5 mars Présentation SFAF

Transcription

1 5 mars 2015 Présentatin SFAF

2 SOMMAIRE Partie 1 Rappels sur REALITES Page 3 Partie 2 Les cmptes au 31/12/2014 Page 11 Partie 3 L exercice 2014 Page 19 Partie 4 Quelques mts sur le marché Page 36 Partie 5 Perspectives et pprtunités Page 39 Page 2

3 Rappels sur REALITES Partie 1 Page 3

4 Les métiers du grupe REALITES 1 Prmteur immbilier résidentiel dans l uest 50% lgements / 50% déclinaisns du secteur résidentiel (résidences services, EHPAD, CPI ) 2 Maître d œuvre Cnceptin (études) / Exécutin (achats, travaux, livraisn) / Accmpagnement client 3 Agence de cmmunicatin Agence généraliste / Clients internes et clients externes 4 Agence immbilière Transactins ancien / Gestin lcative / Administratin de biens (ADB) 5 Explitant de résidences services sénirs Full services / Offre packagée / Tarifs abrdables Page 4

5 Les effectifs du grupe REALITES 1 Prmteur immbilier résidentiel dans l uest Maître d œuvre Agence de cmmunicatin Agence immbilière 42 ETP, sit 47% des effectifs 28 ETP, sit 32% des effectifs 8 ETP, sit 9% des effectifs 8 ETP, sit 9% des effectifs Explitant de résidences services sénirs 3 ETP, sit 3% des effectifs Effectif de la hlding REALITES ventilé au prrata du persnnel dans les structures de prductin Page 5

6 L rganigramme juridique Hlding animatrice REALITES SA ,79 eurs Tutes les filiales snt détenues à 100% par la hlding REALITES SA Prmtin immbilière Maîtrise d œuvre Agence de cmmunicatin Agence Immbilière Gestin de résidences services sénirs REALITES PROMOTION SAS eurs REALITES DTO SARL eurs Avec un R cmme SARL eurs ARTELISE SARL eurs HEURUS SAS eurs La guvernance s appuie sur : Un Cnseil d Administratin : 3 administrateurs indépendants sur 6. Un Cmité de Directin : réunin hebdmadaire de crdinatin et de gestin. Un Cmité d Engagement : gestin hebdmadaire des engagements sur les prjets. Des mandataires sciaux à la tête de chaque centre de prfit. Activité accessire : FONCIERE REALITES (SARL au capital de eurs), également filiale à 100% du grupe REALITES. Page 6

7 Psitinnement dans le marché Multi-prduits Accessin / Lueur meublé / Cntrat Prmtin Immbilère / Blc / Scial Multi-tailles Prjets de 10 à 600 lgements Multicanal Vente interne / Réseaux / Agences de prximité Multi-métrplitains De Saint Mal à La Rchelle, du Mans à Vannes Page 7

8 «L excellence à 360» - La qualité au service de ns clients Depuis 2010 : maîtrise des prcessus de prductin ; Maitrise des prcessus et de la qualité du prduit Depuis 2012 : mise en place d accrds cadre (prestatins) ; En 2015 : rientatin de l activité du respnsable qualité principalement vers le prduit et la rédactin d un cahier des charges permettant de définir «le» lgement REALITES. Savir cmprendre et répndre aux exigences du client «B t B» Cmpréhensin des enjeux des partenaires ; Diversificatin de la prductin de l entreprise ; Savir-faire dans la réalisatin d pératins cmplexes. S adapter aux attentes du client particulier Réalisatin de lgements sur mesure pur ns clients ; Mise en place d équipes dédiées à leur entière dispsitin, du cmmercial au chargé de clientèle du service CAP (client accmpagnement prgramme), en passant par l ADV. Page 8

9 «L excellence à 360» - L agilité et l innvatin au service de la perfrmance Innvatin et agilité financière Applicatin des nrmes IFRS depuis 2008 assurant une très frte transparence. Savir-faire dans l anticipatin et l explicatin des besins financiers. Mise en œuvre de multiples slutins de financement : Equity crprate (Placement privé, MANCO ) ; Initial Bnd Offering (IBO) ; Obligatins privées ; C-investissement dans les sciété de prjet ; Dette crprate. Une cmmunicatin permanente à 360 Orientatin de la cmmunicatin (print, digitale, réseaux sciaux, vidé ) principalement sur le prduit (75%) et sur la cmmunicatin crprate (25%). Suivi très précis de la perfrmance des supprts et des actins de cmmunicatin dans une apprche «ROIste» en lien avec les équipes cmmerciales. Lancement régulier de nuveaux prjets : Nuveau site internet lié à un nuveau CRM en 2015 ; Actins de cmmunicatin différenciantes. Page 9

10 : l évlutin du prjet d entreprise Rentabilisatin du mdèle écnmique «serviciels» et affirmatin d un statut d pérateur leader du grand uest (TOP 3) Cnslidatin d un mdèle écnmique «serviciels» et atteinte du statut d pérateur réginal 2010 Prmteur Cnstructeur 2003 La genèse Page 10

11 Les cmptes au 31/12/2014 Partie 2 Page 11

12 Cmpte de résultat 2014 En milliers d'eurs 31/12/14 réalisé 31/12/13 Variatin Chiffre d'affaires ,1% Marge brute ,6% Taux de marge brute 15,16% 17,01% Charges de structure Résultat Opératinnel ,8% Baisse en % des charges de structure par rapprt au chiffre d affaires (10,8% en 2014 vs 12,1% en 2013) Taux de marge pératinnelle 4,35% 4,87% Qute part de résultat net des MEE Résultat financier Impôt sur le résultat Résultat net ,3% Part du grupe Intérêts minritaires Résultat part grupe par actins (nn dilué) 0,54 0,73 Prpsitin de distributin d un dividende de 20 centimes par actin (43% du RNpg) Page 12

13 Bilan actif 2014 En milliers d'eurs 31/12/14 31/12/13 Immbilisatins crprelles et incrprelles Immeubles de placement Autres actifs nn curants Ttal Actifs nn curants Stcks et travaux en curs Clients et cmptes rattachés Autres actifs curants Trésrerie et équivalents de trésrerie Ttal Actifs curants TOTAL ACTIF Page 13

14 Bilan passif 2014 En milliers d'eurs 31/12/14 31/12/13 Capitaux Prpres Emprunts bancaires nn curants Autres passifs nn curants Augmentatin de capital IPO mai 2014 : 6 millins MANCO décembre 2014 : 1,65 millins Ttal Passifs nn curants Prvisins curantes Furnisseurs et cmptes rattachés Emprunts curants Autres passifs curants Ttal Passifs Curants TOTAL PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES Page 14

15 Evlutin du BFR En milliers d'eurs 31/12/ /12/2013 Variatin Stcks ,79% Clients ,52% Furnisseurs et autres pstes ,88% Besin en fnds de rulement ,97% BFR / Chiffre d'affaires 60% 65% - 5 % Maîtrise de la hausse du BFR (augmentatin de 14% alrs que le chiffre d affaires augmente de 25% sur la même péride) Page 15

16 Gearing En milliers d'eurs 31/12/14 31/12/13 31/12/12 Dette sur emprunts bligataires Ouvertures de crédits aux SCCV Autres dettes financières Trésrerie active Endettement net Capitaux prpres Gearing hrs crédit bail immbilier 79% 131% 134% Dette sur crédit-bail immbilier Gearing y cmpris crédit bail immbilier 103% 167% 179% Améliratin cnstante du gearing (renfrcement des fnds prpres et maîtrise de l évlutin du BFR) Page 16

17 Variatin de la trésrerie En milliers d'eurs Résultat net Variatin du BFR Variatin des actifs nn curants Augmentatin de capital Variatin des autres capitaux prpres Variatin des emprunts hrs crédits SCCV Variatin des emprunts des crédits SCCV Variatins des pératins de financement Variatin de trésrerie Trésrerie de clôture Page 17

18 Backlg * * sit 17 mis de chiffre d affaires Retraitement fait d une pératin de 17 lts à bâtir pur 7,3 millins d eurs vendue en 2012 mais abandnnée depuis. Page 18

19 L exercice 2014 Partie 3 Page 19

20 REALITES PROMOTION Partie 3.1 Page 20

21 Evlutin des chiffres d affaires (en millins d ) * * 74,4 74,3 79,2 78,4 70, ,0 51,6 58,7 56, ,0 43,0 42, ,0 17,0 11,0 30,0 21,0 24,0 10,0 7,0 30, Réservatins Actes CA IFRS * Retraitement fait d une pératin de 17 lts à bâtir pur 7,3 millins d eurs vendue en 2012 mais abandnnée depuis. Page 21

22 Evlutin du nmbre des réservatins Réservatins brutes (en nb lts) ND Réservatins nettes (en nb lts) * ND : dnnée nn dispnible. * Retraitement fait d une pératin de 17 lts à bâtir pur 7,3 millins d eurs vendue en 2012 mais abandnnée depuis. Page 22

23 Détail des réservatins Réservatins brutes : 684 lts Annulatins : 103 lts (15%), dnt 40 sur Green Campus et 35 sur l agence de Nantes Réservatins nettes : 581 lts Répartitin ventes résidentiels par agence Résidentiel : 268 lts, sit 46% de l activité Invest % RP 77 13% Sciaux 14 2% Lcaux pr 3 1% CPI 59 10% LMNP % Nantes % Rennes 25 9% Angers 68 25% La Rchelle 36 14% Répartitin ventes par agence Rennes % Angers % Nantes % La Rchelle 36 6% Page 23

24 Détail des réservatins 78,4 millins d eurs HT net Pur mieux rentabiliser la structure du grupe, il faut tendre vers et dépasser les 80 millins d eurs HT de réservatins est cnfrme au niveau du nmbre de lts réservés, mais est en deçà en terme de CA HT pur 9 millins d eurs, purqui? L écart prvient d un prix myen au lt mindre que dans ns prjectins (135 K vs 150 K escmptés) du fait : Du CPI MONTREUIL : 59 lts à 90 K en myenne ; De l EHPAD de SAINT GILDAS : 59 lts à 117 K en myenne ; Des ventes LMNP : 196 lts à 136 K Page 24

25 Rtatin de l ffre cmmerciale 24% 20% 16% 12% 8% 6,75% My % 0% -4% ,13 % de rtatin myenne en 2014, sit 16,3 mis de délais de cmmercialisatin Rtatin myenne 2014 légèrement inférieure à la rtatin myenne depuis 3 ans (6,75%) Page 25

26 Offre cmmerciale Offre cmmerciale après GFA : Ttal HT de 55,9 millins d eurs Représentant 280 lgements dnt 31 achevés La prductin en phase de travaux est cmmercialisée à hauteur de 78% Offre cmmerciale avant GFA : Ttal HT de 52,2 millins d eurs Représentant 290 lgements La prductin avant travaux est cmmercialisée à hauteur de 56%, et 35% hrs LMNP, blc et CPI. Ttal de l ffre cmmerciale dispnible à la vente 108,1 millins d eurs, représentant 570 lgements. Répartitin de l ffre cmmerciale (en nmbre de lts) FPI (1) 42% 47% 11% sur plan OLOMA (2) 54% 36% 10% en chantier livrée REALITES (3) 51% 44% 5% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Surces (1) dssier de presse FPI, (2) chiffres T bservatire OLOMA, (3) dnnées internes REALITES Page 26

27 Evlutin du carnet de cmmandes (en millins d ) Prtefeuille fncier : chiffre d'affaires liés aux fnciers sus prmesse Offre cmmerciale : lts dispnibles à la vente Backlg cmmercial : chiffre d'affaires acquis mais nn cmptabilisé Page 27

28 Cûts de distributin Détails des cmmissins myennes de ns partenaires cmmercialisateurs et répartitin en nmbre de lts des ventes 2014 Type vendeur Taux myen sur le prix d un lt TTC Mntant myen de la cmmissin (en K ) Alltements 10,9 % 13,4 Partenaires bancaires 6,4 % 9,1 Partenaires de prximité 4,1% 2,6 Internes % Réseaux % Remise myenne sur les ventes internes : 3,35% du CA TTC Prximité 41 7% Baisse des marges brutes imprtantes liées au cût de distributin +/- 4 % sur les pératins en livraisn en 2014 et 2015 pur l essentiel Impact sur la marge brute 2014 supérieur à 1 millin d eurs Impact attendu sur la marge brute 2015 supérieur à 1 millin d eurs Page 28

29 Dévelppement fncier sur l année Nb prjets Nb lts M² SP Objectif Prjets finalisés Prjets abandnnés Ttal (nb et %/bjectif) 10 83,33% ,19% ,74% Répartitin gégraphique du dévelppement 2014 (en nb de lts) Prjets en finalisatin Ttal (nb et %/bjectif) ,00% ,61% ,43% Prjets abandnnés u reclassés Hn. de gestin Déburs Ttal SCCV VERDUN SCCV BELLE NOUE LES GRANDES VALLEES MENARDAIS SCCV MEUNIER LE CLION Ttal La Rchelle % Angers % Rennes % Nantes 5 1% Près de 900 K de prvisins pesant sur la marge brute de l exercice Page 29

30 HEURUS Explitant de résidences services sénirs Partie 3.2 Page 30

31 Rappel du cncept / HEURUS a dévelppé un cncept de gestin qui place l accmpagnement du sénir au cœur de sn prjet en s appuyant sur des établissements situés dans les centre-ville des agglmératins de l Ouest de la France. Le cncept s appuie sur de nmbreux services assumés par une équipe de 23 ETP dans chaque établissement. L ffre de services est la même que celle d un EHPAD avec des lgements mieux adaptés aux besins des senirs en perte d autnmie : jusqu au GIR 3 pur une persnne seule ; sans limite pur les cuples dnt l un des membres est autnme. Le psitinnement prix est réslument abrdable : eurs pur une pensin cmplète full services dans un T1 pur une persnne seule ; eurs pensin cmplète full services dans un T2 pur un cuple ; Tarifs hrs allcatin lgement, APA et déductin fiscale li Brl. Page 31

32 Le prjet d HEURUS HEURUS s est dnné 4 ans pur atteindre le taux de remplissage bjectif de 91% (taux d ccupatin cnstaté en myenne dans les RSS). Les tarifs snt basés sur des charges à 100% et une ccupatin à 91%, sécurisant ainsi le mdèle (si TO > 91% = résultats supérieurs). HEURUS va dévelpper 2 résidences / an de à m² de surface plancher par résidence sit entre 95 et 100 lgements (T1, T2 et T3) pur 100 à 120 résidents. Le seuil de rentabilité de HEURUS est atteint à partir de la 3 ème résidence. Dans 7 ans, HEURUS vise 9 résidences, sit envirn 200 salariés. Page 32

33 HEURUS en 2014 Une bnne année 2014 avec la cncrétisatin de l ffre HEURUS grâce au lancement de la résidence STEREDENN (107 lgements à Nantes). Le succès incntestable d un cncept auprès des élus et des aménageurs qui uvrent des perspectives de dévelppement imprtantes pur l ensemble des activités du grupe. De nmbreuses prjets à l étude, certains purraient se cncrétiser dans les mis à venir. HEURUS représente un investissement tant en termes de trésrerie que de résultat cnslidé imprtant pur le grupe. Le pint mrt de cette entité (400 K ) en phase de créatin / dévelppement est intégralement financé par le cashflw et la marge brute de l activité de prmtin. HEURUS représente cependant un frt ptentiel de créatin de valeur pur le grupe (résultats SSCV, activité pur filiales Grupe, ) Page 33

34 Pints frts et pints d améliratin 2014 Partie 3.3 Page 34

35 Pints frts et pints d améliratin 2014 Pints frts Vlume d activité Diversificatin du grupe Gain d appels d ffres Maîtrise juridique des cntentieux Organisatin et périmètre stables Mntée en puissance de cadres de directin... Prgrès de la vente interne Initiatin d une frce de vente debut interne Pints d améliratin Mise en œuvre d ARTELISE : 650K Trp de prjets abandnnés : 50% des 900 K, sit 450 K Cûts de distributin : K Impact curt terme d HEURUS : 400 K TOTAL DES IMPACTS : K mais nécessaire cnslidatin de la maturité de l équipe dirigeante Nuvelle génératin d pératins : Rehausse des bjectifs des marges par le cmité (20 à 21% de marge brute) Apprche plus fine et plus réaliste des vrais cûts de distributin Renfrcement des fnds prpres Page 35

36 Quelques mts sur le marché Partie 4 Page 36

37 Evlutin de l activité en France depuis 1985 Mises en vente Ventes Offre cmmerciale Analyse du marché : Un marché résidentiel qui s est détériré jusque fin septembre 2014 avec un frémissement au curs du dernier trimestre Perspective stable pur les 2 prchaines années, vire peut être une légère améliratin si les mises en vente d pératins nuvelles pursuivent leur baisse Prix stable u en très légère cntractin (1 à 2%) Surce : Page 37

38 L exemple du marché de la Lire-Atlantique Les chiffres 2014 sur le département de la Lire-Atlantique : Offre dispnible à la vente élevée (x2 entre 2009 et 2014) Niveau de ventes en baisse de 35% entre 2010 et 2014 Surce OLOMA : Cnférence annuelle des marchés immbiliers des Pays de la Lire Mardi 3 février 2015 Evlutin des mises en vente Evlutin des ventes Evlutin de l ffre cmmerciale Page 38

39 Perspectives et pprtunités Partie 5 Page 39

40 Perspectives et pprtunités Apprche vlumétrique du marché de REALITES dans le Grand Ouest prjeté sur 2015 : Lire-Atlantique : lgements Angers Métrple : 500 Le Mans Métrple : 200 Vendée : 400 Ille-et-Vilaine : La Rchelle : 400 Mrbihan : 200 TOTAL : lgements Objectif de ventes REALITES : 600 lgements Part estimée de marché : 8,5 % Pur mémire, le marché du Grand Ouest a représenté au plus haut entre et lgements. Page 40

41 Perspectives et pprtunités Pririté 1 : Cnslider REALITES sur sn territire La stratégie de dévelppement de REALITES s inscrit sur sn territire : atteindre une prductin de 800 à 1000 lgements sur le Grand Ouest ; réaliser un chiffre d affaires supérieur à 120 millins d eurs ; dépasser les 10% de parts de marché ; intégrer le TOP 3 des pérateurs sur le secteur. Au mment ù beaucup d pérateurs engagent une diversificatin gégraphique, REALITES pense être en mesure de se renfrcer sur ses bases sur le segment du résidentiel ù elle dispse d une frte marge de manœuvre. Par ailleurs, REALITES dispse d une équipe Grands Cmptes qui devrait lui permettre de dévelpper l activité tertiaire et cmmerciale au curs des prchaines années. Cette stratégie a également le mérite de faciliter la rentabilisatin des cûts fixes par effet d échelle et de limiter des risques de crissance sur un nuveau territire. REALITES cnslidera également sn psitinnement «serviciel». Page 41

42 Perspectives et pprtunités Pririté 2 : Crissance gégraphique Cmpte tenu de la situatin de certains pérateurs dans le cntexte de marché actuel, il peut se présenter des pprtunités de crissance externe au curs des prchains mis u prchaines années. Afin de faciliter une crissance qui sera utile à la prfitabilité de l entreprise, REALITES reste uvert aux pprtunités qui purraient se présenter. Page 42

43 Perspectives et pprtunités Financement de l entreprise En 2014, les fnds prpres de REALITES nt été cnsidérablement renfrcés. Dans la perspective de dispser d une suplesse de fnctinnement supérieure, REALITES a décidé d émettre, en placement privé, une nuvelle tranche bligataire assimilable à l IBO réalisée en juillet 2013, à savir : Taux de 9 % ; Cupns semestriels ; Maturité : Juillet 2019 ; Ctatin : Alternext ; Réservée aux investisseurs privés. Planning prévisinnel : Radshw : du 10 au 25 mars ; Règlement et livraisn des bligatins : 27 mars. Page 43

44 Perspectives et pprtunités Créatin de valeur pur les actinnaires En raisn du manque de liquidité, le titre a été récemment impacté sans aucun lien avec les évènements macr-écnmiques de l entreprise. Afin d uvrir les transactins au public, et sus réserve de l btentin du visa par l AMF, REALITES a décidé de prgrammer au 2 ème trimestre 2015 un transfert sec sur le cmpartiment E2 d ALTERNEXT. REALITES va également prpser à la prchaine Assemblée Générale le versement d un dividende de 20 centimes / actin. Ceci dit, l ensemble des pérateurs immbiliers snt actuellement sus-valrisés par le marché. REALITES a dnc imaginé une nuvelle stratégie de financement de sa crissance dans la perspective d amélirer la valrisatin de l entreprise. En ce sens, REALITES s est rapprché de la sciété KEYSTONE dans l idée de frmaliser un partenariat lié aux c-investissements dans les pératins de prmtin immbilière. Page 44

45 Répartitin du capital de REALITES au 31/12/2014 Cté sur le cmpartiment privé d ALTERNEXT depuis le 12 mai LEXIN* 30,09% FCH* 27,23% Autres 33,16% Cadres 9,53% * actins de cncert Cntact investisseurs : Olivier JEHANNET.jehannet@realites.cm

46 5 agences SIÈGE SOCIAL : Immeuble Le Cairn 103, rute de Vannes CS Saint-Herblain CEDEX Tél inf@realites.cm 4, rue Jacques Brdier Angers Tél bis, avenue Michel Crépeau La Rchelle Tél bis, rue du 33 e Mbiles Le Mans Tél , mail Françis Mitterrand Rennes Tél