LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT ÎLE-DE-FRANCE / FOCUS QCA (Quartier Central des Affaires) 3 ÈME TRIMESTRE 2016

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Micheline St-Georges
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1 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT ÎLE-DE-FRANCE / FOCUS QCA (Quartier Central des Affaires) 3 ÈME TRIMESTRE

2 En millions LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Volumes investis 5,6 milliards d sur le 3 ème semestre + 7 %: après un début d année en demiteinte, le volume investi a augmenté de manière progressive, pour atteindre 5,6 milliards sur ce 3 ème trimestre et un de total de 12,3 milliards sur les 9 premiers mois de l année Le 3 ème trimestre se caractérise par un nombre important de très grosses transactions (+ 200 millions d ) : on en dénombre 9, représentant à elles seules 40% des volumes investis En termes de géographie, l organisation du marché perdure : le QCA continue de s imposer comme la destination favorite des investissements, avec près de 3,4 milliards d engagés, suivi par le Croissant Ouest (2,7 milliards) et La Défense (2,1 milliards). Le marché reste nettement dominé par les investisseurs français, qui concentrent plus de 70% montants investis. On peut toutefois noter l entrée fracassante d investisseurs asiatiques (Corée et Singapour) et le retour des Américains ,2 milliards ,7 milliards ,9 milliards ,1 milliards 11,7 milliards ,1 milliards ,7 milliards T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T

LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Géographie des volumes investis Forte activité sur le QCA et La Défense La Défense 17% Croissant Ouest 22% +89% Paris QCA 27% +77% Reste Paris Intra-muros 16% 1 ère

3 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Géographie des volumes investis Forte activité sur le QCA et La Défense La Défense 17% Croissant Ouest 22% +89% Paris QCA 27% +77% Reste Paris Intra-muros 16% 1 ère Couronne 8% -37% -23% -30% Part en % dans les volumes Investis en Île-de-France en Évolution en % des volumes Investis en par rapport À 2015 Volume investi en (en millions d ) Paris QCA Reste Paris Intramuros La Défense Croissant Ouest 1 ère Couronne Autres Total Île-de-France

4 En millions LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Focus QCA +77% Pour les 3 premiers trimestres par rapport à ,5 milliard d : le QCA continue sur la dynamique du précédent trimestre. Le montant investi depuis le début de l année totalise près de 3,4 milliards sur le QCA, soit une hausse de 77% par rapport à 2015 Le rebond de l activité, entamé au 2ème trimestre, a permis au QCA de retrouver la place qui est traditionnellement la sienne en Ile-de- France, attirant 27% des volumes investis en 9 mois en Ile-de-France Cette activité est portée par plusieurs belles signatures, avec notamment la cession du portefeuille comprenant le 1-5 rue d'astorg et le rue de la Ville l'evêque, vendu par la Société Générale au Singapourien GIC pour 500 millions d, ou encore celle de Paris Bourse, vendu pour plus de 350 millions d Le succès du QCA montre l attrait des investisseurs pour les actifs Core, malgré l augmentation continue de leurs prix et le maintien d un taux de rendement Prime proche des 3% % ,92 milliard 21% 21% ,84 milliard ,46 milliards ,96 milliards T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T Volume trimestriel 33% 23% ,74 milliards Volume annuel 24% ,02 milliards 19% ,43 milliards

5 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Exemples de transactions Date Immeuble Type d actif Secteur géographique Surface Prix (en millions d ) Acheteur Vendeur Avril Tour First Bureaux La Défense Axa Investment Managers Real Assets Beacon Capital Partners Sept. Portefeuille Alpha: Tour Egée/ Le Stadium/ Orsay Bureaux Portefeuille francilien Amundi Kanam Juillet Portefeuille: 1-5 rue d'astorg / rue de la Ville l'eveque Bureaux QCA GIC (Government of Singapore Investment Corporation) Société Générale Juin Avenue des Champs Elysées Commerces/ Bureaux QCA Emirat du Qatar Thor Equities LLC Meyer Bergman Mars Villebon 2 Centre commercial 2 ème Couronne Crédit Agricole Assurance/ ACM Vie AS Hammerson Janv. Tour Alto Projet de développement mixte La Défense Abu Dhabi Investment Authority UBS Real Estate Janv. 44 rue Paul Langevin, Ris Orangis Plateforme logistique 2 ème Couronne ,4 EPF Raiffesen

6 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Répartition par types d actifs Pérennité de la répartition par classe d actifs Janvier/Septembre Janvier/Septembre % 3% 8% 5% 85% 87% Bureaux Commerces Autres actifs

7 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Répartition par profils de risque Le retour gagnant des actifs Core + Janvier/Septembre Janvier/Septembre % 24% 24% 59% 17% 59% Core Core Plus Value Added/ Développements en blanc

8 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Répartition par montants Concentration du marché sur les gros deals (+ de 200 millions d ) Janvier/Septembre Janvier/Septembre % 13% 40% 31% 21% 23% 23% 34% Moins de 50 millions d' 50 à 100 millions d' 100 à 200 millions d' Plus de 200 millions d'

9 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Répartition par nationalités des acquéreurs Chasse gardée des investisseurs français Janvier/Septembre Janvier/Septembre % 4% 10% 7% 8% 6% 9% 7% 71% 2% 66% France Zone Europe hors zone Amérique du Nord Asie / Moyen-Orient Autres

10 T LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Taux de rendement Prime Basses eaux des taux sur les actifs Prime Avec une fourchette maintenue entre 3 et 3,25% sur le QCA, le taux Prime reste à son point bas historique En dépit de ce point bas et de l écart qui le sépare de la plupart des autres marchés de la région parisienne, le QCA conserve les faveurs des investisseurs De façon plus discrète et, surtout, plus pondérée, la compression des taux Prime gagne les autres marchés d Ile-de-France, à l exemple de La Défense qui a vu passer le taux Prime sous les 5% cette année L écart de taux entre le Core, le Core Plus et les autres classes d actifs a tendance à s accroitre au sein de chaque secteur géographique, ce qui contribue au regain d intérêt des investisseurs pour le Core Plus et le Value Added, ouvrant des opportunités sur des segments moins saturés Elément capital du succès du compartiment immobilier auprès des investisseurs, le spread entre taux Prime et les rendements obligataires continue d afficher un avantage important pour les actifs immobiliers (293 points de base) 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 4.88% 3.13% QCA La Défense

11 Paris QCA Paris 12/13 Paris 14/15 Paris 18/19/20 La Défense Boucle Nord Neuilly / Levallois Péri Défense Boucle Sud 1ère Couronne Nord 1ère Couronne Est 1ère Couronne Sud En % LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Taux de rendement Prime Géographie stable au 3 ème trimestre 5,50 5,25 5,25 5,00 5,00 5,00 4,75 4,75 5,00 5,00 4,50 4,25 4,75 4,75 4,75 4,50 4,50 4,50 4,75 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 3,50 3,25 3,75 3,75 3,00 3,00 2,50

12 sept.-16 ESTIMATION LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 3T Spread taux Prime / rendements obligataires 25 Spread taux de rendement Prime/placements obligataires Volumes investis en Ile-de-France 4,00% 20 Avantage immobilier 2,00% 15 0,00% Avantage obligataire -2,00% 10-4,00% 5-6,00% 0-8,00%

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