L analyse du résultat : les soldes intermédiaires de gestion

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1 Analyse Financière Cours 03 Juin 2000 L analyse du résultat : les soldes intermédiaires de gestion Objectifs : On cherche à comprendre la formation du résultat de l activité On cherche à estimer l importance des moyens engagés pour réaliser le C A 1 Distinguer les étapes de formation du résultat : La signification des soldes 1.1 La marge commerciale Née de la différence entre les ventes de marchandises et leur coût d achat, elle met en évidence la valeur du service rendu par le commerçant 1.2 La production de l exercice En regroupant toutes les fabrications, la production de l exercice permet d estimer le niveau d activité d une entreprise 1.3 La valeur ajoutée Indicateur stratégique qui met en évidence le niveau des richesses crées par l entreprise et donc l intérêt économique qu elle représente Ces richesses serviront ensuite à rémunérer les facteurs de production, à financer les organismes sociaux, à payer les impôts et à assurer la croissance de l entreprise 1.4 L excédent brut d exploitation Peut être utilisé comme indicateur de performance de l entreprise car c est un résultat d activité calculé avant l influence du mode de financement, indépendamment des choix en matière d équipement et avant les éléments à caractère financier ou exceptionnel Il permet les comparaisons entre entreprises 1.5 Le résultat d exploitation Permet de rétablir le rapprochement avec la présentation classique du compte de résultat 1

2 Analyse Financière Cours 03 Juin Le résultat courant avant impôt Parce qu il intègre les éléments financiers et en particulier le coût des emprunts, cet indicateur montre dans quelle mesure l entreprise est capable d assumer les moyens qu elle a engagés pour son activité 1.7 Le résultat exceptionnel Toujours imprévisible, donc toujours à part 1.8 Le résultat de l exercice Que reste-t-il de l activité 1.9 La plus ou moins value sur cessions Permet de mettre en évidence les gains ou pertes réalisés sur les cessions d éléments d actif 2 Calculer la capacité d autofinancement 2.1 Objectif : Déterminer quels sont les moyens disponibles pour assurer le développement de l activité? L autofinancement est la somme restant à la disposition de l entreprise après rémunération du personnel, de l État et des organismes sociaux, des prêteurs et des actionnaires La CAF représente l ensemble des ressources propres dégagées par l activité et utilisables pour assurer la continuité de l exploitation ou le financement propre du développement de l entreprise Elle montre ainsi l investissement qui peut être financé ou la capacité à rembourser un emprunt 2

3 Analyse Financière Cours 03 Juin Calcul de la C A F partir de l excédent brut d exploitation Produits encaissables de l exercice Charges décaissables de l exercice = Capacité d autofinancement Transferts de charges (d exploitation) + Autres produits d exploitation (75) + Quote-part sur op en commun + Produits financiers (76 sauf 786) + Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) = Produits encaissables de l exercice Autres charges d exploitation + Charges financières 66 sauf 686) + Charges excep (67 sauf 675 et 687) + Participation des salariés + Impôts sur les bénéfices = Charges décaissables de l exercice 1.3 Calcul de la C A F à partir du résultat net Résultat net (12) + Dotations aux amortissement et prov (68) Reprises / amortissement et prov (78) et transferts de charges + Subventions d investissement virées au résultat Produits des cessions d éléments d actif (775) + val comptables des éléments d actif cédés (675) = Capacité d autofinancement 3

4 Analyse Financière Cours 03 Juin Définir les éléments du tableau de bord 3.1 Définitions Le tableau de bord permet de regrouper quelques indicateurs stratégiques qui donnent une vision synthétique de l activité et prennent toute leur signification lorsque, établis sur plusieurs périodes, ils montrent une évolution Ils sont élaborés en fonction des besoins, ils peuvent être complétés ou affinés 1.2 Eléments du tableau de bord Evolution du chiffre d affaires : CA n CA CA n 1 Il se calcule dans le temps (sur plusieurs années) et se compare dans l espace (comparaison avec d autres entreprises) Ratios de performance : n 1 Résultat net C.A Ce ratio mesure la rentabilité commerciale. Résultat courant C.A Ce ratio mesure la part du financier et de l exploitation par rapport au chiffre d affaires. E.B.E C.A Ce ratio mesure la part contributive de l EBE par rapport au chiffre d affaire. C.A.F C.A Ce ratio mesure le pourcentage de la CAF sur le chiffre d affaire, son évolution dans le temps paraît capitale dans le tableau de bord. C.A ( HT) effectif moyen Ce ratio mesure le CA par personne employée Il concerne tout particulièrement les entreprises de négoce dans lesquelles la performance commence par l accroissement du CA par personne employée 4

5 Analyse Financière Cours 03 Juin 2000 Valeur ajoutée Effectif moyen Ce ratio mesure la VA produite par personne employée Bien considérer l effectif moyen L embauche en fin d année peut déstructurer le ratio Ch arg es personnel V.A Ce ratio mesure la part contributive du personnel dans la valeur ajoutée ou encore l absorption de la valeur ajoutée par les charges de personnel : Applications sur les S G I et la C A F Soit les comptes suivants d une entreprise commerciale tiré du compte de résultat Charges d exploitation : Achats de marchandises Variation de stocks de marchandises Autres achats et charges externes Impôts, taxes, et versements assimilés Charges de personnel( salaires + charges sociales) Dotations aux amortissements et provisions (D A P) Autres charges Total 1 : Charges financières Intérêts et charges assimilés Charges exceptionnelles Sur opérations en capital (valeur comptable des éléments d actif cédés) Impôts sur les bénéfices RESULTAT= BENEFICE= SOLDE CREDITEUR TOTAL Produits d exploitation Ventes de marchandises Reprises sur provisions Autres produits Total 1 : Produits financiers Reprises sur provisions financières

6 Analyse Financière Cours 03 Juin 2000 Autres intérêts et produits assimilés Produits exceptionnels Sur opérations en capital ( produits de cession d éléments d actif ) La marge commerciale : TOTAL : Calcul des soldes intermédiaires de gestion. Ventes de marchandises Coût d achat des marchandises vendues : achats de marchandises variation du stock ( signe du compte de résultat ) ( ) = MARGE COMMERCIALE La production de l exercice Production stockée + Production immobilisée = PRODUCTION DE L EXERCICE 3. La valeur ajoutée Marge commerciale Consommations en provenance des tiers : Achats stockés d approvisionnement + Variation de stocks d approvisionnement + Achats de sous-traitance + Achats non stockés de mat et de fournit + Services extérieurs(40 000) = VALEUR AJOUTEE L excédent brut d exploitation Valeur ajoutée Subventions d exploitation Impôts taxes et versements assimilés Charges de personnel = EXCEDENT BRUT D EXPLOITATION (E B E ) ou insuffisance

7 Analyse Financière Cours 03 Juin Le résultat d exploitation Excédent brut d exploitation( ou insuffisance) Rep Sur ch Et transferts de ch d exploitation Autres produits d exploitation Dotations aux amortissements et provisions Autres charges d exploitation = RESULTAT D EXPLOITATION Le résultat courant avant impôt Résultat d exploitation Produits financiers Charges financières = RESULTAT COURANT AVANT IMPOT Le résultat exceptionnel Produits exceptionnels Charges exceptionnelles = RESULTAT EXCEPTIONNEL Le résultat de l exercice Résultat courant avant impôts Résultat exceptionnel Participation des salariés Impôts sur les bénéfices = RESULTAT DE L EXERCICE Le résultat sur cessions d éléments d actifs Produits des cessions d éléments d actifs Valeurs comptables des éléments d actifs cédés =PLUS OU MOINS VALUE SUR CESSION On vérifie que le total 1 produit d exploitation le total 1 charge d exploitation correspond bien au résultat d exploitation de l exercice. Le résultat de l exercice doit toujours correspondre au résultat donné dans l énoncé. 7

8 Analyse Financière Cours 03 Juin Calcul de la C A F A partir de l excédent brut d exploitation Excédent brut d exploitation Produits encaissables de l exercice Transferts de charges (d exploitation) Autres produits d exploitation (75) Quote-part sur op en commun Produits financiers (76 sauf 786) (sauf les de reprise) Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) Charges décaissables de l exercice Autres charges d exploitation Charges financières 66 sauf Charges excep (67 sauf 675 et 687) Participation des salariés Impôts sur les bénéfices = Capacité d autofinancement A partir du résultat net Résultat net (12) : Dotations aux amortissement et prov (68) Reprises / amortissement et prov (78) et transferts de ch Subventions d investissement virées au résultat Produits des cessions d éléments d actif (775) val comptables des éléments d actif cédés (675) = Capacité d autofinancement

9 Analyse Financière Cours 03 Juin 2000 (ANFIE03A) La société SYGMA est spécialisée dans la fabrication de lunettes Vous êtes chargé d étudie le compte de résultat de l exercice présenté ci-dessous CHARGES D EXPLOITATION Achats de matières premières Variation de stocks Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis. Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov. Autres charges TOTAL 1 CHARGES FINANCIERES Dotations aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Charges nettes sur cessions de V.M.P. TOTAL 2 CHARGES EXCEPTIONNELLES Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3 IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges ( ) Solde créditeur = bénéfice TOTAL GENERAL

10 Analyse Financière Cours 03 Juin 2000 PRODUITS D EXPLOITATION Ventes de marchandises Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d affaires Production stockée Production immobilisée Reprise sur prov.et.amor.transfert de charge Autres produits TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS D autres valeurs mobilières Autres intérêts et produits assimilés Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V.M.P.* TOTAL 2 PRODUITS EXCEPTIONNELS Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Reprises sur prov. et transfert de charges TOTAL 3 TOTAL des produits (1+2+3 ) Solde débiteur = perte TOTAL GENERAL Calculer les soldes intermédiaires de gestion 2. Déterminer la capacité d autofinancement par l intermédiaire des deux méthodes 3. Calculer les ratios significatifs 4. Quelles remarques faites-vous si l on envisage un développement de l activité? 10

11 Analyse financière SUPénonces 03 juin 2000 (ANFI03SUP) La société PRODIGE est spécialisée dans la fabrication de produits divers à base de chlorophylle Vous êtes chargé d étudie le compte de résultat de l exercice présenté ci-dessous CHARGES D EXPLOITATION Achats de marchandises Variation de stocks(en + ou en - ) Achats de matières premières Variation de stocks (en + ou en - ) Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov TOTAL 1 CHARGES FINANCIERES Dotations aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Différence négative de change Charges nettes sur cessions de V M P TOTAL 2 CHARGES EXCEPTIONNELLES Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3 PARTICIPATION DES SALARIES IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges ( ) Solde créditeur = bénéfice TOTAL GENERAL

12 Analyse financière SUPénonces 03 juin 2000 PRODUITS D EXPLOITATION Ventes de marchandises Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d affaires Production stockée Production immobilisée Reprise sur prov et amor transfert de charge Autres produits TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS De participation Autres intérêts et produits assimilés Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V M P * TOTAL 2 PRODUITS EXCEPTIONNELS Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Reprises sur prov et transfert de charges TOTAL 3 TOTAL des produits (1+2+3 ) Solde débiteur = perte TOTAL GENERAL Calculer les soldes intermédiaires de gestion 2. Déterminer la capacité d autofinancement par l intermédiaire des deux méthodes 3. Calculer les ratios significatifs 4. Quelles remarques faites-vous si l on envisage un développement de l activité? 2

13 Analyse Financière Enoncés 03 juin 2000 (ANFI03E01B) La société EPSILON est spécialisée dans la fabrication de meubles de cuisine Vous êtes chargé d étudie le compte de résultat de l exercice présenté ci-dessous CHARGES D EXPLOITATION Achats de matières premières Variation de stocks Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov TOTAL 1 CHARGES FINANCIERES Dotations aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Charges nettes sur cessions de V M P TOTAL 2 CHARGES EXCEPTIONNELLES Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3 IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges ( ) Solde créditeur = bénéfice TOTAL GENERAL Cycles préparatoires Multi-Options : GGRH et GI

14 Analyse Financière Enoncés 03 juin 2000 PRODUITS D EXPLOITATION Ventes de marchandises Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d affaires Production stockée Production immobilisée Reprise sur prov et amor transfert de charge Autres produits TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS D autres valeurs mobilières Autres intérêts et produits assimilés Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V M P * TOTAL 2 PRODUITS EXCEPTIONNELS Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Reprises sur prov et transfert de charges TOTAL 3 TOTAL des produits (1+2+3 ) Solde débiteur = perte TOTAL GENERAL Calculer les soldes intermédiaires de gestion. 2. Déterminez la capacité d autofinancement par l intermédiaire des deux méthodes 3. Calculer les ratios significatifs 4. Quelles remarques faites-vous si l on envisage un développement de l activité? Cycles préparatoires Multi-Options : GGRH et GI

15 Analyse Financière Solutions 03 Juin 2000 (ANFI03E01A) 1. Soldes intermédiaires La marge commerciale Ventes de marchandises Coût d achat des marchandises vendues + Achats de marchandises + Variation du stock ( signe du compte de résultat ) = Marge commerciale La production de l exercice Production vendue Production stockée Production immobilisée = Production de l exercice La valeur ajoutée Production de l exercice Marge commerciale Consommations en provenance des tiers : (Achats stockés d approvisionnement : Variation de stocks d approvisionnement : Achats de sous-traitance : Achats non stockés de mat. et de fournit. + Services extérieurs) = Valeur ajoutée L excédent brut d exploitation Valeur ajoutée Subventions d exploitation Impôts taxes et versements assimilés Charges de personnel = Excédent Brut d Exploitation (E.B.E ) ou insuffisance Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 1

16 Analyse Financière Solutions 03 Juin 2000 Le résultat d exploitation Excédent brut d exploitation( ou insuffisance) Rep. Sur ch. Et transferts de ch.d exploitation Autres produits d exploitation Dotations aux amortissements et provisions Autres charges d exploitation = Résultat d exploitation Le résultat courant avant impôt Résultat d exploitation Produits financiers Charges financières = Résultat courant avant impôts Le résultat exceptionnel Produits exceptionnels Charges exceptionnelles = Résultat exceptionnel Le résultat de l exercice Résultat courant avant impôts Résultat exceptionnel Participation des salariés Impôts sur les bénéfices = Résultat de l exercice Le résultat sur cessions d éléments d actifs Produits des cessions d éléments d actifs Valeurs comptables des éléments d actifs cédés =Plus ou moins value Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 2

17 Analyse Financière Solutions 03 Juin Calcul de la C.A.F A partir de l excédent brut d exploitation Excédent brut d exploitation Produits encaissables de l exercice Transferts de charges (d exploitation) 0 + Autres produits d exploitation (75) 0 + Quote-part sur op. en commun 0 + Produits financiers (76 sauf 786) Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) Charges décaissables de l exercice Autres charges d exploitation Charges financières 66 sauf 686) Charges excep. (67 sauf 675 et 687) 0 + Participation des salariés 0 + Impôts sur les bénéfices = Capacité d autofinancement A partir du résultat net Résultat net (12) : Dotations aux amortissement. et prov. (68) Reprises. / amortissement. et prov. (78) et transferts de charges Subventions d investissement. virées au résultat Produits des cessions d éléments d actif (775) val. comptables des éléments d actif cédés (675) = Capacité d autofinancement Calcul de ratios: Résultat net = 0, 0617 C.A E.B.E , C.A = Ch arg es personnel = 048, V.A Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 3

18 Analyse Financière Solutions 03 Juin Commentaires : Ces ratios n ont aucune signification dans l absolu, ils sont à analyser dans le temps (comparaison d une année sur l autre) et dans l espace (comparaison avec d autres entreprises). Ceci étant, on peut remarquer que les charges financières sont trop élevées par rapport aux produits financiers, ce qui diminue de façon importante le résultat d exploitation. Il faut donc redresser la situation sur ce point. Si vous avez éprouvé des difficultés à résoudre cet exercice, nous vous conseillons fortement de faire l'exercice suivant (Cliquez sur Exercice). Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 4

19 Analyse Financière Solutions 03 Juin 2000 (ANFI03E01B) 1. Calcul des soldes intermédiaires de gestion La marge commerciale Ventes de marchandises Coût d achat des marchandises vendues : achats de marchandises + variation du stock ( signe du compte de résultat ) = MARGE COMMERCIALE La production de l exercice Production vendue Production stockée Production immobilisée = PRODUCTION DE L EXERCICE La valeur ajoutée Production de l exercice Marge commerciale Consommations en provenance des tiers : Achats stockés d approvisionnement : Variation de stocks d approvisionnement : Achats de sous-traitance : Achats non stockés de mat. et de fournit. 0 + Services extérieurs = VALEUR AJOUTEE L excédent brut d exploitation Valeur ajoutée Subventions d exploitation Impôts taxes et versements assimilés Charges de personnel = Excédent brut d exploitation (E.B.E ) ou insuffisance Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 5

20 Analyse Financière Solutions 03 Juin 2000 Le résultat d exploitation Excédent brut d exploitation( ou insuffisance) Rep. Sur ch. Et transferts de ch.d exploitation Autres produits d exploitation Dotations aux amortissements et provisions Autres charges d exploitation = RESULTAT D EXPLOITATION Le résultat courant avant impôt Résultat d exploitation Produits financiers Charges financières = RESULTAT COURANT AVANT IMPOT Le résultat exceptionnel Produits exceptionnels Charges exceptionnelles = RESULTAT EXCEPTIONNEL Le résultat de l exercice Résultat courant avant impôts Résultat exceptionnel Participation des salariés Impôts sur les bénéfices = RESULTAT DE L EXERCICE Le résultat sur cessions d éléments d actifs Produits des cessions d éléments d actifs Valeurs comptables des éléments d actifs cédés =PLUS OU MOINS VALUE SUR CESSION Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 6

21 Analyse Financière Solutions 03 Juin Calcul de la C.A.F A partir de l excédent brut d exploitation Excédent brut d exploitation Produits encaissables de l exercice Transferts de charges (d exploitation) 0 + Autres produits d exploitation (75) Quote-part sur op. en commun 0 + Produits financiers (76 sauf 786) Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) Charges décaissables de l exercice Autres charges d exploitation + Charges financières 66 sauf 686) Charges excep. (67 sauf 675 et 687) + Participation des salariés + Impôts sur les bénéfices = Capacité d autofinancement A partir du résultat net Résultat net (12) : Dotations aux amortissement. et prov. (68) Reprises. / amortissement. et prov. (78) et transferts de charges Subventions d investissement. virées au résultat Produits des cessions d éléments d actif (775) val. comptables des éléments d actif cédés (675) = Capacité d autofinancement Calcul de ratios: Résultat net = 0, 007 C.A E.B.E , 118 C.A = Ch arg es personnel = 068, V.A Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 7

22 Analyse Financière Solutions 03 Juin Commentaires : Ces ratios n ont aucune signification dans l absolu, ils sont à analyser dans le temps (comparaison d une année sur l autre) et dans l espace (comparaison avec d autres entreprises). La situation est d autant plus grave que l on passe d un résultat d exploitation de à un résultat courant avant impôts de , ce qui veut dire que les charges financières même si elles permettent de payer moins d impôts, laminent le résultat courant et donc le résultat net. (point important à surveiller) Si vous avez éprouvé des difficultés à résoudre cet exercice, nous vous conseillons vivement de contacter votre tuteur. Cycles Préparatoires Multi-options : GGRH et GI 8

23 Analyse financière 03 Aides juin 2000 (ANFI03E01A) Vérifier que le total 1 ( produits d exploitation ) le total 1 ( charges d exploitation ) correspond bien au résultat d exploitation. Vérifier que le résultat d exercice dans le tableau des soldes correspond bien au résultat de l exercice Faire attention au niveau de la typologie de société Pour le calcul des CAF : voir définition dans le cours. 1

24 Analyse financière 03 Aides juin 2000 (ANFI03E01B) Vérifier que le total 1 ( produits d exploitation ) le total 1 ( charges d exploitation ) correspond bien au résultat d exploitation. Vérifier que le résultat d exercice dans le tableau des soldes correspond bien au résultat de l exercice Faire attention au niveau de la typologie de société Pour le calcul des CAF : voir définition dans le cours 2