Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication
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- Alfred Rousseau
- il y a 6 ans
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1 Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication 35
2 2.4. Etat de Guinée-Bissau Fiche identité (avec indicateurs : indicateurs macroéconomiques, situation trimestrielle des opérations financières, indicateurs conjoncturels, finances publiques) Indicateurs macroéconomiques * Taux de croissance du PIB 4,6 8,1-1,7 3,2 2,7 4,8 4,9 Solde budgétaire global (% PIB) 0,2-0,5-2,6-1,8-2,9-6,3-1,4 Balance courante (% PIB) -16,8-1,3-8,4-5,0 0,6 3,9-1,6 Masse monétaire /PIB (%) 29,4 33,5 32,2 36,2 46,1 51,5 56,7 Taux d épargne (% PIB) -8,5 0,2-2,8-0,8-8,5 5,9 0,0 Taux d inflation, moyenne annuelle 2,2 5,1 2,1 0,7-1,0 1,5 1,9 Taux d investissement (% PIB) 6,6 5,4 7,4 6,7 2,5 9,3 6,0 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires Situation trimestrielle des opérations financières Niveau à fin mars En Mds FCFA * Recettes et dons 115,4 119,7 16,1 13,7 132,3 Dépenses 130,8 157,5 19,5 15,9 141,3 Solde budgétaire total -15,4-37,8-3,4-2,2-8,9 % du PIB -2,9-6, ,4 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections en fin d année Indicateurs conjoncturels T1 T2 T3 T4 T1 Production industrielle, glissement annuel (en %) 74,5 59,8 42,4 10,2-6,8 Indice chiffre d affaires commerce de détail, glissement annuel (en %) 16,0 25,3 3,2 10, Nov. Déc. Janv. Févr. Mars Avr Mai Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** 2,4 2,5 2,3 2,4 2,5 2,5 2,5 Prix à la consommation, glissement annuel (en %) 2,2 2,4 2,4 3,1 2,3 2,2 2,6 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires (**) Cet indicateur résulte d une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l activité économique déterminés à partir des soldes d opinion des chefs d entreprises 36
3 Finances publiques : Investissements, déficit budgétaire et dette Source : FMI, avril 2016 et BCEAO Le marché primaire Focus sur le deuxième trimestre 2016 et réalisations (émissions par adjudication) 37
4 Liste des émissions (Montant en milliards FCFA) Libellé Date d émission Maturité (années) Voie Montant annoncé Montant soumis Montant retenu Taux Marginal Taux Moyen Pondéré GB -BT - 6 mois - 27.octobre.16 28/04/16 0,5 Adjudication ,00% 4,61% Coût moyen pondéré de la dette par maturité depuis le début de l année Evolution des taux de sortie depuis le 1 er janvier
5 Encours Encours des titres publics (ligne par ligne) Identifiant Libellé Date d échéance Encours S600051B5 GB -BT - 24 mois - 11.avril avr GW GB -BT - 6 mois - 27.octobre oct Service de la dette (titres publics) par année 39
6 Analyse du troisième trimestre Emissions prévues Pays Date d émission Instrument Voie d émission Maturité (années) Montants (milliards) Guinée-Bissau 11/07/16 OT Adjudication Tombées du trimestre Instrument Date Principal Coupon GB -BT - 12 mois - 13.juillet juil Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication 40
7 2.5. Etat du Mali Fiche identité (avec indicateurs : indicateurs macroéconomiques, situation trimestrielle des opérations financières, indicateurs conjoncturels, finances publiques) Indicateurs macroéconomiques * Taux de croissance du PIB 5,4 3,2-0,8 2,3 7,0 6,0 5,3 Solde budgétaire global (% PIB) -2,4-3,5-1,1-2,4-2,9-1,8-3,9 Balance courante (% PIB) -11,1-5,1-2,2-2,8-4,7-1,8-2,0 Masse monétaire /PIB (%) 24,5 24,4 26,9 27,8 27,8 28,9 29,5 Taux d épargne (% PIB) 11,7 11,3 14,3 10,5 9,0 10,2 11,0 Taux d inflation, moyenne annuelle 1,2 3,0 5,3-0,6 0,9 1,4-0,8 Taux d investissement (% PIB) 24,0 19,7 17,6 17,8 17,6 17,3 17,6 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires Situation trimestrielle des opérations financières Niveau à fin mars En Mds FCFA * Recettes et dons 1 215, ,1 348,4 375, ,0 Dépenses 1 419, ,3 272,3 371, ,1 Solde budgétaire total -204,8-141,2 76,1 3,9-321,1 % du PIB -2,9-1, ,9 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections en fin d année Indicateurs conjoncturels T1 T2 T3 T4 T1 Production industrielle, glissement annuel (en %) 11,5 9,6 2,4-5,9-4,7 Indice chiffre d affaires commerce de détail, glissement annuel (en %) 0,3 3,2 13,3 3,6 2, Nov. Déc. Janv. Févr. Mars Avr Mai Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** 2,4 2,5 2,2 2,4 2,1 2,3 2,2 Prix à la consommation, glissement annuel (en %) 0,4 1,0 1,6 1,7-1,8-2,5-0,6 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires (**) Cet indicateur résulte d une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l activité économique déterminés à partir des soldes d opinion des chefs d entreprises 41
8 Finances publiques : Investissements, déficit budgétaire et dette Source : FMI, avril 2016 et BCEAO Le marché primaire Focus sur le deuxième trimestre 2016 et réalisations (émissions par adjudication) 42
9 Liste des émissions (Montant en milliards FCFA) Libellé Date de valeur Maturité (années) Voie Montant annoncé Montant soumis Montant retenu Taux Marginal Taux Moyen Pondéré ML - 6,25% - 7 ans - 21.avril.23 20/04/16 7 Adjudication ,22% 6,19% ETAT MALI 6,20% (7 ans) 25/04/16 7 Syndication ,20% 6,20% Coût moyen pondéré de la dette par maturité depuis le début de l année Evolution des taux de sortie depuis le 1 er janvier
10 Encours Encours des titres publics (ligne par ligne) Identifiant Libellé Date d échéance Encours D600102G7 ML - 6% - 10 ans - 21.juillet juil D600411B3 ML -BT - 24 mois - 02.septembre.16 2-sept D600432E3 ML - 6,25% - 5 ans - 22.octobre oct D600482C6 ML - 5,5% - 3 ans - 20.février févr D600491B5 ML -BT - 24 mois - 07.mars.17 7-mars D600502E3 ML - 6,25% - 5 ans - 10.avril avr D600512C6 ML - 5,5% - 3 ans - 06.mai.18 6-mai D600521B9 ML -BT - 24 mois - 31.mai mai D600512C61 ML - 5,5% - 3 ans - 30.juillet juil D600541B7 ML -BT - 24 mois - 26.septembre sept D600552C2 ML - 5,5% - 3 ans - 18.novembre nov D600561A7 ML -BT - 12 mois - 14.décembre déc ML ML -BT - 12 mois - 25.janvier janv ML ML - 5,5% - 3 ans - 24.février févr ML ML - 6% - 5 ans - 25.mars mars ML ML - 6,25% - 7 ans - 21.avril avr ML ?* ETAT MALI 6,20% (7 ans) 23-mai * Le code ISIN n est pas disponible à date Service de la dette (titres publics) par année 44
11 Analyse du troisième trimestre Emissions prévues Pays Date d émission Instrument Voie d émission Maturité (années) Montants (milliards) Mali 13/07/16 BT Adjudication 1 39 Mali 18/08/16 OT Adjudication 7 35 Mali 08/09/16 OT Adjudication Tombées du trimestre Instrument Date Principal Coupon ML -BT - 12 mois - 12.juillet juil ML - 6% - 10 ans - 21.juillet juil ML - 5,5% - 3 ans - 30.juillet juil ML -BT - 24 mois - 02.septembre.16 2-sept
12 Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication
13 2.6. Etat du Niger Fiche identité (avec indicateurs : indicateurs macroéconomiques, situation trimestrielle des opérations financières, indicateurs conjoncturels, finances publiques) Indicateurs macroéconomiques * Taux de croissance du PIB 8,4 2,3 11,8 5,3 7,0 3,5 5,2 Solde budgétaire global (% PIB) -2,4-2,8-1,1-2,6-8,0-9,0-6,6 Balance courante (% PIB) -19,8-22,3-14,7-15,0-15,8-17,4-14,6 Masse monétaire /PIB (%) 20,3 20,2 22,6 23,4 27,3 27,3 29,5 Taux d épargne (% PIB) 14,9 13,0 19,5 26,0 29,4 25,8 24,7 Taux d inflation, moyenne annuelle 0,9 2,9 0,5 2,3-0,9 1,0 0,9 Taux d investissement (% PIB) 41,8 39,9 37,1 42,5 47,6 50,7 40,3 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou donnée provisoires Situation trimestrielle des opérations financières Niveau à fin mars En Mds FCFA * Recettes et dons 1 136, ,2 176,6 173, ,7 Dépenses 1 464, ,1 258,5 245, ,7 Solde budgétaire total -327,4-380,9-81,9-72,5-304,0 % du PIB -8,0-9, ,6 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections en fin d année Indicateurs conjoncturels T1 T2 T3 T4 T1 Production industrielle, glissement annuel (en %) 12,3 17,8-18,8 11,3 12,0 Indice chiffre d affaires commerce de détail, glissement annuel (en %) 66,5 43,0 5,1-15,8-4, Nov. Déc. Janv. Févr. Mars Avr Mai Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** 2,6 2,5 2,5 2,5 2,6 2,6 2,6 Prix à la consommation, glissement annuel (en %) 1,9 2,2 1,6 0,3 1,2 0,3 2,1 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires (**) Cet indicateur résulte d une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l activité économique déterminés à partir des soldes d opinion des chefs d entreprises 47
14 Finances publiques : Investissements, déficit budgétaire et dette Source : FMI, avril 2016 et BCEAO Le marché primaire Focus sur le deuxième trimestre 2016 et réalisations (émissions par adjudication) 48
15 Liste des émissions (Montant en milliards FCFA) Libellé NG -BT - 6 mois - 13.octobre.16 NG -BT - 3 mois - 30.août.16 Date de valeur Maturité (années) 14/04/16 0,5 31/05/16 0,25 Voie Adjudication Adjudication Montant annoncé Montant soumis Montant retenu Taux Marginal Taux Moyen Pondéré ,51% 5,08% ,70% 4,05% Coût moyen pondéré de la dette par maturité depuis le début de l année Evolution des taux de sortie depuis le 1 er janvier
16 Encours Encours des titres publics (ligne par ligne) Identifiant Libellé Date d échéance Encours H600102F0 NG - 6,5% - 7 ans - 25.novembre nov H600202E1 NG - 6,25% - 5 ans - 20.novembre nov H600222E9 NG - 6,25% - 5 ans - 03.avril.19 3-avr H600242A7 NG - 6,25% - 5 ans - 22.août août H600272E4 NG - 6% - 5 ans - 25.février févr H600292C6 NG - 5,5% - 3 ans - 29.juillet juil NE NG -BT - 12 mois - 12.janvier janv NE NG - 5,5% - 3 ans - 01.avril.19 1-avr NE NG -BT - 6 mois - 13.octobre oct NE NG -BT - 3 mois - 30.août août Service de la dette (titres publics) par année 50
17 Analyse du troisième trimestre Emissions prévues Pays Date d émission Instrument Voie d émission Maturité (années) Montants (milliards) Niger 17/08/16 OT Adjudication 5 35 Niger 15/09/16 OT Adjudication Tombées du trimestre Instrument Date Principal Coupon NG - 5,5% - 3 ans - 29.juillet juil ,00 NG - 6,25% - 5 ans - 22.août août , ,00 NG -BT - 3 mois - 30.août août ,00-51
18 Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication
19 2.7. Etat du Sénégal Fiche identité (avec indicateurs : indicateurs macroéconomiques, situation trimestrielle des opérations financières, indicateurs conjoncturels, finances publiques) Indicateurs macroéconomiques * Taux de croissance du PIB 4,2 1,8 4,4 3,5 4,3 6,5 6,6 Solde budgétaire global (% PIB) -5,2-6,7-5,8-5,5-5,1-4,8-4,3 Balance courante (% PIB) -4,6-8,0-10,8-10,5-8,8-6,2-6,5 Masse monétaire /PIB (%) 39,7 40,1 39,9 42,7 46,1 49,1 49,4 Taux d épargne (% PIB) 6,6 7,2 8,1 6,7 5,6 6,8 9,3 Taux d inflation, moyenne annuelle 1,2 3,4 1,4 0,7-1,1 0,1 1,2 Taux d investissement (% PIB) 22,0 25,5 29,1 27,5 30,0 23,7 24,9 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires Situation trimestrielle des opérations financières Niveau à fin mars En Mds FCFA * Recettes et dons 1 931, ,3 468,7 442, ,0 Dépenses 2 318, ,5 545,9 541, ,4 Solde budgétaire total -387,1-385,2-77,2-98,9-372,4 % du PIB -5,1-4, ,3 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections en fin d année Indicateurs conjoncturels T1 T2 T3 T4 T1 Production industrielle, glissement annuel (en %) -3,7 26,4 11,4 13,5 4,7 Indice chiffre d affaires commerce de détail, glissement annuel (en %) -15,1-13,3-12,0-16,2-7, Nov. Déc. Janv. Févr. Mars Avr Mai Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** 3,3 3,1 3,2 3,2 2,9 2,9 2,9 Prix à la consommation, glissement annuel (en %) 1,5 0,4 1,5 1,3 1,3 0,7 0,0 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires (**) Cet indicateur résulte d une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l activité économique déterminés à partir des soldes d opinion des chefs d entreprises 53
20 Finances publiques : Investissements, déficits et dette Source : FMI, avril 2016 et BCEAO Le marché primaire Focus sur le deuxième trimestre 2016 et réalisations (émissions par adjudication) 54
21 Liste des émissions (Montant en milliards FCFA) Libellé Date de valeur Maturité (années) SN -BT - 12 mois - 18.avril.17 19/04/16 1 SN -BT - 3 mois - 17.août.16 18/05/16 0,25 ETAT SENEGAL 6,00% (10 ans)* 20/06/16 10 Voie Taux Marginal Adjudication Adjudication Syndication Montant annoncé Montant soumis Montant retenu Taux Moyen Pondéré ,70% 4,49% ,25% 4,11% * 6,08% 6,08% Coût moyen pondéré de la dette par maturité depuis le début de l année
22 Evolution des taux de sortie depuis le 1 er janvier Encours Encours des titres publics (ligne par ligne) Identifiant Libellé Date d échéance Encours K600022G2 SN - 5,5% - 10 ans - 27.juin juin K600082G6 SN - 7% - 10 ans - 17.juin juin SN SN - 8,75% - 10 ans - 13.mai.21 (EB) 13-mai K600412E0 SN - 6,25% - 5 ans - 25.mai mai K600432E8 SN - 6,25% - 5 ans - 29.juin juin SN ETAT SENEGAL 6,7% (7 ans) 18-déc K600552E3 SN - 6,25% - 5 ans - 22.mars mars SN ETAT SENEGAL 6,5% (10 ans) 29-juil K600592E9 SN - 6,25% - 5 ans - 23.août août K600602C0 SN - 6% - 3 ans - 20.septembre sept K600612E5 SN - 6,25% - 5 ans - 25.octobre oct K600642C6 SN - 6% - 3 ans - 06.mars.17 6-mars K600652E1 SN - 6,25% - 5 ans - 10.avril avr K600662C4 SN - 6% - 3 ans - 07.mai.17 7-mai SN ETAT SENEGAL 6,25% (4 ans) 18-juil SN SN - 6,25% - 10 ans - 30.juillet.24 (EB) 30-juil K600681B6 SN -BT - 24 mois - 15.septembre sept SN ETAT SENEGAL 6,5% (7 ans) 27-nov K600701B2 SN -BT - 24 mois - 24.janvier janv K600712C7 SN - 5,5% - 3 ans - 11.février févr K600722E2 SN - 5,9% - 5 ans - 27.février févr K600731B9 SN -BT - 24 mois - 09.mars.17 9-mars K600742C4 SN - 5,5% - 3 ans - 03.avril.18 3-avr K600752E9 SN - 5,9% - 5 ans - 23.avril avr K600762C2 SN - 5,5% - 3 ans - 07.mai.18 7-mai
23 Identifiant Libellé Date d échéance Encours K600771B5 SN -BT - 24 mois - 18.mai mai K600782C0 SN - 5,5% - 3 ans - 19.juin juin K600792E5 SN - 5,9% - 5 ans - 15.juillet juil K600802E2 SN - 5,9% - 5 ans - 13.août août K600812F8 SN - 6,25% - 7 ans - 10.septembre sept K600822C4 SN - 5,5% - 3 ans - 08.octobre.18 8-oct SN000000???* ETAT SENEGAL 6,3% (10 ans) 30-nov SN SN - 5,5% - 3 ans - 27.janvier janv SN SN -BT - 24 mois - 22.février févr SN SN - 5,9% - 7 ans - 22.mars mars SN SN -BT - 12 mois - 18.avril avr SN SN -BT - 3 mois - 17.août août * Le code ISIN n est pas disponible à date Service de la dette (titres publics) par année 57
24 Analyse du troisième trimestre Emissions prévues Pays Date d émission Instrument Voie d émission Maturité (années) Montants (milliards) Sénégal 04/08/16 OT Adjudication 3 30 Sénégal 07/09/16 OT Adjudication Tombées du trimestre Instrument Date Principal Coupon SN - 5,5% - 3 ans - 03.avril.18 3-avr SN -BT - 3 mois - 07.avril.16 7-avr SN - 6,25% - 5 ans - 10.avril avr SN - 6% - 3 ans - 12.avril avr SN -BT - 12 mois - 18.avril avr SN - 5,9% - 5 ans - 23.avril avr SN - 5,5% - 3 ans - 07.mai.18 7-mai SN - 6% - 3 ans - 07.mai.17 8-mai SN - 8,75% - 10 ans - 13.mai.21 (EB) 13-mai SN -BT - 24 mois - 18.mai mai SN - 6,25% - 5 ans - 25.mai mai ETAT SENEGAL 6,3% (10 ans) 25-mai ETAT SENEGAL 6,5% (7 ans) 27-mai SN - 7% - 10 ans - 17.juin juin SN - 5,5% - 3 ans - 19.juin juin SN - 5,5% - 10 ans - 27.juin juin SN - 6,25% - 5 ans - 29.juin juin
25 Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication 59
26 2.8. Etat du Togo Fiche identité (avec indicateurs : indicateurs macroéconomiques, situation trimestrielle des opérations financières, indicateurs conjoncturels, finances publiques) Indicateurs macroéconomiques * Taux de croissance du PIB 6,1 6,6 5,8 4,0 5,9 5,5 6,0 Solde budgétaire global (% PIB) 0,3-1,1-5,8-4,7-3,4-6,7-1,6 Balance courante (% PIB) -5,8-7,8-7,6-13,9-10,2-5,9-5,5 Masse monétaire /PIB (%) 42,3 45,4 45,9 48,5 49,5 55,7 52,1 Taux d épargne (% PIB) 6,1 4,9 10,4 4,9 4,7 6,2 8,3 Taux d inflation, moyenne annuelle 1,5 3,6 2,6 1,8 0,2 1,8 0,8 Taux d investissement (% PIB) 21,6 25,6 24,2 24,6 23,1 21,2 22,5 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires Situation trimestrielle des opérations financières Niveau à fin mars En Mds FCFA * Recettes et dons 562,1 627,3 122,5 135,3 732,7 Dépenses 636,7 786,8 140,0 151,7 772,3 Solde budgétaire total -74,6-159,5-17,5-16,4-39,6 % du PIB -3,4-6, ,6 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections en fin d année Indicateurs conjoncturels T1 T2 T3 T4 T1 Production industrielle, glissement annuel (en %) -1,3-6,2-0,4-13,7-9,0 Indice chiffre d affaires commerce de détail, glissement annuel (en %) 1,1 6,3 1,5-1,3 3, Nov. Déc. Janv. Févr. Mars Avr Mai Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** 0,1 0,3 0,2 0,2 0,4 0,4 0,4 Prix à la consommation, glissement annuel (en %) 2,5 1,6 1,8 1,3 1,1 2,2 2,4 Sources : BCEAO, Estimations , (*) Projections, ou données provisoires (**) Cet indicateur résulte d une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l activité économique déterminés à partir des soldes d opinion des chefs d entreprises 60
27 Finances publiques : Investissements, déficits et dette Source : FMI, avril 2016 et BCEAO Le marché primaire Focus sur le deuxième trimestre 2016 et réalisations (émissions par adjudication) 61
28 Liste des émissions (Montant en milliards FCFA) Libellé Date de valeur Maturité (années) Voie Montant annoncé Montant soumis Montant retenu Taux Marginal Taux Moyen Pondéré TG - 5,5% - 3 ans - 26.avril.19 25/04/16 3 Adjudication ,42% 6,03% TG -BT - 24 mois - 23.mai.18 25/05/16 2 Adjudication ,95% 5,76% Coût moyen pondéré de la dette par maturité depuis le début de l année Evolution des taux de sortie depuis le 1 er janvier Encours
29 Encours des titres publics (ligne par ligne) Identifiant Libellé Date d échéance Encours T600012G4 TG - 6% - 10 ans - 17.juillet juil T600102E8 TG - 6,5% - 5 ans - 27.janvier janv T600122E6 TG - 6,5% - 5 ans - 18.juin juin T600182E0 TG - 6,5% - 5 ans - 23.août août T600202E6 TG - 6,5% - 5 ans - 29.novembre nov T600252E1 TG - 6,5% - 5 ans - 18.juillet juil T600262E0 TG - 6,5% - 5 ans - 05.septembre.19 5-sept T600282E8 TG - 6,25% - 5 ans - 14.novembre nov T600312C7 TG - 5,5% - 3 ans - 30.janvier janv T600332E1 TG - 6,5% - 5 ans - 04.mars.20 4-mars T600352E9 TG - 6,5% - 5 ans - 10.juillet juil T600361B6 TG -BT - 24 mois - 20.juillet juil T600371A7 TG -BT - 12 mois - 06.octobre.16 6-oct T600382E6 TG - 6,25% - 5 ans - 20.novembre nov T600391B3 TG -BT - 24 mois - 30.novembre nov TG TG -BT - 12 mois - 11.janvier janv TG TG - 6,25% - 5 ans - 05.février.21 5-févr TG TG -BT - 6 mois - 14.septembre sept TG TG -BT - 24 mois - 28.mars mars TG TG - 5,5% - 3 ans - 26.avril avr TG TG -BT - 24 mois - 23.mai mai Service de la dette (titres publics) par année 63
30 Analyse du troisième trimestre Emissions prévues Pays Date d émission Instrument Voie d émission Maturité (années) Montants (milliards) Togo 14/07/16 OT Adjudication 7 33 Togo 29/09/16 BT Adjudication Tombées du trimestre Instrument Date Principal Coupon TG - 6,5% - 5 ans - 10.juillet juil TG - 6% - 10 ans - 17.juillet juil TG - 6,5% - 5 ans - 18.juillet juil TG - 6,5% - 5 ans - 23.août août TG - 6,5% - 5 ans - 05.septembre.19 5-sept TG -BT - 6 mois - 14.septembre sept
31 Analyse du portefeuille des titres publics émis par adjudication 65
32 Achevé d imprimer sur les presses de l Imprimerie de la BCEAO Août 2016
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