Investir en Bourse. Sicav, FCP... Vous avez droit à une vraie sélection en architecture ouverte. PEA, compte-titres ordinaire, assurance-vie

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1 Ivestir e Bourse Sicav, FCP... Vous avez droit à ue vraie sélectio e architecture ouverte. PEA, comptetitres ordiaire, assuracevie

2 SICAV, FCP Vous avez droit à ue vraie sélectio Page Libellé du fods Société de gestio Fods Actios Fraçaises Tricolore Redemet Edmod de Rothschild Asset Maagemet Style de gestio Objectif d ivestissemet Les Icotourables Value Rechercher ue performace régulière et maîtriser la volatilité 6 FF Frace Fud Fidelity Mixte Ue gestio active de covictio 7 Cetifolia DNCA Fiace Value Fods Actios Européees Petercam Equities Europe Madarie Valeur Federal Actios Redemet Europe Redemet Petercam Madarie gestio Federal Fiace Edmod de Rothschild Asset Maagemet Fods Actios Iteratioales Federal Multi Or et Matières Premières Carmigac Ivestissemet CS Ifrastructure Aberdee Carmigac Patrimoie Federal Fiace Carmigac Gestio Aberdee Carmigac Gestio GARP Value Value Value Multi Gestio Mixte GARP Growth Ue gestio fodametale de log terme avec u risque maitrisé Ue gestio active qui recherche la surperformace avec u risque limité Réaliser ue performace supérieure à celle de l idice Dow Joes Stoxx 600 price : référece globale des marchés europées Privilégier les valeurs européees ayat la meilleure solidité fiacière et géératio de trésorerie. Géérer de la performace das la durée quelles que soiet les phases du cycle. Pour jouer la hausse des prix des ressources aturelles Ue gestio active o bechmarkée Pour profiter des ivestissemets e ifrastructures à l échelle modiale. Rechercher ue performace absolue et régulière à travers ue gestio active. Les Valeurs d Aveir Échelle de risque ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE ÉCHELLE RISQUE ÉCHELLE DU RISQUE Comptetitres PEA Ass.vie Myrialis Vie 6 Federal Europe ISR Federal Fiace 7 Plaète Bleue Federal Fiace 8 LFP Actios Flexibles ISR LFPSarasi AM ISR* Eviroemet ISR* Rassembler les etreprises européees les plus respectueuses du développemet durable. Sélectioer les meilleurs acteurs au cœur de la thématique eviroemet. Surperformer le bechmark e ivestissat e actios européees répodat aux critères ESG**. Obligatio Crédit 9 Ela 0 Rothschild & Cie Gestio Gestio à échéace Surperformer, sur l horizo de placemet, les obligatios de même échéace émises par l Etat fraçais * Ivestissemet Socialemet Resposable. ** Les critères ESG correspodet à des critères Eviroemetaux, Sociaux et de Gouverace.

3 Sicav, FCP... Choisir les meilleurs Fods avec la BPE U processus de sélectio rigoureux Avec la BPE, vous bééficiez de l expertise d u grad groupe qui gère plus de milliards d euros. Nos spécialistes ot sélectioé fods pour la qualité et la régularité de leur gestio. Nous avos évalué la performace et le risque potetiel pour chacu des fods référecés. Nous avos, de plus, recotré loguemet chacue des sociétés de gestio, jugé leur solidité fiacière, iterviewé chacu des gérats afi d évaluer leur expériece et leur mode de gestio. Nous vous offros, par la diversité des catégories et des orietatios de gestio aisi représetées, de ombreuses opportuités pour ivestir sur les marchés fiaciers. U iterlocuteur privilégié qui vous coseille Das votre agece BPE, vous êtes écouté et coseillé par votre Resposable de Clietèle Privée. Il vous coaît et vous offre la qualité, l efficacité et la dispoibilité d ue relatio persoalisée. Il sait vous coseiller au mieux de vos attetes et de vos itérêts. Passez vos ordres e direct sur Votre site vous iforme e temps réel de l évolutio de vos valeurs. Vous accédez chaque jour à de ombreuses dépêches sur l actualité des marchés. Le sélectioeur vous permet de rechercher les meilleurs fods das le cadre fiscal de votre choix (comptetitres ordiaire, PEA ou assuracevie) et suivat votre profil de risque. E quelques clics, vous visualisez istataémet les graphiques des valeurs que vous souhaitez suivre. Ue tarificatio exceptioelle À la BPE, das le cadre de votre comptetitres ou de votre PEA, vous e payez que %* de droits d etrée sur les fods référecés. Et pour bééficier de l offre BPE, vos évetuels frais de trasferts de compte sot pris e charge par otre établissemet sur simple demade**. Nous ous occupos pour vous de l esemble des démarches de trasfert. * Tarificatio e vigueur au er avril 00. ** Offre soumise à coditios.

4 Et si vous capitalisiez sur les Iitiatives Durables Le développemet durable est «u développemet qui répod aux besois des géératios du préset sas compromettre la capacité des géératios futures à répodre aux leurs»*. L éparge resposable regroupe des secteurs d aveir tel que les éergies reouvelables, le traitemet de l eau, mais égalemet l éparge solidaire. La gestio ISR (Ivestissemet Socialemet Resposable) recouvre aujourd hui près de 0 % des actifs sous gestio e Europe avec ue progressio extrêmemet souteue sur les derières aées : 0 % etre 006 et 007, et plus 000 % e as**. L éparge resposable se traduit à travers l itégratio de critères o fiaciers das le processus de sélectio de valeurs d u portefeuille boursier. Trois pricipaux types de fods ressortet : LES FONDS ÉTHIQUES : exclusio d activités cosidérées comme «pécheresses» (armes, alcool, tabac) ; LES FONDS VERTS (OU DE DÉVELOPPEMENT DURABLE) : sélectio d activités cosidérées comme pleies d aveir (éergies reouvelables ) ; LES FONDS SOCIALEMENT RESPONSABLES : exclusio des mauvaises pratiques ou sélectio de boes pratiques. E choisissat ce type de Fods vous ivestissez idirectemet das des etreprises proactives e matière de développemet durable. Nous avos choisi de labelliser premiers fods, issus de sigatures recoues sur le marché ISR, reflétat otre egagemet das l écoomie resposable et le choix de sociétés de gestio respectueuses au quotidie de otre eviroemet : Federal Europe ISR et Plaète Bleue de Federal Fiace, et LFP Actios Flexibles ISR. I N I T I A T I V E D U A R E L B Pour vous aider à vous retrouver das l uivers des offres éco citoyee et éco resposable, retrouvez le label «Iitiative Durable». Ce label est apposé sur les produits que la BPE recommade das le cadre d ivestissemets de portefeuille, mais aussi de crédits «verts» ou d éparge solidaire. * 987 Commissio modiale sur l eviroemet et le développemet, Rapport Brudtlad. ** source : equête auelle sur le marché fraçais de l ISR e 007 Novethic

5 AU //009 Tricolore Redemet C Pierre Nebout Gérat du fods depuis juillet 00 Tricolore Redemet est u fods qui ivestit das les etreprises fraçaises de grades capitalisatios boursières. Ce fods a ue vocatio patrimoiale qui vise à apporter ue appréciatio régulière du capital sur le log terme. Lors de la sélectio des valeurs, la prise e compte du couple redemet/risque est primordiale, car elle détermie la capacité du portefeuille à amortir les chocs e cas de repli des marchés. Chaque titre doit remplir des critères de valorisatio stricts, ce qui amèe les gérats à rester délibérémet à l écart de positios spéculatives Pierre Nebout est igéieur Supélec et diplômé de l Istitut d Etudes Politiques de Paris. Il possède plus de as d expériece e gestio actios fraçaises et rejoit Edmod de Rothschild Asset Maagemet e juillet 00. Il est Directeur Adjoit, Resposable de la gestio actios fraçaises. TRICOLORE RENDEMENT C AU //009 Le dicto boursier préféré des gérats «Ivestig is simple but ot easy.» (Warre Buffet) Fr a ç o i s Br e t o Gérat Actios Fraçaises Diplômé de l ESSEC, Fraçois Breto débute sa carrière e baque d ivestissemet à partir de 00, d abord e «Fusios & Acquisitios» chez BNP Paribas, puis au sei du départemet «Leveraged Fiace» de Bak of Scotlad à Paris. Il a rejoit Edmod de Rothschild Asset Maagemet e ,7 e,8 M e Part capitalisée FR00088 as Value / redemet Régularité de la performace Ue équipe de gestio de qualité (Pierre Nebout a reçu e 009 la otatio «AAA» par Citywire, agece de otatio fiacière idépedate) et très expérimetée (e moyee as d expériece), avec ue coaissace approfodie des etreprises ÉCHELLE fraçaises DU RISQUE Recherche des meilleures opportuités d ivestissemet, ce qui lui a d ailleurs valu de ombreuses récompeses (Le Reveu 009 : Meilleur fods actios euro sur 0 as, La Tribue Morigstar/Victoire des SICAV 009 Frace : Meilleur fods actios grades capitalisatios) E fi de cycle haussier, Tricolore Redemet e predra qu ue partie de la hausse a 0,7 % 7,87 % aséchelle 9,8 DU % RISQUE 6,68 % as 6,6 % Doées arrêtées au //009 Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie Actios Fraçaises SUR EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Pricipale filiale de gestio pour compte de tiers de la Compagie fiacière Edmod de Rothschild avec plus de 0 gérats de covictio, Edmod de Rothschild Asset Maagemet est spécialiste de la gestio actios et de l allocatio d actifs. Bééficiat de près de 0 as d expériece e matière de gestio sur les marchés actios, la société a otammet développé ue forte expertise sur les marchés europée et fraçais. Edmod de Rothschild Asset Maagemet est précurseur de la gestio «Redemet» lacée e 998 avec le fods Tricolore Redemet. Aujourd hui, ce fods totalise près de.7 Mds * et affiche ue performace remarquable depuis sa créatio, avec ue volatilité très maîtrisée (.6 %* de volatilité as, cotre 9.7 %* pour l idice). * Doées au 0/09/009 Sources Edmod de Rothschild Asset Maagemet et Europerformace.

6 Actios Fraçaises Ue gestio opportuiste fodée sur la sélectio de valeurs Ue équipe d aalyse et de gestio, très expérimetée sur les petites et moyees valeurs Absece de gestio tactique des liquidités Vicet Durel le 0/0/007 FF Frace Fud Vicet Durel réalise ue gestio active, cocetrée autour de 0 à 60 valeurs. L objectif du fods est de battre so idice de référece, le SBF 0, tout e maiteat ue volatilité proche de celle de so idice. Le gérat s itéresse plus particulièremet aux sociétés sous valorisées e redressemet et à celles qui présetet des perspectives de croissace structurelles. Le portefeuille est lié i à l idice, i à ue allocatio sectorielle particulière. Le gérat combie das so aalyse des sociétés, l approche globale des équipes modiales d aalyse de Fidelity et l approche locale. Le dicto boursier préféré du gérat «Le chagemet est source d opportuités.» Vicet Durel, 6 as, est aalyste fiacier certifié, diplômé d u troisième cycle e fiace. Il rejoit Fidelity Gestio e 00, e tat qu aalyste seior actios fraçaises, après 7 as d expériece chez Kepler Equities et Jefferies Iteratioal. 0 FF FRANCE FUND a 8, %,0 % aséchelle 6,7 DU % RISQUE,9 % 0 as 7,0 % 8, % Doées arrêtées au / /009 0 Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie AU //009 AU //009,0 e 97 M e Distributio LU as Mixte SUR Fidelity Fodée e 96 aux EtatsUis et préset e Frace depuis 99, Fidelity Iteratioal est l u des pricipaux acteurs modiaux de la gestio d actifs. Fidelity gère aujourd hui plus de 8,7 milliards d euros d actifs (doées au..09) et se distigue par u actioariat familial et privé ce qui lui permet otammet de privilégier ue visio à log terme. La gestio repose sur la sélectio de valeurs à partir de l aalyse des fodametaux des sociétés et de leur eviroemet pour évaluer leur potetiel de croissace future. Les cliets de Fidelity bééficiet aisi de l ue des plus importates équipes de gestio et d aalyse au mode : plus de 660 gérats et aalystes permettet de couvrir 9 % de la capitalisatio modiale pour idetifier les meilleures opportuités d ivestissemet. 6

7 Cetifolia (Part C) Jea Ch a r l e s Mé r i a u x le 0/0/00 Diplômé d HEC, sa carrière a débuté e 979 au service de l Ispectio du Crédit Focier de Frace. E 987, il itègre la Société de Bourse Oddo pour y développer la gestio istitutioelle et collective d actios fraçaises et européees. E 99, il deviet resposable de la gestio actios fraçaises de LCF Rothschild Asset Maagemet. E octobre 00, il rejoit la société DNCA Fiace et pred la resposabilité de la gestio. Le dicto boursier préféré des gérats «Patiece, Prudece et Persévérace.» Ce fods, éligible au PEA, est caractérisé par sa gestio value appliquée aux valeurs fraçaises. La sélectio des titres s oriete vers des sociétés jugées sous évaluées et ayat u bo potetiel de revalorisatio. La costructio du portefeuille accorde ue large place aux titres défesifs pour réduire les risques. L objectif est de valoriser le capital à moye terme avec ue volatilité iférieure à celle du CAC 0. Igor de Maack mai 007 Diplômé d HEC, Il débute sa carrière e fiacemet de projet chez BNP Paribas et chez IXIS CIB. E 00, il rejoit Ixis Securities e tat qu aalyste actios «ifrastructures», puis deviet Seior Vice Presidet au sei de Lazardlxis. Il rejoit DNCA Fiace e mai 007. Fods défesif Forte visibilité sur la croissace des résultats des sociétés Gestio de covictio Fods de valeur de redemet U fods éligible au PEA doc toujours ivesti au miimum à 7 % e actios fraçaises U actif importat qui, pour des raisos de liquidité, fait la part belle aux grades capitalisatios au détrimet ÉCHELLE des DU petites RISQUE Actios Fraçaises 00 0 CENTIFOLIA a,6 %, % aséchelle,77 DU % RISQUE,7 % 00 as, % 8,6 % 0 Doées arrêtées au // AU // AU //009 0, e 0,0 M e Capitalisatio FR Supérieure à as Value Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie SUR DNCA FINANCE Spécialiste de la gestio active, DNCA Fiace développe ue gestio de covictio basée sur des fodametaux forts. Le savoirfaire de DNCA Fiace se base sur ue logue expériece de sélectio de titres. Depuis juillet 006, DNCA Fiace fait partie du groupe Baca Leoardo accélérat aisi so développemet e Europe. 7

8 Actios Européees La fialité du fods est de géérer de la surperformace par ue recherche ÉCHELLE miutieuse DU RISQUE de sociétés sousvalorisées mais présetat des scearii positifs Le gérat a pour missio de positioer so fods e termes de ratio de Sharpe (risque/retur) das le premier quartile pour les périodes de a, as et as. Cash e portefeuille limité à % car le fods est du type «totalemet ivesti» Petercam Equities Europe Le dicto boursier préféré du gérat : «Whe the facts chage, I chage my mid. What do you do, sir?*» (Joh Mayard Keyes) Ja Le r o y Gérat le fods depuis javier 00 Ja Leroy est titulaire d ue Maîtrise e scieces écoomiques, aalyste fiacier certifié de l ABAF (Associatio Belge des Aalystes Fiaciers) et de la CFA (Chartered Fiacial Aalyst). Il débute sa carrière e 997 à la Geerale Bak et rejoit Petercam e 999. Il rejoit l équipe de gestio istitutioelle e actios européees, e 00. Depuis 00, il est resposable de la gestio du fods PAM Equities Europe. Le fods est géré activemet grâce à ue approche thématique et u «stock pickig» efficace. L objectif est de surperformer l idice de référece (das tous les cas de figure que les marchés soiet haussiers ou baissiers) par ue aalyse et ue recherche approfodie d etreprises sous valorisées. Le gérat met l accet sur des sociétés dot la capacité à créer de la valeur est mécoue ou dot l avatage cocurretiel est sous valorisé. a, %,99 % as 0 % 0,0 % as,9 % 6,69 % Doées arrêtées au //009 Comptetitres ordiaire PEA AU // AU //009 PETERCAM EQUITIES EUROPE 7, e 9,90 M e Capitalisatio BE à as Actif / Bled SUR PETERCAM Petercam est la plus grade société d ivestissemet idépedate e Belgique. Etablie e 968, la société située à Bruxelles, est active au Beelux, e Frace et e Suisse, aisi qu e Scadiavie, e Autriche, e Espage et e Italie. Avec plus de 6 milliards d euros d actifs sous gestio, dot près de milliards e OPCVM coformes à la législatio européee (UCIT III), Petercam Istitutioal Asset Maagemet a cou ue croissace importate ces derières aées. Les ombreux Awards et autres prix reçus tat e Belgique, e Frace qu à l étrager e témoiget. Ils ot mis e évidece les qualités de gérats istitutioels actifs et la pertiece d ue philosophie d ivestissemet basée sur u processus de recherche discipliée (recherche fodametale itere) combiat ue approche dite «top dow», d opiios macroécoomiques, avec ue sélectio active des titres idividuels («stock pickig» approche «bottom up»). 8 * Quad les faits chaget, je chage d avis. Pas vous?

9 Madarie Valeur R Le dicto boursier préféré du gérat «Le mode e chage jamais» (ou mois souvet que les fiaciers e le croiet) Ma r c Re a u d décembre 007 Diplômé de l ESSEC et membre de la SFAF, Marc Reaud est le fodateur et PDG de Madarie Gestio, créée e février 008. Il était auparavat Directeur Gééral de CCR Actios depuis 997, après avoir été gérat de portefeuille au CCF de 988 à 99 puis chez Regeval de 99 à 996. Il a commecé sa carrière e tat qu aalyste fiacier au CCF e 98. La philosophie de Madarie Valeur se défiit comme value avec catalyseur. Le fods se focalise sur les valeurs sousévaluées et cherche à idetifier u élémet déclecheur d ue appréciatio de prix (raiso écoomique, maagériale ou ecore structurelle). Basée sur la covictio du retour à la moyee, cette approche est aussi cotrariate e visat à résister à la psychologie de foule des marchés. Les décisios d ivestissemet sot fodées sur le pricipe de la sélectio de titres (stockpickig) das l uivers des actios européees sousvalorisées. Le fods est pleiemet ivesti (pas d allocatio d actif) et cocetré sur les plus fortes covictios du gérat. Liberté totale du gérat par rapport au bechmark Cocetratio du portefeuille (fortes covictios) Capacité ÉCHELLE du fods DU RISQUE à e pas suivre la psychologie de foule et doc à profiter des aberratios de marché Le fods deviet très «cotrariat» quad le marché fait des excès (à la hausse comme à la baisse) Risque de décorrélatio des idices à court terme Actios Européees 0 00 (Base 00) MANDARINE VALEUR a 8, % 7, % 80 aséchelle DU RISQUE 60 as Doées arrêtées au // du AU // AU // ,67 e 79,7 M e Capitalisatio FR0000 > as Value avec catalyseur Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie SUR MANDARINE GESTION Madarie Gestio est ue société de gestio idépedate fodée e 008 par Marc Reaud et adossée à des actioaires istitutioels de référece. Madarie Gestio a fait le choix de la diversificatio des styles de gestio autour de professioels reommés et cofirmés. La gamme de produits est axée sur les expertises spécifiques de chaque gérat, avec des processus clairemet détermiés et idetifiés : les actios fraçaises et européees, les obligatios covertibles, l Ivestissemet Socialemet Resposable. La société est positioée sur le marché europée, et vise ue clietèle diversifiée, à la fois «retail» et istitutioelle, e icluat les cosultats e ivestissemet. 9

10 Federal Actios Redemet Actios Européees Cocept basé sur la solidité fiacière des etreprises sélectioées Moidre volatilité, liée au style «value» Excellet comportemet historique Déformatio sectorielle liée au style de gestio (beaucoup de télécoms, pétrole, pharmacie, peu de valeurs cycliques e 009) Araud Lacti Gérat le fods depuis le 0 javier 00 as. DESS Baque et Assurace, MST Fiace, Orléas. Araud Lacti a itégré le pôle gestio collective et istitutioelle de Federal Fiace après ue première expériece e gestio istitutioelle chez l assureur Suraveir. Le dicto boursier préféré des gérats «Rie e sert de courir, il faut partir à poit» (La Fotaie) Athoy Dupiellet Gérat le fods depuis le er mars 009 as Magistère Fiace DESS igéierie fiacière CIAA Athoy Dupiellet a itégré l équipe Gestio Actios de Federal Fiace après ue expériece de as e tat qu Aalyste Actios et Taux au sei de la société. Le fods est ivesti sur des valeurs dot le redemet et la géératio de cash flow sot supérieurs à ceux du marché. Il a été créé iitialemet pour des ivestisseurs istitutioels à la recherche de reveus fiaciers. La sélectio des titres associe ue approche quatitative à ue approche «value» pour e sélectioer que des sociétés avec de bos fodametaux. Des valeurs dot le redemet va fortemet augmeter au cours des aées suivates peuvet être ajoutées. Le portefeuille résultat de cette sélectio est relativemet cocetré (ue ciquataie de liges) par rapport à l uivers d ivestissemet, le Stoxx large (600 valeurs). a 9, %, % 0 00 FEDERAL ACTIONS RENDEMENT aséchelle,8 DU % RISQUE 7,67 % as 80 Doées arrêtées au // Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie 0 du 6// 006 AU //009 AU //009 78, e 9 7 e Capitalisatio et/ou Distributio 009 FR > as Value SUR FEDERAL FINANCE Federal Fiace est la filiale du Crédit Mutuel Arkéa spécialisée das la gestio d actifs. Afi de compléter sa gamme avec u fods de type «value», Federal Fiace a créé e 00 Federal Actios Redemet. L objectif est de se positioer sur les sociétés les plus solides du marché et de tirer parti des valeurs sous évaluées à u istat doé (rapport etre la valorisatio boursière et l actif d ue société). Avatages de cette pratique : ue attractivité de redemet du fods, aisi qu ue gestio décorrélée du marché et dot la volatilité est plus faible. 0

11 Europe Redemet C Le dicto boursier préféré des gérats «La plupart des ges s itéresset aux actios quad tout le mode s y itéresse. Le momet d acheter est quad persoe e veut acheter. Vous e pouvez acheter ce qui est populaire.» Warre Buffet Philippe Lecocq décembre 00 Titulaire d ue maîtrise de scieces écoomiques (Rees ) et diplômé du Cetre de Formatio à l Aalyse Fiacière, il itègre l équipe des gérats Frace/Europe après as passés chez Ofivalmo. Il est Directeur Adjoit, Resposable de la gestio actios large caps Europe. Athoy Peel septembre 008 Titulaire d ue maîtrise de scieces écoomiques, d u DESS de Fiace, et diplômé CIIASFAF. Il a exercé au sei du groupe OFI durat as comme assistat de gestio, puis autres aées e tat que gérat actios. Europe Redemet est u fods ivesti sur les grades etreprises européees selo ue approche patrimoiale. L aalyse qualitative des valeurs est placée au cetre du processus d ivestissemet et représete la pricipale source de valeur ajoutée. Les gérats sélectioet des valeurs de qualité, basées sur ue aalyse fodametale. Le style de gestio «Redemet» a été iitié par la société e 998. Avec cette démarche iovate, Edmod de Rothschild Asset Maagemet a souhaité offrir à ses ivestisseurs la possibilité de se positioer sur le marché des actios européees avec u iveau de risque plus faible, à travers des titres sousvalorisés et/ou distribuat des dividedes récurrets. Europe Redemet existe depuis plus de 0 as et a démotré sa capacité à surperformer régulièremet le marché Ue équipe de gestio de qualité et très expérimetée (Philippe Lecoq a reçu e 009 la otatio «AAA» par Citywire, agece de otatio ÉCHELLE fiacière DU RISQUE idépedate) Capacité du fods à amortir das les périodes de baisse, tout e captat ue partie de la hausse. Das des périodes de fi de cycle haussier de marché fiacier, le fods aura tedace à sous performer car ces phases sot plus propices aux valeurs de «croissace» Actios Européees 00 EUROPE RENDEMENT 80 a,9 % 7,78 % aséchelle 0,90 DU % RISQUE, % 60 as,6 % Doées arrêtées au //009 0 AU // AU //009 76,90 e 908,0 Me Part capitalisée FR > as Redemet Comptetitres ordiaire PEA ÉCHELLE Myrialis Vie DU RISQUE SUR EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Pricipale filiale de gestio du groupe La Compagie Fiacière Edmod de Rothschild avec plus de 0 gérats de covictio, Edmod de Rothschild Asset Maagemet est spécialiste de la gestio actios et de l allocatio d actifs. Bééficiat de plus de 0 as d expériece de gestio sur les marchés actios, la société a otammet développé ue forte expertise sur les marchés europée et fraçais. L équipe européee compred gérats cofirmés. Le style de gestio «Redemet» a été iitié par la société e 998. Cette démarche iovate a depuis recotré u frac succès. Sources Edmod de Rothschild Asset Maagemet et Europerformace.

12 Federal Multi Or et Matières Premières Actios Iteratioales Réaliser ue diversificatio sectorielle origiale à travers les valeurs liées à l or, aux matières premières, et à l éergie Federal multi Or et Matières Premières a obteu les lauriers d or 007 (Ivestir Magazie) Le fods est très dépedat à court terme de l évolutio du cours du pétrole ou de l oce d or Le fods est sujet aux fluctuatios des taux de chage Sylvai Séradour le 0/0/006 Le dicto boursier préféré du gérat «Le marché est plus grad que os rêves.» (Jack Welch) as École Supérieure de Commerce Marseille Provece. Sylvai Séradour bééficie d ue première expériece e Gestio Privée à Federal Fiace. Il a esuite itégré le pôle Multigestio de Federal Fiace et gère les fods Federal Multi Or et Matières Premières, Federal Multi XXI e Siècle, Federal Multi Actios Europe et Federal Sélectio Toique. Le fods permet de profiter de la hausse des prix des matières premières. Les thématiques qui se retrouvet das ce fods sot l or, les métaux et l éergie. Le gérat arbitre etre des fods sectoriels purs et des fods qui jouet plusieurs thématiques à la fois. Il hésite pas à combier des fods classiques avec des fods plus atypiques, comme des fods spécialisés sur les petites mies d or. Cette sélectio écessite ue boe coaissace des fods, de leur style et techique de gestio. L uivers d ivestissemet du gérat est costitué d eviro 00 fods, qu il coviet de bie sélectioer pour optimiser leur complémetarité et dimiuer le risque du fods. a 8,8 %,99 % FEDERAL OR ET MATIÈRES PREMIÈRES aséchelle 6 % DU RISQUE, % 60 as 7,9 % 9,09 % 0 Doées arrêtées au // Comptetitres ordiaire Myrialis Vie AU //009 AU //009 7,77 e 0 88 e Capitalisatio FR > as Multi Gestio SUR FEDERAL FINANCE Federal Fiace est la filiale du Crédit Mutuel Arkéa spécialisée das la gestio d actifs. Elle se distigue par u véritable savoirfaire das le domaie de la Multigestio : grâce à ue équipe d experts, des outils et u process spécifiques, elle assemble les fods des meilleurs établissemets de la place pour maximiser les performaces tout e dimiuat le iveau de risque.

13 Carmigac Ivestissemet Edouard Carmigac le 6/0/989 Le dicto boursier préféré du gérat «Découvreurs de croissace.» Titulaire d ue maitrise de Scieces Ecoomiques et d u MBA à l uiversité de Columbia, Edouard Carmigac était aget de chage et Directeur Gééral de la charge HamatCarmigac. Il est le Fodateur et Présidet de Carmigac Gestio et a plus de 0 as d expériece das la gestio. Edouard Carmigac est aujourd hui resposable de la politique d ivestissemet et de la gestio actio globale de Carmigac Gestio. Le fods est orieté vers la recherche d ue performace maximale à travers ue gestio active et «o bechmarkée», sas cotraites a priori d allocatios par zoe géographique, secteur, type ou taille de valeurs. Ue aalyse des tedaces de l écoomie modiale est réalisée afi d idetifier des thèmes d ivestissemets. Le gérat sélectioe esuite des valeurs avec l appui de l esemble de l équipe de gestio. Gestio active des risques de marchés (chage et actios) AU //009 AU //009 CARMIGNAC INVESTISSEMENT U fods actios iteratioales avec des covictios fortes, u historique ÉCHELLE très DU log RISQUE (0 as), et géré depuis l origie par le même gérat Edouard Carmigac Ue totale liberté d allocatio et de réactivité aux grades tedaces log terme de l écoomie Ue gestio de covictio qui peut être cotrariate par rapport au marché a,8 % 7,8 % as 9,0 % 0,6 % as 96,0 % 8,70 % Doées arrêtées au //009 Comptetitres ordiaire Myrialis Vie Actios Iteratioales 777, e 77 M e Capitalisatio FR as Mixte SUR CARMIGNAC GESTION Créée e 989 par Édouard Carmigac, Carmigac Gestio se distigue par u style de gestio origial : ue gestio active et de covictio, «o bechmarkée», ivestissat sur les places iteratioales et orietée vers la recherche de la performace absolue. Carmigac Gestio a ue grade expériece de la gestio active et les résultats obteus depuis plus de 0 as prouvet l efficacité de ce style de gestio. Avec 7 collaborateurs, la société gère plus de milliards d euros. L équipe de gestio, composée de 8 gérats et de aalystes, est très iteratioale.

14 Credit Suisse Equity Fud (Lux) Ifrastructure Aberdee R EUR Le dicto boursier préféré de l équipe de gestio Ne jamais ivestir das ue etreprise avat d e avoir recotré le maagemet.» Actios Iteratioales Ue équipe de gestio expérimetée, gérat les marchés émergets depuis 98 Ue thématique porteuse das u cotexte de politiques de relaces écoomiques. Ue diversificatio du risque importate du fait d ue diversificatio géographique et sectorielle importate Le fods présete ue expositio au risque devise élevée L expositio ÉCHELLE au DU risque RISQUE émerget demeure même si l ivestissemet e ifrastructures se fait das des secteurs plus défesifs par essece a 8,9 % 7,0 % aséchelle DU RISQUE as Doées arrêtées au //009 Nb : la part R, hedgée e Euro, du fods ifrastructure a été lacée le 0 août 007. Il y a par coséquet pas de doées sur et as Comptetitres ordiaire Co m p o s i t i o d e l é q u ip e d e g e s t i o L équipe de gestio a repris la gestio du fods le er juillet 009. L équipe de gestio actios «Global Emergig Markets» est basée à Lodres et se compose de 0 persoes. Elle bééficie égalemet de l expériece de l équipe «actios asiatiques» ( persoes à Sigapour), et de l équipe «Global Equity» ( persoes à Edibourg). Des gérats basés à Hog Kog, e Thaïlade et e Malaisie, étudiet les etreprises locales et sot sources d idées d ivestissemet. Les portefeuilles sot gérés e équipe, et les gérats effectuet leurs propres recherches et aalyses. Chaque bureau travaille de faço idépedate à partir d u «portefeuille modèle» costitué des meilleures idées qui costituet ue base pour tous les portefeuilles. Toutes les idées sot esuite accessibles à l esemble des équipes. Credit Suisse Equity Fud (Lux) Ifrastructure Aberdee vise ue croissace maximale du capital. Le fods ivestit au mois deux tiers de so actif das des etreprises iteratioales actives das les secteurs liés aux ifrastructures. Il s agit otammet de sociétés iterveat das les domaies suivats : éergie, costructio, équipemets électriques, services écologiques, matériel, viabilisatio de terrais, ressources, trasports et ravitaillemet. E outre, le fods peut ivestir das des etreprises qui fiacet de telles activités. Il peut aussi placer ue grade partie de so actif das des etreprises établies sur les marchés émergets ou y réalisat l essetiel de leurs reveus. 9 6 du 0/08/ 007 AU //009 AU //009 Credit Suisse Equity Fud (Lux) Ifrastructure Aberdee R EUR e 6, M US $ Capitalisatio LU00970 Supérieure à as Bottom up SUR Aberdee La gestio d actifs est le cœur de métier d Aberdee qui gère aujourd hui 0 milliards d euros das le mode etier, e actios, obligatios et immobilier. So idépedace à l égard des istitutios fiacières lui permet de privilégier les itérêts de ses cliets. Aberdee offre so expertise par le biais de madats dédiés et de fods commus de placemet, ivestis globalemet e utilisat pour l essetiel ue approche à logterme axée sur des sociétés aux fodametaux solides. Ne cherchat pas à suivre les modes, les équipes de gestio d Aberdee sot implatées sur les marchés ou les régios das lesquels elles ivestisset. La trasparece de ses processus et de ses portefeuilles est u atout essetiel aux yeux de ses cliets.

15 Carmigac Patrimoie Edouard Carmigac javier 989 Titulaire d ue maîtrise de Scieces Ecoomiques et d u MBA à l uiversité de Columbia, Edouard Carmigac est le Présidet Fodateur de Carmigac Gestio. Il est resposable de la politique d ivestissemet et de la gestio actio globale de Carmigac Gestio. Carmigac Patrimoie est ivesti e produits de taux et actios iteratioales. L expositio au risque actios e peut excéder 0 %. L objectif est de réaliser ue performace régulière à travers ue gestio active et «o bechmarkée». L allocatio du portefeuille est le résultat d ue approche e étapes : détermiatio de la podératio taux et actios, détermiatio des meilleurs vecteurs de performace das chacue des poches (allocatio du portefeuille) et gestio tactique des expositios au risque taux et actios AU //009 AU //009 Le dicto boursier préféré des gérats «Découvreurs de croissace.» Rose Ouahba Diplômée d u DESS d igéierie fiacière, Rose itègre Ecureuil Gestio comme gérate obligataire. Elle poursuit sa carrière chez IXIS AM avat de rejoidre e mai 007 Carmigac Gestio comme gérate obligataire. CARMIGNAC PATRIMOINE 000 du 0/0/ mai , e 7 M e Capitalisatio FR0000 as top dow U fods patrimoial dot l expositio au risque actios peut varier de 0 à 0 % Ue très grade réactivité das les allocatios (taux/actios) afi de profiter de grads mouvemets de marché (à la hausse comme à la baisse) U fods avec u historique log (près de 0 as) qui profite des expertises développées par Carmigac Gestio et qui est géré depuis l origie par Edouard Carmigac a 7,9 %,87 % aséchelle 8,6 DU % RISQUE 7,9 % as 6,7 % 7, % Doées arrêtées au //009 Comptetitres ordiaire Myrialis Vie Actios Iteratioales SUR CARMIGNAC GESTION Fodée e 989 par Edouard Carmigac, Carmigac Gestio est aujourd hui l ue des pricipales sociétés de gestio idépedates e Europe. La société gère plus de milliards d euros d actifs et propose ue gamme de 9 fods : fods globaux, diversifiés, spécialisés et fods de fods ivestis sur plus de 0 places fiacières à travers le mode. Carmigac Gestio se distigue par u style origial : ue gestio active et de covictio, «o bechmarkée», résolumet iteratioale, orietée vers la recherche de performace absolue. La société compte plus de millios d euros de fods propres. Carmigac Gestio commercialise de maière active ses produits das 9 pays europées : Frace, Luxembourg, Allemage, Belgique, Espage, Italie, PaysBas, Suisse et Autriche.

16 Federal Europe ISR I N I T I A T I V E R D U L B A E Gestio de covictio d actios européees Le filtre ISR permet d éviter certais pièges de marché Fort d u ÉCHELLE très bo DU RISQUE historique de performaces et d u bo classemet L utilisatio d ue approche extra fiacière ISR peut coduire le fods à se détourer de certais secteurs écoomiques (pouvat etraîer des écarts de performace ÉCHELLE DU avec RISQUE l idice de référece) Le dicto boursier préféré des gérats «Le marché e peut exister qu à coditio de s appuyer sur ue morale.» (Vaclav Havel) Stéphae Le Gall le er javier as. Diplômé de l EDC (Ecole des Cadres), Ecole Supérieure de Commerce spécialisatio Fiace. Stéphae Le Gall bééficie de 9 as d expériece e gestio actios chez Federal Fiace. Il gère des fods actios Frace, Europe et ISR depuis 00. Régis Féroc le er javier as CEFAF ESC Bretage Après ue première expériece e gestio d OPCVM moétaires à Federal Fiace, Régis Féroc a accumulé 7 aées d expériece e tat qu Aalyste fiacier et extrafiacier, avat d itégrer l équipe de Gestio Actios. Federal Europe ISR est u fods de covictio, géré selo u processus itégrat ue double aalyse fiacière et extra fiacière. Au sei d u uivers europée de 000 valeurs, les gérats effectuet das u er temps ue aalyse fodametale des etreprises, selo ue approche dite GARP (valeurs de croissace à prix raisoable). Cette aalyse coduit à la sélectio d ue liste de 80 valeurs eviro. U filtre Vigeo*, erichi par ue aalyse complémetaire itere, est utilisé das u secod temps pour sélectioer les valeurs les plus e avace das l applicatio des critères de développemet durable. Valeurs d Aveir a,0 %,8 % aséchelle DU RISQUE as Doées arrêtées au //009 Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie du /0/008 au //009 ** AU //009 *** AU //009 76,90 e 96 99,0 e Capitalisatio et/ou Distributio FEDERAL EUROPE ISR ** FR00086 > as ISR SUR FEDERAL FINANCE Federal Fiace est la filiale du Crédit Mutuel Arkéa spécialisée das la gestio d actifs. Véritable acteur du marché e terme de développemet durable, Federal Fiace propose déjà trois fods ISR au sei de sa gamme : Federal Europe ISR, Federal Actios Ethiques et Plaète Bleue. E 009, Federal Fiace poursuit so egagemet das l ivestissemet socialemet resposable à travers ue démarche globale de développemet durable, tat au iveau de so offre produits que de sa politique sociale. 6 * Agece de otatio extrafiacière qui mesure les performaces des etreprises sur les objectifs de resposabilité sociale. ** Part P uiquemet. *** Part I et Part P.

17 Plaète Bleue Le dicto boursier préféré des gérats «Les arbres e motet pas jusqu au ciel, la Bourse est faite du même bois.» L objectif du fods est de participer au développemet des thématiques eviroemetales. Le fods est composé de 70 % de valeurs vertes (petites et moyees capitalisatios européees «greetech») autour de grads thèmes : les éergies reouvelables et l efficiece éergétique, l eau et les déchets. Les 0 % restats sot des valeurs idustrielles fortemet impliquées das le respect de l eviroemet (grades capitalisatios européees «best i class»). Les sociétés fot l objet d u suivi souteu des équipes de gestio (visites et cotacts réguliers). Ue veille techologique et réglemetaire est réalisée afi de déceler les grades tedaces de ces marchés. Plaète Bleue rassemble des ivestissemets de covictio qui ot ue capacité à géérer de la surperformace Stéphae Le Gall le er javier as. Diplômé de l EDC (Ecole des Cadres), Ecole Supérieure de Commerce spécialisatio Fiace. Stéphae Le Gall bééficie de 9 as d expériece e gestio actios chez Federal Fiace. Il gère des fods actios Frace, Europe et ISR depuis 00. Régis Féroc le er javier as CEFAF ESC Bretage Après ue première expériece e gestio d OPCVM moétaires à Federal Fiace, Régis Féroc a accumulé 7 aées d expériece e tat qu Aalyste fiacier et extrafiacier, avat d itégrer l équipe de Gestio Actios. PLANETE BLEUE Approche iovate du cocept eviroemetal via ue sélectio complémetaire de valeurs greetech et de valeurs idustrielles respectueuses de l eviroemet Dyamisme des etreprises greetech Comité d Orietatio permettat d idetifier les tedaces et de défiir les secteurs clés d ivestissemet ÉCHELLE DU pour RISQUE le fods I N I T I A T Décorrélatio avec le marché Risque sectoriel du fait de so ivestissemet das des valeurs d u même secteur d activité : l eviroemet. a, %,8 % as as Doées arrêtées au //009 I V E D U A R E L B 0 du /0/008 au //009 AU //009 AU //009 7,60 e 8 e Capitalisatio FR0008 > as Thématique Comptetitres ordiaire PEA Myrialis Vie SUR FEDERAL FINANCE Federal Fiace, filiale du Crédit Mutuel Arkéa spécialisée das la gestio d actifs, revedique ue véritable politique de resposabilité sociale qui itègre à la fois le respect de l eviroemet, la politique sociale et la gouverace d etreprise. Le fods thématique eviroemet Plaète Bleue s itègre parfaitemet das cette politique. L eviroemet costitue e effet u ejeu majeur du développemet durable et il est deveu la grade problématique des prochaies déceies. Valeurs d Aveir 7

18 LFP Actios Flexibles ISR (Part R) Gestio ISR (miorer les risques, saisir les opportuités) Portefeuille de covictios, StockPickig actif Couverture ÉCHELLE dyamique DU RISQUE des risques I N I T I A T Le fods peut préseter u risque de chage (livre sterlig, frac suisse) sur la partie ivestie e actios européees (0 % maximum du portefeuille). I V E D U A R E L B Ro a l d Petitj ea Gérat le fods depuis mai 000 Titulaire d u DEA e BaqueFiace, diplômé de la SFAF, Roald PETITJEAN a itégré e 997 le Frot Office produits dérivés de la société REFCO S.A. Depuis 999, il a exercé ue foctio d aalyste fiacier au sei du joural Optio Fiace puis de la société de bourse Iteratioal Capital Bourse. Il a rejoit l équipe de la Gestio Actios de Sarasi Asset Maagemet (Frace), deveue depuis LFP SARASIN AM, e mai 000. Le dicto boursier préféré des gérats «Blé egragé e crait pas la gelée.» Le fods LFP Actios Flexibles ISR a pour objectif de gestio de surperformer sur le log terme l idice de référece, le DJ Euro Stoxx, par u ivestissemet das des actios européees répodat à des critères de développemet durable et de resposabilité sociale, tout e assurat u suivi des risques rigoureux. a,7 % 8,8 % aséchelle DU RISQUE 0 0 LFP ACTIONS FLEXIBLES ISR as Doées arrêtées au // Comptetitres ordiaire PEA 60 du 7//008 au //009 AU //009 AU //009 Valeurs d Aveir SUR LFP SARASIN AM LFP SARASIN AM est la société de gestio dédiée à l ISR de UFGLFP, créée e joitveture avec la Baque Sarasi, pioier et leader europée de l Ivestissemet Socialemet Resposable. LFP SARASIN AM gère plus de 700 millios d euros d actifs. E 009, 8 fods actios de la gamme LFP SARASIN AM, dot LFP Actios Flexibles ISR, ot obteu le Label ISR Novethic. Destié à offrir u repère simple aux épargats, il est attribué aux, e ,9 e Capitalisatio FR as Gestio Actios ISR fods s appuyat sur ue aalyse «ESG» complète et disposat d ue iformatio exhaustive sur leurs caractéristiques extrafiacières et leur compositio. Cette labellisatio reforce le leadership de LFP SARASIN AM das la gestio ISR et cofirme le prix reçu au pritemps 009 «Talets de la Gestio 009 MultiRatigs NYSE Liffe» das la catégorie Gestio ISR. 8

19 Ela 0 Le dicto boursier préféré du gérat «Il faut beaucoup d audace et d attetio pour faire ue grade fortue [ ], la coserver requiert dix fois plus d esprit.» (Natha Mayer Rothschild, 77786) Emmauel Petit la créatio, le décembre as, diplômé d u DESS Fiace d etreprise de l uiversité de Paris II Assas et membre de la SFAF (Société Fraçaise des Aalystes Fiaciers). Emmauel Petit rejoit Rothschild & Cie Gestio, e tat que gestioaire obligataire e 006, après avoir été aalyste crédit pedat as chez HSBC Asset Maagemet. Les primes de risque offertes sur le marché du crédit costituet ue opportuité de dégager des redemets élevés, sous réserve d adopter ue approche très diversifiée pour limiter les risques. Le FCP Ela 0, a été créé e décembre 008 pour profiter de cette situatio. Il comporte u grad ombre de liges différetes (eviro 60 au..009) pour limiter le risque de défaut spécifique d u émetteur. So uivers de gestio est, das la grade majorité, costitué de titres émis par de grades etreprises européees Ivestmet Grade, avec ue maturité iférieure au 0 jui 0. Le portefeuille est géré activemet e participat à la fois aux ouvelles émissios obligataires mais aussi e saisissat les opportuités sur le marché secodaire. Choix de l échéace adapté aux coditios de marché Diversificatio : répartitio de l expositio crédit qui permet la réductio du risque spécifique de défaut d u émetteur Fods ouvert Ivestissemet à horizo jui 0 (frais de sortie de 0, % acquis au fods jusqu au //0) Risque de défauts d u ou plusieurs émetteurs d obligatios présetes e portefeuille Dégradatio ÉCHELLE de DU la valeur RISQUE liquidative du fods e cas de hausse des taux d itérêts ou e cas de hausse des spreads de crédit 0 ELAN 0 Durée PERF. Depuis la créatio 7, % Doées ÉCHELLE arrêtées DU au RISQUE // /09 0/09 0/09 0/09 0/09 06/09 07/09 08/09 09/09 0/09 /09 /09 AU //009 AU //009 7, e,9 M e SUR Part C : capitalisatio Part D : distributio FR (part C), FR (part D) jusqu au décembre 0 Gestio à échéace Comptetitres ordiaire Myrialis Vie Rothschild & Cie Gestio est la société de gestio d actifs pour compte de tiers du Groupe Rothschild & Cie Baque. Sa structure familiale, idépedate et à taille humaie, lui cofère force et stabilité. Rothschild & Cie Gestio compte près de 00 collaborateurs et gère eviro 0 milliards d euros, répartis sur toutes les classes d actifs et zoes géographiques, à la fois e gestio directe et e fods de fods multigestioaires. Rothschild & Cie Gestio tire sa force de l expériece et du savoirfaire de ses équipes de gestio spécialisées par classes d actifs. Elles pratiquet ue gestio de covictios, plutôt cotrariate, dot l objectif est de réaliser des performaces satisfaisates pour u iveau de risque maîtrisé. O b l i g a t i o C r é d i t 9

20 Glossaire ARBITRAGE Vedre u titre, u fods, ue actio pour e acheter u(e) autre et aisi réaliser ue plusvalue. FONDS COMMUN DE PLACEMENT OU FCP Orgaisme collectif de placemet et de gestio de titres. FONDS DE FONDS Fods composé d autres fods d ivestissemets. FONDS PROFILE Fods costitué e foctio du profil de l ivestisseur. Il e existe gééralemet de trois types : prudet, équilibré, dyamique. INDICE BOURSIER Il s agit de la moyee podérée par les capitalisatios boursières ou o, des cours d u échatillo d actios. U idice mesure la performace géérale d u marché ou d u secteur (CAC 0, Eurostoxx 0 ). INDICE SECTORIEL Idice regroupat les valeurs d u même secteur, par exemple l agroalimetaire ou la pétrochimie. GESTION ACTIVE La gestio active est basée sur les choix persoels du gérat. O parle fréquemmet de «gestio de covictio». Elle vise à battre u idice de référece, e modifiat la compositio du portefeuille par rapport à celle de l idice. Au cotraire, la gestio passive a pour objectif de répliquer à l idetique la performace d u idice de référece à la hausse comme à la baisse. GESTION GROWTH La gestio Growth privilégie l ivestissemet das des valeurs de croissace. Ces sociétés itervieet sur des secteurs porteurs et affichet ue croissace ecore plus rapide que celle de leur secteur. Le risque : acheter trop cher ue société aux résultats chaque aée plus performats. Aussi beaucoup de gérats «Growth» s orietet vers ue gestio GARP : Growth At Reasoable Price, pour éviter de payer trop cher ue société. GESTION INDICIELLE La gestio idicielle permet avec u seul fods de répliquer la performace de l esemble des titres qui composet u idice. Le plus cou est le CAC 0, avec les 0 plus grosses capitalisatios fraçaises. Au iveau europée, l idice phare est le Dow Joes Eurostoxx 0 qui regroupe les 0 plus grosses capitalisatios européees, dot de ombreuses Fraçaises comme Total, Air Liquide, Daoe ou Carrefour. Le préset documet est puremet iformatif et e costitue i ue offre de souscriptio, d achat ou de toute autre trasactio portat sur les istrumets fiaciers qui y sot visés, i u coseil persoalisé d ivestissemet. Tout futur ivestisseur doit etrepredre les démarches écessaires afi de détermier luimême et/ou avec le cocours de ses coseillers l adéquatio de so ivestissemet, e foctio des cosidératios légales, fiscales et comptables qui lui sot applicables aisi que de sa sesibilité aux risques ihérets aux istrumets fiaciers. Les SICAV et FCP présetés e comportet aucue garatie i protectio et le capital iitialemet ivesti peut e pas être itégralemet restitué. Préalablemet à toute décisio d ivestissemet das les istrumets fiaciers présetés, ous vous recommados de vous iformer e preat coaissace de la versio la plus récete du prospectus (dispoible gratuitemet sur le site de l AMF ou auprès de la société de gestio ). Les performaces passées e préjuget pas des performaces futures. Elles e sot pas costates das le temps. GESTION VALUE Le gérat acquiert des sociétés dot la valorisatio boursière paraît suffisammet décotée par rapport à leur valeur itrisèque. Il recherche égalemet quel serait l évéemet déclecheur, le catalyseur qui permettrait à la société de retrouver ue valorisatio boursière plus importate : u chagemet de maagemet, de ouveaux métiers, de ouveaux marchés MULTIGESTION La Multigestio est ue méthode de gestio qui coduit le gérat à sélectioer des fods de différetes sociétés de gestio. Il se base sur ue aalyse du comportemet passé des fods (performace, volatilité) et recotre aussi fréquemmet les gestioaires des fods sur lesquels il souhaite ivestir. Il aalyse différets idicateurs et otammet la capacité des gérats à surperformer par rapport à leur idice. Le gérat a aisi u rôle «d assembleur» de performaces. PER Le PER ou Price Earig Ratio permet de savoir si ue etreprise est surestimée par rapport à so secteur d activité. Pour calculer le PER, il faut d abord calculer le Bééfice Net par actio (Résultat Net/Nombre d actios). O divise esuite le cours de l actio par le bééfice et par actio. Plus le PER est bas, plus la société est bo marché. Le PER de l etreprise doit être comparé au PER du secteur. Exemple : le cours d ue etreprise cote 00 et le bééfice par actio est de 0. Le PER est de (00/0). O dit qu elle capitalise fois ses bééfices. Il faudra aisi attedre exercices à situatio costate pour récupérer so ivestissemet iitial. STOCKPICKING Le Stockpickig est ue sélectio des valeurs qui repose sur les qualités itrisèques des etreprises et o sur leurs performaces boursières respectives. Cette sélectio s effectue à travers la collecte des iformatios les plus pertietes, à la fois sur le métier sur lequel exerce l etreprise mais surtout sur ses équipes dirigeates. Les recotres avec les maagers et les visites sur le terrai preet doc ue place importate das l emploi du temps des gérats. VOLATILITÉ La volatilité mesure le risque d u fods. Plus la volatilité est importate, plus le risque et grad, mais égalemet les perspectives de gais. La volatilité se calcule simplemet : elle correspod à u écart type, c estàdire l écart moye par rapport à la moyee. U écarttype importat (ue volatilité importate) idique que le cours subit de fortes fluctuatios par rapport à sa moyee. À performaces idetiques, il est préférable de choisir le fods le mois volatil (avril 00) RCS 099 Naterre. 0 Baque Privée Européee 6 rue du Louvre 7 00 Paris. SA au capital de RCS Paris Sire Etablissemet de crédit et société de courtage e assuraces (immatriculatio ORIAS N ).