Property Times Paris T Paris, baromètre du marché

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1 Property Times Paris T4 21 Paris, baromètre du marché 14 Janvier 211 Sommaire Executive summary 1 Contexte économique 2 Paris 3 Paris QCA 4-6 Paris Nord-Est 7-8 Paris Sud 9-1 Chiffres clés 11 Définitions 12 Contacts 13 Auteur Massinissa Fedala Chargé d études +33 () massinissa.fedala@dtz.com Contacts Delphine Mahé Responsable des Etudes France +33 () delphine.mahe@dtz.com Magali Marton Head of CEMEA Research +33 () magali.marton@dtz.com Tony McGough Global Head of Forecasting & Strategy Research +44 () tony.mcgough@dtz.com Hans Vrensen Global Head of Research +44 () hans.vrensen@dtz.com La progression de la demande placée en Ile-de-France (+15% en un an) a été largement soutenue par le dynamisme du marché parisien. Avec m² commercialisés, il représente à lui seul 43% de l activité francilienne en 21, contre 32% en 29 et 25% en 28 (graphique 1). Le marché parisien a vu ses volumes de transaction augmenter de 53% en un an quand, dans le même temps, la plupart des marchés périphériques, au premier titre desquels La Défense, ont conservé une tendance négative. L année 21 aura marqué le retour des transactions de plus de 5 m² sur le marché parisien, après deux années de faible activité sur ce segment. Cette tranche de surface concentre un tiers de la demande placée en 21, contre 2% en 28 et en 29. L offre disponible est, dans l ensemble, orientée à la baisse (-9% en un an à l échelle de la capitale). Le cas des 18ème, 19ème et 2ème arrondissements est à souligner ; l offre immédiate y a été divisée par deux en un an. Alors que l offre immédiate de surfaces de seconde main se maintient d une année sur l autre, celle de surfaces de première main s est résorbée de 3% en un an, à l échelle de la capitale. Les valeurs locatives moyennes de première main sont de nouveau orientées à la hausse, atteignant 489 /m²/an en moyenne sur l ensemble du marché parisien (+2% en un an). Graphique 1 Part de marché de Paris dans la demande placée francilienne 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1%

2 Bureaux Paris L année 21 s achève dans un climat économique instable, où les annonces de plans de sauvetage exceptionnels des économies européennes se succèdent. En décembre, les états membres se sont même accordés sur la mise en place d un Fonds de sauvetage permanent de la zone euro, fonds qui entrera en vigueur à l horizon 213. Après le plan d aide de 11 milliards d euros accordé à la Grèce en mai 21, les Vingt-Sept ont approuvé, fin novembre, un nouveau plan de secours de 85 milliards d euros au profit de l Irlande, et de son système bancaire exsangue. La question se pose aujourd hui de savoir qui sera le prochain état à bénéficier de ce dispositif. Début 211, les marchés anticipent déjà la future chute du Portugal, considéré comme le nouveau maillon faible de la zone euro, malgré l adoption d un plan de rigueur budgétaire drastique. C est dans ce contexte, que l Insee a revu à la baisse ses prévisions de croissance de l économie française pour le 2 ème et le 3 ème trimestre avec respectivement +,6% et +,3%. La prévision de croissance 21 à +1,5%, inscrite dans la loi de finances, semble difficilement réalisable. Si le dernier trimestre de l année devrait tirer profit d une hausse de la consommation des ménages en biens manufacturés poussée par le rebond des ventes de voiture avant la fin de la prime à la casse au 1 er janvier 211 l investissement et la consommation de services aux particuliers ont été moins dynamiques que prévu cet automne. Graphique 2 Croissance : évolution du PIB de l Ile-de-France 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% -5% Les enquêtes d opinion montrent que le climat des affaires ne cesse de s améliorer en France, depuis janvier 29, revenant, aujourd hui, à son niveau de longue période. Les carnets de commande globaux se regarnissent et les perspectives de production sont meilleures. Même s ils demeurent pessimistes, la consommation des ménages reste le socle le plus sûr de l économique française. Après avoir résisté à la crise de 29 (+,6%), la consommation des ménages devraient progresser de 1,7% en 21. Toutefois, les mauvais résultats des dernières enquêtes d opinion, couplés à la hausse anticipée de l inflation, ne permettent pas de parier sur un retour rapide au rythme d avant-crise, entre 2% et 2,5%. Sur le front de l emploi, la situation semble se stabiliser avec un taux de chômage qui se fixe à 9,3% au 3ème trimestre 21, à l échelle nationale. Le marché de l emploi est entré dans une phase de convalescence avec des créations nettes d emplois dans le secteur marchand pour le troisième trimestre consécutif. En Ile-de-France, le taux de chômage semble également se stabiliser autour de 8,2% (graphique 3). Si l économie française semble aujourd hui durablement sortie de la récession, la reprise, déjà fragile, risque de pâtir du plan de rigueur budgétaire annoncé pour 211 et de l arrêt, fin 21, de plusieurs mesures du plan de relance. Ainsi, l Insee prévoit pour 211 que «l économie française devrait se maintenir sur la tendance modérée qu elle connaît depuis la sortie de récession» (graphique 2). Graphique 3 Taux de chômage % 1, 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, Source : Oxford Economics Eurozone France Ile-de-France France Ile-de-France Rhône-Alpes Sources : INSEE, *Prévisions 2

3 Bureaux Paris Alors que les marchés périphériques, avec à leur tête celui de La Défense, sont dans l ensemble restés sur une tendance négative, celui de Paris a fortement progressé en 21, avec m² commercialisés sur l ensemble de l année, soit une hausse de +53% en un an. 21 est désormais la deuxième année la plus active de la décennie en termes de commercialisation, après le pic de 26 à 1 million de m² (graphique 4). A l exception du sous-marché des 5 ème, 6 ème et 7 ème arrondissements, l ensemble des autres sousmarchés de la capitale a bénéficié de cette reprise d activité. Dans ce contexte, la performance du sousmarché des 14 ème et 15 ème arrondissements est à souligner avec un volume de transaction multiplié par 4 en un an, pour atteindre m² commercialisés en 21. Sur les autres sousmarchés parisiens, les hausses sont comprises entre +28% et +6% en un an. Si le segment des petites et moyennes surfaces, inférieures à 5 m², concentre 7% des commercialisations, l année 21 a d abord été marquée par le retour des grandes transactions dans Paris, après deux années de relative rareté. En 21, le segment des surfaces supérieures à 5 m² représente 3% de la demande placée, contre 2% en 29. La rareté du foncier disponible à Paris, conjuguée à un climat économique incertain, a bridé le lancement des opérations de construction ou de restructuration d immeubles tertiaires. Les livraisons sont donc faibles, seulement 76 m² en 21 et m² prévus sur les 24 mois à venir (graphique 5). Plus de la moitié des surfaces en chantier ont d ores et déjà fait l objet d une précommercialisation et les disponibilités futures ne représentent que 62 3 m². Le manque d offre disponible, couplé à une demande toujours soutenue, exerce une pression à la hausse sur les valeurs locatives. Celles de première main sont à nouveau orientées à la hausse en 21, après une année de baisse (graphique 6). Elles s échelonnent de 333 /m²/an dans le secteur de Paris Nord-Est à 659 /m²/an dans le QCA. A Paris Sud, le loyer moyen de première main retrouve son niveau de 27-28, à 491 /m²/an, après un pic en 29 de 573 /m²/an dû à deux importantes transactions à des valeurs supérieures à 7 /m²/an - dans le 7 ème arrondissement. Graphique 4 Evolution de la demande placée et de l offre immédiate à Paris Graphique 5 Livraison de bureaux de plus de 5 m² à Paris Source : DTZ Research Graphique 6 Paris QCA + PCO Paris Sud Evolution du loyer de 1 ère main à Paris En /m²/an HT-HC En chantier Paris Nord-Est Offre immédiate Permis obtenus Paris QCA Paris Nord-Est Paris Sud Source : DTZ Research 3

4 A1 A1 Bureaux Paris Transactions du 4 ème trimestre 21 à Paris A13 1 D914 2A D914 D97 A14 ALLÉE DU BORD DE L'EAU Transactions (m²) 1 D914 2 D91 1. A14 A13 D91 D21 D1 2 N13 D1 Paris Centre Ouest D91 D1 D1 VOIE GEORGES POMPIDOU QUAI MICHELET PORTE MAILLOT Paris QCA QUAI AULAGNIER QUAI D'ORSAY Paris 5-6-7ème Paris 14-15ème BOULEVARD PÉRIPHÉRIQUE BOULEVARD PÉRIPHÉRIQUE Paris ème Paris ème Paris 12-13ème AVENUE JEAN LOLIVE N34 D38 A86 N3 N34 A86 N3 A3 A3 A186 A N3 N4 A N3 3 A86 N3 A86 N118 < > 6 N Loyer ( /m²/an) DTZ Research 211 Sources : DTZ, IGN, Navteq D96 D96 AVENUE DE PARIS A6A A6A A6A A6B A6B D126 N7 N7 N7 D5 3 D38 N6 A4 N19 A4 A86 N19 A86 N19 N km N186 Tableau 1 Principales transactions du trimestre Adresse Secteur Preneur Surface Etat des locaux 8 rue de Reuilly Paris 12 CNFPT m² Etat d usage Carré Daumesnil 52 rue Jacques Hillairet Paris 12 AGENCE SPATIALE EUROPEENNE 1 34 m² Rénové Bayard Seine 3 rue François 1 er Paris 8 GIDE LOYRETTE NOUEL m² Restructuré Carré Suffren rue de la Fédération Paris 15 MINISTER DE L EDUCATION NATIONALE 4 87 m² Restructuré rue de Châteaudun Paris 9 SONY MUSIC m² Restructuré 4

5 Bureaux Paris QCA Le marché de Paris QCA a le vent en poupe. La demande placée est en forte progression, réduisant significativement le stock vacant. Avec près de 2,2 millions de m² commercialisés en 21, le marché des bureaux francilien a renoué avec son volume moyen décennal de commercialisations. Après trois années de contraction, le marché retrouve une croissance de 15% par rapport à 29. Dans ce contexte, le marché de Paris QCA s est particulièrement bien comporté, avec un volume de m² transactés en 21, soit une hausse de 59% en un an (graphique 7). Sur l ensemble de l année 21, le QCA représente à lui seul 2% de la demande placée à l échelle régionale, une part de marché record depuis 21. Le segment des petites surfaces (moins de 1 m²) reste le plus important, représentant près de la moitié des surfaces commercialisées en 21. Cette année a, également, été marquée par le retour des transactions de plus de 5 m². En effet, après une année 29 atone où seules 3 transactions pour un total de 25 m² avaient été enregistrées, ce sont 76 5 m² à travers 8 transactions qui ont animé le marché, en 21 (tableau 2). Signalons au 4 ème trimestre, le positionnement du cabinet d avocat GIDE LOYRETTE NOUEL sur une surface de m² dans l opération «Bayard Seine». Sur le QCA, secteur recherché mais structurellement sous calibré en produits de première main, les loyers poursuivent leur progression atteignant 75 /m²/an pour les produits prime contre 65 /m²/an en 29 (+15%) et 659 /m²/an pour les produits neufs ou restructurés contre 57 /m²/an en 29 (+16%). Après ce fort rebond en 21, les valeurs locatives prime devraient poursuivre leur croissance, mais à un rythme moins soutenu. Notre prévision d évolution du loyer prime à Paris QCA est de 78 /m²/an en 211, marquant un retour au niveau de loyer observé sur ce secteur en 27 avant le début de la crise (graphique 8). A l inverse, les loyers de seconde main restent au même niveau depuis 27, avec une valeur moyenne de 5 /m²/an en 21. L appétit grandissant des utilisateurs pour les surfaces neuves, au détriment des immeubles haussmanniens de seconde main, moins fonctionnels, participe à creuser l écart de prix entre les différents produits. Graphique 7 Evolution de la demande placée à Paris QCA Tableau 2 Segmentation de la demande placée par tranche de surface Tranche de surface 21 Part Moins de 1 m² 28 m² 49% De 1 à 5 m² m² 33% Plus de 5 m² 76 5 m² 18% Surface totale m² 1% Graphique Evolution des valeurs locatives à Paris QCA En /m²/an HT-HC T1 T2 T3 T4 Loyer prime Loyer moyen de 2nde main Sources : Loyer moyen Immostat, loyer prime DTZ Research Loyer moyen de 1ère main 5

6 Bureaux Paris QCA A l échelle francilienne, l offre immédiatement disponible reste stable, se fixant autour de 3,6 millions de m² à la fin de l année 21. Alors que les marchés de la Deuxième Couronne et de La Défense ont vu leur offre immédiate augmenter substantiellement sur l année 21 (+2% et +34% respectivement), celle de Paris QCA s est résorbée de 13%, avec 372 m² disponibles fin 21 contre 426 m² au début de l année (graphique 9). Il est à noter que trois quarts de l offre disponible se focalisent sur des surfaces de seconde main. La moitié de l offre neuve immédiate se concentre sur le segment des surfaces intermédiaires, de 1 à 5 m², et essentiellement sur le secteur de l Etoile (8% de l offre). Les opportunités d implantation sur des surfaces de première main de taille importante sont rares, le choix immédiat des entreprises se limitant aujourd hui à 4 possibilités pour 44 m², essentiellement sur le secteur Centre. Après deux années de hausse contenue, le taux de vacance du marché tertiaire francilien s est stabilisé autour de 7% en 21. Le taux de vacance s est même replié à Paris et en particulier dans le QCA, où il se positionne à 5,3% fin 21 (graphique 1). La reprise soutenue de la demande placée, ainsi que la faiblesse des livraisons anticipées devraient participer au maintien d un taux de vacance relativement bas, en comparaison de ceux rencontrés dans les autres capitales tertiaires européennes. Les précommercialisations en 21 de l immeuble «Seine» et du «52 Hoche» limitent aujourd hui les disponibilités de première main attendues en 211 aux seuls 7 1 m² de bureaux restructurés sur le «17 avenue Matignon» (graphique 11). En 212, seules deux restructurations sont attendues sur QCA : 7 9 m² au «9-12 rue du Docteur Lancereaux» et 7 2 m² au «62-64 rue de Lisbonne». Au-delà de cette date, aucun autre projet n a pour le moment été identifié dans le QCA. Les utilisateurs en quête de surfaces de première main pourront éventuellement se tourner vers les 23 m² livrables en 212 au «32 rue Blanche», en bordure du QCA. A horizon plus lointain, l offre reste toujours aussi réduite, avec seulement deux opérations pour 41 5 m² d offre potentielle en 213. Graphique 9 Evolution de l offre immédiate à Paris QCA Graphique 1 Evolution du taux de vacance En % Source : Immostat, DTZ Research Graphique 11 Disponibilités de première main (de plus de 5 m²) certaines et probables Source : DTZ Research Paris QCA Paris Ile-de-France Paris QCA Paris Centre-Ouest (Hors QCA) 6

7 Bureaux Paris Nord-Est ( èmes ) A Paris Nord-Est, deux transactions exceptionnelles, ont permis à la demande placée de bureaux d atteindre en 21 un niveau record. Le stock se réduit et la rareté de l offre future bride le renouvellement de l offre de grand gabarit. Les entreprises seront donc contraintes de se positionner en amont sur les immeubles à construire. Tiré par un premier trimestre particulièrement dynamique, où plus de 66 m² ont été commercialisés soit le volume normalement observé à fin septembre le secteur de Paris Nord- Est a enregistré un niveau de transaction record en 21, avec m² commercialisés (graphique 12). Ces très bons résultats sont à modérer par le caractère exceptionnel de la transaction de 41 m² de BNP Paribas sur la ZAC Claude Bernard au 1 er trimestre de l année. Graphique 12 Evolution de la demande placée à Paris Nord-Est T1 T2 T3 T4 Après ce début d année exceptionnel, le marché a retrouvé un volume d activité plus «normal», et le 4 ème trimestre s inscrit dans cette tendance, avec 15 7 m² commercialisés. Une seule transaction de plus de 2 m² a été enregistrée ce trimestre : la SNCF sur près de 3 3 m² au 76 boulevard de Magenta dans le 1 ème arrondissement. Le reste des transactions s est signé sur une surface moyenne de 3 m², exclusivement de seconde main (tableau 3). L activité du sous-secteur central (3 ème, 4 ème, 1 ème et 11 ème arrondissements) se concentre essentiellement sur les surfaces de seconde main, qui représentent 95% de la demande placée en 21. A l inverse, les programmes neufs d envergure comptent pour près de 8% des commercialisations sur les arrondissements périphériques (18 ème, 19 ème et 2 ème ). Notons que la part de marché de ce soussecteur représente, depuis deux ans, 6% des transactions contre 4% en moyenne depuis 2. Le loyer de première main a progressé de 15% en un an sur les arrondissements périphériques, atteignant 333 /m²/an, reflétant les signatures de BNP PARIBAS sur les 41 m² de la ZAC Claude Bernard, ainsi que de l AGENCE REGIONALE DE SANTE IDF sur 16 m² du «Parc du Millénaire» à des valeurs locatives faciales comprises entre 3 et 35 /m²/an. Sur les arrondissements centraux, les transactions de première main sont trop rares pour dessiner une tendance (graphique 13). Les arrondissements périphériques de Paris Nord- Est (18 ème, 19 ème et 2 ème ) sont les seuls de la capitale à enregistrer une hausse du loyer moyen de seconde main ; il s établit à 234 /m²/an en 21, soit une hausse de 4% en un an. Tableau 3 Segmentation de la demande placée par tranche de surface Tranche de surface 21 Part Moins de 1 m² 42 6 m² 31% De 1 à 5 m² 37 7 m² 27% Plus de 5 m² 57 m² 42% Surface totale m² 1% Graphique 13 Evolution des valeurs locatives à Paris Nord-Est En /m²/an HT-HC Sources : Loyer moyen Immostat, loyer prime DTZ Research Loyer prime Loyer moyen de 2nde main Loyer moyen de 1ère main

8 Bureaux Paris Nord-Est ( èmes ) Après une hausse progressive durant quatre années pour dépasser les 12 m² fin 29, l offre immédiate à Paris Nord-Est s est résorbée de 2% en un an pour se situer à 11 m² fin 21 (graphique 14). Cette contraction de l offre disponible conduit à une baisse du taux de vacance qui s établit à seulement 3,4% fin 21 contre 4,6% fin 29 (graphique 15). Ici encore la situation diffère entre le secteur central (3 ème, 4 ème, 1 ème et 11 ème arrondissements) où l offre disponible reste stable sur un an, se fixant à 72 m² fin 21, et le secteur périphérique (18 ème, 19 ème et 2 ème arrondissements) où l offre immédiate a été divisée par deux sur l année, s établissant à 29 m² fin 21, soit un taux de vacance de 2,5%. L offre immédiatement disponible, sur le secteur de Paris Nord-Est, se concentre à 95% sur des surfaces de seconde main, exclusivement sur des lots de moins de 5 m². La tension de l offre pousse les utilisateurs à se positionner en amont des projets neufs qui se développent le long du boulevard périphérique. Cette tendance explique la faiblesse de l offre immédiate neuve, peu de surface étant disponible à leur livraison. Sur les deux années à venir, un seul programme est attendu sur le secteur : les 12 1 m² de l immeuble «Le Beauvaisis», premier programme certifié BBC Rénovation, développé par ICADE, quai de la Gironde dans le 19 ème arrondissement (graphique 16). Les programmes suivants ne devraient pas être livrés avant 213, où l on en attend 4 pour un total de 77 6 m². A l instar des programmes récemment livrés, deux développements se situent dans le 19 ème arrondissement à proximité immédiate du périphérique : le «Visalto» de BNP PARIBAS (21 3 m²) et le «26-28, Place Auguste Baron» d EUROPEQUIPEMENTS (1 7 m²). Citons également le programme «Carré Bréguet», à proximité de la place de la Bastille, qui sera le seul à proposer d importantes surfaces neuves (19 5 m²) dans le 11 ème arrondissement (graphique 16). Graphique 14 Evolution de l offre immédiate à Paris Nord-Est Graphique 15 Evolution du taux de vacance En % Graphique Disponibilités de première main (de plus de 5 m²) certaines et probables à Paris Nord-Est Paris Nord-Est Paris Ile-de-France Source : DTZ Research Paris 3 Paris 4 Paris 1 Paris 11 Paris 18 Paris 19 Paris 2 8

9 Bureaux Paris Sud (5,6,7,12,13,14,15 èmes ) Un bon millésime 21 - grâce à un premier trimestre record - avec un volume de transaction de 283 m² (+65% en un an). L offre immédiate ne se résorbe pas malgré la dynamique de la demande placée. La quasitotalité de l offre neuve immédiate est localisée dans le 15 ème arrondissement. La valeur locative prime se maintient à 7 /m²/an. A l instar du Quartier Central des Affaires, le marché de Paris Sud s est particulièrement bien comporté en 21. Le volume de transaction a atteint 283 m² sur l année, soit la progression la plus forte enregistrée à l échelle francilienne (+65% en un an, +126% en deux ans). Le premier trimestre, le plus dynamique jamais observé, a favorisé ces très bons résultats, avec près de 1 m² commercialisés (graphique 17). Avec 13% de la demande placée à l échelle francilienne en 21, le marché de Paris Sud détrône celui de La Défense et devient le deuxième marché tertiaire derrière le QCA. Avec 54 9 m² transactés, le 4 ème trimestre 21 se situe dans la moyenne décennale (56 2 m²). La fin de l année a été animée par deux transactions de plus de 1 m², toutes deux localisées dans le 12 ème arrondissement (tableau 4). Alors que le sous-secteur des 5 ème, 6 ème et 7 ème arrondissements a vu son volume de commercialisation reculer de 24% en un an, celui des 14 ème et 15 ème arrondissements a quasiment été multiplié par quatre en un an, atteignant m² sur l ensemble de l année 21, soit deux fois la moyenne décennale. Pour la deuxième année consécutive, le segment des surfaces de plus de 5 m² a été la locomotive du marché de Paris Sud, avec plus de 4% de la demande placée tant en 21 qu en 29, essentiellement auprès d organismes publics ou parapublics. L attachement des entreprises à une implantation parisienne les a conduites à se positionner massivement cette année sur des surfaces de seconde main (trois quarts de la demande placée). Le loyer moyen de première main retrouve son niveau de 27-28, à 491 /m²/an, après un pic en 29 de 573 /m²/an dû à deux transactions à des valeurs faciales supérieures à 7 /m²/an dans le 7 ème arrondissement. Graphique 17 Evolution de la demande placée à Paris Sud Tableau 4 Segmentation de la demande placée par tranche de surface Tranche de surface 21 Part Moins de 1 m² 66 5 m² 23% De 1 à 5 m² 78 1 m² 28% Plus de 5 m² 139 m² 49% Surface totale m² 1% Graphique Evolution des valeurs locatives à Paris Sud En /m²/an HT-HC T1 T2 T3 T Loyer prime Loyer moyen de 2nde main Sources : Loyer moyen Immostat, loyer prime DTZ Research Loyer moyen de 1ère main 9

10 Bureaux Paris Sud (5,6,7,12,13,14,15 èmes ) L offre disponible, qui s était fortement contractée sur le premier semestre (-13% en un six mois), est repartie à la hausse sur la seconde moitié de l année, atteignant 291 m² fin 21. Ce chiffre, certes inférieur de 3% à celui de 29, représente le double du stock identifié fin 28 (graphique 19). Malgré un rythme de commercialisation soutenu en 21, l offre disponible reste conséquente. Le segment des surfaces supérieures à 5 m² concentre près de 65% de l offre disponible soit 161 m², dont seulement 55 m² de surfaces de 1 ère main. Au cours des 12 prochains mois, on recense à peine 6 m² de surfaces supplémentaires (livraisons ou libérations) sur ce secteur. Le taux de vacance du secteur Paris Sud a légèrement baissé en 21, se positionnant à 5,7% contre 5,9% un an plus tôt (graphique 2). Ce niveau reste toutefois bien supérieur au taux moyen de 3% observé entre 21 et 28. Ce taux cache de fortes disparités selon les arrondissements : alors que la vacance est de 4% dans les 5 ème, 6 ème et 7 ème arrondissements, elle s élève à 7% dans les 14 ème et 15 ème arrondissements. L année 21 aura vu un volume de livraisons de près de 7 m² dont 45 m² restant à commercialiser. En 211, les livraisons seront nettement moindres avec seulement 32 1 m² de bureaux dont 13 m² à commercialiser dans deux opérations. Citons d une part, 5 3 m² au «24 rue du Général Bertrand» dans le 7 ème arrondissement, restructuration d anciens locaux de LA POSTE, et d autre part, la restructuration par GECINA de la «Tour Mercure», 7 6 m², quai de Grenelle dans le 15 ème arrondissement (graphique 21). A l instar du secteur de Paris Nord-Est, aucun développement n est attendu pour 212 sur le secteur de Paris Sud (graphique 21). A partir de 213, l offre future se déplacera et, après le 15 ème arrondissement de Paris, c est le secteur de Paris Rive-Gauche qui concentrera les nouveaux développements. Citons ainsi les 19 2 m² de l immeuble «T8» livrable en 213 par NEXITY. En plus des 5 m² d ores et déjà dotés d un permis de construire, environ 21 m² de bureaux sont potentiellement livrables à horizon 214 sur le secteur de Paris Rive-Gauche. Graphique 19 Evolution de l offre immédiate à Paris Sud Graphique 2 Evolution du taux de vacance En % Source : Immostat, DTZ Research Graphique 21 Disponibilités de première main (de plus de 5 m²) certaines et probables à Paris Sud Source : DTZ Research Paris Sud Paris Ile-de-France Paris 5 Paris 6 Paris 7 Paris 12 Paris 13 Paris 14 Paris

11 Chiffres clés Tableau 5 Marché des bureaux T4 29 T1 21 T2 21 T3 21 T4 21 Evol. T/T Evol. A/A Perspectives d évolution Paris Demande placée m² 26 8 m² m² m² 188 m² -2% -12% Offre immédiate 965 m² 917 m² 872 m² 855 m² 875 m² +2% -9% Taux de vacance 6,% 5,7% 5,4% 5,3% 5,4% +2% -1% Loyer moyen de 2 nde main % +19% Paris QCA Demande placée 86 7 m² 84 8 m² 95 m² m² 12 2 m² -29% +18% Offre immédiate 426 m² 49 m² 47 m² 363 m² 372 m² +2% -13% Taux de vacance 6,1% 5,8% 5,8% 5,2% 5,3% +2% -13% Loyer moyen de 2 nde main % -8% Loyer prime % +15% Paris Nord-Est ( et 2 ème arrondissements) Demande placée 31 5 m² 66 m² 35 2 m² 15 8 m² 15 7 m² - -5% Offre immédiate 126 m² 113 m² 13 m² 99 m² 11 m² +2% -2% Taux de vacance 4,5% 4,% 3,5% 3,4% 3,4% - -24% Loyer moyen de 2 nde main % +1% Loyer prime % Paris Sud ( et 15 ème arrondissements) Demande placée 73 m² 96 6 m² 46 9 m² 55 3 m² 54 8 m² -1% -25% Offre immédiate 31 m² 286 m² 263 m² 298 m² 291 m² -2% -3% Taux de vacance 6,1% 5,8% 5,3% 5,8% 5,6% -3% -8% Loyer moyen de 2 nde main % Loyer Prime

12 Définitions Demande placée : Ensemble des transactions, à la location ou à la vente, réalisées par des utilisateurs finaux, y compris les précommercialisations, les clés en main et les opérations pour compte-propre, sous réserve de la levée des conditions suspensives. Offre immédiate : Ensemble des surfaces vacantes proposées à la commercialisation à un instant T. Sont exclus les recherches de successeur et les congés de bail jusqu'à la sortie effective du locataire. Loyer moyen de 2 nde main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de seconde main (hors surfaces neuves ou restructurées). Loyer moyen de 1 ère main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de première main (surfaces neuves ou restructurées). Loyer prime : Le loyer prime correspond à la moyenne des valeurs de transaction les plus élevées observées sur des immeubles neufs ou restructurés, très bien localisés et loués avec une durée d engagement ferme longue. Production neuve : Ensemble des surfaces neuves à construire et en chantier avec ou sans autorisations (PC et agréments) et non encore livrées. Production neuve certaine : Ensemble des opérations mises en chantier à un instant T et non encore livrées. Production neuve probable : Ensemble des opérations non encore mises en chantier à un instant T et ayant obtenu un agrément et/ou un permis de construire. Production neuve potentielle : Ensemble des projets identifiés n'ayant pas encore obtenu d'agrément et/ou de permis de construire. Carte de localisation Property Times est rédigé pour partie à partir des données produites par le GIE IMMOSTAT, dont DTZ est cofondateur (demande placée, offre immédiate, loyers moyens). Fin 26, le GIE IMMOSTAT a décidé de modifier la cartographie des zones de marché afin de prendre en compte les mutations du marché des bureaux depuis 21, date de la création d'immostat. Cette nouvelle sectorisation a été utilisée dans ce document. Les analyses, projections et commentaires sont propres à DTZ Research. 12

13 Contacts Gérard Margiocchi +33() Conseil Jean-Philippe Carmarans +33() Philippe Méjean +33() Claudia Mansard +33() Investissement Hugues de Bérail +33() Transaction Laurence Escleine-Dumas +33() laurence.dumas@dtz.com Frédéric Blies +33() frederic.blies@dtz.com Thierry Laborderie +33() thierry.laborderie@dtz.com Jean-Luc Chalard +33() jean-luc.chalard@dtz.com Didier Terrier +33() didier.terrier@dtz.com Asset Management François Brisset +33() francois.brisset@dtz.com Patrice Genre +33() patrice.genre@dtz.com 13

14 Il ne saurait être initié de transaction, basée sur le présent document, sans l appui d un avis professionnel spécifique et de qualité. Bien que les données aient été vérifiées de façon rigoureuse, la responsabilité de DTZ ne saurait être engagée en aucune manière en cas d erreur ou inexactitude figurant dans le présent document. Toute référence, reproduction ou diffusion, totale ou partielle, du présent document et des informations qui y figurent, est interdite sans accord préalable exprès de DTZ. En tout état de cause, toute référence, reproduction ou diffusion devra en mentionner la source. DTZ Janvier 211