POLITIQUE DE REMUNERATION

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1 ASSET MANAGEMENT POLITIQUE DE REMUNERATION (UCITS ET AIF) INTRODUCTION En applicatin avec les textes suivants : En tant que sciété de gestin de fnds UCITS Règlement CSSF 10-4 prtant transpsitin de la directive 2010/43/CE de la Cmmissin du 1er juillet 2010 prtant mesures d exécutin de la directive 2009/65/CE du Parlement Eurpéen et du Cnseil en ce qui cncerne les exigences rganisatinnelles, les cnflits d intérêts, la cnduite des affaires la gestin des risques et le cntenu de l accrd entre le dépsitaire et la sciété de gestin. Circulaire CSSF 10/437 du 1 er février 2010 intitulée «Lignes directrices cncernant les plitiques de rémunératin dans le secteur financier» En tant que sciété de gestin de fnds AIFs L annexe II «Plitique de rémunératin» de la li du 12 juillet 2013 relative aux gestinnaires de fnds d investissement alternatifs Le dcument de l ESMA 2013/232 du 3 juillet 2013 intitulé «Orientatins relatives aux plitiques de rémunératin applicables aux gestinnaires de fnds d investissement alternatifs, le Cnseil d administratin (le Cnseil) a arrêté la Plitique de rémunératin de la sciété de gestin Edmnd de Rthschild Asset Management Luxemburg (EdRAM) qui entre en applicatin avec effet au 1er juillet La Plitique de rémunératin vise à maintenir une plitique cmpatible avec une gestin saine et efficace des risques et qui ne cnduit pas à une prise de risque excessive. Elle s aligne sur la stratégie d EdRAM, ses bjectifs, ses valeurs et ses intérêts à lng terme, tels que les perspectives de crissance durable. Elle prend en cmpte les principes régissant la prtectin des clients et des investisseurs lrs de la prestatin de services. Cette Plitique vise également à gérer et à réduire les cnflits d intérêts ptentiels u avérés au sein d EdRAM entre ses différentes activités, et entre les fnds gérés et leurs gestinnaires. La Plitique de rémunératin décrit les principes de base de la rémunératin avec indicatin de la relatin entre rémunératin et prestatin, en ce cmpris les critères pur l évaluatin du cllabrateur par rapprt aux bjectifs individuels et cllectifs qui lui nt été fixé et à l imprtance relative des différentes cmpsantes de la rémunératin. EDMOND DE ROTHSCHILD 1/7

2 POLITIQUE Les principes de base de la Plitique se résument cmme suit : stimuler autant la perfrmance que le dévelppement des cllabrateurs ; ffrir des perspectives de rémunératin générale cmpétitives qui permettent à EdRAM d attirer, de garder, de mtiver et de récmpenser des cllabrateurs indispensables à la directin et à la gestin perfrmante et efficace d une sciété de gestin, encurager les cllabrateurs à partager la réussite générale d EdRAM tut en cntinuant d assumer leur rôle et leurs respnsabilités à titre individuel, centrer l attentin sur les facteurs de réussite cruciaux pur le dévelppement des activités d EdRAM dans le respect de ses intérêts à curt, myen et lng terme, maintenir et renfrcer la perfrmance en liant directement la rémunératin à la réalisatin d bjectifs de perfrmance individuels et cllectifs ambitieux et au respect des valeurs de la sciété, mettre en œuvre une guvernance d entreprise saine ainsi qu une stricte cnfrmité avec les prcédures, règlements internes, législatin sciale et législatin du secteur financier. La rémunératin est fnctin de la fnctin ccupée, de sn niveau de respnsabilité ainsi que de l expérience et des perfrmances individuelles et cllectives. Elle dit être cnfrme aux pratiques pertinentes du secteur eu égard à la nature et à l imprtance du pste et aux particularités des secteurs d activité dans lesquels travaille EdRAM. D autres facteurs tels que l équité et l équilibre de traitement au sein d EdRAM, les risques présents et futurs assciés à la perfrmance et l alignement des bjectifs individuels sur les intérêts lng terme d EdRAM snt aussi pris en cnsidératin. CATEGORIES DE PERSONNEL VISEES ET COMPETENCES D ATTRIBUTION La présente Plitique en matière de rémunératin s applique aux cllabrateurs impliqués dans la gestin jurnalière appartenant à l une des catégries détaillées ci-dessus: La directin autrisée, Les respnsables des fnctins de cntrôle (audit interne, gestin des risques, cmpliance), Les respnsables des fnctins suivantes : Gestin de prtefeuille Administratin Marketing Ressurces Humaines Les autres preneurs de risques, et ntamment les gestinnaires de fnds. Tut membre du persnnel dnt la rémunératin ttale est cmprise dans la même furchette que celles de la Directin autrisée u des preneurs de risque pur autant qu il ait une influence sur les niveaux de risques des actifs gérés u d EdRAM. EDMOND DE ROTHSCHILD 2/7

3 Les administrateurs ne snt dnc pas visés par la présente Plitique de rémunératin, à l exceptin tutefis des administrateurs participant à la gestin jurnalière d EdRAM, pur la part de leur rémunératin crrespndant à cette activité. PROCESSUS DE DECISION ET DE MISE EN PLACE Le Cnseil a dans sn dmaine de cmpétence l apprbatin de la Plitique générale de rémunératin (fixe et variable) pur l ensemble du persnnel rémunéré d EdRAM. Il est ainsi seul cmpétent pur décider, le cas échéant sus réserve de l apprbatin de l Assemblée Générale des actinnaires, de l envelppe de la rémunératin cmprenant la part fixe et la part variable. Le Cnseil délègue à la Directin autrisée la respnsabilité de mettre en place la Plitique de rémunératin et les prcédures y assciées. Pur la déterminatin et le suivi de la Plitique de rémunératin, le Cnseil peut s appuyer sur les recmmandatins d un Cmité de rémunératin, cmpsé d au mins tris persnnes indépendantes de la gestin jurnalière d EdRAM, dnt au minimum un administrateur. Chaque année, les Dirigeants autrisés déterminent la rémunératin individuelle du persnnel visé par la Plitique de rémunératin. Les Dirigeants autrisés présentent au Cmité de rémunératin les prpsitins de rémunératin des persnnes visées par la plitique, à l exceptin de celles les cncernant persnnellement. Le Cmité de rémunératin établit une prpsitin de rémunératin pur les Dirigeants autrisés et, après délibératin, présente les prpsitins de rémunératin des cllabrateurs visés par la plitique au Cnseil qui statue, les administrateurs en charge de la gestin jurnalière s abstenant au mment du vte. Chaque année, la mise en œuvre de la Plitique de rémunératin fait l bjet d un examen, central et indépendant, mené par l Audit interne de la Maisn Mère pur en vérifier la cnfrmité par rapprt aux plitiques et prcédures de rémunératin. L Audit interne purra s appuyer sur l avis des autres fnctins de cntrôle le cas échéant. Un rapprt de cet examen est adressé au Cnseil et cpie de ce rapprt est tenue, sur leur demande expresse, à la dispsitin de la Cmmissin de Surveillance du Secteur Financier et du Réviseur d entreprises. EDMOND DE ROTHSCHILD 3/7

4 STRUCTURE ET COMPOSANTE DE LA REMUNERATION La rémunératin des cllabrateurs visés par la présente Plitique cmprend une part fixe et une part variable. La cmpsitin et le mntant de la rémunératin ttale snt réexaminés chaque année, en veillant à un juste équilibre entre ses cmpsantes. La part fixe (salaire de base) est cmpsée d une rémunératin de base mensuelle majrée d un treizième mis et est payée mensuellement. D autres avantages, dnt les plus curants cncernent le régime cmplémentaire de pensin ainsi que des vitures de sciété u allcatins pur véhicule snt en utre accrdés. La part fixe est réexaminée chaque année mais n est pas frcément revue. La part variable est fnctin de la satisfactin de tus les bjectifs fixés en termes de perfrmance. Le niveau des bnus varie seln les perfrmances d EdRAM, du secteur d activité et des perfrmances individuelles du cllabrateur. La part variable, dans le cas ù elle dépasse 100% de la rémunératin fixe, peut se cmpser de la façn suivante : d une partie dnt le paiement peut être effectuée directement, cmpsée d un mntant payable en numéraire u en instruments financiers mis directement à la dispsitin du cllabrateur qui peut prendre, en tut u en partie, la frme d un ctri de warrants, d une autre partie dnt l acquisitin définitive et le paiement peuvent être différés. L acquisitin définitive de la part variable différée dépend en particulier de la situatin financière d EdRAM lrs de la péride d acquisitin. La part variable différée est cmpsée d un mntant payable en numéraire u instruments financiers à curt terme, et pur au minimum la mitié, d actins u autres instruments financiers assimilés : la part variable différée payable en espèces peut, en ttalité u en partie, prendre la frme d ctris de warrants, la part variable différée payable en actins u autres instruments financiers assimilés peut prendre la frme d attributins péridiques d ptins sur actins. Ces plans visent à faire participer les cllabrateurs à la crissance lissée et basée sur les prfits d EdRAM, sans pssibilité d accéder au capital scial de celle-ci. Les mdalités d un tel plan snt définies par le cnseil d administratin d EdRAM. A titre indicatif, la part variable de la rémunératin peut se répartir de la façn suivante : Immédiat Différé 60% 40% Cash 30% 18% 12% EDMOND DE ROTHSCHILD 4/7

5 Instrument 70% 42% 28% Le cmité de rémunératin peut décider d une nuvelle répartitin chaque année en cnfrmité avec les exigences des «Guidelines n sund remuneratin plicies under AIFMD» publiées par l ESMA. La rémunératin des administrateurs est cnstituée par un émlument (u tantième) décidé chaque année par l Assemblée Générale des actinnaires appelée à appruver les cmptes annuels du dernier exercice scial, sur prpsitin du Cnseil statuant le cas échéant sur recmmandatin du Cmité de rémunératin. Les administrateurs ne peuvent percevir aucune rémunératin variable liée aux résultats u à d autres critères de perfrmance. Ils n nt drit ni à des stcks ptins, ni à un régime de pensin extra-légale. EdRAM prend en charge les frais de séjur des administrateurs pur les séances auxquelles ils assistent dans le cadre de l exercice de leur fnctin au sein du Cnseil et de ses cmités. Les administrateurs participant à la gestin jurnalière nt drit, utre cet émlument, à une rémunératin telle que prévue pur les cllabrateurs visés par la présente Plitique EdRAM se réserve le drit de réclamer au cllabrateur tut u partie de la partie variable de la rémunératin qui lui aurait été versée sur base de dnnées qui se snt ensuite avérées frauduleuses. Il ne peut être accrdé à un cllabrateur de clause dite de parachute dré qui aurait pur effet de récmpenser l échec en cas de résiliatin anticipée, sans que l indemnité ne crrespnde à des perfrmances effectives. En cas d ctri d une rémunératin variable garantie dans le cadre du recrutement d un nuveau cllabrateur, celle-ci sera accrdée à titre exceptinnel et sera limitée à la première année du cntrat d empli. MESURE DE LA PERFORMANCE Un prcessus d évaluatin («Perfrmance et Dévelppement») intervient annuellement pur chaque cllabrateur, évaluatin de la perfrmance qui est prise en cmpte pur la déterminatin de la rémunératin, en particulier de sa part variable. Cette évaluatin se base sur les critères énumérés ci-après qui nt la même valeur-ajutée : les valeurs : Cncrdia (Harmnie), Integritas (Respect et Ethique) et Industria (Métier), les bjectifs (département/équipe, individuels, quantitatifs et qualitatifs, année en curs/lng terme), les cmpétences par rôle, avec la nécessité d btenir, lrs de l évaluatin du respect des valeurs, un scre minimal pur avir le drit de prétendre à une part variable de la rémunératin. La rémunératin variable est influencée par la perfrmance d EdRAM et par la perfrmance individuelle. EDMOND DE ROTHSCHILD 5/7

6 Les indicateurs clés pris en cmpte pur le persnnel visé par la Plitique de rémunératin snt : l'alignement avec les bjectifs business, en tenant cmpte de la perfrmance d EdRAM, des business units, la perfrmance individuelle et d équipe, l ajustement entre la prise de risque actuelle et future, en prenant en cnsidératin les perspectives à lng terme, la stimulatin du dévelppement des cmpétences et de l'expertise, Le mntant de la part variable est déterminé par les paramètres suivants : le scre des bjectifs, qui représente une partie du scre glbal de l évaluatin les scres de tus les autres emplyés - la distributin des scres le tableau de calcul des parts variables individuelles le budget dispnible pur la rémunératin variable en fnctin de la perfrmance d EdRAM. Pur les membres de la Directin autrisée, les résultats d EdRAM ainsi que les bjectifs qualitatifs et quantitatifs à lng terme (à plus d un an) snt évalués et déterminent ensemble avec les autres éléments la part variable de la rémunératin. La part variable de la rémunératin des respnsables des fnctins de cntrôle est fixée en rapprt avec la réalisatin des bjectifs assciés à leurs fnctins, indépendamment des perfrmances des actifs gérés. Les mdalités pratiques de la mesure de la perfrmance et de sn lien avec la part variable de la rémunératin snt intégrées dans la prcédure «Prcessus de Perfrmance et Dévelppement» mise en place par la directin autrisée et applicable à l ensemble des cllabrateurs. DIFFUSION DE LA POLITIQUE DE REMUNERATION La Plitique de rémunératin et les prcédures de mise en place y assciées sernt dispnibles pur les cllabrateurs d EdRAM. Chaque mdificatin sera cmmuniquée dans les meilleurs délais. Les éléments utiles cncernant la Plitique de rémunératin sernt diffusés dans les états financiers u sus la frme d une déclaratin indépendante. Appruvée par le Cnseil d administratin le 1er juillet 2013 EDMOND DE ROTHSCHILD 6/7

7 / SKE EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGMENT (LUXEMBOURG) 20, bulevard Emmanuel Servais L 2535 Luxemburg Grand-Duché de Luxemburg T F EDMOND DE ROTHSCHILD 7/7