PAYS. Allemagne. Analyse et synthèse. 2 février 2016
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- Gisèle Dubois
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1 PAYS Allemagne Analyse et synthèse 2 février 2016
2 de clôture du 2 février 2016 Comparatif [3 février février 2016] % % avr-15 juin-15 août-15 oct-15 déc-15 févr Le marché, allemand, représente environ 5% de la capitalisation boursière mondiale avec 181 compagnies suivies par thescreener. L'indice, DAX30, se traîte actuellement 23% en-dessous de son plus haut sur 52 semaines et proche du plus bas sur 52 semaines (clôture bi-hebdomadaire). ormance depuis le 3 février 2015: -12. contre -9.6% pour le DJ Stoxx 600 et -7.2% pour le SP500. Actuellement, le pourcentage de titres en tendance haussière (Tendance Technique à moyen terme) est de 20.. DAX30 SP500 DJ Stoxx 600 Index Valeur Indice Nbre de Titres / % de titres à la hausse DAX30 () % % 20. DJ Stoxx 600 (EP) % % -8.5% 19.4% SP500 (US) % % 20.7% du prix Pour déterminer si un indice est correctement évalué, la méthode largement admise de Peter Lynch, est privilégiée. Celle-ci met en relief la croissance des estimations bénéficiaires augmentée du dividende avec le estimé.sur la base de cette approche, cet indice se négocie à un prix fortement sous-évalué. Un ratio "Croissance attendue + rendement estimé du dividende/ estimé" ( /) supérieur à 0.9 indique que le prix le prix de l'indice intègre un discount à la croissance: -36.2% dans notre cas. Tendance des révisions bénéficiaires août-11 févr-12 août-12 févr-13 août-13 févr-14 août-14 févr-15 août-15 févr-16-1 Rév. bén. 7 sem. Les analystes n'ont pas révisé leurs prévisions de croissance bénéficiaire de façon significative par rapport aux précédentes estimations, 7 semaines plus tôt (les révisions situées entre +1% et -1% sont considérées comme neutres). Mais la tendance de fond est positive depuis le 1er décembre 2015 au prix de % 1 5% -5% Rapport " / Bénéfices Estimés" - Evolution sur 5 ans août-11 févr-12 août-12 févr-13 août-13 févr-14 août-14 févr-15 août-15 févr DAX30 DJ Stoxx 600 Médiane L'estimation du rapport " / Bénéfices estimés" () est calculée sur la base des titres sous-jacents. Alors que le de l'indice DAX30 est de 10.1, le du DJ Stoxx 600 est sensiblement plus élevé (12.7); ceci indique que le marché allemand se négocie moins cher que l'indice DJ Stoxx 600. En revanche, sur base historique l'indice s'échange au-dessus de sa mediane qui est de 9.8. Tendance technique La tendance technique à moyen terme (40 jours) est négative depuis le 5 janvier Le point de renversement technique confirmé (Tech Reverse %) est actuellement 8% plus haut. Cette tendance technique baissière est confirmée par le pourcentage de titres au-dessus de leur moyenne, puisque ce chiffre est actuellement de 20.. Ceci indique qu'une majorité de valeurs participe à la baisse actuelle Comparatif [2 février février 2016] 29% 13% 14% 26% 3 17% 3% 11% 4% 1-1% 7% -11% -7% -9% 75% 5 25% -25% août-11 mars-12 oct-12 mai-13 déc-13 juil-14 févr-15 sept-15 avr-16 nov-16-5 DAX30 SP500 DJ Stoxx 600 ormance sur 5 ans Sur 5 ans glissants, la performance du DAX30 est de 33.4%, contre 17.6% pour le DJ Stoxx 600 et 45.9% pour le SP500. Durant cette période, le plus haut a été de en avril 2015 et le plus bas de au mois de septembre Il est intéressant de relever que depuis 5 ans, le USD contre a fortement progressé de 27%. La performance ramenée en est de 33.4%, contre 17.6% pour le DJ Stoxx 600 et 84.9% pour le SP500. 2/7
3 de clôture du 2 février 2016 Index Valeur Indice Nbre de Titres / % de titres à la hausse DAX30 () % % 20. Volatilité Groupes par capitalisation boursière du marché allemand 75% 6 45% 3 15% août-11 févr-12 août-12 févr-13 août-13 févr-14 août-14 févr-15 août-15 févr-16 Volatilité 12M% Volatilité 1M% AUT % CHE % IND % TEC 9.81 % HEA 8.04 % INS 7.96 % TEL 7.27 % PHG 6.29 % FSV 4.35 % BAN 2.24 % UTI 1.85 % CON 1.52 % MED 1.38 % RET 1.36 % TRL 1.12 % FOB.40 % ENE.32 % BAS.25 % La volatilité est aussi utilisée comme un facteur de. Elle mesure les amplitudes de mouvement haussier et baissier d'un titre ou d'un indice. Plus la volatilité est élevée, plus l'indice est considéré comme risqué. A la dernière mise à jour, la volatilité mensuelle (25.7%) est supérieure à la moyenne des dernières années (19.2%), les fluctuations de prix à court terme sont donc de très forte amplitude; ceci indique une grande nervosité des marchés. D'autre part, la volatilité à long terme 23.5% de l'indice est sensiblement similaire à celle de l'indice DJ Stoxx 600 (19.5%), reflétant des variations de prix presque identiques entre ce marché et le marché européen. Facteur de dans les marchés baissiers Le «Bear Market Factor» mesure le comportement d'un indice dans des phases de marché baissières. Dans ce contexte, l'indice DAX30 baisse en moyenne dans les mêmes proportions que l'indice TSC_World. Ce comportement démontre le caractère moyennement risqué de l'indice dans des corrections de marché. Le groupe le plus important en termes de capitalisation, l'automobile & équipements, représente 17.1% du marché allemand. Par ordre d'importance, viennent ensuite la chimie avec 14.7% les produits & services industriels avec 14.. ormances 2016 des groupes du marché allemand Facteur de dans les marchés haussiers Le «Bad News Factor» mesure les corrections d'un indice dans des phases de marché haussières. Dans cette configuration, le marché sanctionne normalement l'indice DAX30 en cas de pressions spécifiques dans cette activité économique. Lorsque l'indice baisse à contre-courant du marché, il s'écarte en moyenne de -1.17%. Résumé de l'analyse de Globalement, le que l'investisseur encourt sur l'indice DAX30 peut être jugé comme moyen en raison des 2 facteurs, Bear Market et Bad News, moyennement risqués tous les 2. Checklist (DAX30) Faible intérêt depuis 5 janvier % (BAN) -10.8% (DAX30) -19.8% (AUT) -16.2% (BAS) -13.9% (CHE) -10.1% (CON) -11.3% (ENE) -13.9% (FOB) -6.1% (FSV) -7. (HEA) -7.3% (IND) -11. (INS) -4.6% (MED) -2.3% (PHG) -7.3% (RET) Fortement sous-évalué -5.5% (TEC) -5.1% (TEL) Tend. Rev. Bén. Analystes neutres mais précédemment positifs (depuis le 1er décembre 2015) -7.1% (TRL) 3.5% (UTI) Tend. Tech. MT négatif depuis le 5 janvier % variation du prix sur 4 semaines Moyen, aucun changement sur 1 an L'indice, DAX30 a enregistré une variation de -10.8% depuis le début de l'année. Le marché se compose de 18 groupes dont les variations extêmes ont été de -29.2% à 3.5%. AUT:Automobile & Equipements CHE:Chimie FOB:Alimentaire IND:Produits & Services Industrie PHG:Produits Ménagers & Personnel TEL:Télécommunications BAN:Banques CON:Construction & Matériels FSV:Services Financiers INS:Assurances RET:Commerce de détail TRL:Voyage & Loisir BAS:Matières Premières ENE:Energie HEA:Santé MED:Médias TEC:Technologie UTI:Services aux Collectivités 3/7
4 de clôture du 2 février 2016 Index Valeur Indice Nbre de Titres / % de titres à la hausse DAX30 () % % 20. ormances 2016 des 20 plus importants titres ormances sur 12 mois des 20 plus importants titres -10.8% (DAX30) -12. (DAX30) -3.5% (SAP@) 20.6% (SAP@) -14.2% (BAY@) -23.3% (BAY@) -5. (SIE@) -10.9% (SIE@) -5.1% (DTE@) 1.3% (DTE@) -19.6% (DAI@) -23.8% (DAI@) -12.5% (ALV@) -4.5% (ALV@) -23. (VOW3@) -50.1% (VOW3@) -16.8% (BAS@) -27.1% (BAS@) -24.8% (BMW@) -31. (BMW@) -5.6% (HEN3@) -4.4% (HEN3@) -16.6% (CON@) -9. (CON@) -11.1% (MRK@) -8.4% (MRK@) -8.6% (FRE@) 21. (FRE@) -7.4% (MUV2@) -6.2% (MUV2@) -16.1% (DPW@) -25.9% (DPW@) 4.8% (FME@) 25.8% (FME@) -10.3% (LIN@) -29.7% (LIN@) -31.1% (DBK@) -42.9% (DBK@) 0.3% (BEI@) 10.6% (BEI@) 3.8% (ADS@) 47.9% (ADS@) Les détails ainsi que les analyses des titres présentés ci-dessus se trouvent en page 6 Top Stocks 2016 Les détails ainsi que les analyses des titres présentés ci-dessus se trouvent en page 6 Top Stocks 12 mois 40 janv % % -15. févr avr-15 juin-15 août-15 oct-15 déc-15 févr SOW COP RHM DAX30 Depuis le début de l'année, la performance de l'indice a été de -10.8%; quant aux 3 meilleurs titres, (SOFTWARE AG (SOW), COMPUGROUP MEDICAL AG (COP) et RHEINMETALL AG (RHM)) leurs performances ont été respectivement de 19., 7.1% et 5.9%. Flop Stocks % % -30. S92 SRT SAX DAX30 Depuis 12 mois, la performance de l'indice a été de -12.; les 3 meilleurs titres, (SMA SOLAR TECHNOLOGY AG (S92), SARTORIUS AG (SRT) et STROEER AG (SAX)) ont enregistré respectivement des performances de 305.3%, 124.2% et 103.9%. Flop Stocks 12 mois janv % févr-16 avr-15 juin-15 août-15 oct-15 déc-15 févr-16-8 SGL DBK RKET DAX30 SGL CARBON SE (SGL), UTSCHE BANK AG (DBK) et ROCKET INTERNET AG (RKET) avec -32.6%, -31.1% et -30. ont enregistré les 3 plus mauvaises performances depuis le début de l'année. Pour l'indice DAX30, la variation a été de -10.8%. BIO GWI1 VOW3 DAX30 Les 3 plus mauvaises performances depuis 12 mois ont été enregistré par BIOTEST AG (BIO), GERRY WEBER INTL.AG (GWI1) et VOLKSWAGEN AG (VOW3) avec -66.1%, -65.7% et -50.1%. Quant à l'indice DAX30, il a enregistré une variation de AUT:Automobile & Equipements CHE:Chimie FOB:Alimentaire IND:Produits & Services Industrie PHG:Produits Ménagers & Personnel TEL:Télécommunications BAN:Banques CON:Construction & Matériels FSV:Services Financiers INS:Assurances RET:Commerce de détail TRL:Voyage & Loisir BAS:Matières Premières ENE:Energie HEA:Santé MED:Médias TEC:Technologie UTI:Services aux Collectivités 4/7
5 de clôture du 2 février 2016 Les titres les mieux évalués Rév. Bén. 7 sem. TLG S92 TLG IMMOBILIEN Immobilier : Holding & Développement SMA SOLAR TECHNOLOGY AG Equipements d'énergie Renouvelable % % AFX CARL ZEISS MEDITEC AG Equipements Médicaux % COM COMDIRECT BANK AG Services d'investissement % -1 SOW SOFTWARE AG Logiciels % déc-15 janv-16 févr-16-2 TLG S92 AFX COM SOW La note ( ) est une approche multicritères qui permet d'identifier les titres les mieux évalués. Cette appréciation est la composante de facteurs fondamentaux (, croissance, révision des bénéfices, dividende,...), techniques (moyennes mobiles et performance) et de (comportement dans les marchés baissiers et sensibilité aux mauvaises nouvelles). Dans le but de présenter la meilleure sélection, seules des sociétés avec une capitalisation bousière supérieure au milliard de dollars et affichant de bonnes évaluations de croissance bénéficiaire sont affichées. En outre, les titres élligibles doivent avoir: un intérêt minimum de 2 étoiles, une évaluation neutre à positive, une zone de faible à moyenne. Lorsque les notes s sont identiques, c'est la révision des bénéfices sur 7 semaines selon les analystes (Rév. Bén. 7 sem.) qui permet de classer les sociétés par ordre d'intérêt. Les titres les plus défensifs 3 Bear Market Factor 2 SRT SARTORIUS AG Machines Industrielles GLJ GRENKE LEASING AG Services de Soutien aux Entreprises déc-15 janv-16 févr-16-2 SRT GLJ S92 MAN SAX S92 MAN SAX SMA SOLAR TECHNOLOGY AG Equipements d'énergie Renouvelable MAN SE Véhicules Commerciaux & Camions STROEER AG Agences Médias L'évaluation du s'appuie essentiellement sur 2 critères; le "Comportement du titre dans les marchés baissiers" (Bear Market Factor) et la "Sensibilité du titre en cas de mauvaises nouvelles" (Bad News Factor). Le positionnement du titre selon les normes mondiales permet d'attribuer 3 niveaux de (faible, moyen et élevé). C'est la composition de ces 2 facteurs qui donne la note finale et qui permet de présenter les titres les plus défensifs au marché. Dans le but de présenter la meilleure sélection, seules des sociétés avec une capitalisation bousière supérieure au milliard de dollars et affichant de bonnes évaluations de croissance bénéficiaire sont affichées. En outre, les titres élligibles doivent avoir: un intérêt minimum de 2 étoiles, une évaluation neutre à positive, une zone de faible à moyenne. En cas d'égalité, c'est le "Comportement du titre dans les marchés baissiers" qui départagera les valeurs. Les titres les moins corrélés Corrélation SDF ZAL K + S AG Chimie : Spécialités ZALANDO Internet GYC GRAND CITY PRORTIES SA Immobilier : Holding & Développement KD8 KABEL UTSCHLAND Opérateurs de Télécommunications AFX CARL ZEISS MEDITEC AG Equipements Médicaux déc-15 janv-16 févr-16-3 SDF ZAL GYC KD8 AFX Le coefficient de corrélation permet d'identifier les titres dont la dépendance au marché est la plus faible. Si cette valeur est très basse, inférieure à 0.5, cela signifie que moins de 5 des mouvements du titre s'explique par les mouvements du marché. A contrario, un chiffre proche de 1 implique que la valeur est très proche des évolutions du marché. Dans le but de présenter la meilleure sélection, seules des sociétés avec une capitalisation bousière supérieure au milliard de dollars et affichant de bonnes évaluations de croissance bénéficiaire sont affichées. En outre, les titres élligibles doivent avoir: un intérêt minimum de 2 étoiles, une évaluation neutre à positive, une zone de faible à moyenne, une corrélation maximum de En cas d'égalité dans le classement, c'est le "Comportement du titre dans les marchés baissiers" (Bear Market Factor) qui permet d'affiner le classement des sociétés. 5/7
6 de clôture du 2 février 2016 Les titres avec les plus faibles 1 LHA UTSCHE LUFTHANSA AG Compagnies Aériennes BMW BMW AG TLX TALANX AKTGSF. Assurances Générales ARL AAREAL BANK AG Crédit Hypothécaire déc-15 janv-16 févr-16-3 LHA BMW TLX ARL SDF SDF K + S AG Chimie : Spécialités Le rapport "cours / bénéfices estimés" () offre une bonne image des valeurs bon marché. Il est communément admis que si le du titre est inférieur au de son marché de référence, le titre peut présenter un certain potentiel d'appréciation. Dans le but de présenter la meilleure sélection, seules des sociétés avec une capitalisation bousière supérieure au milliard de dollars et affichant de bonnes évaluations de croissance bénéficiaire sont affichées. En outre, les titres élligibles doivent avoir: un intérêt minimum de 2 étoiles, une évaluation neutre à positive, une zone de faible à moyenne. En cas d'égalité de la valeur du, c'est la révision des bénéfices sur 7 semaines selon les analystes (Rév. Bén. 7 sem.) qui permet de classer les sociétés. Les 20 premiers titres classés par capitalisation boursière / Rel Div. Volatilité 1M SAP SAP AG Logiciels % % % 28.1% BAY BAYER AG Chimie : Spécialités % % -5.7% 2.7% 36.9% SIE SIEMENS AG Industries Diversifiées % 3.6% 4.4% 34.2% DTE UTSCHE TELEKOM AG Opérateurs de Télécommunication % % 3.4% 3.9% 20.6% DAI DAIMLER AG % % -11.1% 5.4% 41.4% ALV ALLIANZ SE Assurances Générales % % -3.9% 5.6% 25.2% VOW3 VOLKSWAGEN AG % -14.4% 3.2% 35. BAS BASF SE Chimie de Base % % -8.3% 4.7% 33.4% BMW BMW AG % % -16.3% 4.6% 51.2% HEN3 HENKEL AG & CO.KGAA Biens de Consommation Domestiqu % % 1.6% 26.7% CON CONTINENTAL AG Pneus % % % 39.3% MRK MERCK KGAA Pharmaceutiques % % -2.6% 1.6% 34.1% FRE FRESENIUS Fournisseurs de Soins de Santé % % % MUV2 MUNCHENER RUCK.GESELL.AG Réassurance % % 1.1% 4.9% 20.1% DPW UTSCHE POST AG Services de Livraison % % -7.6% 4.5% 31. FME FRESENIUS MED.CARE AG Fournisseurs de Soins de Santé % % 13.4% 1.1% 39.7% LIN LIN AG Chimie de Base % % 2.7% 29.4% DBK UTSCHE BANK AG Banques et Autres Institutions % % -22.5% 0.4% 35.4% BEI BEIERSDORF AG Produits Personnels % % 8.8% 0.9% 24. ADS ADIDAS AG Sport & Habillement % % 12.3% 1.9% 43. 6/7
7 Lexique - Actions Nbre de Titres Il s'agit du nombre de titres analysables qui composent l'indice Il s'agit de la Capitalisation Boursière en Milliards de dollards. Ce chiffre s'obtient en multipliant le prix de l'action d'une société par le nombre total d'actions de cette société. Tous les résultats sont ramenés en USD afin de permettre les comparaisons. Notre indique si un titre se vend cher ou bon marché relativement à son potentiel de croissance (il s'agit de déterminer si l'investisseur paie ou non une prime à la croissance pour ce titre). Pour apprécier la valeur d'un titre par rapport à son prix actuel, notre combine plusieurs critères : le prix du titre les prévisions bénéficiaires la croissance projetée des bénéfices les dividendes La combinaison de ces critères permet de donner une appréciation de la société. Nous proposons 5 appréciations, qui vont de fortement sous-évaluée surévaluée. à fortement Le système de classement des titres adopté par thescreener.com, qui emploie des étoiles, est conçu pour vous permettre d'identifier à la fois rapidement et facilement des titres de premier choix. Ce système de classement simple attribue des étoiles comme suit : Tend. rév. bén. =,, = Tend. tech. MT =. rel. > 1% = Par conséquent, un titre peut totaliser un maximum de quatre étoiles. Le rating le plus faible qu'un titre puisse obtenir est zéro étoile. Une fois acquises, un titre conserve ses étoiles jusqu'à ce que : Tend. rév. bén. devienne négative devienne négative, Tend. tech. MT devienne négative. rel. Passe au-dessous de -1% (<-1%) Div. Il s'agit du dividende en % estimé pour les 12 prochains mois. Bien que présentant un même chiffre, le dividende peut afficher 4 couleurs selon la couverture des bénéfices:, pas de dividende 4%, les dividendes sont couverts (entre et 4 des bénéfices) 4%, les dividendes représentent entre 4 et 7 des bénéfices 4%, les dividendes sont supérieurs à 7 des bénéfices, ce qui implique que la couverture des dividendes n'est pas garantie. Tend. Rev. Bén. Le symbole indique que les analystes ont revu significativement à la hausse leurs estimations bénéficiaires établies 7 semaines plus tôt (Rév. bén. 7 sem. > 1%). A l'inverse, le symbole indique que les analystes ont revu significativement à la baisse leurs estimations comparativement aux prévisions établies 7 semaines plus tôt (Rév. bén. 7 sem. < -1%). Lorsque les révisions bénéficiaires (Rév. bén. 7 sem.) se situent entre +1% et -1%, la tendance est considérée comme neutre. Le symbole indique que les dernières révisions significatives étaient en tendance positive. Le symbole indique que les dernières révisions significatives étaient en tendance négative. Rév. Bén. 7 sem Cette abréviation vaut pour Révisions des bénéfices par action sur 7 semaines. Cette colonne indique la valeur de ces révisions bénéficiaires. Un chiffre de 2,8 implique que les analystes, comparativement à leur position 7 semaines plus tôt, ont révisé leurs estimations à la hausse de 2,8%. Réciproquement, un chiffre négatif indiquerait que leurs estimations de croissance bénéficiaire auraient été revues à la baisse. / Ce critère est la base de notre. Il s'agit de la croissance estimée des bénéfices futurs ( ) augmentée du dividende en % puis divisée par le futur estimé ( à long terme). Il s'agit du rapport entre le prix (P) est les bénéfices futurs estimés (E ) à long terme. Il s'agit du taux de croissance estimé annuel des bénéfices à long terme (2 à 3 ans). Tend. Tech. MT La Tend. tech. MT indique la tendance actuelle, positive ou négative, et le Point de renversement technique indique jusqu'à quel prix cette tendance reste valable. Lorsque le prix se situe entre 1,75% au-dessus ou au-dessous du Point de renversement technique, la tendance est considérée comme neutre. La Tend. tech. MT s'inverse lorsque le prix casse cette zone neutre de +1,75%. Le symbole indique que la dernière Tend. tech. MT significative était positive. Le symbole indique que la dernière Tend. tech. MT significative était négative. 4wk (Rel) Ce chiffre mesure la performance d'un titre par rapport à son indice national (comparativement à la situation 4 semaines plus tôt). Dans le cas d'un indice, il s'agit de la performance nette sur 4 semaines Bad News Factor Pour déterminer le "Bad News Factor" c'est la baisse d'un titre dans des marchés ascendants qui est mesurée. Dans cette analyse purement objective, les véritables raisons d'un tel comportement du titre importe peu. Si le cours d'une valeur baisse pendant que son indice de référence monte, il est considéré que la performance du titre est affectée par une mauvaise nouvelle - d'où le nom, "Bad News Factor". Sur une base bi-hebdomadaire, les mouvements d'un titre sur une période de 52 semaines glissantes sont mesurés. Chaque fois qu'une valeur baisse pendant que son indice de référence monte, le pourcentage de différence est calculé, intégré à une moyenne annuelle et exprimé en points de base, - Plus haut est le "Bad News Factor", plus le titre était sensible aux mauvaises nouvelles. - Plus bas est le "Bad News Factor", moins le titre était sensible aux mauvaises nouvelles. Bear Market Factor Pour déterminer le "Bear Market Factor", nous analysons le comportement d'un titre dans les marchés baissiers, d'où le nom, "Bear Market Factor". Le "Bear Market Factor" exprime en point de base la différence moyenne entre les mouvements du prix de l'action et ceux du marché de référence; cette mesure est effectuée sur 52 semaines glissantes en intervalle bihebdomadaire et uniquement lors des séances baissières de l'indice. Plus le "Bear Market Factor" est élevé, plus la valeur augmente les baisses de marchés. Un "Bear Market Factor" très négatif signifie que le titre est plus résistant aux pertes dans les marchés baissiers. L évolution du prix des actions est généralement très volatile et peut entraîner une perte totale. Basée sur leur comportement historique, les actions sont classées par niveau de. Ces niveaux de sont à considérer uniquement en comparaison historique et par rapport à d autres actions. Retenez que même notées «low risk» (faible ), les actions restent des investissements à haut et peuvent perdre jusqu à la totalité de leur valeur ; les comportements passés ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constants dans le temps. Les "Risks Zones" sont déterminées en mesurant le "Bear Market Factor" et le "Bad News Factor" contre la référence monde. Il y a trois types de "Risks Zones" : La zone "Low Risk" où les points sont représentés sur des niveaux plus bas que le point moyen de la référence monde. La zone "Medium Risk" où les point sont représentés sur des niveaux plus hauts que le point moyen de la référence monde, mais plus bas qu'une déviation standard. La zone "High Risk" où les points sont représentés sur des niveaux plus haut qu'une déviation standard. Volatilité 12 M La volatilité est aussi utilisée comme un facteur de. Elle mesure les amplitudes de mouvement haussier et baissier d'un titre ou d'un indice. Plus la volatilité est élevée, plus le secteur peut être considéré comme risqué. % de titres à la hausse Il s'agit du pourcentage de titres, composant un indice, qui ont une Tendance Technique à moyen terme positive. A titre d'exemple, si l'agrégat Technology / World, qui est composé de 458 titres, affiche 8% de titres en tendance haussière, cela signifie que 38 titres au sein de cet agrégat ont une Tendance technique à moyen terme positive. Beta Le Beta est souvent utilisé comme mesure de. Lorsqu'il est plus grand que 100, cela signifie qu'un titre est plus volatil que son indice de référence et donc plus risqué. Corrélation La corrélation est le degré de similitude de fluctuation d'un titre par rapport à son indice de référence. Il s'agit en fait du % de mouvements expliqués par le mouvement de l'indice. Avertissement: ce rapport vous est proposé à titre d'information uniquement et ne constitue ni ne contient aucune incitation, recommandation ou offre d'achat ou de cession de quelque valeur mobilière que ce soit. Ce rapport a été établi à partir de sources que nous estimons dignes de foi mais n'offre aucune garantie quant à l'exactitude et à l'exhaustivité des informations, appréciations et indications de prix qu'il contient. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Plus d'informations : Earnings forecasts provided by THOMSON REUTERS. Funds data provided by MORNINGSTAR. 7/7
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