Savoir communiquer et établir son cahier des charges pour le prestataire Web Apprendre à développer sa stratégie digitale et son site internet Identifier son statut juridique, fiscal et social Connaître les différentes assurances pour la personne physique et morale Connaître les différents organismes sociaux obligatoires Savoir bâtir son Business Plan Construire son modèle économique Définir son besoin en capital Définir les indicateurs majeurs de son activité et les zones de risques Lancer l'activité sur le marché économique ou industriel Savoir travailler en équipe et motiver ses collaborateurs et s'adapter aux problématiques Comprendre les problématiques liées au démarrage de l'activité Rendre l'activité pérenne en tenant compte des recommandations et des difficultés Etudes de cas pratiques tout au long de la formation Savoir gérer les prévisions financières Comprendre les mécanismes financiers, le bilan, le compte du résultat Savoir organiser et optimiser sa recherche de financement 54

57 Contrôle de gestion stratégique en entreprise FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise ABC BFI - NIVEAU I - N1-004 Comprendre l'activité du contrôle de gestion stratégique. - Aborder les nouvelles méthodes de contrôle analytique. - Appliquer la mise en place d'un contrôle de gestion stratégique. 2 jours (14 heures) Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Processus de Création d'entreprise Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Analyse financière de l entreprise Introduction de la fonction de contrôle de gestion Définition du contrôle de gestion Mutation du contrôle de gestion L'analyse des coûts par la méthode ABC Obtenir des coûts de revient par concept d'activité Affectation des coûts indirects Etablissement du lien de causalité entre les charges et les produits Cas pratique Concevoir des objectifs stratégiques en plan d'actions Travailler le concept de pilotage des activités Etablir des tableaux de bord et analytiques propres à l'activité Relier la stratégie et le budget Accélérer le processus d'élaboration budgétaire Etablir une relation collaborative avec les autres fonctions Orienter l'organisation vers les clients et la création de valeur Réduire le temps de traitement pour optimiser l'analyse Redéfinir sa recherche sur les systèmes d'information Etude des progiciels commercialisés pour le contrôle budgétaire et de gestion Cas pratique Cas pratique 55

58 Analyse financière de l entreprise FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise ABC BFI - NIVEAU I - N1-005 Comprendre l'analyse financière. - Maîtriser les nouveaux outils d'analyse financière. - Structurer une analyse financière d'entreprise. - Acquérir une meilleure connaissance des techniques d'analyses. 2 jours (14 heures) Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables en gestion d'entreprise - Chef d'entreprise PME- TPE - Professionnel indépendant. Contrôle de gestion en entreprise Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Fondamentaux des opérations de LBO Introduction à l'analyse de la performance de l'entreprise La détermination des marges contributives Le résultat d'exploitation et opérationnel Les notions d'actif économique Les différentes mesures de la rentabilité économique Optimisation de la performance financière La prise en compte du résultat net Les indicateurs usuels de profitabilité Les différentes mesures de la rentabilité financière Mesurer les flux et savoir interpréter l'utilisation des tableaux de flux financiers Les concepts d'autofinancement et de cash-flow Les tableaux de flux de trésorerie Les différents types de cash flow cash flow opérationnel (operating cash-flow) cash flow lié aux opérations d'investissement : investing cassh flow cash flow libre (free cash flow) cash flow lié aux opérations de financement : financing cash flow Les stratégies de financement performantes L'arbitrage entre fonds propres et dettes financières Les financements structurés et hybrides, les financements "hors bilan" L'impact de la structure financière sur la valeur de l'entreprise 56

59 Fondamentaux des opérations de LBO Fondamentaux des opérations de LBO FINANCE d'entreprise GESTION d'entreprise 7 ABC BFI - NIVEAU I - N1-006 Maîtriser les différents effets de levier - Analyser les montages financiers, juridiques et fiscaux - Sécuriser le plan de financement Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Analyse financière de l'entreprise Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Fondamentaux de trésorerie à court terme Comprendre les notions du Leverage Buy Out (LBO) La recherche de l'effet de levier Les différents types de LBO La finalité de l'investissement La performance et la rentabilité Étude de cas Analyser l'activité et l'objet de la société Les critères indispensables à remplir Les diagnostics stratégiques et comparatifs Étude de cas Analyser les étapes clés du montage Réaliser les due diligences Réunir les investisseurs "Tour de table" Intégration fiscale Mettre en place le financement Capital Obligations et dette subordonnée Dette senior et divers (tranches A, B, C...) Rechercher de la dette Syndication et prise ferme Impact sur les ratios financiers Assurer le suivi et la sortie d'un LBO Élaborer un reporting adapté Identifier les différentes sorties possibles Etudes de cas tout au long de la journée de formation. Sécuriser l'opération : les points sensibles Pacte d'actionnaires Incitation des managers Contrat avec le vendeur Garanties de passif 57

60 Fondamentaux de trésorerie à court terme Fondamentaux de trésorerie à court terme FINANCE d'entreprise GESTION de d'entreprise TRÉSORERIE 7 ABC BFI - NIVEAU I - N1-007 Identifier les sources de financement et les placements à court terme - En maîtriser l'utilisation, les avantages et les contraintes - Choisir le financement ou le placement adapté à ses objectifs Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Fondamentaux des opérations de LBO Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Financements et placements à court terme Quantifier les besoins de financement et de placement à court terme de l'entreprise Définir les prévisions annuelles de trésorerie et en déduire les informations utiles Évaluer les besoins et excédents de trésorerie Financer les besoins de trésorerie à court terme Recenser et différencier les financements à court terme Crédits en blanc : découvert, facilité de caisse Financements basés sur la mobilisation des créances commerciales : escompte, loi Dailly, affacturage Crédits sans mobilisation de créances : crédit spot, avances en devise Recours aux marchés financiers : titrisation et billet de trésorerie Caractéristiques de ces financements : taux de référence, souplesse d'utilisation, facilité d'obtention Chiffrer le coût réel des crédits à court terme Choisir le financement le plus adapté à la situation de l'entreprise Les paramètres à étudier Restructurer son fonds de roulement par un crédit court terme ou des fonds propres Obtenir le financement demandé Les informations à transmettre Présenter sa demande de financement L'analyse du dossier par la banque Gérer le risque de taux lié au financement court terme : les outils disponibles Exercice d'application : détermination, en fonction des caractéristiques de l'entreprise et de sa situation financière, du financement court terme le plus adapté 58

61 Financements et placements à court terme Financements et placements à court terme FINANCE d'entreprise GESTION de d'entreprise TRÉSORERIE ABC BFI - NIVEAU I - N1-008 Identifier les sources de financement et les placements à court terme - En maîtriser l'utilisation, les avantages et les contraintes - Choisir le financement ou le placement adapté à ses objectifs Tout professionnel ou particulier souhaitant maîtriser les notions financières et comptables de base en financement d'entreprise - Chef d'entreprise PME-TPE - Professionnel indépendant. Fondamentaux de trésorerie à court terme Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Initiation au Crowdfunding Placer ses excédents de trésorerie à court terme Définir la stratégie de placement à court terme Les clés pour déterminer une stratégie de placement Gestion propre ou déléguée : les critères de choix L'allocation à mettre en place À qui s'adresser : banquiers, courtiers les modes de rémunération Étudier les types de placements éligibles Dépôts bancaires Titres de créances négociables : certificats de dépôts, billets de trésorerie et Bon à Moyen Terme Négociable (BMTN) Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) : Fonds Commun de Placement (FCP) et Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) Sélectionner le placement approprié selon les critères de choix : rentabilité, sécurité, fiscalité, liquidité Étude de cas : dans un contexte d'entreprise donné, choix du placement adapté à l'entreprise 59

62 Initiation aux marchés financiers Initiation au Financement Participatif - Crowdfunding MARCHÉS FINANCE FINANCIERS d'entreprise INITIATION aux GESTION MARCHÉS d'entreprise FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-009 Etudier l utilité du Financement participatif dans le cadre de la création d entreprise. - Comprendre les mécanismes et l'utilité des marchés financiers. - Analyser les caractéristiques des principaux produits financiers et leurs risques. - Acquérir une culture financière pour mieux comprendre l'évolution des marchés Tout public désirant s'initier aux principes des marchés financiers et aux solutions de financement participatif (Crowdfunding) en création d'entreprise. Fondamentaux de trésorerie à court terme Auditeur - Administrateur indépendant - Conseiller financier ou fiscaliste - Conseiller en Investissement Participatif - Consultant en gestion d entreprise - Enseignant-chercheur - Expert-comptable - Professeur en Institut ou Université. Comptabilité pour non financiers Les grandes places financières internationales Les principales places financières et leurs indices L évolution de la place financière NYSE Euronext Les compartiments actions de la Bourse de Paris : Eurolist, Alternext, Marché libre Rôle et responsabilité des autorités de tutelle (AMF, ACPR) Le tableau de bord de l économie et les grands indicateurs boursiers mondiaux Les différentes interactions entre ces marchés et le poids de l'actualité internationale Les modes de lecture et de compréhension de l'information financière Les différents ordres de Bourse Les frais de transactions (courtage et impôt de Bourse) L'Offre Publique d Achat (OPA), l'offre Publique d Echange (OPE), L'Offre Publique Retrait (OPR), l Offre Publique Rachat d Actions (OPRA). Les fondamentaux du Financement Participatif - Crowdfunding Histoire du Crowdfunding Définition du Financement Participatif ou Crowdfunding Les avantages et les inconvénients Les différentes typologies et la fiscalité du Crowdfunding L utilisation du Crowdfunding dans les projets innovants Des exemples et cas concrets de réussite en Crowdfunding Les mécanismes de base Les prix d'une action et d'un titre obligataire Compréhension de l analyse fondamentale et technique 60

63 Initiation aux marchés financiers Initiation aux marchés financiers MARCHÉS MARCHÉS FINANCIERS FINANCIERS INITIATION aux INITIATION aux MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Comprendre le fonctionnement des marchés financiers - Comprendre les différents marchés de cotation - Comprendre les grandes classes d actifs et l ensemble des valeurs mobilières Toute personne souhaitant s'initier à la bourse (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Il est recommandé d avoir suivi EUROCLEAR - Présentation et systèmes de règlement livraison Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader. Initiation - marché actions Introduction à la bourse Le fonctionnement de la bourse Les marchés dirigés par les prix Les marchés dirigés par les ordres Les grandes places boursières Les indices boursiers La cotation sur le NYSE Euronext Paris Eurolist, Alternext et le Marché Libre Le carnet d'ordres La cotation au fixing La cotation en continu Les périodes de réservation Les grandes classes d'actifs Les actions Les obligations Les produits dérivés Valorisation des actifs Analyse fondamentale Probabilités et statistiques Analyse technique Les opérations spéciales Augmentation de capital Introduction en bourse Offres publiques 61

64 Introduction - Marché actions Introduction - Marché actions MARCHÉS MARCHÉS FINANCIERS FINANCIERS INITIATION aux MARCHÉS des FINANCIERS ACTIONS ABC BFI - NIVEAU I - N1-002 Comprendre le fonctionnement du marché actions - Connaître les principales opérations sur titres, les principaux modes de gestion (actif passif, alternatif...) - Apprendre les bases de l analyse financière (méthode de valorisation d action, ratios...) Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Initiation aux marchés financiers Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Etudiant Master Finance - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader. Initiation aux produits dérivés -options et futures Présentation Générale Rôle Le marché actions Les différents marchés actions Les indices des marchés actions Fonctionnement Organisation adminsitrative et réglementire Les produits liés au marché actions: cash, dérivés, structurés Traitement d un ordre sur le marché actions Opérations sur titres Introduction en bourse ou IPO Augmentation de capital et dilution Division de la valeur faciale Paiement du dividende OPA, OPE, OPR Type de gestions actions Active / passive Indicielle pure ou tiltée Alternative / hedge funds Principe de l'analyse financière Les documents de référence: rapport annuel, publication financière, bilan, compte de résultat, prospectus Méthodes de valorisation et lecture d un rapport annuel Chartisme Les principaux ratios: PER, CA Mise en pratique 62

65 Initiation aux produits dérivés - options et futures Introduction - Marché actions MARCHÉS FINANCE FINANCIERS d'entreprise INITIATION aux GESTION PRODUITS d'entreprise DÉRIVÉS ABC BFI - NIVEAU I - N1-003 Comprendre les mécanismes et l utilisation des options, futures et produits dérivés - Savoir évaluer un produit dérivé («pricing») - Comprendre le principe des principales stratégies de couverture 2 jours (14 heures) Toute personne souhaitant s'initier à la bourse (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Initiation aux marchés financiers Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader. Initiation aux produits dérivés, option, futures, swaps Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques Rappel : différence entre produits sous-jacent appelés "cash" et produits dérivés Le marché des produits dérivés Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé Les différents marchés Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps) Les options ou dérivés optionnels Qu est-ce qu une option? Utilisation: couverture ou effet de levier Pricing: notion de volatilité et de valeur temps Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar Mise en pratique Découverte des options principales: Put, Call, floor, cap Les dérivés fermes Qu est-ce qu un dérivé ferme? Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps Les dérivés de crédit CDS: définition et utilisation Indices de crédit et utilisation Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés Identification des risques Notion de NPV Calcul du mark-to-market Gestion en delta neutre et notion de grecs Mise en pratique : Étude de la gestion d un portefeuille de dérivés et optimisation Les produits structurés Définition et présentation du marché Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques Définition d un produit structuré Définition et profil de gain contractuel Décomposer les produits structurés 2 grandes familles: capital garanti ou non Rapport risque / rendement Qui sont les acteurs du marché des produits structurés? Banques, sociétés de gestion Les corporates et états Les assets-managements et la clientèle privée 63

66 Initiation aux produits dérivés : option, futures, swaps Introduction - Marché actions MARCHÉS FINANCIERS INITIATION aux MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-004 Maîtriser les fondamentaux des produits dérivés - Acquérir une compréhension des méthodes de valorisation - Appréhender la technique de gestion en delta neutre - Mesurer, maîtriser et gérer les risques liés aux portefeuilles de dérivés Toute personne souhaitant s'initier à la bourse (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Initiation aux produits dérivés - options et futures Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Etudiant Master Finance - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader. Initiation au pricing des produits de taux Rappel Différence entre produits sous-jacent appelé "cash" et produits dérivés Le marché des produits dérivés Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé Les différents marchés Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps) Les options ou dérivés optionnels Qu est-ce qu une option? Utilisation: couverture ou effet de levier Pricing: notion de volatilité et de valeur temps Différentes stratégies : spread, strangle, straddle, collar Mise en pratique : Découverte des options principales: put, call, floor, cap Utilisation dans les produits structurés. Les dérivés fermes Qu est-ce qu un dérivé ferme? Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation Change à terme Les swaps Les dérivés de crédit CDS: définition et utilisation Indices de crédit et utilisation Evolution du marché des dérivés de crédit Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés Identification des risques Notion de NPV Calcul du mark-to-ma Mise en pratique : Étude de la gestion d un portefeuille de dérivés et optimisation 64

67 Initiation au «pricing» des produits de taux Initiation au «pricing» des produits de taux MARCHÉS FINANCIERS MARCHÉ de TAUX ABC BFI - NIVEAU I - N1-005 Comprendre le «pricing» des produits de taux principaux - Maîtriser les outils principaux du «pricing» des swaps de taux Toute personne souhaitant s'initier à la bourse (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Initiation - produits dérivés (options, futures, swaps) Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Etudiant Master Finance - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader. Fondamentaux - Identification des Marchés Produits de taux Produits à flux déterministes (obligations à taux fixe, swap vanille) Produits à flux optionnels (caps, floors, swaptions) «Pricing» des différents produits Obligation à taux fixe Description et pricing Notion de dirty et clean price Forward Rate Agreement (FRA) Description et pricing Pay-off Swap standard ou plain vanilla Description et pricing Caps et floors Terminologie, cotations, description et pricing Swaptions Cotations, description et pricing Mise en pratique 65

68 Fondamentaux - Identification des marchés Fondamentaux - Identification des marchés MARCHÉS FINANCIERS MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-006 Identifier les caractéristiques propres et les finalités des principaux instruments financiers - Découvrir leur fonctionnement et leur utilisation. 2 jours (14 heures) Responsables back-office, Inspecteurs et auditeurs. Toute personne souhaitant acquérir une connaissance de base des instruments financiers Avant de suivre ce cycle de formation une lecture de la réglementation de l'autorité des Marchés Financiers (AMF) est recommandée. Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Fondamentaux des instruments financiers Identifier les différents marchés financiers et leurs rôles respectifs Le marché monétaire et le marché financier Rôle et fonctionnement Opérateurs Les marchés dérivés Rôle et principes de fonctionnement Identifier les différentes catégories de titres Identifier les modifications apportées par l'ordonnance du 08/01/09 relative aux instruments financiers Définition des instruments financiers : titres financiers (titres de capital, de créances, parts d'organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ) et contrats financiers (instruments financiers à terme) Les titres représentatifs de fonds propres Actions ordinaires, actions à dividende prioritaire sans droit de vote, bons de souscription d'actions, certificats d'investissement, actions reflets, actions de préférence Les droits de l'actionnaire Évaluer les risques Les titres intermédiaires entre actions et obligations Obligations convertibles, obligations remboursables en actions Les droits du porteur et les risques Les titres représentatifs de fonds empruntés à court terme Les titres de créances négociables : émetteurs, rôle et fonctionnement Les titres représentatifs de fonds empruntés à long terme Obligations classiques, obligations à taux variable, obligations indexées, titres participatifs Les droits du porteur d'une obligation et ses risques Les modes de cotation des obligations Exercice d'application : détermination du prix d'une obligation 66

69 Fondamentaux des instruments financiers Fondamentaux - Identification des marchés MARCHÉS MARCHÉS FINANCIERS FINANCIERS INITIATION aux FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-007 Identifier les caractéristiques propres et les finalités des principaux instruments financiers - Découvrir leur fonctionnement et leur utilisation - En mesurer les risques respectifs 2 jours (14 heures) Conseiller clientèle - responsables back-office, Inspecteurs et auditeurs - conseiller clientèle de banque - Toute personne souhaitant acquérir les fondamentaux des instruments financiers Fondamentaux - Identification des Marchés Analystes financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Fondamentaux des marchés actions Les produits dérivés Contrats à terme Swaps Options Exercice d'application : calcul de la valeur d'une option Découvrir la gestion de portefeuille Les méthodes La diversification La gestion passive, active et la garantie Les OPCVM Rôle et caractéristiques Les différentes catégories : Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) et Fonds Commun de Placement (FCP) OPCVM de distribution et de capitalisation, monétaires, obligataires, actions, diversifiés et garantis : objectifs Exercice d'application : élaboration d'un tableau récapitulatif des principales stratégies de couverture 67

70 Fondamentaux des marchés actions Fondamentaux des marchés actions MARCHÉS FINANCIERS MARCHÉS FONDAMENTAUX FINANCIERS FONDAMENTAUX des des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-008 L utilité de la Bourse et la place de Paris NYSE Euronext - Présenter le fonctionnement du marché des actions - Les différents marchés et produits financiers NYSE Euronext - Les 3 méthodes d anticipation des cours et l analyse du marché. 2 jours (14 heures) Analystes financiers, traders, gérants de portefeuille, contrôleurs de risque, agents de middle et back-offices, investisseurs et actionnaires individuels. Fondamentaux des instruments financiers Trader professionnel sur les marchés actions cash et dérivés, ayant une expérience significative du trading actions et de l'analyse technique et fondamentale - Opérateur ou négociateur de marchés financiers - Responsable déontologique, commercial ou de back office titres. Fondamentaux - Marché actions SRD 1er jour Matin : L organisation des marchés actions Les intervenants : bourses, teneurs de marché, courtiers, investisseurs Les infrastructures : compensation, règlement-livraison, conservation Les évolutions récentes : plateformes électroniques, internalisation des ordres Application pratique : présentation de la bourse NYSE Euronext Après-midi : Analyse fondamentale et valorisation L environnement macroéconomique : cycle réel et cycle financier L environnement sectoriel et l analyse concurrentielle L évaluation de l entreprise : DCF, comparables (PER, PEG, ) Etude de cas : analyse fondamentale du cours d une action du CAC 40 2éme jour Matin : L analyse technique du cours d'une action L analyse chartiste : les figures classiques Les indicateurs techniques : moyenne mobile, momentum, MACD, RSI Les indicateurs statistiques : auto-corrélation, kurtosis, retour à la moyenne La théorie des vagues d Elliott Etude de cas : analyse d une configuration technique de marché Après-midi : La gestion du risque et la couverture d'une position Couverture d'une position cash par une option de vente (put) Couverture d'une position cash par un CFD (Certificate For Difference) Couverture d'une position par un tracker short sur indice Etude de cas : avantages et inconvénients des différentes méthodes 68

71 Fondamentaux - Marché actions SRD Fondamentaux des marchés actions MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-009 Découvrir les Marchés Actions à travers le Service de Règlement Différé - Comprendre le fonctionnement administratif et financier du Service de Règlement Différé - Comprendre l utilité du Service de Règlement Différé comme produits de couverture - Acquérir les bases techniques théoriques Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Fondamentaux - Marchés actions Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Fondamentaux - Obligations convertibles en actions Finalité du Service de Règlement Différé (SRD) Définition Stratégies de couverture : Achat (à découvert) en prévision d une rentrée d argent avec une anticipation de hausse ou vente (à découvert) pour couvrir un portefeuille contre une baisse Stratégies de spéculation : Stratégie de hausse avec effet de levier : achat (à découvert) Stratégie de baisse avec effet de levier : vente (à découvert) Le Fonctionnement du Service de Règlement Différé (SRD) Date de règlement / livraison : dernier jour de bourse du mois, à minuit, règlements des soldes de liquidation positifs ou négatifs, livraisons des titres vendus contre règlement, levée des titres achetés contre règlement et solde des positions soldées CRD (commission de règlement différé) : quotidienne, 0.023% net / jour, gratuit pour les aller / retour intraday Date de liquidation : 5ème jour de bourse avant la date de règlement / livraison Instructions de liquidation : lever, livrer, reporter, en totalité ou partiellement. Les instructions sur les positions SRD non soldées doivent être communiquées avant 17h30, le jour de la liquidation. A défaut, les positions non soldées seront levées et livrées Date de report : le lendemain de la date de liquidation ou le 1er jour de bourse de la liquidation suivante Cours de compensation : dernier cours de cotation à 17h35 du jour de la liquidation : la référence qui dans un 1er temps, sert à calculer le solde de liquidation du mois et dans un 2ème temps, qui constitue le nouveau cours d entrée pour la liquidation suivante. Ratio de couverture : garanties minimum demandées en espèces (20%), en obligations (25%) et en actions (40%) pour un levier autorisé de 5, la centrale de couverture calcule en permanence la couverture des positions en fonctions de l évolution des cours. Défaut de couverture : 24 heures pour régulariser Coussin de sécurité : garanties disponibles supplémentaires pour faire face aux pertes Latentes Le conseil d orientation d Euronext Paris : élit les valeurs SRD selon 2 critères, La capitalisation boursière est supérieur à 1 milliard ; Le volume moyen quotidien dépasse 1 millions Remarques importantes : Le SRD n est pas admis pour un PEA Une position SRD ne peut être couverte par la même valeur possédée dans le portefeuille L investisseur SRD est et reste responsable de ses engagements SRD et su solde négatif éventuel engendré par ses prises de position Pour gagne dans ce marché SRD, il faut savoir opérer dans le sens du marché, aussi bien à la hausse qu à la baisse, autrement dit qu on peut perdre dans un marché haussier, si l on anticipe mal. 69

72 Fondamentaux - Obligations convertibles en actions Fondamentaux : Obligations convertibles en actions MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-010 Appréhender les fondamentaux du marché des obligations convertibles - Maîtriser les aspects liés à la gestion et à la couverture d'une position sur obligations convertibles 2 jours (14 heures) Analystes financiers, traders, gérants de portefeuille, contrôleurs de risque, agents de middle et back-offices, investisseurs et actionnaires individuels. Fondamentaux - Marchés actions SRD Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Fondamentaux - OPCVM 1 Introduction au marché des obligations convertibles Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle Les différentes composantes de l obligation convertible Prime d investissement Prix de conversion Ratio de conversion Valeur de conversion Prime de conversion Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix Cas des Oceane Cas des obligations convertibles synthétiques Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons Traits particuliers des marchés des obligations convertibles Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation Opportunités pour l émetteur Avantages pour l investisseur Profils de rendement et risques associés Cas des OST Évaluation des obligations convertibles Démembrement en deux composantes distinctes Évaluation de la valeur nue d une obligation convertible Structure des taux en fonction de la maturité Structure des taux en fonction de la qualité des titres Importance du spread émetteur Prise en compte d une clause de remboursement anticipé Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels Valeur obligataire et droit de conversion Analyse de la structure des taux Analyse de la qualité de l émetteur Valorisation du droit de conversion ou call Gestion d un portefeuille d obligations convertibles Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels? Comment arbitrer la volatilité par extraction de l option de conversion? 70

73 Fondamentaux sur les OPCVM 1 Fondamentaux : Obligations convertibles en actions MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-011 Comprendre ce qu est un OPCVM, son mode de fonctionnement, comment il est géré - Identifier les acteurs qui interviennent dans la vie d un OPCVM et comprendre leur rôle Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Fondamentaux - Obligations convertibles en actions Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Fondamentaux OPCVM 2 TYPOLOGIE ET CRITERES DE CHOIX d UN OPCVM Les grandes familles d OPCVM Classification des OPCVM au regard des supports d investissement Classification des OPCVM en fonction des attentes des investisseurs en gestion financière Autres critères de distinction des OPCVM non directement liés à la stratégie de gestion financière Les différentes catégories juridiques d OPCVM Les deux principales catégories d OPCVM : SICAV et FCP à vocation générale Les OPCVM spécifiques Les principaux critères de choix des OPCVM par les investisseurs LES DIFFERENTS ACTEURS Le promoteur Le distributeur d OPCVM La société de gestion - La gestion financière - La gestion comptable et administrative - Le Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI) Le dépositaire - De la mission de conservation des actifs de l OPCVM - De la gestion du passif - De la mission de contrôle - L obligation de moyen Le valorisateur L agent de transfert : ses fonctions Le Teneur de compte Conservateurs de Part (TCCP) de FCPE - Les fonctions de centralisateur du TCCP - Les échanges d informations avec le dépositaire Le Commissaire Aux Comptes (CAC) L Autorité des marchés Financiers : Principales activités 71

74 Fondamentaux sur les OPCVM 2 Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-012 Comprendre ce qu est un OPCVM, son mode de fonctionnement, comment il est géré - Identifier les acteurs qui interviennent dans la vie d un OPCVM et comprendre leur rôle Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Fondamentaux OCVM 1 Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Marché monétaire : fondamentaux et pratiques Les organismes professionnels L Association Française de la Gestion Financière (AFG) L Association Française des Entreprises d Investissement (AFEI) La Fédération Bancaire Française (FBF) L Association Française des Professionnelles du Titres (AFTI) LE FONCTIONNEMENT DES OPCVM Les règles générales de création Un préalable nécessaire : La constitution du dossier d agrément L agrément «par analogie» Enregistrement et instruction de la demande d agrément par l AMF La création «physique» de l OPCVM Les démarches post-création Le passif Principes de fonctionnement La gestion du passif L Actif : Constitution et contraintes de composition Principes de constitution Contraintes de composition La performance en matière de gestion d actifs La Valeur Liquidative (VL) Définition Cours connu/cours inconnu/cours super inconnu Le Market Timing ou «opérations d arbitrage sur la valeur liquidative» La vie sociale des OPCVM Changement et mutations : Définition Informations et/ou accord du dépositaire Obligations d informations des actionnaires ou porteurs de parts Constitution et gestion du dossier d agrément «mutations» 72

75 Marché monétaire : fondamentaux et pratiques Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-013 Comprendre l organisation des marchés monétaires, le rôle des différents intervenants - Apprendre l utilisation des principaux produits - Intégrer les risques des marchés monétaires Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Fondamentaux - OPCVM 2 Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Marché du crédit : fondamentaux et pratiques Conventions du marché monétaire : notion de taux d intérêt Courbe de taux court terme EONIA et EURIBOR Convention de taux et calcul d intérêt Le marché interbancaire Intervenants et les intermédiaires Le système de règlement Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire Les taux d intérêt sur le marché interbancaire Mise en pratique : étude du marché de la zone Euro Le marché des titres de créance négociables (TCN) Les produits court terme : définition et pricing CD, BT, BTF Instruments de la politique monétaire du SEBC Les contreparties éligiebles Les opérations d Open Market Les instruments Les catégories d opérations Les facilités permanentes Les réserves obligatoires Les procédures Les actifs éligibles Pratiques de marché et techniques d investissement Les pratiques de marché Dépôts et pensions ABCP Les aspects de change Swaps cambistes Change à terme Les produits dérivés fermes court terme FRA Futures Swaps Risques financiers Risques de taux, de crédit Rôle de la notion Classer les risques 73

76 Fondamentaux sur les OPCVM 2 Marché du crédit : fondamentaux et pratiques MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des MARCHÉS du FINANCIERS CRÉDIT ABC BFI - NIVEAU I - N1-014 Comprendre les concepts de base du risque de crédit - Apprivoiser l évaluation du risque de crédit - Connaître les différents produits de transfert du risque de crédit 2 jours (14 heures) Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Marché monétaire : fondamentaux et pratiques Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Marché de taux : fondamentaux et pratiques Conventions et définitions du marché de crédit Définition d un événement de crédit Downgrade / upgrade de la qualité de crédit Défaut de l emprunteur ou de contrepartie Notation externe et agences de notation / rating Notations Standard & Poor s/fitch/moodys Investment grade vs High Yield Spreads de crédit et courbe Libor Composantes du risque de crédit Probabilité de défaut et perte en cas de défaut (recovery value) Corrélation des probabilités de défaut Concept de séniorité Dette senior garantie/subordonnée/subordonnée junior Mise en pratique : étude du bilan d une corporate et particularité des banques Mesure du risque de crédit Approche réglementaire Bâle II Approche standard fondé sur les notations externes Approches IRB fondées sur les notations internes Simple (foundation IRB) et complexe (advanced IRB) Présentation des «asset swaps» coté porteur et vendeur du crédit Calculer les probabilités de défaut? Hypothèses de taux de recouvrement nul et/ou non nul Probabilité cumulée de défaut / taux d intensité de défaut Conventions de marché Initiation à la VaR Paramètres de la VaR (horizon, intervalle de confiance) Méthodologies historique et Monte Carlo Limites de calculs de VaR Mise en œuvre de stress-testing et limite Gestion du risque de crédit Dérivés de crédit Credit default swaps (CDS) et couverture d une obligation Comment valoriser les CDS? et une obligation hedgée? Total return swaps et credit spread derivatives Futures sur indices de crédit: Xover et itraxx Mise en pratique : étude des flux liés à la mise en place d un CDS Titrisation cash et synthétique Principes et objectifs des stratégies Les différentes tranches: senior/mezzanine/equity Notions de SPV (special purpose vehicule), ABS/RMBS/CMBS/CDO/CDO2 Mise en pratique : calcul du bond floor à l achat et à la vente d un asset swap, problématique de valorisation sur bid/offer ABC BFI - NIVEAU I - N

77 Marché de taux : fondamentaux et pratiques Marché de taux : fondamentaux et pratique Comprendre les mécanismes fondamentaux - Découvrir les principaux instruments des marchés de taux d'intérêt 2 jours (14 heures) MARCHÉS FINANCIERS MARCHÉ de de TAUX TAUX Toute personne souhaitant s'initier aux marchés financiers (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité - Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Marché du crédit : fondamentaux et pratiques Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul Différents taux d intérêt : proportionnel, actuariel, continu Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward A quoi servent les taux zéro coupon? Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion d un taux base monétaire en taux base obligataire Produits monétaires cash et dérivés Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire et sur le marché interbancaire Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du Repo Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate Agreement (FRA) Les risques associés aux produits de taux Produits obligataires cash et dérivés Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement et leur structure Caractéristiques d une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux actuariel, convexité Valorisation d une obligation avec le coupon couru : notion de clean/dirty price Swap de taux d intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap exotiques Mise en pratique : Calcul du taux actuariel d une obligation et détermination du prix théorique, évaluation du prix d un swap de taux en mark-to-market Couverture du risque de taux et gestion de positions Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux : swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions Utilisation des obligations à taux variables et révisables Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux : flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps 75

78 Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-016 Comprendre le fonctionnement du marché - Apprendre l utilisation des principaux produits - Appliquer ces connaissances dans votre cas particulier 2 jours (14 heures) Toute personne souhaitant s'initier aux marchés des matières premières (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Marché de taux : fondamentaux et pratiques Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Marché des changes : fondamentaux et pratiques Fondamentaux du marché Acteurs du marché des matières premières Commerce international des matières premières Les matières premières et les marchés financiers : aperçu historique, situation actuelle Les différentes bourses d échange Les différents types de matières premières Energie : pétrole, gaz, électricité Métaux : précieux, lourds Produits agricoles : grains, exotiques, autres Emissions de carbone Fret Autres Produits dérivés sur matières premières Produits à terme : futures et forwards, notion de backwardation et contango Bourses d échange vs produits OTC Options : principes, utilisation et gestion des risques Analyse détaillée du marché pétrole & gaz naturel Taille du marché, évolution historique des prix, liquidité Fondamentaux politiques Produits cash Produits dérivés sur pétrole et gaz Mise en pratique : Jeu de trading sur un ou deux exemples, prise en compte de l information dans le marché, relation entre les différentes matières premières 76

79 Marché des changes : fondamentaux et pratiques Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX MARCHÉS des MARCHÉS des CHANGES FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-017 Comprendre le fonctionnement du marché - Apprendre l utilisation des principaux produits, cash et option - Appliquer ces connaissances dans votre cas particulier Collaborateurs des services financiers - Risk managers - Auditeurs - informaticiens en salle de marchés - Ingénieurs financiers - Trésoriers - Directeurs financiers - Tout particulier souhaitant acquérir les fondamentaux du marché du FOREX. Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques Analyste de marchés - Trader spécialisé sur les produits de taux et de change - Enseignant-chercheur - Etudiant en Master Finance- Opérateur de marchés - Professeur en Ecole de Commerce Université ou Institut. Fondamentaux du marché des changes devises Présentation Générale Le marché des devises Les US et coutumes du marché des changes Petit lexique du parfait cambiste Présentation des produits cash de change Le change au comptant Le swap de change Les options de change Définition et paramètres d une option de change Les profils de couverture et du P&L Présentation des «Grecs» : delta, vega, gamma Structures simples Mise en pratique Prise de position sur le marché 77

80 Fondamentaux du marché des changes devises Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX MARCHÉS des MARCHÉS des CHANGES FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-018 Présentation des mécanismes fondamentaux du marché des changes et des différents instruments associés (change comptant, à terme, produits dérivés) - Utilisations en trading et en couverture du risque de change. 2 jours (14 heures) Trésoriers d'entreprise, direction financière, traders, analystes financiers, auditeurs, comptables, agents des middle et back office - Tout particulier souhaitant acquérir les fondamentaux du marché des changes devises. Marché des changes : fondamentaux et pratiques Trader spécialisé sur les produits de taux et de change - Enseignantchercheur - Professeur en Ecole de Commerce Université ou Institut - Opérateur de marchés - Analyste de marchés. Marché des changes - Mécanismes opératoires Organisation du marché et opérations de change au comptant Historique du marché : Bretton Woods, flottement des monnaies Typologie des acteurs : teneurs de place (market makers), courtiers, investisseurs Typologie des transactions : Arbitrage, couverture, spéculation Plate-formes de trading électroniques Change au comptant : Cotation au certain et à l incertain Notion de spread bid/ask Détermination de cours croisés Analyse chartiste et fondamentale Exercices : calcul de cours croisés CAD/JPY, EUR/NZD, GBP/CHF Opérations de change à terme (terme sec, swap cambiste) Change à terme : Points de terme et notion de déport/report Détermination du taux de change à terme Application à la couverture du risque de change Marché des NDF (Non Deliverable Forwards) Exercice : couverture du risque de change d un exportateur avec un contrat de change à terme EUR/USD Swap de change : Schéma d un swap de change : jambe aller et jambe retour Comparaison swap de change et change à terme Application à la couverture du risque de change Exercice : Couverture du risque de change d un importateur avec un swap de change EUR/USD Marché des options et des futures de change Options de change de gré à gré : Options vanille (call/put) : caractéristiques (sensibilités), valorisation Combinaison d options Application à la couverture du risque de change Exercice : Comparaison de la couverture du risque de change par une option, une combinaison d options et un contrat à terme Futures de change et options sur futures : Futures de change : caractéristiques, valorisation, appels de marge Options sur futures : valorisation, appels de marge Etude de cas : Stratégie de couverture du risque de change Centralisation des flux de trésorerie multi-devises Mise en place d une stratégie de couverture : choix des instruments et de l exposition (couverture totale ou partielle) Gestion de l efficacité de la couverture : portefeuille delta/gamma neutre Questionnaire Auto-évaluation de fin de formation 78

81 Le marché des changes - Mécanismes opératoires Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX MARCHÉS des MARCHÉS des CHANGES FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-019 Cerner le mode de fonctionnement du marché des changes - Maîtriser les mécanismes et les spécificités des opérations de change au comptant - Identifier les stratégies de couverture à base d'options simples ou exotiques, de combinaisons d'options et de cours à terme. 2 jours (14 heures) Collaborateurs des services financiers, Risk managers, auditeurs, informaticiens en salle de marchés, Ingénieurs financiers, trésoriers et directeurs financiers - Tout particulier souhaitant acquérir les mécanismes opératoires du marché du FOREX. Fondamentaux du marché des changes devises Trader spécialisé sur les produits de taux et de change, Enseignant-chercheur - Opérateur de marchés - Analyste de marchés. Marchés Financiers de Gré à Gré Découvrir et analyser le fonctionnement du marché Connaître les participants au marché et les volumes Cerner l'organisation du marché Identifier les typologies des positions Maîtriser les opérations de change ou change spot Repérer les principales devises traitées Maîtriser le mode de cotation, les usances et les spécificités Exercices d'applications : Calcul d'une position moyenne, de plusieurs cours croisés (par exemple : GBP/JPY à partir du GBP/USD et USD/JPY) Construction de la fourchette de cotation en EUR/GBP d'un trader spot à partir de sa position en GBP/USD et de celle de son client en EUR/USD Maîtriser les techniques et les stratégies de couverture Le change à terme Exercice d'application : calcul d'un cours à terme une semaine en EUR/USD et un mois en EUR/HUF à partir des points de swap Les swaps de change Exercice d'application : couverture d'un actif en Net Investment Hedge (GBP) Les options de change Principe d'une couverture flexible du risque de change Exercice d'application : cotation OTC d'une option EUR/USD : prime / spot sous-jacent / prix d'exercice / maturité / volatilité Typologie des stratégies de couverture optionnelle Étude de cas : Couvrir un risque de change Change à terme et swaps de change Différentes formes d'utilisation des options de change 79

82 Marchés Financiers de Gré à Gré Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-020 Apprendre les produits de gré à gré - Comprendre le contexte théorique, pratique et la spécificité de ces produits - Acquérir les bases et fondamentaux et la manière pratique de les utiliser 2 jours (14 heures) Tout professionnel des marchés financiers souhaitant acquérir des compétences supplémentaires sur les marchés de gré à gré - tout particulier souhaitant comprendre le fonctionnement de ce marché - Le marché des changes - Mécanismes opératoires Analystes financiers - Conseillers financiers ou fiscalistes - Conseillers en Investissements financiers - Enseignants-chercheurs à vocation économique, financière ou fiscale - Étudiants en master à spécialité économique, financière ou fiscale - Gestionnaire de portefeuille - Opérateurs des marchés financiers - Professeurs d'universités - Trader pour Compte Propre Plateformes de trading électronique Marché de gré à gré Définition rôle et utilité Produits Delta One Définition de ce qu est un produit Delta One Marchés concernés Les raisons de l utilisation de ce marché pour certains produits dérivés Études caractéristiques de l ensemble de ces produits dérivés Acteurs du marché Delta One Rôle des différents acteurs de marché : Investment Banking (Desk Delta One, Desk Repo), Investisseurs institutionnels, Broker, Hedge Funds, Distributeurs, investisseurs particuliers Évolutions des montants sous gestion, Présentation des acteurs présents en Europe Business des indices propriétaires : Banques, ishares (Blackrock), itraxx, EasyETF Cadre réglementaire des produits du marché de gré à gré Fiscalité (OPCVM), Eligibité aux dispositifs de réduction fiscale Cadre légal, Risque de contrepartie Directive MIF, Bourses alternatives, Darkpools 80

83 Apprentissage d'une plateforme de négociation Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX INITIATION aux des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-021 Apprendre les différentes fonctionnalités d'une plate-forme de négociation - Découvrir le marché des actions et les fonctionnalités d une plate-forme de négociation - Comprendre les différents paramétrages et logiciels liés à la plate-forme de négociation - Savoir paramétrer des passages d'ordres programmés sur une plate forme de négociation Toute personne souhaitant s'initier à la bourse (Artisan - Chef d'entreprise - Commerçant - Demandeur d'emploi - Étudiant - Retraité -Salarié - Professionnel indépendant - Profession libérale - Travailleur non salarié) Introduction aux marchés financiers Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Opérateur des marchés financiers - Responsable de salles de marchés - Sales Trader - Plateforme de trading électronique Apprentissage théorique Présentation du marché des actions et le marché financier des devises (FOREX) Utilisation des représentations graphiques Initiation à la gestion du risque et au Money Management Bases du vocabulaire boursier Les fonctionnalités essentielles d une station de passage d ordres Construire son apprentissage et connaître son profil d'investisseur Analyse Chartiste et Statistique Analyse Technique et Fondamentale Carry Trade Day trading Ichimokou Money Management Swing Trading Identifier son besoin de formation Connaître son profil Coaching individuel ou formation collective Découvrir les Produits Actions - OPCVM - FIA - SICAV Comptant ou SRD Crédit et à Terme Certificats ETF & ETCs Dérivés & Futures Foreign Exchange & CFD Indices Turbos Warrants Matières Premières & Pétroles Options & Prduits structurés Obligation & Taux Application pratique Entraînement au passage d ordres sur une plate-forme de trading 81

84 Plateformes de trading électronique Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCIERS FONDAMENTAUX INITIATION aux des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-022 Comprendre l impact du développement des nouvelles technologies sur l industrie financière - Connaître les contraintes techniques liées à l électronisation des échanges - Impact des plateformes électroniques sur l organisation opérationnelle des différents métiers 2 jours (14 heures) Tous particuliers (demandeur d'emploi - étudiant - retraité -Salarié) et entrepreneurs (artisan - chef d'entreprise - commerçant - professionnel indépendant - profession libérale - travailleur non salarié) souhaitant s'initier à la bourse Apprentissage d'une plateforme de négociation Conseiller clientèle de Prestataire de Services d'investissement (Brokers ou Courtiers) - Enseignant-chercheur - Etudiant Master Finance - Opérateur des marchés financiers - Professeur en Ecole de Commerce Université ou Institut - Responsable de salles de marchés - Sales Trader Présentation du FOREX L impact du développement des NTIC (Nouvelles Technologies de l Informatique et de la Communication) sur l industrie Financière : Une industrie particulièrement adaptée à la révolution Internet Les systèmes précurseurs Dématérialisation et standardisation Une transformation naturelle et rapide du marché interbancaire (B2B) Les brokers à la base du développement Le rôle déterminant des banques centrales Un développement plus complexe coté client (B2C) Des initiatives commerciales en dehors du contrôle des banques Compétitivité accrue au profit des clients Plateformes et produits Acteurs majeurs et stratégies Quels sont les produits disponibles Les challenges techniques liés à l électronisation des échanges : Les défis de la connectivité Serveur/Réseaux et temps de réponse De la plate-forme à l utilisateur STP un facteur prépondérant de réussite Automatisation des processus Bénéfices et rationalisation Du pricing manuel à l automatisation des négociations Plates-formes et mode de pricing Du pricer Excel au hedging automatique Normalisation des politiques de marge La gestion des risques des flux automatisés Les contraintes liées au risque de crédit Une gestion en fonction des produits Révolution et réorganisation : Bouleversement autour des métiers de la vente Désintermédiation liée aux plateformes Réorientation stratégique Evolution du business model L électronique est-il rentable? Part de marché Vs P&L Régulateur et compliance Les plus et les moins de l électronique MIFID contrainte ou opportunité Stratégies : High frequency trading Plate-forme bilatérale multiproduits : un rêve de banquier 82

85 Fondamentaux de l'asset Management Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Comprendre les métiers de l'asset Management et de la banque d'investissement - Étudier les obligations professionnelles et réglementaires applicables au Asset Mangement - Maîtriser les les impacts de la réglementation sur son activité - Identifier les procédures, démarches et risques de la responsabilité de l'asset Management Collaborateurs d'entreprise ou de Prestataire de Services d'investissement - MOE et MOA dans les institutions financières et les sociétés de gestion Tout entrepreneur ou particulier souhaitant comprendre l'activité d'asset Management. Administrateur d'entreprise d'investissement - Analyste de marchés - Enseignant-chercheur - Gestionnaire d'actifs - Responsable de back office et de salle de marchés - Senior Relation Ship Manager - Responsable Contrôle Conformité Interne - Responsable Contrôle de Services d'investissement Responsable Conformité Contrôle Interne et Services d'investissement Présentation des Sociétés de gestion Réglementation Autorités de contrôle Rôle de l'acpr - de l'amf et du CECEI en France Rôle du CEBS et du CEIOPS au niveau de la CEE à Bruxelles Comité de Bâle et IASB au niveau international Organigramme des contrôles Contrôles permanents et contrôles périodiques Bâle II / Bâle III : historique de Bâle I à Bâle II, définition du ratio, évolution vers Bâle III LSF : historique, création de l'amf IAS/IFRS : historique, fair-value ou juste valeur, évolution des normes suite à la crise financière MIFID UCITS Solvency II Rappel sur les impacts de la crise financière sur la réglementation actuelle Modalités d'agrément des AM en sociétés de gestion et contraintes d'organisation interne Analyser les modalités liées à l'agrément de la société de gestion Processus d'agrément et de mise à jour Les obligations de reporting internes et externes Appliquer les règles de bonne conduite et de gouvernance Lutte anti-blanchiment Conformité et contrôle interne, conflits d'intérêts, abus de marché... Exercice d'application Étude des choix de statuts adaptés par les différents stagiaires présents 83

86 Présentation des sociétés de gestion Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-002 Cerner les obligations professionnelles et réglementaires applicables aux sociétés de gestion. - Maîtriser les impacts de la réglementation AMF sur son activité - Identifier les procédures et démarches à mettre en œuvre. - Identifier et anticiper les risques de mise en jeu de la responsabilité de la société de gestion Analyste financier - Auditeur - Collaborateur de back-front et middle office - Contrôleur de risque - Consultant en entreprise - Expert-comptable - Trader - Trésorier d'entreprise Tout particulier ou professionnel souhaitant comprendre l'activité des sociétés de gestion. Fondamentaux de l'asset Management Auditeur - Formateur en association professionnelle réglementée -Juristes d'entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d un Prestataire de Service ou Entreprise d'investissement. Activités et produits des Sociétés de gestion Identifier les différentes sources légales et réglementaires et leur périmètre d activité Lister les textes applicables La réglementation européenne, législative et réglementaire Cerner le cadre légal des sociétés de gestion agréées en France Processus d agrément Fonctionnement et opportunités liées au passeport européen (UCITS IV) Connaître les modalités d agrément des sociétés de gestion Analyser les modalités liées à l agrément de la société de gestion Processus d agrément et de mise à jour Les obligations de reporting internes et externes Le contrôle des sociétés de gestion Cerner le rôle et les pouvoirs de l'amf et de l'acpr Comprendre leur fonctionnement et leur champ d'action Analyser la réglementation et les différents niveaux de textes Lister les obligations et responsabilités contractuelles des sociétés de gestion Avec leur réseau de distribution Avec leurs investisseurs (particuliers, institutionnels, gestion collective et individuelle Face à des partenaires ou sous-traitants Dépositaire et valorisateur Délégation de gestion et de conseil Prestataire informatique Étude de cas pratique à débattre avec l'ensemble des stagiaires 84

87 Activités et produits des sociétés de gestion Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-003 Cerner les obligations professionnelles et réglementaires applicables aux sociétés de gestion. - Maîtriser les impacts de la réglementation AMF sur son activité et identifier les procédures et démarches à mettre en œuvre - Identifier et anticiper les risques de mise en jeu de la responsabilité de la société de gestion Analyste financier - Auditeur - Collaborateur de back-front et middle office - Contrôleur de risque - Consultant en entreprise - Expert-comptable - Trader - Trésorier d'entreprise Tout particulier ou professionnel souhaitant comprendre les mécanismes des risques de change. Présentation des Sociétés de gestion Auditeur - Formateur en association professionnelle réglementée -Juristes d'entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d'un Prestataire de Service ou Entreprise d'investissement. Activités et organisation en banque d'investissement Étudier la réglementation AMF liée aux produits et services de la société de gestion Connaître la réglementation applicable à la gestion collective Classification des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) Les actifs éligibles Restrictions d'investissement : ratios réglementaires, calcul des engagements... Conditions d'agrément et de contrôle des OPCVM Cadre réglementaire pour la gestion alternative etc... Les mandats de gestion individuelle La réception Transmission d'ordre (RTO) Étudier les obligations contractuelles des sociétés de gestion Dans sa relation commerciale avec son réseau de distribution Dans son organisation commerciale établit avec les institutionnels et particuliers Dans sa relation commerciale avec des partenaires ou sous-traitants La typologie des fonds OPCVM et fonds d'investissement Cas particuliers des Fonds d'investissement Alternatifs (FIA) Les différents types de gestion Définition de la gestion sous mandat Obligation contractuelle du mandat de gestion avec le client ou le distributeur La gestion collective ou gestion de placements collectifs (en particulier OPCVM ou FIA) Définition de la gestion collective Obligation contractuelle du mandat de gestion avec le client ou le distributeur Le réseau de distribution des sociétés de gestion Conseil en Gestion de Patrimoine Indépendant Conseil en Investissement Financier Démarcheur bancaire ou financier Intermédiaire en Opération de Banque et Services de Paiement La directive AIFM Cadre réglementaire de fonds alternatifs en Europe 85

88 Activités et organisation en banque d'investissement Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-004 Comprendre les obligations professionnelles de la banque d'investissement - Maîtriser les impacts de la réglementation AMF sur son activité - Étudier le rôle des différentes activités de marché Collaborateur de back-front et middle office - Contrôleur de risque - Consultant en entreprise - Expert-comptable - Trader - Trésorier d'entreprise - Tout particulier ou professionnel souhaitant comprendre l'activité de la banque d'investissement. Activités et produits des Sociétés de gestion Auditeur - Formateur en association professionnelle réglementée - Juriste d'entreprise - Responsable de service déontologique ou commercial - Responsable des partenariats d'un Prestataire de Service ou Entreprise d'investissement. Investissement et Asset Management Réglementation Autorités de contrôle Rôle de l'acpr - de l'amf et de la Banque de France Rôle du CEBS et du CEIOPS au niveau de la CEE à Bruxelles Comité de Bâle et IASB au niveau international Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers Acteurs économiques et modes de financement Politiques monétaires et rôle des banques centrales Rôle des banques dans l'économie Rôle spécifique de la banque d'investissement Organisation des activités de marché et rôles respectifs Le Back office et son activité avec le contrôle de gestion Le Front office et ces activités de marchés Le Middle office et la gestion du risque Activité de financement des banques d'investissement Les différents modes de financement Dettes contre capital Complexité du financement : produits structurés Gestion du risque de financement et du risque de crédit Rappel historique des crises bancaires Structuration et titrisation Contrôle de risque et Bâle III Études de cas pratiques tout au long de la formation. 86

89 L'activité commerciale des Entreprises d'investissement Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-005 Découvrir les Entreprises d'investissement (EI) ou Sociétés de Gestion (SDG) - Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières - Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales, Tout particulier ou professionnel devant directement ou indirectement utiliser les services professionnels d'une Entreprise d'investissement (EI) ou Société de Gestion (SDG). Juristes non spécialisés en droit financier - Intermédiaire financier. Activités et organisation en banque d'investissement Avocat spécialisé en droit des marchés financiers - juristes d'entreprise - responsable de service déontologique et juridique d'entreprise - formateur en association professionnelle réglementée - Responsable des relations partenaires d'une Entreprise d'investissement (SDG). Comprendre l'activité des intermédiaires financiers. Rappel de définition de l'entreprise d'investissement Les Entreprises d'investissement (EI) ou Société de Gestion de portefeuille Les entreprises d'investissement : les cas où l'agrément est nécessaire Gestion sous mandat ou gestion conseillée Le réseau de distribution Intermédiaires financiers : les conditions d'obtention de ce statut et l'activité réglementée Conseil en Investissement Financier (CIF) Conseiller en Gestion de Patrimoine Indépendant (CGPI) Intermédiaire en Opération de Banque et Services de Paiement (IOBSP) La surveillance de l'activité : les techniques de prévention des risques Les relations contractuelles Choisir un type de mandat Les comptes titres, PEA et PEA PME Le régime du transfert de propriété des titres, Analyser le cas particulier des services d'investissement par internet. Les obligations et responsabilités Le devoir d'information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des Sociétés de Gestion. La commercialisation des produits financiers par les intermédiaires réglementés. 87

90 L'activité commerciale des Intermédiaires Financiers Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-006 Découvrir les intermédiaires financiers agréés par l'autorité des Marchés Financiers (AMF) - Comprendre leur rôle économique et leurs activités financières - Etudier le cadre juridique de leurs activités commerciales Collaborateur de back, front ou middle office - Intermédiaire en opérations de banque - Tout professionnel souhaitant obtenir une habilitation dans le cadre d'une activité libérale - Toute personne liée aux activités de commercialisation de produit financier. Il est recommandé d avoir préalablement étudié le Code de Bonne Conduite d'une association professionnelle réglementée par l'amf et l'acpr. Avocat - Consultant-formateur CIF CGPI ou IOBSP - Contrôleur - Juriste d'entreprise - Formateur en association professionnelle réglementée - Responsable de service déontologique - - Responsable Conformité Contrôle Interne et de Services d'investissement - Responsable de Partenariats La lutte anti-blanchiment. Découvrir le principe d'intermédiation Les Intermédiaires Financiers agréés par l'amf Les services d'investissement : les cas où l'agrément est nécessaire Les conditions d'exercices des différents statuts : - Conseil en Investissements Financiers (CIF) - Conseil en Gestion de Patrimoine Indépendant (CGPI) - Intermédiaire en Opération de Banque et Service de Paiement (IOBSP) La commercialisation des produits financiers par les intermédiaires réglementés. La surveillance de l'activité Les techniques de prévention des risques Les formations internes aux associations professionnelles Le comptage des heures de formation Les formations e-learning externalisées Les plans de formation en modules internes des associations Les relations contractuelles Choisir un type de mandat Analyser le cas particulier des services d'investissement par internet. Les obligations et responsabilités Le devoir d'information et de conseil : fondements et limites Les infractions au fonctionnement du marché et à sa transparence Étude de cas : mise en œuvre de la responsabilité des intermédiaires financiers. 88

91 Intermédiaire en Opérations Banque Services Paiement Statut de l'iobsp (1) Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-007 Identifier la nature des opérations réalisables par l'activité d'iobsp - Maîtriser les obligations réglementaires liées à ce statut et leur évolution - Connaître les modalités d exercice de cette profession Collaborateur de back, front ou middle office - Intermédiaire en opérations de banque - Tout professionnel souhaitant obtenir une habilitation dans le cadre d'une activité libérale - Toute personne liée aux activités de commercialisation de produit financier. Prestataire de Services d Investissement - Organisation Avocat - Consultant-formateur CIF CGPI ou IOBSP - Contrôleur - Juriste d'entreprise - Formateur en association professionnelle réglementée - Responsable de service déontologique - - Responsable Conformité Contrôle Interne et de Services d'investissement - Responsable de Partenariats Intermédiaires en Opérations de Banque - Statuts (2) Intégrer la règlementation et le dispositif de contrôle du domaine bancaire et financier Définir la notion d établissement de crédit et les obligations associées Exposer la règlementation sur les produits bancaires et financiers Poser le cadre du contrôle et le rôle des tutelles Maîtriser le périmètre d intervention des IOBSP Intermédiaires en Opérations de Banque et Services de Paiement Définir la notion d intermédiation La réglementation applicable Le domaine couvert par le statut Les éléments de comparaison avec l assurance Identifier les produits Les produits couverts par l exercice de la profession d IOBSP La réglementation applicable aux différents produits Identifier les services exercés La capacité offerte à l intermédiaire sur les différents services exerçables La nature des obligations réglementaires attachées à ces services Analyser les conditions d obtention et d exercice du statut d'iobsp Devenir intermédiaire en opérations de banque Définir ce qu'est l exercice habituel de cette activité Satisfaire aux conditions d honorabilité et de compétence professionnelle Obtenir des garanties financières et d'assurance Déclarer son activité Obtenir un mandat auprès d'un établissement de crédit Mettre en place une activité de démarchage S immatriculer sur le registre unique Pratiquer son activité La relation avec son mandant Les modalités de rémunération La transparence de l activité, les règles de bonne conduite et la relation avec les clients La contractualisation et les principes de facturation Exercice d'application : Étude du code de bonne conduite d'une association pour l exercice de la profession d Intermédiaire en Opérations de Banque et Services de Paiement. Exercice d'application : étude d un projet de candidature à l'activité d IOBSP 89

92 Intermédiaire en Opérations Banque Services Paiement Statut de l'iobsp (2) Fondamentaux sur les OPCVM 2 ASSET MARCHÉS MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX des ACTEURS MARCHÉS & PRODUITS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-008 Identifier la nature des opérations réalisables par cette profession - Maîtriser les obligations réglementaires liées à ce statut et leur évolution - Maîtriser les modalités d exercice de cette profession Collaborateur de back, front ou middle office - Intermédiaire en opérations de banque - Tout professionnel souhaitant obtenir une habilitation dans le cadre d'une activité libérale - Toute personne liée à l activité de commercialisation de produit financier. Intermédiaires en Opérations de Banque - Statuts (1) Avocat - Consultant-formateur CIF CGPI ou IOBSP - Contrôleur - Juriste d'entreprise - Formateur en association professionnelle réglementée - Responsable de service déontologique - - Responsable Conformité Contrôle Interne et de Services d'investissement - Responsable de Partenariats Investissement et Asset Management Identifier la nature des diligences et des contrôles à mettre en œuvre Être en relation avec un intermédiaire en opérations de banque L'établissement d un dossier de mise en relation et points de vigilance La contractualisation de la relation entre l établissement de crédit et l intermédiaire Les droits et devoirs réciproques Cerner le rôle de l Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance (ORIAS) Définition et principales missions de l'orias Tenir le registre unique Connaître les modalités de vérification annuelle Identifier l action des autorités de tutelle Le périmètre d intervention de chaque régulateur Le contrôle des activités par l Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) Le domaine d intervention de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) Étude de cas : Analyse d un dossier de mise en relation avec un intermédiaire en opérations de banque. 90

93 Fondamentaux sur le Crédit à la consommation Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS BANQUE de FINANCIERS RÉSEAU FONDAMENTAUX des MARCHÉS CAPITAL FINANCIERS MARKET ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Connaître les différentes étapes de constitution d'un dossier de crédit à la consommation - Maîtriser les aspects administratifs et règlementaires d'un dossier de crédit à la consommation - Comprendre la classification des clients et leur solvabilité - Savoir analyser et comparer les modalités de solutions de financement 2 jours (14 heures) Collaborateur de service de recouvrement - Conseiller et Chargé de clientèle particuliers en agence et plateforme téléphonique - Gestionnaire de recouvrement - Toute personne concernée par l'octroi ou le contrôle des crédits à la consommation L essentiel du droit des marchés financiers 1 Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Responsable d'agence bancaire - Responsable de centre de recouvrement - Expert-comptable - Responsable conformité et contrôle interne - Systèmes financiers et moyens de paiement Rappel juridique de la loi Lagarde du 1er juillet 2010 Définition du crédit à la consommation Les différentes catégories de prêts et les typologies de consommation Les exclusions et l'offre préalable de crédit (OPC) Apprendre les obligations pré-contractuelles La responsabilité commerciale suivant le canal de distribution Le devoir d'information, de conseil et d'information pré-contractuelle La fiche d'informations et l'évaluation de la solvabilité Le devoir d'explications et la remise des documents précontractuels Cas pratique : Jeux de rôle et simulation d'un entretien découverte (client / banquier) Comprendre les obligations contractuelles La constitution du contrat de crédit Le contenu du contrat et sa rédaction Les particularités catégorielles du contrat (prêt personnel, crédit renouvelable, Location avec Option d'achat (LOA), découvert en compte, facilité de caisse (paiement différé de carte bancaire) L'incidence de l'octroi d'un crédit sur la situation matrimoniale Cas pratique : Montage d'un emprunt et rédaction du contrat de prêt personnel Les obligations post-contractuelles Les droits et obligations de l'emprunteur Les droits et obligations du prêteur Les modifications contractuelles potentielles Prévenir la défaillance de l'emprunteur La notion de surendettement Définition des alertes et détecter les défaillances potentielles La défaillance du prêteur ou de l'emprunteur La prévention du surendettement L'octroi d'un délai de paiement comme solution amiable Les grands principes d'une procédure de surendettement Les obligations du banquier Utilisation de la caution Les sanctions du non-respect de la réglementation. 91

94 Systèmes financiers - Réglementation et contrôle Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS BANQUE de FINANCIERS RÉSEAU FONDAMENTAUX des MARCHÉS CAPITAL FINANCIERS MARKET ABC BFI - NIVEAU I - N1-002 Comprendre le circuit de l argent du guichet aux marchés financiers - Comprendre la réglementation applicable aux moyens de paiement - Maîtriser les connaissances techniques relatives aux différents moyens de paiement 2 jours (14 heures) Collaborateur de service de recouvrement - Conseiller et Chargé de clientèle particuliers en agence et plateforme téléphonique - Gestionnaire de recouvrement - Toute personne concernée par l'octroi ou le contrôle des crédits à la consommation Fondamentaux sur le Crédit à la consommation Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Responsable d'agence bancaire - Responsable de centre de recouvrement - Expert-comptable - Responsable conformité et contrôle interne - Moyens de paiement - cadre de distribution Circuit de l argent et banque de dépôt Ouverture de compte en banque de dépôt de l argent en agence Compte épargne / compte courant Compte titres - PEA - PEA PME et assurances vie Processus et particularités des différents moyens de paiement La réglementation en vigueur: la Directive sur les Services de Paiement (DSP) Étude de la réglementation des chèques bancaires Étude de la réglementation des cartes bancaires Les systèmes de paiement Étude du SEPA avec ces moyens de prélèvement et de virement Le contrôle des établissements et prestataires des services de paiement Les recommandations pour un dispositif de contrôle efficace Les acteurs de ce transfert de l agence à la salle des marchés Agences et centres régionaux Remontée des besoins vers les marchés Vendeurs, structureurs, traders Métiers de support: analystes, juridiques Présentation d une salle des marchés Chaîne de fabrication d un produit Appel d offres Besoins, conception et exécution Produits structurés et exemples des «subprimes» Clients et acheteurs sur les marchés financiers Les nouveaux systèmes de paiement Étude sur le cas de la monnaie virtuelle Tout au long de la formation des cas pratiques sont évoqués pour animer le module. 92

95 Moyens de paiement - cadre de distribution Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS BANQUE de FINANCIERS RÉSEAU FONDAMENTAUX des MARCHÉS CAPITAL FINANCIERS MARKET ABC BFI - NIVEAU I - N1-003 Connaître l environnement bancaire et ses contraintes - Connaître les différents types de cartes et de services attachés - Assurer la promotion Auditeur et contrôleur interne junior - Expert-comptable - Commissaire aux compte - Responsable Conformité Contrôle Interne et de Services d'investissement - Tout particulier ou professionnel souhaitant améliorer ces connaissances bancaires. Systèmes financiers et moyens de paiement Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Responsable d'agence bancaire - Responsable de centre de recouvrement - Expert-comptable - Responsable conformité et contrôle interne -. Contrôle interne et conformité L environnement Évoluer dans l environnement bancaire (autorités de tutelle et contrôle) Loi de protection du consommateur Connaître les principales lois cadre à la banque Le Devoir de conseil et connaissance client (capacités) La Conformité des contrats (rappel des règles) Conditions de délivrance et réglementation de la carte bancaire La banque peut vous proposer une ou plusieurs des cartes suivantes : carte bancaire à débit immédiat carte bancaire prépayée (ou rechargeable) carte bancaire à autorisation systématique carte bancaire à débit différé carte de crédit, dont les opérations sont imputées sur un crédit renouvelable Conditions de délivrance et règlementation du chèque bancaire La banque peut confier à son client différentes formes (formules) de chèque : chèque barré ou non barré chèque visé ou certifié et chèque de banque Conditions de retraits et de paiement en espèces retrait en France au distributeur automatique de billets (DAB) retrait en France au guichet d'un établissement financier retrait à l'étranger paiement en liquide chèque voyage Transfert d'argent virement - prélèvement et télépaiement mandat -cash - postal ou international Comprendre et connaître opposition au paiement à l'ensemble de ces moyens de paiement moyens de paiement en ligne interdit bancaire 93

96 Contrôle interne et conformité dans la banque Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS BANQUE de FINANCIERS RÉSEAU FONDAMENTAUX des MARCHÉS CAPITAL FINANCIERS MARKET ABC BFI - NIVEAU I - N1-004 Comprendre les concepts fondamentaux de la réglementation bancaire - Connaître le cadre de gouvernance associé au contrôle interne en banque - Déployer des stratégies et des outils de sécurisation efficaces - Mesurer et suivre l efficience du dispositif de contrôle interne 2 jours (14 heures) Auditeur et contrôleur interne junior - Expert-comptable - Commissaire aux compte - Responsable Conformité Contrôle Interne et de Services d'investissement - Tout particulier ou professionnel souhaitant améliorer ces connaissances bancaires.. Moyen de paiement- cadre de distribution Auditeur indépendant - Inspecteur - Contrôleur - Directeur des opérations - Responsable d'agence bancaire - Responsable de centre de recouvrement - Expert-comptable - Responsable conformité et contrôle interne - NII Banque de Réseau Le contrôle bancaire Le contrôle dans le cadre du MSU et hors cadre du MSU Le risque de liquidité Le reporting bancaire (e--surfi) Le contrôle interne Différentes définitions du contrôle interne : objectifs et vocation Textes fondamentaux (SOX et LSF, COMOFI, CRBF 97-02, réglementation bâloise) Risques "traditionnels" de la banque (risques de crédit, de marché, opérationnels) Différents référentiels de contrôle interne (COSO 1 et 2, COCO, Turnbull Guidance, cadre de référence de l AMF), définition et orientation Gouvernance et pilotage du contrôle interne Organes et concepts de gouvernance indispensables (tolérance aux risques, seuils) Fonctions et organisations dédiées au contrôle interne (la compliance, le contrôle permanent et périodique, la fonction Risque) Stratégies et outils de sécurisation de l activité Cartographie des risques et mise en place d une base d incidents Procédures réglementaires et procédures métier Contrôles (planification, exécution, documentation) Reportings (différents comités et bonnes pratiques) Sensibilisation et formation des effectifs Organisation et suivi de l efficience du contrôle interne Organisation (mise en place d une filière contrôle permanent/risque opérationnel) Mesure de l efficacité du contrôle interne à travers la mise en place de KPI et de tableaux de bord Traitement du risque de fraude Définition de la fraude Différents types de fraude Différents mécanismes de prévention des fraudes Limites du processus de gestion des risques Lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme Contexte réglementaire /self assessment Approche par les risques Contrôles et documentation 94

97 Gestion des risques et mécanismes fondamentaux Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS RISK MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX MARCHÉS des MARCHÉS des CHANGES FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Comprendre les différents risques supportés dans une opération de change - Apprendre et comprendre les principales méthodes de couverture - Savoir anticiper sur les prises de risques engendrés sur les marchés Analyste financier - Auditeur - Collaborateur de back-front et middle office - Contrôleur de risque - Consultant en entreprise - Expert-comptable - Trader - Trésorier d'entreprise Tout particulier ou professionnel souhaitant comprendre les mécanismes des risques de change. Présentation du FOREX Analyste de marchés - Enseignant-chercheur - Opérateur de marchés financiers - Professeur en Université ou Institut - Trader spécialisé sur les produits de taux et de change Gestion des risques de change Définition des risques de marché Rappel de différentes pratiques appliquées sur le marché Risque de contrepartie et de marché Mesure des risques de marché Couverture du risque et appréciation des situations à risques Les mécanismes fondamentaux sur les marchés de taux, de change et du risque de liquidité Rappel des différentes définitions Mesure de chacun de ces mécanismes fondamentaux Couverture du risque appliquée à chaque produit Les produits cash de change Le change au comptant Le swap de change Le cas particulier des NDF Les options de change classiques Définition et paramètres d'une option de change Les profils de couverture et du Profit and Loss (P&L) Les options exotiques et produits structurés simples Rappel des premières structures de gestion du risque de change Les structures d'investissement liées au Forex Présentation, définition et modélisation des "Grecques" Le Delta - risque lié à une variation du cours du sous-jacent Le Gamma - risque lié à une variation du delta Le Rho - risque lié à la variation des taux d'intérêt Le Thêta - risque lié à l'écoulement du temps Le Véga - risque lié à la variation de la volatilité implicite Tout au long de la formation des études de cas sont étudiés. 95

98 Gestion des risques de change Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS RISK MANAGEMENT FINANCIERS FONDAMENTAUX MARCHÉS des MARCHÉS des CHANGES FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-002 Comprendre le risque de change sur une opération de trésorerie internationale - Montrer l'ensemble des stratégies optionnelles (simples et combinées) - Aider les équipes de trésorerie a mieux se préparer aux mouvements de marché. 2 jours (14 heures) Analyste financier - Auditeur - Collaborateur de back-front et middle office - Direction financière - Expert-comptable - Trader - Trésorier d'entreprise Gestion des risques et mécanismes fondamentaux Analyste de marchés - Enseignant-chercheur - Opérateur de marchés - Trader spécialisé sur les produits de taux et de change Introduction - Marché des changes Introduction et typologie des risques de changes Le risque de contrepartie Le risque de change La position de change La gestion du risque de change Le marché des changes Les compartiments du marché des changes Les stratégies: couverture - spéculation - arbitrage Les acteurs : brokers - courtiers - banques centrales - entreprises privées Le marché au comptant : les principes de cotation des devises Le marché à terme : le marché des dépôts Les techniques non optionnelles de couverture L adossement naturel, le termaillage, l avance en devises, les clauses d indexation de prix Le change à terme simple et avec intéressement (import et export) Nombreux exemples de stratégies import et export La couverture à l aide d options de 1ère génération Les déterminants du prix d une option de change Le modèle de pricing de Garman et Kholagen La notion de hedging dynamique (import et export) Nombreux exemples de stratégies import et export La couverture à l aide d options de 2ème génération Sélection d options utiles en trésorerie d entreprise Exemples de stratégies import et export Pratique de la couverture à l aide du logiciel PREMIUM 1 Les sites Internet utiles aux trésoriers Le timing des décisions de couverture et les éléments clés de l actualité financière Internationale à connaître (lecture d une grille quotidienne d analyse) Notions d analyse graphique utiles aux trésoriers Tout au long de cette formation des cas pratiques sont évoqués. 96

99 Présentation du FOREX (FOReign EXchange) Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS des FINANCIERS CHANGES FONDAMENTAUX des MARCHÉS des FINANCIERS CHANGES ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Acquérir les bases théoriques et les notions du change monétaire. Comprendre les parités des devises Collaborateur des services financiers - Informaticiens en salle de marchés - Conseiller clientèle - Tout particulier souhaitant acquérir les fondamentaux du marché du FOREX Apprentissage d'une plate-forme de négociation Collaborateur des services financiers - Informaticiens en salle de marchés - Conseiller clientèle - Tout particulier souhaitant acquérir les fondamentaux du marché du FOREX Introduction - Marché des changes Apprentissage théorique sur marché en temps réel : Présentation et étude du Forex, le marché des devises Comprendre les parités sur les devises Psychologie du trader et money management : Analyse d un marché Mise en place d'un plan de trading Gestion du risque : Création et utilisation d un mini système de trading Maniement d une plateforme de trading Application pratique : Etude d'une plateforme de négociation sur le marché en temps réel. 97

100 Initiation à la Finance Islamique Fondamentaux sur les OPCVM 2 MARCHÉS FINANCE ISLAMIQUE FINANCIERS FONDAMENTAUX des MARCHÉS FINANCIERS ABC BFI - NIVEAU I - N1-001 Comprendre les bases de la finance islamique. Étudier les secteurs d'investissements de la finance islamique. Maîtriser le vocabulaire de base de la finance islamique. 2 jours (14 heures) Tout particulier ou professionnel souhaitant approfondir ses connaissances en finance islamique. Droit et fiscalité Maîtriser les bases de la réglementation AMF Analyste expert en finance islamique - Allocataire d'actif expert - Chroniqueur économiste expert -Enseignant-chercheur - Économiste spécialisé en finance du monde Arabe Fondamentaux de la Finance Islamique - Partie 1 Définition de la finance islamique Loi islamique (Sharia) Histoire de la finance islamique L'économie islamique Religion et gouvernance Le développement de la finance islamique Emissions répliquant des dettes obligataires convertibles en actions Critique de la finance islamique Les rémunérations et le système de cooptation des "shariah scholars" L'absence de transparence dans le fonctionnement et les délibérés des ""shariah boards" Les principes Prohibition de l intérêt Les secteurs d'investissement illicites Validation des financements Sharia Board. La finance islamique dans le monde Au Maghreb - au Royaume-Uni - en France - Golfe Arabo-persique Cadre juridique - fiscal et réglementaire Places Financières & Institutions Islamiques Instruments de la finance islamique Moyens d éviter l usure et l intérêt Moudaraba - Mousharaka - Ijara - Sukuk emples de financements rastructures - Financements d équipements - Financements immobiliers 98