COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Information financière au 30 septembre 2016

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1 INFORMATION PRESSE Clermnt-Ferrand, le 19 ctbre 2016 COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Infrmatin financière au 30 septembre mis 2016 : Ventes nettes de 15,5 milliards d, sutenues par une crissance des vlumes supérieure aux marchés et une plitique de prix valrisant l innvatin prduit Guidance 2016 cnfirmée Vlume à fin septembre en hausse de 1,4 %, supérieure aux marchés : Stabilisatin u léger recul au trisième trimestre de la demande Turisme caminnette et Pids lurd dans les marchés matures, Demande cntrastée sur les nuveaux marchés, avec une demande chinise sutenue en Turisme caminnette et un recul prnncé en Amérique du Sud, Marchés de spécialités marqués par le ralentissement du segment Agricle, le recul de la demande en Génie civil première mnte et la pursuite du déstckage des cmpagnies minières. Effet prix-mix de - 1,7 %, en améliratin grâce à une plitique de prix valrisant le leadership technlgique du Grupe, le succès de ses nuvelles ffres au service du client, en particulier, des vlumes en hausse de 11 % sur le segment Premium 17 puces et plus. VENTES NETTES (EN MILLIONS D ) TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 3 ème trimestre 9 mis % % Variatin Variatin ,5% ,5% ,6% ,0% ACTIVITES DE SPECIALITES ,9% ,2% TOTAL GROUPE ,5% ,1% 1 Pneumatiques Génie civil, Agricle, Deux rues et Avin ; Michelin Travel Partner et Michelin Lifestyle. Guidance 2016 cnfirmée Sur la fin de l année, les marchés devraient rester cntrastés, en ligne avec les tendances bservées à fin septembre. Dans cet envirnnement de marchés, cmpte tenu de la pursuite de sa stratégie de prix et d un effet matières premières estimé à millins d, le Grupe devrait dégager un effet net prixmix/ matières premières psitif sur l année, supérieur à 150 millins d. Pur l ensemble de l année 2016, Michelin cnfirme ses bjectifs d une crissance des vlumes supérieure à l évlutin mndiale des marchés, d un résultat pératinnel sur activités curantes en crissance hrs effet de change et de génératin d un cash flw libre structurel supérieur à 800 millins d.

2 Evlutin des marchés de pneumatiques TOURISME CAMIONNETTE 9 mis 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 5 % + 2 % + 5 % - 16 % + 8 % Remplacement + 3 % - 4 % + 2 % 3ème trimestre 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 0 % + 12 % - 10 % + 9 % + 6 % Remplacement - 0 % + 3 % - 2 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Turisme et Caminnette, Première mnte et Remplacement, est en crissance de 2 % en unités au 30 septembre PREMIERE MONTE Marché tujurs prteur en Eurpe hrs Russie & CEI, prté par la crissance des pays du Sud de l Eurpe. Demande en Eurpe rientale tujurs en frte baisse (- 10 %). Demande en Amérique du Nrd stabilisée à haut niveau, en ligne avec les immatriculatins. Marché dynamique en Chine (+ 11 %), stimulé par les aides guvernementales aux ventes de petits véhicules et marqué par le succès du segment SUV. Marchés en retrait de - 2 % au Japn, de - 8 % en Crée et de - 3 % en ASEAN. Marchés d Amérique du Sud encre en frte chute, avec néanmins au trisième trimestre un redémarrage en Argentine et une mindre dégradatin au Brésil. REMPLACEMENT Sur le trimestre, demande médicre dans les znes matures sus l'effet, d'une part, de l'attentisme en Amérique du Nrd et sur le segment hiver en Eurpe et, d'autre part, de la hausse des imprtatins de pneus d'entrée de gamme. En Asie hrs Inde, frte crissance en Chine (+ 8 % sur 9 mis) en phase avec les prévisins écnmiques pur l année Demande cntrastée dans le reste de la zne : dynamisme en ASEAN et marché en retrait de - 2 % au Japn. Recul du marché en Amérique du Sud, liée à la demande tujurs en baisse au Brésil (- 4 % sur 9 mis), dans un envirnnement écnmique mrse. 2 / 8

3 Au 3 ème trimestre, augmentatin des qutas d imprtatins en Argentine. Bnne résistance du segment du Premium. POIDS LOURD (RADIAL ET BIAS) 9 mis 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 16 % - 21 % + 8 % - 1 % Remplacement + 2 % - 5 % - 0 % - 1 % - 2 % 3ème trimestre 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 0 % - 1 % - 21 % + 2 % - 6 % - 5 % - 3 % Remplacement + 3 % - 7 % - 4 % + 0 % - 1 % - 3 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Pids lurd neufs, Première mnte et Remplacement, est en retrait de 2 % en unités à fin septembre 2016; les marchés du rechapage snt également en retrait, en particulier en Eurpe. PREMIERE MONTE Marché en crissance sutenue en Eurpe de l Ouest () et en reprise en Eurpe de l Est (+ 3 %). Demande en Amérique du Nrd affectée par le rajeunissement des flttes de camins, cmme attendu. Marché en frte hausse en Inde (+ 12 %) et stabilisatin de la demande en Chine (+ 3 %). Au Brésil, marché en recul de 21 % dans un cntexte écnmique tujurs difficile. REMPLACEMENT Marché d Eurpe de l Ouest en hausse de 4 % à fin septembre, prté par l évlutin du fret (tnne/km) et les imprtatins de pneus à bas cût qui cncurrencent les pneus rechapés. Frt rebnd de la demande en Russie (+ 11 % à fin septembre) et en Ukraine. En Amérique du Nrd, demande pénalisée au 3 ème trimestre (- 7 %) par le cntrecup des achats d anticipatin qui nt accmpagné avant l été l annnce de nuveaux drits de duane sur les imprtatins chinises de pneumatiques. Pursuite du recul en Chine (- 6 % sur 9 mis et 4 % au 3 ème trimestre), dans un envirnnement écnmique mins favrable alrs que les transprteurs pursuivent leur recherche de cmpétitivité. Au Brésil, demande stable ( sur 9 mis) sur des niveaux bas. 3 / 8

4 PNEUMATIQUES DE SPECIALITES GENIE CIVIL : le marché des pneumatiques pur les mines est en baisse significative pur la trisième année cnsécutive, pénalisé par la diminutin des stcks dans les mines dans un cntexte d extractin stabilisée. Ce phénmène de déstckage devrait se terminer en fin d année. Les marchés du 1 er équipement reculent dans les znes matures du fait d une demande faible. Le marché chinis est également en décrissance cette année après un frt recul en Les marchés de pneumatiques destinés aux infrastructures et aux carrières snt en recul, subissant l attentisme de la distributin. AGRICOLE : tirés par les tracteurs de petite puissance, les marchés du 1er équipement nt marqué une légère reprise dans les pays matures, après une frte baisse en Ils snt en retrait accentué au 3ème trimestre. Les marchés du remplacement snt glbalement en baisse dans les pays matures, pénalisés par des curs des denrées agricles bas. DEUX ROUES : les marchés mt affichent une crissance en Eurpe pur la 4 ème année cnsécutive, en raisn de la hausse des achats de la distributin. Ils reculent significativement en Amérique du Nrd, tandis que les marchés émergents restent glbalement bien rientés. AVION : le marché des pneumatiques pur l aviatin cmmerciale pursuit sa crissance, prtée par la hausse du trafic passager. Ventes nettes de Michelin EVOLUTION GLOBALE (EN MILLIONS D ET EN %) 3 e trimestre mis 2016 VENTES NETTES VARIATION T / T VARIATION 9 MOIS 2016 / 9 MOIS 2015 VARIATION TOTALE ,5 % ,1 % DONT VOLUMES* ,9 % ,4 % MIX / PRIX ,0 % ,7 % VARIATION TAUX DE CHANGE ,3 % ,3 % ECART DE PERIMETRE ,5 % ,5 % *en tnnes Sur les 9 premiers mis de l année, les ventes nettes ressrtent à millins d, en retrait de 2,1 % par rapprt à la même péride de 2015, sus l effet des facteurs suivants : La crissance de 1,4 % des vlumes à fin septembre, supérieure à l évlutin des marchés, intègre un 3 ème trimestre mins allant en Eurpe face à un envirnnement de prix extrêmement cncurrentiel. 4 / 8

5 L effet prix-mix (- 1,7 %), en améliratin par rapprt au 1 er semestre, reflète la plitique de prix du Grupe qui valrise la marque MICHELIN et sn leadership technlgique. L effet prix, pur un mntant de millins d, crrespnd pur mitié à l applicatin des clauses d indexatin. L effet mix (- 17 millins d ) reflète le succès de la stratégie premium de la marque MICHELIN, cmpensé par le mix marques, les crissances relatives en Première mnte et au Remplacement et la baisse des activités Génie civil. Au 3 ème trimestre, l effet mix prgresse, prté par la perfrmance dans le segment Premium, ainsi que l améliratin du mix marques Turisme et du mix des différentes activités du Grupe. L impact défavrable des parités de change (- 2,3 %) est lié aux variatins de l Eur face aux principales devises pératinnelles du Grupe. L écart de périmètre favrable de 0,5 % crrespnd à l intégratin du grssiste allemand Meyer Lissendrf, de Blackcircles, numér 1 de la vente de pneumatiques sur Internet au Ryaume-Uni et de BkaTable, leader eurpéen de la réservatin en ligne des restaurants. VENTES NETTES PAR SECTEUR OPERATIONNEL TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Pur les 9 premiers mis de 2016 et cmpte tenu d un effet défavrable de change, les ventes nettes s élèvent à millins d, en hausse de 0,5 % par rapprt à millins d pur la même péride de Les vlumes Turisme caminnette s établissent en hausse de 2,5 % à fin septembre. La crissance du 3 ème trimestre est pénalisée par des tensins sur les prix en Eurpe. Glbalement, le Grupe amélire ses psitins sur les marchés de Première mnte, sur le segment 18 puces et plus ainsi que dans l ensemble des régins émergentes. L effet de prix reflète l impact des clauses matières premières en Première mnte et la valrisatin des prduits du Grupe. L effet mix demeure favrable, la crissance à la marque MICHELIN sur le segment 18 puces et plus ayant permis de cmpenser les effets mins favrables de la hausse des vlumes en entrée de gamme, en première mnte et dans les pays émergents. 5 / 8

6 POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE A fin septembre, prenant en cmpte l effet défavrable des parités mnétaires, les ventes nettes s établissent à millins d, en retrait de 5,0 % par rapprt aux millins d pur les 9 premiers mis de Les vlumes de l activité Pids lurd affichent une bnne résistance, en hausse de 0,3 %, dans des marchés mndiaux en retrait de 2 %, grâce à la bnne tenue de la marque MICHELIN dans le segment Premium et au succès des nuvelles gammes BFGdrich et Intermediate lancées dans les znes émergentes et en Amérique du Nrd. L effet négatif de prix crrespnd essentiellement à des ajustements de prix décidés en Amérique du Nrd, ainsi qu à la mise en œuvre des clauses d indexatin sur les curs de matières premières. ACTIVITES DE SPECIALITES Sur les 9 premiers mis de l année, les ventes nettes des Activités de spécialités s élèvent à millins d, en baisse de 6,2 % par rapprt aux millins d à fin septembre Cette variatin cmbine un effet légèrement favrable des parités de change, les ajustements de prix liés aux clauses d indexatin sur les cûts de matières premières et les vlumes en baisse de 2,3 % dans des marchés en recul. Génie civil : les ventes nettes baissent, pénalisées par l effet défavrable des clauses matières premières et la diminutin des vlumes vendus. Agricle : les ventes reculent sus l effet négatif des baisses des prix et des parités. Les vlumes snt stables. Deux-rues : les ventes nettes augmentent, tirées par le segment cmmuting et les pays émergents, la hausse des vlumes cmpensant l impact défavrable du mix gégraphique et des parités. Avin : les ventes nettes snt en hausse grâce à l augmentatin des vlumes. 6 / 8

7 Faits marquants du 3 ème trimestre 2016 Une nuvelle usine de prductin de pneus turisme haut de gamme au Mexique (4 juillet 2016) Michelin et Aviall, filiale de Being, annncent la signature d'un accrd de cllabratin stratégique (12 juillet 2016) Le prgramme de rachat d actins Michelin se pursuit (01 aût 2016) L acquisitin de Levrin, spécialiste lcal du pneu deux rues, renfrce la présence de Michelin au Brésil (26 aût 2016) Le pneu Pids lurd MICHELIN X GUARD pur transprter la Chine (31 aût 2016) Frmula-E 2016/ Les nuveaux pneus MICHELIN Pilt Sprt EV2 passent les tests de présaisn avec succès (12 septembre 2016) Un nuveau plan d actinnariat salarié 15/09/2016 Le Grupe inaugure un nuveau campus R&D au cœur de l innvatin Michelin (16 septembre 2016) MICHELIN XDR3 : l innvatin au service de la mine (16 septembre 2016) ENGIE rejint Michelin au capital de Symbi FCell, spécialiste eurpéen de la pile à cmbustible (19 septembre 2016) Le guide MICHELIN fait escale à Shanghai (21 septembre 2016) Le nuveau MICHELIN CrssClimate+, la sécurité dans tutes les cnditins, du premier au dernier kilmètre (01 ctbre 2016) MICHELIN Pilt Sprt4 S, premier sur tute la ligne (01 ctbre 2016) La liste cmplète des Faits marquants du 3ème trimestre 2016 est dispnible sur le site Internet du Grupe : 7 / 8

8 PRESENTATION ET CONFERENCE CALL L infrmatin trimestrielle au 30 septembre 2016 sera cmmentée lrs d une cnférence en anglais, ce jur (mercredi 19 ctbre 2016) à 18h30, heure de Paris. Des infrmatins pratiques relatives à cette cnférence téléphnique snt dispnibles sur le site Vus purrez suivre cette présentatin, avec synchrnisatin des slides sur le site Au cas ù vus suhaiteriez pser des questins, veuillez cmpser l un des numérs suivants : Depuis la France Depuis le Ryaume-Uni Depuis l Amérique du Nrd Depuis le reste du mnde CALENDRIER Ventes nettes et résultats au 31 décembre 2016 : Mardi 14 février 2017 avant Burse Infrmatin trimestrielle au 31 mars 2017 : 20 avril 2017 après Burse Relatins Investisseurs Valérie Maglire +33 (0) (0) (mbile) valerie.maglire@michelin.cm Matthieu Dewavrin +33 (0) (0) (mbile) matthieu.dewavrin@michelin.cm Humbert de Feydeau +33 (0) (0) (mbile) humbert.de-feydeau@michelin.cm Relatins Presse Crinne Meutey +33 (0) (0) (mbile) crinne.meutey@michelin.cm Actinnaires Individuels Jacques Engasser +33 (0) jacques.engasser@michelin.cm AVERTISSEMENT Ce cmmuniqué de presse ne cnstitue pas une ffre de vente u la sllicitatin d une ffre d achat de titres Michelin. Si vus suhaitez btenir des infrmatins plus cmplètes cncernant Michelin, nus vus invitns à vus reprter aux dcuments publics dépsés en France auprès de l Autrité des marchés financiers, également dispnibles sur ntre site Internet Ce cmmuniqué peut cntenir certaines déclaratins de nature prévisinnelle. Bien que la Sciété estime que ces déclaratins repsent sur des hypthèses raisnnables à la date de publicatin du présent dcument, elles snt par nature sumises à des risques et incertitudes puvant dnner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués u induits dans ces déclaratins. 8 / 8