Communiqué de presse Paris, 7 mai 2015

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1 CHIFFRES CLES AU 31 MARS 2015 (DONNEES IFRS NON AUDITEES) FORTE CROISSANCE DES RESULTATS CHIFFRE D AFFAIRES EN HAUSSE DE 8,5%, A M EBITDA EN FORTE PROGRESSION DE 26,4 %, A 816 M EBIT COURANT EN CROISSANCE DE 21%, A 397 M RESULTAT NET COURANT PART DU GROUPE QUASIMENT MULTIPLIE PAR DEUX, A 212 M CONFIRMATION DE NOS OBJECTIFS ANNUELS AU REGARD DU BON DEBUT D EXERCICE Antine Frért, Président Directeur Général du Grupe a déclaré : «Le premier trimestre s inscrit pleinement dans la trajectire de frte remntée des résultats que nus avns engagée dans le cadre du plan de transfrmatin dnt 2015 est la dernière année. Velia enregistre une frte crissance de ses résultats sus les effets cmbinés de l intégratin des activités de Dalkia Internatinal et de la bnne exécutin du prgramme de réductin de cûts. Au ttal, ce bn démarrage nus permet d être très cnfiants dans l atteinte de ns bjectifs pur l ensemble de l exercice. Par ailleurs, au plan cmmercial, nus cntinuns de gagner des cntrats significatifs auprès de la clientèle industrielle, tut en ciblant les cntrats municipaux dans lesquels l expertise de Velia peut faire la différence. Ainsi, je suis particulièrement fier que Velia ait été chisi par l agglmératin de Lille pur la gestin de sn service d eau ptable pur les 8 prchaines années. Nus présenterns en détails ntre nuveau prgramme stratégique dnt le dévelppement cmmercial visé pur les tris prchaines années lrs d un Investr Day le 17 nvembre 2015.» 1

2 Chiffre d affaires de M cntre M au T retraité, en hausse de 8,5% en curant et 4,7% à change cnstant. En dnnées prfrma 1, cmparé à M au T1 2014, le chiffre d affaires ressrt en prgressin de +2,6% en curant et en retrait de 1,4 % à change cnstant, marqué par la baisse du prix des énergies et des matières récyclées. La variatin favrable des changes a cntribué à hauteur de 4 % à la prgressin du chiffre d affaires du premier trimestre (243 M ). La baisse du prix des énergies et des matières recyclées a pesé pur 82 M (- 1,3%). En dnnées prfrma : En France, l activité ressrt en baisse de 3,4%, marquée par la dernière année de frtes renégciatins dans l Eau, la baisse des prix des matières recyclées et des cntrats de cllecte de déchets nn renuvelés. L Eurpe hrs France (-1,4 % en curant et -3,5 % à change cnstant) est marquée par la baisse en Allemagne (prix des énergies et pursuite de la restructuratin du prtefeuille cmmercial dans la Prpreté) et une légère baisse au Ryaume-Uni avec une hausse des vlumes traités en décharges et incinérés mais une baisse des travaux de cnstructin, un seul PFI restant à cnstruire. L Eurpe Centrale et Orientale est stable avec un hiver cmparable à celui de 2014 (degrés jurs favrables en République Tchèque mais plus dux en Plgne et en Lituanie). Le Reste du mnde enregistre une bnne crissance (+13,3 % en curant et +1,3% à change cnstant) prtée par de nuveaux cntrats ntamment en Asie et en Amérique Latine qui cmpensent l effet défavrable de la baisse du prix des énergies aux Etats-Unis. Les activités mndiales snt également en crissance (+6% en curant et +2% à change cnstant) grâce au bn dévelppement de Velia Water Technlgies avec ntamment les cntrats de Carmn Creek et Az Zur Nrth. Par activité, à change cnstant, l Eau est stable, la Prpreté est en légère baisse et stable également hrs effet des matières recyclées, avec des vlumes équivalents à ceux du T L Energie est en retrait mdéré sus l effet de la frte baisse des prix des énergies. EBITDA en frte crissance de +10,9 % en curant, à 816 M cntre 736 M au T retraité prfrma (+6,6% à change cnstant). La variatin favrable des changes a cntribué à hauteur de 4,3 % à la hausse de l EBITDA (32M ). La baisse du prix des énergies et des matières recyclées a eu un effet neutre. A change cnstant, l EBITDA a principalement crû sus l effet de la pursuite des écnmies de cûts (effet de 44 M au curs du trimestre) et d un effet prix favrable. Par segment : en France l EBITDA est stable dans l Eau grâce à des vlumes stables et une indexatin tarifaire de +1% qui cmpensent l effet des renégciatins (-25M ). Dans la Prpreté, baisse de l EBITDA sus l effet de la baisse des vlumes en décharges. Dans le reste de l Eurpe, l EBITDA est en hausse. Au Ryaume-Uni, l EBITDA a bénéficié de bns vlumes mis en décharge. En Allemagne, stabilité grâce à la pursuite de la restructuratin et crissance dans les pays d Eurpe Centrale et Orientale. Frte crissance dans le Reste du Mnde avec 1 Les Chiffres prfrma snt hrs Dalkia France et avec Dalkia Internatinal cnslidée en intégratin glbale dès le 1 er janvier

3 une bnne prgressin aux Etats-Unis sur le segment industriel dans la Prpreté et l Eau, en Amérique Latine avec le démarrage du cntrat de Buens Aires et la pursuite des bnnes perfrmances en Chine. EBIT curant de 397 M cntre 354 M au T retraité prfrma, en hausse de 12,0 % en curant et +8,8 % à change cnstant. Crissance de l EBIT Curant prtée par la hausse de l EBITDA et des dtatins aux amrtissements stables à 330 M (326 M au T1 2014) Résultat net curant part du Grupe de 212 M cntre 113 M au T retraité, sit une hausse de 88% Le résultat net curant part du Grupe intègre 67 M de plus-values de cessin financières cntre 6 M au T Hrs plus-values, la crissance ressrt à +36%. Le résultat net curant part du Grupe enregistre également l effet de l applicatin de la nrme IFRIC 21 à hauteur de - 43 M au T cntre -45 M au T retraité. Endettement Financier Net de M au 31 mars 2015, cntre M au 31 mars L endettement financier net ressrt en légère hausse du fait d un effet change défavrable cumulé de près d 1 Md depuis le 31 mars 2014 (-574 M depuis le 31 décembre 2014). S&P a annncé cette semaine avir relevé la perspective de Velia de Négative à Stable et cnfirmé les ratings A-2 et BBB. Objectifs 2015 cnfirmés. Crissance du chiffre d affaires Nuvelle crissance de l EBITDA et du résultat pératinnel curant Pursuite des bnnes perfrmances pératinnelles Effet des écnmies de cûts. Pursuite de l exécutin du plan de 750 M d écnmies Pursuite de la maîtrise des capex Cuverture du dividende et du cupn de l hybride par le résultat net curant et payé par le Free Cash Flw hrs cessins financières nettes Maîtrise de l endettement financier net 3

4 Le grupe Velia est la référence mndiale de la gestin ptimisée des ressurces. Présent sur les cinq cntinents avec plus de salariés*, le Grupe cnçit et déplie des slutins pur la gestin de l eau, des déchets et de l énergie, qui participent au dévelppement durable des villes et des industries. Au travers de ses tris activités cmplémentaires, Velia cntribue à dévelpper l accès aux ressurces, à préserver les ressurces dispnibles et à les renuveler. En 2014, le grupe Velia a servi 96 millins d habitants en eau ptable et 60 millins en assainissement, prduit 52millins de mégawatheures et valrisé 31 millins de tnnes de déchets. Velia Envirnnement (Paris Eurnext : VIE) a réalisé en 2014 un chiffre d affaires cnslidé de 24,4 milliards d eurs*. (*) Chiffres 2014 pr-frma incluant Dalkia Internatinal (100%) et excluant Dalkia France. Avertissement imprtant Velia Envirnnement est une sciété ctée à Eurnext Paris et le présent cmmuniqué de presse cntient des «déclaratins prspectives» (frward-lking statements) au sens des dispsitins du U.S. Private Securities Litigatin Refrm Act de Ces déclaratins ne snt pas des garanties quant à la perfrmance future de la Sciété. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclaratins prspectives en raisn d un certain nmbre de risques et d incertitudes, dnt la plupart snt hrs de ntre cntrôle, et ntamment : les risques liés au dévelppement des activités de Velia Envirnnement dans des secteurs très cncurrentiels qui nécessitent d'imprtantes ressurces humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Velia Envirnnement, le risque que les autrités publiques puissent résilier u mdifier certains des cntrats cnclus avec Velia Envirnnement, le risque que les acquisitins ne prduisent pas les bénéfices que Velia Envirnnement espère réaliser, les risques liés aux termes et cnditins figurant habituellement dans les accrds de cessin, le risque que le respect des lis envirnnementales puisse devenir encre plus cûteux à l'avenir, le risque que des fluctuatins des taux de change aient une influence négative sur la situatin financière de Velia Envirnnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pur résultat une baisse du curs des actins de Velia Envirnnement, le risque que Velia Envirnnement puisse vir sa respnsabilité envirnnementale engagée en raisn de ses activités passée, présentes et futures, de même que les autres risques décrits dans les dcuments dépsés par Velia Envirnnement auprès de l Autrités des Marchés Financiers. Velia Envirnnement n a pas l bligatin ni ne prend l engagement de mettre à jur u réviser les déclaratins prspectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mbilières peuvent btenir gratuitement auprès de Velia Envirnnement ( cpie des dcuments dépsés par Velia Envirnnement auprès de l Autrités des Marchés Financiers. Ce cmmuniqué de presse cntient des indicateurs nn strictement cmptables («nn GAAP»). Ces indicateurs nn GAAP purraient être définis différemment des indicateurs similaires publiés par d autres grupes, et ne divent pas se substituer aux indicateurs préparés en cnfrmité avec les nrmes IFRS. Cntacts Relatins Presse Grupe Laurent Obadia Sandrine Guendul Tél : + 33 (0) sandrine.guendul@velia.cm Relatins Investisseurs & Analystes Rnald Wasylec - Ariane de Lamaze Tél. : + 33 (0) / Terri Anne Pwers (États-Unis) Tél. :

5 INFORMATIONS FINANCIERES AU 31 MARS 2015 Deux périmètres cmparatifs snt utilisés pur présenter les infrmatins financières au 31 mars 2015, liés à l pératin de décrisement Dalkia. Au 31 mars 2014, Dalkia France était tujurs cnslidé en intégratin glbale et Dalkia Internatinal en mise en équivalence à cette date. Deux périmètres cmparatifs snt présentés : l un dit «GAAP» avec Dalkia France en intégratin glbale et Dalkia Internatinal en mise en équivalence, l autre dit «prfrma» avec Dalkia Internatinal en intégratin glbale et hrs Dalkia France. 1. Chiffres clés Les bns résultats du Grupe snt en ligne avec les bjectifs 2015 et présentent une nette améliratin de la marge d EBITDA cmme détaillé ci-après. 1Q 2014 retraité (1) 1Q 2015 Variatin Variatin à change cnstant Chiffre d affaires (2) ,5% +4,7% Chiffre d affaires Prfrma ,6% -1,4% EBITDA ,4% +22,2% EBITDA Prfrma ,9% +6,6% Marge d EBITDA Prfrma 12,0% 12,9% +90pb +90pb EBIT Curant (3) ,0% +18,6% EBIT Curant Prfrma (3) ,0% +8,8% Résultat net curant part du grupe ,8% Capex industriels Prfrma Free Cash Flw net (4) Endettement financier net (1) Les dnnées 2014 snt retraitées d IFRS 5 et IFRIC 21 (cf. annexe) (2) -0,9 % à change et périmètre cnstants (3) Y cmpris la qute-part de résultat net curant des c-entreprises et entreprises assciées dans le prlngement des activités du Grupe (hrs Transdev, qui n est plus dans le prlngement des activités du Grupe) (4) Le free cash-flw net crrespnd au free cash-flw des activités pursuivies i.e. smme de l EBITDA, des dividendes reçus, de la capacité d'autfinancement financière, de la variatin du besin en fnds de rulement pératinnel mins les investissements industriels nets, les frais financiers curants cash, les impôts cash, les charges de restructuratin et les dépenses de renuvellement. Chiffre d affaires cnslidé du grupe Au curs du premier trimestre 2015, le chiffre d affaires cnslidé du Grupe s élève à 6 304,8 millins d eurs versus 5 811,0 millins d eurs au 31 mars 2014 en dnnées Gaap, sit une augmentatin de +8,5% en curant (+4,7% à change cnstant). Le chiffre d affaires au 31 mars 2015 prgresse de +2,6% en curant et de -1,4% à change cnstant cmparé au 31 mars 2014 Prfrma. Le chiffre d affaires du premier trimestre 2015 est impacté ntamment par les éléments suivants : en France, l érsin cntractuelle dans l Eau et des vlumes faibles dans l activité Déchets ; la baisse des prix de l énergie, en particulier en Allemagne et aux Etats-Unis ; 5

6 la crissance des activités du Grupe à l internatinal, hrs Eurpe ; un hiver eurpéen presque aussi dux en 2015 qu en L effet change sur le chiffre d affaires est psitif et s élève à 243 millins d eurs (+4% du chiffre d affaires). Il reflète principalement la variatin de l eur par rapprt au dllar américain (108 millins d eurs) et à la livre sterling (57,8 millins d eurs). Les effets vlume / cmmerce négatifs (-0,5% du chiffre d affaires) snt en lien avec l érsin cntractuelle dans l Eau en France et des vlumes faibles dans l activité Déchets en France et en Allemagne, malgré un bn cntexte cmmercial à l internatinal (Asie, Amérique Latine, Etats-Unis). Le chiffre d affaires du Grupe est pénalisé par la baisse du prix des énergies aux Etats-Unis et en Allemagne, et du prix des matières recyclées en France et en Allemagne. Des effets prix psitifs snt néanmins liés aux indexatins tarifaires favrables en particulier en Eurpe Centrale et Orientale (activités Eau) et en Amérique Latine. EBITDA Au 31 mars 2015, l EBITDA cnslidé du Grupe s élève à 815,9 millins d eurs, sit une augmentatin de +26,4% en curant et de +22,2% à change cnstant par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées Gaap. La prgressin de l EBITDA au 31 mars 2015 est de +10,9% en curant et de +6,6% à change cnstant cmparé au 31 mars 2014 Prfrma. Cette frte prgressin de l EBITDA est prtée par : la pursuite de la bnne dynamique du Grupe en Eurpe Centrale et Orientale, en Asie, au Myen-Orient, dans les activités industrielles des Etats-Unis, et en Amérique Latine ; la cntributin significative des plans d écnmies de cûts. L effet change sur l EBITDA est psitif et s élève à 32 millins d eurs. Il reflète principalement la variatin de l eur par rapprt au dllar américain (10 millins d eurs) et à la livre sterling (6,6 millins d eurs). L effet vlume / cmmerce défavrable cncerne ntamment la France (cntinuité de l érsin cntractuelle dans l Eau, et des vlumes faibles dans la Prpreté), partiellement cmpensé par l impact de nuveaux cntrats aux Etats-Unis, en Amérique Latine et en Asie. La cntributin des plans d écnmies de cûts s élève à 44 millins d eurs, sit un mntant cumulé de 626 millins d eurs au 31 mars EBIT curant L EBIT curant cnslidé du Grupe au 31 mars 2015 s élève à 396,7 millins d eurs, en prgressin de +21,0% en curant (+18,6% à change cnstant) cmparé au 31 mars 2014 en dnnées Gaap. La prgressin de l EBIT curant est de +12,0% en curant et de +8,8% à change cnstant cmparé au 31 mars 2014 Prfrma. La prgressin de l EBIT curant prvient principalement de la frte améliratin de l EBITDA. Les dtatins nettes aux amrtissements restent stables sur la péride. L effet change sur l EBIT curant est psitif à 11 millins d eurs et reflète principalement la variatin de l eur par rapprt au dllar américain (5,9 millins d eurs) et à la livre sterling (3,6 millins d eurs). 6

7 Les éléments de passage de l EBITDA à l EBIT curant au 31 mars 2015 et au 31 mars 2014 snt les suivants : (en millins d eurs) 31 mars mars 2014 Variatin 2015 / mars 2015 Prfrma Gaap Prfrma EBITDA 815,9 735,7 645,4 +10,9% Amrtissements -330,2-326,7-267,2 Qute-part des JV et des MEQ 22,4 25,8 81,3 Dépenses de renuvellement -65,0-63,4-88,7 Rembursement des actifs financiers pératinnel -31,7-27,5-43,8 Prvisins, ajustements de juste valeur, et autres -14,7 10,3 0,9 EBIT curant 396,7 354,2 327,9 +12,0% Résultat net curant attribuable aux prpriétaires de la sciété mère Le résultat net curant attribuable aux prpriétaires de la sciété mère est en frte prgressin. Il s établit à 212,2 millins d eurs au 31 mars 2015 cntre 113,0 millins d eurs au 31 mars 2014, sus l effet de : - la crissance de l EBIT curant, - et la baisse du taux de financement (5,02% au 31 mars 2015, versus 5,22% au 31 mars 2014.) Au 31 mars 2015, les plus u mins-values de cessins financières s'élèvent à 67 millins d'eurs et cmprennent ntamment la plus-value de cessin réalisée sur les activités du Grupe en Israël à hauteur de 52 millins d'eurs. Retraité des plus u mins-values de cessins financières, le résultat net curant s élève à 145 millins d eurs au 31 mars 2015, cntre 106,5 millins d eurs au 31 mars 2014, sit une prgressin de 36.2%. Le résultat net curant du premier trimestre 2015 est également affecté par la première applicatin d IFRIC 21 à hauteur de - 43 millins d eurs, cntre -45 millins d eurs au premier trimestre Financement Evlutin du free cash-flw net (en millins d eurs) Mars 2015 Mars 2014 Gaap EBITDA Investissements industriels nets Autres (variatin BFR pératinnel, dividendes reçus des entités mises en équivalence et des c-entreprises, dépenses de renuvellement, et cûts de restructuratin) Eléments financiers (intérêts versés curants et capacité d autfinancement financière) Impôts payés Free cash-flw net, avant versement du dividende, investissements financiers et cessins financières Le free cash-flw net est négatif et s établit à -317 millins d eurs au 31 mars 2015 (versus -402 millins d eurs au 31 mars 2014). 7

8 L évlutin du free cash-flw net par rapprt au 31 mars 2014 reflète essentiellement : l améliratin de l EBITDA ; la bnne maitrise des investissements industriels, dnt la baisse s explique ntamment par les cntrats PFI au Ryaume-Uni ; l impact négatif du besin en fnds de rulement pératinnel à hauteur de -660 millins d eurs, versus -564 millins d eurs en L effet saisnnalité du besin en fnds de rulement pératinnel est accentué par l intégratin en 2015 des activités de Dalkia Internatinal, ntamment en Italie. Endettement financier net Au glbal, l endettement financier net s'établit à millins d'eurs, cntre millins d eurs au 31 mars En dehrs de l évlutin du free cash-flw net, il est pénalisé par un effet de change négatif de 574 millins d eurs sur les tris premiers mis de l année. L évlutin des taux de change depuis le 31 mars 2014 nt eu un effet glbal sur l endettement financier net de près d 1 milliard d eurs. Les investissements financiers au 31 mars 2015 n appellent pas de cmmentaires particuliers. Les cessins financières s élèvent à près de 300 millins d'eurs au 31 mars 2015 et incluent ntamment : la cessin de la participatin de 40% dans la sciété S.D.C PTE, à Singapur, pur un mntant de 47 millins d eurs en valeur d entreprise, la cessin des activités en Israël, qui cntribue à un désendettement glbal du Grupe à hauteur de 226 millins d eurs. Pur mémire au 31 mars 2014: les investissements financiers incluaient principalement la prise de cntrôle de Kendall aux Etats-Unis pur 19 millins d eurs, les cessins financières n appelaient pas de cmmentaires particuliers, mis à part la cessin des activités Delfluent réalisée pur un prix de cessin de 7,9 millins d eurs. 8

9 2. Analyse par segment Chiffre d affaires (M ) Au 31 mars 2015 Au 31 mars 2014 Prfrma Variatin 2015/2014 Dnt crissance interne Dnt crissance externe Dnt effet de change France 1 320, ,0-3,4% -3,6% +0,2% - Eurpe hrs France Reste du mnde Activités Mndiales 2 312, , , , , ,3-1,4% -3,5% - +2,1% +13,3% +1,6% -0,3% +12,0% +6,0% +2,1% -0,1% +4,0% Autres 182,5 167,8 +8,7% +3,5% +0,7% +4,5% Grupe 6 304, ,7 +2,6% -1,4% +0,0% +4,0% France Au curs du premier trimestre 2015, le chiffre d affaires de la France ressrt à 1 320,1 millins d eurs, en retrait de -3,4% en curant (-3,6% à périmètre cnstant) par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. - Le chiffre d affaires des activités Eau est en retrait de -5,5% en curant et à périmètre cnstant par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. Il bénéficie d une sensible prgressin des indexatins tarifaires (d envirn +1%) qui cmpense partiellement l érsin cntractuelle ainsi que la mindre activité travaux du fait de la cntractin du marché des travaux publics. Les vlumes vendus snt glbalement stables sur la péride. - Le chiffre d affaires des activités Déchets (-1,0% en curant) est impacté par les pertes de cntrats de cllecte municipale et cmmerciale, ainsi que par la baisse des vlumes enfuis, en particulier en Ile de France. Les matières recyclées (papier, ferrailles et métaux) snt également affectés par des effets vlumes et prix défavrables. L EBITDA de la France est glbalement stable sur la péride. La variatin négative de l activité est en partie cmpensée par l impact des plans de réductin de cûts. Eurpe hrs France Au 31 mars 2015, le chiffre d affaires de l Eurpe hrs France ressrt à 2 312,0 millins d eurs, en baisse de -1,4% en curant (-3,5% à change et périmètre cnstants) par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. Cette variatin cncerne essentiellement : - Les pays d Eurpe Centrale, dnt le chiffre d affaires reste stable (+0,2% à change et périmètre cnstants), avec une prgressin en particulier en République Tchèque, en Plgne, et en Hngrie en partie cmpensée par la diminutin du chiffre d affaires en Lituanie et en Rumanie. 9

10 - Le Ryaume Uni, ù l n cnstate un retrait de -4,8% du chiffre d affaires à change et périmètre cnstants, principalement dans les activités Déchets. La baisse du chiffre d affaires cnstructin des incinérateurs (ntamment Staffrdshire) est tutefis partiellement cmpensée par la prgressin des vlumes des cntrats PFI, des vlumes mis en décharge et de cllecte cmmerciale ; - L Allemagne : le recul du chiffre d affaires (-11,3% en curant) est principalement lié au cntrat de Braunschweig (effets défavrables sur les vlumes et sur les prix des énergies, et impact des taxes sur les énergies renuvelables), ainsi qu aux activités Déchets de cllecte cmmerciale ; - L Italie dans l Energie (-8,7% en curant et à change et périmètre cnstants), en lien avec la perte de cntrats dans les régins Centre-Nrd et Nrd-Ouest. Le chiffre d affaires bénéficie en revanche d une crissance sutenue en Espagne (+17,3% en curant et à change et périmètre cnstants), grâce à la signature de plusieurs cntrats d efficacité énergétiques et à un bn début d année cmmercial dans l activité Installatin. L EBITDA de l Eurpe hrs France cnnait une augmentatin significative, en particulier en Eurpe Centrale, du fait d effets prix favrables sur les énergies achetées, de la cntributin psitive des plans d écnmies de cûts, et de la bnne intégratin des activités internatinales de Dalkia, dans un cntexte climatique en 2015 glbalement similaire à celui du premier trimestre Reste du mnde Au 31 mars 2015, le chiffre d affaires du Reste du mnde ressrt à 1 369,1 millins d eurs, en augmentatin de 13,3% en curant (+1,6% à change et périmètre cnstants) par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. Le chiffre d affaires du Reste du mnde est le reflet d une crissance slide : - en Amérique Latine (+22,8% en curant, +23,8% à change et périmètre cnstants), en particulier en Argentine (effets favrables sur les prix dans les activités Déchets et gains de cntrats ntamment à Buens Aires), et en Equateur (chiffre d affaires cnstructin). - en Chine (+39,8% en curant, +19,9% à change et périmètre cnstants), principalement liée à la prgressin des activités Energie (gains de cntrats industriels et effets favrables sur les vlumes) ; - en Afrique et Myen-Orient (+9,2% en curant, +6,8% à change et périmètre cnstants), en particulier dans les activités Eau et Energie aux Emirats Arabes Unis, ainsi que dans les activités Eau à Oman et au Qatar. Cette frte crissance est tempérée par une diminutin du chiffre d affaires aux Etats-Unis, liée ntamment à la baisse du prix des énergies vendues sur ns principales installatins. Au glbal du segment Reste du mnde, l effet de change sur le chiffre d affaires s établit à 145 millins d eurs au 31 mars L EBITDA du segment Reste du mnde est en frte augmentatin, en lien avec la crissance du chiffre d affaires et la cntributin des plans de réductin des cûts. Activités mndiales Au curs du premier trimestre 2015, le chiffre d affaires du segment Activités mndiales ressrt à 1 121,1 millins d eurs, en prgressin de +6,0% en curant (+2,1% à change et périmètre cnstants) par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. Cette évlutin est principalement liée aux bnnes perfrmances pératinnelles de Velia Water Technlgies. Le chiffre d affaires de VWT prgresse en effet de +13,4% en curant et +5,4% à change et périmètre cnstants, en lien avec les grands prjets Design and Build industriels, en particulier le prjet de dessalement Az Zur Nrth au Myen-Orient et le prjet Carmn Creek au Canada. 10

11 Cette augmentatin du chiffre d affaires est néanmins tempérée par : - la légère dégradatin du chiffre d affaires des activités de déchets spéciaux, liée à la baisse des vlumes traités et enfuis ainsi qu à la baisse des prix des huiles usagées. Par ailleurs, le Grupe a enregistré un bn démarrage de l incinérateur de déchets txiques en Espagne, racheté fin 2014 ; - la diminutin du chiffre d affaires des cntrats multiservices industriels liée à l arrêt d un prjet industriel au Prtugal en février L EBITDA des Activités mndiales est en légère diminutin, en particulier dans les Déchets spéciaux en lien avec l impact des prix bas des matières recyclées (huiles, plastiques) et un démarrage lent en début d année. Les activités travaux en France snt également pénalisées par la cntractin des marchés publics. Autres Au curs du premier trimestre 2015, le chiffre d affaires du segment Autres ressrt à 182,5 millins d eurs, en prgressin de +8,7% en curant (3,5% à change et périmètre cnstants) par rapprt au 31 mars 2014 en dnnées prfrma. L évlutin de l EBITDA est en lien avec la crissance du chiffre d affaires et la cntributin psitive du plan de réductin des cûts. 11

12 3. Annexes Récnciliatin des dnnées publiées en 2014 avec les dnnées retraitées 2014 Principales dnnées «Gaap» à fin mars 2014 retraitées (1) (2) 31 mars 2014 En M Dnnées en périmètre publié publié Retraitement IFRS 5 (3) Retraitement IFRIC mars 2014 retraité Chiffre d affaires 5 688,4 +122, ,0 Capacité pératinnelle d autfinancement 546,7 +18,3 52,2 512,8 Résultat pératinnel récurrent (4) 376,3 +10,3 52,2 334,4 Investissements industriels bruts Cash Flw libre Endettement Financier Net Endettement Financier Net Ajusté EBITDA N/A N/A N/A 645,4 EBIT curant N/A N/A N/A 327,9 Résultat net curant Part du Grupe N/A N/A N/A 113,0 (1) Dnnées nn auditées (2) Périmètre publié : y cmpris Dalkia France en intégratin glbale et Dalkia Internatinal cnslidé en mise en équivalence sur le premier trimestre 2014 (3) Reclassement en résultat des activités pursuivies des activités Eau au Marc (4) Y cmpris qute-part de résultat net récurrent des c-entreprises et entreprises assciées au 31 mars 2014 retraité 12

13 Principales dnnées «prfrma» à fin mars 2014 retraitées (1) (2) 31 mars 2014 En M Dnnées en périmètre prfrma publié Retraitement IFRS 5 (3) Retraitement IFRIC 21 et autres 31 mars 2014 retraité Chiffre d affaires 6 028,9 +122,6 4, ,7 Capacité pératinnelle d autfinancement 674,6 +18,3 48,2 644,7 Investissements industriels bruts EBITDA N/A N/A N/A 735,7 EBIT curant N/A N/A N/A 354,2 Résultat net curant Part du Grupe N/A N/A N/A 113,2 (1) Dnnées nn auditées (2) Périmètre prfrma: hrs Dalkia France et Dalkia Internatinal en intégratin glbale sur le premier trimestre 2014 (3) Reclassement en résultat des activités pursuivies des activités Eau au Marc IFRIC 21 «Taxes» - Une interprétatin qui précise la cmptabilisatin des taxes, drits et autres prélèvements entrant dans le champ d applicatin d IAS 37 «Prvisins, passifs éventuels et actifs éventuels», et qui snt spécifiquement exclues du champ d applicatin d IAS 12 «Impôts sur le résultat». - Une cmptabilisatin de l bligatin désrmais attachée au fait générateur fiscal, qui impse le règlement de la taxe par la sciété. La date de cmptabilisatin du passif lié à la taxe u au prélèvement est déterminée par la frmulatin exacte du texte de li régissant le prélèvement. La ttalité du passif dit être cmptabilisée au mment ù le fait générateur de la taxe défini par la législatin survient. Ainsi, si une taxe est due lrsqu'une entité exerce une activité au 1er janvier N, c'est à cette date que le passif représentatif de la taxe dans sa ttalité pur l'année devra être cmptabilisé. Ainsi pur la majrité des taxes dites «RESOP» impactées : Avant IFRIC 21 : abnnement sur 12 mis Après applicatin IFRIC 21: cmptabilisatin au fait générateur fiscal - Une applicatin rétrspective bligatire à cmpter du 1er janvier 2015 pur les cmptes intermédiaires et annuels. - L impact de l applicatin d IFRIC 21 réside essentiellement en une allcatin différente de la charge lrs des clôtures intermédiaires. En cnséquence, les cmptes cnslidés annuels ne sernt pas affectés de manière significative par l'applicatin de cette interprétatin. 13

14 Récnciliatin des anciens et des nuveaux indicateurs utilisés par le Grupe Le tableau de passage de la capacité d autfinancement pératinnelle au nuvel indicateur EBITDA est le suivant : En millins d'eurs 31 mars mars 2014 Prfrma Capacité d autfinancement pératinnelle Exclusin : Dépenses de renuvellement Charges de restructuratin (1) Intégratin : Rembursement des actifs financiers pératinnels EBITDA (1) Les charges de restructuratin au 31 mars 2015 snt essentiellement liées au plan de départ vlntaire de l Eau France. Le tableau de passage du résultat pératinnel récurrent à l EBIT curant est le suivant : (en millins d eurs) 31 mars mars 2015 Prfrma Résultat pératinnel récurrent Exclusin Plus-values de cessins financières Impacts IFRS Dépréciatin de gdwill Charges et prvisins de restructuratin Pertes de valeur sur les actifs crprels, incrprels et AFO Autres EBIT curant