Environnement Économique. Sommet immobilier de Montréal

Dimension: px

Commencer à balayer dès la page:

Download "Environnement Économique. Sommet immobilier de Montréal"

Céline Larouche
il y a 8 ans
Total affichages :

1 Environnement Économique Sommet immobilier de Montréal Le 1 Avril 2014 Clément Gignac Vice-président principal et économiste en chef Président, Comité d allocation d actifs 1

2 Mise en garde Les opinions exprimées dans cette présentation reposent sur les conditions de marché actuelles et peuvent changer sans préavis. Elles ne visent nullement à fournir des conseils en matière de placement. Les prévisions données dans cette présentation ne sont pas des garanties de rendement. Elles impliquent des risques, des incertitudes et des hypothèses. Bien que ces hypothèses nous paraissent raisonnables, il n y a aucune assurance qu elles se confirment. Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 2

3 Les thèmes à être abordés 1. Canada/Québec: Notre opinion sur l économie 2. Région de Montréal: Forces, faiblesses et défis 3. Immobilier résidentiel : une bulle ou un élan justifié? 3

4 4 Économie canadienne: Sur la première marche du Podium?

5 G-7: Évolution de la consommation des ménages T1 = 100 CAN E.U. 106 ALL JAP FRA G-B ITA FBN Économie & Stratégie (données de IHS) 5

6 Canada: le système bancaire le plus solide au monde Canada: Les banques les plus solvables du G-7 Indice de solvabilité du secteur bancaire (1= extrêmement bas, 7 = extrêmement élevé) Canada Switzerland Japan U.S. France Germany Italy UK NBF Economy & Strategy (data via World Competitiveness Report table 8.06)

7 Canada: Une saine gestion des finances publiques Ratio de la dette nette au PIB de l ensemble des administrations publiques, 2013 % du PIB Canada Allemagne Royaume-Uni France États-Unis Italie Japon 7 Source: Ministère des Finances du Canada

8 Deux enjeux importants au Canada MANQUE DE COMPÉTITIVITÉ ENDETTEMENT DES MÉNAGES 8

9 Canada: Une compétitivité qui s effrite Le Canada perd des parts de marché depuis 10 ans % des importations provenant du Canada, moy. mob. 12 mois 20% 4.3% 19% 18% 17% 16% 15% 14% Parts de marché du Canada dans le monde (D) Parts de marché du Canada vers les États-Unis (G) 3.8% 3.3% 2.8% 9 13% Source: IA Économie, données via Bloomberg 2.3%

10 Canada: Un bilan des ménages inquiétant? 70 Taux de propriété : Canada vs. É.U

11 Toutefois les taux hypothécaires ne devraient pas beaucoup augmenter!!! Taux hypothécaire «effectif» et inflation Taux des obligations 5 ans pbs, % Prévision Décembre ,25-3,50% Décembre ,75-4,25% Taux hypothécaire Taux d'inflation Source: IA Économie, données via Bloomberg

12 Le Québec UNE ÉCONOMIE RÉSILIENTE MAIS AVEC DES DÉFIS RELIÉS AUX CHANGEMENTS DÉMOGRAPHIQUES ET AUX FINANCES PUBLIQUES 12

13 Emploi à temps plein: A l instar du Canada, le Québec s en sort mieux que les E.U. 13 Évolution de l'emploi à temps plein Indice, 2007 = Source: IA Économie, données via Bloomberg Québec Reste du Canada É.-U.

14 Québec: Revenu disponible réel qui déçoit Revenu réel disponible, 2007= Indice, 2007=100 Canada Québec Le revenu disponible des Québécois est à la traîne, ce qui est compréhensible étant donné l impératif d équilibrer le budget de l État Groupe Économie et Stratégie FBN (données de l ISQ et Statistique Canada) 14

15 Résultat: Les Québécois épargnent moins!!! Taux d épargne, en % du revenu disponible % Reste du Canada Ontario Quebec NBF Economy and Strategy, data from Statistics Canada, Ontario Ministry of Finance and ISQ

16 Québec: La démographie commence à frapper Population des et 55+ Changement 12 mois (en milliers) FBN Économie & Stratégie (données via Statistique Canada)

17 UNE OPINION SUR L ÉTAT ACTUEL DES FINANCES PUBLIQUES AU QUÉBEC? MON DEVOIR DE RÉSERVE M INCITE À ATTENDRE APRÈS LE 7 AVRIL!!! 17

18 Peu importe nos convictions politiques, on devra toutefois dépenser plus d énergie pour accélérer la création de richesse au Québec!!! 18

19 Niveau de vie: Le Québec accuse du retard p/r à ses partenaires 19 Source: Robert Gagné, Centre sur la prospérité et la productivité, HEC

20 RÉGION DE MONTRÉAL: FORCES ET FAIBLESSES 20

21 Montréal: En queue de peloton pour la création de richesse 21 Source: BMO & BCG. «Créer un nouvel élan à Montréal»

22 Montréal: baisse du nombre de sièges sociaux 22 Source: BMO & BCG. «Créer un nouvel élan à Montréal»

23 TOUTEFOIS, LA VILLE DISPOSE DE PLUSIEURS ATOUTS ET D UN NOUVEAU LEADERSHIP LOCAL. POUR REGARDER DEVANT, DES JUMELLES SERONT PLUS UTILES QU UN RÉTROVISEUR 23

24 Montréal: Un pôle d attraction pour les étudiants étrangers 24 Source: BMO & BCG. «Créer un nouvel élan à Montréal»

25 Résultat: Beaucoup de diplômés formés à MTR 25 Source: Montréal International, «Facteurs d attractivité »

26 Montréal: Le prix du loyer commercial se compare avantageusement aux autres villes 26 Source: Montréal International, «Facteurs d attractivité »

27 Selon une étude récente de KPMG, la région de Montréal est attrayante et compétitive 27 Source: Montréal International, «Facteurs d attractivité »

28 Montréal, une ville bilingue: Un atout à exploiter davantage? 28 Source: BMO & BCG. «Créer un nouvel élan à Montréal»

29 29 ENTENTE LIBRE ÉCHANGE CANADA-EUROPE: UNE OPPORTUNITÉ POUR MONTRÉAL? Avec ses infrastructures portuaires, son aéroport international, ses grandes universités et sa main d œuvre «bilingue», Montréal dispose de grands atouts pour bénéficier de l accroissement du commerce avec l Europe

30 L état du secteur immobilier résidentiel (3 scénarios) 1) EN PRÉSENCE D UNE BULLE? 2) UN MARCHÉ DISPENDIEUX? 3) OU UN SIMPLE RATTRAPAGE? FAITES VOTRE CHOIX!!! 30

31 Marché immobilier: À quoi s attendre? 31 Prix de revente des maisons Indice Teranet/Banque Nationale et S&P Case-Shiller, 2000= Source: IA Économie, données via Bloomberg Québec Montréal Canada É.-U.

32 32 Feu jaune Immobilier : Facteur de risque croissant?

33 Immobilier : comparaison internationale 33 Source: BCA research

34 NOTRE OPINION SUR L IMMOBILIER AU PAYS NOUS NE CROYONS PAS ÊTRE EN PRÉSENCE D UNE BULLE! POURQUOI? 34

35 Un boom immobilier supporté par la démographie? Canada: La formation de ménages demeure élevée Changement annuel dans la population âgée de 20 à 44 ans % Une analyse complète du secteur immobilier ne peut ignorer la démographie Canada Moyenne des pays développés Japon 35 FBN Économie & Stratégie (données via Statistique Canada, U.S. Census)

36 Canada: Importance du facteur immigration Contribution à la croissance démographique 36 FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada, US Census, Eurostat )

37 Canada: le taux de délinquance demeure faible dans le secteur bancaire Canada: Homeowner equity remains high in 2013 Equity as a % of home value Negative 1% % 1% % 2% % 3% % 9% % 21% % 17% % 13% 100% 32% # of households: 9.7 million Mean equity ratio: 67% CAAMP (May 2013), Zillow 37 U.S.: 25% 83% of households with more than 25% equity in Canada Residential mortgages: Delinquency rates Number of mortgages in arrears 90 days and over as a % of total loans % NBF Economy & Strategy, data from MBA and CBA

38 Immobilier: Un marché d acheteurs à MTR? Ratio Nouvelles inscriptions MONTRÉAL Ventes (D) Ratio nouvelles inscriptions / Ventes FBN Économie et stratégie, données de la Fédération des Chambres immobilières du Québec Montreal: Marché de la revente Ratio inscriptions/ventes Nbre de mois pour vendre les maisons listées au rythme actuel Marché d acheteurs NBF Economy & Strategy, data from Centris, active listings seasonally adjusted by NBF

39 MTR: Le marché des condos en déséquilibre Montréal: Marché de la revente de maisons unifamiliales Ratio inscriptions/ventes Nbre de mois pour vendre les maisons listées au rythme actuel Montréal: Marché de la revente de condos Ratio linscriptions/ventes Nbre de mois pour vendre les maisons listées au rythme actuel NBF Economy & Strategy, data from Centris seasonally adjusted by NBF

40 Sommet immobilier: Nos conclusions Canada: une économie résiliente et carburant à la consommation des ménages mais au bilan devenu fragile Québec: une économie ayant bien traversé la crise mais aux prises avec des défis importants Taux hypothécaires: Des niveaux historiquement faibles mais on doit s attendre à une normalisation des taux en ! Marché immobilier résidentiel: Devenu un marché d acheteurs et hautement sensible au flux migratoire Avantages concurrentiels de MTR (vs grandes métropoles): Pôle d attraction pour les étudiants étrangers, faibles coûts de loyer, frais d exploitation d entreprise avantageux, main d œuvre bilingue et un nouveau leadership au niveau municipal! 40 Région de Montréal: Un déclin indéniable au cours de la dernière décennie. Toutefois des conditions «gagnantes» pour une renaissance similaire à des grandes métropoles américaines (ex: Boston) dans les années 1990

41 41 MERCI!

Documents pareils

Les difficultés économiques actuelles devraient demeurer contenues à moins que les tensions financières s amplifient

PRÉSENTATION ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE Association des économistes québécois de l Outaouais 5 à 7 sur la conjoncture économique 3 avril Les difficultés économiques actuelles devraient demeurer contenues